退潮之後，才知道誰在裸泳。
早在2017年，線下理財(涉及P2P業務)行業對當時的行業「翹楚」有「四巨頭」、「七小龍」的美譽。
時過境遷，不少公司早就物是人非。
「四巨頭」為信和財富、善林金融、恆昌財富、銀谷財富。
「七小龍」為紅上財富、捷越聯合、諾遠資產、匯中財富、證大金融、普信資產、華夏信財。
>>粗放發展的產物
P2P是網際網路借貸中介平臺，相關業務交易應該是通過網絡完成。但是早期粗放發展、監管缺失，很多公司都是採取線下撮合，線上成交的方式來進行，規模做大之後，還涉足金交所產品、私募基金等業務，發展成綜合類財富管理機構。
P2P與線下撮合最大的優勢就高效、快捷、省成本。但是由於線上獲客、大數據風控壁壘等原因，不少公司還是喜歡線下拓客這種方式。通過在全國布局大量門店的形式，來線下獲得借貸和出借客戶。
這種最原始的方法，其實成本很高，數百家門店的運營成本，拓客搞人海戰術，獲得的業績增長與付出的成本往往很難對應，而且不少公司也陷入「要做規模，就招人開分支機構」的怪圈，到最後業績增長緩慢，運營成本卻飆升。
>>縹緲的盈利模式
早期很多線下P2P理財，業務員拉一個投資10萬的客戶，可能提成就能給到1%。一年下來完成100萬的業績，算上底薪就可以年薪10萬。而持牌機構，比如信託，提成才千分之3，算上底薪可能要完成2000-3000萬業績才可以年薪10萬。一個募資100萬，一個募資2000萬，卻承擔一樣的人員成本，資金效率不言而喻。
還有一個案例。某爆雷的平臺，150多億的待付資金，卻在全國有200多家門店，前臺後臺員工超過4000多名，每年工資、提成、租金、推廣等各種成本在15-20億之間，算上給客戶的收益10-12%，資金硬成本就超過25%，再算上財務成本3-5%。0壞帳的情況下，如果給借貸人的利率低於30%，公司就是虧損。
善林金融實控人被判決無期
在早些年，一個銀行級風控、合規極好的P2P，能將壞帳做到20%以下，而對於草莽平臺，大多數壞帳率都在30%以上。今年疫情過後，壞帳超過50%的平臺比比皆是。也就是說，未出現疫情之前，放貸利息如果低於50%，絕大多數P2P平臺都是虧損，都要鋌而走險踩資金池的紅線。
更何況，現實中不少平臺實控人花錢如流水，租最豪華的寫字樓，請海龜、北清的管理團隊，買飛機、遊艇、豪車、地皮等，甚至挪用資金投資項目，最後血本無歸。
事實上，絕大多數P2P起家的線下理財平臺根本沒有過盈利，虧損窟窿越來越大，直至入不敷出，最後爆雷。
>>如今現狀
當年的四巨頭、七小龍，其中7家已立案(1家實控人被判無期)，2家出現逾期，2家暫時正常經營。
具體情況如下：
信和財富
信和財富旗下共涉及3家P2P平臺，分別為信和大金融、資產家，金信網，待償金額為84.7億元、3.95億元、107.3億元，累計待償金額達195億元。天眼查顯示，信和財富曾在全國範圍內曾開設過402家分公司。
2018年8月出現了嚴重的逾期，2019年6月北京海澱警方和朝陽警方先後通報，對信和財富旗下P2P平臺立案偵查。
善林金融
2018年4月9日，善林金融實控人周伯雲向上海浦東警方自首。
2020年7月24日，經上海第一法院公開審理，周伯雲、田景升以集資詐騙罪分別判處無期徒刑。
至案發，造成25萬餘名被害人實際經濟損失共計217億餘元。
銀谷財富
2019年初銀谷出現逾期，2019年下半年曾出臺方案，分4年按20%、20%、30%、30%比例進行兌付，但是執行並不順利。
2020年4月，被北京朝陽警方以非法吸收存款立案偵查。截止目前，銀谷多個地區分公司也被當地警方立案。
截止2020年4月，待付餘額104.47億元。據北京警方通報，銀谷以P2P網貸理財方式在全國設立門店665家。
紅上財富
紅上財富於2019年11月被上海警方立案，旗下P2P平臺紅小寶借貸餘額12.52億元。2020年2月，近4800名員工被警方限時退款/退傭。
企查查顯示，截至2020年2月份，紅上財富有分支機構20家，紅上誠誠有分支機構42家。
諾遠資產
諾遠資產於2018年下半年出現逾期，涉及「債盈寶」產品無法兌付約70餘億元。
2019年1月被北京朝陽警方立案。目前，各地分公司均被當地警方立案。據通報，諾遠資產全國分支機構最高時曾達150多家。
捷越聯合
捷越聯合於2020年初出現逾期，截止目前待兌付140餘億。
目前兌付方案，主要是債轉股(按500億估值花生好車的股權)，1-3折的打折兌付等。
證大金融
正大金融旗下P2P撈財寶於2019年8月出現兌付問題，8月29日實控人戴志康自首，9月初上海警方以非法吸收存款立案，目前以轉為集資詐騙罪來偵查。
公開信息顯示，截至2019年6月30日，撈財寶借貸餘額為49.96億元。
華夏信財
華夏信財（花蝦金融）於2019年8月被曝逾期，經過9個月的自救未果，於2020年5月被上海警方立案。
截至2019年10月1日，借貸餘額73億餘元。天眼查顯示，華夏信財遍布全國各地的分支機構最高時曾達200多家。
普信資產
普信資產於2020年初出現逾期，截止目前保理、p2p等產品待付餘額超過100億。
目前主要方案是以物抵債，與投資人籤署確權協議。
暫時正常經營：匯中財富、恆昌財富
匯中財富旗下P2P叫匯中網，主體為匯中利通投資管理(北京)有限公司，截止至2020年12月31日，借貸餘額為11.05億元。
恆昌旗下有恆易融、恆慧融、多樂融三家線上P2P平臺。官網顯示，截止2020年11月30日，恆易融借貸餘額254.23億元，恆慧融借貸餘額176.43億元，多樂融4,175.67萬元，合計約431億元。
截止到今天，當年的「四巨頭、七小龍」之中，絕大多數都沒有能善終，僅剩恆昌和匯中。而恆昌待付餘額431億，在P2P行業裡絕對是前列，若是兌付出現問題，惡劣之影響不可小視。
線下理財是一個畸形的產物，先天模式就存在問題，一旦出現逾期，幾乎沒有能自救成功的，一旦被立案，最終都是集資詐騙罪，實控人被處以頂格的無期徒刑。
2021年，再次重申，遠離線下理財。
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