前天晚上傳來一個重磅消息：螞蟻集團被暫緩上市！這背後究竟意味著什麼呢？
再結合馬雲在上海外灘金融峰會上的發言，似乎重重迷霧籠罩著中國的金融市場，今天廷邦就為大家揭開這背後的真相！
千年航母無人造，如今鐵索連環難！
在外灘講話上，馬雲說："當年的赤壁之戰，曹操把船連起來的思考就是最早的航母的思考，但是一把火讓中國一千年再也沒有人敢去想航母這個事。"
馬雲的言外之意暗示現在的金融市場沒有體系，更談不上風險管控。國家對金融市場的監管已跟不上創新，螞蟻金服與銀行的合作已是優勢互補，勢在必行，這也正是螞蟻金服與四部門交鋒的根本所在！
螞蟻金服與銀行的合作，實質上是將所有銀行捆綁上了螞蟻的航母，這就像曹操的鐵索連環，這樣做會導致兩個後果，一方面螞蟻金服將壟斷個人貸款的獲客與風控環節，傳統銀行將失去金融最核心的能力-風控能力；另一方面螞蟻如果出現風險，那風險將會瞬間從螞蟻傳染到上百家大銀行。
所以，螞蟻金服與銀行的合作，將使螞蟻成長為壟斷行業的龐然大物的同時，整個金融系統的安危也將繫於螞蟻一身，這看起來讓身為金融主體的銀行頗為不妥！
風控和資本，螞蟻和銀行的核心博弈！
眾所周知，金融的核心是風控，而風控的核心是數據，螞蟻依託阿里整個消費生態，站在數據的富礦上，通過胡蘿蔔加大棒政策，構築了強大的護城河：馬老師一手給胡蘿蔔（無抵押借），一手拿大棒（不還錢計入芝麻信用，讓你無法在各種消費場景下進行消費），花唄的壞帳率極低，商業設計上無以倫比。
依靠用戶大數據，螞蟻金服解決了傳統金融行業難以解決的問題：依託花唄、借唄保證超低的獲客成本，依託淘寶、支付寶、高德、餓了麼這些平臺的大數據將壞帳率控制在1%左右，做到了銀行一直想做但又做不了的事。
但是，根據《巴塞爾協議》對全球銀行業監管的要求：在風險貸款中，銀行至少要拿出8%的本金。而螞蟻金服的貸款餘額中，螞蟻金服自己的錢只佔了2%，剩下的98%都是銀行的錢。相當於螞蟻金服用2塊錢，放了100塊的貸款，業務槓桿是50倍。
在四部門約談螞蟻金服的當天，《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》的徵求意見稿發布，意見稿中明確規定了小貸公司的總融資槓桿不超過淨資產的5倍，這明顯抑制了螞蟻金服狂飆的腳步，暫緩上市！
實際上，根據財報，螞蟻的淨資產約為2000億，國有四大銀行資本金高達2萬億。資本上劣勢成為了螞蟻金服的緊箍咒，沒有充足的資本金，就很難在新的監管政策下保持高速發展。
螞蟻金服的暫緩上市，現在看來，螞蟻尚不足以吞象，大數據風控能力，獲取銀行低成本資金，擴張規模的能力是螞蟻金服的命門所在，這兩方面首先肯定會影響螞蟻金服的貸款業務，也就是螞蟻金服的第一大營收來源。
當然一下子把螞蟻「拍」死倒是也不可能，但是喝兩頓茶、挨幾頓訓是免不了的。在金融監管政策全面收緊的背景下，正本清源和守正出新都必不可少，有爭論，有發聲也是構建我國良性金融體系的好事！