國泰君安指出，需求側改革關鍵在於擴大內需，推動基數龐大的腰部及以下消費者的消費升級，從「吃飽穿暖」到追求高品質消費，進一步釋放基礎消費人群的消費潛力。
具體到消費行業而言，建議投資者關注一下細分賽道投資機會：
1）食品飲料/化妝品：食品飲料是整個居民日常消費的支柱和基礎，尤其是中低檔白酒和大眾消費品，隨著居民基礎消費逐漸得到滿足，基礎品類消費升級是未來大勢所趨；化妝品作為精神消費屬性產品，近年來受益於渠道快速下沉以及社交型營銷方式對消費者教育，這是基礎消費升級最具代表性行業。
2）社服/零售：把握服務消費崛起趨勢，短期把握數據拐點，中期投資增長的可能性，長期投標準的確定性；
3）家電：科技賦能，培育新型家電消費；消費者信心提振，激活傳統家電消費；
4）輕工：家具等可選消費產品有望出現積極變化，消費升級創造生活用紙及個護消費新增量；
5）農業：從「吃飽」到追求高品質的農產品的趨勢有望加速，關注肉類、口糧、菌菇和其它農產品需求端增長帶來的投資機會；
6）紡織服裝：A股市場關注大眾品牌及供應鏈完善的公司，港股市場關注渠道升級、品牌矩陣豐富的公司，需求側改革驅動下以質量及品牌為重點的公司同樣有望超預期增長；
7）汽車：中國乘用車潛在需求2500-3000萬輛，通過在分配和消費環節的打通，潛在的需求逐步釋放帶動行業銷量的進一步上行。