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新增「爆雷」
(一)1-3月爆雷機構
1.團貸網：待償還金額145億，實控人投案自首
產品期限：1~36月
產品類型：小額債權產品
產品預期收益：6~11.5%
平臺情況：P2P業內百億級平臺團貸網實控人唐軍、張林3月28日主動向公安局投案，目前警方已經對團貸網涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查。團貸網作為業內知名的平臺，已經完成了三輪融資供給6.75億元，其中B輪由九鼎投資領頭，巨人投資跟投。目前整個平臺待償還金額為145億元，出借人數22.2萬人。目前凍結資金31.1億元，房產35套，飛機1架，涉案車輛40輛，案件正處於偵辦、追贓挽損中。
風險指北：
1) 實控人背景：公司實控人唐軍曾入選2017年福布斯中國「30位30歲以下精英」榜單，名下還有一家上市公司派生科技。213萬拍下史玉柱午餐，4100萬拍下支付寶開屏廣告。
2) 涉及上市公司：派生科技。原名鴻特科技，是A股著名的莊股，累計漲幅超過30倍，與團貸網為同一實控人唐軍，此前唐軍試圖質押上市公司股份給中融信託，不過由於流程未完，項目還未成立。3月28日團貸網被查後，派生科技緊急停盤；3月31日，董事長張林和董事唐軍辭職；4月1日，股票復盤，開始連續跌停，跌幅超過50%，股價依舊承壓。
3) 追償可能：賠付比例不定，主要還是看平臺資產剩餘。類似這種問題平臺的宣判中，根據第三方數據統計，12家問題平臺中，僅有5家有具體的賠付方案，其中網贏天下、東方創投、中寶投資、優易網賠付比例在40%上，網贏天下的賠付比例達到60%，銅都貸的賠付比例最低，僅為12.3%。根據唐軍本人試圖質押股份的行為判斷，團貸網極有可能資不抵債。從時間上來看，平臺從出現問題到最終宣判，需要一到兩年的時間。根據第三方數據，已宣判的問題平臺處理時間來看，盛融在線的審判用時最長，為31個月；用時最短的為匯瑞財富和昌晟易貸，審判用時均為6個月；平均審判時間、眾數審判時間均為16個月。不過2015年爆雷的e租寶，到現在都還沒有結束追贓。因此像團貸網這種大平臺的處理，時間可能會比其他的要長很多。
4) 爆雷原因：實際上團貸網的風險早有預兆，去年8月網貸天眼就突然將團貸網排名由第9降為23。目前還未有更詳細的情況說明，但市場上一直流傳團貸死於現金貸的說法。上一輪P2P爆雷潮中倖存下來的很多平臺都是通過短期高利率的現金貸補上了壞帳。但是現金貸這種產品，主要針對低收入、低學歷、在傳統銀行沒有信用數據的年輕群體，往往「3秒完成借款」、「憑身份證1分鐘申請」，風控體系極為薄弱，更像是平臺之間擊鼓傳花的遊戲。一旦開始，大部分借款人只能通過不停借款的方式來償還上一筆欠款。只要這個輪迴不停，整個現金貸鏈條就還運營的下去。但是當現金貸的期限越來越短，利率越來越高，這批借款最終都會變成違約。因此從現金貸到714高炮（1000元借款，到手700元，7天後還款1100元），再到55超級高炮（1000元借款，到手500元，5天後還款1200元），實際的目的都是為了使借款人能及時還上錢，然後債務就會轉手到下一個接盤的平臺手中，直到鼓聲停的那一刻。對於平臺來說，只要不是最後一個接盤俠，淨利潤可以做到月均40%甚至更高，很多平臺的客服甚至會給借款人推薦別的借款，好將這朵花傳遞到下一個平臺手中。團貸網就是那個最後的接盤俠，但是接盤俠又不止團貸網一個，尤其是在團貸網爆雷後，勢必引起一波贖回潮，擊鼓傳花到了現在，鼓聲漸停，還在場上的人應該想想如何退場了。
5) 目前有多方利用此事件牟利。很多公眾平臺、第三方財富管理公司通過在微信公眾號等平臺開設團貸網金融受害者調研援助計劃、律師免費諮詢等手段引誘投資者進行註冊，但其實是為獲取投資者信息方便後續產品推銷。
2. 口袋理財：經偵查封，暫停發標
產品期限：1~12月
產品類型：小額債權產品
預期收益：5.2~8.5%
平臺情況：此前一直回款、提現正常，3月25日口袋理財被江蘇省某地區公安部門調查，電腦、通訊設備被查封。根據平臺公告，平臺目前暫停發標，用戶本金到期後可正常提現，項目收益需待正常經營後進行發放。
風險指北：
1) 涉及上市公司：報喜鳥，持有運營公司1%股權。年初報喜鳥已經計提資產減值，3月7日公告稱將轉讓該公司股權，預計對報喜鳥股價影響不大。
2) 追償可能：如果僅是受關聯方影響配合調查，平臺運營比較規範，後續應該沒有太大問題，但可能面臨擠兌風險。如果是資金池運營，現金貸業務涉及較深，投資者就會有損失本金的風險。
3) 爆雷原因：又一家牽涉現金貸而被調查的P2P平臺，目前平臺上已經將全部的現金貸產品下架，變為180天標。根據報導是與其相關的一家安徽的小額貸款催收公司被外地經偵跨省調查，受此牽連，口袋理財平臺債權轉讓區出現了大量債轉標。
3. 小牛資本：多隻產品延期，天津分公司被立案偵查
產品期限：7天~24個月
產品類型：小額債權產品
預期收益：5%~10%
平臺情況：小牛資本旗下兩大公司一是小牛新財富，一是小牛在線。前者是第三方財富管理公司，後者是P2P平臺。目前根據報導，小牛新財富天津分公司涉嫌非法吸收公眾存款案已被立案偵查。小牛新財富代售的富匯華夏企業價值投資1號、2號、3號全部延期，疑似主要用於投資金一文化應收帳款收益權。而小牛在線「安穩投」無法成功退出，據相關信息顯示，目前正常的退出需要至少五個月的時間，顯示回款的錢也不能提現。
風險指北：
1) 爆雷原因：在富匯華夏企業價值投資1號、2號、3號中小牛資本、私募基金管理人、金一文化是關聯方。私募基金管理人深圳富匯華夏入股金一文化一品牌運營公司，股權佔比30%。小牛資本第二大股東北京碧空龍翔同時是金一文化大股東。從管理人、代銷方到被投資方有明顯的關聯關係，同時考慮到金一文化2018年年報中表示由於應收帳款壞帳侵蝕業績導致巨額虧損。因此這三隻私募基金很有可能承接了金一文化的壞帳，後續狀況要看應收帳款質量，但不是很樂觀。小牛新財富天津分公司目前沒有更進一步消息。
小牛在線涉嫌截留回款。目前小牛在線資金存管銀行仍未確定，而且小牛在線回款變慢證明目前小牛在線甚至是小牛資本的現金流比較緊張，涉嫌截留項目回款，風險比較大。
4. 圖騰貸：最長36個月兌付
產品期限：7天~24個月
產品類型：小額車貸
預期收益：9%~12%
平臺情況：圖騰貸是一家以車貸為主的P2P平臺，以回款手段強硬而聞名。根據目前平臺的兌付公告，將優先償還出借人本金，最長36個月兌付完畢。本金還清後進一步追償利息。同時表示每月將儘量籌備100萬元用於特困人員保障專項資金以供特殊情況兌付。
風險指北：
1) 爆雷原因：一方面在經歷了P2P爆雷潮後，由於資金撤離加速，獲取新資金壓力加大。另一方面平臺擴張過快，在平臺過去的強制拖車手段被明確定性為違法後，違約率迅速升高，經營狀況迅速下滑。
圖騰貸的現狀是所有小平臺的縮影，未來行業內小平臺數量將會進一步減少。尤其是在團貸網爆雷後，圖騰貸這類的小平臺獲取新資金會更為困難。而如果這些小平臺在過往的運營不夠規範，風控不夠嚴密，違約率一旦升高就很可能出現爆雷。
5. 冠群馳騁：線下兌付不超過30個月，線上兌付疑似出現問題
產品期限：0-12個月
產品類型：小額債權產品
預期收益：5%-12%
平臺情況：2018年9月，冠群馳騁被曝出現線下展期兌付的問題。據報導，在冠群馳騁出借人群裡有傳，冠群馳騁公司已因「涉嫌詐騙」在天津市濱海新區公安局塘沽分局被依法立案偵查。4月1日起正式執行兌付工作，兩年半內完成本金支付。按單筆合同投資金額不同，將最晚30個月內完成支付。同時承諾單筆投資20-100萬的18個月內最低支付完成60%以上額度，單筆投資100萬以上的將在24個月內最低完成70%以上本金支付。此外冠群馳騁線上平臺疑似出現兌付問題，有人在網上反映付息和大額對付均已停止。
風險指北：
1) 爆雷原因：目前網上關於冠群馳騁的信息比較少，但是從去年9月起不間斷的逾期傳聞以及3月份的兌付方案都說明冠群馳騁確實存在現金流問題。除此之外，冠群馳騁的還有一些其他的問題。線上平臺冠e通目前仍無存管銀行。雖然冠e通表示存管銀行為恆豐銀行，但是根據中國互金協會的披露可以看到，恆豐銀行披露的7家平臺中並沒有冠e通這家平臺，更有媒體曝出恆豐銀行已解除冠e通存管業務。
2) 追償可能：冠群馳騁正在試圖通過新項目斑馬惠購實現兌付。這一操作同ofo小黃車用押金換購商品類似，冠群馳騁小額投資人可以自願以投資額申請平臺的消費卡，大額投資人則可以選擇入股店面，使用店面盈利進行回款。這一套路估計是像小黃車一樣，「半強制」投資者進行消費，既完成兌付，又可以進行回款。等30個月外加不確定性還是消費一堆很有可能是質次價高的商品，投資者應該根據自己的具體需求進行判斷。
6. 興佳利業：17億待兌付，僅剩1億多
產品期限：無固定期限
產品類型：私募證券基金
預期收益：無
公司情況：近日有媒體爆出，興佳利業在去年10月的投資人會議上宣布超17億元資金尚未兌付，而帳上現金只剩下1億多元。除去託管資金外，實際可用資金只剩2600萬元左右，除了事涉上千投資者外，上市公司揚傑科技1500萬元投資款也打了水漂。公司負責人目前被以涉嫌合同詐騙和非法吸收公眾存款逮捕。
風險指北：
1) 爆雷原因：興佳利業涉嫌詐騙。興佳利業最早曾因為向不特定對象宣傳推介被江蘇證監局採取出具警示函行政監管措施。興佳利業在售賣產品的過程中，違規將產品拆分銷售以規避100萬最低限額的限制，募集到的資金除了少部分用於運營外，大部分直接打入個人帳戶，目前去向不明。實際上，興佳利業並沒有發行相關產品，只是在以私募基金投資的名義進行集資詐騙。根據帳上剩餘資金來看，可追回的資金比例非常低，僅在6%左右，後續還需要看追贓進程。
2) 私募基金投資限額為100萬，將私募基金拆分為小額進行銷售是違法行為，投資者不僅應當規避這類產品，更應該小心發行這類產品的公司。
7. 南京建工：多隻信託及債券陷違約風險
公司情況：去年年末時，當時還叫南京豐盛產業集團的南京建工12.8億債務危機引發關注，不過後來在政府介入協調的幫助下還清了所有的逾期借款。根據上海信託網的報導，日前南京建工對長安信託的28.5億信託貸款已經違約，並由法院凍結了擔保人南京新港持有的大部分南京高科股份。目前除了涉及長安信託28.5億債務以外，還有上海信託、四川信託、中融信託、平安信託、中建投信託、光大信託、中信信託、浙商銀行、民生銀行、江西銀行、南京銀行等多家結構總額超173億的逾期債務（主要是信託+銀行貸款）外。不僅如此，還有超過80億的存續債券將於2019年內到期，其中約60億債券有提前到期條款。這意味著如果本次逾期風險可能會導致更多債券交叉違約。
風險指北：
1) 涉及上市公司：南京高科。南京高科股東南京新港因為對於南京建工28.5億元信託貸款提供了連帶責任擔保，控股股東部分股份被司法凍結，對上市公司影響較大。
2) 爆雷原因：PPP主營業務及盲目併購擴張佔用公司大量現金流。一方面，南京建工的主營業務以PPP為主，主要是承接南京的市政項目，包括路橋市政、城鎮化建設及保障房等，這些項目的資金佔用周期長，回款慢。另一方面，在2015年接受華融大筆投資後開始進行國內外擴張，涉及國內外軟體開發、醫療器械等非主營業務，這也大量的消耗了公司的現金流。
3) 追償可能：這件事大概率以債務重組為結局，小概率直接公司破產。對於普通投資者而言，估計可以追回一部分損失，但是具體比例要看南京建工的資產負債情況以及債務重組情況。
8. 盈泰財富：深陷兌付危機，風險產品規模達60億
9. 倫敦金：違法期貨平臺詐騙案
(二) 4月爆雷機構：
10. 中安民生：名為「以房養老」，實為非法集資
公司情況：中安民生主打以房養老項目，老人需要先抵押自己的房子，然後拿錢去投資中安民生的理財項目，可以按月領取養老金。目前「以房養老」項目涉及800多套房產合計20億元，受害人的房產面臨被拍賣的風險，同時浙江普漫斯資產管理有限公司旗下與中安民生有關的兩隻私募基金「普漫斯－資陽城投安居保障房1號」和「普漫斯—中大2號」合計2.1億元資金也無法兌付。中安民生涉嫌非法集資，4月3日連同法人李佳豪在內的88人已被警方刑拘，實控人失聯，案件正在偵辦中。
風險指北：
1) 爆雷原因：收大於支，最終結果只有爆雷。中安民生的爆雷是必然的，其「以房養老」產品的收益率為5%-6%，以老人的房產抵押貸款時支付給其他出借人的利率為12%-24%，加上各種渠道費用，總資金成本在20%-30%，很明顯正常的投資不可能獲得這麼高的收益，一旦後續資金流入不足，資金鍊立刻斷裂。
中安民生違規銷售產品。在銷售過程中，中安民生通過免費培訓、免費旅遊等吸引老年人，通過上課、講座推銷自己的產品，更像是對老年人進行洗腦，重要的借款合同、抵押合同、投資者的銀行卡都由中安民生保管，投資者對出借人、資金用途等毫不知情，甚至存在先讓投資者籤訂空白合同的情況。
2) 追償可能：目前本金被騙的出借人已經申請財產凍結，而房子被騙的老人則面臨無房可住的可能。3月25日中安民生公布了發展轉型兌付方案，提出了三個兌付方案：一是通過股權變現、其他項目經營收入等方式獲得資金償付，但是並未提供任何證明材料，盈利預期存疑；二是將債權轉化為實物人參，未來通過全商全業平臺的買賣盤活變現，實現可能性低；三是將債權轉為對公司旗下項目上市後的原始股權，這一方案執行至少需要三年時間，且上市成功與否未知，可能還未將債權轉化為股權，受害人的房產就已被拍賣。基本上來看，這三條兌付方案都不靠譜，最終追償比例預計會比較低。
11. 鑫合匯：實控人自首，千億平臺爆雷
產品期限：12天-36個月
產品類型：企業債權產品
產品預期收益：7%~10%
實控人背景：鑫合匯實控人陳杭生曾是美都能源副總裁，現任浙江中新力合擔保有限公司董事長，也因此為平臺帶來了上市公司美都能源的入股及背書。
涉及上市公司：美都能源。美都能源目前持有鑫合匯34%股份，不過由於油氣改革被市場爆炒，目前還未出現明顯跌幅。不過由於鑫合匯爆雷的損失（6.15億減值準備）早晚都會體現在股價上，因此建議規避。
平臺情況：鑫合匯主要業務是為企業籌集過橋資金，和很多草根P2P平臺不同，從創立以來都順風順水，後來還有美都能源B輪投資，成功獲得上市公司背書。除此之外，鑫合匯是中國網際網路金融協會理事單位，甚至曾經被傳是杭州互金備案「白名單」。截至2019年4月7日，鑫合匯平臺累計成交額 2124.19億，當前出借人數4135人，但官網未披露最新的借貸餘額數據。
風險指北：
1) 爆雷原因：償還壓力過大，資金鍊斷裂。由於部分借款人人均規模過大，達到人均376萬，超過了銀監會規定自然人100萬、法人500萬的限額。下線這部分不合規產品相當於平臺減少了資金流入，增加了資金流出，短期內分4期兌付28.6億元的代償資金，但到了第三期就無力償付，使平臺資金鍊斷裂。
鑫合匯擔保方和鑫合匯為同一實控人。這就導致了雙方其實為一體，風險並未隔離，一旦爆雷，兩者都將受損。
自救措施失敗。根據鑫合匯解決方案，一是停止現有業務，控制運營成本，清收資產。二是引入四大不良資產管理公司。不過目前來看，兩者效果都不好。
2) 追償可能：實控人自首必然是平臺資金鍊已經斷裂，並且以實控人的情況無力解決。因此對於投資者來說，平臺剩餘資產肯定還有，但是這種情況和團貸網類似，最後追回比例和耗費的時間成本都會很大。
12. 易通貸：實控人被抓
產品期限：1個月-12個月
產品類型：企業債權產品
產品預期收益：5%~11%
平臺情況：易通貸主要以北京地區的房產抵押標為主，金額較大。早在去年年中的爆雷潮中，易通貸就已經出現了兌付問題。為了應對問題，易通貸先後推出三種兌付方案，一是分36期兌付，每期兌付出借本金3%的兌付協議。二是以時間優先、存在實際困難的出借人優先、已提現次數少的出借人優先，並承諾將在2019年6月30日前完成50%出借人的兌付。三是提出了以實物（二手車和珠寶，40%）、權益（子公司股份，40%）及現金（20%）三種方式，預計在2021年12月31日前完成兌付。但最終2019年4月16日對易通貸平臺實際控制人等二十六人採取了刑事強制措施。根據官網最新數據，易貸通累計成交金額為305.66億，借貸餘額為30.33億元。
風險指北：
爆雷原因：目前還沒有進一步信息披露，但是根據業內爆料，易通貸根本沒有負責借款人服務的部門，而且平臺借款人十分集中，抵押物均在北京順義區。從這點來看，易通貸有很大的自融和非法集資嫌疑。
追償可能：根據易通貸財報顯示，2017年末易通貸已經資不抵債，所有者權益為-1.1億元。因此平臺實控人被抓後，後續的追贓進程即使順利，投資者資金能夠追回多大比例也是一個未知數。
13. 信而富：資金鍊出現問題，兌付延期
產品期限：-24月
產品類型：小額債權產品
產品預期收益：7.14~9.9%
公司情況：由於平臺兌付壓力加大，從4月15日起，不再按固定情況兌付，投資者僅能進行債權轉讓，或者等債權對應散標到期後借款人還款兌付。作為第二家上市的互金企業，主要以現金貸為主。今年4月17日，信而富股價進一步下跌，收報0.88美元，僅有兩年前上市時6美元發行價的14.7%。截至4月12日公司暫未發布18年年報，而此前公司已兩年虧損。
1) 實控人背景：公司實控人王徵宇，信而富法人兼執行長，美國國籍，美國芝加哥伊利諾伊大學統計學博士，曾在美國長期從事消費信貸管理。
2) 爆雷原因：美國運營方式在中國水土不服，收益小，成本高。從平臺本身來看，信而富將借款人群特徵定義為受過教育、按勞所得、頻繁上網的年輕群體「愛碼族」，這些人沒有徵信記錄。一方面，公司參考了美國消費信貸培養用戶的經驗，希望通過平臺培養借款人良好的徵信記錄以及用戶黏性。然而平臺給借款人提供的利率低影響了收益，在現金貸平臺基本都賺錢的時候，信而富依然處於虧損狀態。另一方面，在當前違約率普遍上升的市場環境下，公司經營情況進一步惡化。總而言之，就是信而富運營的「現金貸」收益小，風險大。
流入資金減少。從大環境來看，P2P平臺頻繁「爆雷」使投資者愈加謹慎，監管也日漸趨嚴，網絡借貸平臺的運行環境嚴峻，許多出借人在撤資。
14. 紅嶺創投：清盤並開啟兌付方案
情況追蹤：2019年3月23日，紅嶺創投宣布清盤。4月22日，紅嶺創投兌付方案獲得通過。4月25日，平臺開啟向12964名小額出借人（100元
1) 爆雷原因：紅嶺創投在2013年之後由小標轉為大標，但是由於風控體系以及內部高管拿回扣違規放款行為的存在，大標的壞帳率上升，侵蝕了平臺的利潤空間。在紅嶺創投兩度宣布清盤之後，團貸網等一大批平臺的爆雷引起了其他借貸平臺投資人的恐慌，紅嶺也經歷了大量的資金流出。
2) 追償可能：紅嶺借鑑了深圳市良性退出文件的內容提出了兌付方案。根據4月11日發表的兌付方案，全部借款需花三年時間兌付，每年兌付比例分別為20%、35%、45%，每季度至少兌付一次。兌付會優先考慮小額出借人，然後再擴展到5~10萬出借人。為特困群體留有退出通道；由第三方存入保證金推薦的借款，借款人還清借款時退還保證金。目前紅嶺待償餘額有182.63億元，而此前根據周世平在紅嶺社區的匯總平臺的現金帳戶餘額只有1億元左右，總體兌付壓力比較大，而且由於紅嶺創投多以大標的為主，後續進展更多還要看借款人的還款情況。
15. 溫商貸：借貸餘額超62億，實控人被抓
產品期限：7天~1年
產品類型：小額債權產品
產品預期收益：8.8%~12%
平臺情況：2019年4月24日，公安機關對溫商貸因涉嫌非法吸收公眾存款立案偵查，實控人胡其豐等高管被警方採取刑事強制措施。溫商貸於2013年3月上線，由浙江溫商貸網際網路金融服務公司運營，2017年遷址新疆由鄯善溫商貸網際網路金融服務有限公司運營，法人胡其豐持股70%。2018年8月平臺宣布展期，2019年4月宣布擬清盤退出P2P，官網和APP暫停發標，只提供債權轉讓。目前平臺借貸餘額62.83億元，涉及出借人23.6萬人。
風險指北：
1) 爆雷原因：溫商貸大多為企業債權標的，金額較大，存在一家公司借款幾百萬的情況，嚴重違規，疑似遷址新疆就是為了逃避對大標的監管，風控方案僅有第三方承諾逾期回購，無抵押，信息披露很少，資金流向不明，風險極大。溫商貸爆雷早有端倪，四年更換6家存管銀行，2018年8月就開始全面展期，雖然一直通過承諾安撫投資者，但現金償付遲遲沒有進展。
2) 追償可能：溫商貸此前推出債權置換商品、房產、股權等方案，後又開放債權自由轉讓，但是資金會大打折扣，投資者能拿到的最高僅為5成，且商品、股權等估值不透明、變現難，預計資金情況比較緊張，投資者損失較大。
16. 雪山貸：良性清盤，延期兌付
產品期限：7天~1年
產品類型：小額債權產品
產品預期收益：7%~12%
平臺情況：4月18日雪山貸發布公告稱由於頭部平臺爆雷，雪山金融經營受到影響，公司做出良性退出網貸行業的決定。根據清盤公告，在投本金餘額小於1萬元的用戶，從2019年6月份起分5個月內結清所有本金，每月兌付20%。在投本金餘額大於等於1萬元的用戶，將從2019年8月份起分24期每月按不同比例兌付本金。目前雪山貸累計成交金額70.67億元，借貸餘額6.88億元，利息餘額3814.16萬元，出借人數量3936人，借款人數量690人。經偵已對雪山貸立案。
風險指北：
1) 爆雷原因：目前還沒有進一步信息披露，但主要原因肯定還是這一波P2P爆雷潮中，投資者都在紛紛撤離P2P行業，造成的平臺資金鍊緊張。
雪山貸實際控制人失聯。目前雪山貸辦公地點所在物業、很多投資者都無法聯繫到雪山貸，疑似跑路，且經偵已經立案。
2) 追償可能：雖然官網公布了兌付計劃，但是目前投資者聯繫不到雪山貸相關人員，實控人疑似跑路等問題說明雪山貸資金鍊的問題比較嚴重，投資者應該積極關注相關信息。
17. 海南貝格富：疑似模擬盤配資，行情好轉後虧損跑路
18. 憶融速配：疑似模擬盤配資，行情好轉後虧損跑路
19. 長紅配資：疑似模擬盤配資，行情好轉後虧損跑路
公司情況：海南貝格富是這波行情好轉後第一個無法支撐的配資平臺。4月11日，根據證券時報報導，貝格富疑似跑路。憶融速配這一配資平臺同樣是在2月至3月股市好轉期間，出現了大額提現延遲的現象，進入4月後，平臺已經失聯，徹底爆雷。長紅配資最高可為投資者提供10倍槓桿的配資額度。去年10月已經出現配資帳戶無法提現的問題。今年4月平臺網站消失，微信客服將投資者拉黑。目前據統計受騙人已有39人，涉案金額由1000至690萬不等。
風險指北：
1) 爆雷原因：這些配資平臺涉嫌利用虛擬盤配資。和正常的配資平臺旱澇保收不同，這種利用虛擬盤的配資平臺行情不好的時候可以直接賺取客戶本金，但是行情一旦好轉，大部分客戶的收益就會變為平臺的虧損，本次跑路很可能就是由於無法兌付客戶收益而發生的。
配資平臺大範圍虛假宣傳。配資平臺在百度排名站、百度貼吧、百度知道、公眾號、微博等都大肆發布廣告。貝格富甚至虛構了證監會官員、市委宣傳部副部長為其武漢分公司站臺的新聞。長虹配資更是宣稱其「內部有龐大的自身配資團隊，對投資炒股都有著豐富的經驗，可以為用戶提供最高10倍槓桿的配資額度」，承諾「通過第三方平臺進行託管，專款專用，流向透明，保障資金隔離」。
2) 利用虛擬盤配資風險很高，是證監會明令禁止的行為。提供配資的平颱風險極高。根據相關統計，在目前715家配資平臺中，正常平臺僅105家，佔比不足15%。問題平臺卻多達397家，已跑路的平臺有72家，停業141家。由於配資「黑平臺」模擬交易，與投資者對賭，證券監管部門很難監測到它們的活動，因此投資者對於配資平臺需保持警惕。
追償可能：雖說具體追償比例需要看後續的偵查情況，但是從平臺跑路這一情況來看，不容樂觀。預計追償比例會比較少。
20. 中信國安集團：旗下子公司發行的兩大類私募產品踩雷
公司情況：中信國安集團原為中國中信集團全資子公司，目前中信集團持股20%，無實際控制人。公司業務龐雜，涉及信息、資源開發、葡萄酒、金融、旅遊、房地產、養老產業等。這些違約的私募基金主要是受中信國安債務危機影響而導致，主要有兩類，一類是北京國安的東壩項目收益權基金，是由財政還款的土儲項目。另一類是中信國安子公司的應收帳款。時長一般為3月或6月，宣傳收益率7~8%。目前其他債權的機構投資者已經發起財產保全，中信集團目前已經插手中信國安的債務重組。
風險指北：
1) 爆雷原因：本次產品大規模爆雷主要是由於中信國安債務危機爆發的原因。一方面，中信國安在完成混改後，長期高槓桿運行，大量涉及不同領域，資產負債率始終在80%左右，承受著很重的付息壓力。另一方面，由於營收質量低下，雖然營收高達千億，但是其中大部分是低毛利的貿易業務。這導致中信國安的淨資產收益率一直在4%以下的水平，還不如銀行理財。
中信國安依託中信品牌大肆擴張。雖然中信集團並非實際控制人，但是中信國安無論是在業務擴張中還是在募集資金時都借著中信的品牌效應，快速擴張，違規銷售。
2) 追償可能：這類中信國安發行的募資產品最終的兌付可能性還在於中信國安的債務重組進程。雖然中信集團已經插手中信國安的債務重組，但是並非實際控制人的中信集團最終不會剛兌這些債務。因此投資者應該做好損失一定本金的心理準備。
21. 諾遠資產：實控人常駐美國，謀求美國上市
22. 金誠財富：「民營PPP龍頭」爆雷
23. 寶銀創贏：法人被立案偵查，產品無法贖回
24. 光合華旅：旁氏騙局，平臺失聯
(三) 5月爆雷機構：
25. 永柏資本：知名PE機構爆雷，66億產品待兌付
公司情況：永柏資本成立於2014年，是一家專注金融創新和產業投資的綜合性金融投資集團。永柏資本對外宣傳是香港國際股權投資基金PGA(Penta Global Advisers)中國區團隊管理，並且這一基金隸屬於量子基金亞太區前董事總經理John Zwaanstra組建的Penta集團。
公司旗下有兩家私募基金（上海永柏聯投投資管理有限公司和上海浙永投資管理有限公司，是集團產品主要的管理人）及一家財富管理公司（上海紅歆財富投資管理有限公司，對外品牌為紅銀財富，是集團產品的主要銷售渠道）。
合伙人包括David Loh、Winston H.Lee、Tay Choon Chong、Cheong Yew Kwong、嚴謹、黃巖、梁寶桐、馬駿、蔡國龍、孫安妮、錢旭東等。曾參與過摩拜單車、優客工場、平安好醫生、大眾點評、360、藥明康德等明星企業的投資。在宣傳上不僅連續三年贊助了勞力士大師賽（網球），還捐建希望小學，向慈善基金會捐款。
根據國際金融報報導，目前旗下未兌付產品金額約66億元，其中包括地產私募股權基金31億元、票據約12億元、美元債權2.7億元、其他股權類產品約20億元。涉及投資者超千人。
風險指北：
1) 爆雷原因：首先這是自融的私募基金，這種做法和P2P不一樣，雖然不違規，但是完全看募資的集團如何使用資金，風險很高。在這66億產品中，有31億是地產類的私募股權基金，主要是永柏睿信5期，永柏睿豐4期和浙永睿信1期共10期產品，底層投資標的都是永柏置業的地產項目，屬於自融。
圖表：10期地產基金未兌付金額匯總（單位：萬元）
數據來源：公開資料整理，如是金融研究院
短募長投、期限錯配操作跡象明顯。上述10期基金投資周期最短3個月，最長3年。但是地產項目周期3個月內絕不可能完成，因此存在很明顯的短募長投、期限錯配的情況。
資金挪用、超額募集。根據國際金融報報導，同樣是上述10期的地產基金，永柏資本超額募集超過19.5億元。其中永柏睿信1期項目已經退出，但仍有2.79億未兌付。剩餘基金的投資標的亞都國際商務樓和重慶塔項目資產之和僅為11.5億元，因此永柏資本最初其實是超額募集+挪用了投資者19.5億元投資款。
永柏資本拖延兌付早有跡象。在去年兌付出現問題後，永柏資本先號稱轉讓地產基金股權給國投華信，再共同出售給某上市公司。實際上國投華信的實際控制人國鉦投資，同時也是浙永投資的實控人。因此在兌付期限截止前，永柏資本以銀行審貸人員未到崗為由，拖延兌付時間，並再次聲稱該上市公司有收購意向。票據基金也是由於融資方的審計需要延期兌付。在頻繁變卦之後，永柏資產直接表示融資方拖延兌付，正在通過法律途徑解決問題。美元債基金則是以「馬爾地夫酒店、日本高端綜合體」等海外項目作為投資主體，涉嫌挪用資金。
地產、票據基金涉嫌繞開監管。一般來說，地產、票據基金屬於其他類私募，發行要求非常嚴格。但是私募基金通常通過設立SPV（可以理解為項目公司），SPV持有項目，然後私募基金投資SPV股權的方式將地產、票據基金轉為股權基金，降低發行要求。
存在拼單、代持現象。根據投資者爆料，紅銀財富在出售產品時存在通過拼單、代持的方式繞過合格投資者證明的（100萬購買起點）的規定，爆雷後，大量小額投資者損失慘重。
2) 追償可能：一方面，作為集團產品的主要銷售渠道，紅銀財富發出的奇葩通知函要求投資者可以進行一對一商談，但必須預約。預約郵箱不接受律所、法院任何文件，並私下表示已報案的投資者不能進行預約，毫無疑問這是紅銀財富的緩兵之計。另一方面，永柏資本直接臨時通知暫停營業，雖然永柏資本在官網發布聲明，保留權利。但是當下投資者最需要做的兩件事，一是立刻報案，推動經偵調查，儘量挽回損失。二是加強與公司溝通，儘可能獲取公司真實資產、負債情況。
26. 深圳恆匯興股權投資/熒興源資產管理：假央企背景，被投資者舉報
公司情況：恆匯興和熒興源兩家公司都是私募基金管理人，實際控制人為王坤（熒興源90.5%，恆匯興62%），朱躍華（熒興源9.5%，恆匯興38%）。1月份以來就已經出現產品違約。兩家私募基金管理人也由於沒有按時提交經審計的年度財務報告，被中國基金業協會標註為「異常機構」。由投資者向21世紀經濟報記者透露，實控人王坤承認無法兌付的規模在7.4億元。目前由於涉嫌承諾收益，違反合格投資者制度被投資者舉報。
風險指北：
1) 爆雷原因：虛構央企背景。根據公司宣傳，熒興源股東為中國核工業集團公司旗下的深圳中深華融實業發展有限公司，但實際上該公司股東是熒興源總裁朱躍華（持股51%），鍾志剛（持股49%）。
根據深圳證監局的《答覆函》，恆匯興、熒興源兩家公司存在產品未辦理備案手續、向非合格投資者募資、承諾投資本金不受損失或承諾最低收益、報告管理私募投資運作情況的信息不準確、未妥善保管私募基金投資決策和合同等問題。
恆匯興、熒興源兩家公司違規銷售私募基金。在銷售方式上由前海熒興源（深圳）國際控股有限公司、遼寧熒興源電子商務有限公司等公司進行銷售。同時存在向非合格投資者募資的情況，將100萬基金份額拆分成小份進行銷售。
2) 追償可能：在產品逾期後，熒興源曾發出一份《客戶告知書》，目前公司仍有9個項目資產在售，合計約8.92億元。但是根據公司虛構央企背景，違規銷售基金的作風來看，這個數字只少不多，資產應該是無法覆蓋待付的，投資者應該積極報案，與警方保持聯繫，以防損失進一步擴大。
27. 新華財富：多款私募產品違約，實控人跑路被引渡回國
28. 網利寶：30億資金兌付成謎，董事長失聯
29. 愛貸網：平臺涉嫌非吸被立案偵查
30. 貸你盈：涉嫌非吸被公安局立案偵查
31. 卓達集團：涉嫌非吸，實控人主動投案
32. 包商銀行：第一家被接管的商業銀行
33. 普頓外匯：非法平臺，傳銷式拉人入金
(四) 6月爆雷機構：
34. 錢端：招商規避監管開展業務，錢端涉嫌利用招商背書自融
具體分析詳見：
招行「理財產品」爆雷事件全解析：到底是「碰瓷」還是「甩鍋」？
35. 愛投資：實控人疑資本運作失敗，自融產品逾期，滯留海外「就醫」
機構情況：愛投資作為一家P2P平臺，於2013年上線，據新京報報導，6月14日警方已經受理關於愛投資涉嫌非法吸收公眾存款案的報案，並已經下發全國協查函。截至2019年06月02日，愛投資平臺借貸餘額129.65億元，利息餘額10.6億元，當前出借人數量11.43萬餘人。逾期金額97.6億元。
風險指北：
1) 機構分析：
自2016-2018年兩年間，大多數合伙人、核心高管陸續離職。包括出身清華的創始合伙人王博，出身中國科學院技術研究所的合伙人谷雲，出身渣打銀行、平安信託的合伙人程晗，出身民生銀行的風控總監劉博等。作為最了解平臺運營的核心高管陸續離職，其實已經表明平臺問題逐漸嚴重。
利用中援應急由民政部緊急救援促進中心持股51%的身份為自己背書。愛投資實控人趙春霞通過購入中援應急49%由民企持有的股份，進入中援應急董事會並擔任總經理職務。隨後中援應急就與愛投資籤訂戰略合作，並高調宣稱民政部背景，結果被民政部救援促進中心闢謠。本質上就是愛投資試圖通過綁架政府信用為自己背書，結果被及時闢謠。而且民政部緊急救援促進中心持股51%，其中20%是由別人捐贈，31%是替其他公司代持。最終通過層層代持，中援應急實際控制人為一家民企。中援應急這一公司其實並不具有國資背景。
2) 爆雷原因：愛投資實控人深陷資本運作泥潭。趙春霞曾以10.66億元的價格從徐茂棟手中接盤ST步森16%的股權以及睿鷙資產13.86%的投票權，以2019年6月28日價格9.93計算，目前已經浮虧接近80%。但徐茂棟轉手就將睿鷙資產賣給另一人劉鈞後，該人以投票權謀求控股權的名義將股份以5000萬元的價格賣回趙春霞。
資金流向存疑，愛投資疑似向合作方輸送融資。愛投資平臺的省心計劃是將投資者的錢借給企業，但是計劃內僅有項目描述，並無借款企業的核心信息。投資者在投資時並不知道資金將流向哪家企業。但根據愛投資公布的逾期企業來看，催款名單包括ST天寶、*ST富控、ST天業、*ST仁智、金盾股份、ST銀河、天成控股、ST準油8家A股上市公司及其他41家公司，其中金盾股份和ST準油均否認了這筆債務。
仔細分析後來爆出的平臺借款大戶，可以發現其中有一家名為南華深科的公司借款在2億左右，其實控人恰好是愛投資的B輪投資領頭方恆潤華創的實控人，其在愛投資中持股比例為6.25%。當代系在愛投資平臺借款在2.5億左右，而愛投資實控人趙春霞曾當選當代系旗下ST廈華非獨立董事，而ST廈華和愛投資的擔保機構微弘商業保理是同一實控人。星河系在平臺借款目前未知，步森股份的股權就是趙春霞從星河系恐人知徐茂棟手中接盤的。
這些逾期不還的借款人，不是愛投資的股東，就是和愛投資實控人趙春霞有密切合作關係的人，愛投資平臺涉嫌利益輸送，為合作方輸血。
愛投資平臺涉嫌自融。愛投資平臺上曾經有用戶發布過愛投資赤峰項目涉嫌造假，不僅如此有多位用戶在網上指出愛投資的多款項目存在同一借款人，同一借款人信息但是不同借款目的的情況，再加上實控人收購ST步森大量資金來歷存疑，愛投資涉嫌自融。
3) 衍生風險：愛投資實控人趙春霞海外就業，其持有的ST步森（13.86%）正在面臨控制權之爭。合計持股14.7%的5名股東要求罷免包括董事長趙春霞在內的6名非獨立董事職務和2名監事職務。通過拍賣獲得趙春霞手中16%股份的第一大股東東方恆正則提名了新的人選。ST步森在公司業績不斷惡化的同時還將出現控制權之爭，雖然趙春霞落敗幾成定局，但對ST步森的投資者來說，仍然是一個很大的不確定性。
4) 追償可能：愛投資平臺在逾期後，試圖通過債轉股（對借債企業債權轉股權）、催收錢款（成立出借人委員會催收企業欠債）、債權購物（和ofo操作如出一轍，將債權轉換為商城積分，再搭配現金才能購買質次價高的產品）、債權合併（通過債權和平推動催收，但債務總額實際並沒有改變）、組建SPV（通過SPV催收債權，但據投資者爆料，愛投資存在截留回款的現象）。從這些措施來看，愛投資兌付誠意不高，再加上實控人資本運作中虧損的部分，愛投資資產情況堪憂。投資者應當儘快配合公安機關查清具體情況，防止資產進一步流失、轉移。
36. 信和財富：180億待兌付，曾堅持不回應、不兌付、不清盤
機構情況：信和財富的經營模式主要是線下募資（信和財富），線上產品售賣（信和大金融、金信網、資產家）的模式，售賣的產品主要是大額信用貸（信和匯金、信和惠民等進行發放）。2019年5月末，信和大金融、金信網被曝已被經偵查封，目前信和財富下的三大平臺信和大金融、金信網、資產家待兌付產品接近200億。2018年年中開始就已經以債轉慢為藉口不予兌付。
風險指北：
1) 機構分析：平臺公司股權關係十分複雜，看似不違規。整個信和財富平臺體系內有超過2000家公司，股權交叉持股，最終集中在夏靖、王楊（夏靖表弟）、夏仕兵（夏靖親戚）、夏文兵（夏靖親戚）、夏昕（夏靖女兒）等少數幾個人手中。夏靖作為信和財富體系的實控人。因此雖然信和財富號稱只從事投資顧問諮詢和投資者教育工作，不涉及P2P網絡借貸，更不是金融平臺。也就是說只是融資的中介撮合方，但實際上是通過線下募集資金投向自己的平臺。
2) 爆雷原因：大額信用貸壞帳率高。這是信和爆雷的原因之一，根據業內傳聞，信和財富體系發放的信用貸都是5萬元起，利率在24%以上，已經超出了法律保障的範圍，據信和財富線下人員爆料，在爆雷前信和財富產品違約率高達20%。
存在以虛假項目募資的情況。根據信和財富爆雷的情況分析，整個體系內存在明顯的資金池現象，信和財富有很大概率存在以虛假項目募資的情況。
3) 追償可能：信和財富並非平臺直接爆雷，而是由於經偵介入。因此對於平臺來說，雖然存在一定的資金池現象、壞帳率高的問題，但是相比於爆雷平臺而言，資產數量肯定是要充足一些。但是自去年年中已經出現兌付困難的情況，據此推測，信和財富仍有一定資產，但為數不多，因此投資者應當積極與警方聯繫，查清剩餘資產情況，追償損失。
值得注意的是目前出現了大量投資者請願希望接觸信和財富爆雷的現象。這個問題首先警方已經立案，投資者是否請願都不可能達成這一意圖。第二，這和錢寶網案例十分相似，當時正是由於投資者對警方阻撓，才導致錢寶網最後追討時機的喪失。因此投資者應該放棄幻想，積極與警方合作才是追討損失的最佳處理辦法。
37. 安心貸：實控人被捕，國際刑警對在逃嫌疑人發布紅色通緝令。
機構情況：安心貸是一家成立於2011年的網貸平臺，截至2018年9月30日，安心貸借貸餘額為10.7億元，逾期金額為1169萬元，逾期筆數為1286筆，逾期90天以上金額為308.3萬元，逾期90天以上筆數為27筆。6月11日下午，警方對P2P平臺「安心貸」非法吸收公眾存款案開展立案偵查。嫌犯劉勳等人已被移送石景山檢察院審查，國際刑警組織已對主要犯罪嫌疑人翁立峰發布紅色通緝令。
風險指北：
1) 爆雷原因：安心貸曾公告部分借款客戶惡意逃廢債。2018年10月10日，安心貸發布逾期公告，表示有超過4570個標的，共計5430萬餘元的借款客戶惡意逃廢債，平臺正在加緊催款。從警方抓捕的情況來看，安心貸存在以假標非法吸收公眾存款的情況。
2) 追償可能：目前還沒有進一步的消息，但是據指北君推測，應該符合一般P2P平臺2-3年處理周期，不超過30%的追回比例的情況。
38. 中華企業諮詢：恆天集團旗下理財平臺，60億待兌付
機構情況：中華企業諮詢是恆天集團旗下的理財公司，主要負責發行產品為恆天地產的地產項目提供融資。4月底平臺已經無法正常付息，共涉及1.5萬投資者的60億資金。
風險指北：
1) 爆雷原因：項目大、周期長，資金回款慢。根據華夏時報報導，中華企業諮詢參與的投融資項目有國家文化時尚中心、永清經濟開發區現代服務產業園、茂名「恆天國際」等8個項目， 以河北融太光大產業園區建設為例，雖然淨利率高達75%，但要在7年內開發7000多畝地，包括徵地、建設、管理等總投入80億，周期長，回報慢，嚴重佔用了公司的資金。
投資者集中兌付成為壓垮駱駝的最後一根稻草。據中華企業諮詢員工爆料，最初僅由於一個項目逾期，引發投資者集中兌付要求，成為中華企業諮詢選擇清盤所有項目的導火索。
2) 追償可能：平臺5月底曾提供了大齡優先、轉換成固定資產、3年分6次支付、折價兌付等方式，6月份甚至推出以房抵債的處置方式。指北君認為中華企業諮詢底層資產應該是存在的，但是明顯流動性受限。最終能否追回還要看具體的資產處置流程。
39. 大通資產、哈工大：前者逾10隻產品違約，後者深陷債務危機
機構情況：大通資產（天津大業亨通資產管理有限公司）是哈工大集團旗下的資產管理公司，目前有30隻期貨資管產品正在運作或清算，其中大通陽明11號、18號、210號等超過10隻產品已經逾期。後者是大通資產實際控制人，是哈爾濱工業大學的校辦企業，在日常經營中承擔了哈爾濱市政府融資平臺和城投公司的角色。
風險指北：
1) 爆雷原因：
哈工大集團自2018年以來就深陷債務危機。自2014年開始，哈工大深陷哈南房地產項目，資金鍊緊張。政府以行政命令收回了哈工大集團的的道路收費權，給哈工大集團帶來起碼100億元的損失。這兩件事是哈工大資金鍊緊張的主要原因。2018年年中新華富時7.5億哈工大集團資管計劃未能如期償付，哈工大集團債務危機初現。2018年12月，哈工大集團已經被列為失信執行人，涉案金額5.13億元。2019年2月，哈工大所持廈門國際銀行8000萬股份在阿里拍賣平臺拍賣。據報導，目前哈工大集團資產300億左右，有息負債在170-180億之間。
大通資產涉及集團內融資，未履行盡職義務。大通資產發行產品多為體系內公司融資，據投資者爆料，存在多隻產品未履行盡職義務，即使違約後也沒有採取任何行動的情況存在。比如大通陽明21號為渤海石油提供融資，而哈工大集團提供擔保。渤海石油是哈工大的子公司，但是違約後兩者皆未履行還款義務。目前大通資產僅剩兩三名員工，公司甚至已經沒有實際辦公地址。
2) 追償可能：目前大通資產違約產品主要看是否有哈工大集團兜底承諾。如果有的話，假設哈工大集團目前資產負債情況為真，還有追回損失的可能。但根據目前哈工大集團失信及資產拍賣情況，估計集團資金鍊已經斷裂。後續還是要看企業的資產清查情況。
40. 深圳中金國瑞基金：9億資產失蹤，實控人離婚移民失聯
機構情況：中金國瑞是一家以量化為主的私募基金，最初發行產品時主要以20%的自有劣後資金保證投資者本金安全，並給於投資者10%-14%的固定收益。直到2019年5月開始停止產品的正常兌付，
風險指北：
1) 爆雷原因：中金國瑞涉嫌挪用客戶資金，偽造建行蓋章的淨值報告。首先，投資者投資款轉入的帳戶和託管帳戶並不是一個帳戶。其次，建行表示並未有中金國瑞方面的用章記錄。因此中金國瑞涉嫌偽造建行蓋章的淨值報告。這部分資金估計已經被實控人秦鵬私人挪用。
交易通道的提供者AMA金融控股集團執行長于吉光已於2018年12月份因涉嫌外匯詐騙被上海警方羈押。
2) 追償可能：實控人秦鵬失聯前提出了多種兌付方案包括展期、股權重組、資產重組、以物抵物等措施，可供變現的資產價值高達28.78億元，遠超基金9億資產。但明顯是拖延時間的說辭。從秦鵬5月份離婚，辦理香港移民的情況來看，跑路跡象非常明顯。投資者應當儘快推動案件進入偵查程序，配合警方調查清楚資產去向，才能更快的挽回損失。
41. 安信信託：25個項目逾期，117.6億違約。
42. 呼呼出行 ：通過共享汽車項目非法集資
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