[公告]10浙物產CP01(Z1080383)募集說明書

[公告]10浙物產CP01(Z1080383)募集說明書

時間：2010年04月21日 16:20:36&nbsp中財網

浙江省物產集團公司

2010 年度第一期短期融資券

募集說明書

註冊金額： 人民幣 18 億元

發行金額： 人民幣 8 億元

發行期限： 365 天

擔保情況： 無擔保

信用評級機構： 中誠信國際信用評級有限公司

發行人主體長期信用等級： AA 級

本期短期融資券信用等級： A-1 級

發行人：浙江省物產集團公司

主承銷商及簿記管理人

聯席主承銷商

二○一○年四月

聲 明

本公司發行本期短期融資券已在中國銀行間市場交易商協

會註冊，註冊不代表交易商協會對本期短期融資券的投資價值做

出任何評價，也不代表對本期短期融資券的投資風險做出任何判

斷。投資者購買本公司本期短期融資券，應當認真閱讀本募集說

明書及有關的信息披露文件，對信息披露的真實性、準確性和完

整性進行獨立分析，並據以獨立判斷投資價值，自行承擔與其有

關的任何投資風險。

本公司董事會已批准本募集說明書，全體董事承諾其中不存

在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、

完整性承擔個別和連帶法律責任。

本公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保

證本募集說明書所述財務信息真實、準確、完整。

凡通過認購、受讓等合法手段取得並持有本公司發行的本期

短期融資券，均視同自願接受本募集說明書對各項權利義務的約

定。

本公司承諾根據法律法規的規定和本募集說明書的約定履

行義務，接受投資者監督。

浙江萬邦會計師事務所對本公司2006 年、2007 年財務報告

出具了標準無保留意見的審計報告，對2008 年財務報告出具了

帶強調事項的無保留意見審計報告，請投資者注意閱讀該審計報

告全文及相關財務報表附註。本公司對相關事項已作詳細說明，

請投資者注意閱讀。

目 錄

釋 義...........................................................................................................................1

第一章 投資風險提示及說明 ...................................................................................4

一、與本期短期融資券相關的投資風險...................................................................4

二、與本期短期融資券發行人相關的投資風險.......................................................4

第二章 發行條款 .......................................................................................................8

一、本期短期融資券主要發行條款...........................................................................8

二、本期短期融資券發行安排...................................................................................9

三、投資者承諾.........................................................................................................10

第三章 本期短期融資券募集資金用途.................................................................12

一、本期短期融資券募集資金的使用.....................................................................12

二、本期短期融資券募集資金的管理.....................................................................12

三、發行人承諾.........................................................................................................13

第四章 發行人的基本情況 .....................................................................................14

一、發行人基本信息.................................................................................................14

二、發行人歷史沿革.................................................................................................15

三、發行人的出資人及實際控制人.........................................................................17

四、發行人獨立性.....................................................................................................17

五、發行人公司治理.................................................................................................17

六、發行人董事、監事及高級管理人員.................................................................21

七、發行人主要子公司情況.....................................................................................23

八、發行人主營業務情況.........................................................................................31

九、發行人主營業務發展規劃.................................................................................40

十、發行人所在行業狀況及行業地位.....................................................................43

第五章 發行人主要財務狀況.................................................................................55

一、發行人財務報告編制及審計情況.....................................................................55

二、發行人歷史財務數據.........................................................................................58

三、發行人財務情況分析.........................................................................................68

四、發行人主要財務指標.........................................................................................78

五、發行人有息債務情況.........................................................................................80

六、發行人關聯交易情況.........................................................................................83

七、發行人主要或有事項.........................................................................................87

八、發行人海外投資情況.........................................................................................96

九、發行人金融衍生品、大宗商品期貨、理財產品投資情況.............................97

第六章 發行人資信情況 .........................................................................................98

一、發行人信用評級情況.........................................................................................98

二、發行人銀行授信情況.......................................................................................101

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

三、發行人債務違約記錄.......................................................................................102

四、發行人債務融資工具償付情況.......................................................................102

第七章 本期短期融資券擔保情況.......................................................................103

第八章 稅務事項 ...................................................................................................104

一、營業稅...............................................................................................................104

二、所得稅...............................................................................................................104

三、印花稅...............................................................................................................104

第九章 違約責任及投資者保護機制...................................................................105

一、違約事件...........................................................................................................105

二、違約責任...........................................................................................................105

三、投資者保護機制...............................................................................................106

四、不可抗力...........................................................................................................108

五、棄權...................................................................................................................108

第十章 信息披露 ...................................................................................................109

一、短期融資券發行前的信息披露.......................................................................109

二、短期融資券存續期內定期信息披露...............................................................109

三、短期融資券存續期內重大事項披露...............................................................109

四、短期融資券本息兌付信息披露....................................................................... 110

第十一章 本期短期融資券發行的有關機構....................................................... 111

一、發行人............................................................................................................... 111

二、承銷團............................................................................................................... 111

三、託管人............................................................................................................... 112

四、審計機構........................................................................................................... 113

五、信用評級機構................................................................................................... 113

六、發行人法律顧問............................................................................................... 113

第十二章 本期短期融資券備查文件及查詢地址............................................... 114

一、備查文件........................................................................................................... 114

二、查詢地址........................................................................................................... 114

附 錄：主要財務指標計算公式........................................................................... 116

附 錄：關於2008 年度會計報表審計意見的補充說明.....................................117

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

釋 義

在本募集說明書中，除非上下文另有規定，下列詞彙具有以下含義：

本公司/公司/發行人/物產 指 浙江省物產集團公司

集團

非金融企業債務融資工具 指 具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發

/債務融資工具 行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券

短期融資券 指 具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發

行的，約定在 1 年內還本付息的債務融資工具

本期短期融資券 指 發行額度為人民幣 8 億元、期限為 365 天的浙江

省物產集團公司 2010 年度第一期短期融資券

本次發行 指 本期短期融資券的發行

募集說明書 指 公司為本次發行而製作的《浙江省物產集團公司

2010 年度第一期短期融資券募集說明書》

發行公告 指 公司為本次發行而製作的《浙江省物產集團公司

2010 年度第一期短期融資券發行公告》

人民銀行 指 中國人民銀行

浙江省國資委 指 浙江省國有資產監督管理委員會

交易商協會 指 中國銀行間市場交易商協會

銀行間市場 指 全國銀行間債券市場

中央結算公司 指 中央國債登記結算有限責任公司

主承銷商 指 中國工商銀行股份有限公司

聯席主承銷商 指 中信銀行股份有限公司

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

承銷商 指 與主承銷商、聯席主承銷商籤署承銷團協議，接

受承銷團協議與本次發行有關文件約束，參與本

期短期融資券簿記建檔的機構

承銷團 指 主承銷商、聯席主承銷商為本次發行組織的，由

主承銷商、聯席主承銷商和承銷商組成的承銷團

承銷協議 指 發行人與主承銷商、聯席主承銷商為本次發行籤

訂的短期融資券承銷協議

承銷團協議 指 承銷團成員為本次發行共同籤訂的《中國工商銀

行股份有限公司2010 年非金融企業債務融資工具

承銷團主協議》

餘額包銷 指 主承銷商、聯席主承銷商按承銷協議的規定，在

規定的發行日後，將未售出的短期融資券全部自

行購入

簿記建檔 指 由簿記管理人記錄投資者認購價格及數量意願的

程序，該程序由簿記管理人和發行人共同監督

簿記管理人 指 制定簿記建檔程序及負責實際簿記建檔操作者，

本期短期融資券發行期間由中國工商銀行股份有

限公司擔任

工作日 指 北京市的商業銀行的對公營業日（不包括法定節

假日或休息日）

元 指 人民幣元（有特殊說明情況的除外）

物產金屬 指 浙江物產金屬集團有限公司，系浙江省物產集團

公司下屬一級子公司

物產國貿 指 浙江物產國際貿易有限公司，系浙江省物產集團

公司下屬一級子公司

物產元通 指 浙江物產元通機電（集團）有限公司，系浙江省

物產集團公司下屬二級子公司

物產燃料 指 浙江物產燃料集團有限公司，系浙江省物產集團

公司下屬一級子公司

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

物產化工 指 浙江物產化工集團有限公司，系浙江省物產集團

公司下屬一級子公司

物產民爆 指 浙江物產民用爆破器材專營有限公司，系浙江省

物產集團公司下屬一級子公司

物產物流 指 浙江物產物流投資有限公司，系浙江省物產集團

公司下屬一級子公司

中大股份 指 浙江中大集團股份有限公司，系浙江省物產集團

公司下屬一級子公司

南方建材 指 南方建材股份有限公司，系浙江省物產集團公司

下屬二級子公司

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

第一章 投資風險提示及說明

一、與本期短期融資券相關的投資風險

（一）利率風險

本期短期融資券存續期內，國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟、金融政

策以及國際環境變化等因素會引起市場利率水平的變化，市場利率的波動將對投

資者投資本期短期融資券的收益造成一定程度的影響。

（二）交易流動性風險

本期短期融資券將在銀行間債券市場上進行交易流通，在轉讓時可能由於無

法找到交易對手而難以將短期融資券變現，存在一定的交易流動性風險。

（三）償付風險

本期短期融資券不設擔保，能否按期足額兌付完全取決於發行人的信用。在

本期短期融資券的存續期內，如政策、法規或行業、市場等不可控因素對發行人

的經營活動產生重大負面影響，進而造成發行人不能從預期的還款來源中獲得足

夠的資金，將可能影響本期短期融資券按期、足額支付本息。

（四）信用評級變化風險

在本期短期融資券的存續期間，如果公司經營的外部環境、內部經營與管理

等方面出現重大不利變動，可能對公司及本期短期融資券的信用等級發生不利影

響，從而可能導致投資者利益受損。

二、與本期短期融資券發行人相關的投資風險

（一）財務風險

1、負債水平較高、債務壓力較大的風險

近年來，公司發展速度較快，資產規模不斷增大，公司融資額度隨之逐年增

加，公司目前的資產負債率較高。2009 年末資產負債率為 77.91%，同比上升1.25

個百分點，主要是因年末市場行情回暖，客戶訂貨和備貨增加以及期貨業務發展

客戶保證金增加導致。由於貿易行業需要大量的流動資金，隨著經營規模和投資

規模的擴大，公司債務規模也有所上升，持續較高的資產負債率對公司外部融資

形成一定壓力。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

2、存貨增加的風險

近年來，受公司經營規模擴張，存貨價格上漲以及公司合併報表範圍增加等

因素影響，公司存貨有所增長，對公司資產的流動性造成一定影響，同時，也增

加了產品價格的波動給公司經營帶來的風險。截至 2008 年末，公司存貨餘額為

97.07 億元，較年初增長約 10 億元。2008 年全年，公司累計計提存貨跌價準備

8,710 萬元，與公司存貨規模相比較，跌價準備計提稍顯不足，若公司存貨跌價

準備增加，將對公司利潤產生一定的影響。

3、應收帳款及其他應收款回收的風險

截至2008 年末，公司應收帳款淨額 10.39 億元，較 2008 年初減少 8.86%，

其中帳齡在一年內的應收帳款淨額佔比 99.13%；其他應收款淨額6.05 億元，較

2008 年初下降 3.93%，其中，帳齡在一年以內其他應收款金額的佔比69.16%。

2008 年全年，公司累計計提壞帳損失 3,583 萬元。公司的應收款項金額較大，有

可能面臨著下遊企業不能按時付款，造成壞帳損失的風險。2009 年末，公司應

收帳款90,279萬元，較2008 年有所下降。

（二）經營風險

1、宏觀經濟波動的風險

公司主業屬於流通批發行業，其所從事的鋼材、汽車、煤炭等大宗商品的經

營業務，同宏觀經濟發展密切相關。2008 年下半年以來，金融危機在全世界範

圍內的蔓延使得全球經濟處於低谷，我國的宏觀經濟也受到一定程度的影響。雖

然經濟整體面環境在2009 年有所好轉，但考慮到未來我國經濟發展具有一定的

不確定性，公司主要經營商品的市場供求、價格等方面還可能出現一定的波動，

這將會對公司的效益產生一定的影響。

2、市場競爭風險

隨著我國經濟的發展，物資銷售主體多元化局面已經形成，國際和國內兩個

市場逐步接軌，這不可避免地加劇了市場競爭。公司在物資市場不斷更新和組合

的過程中，面臨著價格、質量、市場佔有率和服務等方面強有力的競爭。此外，

在宏觀經濟環境整體低迷的情況下，公司還將面臨市場客戶需求下降，銷售難度

加大，庫存增加，價格持續下跌後的脹庫和潛虧等潛在風險。

3、產品價格波動的風險

自2008 年下半年以來，受國際金融危機及我國經濟增長減緩的影響，國內

鋼材、汽車、煤炭等大宗商品的價格波動明顯。目前，由於市場整體表現尚未穩

定，公司的經營格局又以鋼鐵、汽車、煤炭為主，因此，下遊需求的變動以及產

品價格的波動，將給公司的經營和盈利帶來一定影響。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

4、公司由快速增長期向持續增長期轉變的風險

近年來，公司的主營業務呈現逐年增長的態勢，同時，也受宏觀經濟發展周

期性規律的影響，增速呈現出較大的波動性。尤其 2008 年下半年以來，受國際

金融危機和國內宏觀經濟形勢的影響，公司主營業務將面臨著從快速增長期向持

續增長期轉變的過程，這意味著公司主營業務發展面臨著戰略轉折點，並對公司

未來可持續發展提出了挑戰。

5、結構性矛盾的風險

近年來，隨著公司業務的快速發展，公司在資本構成、盈利來源、主業發展、

業務區域拓展等問題上的結構性矛盾逐步顯現。例如，逐年增長的資產負債率，

加重了公司的財務負擔，也影響了公司進一步融資的能力；隨著進銷差價利潤空

間的逐步縮小，相對集中於傳統流動環節的主業盈利增長空間受限；鋼鐵、汽車、

煤炭和其他各業務板塊對公司整體盈利貢獻差距較大，影響公司未來業務發展的

穩定性等。為了進一步解決這些結構性矛盾，保持未來可持續發展的能力，公司

亟需創新商業模式，積極開拓更為廣闊的省外、國外市場，進一步推進流動產業

化戰略的深入實施。

（三）管理風險

公司下屬子公司較多，對公司管理經營提出了較高要求。公司自成立以來保

持著較好的發展勢頭，資產、收入規模穩健增長，員工人數及下屬分支機構的數

量也隨之增多，組織結構和管理體系日趨複雜，存在著一定的管理風險。

（四）政策風險

1、宏觀經濟政策及行業政策變化的風險

公司所處流通批發行業是融商貿、倉儲、運輸、代理、信息服務等多種業務

的複合型服務產業，涉及領域廣，其發展受到國家交通設施、信息化建設等宏觀

經濟環境影響較大；國家正逐步提高對流通業的重視程度，相關的監管及配套政

策也在逐步完善之中。國家宏觀經濟政策以及流通批發行業政策的變化可能會對

公司發展帶來一定的影響。

2、匯率政策風險

自2005 年人民幣匯率由固定匯率改為以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣

進行調節、有管理的浮動匯率制度以來，人民幣呈現持續升值的趨勢。國家外匯

政策的變化、匯率的波動，會對公司進口、出口業務的經營和盈利水平產生一定

影響。

（五）涉及訴訟或仲裁事項

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

截至 2008 年末，公司所涉及的未決訴訟或已判決但尚未執行完畢的訴訟事

項包括集團公司所屬物產金屬、物產元通、物產國貿與中國金屬（百慕達）有限

公司四家子公司的糾紛等 12 項，詳細情況請參閱本募集說明書第五章第七部分

「發行人主要或有事項」中對公司未決訴訟及仲裁事項的描述。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

第二章 發行條款

一、本期短期融資券主要發行條款

本期短期融資券名稱： 浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券

發行人： 浙江省物產集團公司

待償還債務融資工具餘額： 截至本募集說明書籤署之日，發行人待償還債務融資工具

餘額為 10 億元，為將於2010 年 8 月28 日到期的10 億元

短期融資券

本次短期融資券註冊總額： 18 億元（￥1,800,000,000 ）

本期發行金額： 8 億元（￥800,000,000 ）

期限： 365 天

面值： 壹佰元（￥100 ）

形式： 實名制記帳式，在中央結算公司進行統一託管

發行價格： 發行價格為面值人民幣壹佰元

票面利率： 固定利率，根據簿記建檔結果確定

發行對象： 全國銀行間債券市場機構投資者（國家法律、法規禁止的

投資者除外）

承銷方式： 主承銷商、聯席主承銷商餘額包銷

發行方式： 採用簿記建檔、集中配售方式發行

發行日： 2010 年4 月26 日

起息日（繳款日）： 2010 年4 月27 日

上市流通日： 2010 年4 月28 日

付息日： 2011 年4 月27 日（如遇法定節假日或休息日，則順延至

其後的第 1 個工作日）

兌付日： 2011 年4 月27 日（如遇法定節假日或休息日，則順延至

其後的第 1 個工作日）

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

兌付方式： 本期短期融資券到期日前 5 個工作日，由發行人按有關規

定在指定的信息媒體上刊登《兌付公告》，並在到期日按

面值加利息兌付，由中央結算公司完成兌付工作

信用評級： 經中誠信國際信用評級有限公司綜合評定，發行人主體長

期信用等級為AA 級、評級展望穩定，本期短期融資券信

用等級為A-1 級

擔保情況： 無擔保

登記和託管： 中央結算公司為本期短期融資券的登記和託管機構

稅務提示： 根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期短

期融資券所應繳納的稅款由投資者承擔

二、本期短期融資券發行安排

（一）簿記建檔安排

本期短期融資券簿記建檔日暨發行日上午 9：00-11：00 為簿記建檔時間。

簿記建檔管理人在規定時間內收集承銷團成員申購要約傳真件，並據此進行簿記

建檔，簿記建檔完成後將蓋章的認購確認書及繳款通知單傳真通知中標的承銷團

成員。

（二）承銷與分銷安排

本期短期融資券由中國工商銀行股份有限公司擔任主承銷商，中信銀行股份

有限公司擔任聯席主承銷商，主承銷商、聯席主承銷商負責組建短期融資券承銷

團，由承銷團進行承銷，未售出部分由主承銷商和聯席主承銷商按照承銷協議規

定進行餘額包銷。

分銷方式：承銷團成員在本期短期融資券分銷期內將所承銷的短期融資券進

行分銷，所分銷的短期融資券按中央結算公司的相關規定辦理託管。

分銷對象：銀行間市場機構投資者（國家法律、法規禁止的投資者除外）。

分銷價格：承銷團成員與分銷對象協商確定本期短期融資券的分銷價格。

（三）繳款和結算安排

1、2010 年4 月21 日發布發行公告、募集說明書等。

2、2010 年4 月26 日9:00-11:00 為簿記建檔時間，承銷商將加蓋公章的《申

購要約》傳真給簿記管理人，簿記管理人據此統計有效申購量；14:00-16:00 由

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

簿記管理人向中標承銷商傳真《浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資

券認購確認書以及繳款通知單》。

3、2010 年4 月26 日至4 月27 日，承銷商進行分銷；

☆ 4、2010 年4 月27 日上午11：00 前，承銷團成員將所承銷本期短期融資券

額度的募集款項足額劃付至下列指定帳戶：

收款人名稱：中國工商銀行總行

收款人帳號：2110041

匯入行名稱：中國工商銀行總行清算中心

行 號：102100099996

匯款用途：浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券承銷款

5、簿記管理人在繳款日將本期短期融資券募集款項按照承銷協議的約定劃

付至發行人指定帳戶。

6、發行人於繳款日向中央結算公司提供本期短期融資券的資金到帳確認書。

繳款日的次一個工作日，發行人及簿記管理人通過中國債券信息網和中國貨幣網

公布本次發行的發行規模、發行利率、發行收益率、發行期限等情況。

（四）登記託管安排

本期短期融資券以實名記帳方式發行，在中央結算公司進行登記託管。

中央結算公司為本期短期融資券的法定債權登記人，在發行結束後負責對本

期短期融資券進行債權管理、權益監護和代理兌付，並負責向投資人提供有關信

息服務。

認購本期短期融資券的機構投資者應在中央結算公司開立甲類或乙類託管

帳戶，或通過全國銀行間市場的結算代理人在中央結算公司開立丙類託管帳戶。

本期短期融資券發行結束後，短期融資券認購人可按照有關主管機構的規定進行

短期融資券的轉讓、質押。

（五）上市流通安排

本期短期融資券發行結束後，將在銀行間市場中交易流通。交易流通日為短

期融資券債權債務登記日的次一工作日。

三、投資者承諾

購買本期短期融資券的投資者被視為做出以下承諾：

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

（一）投資人具備識別、判別、承擔風險的能力。短期融資券的風險由投資

人自行承擔。

（二）投資者接受發行公告、申購要約和募集說明書對本期短期融資券項下

權利義務的所有規定並受其約束。

（三）本期短期融資券發行完成後，發行人根據日後業務經營的需要並經交

易商協會接受註冊後，可能繼續增發新的短期融資券，而無須徵得本期短期融資

券投資者的同意。

（四）一旦本期短期融資券發生沒有及時或者足額兌付的情況，投資人不得

向主承銷商、聯席主承銷商和承銷團成員要求兌付。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

第三章 本期短期融資券募集資金用途

一、本期短期融資券募集資金的使用

（一）補充營運資金

公司將本期短期融資券募集的 22.5% （即1.8 億元）用於補充下屬子公司物

產金屬、物產元通、物產國貿生產經營活動所需流動資金，具體為：

1、公司將本期短期融資券募集的7.5% （即0.6 億元）用於補充物產金屬經

營性流動資金，主要用於該公司的鋼鐵貿易；

2、公司將本期短期融資券募集的7.5% （即0.6 億元）用於補充物產元通經

營性流動資金，主要用於該公司的汽車貿易；

3、公司將本期短期融資券募集的7.5% （即0.6 億元）用於補充物產國貿經

營性流動資金，主要用於該公司的外貿進出口業務；

（二）置換銀行貸款

本期短期融資券的發行將有利於發行人拓寬融資渠道，提高直接融資比例。

截至2009 年末，公司及其下屬子公司的銀行貸款餘額共計 62.6 億元。公司將本

期短期融資券募集資金的 77.5% （即6.2 億元）用於替換公司現有銀行貸款（主

要為公司本部的短期銀行貸款），以提高直接融資比例，增強公司競爭力。

二、本期短期融資券募集資金的管理

對於本期短期融資券的募集資金，本公司將按照中國銀行間市場交易商協會

關於短期融資券募集資金使用有關規定、公司內部的財務制度，對募集資金進行

專項管理，確保募集資金的合理有效使用。

根據《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》等制度的規定，

物產集團已重新修訂了 2006 年制定的《浙江省物產集團公司短期融資券募集資

金管理辦法》，規定由集團公司實行統一發行，統一兌付，統一安排募集資金的

方式管理短期融資券募集資金，同時根據《銀行間債券市場非金融企業短期融資

券業務指引》的規定，明確集團公司發行短期融資券的用途是優化融資結構和為

下屬子公司業務發展提供流動資金，並結合集團公司年度工作重點，安排用於集

團成員企業流通產業化推進過程中所需的流動資金。短期融資券募集資金結合成

員企業年度預算指標、資產運行質量、新的增長點拓展等因素，從有利於集團公

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

司流通產業化推進、有利於預算指標的落實和增強集團公司資金調控能力出發，

在成員企業間進行合理安排使用。短期融資券的日常管理由集團資金運營管理中

心按照一體化管理，通過公司集團帳戶統一運作。本公司將按照募集說明書載明

的資金使用計劃撥付資金，合理核定用款期限，並按相關要求對資金用途進行監

管，確保該部分資金的合理有效使用。

三、發行人承諾

本公司發行短期融資券所募集的資金應用於符合國家法律法規及政策要求

的企業生產經營活動。

在本期短期融資券存續期間內，若出現變更募集資金用途的情況，本公司將

提前披露有關信息。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

第四章 發行人的基本情況

一、發行人基本信息

公司中文名稱 ： 浙江省物產集團公司

公司英文名稱 ： ZHEJIANG MATERIALS INDUSTRY GROUP

CORPORATION

法定代表人 ： 胡江潮

註冊資本 ： 3.5 億元

成立日期 ： 1996 年

工商登記號 ： 3300001003836

註冊地址 ： 浙江省杭州市環城西路56 號

郵政編碼 ： 310006

電話 ： [phone]

傳真 ： [phone]

浙江省物產集團公司是一家經浙江省政府授權經營的國有大型企業集團，主

要從事鋼材、汽車、化工等批發貿易及資產經營管理等。公司以金屬材料、汽車、

能源（煤炭和油品）、國際貿易、化工、現代物流六大板塊為主業，同時發展主

業相關的流通加工、物業、期貨經紀、市場管理、汽車維修及租賃等服務業。公

司市場網絡分布廣泛，以浙江省為主要市場，布局長三角、珠三角、環渤海灣等

國內重要經濟區域市場，連接東南亞、中東、歐盟、美國等國際市場。

公司是國家 120 家大型企業試點企業集團和20 家重點培育發展的大型流通

企業以及浙江省政府確定的 26 家重點流通企業之一，其經營規模、經濟效益、

綜合實力等主要經濟指標一直名列全國同行前茅，連續八年進入中國企業 500

強前百位（2009 年位列第 51 位），連續七年位列浙江省百強企業前兩位（2008、

2009 年位列第 1 位）。在服務業企業的分類排名中物產集團位居全國「綜合性內

外商貿及批發零售業」之榜首。

根據公司經審計的 2008 年財務報表顯示，截至2008 年 12 月31 日，公司總

資產293.36 億元、總負債 224.89 億元、所有者權益合計 68.47 億元；2008 年度，

公司實現營業收入 958.09 億元、利潤總額 12.82 億元、淨利潤 9.32 億元；實現

經營活動現金流入、淨現金流分別為 1,120.40 億元、7.84 億元。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

根據公司未經審計的 2009 年度財務報表顯示，截至2009 年 12 月31 日，公

司總資產359.86 億元、總負債 280.35 億元、所有者權益合計 79.51 億元；2009

年，公司實現營業收入 960.00 億元、利潤總額 16.08 億元、淨利潤 12.09 億元；

實現經營活動現金流入、淨現金流分別為1,185.92 億元、38.22 億元。

二、發行人歷史沿革

（一）公司成立情況

浙江省物產集團公司的前身是浙江省物資局，成立於 1954 年，在計劃經濟

時期，浙江省物資局作為全省生產資料調撥供應的主管部門，保障企業生產和人

民生活所需生產資料供應。

浙江省物資局於 1993 年在原省物資局的基礎上，增掛了浙江物資產業（集

團）總公司的牌子，1996 年根據省政府對省級經濟主管部門機構改革的總體要

求，經省政府批准，根據浙江省人民政府《關於省商業廳、物資局轉為經濟實體

問題的通知》（浙政發［1996 ］32 號）以及浙江省人民政府辦公廳《關於印發浙

江省物產集團公司組建方案的通知》（浙政辦發［1996 ］83 號），由原省物資局

及所屬企事業單位成建制轉體組建了浙江省物產集團公司。

（二）主要發展階段

一直以來，浙江物產集團非常重視戰略管理，先後制定了集團公司發展戰略

規劃和各成員企業的戰略子規劃，明確各階段的戰略目標和戰略舉措：

第一階段：2002-2005 年，轉型增長期。

在此期間，物產集團以體制改革為先導，對現有的資產與業務結構進行必要

的重組和調整，以夯實進一步發展的基礎，在堅持和鞏固發貿易為主業的前提下，

積極推進主業改造提升，通過發展現代流通產業，使主業保持慣性快速增長，同

時積極啟動金融服務功能。到本階段末，基本完成集團主業的改造提升任務，初

步發展成為一家以現代物流產業、金融服務、信息管理為支撐的大型現代流通企

業集團。

第二階段：2006-2008 年，深化轉型期。

本階段方針：上控資源、下控網絡，推進流通的產業化發展、集約化經營、

一體化管理。

物產集團提高戰略管控能力，進一步完善三大平臺，利用現代物流技術、金

融技術、信息技術，提高綜合服務能力；成員公司提高增值服務比重，強化供應

鏈一體化管理能力。在物產集團的戰略管控下，通過成員公司專業化分工與協作，

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

優化資源配置，發展區域服務集成，實現要素集聚、服務集成、運作集約。

在此期間，公司將繼續強化分銷網絡建設，加強渠道管理，與上控資源相配

合，建立配送、分銷的網絡體系。同時注意培育集聚資源的能力，提高三大平臺

與成員公司的協作水平。

第三階段：2009-2010 年，發展提升期。

本階段方針：深化流通產業化，推進內外貿一體化，實現國際化經營。

實現供應鏈管理和需求鏈管理的雙向貫通，提高集團集聚資源的能力，形成

集團的綜合服務優勢。通過供應商管理和客戶管理，連接分銷網絡和虛擬網絡，

培育數位化資產，創新商業模式。依託國內的分銷網絡，連接國內國外兩個市場，

參與產業鏈的全球資源配置，實現國際化經營。

在發展提升期，分銷能力和集聚資源能力的互相配合促進是重點。在已經具

備強大分銷能力的基礎上，本階段需要強化資源集聚能力，整合供應商資源和客

戶資源，優化供應鏈管理；通過集聚資源形成綜合服務優勢，為現代製造企業提

供國際化的採購、分銷、物流配送與融資服務，實現國際化經營。

（三）歷年評優獲獎情況

1997 年以來，物產集團榮獲多項榮譽。「2005 中國企業500 強」第61 位、服

務業榜第 29 位，「2005 浙江省百強企業」名單中，物產集團名列第 2 位；「2006

中國企業500 強」第60 位；「2007 中國企業500 強」第65 位、服務業第30 位，「2007

浙江省百強企業」第2 位；「2008 中國企業500 強」第54 位，「2008 浙江省百強企

業」名列第 1 位；「2009 中國企業500 強」第 51 位，「2009 浙江省百強企業」名列

第 1 位。經世界著名品牌大會重點考察企業在經營、管理、品牌提升等各方面的

表現，公司首次入選「2009 年世界著名品牌 500 強」。同時，集團旗下的浙江物

產元通機電（集團）有限公司2005 年、2006 年均榮獲「全國十佳 汽車營銷集團」

稱號。

（四）未來發展方向

物產集團提前兩年實現千億規模的發展目標，成為了一個大型企業集團。物

產集團的持續發展，是進行千億後的戰略升級，按跨國公司的目標要求，制定了

「2 ＋5」 （2009-2010 年；2011-2015 年）戰略規劃，確定了「由做大向做強升華，

由戰略引領向價值觀引領升級」的戰略方針和「產業領先、布局全國、國際視野、

跨國經營、追求卓越、引領未來」的戰略思想，明確到2015 年實現經營規模2017

億元，進出口總額 76 億美元，資產總額 596 億元，利潤總額 28 億元以上，立足

世界 500 強，成為跨國公司，將物產集團打造成為集現代流通產業、流通方式與

現代企業制度為一體、具有國際競爭力的大型流通企業集團的戰略目標。

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三、發行人的出資人及實際控制人

發行人是浙江省人民政府批准成立的國有獨資企業，由浙江省人民政府國有

資產監督管理委員會履行出資人職責，對公司實行國有資產授權經營，因此發行

人控股股東及實際控制人為浙江省國有資產監督管理委員會。

四、發行人獨立性

發行人是國有獨資公司，具有獨立的企業法人資格，自主經營，獨立核算，

自負盈虧。

（一）業務方面：發行人擁有獨立的業務，擁有完整的生產經營體系，在國

家宏觀調控和行業監管下，自主經營，自負盈虧，並自主做出戰略規劃、對外投

資等經營決策。

（二）人員方面：發行人與出資人在勞動、人事及工資管理等方面相互獨立，

設立了獨立的勞動人事職能部門，且發行人高級管理人員並未在出資人單位兼職

或領取報酬。

（三）資產方面：發行人擁有經營所需的獨立的營運資產和配套設施，包括

機器設備、房屋建築物等固定資產以及土地使用權、專利技術等無形資產均由發

行人擁有，資產產權清晰，管理有序。

（四）機構方面：發行人生產經營、財務、人事等均設立有自己的獨立機構，

與出資人完全獨立。

（五）財務方面：發行人設立了獨立的財務管理部門，執行國家統一財務會

計制度，建立了獨立的會計核算體系和財務管理體系。發行人在銀行開設獨立於

出資人的帳戶，獨立依法納稅。

五、發行人公司治理

（一）組織結構

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圖4-1：物產集團組織機構圖

浙江省物產集團公司

董事會

經理層

辦 人 財 資 投 現 流 黨 信 風

公 力 務 金 資 代 通 群 息 險

室 資 資 運 發 流 產 企 中 管

源 產 營 展 通 業 劃 心 控

部 管 管 部 部 研 部 中

理 理 究 心

部 中 中

心 心

（二）主要部門職能

1、辦公室（黨委辦公室）：負責物產集團政務、事務、服務三大工作；

2、人力資源部：負責集團公司的人力資源配置/薪酬/培訓三大模塊的一體化

管理、集團高管成員管理、出入國（境）管理、離退休管理、職稱評聘等工作；

3、財務資產管理部：負責集團統盤及總部、實業控股公司、千益公司等的

財務運作管理，包括對預算、財務、會計、資產等方面進行管理、監督、控制、

指導和分析；

4、資金運營管理中心：負責集團公司的資金運作管理、融資管理、擔保審

核、銀企合作以及存量資金日常管理和具體處置等工作；

5、投資發展部：負責集團公司戰略管理、對外投資、投資管理、資本運作

及產權管理等工作；

6、現代流通部：負責集團流通產業化經營管理的指導協調、行業分析、客

戶管理、計劃執行、網絡建設、運營監控分析、物流管理等日常經營運作管理工

作；

7、流通產業研究中心：負責集團公司產業發展中涉及全局性、綜合性、戰

略性、長期性問題的研究，為集團公司經營決策提供政策建議和諮詢意見；

8、黨群企劃部（紀檢監察室）：負責集團公司黨建、紀檢、群團、宣傳、企

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業文化與品牌建設管理等工作；

9、信息中心：負責集團信息化建設規劃、集團總部信息化實施與保障、協

調管理成員單位信息化建設與運營、網絡系統運營維護、數據信息統計分析諮詢、

集團信息網站建設維護運營及信息更新等工作；

10、風險管控中心：負責集團安全生產管理、內部審計、法律事務管理,以

及涉及上述三方面的風險管控、危機處理、突發事件處理的制度建設、組織落實、

檢查督辦等工作；

（三）公司治理機制

公司依法設立了董事會、經理層，建立了較為健全的企業法人治理結構，公

司按照現代化企業制度規範運作。

1、董事會

公司實行董事會制。董事會是省政府授權範圍內的國有資產代表主體和經營

決策主體，並對被授權範圍內的國有資產保值增值負責。公司現有董事會成員5

人，由省政府委派。董事會設董事長 1 人，副董事長 1 人由省政府在董事會成員

中指定。董事每屆任期三年，任期屆滿，連派可以連任。董事長是公司的法定代

表人。

根據公司章程，董事會的職權包括：

（1 ）決定集團公司的經營戰略、經營方針的投資計劃，審定集團公司中、

長期發展規劃和年度經營計劃；

（2 ）審議批准集團公司年度財務預、決算方案和利潤分配、彌補虧損方案；

（3 ）審議批准集團公司重大基本建設、技術改造、新項目（產品）開發、

合資合作等重要項目的計劃和實施方案；

（4 ）審議批准集團公司總經理的工作報告；

（5 ）聘任或者解聘集團公司高級管理人員，決定其報酬事項；

（6 ）委派集團公司投資企業的國有股董事和監事；

（7 ）對集團公司增加或減少註冊資本作出決議；

（8 ）對發行公司債券作出決議；

（9 ）對集團公司合併、分立、變更公司形式、解散和清算等事項作出決議；

（10 ）決定集團公司內部管理機構的設置；

（11 ）制定和修改集團公司章程和其他基本管理制度；

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（12 ）需要由董事會決定的其他重大問題。

2、監事會

①

公司暫不設監事會 ，並由浙江省國資委委派專職監事履行監督職能。

3、經理層

公司設總經理、副總經理，由董事會聘任。目前總經理、副總經理由省國資

委考核、推薦和任免。

根據公司章程，總經理的職權包括：

（1 ）主持集團公司的經營管理工作，組織實施董事會各項決議、決定，並

將執行情況向董事會報告；

（2 ）組織制定並實施集團公司年度經營計劃的投資方案；

（3 ）擬定集團公司內部管理機構設置方案和集團公司的基本管理制度和各

項規章制度；

（4 ）提請聘任或者解聘集團公司高級管理人員；

（5 ）董事會授予的其他職權。

（四）公司內部控制制度

在內控方面，物產集團以《浙江省物產集團公司內部審計暫行規定》等文件

為制度基礎，下設風險管控中心，對公司本部及下屬子公司、分公司財務收支、

財務決算、工程決算、對外投資及其有關的經濟活動進行審計，按照法律、法規

規定和本公司主要負責人要求辦理其他審計事項，配合國家審計、社會審計工作

和各部門工作。

按照《浙江省物產集團公司會計制度》，物產集團對納入集團公司合併會計

報表範圍內的所有成員企業明確會計核算處理方式，對於會計科目的使用、會計

報表的格式及編制方法，對資產減值準備計提和核銷方式對做了明確的規定，做

到集團內各子公司帳務處理統一化，財務管理規範化。

對外投資管理方面，公司訂立了《浙江省物產集團公司投資及產權轉讓管理

辦法》等制度，對於集團範圍內的設立子公司、國內外收購兼併、合資合作、增

資擴股、固定資產投資基本建設和技術改造等投資行為做出統一管理。將投資方

案從決策開始、經歷規劃、立項、審查、協議籤定等環節，最後到項目實施與管

理、項目後評定與定期報告等多個步驟層層把關落實。力求切實提高投資收益，

①按照有關規定，公司章程第四章中設置了監事會的相關職責條款，但是鑑於公司是浙江省屬國有獨資企業，

按浙江省的統一安排，由浙江省國資委委派專職監事履行監督職能，故集團公司暫未設立監事會，並且已

在公司章程第三章第十七條中予以明確。

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控制投資風險，促進資產的合理流動和業務結構的調整，優化資源配置。

在經營方面，公司訂立了《浙江省物產集團公司全面預算管理暫行辦法》，

全面預算管理由經營預算、資本預算、籌資預算、財務預算共同組成，是在預測

和決策的基礎上，圍繞企業戰略目標，對一定時期內企業各項經濟活動中企業資

金取得和投放、各項收入和支出、企業經營成果及分配等資金運動所作的具體安

排。通過該預算有效地組織和協調集團公司和全資、控股成員企業的各項經營、

管理活動，監督、控制、調整過程，考核結果，以實現公司既定的經營目標，也

是集團公司強化管理手段、提高管理素質在制度上的安排。

（五）人員情況

截至2009 年末，公司職工人數 15,873 人，其中集團領導 8 人，集團直管的

中層幹部83 人，其餘為各級子公司管理人員和業務人員；所有職工中，研究生

及以上學歷的約佔 2%、本科學歷的約佔17%、大專學歷的約佔35%。

六、發行人董事、監事及高級管理人員

表 4-1：公司董事、監事、高級管理人員基本情況一覽表

（截至2010 年 3 月末）

姓名 職務 學位/職稱 性別 任期起始日期

胡江潮 董事長、黨委書記 大學/ 高級工程師 男 2003.06

隋劍光 副董事長、總經理、紀委書記 工商管理碩士/ 高級經濟師 男 2010.01

陳 敏 董事、副總經理、黨委委員 大專/ 高級經濟師 女 2001.10

胡仲鳴 董事、副總經理、黨委委員 大學/ 高級經濟師 男 2004.05

陳繼達 董事、黨委委員 工商管理碩士/會計師 男 2008.01

沈光明 副總經理、黨委委員 經濟學博士/ 高級經濟師 男 2008.11

管理學碩士/ 高級會計師/ 中

閆壇香 專職監事 女 2009.08

國註冊會計師

江建軍 專職監事 大學/ 高級會計師 男 2009.08

（一）董事、黨委委員

胡江潮，中共黨員，1968 年 12 月參加工作。現任浙江省物產集團公司董事

長、黨委書記。歷任浙江長廣煤礦公司一號井工人，浙江長廣煤礦公司一號井技

術股技術員，浙江省燃化局、省煤炭局、省煤炭總公司生產處幹部，浙江省煤炭

工業總公司供銷公司經理、支部書記，浙江省煤炭工業總公司副經理、黨組成員，

浙江省煤炭工業總公司經理、黨委書記，浙江省煤炭集團公司董事長、黨委書記、

總經理、行業辦主任、省煤炭工業管理局局長，浙江省能源集團公司董事長、黨

委書記，省煤炭集團公司董事長、黨委書記、總經理，行業辦主任，浙江省能源

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集團公司董事長、黨委書記，浙江省能源集團公司董事、黨委書記。

隋劍光，中共黨員，1975 年 12 月參加工作。現任浙江省物產集團公司副董

事長、總經理、紀委書記。歷任浙江省機電設備公司業務員，浙江省物資局人事

處辦事員、副主任科員、主任科員、副處長，浙江省物產集團公司人事部長、黨

委委員、紀委書記，浙江省物產集團公司黨委委員、紀委書記，浙江省物產集團

公司董事、黨委副書記、紀委書記。

陳敏，中共黨員，1974 年 12 月參加工作。現任浙江省物產集團公司董事、

副總經理、黨委委員。歷任浙江省機電設備公司副科長、部門經理、副總經理，

浙江省物產集團公司投資發展部部長。

胡仲鳴，中共黨員，1969 年 9 月參加工作。現任浙江省物產集團公司董事、

副總經理、黨委委員。歷任浙江長廣煤礦基建處播音員、團委副書記，浙江省化

工研究所石化研究院技術員、幹事，浙江省石化廳機構改革工作組成員，浙江省

石化廳人教處副處長、處長、廳直機關黨委委員，上虞市副市長，浙江省石化廳

人教處長，浙江省石化設計院黨委書記，浙江省政府駐晉辦事處副主任（主持工

作），浙江省政府駐北京辦事處副主任、黨組成員。

陳繼達，中共黨員，1981 年 8 月參加工作。現任浙江省物產集團公司董事、

黨委委員。歷任浙江省土畜產進出口公司出納、會計，浙江省經濟貿易廳審計處

副主任科員，浙江省服裝進出口公司財務部職員、副科長、科長，浙江中大集團

股份有限公司財務部經理，浙江中大集團股份有限公司副總經理，浙江中大集團

股份有限公司董事長、黨委書記，浙江中大集團控股有限公司董事、黨委委員，

浙江中大集團股份有限公司董事長。

沈光明，中共黨員，1984 年 8 月參加工作。現任浙江省物產集團公司副總

經理、黨委委員。歷任中共德清縣委黨校教師，省外經貿廳商情調研處副主任科

員、主任科員，省外經貿廳辦公室主任科員，省外經貿廳政策法規處副處長，省

外資管理局綜合事務處處長，浙江榮大集團控股有限公司投資發展部經理，省糧

油食品進出口股份有限公司董事長、黨委書記，浙江榮大集團控股有限公司投資

發展部經理，省糧油食品進出口股份有限公司董事長、黨委書記，浙江榮大集團

控股有限公司總經理助理，投資發展部經理，省糧油食品進出口股份有限公司董

事長、黨委書記。

（二）監事

因公司為國有獨資企業，目前暫未設監事會，由浙江省國資委委派專職監事

履行監督職能。

閆壇香，女，管理學碩士，高級會計師，中國註冊會計師，1992 年參加工

作，現任浙江省國資委派駐浙江省物產集團公司專職監事。歷任浙江山水交通工

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

程有限公司財務部經理兼總會計師，浙江省巖土基礎工程有限公司總會計師，浙

江省國資委派駐浙江中大集團控股有限公司、浙江榮大控股有限公司、浙江東方

控股有限公司、浙江省商業集團、浙江省糧食集團、浙江省旅遊集團有限公司、

浙江機電集團有限公司專職監事，浙江省國資委派駐浙江國信控股有限責任公司

財務總監。

江建軍，男，大學，高級會計師，1991 年 8 月參加工作，現任浙江省國資

委派駐浙江省物產集團公司、浙江省國際貿易有限公司專職監事。歷任衢州化學

工業公司、巨化集團公司建材廠財務科出納，巨化集團公司財務處、計劃財務部

財務結算中心員工，巨化集團公司計劃財務部派駐艾康禮德製藥（浙江）有限公

司財務部經理，巨化集團公司計劃財務部派駐浙江中天氟矽材料有限公司財務主

管等職。

（三）高級管理人員

公司高級管理人員均由公司董事或黨委委員兼任。其中隋劍光任總經理，陳

敏、胡仲鳴、沈光明任副總經理。

七、發行人主要子公司情況

（一）發行人控股子公司情況

截至 2009 年末，本公司共有 10 個一級控股子公司，詳見圖 4-2、表4-2。

截至2010 年 3 月末，公司一級控股子公司情況未發生變化。

本公司與各子公司具有平等的法律地位，在各自的經營範圍內實行自主經

營、獨立核算、自負盈虧，並依法獨立承擔民事責任。公司以出資者身份對子公

司實施產權管理，以其出資額為限對子公司承擔有限責任。公司與各子公司以資

產聯結為紐帶，子公司的發展目標和經營活動要納入公司的發展規劃和經營計

劃，執行公司的戰略決策。

☆ 23

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

圖4-2：物產集團控股子公司組織結構圖

浙江省國資委

100%

浙江省物產集團公司

87% 100% 77.71 74% 90% 60% 74%97% 100% 90% 34.02%

浙江物產金屬集團有限公司

浙江物產實業控股（集團）有限公司浙江物產國際貿易有限公司浙江物產燃料集團有限公司浙江物產化工集團有限公司浙江物產民用爆破器材專營有限公司浙江物產物流投資有限公司浙江物產置業有限公司浙江物產森華集團有限公司浙江中大集團股份有限公司

表 4-2：物產集團一級控股子公司基本情況一覽表

單位：萬元

序號 企業名稱 法人代表 註冊資本 持股比例 主營業務

浙江物產實業控股集

1 陳敏 13,800 100.00% 金屬、建築、化工材料等銷售

團有限公司

浙江物產金屬集團有

2 董明生 30,000 87.00% 國內貿易、實業投資

限公司

浙江物產國際貿易有

3 張國強 43,600 77.71% 外貿進出口

限公司

浙江物產燃料集團有

4 潘許芳 20,000 74.00% 煤炭、焦炭、石油製品等銷售

限公司

浙江物產化工集團有

5 周冠女 10,000 90.00% 化工、輕工產品批發零售

限公司

浙江物產民用爆破器 民爆器材、化工產品批發零售及爆

6 劉炯 1,128 60.00%

材專營有限公司 破工程

24

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序號 企業名稱 法人代表 註冊資本 持股比例 主營業務

浙江物產物流投資有

7 陳敏 10,000 97.00% 物流產業投資

限公司

浙江物產置業有限公

8 胡仲鳴 6,000 100.00% 房地產投資

司

浙江物產森華集團有

9 董明生 6,000 90.00% 實業投資，林木及農副產品銷售

限公司

浙江中大集團股份有

10 陳繼達 37,475 34.02% 國際貿易、房地產、期貨

限公司

物產集團主要一級控股子公司情況如下：

1、浙江物產實業控股集團有限公司

浙江物產實業控股集團有限公司註冊資本 13,800 萬元，法人代表陳敏，經

營範圍是金屬材料、建築材料、機電設備（含小汽車）、化工產品及原料、木材、

化肥、農副產品（不含食品）、五金交電、針織用品、日用品、文體用品銷售；

物資倉儲運輸，信息諮詢服（不含證券、期貨諮詢）、經營進出口業務。截至2008

年末，該公司資產總額 74,772 萬元，所有者權益總額21,902 萬元，2008 年度，

實現主營業務收入5,813 萬元，利潤總額 1,079 萬元。截至2009 年 12 月末，該

公司資產總額 91,862 萬元，所有者權益總額23,085 萬元，2009 年 1-12 月實現主

營業務收入4,926 萬元，利潤總額 1,034 萬元。

2、浙江物產金屬集團有限公司

浙江物產實業控股集團有限公司註冊資本 30,000 萬元，法人代表董明生，

經營範圍是國內貿易（國家法律、法規禁止或限制的除外）、實業投資、經營進

出口業務、倉儲服務、自有房產出租、物業管理、停車服務、經濟信息諮詢服務

（不含期貨、證券諮詢）、市場經營管理。截至2008 年末，該公司資產總額680,309

萬元，所有者權益總額 161,103 萬元，2008 年度，實現主營業務收入 3,327,553

萬元，利潤總額 52,923 萬元。截至 2009 年 12 月末，該公司資產總額 856,569

萬元，所有者權益總額 193,376 萬元，2009 年 1-12 月實現主營業務收入3,477,735

萬元，利潤總額40,409 萬元。

3、浙江物產國際貿易有限公司

浙江物產國際貿易有限公司註冊資本 43,600 萬元，法人代表張國強，經營

範圍是自營和代理外貿部核定的商品和技術的進出口的業務；經營進料加工和

「三來一補」業務；經營對銷貿易的轉口貿易。截至 2008 年末，該公司資產總額

524,712 萬元，所有者權益總額95,787 萬元，2008 年度實現主營業務收入242,172

萬元，利潤總額 11,499 萬元。截至2009 年 12 月末，該公司資產總額700,984 萬

元，所有者權益總額 118,840 萬元，2009 年 1-12 月實現主營業務收入2,292,821

25

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

萬元，利潤總額 18,106 萬元。

4、浙江物產燃料集團有限公司

浙江物產燃料集團有限公司註冊資本 20,000 萬元，法人代表潘許芳，經營

範圍是煤炭、焦炭、石油製品（不含成品油及化學危險品）、建築材料、機械設

備、鋼材、木材、化工產品（不含化學危險品）、紡織品、家用電器銷售、房產

租賃、倉儲及物業管理服務、裝卸服務。截至2008 年末，該公司資產總額 191,444

萬元，所有者權益總額 46,566 萬元，2008 年度，實現主營業務收入 621,490 萬

元，利潤總額 9,091 萬元。截至2009 年 12 月末，該公司資產總額215,865 萬元，

所有者權益總額51,296 萬元，2009 年 1-12 月實現主營業務收入714,065 萬元，

利潤總額 11,772 萬元。

5、浙江物產化工集團有限公司

浙江物產化工集團有限公司註冊資本 10,000 萬元，法人代表周冠女，經營

範圍為化工、輕工原料及產品（除化學危險品及易製毒化學品）、醫療器械（限

國產一類）、橡膠及製品、木材及製品、輕紡原料及製品、農副產品（不含食品）、

金屬材料、建築材料、機電產品及設備（不含小轎車）、五金交電、日用品、文

體用品、燃料油（不含成品油）的銷售，倉儲服務（除危險品），信息諮詢服務，

經營進出口業務（國家法律法規禁止、限制的除外）。截至2008 年末，該公司資

產總額為 59,619 萬元,，所有者權益 17,131 萬元，2008 年度實現主營業務收入

385,752 萬元，利潤總額2,018 萬元。截至2009 年 12 月末，該公司資產總額81,822

萬元，所有者權益總額20,116 萬元，2009 年 1-12 月實現主營業務收入430,498

萬元，利潤總額4,463 萬元。

6、浙江物產民用爆破器材專營有限公司

浙江物產民用爆破器材專營有限公司註冊資本 1,128 萬元，法人代表劉炯，

經營範圍是民用爆破器材的銷售、儲存；化工原料及製品、橡膠及製品、建築材

料、金屬材料的銷售、儲存；承接爆破、拆除工程；爆破技術諮詢及技術服務，

土石方工程、地基基礎工程的施工，經營進出口業務。截至 2008 年末，該公司

資產總額48,515 萬元，所有者權益總額 13,380 萬元，2008 年度實現主營業務收

入 168,441 萬元，利潤總額2,566 萬元。截至2009 年 12 月末，該公司資產總額

62,818 萬元，所有者權益總額 16,606 萬元，2009 年 1-12 月實現主營業務收入

166,655 萬元，利潤總額4,518 萬元。

7、浙江物產物流投資有限公司，註冊資本為10,000 萬元，法人代表陳敏，

經營範圍是物流產業的投資、國內商業（涉及許可經營的憑有效證件經營）、金

屬材料剪切加工、糧食收購、物資倉儲、加工和配送服務、市場經營管理、物業

管理、經濟信息諮詢（不含證券期貨）。發行人持有浙江物產物流投資有限公司

26

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

97%的股權。截至2008 年末，該公司資產總額25,545 萬元，所有者權益總額10,809

萬元，2008 年度實現主營業務收入46,051 萬元，利潤總額 1,344 萬元。截至2009

年 12 月末，該公司資產總額 28,128 萬元，所有者權益總額 11,164 萬元，2009

年 1-12 月實現主營業務收入40,398 萬元，利潤總額 1,175 萬元。

8、浙江物產置業有限公司

浙江物產置業有限公司註冊資本6,000 萬元，法人代表胡仲鳴，經營範圍是

房地產投資，建築材料、金屬材料、機電產品的銷售，信息諮詢服務。發行人持

有浙江物產置業有限公司 100%的股權。截至2008 年末，該公司資產總額 6,491

萬元，所有者權益總額6,223 萬元，2008 年度實現其他業務收入 542 萬元，利潤

總額260 萬元。截至2009 年 12 月末，該公司資產總額7,526 萬元，所有者權益

總額6,603 萬元，2009 年 1-12 月實現主營業務收入847 萬元，利潤總額 513 萬

元。

9、浙江物產森華集團有限公司

浙江物產森華集團有限公司註冊資本6,000 萬元，法人代表董明生，經營範

圍是林木產品、糧油製品、礦產品、金屬材料、機電設備、建築材料、自營和代

理進出口業務，實業投資等。截至2008 年末，該公司資產總額 10,406 萬元，所

有者權益總額 6,667 萬元，2008 年度實現主營業務收入 31,887 萬元，利潤總額9

萬元。截至2009 年 12 月末，該公司資產總額20,239 萬元，所有者權益總額6,880

萬元，2009 年 1-12 月實現主營業務收入50,923 萬元，利潤總額321 萬元。

10、浙江中大集團股份有限公司

浙江中大集團股份有限公司註冊資本 37,475 萬元，法定代表人陳繼達，經

營範圍為各類服裝、紡織品、食品、茶葉等進出口貿易，以及實業投資開發、房

地產業開發經營等。截至 2008 年末，該公司資產總額 688,603 萬元，所有者權

益總額 184,978 萬元，2008 年度實現主營業務收入441,731 萬元，利潤總額29,832

萬元。截至2009 年 12 月末，該公司資產總額 1,586,537 萬元，所有者權益總額

308,397 萬元，2009 年 1-12 月實現主營業務收入2,473,217 萬元，利潤總額59,333

萬元。

2007 年，浙江省人民政府《浙江省人民政府中大集團股份有限公司國有股

權無償劃轉的批覆》（浙政函【2007】116 號）同意將浙江中大集團控股有限公

司持有的浙江中大集團股份有限公司 8,496.6467 萬股國有法人股無償劃轉給浙

江省物產集團公司。2007 年 8 月 8 日，浙江中大集團控股有限公司與浙江省物

產集團公司籤訂上市公司股權劃轉協議書，該項變更已於2007 年 9 月 14 日在中

國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理過戶登記確認，2008 年 3 月 12 日

辦妥工商變更登記手續。截至2008 年底，物產集團共持有中大股份22.67 ％的股

27

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權，成為其控股股東。根據 2009 年 8 月21 日浙江中大集團股份有限公司公告：

本次向浙江省物產集團公司發行64,423,340 股人民幣普通股(A 股)購買物產集團

持有的物產元通 100%股權，擬購買資產過戶至公司名下所涉及的工商變更登記

手續已經完成。公司於 2009 年 8 月 19 日收到中國證券登記結算有限責任公司上

海分公司通知，本次發行股份已經完成相關證券登記手續。物產集團持有中大股

份的股權比率上升到 34.02%，中大股份持有物產元通100%股權。

需要說明的是，在公司 2008 年合併報表中，浙江物產元通機電（集團）有

限公司為物產集團的一級子公司，目前該公司為物產集團下屬中大股份的全資子

公司。該公司是物產集團汽車板塊的主要經營企業，註冊資本 46,472 萬元，法

人代表隋劍光，經營範圍為汽車、摩託車及其配件的銷售，汽車維修，汽車租賃，

金屬材料，期貨代理，物業管理，進出口業務等。截至 2008 年末，公司資產總

額 642,289 萬元，所有者權益總額 95,493 萬元，2008 年度實現主營業務收入

2,200,214 萬元，利潤總額19,505萬元。截至2009 年12月末，公司資產總額710,735

萬元，所有者權益總額 126,911 萬元，2009 年 1-12 月實現主營業務收入2,087,297

萬元，利潤總額27,229 萬元。

（二）發行人聯營及合營公司情況

截至2009 年末，本公司聯營及合營公司情況詳見表4-3。

表 4-3：物產集團參股子公司基本情況一覽表

單位：萬元

序號 公司名稱 業務性質 註冊地 與本公司關係 註冊資本 持股比例

1 浙江物產實業發展有限公司 金屬材料等貿易 杭州 聯營 800 30.00%

2 浙江東茂賓館有限公司 飯店 杭州 聯營 1,000 25.00%

上海大宗鋼鐵電子交易有限公

3 電子交易 上海 聯營 2,000 30.00%

司

4 浙江建設金屬有限公司 建材貿易 杭州 聯營 5,000 30.00%

保稅區出口貿

張家港保稅區物產鋼聯國際貿 易、轉口貿易、

5 張家港 合營 830 50.00%

易有限公司 與區外進出口企

業間的貿易等

6 浙江廣豐通田汽車有限公司 汽車經營 杭州 聯營 3,000 35.00%

7 浙江物產物流投資有限公司 物流倉儲 杭州 聯營 10,000 23.00%

浙江物產星星現代服務產業有 市場經營管理；

8 台州 合營 1,000 50.00%

限公司 船用產品等

28

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序號 公司名稱 業務性質 註冊地 與本公司關係 註冊資本 持股比例

裝卸搬運、倉儲

9 杭州金匯鐵路儲運有限公司 杭州 聯營 300 42.00%

保管服務

浙江中大新時代紡織品有限公

10 進出口業務 杭州 聯營 1,000 30.00%

司

11 浙江中大明日紡織品有限公司 進出口業務 杭州 聯營 500 30.00%

12 江西中大城市房地產有限公司 房地產 南昌 聯營 2,000 46.00%

服裝、紡織品生

13 浙江嘉蘭服飾有限公司 海寧 聯營 1,040 28.85%

產、加工

服裝、紡織品生

14 餘姚新泰服飾有限公司 餘姚 聯營 100 30.00%

產、加工

15 浙江中宏實業有限公司 實業投資 杭州 聯營 2,000 25.00%

浙江申元汽車銷售服務有限公

16 商業 杭州 聯營 500 20.00%

司

杭州龍通豐田汽車服務有限公

17 商業 杭州 聯營 1,500 30.00%

司

18 浙江之信汽車有限公司 商業 杭州 聯營 1,500 25.00%

19 寧波眾通汽車有限公司 商業 寧波 聯營 1,000 49.00%

湖州申通汽車銷售服務有限公

20 商業 湖州 聯營 600 35.00%

司

浙江米卡迪汽車銷售服務有限

21 商業 杭州 聯營 1,000 20.00%

公司

22 溫州申浙汽車有限公司 商業 溫州 聯營 300 40.00%

溫州市甌通豐田汽車銷售服務

23 商業 溫州 聯營 1,000 35.00%

有限公司

24 浙江車友汽車俱樂部有限公司 商業 杭州 聯營 100 35.00%

25 浙江之成汽車有限公司 商業 杭州 聯營 500 30.00%

浙江通城格力電器銷售有限公

26 商業 杭州 聯營 620 25.00%

司

27 浙江元通電子技術有限公司 商業 杭州 合營 60 50.00%

（三）發行人下屬上市公司資本運作情況

29

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

1、中大股份重大資產重組成功完成

2008 年 10 月，證監會核准中大股份向物產集團發行股份收購資產，根據收

購方案，物產集團將以控股子公司浙江物產元通機電（集團）有限公司 100%的

股權，認購中大股份向其增發股份。2009 年 8 月，中大股份向物產集團非公開

發行 64,423,340 股股票，物產集團以合法擁有的物產元通 100%股權認購中大股

份發行的全部股票，該事項已經完成證券登記手續。截至目前，物產集團主要汽

車業務資產實現成功上市，公司持有中大股份的股份由22.67%提高至 34.02%，

對其控制力度進一步加強。同時，物產元通作為公司汽車經銷業務的運作實體進

入上市公司也將提升中大股份的持續發展能力，中大股份主營業務由原來的以房

地產、紡織品貿易為主轉變為重點發展汽車銷售及後服務、房地產、期貨經紀三

大主業，主營範圍有所拓寬，發展方向也有所調整。此次交易的成功完成使公司

各業務板塊更好地實現協同效應，資本實力進一步提升。

2、南方建材擬非公開發行股票

2009 年 6 月，本公司之子公司物產國貿的下屬上市公司南方建材召開臨時

股東大會，通過了非公開發行股票的議案，此次發行對象為南方建材控股股東浙

江物產國際貿易有限公司和境外戰略投資者Art Garden Holdings Limited( 簡稱

「Art Garden②」)，非公開發行股票數量為 93,105,802 股，按發行價格 5.86 元/

股，預計募集資金約 5.456 億元。其中，物產國貿以現金方式認購本次非公開發

行股份總數的 50%，Art Garden以現金方式認購本次非公開發行股份總數餘下的

50%，本次認購股份自發行結束之日起3 年之內不得轉讓。目前該事項已通過商

務部核准，並提交證監會審批。

此次是南方建材近 10 年來首次進行大規模再融資，同時還引入了境外戰略

投資者。預計本次非公開發行成功後，南方建材總股本將增至約 33,060 萬股，

其中，物產國貿持有 46.13% ，仍為南方建材的控股股東；Art Garden 則持有

14.08%。南方建材將通過本次募集資金進一步展開業務擴張的戰略，其中2.6 億

元用來在成都、重慶、貴陽及廣西防城港設立鋼鐵銷售服務公司，剩餘資金則用

作流動資金。

總的來看，此次擬非公開發行股票將有助於物產集團做強做大鋼鐵冶金供應

鏈服務集成業務，構建覆蓋湖南、湖北、四川、重慶、廣西、貴州、雲南等中西

部六省一市市場分銷網絡和供應鏈服務體系，成為該區域領先鋼鐵冶金供應鏈集

成服務商，提高市場佔有率，增強持續盈利能力。

② Art Garden 於2007 年 10 月成立，是建銀國際專門為南方建材戰略投資事宜而指定的特殊目的公司。建

銀國際則是中國建設銀行股份有限公司在香港全資擁有的子公司，主要從事直接投資、資產管理及內地投

資諮詢等業務，曾參與工商銀行、中海油、中信銀行等多個公司上市的配售，並發行管理了建銀國際系列

基金。

30

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

八、發行人主營業務情況

（一）經營範圍

浙江省物產集團公司經營範圍如下：經營金屬材料，建築材料，機電設備（含

小汽車），化工輕工產品及原料（不含危險品），木材，化肥；物資倉儲運輸，旅

遊，信息，諮詢服務，各類生活資料（有專向規定的除外）；資產經營。

（二）主要業務構成

浙江省物產集團公司以金屬材料、汽車、能源（煤炭和油品）、國際貿易、

化工、現代物流六大板塊為主業，同時發展主業相關的加工生產、物業、期貨經

紀、市場管理、汽車維修及租賃等服務業。公司綜合實力逐年增加強，以企業年

度銷售收入（營業收入）為標準排序，公司位列 2006 年浙江省百強企業第二位，

2007 年位列第一位。2007 年，公司主營業務收入達到 730 億元，比 2006 年增長

約50%；2008 年主營業務收入達到 954 億元，較 2007 年增長約 31%，總體呈現

快速增長態勢；2009 年主營業務收入為 954 億元，較 2008 年持平。

圖4-3：物產集團2002 －2009 年主營業務收入情況圖

單位：億元

1200

1000

954 954

800

730

600 主營業務收入

486

400 377

319

200 203

134

0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

31

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

圖4-4：物產集團2002 －2009 年利潤總額情況圖

單位：億元

18

16 16.08

14 14.41

12.82

12

10

利潤總額

8

6 5.82

4.91

4.49

4

3.24

2 1.69

0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

③

在公司經營規模 中，主營業務銷售規模佔比達到95%以上，其中鋼材、汽

車、煤炭等幾大品種的銷售額佔集團經營規模比例保持在70%左右。

鋼材和汽車銷售作為公司傳統優勢業務，近年來所佔比重穩定，成為公司長

期穩定的收入來源。煤炭、化工等產品銷售作為公司的重要收入來源，雖然所佔

比重相對較低，但增長速度較快，成為公司新的利潤增長點。

2008 年，公司經營規模約為 1,073.08 億元，其中，鋼材經營規模達到 538.6

億元，汽車經營規模為 168.55 億元，煤炭經營規模達到 61.75 億元。公司鋼材、

汽車、煤炭銷售實物量在浙江省內市場份額較大，行業地位優勢突出。2009 年，

公司經營規模 1,132.19 億元，其中，鋼材經營規模達到 487.32 億元，汽車經營

規模為 193.29 億元，煤炭經營規模為 63.91 億元。

2008 年，公司共銷售鋼材 1,007.74 萬噸、汽車97,068 輛，煤炭 1,011.57 萬

噸，油品 66.82 萬噸，化工產品79.85 萬噸（其中炸藥 1.41 萬噸）。2009 年，公

司銷售鋼材1,221 萬噸，同比增加21.16%；汽車 140,354 輛，同比增加44.59%；

煤炭 1,175 萬噸，同比增加 16.11%；化工產品 109.49 萬噸，同比增加39.12%。

表 4-4：公司主業經營品種經營規模結構

單位：億元

2006 年 2007 年 2008 年 2009 年

主業品種

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

鋼材 256.03 43.41% 364.00 43.13% 538.60 50.19% 487.32 43.04%

③ 「經營規模」數據採用公司內部統計口徑（即為含稅收入）並包含相關業務參股公司的銷售收入，而財務

報表中的「營業收入」採用財務口徑，且不包含相關業務參股公司銷售收入，下同。

32

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

2006 年 2007 年 2008 年 2009 年

主業品種

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

汽車 128.90 21.85% 150.01 17.77% 168.55 15.71% 193.29 17.07%

煤炭 42.83 7.26% 57.70 6.84% 61.75 5.75% 63.92 5.65%

其他 162.04 27.47% 272.29 32.26% 304.78 28.40% 387.66 34.24%

合計 589.80 100% 844.00 100% 1,073.08 100% 1132.19 100.00%

④

2008 年，公司經營成本 約為 1,026.47 億元，其中，鋼材經營成本達到 521.31

億元，汽車經營成本為 166.07 億元，煤炭經營成本達到 59.26 億元。2009 年，

公司經營成本約 1,094.71 億元，其中，鋼材經營成本達到 474.31 億元，汽車經

營成本為 190.84 億元，煤炭經營成本為 60.03 億元。

表 4-5：公司主業經營品種經營成本結構

單位：億元

2006 年 2007 年 2008 年 2009 年

主業品種

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

鋼材 242.87 42.87% 355 44.13% 521.31 50.79% 474.31 43.33%

汽車 127.12 22.44% 145.08 18.03% 166.07 16.18% 190.84 17.43%

煤炭 41.16 7.27% 56.22 6.99% 59.26 5.77% 60.03 5.48%

其他 155.39 27.43% 248.15 30.85% 279.83 27.26% 369.53 33.76%

合計 566.54 100.00% 804.45 100.00% 1026.47 100.00% 1094.71 100.00%

⑤

2008 年，公司經營毛利 約為 46.61 億元，其中，鋼材經營毛利達到 17.29

億元，汽車經營毛利為 2.48 億元，煤炭經營毛利達到 2.49 億元。2009 年，公司

經營毛利約37.48 億元，其中，鋼材經營毛利達到 13.01 億元，汽車經營毛利為

2.45 億元，煤炭經營毛利為 3.89 億元。

☆ 表 4-6：公司主業經營品種經營毛利潤結構

單位：億元

2006 年 2007 年 2008 年 2009 年

主業品種

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

鋼材 13.16 56.58% 9 22.76% 17.29 37.10% 13.01 34.71%

汽車 1.78 7.65% 4.93 12.47% 2.48 5.32% 2.45 6.54%

煤炭 1.67 7.18% 1.48 3.74% 2.49 5.34% 3.89 10.38%

其他 6.65 28.59% 24.14 61.04% 24.95 53.53% 18.13 48.37%

合計 23.26 100.00% 39.55 100.00% 46.61 100.00% 37.48 100.00%

（三）各業務板塊經營情況

1、鋼材業務板塊

近幾年，公司整體鋼材的銷售呈現穩步增長的趨勢，2009 年，受宏觀經濟

④ 「經營成本」數據採用公司內部統計口徑（即為含稅收入）並包含相關業務參股公司的銷售成本，而財務

報表中的「營業成本」採用財務口徑，且不包含相關業務參股公司銷售成本，下同。

⑤ 經營毛利 = 經營規模 – 經營成本

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波動的影響有所下滑。公司鋼材經營規模主要數據如表4-7、4-8 所示。

表 4-7：鋼材經營規模主要數據（一）

年度 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年

銷售金額（億元） 256.03 364.00 538.60 487.32

銷售實物量（萬噸） 674.60 862.14 1,007.74 1,221.00

銷售均價（元/噸） 3,795.29 4,222.05 5,344.63 3991.15

表 4-8：鋼材經營規模主要數據（二）

2007 年 2008 年 2009 年

鋼材銷量(萬噸) 862.14 1,007.74 1,221.00

其中：進口量(萬噸) 5.32 0.87 117.63

出口量(萬噸) 104.39 89.61 26.94

銷售收入(億元) 364.00 538.60 487.32

銷售收入佔比 43.13% 56.16% 43.04%

浙江物產金屬集團有限公司、浙江物產國際貿易有限公司是發行人控股的經

營管理鋼材的主要子公司。其中物產金屬與馬鋼、武鋼、首鋼、鞍鋼、沙鋼等全

國近二十家大型鋼鐵集團建立了合作關係，經過多年發展，已成為全國代理鋼廠

最多、代理量最大的鋼材流通企業之一。2009 年該公司主要的前十大上遊供應

商的鋼材供應量合計佔到物產集團鋼材總採購量的41.2%，主要名單詳見表4-9：

表 4-9：公司鋼材板塊2009 年主要上遊供應商情況表

序號 公司名稱

1 馬鞍山鋼鐵股份有限公司

2 唐山市德龍鋼鐵有限公司

3 鞍鋼股份有限公司

4 河北鋼鐵集團有限公司

5 江蘇沙鋼集團有限公司

6 萍鄉鋼鐵有限責任公司

7 武漢鋼鐵股份有限公司

8 唐山長城鋼鐵集團

9 新興鑄管股份有限公司

10 日照鋼鐵軋鋼有限公司

物產金屬銷售網絡已成規模，在全國 20 多個大中城市設有經銷網點，並已

發展了 250 多家年銷售（消費）量在 1,000 噸以上的二級經銷商，經營範圍已覆

蓋全國各省市。物產金屬經營品種較多，幾乎涵蓋了國內所有鋼材品種，並採用

代理與自營相結合等多樣化的經營方式，可以部分地降低經營風險。該公司主要

的經營模式有：

（1 ）自營，該公司每年年初與各大鋼廠籤定年度代理協議，約定雙方的供

銷量，不涉及到銷售價格。在價格波動較大的形勢下，為保證鋼材銷售的順暢及

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

避免大量存貨的產生，物產集團大量採用「以銷訂購」的自營方式，即有了下遊二

級代理商或客戶的訂單再向鋼廠去採購相應數量的鋼材，並且下遊客戶必須支付

30%左右的定金，目前以銷訂購這種模式佔到公司鋼材銷售量的約 80%。該種經

營模式大大降低了公司市場風險，同時使公司的鋼材銷售具有較為穩定的渠道，

而且目前物產集團在選擇下遊企業的過程中也逐漸向信用度好的大型直接用鋼

企業集中，並減少向二級代理商供貨，以減少下遊公司的違約行為帶來的風險。

在控制價格風險方面，物產集團憑藉其與鋼廠長期穩定的合作關係，鋼廠通

過延長給物產集團的報價時間，以及降價補償等優惠措施，儘量彌補物產集團在

鋼材跌價上的損失。此外，公司還與部分鋼廠籤訂了「遇漲不漲、遇跌照補」的

定價方法，主要是指公司和鋼廠在制定的基準結算價格的基礎上，根據市場行情

的變化核定調整價格，公司或者向鋼廠補繳上漲差額，或者收到鋼廠返還下跌補

差。這種定價方法較為有效的保證了公司在鋼材銷售中的利潤空間，並且在市場

價格波動較大時較為有效的平滑了由於鋼材價格急劇變化給公司帶來的可能損

失。雖然在這種定價模式下，公司在行情看漲時不能取得太高的超額利潤，但也

不會因為行情走低而產生過多的虧損。這是一種較為穩健的定價模式，是基於鋼

廠和代理商之間多年的業務合作而形成的一種雙贏的經營模式。

在防範下遊客戶違約風險控制上，物產集團一般採用「以銷訂購」和30%的預

付款等形式。若某些規模小的二級代理商一旦發生違約風險，物產集團依託較強

的分銷能力，通過在全國 12 個大城市的分銷點，儘量加快周轉，較快的將存量

鋼材銷售出去。

（2 ）供應鏈模式，即物產集團為一些客戶提供上下遊供應鏈服務方式，如

向鋼廠銷售鐵礦砂，由鋼廠加工成鋼材，物產集團再向其購買鋼材，這樣做一方

面可以鎖定成本，企業不會惡意的抬高價格，另一方面也是穩定客源，取得多個

環節的利潤。供應鏈銷售這種模式也有效的避免了應收帳款的產生，向鋼廠銷售

鐵礦砂的貨款就以鋼材的形式取得。另外，物產集團先後在浙江省內紹興、寧波、

台州、金華等地增設了鋼材連鎖網點，加大為終端客戶的銷售量，2007 年終端

客戶比例佔總銷量的 34.14%，2008 年終端客戶比例為 31.47%，2009 年終端客

戶比例為40.35%。

（3 ）產業鏈模式，目前物產集團已經成功地利用杭州的剪切基地為杭氧、

西子奧的斯、蘇泊爾等大型終端客戶開展訂單式服務，按照客戶的要求進行中粗

型的剪切加工，並且提供配供配送服務，而且定期為客戶提供鋼材行業的信息服

務，尋求合適的上遊供貨商。這種模式的服務雖然從目前來看只佔公司整體鋼材

銷售的 3%的比重，但是其有別於傳統的貿易，更具有服務內涵價值，且毛利率

較高，是公司在今後一段時間的發展方向。

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2、汽車業務板塊

浙江物產元通機電（集團）有限公司是發行人控股的經營管理汽車銷售業務

的主要子公司，該公司主營業務有機電設備、汽車（含小轎車）、摩託車及其配

件、金屬材料、五金交電化工的銷售及相關進出口業務，物產元通在浙江申浙汽

車股份有限公司、浙江申通汽車有限公司、浙江奧通汽車有限公司分別持有

50.1%、60%和 50%的股份。公司近年汽車板塊經營規模主要數據見表4-10。

表 4-10：公司汽車板塊經營規模主要數據

年度 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年

銷售金額（億元） 128.90 150.01 168.55 193.29

銷售實物量（輛） 86,021 97,823 97,068 140,354

銷售均價（萬元/輛） 14.98 15.33 17.36 13.77

近年來，物產集團汽車品牌店單店的經營規模相對穩定，司汽車業務增長主

要是依靠增點增量和收購擴張取得。目前公司 4S 店、2S 店、綜合展廳等銷售網

點達到 131 家（其中4S 店 92 家）。以物產元通為例，2005-2009 年，該公司每

年新建的汽車銷售網點分別為 14 家、15 家、17 家、5 家、8 家，這些新建網點

的銷售收入貢獻佔當年汽車新增銷售收入的60%以上。目前，物產集團旗下經銷

的汽車品牌已經涵蓋了國內外43 個大系的 80 餘個品牌，2009 年在集團銷售前

十位的品牌合計銷售量已達到物產集團汽車總銷量的 61.38% ，主要品牌見表

4-11，汽車板塊銷售網點的布局詳見表4-12：

表 4-11：2009 年公司汽車銷售前十大品牌

序號 品牌

1 長安汽車

2 上海通用

3 上海大眾

4 東風日產

5 北京現代

6 一汽奧迪

7 一汽大眾

8 一汽豐田

9 廣汽豐田

10 中國豐田

表 4-12：公司汽車板塊2009 年分銷網絡分布情況表

單位：家、輛

浙江省內網點

分銷網絡 省外網點

一級城市網點 二級城市網點

網點數量 33 50 9

銷售量 76,886 43,513 19,686

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

作為「全國十佳 汽車營銷集團」的物產元通近年來在加快汽車品牌連鎖建設

的同進，也改變經營思路，實行「兩網聯動」 （「汽車營銷網絡」和「汽車後服務網

絡」 ）策略，有效強化汽車營銷網和後服務網的對接。目前，公司汽車銷售業務

在 4S店品牌經營的基礎上，發展二手車交易，汽車快修和用品連鎖經營，汽車

租賃等汽車後服務業務，已經有 92 家汽車銷售網點設有後服務點，實現售後服

務業務帶動汽車整體業務的提升。

2005 年以來，物產元通汽車主業前、後網業務中，前網業務銷售收入複合

增長率 10.5%、毛利複合增長率為 5.8%；後網業務經營收入複合增長率 21%、

毛利複合增長率為24.3%。近四年來，物產元通加快業態調整和戰略轉型，充分

挖掘後服務產業鏈的增值潛力，汽車售後服務、二手車、汽車保險服務、汽車精

品銷售等成為4S 店的利潤支撐點。後網業務的銷售和利潤增速高於前網業務，

且後服務業務毛利佔汽車主業利潤的比重從 2007 年的 42%提高到 2009 年的

60%。公司汽車後服務業務的相關數據見表4-13 所示。

表 4-13：公司汽車板塊後服務業務數據

2007 年 2008 年 2009 年

維修車輛(萬輛) 76.54 92.68 107.09

二手車交易(輛) 17,074 20,988 25,537

3、煤炭業務板塊

浙江物產燃料集團有限公司是發行人控股的經營管理煤炭的主要子公司，是

於2000 年 6 月整體改制組建的大型燃料流通企業，目前主營業務是煤炭銷售。

近四年來，公司煤炭銷售保持著較為快速的增長，主要經營規模數據如表4-14。

表 4-14：公司煤炭銷售主要數據

年度 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年

銷售金額（億元） 42.83 57.70 61.75 63.92

銷售實物量（萬噸） 927.01 1,131.42 1,011.57 1,174.52

銷售均價（元/噸） 462.02 509.98 610.44 544.22

物產燃料為全國最大的市場煤流通企業，市場參與時間較長，銷售網絡遍布

全省，有較為穩定的客戶群體。物產燃料與上遊企業合作關係較長，在煤炭採購

上有一定的優勢，同時公司每年有國家的計劃運力作保證，在煤炭的運輸環節有

保障。2009 年公司主要的前十大煤炭供應商的煤炭供應量合計佔到物產集團煤

炭總採購量的45%左右，主要名單詳見表4-15：

表 4-15：公司煤炭板塊2009 年主要上遊供應商情況表

序號 供應商

1 山西煤炭進出口集團

2 北京神華能源煤炭銷售中心

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序號 供應商

3 北京華電煤業運銷公司

4 江蘇鹽城宇達煤炭公司

5 內蒙古伊泰集團

6 浙江杭州餘杭金石煤炭有限公司

7 內蒙古金銘煤業公司

8 山東淄博礦業公司

9 安徽國投新集能源有限公司

10 山東裕隆煤炭物資公司

按照「立足浙江、布局全國、連接國際」的分銷服務網絡建設目標，物產燃

料依託秦皇島、天津、青島、上海、寧波、乍浦等港口，加快推進港口中轉和分

銷網絡建設，重點拓展杭嘉湖、台州、金華等地區域市場，與浙江江山化工股份

有限公司，浙江浙能富興燃料有限公司等企業建立了長期合作關係，有效地擴大

了銷售，增強了終端市場分銷能力。2007 年該公司併購了與主業相關聯的嘉愛

斯熱電，進一步延伸的產業鏈，實現一二次能源的結合。目前集團煤炭板塊的主

要下遊企業詳見表 4-16。

表 4-16：公司煤炭板塊2009 年主要下遊企業情況表

序號 客 戶

1 浙能富興燃料公司

2 浙江富春江環保熱電公司

3 江東富麗達熱電公司

4 嘉興新嘉愛斯熱電公司

5 河北華能實業

4、化工、民爆、國際貿易、物流、房地產等其他業務板塊

①化工及民爆業務

浙江物產化工集團有限公司是發行人控股的經營管理化工產品的主要子公

司。物產化工通過建立、深化與國內外大型化工企業的業務關係，逐步完善覆蓋

浙江、輻射全國、連通國際的分銷網絡的建設；以「上控資源、下控網絡」為戰

略指導，圍繞化工產業的發展，不斷增加諸如物流、倉儲等的生產服務業務，構

建綜合生產服務能力；面向區域中小企業，全面實施「兩化三鏈」，成為實現內

外貿一體化、貿工一體化的化工產品服務集成商，強化原料採購和產品分銷，推

廣供應鏈服務；依託行業積累和能力儲備，推進產業鏈延伸；實施物流服務和客

戶管理，帶動價值鏈提升。

浙江物產民用爆破器材專營有限公司是發行人控股的經營管理民爆產品的

主要子公司。物產民爆以客戶價值為導向，品質服務為主導，優質產品為基礎，

營銷能力為支撐，技術研發為核心，精細化管理為保證，實施全產業鏈整合發展，

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

深化拓展區域市場。打造理念先進、產業鏈完整、技術領先、管理規範、市場滲

透力強的民爆服務集成供應商，為客戶提供安全、高效、優質的民爆工程系統解

決方案；按照集研發、生產、銷售和爆破服務四位一體模式，在浙江省內建立浙

北、浙南、浙西三個貿工一體化基地，打造民爆產業鏈。

2007 年公司共實現化工產品銷售 61.83 億元，民爆產品 7.43 億元，2008 年

化工產品累計銷售 58.02 億元，民爆產品 7.54 億元。2009 年化工產品累計銷售

64.29 億元，民爆產品 8.17 億元。

表 4-17：2007-2009 年公司民爆板塊經營情況

單位：萬元

2007 年 2008 年 2009 年

總銷量 74,316 100% 75,426 100% 81,680 100%

其中：炸藥 63,241 85.10% 61,957 82.14% 69,778 85.43%

表 4-18：2007-2009 年公司化工產品貿易量

單位：萬元

2007 年 2008 年 2009 年

貿易量 618,261 100% 580,193 100% 642,940 100%

其中：橡膠 42,420 6.86% 59,086 10.18% 65,112 10.27%

②國際貿易

浙江物產國際貿易有限公司、浙江物產金屬集團有限公司和浙江中大集團股

份有限公司是發行人控股的經營國際貿易板塊業務的主要子公司。公司通過打造

全球供應鏈，將產業價值鏈延伸到國際市場，布局外貿分銷渠道與網絡，按照主

業聯動、內外一體的方式，通過整合採購、營銷、加工、金融、保險和物流運輸

形成全產業鏈的無縫服務，力爭公司國際業務外向度達到25%，成為供應鏈的領

導者。目前，公司的國際板塊業務主要集中於大宗資源品（如鐵礦石等爐料）、

油品等產品的進口以及船舶機電產品、紡織服裝等產品的出口。

2007 年公司實現爐料（包括鐵礦砂）銷售 71.24 億元，油品銷售 39.11 億元、

機電產品（包括船舶）銷售 21.32 億元，紡織服裝銷售 30.92 億元；2008 年公司

實現爐料（包括鐵礦砂）銷售107.75 億元，油品銷售 33.98 億元、機電產品（包

括船舶）銷售28.90 億元，紡織服裝銷售 29.01 億元；2009 年公司實現爐料（包

括鐵礦砂）銷售 129.44 億元，油品銷售 36.80 億元、機電產品（包括船舶）銷售

34.27 億元，紡織服裝銷售 24.93 億元。

表 4-19：2007-2009 年公司國際貿易板塊經營情況

單位：億元

貿易品種 2007 年 2008 年 2009 年

爐料（包括鐵礦砂） 71.24 107.75 129.44

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油品 39.11 33.98 36.80

機電（包括船舶） 21.32 28.90 34.27

紡織服裝 30.92 29.01 24.93

③物流

浙江物產物流投資有限公司是發行人控股的經營管理物流業的主要子公司。

公司通過強化「商流、物流和資金流」三流分離的專業化運作管理，進一步控制物

流風險、降低物流成本，取得一定的成效。同時，物產物流發揮自身專業化物流

服務特長，物流業務穩定增長，杭州物流基地 2007 年全年到貨量 124.62 萬噸，

比上年增長46.6%，2008 年到貨量突破百萬噸大關達 142.27 萬噸，2009 年到貨

量達 140.59 萬噸；2008 年津唐物流園區累計集港量也達 34.38 萬噸，2009 年累

計集港量達 84.12 萬噸，有效支撐了貿易主業發展。

④房地產業務

中大房地產集團有限公司是發行人子公司中大股份控股的經營房地產的主

要平臺公司。該公司以「上抓資源、下控網絡」為總體指導思想，通過資本運作手

段，堅持「精品作品、長江戰略」的發展定位，以濱水樓盤、綠色樓盤、文化樓盤、

城市綜合體為品牌產品，以長江沿線核心城市為重點發展區域；以產業鏈資源整

合能力創造管理優勢；以房產品銷售、商業物業的持有經營、土地及持有物業增

值收益、品牌溢價創造並提升利潤。該公司2007 年實現房產銷售 9.60 億元，2008

年實現房產銷售 16.76 億元，2009 年實現房產銷售 13.34 億元。

九、發行人主營業務發展規劃

（一）整體戰略目標

2009 年，物產集團制定出臺了「2+5 戰略升級規劃」（2009 年-2010 年；2011

年-2015 年）。

物產集團的整體戰略目標是：「在價值觀引導下，優化資源配置模式，繼續

深化創新商業模式，創新發展管理模式，推進戰略引領向價值引領升級。將物產

集團打造成為集現代的流通產業、流通方式與現代企業制度為一體的供應鏈服務

集成商，最終實現物產集團追求卓越、引領未來的遠景目標」。

公司整體戰略深化定位：

1、性質定位

以生產資料貿易為主體，集貿易、金融、信息、物流及關聯產業的綜合經營

國際化的戰略管控型流通產業控股企業集團。

與服務功能一體的集團化、實業化、

浙江物產集團公司定位為基於現代企業制度的多元化戰略控股公司，子公司定位

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

為股權多元化的股份有限公司。

2、功能定位

集團公司的功能：戰略管控中心，履行五項功能，包括戰略規劃、資源掌控、

資本籌運、協同集成和監督指導。

子公司的功能：專業化服務提供商和綜合服務提供商，其中金屬、元通、中

大、燃料、化工、民爆、物流和森華等公司為專業服務提供商，分別圍繞其主業

定位和功能定位提供基於專業化的供應鏈整合服務。物產國貿主要從事鋼鐵供應

鏈服務集成，並以南方建材為根據地進行區域擴張，加強國際化步伐，提供基於

內外貿一體化的供應鏈整合服務。

3、產業定位

集團公司的產業定位為「1+3」模式，即 1 個現代流通主業加上2 個支撐性

的輔助關聯產業。「一主三輔」，一個主業是現代流通主業，三輔是對現代流通業

起到支撐作用的物流服務、金融服務、信息服務。集團公司的產業發展模式是有

限相關多元化。以現代流通業為主業，以物流服務、金融服務、信息服務為支撐，

發展新業務，並適度投資主業相關的有發展潛力的業務。

4、市場定位

市場定位：精耕長三角市場、立足國內市場，拓展全球市場

目的：突破成長的市場瓶頸

核心區域：長三角地區

重點區域：國內其他地區

拓展區域：國際市場

（二）總量指標

物產集團五年（2009-2015 ）發展規劃定量指標體系如下：

1、銷售收入：2010 年統計口徑下銷售收入達到 1080 億元，財務口徑下主

營業務銷售收入達到920 億元；2015 年統計口徑下銷售收入達到2017 億元，財

務口徑下主營業務銷售收入達到 1723 億元。

2、總資產：若集團進行股權融資後，2010 年，物產集團資產總額 355.4 億

元左右；2015 年，物產集團資產總額達 596.6 億元。若集團未進行股權融資，2010

年，物產集團資產總額 325.4 億元左右，2015 年，物產集團資產總額達 566.6 億

元。

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3、2010 年，物產集團2010 年實現利潤總額 13.4 億元；2015 年，物產集團

實現利潤總額約28.0 億元。

（三）關鍵指標

1、成長指標

表 4-20：公司規劃主要成長指標

單位：萬元

2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年

淨利潤(萬元) 100,296 120,396 137,270 158,338 180,116 209,893

銷售收入年增長率 9% 17% 15% 13% 12% 11%

毛利率 4.04% 4.18% 4.20% 4.28% 4.30% 4.35%

淨資產收益率 12.2% 12.9% 13.0% 13.3% 13.3% 13.7%

資產負債率 74.6% 75.0% 74.6% 74.4% 73.8% 72.9%

2、業務結構指標

表 4-21：公司規劃經營規模數量指標

單位：萬元

2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年

經營規模 1,080.00 1,260.00 1,442.00 1,632.00 1,819.00 2,017.00

金屬材料 594.97 680.02 752.00 833.95 900.95 958.08

汽車板塊 207.04 244.06 288.98 326.07 369.98 417.92

能源板塊(煤炭和油品) 120.96 147.04 175.06 204.98 235.01 259.99

化工板塊 73.01 86.06 99.93 115.06 130.06 160.96

機電產品 31.00 38.05 43.98 55.98 76.03 100.04

房地產 22.03 29.99 40.95 47.98 52.02 55.06

紡織服裝 19.98 23.06 29.99 34.92 40.02 44.98

其他 11.02 11.72 11.10 13.06 14.92 19.97

表 4-22：公司規劃經營規模比例指標

2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年

金屬材料 55.09% 53.97% 52.15% 51.10% 49.53% 47.50%

汽車板塊 19.17% 19.37% 20.04% 19.98% 20.34% 20.72%

能源板塊 11.20% 11.67% 12.14% 12.56% 12.92% 12.89%

化工板塊 6.76% 6.83% 6.93% 7.05% 7.15% 7.98%

機電板塊 2.87% 3.02% 3.05% 3.43% 4.18% 4.96%

房地產 2.04% 2.38% 2.84% 2.94% 2.86% 2.73%

紡織服裝 1.85% 1.83% 2.08% 2.14% 2.20% 2.23%

其他 1.02% 0.93% 0.77% 0.80% 0.82% 0.99%

42

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十、發行人所在行業狀況及行業地位

（一）發行人所在行業狀況

☆ 公司所處流通批發行業是融商貿、倉儲、運輸、代理、信息服務等多種業務

的複合型服務產業，涉及領域廣，吸納就業人數多，是國民經濟的重要組成部分，

並在促進生產、拉動消費、調整產業結構、轉變經濟發展方式和促進國民經濟競

爭力等方面發揮著重要作用。

近年來，隨著中國經濟的持續快速增長，流通行業規模不斷擴大，並保持了

較快的發展速度。消費品和生產資料流通活躍，且其銷售總額增速均高於 GDP

增幅。2008 年，我國在經歷了罕見的雨雪凝凍、汶川地震等重大自然災害的考

驗和國際金融危機的挑戰後，流通產業的增長速度明顯趨緩。為了抵禦不斷蔓延

的金融危機給我國經濟帶來的不利影響，政府先後實施了一系列寬鬆的財政和貨

幣政策以及積極的流通政策，以帶動生產資料市場和消費品市場的回暖，發揮生

產環節和流通環節的相互促進作用。2009 年，在國家促內需、保增長的政策拉

動下，我國的國民經濟呈現了逐步止跌企穩的態勢，流通批發行業也保持了平穩

的發展。根據國家統計局和中國物流信息中心的核算統計，2009 年，我國全社

會實現消費品零售總額 12.5 萬億元，同比增長 15.2%；實現生產資料銷售總額

27.75 萬億元，按可比價格計算比上年增長 13.8%，比2008 年增速提高了 3.4 個

百分點。

圖4-5：我國近年來社會消費品零售總額和社會生產資料銷售總額情況

單位：萬億元

35.00 100%

30.00

80%

25.00

20.00 60%

15.00 40%

10.00

20%

5.00

- 0%

2006年度 2007年度 2008年度 2009年度

GDP 20.94 24.66 30.01 33.53

社會消費品零售總額 7.64 8.92 10.85 12.53

社會生產資料銷售總額 17.68 22.11 26.55 27.75

GDP同比增幅 10.70% 11.40% 9.00% 8.70%

社會消費品零售總額同比增幅 13.69% 16.75% 21.64% 15.48%

社會生產資料銷售總額同比增幅 12.00% 25.06% 20.08% 13.80%

數據來源：中經網、商務部和中國物流信息中心

近年來，隨著流通批發行業規模的增長，其發展的環境和條件也在不斷改善。

首先，交通設施規模的擴大、信息化建設的突破性進展都為流通批發行業的發展

43

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提供了良好的設施條件。據不完全統計，截至 2009 年末，我國鐵路營業裡程達

8.6 萬公裡，高速公路通車裡程達 6.03 萬公裡，港口泊位 3.64 萬個，民用機場

160 個，同時，大型現代化物流園區的建設也使得流通行業的效率不斷提高。其

次，國家正逐步提高對流通業的重視程度，相關的監管及配套政策也在逐步完善

之中。2005 年 4 月，國務院召開的全國流通工作會議提出要以開放促進流通改

革和發展，並下發了促進流通產業發展的若干意見。商務部在《國內貿易「十一

五」發展規劃》中也對批發業的發展提出了明確要求：即推進批發業經營與服務

方式創新；促進商品交易市場升級，使其逐步向商品展示訂貨中心、批發採購中

心、信息服務中心、物流配送中心等現代市場形態轉變；同時，要儘快培育出

15 ～20 家能夠進入世界 500 強的中國大型現代商業流通企業，主導中國商業流

通主渠道。浙江省物產集團公司正是商務部重點培育發展的 20 家大型流通企業

之一。此外，2009 年 3 月 16 日國務院正式印發了《物流業調整和振興規劃》（以

下簡稱《規劃》），這是十大調整和振興規劃中唯一的服務業規劃，也是我國物流

業發展的首部《規劃》，對促進物流業的發展意義深遠。

「十一五」期間，國家將繼續實施擴大內需、促進經濟增長的政策。國內消費

需求將隨城鄉居民收入的提高不斷升級，同時工業、農業等生產行業面向消費結

構變化所進行的調整，將在「十一五」期間繼續推進，商品結構逐步得以優化。城

鎮居民的住房、醫療、旅遊、轎車、信息化產品和服務需求將呈快速增長趨勢，

農村消費中商品化消費比重提高，耐用消費品消費將加速增長。我國社會主義市

場經濟法律法規體系也將進一步得到完善，市場優化配置資源的機制越來越成

熟，商品流通業將面臨更為廣闊的發展空間。同時，浙江省也將根據國家相關政

策的部署，在省屬企業中培育資產規模上千億、銷售收入超千億的大型企業集團。

根據浙江省國資委相關規劃，到「十一五」末，物產集團將成為浙江省內唯一銷售

收入超千億的國有企業，規模優勢顯著。

公司主營的貿易品種中，鋼材、汽車和煤炭三者佔集團銷售收入的 70%，對

公司業務運營起到主要支撐作用，同時，這三者也是此輪國內經濟波動中受影響

較大的品種，因此公司流通批發業務的經營受這些主要商品市場需求以及價格波

動影響較大。以下將分品種分別介紹公司主業所在行業的發展狀況：

1、鋼材貿易行業

鋼鐵貿易企業作為鋼鐵業連接鋼廠和終端鋼材消費者的關鍵群體，廣泛參與

到鋼鐵產業鏈之中，並通過市場化運作，為我國鋼鐵業的快速發展做出了不小的

貢獻。但鋼貿企業散、亂、弱、小等問題也在不同程度上困擾著我國鋼鐵業的健

康發展。從流通形式看，國外鋼材產品主要是以直銷為主，而我國鋼材產品除了

少部分直銷外，大部分是以分銷形式進入消費領域。大型鋼材貿易商一般從鋼廠

直接訂貨，成為鋼廠的代理商或協議戶，而多數小型貿易商做轉手貿易，投機傾

44

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向較為嚴重。從經營規模上看，根據統計數據，目前我國經營鋼鐵貿易的企業有

20 萬家之多，且多數鋼貿企業規模偏小，經營規模僅為幾萬噸至幾十萬噸。這

使得鋼貿企業雖然是鋼鐵產業中不可或缺的環節，但是卻對於鋼材市場的波動束

手無策，缺乏話語權。

根據 Wind 資訊統計數據，2008 年，我國的粗鋼產量 4.98 億噸，同比增長

1.13%，佔全球總產量的37.64%，繼 1996 年中國首次成為全球第一大粗鋼生產

國以來，中國已連續13 年穩居該位置。但2007 年以來，由於鋼鐵生產成本不斷

上升，盈利空間縮小，產品銷售利潤率呈現下降態勢。2007 年 12 月，大中型鋼

鐵企業煉鋼生鐵製造成本比 2006 年同期上升了 31.05%，尤其是進入2008 年第

三季度，受宏觀經濟影響，推動本輪鋼鐵景氣的成本支撐和需求拉動兩大因素同

時失效，鋼材價格直線下跌，行業盈利大幅下滑，這對鋼鐵流通貿易行業的經營

也產生一定的影響。2008 年末，雖然在國家一系列拉動內需舉措的刺激下，國

內鋼鐵市場價格有所反彈，但是我國鋼材價格指數仍較2008 年中下跌了30-40%。

2009 年，全國粗鋼產量約為 5.66 億噸，比上年增加0.68 億噸，增長 13.65%。

全年鋼材市場價格呈現兩頭較平穩中間大起大落的走勢。雖然在國家積極政策的

拉動下，下遊行業整體需求旺盛，特別是建築、汽車製造和機電設備等鋼材主要

需求行業保持較高增長水平；同時鋼坯、鐵礦石、焦炭、廢鋼和燃料油等原料價

格上漲，提高了鋼材的生產成本，進一步助推了鋼材價格上揚，但短期內我國經

濟仍受到國際金融危機的影響，且鋼材市場供大於求的情況無法得到根本解決，

使得鋼材價格呈現低位緩慢回升態勢。

圖4-6：2007 年以來螺紋鋼價格變動情況圖

5700

5400

5100

4800

4500

4200

3900

3600

3300

07-03-31 07-06-30 07-09-30 07-12-3107-12-31 08-03-31 08-06-30 08-09-30 08-12-31 09-03-31 09-06-30 09-09-30 09-12-31

螺紋鋼:Φ12-25:含稅價

數據來源:Wind資訊

鋼材市場供大於求的情況，是造成鋼價波動、鋼鐵貿易總量較上年同期有較

45

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大幅度的下降的主要原因。儘管貿易商千方百計開拓市場，鋼材貿易實物量較上

年同期有一定幅度的上升（特別是與鋼鐵相關的鐵礦石實物量大幅度上升），但

受鋼材價格同比下降的影響，使得貿易商銷售金額同比出現一定幅度的下降，說

明鋼鐵貿易受到行業整體生產下滑及價格下降的影響，也產生了波動。

國家出臺的4 萬億投資計劃，以及國務院審議通過的《鋼鐵產業調整和振興

規劃》和《物流產業調整和振興規劃》，對於提振市場信心、加速行業景氣度的

恢復具有積極意義，同時也為鋼鐵貿易企業發展提供了可供參考和支持的思路。

在目前需求短期衰退、國家投資短期拉動以及我國城鎮化、工業化進程加速所產

生的鋼材長期需求等三種因素的交織影響下，鋼材貿易行業將進入 戰略整合期，

即提高鋼鐵貿易商的準入門檻、加快鋼鐵貿易企業的兼併重組、提高鋼鐵物流產

業的集中度和抗風險能力，以促進鋼鐵物流產業平穩健康的發展；通過兼併重組

或企業間聯合，形成資產高、規模大、實力雄厚的鋼鐵貿易集團或鋼鐵貿易企業

聯盟，增強鋼鐵貿易企業對鋼廠的話語權；大型鋼鐵貿易集團藉助資金優勢，大

力發展鋼材剪切加工的裝備技術和業務，達到與鋼鐵下遊終端用戶需求的銜接。

這樣的行業背景有利於促進具有規模實力、現金流良好的鋼材貿易商的發展壯

大，而大批小型鋼材貿易商將逐步走向消亡。

2、汽車貿易行業

2008 年，受金融危機的影響，全球的汽車生產與銷售都受到前所未有的衝

擊，成為受衝擊最大的實體行業之一。我國國內汽車銷量增幅跌到 6%左右，成

為自 1999 年以來增幅最低的一年。2008 年，全國汽車業產量為 934.51 萬輛，同

比增長5.21%；銷量為938.05 萬輛，同比增長6.70%，產銷率100.38%，同比微

增 1.4 個百分點。分車型看，2008 年，乘用車產銷分別為 673.77 萬輛和 675.56

萬輛，同比增長5.59%和7.27%，產銷率100.27%，同比微增1.57 個百分點；商

用車產銷分別為 260.74 萬輛和 262.49 萬輛，同比增長 4.24%和 5.25%，產銷率

100.67%，同比微增0.96 個百分點。2009 年，國家經濟刺激政策和《汽車產業調

整和振興規劃》的拉動作用逐步見效，國內汽車市場開始逐步回暖。2009 年汽

車產銷呈現快速增長，乘用車明顯好於商用車，汽車庫存下降。汽車產銷分別完

成 1379.10 萬輛和 1364.48 萬輛，同比分別增長48%和46%，其中乘用車產銷分

別完成 1038.38 萬輛和 1033.13 萬輛，同比分別增長54%和 53%，商用車產銷分

別完成 340.72 萬輛和331.35 萬輛，同比分別增長33%和 28%。其中 1.6 升及以

下排量乘用車銷售達到719.55 萬輛，同比增長71%。

2010 年國家對於汽車工業的支持從根本上沒有改變，預計居民的購車需求

依舊旺盛，2010 年我國汽車工業仍將呈現較好地發展態勢，預計全年汽車產量

增速在 10%左右，有望達到 1500 萬輛。

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圖4-7：2000 年以來我國汽車產量變化情況圖

160

140

120

100

80

60

40

20

00-1200-12 01-12 02-12 03-12 04-12 05-12 06-12 07-12 08-12 09-12

產量:汽車:當月值

數據來源:Wind資訊

國務院頒布的《汽車產業調整和振興規劃》中，從成品油消費稅、車輛購置

稅、農村汽車市場補貼、新能源汽車推廣、汽車金融服務擴大等多方面鼓勵汽車

消費，以實現對汽車行業的拉動復甦。未來，隨著振興規劃細則的不斷落實，汽

車行業將處於一個有利的政策環境，保持穩定發展。因此，汽車貿易行業重點是

要把握行業調整的機會，順應政策導向，調整經營品種結構，謀劃分銷和服務網

絡布局，以期在下一輪發展中取得先機。

3、煤炭貿易行業

我國煤炭產業經過 50 多年的發展，特別是20 世紀 90 年代的市場化改革以

後，整體實力明顯增強，技術水平不斷提高，煤炭產量迅速增長，結束了長達

30 多年的煤炭供應緊張局面，產量已連續近十年居於世界第一位。2008 年全國

規模以上企業原煤產量 26.22 億噸，同比增長 12.8%；全國銷售煤炭26.12 億噸，

增長 7.52%。2008 年，受凝凍災害、國際油價飆升以及國家加大對小煤礦整治力

度加大的影響，我國煤炭需求缺口較大，煤炭價格一路上漲。2008 年 9 月份以

後，受國際金融危機等因素影響，煤炭需求增幅下滑，庫存快速上升，價格大幅

回落，至 12 月份價格企穩略升。2008 年 12 月末，6,000 大卡大同優混平倉價約

為 625 元/噸，5,500 大卡山西優混平倉價約為590 元/噸。2009 年，在國家「擴

內需、保增長」一系列措施的強烈刺激下，煤炭市場價格在一季度觸及低點後，

逐漸從底部回升，全年呈現出旺季不旺，淡季不淡，前松後緊、價格先抑後揚的

總體態勢，2009 年全國原煤產量完成29.6 億噸，同比增長 12.7%。2009 年末，

傳統冬季採暖用煤拉動了市場需求，而天氣狀況又嚴重影響了煤炭運輸，進一步

加劇了煤炭供應緊張的局面，國內煤炭市場價格屢創年內新高，2009 年末秦皇

島港大同優混動力煤價格已升至825 元/噸。

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圖4-8：2000 年以來我國煤炭價格（大同優混）變化情況圖

1100

1000

900

800

700

600

500

400

300

03-12-3103-12-31 04-12-31 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-12-31 09-12-31

大同優混:平倉價

數據來源:Wind資訊

2010 年，隨著外圍經濟的逐步回暖以及油價等大宗商品價格的反彈，加之

北半球冬季用煤增加，預計國際煤炭價格整體上仍將高位運行，將對國內煤價形

成有利支撐。另一方面，國內煤炭市場的需求旺盛，冬季取暖氣等因素的持續作

用，煤炭供應偏緊的情況將持續。

煤炭作為我國的主要能源，在我國的經濟結構中佔據著重要的地位，且在未

來較長時間內難以改變。煤炭需求量的快速增長，決定了其流通市場具有廣闊的

發展前景，同時，我國煤炭資源主要分布在西部和北部，而煤炭消費重心則在東

部和南部的現狀，也決定了我國的煤炭流通量巨大。但目前，我國約 80%的煤炭

流通是由生產企業和需求企業自身承擔，各種流通裝備、從業專業人員等有效資

源無法合理的社會化，並且，在流通過程中，各種中介機構過多過濫，造成運輸

和交易成本的上升。2009 年初，《物流業調整和振興規劃》出臺，並明確將煤炭

流通列為重點流通領域的範疇，未來，隨著規劃細則的不斷落實，我國煤炭流通

行業將迎來前所未有的發展機遇。

（二）行業發展趨勢

1、發展機遇

（1 ）全球經濟一體化，帶來國際化經營機遇。全球經濟一體化為物產集團

實施「上控資源、下控網絡」的戰略思想提供了廣闊的國際市場空間，同時產業鏈

的國際化分工也日益成為全球經濟發展的動力，而其特點就是一個國家或地區利

用其比較優勢，進行專業化生產經營，這樣勢必促進生產要素流通的國際化，從

而為流通企業創造良好的市場空間。

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（2 ）中國經濟快速發展，流通產業成為先導產業。中國經濟快速發展和市

場規模的擴大，為生產資料流通業帶來巨大的發展空間，同時國家積極採取措施

來促進流通業由末端產業向先導產業轉變，這意味著流通企業將會獲得更多的政

策支持，而地區發展不平衡也為物產集團省外擴張提供了更有利的兼併、重組、

聯合等機遇。此外，浙江省委「八八戰略」的提出，五大百億工程的實施，建設先

進位造業基地、融入長三角和建設環杭州灣產業帶的重大舉措，為浙江流通產業

創造了廣闊的發展空間和市場機遇。

（3 ）現代流通產業新發展帶來商業模式創新提升的機遇。現代流通產業內

涵的變化，各種流通業態的興起，促進了流通企業商業模式的創新，為物產集團

發展提供了新的發展機遇。例如鋼材流通產業加工分銷和配送分銷模式，化工流

通產業通過物流、倉儲、售後服務、技術支持等強化增值服務。

（4 ）需求鏈與供應鏈的整合，帶來生產服務的集成化需求機遇。隨著流通

企業對需求鏈與供應鏈整合的深入，企業滿足客戶不同需求的能力增強，從單一

服務向綜合服務與集成服務發展，即為現代製造企業提供採購、分銷、產品配送、

融資的系統解決方案。生產服務的集成化正由一種潛在需求變成一種現實需求，

這為物產集團的發展提供了機遇，集團可以在「上控資源、下控網絡」的基礎上，

依靠其先進的信息系統等為客戶提供集成化服務。

（5 ）經營模式領先一步，帶來先發優勢的巨大效益機遇。物產集團積極進

行區域集成服務試點，逐步形成區域集成服務模式，同時，積極推動流通產業化

的運作，為大客戶提供產業鏈集成服務等試點。通過近幾年實踐，物產集團在供

應鏈集成服務方面獲取了相當的實踐經驗，通過複製到其他區域或成員企業，可

形成先發優勢，促進集團拓展新的市場空間，最終促進集團盈利能力的提升。

2、制約因素

（1 ）大型製造商的自銷體系建設。在生產資料市場供求和消費形勢發生重

大變化的情況下，許多大型生產資料製造商開始從建設零售終端入手，建立產、

供、銷一體化的生產資料銷售網絡渠道。隨著生產規模擴大，產品供給迅速增加，

技術擴散速度加快，產品同質化傾向明顯，加上消費需求變化和買方市場形成，

導致生產資料流通業競爭日益激烈，行業整體利潤率大幅下降，流通成本明顯提

高。大型製造商的自銷體系建設對國有生產資料流通企業造成了巨大的威脅。

（2 ）來自民營流通企業的競爭加劇。隨著國家逐步放寬市場準入，民營生

產資料流通企業發展迅速，部分年銷售收入已超百億元規模，對國有流通企業形

成了極大挑戰。全國範圍內，以股份制流通企業為主導，民營流通企業為主體，

多種經濟形式共同發展的多元化流通產業格局將加快形成，這些都大大加劇了生

產資料流通業的競爭。

49

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（3 ）電子商務等新型流通方式的衝擊。電子商務以數位化網絡為基礎進行

商品、貨幣和服務交易，有利於減少中間環節，降低成本，提高經營效率和服務

質量。基於電子商務的新型物流配送中心具有反應速度快、功能集成化、作業規

範化、手段現代化、組織網絡化、流程自動化等優勢，對傳統物流配送造成巨大

衝擊。

（4 ）國外生產資料流通企業加速進入。我國流通領域已進入全面對外開放

新階段，外資流通企業加速進入國內市場，並將實現全方位擴張，從零售領域向

批發、物流等流通縱深領域發展，並在建立跨國採購中心、發展物流配送、開拓

倉儲服務、開展流通加工等方面加大投入力度，以其先進的商業模式對國內流通

企業將造成很大衝擊。

（三）發行人行業地位

1、發行人在相關行業的位勢分析

從 2005-2009 年公司鋼材、汽車、煤炭銷售實物量始終佔據浙江省內較大市

場份額。2009 年，鋼材、汽車、煤炭的市場份額分別為35.91%、17.69%、15.66%，

市場優勢較為明顯。

（1 ）鋼材貿易

2005-2009 年，物產集團鋼材銷售實物量分別為 562.89 萬噸、674.60 萬噸、

862.14 萬噸、1,007.74 萬噸和 1,221 萬噸，佔浙江省內市場份額分別為24.43%、

26.40%、30.85%、35.57%和 35.91%，佔比逐年上升，並進入相對穩定期，已佔

據主導地位，突顯傳統業務優勢。

表 4-23：公司鋼材銷售實物量佔浙江省內市場份額

鋼材（萬噸）

年份

浙江省 公司 佔有率

2005 年 2,300 562.89 24.43%

2006 年 2,553 674.60 26.40%

2007 年 2,794 862.14 30.85%

2008 年 3,000 1,007.74 35.57%

2009 年 3,400 1,221.00 35.91%

註：浙江省鋼材銷售量為統計數。因公司在浙江省外有銷售，故表中的市場佔有率只是公

司銷售量與浙江省統計數的簡單比例，下同。

（2 ）汽車貿易

2005-2009 年，物產集團汽車銷售實物量分別為 7.05 萬輛、8.60 萬輛、9.78

萬輛、9.71 萬輛、12.04 萬輛，佔浙江省內市場份額分別為 17.42%、19.15%、

16.52%、16.74%和 17.69%，比鋼材業務佔比略低，但穩步發展，成為物產集團

50

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

又一優勢業務品種（如表4-24 所示）。

表 4-24：公司汽車銷售實物量佔浙江省內市場份額

汽車（萬輛）

年份

浙江省 公司 佔有率

2005 年 40.48 7.05 17.42%

2006 年 44.90 8.60 19.15%

2007 年 59.20 9.78 16.52%

2008 年 58.00 9.71 16.74%

2009 年 68.06 12.04 17.69%

註：浙江省汽車銷售量為浙江省汽車上牌數（含寧波）。因公司在浙江省外有銷售，故

表中的市場佔有率只是公司銷售量與浙江省汽車上牌數（含寧波）的簡單比例。

（3 ）煤炭貿易

2005-2009 年，浙江物產集團煤炭銷售實物量分別為 691.98 萬噸、927.01 萬

噸、1,131.42 萬噸、1,011.57 萬噸和 1,174.52 萬噸，佔浙江省內市場份額（因公

司在省外有銷售，故下表的市場佔有率只是相對的數值比例）分別為 7.85%、

9.52%、10%、15.08%和 15.66%，雖然總體佔比略低（主要原因是受政策影響，

物產燃料只能經營市場煤，而無法涉足電煤市場），但呈穩步前進趨勢，是浙江

物產集團繼鋼材和汽車之後的另一優勢業務品種（如表4-25 所示）。

表 4-25：公司煤炭銷售實物量佔浙江省內市場份額

煤炭（萬噸）

年份

浙江省 公司 佔有率

2005 年 8,800 691.98 7.85%

2006 年 9,733 927.01 9.52%

2007 年 11,314 1,131.42 10.00%

2008 年 6,700 1,011.57 15.08%

2009 年 7,500 1,174.52 15.66%

註：浙江省煤炭銷售量為統計數。因公司在浙江省外有銷售，故表中的市場佔有率只是

公司銷售量與浙江省統計數的簡單比例。

2、公司主營業務競爭優勢及存在的問題

（1 ）公司經營優勢

①公司經營業績穩定增長，綜合實力較強。物產集團是國務院確定的 120

家大型企業試點單位和商務部重點培育發展的20 家大型流通企業之一，也是浙

江省重點培育發展的26 家大型企業（集團）之一。公司在浙江省內行業地位突

出，經營起點高，在浙江省國資委範圍內具有較高地位，為其爭取較大的政策支

持奠定了基礎。

②優秀的高層管理團隊。集團公司在推進戰略實施的進程中，提高了集團高

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

層管理團隊的威信和領導力，豐富了管理團隊的經營管理經驗，打造出了一支事

業心與責任感強、經營能力好的管理團隊。在這支團隊的正確決策與領導下，物

產集團才得以持續快速發展。

③建成戰略管控型母子公司管理模式。集團公司對其成員企業實施一體化管

理，即形成統一的戰略管理體系，共同的企業文化，統一的財務管理制度和共享

的金融平臺，統一的運行監管體系等五個方面。在資源配置方面，集團總部配置

資源的作用和權威進一步體現。

④上控資源、下控網絡。與武鋼、首鋼等國內大型鋼廠建立戰略合作夥伴關

系，與中小型鋼廠建立長期穩定供應合作關係，有效控制上遊資源，確保銷售和

盈利穩定增長；物產金屬積極探索實踐鋼材連鎖經營，基本完成浙江省內鋼材分

銷網絡布局，物產化工加入了中石油、中石化分銷網絡體系，「下控網絡」增強了

集團的分銷能力。

⑤通過流通產業化來促進集團從傳統的買賣差價向增值服務轉型。其中充分

利用國內國際兩個市場和兩種資源，拓展發展經營的空間和領域，使公司的事業

發展在結構、層次、規模和效益等方面更具有持續發展的競爭力，發展內外貿一

體化；集團流通主業的產業鏈延伸和價值鏈的提升，即進行垂直的原材料的開發

和配供、水平的相關行業聯合的整合，從而穩步推進集團向工貿一體化的發展。

物產集團各成員企業以經營業態創新為重點，向產業上下遊延伸，鞏固發展

鋼材代理制、汽車品牌經營、配供配送和網點銷售，探索增長方式轉型。物產金

屬建立浙金連鎖分銷網絡、成立武義薄板公司、籌建剪切加工中心；國貿項目的

招投標、配供配送業務的發展；化工的供應鏈服務等等。

除了穩定傳統優勢區域的業務外，公司積極採取擴張策略，向杭州地區或浙

江省以外地區拓展取得了突破，江西、湖北、廣東、新疆等地均是物產集團取得

較好業績的新戰場。

⑥金融、信息、物流三大平臺保障。集團統一帳戶、全面預算管理等金融平

臺建設節省了財務費用，提升了財務管理水平和集團公司對成員企業的戰略管控

能力；財務系統實現網絡報表、ERP 系統應用等信息平臺建設，提高了公司公司

財務管理效率，同時也為無紙化辦公、降低公司運營費用奠定了基礎；設立物流

基地，構建物流服務專業網絡，使物流平臺初具雛形。

⑦管理、組織、文化三大支撐。通過《全面預算管理辦法》強化預算的執行

與控制、協調與監督，通過《集團公司投資管理辦法》，規範業務管理流程，統

一財務會計制度，為集團公司順利轉型提供了管理制度保障；按照實施戰略要求

設置組織架構，成立了「浙江物產產業發展研究中心」和投資發展部，分別負責對

流通產業規律的研究和集團的投資管理、戰略管理及資本運作管理；秉承「以人

☆ 52

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

為本、團隊精神、績效理念、追求卓越」的核心理念和「企業與時代共同進步、企

業與客戶共創價值、員工與企業共同發展」的核心價值觀，積極進行企業文化建

設，對員工的行為起到了積極的引導和激勵作用。

（2 ）物產集團經營劣勢

①增長速度呈現波動性。近幾年來，物產集團總銷售收入穩定增長，但增長

速度出現波動，2002 年增長速度為 39%，2003 年達到48%，2005 年為 18%，2006

年為28.94%，2007 年為 50.62%，2008 年為 30.87%。2009 年為 0.2%。同時各板

塊銷售增長率波動較大，以鋼材為例，2001 年銷售增長率為-4.81%，2002、2003

快速上升為 28.50%和 53.24%，但2004 年迅速下跌到 4.46%，2005 年又上升為

14.45%，2007、2008 年均達到 30%，2009 年受鋼材價格下滑影響，在實物量增

長21.16%的情況下銷售額下降9.5%。這兩方面均意味著物產集團面臨戰略轉折

點，即從快速增長期轉向持續增長期，對集團的可持續發展提出了挑戰。

②結構性矛盾逐步突出。

資本結構問題。浙江物產近幾年資產負債率呈上升趨勢，從 2001 年末的

70.10%上升到2009 年末的 77.91%。負債率過高將影響集團進一步融資的能力與

規模。同時，會加大集團資金鍊運營的壓力，增加集團經營風險，不利於集團自

身發展。

盈利結構問題。主要表現在業務集中於傳統流通環節而導致增長空間受限。

以鋼材為例，2009 年傳統買賣依然佔公司鋼材貿易規模的 40%以上，而以進銷

差價為主的利潤空間越來越小。若不加速調整，會導致盈利結構問題日益突出，

最終影響到企業的競爭力和持續發展。

主業結構問題。現有幾大主業板塊對公司銷售收入的貢獻度不同。以 2009

年為例，鋼材板塊約佔主業總銷售收入的 52%，汽車、煤炭及其他產業分別為

17%、6%和25%，各業務板塊貢獻差距大將影響公司發展的穩定性。

區域結構問題。物產集團業務逐步向省外拓展，物產金屬和物產國貿成效顯

著，但物產元通、物產化工等仍以浙江省內市場為主。此外，物產主要子公司的

國際市場業務所佔比重均偏低，因此現有的區域結構是以浙江省內市場為主，省

外為輔，國際化程度偏低的現狀。

③流通產業化尚需深化。物產集團通過實施流通產業化取得了顯著的成就，

但目前，物產集團的流通產業化運作在其成員企業中的實踐還不普遍，與集團公

司提出的流通產業化要求相比，仍處於探索階段，且由於實施時間較短，流通產

業化尚需深化。

④新型商業模式亟待創建。物產集團積極推進商業模式轉型，但傳統商業模

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

式仍佔有重要位置，商業模式仍以進銷差價為主。但隨著競爭加劇，進銷差價的

縮小將直接影響集團的盈利能力。

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第五章 發行人主要財務狀況

本募集說明書中的公司財務數據來源於發行人 2006 年、2007 年和 2008 年

經審計的年度合併及母公司財務報表，以及未經審計的2009 年 1-12 月合併及母

公司財務報表。投資者在閱讀以下財務信息時，應當參閱發行人經審計的財務報

表、注釋以及本募集說明書中其他部分對於發行人的歷史財務數據的說明。

本募集說明書中，部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上存在差異，

這些差異是由於四捨五入造成的。

一、發行人財務報告編制及審計情況

（一）近三年財務報告適用的會計制度

本公司及所屬子公司（除中大股份外）2006 年、2007 年財務報表執行財政

部 2006 年2 月 15 日以前頒布的企業會計準則和《企業會計制度》及其補充規定

（以下簡稱「舊會計準則」）編制。

本公司納入合併範圍的子公司中大股份的財務報表自 2007 年 1 月 1 日起執

行財政部於 2006 年 2 月 15 日頒布的企業會計準則（以下簡稱「新會計準則」）

編制，按照中國證券監督管理委員會證監發〔2006 〕136 號文規定的原則確定2007

年 1 月 1 日的資產負債表期初數，並以此為基礎，根據《企業會計準則第38 號

——首次執行企業會計準則》第五條至第十九條和《企業會計準則解釋第 1 號》，

按照追溯調整的原則，編制可比資產負債表和可比利潤表。

本公司 2008 年和 2009 年 1-12 月財務報表（未經審計）執行新會計準則編

制。2008 年系公司首份按企業會計準則編制的年度財務報表，有關比較數據已

根據《企業會計準則第38 號－首次執行企業會計準則》第五條至第十九條和《企

業會計準則解釋第 1 號》的相關規定進行了追溯調整。

（二）近三年財務報告審計情況

浙江省物產集團有限公司 2006 年、2007 年和 2008 年財務報告均由浙江萬

邦會計師事務所有限公司（以下簡稱「萬邦會計師事務所」）進行審計。其中，

萬邦會計師事務所對發行人 2006 年財務報告進行了審計，並出具了標準無保留

意見審計報告（浙萬會審[2007]632 號）；萬邦會計師事務所對發行人2007 年財

務報告進行了審計，並出具了標準無保留意見審計報告（浙萬會審[2008]第 713

號）；萬邦會計師事務所對發行人2008 年財務報告進行了審計，並出具了帶強調

段無保留意見審計報告（浙萬會審[2009]第555 號）。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

（三）近三年審計報告中的非標意見、說明段、強調事項

2008 年審計報告為帶有強調事項的無保留意見，主要事項如下：

2008 年 10 月9 日在新加坡上市的中國金屬（百慕達）有限公司對外公告，

因無力償還到期債務，於當日停牌，同時宣布暫停常熟工廠的生產經營。鑑於常

熟工廠瞬間停工待產，為此，物產集團子公司浙江物產元通機電（集團）有限公

司、浙江物產國際貿易有限公司分別向常熟星島新興建材有限公司、常熟科弘材

料科技有限公司、常熟星海新興建材有限公司、常熟星宇新興建材有限公司等四

家子公司提起十八項訴訟，要求賠付430,054,251.00 元。其中十項訴訟已勝訴，

金額合計 293,678,501.00 元，另八項訴訟尚未判決。⑥

根據上述中國金屬（百慕達）有限公司四家子公司債權銀行的申請，江蘇省

常熟市人民法院已於2008 年 11 月 18 日裁定四家公司重整。2009 年2 月9 日至

2009 年2 月 13 日，上述四家公司召開了第一次債權人會議，進行債權的申報和

審核工作。物產集團相關子公司已申報債權計441,951,527.04 元。

截至公司 2008 年度審計報告籤署日，物產集團相關子公司已參與上述四家

公司的重整。但鑑於目前情況尚不明朗，最終結果可能對物產集團的財務狀況和

經營成果產生重大影響。同時，浙江萬邦會計師事務所有限公司認為上述內容不

影響其已發表的審計意見。（詳見《浙江省物產集團公司2008 年度財務報表審計

報告》）

（四）近三年合併財務報表範圍變動情況

1、公司2006 年度財務報表合併範圍變化情況

物產集團 2006 年度財務報表合併範圍一級子公司為 11 家，較2005 年增加

2 家，增加企業為浙江物產森華集團有限公司、浙江物產民用爆破器材專營有限

公司兩家。

表 5-1：2006 年度物產集團財務報表合併範圍一級子公司

單位：萬元

序號 企業名稱 持股比例 享有表決權 註冊資本 投資額

優先股22,000

一 浙江物產金屬集團有限公司 51% 有 30,000

普通股4,080

浙江物產元通機電（集團）有

二 62.35% 有 6,000 4,868.56

限公司

三 浙江物產燃料集團有限公司 74% 有 7,800 5,772

⑥ 公司 2009 年訴訟的進展情況請參見本募集說明書第五章第七部分有關發行人未決訴訟及仲裁事項的相

關說明。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

序號 企業名稱 持股比例 享有表決權 註冊資本 投資額

浙江物產實業控股（集團）有

四 100% 有 13,800 13,800

限公司

優先股22,000

五 浙江物產國際貿易有限公司 55% 有 30,000

普通股4,400

六 浙江物產物流投資有限公司 97% 有 10,000 9,700

七 浙江物產置業有限公司 100% 有 6,000 4,920

八 浙江物產化工集團有限公司 90% 有 10,000 9,000

九 浙江物產森華集團有限公司 90% 有 10,000 5,400

浙江物產民用爆破器材專營

十 60% 有 1,128 676

有限公司

2、公司2007 年度財務報表合併範圍變化情況

物產集團 2007 年度財務報表合併範圍一級子公司為 11 家，較2006 年增加

1 家，增加企業為浙江中大集團股份有限公司。

表 5-2：2007 年度物產集團財務報表合併範圍一級子公司

單位：萬元

序號 企業名稱 持股比例 享有表決權 註冊資本 投資額

優先股22,000

一 浙江物產金屬集團有限公司 51% 有 30,000

普通股4,080

浙江物產元通機電（集團）有

二 100% 有 46,471.82 46,471.82

限公司

三 浙江物產燃料集團有限公司 74% 有 9,000 6,660

浙江物產實業控股（集團）有

四 100% 有 13,800 13,800

限公司

優先股22,000

五 浙江物產國際貿易有限公司 55% 有 30,000

普通股4,400

六 浙江物產物流投資有限公司 97% 有 10,000 9,700

七 浙江物產置業有限公司 100% 有 6,000 4,920

八 浙江物產化工集團有限公司 90% 有 10,000 9,000

九 浙江物產森華集團有限公司 90% 有 6,000 5,400

浙江物產民用爆破器材專營

十 60% 有 1,128 676

有限公司

十一 浙江中大集團股份有限公司 22.67% 有 37,475.21 —⑦

⑦ 中大股份的股份由浙江省政府無償劃撥給公司，因此此處無投資額。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

3、公司2008 年度財務報表合併範圍變化情況

物產集團 2008 年度財務報表合併範圍一級子公司為 11 家，較2007 年未發

生變化。

表 5-3：2008 年度物產集團財務報表合併範圍一級子公司

單位：萬元

序號 企業名稱 持股比例 享有表決權 註冊資本 投資額

優先股22,000

一 浙江物產金屬集團有限公司 51% 有 30,000

普通股4,080

浙江物產元通機電（集團）有

二 100% 有 46,471.82 46,471.82

限公司

三 浙江物產燃料集團有限公司 74% 有 20,000 14,800

浙江物產實業控股（集團）有

四 100% 有 13,800 13,800

限公司

優先股22,000

五 浙江物產國際貿易有限公司 51% 有 30,000

普通股4,080

六 浙江物產物流投資有限公司 97% 有 10,000 9,700

七 浙江物產置業有限公司 100% 有 6,000 6,000

八 浙江物產化工集團有限公司 90% 有 10,000 9,000

九 浙江物產森華集團有限公司 90% 有 6,000 5,400

浙江物產民用爆破器材專營

十 60% 有 1,128 676

有限公司

十一 浙江中大集團股份有限公司 22.67% 有 37,475.21 —

二、發行人歷史財務數據

由於本公司及所屬公司於2008 年 1 月 1 日起開始執行新會計準則，公司在

2008 年財務報告中對2007 年報表數據進行了新會計準則追溯調整。為增強財務

數據的可比性，本章對公司財務情況的分析中，引用了公司 2008 年財務報告中

經重述的2007 年數據。除此以外，其他財務數據均來源於當期財務報表。

（一）發行人近三年及最近一期合併財務報表

表 5-4：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末合併資產負債表

單位：萬元

舊會計準則

科 目 2006 年末 科 目 2007 年末

貨幣資金 181,886 貨幣資金 440,046

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

舊會計準則

科 目 2006 年末 科 目 2007 年末

短期投資 6,681 交易性金融資產 1,846

應收票據 15,570 應收票據 24,746

應收帳款 57,134 應收帳款 114,923

其他應收款 43,369 其他應收款 115,457

預付帳款 360,848 預付款項 598,619

存貨 390,379 存貨 857,764

流動資產合計 1,080,178 流動資產合計 2,167,795

長期股權投資 31,949 可供出售金融資產 65,181

長期債權投資 0 長期股權投資 39,618

合併價差 933 投資性房地產 1,513

長期投資合計 32,882

固定資產淨額 162,689 固定資產 302,445

在建工程 14,310 在建工程 27,564

固定資產合計 177,170

無形資產 42,693 無形資產 88,239

非流動資產合計 566,445

資產總計 1,340,334 資產總計 2,734,240

短期借款 194,067 短期借款 505,621

應付票據 439,120 應付票據 565,621

應付帳款 76,487 應付帳款 289,447

預收帳款 168,624 預收款項 414,816

其他應付款 57,421 其他應付款 70,415

一年內到期的長期負債 5,009 一年內到期的非流動負債 76,028

流動負債合計 1,050,448 流動負債合計 2,037,618

長期借款 4,510 長期借款 91,258

長期應付款 1,669 長期應付款 1,861

專項應付款 3,128 專項應付款 1,871

長期負債合計 9,306 非流動負債合計 109,235

負債合計 1,059,754 負債合計 2,146,853

少數股東權益 91,133 少數股東權益 275,840

實收資本 34,712 實收資本（或股本） 34,712

資本公積 77,859 資本公積 152,761

盈餘公積 15,870 盈餘公積 20,610

所有者權益合計 189,447 歸屬於母公司所有者權益合計 311,547

所有者權益合計 587,387

負債及所有者權益總計 1,340,334 負債和所有者權益總計 2,734,240

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

表 5-5：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末合併資產負債表（續1 ）

單位：萬元

新會計準則

2007 年末

項目 2008 年末 2009 年 12 月末

（已追溯調整）

貨幣資金 440,203 473,621 573,065

交易性金融資產 1,847 4 1,984

應收票據 24,527 39,533 20,977

應收帳款 113,991 103,897 90,279

預付款項 598,772 536,132 726,028

應收股利 0 0 0

應收利息 2 44 0

其他應收款 63,023 60,546 66,917

存貨 863,826 970,723 1,182,019

一年內到期的非流動資產 8,520 0 0

其他流動資產 52,538 63,127 173,477

流動資產合計 2,167,248 2,247,628 2,834,747

可供出售金融資產 170,895 55,467 77,097

持有至到期投資 300 1,000 0

長期應收款 2,145 5,450 8,954

長期股權投資 36,017 49,508 98,705

投資性房地產 6,466 18,684 8,967

固定資產 378,773 473,913 355,730

在建工程 20,773 17,432 26,216

工程物資 0 26 28

固定資產清理 0 9 0

油氣資產 0 0 0

無形資產 102,470 113,314 112,170

開發支出 0 0 0

商譽 26,634 32,629 32,836

長期待攤費用 9,218 10,853 13,490

遞延所得稅資產 7,715 12,865 19,536

其他非流動資產 2,766 9,967 10,119

非流動資產合計 672,407 685,984 763,849

資產總計 2,839,654 2,933,611 3,598,596

表 5-6：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末合併資產負債表（續2 ）

單位：萬元

新會計準則

2007 年末

項目 2008 年末 2009 年 12 月末

（已追溯調整）

短期借款 505,621 627,043 354,259

60

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新會計準則

2007 年末

項目 2008 年末 2009 年 12 月末

（已追溯調整）

交易性金融負債 0 0 0

應付票據 565,621 513,848 761,875

應付帳款 183,652 207,783 379,717

預收款項 416,361 389,141 553,102

應付職工薪酬 26,393 17,744 19,512

應交稅費 4,549 5,048 758

應付利息 2,580 4,326 2,099

應付股利 262 185 1,036

其他應付款 67,525 109,170 153,290

一年內到期的非流動負債 76,028 40,139 64,115

其他流動負債 190,175 197,329 383,610

流動負債合計 2,038,768 2,111,757 2,673,373

長期借款 91,239 120,123 107,613

應付債券 0 0 0

長期應付款 1,861 4,723 2,994

專項應付款 1,871 1,450 1,265

預計負債 10 0 2,339

遞延所得稅負債 38,755 10,859 15,915

其他非流動負債 0 0 29

非流動負債合計 133,736 137,155 130,154

負債合計 2,172,504 2,248,912 2,803,527

股本 34,712 34,712 34,712

資本公積 199,606 155,092 133,927

減：庫存股 0 0 0

盈餘公積 19,385 19,385 19,385

未分配利潤 110,817 151,005 211,541

外幣報表折算差額 -52 -155 -158

歸屬於母公司股東權益小計 364,469 360,040 399,406

少數股東權益 302,681 324,660 395,663

股東權益合計 667,150 684,699 795,070

負債和股東權益總計 2,839,654 2,933,611 3,598,596

表 5-7：發行人2006-2008 年度和 2009 年 1-12 月合併損益表主要數據

單位：萬元

舊會計準測

科 目 2006 年度 科 目 2007 年度

主營業務收入 4,855,482 營業收入 7,320,996

減：主營業務成本 4,663,588 其中：主營業務收入 7,302,075

主營業務稅金及附加 3,689 減：營業成本 6,963,917

61

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舊會計準測

☆ 科 目 2006 年度 科 目 2007 年度

主營業務利潤 188,496 其中:主營業務成本 6,954,890

加：其他業務利潤 7,829 銷售費用 132,690

減：營業費用 76,980 管理費用 80,914

管理費用 54,017 財務費用 31,884

財務費用 16,430 資產減值損失 -1,107

加：公允價值變動收益 256

投資收益 44,490

營業利潤 48,898 營業利潤 142,228

加：投資收益 8,180

補貼收入 529

營業外收入 2,997 加：營業外收入 6,184

減：營業外支出 2,429 減：營業外支出 4,324

利潤總額 58,239 利潤總額 144,088

減：所得稅 19,192 減：所得稅費用 42,409

少數股東損益 19,289

淨利潤 20,242 淨利潤 102,361

歸屬於母公司所有者的淨利潤 46,763

少數股東損益 55,598

表 5-8：發行人2006-2008 年度和 2009 年 1-12 月合併損益表（續）

單位：萬元

新會計準則

2007 年度 2009 年

項目 2008 年度

（已追溯調整） 1-12 月

一、營業收入 7,325,212 9,580,894 9,600,006

其中：主營業務收入 7,306,194 9,544,286 9,539,297

二、營業成本 7,004,217 9,195,194 9,237,824

其中：主營業務成本 6,996,004 9,172,338 9,224,463

營業稅金及附加 16,041 22,948 25,217

銷售費用 95,481 93,459 98,438

管理費用 81,583 94,654 112,241

財務費用 32,394 51,679 34,269

資產減值損失 -2,262 13,698 18,227

加：公允價值變動收益（損失以「-」號填列） 132 -146 -474

投資收益（損失以「-」號填列） 45,677 17,557 68,665

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益 4,453 2,058 22,395

三、營業利潤（虧損以「-」號填列） 143,566 126,672 141,983

加：營業外收入 8,458 10,247 31,813

減：營業外支出 4,534 8,672 13,029

62

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新會計準則

2007 年度 2009 年

項目 2008 年度

（已追溯調整） 1-12 月

其中：非流動資產處置損失 269 1,501 4,125

四、利潤總額（虧損總額以「-」號填列） 147,490 128,247 160,767

減：所得稅費用 41,838 35,033 39,837

五、淨利潤（淨虧損以「-」號填列） 105,652 93,214 120,930

其中：同一控制下企業合併被合併方在合併日前

實現的淨利潤

歸屬於母公司所有者的淨利潤 56,426 53,026 64,905

少數股東損益 49,227 40,188 56,024

表 5-9：發行人2006-2008 年度和 2009 年 1-12 月合併現金流量表

單位：萬元

科 目 2006 年度 2007 年度 2008 年度 2009 年 1-12 月

經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金 5,689,053 8,682,057 11,024,326 11,504,975

收到的稅費返還 18,579 59,271 49,519 52,415

收到的其他與經營活動有關的現金 106,266 138,250 130,146 301,846

現金流入小計 5,813,898 8,879,577 11,203,991 11,859,237

購買商品、接受勞務支付的現金 5,506,612 8,513,841 10,675,312 10,932,979

支付給職工以及為職工支付的現金 41,909 64,282 99,884 99,550

支付的各項稅費 62,411 114,280 138,036 147,374

支付的其他與經營活動有關的現金 156,731 184,067 212,356 297,180

現金流出小計 5,767,663 8,876,470 11,125,587 11,477,083

經營活動產生的現金流量淨額 46,235 3,107 78,403 382,154

投資活動產生的現金流量：

收回投資所收到的現金 23,606 65,148 32,041 56,179

取得投資收益所收到的現金 4,272 53,239 6,556 7,862

處置固定資產、無形資產和其他長期資

4,644 5,985 11,096 16,098

產所收回的現金淨額

收到的其他與投資活動有關的現金 1,064 24,550 18,024 5,879

現金流入小計 33,586 158,980 77,957 86,811

購建固定資產、無形資產和其他長期資

38,038 53,607 70,288 44,772

產所支付的現金

投資所支付的現金 29,005 63,383 12,646 42,993

支付的其他與投資活動有關的現金 2,060 3,450 30,129 4,401

現金流出小計 69,103 131,915 116,901 92,165

投資活動產生的現金流量淨額 -35,517 27,065 -38,943 -5,354

籌資活動產生的現金流量：

吸收投資所收到的現金 3,388 7,098 11,704 3,532

借款所收到的現金 660,821 1,706,434 2,340,148 2,127,805

63

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

科 目 2006 年度 2007 年度 2008 年度 2009 年 1-12 月

收到的其他與籌資活動有關的現金 65,584 0 19,581

現金流入小計 729,793 1,713,533 2,371,433 2,131,337

償還債務所支付的現金 741,124 1,498,572 2,282,727 2,339,708

分配股利、利潤或償付利息所支付的現

29,450 87,623 92,000 65,635

金

支付的其他與籌資活動有關的現金 381 970 13,477 527

現金流出小計 770,955 1,587,164 2,388,204 2,405,870

籌資活動產生的現金流量淨額 -41,162 126,368 -16,771 -274,533

匯率變動對現金的影響 3,792 4,464 10,729 -848

現金及現金等價物淨增加額 -26,652 161,004 33,418 101,419

（二）發行人近三年及最近一期母公司財務報表

表 5-10：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末本部資產負債表主要數據

單位：萬元

舊會計準則

科 目 2006 年末 科 目 2007 年末

貨幣資金 1,039 貨幣資金 4,001

短期投資 0 交易性金融資產 0

應收票據 0 應收票據 0

應收帳款 0 應收帳款 0

其他應收款 79,173 其他應收款 117,141

預付帳款 0 預付款項 11

存貨 0 存貨 0

流動資產合計 82,624 流動資產合計 121,153

長期股權投資 173,753 可供出售金融資產 0

長期債權投資 0 長期股權投資 286,116

長期投資合計 173,753 持有至到期投資 0

固定資產淨額 366 固定資產 316

在建工程 0 在建工程 0

無形資產 84 無形資產 96

非流動資產合計 289,160

資產總計 259,553 資產總計 410,312

短期借款 0 短期借款 18,000

應付票據 0 應付票據 0

應付帳款 0 應付帳款 0

預收帳款 0 預收款項 0

其他應付款 1,840 其他應付款 1,819

一年內到期的長期負債 0 一年內到期的非流動負債 0

流動負債合計 68,558 流動負債合計 95,830

長期借款 0 長期借款 0

長期應付款 0 長期應付款 0

64

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

舊會計準則

科 目 2006 年末 科 目 2007 年末

專項應付款 0 專項應付款 0

長期負債合計 0 非流動負債合計 0

負債合計 68,558 負債合計 95,830

少數股東權益 0 少數股東權益 0

所有者權益合計 190,995 歸屬於母公司所有者權益合計 314,482

所有者權益合計 314,482

負債及所有者權益總計 259,553 負債和所有者權益總計 410,312

表 5-11：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末本部資產負債表

單位：萬元

新會計準則

2007 年末

項目 2008 年末 2009 年 12 月末

（已追溯調整）

貨幣資金 4,001 20,126 177

交易性金融資產 0 0 0

應收票據 0 0 0

應收帳款 0 0 0

預付款項 11 11 11

應收股利 0 0 0

應收利息 0 0 0

其他應收款 117,141 72,197 147,047

存貨 0 0 0

一年內到期的非流動資產 0 0 0

其他流動資產 0 0 0

流動資產合計 121,153 92,334 147,235

可供出售金融資產 0 0 0

持有至到期投資 0 0 0

長期應收款 0 0 0

長期股權投資 181,972 190,680 202,409

投資性房地產 0 0 0

固定資產 551 674 425

在建工程 0 0 0

工程物資 0 0 0

固定資產清理 0 0 0

生產性生物資產 0 0 0

油氣資產 0 0 0

無形資產 96 106 89

開發支出 0 0 0

商譽 0 0 0

65

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

新會計準則

2007 年末

項目 2008 年末 2009 年 12 月末

（已追溯調整）

長期待攤費用 0 0 0

遞延所得稅資產 0 0 0

其他非流動資產 2,631 2,551 2,470

非流動資產合計 185,016 193,705 205,394

資產總計 306,168 286,039 352,629

表 5-12：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末本部資產負債表（續）

單位：萬元

新會計準則

2007 年末

項目 2008 年末 2009 年 12 月末

（已追溯調整）

短期借款 18,000 65,000 0

交易性金融負債 0 0 0

應付票據 0 0 0

應付帳款 0 0 0

預收款項 0 0 0

應付職工薪酬 14 14 0

應交稅費 36 23 40

應付利息 974 104 1,190

應付股利 0 0 0

其他應付款 1,806 2,147 2,344

一年內到期的非流動負債 0 0 0

其他流動負債 75,000 0 100,000

流動負債合計 95,830 67,287 0

長期借款 0 0 0

應付債券 0 0 0

長期應付款 0 0 0

專項應付款 0 0 0

預計負債 0 0 0

遞延所得稅負債 0 0 0

其他非流動負債 0 0 0

非流動負債合計 0 0 0

負債合計 95,830 67,287 103,575

股本 34,712 34,712 34,712

資本公積 104,971 104,933 104,933

減：庫存股 0 0 0

盈餘公積 19,385 19,385 19,385

未分配利潤 51,270 59,722 90,025

66

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

新會計準則

2007 年末

項目 2008 年末 2009 年 12 月末

（已追溯調整）

股東權益合計 210,338 218,751 249,054

負債和股東權益總計 306,168 286,039 352,629

表 5-13：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末本部損益表主要數據

單位：萬元

舊會計準則

科 目 2006 年度 科 目 2007 年度

主營業務收入 0 營業收入 722

主營業務成本 0 營業成本 0

主營業務稅金及附加 0 營業稅金及附加 46

主營業務利潤 208

營業費用 0 銷售費用 0

管理費用 505 管理費用 684

財務費用 -210 財務費用 16

投資收益 47,427

營業利潤 -86 營業利潤 47,403

投資收益 20,573

補貼收入

利潤總額 20,503 利潤總額 47,402

所得稅 所得稅費用

少數股東損益 淨利潤 47,402

歸屬於母公司所有者的淨

淨利潤 20,503 47,402

利潤

少數股東損益 0

表 5-14：發行人2006-2008 年度和 2009 年 1-12 月本部損益表（續）

單位：萬元

新會計準則

2007 年度

項目 2008 年度 2009 年1-12 月

（已追溯調整）

一、營業收入 722 714 1,201

其中：主營業務收入 0 0 0

二、營業成本 0 0 0

其中：主營業務成本 0 0 0

營業稅金及附加 46 40 67

銷售費用 0 0 0

管理費用 684 619 1,133

財務費用 16 49 33

資產減值損失 0 0 0

67

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

新會計準則

2007 年度

項目 2008 年度 2009 年1-12 月

☆ （已追溯調整）

加：公允價值變動收益（損失以「-」號填列） 0 0 0

投資收益（損失以「-」號填列） 37,586 8,496 37,161

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益 108 123 0

三、營業利潤（虧損以「-」號填列） 37,562 8,502 37,129

加：營業外收入 2 0 8

減：營業外支出 2 51 0

其中：非流動資產處置損失

四、利潤總額（虧損總額以「-」號填列） 37,561 8,452 37,137

減：所得稅費用 0 0 5,830

五、淨利潤（淨虧損以「-」號填列） 37,561 8,452 31,307

其中：同一控制下企業合併被合併方在合併日前

實現的淨利潤

歸屬於母公司所有者的淨利潤 37,561 8,452 31,307

少數股東損益 0 0 0

表 5-15：發行人2006-2008 年度和 2009 年 1-12 月本部現金流量表

單位：萬元

科 目 2006 年度 2007 年末 2008 年末 2009 年 1-12 月

經營活動產生的現金流入 5026 301,794 417,411 3,782

經營活動產生的現金流出 72,783 334,321 364,375 3,356

經營活動產生的現金流量淨額 -67,757 -32,527 53,037 426

投資活動產生的現金流入 7,327 37,474 5,922 315,917

投資活動產生的現金流出 6,005 23,954 6,346 368,326

投資活動產生的現金流量淨額 1,321 13,520 -424 -52,409

籌資活動產生的現金流入 65,000 218,005 89,000 140,000

籌資活動產生的現金流出 288 196,035 125,487 107,966

籌資活動產生的現金流量淨額 64,712 21,970 -36,487 32,034

現金及現金等價物淨增加額 -1724 2,963 16,126 -19,947

三、發行人財務情況分析

（一）資產結構分析

表 5-16：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末主要資產結構

單位：萬元

舊會計準則

2006 年末 2007 年末

科 目 科 目

數額 佔比 數額 佔比

68

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

貨幣資金 181,886 13.57% 貨幣資金 440,046 16.09%

短期投資 6,681 0.50% 交易性金融資產 1,846 0.07%

應收票據 15,570 1.16% 應收票據 24,747 0.91%

應收帳款 57,134 4.26% 應收帳款 114,923 4.20%

其他應收款 43,369 3.24% 其他應收款 115,457 4.22%

預付帳款 360,848 26.92% 預付款項 598,619 21.89%

存貨 390,379 29.13% 存貨 857,764 31.37%

流動資產合計 1,080,178 80.59% 流動資產合計 2,167,795 79.28%

固定資產淨額 162,689 12.15% 固定資產 302,445 11.06%

在建工程 14,310 1.07% 在建工程 27,564 1.01%

無形資產 42,693 3.19% 無形資產 88,239 3.23%

資產總計 1,340,334 100.00% 資產總計 2,734,240 100.00%

表 5-17：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末主要資產結構（續）

單位：萬元

新會計準則

2007 年

2008 年 2009 年 12 月末

項目 （已追溯調整）

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

貨幣資金 440,203 15.50% 473,621 16.14% 573,065 15.92%

應收帳款 113,991 4.01% 103,897 3.54% 90,279 2.51%

預付款項 598,772 21.09% 536,132 18.28% 726,028 20.18%

其他應收款 63,023 2.22% 60,546 2.06% 66,917 1.86%

存貨 863,826 30.42% 970,723 33.09% 1,182,019 32.85%

流動資產合計 2,167,248 76.32% 2,247,628 76.62% 2,834,747 78.77%

長期股權投資 36,017 1.27% 49,508 1.69% 98,705 2.74%

投資性房地產 6,466 0.23% 18,684 0.64% 8,967 0.25%

固定資產 378,773 13.34% 473,913 16.15% 355,730 9.89%

在建工程 20,773 0.73% 17,432 0.59% 26,216 0.73%

無形資產 102,470 3.61% 113,314 3.86% 112,170 3.12%

長期待攤費用 9,218 0.32% 10,853 0.37% 13,490 0.37%

非流動資產合計 672,407 23.68% 685,984 23.38% 763,849 21.23%

資產總計 2,839,654 100.00% 2,933,611 100.00% 3,598,596 100.00%

公司總體實力較強，資產規模較大，近三年保持了持續穩定的增長速度。公

司2007 年資產、負債規模增長較快，一方面由於公司抓住當年鋼材、汽車、煤

炭等產品市場銷售旺盛的時機，增加融資擴大經營規模，另一方面在於無償受讓

中大股份 22.67%股權，並將該公司納入合併範圍，使公司整體資產、負債規模

增加。2006-2008 年末，公司總資產分別為 134.0 億元、284.0 億元、293.4 億元，

其中流動資產佔總資產的比重分別為 80.59%、76.32%、76.62%，是公司總資產

的主要組成部分。

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1、流動資產分析

公司資產主要為流動資產，且周轉速度較快。公司流動資產主要包括貨幣資

金、應收帳款、預付應收款和存貨。2006-2008 年末，公司流動資產餘額分別為

108.0 億元、216.7 億元、224.8 億元，佔總資產的比例基本保持穩定。

（1 ）貨幣資金：公司的貨幣資金主要為銀行存款及現金，近三年年末餘額

均在44 億元以上。截至 2008 年末，公司貨幣資金47.4 億元，較 2007 年末增加

近3.4 億元，增幅為 7.7%。

（2 ）應收帳款：2008 年末，公司應收帳款餘額 103,897 萬元，主要分布在

鋼材、煤炭等下遊製造業和橋梁、公路等大型工程項目的配供配送業務。公司

2008 年度的經營規模較 2007 年增長約 30%，但應收帳款較2007 年略有下降，

且帳齡在 1 年以內的應收帳款淨額佔比約為 99.13%；其他應收帳款60,546 萬元，

主要分布在下屬期貨公司應收期貨保證金，鋼鐵、煤炭、汽車等業務版塊，帳齡

在 1 年以內的其他應收款淨額佔比約為 69.16%。

公司應收款項計提壞帳準備的原則是：帳齡 1 年以內的，按其餘額 0.8%計

提；帳齡 1-2 年的，按其餘額 30%計提；帳齡2-3 年的，按其餘額 80%計提；帳

齡 3 年以上的，按其餘額 100%計提，此外對於金額重大且有客觀依據表明發生

了減值的應收款項，則根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳

準備。公司2008 年末應收款項的帳齡及壞帳準備情況見表 5-18 所示。

表 5-18：2008 年末應收款項的帳齡及壞帳準備情況表

單位：萬元

應收帳款 其他應收帳款

帳 齡 期末淨額 期末淨額

期末淨值 壞帳準備 期末淨值 壞帳準備

佔比 佔比

1 年以內 102,993.02 99.13% 2,239.82 41,875.57 69.16% 1,159.07

1-2 年 782.45 0.75% 356.96 14797.16 24.44% 800.73

2-3 年 115.4 0.11% 403.63 2299.08 3.80% 844.26

3 年以上 6.13 0.01% 1,041.70 1,574.23 2.60% 3,407.93

合計 103,897.00 100% 4,042.12 60,546.04 100% 6,211.99

（3 ）預付帳款：2008 年末，公司預付帳款 53.6 億元，比 2007 年減少 6.3

億元，減少幅度為 10.5%，主要是受2008 年度整體經濟環境影響，大宗商品價

格大幅下跌，公司提前加強了預付款項的管理，減少了預付款資金佔用，加快預

付帳款資金周轉。

（4 ）存貨：2008 年末，公司存貨 970,723 萬元，較年初增加 106,897 萬元，

主要是下屬子公司中大股份新增開發成本所致，增幅約為 12.37%。2008 年四季

度，公司在所經營商品的市場價格大幅快速下滑的情況下，採用存貨成本與可變

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現淨值孰低的計量原則，按照單個存貨成本高於可變現淨值的差額計提存貨跌價

準備（產成品、商品和用於出售的材料等直接用於出售的商品存貨，在正常生產

經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定

其可變現淨值；需要經過加工的材料存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產

成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費

後的金額確定其可變現淨值；同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不

存在合同價格的，分別確定其可變現淨值，並與其對應的成本進行比較，分別確

定存貨跌價準備的計提或轉回的金額），全年累計計提了存貨跌價準備約

8,710.26 萬元，年末跌價準備餘額 1.01 億元，並對存貨採取了「快進快出」、「高

進先出」、「少批量多批次」的營銷策略，及時消化庫存，因此存貨中的庫存商品

的總量均與上年度持平，有效的控制了風險。公司2008 年末存貨及計提跌價準

備明細見表 5-19 所示。

表 5-19：2008 年末存貨結構及計提跌準備明細表

單位：萬元

項目 期末餘額 跌價準備餘額 期末淨額

原材料 28,754.34 117.38 28,636.96

自製半成品及在產品（在研品） 22,768.46 57.92 22,710.54

庫存商品（產成品） 490,169.34 9,902.50 480,266.84

周轉材料（包裝物、低值易耗品等） 1,069.16 1,069.16

消耗性生物資產 1,141.02 1,141.02

開發成本 308,699.19 308,699.19

開發產品 99,469.56 99,469.56

委託加工物資 1,699.25 1,699.25

受託加工物資 0.00 0.00

發出商品 5,255.70 5,255.70

在途物資 20,950.81 20,950.81

其他 824.29 824.29

合 計 980,801.13 10,077.80 970,723.33

截至2009 年 12 月末，公司總資產359.9 億元，較 2008 年末增加 66.5 億元，

增幅22.67%。公司流動資產較上年末增加58.7 億元，增幅 26.11%，主要是貨幣

資金、預付帳款及存貨增長所致。截至2009 年 12 月末，公司存貨為 118.2 億元，

較 2008 年末增加 21.1 億元，增幅 35.4%，主要原因是2009 年鋼材行情較 2008

年底回暖，進貨量增加；煤炭市場復甦，銷量增加，使得存貨有所增加；應收帳

款 9.03 億元，帳齡在 1 年以內佔比約為 99%，餘額較2008 年末減少 1.36 億元，

主要分布在大型工程配供配送項目、火電及熱電行業。公司預付帳款72.6 億元，

餘額較2008 年末增加 18.99 億元，增幅 35.4%，主要原因是隨著國際、國內經濟

復甦、國家4 萬億投資的拉動，公司作為流通行業的龍頭企業通過供應鏈集成服

務，市場規模不斷提高，經營規模不斷擴大所致。

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2、非流動資產分析

公司非流動資產主要包括長期股權投資、固定資產和無形資產。2006-2008

年末，公司非流動資產餘額分別為 26.0 億元、67.2 億元、68.6 億元。截至 2008

年末，公司非流動資產合計 685,984 萬元，較年初增加 13,577 萬元，增幅2.02%，

主要為固定資產及無形資產的增加。

（1 ）固定資產：公司固定資產主要為房屋建築物、各項設備、運輸工具等。

截至 2008 年末，公司固定資產餘額為 47.4 億元，佔總資產的 16.15%，較2008

年初增加 9.5 億元，主要原因一是由於在建工程完工轉入約 2.4 億元，二是子公

司合併範圍變化而增加固定資產約5.7 億元。

（2 ）長期股權投資：截至2008 年末，公司長期股權投資餘額為4.95 億元，

佔總資產的1.69%，較 2008 年初增加 1.35 億元，其中對子公司投資約0.65 億元，

對其他企業投資 0.69 億元。

（3 ）無形資產：截至2008 年末，公司無形資產餘額為 11.33 億元，佔總資

產的 3.86%，較2008 年初增加 1.1 億元，變化不大，主要為土地使用權增加。

截至 2009 年 12 月末，公司非流動資產餘額為 76.4 億元，其中固定資產、

長期股權投資和無形資產分別為35.6 億元、9.87 億元和 11.22 億元。公司非流動

資產較2008 年末增加 7.8 億元，增幅 11.4%，其中無形資產、固定資產佔非流動

資產的比例基本保持穩定，長期股權投資2009 年呈較大幅度的增加，增加 4.91

億元，主要是 2009 年 9 月物產國貿和中國五礦集團共同商定了科弘系企業的合

資合同、章程，與科弘系企業的原出資人籤訂了股權轉讓，以零對價受讓了科弘

系企業的全部股權，物產國貿及其香港子公司雅深國際合計持有科弘系企業

38.5%的股權所致。

（二）負債結構分析

表 5-20：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末主要負債結構

單位：萬元

舊會計準則

2006 年末 2007 年末

科 目 科 目

數額 佔比 數額 佔比

短期借款 194,067 18.31% 短期借款 505,621 23.55%

應付票據 439,120 41.44% 應付票據 565,621 26.35%

應付帳款 76,487 7.22% 應付帳款 289,447 13.48%

預收帳款 168,624 15.91% 預收款項 414,816 19.32%

其他應付款 57,421 5.42% 其他應付款 70,415 3.28%

一年內到期的長期負債 5,009 0.47% 一年內到期的非流動負債 76,028 3.54%

流動負債合計 1,050,448 99.12% 流動負債合計 2,037,618 94.91%

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舊會計準則

2006 年末 2007 年末

科 目 科 目

數額 佔比 數額 佔比

長期借款 4,510 0.43% 長期借款 91,258 4.25%

長期應付款 1,669 0.16% 長期應付款 1,861 0.09%

專項應付款 3,128 0.30% 專項應付款 1,871 0.09%

長期負債合計 9,306 0.88% 非流動負債合計 109,235 5.09%

負債合計 1,059,754 100.00% 負債合計 2,146,853 100.00%

表 5-21：發行人2006-2008 年末和 2009 年 12 月末主要負債結構（續）

單位：萬元

2007 年末

2008 年末 2009 年 12 月末

項目 （已追溯調整）

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

短期借款 505,621 23.27% 627,043 27.88% 354,259 12.64%

應付帳款 183,652 8.45% 207,783 9.24% 379,717 13.54%

應付票據 565,621 26.04% 513,848 22.85% 761,875 27.18%

預收款項 416,361 19.17% 389,141 17.30% 553,102 19.73%

應付職工薪酬 26,393 1.21% 17,744 0.79% 19,512 0.70%

應交稅費 4,549 0.21% 5,048 0.22% 758 0.03%

應付股利 262 0.01% 185 0.01% 1036 0.04%

其他應付款 67,525 3.11% 109,170 4.85% 153,290 5.47%

其他流動負債 190,175 8.75% 197,329 8.77% 383,610 13.68%

流動負債合計 2,038,768 93.84% 2,111,757 93.90% 2,673,373 95.36%

其中：長期借款 91,239 4.20% 120,123 5.34% 107,613 3.84%

長期應付款 1,861 0.09% 4,723 0.21% 2,994 0.11%

專項應付款 1,871 0.09% 1,450 0.06% 1,265 0.05%

遞延所得稅負債 38,755 1.78% 10,859 0.48% 15,915 0.57%

其他非流動負債 0 0.00% 0 0.00% 29 0.00%

非流動負債合計 133,736 6.16% 137,155 6.10% 130,154 4.64%

負債總計 2,172,504 100.00% 2,248,912 100.00% 2,803,527 100.00%

隨著資產規模的快速增長，公司近年來負債規模也有所增加，2006-2008 年

末，公司總負債分別為 105.98 億元、217.25 億元、224.89 億元。由於公司的經

營範圍以流通行業為主，因此公司債務主要以流動負債為主，近三年流動負債佔

總負債的比重分別為 99.12%、93.84%、93.90%，是負債的主要組成部分。2009

年 12 月末，公司總負債 280.35 億元，較 2008 年末增加 55.46 億元，增幅24.66%，

主要是應付票據、應付帳款、預收帳款和其他流動負債增長所致。

1、流動負債分析

從流動負債的構成來看，公司流動負債主要以短期借款、應付票據、應付帳

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款及預收帳款為主，而流動負債的增長主要是短期借款和其他應付款（主要是物

產元通、中大股份下屬期貨公司期貨保證金增加）增長較多所致。

公司流動負債主要包括短期借款、應付票據、應付帳款、預收款項、其他流

動負債等。2006-2008 年末，公司流動負債分別為 105.04 億元、203.88 億元、211.18

億元，其中 2008 年末較2008 年初增加 7.3 億元。

（1 ）短期借款：截至2008 年末，公司短期借款餘額為 62.70 億元，佔總負

債的27.88%，較2008 年初增加 12.2 億元，主要原因一是隨著集團資產及銷售規

模的擴大，公司為了滿足流動性資金增加需求，向各家銀行申請短期融資增加；

二是2008 年末公司兌付了2007 年度第一期短期融資券，相應的銀行短期融資略

有增長。

（2 ）應付票據：截至2008 年末，公司應付票據餘額為 51.38 億元，佔總負

債的22.85%，主要為各家銀行承兌匯票和少量商業承兌匯票，較2008 年末減少

5.17 億元，主要原因是由於 2008 年下半年以來票據融資成本大幅上升，接近短

期流動資金借款成本，公司在增加短期借款的同時，控制票據規模。

（3 ）應付帳款：截至2008 年末，公司應付帳款餘額為20.78 億元，佔總負

債的 9.24%，較2008 年初增長了2.4 億元，主要原因是受金融危機影響，上遊供

應商希望通過公司強大的分銷能力降低其庫存，在貨款的結算上比以往有所延

後，導致應付帳款有所增加。

（4 ）預收款項：截至2008 年末，公司預收款項餘額為 38.91 億元，佔總負

債 17.3%，較2008 年初減少了2.7 億元，主要原因是受金融危機影響，公司加大

了預收款的管理，加快預收款項結轉為收入的速度，在年末有效的減低了預收款

項的餘額。

（5 ）其他流動負債：截至2008 年末，公司其他流動負債為 19.73 億元，佔

總負債的8.77%，較2008 年初增長了 0.72 億元，主要原因是集團下屬子公司中

大股份之子公司中大期貨公司的客戶保證金有所增加。

截至 2009 年 12 月末，公司總負債280.35 億元，較 2008 年末增加 55.46 億

元，增幅 24.66%；公司流動負債較上年末增加 56.16 億元，增幅 26.59%，主要

是應付票據、應付帳款、預收帳款和其他流動負債增長所致。

（1 ）短期借款：截至2009 年末，公司短期借款餘額為 35.43 億元，較 2008

年末減少 27.27 億元，主要原因一是公司於 2009 年 8 月27 日發行了10 億元短

期融資券置換了部分銀行借款，二是公司進一步加大集團資金的歸集力度，內部

資金利用效率提高，對銀行的依賴減少，有效的減少了短期借款。

（2 ）應付票據：截至2009 年末，公司應付票據餘額為 76.19 億元，較 2008

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年末增加24.8 億元，主要原因是由於 2009 年票據融資成本遠遠低於短期流動資

金借款成本，公司業務增長的資金需求更偏好通過增加票據融資解決。

（3 ）應付帳款：截至2009 年末，公司應付帳款餘額為 37.97 億元，較 2008

年末增長了 17.19 億元，主要原因一是公司經營規模的增長使得應付帳款相應增

加，二是公司加大現金流管理，憑藉強勢議價能力，合理延緩貨款支付等現金流

出速度。

（4 ）預收款項：截至2009 年末，公司預收款項餘額為 55.31 億元，較 2008

年末增加了 16.4 億元，主要原因是隨著經濟強勁回暖，貿易量增加，下遊客戶

有效訂單大幅增加，使得預收款項較 2008 年有大幅增加。

（5 ）其他流動負債：截至2009 年末，公司其他流動負債為 38.36 億元，較

2008 年末增長了 18.63 億元，主要原因一是公司於 2009 年 8 月27 日發行了10

億元短期融資券，二是公司下屬子公司中大股份之子公司中大期貨公司的客戶保

證金有所增加。

2、非流動負債分析

公司非流動負債主要為長期借款和遞延所得稅負債。2006-2008 年末，公司

非流動負債分別為0.93 億元、13.4億元、13.7億元，佔總負債的比例分別為0.88%、

6.16%、6.10%。

（1 ）長期借款：截至2008 年末，公司長期借款餘額為 12.01 億元，佔總負

債比例為 5.34%，主要為銀行貸款，較2007 年末增加2.89 億元。

（2 ）遞延所得稅負債：截至2008 年末，公司遞延所得稅負債餘額為 1.09

億元，佔總負債比例為 0.48%，比2007 年減少2.8 億元。

截至2009 年 12 月末，公司非流動負債餘額為 13.02 億元，佔總負債比例為

4.64%。其中銀行長期貸款為 10.76 億元，較 2008 年末減少 1.25 億元，主要原因

是部分長期貸款到期歸還。

（三）損益情況分析

表 5-22：發行人2006-2008 年度和 2009 年 1-12 月損益情況

單位：萬元

2007 年度

項目 2006 年度 2008 年度 2009 年 1-12 月

（已追溯調整）

營業收入 7,325,212 9,580,894 9,600,006

主營業務收入 4,855,482 7,306,194 9,544,286 9,539,297

營業成本 4,663,588 7,004,217 9,195,194 9,237,824

主營業務成本 6,996,004 9,172,338 9,224,463

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2007 年度

項目 2006 年度 2008 年度 2009 年 1-12 月

☆ （已追溯調整）

銷售費用 76,980 95,481 93,459 98,438

管理費用 54,016 81,583 94,654 112,241

財務費用 16,430 32,394 51,679 34,269

營業利潤 48,898 143,566 126,672 141,983

營業外收入 2,997 8,458 10,247 31,813

利潤總額 58,239 147,490 128,247 160,767

淨利潤 20,242 105,652 93,214 120,930

1、營業收入情況

2006-2008 年度，公司營業收入（2006 年為主營業務收入）分別為 485.55

億元、732.52 億元和 958.09 億元，呈快速增長趨勢，年複合增長率為40.3%。公

司營業收入主要包括金屬貿易收入、煤炭貿易收入、化工產品貿易收入、整車貿

易收入、礦產品貿易收入、油品貿易收入、機電產品貿易收入、服裝紡織貿易收

入和房產銷售收入等。近三年營業收入的增長主要是由於金屬貿易、化工產品貿

易、礦產品貿易等業務收入的增加。

2009 年 1-12 月，公司實現主營業務收入960 億元，較上年同期增長 2 億元，

增幅 0.2%。主要是2008 年受到經濟低迷的持續影響，各大銷售品種的價格都較

上年同期下降，雖然在貿易量繼續增大的前提下，由於價格的走低，公司收入較

上年漲幅很小。

2、營業費用情況

與營業收入的增長相對應，公司2006-2008 年營業成本分別為466.36 億元、

700.42 億元和 919.52 億元，年複合增長率為40.4%，與營業收入增幅相當。公司

營業成本主要包括與營業收入對應的各項貿易成本。

期間費用方面，2006-2008 年，公司的銷售費用、管理費用、財務費用三項

合計分別為 14.74 億元、20.95 億元、23.98 億元，年複合增長率為 85.2%。2008

年公司期間費用較 2007 年增加 3.03 億元，增幅 14.8%，其中管理費用增加 1.3

億元，主要原因是隨著公司各項業務的快速發展相應費用支出增加；財務費用增

加 1.9億元，主要是受2007 年底及2008 年上半年加息影響及計息債務增加所致。

2009 年 1-12 月，公司營業成本為923.78 億元，較 2008 年增加4.26 億元，

增幅 0.46%，與營業收入的增幅基本配比；公司管理費用較上年增加1.76 億元，

主要原因是隨著公司各項業務的快速發展相應費用支出增加；公司財務費用減少

1.74 億元，主要是由於公司 2009 年 10 億元短期融資券的發行，以較低成本的融

資置換了銀行短期借款，使得財務費用大大下降。此外，公司較好的現金管理系

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統也使得公司資金運營效率提高，減少了相關費用。

3、利潤情況

2006-2007 年，公司營業利潤分別為4.89 億元和 14.36 億元，利潤總額分別

為5.82 億元和 14.75 億元，淨利潤分別為 2.02 億元和 10.57 億元，公司繼續保持

了較好的運營效率和盈利水平。2008 年，公司營業利潤、利潤總額、淨利潤分

別為 12.67 億元、12.82 億元、9.32 億元，較 2007 年有所下降，主要還是受到金

融危機影響，公司主要貿易品的利潤率減少，但整體下降幅度不大，盈利仍然較

好。

2009 年 1-12 月，公司實現營業利潤 14.20 億元，利潤總額 16.08 億元，淨利

潤 12.09 億元，同比增長 29.7%，主要是隨著經濟復甦，整體貿易環境轉好，公

司主要貿易品的利潤率有所回升所致。

（四）現金流量情況分析

表 5-23：發行人2006-2008 年度和 2009 年 1-12 月現金流量情況

單位：萬元

項目 2006 年度 2007 年度 2008 年度 2009 年 1-12 月

經營活動現金流入 5,813,898 8,879,577 11,203,991 11,859,237

經營活動現金流出 5,767,663 8,876,470 11,125,587 11,477,083

經營活動產生的現金流量淨額 46,235 3,107 78,403 382,154

投資活動現金流入 33,586 158,980 77,957 86,811

投資活動現金流出 69,103 131,915 116,901 92,165

投資活動產生的現金流量淨額 -35,517 27,065 -38,943 -5,354

籌資活動現金流入 729,793 1,713,533 2,371,433 2,131,337

籌資活動現金流出 770,955 1,587,164 2,388,204 2,405,870

籌資活動產生的現金流量淨額 -41,162 126,368 -16,771 -274,533

匯率變動對現金及現金等價物的影響 3,792 4,464 10,729 -848

現金及現金等物淨增加額 -26,652 161,004 33,418 101,419

1、經營活動產生的現金流量

公司經營活動產生的現金流入主要為銷售商品和提供勞務收到的現金，現金

流出主要為購買商品和接受勞務支付的現金、支付給職工以及為職工支付的現

金、支付其他與經營活動有關的現金等。

2006-2008 年，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為4.62 億元、0.31 億

元和 7.84 億元；現金流入分別為 581.4 億元、888.0 億元和 1120.4 億元，逐年增

長，主要由於公司銷售商品和提供勞務收到的現金有所增加。2009 年 1-12 月，

公司經營活動產生的現金流量淨額為 38.22 億元，現金流入 1185.92 億元，公司

經營性現金流充裕。

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2、投資活動產生的現金流量

公司投資活動產生的現金流入主要為取得投資收益所收到的現金和處置固

定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金淨額，現金流出主要為購建固定

資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金。

2006-2008 年，公司投資活動產生的現金流量淨額分別為-3.55 億元、2.77 億

元和-3.90 億元，2008 年度公司現金流入比2007 年度減少了 8.0 億元，主要是因

為2008 年經濟低迷，公司投資回報下降所致。2009 年 1-12 月，公司投資活動產

生的現金流量淨額為-0.54 億元，其中投資活動產生的現金流入較 2008 年增加

0.89 億元，投資活動較為正常。

3、籌資活動產生的現金流量

公司籌資活動產生的現金流入主要為取得借款收到的現金和發行債券收到

的現金，現金流出主要為償付債務支付的現金和分配股利、利潤或償付利息支付

的現金。

2006-2008 年，公司籌資活動產生的現金流量淨額分別為-4.12 億元、12.64

億元和-1.68 億元，其中，2007 年度較 2006 年度淨額增加了 16.7 億元，主要是

因為公司增加銀行貸款和發行了短期融資券。2009 年 1-12 月，公司籌資活動產

生的現金流量淨額為-27.45 億元，流出量較大，主要為公司償還了部分短期貸款，

以及公司下屬中大股份償付了2008 年發行的4 億元短期融資券。

四、發行人主要財務指標

（一）償債能力指標分析

表 5-24：發行人2006-2009 年 12 月主要償債能力指標

項目 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 12 月

流動比率 102.83% 106.39% 106.43% 106.04%

速動比率 65.67% 64.29% 60.47% 61.82%

資產負債率 79.07% 78.52% 76.66% 77.91%

EBITDA （億元） 9.45 20.71 23.56 22.84

利息保障倍數 4.35 5.43 3.19 6.30

註：有關財務指標計算公式請見本募集說明書附錄，2007 年財務指標計算採用當年審

計報告年末數，下同。

短期償債能力方面，2008 年公司流動比率與 2007 年基本持平，較 2006 年

有所優化。速動比率從逐年有所下降。公司償債能力在保持穩定的基礎上不斷增

強，但變現能力有所下滑。2009 年，公司流動比率較之2008 年略有下降，但幅

度不大。公司速動比率較低，且逐年略有下降，主要是公司的存貨大部分是鋼材、

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

煤炭、汽車等大宗物資，近幾年公司經營規模擴大較快，在流轉過程中各成員企

業存貨有所增加所致。

長期償債能力方面，2006-2009 年公司資產負債率穩定在 76%-79%左右，考

慮到流通企業的經營特點，公司的資產負債水平屬正常範圍內，且2006-2008 年

末呈現下降趨勢，說明企業較好的控制了整體負債水平。2009 年末資產負債率

為77.91%，同比上升1.25 個百分點，主要是因年末市場行情回暖，客戶訂貨和

備貨增加以及期貨業務發展客戶保證金增加導致。

總的來看，近年來公司業務規模擴張帶來了較大的融資需求，導致債務規模

不斷增加，未來這一趨勢將繼續保持。同時，公司業務發展帶來現金流的相應增

加，銀行授信也為公司流動性提供了保證，預計公司能夠保持目前的債務償付能

力。

（二）盈利能力指標分析

表 5-25：發行人2006-2009 年 12 月末主要盈利能力指標

項目 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 1-12 月

營業毛利率 3.95% 4.88% 4.03% 3.77%

淨利潤率 0.42% 1.40% 0.97% 1.26%

淨資產收益率 10.68% 17.43% 13.61% 15.21%

總資產收益率 1.57% 4.47% 3.23% 3.70%

註：表中2006 年的「營業毛利率」為「主營業務毛利率」

2007 年發行人的營業毛利率、淨利潤率、淨資產收益率和總資產收益率都

明顯高於其他年份，主要是2007 年宏觀經濟形勢較好，公司整體盈利能力較好。

2008 年儘管受金融危機的影響，盈利能力同比下降，但隨著產業結構的調整和

經營規模的不斷擴大，發行人淨利潤水平比2006 年還是有所提高。2009 年 1-12

月，隨著整體經濟形勢復甦，公司的淨利潤率、淨資產收益率、總資產收益率有

所提高，公司盈利能力上升。2009 年公司營業毛利率為 3.77%，繼續較2008 年

底略有下降，但仍處於貿易企業毛利率正常水平。隨著目前貿易環境的轉好以及

未來公司流通產業化戰略的實施，公司抗風險能力將進一步增強，盈利能力有望

逐步提升。

（三）經營效率指標分析

表 5-26：發行人2006-2009 年 12 月主要經營效率指標

項 目 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 1-12 月

應收帳款周轉率（次） 74.52 69.16 87.94 95.02

存貨周轉率（次） 12.74 9.46 10.02 8.60

流動資產周轉率（次） 4.64 4.01 4.34 3.78

總資產周轉率（次） 3.76 3.19 3.31 2.94

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

公司的資金營運能力較強，2008 年末總資產周轉率，流動資產周轉率，存

貨周轉率，應收帳款周轉率均較為穩定，且均較 2007 年有所提高，主要原因是

公司的主營業務為大宗商品貿易，主營鋼材、煤炭、化工原料等，商品流通速度

較快，而且上、下遊購銷渠道較為穩定，採用銀行承兌匯票、國內信用證等方式

結算較為序普遍，資金周轉速度快，整體經營狀況良好。除此之外，公司在2008

年末加速消化庫存、強化應收帳款管理等經營思路都使得資金的周轉率提高，運

營情況良好。

2009 年 1-12 月，公司存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率較2008

年有所下降，主要是公司存貨、流動資產和總資產均大幅增加所致；應收帳款周

轉率繼續增加，主要是公司應收帳款繼續下降。

五、發行人有息債務情況

（一）有息債務餘額的期限結構

表 5-27：發行人近年有息債務餘額的期限結構

單位：萬元

2007 年末

項 目 2006 年末 2008 年末 2009 年12 月末

（已追溯調整）

短期借款 194,067 505,621 627,043 354,259

一年內到期的長期負債 5,009 76,028 40,139 64,115

長期借款 4,509 91,258 120,123 107,613

應付債券 0 0 0 0

合計 203,585 672,907 787,305 525,987

需要說明的是，公司及子公司中大股份於2006 年、2007 年、2008 年、2009

年發行了 4 期短期融資券，即 06 浙物產 CP01 （6.5 億元、一年期）、07 浙物產

CP01 （7.5 億元、一年期）、08 浙中大CP01 （4 億元、一年期）、09 浙物產CP01

（10 億元、一年期），均納入「其他流動負債」科目核算。截至 2009 年末，06

浙物產 CP01、07 浙物產 CP01、08 浙中大 CP01 均已按時、足額兌付了本息，

09 浙物產CP01 將於2010 年 8 月28 日到期。

（二）有息債務餘額的擔保結構

表 5-28：公司目前銀行借款及債券餘額一覽表

（截至2009 年 12 月末） 單位：萬元

項 目 信用借款 保證借款 抵押借款 合計

短期借款 100,965 208,262 45,032 354,259

一年內到期的長期負債 5,575 58,540 64,115

長期借款 3 65,600 42,010 107,613

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

項 目 信用借款 保證借款 抵押借款 合計

應付債券 0 0

合計 100,968 279,437 145,582 525,987

截至 2009 年 12 月31 日，本公司的有息債務總餘額為52.60 億元，其中：

信用借款 10.10 億元，佔比 19.20%；擔保借款 27.94 億元，佔比 53.13%；抵押

借款 14.56 億元，佔比 27.68%。

（三）銀行借款情況

截至2009 年末，發行人及下屬子公司銀行借款主要情況如下表所示。

表 5-29：公司人民幣借款餘額明細表（一級子公司）

（截至2009 年 12 月31 日） 單位：元

子公司

貸款銀行 幣別 金額 借款日期 到期日期 借款用途 保證方式

名稱

家進出口銀行 人民幣 30,000,000.00 2008.12.25 2010.04.21 項目貸款 擔保

國家進出口銀行 人民幣 70,000,000.00 2008.12.25 2010.01.21 項目貸款 擔保

物產金屬

國家進出口銀行 人民幣 50,000,000.00 2008.12.25 2010.05.15 項目貸款 擔保

國家進出口銀行 人民幣 50,000,000.00 2008.12.25 2010.01.15 項目貸款 擔保

中信銀行 人民幣 20,000,000.00 2009.07.27 2010.01.27 流動資金貸款 擔保

農業銀行 人民幣 19,910,556.00 2009.11.30 2010.02.26 進口押匯 擔保

農業銀行 人民幣 1,431,208.44 2009.11.13 2010.02.11 進口押匯 擔保

農業銀行 人民幣 4,285,488.00 2009.11.05 2010.02.04 進口押匯 擔保

農業銀行 人民幣 1,749,254.76 2009.10.27 2010.01.26 進口押匯 擔保

興業銀行 人民幣 25,000,000.00 2009.10.12 2010.04.12 流動資金貸款 擔保

興業銀行 人民幣 25,000,000.00 2009.07.27 2010.01.27 流動資金貸款 擔保

中國銀行 人民幣 1,149,736.00 2009.12.24 2010.03.20 進口押匯 擔保

物產元通

中國銀行 人民幣 2,915,913.00 2009.12.17 2010.03.17 進口押匯 擔保

中國銀行 人民幣 994,194.00 2009.11.26 2010.02.25 進口押匯 擔保

中國銀行 人民幣 4,390,181.25 2009.10.22 2010.01.21 進口押匯 擔保

中國銀行 人民幣 10,000,000.00 2009.09.11 2010.03.10 流動資金貸款 擔保

工商銀行 人民幣 5,492,606.00 2009.12.24 2010.03.23 進口押匯 擔保

工商銀行 人民幣 40,000,000.00 2009.11.18 2010.05.17 流動資金貸款 信用

工商銀行 人民幣 100,000,000.00 2009.11.02 2010.04.30 流動資金貸款 信用

工商銀行 人民幣 2,385,347.40 2009.10.15 2010.01.17 進口押匯 擔保

物產國貿 國家進出口銀行 人民幣 40,000,000.00 2009.05.31 2010.04.20 流動資金貸款 擔保

國家進出口銀行 人民幣 150,000,000.00 2009.05.01 2010.07.20 項目貸款 擔保

寧波銀行 人民幣 10,000,000.00 2009.09.25 2010.03.24 流動資金貸款 信用

農業銀行 人民幣 20,000,000.00 2009.11.26 2010.05.25 流動資金貸款 擔保

農業銀行 人民幣 20,000,000.00 2009.10.30 2010.04.29 出口押匯 擔保

浦發銀行 人民幣 20,000,000.00 2009.03.03 2010.03.03 流動資金貸款 擔保

中國銀行 人民幣 30,000,000.00 2009.07.22 2010.01.20 流動資金貸款 抵押

工商銀行 人民幣 40,000,000.00 2009.11.12 2010.05.11 流動資金貸款 擔保

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

子公司

貸款銀行 幣別 金額 借款日期 到期日期 借款用途 保證方式

名稱

工商銀行 人民幣 60,000,000.00 2009.10.30 2010.04.30 流動資金貸款 擔保

工商銀行 人民幣 30,000,000.00 2009.09.10 2010.03.09 流動資金貸款 擔保

深圳發展銀行 人民幣 19,000,000.00 2009.08.20 2010.02.20 流動資金貸款 擔保

建設銀行 人民幣 35,000,000.00 2009.12.23 2010.05.26 流動資金貸款 擔保

物產燃料 中國銀行 人民幣 49,000,000.00 2009.08.03 2010.02.02 流動資金貸款 擔保

工商銀行 人民幣 35,000,000.00 2009.11.23 2010.05.22 流動資金貸款 信用

工商銀行 人民幣 5,000,000.00 2009.10.12 2010.04.11 流動資金貸款 信用

中信銀行 人民幣 30,000,000.00 2007.03.07 2010.03.07 項目貸款 抵押

物產物流 交通銀行 人民幣 10,000,000.00 2009.11.18 2010.05.18 流動資金貸款 擔保

浦發銀行 人民幣 30,000,000.00 2009.02.09 2010.02.09 流動資金貸款 擔保

物產民爆 寧波銀行 人民幣 20,000,000.00 2009.11.20 2010.05.19 流動資金貸款 擔保

中信銀行 人民幣 15,000,000.00 2009.09.17 2010.03.17 流動資金貸款 擔保

交通銀行 人民幣 20,000,000.00 2009.12.10 2010.06.10 流動資金貸款 擔保

物產物流

交通銀行 人民幣 13,000,000.00 2009.11.19 2010.05.19 流動資金貸款 擔保

交通銀行 人民幣 17,000,000.00 2009.10.26 2010.04.26 流動資金貸款 抵押

交通銀行 人民幣 30,000,000.00 2009.11.09 2010.05.09 流動資金貸款 擔保

物產森華

工商銀行 人民幣 20,000,000.00 2009.07.17 2010.01.15 流動資金貸款 擔保

其他銀行 人民幣 50,000,000.00 2009.11.05 2010.11.04 流動資金貸款 擔保

浙商銀行 人民幣 100,000,000.00 2009.06.10 2010.06.09 流動資金貸款 信用

上海銀行 人民幣 100,000,000.00 2009.06.16 2010.05.27 流動資金貸款 信用

渤海銀行 人民幣 50,000,000.00 2009.09.17 2010.09.16 流動資金貸款 擔保

中信銀行 人民幣 100,000,000.00 2009.06.24 2010.06.24 流動資金貸款 擔保

物產中大

交通銀行 人民幣 200,000,000.00 2009.11.17 2010.05.17 流動資金貸款 信用

建設銀行 人民幣 200,000,000.00 2009.10.27 2012.10.26 流動資金貸款 擔保

興業銀行 人民幣 20,000,000.00 2009.12.01 2010.12.01 流動資金貸款 擔保

浦發銀行 人民幣 100,000,000.00 2009.02.11 2010.02.11 流動資金貸款 擔保

中國銀行 人民幣 220,000,000.00 2008.11.28 2014.11.27 流動資金貸款 抵押

合計 2,372,704,484.85

表 5-30：公司外幣借款餘額明細表（一級子公司）

（截至2009 年 12 月31 日） 單位：美元

子公司名稱 貸款銀行 幣別 金額 借款日期 到期日期 借款用途 保證方式

國家進出口銀行 美元 9,000,000.00 2009.12.17 2010.12.16 流動資金貸款 擔保

國家進出口銀行 美元 7,000,000.00 2009.12.01 2010.12.01 流動資金貸款 擔保

國家進出口銀行 美元 9,000,000.00 2009.12.01 2010.12.01 流動資金貸款 擔保

國家進出口銀行 美元 9,000,000.00 2009.12.01 2010.12.01 流動資金貸款 擔保

物產國貿

國家進出口銀行 美元 14,000,000.00 2009.08.26 2010.08.25 項目貸款 信用

國家進出口銀行 美元 15,000,000.00 2009.03.16 2010.03.16 流動資金貸款 擔保

寧波銀行 美元 5,790,000.00 2009.11.19 2010.11.18 流動資金貸款 信用

民生銀行 美元 5,500,000.00 2009.11.27 2010.05.26 流動資金貸款 擔保

82

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

子公司名稱 貸款銀行 幣別 金額 借款日期 到期日期 借款用途 保證方式

物產化工 農業銀行 美元 4,000,000.00 2009.08.07 2010.02.06 流動資金貸款 擔保

合計 78,290,000.00

（四）債務融資工具及其他債券發行情況

截至 2009 年 12 月31 日，發行人及下屬企業發行債務融資工具情況如下表

所示。

表5-31：發行人及下屬企業債務融資工具發行情況

（截至2009年12月31 日） 單位：萬元

項目 發行人 金額 發行日 到期日 發行年利率 狀態

06 浙物產CP01 浙江省物產集團公司 65,000 2006.3.20 2007.3.21 3.35% 已兌付

07 浙物產CP01 浙江省物產集團公司 75,000 2007.10.16 2008.10.16 5.95% 已兌付

08 浙中大CP01 浙江中大集團股份有限公司 40,000 2008.2.27 2009.2.27 7.45% 已兌付

09 浙物產CP01 浙江省物產集團公司 100,000 2009.8.27 2010.8.28 3.40% 續存

六、發行人關聯交易情況

（一）關聯方

1、截至2008 年 12 月31 日，浙江省國資委為發行人的唯一控制方及實際控

制人。

2、截至2008 年 12 月31 日，發行人控股子公司、參股子公司情況請參見本

募集說明書第四章第七節相關內容。

3、截至2008 年 12 月31 日，發行人其他主要關聯方情況如下表所示。

表5-32：發行人其他主要關聯方情況

序號 關聯名稱 與本公司關係

1 浙江物產國際貨運有限公司 參股公司

2 杭州金匯鐵路儲運有限公司 子公司聯營企業

3 浙江物產星星現代服務產業有限公司 子公司合營企業

4 浙江省交通工程建設集團有限公司 孫公司股東

5 浙江省交通投資集團實業發展有限公司 孫公司股東

83

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

序號 關聯名稱 與本公司關係

6 湖南華菱鋼鐵集團有限責任公司 孫公司第二大股東

7 湖南華菱管線股份有限公司 孫公司第二大股東之子公司

8 湖南華菱漣源鋼鐵有限公司 孫公司第二大股東之孫公司

9 湖南華菱湘潭鋼鐵有限公司 孫公司第二大股東之孫公司

10 衡陽華菱鋼管有限公司 孫公司第二大股東之孫公司

11 湖南華菱漣鋼薄板有限公司 孫公司第二大股東之孫公司

12 湖南同力投資有限公司 孫公司第三大股東

13 浙江物產金屬集團有限公司工會 子公司股東

14 浙江金盛貿易服務公司 子公司股東之子公司

15 浙江港洲石化有限公司 子公司聯營企業

16 冷水江博強鉚螺鋼有限公司 曾孫公司股東

17 溫州申浙汽車有限公司 孫公司之控股子公司

18 浙江物產租賃公司 孫公司

19 溫州甌通豐田汽車銷售服務有限公司 孫公司之參股公司

☆ 20 浙江長安汽車銷售有限公司 孫公司

21 浙江經職汽車服務有限公司 孫公司之控股子公司

22 浙江米卡迪汽車銷售服務有限公司 孫公司之參股公司

23 浙江之信汽車有限公司 孫公司之參股公司

24 杭州龍通豐田汽車服務有限公司 孫公司之參股公司

25 澳德巴克斯（中國）汽車用品商業有限公司 孫公司之參股公司

26 浙江通誠格力電器有限公司 孫公司之參股公司

27 浙江物產金隆彩色金屬板有限公司 子公司之子公司

28 浙江申浙濱江汽車有限公司 同一母公司

29 紹興森美洪達汽車有限公司 同一母公司

30 浙江裕都汽車有限公司 孫公司之參股公司

31 餘姚新泰服飾有限公司 子公司聯營企業

32 嘉興楚漢服裝有限公司 子公司聯營企業

33 嘉蘭服飾有限公司 子公司聯營企業

34 浙江中大新時代紡織品有限公司 子公司聯營企業

35 浙江中大明日紡織品有限公司 子公司聯營企業

36 江西中大城市房地產有限公司 孫公司股東

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

序號 關聯名稱 與本公司關係

37 浙江中大和源房地產有限公司 子公司之子公司

38 上海中大德威國際貨運有限公司 子公司之參股公司

（二）關聯交易定價原則

公司是物資流通企業，所銷售和採購的商品市場價格比較透明，公司的關聯

交易嚴格按照會計、稅收等法律規定，遵循「公開、公平、公正」原則，關聯交

易的定價主要遵循市場價格的原則（市場價格是指以不偏離市場獨立第三方的價

格或收費標準為準確定的商品或勞務的價格及費率）。

（三）關聯交易內容

根據公司 2008 年審計報告，公司關聯交易內容如下：

1、基本關聯交易

表 5-33：關聯採購貨物一覽表

單位：元

關聯方名稱 2008 年 佔本年購貨總額比例 定價政策

冷水江博強鉚螺鋼有限公司 2,050,433,551.03 2.21% 參照市價

湖南華菱湘譚鋼鐵有限公司 403,787,581.69 0.43% 參照市價

湖南華菱管線股份有限公司 94,525,009.25 0.10% 參照市價

湖南華菱漣鋼薄板有限公司 176,393,114.00 0.19% 參照市價

小 計 2,725,139,255.97 2.93%

表 5-34：關聯銷售貨物一覽表

單位：元

關聯方名稱 2008 年 佔本年銷售總額比例 定價政策

杭州龍通豐田汽車服務有限公司 2,353,523.08 0.00% 參照市價

浙江港洲石化有限公司 131,707,134.15 0.14% 參照市價

浙江物產國際貨運有限公司 64,175,179.35 0.07% 參照市價

湖南華菱湘譚鋼鐵有限公司 34,096,462.70 0.04% 參照市價

小 計 232,332,299.28 0.24%

表 5-35：關聯方未結算應收款項

單位：元

2008 年末

項目及關聯方名稱

餘額 佔期末餘額比例 壞帳準備

1 ）應收帳款

浙江米卡迪汽車銷售服務有限公司 3,731.44 0.00%

浙江之信汽車有限公司 14,114.68 0.00%

85

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

2008 年末

項目及關聯方名稱

餘額 佔期末餘額比例 壞帳準備

浙江經職汽車服務有限公司 1,434,175.14 0.14%

湖南華菱漣源鋼鐵有限公司 12,737.18 0.00%

湖南華菱湘潭鋼鐵有限公司 93,514.92 0.01%

衡陽華菱鋼管有限公司 131,891.80 0.01%

浙江物產國際貨運有限公司 11,726,097.74 1.13%

浙江嘉蘭服飾有限公司 30,789.00 0.00% 246.31

小 計 13,447,051.90 1.29%

2 ）其他應收款

上海大宗鋼鐵電子交易中心 131,305.00 0.02%

浙江米卡迪汽車銷售服務有限公司 15,734,300.00 2.60%

溫州申浙汽車有限公司 560,000.00 0.09%

溫州甌通豐田汽車銷售服務有限公司 13,208,527.91 2.18%

杭州金匯鐵路儲運有限公司 840,000.00 0.14%

浙江中大明日紡織品有限公司 3,885,938.43 0.00% 3,885,938.43

江西中大城市房地產有限公司 104,450,678.70 17.11% 835,605.43

浙江嘉蘭服飾有限公司 10,000,170.00 1.30% 2,123,684.54

浙江中大新時代紡織品有限公司 59,800.00 0.01%

小 計 148,870,720.04 23.46% 6,845,228.40

3 ）預付帳款

杭州龍通豐田汽車服務有限公司 123,000.00 0.00%

湖南華菱湘潭鋼鐵有限公司 19,222,044.43 0.36%

湖南華菱管線股份有限公司 3,696,128.08 0.07%

湖南華菱漣鋼薄板有限公司 948,716.52 0.02%

小 計 23,989,889.03 0.45%

表 5-36：關聯方應付、預收款項

單位：元

項目及關聯方名稱 2008 年末 佔期末餘額比例

1 ）應付帳款

澳德巴克斯（中國）汽車用品商業有限公司 339,932.54 0.02%

浙江通誠格力電器有限公司 2,253,805.95 0.11%

杭州金匯鐵路儲運有限公司 223,412.00 0.01%

小計 2,817,150.49 0.14%

2 ）預收帳款

浙江物產金隆彩色金屬板有限公司 30,000,000.00 0.77%

浙江物產港洲石化有限公司 3,811,732.40 0.10%

浙江建設金屬有限公司 45,000,000.00 1.16%

小計 78,811,732.40 2.03%

3 ）其他應付款

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

項目及關聯方名稱 2008 年末 佔期末餘額比例

浙江物產金屬集團有限公司工會 44,220,500.00 4.05%

浙江金盛貿易服務公司 5,000,000.00 0.46%

浙江申浙濱江汽車有限公司 2,940,750.00 0.27%

浙江物產租賃公司 3,356,978.72 0.31%

浙江長安汽車銷售有限公司 10,411,500.27 0.95%

浙江之信汽車有限公司 20,000,000.00 1.83%

紹興森美洪達汽車有限公司 160,000.00 0.01%

湖南同力投資有限公司 534,877.76 0.05%

浙江中大新時代紡織品有限公司 219,768.67 0.02%

浙江中大明日紡織品有限公司 767.26 0.00%

浙江中大和源房地產有限公司 52,350,751.12 4.80%

小計 139,195,893.80 12.75%

2、其他關聯方交易

①截至2008 年 12 月31 日，合併報表範圍子公司之間擔保63.6 萬元。

②物產物流2008 年度收到杭州金匯鐵路儲運有限公司利息 61,248.60 元；支

付浙江物產星星現代服務產業有限公司利息 285,480.00 元；支付杭州金匯鐵路儲

運有限公司裝卸成本 5,876,700.00 元。

③關聯方浙江中大新時代紡織品有限公司租用中大股份辦公樓，2008 年度

中大股份向其收取租金327,048.12 元。

④截至 2008 年 12 月 31 日，中大房地產集團有限公司為關聯方江西中大

城市房地產有限公司提供金額為人民幣 10,400 萬元的借款，2008 年度實際向其

收取5,902,097.78 元資金佔用費。

⑤南昌中大房地產有限公司2008 年度向關聯方江西中大城市房地產有限公

司收取資金佔用費910,185.97 元。

七、發行人主要或有事項

（一）發行人對外擔保情況

截至2008 年末，集團本部無對外擔保，子公司對外擔保情況見表 5-37。

表 5-37：子公司為關聯方以外單位擔保情況

單位：萬元

擔保單位 被擔保單位 貸款金融機構 擔保金額擔保期限或到期日 備註

浙江元通機電 浙江通城格力

中信銀行錢江支行 2,000.00 2009.10.8 短期借款

發展有限公司 電器有限公司

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

擔保單位 被擔保單位 貸款金融機構 擔保金額擔保期限或到期日 備註

浙江元通機電 浙江通城格力

招商銀行中山支行 2,500.00 2009.9.11 銀行承兌匯票

發展有限公司 電器有限公司

合計 4,500.00

截至2009 年末，集團本部和子公司均無對外擔保。

（二）發行人對內擔保情況

截至2008 年末，集團公司本部為子公司擔保金額為13.01億元，詳見表5-38；

子公司為集團公司擔保金額為4.5 億元，詳見表 5-39；合併報表範圍內各級子公

司之間擔保約有225 筆，擔保金額為63.60 億元，全部為公司合併報表範圍內 11

家一級子公司及其下屬200 餘家各級子公司之間的擔保，擔保債務全部為銀行借

款、銀行承兌匯票、商業承兌匯票和國內信用證，詳細情況請見公司 2008 年度

審計報告，主要子公司擔保情況詳見表5-40。

表 5-38：截至2008 年末公司本部為子公司擔保情況一覽表

單位：萬元

被擔保單位 擔保債務金額 備註

物產化工 15,000.00 全部為短期借款擔保。

物產民爆 4,400.00 其中短期借款擔保為2,000 萬元，其餘均為銀行承兌匯票擔保。

其中短期借款擔保為36,086.5 萬元，長期借款擔保為4,000 萬元，

物產國貿 55,471.51

銀行承兌匯票擔保 15,385.01 萬元。

物產金屬 10,980.00 均為銀行承兌匯票擔保

物產燃料 5,000.00 均為短期借款擔保。

物產元通 19,230.00 其中短期借款擔保為 16,300 萬元，其餘均為銀行承兌匯票擔保。

中大股份 20,000.00 均為短期借款擔保。

合計 130,081.51

表 5-39：截至2008 年末子公司為公司本部擔保情況一覽表

單位：萬元

擔保單位 擔保債務形式 擔保債務額度 擔保期限 貸款金融機構

物產金屬 短期借款 6,000 2008.1.31-2009.1.24 進出口銀行

物產金屬 短期借款 14,000 2008.1.31-2009.1.20 進出口銀行

物產金屬 短期借款 15,000 2008.2.19-2009.2.18 進出口銀行

物產國貿 短期借款 10,000 2008.1.31-2009.1.21 進出口銀行

合計 45,000

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

表 5-40：截至2008 年末公司合併範圍內各級子公司相互擔保主要情況

單位：萬元

序號 被擔保單位 被擔保債務金額合計 擔保債務形式

其中銀行借款 13,669.20 萬元，其餘均為銀行承

1 物產金屬 83,629.75

兌匯票、信用證及押匯。

其中銀行借款46,755.70 萬元，其餘均為銀行承

2 物產國貿 58,049.20

兌匯票。

其中銀行借款 50,852.09 萬元，其餘均為銀行承

3 物產元通 56,926.09

兌匯票。

其中銀行借款 15,000 萬元，國內信用證 15,500

4 物產燃料 31,700.00

萬元，其餘均為銀行承兌匯票。

5 中大股份 28,000.00 全部為銀行借款。

其中銀行借款 16,834.60 萬元，其餘均為銀行承

6 物產化工 17,779.60

兌匯票。

其中銀行借款7,300 萬元，其餘均為銀行承兌匯

7 物產民爆 12,800.00

票。

截至2009 年 12 月末，集團公司本部為子公司擔保金額為 12.77 億元；子公

司為公司本部無擔保；合併報表範圍內子公司之間相互擔保金額為19.65 億元。

表 5-41：截至2009 年末公司本部為子公司擔保明細表

單位：萬元

序號 被擔保單位 擔保債務金額 備註

1 物產金屬 38,186 銀承 34,786；開證3,400

2 物產元通 9,048 銀行借款 4,760；銀承4,288

3 物產國貿 43,497 銀行借款 34,067；銀承9,430

4 中大股份 20,000 銀行借款 20,000

5 物產燃料 3,500 銀行借款 3,500

6 物產化工 12,424 開證 12,424

7 物產民爆 1,070 承兌 1,070

合計 127,725

表 5-42：截至2009 年末公司合併範圍內子公司互保明細表

單位：萬元

序號 被擔保單位 擔保債務金額 備註

1 物產金屬 34,885 銀行借款、承兌和開證等貿易融資擔保

2 物產元通 6,000 銀行借款、承兌和開證等貿易融資擔保

3 物產國貿 67,016 銀行借款、承兌和開證等貿易融資擔保

4 中大股份 10,000 銀行借款、承兌和開證等貿易融資擔保

5 物產燃料 14,250 銀行借款、承兌和開證等貿易融資擔保

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

6 物產化工 37,809 銀行借款、承兌和開證等貿易融資擔保

7 物產物流 5,864 銀行借款、承兌和開證等貿易融資擔保

8 物產民爆 15,100 銀行借款、承兌和開證等貿易融資擔保

9 物產物流 5,559 銀行借款、承兌和開證等貿易融資擔保

合計 196,483

（三）發行人未決訴訟及仲裁事項

截至2009 年 12 月31 日，公司 2008 年年報披露的公司所涉及訴訟事項進展

情況如下：

1、公司所屬物產金屬、物產元通、物產國貿與中國金屬(百慕達)有限公司

四家子公司的糾紛

2008 年 10 月9 日在新加坡上市的中國金屬(百慕達)有限公司對外公告，因

無力償還到期債務，於當日停牌，同時宣布暫停常熟工廠的生產經營。鑑於常熟

工廠瞬間停工待產，為此，物產集團子公司浙江物產元通機電（集團）有限公司、

浙江物產國際貿易有限公司分別向常熟星島新興建材有限公司、常熟科弘材料科

技有限公司、常熟星海新興建材有限公司、常熟星宇新興建材有限公司等四家子

公司要求賠付 430,054,251.00 元。其中十三項訴訟已勝訴，另五項訴訟達成和解。

根據四家公司債權銀行的申請，江蘇省常熟市人民法院已於 2008 年 11 月

18 日裁定上述四家公司重整。2009 年2 月9 日至2009 年2 月 13 日，上述四家

單位召開了第一次債權人會議，進行債權的申報和審核工作。

2009 年2 月27 日，科弘系企業管理人公開發布了招募投資人的信息。2009

年 6 月9 日，科弘系企業管理人確定中國五礦集團與物產國貿作為貿易商聯合體

成為最終重整參與人。8 月 31 日，常熟市人民法院批准了重整計劃，重整計劃

生效。重整後的科弘系企業承擔的償債金額為 30 億元；在償債金額外，重整參

與人另行承擔在2 億元範圍內的重整費用、共益債務和因本次重整可能發生的股

權轉讓所涉及的對價及可能需向科弘系企業的海外股東及股權質押人做出的部

分補償。科弘系企業還將就分期償債向相應債權人支付額外補償。

2009 年 9 月，中國五礦集團與物產國貿共同商定了科弘系企業的合資合同、

章程，與科弘系企業的原出資人籤訂了股權轉讓協議，以 0 對價受讓了科弘系企

業的全部股權，持股比例為：中國五礦集團36.5%，物產國貿23.5 ％，五礦香港

25%，雅深國際（物產國貿香港子公司）15%。

2009 年 10 月27 日，中國五礦集團和物產國貿根據重整計劃完成了科弘系

企業的股權變更工商登記，工商行政管理部門為科弘系企業五家公司頒發了新的

營業執照。

2009 年 10 月25 日，物產元通向物產國貿按帳面價值加資金佔用費以現金

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方式全額轉讓所持有的涉及科弘系企業債權，交易金額為 161,602,079.35 元，並

籤署了《債權轉讓協議》。

2、其他涉訴事項

（1 ）物產金屬

①2008 年 9 月物產金屬委託浙江星韻律師事務所就與隆標集團有限公司、

溫嶺市鑫隆板材有限公司、浙江新水晶電子有限公司、阮建榮買賣合同糾紛一案，

向杭州市中級人民法院提起訴訟。物產金屬訴訟請求共三項：1 ）判決被告隆標

集團有限公司立即給付貨款 17,059,888.38 元及其逾款利息（自 2008 年 6 月 30

日起，按中國人民銀行同期逾期貸款利率計算，至實際給付之日止。截至 2008

年 9 月30 日的逾期付款利息為318,593.42 元）；2 ）判決被告溫嶺市鑫隆板材有

限公司、浙江新水晶電子有限公司、阮建榮對被告隆標集團有限公司上述應付貨

款及逾期付款利息承擔連帶責任；3 ）判決被告隆標集團有限公司、溫嶺市鑫隆

板材有限公司、浙江新水晶電子有限公司、阮建榮承擔本案律師代理費用和所有

訴訟費用。

物產金屬在起訴的同時，向杭州市中級人民法院提出了對四位被告的銀行存

款或者其他財產進行財產保全的申請。杭州市中級人民法院業已對隆標集團有限

公司持有的武漢市商業銀行股權、隆標集團有限公司和浙江新水晶電子有限公司

擁有的土地使用權做了輪候查封。

杭州市中級人民法院對此案曾開過一次庭。2009 年 2 月 3 日，浙江星韻律

師事務所接該院（2008 ）杭民二初第228 號通知，根據浙江省高級人民法院的有

關通知，本案移送台州市中級人民法院審理，2009 年 6 月29 日，台州市中級人

民法院判決物產金屬勝訴。物產金屬已經申請法院執行，目前尚在等待法院統一

執行。

截至 2009 年 12 月31 日，物產金屬帳面記錄應收隆標集團有限公司的款項

金額為 15,814,734.76 元，已計提 100%的壞帳準備。

②物產金屬子公司浙江遠航國際貨運有限公司（以下簡稱「浙江遠航」）為

與中天路橋有限公司買賣合同糾紛一案，於2008 年 8 月向寧波市鄞州區人民法

院提起訴訟，訴訟標的為 3,316,523.40 元，一審勝訴，對方上訴。截至 2009 年

12 月 31 日，浙江遠航帳面記錄應收中天路橋有限公司債權金額為1,563,545.53

元，已提壞帳準備436,334.02 元，該案經二審判決發回重審，目前在進一步溝通

協調過程中。

③物產金屬子公司浙江遠航國際貨運有限公司（以下簡稱「浙江遠航」）為

與中交第三公路工程局有限公司及寧波國泰道橋有限公司買賣合同糾紛一案，於

2008 年 7 月向杭州市西湖區人民法院提起訴訟，訴訟標的為2,708,292.77 元，一

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

審二審判決均為勝訴。截至2009 年 12 月31 日，執行2,845,015.85 元，已開票

給對方。2008 年已提壞帳準備 521,144.03 元，2009 年底衝回。

（2 ）物產元通

物產元通進出口分公司2007 年 6 月8 日與嘉興偉達貿易有限公司（以下簡

稱「嘉興偉達」）籤約，代其進口鎳礦石，嘉興偉達預付分公司 1,800 萬元。因

鎳礦行情下跌，嘉興偉達藉口鎳礦石含量未達合同約定標準單方毀約，並於2007

年 10 月向嘉興市中級人民法院起訴，要求物產元通返還預付款項。嘉興市中級

人民法院於2009 年4 月27 日作出判決[(2007)嘉民二初字第120號民事判決書（下

稱「第 120 號判決」)]：①解除雙方於2007 年 6 月 8 日籤署的合同；②物產元

通於判決生效之日起七日內返還嘉興偉達支付的預付款人民幣 1800 萬元。案件

受理費、訴訟保全費由物產元通負擔。物產元通不服上述民事判決，遂向浙江省

高級人民法院（下稱：浙江高院）提起上訴。浙江高院於2009 年 12 月 16 日作

出判決，判決如下：維持第120 號判決第一項；撤銷第 120 號判決第二項及訴訟

費用負擔部分；駁回嘉興偉達的其他訴訟請求。一審案件受理費、訴訟保全費、

二審案件受理費均由嘉興偉達負擔。

本次訴訟，涉及 1,800 萬元預付款問題。根據浙江高院提出的有關解決方法，

經協商，物產元通與嘉興偉達於2010 年 1 月14 日達成一致意見並籤訂了協議書，

其中物產元通在 1,800 萬元預付款中退還700 萬元，在扣除判決書中規定嘉興偉

達承擔的案件受理費 12.98 萬元後，實際退還687.02 萬元。該協議生效後，雙方

確認相關交易事項已結清，不再追究對方責任，並且浙江高院判決書視為已履行

完畢。物產元通已於2010 年 1 月 15 日退還嘉興偉達687.02 萬元。

2008 年 5 月，日照中瑞物產有限公司提出對物產元通公開拍賣給其的進口

鎳礦石的鎳含量存在重大誤解而提出解約，並向日照市中級人民法院提起訴訟，

要求返還 30,151,109.00 元貨款及利息，該案亦因鎳礦行情下跌對方單位毀約所

致。日照市中級人民法院已開庭一次，但尚未判決。

（3 ）物產實業

子公司浙江世貿園林環境工程有限公司（以下簡稱「世貿園林公司」）應收

浙江華泰戶外用品有限公司木料銷售款共計921,418.54 元因對方未按期支付，世

貿園林公司於2008 年 12 月22 日向杭州市下城區人民法院提起訴訟並申請財產

保全，2009 年 2 月 9 日雙方達成調解協議，浙江華泰戶外用品有限公司同意將

已由下城區法院保全財產折抵，經處置後收回38.5988 萬元，鑑於浙江華泰已停

產並已無財產可執行，法院已於2009 年 9 月 1 日終結執行，對剩餘款項535430

元公司計提壞帳準備，並按規定程序進行資產減值損失財務核銷。。

（4 ）物產國貿

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①2006 年9 月13 日，物產國貿與上海森鋼鋼鐵有限公司(以下簡稱上海森鋼)

籤訂關於採購5,000 噸螺紋鋼的購銷合同壹份,總貨值1,425萬元人民幣,雙方約定

在上海森鋼指定的上海瀛欣倉庫現貨交易。上海瀛欣倉儲有限公司於 2006 年 9

月 18 日以傳真方式向物產國貿確認該批貨物已入庫,2006 年 11 月物產國貿在銷

售環節中發現貨物已缺失，物產國貿及時向杭州市公安局相關部門報案,後案件

併入上海市公安局統一處理,上海市公安局已拘捕了以上海森鋼鋼鐵有限公司、

上海瀛欣倉儲有限公司名義實施詐騙的犯罪嫌疑人，並對相關資產採取了凍結、

扣押等強制措施。2008 年 11 月，上海市第二中級人民法院作出一審判決[（2008 ）

滬二中刑初字第 189 號]，判決被告王幸生犯詐騙罪，判處有期徒刑十四年，剝

奪政治權利四年，處罰金二十萬元，贓款、贓物予以追繳，不足部分責令退賠。

在該判決書中，法院確認王幸生詐騙本公司 1,211 萬元。因王幸生沒有提出上訴，

該判決已經生效。2009 年 5 月20 日，物產國貿收到退還的款項5,155,541.00 元，

至此上海第二中級人民院的審判和贓款、贓物發還工作均已全部完成，上海森鋼

經查已無財產可執行，物產國貿對剩餘款項6,953,020.24 元全額計提了壞帳準備，

並上報省國資委進行資產減值損失財務核銷，省國資委以浙國資統評[2009]87 號

同意核銷。

☆ ②2007 年 3 月28 日，物產國貿分別與河南頂盛汽車銷售有限公司、上海頂

盛汽車銷售有限公司籤署《車輛採購預定協議》，擬採購 174 輛 volvo 轎車，貨

值 6,745.8108 萬元。物產國貿分別於2007 年 3 月30 日、3 月28 日、4 月2 日、

4 月 12 日、5 月 14 日合計支付貨款6,745.8108 萬元。截至2007 年 11 月 19 日，

上海頂盛汽車銷售有限公司、河南頂盛汽車銷售有限公司合計交付車輛 95 輛，

另79 輛車未交付，未交付貨值共計 3,187.522667 萬元。2007 年 12 月6 日，因

上海頂盛汽車銷售有限公司、河南頂盛汽車銷售有限公司經多次催告未履行債

務，物產國貿向杭州中院提起訴訟，分別起訴上海頂盛汽車銷售有限公司、河南

頂盛汽車銷售有限公司，要求賠償車輛損失及違約金共 3,602.052719 萬元，並要

求被告法定代表人曹衛寧承擔連帶責任。同時，物產國貿向杭州中院申請了訴訟

保全。2008 年 1 月22 日，物產國貿獲悉上海頂盛汽車銷售有限公司、河南頂盛

汽車銷售有限公司、曹衛寧有合同詐騙的嫌疑，遂向杭州市公安局報案。杭州市

公安局經偵支隊立案後，查實上海頂盛汽車銷售有限公司、河南頂盛汽車銷售有

限公司、曹衛寧確有詐騙犯罪事實。物產國貿考慮此案已轉為經濟犯罪案件，遂

向杭州中院申請中止訴訟，並於2008 年 12 月申請撤訴。2009 年 8 月，杭州市

中級人民法院作出一審判決，判決曹衛寧犯合同詐騙罪，判處有期徒刑三年。杭

州市檢察院認為量刑過輕，已經向浙江省高級人民法院提起抗訴。截至2009 年

12 月，杭州市公安局通過大量前期工作，已發還物產國貿贓款 268 萬元並追回

部分車輛，追回的贓款、贓物總計約 1,021 萬元。截至2009 年 12 月31 日，物

產國貿已計提存貨跌價準備22,178,995.93 元。

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（5 ）物產森華

①2007 年 10 月子公司伊春森華工貿有限公司向寧波億隆國際貿易有限公司

採購木薯幹9,774 噸，金額共計 1,300 萬元（含稅），寧波億隆國際貿易有限公司

沒有正常履行合同，伊春森華公司於2008 年 3 月向法院提起訴訟，並對伊春森

華工貿公司採購的木薯幹進行了保全，伊春森華公司於 2008 年支付訴訟保全費

1,573,026.00 元、律師代理費 270,000.00 元、訴訟費用 176,025.00 元，共計

2,019,051.00 元，帳掛其他應收款科目。2008 年在管理費用中列支訴訟費

49,530.00 元，律師代理費 182,500.00 元，共計 232,030.00 元。截至 2008 年 12

月31 日，已向寧波億隆國際貿易有限公司收回貨款900 萬元，伊春森華公司帳

列預收帳款；剩餘400 萬元貨款於2009 年 3 月27 日收回。

②子公司伊春森華工貿有限公司2007 年 4 月9 日預付給大慶安信同維公司

的500 萬元貨款，安信同維以自有的價值人民幣714 萬元的第三期新設備作為抵

押。安信同維由於自身經營原因，沒有按照合同約定的時間供貨及退付貨款。2007

年 10 月伊春森華向大慶大同區人民法院起訴，2007 年 12 月大慶大同區法院一

審判決伊春森華勝訴，2008 年 4 月安信同維不服向大慶市中級人民法院提出上

訴，大慶市中級人民法院於 2008 年 7 月24 日終審判決伊春森華勝訴，2009 年

安信同維向黑龍江省高級人民法院提出複議重審，尚無結果。2007 年 7 月20 日，

安信同維已向黑龍江省大慶市中級人民法院申請破產。經（2008 ）慶商終字第

94 號民事判決書認定，安信同維應退付貨款 500 萬元，由於安信同維已申請破

產，具體償付事宜需等待破產清算。

（6 ）物產民爆

物產民爆於2008 年8 月13 日分別與儀徵智源化工有限公司和航天通信控股

集團股份有限公司籤訂兩份購銷合同。一份為物產民爆與儀徵智源化工有限公司

籤訂購銷合同，合同約定：物產民爆向儀徵智源化工有限公司購進 PTA （化工原

料）1000 噸，總金額 880 萬元，交貨時間2008 年 8 月 13 日，交貨同時向儀徵

智源化工有限公司支付貨款 880 萬元，物產民爆已付款，帳掛預付帳款-儀徵智

源化工有限公司880 萬元。另一份為物產民爆與航天通信控股集團股份有限公司

籤訂的購銷合同，合同約定航天通信控股集團股份有限公司向物產民爆購進 PTA

（化工原料）1000 噸，總金額 898 萬元，交貨時間為2008 年 8 月 13 日，支付

貨款時間為2008 年 9 月 13 日。2008 年 9 月 13 日合同約定付款期滿，航天通信

控股集團股份有限公司沒有按約支付貨款，物產民爆於2008 年 10 月8 日向杭州

市上城區人民法院提起訴訟，判令航天通信控股集團股份有限公司支付拖欠貨款

人民幣898 萬元及逾期付款利息損失56574 元。該案因法院認為有經濟犯罪嫌疑，

不屬於經濟糾紛，於09 年 3 月2 日裁定駁回起訴。物產民爆根據法院裁定已經

向西湖區公安局以涉嫌合同詐騙報案，公安機關於 2009 年4 月20 日正式立案偵

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

查，經公安機關查明，該案屬於經濟糾紛的範疇，不認為是犯罪。因此於 2009

年 6 月26 日，決定撤銷該案件，並告知物產民爆重新起訴。物產民爆根據公安

機關西公撤字【2009】23038 號《撤銷案件決定書》及相關公安機關取證材料。

於2009 年 7 月27 日向杭州上城區人民法院再次起訴。2009 年 9 月 8 日，法院

決定開庭審理，至今尚未判決。根據律師意見函：物產民爆對有關情況並不知情，

無論是涉嫌犯罪還是民事欺詐，過錯均在航天通信控股集團股份有限公司和其他

共同操作策劃人，物產民爆是受害者。如果由此造成損失，航天通信公司應當承

擔賠償責任。鑑於該公司是上市公司並且實力較強，該案在法院訴訟中判決後應

該不存在強制執行困難。所以該案最終處理結果應當不會給物產民爆造成損失。

2009 年 12 月25 日法院判決:對方歸還貨款，民爆公司承擔受理費 4952 元。對方

向杭州市中級人民法院上訴,法院已經受理，受理案號（2010 ）浙杭商終字第210

號。

（7 ）中大股份

2007 年中大股份子公司中大華偉向杭州世倫貿易有限公司採購一批貨物用

於出口，後因產品質量問題導致中大華偉未能收回貨款，中大華偉以此為由拒付

杭州世倫貿易有限公司的購貨款。2008 年 2 月2 日，杭州世倫貿易有限公司向

浙江省杭州市蕭山區人民法院提起訴訟，要求中大華偉支付貨款 1,233,103.62元，

並承擔利息損失 23,117.00 元，同時要求銀行對華偉公司的銀行帳戶進行了相應

額度的凍結。經杭州市下城區人民法院一審判決，駁回杭州世倫貿易有限公司的

訴訟請求。

杭州世倫貿易有限公司不服向杭州市中級人民法院提起上訴。於 2009 年 6

月 13 日經杭州市中級人民法院終審判決，判定中大華偉公司勝訴（2009 ）浙杭

商終字第 190 號。

（四）發行人資產抵押、質押、擔保和其他限制用途安排

截至2008 年末，公司抵押借款204,924 萬元，其中短期借款 111,590 萬元，

一年內到期的長期負債5,000 萬元，長期借款88,334 萬元。用於抵押的資產主要

是杭州國際假日酒店、中大廣場、元通大廈、物產燃料大廈、杭州陶瓷品市場及

中大房產項目土地等。

截至 2008 年 12 月31 日，公司為融資而發生的抵押物總額459,730.54 萬元

人民幣，全部為資產抵押，公司主要的抵押資產如下表所示。

表 5-43：截至2008 年末公司抵押資產情況

單位：萬元

類 別 金 額

房屋構築物 347,236.90

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

土地使用權 77,151.64

機器設備 25,342.00

船舶設備 10,000.00

合 計 459,730.54

截至 2009 年 12 月31 日，公司為融資而發生的抵押物總額408,438 元人民

幣，全部為資產抵押。

表 5-44：截至2008 年末公司抵押資產情況

單位：萬元

類 別 金 額

房屋構築物 288,992

土地使用權 97,706

機器設備 16,740

船舶設備 5,000

合 計 408,438

（五）發行人其他規範運作情況

發行人 2006-2009 年末無重大違法違規及處罰情況。

八、發行人海外投資情況

截至2010 年 3 月31 日，公司主要的海外投資情況如下表所示。

表 5-45：發行人海外投資情況

序號 企業名稱 持股比例 註冊資本 業務範圍

1 香港金泰貿易有限公司 100% 10 萬美元 進出口貿易

2 雅深國際（香港）有限公司 100% 50 萬港幣 出口，轉口貿易

3 盈科國際（香港）有限公司 100% 50 萬港幣 轉口貿易

自營和代理各類商品

4 港通國際（香港）有限公司 100% 10 萬港幣

及技術的進出口業務

1、香港金泰貿易有限公司

該公司系浙江物產金屬集團有限公司在香港設立的全資子公司，註冊資本

10 萬美元，主要從事與物產金屬主業相關的進出口貿易，是物產金屬在香港的

窗口公司。

截至2008 年 12 月31 日該公司總資產為7,135.52 萬元，淨資產451.74 萬元；

2008 年度營業收入為 78,968.32 萬元，淨利潤為-51.14 萬元。截至2009 年 12 月

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

31 日，該公司總資產為4,289.30 萬元，淨資產為568.20 萬元；2009 年營業收入

為36,073.79 萬元，淨利潤 116.56 萬元。

2、雅深國際（香港）有限公司

該公司系浙江物產國際貿易有限公司在香港設立的全資子公司，註冊資本

50 萬港幣，主要從事與物產國貿主業相關的出口，轉口貿易，是物產國貿在香

港的窗口公司。

截至 2008 年 12 月31 該公司的總資產為4,170.66 萬元，淨資產2,034.89 萬

元；2008 年度營業收入為 213,895.90 萬元，淨利潤為 856.33 萬元。截至 2009

年 12 月31 日，該公司總資產為26,240 萬元，淨資產為 18,108 萬元；2009 年 1-12

月份營業收入為46,329 萬元，淨利潤 16,076 萬元。

3、盈科國際（香港）有限公司

該公司系浙江物產物工集團有限公司於 2009 年 8 月在香港設立的全資子公

司，註冊資本50 萬港幣，主要從事與物產國貿主業相關的轉口貿易，是物產化

工在香港的窗口公司。截至2009 年 12 月31 日，該公司總資產為34.67 萬元，

淨資產為34.67 萬元；2009 年度營業收入為 11,707.31 萬元，淨利潤34.67 萬元。

4、港通國際（香港）有限公司，

該公司成立於2009 年 12 月25 日，由浙江物產元通機電（集團）有限公司

全資控股，註冊資本 10 萬港幣，自營和代理各類商品及技術的進出口業務。目

前該公司尚未正常開展業務。

九、發行人金融衍生品、大宗商品期貨、理財產品投資情況

截至本募集說明書籤發之日，公司無未到期的金融衍生品、大宗商品期貨、

理財產品投資情況。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

第六章 發行人資信情況

一、發行人信用評級情況

（一）信用評級機構

中誠信國際評級公司（以下簡稱「中誠信國際」）對發行人發行本期短期融

資券進行了信用評級。

（二）信用評級結論及標識含義

經中誠信國際評級公司綜合評定，發行人的主體信用等級為AA 級（該級別

的涵義為：受評對象償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響較小，違約風

險很低）、評級展望穩定，本期短期融資券的信用等級為A-1 級（該級別的涵義

為：最高級短期融資券，還本付息風險很小，安全性很高）。

（三）主體評級

1、基本觀點

2009 年以來，浙江省物產集團公司鋼材、汽車、煤炭等主要業務均呈持續

發展態勢，經營規模不斷擴大，新業態業務比重進一步提高。公司資本運作力度

不斷加大，物產元通作為公司汽車經銷業務的運作實體，整體進入上市公司中大

股份；南方建材擬非公開發行股票，預計將募集資金約 5.456 億元，公司資本實

力及資產流動性將進一步增強。另外，隨著貿易環境的轉好，公司現金流水平明

顯提升。同時，中誠信國際也關注大宗商品價格波動以及債務壓力依然較大對公

司業務經營的影響。

2、優勢

在業內均佔一定地位，經營規模、經濟效益、綜合實力等主要指標一直

名列全國同行前茅。

浙江省貿易環境有所轉好，預計 2010 年全年整體貿易環境會繼續得到

改善。

炭等主要業務均呈持續發展態勢，鋼材、煤炭、汽車銷量分別同比增長

21.16%、16.11%和44.59%，整體經營規模不斷擴大。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

中大股份重大資產重組的成功完成，物產元通作為公司汽車經銷業務的

運作實體，整體進入中大股份。另外南方建材擬非公開發行股票，預計

將募集資金約 5.456 億元，其中 2.6 億元用來在成都、重慶、貴陽及廣

西防城港設立鋼鐵銷售服務公司。

預付款、存貨和應收款佔用以及創新金融品種等途徑，使其現金流水平

顯著提升。截至 2009 年底，公司經營活動淨現金流為 38.22 億元，較

2008 年底實現大幅增長，對公司償債能力構成有力支撐。

關係，截至2009 年 12 月底，公司獲得國內多家銀行授信額度 504 億元，

其中未使用授信額度為259 億元。

3、關注

價格走勢較 2008 年相比相對平穩，未來我們將繼續關注大宗商品價格

波動對公司業務的影響。

和投資規模的擴大，公司債務規模也有所上升，持續較高的資產負債率

對公司外部融資形成一定壓力。

（四）債項評級

1、基本觀點

中誠信國際評定浙江省物產集團公司擬發行的2010 年度第一期 8 億元短期

融資券的信用級別為A-1。本級別反映了本期融資券還本付息風險很小，安全性

很高。

2、優勢

浙江省貿易環境有所轉好，預計 2010 年全年整體貿易環境會繼續得到

改善。

臺和實施的一系列促進汽車消費政策刺激了國內汽車市場的快速復甦

並呈現出較快的發展勢頭，在此外部環境下，2009 年，公司鋼材、煤炭、

汽車銷量分別同比增長21.16%、16.11%和44.59%。預計2010 年公司整

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

體經營規模將繼續擴大。

成，物產元通作為公司汽車經銷業務的運作實體，整體進入中大股份。

另外南方建材擬非公開發行股票，預計將募集資金約 5.456 億元，其中

2.6 億元用來在成都、重慶、貴陽及廣西防城港設立鋼鐵銷售服務公司。

公司資本運作力度不斷加大，資本實力及資產流動性進一步增強。

預付款、存貨和應收款佔用以及創新金融品種等途徑，使其現金流水平

顯著提升。截至 2009 年底，公司經營活動淨現金流為 38.22 億元，較

2008 年底實現大幅增長，對公司償債能力構成有力支撐。

3、關注

價格走勢較 2008 年相比相對平穩，未來我們將繼續關注大宗商品價格

波動對公司業務的影響。

和投資規模的擴大，公司債務規模也有所上升，持續較高的資產負債率

對公司外部融資形成一定壓力。

（五）公司近期評級變化情況的說明

根據中誠信國際 2010 年 2 月4 日出具的《信用等級通知書》（信評委函字

[2010]跟蹤 006 號），綜合考慮公司突出的行業領先地位和近年來持續增長的經

營規模，尤其是在2008 年貿易環境處於低谷時期良好的財務表現和綜合抗風險

能力；以及2009 年公司資本實力及資產流動性進一步增強等因素，中誠信國際

將浙江省物產集團公司的長期信用級別由AA-調升至AA ，評級展望為穩定；並

維持09 浙物產CP01 A-1 的信用級別。

表 6-1：物產集團主體長期信用及債項信用等級變化情況表

發行主體： 浙江省物產集團公司

債券簡稱： 09 浙物產CP01

債券存續期： 2009/08/28-2010/08/28

上次評級時間： 2009 年 5 月22 日

上次評級結果： 債項級別A-1 ，主體級別AA-，評級展望穩定

跟蹤評級結果： 債項級別A-1 ，主體級別AA ，評級展望穩定

（六）跟蹤評級安排

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

根據國際慣例和主管部門的要求，中誠信國際將在本期短期融資券的存續期

內對本期短期融資券每半年進行定期跟蹤評級或不定期跟蹤評級。

中誠信國際將在短期融資券的存續期內對其風險程度進行全程跟蹤監測。中

誠信國際將密切關注發行主體公布的季度報告、年度報告及相關信息。如發行主

體發生可能影響信用等級的重大事件，應及時通知中誠信國際，並提供相關資料，

中誠信國際將就該事項進行實地調查或電話訪談，及時對該事項進行分析，確定

是否要對信用等級進行調整，並在中誠信國際公司網站對外公布。

二、發行人銀行授信情況

發行人資信狀況良好，與各大商業銀行均建立了長期穩定的信貸業務關係，

具有較強的間接融資能力。截至2009 年 12 月末，發行人共獲得主要合作銀行的

授信額度約 504 億元，授信餘額合計為 259 億元。發行人的主要授信銀行包括中

國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、中國進出口銀行等，上述4 家銀行給予

發行人授信額度共計 263.35 億元，佔同期發行人銀行授信總額的 52.25%。

表 6-2：發行人銀行授信及其使用情況一覽表

（截至2009 年 12 月末） 單位：億元

銀行 授信額度 已使用授信 剩餘額度

中國工商銀行 60.78 42.51 18.27

中國進出口銀行 96 25.49 70.51

中國農業銀行 32.18 10.98 21.2

中國銀行 61.1 31.42 29.68

中國建設銀行 45.47 26.32 19.15

交通銀行 35.6 15.39 20.21

中國光大銀行 20.9 11.6 9.3

浦東發展銀行 15.2 7.98 7.22

中信銀行 32.9 13.58 19.32

招商銀行 18.98 8.85 10.13

民生銀行 18.9 12.56 6.34

深圳發展銀行 4.4 2.43 1.97

浙商銀行 9.2 3.7 5.5

杭州銀行 7 3.52 3.48

興業銀行 7.2 2.74 4.46

華夏銀行 7.7 4.18 3.52

廣東發展銀行 2.9 0.75 2.15

其他金融機構合計 27.59 21 6.59

合計 504 245 259

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三、發行人債務違約記錄

截至本募集說明書籤署日期，發行人未發生重大債務違約情況；根據中國人

民銀行「銀行信貸登記諮詢系統」相關記錄，發行人沒有借款人逃廢債信息，沒

有被起訴信息，沒有借款人欠息信息，沒有違規信息，沒有不良負債信息，沒有

未結清信用證信息。

四、發行人債務融資工具償付情況

（一）發行人已發行債務融資工具償付情況

截至目前，物產集團及其子公司已發行過4 期短期融資券，具體如下：

1、2006 年 3 月20 日，物產集團發行了6.5 億元一年期短期融資券，債項評

級A-1 級、主體評級A+級，發行利率3.35%，該期短期融資券已於2007 年 3 月

21 日到期，公司已按時、足額地償付本息。

2、2007 年 10 月 16 日，物產集團發行了7.5 億元一年期短期融資券，債項

評級 A-1 級、主體評級 A+級，發行利率 5.95%，該期短期融資券已於2008 年

10 月 16 日到期，公司已按時、足額償付了本息。

3、2009 年 8 月27 日，物產集團發行了10 億元一年期短期融資券，債項評

級 A-1 級、主體評級 AA-級，發行利率 3.40%，該期短期融資券將於2010 年 8

月28 日到期。

4、物產集團下屬子公司浙江中大集團股份有限公司於2008 年 2 月27 日發

行了 4.5 億元一年期短期融資券，債項評級 A-1 級，主體評級 A 級，發行利率

7.45%。該期短期融資券已於2009 年2 月27 日到期，浙江中大集團股份有限公

司已按時、足額償付了本息。

在上述短期融資券存續期間，物產集團和中大股份均按相關規定履行了信息

披露義務。

（二）正在申請或擬申請發行的其他債券情況

截至本募集說明書籤署之日，本公司及下屬子公司無正在申請或擬申請發行

的企業債、公司債、可轉債等債券。

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第七章 本期短期融資券擔保情況

本期短期融資券不設擔保。

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第八章 稅務事項

本期短期融資券的持有人應遵守我國有關稅務方面的法律、法規。本「稅務

事項」是依據我國現行的稅務法律、法規及國家稅務總局有關規範性文件的規定

作出的。如果相關的法律、法規發生變更，本「稅務事項」中所提及的稅務事項

將按變更後的法律法規執行。

下列這些說明僅供參考，不構成對投資者的法律或稅務建議，也不涉及投資

本期短期融資券可能出現的稅務後果。投資者如果準備購買本期短期融資券，投

資者應就有關事項諮詢財稅顧問，發行人不承擔由此產生的任何責任。

投資者所應繳納的下列稅項不與短期融資券的各項支出構成抵銷。

一、營業稅

根據 2009 年 1 月 1 日起施行的《中華人民共和國營業稅暫行條例》及其實

施細則，有價證券的買賣業務應以賣出價減去買入價後的餘額作為營業額，繳納

營業稅。

二、所得稅

根據 2008 年 1 月 1 日起實施的《中華人民共和國企業所得稅法》及其他相

關的法律、法規，一般企業投資者來源於短期融資券的利息所得應繳納企業所得

稅。企業應將當期應收取的短期融資券利息計入當期收入，核算當期損益後繳納

企業所得稅。

三、印花稅

根據 1988 年 10 月 1 日生效的《中華人民共和國印花稅暫行條例》及其實施

細則，在我國境內買賣、繼承、贈與、交換、分割等所書立的產權轉移書據，均

應繳納印花稅。對短期融資券在全國銀行間債券市場進行的交易，我國目前還沒

有具體規定。發行人無法預測國家是否或將會於何時決定對有關短期融資券交易

徵收印花稅，也無法預測將會適用的稅率水平。

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第九章 違約責任及投資者保護機制

為保證按期足額償付短期融資券，本公司制定了相應的償債計劃和保障措

施。此外，短期融資券的債權人還可以依據法律法規的規定和本募集說明書的約

定，以短期融資券債權人會議的形式行使有關權利。

一、違約事件

如下列任何一項事件發生及繼續，則投資者均可向公司或主承銷商、聯席主

承銷商（如有代理追償責任）發出書面通知，表明應即刻啟動投資者保護機制。

在此情況下，發行人或主承銷商、聯席主承銷商（如有代理追償責任）應依據本

條款有關規定即刻啟動投資者保護機制。有關事件在公司或主承銷商、聯席主承

銷商接獲有關通知前已予以糾正的，則另作別論：

（一）拖欠付款：拖欠短期融資券本金或任何到期應付利息；

（二）解散：公司於所有未贖回短期融資券獲贖回前解散或因其它原因不再

存在。因獲準重組引致的解散除外；

（三）破產：公司破產、全面無力償債、拖欠到期應付款項、停止/暫停支

付所有或大部份債務或終止經營其業務，或公司根據《破產法》規定進入破產程

序。

二、違約責任

（一）發行人對本期短期融資券投資人按時還本付息。如果發行人未能按期

向中央結算公司指定的資金帳戶足額劃付資金，中央結算公司將在本期短期融資

券本息支付日，通過中國貨幣網和中國債券信息網及時向投資人公告發行人的違

約事實。若發行人延期支付本金和利息，除進行本金利息支付外，還需按照延期

支付金額和延期支付天數以日利率萬分之二點一（0.21‰）計算向債權人支付違

約金。發行人到期未能償還本期短期融資券本息，投資者可依法提起訴訟。

（二）若投資人未能按時繳納認購款項，應按照應繳款金額和延期繳款的天

數以日利率萬分之二點一（0.21‰）計算向發行人支付違約金。發行人有權根據

情況要求投資人履行協議或不履行協議。

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三、投資者保護機制

（一）應急事件

應急事件是指本公司突然出現的，可能導致短期融資券不能按期、足額兌付，

或可能影響到金融市場穩定的事件。

在本期短期融資券存續期內單獨或同時發生下列應急事件時，可以啟動投資

者保護應急預案：

1、本公司發生未能清償到期債務的情況，且足以影響到短期融資券的按時、

足額兌付。債務種類包括但不限於短期融資券、企業債券等公開發行債務，以及

銀行貸款、承兌匯票等非公開發行債務；

2、本公司或本公司的高級管理層出現嚴重違法、違規案件，或已就重大經

濟事件接受有關部門調查，且足以影響到短期融資券的按時、足額兌付；

3、本公司發生超過淨資產 10%以上重大損失（包括投資損失和經營性虧損），

且足以影響到短期融資券的按時、足額兌付；

4、本公司做出減資、合併、分立的決定，且足以影響到短期融資券的按時、

足額兌付；

5、本公司受到重大行政處分、罰款或涉及重大訴訟或司法強制執行等事件，

且罰款、訴訟或強制執行的標的額較大，且足以影響短期融資券的按時、足額兌

付；

6、其他可能導致短期融資券不能按期、足額兌付的事件。

應急事件發生後，本公司和主承銷商、聯席主承銷商可以按照本章的約定啟

動投資者保護應急預案，保障投資者權益，減小對債券市場的不利影響。

（二）投資者保護應急預案的啟動

☆ 投資者可以在發生上述應急事件時，向本公司和主承銷商、聯席主承銷商建

議啟動投資者保護應急預案；或由本公司和主承銷商、聯席主承銷商在發生應急

事件後主動啟動應急預案；也可在監管機構認為必要時要求啟動應急預案。

本公司和主承銷商、聯席主承銷商啟動應急預案後，可採取下列某項或多項

措施保護債權：

1、公開披露有關事項；

2、召開債權人大會，商議債權保護有關事宜。

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（三）信息披露

在出現應急事件時，本公司將主動與主承銷商、聯席主承銷商、評級機構、

監管機構、媒體等方面及時溝通，並通過指定媒體披露該事件。

應急事件發生時的信息披露工作包括：

1、跟蹤事態發展進程，協助主承銷商、聯席主承銷商發布有關聲明；

2、聽取監管機構意見，按照監管機構要求做好有關信息披露工作；

3、主動與評級機構互通情況，督促評級機構做好跟蹤評級，並及時披露評

級信息；

4、適時與主承銷商、聯席主承銷商聯繫發布關於應急事件的處置方案，包

括信用增級措施、提前償還計劃以及債權人會議決議等；

5、適時與主承銷商、聯席主承銷商聯繫發布關於應急事件的其他有關聲明。

（四）債權人會議

債權人大會是指在出現應急事件後，投資者為了維護債權而召開的會議。

主承銷商、聯席主承銷商應至少在召開債權人大會前 5 個工作日向各債權人

發出書面通知或在指定的信息披露渠道（中國貨幣網和中國債券信息網）上發出

公告。債權人大會可邀請或不邀請本公司參加。

投資者可以自己出席會議，也可以委託代理人出席會議。投資者委託代理人

出席會議的，應提供書面委託書，並註明代理人是否具有表決權。

參加會議的投資者應達到所有投資者的三分之二以上，或出席會議的投資者

所持有的短期融資券達到了本公司所有未到期償還短期融資券餘額的三分之二

以上。

債權人大會形成的決議應獲得參加會議的半數以上投資者通過，並且其代表

的債權額必須佔本公司所有未到期償還短期融資券餘額的半數以上。

債權人大會形成的決議由主承銷商、聯席主承銷商代表投資者提交本公司，

本公司將在 5 個工作日內答覆是否接受債權人大會的決議。債權人大會形成的決

議在取得本公司同意後即生效，由主承銷商、聯席主承銷商作為投資者的召集人，

及時將生效的決議內容在指定的媒體披露，並報監管機構備案。

對債權人大會的召集、召開、表決程序及決議的合法有效性發生爭議，應在

本公司住所所在地有管轄權的人民法院通過訴訟解決。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

四、不可抗力

（一）不可抗力是指本期短期融資券計劃公布後，由於當事人不能預見、不

能避免並不能克服的情況，致使短期融資券相關責任人不能履約的情況。

（二）不可抗力包括但不限於以下情況

1、自然力量引起的事故如水災、火災、地震、海嘯等；

2、國際、國內金融市場風險事故的發生；交易系統或交易場所無法正常工

作；

3、社會異常事故如戰爭、罷工、恐怖襲擊等。

（三）不可抗力事件的應對措施

1、不可抗力發生時，本公司或主承銷商、聯席主承銷商應及時通知投資者

及短期融資券相關各方，並盡最大努力保護短期融資券投資者的合法權益；

2、本公司或主承銷商、聯席主承銷商應召集短期融資券投資者會議磋商，

決定是否終止短期融資券或根據不可抗力事件對短期融資券的影響免除或延遲

相關義務的履行。

五、棄權

任何一方當事人未能行使或延遲行使本文約定的任何權利，或宣布對方違約

僅適用某一特定情勢，不能視作棄權，也不能視為繼續對權利的放棄，致使無法

對今後違約方的違約行為行使權利。任何一方當事人未行使任何權利，也不會構

成對對方當事人的棄權。

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第十章 信息披露

在本期短期融資券發行過程及存續期間，本公司將嚴格按照根據中國人民銀

行《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》及交易商協會《銀行間

債券市場非金融企業債務融資工具信息披露規則》等文件的相關規定，通過中國

貨幣網（www.chinamoney.com.cn ）和中國債券信息網（www.chinabond.com.cn ）

向全國銀行間債券市場披露下列有關信息：

一、短期融資券發行前的信息披露

本公司在本期短期融資券發行日 3 個工作日前，通過中國債券信息網和中國

貨幣網披露如下文件：

（一）發行公告；

（二）募集說明書；

（三）信用評級報告及跟蹤評級安排；

（四）法律意見書；

（五）本公司近三年經審計的財務報告和最近一期財務報表；

（六）要求披露的其他文件。

二、短期融資券存續期內定期信息披露

本公司在本期短期融資券存續期內，向市場定期公開披露以下信息：

（一）每年4 月30 日以前，披露上一年度的年度報告和審計報告；

（二）每年8 月31 日以前，披露本年度上半年的資產負債表、利潤表和現

金流量表；

（三）每年4 月30 日和10 月31 日以前，披露本年度第一季度和第三季度

的資產負債表、利潤表及現金流量表。並且，第一季度信息披露時間不早於上一

年度信息披露時間。

三、短期融資券存續期內重大事項披露

本公司在本期短期融資券存續期間，將及時向市場披露可能影響本公司償債

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

能力的重大事項，包括：

（一）企業經營方針和經營範圍發生重大變化；

（二）企業生產經營外部條件發生重大變化；

（三）企業涉及可能對其資產、負債、權益和經營成果產生重要影響的重大

合同；

（四）企業佔同類資產總額20%以上資產的抵押、質押、出售、轉讓或報廢；

（五）企業發生未能清償到期債務的違約情況；

（六）企業發生超過淨資產10%以上的重大損失；

（七）企業做出減資、合併、分立、解散及申請破產的決定；

（八）企業涉及需要澄清的市場傳聞；

（九）企業涉及重大訴訟、仲裁事項或受到重大行政處罰；

（十）企業高級管理人員涉及重大民事或刑事訴訟，或已就重大經濟事件接

受有關部門調查；

（十一）其他對投資者做出投資決策有重大影響的事項。

四、短期融資券本息兌付信息披露

本公司將在本期短期融資券本息兌付日前 5 個工作日，通過中國貨幣網和中

國債券信息網公布本金兌付和付息事項。

如有關信息披露管理制度發生變化，本公司將依據其變化對於信息披露作出

調整。

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

第十一章 本期短期融資券發行的有關機構

一、發行人

名稱： 浙江省物產集團公司

註冊地址： 浙江省杭州市環城西路56 號

法定代表人： 胡江潮

註冊資本： 3.5 億元

聯繫人： 鄭迎節、徐斌毅

電話： 0571-87054542、0571-87054544

傳真： 0571-87054545

郵政編碼： 310006

二、承銷團

1、主承銷商

名稱： 中國工商銀行股份有限公司

註冊地址： 北京市西城區復興門內大街55 號

法定代表人： 姜建清

註冊資本： 3,340 億元

聯繫人： 司振帥、宋芳

電話： 010-66107361，010-66107714

傳真： 010-66107567

郵政編碼： 100140

網址： www.icbc.com.cn

2、聯席主承銷商

名稱： 中信銀行股份有限公司

註冊地址： 北京市東城區朝陽門北大街8 號富華大廈C 座

法定代表人： 孔丹

註冊資本： 390 億元

聯繫人： 王怡

電話： 010-65558210

傳真： 010-65550817

郵政編碼： 100027

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網址： Bank.ecitic.com

3、承銷團其他成員（排名不分先後）

名稱： 交通銀行股份有限公司

註冊地址： 上海市銀城中路 188 號

法定代表人： 胡懷邦

聯繫人： 王宇平、楊凱

電話： 021-38579253、021-38579252

傳真： 021-68870216

郵政編碼： 200120

名稱： 北京銀行股份有限公司

註冊地址： 北京市西城區金融大街甲 17 號首層

法定代表人： 閆冰竹

聯繫人： 甕宇

電話： 010-66225024

傳真： 010-66223314

郵政編碼： 100140

名稱： 杭州銀行股份有限公司

註冊地址： 杭州市慶春路 46 號杭州銀行大廈

法定代表人： 馬時雍

聯繫人： 沈楠、朱寧

電話： 0571-85154821、0571-85108559

傳真： 0571-85068449

郵政編碼： 310003

三、託管人

名稱： 中央國債登記結算有限責任公司

註冊地址： 北京市西城區金融大街33 號通泰大廈B 座 5 層

法定代表人： 劉成相

聯繫人： 孫凌志

電話： 010-88087970

傳真： 010-88086356

郵政編碼： 100032

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四、審計機構

名稱： 浙江萬邦會計師事務所有限公司

註冊地址： 杭州市體育場路 508 號五層

法定代表人： 張旭良

註冊資本： 1,000 萬元

聯繫人： 斯力萍、潘建紅

電話： 0571-85215013、0571-85215030

傳真： 0571-85215012

郵政編碼： 310007

五、信用評級機構

名稱： 中誠信國際信用評級有限公司

註冊地址： 北京市復興門內大街156 號北京招商國際金融中心D 座

12 層

法定代表人： 毛振華

註冊資本： 2,000 萬人民幣

聯繫人： 王雅芳、李敏

電話： 010-66428877-561、567

傳真： 66426100

郵政編碼： 100031

六、發行人法律顧問

名稱： 浙江澤大律師事務所

註冊地址： 杭州市延安路 126 號耀江廣廈A 座4 樓

法定代表人： 王小軍

聯繫人： 張震宇

電話： 0571-87709708-824

傳真： 0571-87709517

郵政編碼： 310002

特別說明：

發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之

間不存在直接或間接的股權關係或其他重大利害關係。

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第十二章 本期短期融資券備查文件及查詢地址

一、備查文件

（一）關於發行人發行短期融資券的註冊通知書；

（二）浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券發行公告；

（三）中誠信國際評估有限公司出具的信用評級報告及跟蹤評級安排；

（四）浙江澤大律師事務所出具的法律意見書；

（五）浙江省物產集團公司2006 年、2007 年和2008 年經審計的財務報告，

以及未經審計的2009 年度財務報表；

（六）相關法律法規、規範性文件要求披露的其他文件。

二、查詢地址

如對本募集說明書或上述備查文件有任何疑問，可以諮詢發行人或主承銷

商、聯席主承銷商。

名稱： 浙江省物產集團公司

地址： 浙江省杭州市環城西路56 號

聯繫人： 鄭迎節、徐斌毅

電話： 0571-87054542、0571-87054544

傳真： 0571-87054545

郵政編碼： 310006

名稱： 中國工商銀行股份有限公司

地址： 北京市西城區復興門內大街55 號

聯繫人： 司振帥、宋芳

電話： 010-66107361，010-66107714

傳真： 010-66107567 ，010-66108848

郵政編碼： 100032

名稱： 中信銀行股份有限公司

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

註冊地址： 北京市東城區朝陽門北大街8 號富華大廈C 座

聯繫人： 王怡

電話： 010-65558210

傳真： 010-65550817

郵政編碼： 100027

投資者可通過中國貨幣網（http://www.chinamoney.com.cn ）或中國債券信息

網（http://www.chinabond.com.cn ）下載本募集說明書，或在本期短期融資券發行

期內工作日的一般辦公時間，到上述地點查閱本募集說明書全文及上述備查文

件。

（以下無正文）

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浙江省物產集團公司2010 年度第一期短期融資券 募集說明書

附 錄：主要財務指標計算公式

指 標 名 稱 計 算 公 式

償債能力指標

流動比率 流動資產合計/流動負債合計×100%

速動比率 （流動資產合計-存貨）/流動負債合計×100%

資產負債率 負債總額/資產總計×100%

EBITDA 利潤總額+利息支出+ 固定資產折舊+攤銷

利息保障倍數 EBITDA/利息支出

盈利能力指標

營業毛利率 （營業收入-營業成本）/營業收入×100%

淨利潤率 淨利潤/營業收入×100%

淨資產收益率 淨利潤/所有者權益×100%

總資產收益率 淨利潤/平均資產總額×100%

經營效率指標

存貨周轉率 營業成本/平均存貨

總資產周轉率 營業收入/平均資產總額

應收帳款周轉率 營業收入/平均應收帳款

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