今年白酒是全年漲幅最高的板塊之一，中證白酒指數漲幅超過106%。近期更是強勢上漲，大盤漲它在漲，大盤跌它還在漲，除去今日午後的跳水，白酒在這之前已經連續上漲5個交易日了。持有白酒的投資者目前處於拿著慌，賣又不捨得的境地。
圖片來源：Wind；數據截至：2020.12.23
如果從估值來看，目前的白酒絕對是高估了，其市盈率百分位達到近10年100%的水平。
圖片來源：Wind；數據截至：2020.12.23
現在白酒持續的上漲，有很大概率是脫離了基本面的，其上漲更多是源於機構資金抱團，白酒是很多機構的重倉板塊，臨近年底，多家酒企的產品提價，例如瀘州老窖旗下多個產品上調20%、劍南春部分產品提價30元/瓶等，再加上2021年&十四五規劃逐步出爐，再次強化白酒結構性景氣持續性，是可以預計到的業績確定性較強的少有的板塊之一。
我們不能否認白酒是一條非常好的賽道，縱觀十年來的申萬行業表現，食品飲料長期霸榜第一名，同時，白酒相關的指數基金是唯一在近5年年化收益超過主動基的基金。
也不能否認白酒具有獨特的消費屬性與商業模式。其行業整體毛利率極高，達到70%，其中茅臺酒毛利率常年在90%以上；巨大的消費群體，造就了充沛的現金流，中國有超過5億人喝酒，每年白酒的消費高達300億公斤；極低的庫存風險，因為白酒不會過期。
但是，再好的東西也不會漲到天上去，突然的暴漲下，其真實的業績增長雖然在向前跑，但是速度並沒有趕得上股價的漲幅，所以還需要一段時間去消化股價的漲幅。
近期中金公司預測，目前白酒行業仍處於結構向上趨勢中，3-5年維度確定性較強。雖然說白酒適合長期投資，但是我們認為其短期內由於需要一段時間消化估值，所以還需避免追高。
在操作方面，雖然每個人都是貪心的，但是適時的止盈也是非常關鍵的，收益率已經比較高的投資者最好落袋為安一部分，短期內避免進一步加倉。對於才上車的投資者，目前建議不要動了，短期的漲跌誰都無法預測，無論出現任何波動都要堅持住，白酒長期仍具有上升空間。而對於目前還沒上車的投資者，不建議上車了，如果實在不想錯過白酒短期的機會，那麼可以選擇稍微均衡一點的消費基金，例如國泰國證食品飲料，白酒的佔比在50%多，另外一半則是乳品、調味品等。
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