專注於做饅頭的中飲巴比距離上市又進了一步。在提交招股書一年後，9月13日，北京商報記者獲悉，中飲巴比近日獲得了核發IPO批文。從賣饅頭的夫妻店，到即將成為「饅頭第一股」，中飲巴比依靠加盟店模式快速發展。不過，加盟模式的盈利性以及不可控性，也為其日後發展埋下了一定的安全隱患。在與慶豐餐飲、三全食品、千味央廚「搶食」的路上，中飲巴比能否依靠資本守住自己的一席之地，尚需時日檢驗。
上市更進一步
中飲巴比上市越來越近。近日，證監會網站發布消息稱，中飲巴比獲得了核發IPO批文。這就意味著，中飲巴比上市只剩下路演、詢價，以及發行上市等最後一系列的衝刺流程。
2019年12月12日，中飲巴比向證監會遞交了招股書。2020年8月6日，中飲巴比過會。招股書顯示，中飲巴比此次準備募資9.5億元，用於產能擴張和生產製造及管理的技術提升，包括智能化廠房項目、生產線及倉儲系統提升項目，直營網絡建設項目、食品研發中心和檢測中心建設項目等。
對於融資上市融資，中飲巴比方面稱，目前的銷售渠道覆蓋廣度和深度難以滿足市場需求，且生產中心面臨產能不足的問題。因此，公司目前需要在加強技術改造的基礎上，擴大現有產能。
值得一提的是，中飲巴比上市成功後，將成為「饅頭第一股」。而中飲巴比最初則是位於上海市黃浦區南京路上的一家名為「劉師傅大包」的小店鋪。據悉，2003年，中飲巴比創始人兼董事長劉會平創立了「巴比饅頭」。2010年，中飲巴比註冊成立，註冊資金1.86億元，旗下核心品牌為「巴比」。
目前，中飲巴比主要從事中式面點速凍食品的研發、生產與銷售，是一家「連鎖門店銷售為主，團體供餐銷售為輔」的中式面點速凍食品製造企業，產品分為面點系列產品、餡料系列產品以及外部採購系列產品，具體包括包子、饅頭、粗糧點心、餡料以及粥品飲品等，共計近百餘種產品。
「在多年的經營中，中飲巴比主要依靠自身的積累逐步發展，融資渠道較為單一，生產基池的擴產、銷售網絡的拓展、品牌的推廣較為緩慢。缺乏大額持續的資金支持已束縛了公司更好更快地發展。」中飲巴比在招股書中進一步表示。
香頌資本董事沈萌認為，熟食麵點行業是完全的市場競爭格局，企業發展壯大需要資本加持。
饅頭向漢堡「看齊」
中飲巴比董事長劉會平曾表示，要將巴比饅頭做成和麥當勞、肯德基一樣的產品。
為了向麥當勞、肯德基看齊，中飲巴比也採取了和麥當勞、肯德基一樣的加盟模式。從賣饅頭的夫妻店，到「巴比饅頭」連鎖店，中飲巴比用了17年，實現了近3000家店面的布局。2019年12月末，中飲巴比共有16家直營店、2915家加盟門店，加盟比例超99%。
依靠加盟模式，中飲巴比業績連年上漲，並計劃將店鋪擴展至全國。2016-2018年，中飲巴比營收分別為7.2億元、8.66億元、9.9億元，淨利潤分別為3719萬元、1.13億元、1.43億元，2019年上半年營收和淨利潤分別為4.81億元、6842萬元。
中飲巴比方面表示，未來計劃繼續深耕江浙滬和廣東等區域市場，重點培育北京等區域市場，並逐步將業務拓展至全國。
不過，高速擴張的加盟模式也為中飲巴比的發展埋下隱患。北京一家巴比饅頭門店加盟商告訴北京商報記者，因為疫情原因，門店經營受到影響已經關門。另一家巴比饅頭店負責人也表示，受疫情影響，門店已經委託給中飲巴比。
此外，受房租上漲或拆遷等因素影響，近年來退出巴比饅頭加盟的門店數量也在增加。數據顯示，2017年、2018年，中飲巴比分別增加加盟門店430家、527家，同期退出的加盟門店分別達到173家、217家。
中飲巴比在招股書中稱，加盟商擁有對加盟門店的所有權和收益權。雖然中飲巴比對加盟商進行業務指導和監督，但加盟商在日常經營中如果未嚴格遵守發行人的管理要求，將對發行人經營效益、品牌形象造成不利影響。
就北京市場關店等情況，北京商報記者聯繫採訪了中飲巴比，但截至發稿，對方並未給予回復。
快消新零售專家鮑躍忠認為，企業依靠加盟模式發展得非常快，但這也需要其在管理控制上做更多的工作。若未能形成強有力的管控，將有可能引發食品安全問題。這對食品企業是致命傷。
事實上，中飲巴比也將「食品安全風險」列為首要風險因素。「若中飲巴比採購、加工、配送、銷售過程中任一緩解出現疏忽，仍將可能發生食品安全問題，進而影響產品銷售和經營業績。」中飲巴比方面稱。
紅海市場裡搶食
「中式面點食品原料主要為麵粉穀物、肉類、蔬菜、食用油等，相關行業是一個充分競爭的市場。」中飲巴比在招股書中表示。
根據國家統計局數據，2018年，我國餐飲收入為42715.85億元，比2017年增長7.75%，餐飲行業快速發展帶動上遊中式面點速凍食品的增長提供了增長空間。
在中飲巴比看來，其競爭對手包括慶豐餐飲、三全食品、千味央廚等品牌。慶豐餐飲成立於1980年9月，主要經營包子、小吃、米飯、炒菜等。三全食品主要從事速凍湯圓、速凍水餃等速凍米麵食品和常溫方便食品的生產和銷售，是國內首家速凍米麵食品企業，也是中國生產速凍食品最早、規模最大、市場網絡最大的企業之一。而千味央廚主要為肯德基、必勝客、德克士等餐飲企業的戰略合作夥伴。
面對競爭對手，中飲巴比在招股書中稱，與慶豐餐飲、三全食品、千味央廚、南京青露、上海早陽、甘其食等均存在一定差異。與慶豐餐飲相比，中飲巴比專注中式面點產品，慶豐餐飲還有米飯、炒菜等非面點類產品；中飲巴比市場擴展已涉及華東、華南、華北，慶豐餐飲銷售區域主要在華北地區。
與三全食品、千味央廚在產品結構、銷售渠道方面不同，中飲巴比主要以連鎖門店銷售為主，三全食品、千味央廚是以商超渠道為主。而與南京青露、上海早陽、甘其食的差異表現為連鎖門店規模不同，截至2019年6月30日，中飲巴比已有連鎖門店2799家，而南京青露、上海早陽、甘其食門店數量低於中飲巴比門店數量。
事實上，除了上述企業，中飲巴比在全國化擴張過程中，還會與天津狗不理包子、西安小六飲食、杭州新豐小吃等地域性品牌競爭。
鮑躍忠在接受北京商報記者採訪時稱，我國的中式面點速凍食品行業較為分散，全國性品牌不多，頭部企業尚未形成壟斷。目前中飲巴比也是切入生鮮供應鏈領域，與三全食品有相似的一些動作，但尚不能形成正面競爭關係。未來，中飲巴比需要需要建立自己的網絡體系，配合持續的產品創新能力，才能搶佔市場。
然而，中飲巴比的野心並不止於超越競爭對手。中飲巴比方面在招股書中稱，將繼續在速凍食品這一細分市場深耕，實現「打造中華包點中國著名品牌」戰略目標，並將計劃收購兼併一些在市場區域、銷售渠道等方面能夠對中飲巴比形成優勢補充的企業。北京商報記者李振興 白楊