晶片技術突破：中芯國際到底行不行？

近日，華為被美國制裁，臺積電無法為華為代工，導致麒麟高端晶片成為絕版。

在高端晶片代工方面，目前只有臺積電一家獨大，擁有7nm製程技術，連英特爾都要俯首稱臣。14nm以上晶片，都需要依靠美國技術，所以目前沒有一家企業能站出來幫華為。

華為被卡住脖子的同時，我們期望有一家自己的企業能站出來。而中芯國際是內地擁有最先進晶片製造技術的公司這時，中芯國際就被推了出來。業界、媒體、資本也普遍看好。

與此同時，求人不如求己，華為也開始招兵買馬準備自己幹晶片。

在當初大陸晶片設計普遍落後的大環境下，華為海思硬是殺出一條血路，成為世界一流，所以在自力更生這件事上，華為是很在行的。

中芯國際到底行不行？

畢竟中芯是目前國內晶片製造最領先的企業，我們就來看看深耕了20年的中芯國際到底行不行。

1） 從資本市場來看

中芯國際港股一直表現平平，直到中興、華為相繼被美國制裁後，投資者們開始對內地晶片市場開始抱有期待。7月16日，抱著全國人民的期待，中芯國際正式登陸科創板，根據招股書披露，中芯國際此次科創板IPO約40%資金用於12英寸晶片SN1項目（中芯南方一期）。

從市值來看，中芯國際授予海通證券超額配售選擇權。若超額配售選擇權全額行使，則發行總股數將擴大至19.38億股，募資額高達532.3億元，名副其實的「募資王」。按27.46元/股的發行價，中芯國際的發行市值約為1959.66億元。若超額配售選擇權全額行使，發行市值將擴大至2029.09億元。

中芯國際港股

這表明在國內高端晶片被制裁後，市場還是挺看好中芯的，畢竟有部分需求會轉移到內地市場，而中芯也最有希望成為高端晶片製造的挑戰者。

有了這波融資之後，至少在內地，中芯是最「不差錢」的了。但是與臺積電相比，已經準備試產3nm工藝製程，臺積電原本計劃在6月試產，投資了近1.5萬億臺幣，約500億美元。而三星更是在1月份已經公布，成功開發了3nm製程。

2） 從技術來看

中芯目前擁有量產28nm晶片的能力，目前中芯國際最先進的製程工藝為14nm，但創造營收只佔1%，並且有使用美國技術。由此延伸出來的性能接近7nm工藝的N+1工藝正在落地，以及正在研發的更先進的N+2工藝。

根據2019年中芯國際的報表，28nm和14nm營收佔比4%，40/45nm佔比17%，55/65nm佔比27%，0.18um佔比39%。

這個數據意味著中芯國際96%的營收是28nm或以下的工藝貢獻的，主要是40、55、180nm工藝節點貢獻的。中芯國際要知道，28nm可是2015年就量產了，到去年4年了，佔比還這麼低。

與行業龍頭相比，中芯技術層面落後至少5年。近幾年技術也是不斷在拉大差距的，不只是缺乏先進光刻機的影響，內部研發能力差距也在不斷拉大。

光刻機為重要組成，但從國外引進已經希望渺茫，國內光刻機技術要想突破，只能彎道超車，就像當年ASML超車日本光刻機一樣

3） 從內部管理來看

中芯內部則是一直不太平。創始人「張汝京」為業界大佬，早期為了募集資金，引入眾多股東，導致股權混亂，意見難以統一。此後頻繁換帥，張汝京2009年因與臺積電糾紛離職，而內部一臺系和大陸派也意見不合。芯內爭的背景原因，可能根據各人的視角觀點而有所不同，但本人所作的披露，應有相當的代表性，其中有些論斷可能是主觀的，或是難以證實的，但是正因它們有代表性，所以在此不避臆斷之責，有話直說了。

中芯內部2019年前薪資待遇也是比較低的，一線工程師不到15萬元，博士年薪也不到30萬。而臺積電年薪至少為50萬。2019年中芯整體人才流失率也達到了22%，臺積電為5%。

在生活成本較高的上海，薪資低、工作壓力大，人才容易被網際網路和金融行業吸引。

而另一方面，大陸半導體企業弘芯和泉芯， 2019年起從臺灣挖走了上百名工程師，均是以兩倍以上高薪挖走。

目前來說，中芯通過內部管理和技術市場走向2.0時代，開始著力技術突破。

綜合來看

中芯成立初期，也是有過世界三大晶片代工廠的輝煌，2005年差距最小的時候，技術差三星半年，差臺積電一年。在外部針對以及內部管理問題雙重影響下，如今只能排第五，市場佔有率4.4%。

全球十大晶圓代工企業營收排名

市場的看好只是短期的，從長期來看，還是需要中芯實質上的技術突破以及市場份額的增加，以此形成良性循環，才能繼續被市場看好。

與此同時，華為已經從上海以三倍薪資挖走了許多晶片人才，華為有急切的內部需求來驅動晶片製造事業的發展，大家也很期待華為的表現。