「兩分鐘讀財報」呷哺呷哺翻座率下降 快速擴張致增收不增利

2020-12-22 新浪財經

來源：新浪財經

新浪財經重磅推出小視頻解讀上市公司財報表現，直觀生動地展示上市公司經營境況。

大家好，這裡是新浪財經2分鐘解讀財報欄目，今天我們聚焦的是呷哺呷哺。呷哺呷哺1998年誕生於北京，2014年12月17日，呷哺呷哺登陸港交所上市，成為國內「火鍋第一股」。

不久前，呷哺呷哺發布2019年年度報告。年報顯示，2019年公司實現營業收入60.84億元，同比增長27.83%。但與此同時令人擔憂的是，2019年呷哺呷哺淨利潤僅2.88億元，同比減少37.71%，為上市6年以來首次淨利潤負增長，陷「增收不增利」困境。

呷哺呷哺「增收不增利」一方面源於公司下行的翻座率。據披露，呷哺呷哺翻座率由2018年的2.8倍降至2019年的2.6倍，或折射出呷哺呷哺對到店顧客的吸引力正在下降；相比而言，海底撈雖然翻座率也由2018年的5.0倍下降至4.8倍，但依然明顯高於呷哺呷哺。

另一方面，門店高速擴張所帶來的人力成本、折舊與攤銷也擠壓了公司的利潤空間。2017年-2019年，公司旗下的門店數分別為738家、886家、1022家，近兩年門店擴張明顯加速。門店擴張加快導致公司員工成本、折舊與攤銷、所用原材料及耗材等支出增速加快，2019年分別同比增長25.6%、13.9%、36.9%。

此次新冠疫情對餐飲行業影響顯著，海底撈在日前鬧出「提價道歉」風波，在一定程度上印證了餐飲行業面臨的經營壓力。在這樣的前提下，呷哺呷哺或很難通過提價來補充自己的盈利空間，預計2020年將面臨更大挑戰。

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