每日優鮮vs錢大媽,誰的財務模型更好?

2020-12-20 紅商網

　　導語：大批虧損的門店並不代表這種商業模式跑不通，而是因為他沒有經營好自己的商業模型。

　　目前國內生鮮電商的格局是三足鼎立，主要是三大模式，前置倉模式、門店模式和起源地發貨模式。其中前置倉的代表是每日優鮮、叮咚買菜，樸樸超市等，門店模式的代表是錢大媽、妙生活等，也有集合了前置倉和門店的中間體，例如盒馬鮮生、收購家樂福後的蘇寧易購。海豚智庫分析師曾經在文章《以每日優鮮為例，前置倉模式生鮮電商怎樣才能賺到錢》一文中分析了前置倉模式下是如何通過規模效應降低履約成本的。

　　每日優鮮CEO徐正認為，年輕人已經不會再去菜市場買菜了，前置倉才是發展方向，但是盒馬生鮮的CEO候毅認為前置倉是一個快速覆蓋城市的過渡期的好方法，但最終是要迭代掉的。從實際情況來看，每日優鮮在北京已經開始了盈利，正在把模式推廣到全國，生鮮門店錢大媽也實現了單店盈利，五年內全國推廣迅速加盟到1369家店。

　　今天此文將通過比較研究生鮮門店模式和前置倉的財務模型，分析到底哪種模式最有可能笑到最後。以下是營業規模30億下的某水果品牌自營型門店總公司和前置倉代表每日優鮮財務模型對比。

數據來源：公開信息收集和內部數據

　　以每日優鮮為例，其前置倉的主要成本是由進貨成本、履約成本、損耗成本、營銷費用、技術費用、管理費用組成，其中通過規模效應，分攤快遞費用後，履約成本可以控制在10個點左右，而技術費用、營銷費用、管理費用可以逐年降低，因此前置倉的盈利關鍵點在於必須提高營業收入，通過管理降低損耗率、通過擴大規模減少履約成本和其他成本，現在市場上大部分的前置倉不盈利的主要原因是因為競爭激烈，為了提高市場佔有率，採用了古典網際網路燒錢模式——瘋狂補貼和擴張，像叮咚買菜初期的營銷費用高達30%。

　　門店的盈利模式和前置倉不同，門店又分自營門店和加盟門店，上圖是自營門店業務的財務模型，其代表是妙生活，門店模式一般不需要支付營銷費用，但是總部需要支付技術費用，管理費用等，直到門店數擴大到一定數量後，才能將這些成本攤銷下去。門店依靠建立在高密度小區或者商業區內，相比較於前置倉，門店理解起來更簡單些，找一個黃金地段，輻射四周人群，做好進貨管理，然後賣貨。單獨門店做好了幾乎不會出現損耗問題，當天採用打折的形式就可以清理庫存。由於門店模式的基礎業務是到店支付，不會像前置倉那樣拼單湊滿減，門店模式的客單價較小，一般來說水果客單價大於買菜客單價。

　　加盟門店和自營門店又不一樣，加盟門店的總部需要向加盟商提供菜品，因此需要採購、自營倉庫，還會有一定的損耗率，總部還需要提供招商、技術支持，加盟商培訓、服務，營銷等。由於市場上大部分都是加盟模式，因此我們重點分析加盟門店錢大媽。根據公開數據測算，該品牌門店選址要求覆蓋1000-1500戶，客單價20元，日均單量600左右，拋除房租水電人工稅費等，一個月淨利潤3.66萬，淨利率10.18%，低於一些媒體測算的月淨利潤8萬。而加盟費和購置基礎設施和裝修等成本下來，官方報價70萬，單店投資經營者需要1年半才能回本，和半年期或一年期回本的項目比較，戰線有點長，投資者可能選擇回款周期更短的項目經營。

錢大媽加盟店單店財務模型 數據來源：公開信息整理

　　而錢大媽加盟門店總部的盈利模式主要是三大塊，加盟費，品牌使用費（即加盟店淨利潤的1%），還有總部為加盟店供菜而賺取的佣金。其中開店的一次性費用為70萬，7萬加盟費，其餘63萬為裝修和設備費，按照業內標準，我們按照業內最低標準，假設毛利為30%。

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