投資,錯過了茅臺,就別錯了川酒

如果你錯過了茅臺，那麼別錯過川酒。

文/華商韜略 巴圖海

這是一個品牌與一個省級集團軍的競逐。

【1】

誰也沒想到，從疫情中率先恢復的是茅臺，不僅股價強勢反彈創新高、市值登頂A股第一，而且也超越可口可樂和百事可口成為行第一。

茅臺的堅定，無疑是白酒行業後市發展看多的鑑證。

如果你錯過了100多、200多的茅臺，又未能在疫情中揮桿抄底，那麼從川酒集團軍中等待一個「新茅臺」也許是最好的投資機會。

從產量和行業地位來看，中國的川酒集團們是整個白酒版圖中最強勁的唯一所在。川酒距離實現全行業50%的規模佔比只有一步之遙（2019年為46.7%），很有可能在2020年實現。

也就是說，中國人每喝兩瓶白酒，其中就有一瓶產自四川。

相較於茅臺的一枝獨秀，川酒還有地方上最強力的支持，並且具備了規模優勢。

特別是在疫情這樣的特殊情況下，地方政府的助力對產業有著莫大的裨益。

在四川省產業政策中，有「5+1 重點產業」之說，即著力培育電子信息、裝備製造、食品飲料、先進材料、能源化工」五個萬億級支柱產業和加快數字經濟發展。

而在整個四川經濟版圖中，白酒在食品飲料產業中的作用堪比火車頭。

四川對白酒戰略上重視、戰術上也精耕細作。

近日，四川省印發《優質白酒產業2020年重點任務》清單，並提出圍繞「六朵金花」、「十朵小金花」等企業建設釀酒專用糧基地，力爭2020年全省繼續推進釀酒專用糧基地建設100萬畝以上，並加大對「六朵金花」「十朵小金花」企業發展支持力度，積極幫助企業解決發展中遇到的問題。

「六朵金花」、「十朵小金花」是特指十六家四川省名酒企業，其中「六朵金花」指五糧液、郎酒、瀘州老窖、劍南春、捨得酒業、水井坊等六家第一梯隊酒企，目前只有五糧液、水井坊和瀘州老窖成功上市，並且營收佔所有16家上市白酒企業營收的30%；「十朵小金花」則指四川綿陽豐谷酒業有限責任公司等十家腰部代表酒企。

2019年，以五糧液、郎酒為代表的「六朵金花」，營收為1532億元，佔全省的57.7%；實現利潤369億元，佔全省的82.2%。

疫情中，由於宴請聚會等消費場景的極大受限，白酒企業的銷售也受到較大影響。白酒作為四川省的支柱性產業之一，產業扶持政策出臺將在逆勢中進一步鞏固川酒的集團軍優勢。

白酒分析師蔡學飛表示，疫情雖對名優白酒企業影響巨大，但產業集群卻對拉動地方經濟有著重要作用。

良好的產業政策，也讓整個川酒企業當家人們有了極大的信心。

「未來5至10年郎酒要成為行業內有重要地位的企業。」面對疫情衝擊，郎酒集團董事長汪俊林的看法不變，「白酒行業龍頭企業依然正在經歷新一輪黃金期。」

郎酒2019批次醬酒生產一切順利，已完成3輪次取酒。

【2】

之所以強調白酒川軍的集團優勢，與高端白酒窗口期縮短不無關係。

茅臺因為稀缺奠定了其消費品、金融品、奢侈品三品合一的優勢，也給後來者們昭示了進擊高端白酒的廣闊前景。

但近些年來看，隨著行業洗牌加速，白酒江山也在產生迭代、集中度中日趨變高，市場留給想成為高端玩家的人們機會不多了。

近三年來全國規上白酒產企數量和產量呈下降趨勢，行業進入擠壓式增長階段。次高端以上品牌上市公司的收入增速保持在15%以上，淨利潤增速基本在20%以上，利潤佔行業比例更達近八成。

市場份額逐漸向頭部企業靠攏，並且強者恆強，馬太效應顯現。

因此，從中長期看，白酒消費升級已成趨勢，白酒消費主流價格帶將上移。高端、次高端品牌的發展優勢明顯，高端競爭格局將逐步清晰且穩定。

縱觀整個全球烈酒市場，每個細分品類，也不會只有一個頭部玩家。

白酒集中度提高的背景下，仍有其他品牌的機會，而這個機會大概率屬於川酒。

而今隨著全省扶持，在疫情逆勢中，整個白酒川軍有了剩者為王的底氣。疫情加速白酒行業洗牌，川酒品牌更有機會在新一輪產業集中佔據更好優勢，尤其是利好五糧液郎酒這樣已經有了一定優勢酒企。

從長遠來看，布局川酒產品，布局川酒公司，也許是一個好選擇。

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