古有七擒孟獲，今有南僑股份七交書面整改。
時隔兩年多，「沉默」良久的南僑食品集團(上海)股份有限公司(下稱「南僑股份」)終於走到了上交所主板IPO審核大門前。
IPO日報注意到，作為一家食品從業公司，南僑股份曾多次經歷整改。
01
募投項目主體七交書面整改
南僑股份IPO上會日期為2021年1月14日，但因為披露規則的原因，其公開披露的最新申報稿僅能追溯至2018年12月。
南僑股份在該申報稿中表示，公司主要從事烘焙油脂相關製品的研發、生產與銷售。公司經營油脂業務逾20年，始終秉持追求設備第一、技術第一、品質第一、服務第一的目標和使命服務廣大食品消費市場。公司專業生產烘焙油脂相關產品，產品按照應用領域來分主要有烘焙應用油脂、淡奶油、餡料、冷凍麵團、進口品五大系列。
但IPO日報發現，劍指「第一」的南僑股份似乎難達監管標準，甚至還「屢教不改」。
上海南僑食品有限公司(下稱「上海南僑」)為南僑股份持股99%的控股子公司，也是南僑股份此次主板IPO的募投項目主體之一，相關投資額為4.06億元，佔募投項目總投資額的36.03%。
募投項目摘要，數據來源：2018年12月報送的申報稿
天眼查顯示，上海市金山區市場監督管理局共計7次要求上海南僑採取措施進行整改，並將書面整改報告送至該局。
第一次檢查中，上海市金山區市場監督管理局要求上海南僑2018年1月25日前報送整改報告。
第二次檢查中，上海市金山區市場監督管理局仍發現上海南僑存在問題，要求2018年7月10日前報送整改報告。
第三次檢查則發生在2018年12月14日，即南僑股份同年12月19日報送最新申報稿的前幾天。但對於上述三次整改，南僑股份在申報稿中隻字未提。
關於上述事項的披露問題，某企業管理諮詢人士對IPO日報表示，沒有強制要求披露，一般是重大處罰才需要披露。
「上述事項應該要在上會稿中披露。」投資金融律師董毅智則對IPO日報表示了不同意見。
整改摘要，數據來源：天眼查
值得一提的是，上海南僑對類似問題似乎「屢教不改」，在此之後，上海南僑仍然有四次整改經歷，相關書面整改報告分別於2019年8月7日、2019年9月19日、2019年12月10日、2020年7月28日前送至上海市金山區市場監督管理局，距今最近的一次整改間隔不到半年。
除了上海南僑外，南僑股份全資子公司重慶僑興也不省心。2019年8月2日，國家稅務總局重慶市稅務局第三稽查局因重慶僑興少繳企業所得稅，而對其予以罰款4900元的處罰。
02
家族企業，毛利率波動
申報稿顯示，南僑股份實控人為陳正文、陳怡文、陳飛龍、陳飛鵬。其中陳飛龍、陳飛鵬為兄弟關係，陳正文和陳怡文為陳飛龍之子女。四人合計控制南僑股份99.02%的表決權。
2016年11月至2016年12月，南僑股份實控人開始籌劃南僑股份上市，為避免同業競爭和減少關聯交易，將上海南僑、天津南僑、廣州南僑等公司注入南僑股份體內。
從追溯調整的合併報表來看，南僑股份2015年-2017年以及2018年上半年(下稱「報告期」)的營業收入分別為16.39億元、18.79億元、21.09億元、11.4億元，歸母淨利潤分別為2.16億元、2.84億元、2.17億元、1.26億元。其中2017年，在營業收入同比增長12.27%的情況下，南僑股份的歸母淨利潤卻同比下降23.52%。
這一業績表現的背後是，南僑股份2017年毛利率為34.19%，相較2016年減少了6.39個百分點。關於毛利率，南僑股份在申報稿中表示，未來隨著同行業企業數量的增多和規模的擴大，市場競爭將日趨激烈，行業的供求關係可能會發生變化，公司的綜合毛利率將會受到不利影響。
IPO日報注意到，在南僑股份「默」不更新的兩年裡，其一些競爭對手已經IPO過會。
同樣位於上海的上海海融食品科技股份有限公司已於2020年12月創業板上市，而且它的毛利率比南僑股份高不少，僅2017年便高了16.76個百分點。
另外，立高食品股份有限公司已於2020年10月30日創業板IPO過會，其2017年毛利率也比南僑股份高不少，多出了7.52個百分點。
關於公司目前業績如何，以及公司募投項目的主體七次整改的具體情況和影響，IPO日報向南僑股份發去採訪提綱，但截至發稿尚未收到回復。
（文章來源：IPO日報）