摘要
【GDP增速6.3%！A股大漲呼應 更是中國經濟強心針 6.3%成色如何？看四大關注點】如何評價這一增速？三季度增速會不會繼續下探？工業增速、社會消費品零售總額增速和消費增速是否可持續？房地產投資能不能穩住？當前就業形勢怎麼看？更重要的是，在數據公布後，A股市場迅速反應，三大股指全線翻紅，截至收盤，滬指收漲0.4%，深成指收漲1.04%，創業板指收漲1.94%。（券商中國）
上半年國內生產總值(GDP)突破45萬億元，同比增長6.3%。
如何評價這一增速？三季度增速會不會繼續下探？工業增速、社會消費品零售總額增速和消費增速是否可持續？房地產投資能不能穩住？當前就業形勢怎麼看？更重要的是，在數據公布後，A股市場迅速反應，三大股指全線翻紅，截至收盤，滬指收漲0.4%，深成指收漲1.04%，創業板指收漲1.94%。
7月15日，國新辦就2019年上半年國民經濟運行情況舉行新聞發布會。國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長毛盛勇介紹相關情況，並回答記者提問。
關注點一：上半年經濟增速6.3%
數據顯示，上半年國內生產總值450933億元，按可比價格計算，同比增長6.3%。分季度看，一季度同比增長6.4%，二季度增長6.2%。
二季度中國經濟同比增速較一季度下滑0.2個百分點。對此，工銀國際首席經濟學家、董事總經理程實表示，這一增速在今年政府工作報告的目標區間中仍居於中檔水平。根據2019年《政府工作報告》，今年國內生產總值增長目標是6%-6.5%之間。
程實分析稱，二季度中國經濟遭遇綜合性的「壓力測試」，投資引擎降速是二季度增長減弱的主因。同時，6月份社會消費品零售總額同比增速為9.8%，規模以上工業增加值同比增速為6.3%，兩者均大幅高於前值和市場預期，表明中國經濟增長仍保有韌性。
在評價6.3%的GDP增速時，毛盛勇使用了五個形容詞。他表示，這是一個比較平穩的速度、不低的速度、含金量比較高的速度、來之不易的速度和有後勁支撐的速度。
毛盛勇指出，在經濟增長6.3%的同時，就業比較穩定，物價保持溫和上漲，居民收入增速較快，萬元GDP能耗同比下降，這表明經濟平穩運行在合理區間且含金量較高。同時，中國上半年6.3%的增長速度在全球主要經濟體裡應該還是一個名列前茅的速度。
經濟增速放緩的確定性和中美貿易摩擦帶來的不確定性始終是今年影響全球經濟的兩大因素。
毛盛勇表示，上半年6.3%為實現全年的目標任務奠定了一個比較好的基礎。展望下半年，雖然外部環境可能比較複雜，國內經濟仍有下行壓力，但經濟平穩運行的基本面不會變。政策儲備還有很多空間，國內市場正在不斷壯大，綜合這些因素，都有利於實現全年經濟社會發展主要目標。
關注點二：消費成為6月經濟數據最大超預期
不少市場人士都注意到，6月份社會零售品消費總額增速回升是支撐二季度經濟表現的主要原因。而這其中，汽車消費格外搶眼。
數據顯示，6月，社會消費品零售總額同比增長9.8%，創過去14個月新高。上半年，社會消費品零售總額同比名義增長8.4%，實際增長6.7%，對經濟增長貢獻卓著。6月當月汽車消費同比增長17.2%。
毛盛勇指出，與5月份相比，6月的工業增速、社會消費品零售總額增速，以及服務業生產指數增速均有所回升。汽車銷售好於預期和網上零售表現比較好共同推動6月份社會消費品零售總額的增長加快。
民生證券研究院首席宏觀分析師解運亮認為，在減稅降費和鼓勵消費政策支持下，下半年社會消費品零售總額增速有望穩中回升，全年增速高於名義GDP增速，消費將成為中國經濟增長的中流砥柱。
華泰證券首席宏觀研究員李超則認為，限額以上汽車消費、乘用車銷量等反映出汽車消費初現拐點特徵，疊加「國五轉國六」帶動庫存降低，汽車消費增速有望築底並迎來一輪修復周期，但預計修復速度、節奏和幅度均難達2016年水平。
展望下階段，毛盛勇表示，前述指標仍面臨下行壓力，但支撐它們平穩運行的有利因素也較多。比如，市場的活力不斷激發出來，一系列逆周期調節政策的效果下半年表現會更加明顯，這些都有利於這些指標在下半年保持平穩。
中國國際經濟交流中心學術委員會委員、中原銀行首席經濟學家王軍在國是論壇「2019年中經濟形勢分析會」上表示，下階段就業情況和居民收入變化對於中國經濟高質量發展至關重要，繼續提高居民特別是中低收入居民收入，才有可能擴大消費，培育建設強大的國內市場。
上半年居民收入增長快於經濟增速，就業形勢總體穩定。數據顯示，上半年全國居民人均可支配收入中位數13281元，同比名義增長9.0%。6月份全國城鎮調查失業率為5.1%，比上月上升0.1個百分點；其中25-59歲人口調查失業率為4.6%，低於全國城鎮調查失業率0.5個百分點。全國城鎮新增就業737萬人，完成全年目標任務的67%。
不過，毛盛勇也提到，就業形勢總體平穩的背後還是有一些結構性的矛盾需要關注，特別是今年畢業的大學生接近830萬，就業的壓力還是在增加的，包括7、8月份馬上大學生畢業季來到，還是有些結構性的壓力。還有一些傳統行業，包括在推進結構轉型、去產能過剩當中，可能也會帶來一些結構性的就業壓力。
關注點三：房地產投資不會大起大落
今年前5個月房地產投資增速為11.2%。強勁的房地產銷售曾在4月份有利提振了經濟。但在二季度房地產在平穩的下行。
房地產銷售和投資數據繼續回落。累計銷售面積增速從-1.6%下跌至-1.8%，累計銷售金額增速從6.1%下降至5.6%，累計投資增速從11.2%下降至10.9%，新開工面積增速也從10.5%回落至10.1%。房住不炒調控基調下，開發商融資環境進一步收緊，到位資金增速從7.6%下降至7.2%。
住建部住房政策專家委員會副主任顧雲昌在國是論壇「2019年中經濟形勢分析會」上表示，上半年全國商品房銷售面積75786萬平方米，同比下降1.8%。預期今年銷售面積要超過去年不太可能。
解運亮預計，受銷售負增長、土地成交縮量、融資條件收緊等因素影響，房地產投資進入下行通道。
李超也表示，展望未來，維持地產投資增速下行的判斷，在一城一策、因城施策下，預計地產政策在限購、限貸等實質性放鬆上仍會非常審慎。但如果外部不確定加大，不排除放鬆一二線剛需穩定總需求的可能。
毛盛勇指出，結合房價、房地產投資、房地產銷售、開工面積、土地成交等指標綜合看，當前房地產市場運行總體平穩。下階段，一方面城鎮化還在繼續推進，剛需和改善性的需求還是有的，這是一個支撐。另一方面，「房住不炒」的理念越來越深入人心，再有強調「因城施策」，強調城市政府主體責任。這兩方面的因素綜合在一起，下階段房地產市場穩地價、穩房價、穩預期是能做到的。在這樣的情況下，房地產投資不會出現大起大落。
同時，毛盛勇指出，從基礎設施投資來看，政策效應還會繼續得到發揮，包括專項債的發行力度在加大，一些新辦法的出臺，確確實實加快了補短板、強後勁的重大項目的批覆，下階段這些項目會陸續落地見效，因此基礎設施投資應該說是有望低位回升。
關注點四：三季度或在窄空間內企穩
《政府工作報告》確定的全年目標任務是6.0%-6.5%之間。毛盛勇表示，上半年6.3%為實現全年的目標任務奠定了一個比較好的基礎。下半年外部環境可能比較複雜，國內還有下行壓力，但是經濟平穩運行的基本面不會變，而且現在政策儲備還有很多空間，包括國內市場在不斷地壯大，從這些因素綜合起來看，都有利於實現全年經濟社會發展的主要目標。
王軍表示，對下半年經濟運行持謹慎偏樂觀，預計有可能在年初所確定增長區間下沿有企穩，具體來說就是在6.1-6.2%很窄的空間裡能企穩，反彈不宜期待過高。
北京大學光華管理學院應用經濟學系副教授、北大經濟政策研究所副所長顏色預計，三季度GDP增速還可能略微放緩，增速維持在6.1%左右。他表示，當前，經濟仍然在築底過程中，三季度有可能到達底部。期待財政部聯合其他相關部門能夠進一步加快化解地方債存量風險，加之基建託底，貨幣政策更強的逆周期調節效應，以及中美關係的持續改善等，這些積極因素有望刺激經濟反彈，利好在四季度數據中逐步體現。
程實表示，外部壓力已經渡過尖峰時刻，雖然前期關稅制裁的成本仍待長期消化，但是G20峰會後中美重啟貿易磋商，遏制了博弈急遽升級和市場預期失控的風險。三季度中國經濟的外部壓力將邊際減弱。
他進一步分析稱，內部需求不足將取代外部博弈，成為中國經濟的首要難題。同時通脹邊際下行，消費溫和抬升這兩方面的新變化有望鞏固中國經濟的內生增長韌性，促使其趨向新穩態。
（文章來源：券商中國）
(責任編輯：DF075)