小編有位朋友，年前的時候就買入了科技主題基金。
這些天每天最開心的事情就是8、9點基金淨值公布的時候，打開APP，看看自己當天的收益情況。有一天，這位朋友跑來問小編：
咦？收盤的時候我看到這隻基金的估值明明寫著漲了2個點，怎麼最後數據出來之後只漲了1個點？是換基金經理了嗎？還是基金公司把錢剋扣下來了？……
有這樣疑問的不止小編的朋友一個人。
小編今天就來幫大家解答一下這些疑問。
基金估值≠基金淨值
我們去看基金估值的時候，其實底下都會有一小行字提醒：估值數據並不代表真實淨值，僅供參考。
不過小編知道很多人都沒留意到這行小字。
估值估值，從字面上我們就很容易知道，這個數值是估算出來的。
當然，也不是閉著眼睛隨隨便便做的估算，而是有依據、有模型的。
依據嘛，就是基金定期公布的報告(如季報、半年報、年報等)。
在這些定期報告中，基金會公布一些持倉的信息，如投資在哪些行業，前十大的重倉股票或者債券分別是什麼，具體的比例是多少等等。
那為什麼還是會有誤差呢？主要是以下三方面的原因。
片面性
前面我們談到，估值的參考信息來自於基金的定期報告，但是季報並不是把基金買了哪些股票和債券都一一列出，而是只列出了前十大重倉的證券。信息的依據本來就不夠齊全，自然沒辦法強求最終得出來的數據精確無誤了。
時滯性
基金季度報告的公布時間是每個季度結束之日起15個工作日內，所以我們看到的基金經理最新的持倉數據，也是在大半個月之後的事情了。
半年報是在上半年結束之日起60日內公布，年報是在每年結束之日起90日內公布，時效性就更差了。
而這個數據會一直被使用，直到下一個季報公布。
舉個例子，現在是2月底，使用的基金持倉數據還是19年年末的。
這個過程中，基金經理很大概率會根據市場的實際情況進行調倉的，而基金估值使用的還是舊數據，可想而知，這中間肯定會有出入的。
測算方法不同
基金估值還有一個很神奇的事情，就是在不同的平臺(如基金官網、或者像天天基金、螞蟻財富等等的第三方平臺)看到的估值是不太一樣的。
背後的原因就是平臺會採用一些模型、算法等等，根據基金過去的淨值表現儘可能還原基金的真實持倉情況。
大家採用的模型不一樣，算出來的數據自然也就有差距了。
大額申購會攤薄收益
小編留意到，最近不少基金公司都出了公告，對旗下的基金進行了限額申購。
小編粗略地數了一下，限額申購的多數為最近火爆的科技成長主題的基金。
(圖片來源：廣發基金官網)
有基民可能會想：基金公司傻了嗎？有錢都不賺？
小編用一個簡單的例子來跟大家說明真相。
假如有一個基金叫「牛基」，基金份額是10億份。
2月21日投資的全部收益為4千萬元，那麼每一份基金的收益為0.04元。
當天有10億份新申購的基金份額湧入，這部分新進入的資金還沒有去買股票、債券等資產，還是以現金的形式存放著。
這時候，基金的全部收益仍然是10億元，但是基金份額已經由原來的10億份變成了20億份，每一份基金賺的錢也就從原來的0.04元變成了0.02元，基金淨值的漲幅也打了折扣。
通過上面簡單的例子，我們比較容易地知道，大額申購會攤薄現有持有人的收益(當然在虧損的時候也會被攤薄)。
為了保護現有持有人的利益，基金公司才會「有錢都不賺」，發布限額公告。
而最近，受到疫情的影響，不少人還宅在家裡，閒著沒事開始琢磨理財，基金的申購量隨之大增。
結合我們前面的分析，大家應該更容易理解為什麼最近基金淨值跟估值總是有出入了。
總的來說，由於片面性、時滯性和測算方法的不同，加上最近基金申購量激增，公布的基金淨值跟大家看到的基金估值不太一樣。
如果是差距特別大，很可能是大額申購帶來的影響。
基金估值的作用只是用來參考，大家不用過多受到這個數據的影響，看好的基金，堅定持有就是了！
（文章來源：廣發基金）
(責任編輯：DF528)