為何中國的購物中心投資回報率高?

　　中國城市商業網點建設管理聯合會、商業地產聯盟在北京聯合發布的《2006中國商業地產發展報告》（下簡稱報告）指出，我國購物中心對海外房地產資金誘惑力驚人，同樣投資購物中心，在美國的年回報率不到5％，在東南亞可達8％至9％，而在我國，由於諸多因素，回報率相對更高。 
　　商業地產誘惑力驚人

　　報告指出，在2005年國內資金渠道日益減少的情況下，海外資金逐漸成為商業地產的重要資金來源。報告提供的數據稱，2005年外資進入我國房地產總金額高達23億美元，其中，購買商鋪和寫字樓的資金約為16億美元，約佔70%左右。

　　報告指出，我國購物中心對海外房地產資金誘惑力驚人，同樣投資購物中心，在美國的年回報率不到5％，在東南亞可達8％至9％，而在我國，由於人民幣升值、優惠政策等因素，回報率相對更高。

　　據介紹，近兩年來，摩根史坦利、美林、高盛集團、美國花旗集團等海外規模資本已先後涉足我國商業地產投資領域，國際投行淡馬錫基金和老虎基金等海外基金也通過斥巨資購買內資企業股權，他們的目標直指國內優質商業地產。

　　去年投資增幅明顯回落

　　報告指出，去年我國商業地產仍保持快速發展的勢頭，但投資增幅明顯回落。

　　2005年我國商業營業用房投資額接近2000億元，增長率為16％，是2000年以來增幅最低的一年。而此前5年，全國商業營業用房投資額平均增長率達到了28．36％。2005年商業營業用房施工面積同比增速呈逐月遞減態勢。報告援引國家統計局的數字稱，截至2005年底，全國商業營業用房空置面積達到3872萬平方米，同比增23.2%。

　　大型購物中心開發熱開始降溫

　　報告指出，目前我國商業地產正呈現出大企業紛紛進入、融資渠道日趨多元等四大特徵。

　　一、2005年，我國商業地產出現了包括外企在內的一些大型房地產開發企業紛紛戰略性進入商業地產的趨勢。由於大企業的強勢進入，中小商業地產開發企業生存壓力加大，一些地區商業物業供大於求態勢明顯。

　　二、融資渠道出現新變化，多元化格局初顯。報告指出，由於去年國內融資環境的變化，一些商業地產企業紛紛尋求新的融資方式。海外資金、房地產基金、房地產信託投資基金等融資方式出現。

　　三、商業地產開發方式發生變化。由於受商業地產項目空置率所累，一些開發商轉變開發模式，以往「先開發、後銷售」的住宅地產開發模式正被「先招商、後投資建設」的開發模式取代。

　　四、大型購物中心開發熱度開始降溫。報告稱，大型購物中心的發展前景遭到了越來越多的質疑，一些失敗的開發讓「購物中心開發熱」高溫不再。

　　將立法規範大型商業項目開發

　　記者還獲悉，由商務部起草的《城市商業網點管理條例（草案）》目前已由二類立法轉為一類立法，有望更快獲得國家批准通過。據介紹，《條例》的部分內容包括：要求城市商業網點的分布更剛性、更具體地納入到城市總體規劃中；要求對大型商業項目的立項舉行強制性聽證。分析人士指出，《條例》的起草和出臺，將對以往大型商業項目的盲目開發勢頭有所遏制。
　　（來源：成都商報）