作者：陳若焱
編輯：儲松竹
支持：遠川資管報導部
上周五，我們對「遠川穩進組合」構建的基本策略、持倉情況以及實戰中如何進行動態管理等內容進行了深度解析，不少朋友在後臺留言，希望我們對另一個組合——「遠川銳進組合「也能詳細介紹一下。這個當然可以有。
先簡單回顧一下。「遠川銳進組合「也是在天天基金App上建立的一個基金組合，7月7日正式成立，持有的都是主動權益類基金，風格偏激進，波動性相對較大，適合追求高收益且有一定風險承受能力的投資者。
截至10月22日，這個組合的單位淨值為1.0440元，3個多月累計回報為4.4%，而同期滬深300指數漲幅為2.31%，上證指數微跌0.61%。不僅明顯跑贏上證指數，與滬深300指數相比，超額收益達2.09%%。
當然，從絕對收益來看，3個月4.4%左右的投資回報不算高，但好在沒有虧錢。對於很多投資者而言，7月以來的震蕩行情中，不虧就是賺。有些投資者可能對此嗤之以鼻，心裡一定在想：忙活了半天，還比不上一個漲停板。話雖如此，但問題在於漲停不是你想買，想買就能買。穩穩地幸福，難道不香嗎？
那麼，這個組合是怎麼構建的？有何特徵？逆勢獲得正收益的秘密在哪？
在投資中，很多投資者只注重結果，不重視過程，最典型的就是按業績排名買基金。最終買了與自己風險偏好不匹配的產品，要麼套牢割肉，要麼草草收場，操著賣白粉的心賺著賣白菜的錢，得不償失。真正理性的投資，不僅要「知其然」，更要「知其所以然」，這個「所以然」即基金產品、組合的投資風格和策略。
「遠川銳進組合」主要投資策略根植於海外流行的「核心+衛星」策略，並在此基礎上進行了改進和升級。
所謂「核心+衛星」策略最早由全球最大公募先鋒基金提出和應用，最初的設計是被動指數型基金+主動管理型基金相結合，大比例配置低成本的指數基金，獲得市場平均收益；同時，小比例配置主動管理基金作為「衛星」，博取超額收益。
簡單來說，這個策略就是把資金分為兩部分，「核心」部分配置收益穩健、風險適中的基金，「衛星」部分則配置行業、主題等進攻性強的基金，以穩健為基調，適當提高收益和風險的一種策略。
這種策略在國內指數增強基金中最為常見。不過，後來「核心+衛星」策略有了更多的玩法，不再局限於被動基金+主動基金的搭配，在構建一個由主動型基金組成的組合時，完全也可以使用。
根據「核心+衛星」策略構建投資組合，最重要的是兩點：
一是，通過對基金深入研究，找到投資風格穩健均衡、長期業績優秀且風險控制較好的「核心」產品。這類基金是組合重要的收益來源，不僅業績持續性要好，風格延展性也不能差，最好能夠適應不同的市場風格。
二是，對市場行情進行預判，挑選出一段時期內強勢的基金，最好是投向明確的行業型、主題型基金，避免與「核心」產品持倉重合度過高。
「守正出奇，攻防兼備「是這個策略最大的特點。「核心資產」和「衛星資產」各司其職，兩者之間互不幹擾、優勢互補，讓投資組合呈現出熊市不熊、牛市助漲的特徵。
「遠川銳進組合」在構建時，吸收了「核心+衛星」策略的精髓，進攻和防守齊頭並進，相輔相成。這是該組合7月初以來大幅跑贏市場的重要原因。
採用「核心+衛星」策略構建組合，成功與否主要有兩大評判標準：「核心」部分是否「穩」，「衛星」部分是否「牛」。
「遠川銳進組合「一共持有10隻主動權益類基金，在排兵布陣上，嚴格按照優化後的「核心+衛星」策略進行，「核心」產品配置的是中長期業績穩健、明星基金經理掌舵、全市場選股能力突出、風險調整後收益佳的「長跑型」基金；「衛星」產品則布局了一批優秀的行業主題基金，包括科技、醫藥、消費等優質賽道中一些明星產品。
這個組合中，10隻基金中9隻為偏股混合型基金，僅有1隻為普通股票型基金，這樣的搭配一定程度上有利於規避組合股票持倉過高的風險。畢竟相比股票型基金而言，偏股型基金倉位靈活度更高一些。
這個組合在「核心」部分配置了6隻基金，分別是董承非管理的興全趨勢投資混合、雷鳴管理的匯添富藍籌穩健混合、朱少醒管理的富國天惠成長混合、楊銳文管理的景順長城優選混合（國慶節前買入）、丘棟榮管理的中庚價值領航混合和周蔚文管理的中歐新趨勢混合。
這些基金經理中，既有經驗豐富、業績常青的老將，如朱少醒（均衡成長）、董承非（均衡風格）和周蔚文（均衡風格），又有收益穩健、特色鮮明的中生代基金經理，如雷鳴（價值成長）、丘棟榮（深度價值）和楊銳文（成長風格）。他們管理的均為全市場選股的寬基產品，過往業績十分優秀，而且長期風格穩定不漂移。
「穩」這一部分解決了，剩下的就是負責「牛」的一部分。組合「衛星」部分則配置了4隻基金，分別是杜猛管理的上投摩根新興動力混合（成長風格）、譚麗管理的嘉實新消費股票（價值風格）、葛蘭管理的中歐醫療健康混合（成長風格）和黃興亮管理的萬家行業優選混合（成長風格）。
這4隻基金主要涉及醫藥、消費和科技三大賽道，其中前兩個賽道配置的是行業主題基金，科技賽道則配置了2隻產品，均為全市場選股，但重倉股所屬行業有明顯區別。
例如，上投摩根新興動力主要偏好新能源（光伏、新能源車）領域，同時均衡配置了醫藥、豬肉、安防、天線、消費電子等領域龍頭股。而萬家行業優選混合重倉股主要偏向於晶片、軟體服務等領域，同時還涉及物流、醫藥、新能源車等細分賽道優質個股。
與此同時，「遠川銳進組合「在構建時，還對持倉進行了多重平衡：
一是，風格均衡。這個組合屬於激進型風格，整體偏向成長，但是也納入了丘棟榮、譚麗這樣深度價值投資者，對整個組合風格進行平衡。
二是，大盤股、小盤股之間的平衡。在「核心」組合中，很多基金經理配置的都是大盤藍籌、行業龍頭股，丘棟榮、楊銳文、譚麗都屬於特立獨行的基金經理，持倉與市場上相對擁擠的賽道絕緣，如配置中小盤成長股、二線消費龍頭等。
總的來看，「核心「部分和」衛星「部分的資產比例大致為80%：20%（國慶後」衛星「部分有減倉），即80%的」基本盤「配上20%的進取倉位，前者負責「穩」，後者負責「牛」，力求做到進可攻、退可守。
「核心+衛星」策略可以說是資產配置中的萬能公式，可以不懼牛熊、不懼風格切換，持續穩健的跟緊市場節奏。但前提是，基金主理人需要足夠強大，不僅要有挖掘優質基金的能力，還需要有證券市場和產業動向研究的能力，「穩中求變「，及時捕捉到某一行業主題短期的機會。
在實際運行過程中，我們也進行了多次有效嘗試，比如成立之初及時止盈銀河創新成長，此後又加倉興全趨勢投資混合等。
這個組合成立之初（7月7日），市場情緒高漲，科技、醫藥等成長板塊強勢。作為一個偏激進的組合，當時小倉位配置了三大「渣男」之一的銀河創新成長，基金淨值在成立一周內即衝高至6%以上，但又很快回落。7月22日組合淨值反彈後，果斷調出這隻基金，不僅顯著降低了組合波動率，也提前鎖定了部分收益。
而在7月24日市場暴跌中，我們果斷加倉興全趨勢投資混合，獲得了較好的淨值回報，其中還包括部分現金分紅。之所以選擇市場大跌中加倉這隻基金，看中的是董承非優秀的選股和組合平衡能力。
類似的案例不勝枚舉。自成立以來，「遠川銳進組合」經歷了多次調倉，數據證明每次調倉都是有效的。根據天天基金App數據顯示，近1個月和近3個月這個組合操作的有效性均為正，這說明每次操作都達到了目的，符合預期。
整體上看，無論是基金挑選，還是資產的搭配，又或者是根據市場變化對倉位的動態管理，這個組合都做得相當不錯。
不過，也有朋友在後臺留言反映，認為3個月的觀察期太短，說明不了太多問題。這話並非沒有道理，但需要說明的是，我們這個組合成立的時間較短，可供參考的業績有限。若下定不了決心跟投，不妨先關注，再看一段時間再做決定。
風險提示：市場有風險,投資需謹慎。文中觀點不對市場走勢構成任何保證,歷史業績不保證未來表現。提及行業不構成任何推介，境外市場及個股情況僅供參考。