核心提示:G20財長會議本周末在上海舉行會討論新廣場會議嗎?中國能夠為G20峰會增添什麼新能量?美國創立一加十來聯合多方來制衡中國,但是卻明確力有未逮,這其中的原因又是什麼呢?全球經濟大增長有三個根源,美國跟中國之外還有一個是什麼?
鳳凰衛視2月25日《石評大財經》,以下為文字實錄:
萬俊:G20財經首長會議本周末在中國上海舉行,討論的議題將會聚焦於全球經濟增長還有中國的市場動蕩。
林秀芹:鑑於近年來其實全球金融市場特別是匯市的巨大波動,不少專家認為有必要達成一個和1985年類似的廣場協議,而透過了各方的協調努力,來讓美元貶值。
萬俊:這次的G20財長會議議題會觸及到這一系列的問題嗎,另外石先生您怎麼看中國下半年這個經濟形勢走衰,還有全球經濟形勢呢?
G20財長會:討論「新廣場協議」?
石齊平:G20是20個國家,每年輪流主辦一次峰會,在峰會之前就先來一個財經首長會議,包括財政部長跟中央銀行行長。
但今年我相信會比較受到更多重視,不光是因為主辦國是中國,而且更重要的是當前的全球金融形勢,經濟形勢動蕩非常大。
林秀芹:既然如此對於當前這個全球匯市失控狀態一定會討論的焦點,但我們剛剛提到新廣場協議您認為也是這一次討論重點嗎
石齊平:這個先跟各位簡單介紹一下,G20峰會跟G20財經首長會議它產生的背景,最早是G20財長會議,沒有G20峰會的,所以G20財長會議沒有太多人注意,當時跟G7跟G8比完全沒有人注意到的,一直到2008年9月15號,世紀金融海嘯爆發了以後,大家發現到這個問題很嚴重了,G7跟G8沒有用,因為裡面沒有中國,後來是發現G20財長會議裡面有中國,不如把它升格,從財經首長會議升格高峰會,是這麼一個演變的過程。
林秀芹:所以也是說如果我們把G20拿來和G7和G8相比,這個成員是變多了,裡頭有中國,也出現一些新型國家,那麼這個組織變得理想化了之後不是更好了嗎?
石齊平:想像中是如此的,實際上未必,人多好辦事,但未必,為什麼呢?因為人多各不同的立場,不同的背景,你要溝通溝通還可以是一個場合,你要形成一個共同一致的絕對,我看難度比較大,不過更重要的關鍵還不在這。
萬俊:那是什麼呢?
石齊平:更重要關鍵我覺得今天幾乎所有的國家都還沒搞懂今天全球經濟大增長的一個大脈絡是什麼,如果沒搞懂這個大脈絡的話,當然搞不清楚這個問題,比方這幾天我們看到消息說,我們到上海就要討論討論,我們要協調一致,歐盟,日本,還有美國,我們這個QE一起搞,不能你搞,所以這裡面我覺得就沒有抓到核心要點。
林秀芹:什麼是核心要點呢?
石齊平:核心要點就是我剛剛講你必須正確看到今天問題的本質在哪裡,而我認為以我個人淺見,當前全球經濟問題的本質基本上三個方面,第一個是中國跟美國的發展模式基本上是不可持續,有結構性的問題。
第二是包括中國跟美國在內的全球範圍之內,都有很嚴重的政策誤導的問題,第三就涉及到全球國際金融經濟體制出了問題,這三個問題都是很重要,我們稍後在齊評天下裡面會進一步展開。
所以我認為今天G20峰會,或者G20財長會議沒有觸及這個問題的話,是沒有用的。
林秀芹:所以您剛剛提到的不管是所謂的結構性問題,或者是政策性的問題,那中國自己本身有注意到了嗎?
石齊平:這個問題問的好,我還覺得真注意到了,中國不但注意到了,最先注意到,而且甚至於是在全球範圍之內唯一一個注意到的。
萬俊:您何以見得,您怎麼樣會有這樣的證據在手上?
石齊平:你看十八大之後,習近平上臺以後就發現,過去長久以來中國經濟發展模式似乎已經到了必須要轉型的時候了,經過了兩三年摸索,然後在去年終於提出了供給側結構改革,注意到吧,我覺得這就是代表中國已經注意到,這有一個正確的方向了。
林秀芹:所以這樣聽起來,是中國已經注意到這個問題的本質,也開始在推動一些正確性的改革,所以對於全球,或者對於這一次的G20峰會會做出什麼樣的貢獻呢?
石齊平:我覺得你講的很好,完全有這個可能,為什麼呢?因為中國現在既然有個正確的方向,別人還沒看到,中國也不能獨善其身,我自己搞好了,然後在今年下半年主辦的時候中國總這樣,我今年作為主辦國,我要提出一個新的方向,你們聽聽看,如果同意的話我們就形成一個共識,所以在這一方面中國完全有這可能在今年主辦G20峰會中,有一個中國的聲音出來,中國好聲音。
「負利率」效應:經濟·社會·政治
萬俊:好,我們再來看其實2016年的全球經濟動蕩是其中一方面,還有就是黑天鵝亂飛,怪象叢生,前不久日本央行也宣布要進行負利率的政策也是其中之一。
林秀芹:沒錯,其實對很多人來說這個存款來收取利率本來是天經地義的事,不過現在所謂實施的負利率,也就說現在存款不但沒有利息可以收,反而還倒找一筆費用了。
萬俊:沒錯,石先生您怎麼來看這樣一種怪象呢?您有什麼樣的觀察評論?
石齊平:首先你們剛剛講日本不是第一個搞負利率的,在歐洲、什麼瑞士,丹麥已經先搞了,但特別要強調一個,這個負利率不存在我銀行跟你們老百姓的存款之間,而是我這個銀行跟中央銀行之間有這麼一個必須要說明的。
萬俊:那原來如此,日本其實是跟進了,那這些國家為什麼要搞這種負利率的政策呢?
石齊平:應該就屬於一種寬鬆貨幣政策或量寬貨幣的一種延續,我們知道貨幣政策把它放寬,不斷的放寬量寬,目的就希望能夠誘導利率不斷降降降,來刺激來拉動投資跟消費,但是現在米看到利率已經降到,幾乎降到零了,但效果好像還是不好。
萬俊:那也就是說其實就是為了進一步來變本加厲的,反正我一不做二不休,反而離利率沒什麼效果,我乾脆直接把利率成負的了,這個會有效嗎您覺得?
石齊平:我覺得這個有沒有效果也是一個貨幣政策,剛剛寬鬆貨幣的延續,寬鬆貨幣沒效果,這負利率基本上也沒什麼效果,為什麼呢?因為利率拉到低的目的就是要拉動有效需求,可以採取,有別的原因他拉不動,所以你把它降到零,降到負還是不起作用的。
林秀芹:這個效果到底有沒有有效,要等最後的時間來證明,不過總的來說試一試,死馬當活馬醫總是有效果的是嗎?
石齊平:你要如果說這個已經沒有什麼手段了,黔驢技窮,再試一試我也覺得無妨,可能問題你要注意到,他可能會有副作用,換句話說他可能會走火入魔。
萬俊:走火入魔這事就嚴重了,怎麼會有這樣的情況呢?
石齊平:沒錯,因為我們學過經濟學人大家都知道在市場經濟中非常重要,它代表一個指標,所有的資源或資金就根據這個指標來進行資源的優化配置,所以你如果用殘暴粗暴的方式把利率這樣扭來扭去,給它扭到,那這個資源優化配置的功能就出現不了了,甚至會變成資源的錯配了。
林秀芹:具體來說會出現什麼樣的效應呢?
石齊平:方方面面都會受到影響,我隨便舉幾個例子,首先你可以看到,這個銀行最慘了,銀行沒有利息可收了,說不定他會出金融危機的。
第二個就說你看長期存款也會沒有,長期存款沒有的話銀行本來作為一個金融中介,出去過來,投資他這個中介功能也沒有了,然後這個壽險公司,或者基金也可慘了,他手裡面抱著一大堆公債是沒有利息的,然後對一般老百姓來講,我如果薪資所得者,我沒有錢了,貧富差距越來越大了。再一個就是很多人他不存款,他去買所有可以買的東西,所以就出現很多資產泡沫,最重要一條,利率之所以要給他降低降低,就是要刺激消費跟投資,可是你發現到如果利率降低了以後,你會發現到我將來退休金也沒有保障了,我必須要更多去儲蓄才能夠應付將來的生活,這儲蓄增加,消費反而減少,適得其反。
萬俊:這反而成惡性循環了。
石齊平:沒錯。
東協峰會首次移師美國
萬俊:我們再來看,其實最近美國總統歐巴馬可以說是史無前例地邀請了東協的十國領導人,在美國的陽光莊園進行一加十,也就是美國加東協領導人的高層峰會。
林秀芹:同時也是這一次的東協峰會首次移師到美國來召開,不過美國的意圖其實也非常的明顯,就希望可以透過這次機會,和東協十國來達成一致性的統一戰線來對付中國嗎?
萬俊:沒錯,最後這個會後的聲明也已經籤了,但石先生您怎麼來觀察這次的峰會,您認為這個有什麼效果嗎這次峰會?
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《石評大財經》在鳳凰衛視中文臺播出【節目專區】
主持人:石齊平
首播時間:周四 19:20—19:55
重播時間:周五 06:00—06:35 11:25—12:00