年報季之後的5月，監管很是繁忙，對於存在問題的年報及公司絕不放過，陸續發函過問。5月23日，川化股份（000155）就收到深交所年報問詢函，要求公司就薪酬變化、營收淨利潤變動、關聯交易等九大重點問題進行說明。
營收和淨利變動不匹配
2017年對於川化股份而言是「重生」的一年，重整成功、恢復上市，故事自然很多。
年報顯示，2017年公司實現營業總收入65.09億元，同比增長223.21%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.25億元，同比下滑63.91%；基本每股收益0.26元。其中，貿易收入為61.97億元，佔營業收入比重為95.21%，貿易業務實現利潤總額為1.68億元。很明顯，2017年川化股份增收不增利，營收和淨利潤變動並不匹配。
不匹配的還有各季度的淨利潤和經營活動產生的現金流量淨額。年報顯示，2017年1-4季度，歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為0.64億元、0.70億元、0.38億元和1.53億元，同期經營活動產生的現金流量淨額分別為0.027億元、-1.01億元、-1.65億元和 2.18億元。
年報還顯示，公司2016年度領薪員工共計18人，應付職工薪酬計提金額為1.79億元；2017年度領薪員工188人，應付職工薪酬計提金額卻為5844.75萬元。「2017年度領薪人數增加944%而薪資費用下降67%，是不是搞錯了？沒搞錯的話，對比你公司報告期內的平均薪資水平與當地平均工資、同行業平均工資是否有較大差異？」面對薪酬的巨大不匹配問題，深交所「一臉問號」，並要求川化股份就上述諸多不匹配問題說明原因及合理性。
關聯交易問題說清楚
重整成功、四川能投入主，但恢復上市並不意味著就可以高枕無憂，市場各方都在關注著重整時的承諾；即便承諾完成，細節也要問清楚。
根據《川化股份重整計劃》，四川能投在《關於川化股份重整的投資協議書》中做出如下承諾：保證川化股份2017年度及2018年度實現的經審計歸母淨利潤分別為不低於 3.15億元及3.50億元，2017年業績承諾實現率為103.14%。另外，在2017年度公司收購四川能投持有的能投風電股權時承諾能投風電預計於2017-2020年度實現的扣非歸母淨利潤不低於8285.51萬元、13538.05萬元、15085.50萬元及16867.17萬元，2017年能投風電淨利潤1.01億元，比2016年增長92%，業績承諾實現率122.39%。
深交所注意到，年報中「與日常經營相關的關聯交易」顯示，關聯交易定價原則為協議價，關聯交易價格為結算價。於是要求公司說明報告期關聯銷售情況，是否存在關聯交易非關聯化的情形；說明公司關聯銷售及關聯採購定價的具體方式及定價的公允性；說明能投風電與公司或公司其他子公司之間，是否存在經營往來等。《金融投資報》記者注意到，在川化股份日前召開的股東大會上，很多中小股東對公司關聯交易也存疑慮。2017年度股東大會決議公告顯示，公司《關於二〇一七年度日常關聯交易執行情況暨二○一八年度日常關聯交易預計的議案》審議未通過，佔出席會議所有股東所持股份的61.49%、7528450股投了反對票，且這些反對票均來自持股5%以下的中小股東，在互動平臺上部分中小股東也表達了對公司關聯交易的疑問。
深交所問詢函要求公司就相關問題在5月30日之前進行回覆說明，接下來就靜待公司給深交所以及一眾存疑的投資者釋疑了。
本文源自金融投資報
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