投資者報(記者曾鬱蘭)9月2日，鹽田港（000088.SZ）公告稱，和記黃埔與鹽田港合資公司——深圳鹽田西港區碼頭有限公司獲國家批准，增資建設經營鹽田港區西作業區貨櫃碼頭工程，總投資38.38億元。
深圳港在靜寂兩三年後，港口碼頭的建設終於再獲國家核准。而在內地港口投資連連受阻的和記黃埔，也終於作為深圳鹽田西港區碼頭有限公司的控股股東，在中國內地的港口投資上又邁前一步。
新的投資風險
但是，在外貿環境惡化、周邊港口競爭激烈的環境下，增資建設新的貨櫃碼頭，會不會存在較大的投資風險？
珠三角區域的勞動密集型加工貿易企業生產困難、東莞出現大批工廠倒閉和外遷，外貿出口減緩，鹽田港貨櫃吞吐量甚至出現了建港以來的首次負增長。
公司2008年上半年累計完成貨櫃吞吐量426萬標準箱，比去年同期下降5.3個百分點。而在這種背景下，鹽田港區西作業區工程，卻要再建設碼頭岸線1142 米，新建和擴建共4個5 萬噸級貨櫃泊位（水工結構按靠泊7 萬噸級貨櫃船設計），設計年通過能力為180萬標準箱。
招商證券港口分析師紀敏告訴《投資者報》記者：「這是不得不為的選擇。」港口行業的景氣確實在下滑，但是，鹽田港面臨產能的瓶頸，也確實需要解決。
雖然，在需求下滑的背景下，港口建設的擴張，會導致產能利用率的降低，但在市場化競爭的珠三角區域，增資建設鹽田港也是必然選擇。
而對於所面臨的投資風險，鹽田港董秘華翔向《投資者報》記者表示：「未來經濟形勢會否好轉，不好判斷。」
搶投基礎設施
失去了梧桐山隧道的收費優勢的鹽田港股份與和記黃埔，再次增資，投入基礎設施的建設，進而加強主業，也是一個方向。
鹽田港董秘華翔告訴《投資者報》記者：「雖然受國際貿易增速下降影響，上半年利潤比去年同期下降，但在這種背景下新建項目，並不會增加公司的壓力，相反，我們現在是有資金沒項目。」
鹽田西港區4-6#泊位的工程建設，早在幾年前，就在規劃申請當中。此次獲批建設，和記黃埔鹽田港口投資有限公司以自有資金增資8.7億元，鹽田港股份則以自有資金增資4.7億元。剩下的25億元，將由合資企業使用銀行貸款解決。
事實是，在中國出口貿易受困、經濟發展減速的當前，中國的一些經濟學家，已經開出「加快基礎設施建設」的藥方。2800億保險資金，甚至已在儲備基建領域的投資項目，只待政策一放行，就要大規模投資基建領域。
這與港口領域穩定且較高的投資收益，是分不開的。銀行證券港口分析師張秋生指出，港口現金分紅率遠高於A股平均水平，多數港口公司最近3年的現金分紅率都能達到30%的再融資下限。其中，鹽田港現金分紅比率超過70%，全行業最高。
現在，鹽田港的各期碼頭，和黃已逐步實現一統，並成為絕對控制人。此次獲批建設的鹽田西港區碼頭公司，就是在去年9月，由和黃從鹽田港股份手上，以2.7億元的價格收穫23.33%股權，從而將持股權增至65%的控股比例。而鹽田國際貨櫃一、二期碼頭，和黃持73%股權，鹽田國際貨櫃碼頭三期和三擴和黃持65%股權。
事實上，和黃一直在爭取擴大在中國港口的股權比例。在其進軍湛江港、北海港等中國大陸碼頭港口受挫之下，鞏固現有的港口業務，成為和黃的主要策略。