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山東
玲瓏輪胎股份有限公司
境外（塞爾維亞）投資建設年產
1362
萬條高性能
子午線輪胎項目
可行性研究報告
目 錄
目
錄
................................
................................
................................
..
2
第一章
項目名稱和投資主體情況
................................
..................
4
一、項目名稱
................................
................................
..............
4
二、投資方基本情況
................................
................................
..
4
第二章
投資目的地
................................
................................
..........
6
一、投資目的地
................................
................................
..........
6
二、投資目的地的投資環境情況
................................
..............
6
第三章
項目背景情況
................................
................................
....
16
一、項目建設背景
................................
................................
....
16
二、市場分析
................................
................................
............
19
三、項目建設必要性
................................
................................
23
四、項目目標市場分析
................................
............................
24
五、前期已經開展的工作情況
................................
................
26
第四章
項目主要內容和規模
................................
........................
27
一、建設內容和規模
................................
................................
27
（一）項目建設地點
................................
...........................
27
（二）項目建設內容
................................
...........................
27
（三）
產品方案與建設規模
................................
..............
28
（四）原材料供應情況
................................
.......................
28
（五）技術來源
................................
................................
...
29
（六）組織機構、
勞動定員和人員培訓
..........................
29
（七）
項目建設期限和進度安排
................................
......
31
二、相關配套條件落實情況
................................
....................
32
第五章
項目投融資方案
................................
................................
34
一、投資方案
................................
................................
............
34
二、投資構成與資金籌措
................................
........................
36
三、投資資金用途說明
................................
............................
36
四、項目財務評價
................................
................................
....
36
第六
章
項目主要風險和防範應對措施
................................
........
46
一、社會風險分析
................................
................................
....
46
二、風險對策分析
................................
................................
....
47
第七章
項目對我國國家利益和國家安全的影響
分析
...............
52
一、項目對行業發展的影響
................................
....................
52
二、項目對宏觀經濟的影響
................................
....................
52
三、項目對我國與有關國家關係的影響。
............................
53
四、項目是否涉及我國禁止開展的境外投資
........................
54
第一章 項目名稱和投資主體情況
一、項目名稱
山東
玲瓏輪胎股份有限公司境外（塞爾維亞）投資建設年產
1362
萬條高性能
子午線輪胎項目
二
、
投資方基本情況
1
、單位名稱：山東
玲瓏輪胎股份有限公司
2
、住
所：招遠市金龍路
777
號
3
、類
型：股份有限公司（臺港澳與境內合
資、上市）
4
、法定代表人：王鋒
5
、註冊資本：人民幣
壹拾貳億元整
6
、成立日期：
1994
年
06
月
06
日
7
、經營範圍：輪胎、橡膠製品、橡膠增強劑、鋼絲的生產
銷售及進出口業務；輪胎用化工材料（危險化學品除外）、添加
劑的批發及進出口業務（涉及配額許可證管理、專項管理的商品
按照國家有關規定辦理）；輪胎生產技術服務和推廣；輪胎生產
廠房設計與施工管理（依法須經批准的項目，經相關部門批准後
方可開展經營活動，有效期以許可證為準）。
8
、企業簡介
山東
玲瓏輪胎股份有限公司是一家專業化、規模化的技術型
輪胎生產企業，公司注
冊資本
12
億元，
2017
年
公司
輪胎產量超
5000
萬套，經過多年的創新發展，現已成長為資產過百億、收
入過百億、員工過萬名的國內知名輪胎企業，連續多年入圍世界
輪胎
20
強，中國輪胎前五強，
2016
年
7
月成功登陸
A
股，在上
海證券交易所掛牌交易，股票代碼
601966
。
公司擁有國家級企業技術中心和國家認可實驗室，建設了行
業內第一家噪聲實驗室和低滾動阻力實驗室，掌握了行業前沿的
研發與試驗檢測手段，承擔了國家
863
計劃、火炬計劃等多項國
家級技術攻關課題，主導和參與制定及修改了
60
多項國家及行
業標準，取得
5
00
多項國內外專
利，其中有多項新產品、新技術
填補國內空白。公司自主研發的
「
低斷面抗溼滑低噪音超高性能
轎車
子午線輪胎
」
，獲得
「
國家科技進步二等獎
」
，自主研發的
「
節
油輪胎用高性能橡膠納米複合材料的設計及製備關鍵技術
」
，獲
得
「
國家技術發明二等獎
」
，是迄今為止，輪胎行業唯一的國家科
學發明獎，同時也是最高獎項。
「
玲瓏
」
商標被國家工商總局認定
為中國馳名商標
，
2017
年
品牌
價值
305.62
億元。
在質量控制上，公司建立了嚴格的自檢、互檢、專檢制度，
穩定可靠的產品質量，產品全程可追溯，贏得了全球消費者的認
可，通過了中國
CCC
、美國
DOT
、
歐洲
ECE
、阿拉伯國家
GCC
、
巴西
INMETRO
、烏拉圭
LATU
、美國
SMARTWAY
等一系列國
內國際認證。產品遠銷全球
180
多個國家和地區，通過多家全球
前十大汽車廠商的質量管理體系資格評審，現已成功進入通用、
福特、大眾、印度塔塔、俄羅斯雷諾日產、菲亞特、巴西現代等
全球汽車供應商的全球配套體系。成為中國一汽、陝西重汽、東
風汽車、北汽福田、重慶紅巖、上汽通用五菱、濟南重汽、廈門
金龍等國內
外
60
多
家主機廠的主要供應商和優秀供應商。
9
、
在國內外投資類似項目簡要情況
山東
玲瓏輪胎股份有限公司目前在國內
分別建設了
山
東招
遠、山東德州、廣西柳州
3
個
工廠
，
國內湖北荊門
工廠項目正在
建設過程中；
國外
在泰國建設
1
個
工廠。
第二章 投資目的地
一、投資目的地
項目建設地點位於
塞爾維亞東南部的茲雷尼亞寧市自貿區
內
。
二、投資目的地的投資環境情況
1
、地理位置
塞爾維亞地處東南歐巴爾幹半島中部，與克羅埃西亞、波赫、
黑山、阿爾巴尼亞、馬其頓、保加利亞、羅馬尼亞以及匈牙利接
壤。國土面積
77474
平方公裡（不含科索沃地區）。北部為著名
的伏伊伏丁那多瑙河衝積平原，地勢平坦，土壤肥沃，譽為糧倉。
中部、東部、西部及南部為丘陵和山地。塞爾維亞屬東
1
時區，
比北京時間晚
7
小時。每年
3
月底至
10
月底實行夏令時，期間
比北京時間晚
6
小時。
2
、行政區劃
按行政區劃，塞爾維亞設有
2
個自治省（伏伊伏丁那自治省
和科索沃自治省）、
29
個大行政區、首都貝爾格勒直轄區。其
中轄有
24
個市、
197
個縣（區），
193
個鎮，
6158
個村。自治省
和大行政區是塞爾維亞最高一級地方行政單位。首都貝爾格勒
市是是全國的政治、經濟、文化及科研中心，是前南斯拉夫最大
的城市，也是僅次於伊斯坦堡、雅典和布加勒斯特的東南歐第
四大城市。塞爾維亞其他著名大城市包括諾維薩德、尼什、克拉
古耶瓦茨等。
3
、
塞爾維亞招商
引資
政策
（
1
）
塞爾維亞對外國投資的市場準入
吸引外資主要目的在於發展生產，增加就業，加強基礎設施
建設。指導外商投資的法規主要是《吸引外資法》及對外資給予
的優惠和獎勵政策。
①
投資行業的規定
【限制的行業】博彩業、軍工行業。
【鼓勵的行業】塞爾維亞重點鼓勵的投資行業是：汽車產業；
農牧業；基礎設施建設；通信信息技術產業；電子和家電產業；
清潔能源產業。
②
投資方式的規定
塞爾維亞資本帳戶是開放的，外資可自由進入。塞爾維亞對
外資參與國有企
業私有化項目或參股、併購民營企業均持歡迎和
支持態度。涉及國有企業的項目，普遍要求投資方承諾保證和新
增一定數量的工作崗位。由於塞爾維亞經濟形勢欠佳，中國企業
決策時應提前做好市場調研，諮詢在塞爾維亞擁有豐富經驗的跨
國金融諮詢服務機構（如世界銀行下屬國際金融公司
IFC
等）意
見，妥善處理好各項潛在風險。
（
2
）
塞爾維亞關於企業稅收的規定
①
稅收體系和制度
塞爾維亞建立了以所得稅和增值稅為核心的稅收體系，全國
實行統一的稅收制度，主要分
8
個稅種。根據塞爾維亞法律規定，
稅金估算、徵繳、退回等
業務的執行權限期為
10
年，但對稅務
違法行為可終身追溯。
②
主要稅賦和稅率
A
、工資稅：稅率為
10%
；
B
、其他個人所得稅：稅率為
20%
；
C
、高工資年收入
稅：稅率為
10%
-
15%
（對非塞爾維亞居民，
其年工資收入超過塞爾維亞居民年均工資收入
5
倍的徵收
10%
年收入稅，其年工資收入超過塞爾維亞居民年均工資收入
8
倍以
上的徵收
15%
年收入稅）；
D
、增值稅：稅率為
20%
（
農產品、生活必需品和兒童用品
10%
）；
E
、企業所得稅：稅率為
15%
；
F
、企業預提所得稅：稅率為
20%
；
G
、社會保
險福利捐稅：總計
37.8%
，其中，員工自主分擔
19.9%
（包括退休金和傷殘保險
14%
，健康保險
5.15%
，失業保
險
0.75%
），僱主負擔
17.9%
（包括退休金和傷殘保險
12%
，健
康保險
5.15%
，失業保險
0.75%
）。
H
、財產稅：
0.4%
-
3%
（累進稅，財產額
1000
萬第納爾及以
下，稅率為
0.4%
；
1000
萬
-
2500
萬第納爾，稅率為
0.6%
；
2500
萬
-
5000
萬第納爾，稅率為
1%
；
5000
萬第納爾以上，稅率為
2%
）。
（
3
）
海關
【關稅稅率】依據關稅稅則規定，海關註冊稅為報關基數的
0.5%
。塞爾維亞的
平均關稅率為
12%
，稅率的幅度為
0
-
30%
。按
產品類別平均關稅稅率的調整幅度一般為：
①
塞爾維亞不生產的原材料、零附件、設備的關稅為
0
-
1%
；
②
塞爾維亞生產的原材料、零附件、設備的關稅為
3%
-
5%
；
③
塞爾維亞生產並擁有足夠數量的設備關稅為
8%
-
10%
；
④
塞爾維亞國內大量生產的工農業產品的關稅為
15%
-
30%
；
⑤
塞爾維亞不生產，既屬於日用消費品，同時又
是再生資料
產品的關稅稅率為
10%
-
20%
；
⑥
對進口日用商品，如短缺將影響居民的生活水平，關稅稅
率為
15%
-
20%
；
⑦
塞爾維亞有能力生產的日用品關稅稅率為
18%
-
25%
；
⑧
奢侈消費品的關稅稅率為
30%
。
【關稅減免】依據《關稅法》與《外國投資法》的規定，對
外商投資的設備、部件及規定所需物品等實行減免關稅。主要有：
①
除小轎車、遊戲機與賭博機外，外商作為股本投入的設備
進口免進口關稅
；
②
塞爾維亞不生產的設備（需提供商會證明），具備以下理
由進口，可免進口關稅：
a
、為替換在自然災害、火災、爆炸、
武裝衝突或交通事故中毀壞的設備；
b
、為直接服務於科研、教
育與文化活動，保健，殘疾人專業培訓及就業相關工作；
c
、為
直接保護人類生存環境；
d
、為完成與外商長期生產合作合同而
進口的原材料、半成品、構件及成品可享受全免關稅或減免
50%
關稅的優惠待遇，但前提是須塞爾維亞商會證明上述產品在塞爾
維亞不生產，或生產的數量有限或產品質量達不到規定要求。
塞爾維亞主要商品的進口關稅
商品
名稱
關稅稅率（
%
）
商品名稱
關稅稅率（
%
）
酒類、菸草
10
-
30
紙漿、紙製品
1
-
20
礦物原料
1
-
5
紡織品
0
-
22
化工產品
1
-
30
鞋帽
5
-
30
塑料和橡膠製品
1
-
20
機械設備
1
-
15
生皮、毛，皮革
1
-
10
汽車、飛機
1
-
20
木製品
1
-
10
武器及武器裝備
1
-
25
（
4
）
塞爾維亞對外國投資優惠
給予外資企業國民待遇；外資可投資任何工業；資金、資產、
利潤、股份及分紅等可自由轉移；外資可在對等條件下購買房地
產，租用建築用地期限最長可達
99
年；投資項目可獲得
國家主
要信用機構、國際信用駐塞爾維亞機構、塞爾維亞出口信用擔保；
外資還可進一步受雙邊投資保護協定保護（指與塞爾維亞已籤署
投資保護協定的
32
個國家，與中國也已籤署）。
【投資項目財政資助政策】
塞爾維亞對外國直接投資提供財
政預算資助資金，資助額度根據投資產業、地區及新增就業人數
確定。對於重大投資項目，如果投資額超過
2
億歐元，
10
年內
創造至少
1000
個工作崗位，塞爾維亞政府將以投資額的
17%
為
上限進行獎勵；對於大中型投資項目，如果投資額超過
5000
萬
歐元，
10
年內創造至少
300
個工作崗位，塞爾維亞政府將以投
資額的
20%
為上限進行獎勵；如果投資額超過
5000
萬歐元，
10
年內創造至少
150
個工作崗位，塞爾維亞政府將以投資額的
10%
為上限進行獎勵；對於小型投資項目，如果在製造業領域投資於
塞爾維亞經濟欠發達地區金額超過
50
萬歐元，或投資於塞爾維
亞其他地區金額超過
100
萬歐元，或在旅遊業領域投資額超過
500
萬歐元，並在
3
年內創造至少
50
個就業崗位，塞爾維亞政
府將對每個新增的就業崗位獎勵
4000
-
10000
歐元
;
如果在出口服
務業領域投資額超過
50
萬歐元，
3
年內創造至少
10
個就業崗位，
塞爾維亞政府將對每個新增的就業崗位獎勵
400
0
-
10000
歐元。
上述獎勵針對綠地投資和跨國併購項目，由塞爾維亞政府從
預算中劃撥，塞開發署負責管理發放。截至目前，該署已分
15
批對有關投資項目發放獎勵共計
2.24
億歐元。這些投資項目共
創造新增就業崗位
40088
個，平均每個新增就業崗位獲得獎勵約
5588
歐元。有關企業在塞爾維亞開發署發布獎勵公告後，可按
要求遞交申請材料，該署將從企業資質、與本地供應商的關係、
投資持續性、為本地供應商引進技術和轉讓智慧財產權、人力資源
管理、國際銷量、項目的經濟影響、項目的社會影響等八個方面
對申請企業進行評價打分，從而確定給予哪
些企業獎勵及獎勵的
額度。基礎農業、酒店業、貿易零售業以及合成纖維和煤炭生產
業的投資項目不在申請之列。此外，關於重大投資項目，獎勵事
宜由塞政府與相關企業直接商定。
【
行業鼓勵政策
】
2007
年以來，塞爾維亞政府為促進外商
直接投資，對投資
5000
萬歐元以上的大型戰略投資者提供優惠
安排。對經過塞爾維亞開發署審批後符合條件的投資者，塞爾維
亞政府給予利率
1%
的優惠貸款。主要鼓勵投資領域包括：公路
建設、衛生和環保、經濟開發建設（增加就業、促進企業生產、
能源和交通、農業、水利、科技、旅遊）、公共行政建設。地方
政府財政支持主
要包括減免部分地方稅，對投資商給予土地價格
優惠或無償提供土地，對有關使用土地進行基礎設施建設和發展
企業生產等提供審批及減免費用便利。對外資企業給予的具體獎
勵和減免稅辦法是：
【新增就業人員獎勵】①生產性企業：最低投資額
100
-
500
萬歐元，並且新增就業人員最低達到
50
人，政府一次性獎勵
2000
-
5000
歐元
/
人；②國際營銷服務業：最低投資額
50
萬歐元，
並且新增就業人員最低達到
10
人，政府一次性獎勵
2000
-
10000
歐元
/
人；③研發企業：最低投資額
25
萬歐元，並且新增就業人
員最低達到
10
人，政府一次性獎勵
5
000
-
10000
歐元
/
人。
【專項優惠信貸基金】塞爾維亞政府設立了專項優惠信貸基
金，用於資助外資和內資企業的發展，主要針對開發性和併購性
投資項目。優惠信貸的利率為
1%
。
①
資助領域：工業生產、國際營銷和服務、貿易和旅遊及服
務、農業研發。
②
資助標準：
a
、投資商在塞爾維亞參與最終產品生產，並
且在當地的投資項目富有成效；
b
、投資項目具有可持續性和可
實施性；
c
、投資項目具有研發有效性；
d
、投資項目能有效使用
當地的人力資源；
e
、投資項目具有環保性；
f
、投
資項目符合國
際化營銷戰略
g
、投資項目對當地社會發展有貢獻；
h
、投資項
目取得地方政府支持，並獲免地方稅優惠。
③
基金申請和發放方式：投資商將申請表遞交到塞爾維亞開
發署。所申報投資項目經評估後，根據所獲得的評分數，確定應
給予的基金資助金額，由外國投資促進局在外資項目有效期內
多
次發放。
【稅收減免優惠】
①
對固定資產投資達
800
萬歐元，投資期內新增就業人員
100
人以上的外資企業，免徵
10
年企業所得稅。對以租賃方式
開展基礎設施項目大型投資，免徵
5
年企業所得
稅。
②
對特定領域的外資實行高額免稅抵扣辦法。免稅抵扣額度
可達外商固定資產投資額的
80%
。免稅抵扣額度可留用，使用有
效期最長為
10
年。特定投資領域包括：農業、漁業、紡織生產、
服裝生產、皮革生產、初級金屬加工、金屬標準件製造、機械設
備、辦公設備、電氣設備、廣播電視及通訊設備、醫療器械、汽
車、再生資源、影像製品。
③
對外國投資項下的設備、固定資產、科研設備、建材、衛
生和環保設備及塞爾維亞不能生產的物資等全免進口關稅。
④
對商品出口及服務出口，免徵增值稅。
⑤
對新增就業工人的企業，兩年內全免新增工人的工資稅和
社會保險稅。
⑥
企業在不定期內新僱員工（用人最低期限為一年），僱主
在
1
-
3
年內免交新員工工資稅。
⑦
企業新創就業還可根據用工類別，在
2
-
3
年期內免交新增
人員的社會保險稅。
⑧
企業的退稅稅金損益可以結轉，並可衝減企業未來
10
年
期內的稅前利潤額（所得稅基數減少）。
⑨
企業
有權提高其固定資產的折舊率，在規定的折舊率基數
上再提高
25%
。提高固定資產折舊率的優惠政策僅限於對環保、
科研、教育、人力資源培訓及計算機硬體領域的固定資產投資。
（
3
）地區鼓勵政策
目前，塞爾維亞方高度重視欠發達地區經濟發展情況，本屆
政府中專門設置公共管理和地方自治部負責協調地方發展，並設
立多個跨區域協調機制。同時，塞政府也在著力推動旨在通過投
資、教育等手段消除貧困的國家戰略。
（
5
）
特殊經濟區域規定
為加快自貿園區建設，促進塞爾維亞經濟發展，塞爾維亞財
政部等有關部門制定了《海關法》、《自貿園區法》，並不斷
完善
貿易、企業管理等其他相關法律，在保障投資企業享受塞吸引外
資普遍優惠政策及商業優勢的同時，還為投資自貿園區企業提供
更多特殊優惠及便利。
【自貿區優惠政策】主要包括：
①
自貿區用戶享受商品和服務進出口自由，且不受數量限制
及普通商業政策措施的管控。
②
為來料加工、外發加工或者測試、認證、維修和市場推介
等，自貿區用戶可在規定的期限內將商品轉運塞爾維亞其他關稅
區或其他自貿區，並免徵關稅及增值稅等進口稅。
③
為自貿區用戶為商業
活動及自貿園區設施建設而進行的
貨物進（如生產出口商品的原材料以及自貿園區建設所需的設
備、機械和建築材料等）免徵海關關稅以及增值稅等進口稅。。
④
進入自貿區的商品以及該商品相關的運輸、存儲等服務免
徵增值稅，商品購買者以及運輸、存儲等服務接受者享有進項稅
抵扣權。
【自貿區鼓勵措施】主要包括：
①
用戶使用自貿區基礎設施和所在地政府提供的服務低於
市場價格；
②
自貿區內部建設可免證用戶土地開發補償金；最大限度減
免市政收費以及連接
基礎設施網絡費用；減免區內使用水、電、
氣等增值稅；
③
自貿區用戶
10
年免徵公共事業稅、土地使用金及公共設
施使用費等；
④
自貿區用戶可根據新增就業數量，獲得當地政府資金補
貼。
【自貿區投資便利措施】主要包括：
①
自貿區採取一站式（
one stop
）管理模式。主管部門塞爾
維亞財政部自貿區管理局為外國投資者提供項目諮詢、研究、可
行性分析直至進駐自貿區等一條龍服務。用戶可享受運輸、裝卸、
貨運代理、保險、銀行交易等服務。各自貿園
區均設有海關辦公
室，為園區內企業提供進出口免稅、退稅、補稅等通關服務。
②
塞爾維亞政府對來塞爾維亞投資企業給予國民待遇，放開
外資對工業部門投資，外資企業的資金、資產、利潤、股份以及
分紅等可以自由轉移，在建築用地等方面也提供了相關便利和優
惠。
（
6
）
塞爾維亞關於重點鼓勵投資行業的規定
《塞爾維亞投資主管部門及投資行業規定》中指出：塞爾維
亞重點鼓勵的投資行業是：
①
汽車產業；
②
農牧業；
③
基礎設施
建設；
④
通信信息技術產業；
⑤
電子和家電產業；
⑥
清潔能源產
業。
本項目生產的高性能
子午線輪胎產品必將間接的帶動當地
汽車產業的發展，將納入塞爾維亞重點鼓勵發展的行業。
第三章 項目背景情況
一、
項目
建設背景
1
、中國輪胎行業面臨的貿易摩擦形勢十分嚴峻，各種反傾
銷調查接踵而至，遭遇的貿易壁壘開始由區域性向全球性擴展。
在全球經濟一體化過程中，
中國
要由輪胎大國變成輪胎強
國，
就
要以市場導向的資源消耗型發展模式向技術驅動型轉變，
就
要解決國際競爭中的技術壁壘問題
。自從中國加入世貿組織以
後，外國政府對中國輪胎的抵制就一直沒有停止過，從
1996
年
巴西對我國自行車輪胎徵收反傾銷稅開始，美國、澳大利亞、巴
西、秘魯、埃及、阿根廷、土耳其、南非、印度、哥倫比亞、墨
西哥等近
20
個國家均對從中國進口輪胎進行反傾銷調查，其結
果是中國敗多勝少。
2009
年
9
月
11
日，美國
也
公布了持續半年
的乘用輪胎特保案結果，決定對中國輸美乘用輪胎三年分別加徵
收
35%
、
30%
、
25%
的懲罰性關稅，並於
9
月
26
日起生效。這
些
不公正的結果遭到中國的堅決反對，也引起了全世界的關注
。
歐委會於
2018
年
5
月
7
日發布公告，
2018
年
5
月
8
日，歐
盟正式開始對特定的產自中國的卡客車輪胎徵收反傾銷稅。暫定
反傾銷關稅每條輪胎在
52.85
歐元
-
82.17
歐元之間，主要針對承
載指數超過
121
的新的或翻新的卡客車輪胎。
2017
年
7
月
18
日，印度商工部反傾銷調查局發布了對華新
充氣
子午線卡客車輪胎反傾銷調查案的終裁前披露：印度將對中
國進口的卡客車輪胎徵收
0
-
40%
的反傾銷稅
。
針對以上狀況，為促進企業國際競爭力的提升，除力促產品
出口由數量型向技術型、效益型轉變、拓寬市場範圍、實施名牌
戰略、開展體系
認證和國外產品認證出口外，利用技術、資金優
勢到國外
投資
或合作建廠，已成為提高競爭力、防範國外反傾銷
貿易風險的積極舉措。
2
、
為了響應國家
「
走出去
」
的輪胎產業發展導向，公司實施
國際化發展戰略，
在塞爾維亞生產輪胎
直接出口銷售，將大大增
加產品的競爭優勢，提高企業經濟效益。
中國輪胎企業海外建廠有兩大動力，一是能夠規避國際貿易
壁壘，保持企業尤其是出口貿易的健康發展。當前中國輪胎行業
遭遇國外反傾銷、反補貼及特保等貿易摩擦頻繁，尤其是美國對
華輪胎特保案對中國的輪胎企業打擊非常大，海外設廠可以
「
曲
線發展
」
，規避一些國際貿易壁壘。二是
歐洲汽車業的復甦帶動
了汽車相關行業的發展，歐洲市場對輪胎需求量正逐年增長，歐
洲
輪胎市場前景看好。
這些因素
對中國輪胎企業
海外建廠
形成了
巨大的吸引力。
為了滿足不斷增長的市場需求，
響應國家
「
走出去
」
的輪胎產
業發展導向，實施公司國際化發展戰略，
調整公司的產品結構現
狀，增加高附加值產品比例，山東
玲瓏輪胎股份有限公司經廣泛
地調研、比選、提出在
境外
塞爾維亞東南部的茲雷尼亞寧
市自貿
區內
投資建設高性能
子午線輪胎項目
。
塞爾維亞自貿園區關稅收
入與其他關稅區域不同經濟政策的特殊區域，尤其適合出口導向
型的企業進駐。塞爾維亞財政部等有關部門制定了《海關法》、
《自貿園區法》，完善貿易、企業管理等其他相關法律，在保障
投資企業享受塞吸引外資普遍優惠政策及商業優勢的同時，還為
投資自貿園區企業提供更多特殊優惠及便利。
在塞爾維亞東南部
的茲雷尼亞寧市自貿區建設輪胎
生產項目
，從塞爾維亞直接出口
銷售，將大大增加我們產品的競爭優勢，提高經濟效益。
3
、塞爾維亞是中東歐地區第一個同中國建立戰略夥伴關係
的國家，投
資環境優勢突出，對
高性能
子午線輪胎的
生產銷售起
到積極的促進作用
。
塞爾維亞是中東歐地區第一個同中國建立戰略夥伴關係的
國家。從投資環境的吸引力來看，在塞爾維亞的投資優勢有
5
方
面：（
1
）經濟總體呈恢復性增長，
2014
年
GDP
雖因洪災有所下
降，但長期走勢看好，且有望於
202
5
年左右加入歐盟，具有一
定的投資前景；（
2
）塞爾維亞與歐盟、中東歐自由貿易區成員國、
俄白哈關稅同盟及土耳其等籤訂了自由貿易協議，並享受美國給
予的最惠國待遇，塞爾維亞有關商品出口上述地區和國家享受免
關稅和免配額優惠待遇；（
3
）地理位置優越，是連接
東南歐與西
歐、歐亞大陸的陸路樞紐；（
4
）勞動力素質高，勞動力成本低於
西歐和周邊多數國家；（
5
）稅率在中東歐相對較低，並對投資實
行稅收優惠和獎勵政策；（
6
）塞爾維亞政府的經濟主導方針是大
力吸引外資，創造就業，改革和修訂投資法規，重點投資基礎設
施建設和勞動密集型產業。重新打造尼什、扎耶查爾、科拉列沃
和新巴扎爾市等
4
個工業中心。加強自由貿易區和
3
個全國性工
業園區建設。
世界經濟論壇《
2015
-
2016
年全球競爭力報告》顯示，塞爾
維亞在全球最具競爭力的
140
個國家和地區中排名第
94
位。世
界銀行發布的《
2016
年營商
環境》顯示，塞爾維亞在
189
個國
家和地區的營商便利度排名中排名第
59
位。
從投資環境來看，塞爾維亞的競爭優勢突出，是
本項目選址
在
塞爾維亞
的重要原因。
二、
市場分析
1
、市場分析
（
1
）國際
輪胎市場分析
汽車是輪胎的主要配套領域，新增汽車產量決定汽車原配胎
市場的容量與需求，汽車保有量決定汽車替換胎市場的容量與需
求。
近十年來全球汽車產銷量整體上呈現穩步上升趨勢。在
2006
年至
2016
年期間，全球汽車產量年均複合增長率
（
CAGR
）為
2.89%
，全球汽車銷量年均複合增長率（
CAGR
）
為
3.00%
。截至
2016
年底，全球汽車總產量達到
9,203.26
萬
輛，總銷量達到
9,141.25
萬輛。
2017
年全球汽車總產量達到
9730.25
萬輛，銷量
9360
萬輛，其中中國市場銷量幾乎佔據了總
銷量的三分之一，達到了
2887.9
萬輛，至此中國的汽車銷量已
經是連續九年居全球第一。
隨著經濟全球化進程的快速發展，發達國家汽車市場日趨飽
和，但發展中國家由於國民經濟的快速發展，其居民消費結構正
處於升級階段，帶動全球汽車工業持續較快的增長。在全球汽車
產業格局中，國際汽車巨頭以及本土整車企業紛紛加大在發展中
國家市場的產能投資，
促使發展中國家在全球汽車行業的市場
地位不斷提高，
全球汽車生產中心已逐步從歐美等發達國家轉
移到以中國為代表的發展中國家。據普華永道研究報告預測，到
2018
年全球汽車產量將達到
1.08
億輛，年均增幅達
5.6%
。發
展中國家市場將成為主要增長動力，將佔增產數量的
83%
。其中，
中國佔
40.4%
，印度佔
12.3%
，巴西佔
6.8%
，俄羅斯佔
4.5%
。
得益於全球範圍內不斷擴大的汽車產量及汽車保有量，近幾
年來，全球汽車輪胎行業以
3.3%
的複合年增長率增長。在下遊
汽車行業持續增長的帶動下，
2018
年至
2
021
年的預測期間，全
球汽車輪胎需求預計將以
2.3%
的複合年增長率增長。由於乘用
車市場的強勁增長，半鋼
子午線輪胎的銷售增速較快，複合年增
長率為
3.9%
，而該期間全鋼
子午線輪胎及斜交輪胎的銷售分別
以
2.7%
及
1.7%
的複合年增長率增長。
2018
年至
2021
年的預測
期間，半鋼
子午線輪胎的銷量預期較快增長，複合年增長率為
2.8%
，而同期對全鋼
子午線輪胎及斜交輪胎的需求預計將分別以
1.8%
及
0.3%
的複合年增長率增長。預計到
2020
年，全年輪胎需
求量可超過
25
億條。
②
轎車胎主導世界輪胎市場
汽車輪胎是輪胎工業的主
導產品，轎車胎佔據全球汽車輪胎
的主要產量，主要原因為：一方面，在歐美等成熟發達地區，轎
車是人們出行的必備工具，有著龐大的私人轎車消費市場，屬於
剛性需求；另一方面，在中國、印度等亞太國家地區，隨著該區
域經濟的快速增長，居民收入水平逐漸提高，轎車已從奢侈品向
耐用消費品轉變，未來潛在的私人轎車消費市場空間巨大。
③
輪胎企業的大型化和集團化
全球輪胎市場的發展，在很大程度上由國際大型輪胎製造商
引導，特別是普利司通、米其林和固特異三家公司組成的「第一
軍團」，儘管近些年來所佔市場份額有所下降，仍依靠雄厚的資
金實力、先進
的研發技術和強大的品牌影響力遙遙領先其他輪胎
廠商。
2016
年，世界輪胎行業銷售額為
1510
億美元，前
10
強
銷售額為
984.23
億美元，佔世界輪胎總銷售額的
65.2%
，比上年
微增
0.8
個百分點，行業的集中度在提高
④
研發力度不斷加強，創新成果不斷湧現
為增強創新能力，世界主要輪胎製造企業都在不斷加大科研
力度，研發經費投入也不斷增加，輪胎行業新產品、新技術不斷
湧現，研發果的應用和推廣使得輪胎產業的生產效率和產品質量
得以提高；輪胎承載性能、高速性能、乘坐舒適性能、安全性能
等不斷提升。
⑤
世界輪胎巨頭注重品牌建設
為提高產品的競爭力和影響力，世界著名輪胎廠商十分重視
品牌的建設和推廣，通過參加全球汽車展覽會和橡膠產品展覽
會、贊助
F1
頂級賽事等多種方式積極宣傳所產輪胎產品，樹立
了良好的品牌形象。在全球輪胎市場競爭中，世界著名輪胎廠商
依靠品牌影響力佔據了高端市場並獲得超額利潤。
（
2
）歐洲
輪胎市場分析
歐洲擁有多家全球著名的輪胎企業，包括法國米其林、德國
馬牌、義大利倍耐力、芬蘭諾記等。歐洲也是全球最重要的汽車
市場，奔馳、寶馬、奧迪、大眾等歐洲系汽車享譽全球。因此，
無論在輪胎原配還是替換市場，歐洲市場都佔有重要地位。
① 輪胎產
業布局
據歐洲輪胎製造商協會統計數據顯示：其協會會員企業在歐
洲擁有
86
家輪胎製造工廠，
16
個研發中心，
11
個總部基地。其
中大部分工廠位於英國、西班牙、義大利等西歐地區，這也於當
地汽車工業發展息息相關，其次就是中東歐，在北歐芬蘭諾記輪
胎一枝獨秀。在歐洲市場，全球前十輪胎企業同樣牢牢佔據市場
大部份額，在
2000
年，全球前十輪胎企業佔據整個歐洲輪胎市
場份額高達
83%
，近些年有所下降，
2016
年為
6
5.2
%
。
2007
年
歐洲產的輪胎佔全部歐洲輪胎銷售總量的
81%
，
2
016
年約為
71%
。這也說明，更多的輪胎企業正在不
斷進軍和開拓歐洲市場，
開始與全球前十輪胎企業爭搶市場份額。
②
經濟與就業
來自歐洲輪胎製造商協會的統計數據顯示：
2017
年協會會
員企業售出輪胎
2.89
億條（轎車及輕卡輪胎），佔全球市場總銷
售量的
20%
。
2017
年在歐洲輪胎工廠出廠約
3
億條乘用車輪胎，
1800
萬條卡車輪胎。歐洲輪胎工業直接為歐洲提供大約
20
萬個
工作機會，間接提供的工作機會則更多。歐洲是全球輪胎先進技
術最集中的地區，每年輪胎企業都在技術研發上面進行大量投
資，並且每年輪胎新技術以及新產品的展現都是首先在歐洲進
行。據數據統計，歐洲輪胎工業的的投資
正在以每年
3.5%
的增
速增長，未來將會有越來越多的輪胎企業加入歐洲市場。
歐洲輪胎製造商協會會員包括：印度
阿波羅輪胎，日本普利
司通，德國馬牌、法國米其林、美國固特異、美國固鉑、韓泰、
倍耐力、諾記、特瑞堡等
。
（
3
）中國進口輪胎在歐洲市場正逐漸失去優勢
歐盟統計局數據顯示，
2015
年，歐洲從中國進口的輪胎數
量同比增長
11%
達
383.8
萬條，在
2016
年繼續增長
15%
達到
442.3
萬條。而歐洲卡車胎產量，在
2015
年同比增長
3.7%
，達
952.2
萬條，
2016
年僅上升
1.1%
，達
962.6
萬條。因此，歐洲市場
中
國輪胎優勢明顯。然而，近年來，價格低廉的亞洲輪胎在歐洲正
逐漸失去優勢。多位行業資深人士表示，這一情況，與亞洲輪胎
價格上漲有關。目前，歐洲從中國進口的輪胎，價格較去年同期
上漲約
20%
。這促使歐洲很多公路運輸業者，正在考慮是否繼續
購買中國輪胎。
另外
，歐盟
2017
年
8
月，為回應歐盟輪胎製造商的投訴，
歐盟委員會決定對來自中國的卡客車輪胎進行調查，
2018
年
5
月
8
日，歐盟委員會
(EC)
公布決定對從中國進口的卡客車輪胎，
徵收反傾銷稅。並將在
2018
年
11
月，公布完整的調查結論。中
國
輪胎
出口歐洲
正在遇到
極大
挑戰，
海外
建廠
勢在必行
。
三
、
項目
建設
必要性
1
、
有效規避歐洲反傾銷貿易風險，降低企業風險影響。
近年來
，
中國輪胎出口量增長很快，除了銷往傳統的中東及
東南亞市場外，
還
打入了歐洲、美洲及澳大利亞等發達國家市場，
並贏得了一定信譽
。然而，自
2001
年以來，美國、巴西、印度、
俄羅斯、阿根廷、南非和秘魯等多個國家對我國輪胎產品發起過
反傾銷調查，特別是
2009
年美國對華乘用車輪胎髮起「特保案」
調查，引起諸多國家效仿，導致我國輪胎產品出口市場不斷萎縮。
2017
年
7
月份印度商工部反傾銷調查局發布了對中國進口的卡
客車輪胎徵收
0
-
40
%
的反傾銷稅；
8
月份歐盟開始對從中國進口
的卡客車輪胎進入反傾銷調查程序。「反傾銷」也已成為國內輪
胎行業聽到最多的詞彙。因此，利用技術、資金優勢到國外投資
或合作建廠已成為有效規避歐洲反傾銷貿易風險必然。
2
、
加快
與
知名整車品牌
的合作進程
，促進海外配套業務開
展。
2016
年，
玲瓏輪胎通過大眾汽車集團潛在供應商評審，成
為德國大眾汽車集團第一家中國本土輪胎供應商。
為加快推進與
德國大眾汽車集團的合作進程，
公司決定在塞爾維亞建設輪胎生
產工廠，即本項目。該工廠的建立不僅大幅提高了德國、捷克等
歐洲大眾工廠的供貨時效（大眾公
司要求
72
小時內供貨），同時，
也推動了
境外營銷
渠道網絡的建設和完善，促進公司海外配套業
務的開展。
3
、
提升企業競爭力，進一步開拓歐洲市場。
隨著國內人工成本、物流成本以及環保壓力的增加，中國的
勞動力成本、運輸成本和原材料成本相比一些中東歐
國家
已經沒
有了優勢。在歐洲選擇成本較低的國家建廠，不僅有助於應對歐
盟的反傾銷以及部分國家的高關稅，同時可在原材料、物流等方
面降低成本，有利於進一步開拓歐洲市場。經過調研，選址地周
邊有很多原材料廠家，原材料的成本、物流和關稅費用較有優勢，
另外，塞爾維亞勞動力素質高且勞動力成本
低於西歐和周邊多數
國家，能源成本低於歐盟其他國家以及中國，稅率在中東歐相對
較低，項目選址位於自貿區範圍內，將享受自貿區的土地、稅收
優惠和現金獎勵政策。此外，塞爾維亞與對中國產輪胎徵收高關
稅的國家（如俄羅斯、歐盟、土耳其等國家）籤署了自貿區協議，
在自貿區投資建廠不僅有效的避免了被徵收高關稅的風險，還可
以拓展周邊高關稅國家的市場，提升公司的競爭力。
四
、
項目
目標市場
分析
項目
目標市場主要面向
山東
玲瓏輪胎股份有限公司已開發
和正在開發
國家和地區，其中，重點
擴大
歐洲
市場，增加
歐洲
市
場份額
。
目前，公司產品暢銷全球
180
多個國家和地區，成功配套
通
用汽車、福特汽車、大眾汽車、中國一汽、
中國重汽等
60
多家
國內外
知名車企
，是
世界輪胎二十強，中國輪胎前
三
強
。
從地理區域上看。
玲瓏輪胎銷售市場共分為國內和海外兩個
市場。其中，海外市場連續多年銷售佔比超過
50%
，這其中，更
以
美國、阿聯、英國、荷蘭、澳大利亞、巴西、俄羅斯
、沙特
阿拉伯、比利時
等
國家及地區銷售量最多。
從功能需求上看。
玲瓏輪胎銷售市場共分為替換市場和配套
市場。其中，替換市場採用經銷商銷售模式。
截至目前，
公司
國
內
已
擁有
200
多家一級經銷商，基
本形成覆蓋全國輪胎縣級區域
的完善營銷網絡。在海外，公司將市場細分為美洲、歐洲、中東、
非洲和亞太等市場進行區域管理
，已
擁有
300
多家海外一級經銷
商，產品銷售範圍覆蓋世界絕大部分國家和地區
。
配套市場
採用
直銷銷售模式
。
截至目前，公司國內直銷客戶包括中國一汽、中
國重汽、陝西重汽、
福田汽車、
東風汽車、長安福特、
比亞迪、
吉利、奇瑞、上汽通用五菱、廈門金龍、鬥山工程機械等整車廠
商；國外直銷客戶包括德國大眾、巴西現代、烏茲別克通用、俄
羅斯雷諾日產、印度塔塔、伊朗霍德羅、凱斯紐荷蘭和巴基斯坦
日野等整車廠商。
下圖為
玲瓏輪胎股
份有限公司現已開發的市場情況：
項目承辦單位海外主要銷售網點分布圖
五
、
前期已經開展的工作情況
山東
玲瓏輪胎股份有限公司對塞爾維亞地區進行了多次考
察，
並與塞爾維亞總統及開發署、促進發展局代表
針對項目的建
設進行了詳細溝通
，
並
得到了塞爾維亞政府的大力支持。
第四章 項目主要內容和規模
一、建設內容和規模
（
一
）
項目建設地點
本
項目建設地點位於
塞爾維亞東南部的茲雷尼亞寧市自貿
區內
。
（
二
）
項目
建設內容
本項目建設內容主要包括土建工程以及設備購置兩部分。
1
、土建工程
項目
廠區規劃用地面積
1
3
0
公頃，規劃總建
築面積
393660
平方米，其中：
一期總建築面積
185234
平方米，二期總建築面
積
111286
平方米，
三期總建築面積
97140
平方米
。
建築物一覽表
序號
名稱
單位
建築面積
一
一期工程
m2
185234
1
PCR
工廠
m2
55356
2
TBR
工廠
m2
52672
3
半鋼密煉車間
m2
46483
4
原材料庫
m2
7708
5
成品庫
m2
10047
6
辦公樓
m2
8074
7
公用工程（空壓站、動力站、製冷站、鍋爐房等）
m2
4894
二
二期工程
m2
111286
1
PCR
工廠
m2
21998
2
TBR
工廠
m2
25050
3
全鋼密煉車間
m2
46483
4
原材料庫
m2
7708
5
成品庫
m2
10047
三
三期工程
m2
97140
1
密煉
m2
9565
2
辦公樓
m2
5396
3
成品庫
m2
10047
4
PCR
工廠
m2
35357
5
OTR/AGR
m2
36775
合計
m2
393660
2
、設備購置
項目廠區規劃新購置設備
948
臺（套），設備總價值為
61603.12
萬美元（折
410
400.00
萬人民幣）。其中：規劃新購置
半鋼生產設備
537
臺（套），全鋼生產設備
337
臺（套）工程胎、
農子胎項目生產設備
74
臺（套）
。
（
三
）
產品方案與建設規模
本項目主要從事
各類
高性能
子午線輪胎的生產加工，達到年
產
各類
高性能輪胎
1362
萬套
，
其中：
PCR
輪胎
1200
萬套、
TBR
輪胎
160
萬套、工程胎
及
農用子午胎
2
萬套
。具體
產品方案及規
模如下：
產品方案表
序號
代表規格
單位
年產量
一
PCR
（半鋼子午胎）
套
/
年
12000000
二
TBR
（全鋼子午胎）
套
/
年
1600000
三
工程
及
農用
子午胎
套
/
年
2
0000
總計
套
/
年
13620000
（
四
）原材料供應情況
原材料採購將根據生產技術要求，結合當地自貿區對原材料
本地化比例的要求和原材料環保標準，按照成本最優的原則進行
全球採購。
（
五
）技術
來源
山東
玲瓏輪胎股份有限公司已在
國內外
建成
4
個
輪胎生產
基地，
技術
和經驗豐富，
本項目確定採用山東
玲瓏輪胎股份
有限
公司
以
實際生產經驗改進的、更為合理的高性能
子午線輪胎製造
工藝，同時以智能
化生產線標準來進行建設，為打造數位化車間、
智能製造工廠奠定基礎
。
（
六
）組織機構、
勞動定員和人員培訓
1
、企業組
織
項目承辦單位為
山東
玲瓏輪胎股份有限公司，本項目納入公
司組織機構統一管理，
實行
總裁
負責制，各級行政管理機構負責
人實行逐級負責制，企業
總裁
由董事會任命。項目組織機構的設
置要儘量減少管理層次，合理設置管理半徑，使全公司管理人員
與生產人員比例最優化。
項目具體企業組織機構設置如下：
山東
玲瓏輪胎股份有限公司
研
究
總
院
董
事
會
辦
公
室
人
力
資
源
及
體
系
部
信
息
化
及
工
程
部
制
造
部
採
購
部
財
務
部
質
量
管
理
部
營
銷
公
司
計
劃
管
理
及
供
應
鏈
管
理
2
、工作制度
（
1
）實行勞動合同制。勞動合同訂立後報人事部門備案。
（
2
）職工的工資待遇參照國家有關規定，由公司確定，並
在勞動合同中體現。根據公司的發展和職工個人的
業務能力、技
術水平可以適當的提高職工的工資。
全年工作日：
3
0
0
天
每班工作時間：
8
小時
工作制度：
三班制
年工作小時：
7200
小時
3
、勞動定員
根據生產綱領，本著體現工廠的勞動生產率和競爭能力的原
則，在參考項目現狀用工制度的情況下，本項目勞動定員
1
5
00
人
，其中
，
將在當地招聘
1
2
00
人
，
國內派遣
300
人
。
4
、勞動力來源及培訓
（
1
）勞動力來源
項目建成後，除部分管理人員、技術人員由公司統一調配外，
其他人員主要從按
塞爾
維亞
當地人員錄用政策規定招聘錄用。
（
2
）職工培訓
①
培訓對象
本項目培訓對象主要是生產工人和技術人員。
②
培訓目的及培訓原則
為了提高公司的競爭力和綜合實力，提高員工的工作技能，
實現公司於員工的共同發展與進步。公司將根據發展戰略和業務
需要，在考慮培訓效益的情況下，實行統一安排的培訓。
③
培訓方式及內容
崗前培訓：主要是了解公司的企業文化、發展戰略、經營管
理理念、規章制度、安全責任及所在崗位的相關專業知識。通過
崗前培訓，使員工能夠掌握公司的各種政策和行為規範，具備完
成本職工作所必需的基礎知識，儘快適應工作和
崗位。
在職培訓：為提高每個員工的工作效率和工作效果，公司鼓
勵每個員工參加與公司業務有關的培訓課程，並建立培訓記錄。
這些記錄將作對員工的工作能力評估的一部分。
對參訓人員的理論考試成績和實際操作能力進行綜合判定，
評定結果可作為考核的重要根據
④
培訓達到的要求
經培訓後，生產工人應能掌握生產工藝設備的技術技能、使
用及維護保養技術、對分管的工作能夠獨立完成。
技術人員培訓後應達到：掌握本工序的生產工藝技術要求，
正確及時地處理生產過程中出現的工藝技術及產品的質量問題；
要求員工有基本的操作知識，特別對機械設備有所了
解，會操作，
掌握各種事故處理技術；了解產品的質量標準和檢測手段。
山東
玲瓏輪胎股份有限公司掌握成熟的子午胎生產工藝，人
員培訓可在企業內部完成。
（
七
）
項目建設期限和進度安排
項目擬從
2019
年
4
月正式施工，至
202
5
年
3
月竣工。建設
期為
6
年。具體進度安排為：
1
、前期
工作
（
2018.0
8
—
2019.4
）
落實建設地土地、基礎設施、規劃政策等情況，開展項目可
行性研究、工程設計等工作，同時完成項目的國內審批、海外公
司註冊及與當地政府的協議籤訂等相關手續。
2
、一期施工階段（
2019.4
—
202
1
.
3
）
按計劃進行項目的土建工程和設備購置工程的施工作業，一
期工程建設年產350萬套半鋼子午胎和80萬套全鋼子午胎生產
線的土建工程和設備安裝，進行相關公用設施建設，同時，做好
招收和培訓員工、組織準備、物資準備、技術準備等運行準備工
作。202
1
年
3
月底
一期工程竣工。
3
、二期施工階段（
2021.0
4
—
202
3
.
03
）
按計劃建設年產350萬套半鋼生產線和年產80萬套全鋼生
產線的土建工程和設備安裝，同時，合理安排一期已建工程的生
產。2023年3月底二期施工結束。結合一期工程達到年產半鋼
子午胎700萬套，全鋼子午胎160萬套的規模。
4
、
三期施工階段（
202
3
.0
4
—
202
5
.
3
）
按照計劃進行剩餘所有工程的建設，包括年產
500
萬套半鋼
子午胎生產線、年產
2
萬套工程
及
農子胎生產線的土建工程及設
備安裝。
2025
年
3
月工程竣工，總體工程達到年產半鋼子午胎
1200
萬套，全鋼子午胎
160
萬套、工程及
農子胎
2
萬套的規模。
二
、相關配套條件落實情況
1
、本項目
位於
塞爾維亞東南部的茲雷尼亞寧市自貿區內，
該地塊距貝爾格勒繞城公路
50
公裡，正在將周邊公路擴建成
4
車道的公路，且有
2
條機場幹線，地塊交通便利性，具有較好
的地理交通優勢。
2
、
本項目地塊內
基礎設施配套齊全，已接通水、電、天然
氣、光纖電纜等管網。其中，電力供給主要由距廠區
1.7
km
和
1.4
km
的兩個
110kV
變電站引入電能，線路供電電壓為
35k
V
；
天然氣主要由來自俄羅斯，目前，塞爾維亞與俄羅斯籤訂有優惠
協議價格，並承諾會向
玲瓏輪胎提供優惠的價格。
3
、
本項目需用地
1
3
0
公頃，根據當地《建築法》和《建築
土地法令》的要求，
玲瓏輪胎在塞爾維亞的子公司對此工業用地
擁有
100%
的所有權。
4
、本項目總圖設計以有利生產、方便管理，便於各車間之
間銜接，廠容整潔及符合建築消防、衛生、環保、綠化及城市規
劃要求為
原則，進行總體布局，使工廠近期和遠期發展均趨合理。
5
、本項目在設計和施工過程中，嚴格執行
「
三同時
」
，以確
保環境質量，減少汙染，使各項有害物的排放濃度均符合當地排
放標準。在勞動安全、工業衛生、建築防火方面，嚴格按照當地
要求的標準設計，確保企業的安全、工人的勞動安全和身體健康。
6
、本項目共需
1500
人
，其中當地招聘約
1
2
00
人
。人員按
塞爾維亞
當地勞動人事部門的規定錄用，其中工人以社會招工為
主，部分由企業內部調配解決，技術人員可通過招聘解決。
玲瓏公司掌握成熟的子午胎生產技術，人員培訓可在企業內
部進行。
7
、
本項目根據生產技術要求優先選用整機性能優良的
先進
設備，使主要裝備達到國際先進水平，工藝技術與設備先進使產
品質量有可靠保證。
8
、
本項目所需主要原材料採用全球採購的方式，保證所有
原材料符合生產工藝要求的情況下，滿足自貿區的本地化要求。
目前公司已經在全球範圍內建立了穩定的供應商體系，項目原材
料供應有保障。
第五章 項目投融資方案
一、
投資方案
1
、投資估算
本項目總投資為
99441.91
萬美元（折
662482.00
萬元人民幣）
，
其中
：
建設投資
為
91424.31
萬美元（折
609068.73
萬元人民幣）
，
建設期利息
為
6091.96
萬美元（折
40584.66
萬元人民幣），
鋪底流
動資金
1925.64
萬
美
元
（折
12828.61
萬元人民幣）
。
總投資構成詳見下表：
總投資構成表
單位：萬元
序號
投資內容
投資額
（萬美元）
投資額
（萬元人民幣）
佔項目總投資
（
%
）
項目總投資
99441.91
662482.00
100.00%
1
建設投資
91424.31
609068.73
91.94
%
2
建設期利息
6091.96
40584.66
6.13
%
3
鋪底流動資金
1925.
64
12828.61
1.94
%
註：匯率
1
美元
=6.662
元人民幣
（
1
）
建設投資估算額
經估算，本項目建設投資額
為
91424.31
萬美元（折
609068.73
萬元人民幣）
，
其中：工程費用為
561723.44
萬元人民幣，工程建
設其他費用為
18342.64
萬元人民幣，預備費用為
29002.64
萬元人
民幣。
建設投資構成見下表。
建設投資構成分析表
單位：萬元
序號
項目
投資額
比例（
%
）
1
工程費用
561723.44
92.23%
1.1
建築工程費用
151323.4
4
24.85%
1.1.1
一期
建築工程費用
79598.94
13.07%
1.1.2
二期
建築工程費用
32293.38
5.30%
1.1.3
三期
建築工程費用
39431.12
6.47%
1.2
設備購置
安裝
費用
410400.00
67.38%
1.2.1
一期
設備購置
安裝
費用
174800.00
28.70%
1.2.2
二期
設備購置
安裝
費用
114600.00
18.82%
1.2.3
三期
設備購置
安裝
費用
121000.00
19.87%
2
工程建設其他費用
18
342.64
3.01%
3
預備費用
2900
2.64
4.76%
4
合
計
609068.73
100.00%
（
2
）建設期利息估算
建設期利息計算要根據借款在建設期各年年初或各年年內
均衡發展的情況估算，通常假設借款發生當年均在年中使用，按
半年計息，其後年份按全年計息。
項目建設期為
6
年，建設投資貸款額為
4
65
000.00
萬元人民
幣，為
6
年期貸款，貸款年利率為
4.30%
，分六期借款，分別為計
算期第一年貸款
100000.00
萬元人民幣，第二年借款
8
0000.00
萬元
人民幣，第三年借款
7
0000
.00
萬元人民幣，第四年借款
6
0000.00
萬元人民幣，第五年借款
80000.00
萬元人民幣，第六年借款
75
000.00
萬元人民幣。經計算，項目
建設期利息為
6091.96
萬
美元
（折
40584.66
萬
元人民幣）。
（
3
）
鋪底流動資金估算
項目採用詳細指標法估算新增流動資金，項目達產年需流動
資金42762.04萬元，計劃於項目計算期第二年投入7827.76萬元
人民幣，第三年投入7827.76萬元人民幣，第四年投入7949.07
萬元人民幣，第五年投入7949.07萬元人民幣，第六年投入
5604.19萬元人民幣，第七年投入5604.19萬元人民幣。
鋪底流動資金為流動資金總額的30%，為12828.61
萬
美
元
（折
1925.64
萬元人民幣）
。
二、
投資構成與資金籌措
本項目總投資為99441.91
萬美元（折
662482.00
萬元人民
幣）
，
其中：
（1）企業自有資金為29643.05萬美元（折197482.00萬元
人民幣），佔總投資的30%；
（2）銀行貸款資金為69798.86萬美元（折465000.00萬元
人民幣），佔總投資的70%。
三、投資資金用途說明
項目投資的資金主要用於一、二、三期土建工程的建設（包
括半鋼主
車間及輔房
、
全鋼主車間及輔房
、密煉
1
車間、密煉
2
車間、機修車間、成品庫、辦公設施及公用工程的建設），計劃
投資
151323.44
萬元
人民幣；
一、二、三期生產及輔助設備的購
置，計劃投資
410400.00
萬元人民幣；其他投資用途（包括土地、
現金激勵保函費用、建設管理、勘察設計等工作），計劃投資
17172.64
萬元人民幣。
四
、項目財務評價
（一）分析依據和規範
1
、
分析
依據
（
1
）國家發改委、建設部發布的《建設項目經濟評價方法
與參數》
（
第三版
）
（
2
）
塞爾維亞
有關稅收政策
（
3
）
歐洲
相關產業的價格、費用資料
（
4
）本報告的技術方案和投資估算結論
2
、
分析
範圍
本評價以
本
報告確定方案為依據，以確定的規模為評價的主
體，對項目的經濟狀況進行評價。
3
、
分析
的基礎數據
（
1
）
項目建設單位
所得稅
稅率
按
15
%
計算。
（
2
）
1
歐元
=7.77
元人民幣；
1
美元
=
6.662
元人民幣。
（二）營業收入估算
1
、
估算依據
（
1
）
產品銷售價格根據
歐洲
現行市場調查資料及產品特徵
，
考慮漲價因素
確定。
（
2
）
生產負荷：本項目
產品為
PCR
（半鋼）、
TBR
（全鋼）、
工程胎、農用子午胎四類。
一期工程投產年
將達到年
生產
PCR
350
萬套、
TBR80
萬套；
二
期工程投產年將達到年
生產
PCR
350
萬套、
TBR
80
萬套
；三期工程投產年將達到年生產
PCR500
萬套、
工程
及
農用子午胎
2
萬套。
2
、營業收入
估算
項目預計計算期第
7
年達產，年可實現銷售收入
60320.02
萬美元（折
401852.00
萬元人民幣）。
項目營業收入情況表
序號
產品名稱
達產年產量（萬套）
年均產值（萬元）
一
一期工程
1
PCR
350
65450.00
2
TBR
80
84240.00
二
二期工程
1
PCR
350
65450.00
2
TBR
80
84240.
00
三
三期工程
1
PCR
500
93500.00
2
工程
及農業子午胎
2
8972
.00
合計
401852.00
（三）經營成本估算
1
、
原輔材料
費
本項目運營期所需
原輔材料
主要為
天然膠、合成膠、鋼絲簾
線、胎圈鋼絲、炭黑及其他助劑等，正常年度原輔材料估算額為
207978.78
萬元。
2
、動力費
本項目運營期所需動力主要
水、電、天然氣，正常
年動力費
用合計為
7721.92
萬元。
3
、工資
及福利費
本
項目
共需勞動工人
1500
人，考慮工資水平及年增長率，
正常年份
年工資總額為
9000.0
0
萬元。
4
、
機物費
正常年份
機物費
9776.14
萬元。
5
、其他費用
其它費用是在管理費用、銷售費用中扣除工資、折舊費、修
理費後的費用。經測算，正常年份
為
9000.00
萬元。
6
、基本折舊
項目建築安裝工程原值為
151323.44
萬元，折舊年限確定為
4
0
年，年
均
提取折舊費為
3250.99
萬元；項目機器設備
購置及安
裝
原值為
410400.00
萬元，折舊年限確定為
1
0
年，
年均設備折
舊費為
28882.14
；屬於固定資產的其他費用合計為
81862.95
萬
元，折舊年限為
2
0
年，年
均
提取折舊費用為
3382.24
萬元。
7
、
攤銷費
生產準備費、
辦公及生活家具購置費為無形和其他資產費
用。屬於無形資產和其他資產的原值為
1170.00
萬元，按
1
0
年
攤銷，年
均
攤銷費用為
48.05
萬元。
8
、總成本費用
正常年度的總成本費用為
292696.42
萬元
（
第
10
年
）
其中：固定成本
76
995.72
萬元
可變成本
215700.7
萬元
經營成本
243476.84
萬元
（五）相關稅費估算
1
、附加稅
項目正常年度繳納銷售稅金及附加稅
711.27
萬元。
2
、增值稅
項目位於自貿區，
將根據自貿區的相關政策
繳納增值稅。
3
、所得稅
項目所得稅是針對項
目應納稅所得額徵收的稅種，項目稅率
按
15%
計。
（六）利潤及分配
項目
正常年利潤總額為
108595.31
萬元（
計算期
第
十
年），
所得稅率按
15
%
計取，稅後利潤按
1
0
%
提取法定公積金，其餘為
可供投資者分配的利潤。
（七）財務盈利能力分析
反映財務盈利能力的指標分為動態指標和靜態指標。動態指
標包括項目投資財務內部收益率
（
FIRR
）、項目投資財務淨現值
（
FNPV
）、項目資本金財務內部收益率（
FIRR
）等。靜態指標
包括項目投資回收期（
Pt
）、總投資收益率（
ROI
）及項目資本金
淨利潤率（
ROE
）等。
1、動態分析
（1）項目投資現金流量分析
由項目投資現金流表計算結果可知：項目所得稅前財務內部
收益為20.82%，財務淨現值（Ic=12%）為207884.38萬元；所
得稅後的財務內部收益為19.64%，財務淨現值（Ic=12%）為
171055.69萬元。
（2）項目資本金現金流量分析
由項目資本金現金流量表計算結果可知：項目資本金財務內
部收益率（
FIRR
）
為
29.1
%
。
2、靜態分析
（1）投資回收期
經計算，項目所得稅前的投資回收期為7.55年（含建設期），
所得稅後的投資回收期為7.58年（含建設期）。
（2）總投資收益率
項目年平均息稅前利潤（EBIT）為97910.27萬元，項目總
資金（TI）為692415.42萬元。
EBIT
總投資收益率＝ ——————— × 100%
TI
＝14.14%
（3）項目資本金淨利潤率
項目資本金財務盈利能力分析是融資後財務盈利能力分析，
是針對項目資本金獲利能力的分析。
經計算，項目計算期內年平均淨利潤（NP）87898.79萬元，
項目資本金（EC）投入為227415.42萬元。
NP
項目資本金淨利潤率＝———— ×100%
EC
＝38.65%
（八）償債能力和財務生存能力分析
1、借款還本付息方案
項目借款還本付息方案是根據預計可能的債務資金償還條
件和方式計算確定的。項目計劃貸款465000.00萬元，為6年期
借款，貸款利率為4.30%，分六次借款，計算期第一年貸款
100000.00
萬元人民幣，第二年借款
8
0000.
00
萬元人民幣，第三
年借款
7
0000.00
萬元人民幣，第四年借款
6
0000.00
萬元人民幣，
第五年借款
80000.00
萬元人民幣，第六年借款
7
5
000.00
萬元人
民幣
，計劃於計算期第2年，第3年，第4年，第5年，第6年，
第7年還款，按最大還款方式每年還款31395.92
萬元、
61471.6
萬元、
85942.99
萬元、
1109
82.99
萬元、
129361.96
萬元、
144402.63
萬元，於計算期第7年末還完。
2、項目償債能力分析
（1）利息備付率
利息備付率是指在借款償還期內的息稅前利潤與當年應付
利息的比值，是從付息資金來源的充裕性角度反映支付債務利息
的能力指標。項目計算期第2年、第3年、第4年、第5年、第
6年、第7年的利息備付率分別為3.9、5.5、7.5、10.2、13.4、
30.2，利息備付率高，償債風險小。
（2）償債備付率
償債備付率是指在債務償還期內，可用於計算還本付息的資
金與當年應還本付息的比值，是從償債資金來源的充裕性角度反
映償付債務本息的能力指標。項目計算期第2年、第3年、第4
年、第5年、第6年、第7年的償債備付率均為1.1，均大於1，
項目還本付息資金可償付當年債務。
（3）資產負債率
項目資產負債率是指企業的某個時間點負債總額同資產總
額的比率。項目計算期第1年、第2年、第3年、第4年、第5
年、第6年、第7年資產負債率分別為71%、54%、47%、36%、
28%、18%、5%，項目資產負債率適度，企業投資人、債權人的
風險較小，項目經營安全、穩健、有效，具有較強的融資能力。
3、財務生存能力分析
根據對財務計劃現金流量表分析表明，項目淨現金流量和累
計盈餘資金均無負值出現，項目在運營期間有足夠的淨現金流量
維持正常運營，確保了項目財務的可持續性。
（九）不確定性分析
1、敏感性分析
項目對所得稅後全部投資進行敏感性分析，分別在營業收
入、建設投資、經營成本等單因素變化±5%時，對財務內部收益
率及投資回收期的影響進行分析。
敏感性分析表見下表：
敏感性分析表
序號
不確定因
不確定因
稅後財務內
稅後投資回
稅後財務淨
素
素變化率
部收益率
收期（年）
現值（萬元）
基本方案
19.64%
7.58
171055.69
1
營業收入
變化
-5%
15.89%
8.29
83995.69
+5%
23.20%
7.04
258115.68
2
建設投資
變化
-5%
21.03%
7.35
194069.67
+5%
18.37%
7.81
148041.71
3
經營成本
變化
-5%
21.79%
7.24
223328.26
+5%
17.42%
7.98
118783.11
內部收益率變化曲線
15.89%
23.20%
21.03%18.37%
17.42%
21.79%
19.64%
0.00%
20.00%
40.00%
-5%05%
不確定因素變化(%)
內部收益率(%)
營業收入變化建設投資變化經營成本變化
淨現值變化曲線
258115.6883995.69171055.69194069.67148041.71118783.11223328.260100000200000300000-5%05%
不確定因素變化(%)財務淨現值(萬元)
營業收入變化建設投資變化經營成本變化
敏感性分析圖
由以上表、圖可以看出，各因素的變化都不同程度地影響財
務內部收益率及投資回收期，其中營業收入的變化最為敏感，經
營成本次之。因此，要求企業加強經營成本管理，增加銷售。
2、盈虧平衡分析
項目對設計產量進行盈虧平很分析，採用公式計算法計算盈
虧平衡點。
年
固定成本
BEP=
——————————————————
×100%
年銷售收入
—
年可變成本
—
年營業稅金及附加
76995.72
=
————————————————
×100%
401852.00
-
215700.7
-
711.27
=
41.52
%
計算結果表明，在達到設計能力的
41.
52
%
時，項目即可保
本，說明項目有較強的抗風險能力。
（十）財務分析結論
項目
建成後，達產年將實現銷售收入
60320.02
萬美元（折
401852.00
萬元人民幣）
，利潤總額
16330.71
萬美元（折
108595.31
萬
元
人民幣，數據含補貼收入）
。項目所得稅
前投資財務
內部收
益率
20.82
%
，財務淨現值
207884.38
萬元
，
回收期
為
7.55
年
（含
建設期）；
所得稅後
投資財務
內部收益率
19.64
%
，財務淨現值
171055.69
萬元
，
回收期
為
7.58
年
（含建設期）；項目資本金財
務內部收益率為
29.1
%
，
總投資收益率為
14.14
%
，資本金淨利潤
率為
38.65
%
。償債能力和財務生存能力分析表明，項目具有較
強的融資能力和穩定的
財務
的
可持續性
。綜上所述，項目從財務
分析角度分析是可行的，但應根據不確定性分析，積極採取規避
風險措施，以適應項目
實施後的市場變化。
綜合分析，項目從財務分析角度評價是可行的。
第六章 項目主要風險和防範應對措施
一、社會風險分析
1
、原材料價格波動風險
天然橡膠作為重要的戰略資源，是典型的資源約束型產品；
作為
大宗商品，其價格與貿易政策、匯率、資本市場狀況等有密
切聯繫。近年來受境外
大宗商品市場影響，天然橡膠價格呈大幅
波動態勢。天然橡膠、合成橡膠是生產輪胎的主要原材料，佔輪
胎總生產成本比重較大。由於天然橡膠和合成橡膠價格有一定的
聯動性，因此天然橡
膠的價格對輪胎成本影響很大。
2014
年度、
2015
年度及
2016
年度，天然橡膠及合成橡膠在公司生產成本中
所佔的比例合計分別為
35.68%
、
30.03%
和
35.93%
。因此，本公
司將面臨天然橡膠價格大幅波動的風險。
2
、環境風險
總體來講，
塞爾維亞
擁有較好的投資環境。其地理位置優越，
交通便利，
連接東南歐與西歐、歐亞大陸的陸路樞紐
，基礎設施
較為完善
；從法律環境看，塞爾維亞各項法律制度將隨著入盟進
程的深入而逐步規範，並最終與歐盟趨同；從經濟環境看，戰後
塞爾維亞經濟總體呈增長趨勢，為吸引投資創造了有利條件。此
外，塞
爾維亞相比周邊和地區其他國家，具備一定相對優勢。
近年來，塞爾維亞政治局勢相對動蕩，
對其投資環境帶來無
可避免的影響。首先，政局的動蕩會影響外國投資者的信心，一
些投資者選擇觀望或停止擴大投資規模；其次，由於政府高層經
常變動致使其行政效率較低，投資項目審批程序複雜周期較長
。
因此，一旦當地出現政局不穩等情況，進而影響公司在海外的生
產經營活動，將給公司的經營帶來一定程度的風險。
3
、經營風險
經營風險
來源於
公司的決策人員和管理人員在經營管理中
出現失誤而導致公司盈利水平變化從而產生投資者預期收益下
降的風險或由於匯率的
變動而導致未來收益下降和成本增加。可
能出現在境外企業的任何一個部門，也貫穿了境外投資的全過
程。
二、
風險對策
分析
中國企業對外投資是國內外各種經濟因素交織作用下的必
然趨勢，然而，企業對外投資的發展風險總是與機遇並存。如何
應對境外投資風險、提高境外企業效益已經成為中國企業對外投
資中面臨的主要問題。
1
、原材料價格波動
風險對策
（
1
）適時調整產品價格
在配套市場，公司和部分整車廠商建立了銷售價格隨主要原
材料價格波動的價格聯動機制，從而把原材料價格波動對利潤波
動影響的風險部分轉嫁到了客戶端。在替換市場，公司建立了
自
身銷售價格和市場銷售價格相結合的定價機制，結合主要原材料
對生產成本的影響，每月對銷售價格進行不同幅度的調整，這在
一定程度上抵消了橡膠價格波動對交易業績的影響。
（
2
）優化供應商，加大供應鏈的管理
隨著產能的擴大和市場地位的提升，公司對供應商的談判能
力逐步增強。近年來，公司加大對橡膠供應商的談判力度，在原
材料價格、交貨期、付款條件等方面綜合評估供應商，並據此優
化了供應商隊伍，一定程度上降低了價格波動的影響。
（
3
）加大產品研發，調整產品結構，提高產品競爭力和議
價能力公司擁有國家級企業技術中心，擁有通過中國國
家實驗室
認可委員會認可的實驗檢測中心和輪胎室內噪聲試驗室，擁有博
士後科研工作站、院士科研工作站。近年來，公司瞄準國際同類
產品水平，自主研發的新產品
GREEN
-
Max UHP
輪胎系列，抗
溼滑性能提升
20%
，通過噪音降低
1
分貝，產品技術水平已經
達到國際先進水平，已經有能力參與國際高端市場競爭，產品競
爭優勢的提高使公司對客戶的議價能力增強。
2
、投資環境風險的對策
境外企業無法決定投資所在國的政治、經濟形勢，因此，對
於環境風險只能採用規避的方法，並儘量減少其不利影響：
（
1
）做好對投資所在國政治、經濟形
勢的評估，注意藉助
大型國際投資諮詢公司的專業力量。
企業應在投資前通過實地考察、專家諮詢等方式，對投資所
在國的經濟發展狀況、政局穩定情況和對外國投資的優惠政策進
行綜合評估，境外企業設立後也應要求海外經理人員及時提供當
地各種政策動向的情報，並由專門的機構進行分析。評估工作專
業性較強，由於一般企業實力有限，要注意藉助諮詢公司這類中
介機構的專業知識。由於目前國內沒有成熟的海外投資諮詢公
司，對於大的境外投資項目，雖然諮詢費用比較昂貴，但為減少
投資風險，還是有必要委託國外的大型投資諮詢公司進行評估。
（
2
）改變投資方
式，實行海外企業本地化戰略，加強對投
資所在國的公關策略。
在境外投資中貫徹
「
雙贏
」
策略
，
實行海外企業本地化戰略，
以取得一定的本國企業身份，加強對投資所在國的公關策略。如
果投資主體具有品牌、技術、管理優勢也可以像麥當勞那樣採取
特許經營的形式，做到既節約資金、避免了直接投資風險，又佔
領了市場。在境外企業經營中採用本地化戰略，一方面多僱用當
地員工，另一方面儘量實現採購本地化。境外企業必須注意塑造
自己在當地良好的
「
公眾形象
」
，對投資所在國有明確的公關策
略，並將自身的發展積極地融入投資所在國的經濟發展中。
（
3
）通過
保險手段減少環境風險產生的損失。
企業可以通過加入保險等方法減少境外投資的風險，如世界
銀行於
1988
年成立了多邊投資保險機構，它和國家之間的多邊
條約一起為對外直接投資中的國有化等系統風險提供了條約保
證，當跨國公司成為該公約或機構的成員之後，境外投資中的部
分系統風險就可以在一定程度上進行控制，當損失發生時也可以
申請國際賠償，為企業的境外投資提供國際保證。
3
、經營風險的對策
防範經營風險需要注意以下幾個問題：
（
1
）境外投資要著眼於增強投資主體的核心能力。
核心能力指企業在特定的經營中具有競爭優勢的多方面技
能
、互補性資產和運行機制的有機融合，是不同技術系統、管理
系統的有機組織，是識別和
提高
競爭優勢的知識體系。核心能力
的強弱是企業實施境外投資的首要制約因素，也是決定境外企業
抗拒經營風險能力的重要指標。不論在境外新設企業還是直接收
購境外股權，境外投資成功的關鍵在於是否發揮和增強了投資主
體的核心能力，如果只是盲目併購和多元化，往往導致經營失敗。
目前許多國內企業只關注境外投資的外在效果，如資本的集中、
規模的擴大，卻很少認真分析核心能力這個本質的東西，特別是
一些有資金實力卻並不具備競爭優勢的企業，把境外投資等同於
攻城略地
的擴張，導致收購境外股權時出價過高，也影響了境外
投資的實際收益。
（
2
）實行內部診斷制度，完善境外企業的治理結構和管理
結構。
沒有健全競爭機制以及激勵與約束機制的海外經營比國內
經營的風險大幅增加，因此，形成完善的治理管理結構是境外企
業應對經營風險的前提條件。首先，通過加強對境外企業的財務
監督完善其內控機制。其次，當海外企業的投資所在國外部治理
機制健全，母公司可以藉助外部治理環境的強監督作用來安排內
部治理，實現對海外企業的有效治理和控制，例如很多跨國公司
在境外企業的董事會中引入當地債權銀行的代表和獨立董事職
務
以加強對海外子公司的監督。最後，母公司應把內部診斷制度
作為完善境外企業治理管理結構的重要手段，設立專門的機構，
對境外企業的經營管理情況進行定期的內部評估，並提出相應的
改進建議。
（
3
）在加強境外企業管理的同時保持其經營的靈活性。
投資主體應該明確跨國公司內部風險決策的權限，一方面防
止完全放任海外子公司自行決策投資行為，造成子公司權限過
大，投資失控；另一方面也要避免管得過死，一切投資或支出均
須報請公司總部審批，影響海外企業的正常運營。
（
4
）注重履行社會責任。
在我國深入實施
「
走出去
」
戰略、不斷提高對外開放水
平的新
形勢下，我駐外企業積極履行社會責任具有重要意義。企業在開
展跨國經營時，承擔更多的社會責任，不但是對企業自身品牌、
信譽和社會形象的投資，而且也有利於平衡國家之間、企業之間、
企業與社會之間的各種利益關係，並將對企業的經營產生積極影
響。我駐泰中資企業要貫徹落實
「
科學發展觀
」
，將企業經營和履
行社會責任相結合，本著
「
互利共贏、共同發展
」
的原則對外開展
業務，熱心參與賑災、濟貧、環保、教育、社保、節約資源、勞
動保護等各類社會公益活動，融入當地社會，樹立中資企業的良
好形象，營造有利於我與當地社會和諧相處、共同發展的良
好氛
圍。
第七章 項目對我國國家利益和國家安全的影響分析
一、項目對行業發展的影響
塞爾維亞的橡膠工業在上世紀八十年代是發展的最盛時期，
當時有
2
萬名就業人員，佔南斯拉夫橡膠工業的
55
-
60%
。年出
口達
2
億美元。南斯拉夫解體後，橡膠工業急劇衰退。近幾年橡
膠工業進入了私有化的行列。
2003
年美國
GALAXY TIRE &
WHEEL
公司收購了
PUMA
-
GUMA
公司，法國米其林公司成為
TIGER MH
公司的最大股份，生產輪胎。
2004
年橡膠產品的出
口創歷史最高水平，達
1.866
億歐元。
TIGHR MH
公司出口
的輪
胎和內胎接近
8000
萬歐元。
山東
玲瓏輪胎股份有限公司是一家專業化、規模化的技術型
輪胎生產企業，現已成長為
中國
知名輪胎企業，連續多年入圍世
界輪胎
20
強，中國輪胎前五強。
研發的
涵蓋全鋼子午胎、半鋼
子午胎等領域
3000
多個規格的輪胎品種，產品系列位居國內同
行前列
，在全球輪胎加工行業中處於領先地位。
本項目的
建設與
塞爾維亞輪胎加工行業的發展相適應，對於
促進當地輪胎行業發展，拉動汽車、運輸、包裝等相關行業發展，
拉動社會需求，推動社會消費
具有重要意義。
二
、項目對宏觀經濟的影響
塞爾維亞位於歐洲東南部，巴爾幹半島
中部的內陸國，土總
面積為
88361
平方公裡（含科索沃），首都貝爾格勒。
2017
年
塞爾維亞國內生產總值較上年實際增長
1.9
％；固定資產投資較
上年實際增長
5.3%
；工業生產較上年實際增長
3.9
％；農業生產
較上年實際下降
10.0
％；建築業較上年實際增長
2.8
％；零售業
較上年實際增長
4.0
％；餐飲住宿服務和食品加工行業較上年實
際增長
7.8
％；旅客過宿量較上年增加
10.3
％；交通和倉儲業較
上年實際增長
9.9
％；電信業增長
1.2
％。以歐元結算，
2017
年
對外貿易額與上年相比，出口增長
13.0
％，進口增長
14.2
％
項目承辦單位
山東
玲瓏輪胎股份有限公司利用自身有利條
件，採用先進的子午胎生產技術和設備，提高產品檔次，在
塞爾
維亞投資建設年產
1362
萬條高性能
子午線輪胎項目
，
將實現銷
售收入64018.3萬美元（折
401852.00
萬元人民幣）
，為當地增
加稅收11936.65萬元（含附加稅、個人所得稅），是加快企業
發展，帶動塞爾維亞國民經濟提高的必然要求。同時
項目的建設
還
能進一步
促進我國的國民經濟的發展，提高我國在國際上的社
會地位。
因此，項目的建設對推動
中塞兩國宏觀經濟的發展具有
意義
。
三
、
項目對我國與有關國家關係的影響。
自
「
一帶一路」倡議提出以來，越來越多的中國企業家參與
投資建設，開拓新的市場。塞爾維亞是中國「
一帶一路」的朋友
圈國家，目前是世界第二大投資目的地國。塞爾維亞的汽車製造
業已有
70
多年的歷史，生產五百多萬輛客車，汽車製造業無疑
是當今塞爾維亞最重要的工業部門，也聚集了博世、米其林、大
陸等多家世界一流輪胎企業在塞爾維亞建造自己的工廠，對項目
單位而言，產業集群效應明顯。
項目單位
作為世界輪胎
20
強、中國輪胎前
5
強，近年來，
玲瓏輪胎積極響應
「
一帶一路」
戰略，與沿線國家往來愈發密切，
譜寫著輪胎
「
中國製造
」
的華章。按照規劃，玲
瓏輪胎
將在歐洲和
美國建立
兩個海外生產基地，
力爭到
2020
年
輪胎產能達到
8000
萬套。目前，公司正在對
塞爾維亞、
捷克、波蘭、匈牙利等東歐
國家進行投資考察。
在此，塞爾維亞總統亞歷山大
·
武契奇向
項目單位拋出「橄欖枝」，並開出多項優惠政策，希望項目單位
能充分考慮將塞爾維亞作為投資主要意向。
優惠的雙向投資待遇，是自貿區的一個基本特徵。
1995
年
12
月，中國與前南聯盟籤訂雙邊投資保護協定，
1997
年
3
月，
中國與前南聯盟籤訂避免雙重徵稅協定，塞爾維亞繼承了前南聯
盟的國際法主體地位，因此該協定仍然有效。除了上述雙邊投
資
保護協定和避免雙重徵稅協定之外，中國與塞爾維亞還籤署了
9
個協定。塞爾維亞與中國友好關係源遠流長，塞爾維亞是中國在
中東歐地區首個建立全面戰略夥伴關係的國家，雙方各領域、各
層次交往頻繁，兩國元首共同籤署了《中塞兩國關於建立全面戰
略夥伴關係的聯合聲明》，將中塞關係定位提升為全面戰略夥伴
關係；兩國元首還共同見證籤署了多項政府部門間和商業協議，
涉及產能、基建、軍工、科技、文化、媒體、地方交往等多領域
合作。
可以看出，本項目的建設將間接的促進中塞兩國的合作
，促
進中塞兩國友好交往和互利合作，進一步
打造新時期中
塞
關係的
獨
特的亮麗風景
。
四
、
項目是否涉及我國禁止開展的境外投資
項目建設
未列入
國家發展改革委、商務部、人民銀行、外交
部發布的
《關於進一步引導和規範境外投資方向的指導意見》（國
辦發〔
2017
〕
74
號）
中
限制開展的境外投資和禁止開展的境外投
資的
類別。另外項目的建設不會
對我國履行有關國際義務構成重
大不利影響，也不存在其他威脅我國國家利益和國家安全的情形。
中財網