阿爾法?貝塔?你的基金收益 居然和兩個字母有關

2021-01-11 天天基金網

摘要

【阿爾法？貝塔？你的基金收益 居然和兩個字母有關】大家在接觸基金的過程中，可能會聽說過「(阿爾法)」、「(貝塔)」這樣的一些術語。實際上，阿爾法和貝塔都是主流的策略，對我們選擇基金也很重要，今天我們就來一起學習一下吧。（廣發基金）

　　大家在接觸基金的過程中，可能會聽說過「(阿爾法)」、「(貝塔)」這樣的一些術語。

　　實際上，阿爾法和貝塔都是主流的策略，對我們選擇基金也很重要，今天我們就來一起學習一下吧。

　　基金漲幅跟大盤不同步的原因？

　　配置過基金的朋友可能會發現，有些基金跟大盤的漲幅比較同步，但有些時候，我們也會遇到基金跟大盤走勢不完全同步的情況。

　　例如大盤上漲了，持有的基金卻沒怎麼漲，或者漲得更多；

　　大盤下跌了，持有的基金沒跌那麼多，或者跌得更多

　　為什麼會出現這種情況呢？

　　其實，股票等金融資產的收益來源主要分為兩個方面：一是貝塔收益，跟隨市場一起波動；

　　二是阿爾法收益，不跟著市場一起波動。

　　貝塔收益(市場收益)

　　我們可以把貝塔收益看作一種被動的投資收益，它是通過承擔市場風險所帶來的收益，代表著市場的平均回報。

　　貝塔收益是比較容易獲得的，例如通過配置指數型基金就能獲得貝塔收益，由此跟上市場的節奏。

　　阿爾法收益(超額收益)

　　而阿爾法收益是基金的實際收益和貝塔收益之間的差額，是投資收益中超出市場收益的部分。

　　阿爾法收益主要取決於基金經理的主動管理能力，對基金經理的選股和擇時能力要求比較高。

　　如果一個基金在某一時段的業績大幅超越市場平均水平，說明在基金經理在該時段的投資管理能力是比較突出的。

　　投資者應如何選擇？

　　對普通投資者來說，如果只想獲得市場的平均回報，可以配置寬基指數基金來跟上市場的節奏。

　　指數基金運作不依賴基金經理的選股能力，費率相對較低，倉位一般在90%以上，在市場下跌的時候也不會主動減倉。

　　如果想要獲得超越市場的超額收益，就需要選擇一些優秀的主動管理型基金了。

　　對於這些基金來說，超越基準指數的能力越強，說明它的阿爾法收益貢獻越大。

　　因此在挑選主動管理基金時，超越基準的數據可以作為重要的參考依據。

　　一般來說，在市場單邊上漲或普漲行情中，指數基金的進攻性更強；而在震蕩市或者結構性行情中，阿爾收益明顯的主動管理型基金，突圍的可能性更大。

　　大家可以根據自己的風險承受能力和投資偏好去選擇。

（文章來源：廣發基金）

(責任編輯：DF528)

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