貝殼找房(BEKE.US)IPO分析-中國居民服務平臺第一股

2020-12-17 東方財富網

原標題：貝殼找房(BEKE.US)IPO分析-中國居民服務平臺第一股

　　一、公司簡介

　　貝殼找房是中國領先的線上線下房產交易和服務平臺，致力於為3億家庭提供全面、可靠的居住服務，其三大主營業務為存量房交易、新房交易和其他新興業務。公司以ACN(經紀人合作網絡)作為其平臺底層作業系統，構建「數據與技術驅動的線上運營網絡」和「以社區為中心的線下門店網絡」兩張網的業務模式。

　　截止2020年6月30日：

　　2019年成交額2.1萬億，交易量220萬單，覆蓋城市103個，連結房產經紀人45.6萬，連結經紀品牌265個，移動端MAU3900萬，連結線下門店4.2萬家。

　　二、財務數據

　　平臺成交額：公司GTV(平臺成交總額)從2018年的人民幣11531億元增長至2019年的21277億元，同比增長84.5%，業務增長迅猛。2020年Q2單季度GTV接近萬億(9992億人民幣)。

　　公司營收：2017年、2018年、2019年的收入分別為255億元、286億元、460億元。2019年，公司錄得總收入460億元人民幣，較2018年的286億元同比上漲60.6%。2020年上半年實現營業收入272.6億元，相比上年同期的196.1億元增長39%

　　公司利潤：2019年公司調整後EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)為29.17億元人民幣，實現了381%的超速增長。2020年上半年，公司調整後EBITDA錄得25.9億元。2020年上半年實現淨利潤為16.1億元，相比上年同期的5.6億元增長188.6%。

　　現金流：貝殼找房IPO公布的數據，近三年，貝殼找房現金及現金等價物分別為82、128和319億元，對應流動比率為0.51、0.62和1.15，公司短期償債能力非常強，不用擔心公司日常運營。公司現金流充足，不是由於缺錢而上市的，必須喜歡這類公司。

　　從2019年GTV來看，貝殼找房的GTV(成交總額)達到2.13萬億元，是中國最大的房產交易和服務平臺，也成為繼阿里巴巴(BABA.US)之後的中國第二大商業平臺。

　　三、綜合點評

　　貝殼找房，從平臺成交額來看，是中國最大的房產交易和服務平臺，這次上市，將會成為中國居民服務平臺第一股。公司平臺成交額和營收雙雙保持穩步增長，公司淨利潤增長也比較快。今年上半年賺16個億相比上年同期的5.6億元增長188.6%，這賺錢能力，不服不行。最重要的是公司帳上趴著300億現金流，現金流充足，不是為了補血而上市，這類公司個人比較喜歡的。2019年平臺交易額2.13萬億元的交易額在全國範圍內亦僅次於阿里巴巴，這個成績還是很厲害的。

　　總之，看完貝殼找房的招股書，讓人意外又驚喜。不管怎麼說，此股都要搞一點，積極參與申購。反正近期沒有合適的港股新股。

　　

（文章來源：智通財經網）

(責任編輯：DF062)

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