【自媒體 多面視界（ID：DMviews）原創】
9月7日晚間，新力控股發布公告，確認了陳凱的辭任——正式於10月1日辭任公司執行董事、聯席董事長及行政總裁職務，改由張園林擔任。
對陳凱離開的原因、壓力所在、辭任後與新力的關係、這個月的「善後」等問題，多面視界DMviews進行了採訪和分析。
（陳凱出席新力控股2020半年報發布會）
陳凱或保留新力合伙人身份
公告稱，陳凱的離開，因需投放更多時間於個人及其他事務。
不過有企業高層向多面視界DMviews透露，結束半年緣分的，主要還是理念策略差異，以及對效果的容忍期不同。
陳凱在新力半年，除了著力業務拓展外，在組織架構、薪資績效等方面花了不少功夫。
對於辭任，陳凱也回復稱，會繼續做自己的事。
陳凱所說的「自己的事」，如果形象化描述，載體其實就是以「上海木石築善置業」、「上海越昊資管」等一級公司為主的數十主業家地產金融的公司，也即地產的股權投資、資產併購、開發運營等業務。
雖然在新力控股的股權結構中，張園林一直間接持有公司29.7億股股份，佔比達83.19%，陳凱並無持股痕跡。
但多面視界DMviews留意到，在陳凱加入新力控股的半年間，其旗下多個公司，與新力的子公司進行了多起合資組建公司的合作。
例如持股49%的上海沐柘實業（陳凱相關人實控公司）與持股51%的上海蒂仕嘉實業（新力系公司），成立了上海新力浦悅企業，其穿透投資了若干子公司，是為新力地產近半年多個新增項目的股東公司。
比如，今年4月以1.74億元的上限代價，拿下溫州瑞安市塘下鎮地塊的「上海泓翊地產」。
據多面視界DMviews了解，新力控股2020上半年成立的項目公司約130個，而2019年同期僅30個。一定程度上側面展示出，「新力+陳凱」後，合作勢頭之猛。
短期釐清陳凱與新力的牽連，幾乎不可能。而陳凱和新力的關係，和陳凱與中南置地的關係，在一些方面有相似性，比如「合伙人」。
這印證了此前媒體對於陳凱薪酬的報導。年薪120萬，只是表面數字。陳凱之於新力，作為合伙人的角色，主要賺的是分成。
這也意味著，陳凱在辭任「新力控股聯席董事長」等董事會職位後，會留存一些新力的關聯身份，就像其離開前東家後，依舊是「中南養老和中南菩悅管理平臺合伙人」。
但在10月1日，辭任公告正式生效的這1個月時間裡，新力需要做的事情也不少，除了釐清陳凱工作的具體交接，更重要的是穩住資本市場的預期，還有團隊。
資本市場來說，辭任公告當天（9月7日），新力控股集團(02103)收盤價3.99港元，是近2個月來的最低價，後續需要拉升預期。
另外，陳凱入職新力後不久，曾引進了多位高能級人才，例如原中銳地產原總裁胡俊、原青特置業原總裁湯義龍等。
後續新力如何保持高管團隊和穩定，高級人才的持續招募，尤其會否引進下一個「聯席董事長」都是值得思考的。
衝刺規模下苦功
陳凱的離開，不能否認有業績壓力的存在。
據媒體報導，陳凱拿到新力10%股權的條件是「新力在2022年之前進入銷售額榜15強，且業績不做假。」
2019年新力的銷售額為1132億，按照今年新力公布的「20%增長目標」計算（且假設未來兩年同增速），2020-2022年，新力的銷售額則分別在1358億，1629億、1954億。
但今年上半年，新力僅完成全年銷售目標的32.9%，增速還難以觸及20%，下半年和後續的銷售壓力不小。 另一個角度來看，根據中指院數據，今年上半年新力地產的銷售金額約447.5億元，位列32位。而同期TOP15門檻（綠城中國）的銷售額是912億。
這其間有1.04倍的差距，即使新力近三年以20%速度增長，TOP15以10%的保守漲幅發展，到2022年，新力也很難踏上這個門檻（超過2000億）。
新力的「紅色區」壓力
較之銷售目標，新力更大的難，是衝刺目標的環境。
監管層面的「三道紅線」落地後，央行會將房企按「紅-橙-黃-綠」四檔管理。
按照國盛證券的標準統計，新力地產是處在紅色區域的，剔除預收款後的資產負債率大於70%（為76%）；淨負債率大於100%（為107.5%）；現金短債比小於1.0倍（為0.91）。
並且新力地產的體量規模，在被納入紅色區域的主要房企中，都是最低的（2019年資產總額為962.2億元\銷售金額為451.1億元）。
不過按照新力控股2020上半年財報數據，剔除預收款後的資產負債率為50.3%，淨負債率為66.2%，現金短債比1.4倍，有明顯改善。
（房企分檔完整圖可向作者獲取）
如果三道紅線全部命中，那麼企業只能借新還舊，不能新增負債。
對於要衝刺銷量的新力來說，這一定不是好消息。
因為2018年-2019年，新力控股的平均融資成本已經在9%，今年3月的第一次融資（2.8億美元債），利率11.75%較高。不過整體，上半年新力控股的淨資產負債比率66.2%，較去年底減少了0.8%。
另外，多面視界DMviews注意到，張園林的實際「錢倉」之一——新力科技，在今年7月悄然退出了江西首家地方AMC——江西省金融資產管理股份有限公司。
新力科技全面清出持有的68000萬股股份，回流資金8.61億元。其也由此喪失了第二大股東的位置，以及分羹「地方AMC」這個金融牛，豐厚收益和地方資源的機會。
這或許並非張園林的初衷，但為了主業有足夠資金衝刺，剝離一些多元投資也並非不是好選擇。
在風雲變幻的2020年，或許「分手」是誰也不願意看到的結果，但既然選擇了，無論有多大困難，雙方都得堅挺地走下去。