拆解一季度中小板IPO後備隊:74家企業擬募資453億

作者：時代財經 廖維

4月9日，中共中央、國務院關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見公布。其中，推進資本要素市場化配置引人關注。

意見指出，要堅持市場化、法治化改革方向，改革完善股票市場發行、交易、退市等制度。完善主板、科創板、中小企業板、創業板和全國中小企業股份轉讓系統（新三板）市場建設。

4月7日召開的國務院金融穩定發展委員會提出，拓寬企業低成本融資渠道，發揮好資本市場的樞紐作用。

作為多層次資本市場體系的重要組成部分，中小板備受矚目。

時代財經查詢發現，4月10日，證監會公布的《深交所中小板申請首次公開發行股票企業基本信息情況表》中，共計74家企業正在排隊。

中小板自2004年5月27日開板，截至2019年6月，共誕生35隻10倍牛股，其中15隻股票漲幅超過20倍。

強大的融資能力、不俗的成長空間，吸引眾多企業湧向中小板。

據統計，2020年一季度，中小板共計掛牌上市5家，融資額約22.81億元。

與每年登陸中小板的幸運兒相比，排隊企業數量較為龐大。目前提出申請的數十家公司成色如何？

為此，時代財經盤點證監會披露的74家排隊企業信息，從審核狀態、三類中介機構、區域和行業、募投項目等維度進行統計分析，一窺中小板融資角力江湖事。

【審核狀態】兩家被中止審查

目前，排隊的74家企業狀態不盡相同。

其中，已預先披露更新的有45家，已反饋的18家，已通過發審會的10家，已受理的1家。

另有2家企業在排隊過程中已中止審查，分別是東莞證券、蘇州華亞智能科技。

審核狀態

據了解，東莞證券的上市之路相當坎坷。

2017年，東莞證券掌舵人張運勇因病離世，當時就有猜測，可能會影響東莞證券上市路。

當年5月2日，中國證監會同意東莞證券中止審查的申請。但東莞證券申請中止審查的原因，卻是擔心大股東錦龍股份涉嫌單位行賄一案而對IPO可能造成影響，並致使上市審核擱置。

【中介機構】八券商承攬數過半

IPO項目集中於頭部券商的趨勢不減，這種情況在中小板排隊名單中也十分明顯。

時代財經記者梳理發現，33家券商參與中小板IPO項目，前8家投行合計承攬超過半數項目。

它們分別是招商證券、中金公司、中信證券、中信建投、海通證券、光大證券、民生證券、廣發證券。

就保薦家數看，招商證券以11個項目傲視群雄，中金公司與中信證券分別以6個、5個項目分列二三名，其餘券商分得項目數中信建投和海通均為4個，光大、民生和廣發同為3個項目。

中國資本市場即將迎來開放新階段，外國頂級投行對中國市場虎視眈眈。

4月14日，有消息稱，中信證券和中信建投、國泰君安與海通證券或將合併，組成航母級券商對抗高盛、摩根史坦利等國際大投行，但隨後被當事方一一闢謠。

券商投行分布

馬太效應不僅存在於券商行業，這種情況包括律所、會所也有。

時代財經記者梳理發現，有26家律所，23家會計師所參與中小板74個申報IPO項目。

先看律所，上海市錦天城律師事務所一馬當先拿下10個項目，北京市金杜律師事務所、北京市中倫律師事務所均以8個項目並列第二，江蘇世紀同仁律師事務所承攬5個項目。排名其後的律所攬下的項目均未能超過4個。

前6家律所瓜分過半項目。

律所分布

會計師所的集中情況則比律所更明顯，前5家會計師所拿下的項目超過半數。

其中，天健、立信、信永中和三家會計師事務所承攬的項目分別為14個、10個、6個。

值得注意的是，廣東正中珠江會計師事務所拿下兩個項目。

會所分布【地域、行業】廣東25項目獨佔鰲頭

74家排隊的企業來自20個省份，廣東以25個項目獨佔鰲頭，佔有率高達33.7%。

第二名江蘇項目數量為7個，北京和浙江緊隨其後，均為6個。

省份分布

據時代財經統計，除金融業外，歸屬於廣東省的企業擬募資總額為175.824371億，佔比38.8%。

北京為36.969億，佔比8.1%。浙江為29.9671億元，佔比6.6%。江蘇為26.926億元，佔比5.9%。

排隊企業中，出現一家新疆企業——博納影業集團，擬募資14.2億元。

74家排隊企業橫跨11個大行業。

製造業以43家企業高居第一，金融業以9家企業位列第二，信息傳輸、軟體和信息技術服務業8家企業略輸一籌，名列第三。

行業分布

擬募集資金總額中，製造業為288.23億元，名列第一。信息傳輸、軟體和信息技術服務業為54.47098億元，居第二；批發和零售業以23.30億元，排第三；吸引資金最少的行業為教育業，為3.95億元。

金融業未能找到相關募集資金信息。

【募投項目】三企業擬募逾15億

目前，中小板排隊的74家企業中，有9家金融業企業未查詢到募資金額，其餘65家企業擬募集資金高達453.171億元。

其中，有11家企業擬募資超過10億元，超過15億的有3家，廣東東鵬控股擬募資超過20億。

時代財經記者統計發現，74家企業募投項目為242個，可以歸為六類。

募投項目資金分布

大部分有補充流動資金，此項擬募投總額為60.2124億元。其中，補充資金最少的為陝西中天火箭技術，為3500萬元，其總募集資金為3.69億元，流動資金募集佔比9.48%。

補充流動資金最多的企業為青島森麒麟輪胎，其募集資金為12.0920億元，補充流動資金項為7.5億元，佔比高達62%。

據公開資料顯示，這是該企業第二次遞交招股說明書。從證監會反饋意見看，森麒麟在其經銷運營模式、信息披露等多個方面還存在應收帳款難解決、經銷商更換頻繁等問題。

創新是企業進步的動力之一，研發投入是投資者衡量其發展前景的重要指標之一。

排隊的74家企業中，投向關於建設研發中心等項目的金額為43.2602億元，在總募集資金中佔比接近10%。

其中，北京敬業達數碼科技為2.8837億元，募集資金佔比36%。

排名第二的是青島森麒麟輪胎，研發投入的募集資金佔比20%。

煙臺招金勵富貴金屬最少，投入研發的資金為2760萬元，在總募集資金中佔比9.1%。

所有募投項目中，信息化、智能化項目與營銷建設項目出現的頻次也不少。

其中，信息化、智能化項目擬募投資金為15.411011元，在總募集資金中佔比3.4%。

其中，廣州地鐵設計研究院以3.047687億元排名第一，其擬總募集資金僅6.442532億元，佔比47%。

營銷建設項目擬募集資金為32.935014億元，佔總募集資金7.2%。

資料顯示，周六福珠寶擬投入7.4847億元，其擬募集資金僅10.8973億元，佔比高達68.7%，由此可見周六福珠寶對營銷建設的重視程度。

生產是企業立足之本。

排隊的74家企業中，有關生產建設項目以296.5522億元位列第一，佔總募集資金額的65.4%。

所有企業中，廣東東鵬控股擬在生產建設上的投入為23.7799億元，絕對金額最多，佔總募集資金額91%。

比例最高的是惠州迪芬尼聲學科技與馳田汽車，擬將所有募集資金投入到生產建設項目中，兩者擬募集資金分別為6.5億元、9.2億元。

值得注意的是，排隊的9家金融企業均計劃將募資用於補充公司資本金。

此外，南方電網綜合能源擬將部分募集資金用於償還銀行貸款，佔比近16%，其擬募集資金總額為15.65億元。