（原標題：鯨魚寶侵權陸金所 運營模式存風險）
同一股東控制下的鯨魚寶與鯉魚理財平臺在未與陸金所合作情況下，宣傳售賣陸金所旗下產品穩贏-安e產品，引得平安集團將其告上法庭，此外陸金所與售賣平臺對於交易過程中的合同表述存在疑點。
陸金所方面對《中國經營報》記者證實，目前鯨魚寶運營方吉才神公司已經向陸金所發送過《致歉函》，承認其侵權行為和不正當行為，並承諾進行整改；鯉魚理財運營方上海星致金融信息服務有限公司也已經出具過《承諾函》，承諾將對侵權行為進行整改。陸金所方面表示如果該兩家公司仍未按照承諾整改，陸金所保留採取司法措施的權利，有權隨時通過訴訟途徑打擊侵權行為，維護公司合法利益。
網際網路金融業內人士對記者表示，二手債權拆標轉讓的方式在規模做大後，容易產生流動性風險，畢竟網貸平臺自有資金有限。
交易存疑
鯨魚寶是廈門吉才神金融信息技術服務有限公司旗下鯨魚金融的一款寶寶類理財產品。其官網介紹，產品模式為P2F模式，即購買世界500強金融機構旗下債權組合基金，後被證實被陸金所產品「穩贏-安e」，然後將其拆分為較小的債權轉讓給鯨魚寶投資者。
此前，陸金所與鯨魚寶方面對於是否授權以及是否造成侵權有過爭辯。陸金所方面對記者表示，陸金所從未與廈門吉才神金融信息技術服務有限公司進行合作，從未授權鯨魚寶的運營方「吉才神公司」及其網站進行投資項目銷售，也未授權其使用「陸金所」及「穩盈-安e」等名義進行宣傳。
鯨魚寶方面也發表聲明承認雙方僅是交易關係，明確稱自己是一家獨立的公司品牌，與平安、陸金所沒有關係，雙方唯一存在的聯繫僅僅是鯨魚寶購買了陸金所的債權而已。
「穩贏-安e」產品究竟是否允許通過自建二級債權轉讓平臺的方式出售，鯨魚寶的債權又是否通過合法途徑獲取？對此，雙方對於交易過程中的合同細節表述不同。
陸金所方面表示，「穩盈-安e」是陸金所平臺推出的創新性個人投融資服務，與吉才神公司沒有任何關係。陸金所僅向陸金所網站的個人會員提供個人投融資服務，即只有在陸金所網站進行註冊認證的個人會員，才能夠進行投資。
鯨魚寶客服對記者表示，鯨魚寶產品為鯨魚寶以鯨魚金融的名義向陸金所購買此款產品後，在平臺上進行債權轉讓，對方表示，「在購買合同上債權的借款方為鯨魚金融，並表示目前合同正在調整，在調整後會公開。」
陸金所知情人士表示，陸金所並沒有名稱為鯨魚寶、鯨魚金融以及鯉魚理財的投資者，「穩贏-安e」的產品投資者都是個人投資者。
此前有公開資料顯示，鯨魚金融曾向綠狗法律網上傳約43273份平安陸金所「穩盈-安e」的債權合同，投資金額從數百到上萬元不等，債權合同的出借方，即投資人均為鯨魚金融，並且合同內出借方的抬頭均為出藉機構，即是以機構名義投資的。
目前，鯨魚寶合同在綠狗網上已經無法查詢。
雙方表述中，對於債權來源究竟是以鯨魚金融的機構名義購買還是以個人名義購買後轉讓表述內容不同。如果按照陸金所的說法，以個人名義購買後，在鯨魚寶平臺進行二次債權轉讓。穩贏-安e產品在陸金所平臺有1萬元購買門檻，投資期限從一年到三年不等，而鯨魚寶出售產品為一元起投，隨時提取，在陸金所平臺上購買的固定期限的產品在鯨魚寶平臺上必將進行拆標轉讓。在拆標風險之外，當穩贏-安e產品一旦出現風險時，陸金所保護的是在陸金所平臺否買產品的投資者的權益，鯨魚寶的投資者權益保護則值得商榷。
隱含流動性風險
公開資料顯示，鯨魚寶平臺自2014年上線，截至2016年2月24日，鯨魚寶交易額超過60億元。其網站數據顯示，累計交易額超過60億元，收到日結利息投資人365561人，持有債權43273份，人均投資額接近18000元。
據記者了解，鯨魚寶的模式為：大量購買陸金所「穩贏-安e」的債權，以低於陸金所兩個點左右的利率差出售。
鯨魚寶官網顯示，其活期理財產品鯨魚寶年化收益率6%以上，投資起點低，流動性高，一元起投，隨取隨存。「用戶購買鯨魚寶理財產品，實際上是指定鯨魚寶代為購買國內網際網路金融巨擘的『穩盈-安e』債權基金，該債權由平安融資擔保（天津）有限公司提供全額本息擔保。」
根據陸金所官網上的信息，其「穩盈-安e」產品投資期限很長，有一年到三年的，投資60 天后才可以轉讓，並且最低投資額1萬元起。三年期「穩盈-安e」的收益率為8.4%。
此前，陸金所「穩贏-安e」產品被投資者詬病流動性差，投資門檻高，多個投資者在購買產品後進行二次債權轉讓，鯨魚寶平臺更類似於穩贏-安e產品轉讓平臺，其流動性是通過不斷購買轉讓穩贏-安e產品。
有業內人士認為，此模式下銀行拆標流動性風險，在規模逐漸做大後，對於資產和資金的匹配上有要求，因為平臺自身沒有資金，都是以投資者的資金在循環購買轉讓。
有業內人士質疑，鯨魚理財的債權購買資金與每日贖回的資金來源，根據工商資料顯示，吉才神公司與上海星致金融信息服務有限公司，都沒有實繳資本。
業內人士認為，「鯨魚金融實行的是活期性質理財，隨時可存，隨時可取。因此鯨魚金融將面臨一定比例的贖回，即便按1%計算，鯨魚金融也需要帳上常備一定數額的資金。P2P尤其線上可獲益空間又很小，也不能靠營業收入來積累，因此最大的可能是他們把投資者的資金設立了資金池，用來應付擠兌。」
值得注意的是，按照公開資料顯示，鯨魚寶運營團隊近60人左右，以技術人員與少量客服人員為主。根據鯨魚寶的運營模式，按照行業內普遍的運營成本計算為3%，鯨魚寶模式維持基本收支甚至略有虧損。
網際網路金融業內人士對記者表示，資質較好的平臺都有可能遭遇此類問題，設置投資單個投資人最高投資額度可以避免此類問題發生。