出品｜公司研究室（ID：gsyjs8）
文｜新月
今天財經圈內刷屏的話題，大概是海航集團董事長陳峰被限制高消費的事情。
換句話說，這個航空公司的老闆，一段時間內坐不了飛機了。不僅是公共航班，就是有私人飛機，恐怕也坐不了啦，因為有關部門可能不會允許起飛。
這個限制消費令由西安市碑林區法院於9月15日作出，共有兩份文件。案由均為合同糾紛，因海航集團未按執行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務，法院按照規定限制單位以及單位法定代表人不得實施高消費及非生活和工作必需的消費行為。
近年來，這類高消費限制令已屢見不鮮，基本上只有落到明星名人頭上媒體才會關注，比如，之前因投資的公司陷入債務糾紛的王思聰。這次陳峰被限制引起媒體關注，不僅因為他是海航老闆，也因為深陷流動性危機的海航集團債務重組迄今沒有結果，更因為以前的他非常高調，曝光率很高。
從明星企業家到高消費受限人，這個反差有點大，加上作為航空公司老闆反而坐不了飛機，多少有點戲劇性，這才是陳峰受限消息一出來，瞬間燃爆媒體圈的主要原因。
更有戲劇性的是，雖然老闆曝出糗事，但海航控股股價今天倒表現不錯，漲幅位於民航機場板塊第一名。但每股1.91元的股價，與高峰時相比，已經跌超2/3。
隨著海航集團陷入流動性危機，這個被海航視作主要資本運作平臺的上市公司，已基本喪失融資功能，最後一次市場融資還是2016年9月。
丨俗話說，跳得高，摔得響
看現在陳峰有多低調，反過來，就能想像他當年有多高調。不是說海航遭遇危機，陳峰現在倒黴，就去數落人家，而是從他及海航集團的命運沉浮，探討一下中國企業家群體的一些先天不足。
在92一代企業家裡面，陳峰算是相當高調的一個。從借貸1000萬起家，在當地政府大力支持下，在航空基本空白的海南，硬是折騰出一家三大航之外的赫赫有名的混合制航空公司——海南航空。
隨著海南航空的成長壯大，陳峰的個人品牌也越來越響亮，各項榮譽更是數不勝數。這時候，中國企業家群體的一個痼疾——多元化擴張，也開始在陳峰身上出現。於是，在他的主導下，海南航空開始大規模併購，從收購大新華航空這樣的同行開始，一步步向外擴張到酒店、旅遊、物流，以及地產、商品零售、金融、船舶製造、生態科技等眾多領域。部分領域跟航空主業八竿子也打不著。
被收購企業也從國內擴展到海外，融資方式從國內A股增發到海外舉債，在不長的時間內，在陳峰主導下，海航集團資產急速膨脹，2016年時總資產超萬億。與此同時，海航集團負債也高達千億，其中，不少還是海外債務。
丨其興也勃焉，其亡也忽焉
2017年以來，隨著國內流動性的收緊，以及高層對部分企業在海外大肆舉債擴張的警惕，那些趁著流動性泛濫，藉助資本槓桿，盲目擴張的中國企業，幾乎很少有善終的。海航集團盲目擴張，結果自然也好不到哪裡去。
2018年7月3日，海航集團聯合創始人、「二掌柜」、董事長王健不幸離世。16天後，已退居幕後2年多的陳峰，被選舉擔任海航集團董事局董事長，重新出山。從這時候開始，面對如山的債務壓力，陳峰基本上就幹了一件事——資產大甩賣。
據統計，重新出山的9個月內，陳峰就主持出售了近3000億的資產。這樣的大甩賣，真的讓人驚嘆：既知今日，何必當初。
即使如此，海航集團依然未能擺脫流動性危機。如果不是當地政府及時出手，可以說，現在也許已經沒有海航集團了。因此，從這一點來說，作為92一代的企業家，陳峰對當地航空事業的特別貢獻，在最後時刻挽救了海航集團。
作為曾經的時代弄潮兒，為什麼不止一個像陳峰這樣曾經算是頂尖的中國企業家，最終會步入跳得高摔得響的怪圈呢？
陳峰自己給出的答案是——錯誤地認為自己什麼都能幹。「天下事，人各有命，我們就是那賣票的命。千萬不要高估自己，千萬記住，你是這命，就幹這行的。」在接受新浪財經採訪時，陳峰這樣反思海航的經歷。
人們說，幸福的家庭總是類似，而不幸的家庭各有各的不幸。但對於近年折戟的企業及其掌門人來說，筆者以為，一個很重要的原因還是知識準備不足與管理能力跟不上。
改革開放以來，中國確實出現了一個企業家群體或階層，這些人的普遍特點是膽子大，敢冒險，肯吃苦，善於結交人脈。但這個群體也有不少先天的不足。比如，大家多是從小作坊起家，當資產上規模以後，管理能力跟不上； 比如，在一個細分領域成功後，覺得自己什麼都行，於是開始多元化擴張；再如，本來缺乏風控經驗，偏偏喜歡舉債擴張，短貸長投，甚至使用槓桿投資，結果，一旦出現流動性緊張，整個企業很可能因為資金鍊斷了而一下子就稀裡譁啦地垮掉。
這些年，因為上述毛病而垮掉的企業不計其數。
有人也許不以為然，因為許多企業家如今已是大學畢業，起碼通過各種途徑拿到大學文憑，不要說國內北大清華的EMBA，就是海外各類名校包括哈佛沃頓這類學校的各種證書也拿到不少，不能說他們知識準備不足。
但是，這些人忘記了國內的一個有名的段子，有知識不代表有文化，有文憑不代表有能力，更不要說，這些文憑背後的含金量究竟有多少，很多人心知肚明。
別的不說，看一下陳峰在2016年一次演講中的片段，想必大家就清楚，這位拿著多個海外名校文憑的企業家，實際上奉行的是什麼樣的管理之道。
這篇《海航掌門陳峰：海航成功秘密》的報導，發表於2016年10月。這時候，差不多正是海航集團擴張的最高峰，也是海航集團流動性危機爆發的前夜。在這個時候，作為海航掌門人暢談的海航經驗，看不到任何現代管理分析，滿篇都是修齊治平這樣的國學理念。不是說，這些國學理念不重要，而是對於一家資產上萬億，分公司遍全球的現代企業，真的不是靠掌門人修齊治平就管得好的，真的不是！
就像陳峰自己所說，海航落到今天這個地步，核心原因是他做了很多自己能力圈之外的事情。因為種種因素，每個人，都有自己特定的能力圈，不管你資產做得多大，只要你出圈了，遲早會遭到挫折與懲罰。
因此，陳峰因海航集團債務糾紛被限制高消費，看似發生在這幾天，其實早在幾年前，他到處折騰那些超出自己能力圈的併購時，被限制的病根就種下了。
凡事皆有因果，信然。