（原標題：中小市值2019年度策略：掘金長線牛股 乘風新興產業！）
2018年中小盤板塊回顧：預期回暖，年末開啟反彈，估值仍處於歷史低位。2019年中小盤板塊展望：成長為錨，精選個股，重點關注長線牛股與新興產業。
長線牛股：立足財務指標，關注公司成長質量！
長線擇股的邏輯是尋找長期、穩健成長的好公司。該擇股策略立足於財務指標及行業地位，包括盈利能力、成長性、估值、資產質地四維度，側重從基本面研判成長的可持續性。當前中小市值股票估值降入吸引力範疇，穩健成長風格牛股挖掘正當時。2019年投資策略：結合政策經濟環境背景，包括科創板設立影響、國際市場布局多元化、商譽與重組併購新發政策等，觀察財務指標變動，從公司成長路逕入手尋找長線牛股。
寵物板塊：持續年輕一代一生的產業紅利
2018年漲幅跑贏大盤，市場對行業未來發展空間看好。2019年投資策略：行業延續高景氣，看好寵物食品標的。寵物食品板塊：剛性需求，政策利好疊加電商渠道契機，國產品牌有望脫穎而出。行業最大細分板塊，有望保持30%增速。電商已成主要營銷渠道。政策對外嚴格，給國產品牌發展留下時間窗口。新政出臺，推進行業進入規範發展新階段；寵物醫療板塊：出現整合趨勢，寵物醫療龍頭寡頭競爭格局已形成。隨著寵物行業的興起，寵物醫院擴張與整合併行。我國寵物產業仍處於蓬勃發展期，潛力大、增速快、競爭格局分散。我們看好國內龍頭公司通過加大投入、布局線上線下、搶佔市場份額並最終脫穎而出。重點推薦寵物雙驕，佩蒂股份+中寵股份。
板塊金股：佩蒂股份(300673)咬膠產能充足、市場拓展順利，業績有望高速增長；紐西蘭主糧+零食，進一步打開增長空間/中寵股份(002891)預計國內收入3億元，同比翻倍；海外毛利率回升+國內持續高增速，19年業績有望迎來拐點。
新型菸草：引領菸草行業變革，未來可期
2018年全球控煙大勢所趨，國際巨頭紛紛布局新型菸草。2019展望：市場層面結構巨變，新品類異軍突起。加熱不燃燒與封閉式小煙因較好的口味、體驗感將繼續引領行業潮流，消費者由「非菸民」向「菸民轉化」。因地域差異，電子菸嗜好品類不同：歐美以霧化式電子菸為主，東亞關注加熱不燃燒品類。監管層面：國際：FDA獲批或將開啟加熱不燃燒新階段。國內：政策是核心驅動力因素，目前各中煙公司與旗下研究院通過自發力或合作方式開展在新型菸草領域布局，目前已有6家企業成品試水海外市場，加熱不燃燒正在成為眾多專家與公司的核心關注方向，針對新型菸草的政策有望儘快推出，屆時有望利好相關新型菸草產業鏈公司。
板塊金股：國內供應鏈：勁嘉股份(002191)攜手雲南中煙、小米生態鏈卡位新型菸草主渠道；國際供應鏈：盈趣科技(002925)IQOS精密件二級供應商。
數字經濟：未來提升生產力的必然趨勢
數字重組產業是繼行政重組、資本重組後的又一個重組產業的巨大力量。數位技術提升特別是5G技術的發展、海量大數據的產生以及資本和政策的助力驅動數字經濟持續發展。我們認為，數字經濟對C端的重組主要在於建立以「消費者」為核心的商業模式，通過運用線上、線下數據全方位地描述用戶畫像和消費行為，用數據為整個消費環節賦能；數字經濟對B端的重組主要在於借力數據簡化縮短供應鏈，提高與客戶的聯結深度，最終增強盈利能力。推薦關注在數位化領域變革領先、在「數字重組產業」方面實踐、致力打造平臺型的企業。
建議關注：富邦股份(300387)/大北農(002385，農業團隊覆蓋)瑞茂通(600180，交運團隊覆蓋)/上海鋼聯(300226，計算機團隊覆蓋)
風險提示：政策變動，寵物食品安全風險，匯率變動，新型菸草的政策與監管風險，公司銷售不達預期。