麥克奧迪:向特定對象發行股票募集說明書(註冊稿)

麥克奧迪:向特定對象發行股票募集說明書（註冊稿）

時間：2020年12月11日 16:50:41&nbsp中財網

原標題:

麥克奧迪

:向特定對象發行股票募集說明書（註冊稿）

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司

向特定對象發行股票

募集說明書

（註冊稿）

保薦人（主承銷商）

111

（註冊地址：成都市青羊區東城根上街95號）

二〇二〇年十月

目 錄

目 錄......................................................................................................................................... 2

釋 義......................................................................................................................................... 5

一、一般釋義 ........................................................................................................................ 5

二、專業釋義 ........................................................................................................................ 6

第一節 發行人的基本情況 ..................................................................................................... 8

一、概況 ............................................................................................................................... 8

二、股權結構及前十大股東持股情況 .............................................................................. 10

三、控股股東、實際控制人基本情況 .............................................................................. 11

四、發行人所處行業的主要特點及行業競爭情況 .......................................................... 13

五、主要業務模式、產品或服務的主要內容 .................................................................. 24

六、發行人現有業務發展安排及未來發展戰略 .............................................................. 33

七、發行人涉及的主要訴訟仲裁情況 .............................................................................. 35

第二節 本次證券發行概要 ................................................................................................... 40

一、本次發行股票的背景和目的 ...................................................................................... 40

二、發行對象及與發行人的關係 ...................................................................................... 50

三、本次發行方案概要 ...................................................................................................... 50

四、募集資金投向 .............................................................................................................. 51

五、本次發行是否構成關聯交易 ...................................................................................... 52

六、本次發行不會導致公司控制權發生變化 .................................................................. 52

七、本次發行方案尚需呈報批准的程序 .......................................................................... 53

第三節 董事會關於本次募集資金使用的可行性分析 ....................................................... 54

一、本次募集資金的使用計劃 .......................................................................................... 54

二、本次募集資金投資項目的基本情況 .......................................................................... 54

三、本次發行募投項目對公司經營管理、財務狀況的影響 .......................................... 75

四、本次募集資金投資項目目前進展情況 ...................................................................... 76

五、本次募投項目的相關儲備與可能面臨的市場風險 .................................................. 93

六、結論 .............................................................................................................................. 98

第四節 董事會關於本次發行對公司影響的討論與分析 ................................................... 99

一、本次發行對上市公司的業務及資產的影響 .............................................................. 99

二、本次發行對上市公司控制權結構的變化 .................................................................. 99

三、本次發行完成後，上市公司與發行對象及發行對象的控股股 東和實際控制人從

事的業務存在同業競爭或潛在的同業競爭的情況 .......................................................... 99

四、本次發行完成後，上市公司與發行對象及發行對象的控股股東和實際控制人可能

存在的關聯交易的情況 ...................................................................................................... 99

第五節 與本次發行相關的風險因素 ................................................................................. 100

一、本次向特定對象發行股票的審批風險 .................................................................... 100

二、股價波動的風險 ........................................................................................................ 100

三、宏觀環境風險 ............................................................................................................ 100

四、經營相關風險 ............................................................................................................ 101

五、募集資金投資項目相關風險 .................................................................................... 103

六、稅收優惠政策變動風險 ............................................................................................ 104

七、涉及訴訟仲裁的風險 ................................................................................................ 104

第六節 與本次發行相關的聲明 ......................................................................................... 106

一、發行人及全體董事、監事、高級管理人員聲明 .................................................... 106

二、發行人控股股東聲明 ................................................................................................ 107

三、發行人實際控制人聲明 ............................................................................................ 108

四、保薦人（主承銷商）聲明 ........................................................................................ 109

五、保薦人（主承銷商）管理層聲明 ............................................................................ 110

六、發行人律師聲明 ........................................................................................................ 111

七、會計師事務所聲明 .................................................................................................... 112

八、

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司董事會聲明 ................................................ 113

釋 義

一、一般釋義

在本募集說明書中，除非文義載明，下列簡稱具有如下特定含義：

募集說明書/本募集說明書

指

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司向特定對象發行股票募

集說明書

麥克奧迪

/公司/上市公司/發

行人

指

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司，股票代碼：300341

麥克奧迪

控股/Motic

Holdings

指

Motic Holdings Co. Limited，中文名為

麥克奧迪

控股有限公

司，為上市公司控股股東

香港協勵行/SFC（HK）

指

Speed Fair Company Limited，英文簡稱為SFC（HK），中

文名為香港協勵行有限公司

麥迪有限

指

麥克奧迪

（廈門）電氣有限公司

麥迪實業

指

麥克奧迪

實業集團有限公司

麥迪醫療

指

麥克奧迪

（廈門）醫療診斷系統有限公司

北京麥迪能源

指

北京

麥克奧迪

能源技術有限公司

醫學檢驗所

指

廈門

麥克奧迪

醫學檢驗所有限公司

病理研究院

指

麥克奧迪

（廈門）病理研究院有限公司

精密公司

指

麥克奧迪

（廈門）精密光學有限公司

三明

麥克奧迪

指

三明

麥克奧迪

光學儀器有限公司

貴陽

麥克奧迪

指

麥克奧迪

（貴陽）儀器有限公司

成都

麥克奧迪

指

麥克奧迪

（成都）儀器有限公司

深圳博實

指

博實（深圳）商業保理有限公司

凱嘉工貿

指

廈門凱嘉工貿有限公司

上海和運

指

和運（上海）商業保理有限公司

ME（HK）/

麥克奧迪

香港

指

Motic Electric（Hong Kong）Limited

瀋陽診斷中心

指

瀋陽

麥克奧迪

病理診斷中心有限公司

董事會

指

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司董事會

股東大會

指

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司股東大會

公司章程

指

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司公司章程

《註冊管理辦法》

指

《創業板上市公司證券發行註冊管理辦法（試行）》

《上市規則》

指

《深圳證券交易所創業板股票上市規則》

中國證監會

指

中國證券監督管理委員會

深交所

指

深圳證券交易所

中登深圳分公司

指

中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

《公司法》

指

《中華人民共和國公司法》

《證券法》

指

《中華人民共和國證券法》

定價基準日

指

本次向特定對象發行股票發行期的首日

報告期

指

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月

元/千元/萬元/億元

指

人民幣元/千元/萬元/億元

二、專業釋義

ABB

指

瑞士ABB集團及其下屬公司

西門子

指

德國西門子公司及其下屬公司

施耐德

指

法國施耐德電氣公司及其下屬公司

中國西電

指

中國西電

電氣股份有限公司及其下屬公司

輸配電

指

輸電與配電簡稱輸配電，是電力系統中發電廠與電力用戶之間輸

送電能與分配電能的環節。通常將電能從電源點送往負荷中心的

線路稱為輸電線路，將電能在負荷中心進行分配的線路稱為配電

線路

環氧絕緣件

指

由環氧樹脂材料製成，安裝在不同點位的導體之間或導體與接地

構件之間，是同時起到電氣絕緣和機械支撐作用的器件

固封極柱

指

將真空滅弧室和斷路器相關的導電零件同時嵌入到絕緣材料（環

氧樹脂）中形成極柱，使整個斷路器極柱成為一個整體的部件

特高壓

指

交流1000 kV及以上和直流正負800 kV及以上的電壓等級

超高壓

指

750 kV、500 kV和330 kV電壓等級

高壓

指

72.5kV～252kV 電壓等級

中壓

指

3.6 kV～40.5kV電壓等級

GIS

指

氣體絕緣金屬封閉開關設備（Gas Insulated Switchgear

Substation）

kV

指

千伏，電壓計量單位

徠卡/LEICA

指

徠卡顯微系統股份有限公司，全球創新顯微鏡學、顯微攝像及軟

件解決方案領導者。可提供宏觀，微觀及納米結構的影像及分析

等多項優質的服務，產品應用領域涉及工業製造業、生命科學研

究、生命科學電鏡制樣、工業材料電鏡制樣等多個領域。

蔡司/ZEISS

指

卡爾·蔡司股份有限公司，主要從事為客戶開發、生產和銷售用

於工業測量、質量保證、生命科學、材料研究的顯微光學的解決

方案，以及用於眼科和顯微外科診斷和治療的醫療技術解決方案

（該業務部門已獨立上市，上市代碼：AFX）。

奧林巴斯/OLYMPUS

指

奧林巴斯株式會社，是全球光學領域領導企業之一。其產品主要

應用領域為影像領域（照相機等）、醫療領域（內鏡等）、生命

科學領域（顯微鏡等）。

尼康/NIKON

指

尼康株式會社，是全球光學領域領導企業之一。顯微產品包括生

物顯微鏡、工業用顯微鏡、體視顯微鏡以及醫療鏡片等。

基恩士/KEYENCE

指

日本知名的機器視覺公司，是全球測量儀器的主要供應商之一，

業務範圍包括測量儀器、視覺系統、PLC、顯微鏡、研究開發用

分析儀器等.

醫學診斷

指

從醫學角度對人們的精神和體質狀態作出的判斷，是治療、預後、

預防的前提，其內容一般包括臨床檢驗、病理診斷、超聲波診斷、

X射線診斷、心電圖診斷、內窺鏡診斷等。

醫學檢驗

指

運用現代物理化學方法、手段進行醫學診斷的一門學科，主要研

究如何通過實驗室技術、醫療儀器設備為臨床診斷、治療提供依

據。

獨立醫學實驗室

指

在法律上是獨立的經濟實體，有資格進行獨立經濟核算並承擔相

應法律責任，在管理體制上獨立於醫療機構，能立場公正地提供

第三方醫學診斷的醫學檢驗中心。

體外診斷

指

與體內診斷相對，在疾病的預防、診斷、治療監測、預後觀察、

健康狀態評價以及遺傳性疾病的預測過程中，對人體樣本（各種

體液、細胞、組織樣本等）進行體外檢測。

分子診斷

指

應用分子生物學方法檢測患者體內遺傳物質的結構或表達水平

的變化而做出診斷的技術，是預測診斷的主要方法，既可以進行

個體遺傳病的診斷，也可以進行產前診斷。主要是指編碼與疾病

相關的各種結構蛋白、酶、抗原抗體、免疫活性分子基因的檢測。

GMP

指

藥品生產質量管理規範（Good Manufacture Practice of Drugs，

GMP）是藥品生產和質量管理的基本準則，適用於藥品製劑生

產的全過程和原料藥生產中影響成品質量的關鍵工序。大力推行

藥品GMP，是為了最大限度地避免藥品生產過程中的汙染和交

叉汙染，降低各種差錯的發生，是提高藥品質量的重要措施。

基層醫療機構

指

主要面向該機構服務輻射區域的居民提供基本公共衛生服務和

基本醫療服務，包括社區衛生服務中心和站點、鄉鎮衛生院和村

衛生室。

檢驗科

指

是大型綜合醫院必不可少的科室之一，是臨床醫學和基礎醫學之

間的橋梁，包括臨床化學、臨床微生物學、臨床免疫學、血液學、

體液學以及輸血學等。

IVD

指

In Vitro Diagnosis的縮寫，指在人體之外通過對人體血液等組

織及分泌物進行檢測，獲取臨床診斷信息的產品和服務。

醫改

指

從2006年開始的新一輪的中國醫療衛生體制改革，主要體現為

《中共中央國務院關於深化醫藥衛生體制改革的意見》等一系列

文件。

衛健委

指

中華人民共和國國家衛生健康委員會

ISO9001

指

ISO9000族標準所包括的一組質量管理體系核心標準之一。

ISO9000族標準是國際標準化組織（ISO）在1994年提出的概

念，是指「由ISO/Tc176（國際標準化組織質量管理和質量保證

技術委員會）制定的國際標準。

ISO14001

指

由第三方公證機構依據公開發布的環境管理體系標準

（ISO14000環境管理系列標準），對供方（生產方）的環境管

理體系實施評定，評定合格的由第三方機構頒發環境管理體系認

證證書，並給予註冊公布，證明供方具有按既定環境保護標準和

法規要求提供產品或服務的環境保證能力。

ISO13485

指

ISO13485:2003標準的全稱是《醫療器械質量管理體系:用於法

規的要求》（Medical device-Quality management

system-requirements for regulatory）。該標準由 SCA/TC221

醫療器械質量管理和通用要求標準化技術委員會制定，是以

ISO9001:2000為基礎的獨立標準。標準規定了對相關組織的質

量管理體系要求，但並不是ISO9001標準在醫療器械行業 中的

實施指南。

ISO15189

指

醫學實驗室質量和能力的專用要求，是由國際標準化組織

ISOTC 212臨床實驗室檢驗及體外診斷檢測系統技術委員會起

草。以及ISO17025:2005中檢驗與核准實驗室的一般要求。

PCR

指

Polymerase Chain Reaction，是聚合酶鏈式反應的英文縮寫，

是在體外快速擴增目的基因或特定DNA片段的一種十分有效的

技術。

HPV

指

Human papillomavirus的縮寫，即人乳頭瘤病毒，是一種屬於

乳多空病毒科的乳頭瘤空泡病毒A屬，是球形DNA病毒，能引

起人體皮膚黏膜的鱗狀上皮增殖。表現為尋常疣、生殖器疣（尖

銳溼疣）等症狀。

說明：本募集說明書中可能存在個別數據加總後與相關匯總數據存在尾差，係數據計算時四捨五入

造成，敬請廣大投資者注意。

第一節 發行人的基本情況

一、概況

（一）發行人的基本情況

公司名稱

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司

公司類型

股份有限公司（上市）

股票上市地

深圳證券交易所

股票簡稱

麥克奧迪

股票代碼

300341

法定代表人

楊澤聲

成立日期

2002/11/04（2010/08/12整體變更為股份有限公司）

上市日期

2012/07/26

註冊資本

510,163,336.00元

實收資本

510,163,336.00元

住所

福建省廈門市火炬高新區（翔安）產業區舫山南路808號

郵政編碼

361101

聯繫電話

0592-5676713

傳真號碼

0592-5626612

網際網路網址

www.motic-electric.com

統一社會信用代碼

91350200612046405R

（二）發行人2020年1-9月主要經營情況

報告期內，發行人核心業務主要由輸配電設備製造業務、顯微鏡製造業務、醫療診

斷產品及服務業務構成。

截至2020年9月末，發行人總資產165,318.80萬元，歸屬於上市公司股東的淨

資產105,552.97萬元。2020年1-9月，發行人實現營業收入82,301.33萬元，較上年

同期增長3.56%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤8,741.65萬元，

較上年同期下降 12.54%，主要系發行人顯微鏡製造業務銷售收入受疫情影響相比去年

同期有所下降，進而影響了發行人主營業務毛利率所致，具體分析如下。

發行人2020年1-9月輸配電設備製造業務、醫療診斷產品及服務業務收入均同比

增長，僅有顯微鏡製造業務同比出現下滑，使顯微鏡製造業務收入佔主營業務收入的比

例也出現下滑。發行人各業務2020年1-9月、2019年1-9月主營業務收入及各自佔比

情況如下表所示：

單位：萬元

主營業務收入

2020年1-9月

2019年1-9月

金額

佔比

金額

佔比

輸配電設備製造業務

34,013.36

41.85%

30,481.80

38.90%

顯微鏡製造業務

28,715.16

35.34%

33,085.10

42.23%

醫療診斷產品及服務業務

20,260.25

24.93%

15,962.42

20.37%

合併抵消

-1,723.66

-2.12%

1,177.29

1.50%

合計

81,265.10

100.00%

78,352.02

100.00%

發行人顯微鏡製造業務主要收入來自境外市場。其中，教育市場為顯微鏡製造業務

海外銷售的主要細分領域。受到新冠疫情影響，2020年海外學校教學計劃受到嚴重影

響，進而影響了顯微鏡製造業務的銷售情況。發行人顯微鏡製造業務2020年1-9月、

2019年1-9月分地域主營業務收入情況如下表所示：

單位：萬元

顯微鏡製造業務

2020年1-9月

2019年1-9月

同比變化幅度

境外主營業務收入

20,318.35

23,937.97

-15.12%

境內主營業務收入

8,396.81

9,147.13

-8.20%

主營業務收入合計

28,715.16

33,085.10

-13.21%

雖然其他業務保持增長態勢，但是顯微鏡製造業務毛利率相較發行人其他業務處於

較高的水平；同時，發行人醫療診斷產品及服務業務收入佔比上升，而該業務毛利率有

一定下滑。上述收入結構及毛利率水平的變化使發行人整體毛利率水平出現下降。上述

情況共同導致了發行人2020年1-9月出現營業收入上升，但淨利潤下降的情況。

毛利率

2020年1-9月

2019年1-9月

輸配電設備製造業務

31.09%

29.70%

顯微鏡製造業務

53.14%

52.96%

醫療診斷產品及服務業務

39.06%

49.74%

綜合毛利率

41.49%

44.05%

2020 年1-9月發行人的經營模式、主要客戶及供應商的構成、稅收政策以及其他

可能影響投資者判斷的重大事項等方面不存在重大不利變化。對與本次發行相關的風險

因素，已在本募集說明書「第五章 與本次發行相關的風險因素」中進行詳細披露。

2020年1-9月公司的詳細財務數據請詳見2020年10月27日發行人公告的2020

年第三季度報告。

二、股權結構及前十大股東持股情況

（一）公司的股權結構

截至2020年6月30日，發行人總股本為510,163,336股，具體股本結構如下：

項目

股份數量（股）

比例（%）

一、有限售條件股份

520,650

0.10

1、國家持股

-

-

2、國有法人持股

-

-

3、其他內資持股

520,650

0.10

4、外資持股

-

-

二、無限售條件股份

509,642,686

99.90

1、人民幣普通股

509,642,686

99.90

2、境內上市的外資股

-

-

3、境外上市的外資股

-

-

4、其他

-

-

三、股份總數

510,163,336

100.00

（二）前十名股東持股情況

截至2020年6月30日，發行人前十名股東持股情況如下：

序

號

股東名稱

股東性質

股份性質

持股數量（股）

持股比例

（%）

質押或凍

結的股份

數量（股）

1

麥克奧迪

控股

境外法人

無限售流通股

208,762,140

40.92

-

2

香港協勵行

境外法人

無限售流通股

123,220,204

24.15

-

3

廈門競創投資管理合夥企

業（有限合夥）

境內一般法人

無限售流通股

8,414,632

1.65

-

4

中央匯金資產管理有限責

國有法人

無限售流通股

6,652,000

1.30

-

序

號

股東名稱

股東性質

股份性質

持股數量（股）

持股比例

（%）

質押或凍

結的股份

數量（股）

任公司

5

H&J HOLDINGS

LIMITED

境外法人

無限售流通股

2,522,040

0.49

-

6

潘衛星

境內自然人

無限售流通股

2,195,000

0.43

-

7

徐傑

境內自然人

無限售流通股

1,591,900

0.31

-

8

三明弘宇嘉投資管理有限

公司

境內一般法人

無限售流通股

1,567,140

0.31

-

9

依青

境內自然人

無限售流通股

1,528,100

0.30

-

10

程月茴

境內自然人

無限售流通股

1,350,000

0.26

-

合計

357,803,156

70.12

三、控股股東、實際控制人基本情況

截至本募集說明書出具之日，

麥克奧迪

控股持有公司208,762,140股股份，佔公司

總股本的40.92%，為公司的控股股東。陳沛欣持有

麥克奧迪

控股97.8849%股權，為

公司的實際控制人。

（一）控股股東基本情況

1、基本情況

截至2020年6月30日，

麥克奧迪

控股持有

麥克奧迪

的股權比例為40.92%，為麥

克奧迪第一大股東。

麥克奧迪

控股基本情況如下：

企業名稱

麥克奧迪

控股有限公司

法定代表人/單位負

責人

陳沛欣

成立日期

2008/05/15

主要經營場所

Room1201,12/F Hong Man Industrial Centre,2 Hong Man Street,Chai

Wan,Hong kong.

組織機構代碼

39529388

類型

境外法人

經營範圍

投資控股

2、股權結構

截至2020年6月30日，

麥克奧迪

控股的股本結構如下：

股東

股份數（股）

持有比例

陳沛欣

16,197,816

97.88%

Master Plan International

Limited

350,000

2.12%

合計

16,547,816

100.00%

3、主要財務指標情況

麥克奧迪

控股最近一年一期未經審計的母公司主要財務數據如下：

單位：萬港幣

項目

2020年6月30日

2019年12月31日

總資產

9,991.59

9,376.16

淨資產

11,545.22

10,929.94

項目

2020年1-6月

2019年度

營業收入

683.92

1,418.63

營業利潤

683.82

-1,192.57

淨利潤

615.43

-1,331.21

（二）實際控制人基本情況

自上市以來，公司控制權未發生變化。陳沛欣一直處於實際控制人地位。

公司實際控制人簡歷如下：

陳沛欣：1954年生，1978年畢業於加拿大多倫多大學，工商管理碩士。曾任職於

大通曼哈頓銀行，郭氏石油集團等公司。公司創辦人之一，現任公司董事，公司實際控

制人。

四、發行人所處行業的主要特點及行業競爭情況

報告期內，公司核心業務主要由輸配電設備製造業務、顯微鏡製造業務、醫療診斷

產品及服務業務構成。根據中國證監會頒布的《上市公司行業分類指引》（2012年修

訂）的規定，公司的輸配電設備製造業務所屬的行業為「C38 電氣機械和器材製造業」；

公司的顯微鏡製造業務所屬行業為「C40 儀器儀表製造業」；公司的醫療診斷產品及

服務業務所屬行業分別為「C27 醫藥製造業」和「Q83衛生」。

（一）輸配電設備製造業行業概述

1、輸配電設備製造業行業概況

環氧樹脂材料具備良好的絕緣性能及穩定性，被廣泛作為絕緣材料應用於電氣領

域。1958年Imhof成功開發出名為Duresca的110kV固體絕緣開關裝置，大量的環氧

絕緣產品開始廣泛應用，從而奠定了環氧樹脂作為電氣設備領域主要絕緣材料的地位。

由於其自身的良好絕緣性能及價格成本的優勢，尚無其他材料可以替代其地位。

環氧絕緣件行業在我國有40年的發展歷史，我國電網於20世紀80年代初開始使

用進口環氧絕緣件產品，鑑於絕緣技術在電氣工業中的重要性，其後我國立即開始實施

國產化策略，以擺脫進口依賴局面。在國家產業政策的指導和支持下，國內企業加強與

科研院所的合作，加大研發投入力度，不斷推出具有自主智慧財產權的技術和產品，開始

在中、高壓開關等領域推廣應用國產環氧絕緣件產品，國內企業的整體競爭實力逐步得

到提升。近年來我國高壓開關行業市場規模不斷攀升，為環氧絕緣件行業提供了廣闊的

市場空間。2018年，我國高壓開關行業市場規模約為3,155.8億元，較2017年增長

5.76%。隨著下遊高壓開關領域中高端產品比重進一步的上升，市場對環氧絕緣件製造

企業也提出更高的要求。

2012-2018年我國高壓開關行業市場規模（億元）

數據來源：國家統計局

進入21世紀，在技術進步和應用領域拓寬的背景下，我國環氧絕緣件行業繼續保

持較快發展，產品推廣應用到GIS用絕緣件、中壓開關絕緣件、固封極柱、固體絕緣

開關、各類電纜接頭等領域，目前已經形成了一個從研發、生產到應用的完整工業體系，

並培育出一批具有自主研發能力、先進工藝技術和優秀產品質量的優勢企業，逐步成為

國內行業的主力軍，佔領了大部分的國內市場份額，同時積極參與國際競爭，拓展國際

市場。

2、輸配電設備製造行業競爭情況

環氧絕緣件行業的市場化程度較高，已形成多層次、差異化的競爭格局。

從產品的電壓等級來看，中高壓、超高壓等級的產品市場主要是由具有品牌優勢和

自主研發能力的企業佔有，市場競爭情況主要由產品質量和性能指標、企業的技術和裝

備水平、合作穩定性和企業管理水平等非價格因素決定；低壓等級產品市場行業集中度

偏低，競爭較為激烈。

從客戶結構來看，優勢企業的客戶主要集中在ABB、施耐德、西門子、

中國西電

等國內外大型輸配電設備生產企業，其產品質量要求嚴格、附加值相對較高；而眾多工

藝技術和產品質量水平一般、規模較小的生產企業，其客戶主要集中在國內中小型輸配

電生產商，產品質量參差不齊，附加值相對較低。

隨著產品品種逐漸豐富、服務質量不斷提升以及技術水平漸趨成熟，行業的市場化

程度不斷提高，專業分工更加細化，產業鏈各段的價值體現愈加明確。經過多年的發展

和整合，

麥克奧迪

、鎮江市丹高電器有限公司（以下簡稱「鎮江丹高」）、杭州曙光電

器有限公司（以下簡稱「杭州曙光」）、上海

雷博司

電氣股份有限公司（以下簡稱「雷

博司」）、廈門耐德電氣有限公司（以下簡稱「耐德電氣」）等優秀企業在市場競爭中

奠定了行業領先地位。

3、發行人輸配電設備製造業務在行業中的競爭地位

公司為國內同行業一流技術水平的環氧絕緣件專業製造商。目前公司已具有年產

130萬件環氧絕緣件的生產能力，產品應用範圍涵蓋了10kV～550kV中壓、高壓、超

高壓等多個電壓等級並具備特高壓等級產品的生產技術。先進的技術和優質的產品為公

司贏得了良好的企業品牌形象，並在市場上獲得廣泛的認可。目前，

麥克奧迪

已與ABB、

施耐德、西門子、

思源電氣

等國內外一流輸配電設備生產企業建立了長期穩定的合作關

系。公司技術優勢明顯，行業地位突出。公司在產銷規模、技術實力和主要經濟指標方

面均處於行業領頭羊地位。

（二）顯微鏡製造業行業概述

1、顯微鏡製造業行業概況

顯微鏡是由一個或多個透鏡組合構成的光學儀器，隨著製造技術的快速發展，顯微

鏡的功能和應用範圍不斷拓寬，在國防科技、科學研究、工業領域（尤其是半導體製造

領域）、高等教育、醫療衛生、環境保護和農業發展等領域都有廣泛的應用。同時，隨

著近年來解析度、對比技術、螢光技術、數字影像等技術的更新，以及5G、人工智慧、

大數據、雲計算等新興技術的深入發展，顯微鏡的下遊應用領域不斷擴張，已逐步延伸

到半導體檢測、新型材料分析等新領域，市場空間持續擴大。

根據國際市場調研機構Grand View Research所發布的報告顯示，2018年全球顯

微鏡市場容量為82.2億美元，並預計全球市場在2019-2026年期間將保持7.9%的年

均複合增長率，在2026年達到151億美元。

2018-2026年全球顯微鏡市場規模（億美元）

數據來源：Grand View Research，2019-2025年數據為以7.9%為增速的推算數據

2、顯微鏡製造行業競爭情況

我國是顯微鏡市場大國，但由於我國在顯微鏡行業發展過程中缺乏技術沉澱，國內

產品主要為教育類和普教類顯微鏡，市場競爭激烈。目前國際上高端顯微鏡主要以蔡司

（ZEISS）、奧林巴斯（OLYMPUS）、尼康（NIKON）、徠卡顯微系統（Leica

Microsystems）、基恩士（KEYENCE）為主，上述企業在國際上都佔據著較多份額。

相較於發達國家幾百年的顯微鏡發展歷史所帶來的技術積澱，我國顯微鏡行業總體來看

仍有很大的技術進步空間，深度精密製造及光學核心部件設計及工藝水平不足制約產業

升級，具備高端顯微鏡生產能力的企業仍較為稀缺。根據聯合國商品貿易統計資料庫統

計，2015-2018年期間我國光學顯微鏡（編碼包括901110、901120、901180）出口量

約在234-326萬臺，而進口量約為6-7萬臺，出口數量遠高於進口數量。但出口金額

卻低於進口金額，2015-2018年期間我國顯微鏡出口金額約為1.4-1.6億美元，而進口

金額約為4.4-5.9億美元。由此可見我國出口顯微鏡單臺平均價格遠低於進口顯微鏡，

同時也反映出我國高端顯微鏡市場對於進口依賴程度較高。目前，我國三甲醫院所使用

的高端光學顯微鏡也多數來自於上述企業。國內有能力開始生產高端顯微鏡的企業較

少，只有麥迪實業等少數幾家，在幾家優勢企業的推動下，近幾年顯微鏡行業國產替代

進度逐漸加快，國內顯微鏡龍頭廠商的優勢開始顯現，高性價比的高端顯微鏡將逐步進

入原有海外巨頭廠商壟斷的市場參與競爭。

3、發行人顯微鏡製造業務在行業中的競爭地位

顯微光學行業壁壘較高，目前在全球範圍內形成了較為穩定的競爭格局。四大家族

（包括蔡司、徠卡、尼康、奧林巴斯）在顯微光學領域擁有超過百年的經營歷史，可向

客戶提供多樣化的顯微光學高端產品。總體看，國內顯微光學行業較四大家族存在一定

的差距，產品主要覆蓋光學顯微鏡中低端市場。

公司是國內光學顯微鏡領域的領先企業，是全球光學顯微鏡領域的知名品牌之一。

麥迪實業在國內福建省三明市、四川省成都市、貴州省貴陽市建立了零部件生產和半成

品組裝基地，擁有覆蓋全球的銷售網絡，實現了跨國經營。客戶遍及中國大陸、西班牙、

日本、德國、美國、加拿大、臺灣、香港、澳大利亞、英國、韓國、比利時、越南、沙

特阿拉伯、泰國等國家和地區。公司較國際顯微光學四大家族擁有更好的性價比，較國

內各顯微光學廠商擁有更高檔次的產品。同時在向下遊客戶提供綜合性解決方案領域處

於國際領先地位。

（三）醫療診斷產品及服務業行業概述

1、醫療診斷產品及服務業行業概況

（1）體外診斷行業發展概況及市場需求

①體外診斷行業市場規模

體外診斷，即IVD（In Vitro Diagnostic），是指在人體之外，通過對人體樣本（各

種體液、細胞、組織樣本等）進行檢測而獲取臨床診斷信息，進而判斷疾病或機體功能

的產品和服務。體外診斷作為現代檢驗醫學的重要構成部分，臨床應用貫穿了疾病預防、

初步診斷、治療方案選擇、療效評價等疾病治療的全過程，可為醫生提供大量有價值的

臨床診斷信息。

隨著我國生活水平不斷提高，人們對健康的需求也與日俱增，對於疾病的風險預測、

健康管理、慢病管理等都有更高的要求，體外診斷作為疾病診斷的重要手段也獲得飛速

發展，據醫械研究院發布的《中國醫療器械藍皮書（2019版）》數據顯示，2018年我

國體外診斷市場規模約為604億元，同比增長18.43%。

2015-2018年我國體外診斷市場規模（億元）

數據來源：醫械研究院

②病理診斷行業發展概況及細分領域市場需求情況

病理診斷是體外診斷的重要分支。病理診斷是由病理醫生通過顯微鏡觀察疑似病灶

部位的細胞形態、組織結構、顏色反應等情況作出診斷，是診斷準確性最高的一種檢查

方式，往往把病理診斷作為大部分重症，尤其是癌症的最終診斷。病理診斷除診斷這一

主要功能以外，還能指導臨床的治療，判斷疾病的預後療效等。

病理診斷項目主要分為細胞病理、分子病理、免疫病理、組織病理四項：

病理診斷分類

項目

主要內容

細胞病理

取體液、脫落細胞進行檢查，屬於無創或微創檢查

較多應用於婦科體檢中的宮頸癌篩查

分子病理

結合顯色原位雜交、PCR、基因晶片等技術對標本進行處理遺傳性疾病

診斷與分型

免疫病理

利用免疫組化技術對標本進行處理

確定腫瘤的組織發生和腫瘤分型

組織病理

取活體組織進行檢查，屬於有創檢查

精準診療，適用於臨床診斷階段

A、細胞病理診斷領域市場需求

細胞學診斷是通過取得人體細胞後，經製片染色，由醫生在顯微鏡下觀察細胞形態

結構，研究疾病發生的原因、發病機制，功能代謝改變與疾病的轉歸，從而為疾病的診

斷、治療、預防提供依據的技術。

目前，細胞病理因其取材微創或無創，檢測方便而廣泛應用於腫瘤篩查領域。以宮

頸癌為例，宮頸癌是最常見的女性惡性腫瘤之一，引發宮頸癌變主要病因為人乳頭狀瘤

病毒（HPV），通過癌前病變的早期診斷和治療可達到預防宮頸癌的目的。根據《中國

癌症篩查及早診早治指南》中建議：經濟發達地區，宮頸癌篩查起始時間為25-30歲，

經濟欠發達地區為25-40歲，終止時間為65歲，間隔為每年1次細胞學檢查，連續2

次正常延長間隔時間至3年；連續2次細胞學檢查正常且HPV呈陰性，可延長間隔時

間至5-8年。根據《中國衛生健康統計年鑑2018》的數據，2016年我國女性人口為

6.75億人，其中25-64年齡段佔比61.00%，即4億人左右。假設該人群均處於健康狀

態，即每人8年做2次宮頸癌液基薄層細胞學檢查（TCT），那麼，宮頸癌篩查滲透率

每提升1%，每年就將增加100萬次TCT檢查。可見，隨著女性健康意識的提高，細

胞病理診斷在宮頸癌篩查市場的需求將不斷擴大。

B、分子病理診斷領域市場需求

分子病理診斷是應用分子生物學方法，通過檢測受檢個體或其攜帶的病毒、病原體

的遺傳物質的結構或含量的變化來為疾病的預防、診斷、治療提供信息和依據的技術。

其檢測對象主要為核酸和蛋白質，以核酸分子診斷為主，廣泛應用於腫瘤診療、傳染病

檢測等領域，主要技術包括螢光原位雜交（fluorescence in situ hybridization，FISH）、

聚合酶鏈式反應（PCR）和高通量測序等生命科學技術。分子診斷技術相關情況如下

表所示：

主營產品/服務分類

服務對象

代表產品

應用分子生物學方法檢測

患者體內遺傳物質的結構

或表達水平的變化而做出

診斷

螢光原位雜交

基因圖譜、病毒等檢測

PCR

病毒、細菌等檢測

基因晶片

藥物篩選、新藥開發、疾病診斷等

基因測序

基因圖譜、唐篩等

腫瘤診斷是分子病理診斷技術的重要應用領域，也是目前我國分子診斷技術運用相

對成熟的領域。根據國家癌症中心發布的《2019年全國最新癌症報告》（數據一般滯

後3年），2015年我國惡性腫瘤發病約392.9萬人，死亡約233.8萬人。與歷史數據

相比，癌症負擔呈持續上升態勢。近10多年來，惡性腫瘤發病率每年保持約3.9％的

增幅，死亡率每年保持2.5％的增幅。

2014-2015年我國惡性腫瘤新發病例數和死亡病例數（萬人）

數據來源：國家癌症中心，《2019年全國最新癌症報告》

現代醫學對晚期惡性腫瘤尚無有效救治措施，所以及早發現與早期治療是提高癌症

患者生存率的唯一途徑。而分子診斷技術具有精準、快速、簡便等特點，可用於幫助臨

床多種疾病的預警、篩查、早診、指導治療、療效監測、預後判斷等，是精準醫療的核

心和發展基礎。隨著腫瘤發病機制、臨床醫學診斷、個性化用藥指導在分子層面的研究

不斷深入，基於基因異常檢測的分子診斷及靶點藥物的精準醫學在腫瘤診斷、篩查等領

域得到廣泛重視和應用，我國分子診斷行業市場需求呈逐年快速上升趨勢。

2011-2019年我國分子診斷行業市場規模（億元）

數據來源：《2019-2024 年中國分子診斷行業市場調查研究及發展前景預測報告》

C、免疫病理診斷領域市場需求

免疫病理診斷運用免疫學理論、技術與方法診斷各種疾病和測定免疫狀態，其中應

用到病理診斷的技術主要為免疫組織化學法。免疫組化是利用抗原與抗體間的特異性結

合原理和特殊的標記技術，對組織和細胞內的特定抗原或抗體進行定位、定性或定量檢

測的技術。免疫組織化學技術具有特異性強、敏感性高、定位準確、形態與功能相結合

等特點，有利於病理學領域的深入研究，在現代病理診斷中起重要作用。

免疫組化在病理診斷工作中應用廣泛，在腫瘤良惡性判斷、確定腫瘤細胞來源、鑑

別診斷腫瘤類型或亞型、腫瘤分化方向、腫瘤分級、預後判斷、靶向治療、微小轉移灶

的發現和確定等方向有廣泛應用，目前在醫院病理科常用的IHC抗體多達數百種。除

應用在病理診斷領域外，免疫診斷還可應用於感染性疾病、激素檢測、血液檢測等非病

理領域，2018年，免疫診斷市場份額佔體外診斷市場38%，約為229.52億元，是目

前體外診斷領域規模最大、新增品種最多、需求增長速度最快的領域之一。

D、組織病理診斷領域市場需求

組織病理技術目前較為成熟，其作用是明確疾病的性質，根據應用目標不同可以分

為石蠟切片和術中冰凍切片。石蠟切片是現代病理診斷的常用方法，通過取材、固定、

脫水等常規操作製備玻片樣本，觀察細胞組織的形態結構，一般從取材固定到製成標本

需要數日，但可以長期保存，組織結構保存良好。冰凍切片是一種在低溫條件下使組織

快速冷卻到一定硬度，然後進行切片的方法，多用於臨床手術病人在術中快速病理診斷，

給外科醫生提供手術決策。冰凍切片相比較石蠟切片簡單易行，但對時效性提出了更高

的要求。2018年，組織病理市場規模約為20-30億元，鑑於其相關技術均較為成熟，

預計未來組織病理市場規模將相對穩定。

（2）第三方醫學檢驗行業市場規模

①第三方醫學檢驗總體市場需求

根據《中國衛生健康統計年鑑2019》數據顯示，截至2018年底，我國共有一級

醫院10,831家、二級醫院9,017家、三級醫院2,548家，2018年平均每所醫院檢查收

入（包括門診檢查收入和住院檢查收入）分別約為114萬元、1,515萬元、9,934萬元，

共計檢查收入約為4,021億元。

我國各級醫院數量與收入情況

醫院類別

醫院數量（家）

平均檢查收入（萬元）

醫學檢驗市場規模（億元）

三級醫院

2,548

9,934

2,531

二級醫院

9,017

1,515

1,366

一級醫院

10,831

114

124

合計

22,396

--

4,021

數據來源：《中國衛生健康統計年鑑2019》，未包括基層醫院檢驗收入

另外，根據《2018年中國體外診斷行業年度報告》數據顯示，2018年我國第三方

檢測市場規模約為150億元，相比醫學檢驗市場規模，佔比不足4%，遠低於歐美及日

本等第三方醫學檢驗行業成熟地區的行業滲透率。

我國三級醫院面對的病人疾病複雜程度高、病理檢驗技術針對性強，普遍存在標本

數量少、儀器設備投入大，檢測報告結果時間長等原因，而大型第三方醫學檢驗實驗室

的高技術平臺能夠很好地解決上述問題，所以三級醫院對檢驗科外包的意願較高；此外，

一、二級醫院以及基層醫院受限於技術平臺和儀器設施，無法完成一些技術要求較高的

項目（比如腫瘤基因檢測），存在與第三方檢驗機構的合作需求。隨著我國就設置獨立

第三方醫學檢驗機構相關鼓勵政策的出臺以及分級診療制度的推進，第三方醫學檢驗行

業滲透率將逐年快速提升，市場需求也將不斷擴大。

②數字病理和遠程病理診斷市場需求

數字病理是將傳統切片利用集成顯微影像處理、Web圖像瀏覽等技術進行數位化

處理，使用者無需顯微鏡可直接在瀏覽軟體上進行閱片。遠程病理診斷則是指有病理診

斷疑難的醫療機構，將其全視野數位化病理切片藉助網際網路技術，傳輸給具有較高水平

的病理專家，在異地之間共同進行病理診斷。數字病理技術與遠程病理診斷模式相融合，

將突破傳統病理診斷和會診模式的時空限制，大幅提高醫療機構的病理診斷質量和診斷

效率，在第三方醫學檢驗服務中有很大的發揮空間。此外，數字病理和遠程病理診斷也

是計算機輔助診斷和人工智慧診斷的基礎，是醫療診斷行業未來重要趨勢之一，具有較

大發展潛力。

根據衛健委（原衛生部）發布的《病理科建設與管理指南（試行）》，每100張

病床至少配備1-2個病理醫師，承擔教學和科研任務的醫療機構應適當增加。病理科技

術人員和輔助人員按照與醫師1：1的比例。根據《中國衛生健康統計年鑑2019》數據

顯示，2018年，我國醫療衛生機構床位數共840.41萬張，病理醫生和輔助醫生的數量

均應在8.4萬人以上，而同期我國病理科執業醫生人數僅為1.8萬人，輔助人員數量僅

為0.12萬人，病理學醫師及輔助人員缺口巨大。而隨著腫瘤發病率和病理科工作量的

不斷增加，我國病理診斷面臨的醫療資源分布不均、醫生數量嚴重缺乏、水平參差不齊

等問題日益嚴峻，各級診療機構，尤其是基層醫療機構對數字病理和遠程病理診斷的需

求十分迫切。目前，數字病理和遠程病理診斷的應用在國外發達地區已較為成熟，在我

國還處於發展初期。近年來，我國分級診療政策的持續推進以及第三方醫學檢驗行業的

不斷發展都對數字病理和遠程病理服務模式的興起起到積極地促進作用。未來，隨著第

三方醫學檢驗市場規模的逐步擴大以及相關科學技術的發展，數字病理和遠程病理診斷

模式的應用也將逐漸成熟，同時，市場需求也將逐步得到滿足。

2、醫療診斷產品及服務行業競爭情況

（1）體外診斷行業

我國雖然體外診斷試劑、設備等生產和經營受到嚴格監管，但行業本身市場化程度

較高。由於我國體外診斷行業起步較晚，因此某些體外診斷試劑進口依賴程度較高，比

如免疫組化關鍵原材料二抗。國內較少數擁有研發生產特異性病理抗體能力的公司，成

為細分領域龍頭。但在分子診斷領域，全球範圍內都處於發展的初期，國內外在技術上

差異較小，目前常用的分子病理檢測技術為螢光原位雜交、PCR法等。在精準醫療的

大趨勢下，分子病理在腫瘤、感染性疾病及遺傳病檢測方面都有著重要應用，高通量、

全自動病理樣本處理系統及與AI技術相結合的病理讀片、存儲系統將會成為未來業內

企業競爭的重要領域。

（2）第三方醫學檢驗行業

目前，全國目前約有1,200多家獨立醫學實驗室，第三方獨立實驗室發展迅猛，業

務增長速度超過醫院檢驗科業務增長速度。但大部分企業規模較小，實行區域性經營或

專注於特色檢驗項目。龍頭企業在全國中心城市布局已基本完成，開始戰略布局地級市，

通過渠道整合、共建實驗室、實驗室託管等多種方式進行區域性擴張，向區域性中心實

驗室發展。未來一段時期內，將呈現連鎖實驗室、區域實驗室、醫院實驗室和各專科實

驗室並存的局面。

3、發行人醫療診斷產品及服務業務在行業中的競爭地位

公司集研發、製造、銷售、服務於一體，主營病理切片數位化掃描與應用系統、數

字病理遠程專家診斷、細胞學計算機輔助診斷（DNA倍體分析系統）及相關耗材的技

術支持與醫療診斷服務業務。2011年公司為國家衛健委搭建數字病理遠程診斷與質控

平臺，現已覆蓋全國1,200家醫院，近三年完成遠程診斷20萬例，成為國內外知名有

效的遠程病理會診平臺。公司在精準醫療領域的技術研發具有前瞻性，其分子病理研究

院主要對焦數字病理、分子病理相關的設備開發，兩癌篩查和靶向藥物研究工作，人工

智能診斷軟體開發以及大數據管理與應用。

五、主要業務模式、產品或服務的主要內容

（一）發行人的輸配電設備製造業務

1、輸配電設備製造業務和產品

輸配電設備製造業務核心為環氧絕緣件製造及研發，應用範圍主要涵蓋了10kV～

550kV中壓、高壓、超高壓等多個電壓等級，百萬伏的特高壓產品向ABB實現供貨。

主要產品包括三相或單相盆式絕緣子、絕緣拉杆、密封端子、固封極柱、套管、支柱絕

緣子以及磁懸浮和電氣化鐵路用絕緣器件。這些產品能夠保證電氣設備的正常運行，達

到能量轉換、能量傳輸與信息傳輸的目的；其在不同的電氣設備中，根據產品技術要求

的需要，起著隔離、支撐、固定、貯能、滅弧、改善電位梯度、防潮、防黴、防輻射以

及保護導體等諸多作用，是電氣設備中必不可少的核心關鍵部件。

2、主要經營模式

（1）採購模式

公司對外採購的物資主要有環氧樹脂、金屬嵌件（紫銅、黃銅、鋁）、能源動力、

設備改造和維修所需的零部件、試驗所需的儀器及其配件等。上述各種物資市場供應充

足，由公司採購部協調計控部、財務部、技術部、質量部根據生產計劃通過SAP系統

確定最佳採購和存儲批量，統一編制採購計劃，經授權後直接向供貨商進行採購。

公司為了保證採購原材料品質穩定，根據ISO9001：2015質量管理標準的程序，

對採購流程進行嚴格管理，並建立了嚴格的合格供應商管理制度，採購部負責根據原材

料需求組織公司的質量部、計控部、技術部等部門組成供應商質量管理小組對新供應商

或新原材料進行評審。公司將產品品質好、供應穩定、信譽度高的供應商認定為合格供

應商，納入合格供應商名冊，並與其建立長期的合作關係。公司批量採購的原材料均從

合格供應商中選擇，根據市場狀況與供應商協商確定價格和其他交易條件。根據供方考

評流程，供應商質量管理小組每月對供應商進行月度考核，每年進行年度評價，主要考

評指標是供應商的質量、價格、服務和產品交付能力等方面，根據定期綜合考評結果要

求供應商進行整改，剔除整改後仍不合格的供應商。公司對原材料進行抽檢，若在生產

過程中因原材料質量原因導致產品不達標，公司通知供應商協同認定事故原因和損失金

額，認定後由供應商賠償。

（2）生產模式

公司生產模式為「以單定產」，即根據所獲得的訂單由公司組織生產。公司銷售部

接到訂單後，通過SAP系統及時向生產部傳送訂單信息，生產部計控分部根據訂單相

關信息協同制定生產計劃和排產計劃單，確認SAP系統生成的物料需求計劃、生產現

場的實際生產進度以及機臺模具運行信息，隨後生產部根據排產計劃單制定各生產環節

和各車間的生產計劃，並制定派工單送達各車間，進行生產安排。由於實行以單定產，

並採用了信息化管理技術，公司原材料採購和生產更有計劃性，從而降低了原材料價格

波動的風險，同時控制了原材料庫存水平，提高了資金利用效率。

（3）銷售模式

公司產品採用直接面向客戶銷售的方式，主要客戶為輸配電設備製造企業。公司設

立銷售部負責公司產品的市場推廣、售前服務、組織驗收等工作。隨著電力系統用戶對

公司產品的定製化要求不斷提高，服務本身作為產品的外延，已經與產品質量和技術性

能一起成為客戶考察的重要因素。因此，公司建立起「以客戶為關注焦點」的營銷服務

模式。

國內銷售：銷售部負責合同/訂單的評審和控制，主持合同/訂單評審和合同修訂，

編制「客戶訂單通知單」或者「客戶新產品諮詢備案」以及報價單、合同等相關文件，

並負責合同/訂單評審記錄的保持，監督合同的執行情況。銷售部協調技術部、生產部、

採購部參與合同/訂單評審，確定顧客的要求（包括品名、規格、型號、數量、價格、

質量、包裝、交付期和服務的要求）。合同/訂單由銷售人員直接與相關部門溝通供貨

能力後形成「供貨確認單」或客戶選擇的其他確認方式經銷售部經理籤字後與客戶確認。

國外銷售：香港子公司ME（HK）建立海外區域銷售團隊，負責與上述客戶籤訂

銷售合同/訂單，同時在接到訂單後向

麥克奧迪

銷售部下達訂單，銷售部再通過SAP系

統及時向生產部傳送訂單信息，由生產部組織生產。公司直接發貨給相關客戶，並開具

發票給香港子公司。定期與ME（HK）進行對帳，並進行催款結算工作。ME（HK）則

與終端客戶定期對帳，並進行催款結算等工作。

（二）發行人的顯微鏡製造業務

1、顯微鏡製造主要業務和產品

麥迪實業主營業務為研發、生產和銷售光學顯微鏡、數碼顯微鏡和顯微圖像集成系

統產品。三大類型產品包含近百個型號。主要品牌包括MOTIC、NATIONAL、SWIFT、

CLASSICA等四大品牌。光學顯微鏡是利用光學原理，把人眼所不能分辨的微小物體

放大成像，以供人們提取微細結構信息，是集光、機、電及數位技術於一身的精密儀器。

數碼顯微鏡是在光學顯微鏡的基礎上利用數字成像技術實現目鏡成像向計算機系統大

屏幕轉移的精密電子儀器系統。顯微集成圖像系統是在數碼顯微鏡的基礎上利用網絡通

訊技術實現多臺數碼顯微鏡互聯互動的精密電子儀器系統。

公司依託自身在產品研發、生產管理、產品工藝、品質管理和客戶管理上的優勢，

產品系列豐富、質量良好，主要面向基礎教育、高等教育、科學研究、工業和生物醫療

等領域。廣泛覆蓋國內和國際兩大市場，客戶遍及中國大陸、西班牙、日本、德國、美

國、加拿大、澳大利亞、韓國、沙烏地阿拉伯、臺灣、香港等國家和地區。公司主要銷售

渠道為通過遍布全球的銷售子公司向經銷商銷售產品，在中國大陸同時採取直銷方式向

終端客戶銷售產品，其中部分產品以ODM和OEM形式生產，通過這種深度合作的方

式，公司不僅為客戶提供了質量可靠的產品，同時也不斷提升了自身的生產製造和技術

工藝水平。

2、主要經營模式

（1）採購模式

公司採購的原材料主要包括各類不同型號的鋁材、銅材、玻璃用料、塑料和其他原

材料，呈現出小批量多型號的特點，供應商數量也較多，單一供應商採購金額不大。經

過多年的發展，公司已經建立起了穩定的供應商體系，能夠滿足正常生產經營活動的採

購需要，並應對突發事項。公司具體的採購模式為：

①確定採購信息

計控部依合同（訂單）評審結果及工程部編制的訂單BOM通過SAP物料管理系

統所顯示的需求直接系統內向採購部發送採購申請；各部門所需的物料由各部門根據實

際需要提出請購，並將「非常用、物品購買申請單」交採購部門統計；計控部根據「採

購計劃」、各部門的「非常用、物品購買申請單」、「缺件催辦單」等收集採購需求信

息，同時根據物料系統中查閱並落實倉庫庫存量、物料在途情況，系統內下達採購申請；

採購申請或採購訂單經物流部經理審批確認後，由系統內批准給採購部進行採購。

②採購過程控制

採購物料若為常用物料，採購部於「固定供應商」中選擇最合適的供應商下達採購

訂單；採購物料若為非常用料件或新料件時，採購部根據物料技術要求針對料件用途、

特性先做市場調查，詢價、議價、比價，審批，將供應商確定為臨時供應商或合格供應

商後方可試用；對於特別緊急的物料，經總裁授權人同意後採購部可直接向新供應商下

單；若屬於第一次採購的物料，採購部向供應商下單時，明確技術標準和各參數要求，

必要時會附帶技術標準和圖紙作為合同附件。

③採購驗證

採購後的物料需進行相關驗證工作方能入庫，並輸入計算機物料系統。生產原材料

及輔料由品管部進行驗證；生產設備應由品管部、工程部、製造部進行驗證；工裝器具、

模具由工程部進行驗證；計量器具由品管部計量室依《計量器具管理規定》實施驗證。

物料需求

採購申請

下單

市場調查

詢價審價

供應商選擇

新料件否

跟蹤催貨

收貨、送檢

IQC檢驗

入庫

不合格品處置

YESNOYESNO

收貨、送檢

倉庫存量

（2）生產模式

公司的生產模式主要為「以銷定產」。經過近二十年的發展，公司在行業內已經擁

有相當的品牌知名度，在全球範圍擁有大量穩定的客戶群。對於已經完成的定製化產品，

公司主要是根據客戶訂單科學安排生產；對於研發過程中的新產品，則根據具體的銷售

訂單需求適當調整生產線作業計劃，安排產品小批量試製及大批量生產；公司部分產品

則是根據客戶的具體需求，通過ODM或者OEM的形式組織生產。公司具體的生產模

式為：

①獲取訂單

國內市場主要通過基礎教育事業部、工業事業部、銷售公司與客戶洽談，獲取訂單；

海外市場主要通過分布於香港、西班牙、德國、加拿大、美國的銷售子公司與客戶洽談

獲取訂單，再由海外銷售子公司將訂單傳送到接單組。

②訂單分解

由計控部、財務部、工程部會同將客戶的訂單進行分解，確定原材料採購計劃和內

部的生產計劃等事項的安排。

③零部件研發

軟體部負責數碼部分一般針對成熟的開發方案做定製化修改滿足客戶需求；研發部

負責精密機械部分、光學部分、電子電路部分亦均根據前期開發方案快速提供相應三維

立體圖紙和平面圖紙供生產部門生產使用。

④零部件生產

精密公司、三明

麥克奧迪

、貴陽

麥克奧迪

、成都

麥克奧迪

等子公司進行分工，開展

零部件的生產，同時由各成員廠的品管部根據公司的品質管理要求對零部件進行嚴格的

檢測，確保各零部件產品滿足性能需求、規格要求。

⑤半成品組裝

國內子公司完成半成品的組裝工作，並進行嚴格的檢測；檢測通過後將半成品發往

公司。

⑥成品組裝

國內子公司將半成品發往公司，製造部根據產品的應用途徑，劃分為五條不同的生

產線，分別針對不同應用領域的產品進行成品組裝，組裝完成後根據客戶的需求對成品

進行嚴格的檢測，確保成品滿足性能、規格要求；驗收合格後辦理成品入庫並根據客戶

的訂單要求按時發貨。

（3）銷售模式

公司實業採用「直銷+經銷」的銷售模式。

國內市場主要採取「直銷為主+經銷為輔」的銷售模式。其中直銷方式以省市劃分

大區，國內共劃分為九個大區，由各大區負責開展基礎教育、高等教育、生物醫療等不

同市場的銷售；經銷方式主要依託國內數家籤約經銷商進行區域銷售，重點是高等教育

市場。公司在國內市場中採取的銷售策略為，存在經銷商的片區由該區域的經銷商統一

負責，直銷不進入相應區域搶奪市場。

國際市場主要依託遍布於香港、西班牙、德國、加拿大和美國的各個銷售子公司，

主要採取「經銷」的模式通過當地的經銷商開展銷售工作。

具體的銷售模式如下：

①直銷模式

公司以國內各銷售子公司為核心，拓展業務。具體的銷售模式可概括為：

A、獲取市場信息：各銷售子公司收集客戶、競爭對手等市場信息，在與已有客戶

和潛在客戶深入溝通的基礎上獲取關鍵信息。

B、產品推介籤訂合同：向已有客戶有針對性的介紹公司產品，促成合同籤訂；與

潛在客戶進行商務洽談，介紹產品特點及優勢並籤訂合同。

C、合同分解完成生產：完成銷售合同籤訂後，物控部將合同訂單分解，由研發部、

軟體部、生產子公司、製造部等部門完成產品的生產並及時出貨。

D、售後服務：跟蹤客戶對產品使用情況並提供後續服務，做好客戶維護工作。

②經銷模式

公司與國內外數家經銷商經過多年的合作形成了較為穩定的代理商體系，具體的銷

售模式可概括為：

A、代理商獲取訂單：代理商與終端客戶接洽，獲取訂單。若有代理商有庫存則直

接向終端客戶銷售。

B、代理商下達訂單：代理商通過對市場的預判，先期向公司下達訂單；代理商在

獲取終端客戶訂單後向公司下達訂單。

C、完成生產並交付：公司根據訂單開展生產工作，按時完成生產，向代理商交付

產品並結帳。

D、售後服務：終端客戶的售後服務由代理商提供。公司主要跟蹤代理商向終端客

戶銷售情況，處理好與經銷商的合作關係。

（三）發行人的醫療診斷產品及服務業務

1、醫療診斷產品及服務主要業務和產品

公司醫療診斷產品及服務業務圍繞臨床病理診斷，以數字病理切片掃描儀為平臺，

提供垂直整合的一系列智能輔助診斷產品及醫療服務。在病理診斷臨床應用過程中，麥

迪醫療針對病理檢測的不同階段開發了需要的產品及服務，包括：用於健康人群腫瘤篩

查的細胞DNA自動倍體分析一體化系統及配套試劑耗材；已經發現病變的患者，可通

過數字病理遠程會診平臺，接受專家提供的遠程病理會診諮詢服務；針對確診的患者，

麥迪醫療提供個性化醫療諮詢服務。同時，麥迪醫療已經在廈門、瀋陽、銀川等地建立

第三方病理診斷中心，為其他醫療機構提供從腫瘤篩查、病理診斷、分子病理靶向檢測

等病理診斷一體化服務。立足病理，縱向從腫瘤篩查、腫瘤診斷、遠程會診到精準診斷；

橫向以線上（衛健委病理遠程會診平臺）、線下（第三方病理診斷中心）聯合開展服務。

2、主要經營模式

（1）採購模式

醫療診斷產品及服務業務的生產製造主要圍繞器械和IVD試劑、耗材展開。外部

採購主要為大宗化學試劑、國外進口原液及少量設備，市場化程度相對較高。公司醫療

業務實行集中採購模式，整體而言由策略採購管理維護供應商。採購部統一決策原輔材

料採購數量，負責下單及執行。策略採購依照醫療器械生產、經營法規及質量管理體系

要求，制定《供方審核制度》、《採購、驗收與收貨規定》。首先審核供貨者的合法資

格、所購入醫療器械的合法性並獲取加蓋供貨者公章的相關證明文件或複印件（如需）；

其次對供方產品的質量、價格、供貨期，結合樣品/機檢測進行初步評估，再經質量部

門及使用部門共同確認，總經理批准，可確定為合格供應商，同一產品選定至少兩個供

應商並保持相對穩定的合作關係。供貨開始後，根據物料供應的重要性和使用頻次，由

採購部負責下單執行，策略採購對其進行定期考核，並根據相關規定做好採購記錄。

（2）生產模式

公司醫療診斷產品及服務業務的產品主要包括試劑類產品與設備。試劑類產品的生

產步驟一般包括配液、分裝、外包裝、檢驗等。公司整個生產過程以產品銷量預測數據

為依據制定生產計劃，組織生產。設備類產品主要包括掃描設備以及染色、製片設備，

其

中光學

掃描設備從光學業務板塊採購，染色、製片設備則採用委外加工模式，公司對

代加工設備進行逐臺檢測後貼牌出廠。生產系統已執行 ISO 15189管理要求，按照標

準操作規程、質量標準進行生產活動。生產管理部每月對各項生產活動按照標準化流程

要求填寫記錄，月底將記錄匯總成各類報表，用於技術統計和財務統計。第三方診斷服

務的產品主要是診斷所醫生出具的送檢報告及協助醫生診斷的讀片結果。

（3）銷售模式

公司針對體外診斷業務與第三方診斷業務匹配了不同的銷售模式，具體銷售模式如

下：

①體外診斷業務

體外診斷行業中，診斷試劑構成了終端用戶的主要需求，通常一臺診斷儀器在其使

用周期內至少可以帶來相當於儀器價值數倍的試劑耗用。國內醫療機構在採購診斷產品

時，通常會綜合考慮供應商診斷試劑及診斷儀器的配套供應能力。目前耗材產品主要採

用經銷為主的銷售模式，通過經銷商對產品進行推廣。與此同時，製造企業舉辦各級學

術會議促進產品銷售。

經過多年探索，在體外診斷耗材領域，

麥克奧迪

已經形成了「耗材+服務」的銷售

模式，利用先進的細胞DNA倍體分析系統（用於癌症早期篩查），加快癌症等疾病的

確認的同時提高確診準確率。同時，麥迪醫療生產銷售適用於前述系統的試劑與耗材，

為廣大醫療機構提供一體化的服務。

在此基礎上，麥迪醫療注重客戶體驗，售後服務是麥迪醫療體外診斷業務受到醫療

機構接受的另一個重要原因。售後服務主要包括：委派帶教人員實地指導客戶檢驗醫生

20個工作日，確保標本接收、染色製片、列印報告等全流程按規範進行；公司質檢平

臺對包括病理醫生人工出具報告在內的所有報告進行抽樣重檢，對醫院質控水平進行督

導建議，改善醫院檢測報告質量；每年定期走訪客戶，與檢驗、臨床醫生進行交流，根

據客戶需求進一步優化產品與服務。

②第三方診斷業務

麥克奧迪

與國家衛健委合作搭建了「數字病理遠程診斷與質控平臺」，利用該平臺

既能有效吸引潛在病理診斷需求，又能有效對接國內外醫療資源。麥迪醫療廣泛布局二

三線城市和縣域市場的病理診斷需求，並針對客戶的特點制定相應的銷售策略。如果客

戶為不設病理科的小型醫院或衛生所，一般由經銷商對接，並將樣本收集送至公司在廈

門、瀋陽、銀川等地布局的醫學檢驗所進行送檢服務，並由上述檢驗所出具診斷報告。

如果醫院規模中等，病理科初具規模，則麥迪醫療一般選擇科室共建模式，首先根

據醫院需求掃描、染色、製片等設備。在具體開展業務時，麥迪醫療可以根據病例的復

雜程度、當地醫院的設施齊備程度、醫療人員的綜合實力的差異靈活提供多種服務。在

遇到一些少見的檢驗項目而當地醫院沒有相應的設備時，可以將病理切片等樣本委託麥

迪醫療進行檢驗；在當地醫院診斷實力不足的情況下，可以請麥迪醫療醫學檢驗所的醫

生以多點執業的方式出具首診報告，還可以在當地進行首診的基礎上，通過平臺匯集的

專家對疑難雜症出具會診諮詢報告。前述診療過程一般為以遠程方式進行。

如果醫院規模較大，病理科功能設施完善，則麥迪醫療提供高端產品送檢服務，如

基因測序等分子診斷。或與醫院共建病理診斷中心，提供覆蓋縣域市場的讀片服務。

在業務載體方面，麥迪醫療會通過與當地衛健委達成合作意向，吸引當地醫院資源，

也會根據現有第三方診斷業務在某一地區集中積累的客戶情況新建獨立的醫學檢驗所。

六、發行人現有業務發展安排及未來發展戰略

（一）公司未來三年的發展規劃及發展目標

公司戰略目標是「立足公司核心業務，有效利用資本市場，整合內外部資源，突破

企業瓶頸」。在此戰略下，公司將在鞏固行業優勢的同時，通過不斷提升管理水平，優

化組織和人員結構，利用資本市場資源配置功能，使企業產業布局區域合理有效，持續

提升公司影響力，最終將企業發展為具備國際競爭力的企業集團。公司戰略規劃將從三

個方面入手：首先，由單靠內生積累發展向內生積累與聚合外部資源並重的轉變；其次，

由單一主業向相關多元整合轉變，加強企業傳統業務的垂直型整合，通過創新升級來保

持企業活力；最後，管理將加速向精細管理轉變。希望通過內外資源的有效整合，構建

起「電氣+光學+醫療」的主營業務體系。

（二）輸配電設備製造業務主要規劃

公司在輸配電設備製造領域將繼續保持自身在核心製造工藝和材料研發方面的優

勢，確保輸配電配件和集成產品一貫的高穩定性和可靠性。除在輸配電製造高端市場具

有較強市場地位和綜合實力外，公司將積極探索下沉中端市場並挖掘潛在客戶，利用技

術優勢擴大自身市場份額。公司還將緊貼行業發展方向和趨勢，大力推進自身產品向集

成化和智能化發展。此外，公司將加大人才的引進力度，不斷探索建立科學、規範的激

勵體系與管理機制，通過有效績效管理來促進公司人力資源結構優化管理機制。

（三）顯微鏡製造業務主要規劃

公司顯微鏡製造業務計劃在傳統業務基礎上轉換思路，跟進經濟發展步伐。在渠道

方面，除傳統渠道銷售外將嘗試採用B to C業務模式通過網際網路來銷售產品；應用方

面，除傳統的教育用戶外將加大力度關注醫療用戶和工業用戶兩個目標群。公司醫療業

務拓展中發現的市場需求將及時反饋給光學製造部門來協助開發符合市場需求的醫療

用戶產品，此外中國半導體業務需求的增加同樣為光學顯微鏡工業應用提供空間，有助

於公司光學業務的市場拓展。

（四）醫療診斷產品及服務業務主要規劃

公司在醫療業務板塊，將自動掃描顯微鏡作為核心硬體，藉助大資料庫和計算機深

度學習應用軟體，不斷拓展病理相關的集成系統，為現代醫學提供解決方案。這些系統

藉助公司陸續在核心區域設立的第三方獨立病理檢驗中心，再結合公司遠程會診平臺，

形成一個立體的輔助診斷網絡，為各地醫療機構和病患提供更加專業的腫瘤篩查、腫瘤

診斷、腫瘤精準治療、個性化諮詢等相關服務。公司將不斷擴大體外診斷試劑的生產能

力以及第三方醫學檢驗的服務能力，以擴充公司產品及服務的的供應能力並豐富產品種

類。

七、發行人涉及的主要訴訟仲裁情況

（一）相關訴訟的基本案情和審理情況、主要訴訟請求、判決結果及執行情況

1、深圳博實仲裁案

（1）基本案情

本案為應收帳款保理融資項下的債權債務糾紛，其中債權人為深圳博實，融資方（應

收帳款轉讓方）為廈門凱嘉工貿有限公司（簡稱「凱嘉工貿」），發行人為買賣合同項

下的付款方。

凱嘉工貿基於其與發行人籤署的《零部件製造及購買合同》，將其對發行人的應收

帳款轉讓給深圳博實，並與深圳博實籤署了《保理服務合同》，轉讓應收帳款金額合計

100,050,209.75元，深圳博實為凱嘉工貿提供保理融資款合計79,998,779.50元。深圳

博實訴稱，其就前述保理事項與凱嘉工貿、發行人籤署了《三方合作協議》，且凱嘉工

貿向發行人發送了《應收帳款轉讓通知書》，發行人收到後向深圳博實及凱嘉工貿出具

了《回執》。但保理融資期限到期後，凱嘉工貿和發行人均未依約向深圳博實清償完畢

融資款項。截至申請仲裁前，凱嘉工貿僅向深圳博實支付了部分款項，凱嘉工貿仍拖欠

深圳博實融資款本金人民幣62,209,242.18元，並應按照合同約定支付保理融資利息、

逾期管理費及違約金等費用。深圳博實認為：發行人作為應收帳款轉讓中的債務人，應

收帳款已經到期，應向作為債權受讓方的深圳博實履行還款義務。

發行人於2016年1月與凱嘉工貿曾籤署框架合同《零部件製造及購買合同》，約

定發行人向凱嘉工貿採購嵌件等產品。發行人按照前述合同及相應訂單約定正常履行合

同義務，按期向凱嘉工貿支付貨款。發行人並不知悉凱嘉工貿與深圳博實籤署《保理服

務合同》事宜，亦未與凱嘉工貿及深圳博實籤署《三方合作協議》，更未就《應收帳款

轉讓通知書》向深圳博實及凱嘉工貿出具《回執》。前述《三方合作協議》《回執》中

發行人的公章涉嫌偽造，且凱嘉工貿轉讓的應收帳款金額與發行人對凱嘉工貿的應付帳

款實際金額不符，截至2019年4月30日，發行人對凱嘉工貿的應付帳款餘額為

97,983.89元。發行人已就相關當事方涉嫌虛構債權金額、偽造合同文書、偽造發行人

公章等違法犯罪行為報請公安機關立案偵查。2019年7月廈門市公安局翔安分局出具

廈公翔（馬巷）立字[2019]00688 號《立案告知書》，認為前述情形符合立案條件，予

以立案。此外，廈門市公安局翔安分局還就相關文件中的發行人印章出具了廈公翔（馬

巷）鑑通字（2019）00107 號《鑑定意見通知書》，鑑定意見為「博實（深圳）商業

保理有限公司提供的壹份『三方合作協議』和肆份『應收帳款轉讓通知書』上所蓋的『麥

克奧迪（廈門）電氣股份有限公司』印章印文與

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司提

供的印章印文均不是同一枚印章蓋印」。

（2）深圳博實的仲裁請求

2019年2月，深圳博實向深圳仲裁委員會提交仲裁申請，深圳博實以凱嘉工貿為

第一被申請人、發行人為第二被申請人，要求判令凱嘉工貿立即向深圳博實支付保理融

資款人民幣62,209,242.18元及利息人民幣1,995,943.06元，支付逾期管理費和違約

金人民幣1,126,805.16元，支付申請人為實現合同項下的權益而產生的律師費人民幣

3,210,259.26元、擔保費人民幣76,000元（以實際支出金額為準），同時要求判令發

行人在凱嘉工貿的債務範圍內向深圳博實承擔付款責任。

（3）審理情況

前述案件於2019年7月7日第一次正式開庭審理，各方進行了相應的質證、答辯

等。鑑於本案所涉相關事項的裁決需以刑事偵查和審理結果為依據，因而本案尚待進一

步審理。截至問詢函回復出具之日，目前尚未有裁決結果，亦未進入裁決執行階段。

2、上海和運訴訟案

（1）基本案情

本案為應收帳款保理融資項下的債權債務糾紛，其中債權人為上海和運，融資方（應

收帳款轉讓方）為凱嘉工貿，發行人為買賣合同中的付款方。

凱嘉工貿基於其與發行人籤署的《零部件製造及購買合同》，將其對發行人的應收

帳款轉讓給上海和運，並與上海和運籤署了《保理主合同》及《保理管理同意書》，轉

讓應收帳款合計12,539,636.12元，保理融資本金為10,000,000元。上海和運訴稱，

其於2017年11月3日與凱嘉工貿、發行人籤訂《同意書》，記載凱嘉工貿及發行人

同意凱嘉工貿對發行人因交易發生的應收帳款債權全數轉讓給上海和運，凱嘉工貿向上

海和運提供了《應收帳款讓與明細表》。上述文件籤署並生效後，上海和運於2018年

6月向凱嘉工貿支付了10,000,000元保理融資本金。但此後凱嘉工貿及發行人均未按

時在保理融資到期日前向上海和運返還任何保理融資本金。

發行人於2016年1月與凱嘉工貿曾籤署框架合同《零部件製造及購買合同》，約

定發行人向凱嘉工貿採購嵌件等產品，按期向凱嘉工貿支付貨款。發行人按照前述合同

及相應訂單約定正常履行合同義務。發行人並不知悉凱嘉工貿與上海和運籤署《保理主

合同》及《保理管理同意書》，亦未與凱嘉工貿及上海和運籤署《同意書》。前述《同

意書》中的發行人公章涉嫌偽造，並且凱嘉工貿向上海和運轉讓的應收帳款金額與發行

人對凱嘉工貿的應付帳款實際金額亦不相符，截至2019年4月30日，發行人對凱嘉

工貿的應付帳款餘額為97,983.89元。相關當事方涉嫌虛構債權、偽造合同文書、偽造

發行人公章等違法犯罪行為。2019年9月12日，發行人向上海市浦東新區人民法院

提交了《印章鑑定申請書》，申請對前述相關文件中發行人的印章真實性進行鑑定。司

法鑑定科學研究院於2020年7月27日出具司鑑院[2020]技鑑字第384號《司法鑑定

科學研究院司法鑑定意見書》，鑑定意見為「檢材《同意書》上需檢的『

麥克奧迪

（廈

門）電氣股份有限公司』印文與樣本1至樣本18上的『

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有

限公司』印文不是同一枚印章所蓋印」（註：「檢材《同意書》」即為前文上海和運與

凱嘉工貿、發行人於2017年11月3日籤訂的《同意書》，「樣本1至樣本18為」發

行人內部或工商檔案中留存的蓋印文件）。

（2）上海和運的訴訟請求

2019年6月，上海和運向上海市浦東新區人民法院提起訴訟，以凱嘉工貿為第一

被告、發行人為第二被告，請求判令發行人向上海和運清償應收帳款12,539,636.12元。

（3）審理情況

前述案件分別於2020年1月14日、2020年4月24日以及2020年9月10日進

行了三次開庭審理，各方進行了相應的質證和答辯、提出司法鑑定請求等。鑑於本案所

涉相關事項的裁決需以刑事偵查和審理結果為依據，因而本案尚待進一步審理，截至問

詢函回復出具之日，目前尚未有判決結果，亦未進入判決執行階段。

（二）公司合同籤署、印章管理等內部控制是否完善

發行人已於2017年5月制定了《合同管理規定》，對發行人各類合同的審批節點、

籤批流程進行了規定，涉及合同起草、審核、定版、用印、存檔、銷毀等相關事項。根

據前述規定，發行人相關合同的籤署需視合同類型由發起人、發起部門負責人、財務經

理、財務總監、董事會秘書、法務、總經理等相關職能人員審核流轉，同時相關人員應

填寫合同審批表、用印登記表、合同臺帳記錄以及授權委託書等相關文件。發行人相關

重大合同均按照前述規定的流程審核、籤署。

發行人已於2009年3月制定了《印章管理規定》，對發行人印章的管理進行了規

定，涉及印章刻制、保管、使用審批、管理原則、廢止等相關事項。根據前述規定，發

行人相關印章的使用需視印章類型履行用印申請、上級崗位背書籤批、授權人籤批、用

印申請人填寫「印章登記表」、保密員/印章保管員覆核、保密員確認是否存檔、文件

存檔/用印結束等相關程序。發行人在日常經營中均按照前述規定管理具體印章的使用。

綜上，發行人已制定合同籤署及印章管理相關制度，並且按照制度的規定履行合同

籤署和印章使用程序，關於合同籤署和印章管理的內部控制完善。

（三）如敗訴請量化分析對公司主要財務指標的影響

雖然根據前述訴訟的基本案情、審理情況和舉證情況來看，發行人面臨的敗訴風險

較小，但是在極端情況下，若相關法院認定發行人需承擔償付義務，且凱嘉工貿自身無

力支付任何賠償，則發行人將需要全額賠付上述保理融資款本金、利息、逾期管理費和

違約金、律師費、擔保費等款項，該金額合計8,115.79萬元，對公司主要財務指標的

影響情況如下：

單位：萬元

項目

金額

增加當期營業外支出

8,115.79

減少當期利潤總額

8,115.79

減少當期歸屬於公司普通股股東的淨利潤

6,086.84

減少當期扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤

-

增加當期支付其他與經營活動有關的現金

8,115.79

上述假定賠付金額8,115.79萬元佔2017-2019年年末貨幣資金平均餘額、平均利

潤總額及經營活動產生的現金流量淨額的比重情況如下：

單位：萬元

項目

金額/比重

公司2017-2019年年末貨幣資金平均餘額

51,402.59

假定賠付金額佔公司2017-2019年年末貨幣資金平均餘額比重

15.79%

公司2017-2019年度平均利潤總額

17,554.93

假定賠付金額佔公司2017-2019年度平均利潤總額比重

46.23%

公司2017-2019年度平均經營活動產生的現金流量淨額

16,472.99

假定賠付金額佔公司2017-2019年度平均經營活動產生的現金流量淨額比重

49.27%

假定賠付金額8,115.79萬元全部發生後，預計對發行人每股收益指標影響如下：

2019年

考慮全額賠付後

變化情況

基本每股收益（元/股）

0.2907

0.1714

-41.05%

由於上述訴訟和仲裁事項涉嫌第三方偽造發行人公章，不是發行人日常經營產生，

假設仲裁機構和司法機關裁決發行人敗訴並全額承擔付款責任，亦不會對發行人的持續

經營能力產生重大不利影響。

第二節 本次證券發行概要

一、本次發行股票的背景和目的

（一）本次發行股票的背景

1、高端光學顯微鏡的國產替代是國家工業體系自主可控的客觀要求

光學顯微鏡作為重要的科學儀器，屬於儀器儀表的子領域，光學顯微鏡在國防科技、

科學研究、工業領域（半導體製造領域）、高等教育、醫療衛生、環境保護和農業發展

等領域具有重要的地位和作用。

我國是全球顯微鏡的生產大國，有超過20家的專業生產顯微鏡的廠家，但主要產

品為教育類、普及類等中低端顯微鏡產品。根據聯合國商品貿易統計資料庫統計，

2015-2018年期間我國光學顯微鏡（編碼包括901110、901120、901180）出口量約

為234-326萬臺，出口金額約為1.4-1.6億美元；進口量約為6-7萬臺，進口金額約為

4.4-5.9億美元，出口數量遠高於進口數量，但出口金額遠低於進口金額，反映出國內

出口的顯微鏡平均單臺價格遠低於進口顯微鏡，國內高端顯微鏡市場對於進口的依賴程

度較高。造成前述情況的主要原因是：與德國、日本等傳統顯微鏡技術強國相比，國內

顯微鏡行業的發展歷史較短，大多數行業內企業的技術積累和配套深度精密製造及光學

核心部件設計及工藝水平不足，有能力開始生產高端顯微鏡的企業較少。

進入21世紀以來，隨著納米技術、半導體等新興領域的快速發展以及生命科學技

術的進步，促使顯微鏡技術向高解析度、智能數位化、一體自動化快速演進。根據美國

市場研究機構Grand View Research的市場統計及預測，2026年全球顯微鏡市場規模

將達到151億美元，年複合增長率為7.9%，其中半導體工業和生命科學領域成為主要

的應用市場。

尤其是在半導體工業領域，半導體晶片的技術進步與高端金相顯微鏡的應用需求亦

步亦趨。半導體加工過程中的缺陷呈多樣化的態勢，對於半導體材料的均質穩定有極高

要求。高端金相顯微鏡用於半導體材料缺陷管理，是下遊工序和良率的重要保證。高端

金相顯微鏡對於半導體工業的重要性日益顯現，應用更加深化。

隨著近年來人工智慧、雲計算等新興技術的發展以及5G時代的來臨，半導體行業

受益於下遊電子終端設備的不斷更新換代以及新的應用領域的拓展，其技術更新迭代加

快，市場需求量呈現爆發性增長。但是，由於中美貿易爭端的升級，美國對中國半導體

晶片產業限制日益苛刻，我國對半導體產業鏈的自主可控需求迫切，高端材料及金相顯

微鏡作為半導體工業重要儀器，其國產替代需求已迫在眉睫。

除了在半導體晶片產業的應用外，隨著高解析度及超高解析度光學顯微技術的發

展，與計算機技術、網絡通訊技術以及AI人工智慧等多學科技術的融合，一方面為亞

細胞級、分子水平等細微層面的研究提供新的手段，同時將顯微圖像數位化，方便了顯

微觀察結果的保存和遠程分享，並利用人工智慧等技術對結果進行分析和利用，極大促

進了生命科學、生物工程、醫療診斷、遠程醫療等領域的技術進步和應用發展。因此，

高端光學顯微鏡的國產替代對我國的生命科學、醫藥產業及醫療診斷，乃至高等教育、

國防工業等科研發展及產業進步具有重要意義。

2、人口老齡化、消費升級推動新醫改，進而促進第三方醫學檢驗的快速發展

醫療健康行業是國民經濟運行的支柱產業之一，隨著經濟發展水平的提高以及人民

健康意識的改善，中國醫療健康產業規模日益增長。尤其是隨著我國人口老齡化程度提

高，以及居民收入提高帶來的消費升級，為醫療服務行業帶來了巨大的市場需求。

日益增長的市場需求，推動新醫改政策的推出。中共中央、國務院於2009年發布

了《關於深化醫藥衛生體制改革的意見》，採取增強服務能力、降低收費標準、提高報

銷比例等綜合措施，引導一般診療下沉到基層，逐步實現社區首診、分級醫療和雙向轉

診，其中收費標準降低與分級醫療是推動第三方醫學檢驗行業規模擴大的關鍵；2013

年10月，國務院出臺《關於促進健康服業發展的若干意見》（[2013] 40 號），明確

指出：「大力發展第三方服務，引導專業的醫學診斷中心和影像中心」。新醫改政策的

推出，極大促進了第三方醫學檢驗行業的發展。

第三方醫學檢驗機構是指獨立於醫療機構，為醫院、社區衛生服務中心、鄉鎮衛生

院、體檢中心、疾控中心等提供醫學診斷檢測服務的機構。我國第三方醫學檢驗行業起

步較晚，於上世紀80年代出現雛形，經過多年發展，形成一定規模。

我國第三方醫學檢驗行業發展歷程

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在新醫改政策的推動下，醫療收費標準降低，從藥品端到檢查端，各地檢驗項目價

格相繼下調，促使醫療機構將檢驗項目外包給具有規模優勢和成本優勢的第三方醫學實

驗室執行；分級醫療，是指按照疾病的輕重緩急及治療的難易程度進行分級，不同級別

的醫療機構承擔不同疾病的治療，目的是提高基層診療水平。由於診療量下沉，基層醫

療機構檢驗樣本勢必增加，但是由於財務預算有限和人員配備不足，基層醫療機構未必

能夠完成樣本檢驗與診斷。第三方醫學實驗室能有效解決基層成本控制問題和診療專業

化的問題，起到降本增效的作用，有助於推進分級診療建設，長期受益於分級診療政策

的改革紅利。

第三方醫學檢驗行業在國外已屬於成熟行業，如在美國、歐洲、日本等成熟市場，

第三方醫學實驗室在醫學檢驗市場所佔的份額分別為36%、50%和67%。根據《第三

方醫學實驗室效果評估及經驗總結項目報告》數據顯示，2017年我國醫學檢驗和病理

診斷獨立實驗室數量增加至759個和207個，同比增長59%和276%。國內檢驗市場

總量大約為2,800億元人民幣，國內第三方醫學實驗室的市場規模在140億元左右，

市場佔有率約為5%，遠低於國際發達國家和地區。雖然目前我國第三方醫學檢驗市場

佔比仍較低，但未來潛在市場空間巨大。預計2018—2020年第三方醫學檢驗行業市場

規模將保持30%-35%的增長，達到市場總份額的7%—9%，規模近300億元。

3、新冠疫情的爆發，激發對第三方檢測機構需求的同時，也提出更高要求

2020年初，新型冠狀病毒疫情爆發，其感染性、隱蔽性、危害性均為人類歷史罕

見，在世界範圍內對公共醫療衛生系統帶來巨大壓力。疫情期間，對新型冠狀病毒的核

酸檢測成為「應檢盡檢」「應治盡治」的關鍵，檢測速度的快慢，檢測能力的大小，極

大影響了對疑似病患和密切接觸者的診斷。雖然我國經過多年醫療系統檢驗檢測能力的

建設，得到了長足的發展，但此次疫情防控中，需要短期內對數量巨大的人員進行核酸

檢測，依然暴露出了醫學檢驗和醫療器械檢驗以醫院為主的局限性。尤其是對檢驗檢測

資質的要求，限定了市場的參與和競爭，導致了在緊急情況下的檢測能力的不足，靈活

性欠缺。

為了加速對新冠肺炎患者的確診，國家衛健委發文允許各省通過購買服務的方式，

將可開展新冠病毒核酸檢測的第三方機構納入病毒檢驗工作中。事實證明，第三方檢測

機構在湖北乃至全國疫情的防控過程中發揮了重要作用。湖北省核酸檢測能力在極短時

間內的大幅度提升，加快了對疑似患者的篩查，縮短了新冠肺炎患者確診時間，也為分

級診療、儘早收治、精準施策打下良好基礎。

突發的新冠疫情，同時也是對第三方醫學檢驗機構的綜合素質建設的考驗。這主要

因為新冠病毒核酸檢測對資質、時效性、準確性的要求非常高，例如在資質方面，檢測

需要在生物安全第二等級（BSL-2）的實驗室中開展。這無疑對具備更好設備、更加重

視質量控制的第三方醫學檢驗機構更為有利。

此外，此次疫情增加了國家和醫療體系對分子診斷的重視程度，推動分子診斷實驗

室的建設，基因檢測等特檢佔比較高、規模效應逐漸顯著的ICL標杆企業，布局分子診

斷的 POCT 龍頭企業將迎來更好的發展機遇。

4、國家政策積極支持光學顯微行業、第三方醫療服務產業的健康快速發展

（1）光學顯微鏡行業的相關政策支持

隨著各行各業對於對信息採集工作的重視，光學顯微鏡的升級和推廣將持續推進。

我國高端顯微鏡市場的主要市場份額長期以來被海外巨頭廠商所佔據，進口依賴程度較

高，國內廠商技術實力較國外廠商有一定的差距。為推動我國顯微鏡行業持續健康發展，

國家出臺了一系列產業扶持政策，從多方面給予大力支持，其中主要政策內容如下：

政策名稱

頒布機構

發布時間

主要內容

《關於繼續執行研發機

構採購設備增值稅政策

的公告》

財政部

商務部

稅務總局

2019年

提出為鼓勵科學研究和技術開發，促進科技進

步，繼續對內資研發機構和外資研發中心採購

國產設備全額退還增值稅

《健康中國行動——癌

症防治實施方案

（2019—2022年）》

衛健委、

發改委、

教育部、

2019年

對發病率高、篩查手段和技術方案比較成熟的

胃癌、食管癌、結直腸癌、宮頸癌、乳腺癌、

肺癌等重點癌症，組織制訂統一規範的篩查和

政策名稱

頒布機構

發布時間

主要內容

科技部、

財政部、

生態環境

部、醫保

局、中醫

藥局、藥

監局、扶

貧辦

早診早治技術指南，在全國推廣應用。積極運

用網際網路、人工智慧等技術，便捷開展遠程會

診等服務，提高基層診療能力

《促進社會辦醫持續健

康規範發展意見的通知》

衛健委

2019年

支持三級公立醫院與社會辦醫共享醫學影像、

醫學檢驗、病理診斷等服務，形成全社會醫療

合作管理體系

《關於推進緊密型縣域

醫療衛生共同體建設的

通知》

衛健委

中醫藥局

2019年

鼓勵以縣為單位，建立開放共享的影像、心電、

病理診斷和醫學檢驗等中心，推動基層檢查、

上級診斷和區域互認

《關於印發2019年深入

落實進一步改善醫療服

務行動計劃重點工作方

案的通知》

衛健委

中醫藥局

2019年

大力推動結果互認制度。發揮醫學檢驗、醫學

影像、病理等專業質控中心作用，加大醫療質

量控制力度，提高檢查檢驗同質化水平。在醫

聯體內率先實現醫學檢驗、醫學影像、病理檢

查等資料和信息共享

《新一代人工智慧發展

規劃》

國務院

2017年

指出大力發展人工智慧新興產業。發展突破高

性能軟體建模、內容拍攝生成、增

強現實與人機互動、集成環境與工具等關鍵技

術，研製虛擬顯示器件、光學器件、高性能真

三維顯示器、開發引擎等產品，建立虛擬實境

與增強現實的技術、產品、服務標準和評價體

系，推動重點行業融合應用

《國家高新技術產業開

發區「十三五」發展規劃》

科技部

2017年

優化產業結構，推進集成電路及專用裝備關鍵

核心技術突破和應用

《「十三五」國家戰略性新

興產業發展規劃》

國務院

2016年

推廣應用高性能醫療器械，推進適應生命科學

新技術發展的新儀器和試劑研發，提升我國生

物醫學工程產業整體競爭力

《「十三五」國家科技創新

規劃》

國務院

2016年

指出圍繞建設製造強國，大力推進位造業向智

能化、綠色化、服務化方向發展。開展設計技

術、可靠性技術、製造工藝、關鍵基礎件、工

業傳感器、智能儀器儀表、基礎資料庫、工業

試驗平臺等製造基礎共性技術研發，提升製造

基礎能力。重點發展電動汽車智能化、網聯化、

輕量化技術及自動駕駛技術

《儀器儀表行業「十三五」

發展規劃建議》

中國儀器

儀表行業

2016年

指出以國家重點產業安全、自主、可控為契機，

推進重點產品核心技術自主化進

政策名稱

頒布機構

發布時間

主要內容

協會

程，力爭基本形成國家大型工程項目、重點應

用領域自控系統和精密測試儀器的基本保障能

力和重大科技項目所需自控系統和精密測試儀

器的基礎支撐能力

《< 中國製造2025>重

點領域技術路線圖》

國家製造

強國建設

戰略諮詢

委員會

2015年

「高分辨顯微光學成像系統」列入高性能醫療器

械重點發展產品

《

信息產業

發展規劃》

工信部

發改委

2013年

突破核心技術，增強產業化能力，提高半導體

功率器件、光電子器件、高頻器件、混合集成

電路等元器件產品國內保障能力

《加快推進傳感器及智

能化儀器儀表產業發展

行動計劃》

工信部

科技部

財政部

國標委

2013年

行動計劃的實施期為 2013 年-2025 年。行動

計劃的總體目標是：傳感器及智能化儀器儀表

產業整體水平跨入世界先進行列，產業形態實

現由「生產性制」向「服務型制」的轉變，涉及國防

和重點產業安全、重大工程所需的傳感器及智

能化儀器儀表實現自主製造和自主可控，高端

產品和服務市場佔有率提高到 50%以上

（2）第三方醫療服務產業的相關產業政策

隨著新醫改不斷推進，提高基層醫療機構服務水平的各項措施任務也在不斷落實。

第三方醫學檢驗機構作為醫學診斷行業的分支，當前為我國各級醫院提供專業的檢測項

目服務，在臨床診斷領域扮演越來越重要的角色，其重要性日益凸顯。隨著對醫療服務

需求的增加，行業發展受到政府鼓勵和支持，政府出臺多項推動行業發展的有利政策，

主要政策包括：

名稱

頒發部門

發布時間

主要內容

《促進社會辦醫持續健

康規範發展意見的通知》

衛健委

2019年

支持三級公立醫院與社會辦醫共享醫學影像、

醫學檢驗、病理診斷等服務，形成全社會醫療

合作管理體系

《關於推進緊密型縣域

醫療衛生共同體建設的

通知》

衛健委

中醫藥局

2019年

鼓勵以縣為單位，建立開放共享的影像、心電、

病理診斷和醫學檢驗等中心，推動基層檢查、

上級診斷和區域互認

《關於印發2019年深入

落實進一步改善醫療服

衛健委

中醫藥局

2019年

大力推動結果互認制度。發揮醫學檢驗、醫學

影像、病理等專業質控中心作用，加大醫療質

名稱

頒發部門

發布時間

主要內容

務行動計劃重點工作方

案的通知》

量控制力度，提高檢查檢驗同質化水平。在醫

聯體內率先實現醫學檢驗、醫學影像、病理檢

查等資料和信息共享

《關於進一步改革完善

醫療機構、醫師審批工作

的通知》

衛計委

2018年

明確提出了第三方醫療機構的共享機制：醫療

機構與獨立設置的醫療機構籤訂協議，可作為

相關診療科目的登記依據，獨立設置的醫療機

構參與醫療機構、城市醫療集團和縣域醫共體

等均有了明確的實施路徑

《增強制造業核心競爭

力三年行動計劃

（2018-2020年）》

發改委

2017年

推動具備一定基礎的高通量基因測序儀、化學

發光免疫分析儀、新型分子診斷儀器、即時檢

驗系統（POCT）等體外診斷產品及試劑升級

換代和質量性能提升

《關於支持社會カ量提

供多層次多樣化服務的

意見》

國務院

2017年

支持社會力量舉辦獨立設置的醫學檢驗等專業

機構，面向區域提供相關服務

《關於推進醫療聯合體

建設和發展的指導意見》

國務院

2017年

醫聯體內可建醫學影像中心、檢查檢驗中心等，

加強質量的基礎上，醫聯體內互認檢查結果

《「十三五」深化醫藥衛生

體制改革規劃》

國務院

衛計委

2017年

鼓勵社會力量舉辦醫學檢驗機構，鼓勵公立醫

院面向區域提供相關服務，實現區域資源共享

《「十三五」生物產業發展

規劃》

發改委

2016年

完善產業鏈的配套建設，發展配套的高精度的

檢測儀器、試劑和智能診斷技術，支持第三方

檢測中心發展與建設

《國家發展改革委關於

實施增強制造業核心競

爭力重大工程包的通知》

發改委

2015年

重點推動全自動生化分析儀、化學發光免疫分

析儀、高通量基因測序儀、五分類血細胞分析

儀等體外診斷產品產業化，開發用於血細胞、

生化、免疫、基因等分析的自動化臨床檢測系

統及配套試劑

5、公司光電業務及大數據、AI醫療業務進入新的發展階段

公司經過多年發展，通過內生發展及外延併購，構建起電氣+光學+醫療的主營業

務體系。其中，醫療業務是以光學業務中的光學顯微系統為依託輔以病理診斷技術及遠

程數據傳輸技術而獨立發展起來的。該兩項業務作為本次向特定對象發行股票募集資金

的投資項目，計劃通過新項目建設進一步提升公司在這兩項業務領域的競爭優勢，塑造

公司長遠的核心競爭力。

公司光學業務核心產品主要應用於中高等教育、基礎科學研究、生物醫學、工業及

材料科學領域，「MOTIC」作為國際知名顯微鏡品牌之一，是數碼顯微鏡領域的行業

領先企業。公司深耕光學顯微鏡行業多年，在四川成都、貴州貴陽、福建三明和廈門先

後建立了零部件、整機和成套系統的全資製造子公司，擁有豐富的生產工藝技術沉澱，

在顯微鏡鏡片拋光、鍍膜、目鏡組裝、調校、整機裝配等核心生產工序中積累了豐富的

經驗，以及豐富經驗的生產技術團隊。公司產品管理體系已通過ISO9001:2015、

ISO14001:2015和ISO13485:2016等管理體系認證，產品已獲得CE、FCC、UL、CSA、

RoHS等多項國際認證；同時，公司光學顯微鏡業務已構建全球化的營銷網絡銷售，市

場覆蓋中國大陸、西班牙、日本、德國、美國、加拿大、澳大利亞、韓國、沙烏地阿拉伯、

臺灣、香港等國家和地區，並與眾多世界領先大學、基金會、財富500強企業和國內

1,200多家醫院建立了戰略合作夥伴關係；此外，公司成立了全球跨地區零時間差的多

學科技術整合中心，在廈門設立「博士後工作站」「福建省級院士專家工作站」「福建

省級企業技術中心」，並建立了光學實驗室、機電一體化實驗室、電子電路實驗室、遠

程病理工作站等，為研發人員提供了完善的科研條件和良好的創新環境。公司光電業務

在上述基礎上，未來將加快向中高端顯微鏡產品的升級，滿足日益增長的國內市場需求，

優化公司的產品結構，增強公司盈利能力。

公司的醫療業務主要包括：數字切片掃描與應用系統、數字病理遠程專家診斷、細

胞DNA定量分析系統（用於癌症早期篩查）及相關診斷耗材的技術支持與病理診斷服

務。公司於2011年啟動了全國「腫瘤病理遠程會診與質控」的試點項目，並為國家衛

健委搭建了「數字病理遠程診斷與質控平臺」。數字病理遠程診斷與質控平臺可以實現

醫療診斷信息的共享，藉助數位化病理切片進行網絡遠程會診、諮詢、教學、疑難病例

討論等，公司目前已積累了大量的全切片數字圖像，為病理診斷人工智慧開發提供了寶

貴的數據資源；此外，公司在已在廈門、瀋陽、銀川等地設立第三方病理診斷中心，提

供臨床體液、血液檢測、組織學標本、細胞學標本診斷，細胞DNA倍體檢測等服務。

在該業務領域，公司未來將加快對廈門等地的第三方病理診斷中心的升級擴充，增加醫

學檢驗、臨床病理檢驗檢測的服務能力，擴大地區市場滲透率，提高公司在第三方醫學

檢驗行業的競爭實力；同時，公司也將加強對人工智慧、大數據系統與病理檢測及病理

診斷的技術結合研究，提高公司的前瞻性技術研究能力，為公司醫療業務板塊的長遠發

展和業務升級提供技術支持。

從公司業務的關聯性來看，公司目前的光學業務和醫療業務之間具備較強的相關性

的，光學業務的產品可以運用於醫療業務體系，兩者相輔相成，此次募投項目涉及這兩

個領域的項目，符合公司整體的利益。

（二）本次發行股票的目的

1、加快中高端光學顯微鏡產業化進程，優化產品結構，提升市場地位

2015年，公司通過發行股份購買資產收購了麥迪實業，完成了在光電業務板塊的

布局。麥迪實業一直致力於推動傳統光學顯微鏡與計算機技術、網絡技術等先進技術相

結合，實現顯微光學領域光、機、電、計算機技術和網絡通訊技術多學科的整合，藉助

數碼技術、網際網路技術及AI應用，將顯微鏡應用和功能大幅拓寬，其產品可廣泛應用

於生命科學、生物工程、材料科學、醫療和工業測量等領域。近年來，受益於人工智慧、

雲計算、5G、遠程醫療等行業在國內的蓬勃發展，半導體電子工業及醫療領域對於高

端光學顯微鏡的需求增長顯得尤為迅速。

公司本次募集資金投資項目之一為「中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園項目」。

一方面，該項目將新增中高端光學顯微鏡生產線，引進高精度加工設備，完善物流和倉

儲配套，重新規劃生產布局，合理布置工位，優化工藝流程，改善生產加工環境；另一

方面，該項目將通過生產基地建設，全面提升材料及金相學用顯微鏡、AI自動掃描平

臺、生物醫療用顯微鏡、體視顯微鏡等中高端顯微鏡產品的產能。

通過實施本次募集資金投資項目，公司可優化產品結構，提升產品產能，同時抓住

國內半導體、醫療等行業的發展機遇，突破國際巨頭在國內中高端市場的壟斷，進一步

提升在中高端光學顯微鏡行業的市場份額、品牌知名度和市場地位。

2、擴大第三方醫學實驗室的服務能力，聚焦醫療智能化、精準化研發

「大數據、AI醫療業務」是公司的重要業務板塊，其核心依靠DNA自動定量分析

一體化系統開展早期腫瘤篩查，通過建立線下的第三方病理診斷中心、依託線上的中國

數字病理遠程診斷和質控平臺，為醫院和患者提供全方位的個性化精準醫療服務。

目前，公司在已在廈門、瀋陽、銀川等地設立第三方病理診斷中心，提供臨床體液、

血液檢測、組織學標本、細胞學標本診斷，細胞DNA倍體檢測等服務同時創建了中國

數字病理遠程診斷與質控平臺，組建了多名國內外知名的病理專家團隊，為全國各地、

各級醫療機構及其患者開展疑難病例病理遠程會診。公司本次募集資金投資項目之一為

「精準醫療診斷研發及產業化項目」，其包含「精準醫療檢測中心建設項目」和「病理

研究院建設項目」兩個子項目。未來隨著第三方醫學檢驗行業滲透率的穩步提升，公司

將計劃提升第三方醫學實驗室服務規模，保持並擴大市場佔有率。

「精準醫療檢測中心建設項目」旨在對公司現有第三方醫學實驗室進行檢測數量、

服務類型擴充，包括擴大實驗室面積，投入自動免疫組化染色機、數字切片掃描儀、蛋

白分析儀等設備，開發建立NGS技術/平臺和免疫組化技術/平臺，拓展免疫病理與分

子病理的診斷服務，實現病理診斷全服務覆蓋，豐富公司服務及產品結構，有效提升公

司「一站式」服務能力；同時按照GMP標準投資建設檢測試劑生產廠房，將第三方檢

測業務向產業鏈上遊進行延伸，生產免疫組化抗體試劑等試劑耗材，在滿足自身醫學檢

驗配套試劑耗材需求的同時，而且可以實現試劑對外銷售，在降低總體成本的同時提升

了銷售收入。

此外，本次募集資金建設的「分子與數字病理研究院項目」旨在對公司現有數字病

理遠程會診產品和服務進行深入挖掘，研發基於人工智慧、大數據和網際網路的全新病理

診斷模式，並建立自主智慧財產權的醫學病理資料庫，使病理診斷實現自動化、智能化和

標準化，全面提升病理診斷的水平和效率。此外，公司還將在數字病理與分子研究的基

礎上發展分子病理診斷和腫瘤個體化治療的研究，即利用各類資料庫中的信息，進行腫

瘤發生預測數據分析、腫瘤高危人群篩查方案制定、腫瘤個體化治療方案制定等課題的

研究，從而幫助臨床醫生制定出合理的診斷和治療方案，也幫助患者獲得最好的治療效

果。

3、補充流動資金，增強長期資本實力

公司自2012年上市以來，生產經營所需流動資金及擴大生產及研發投入等資本性

投資均依靠公司自有資金和銀行授信。隨著公司業務規模的擴大，以及新增項目投資的

資金需求量較大，依靠公司過往的資金積累將難以滿足需求，且會大幅提升公司的資產

負債率及財務成本。本次向特定對象發行股票募集資金中部分將用於補充公司流動資

金，能夠為公司經營發展提供有力的營運資金支持，緩解公司因持續較快發展所可能面

臨的資金缺口，改善公司的財務狀況。公司整體資本實力的提高，也有利於加強公司面

臨宏觀經濟波動的抗風險能力，為核心業務增長與業務戰略布局提供長期資金支持，從

而提升公司的核心競爭能力和持續盈利能力。

二、發行對象及與發行人的關係

本次向特定對象發行A股股票的發行對象須為符合規定的證券投資基金管理公司、

證券公司

、信託公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者以及其他境內

法人投資者、自然人。發行對象由股東大會授權董事會在經深交所發行上市審核並報中

國證監會同意註冊後，按照中國證監會相關規定，根據競價結果與本次發行的保薦機構

（主承銷商）協商確定。

證券投資基金管理公司、

證券公司

、合格境外機構投資者、人民幣合格境外機構投

資者以其管理的2隻以上產品認購的，視為一個發行對象；信託公司作為發行對象的，

只能以自有資金認購。

本次向特定對象發行A股股票的所有發行對象合計不超過35名（含），且均以現

金方式認購。

截至本募集說明書出具之日，公司本次發行尚無確定的對象，發行對象與公司之間

的關係將在發行結束後的公告文件中予以披露。

三、本次發行方案概要

（一）定價方式和發行價格

本次向特定對象發行股票的定價基準日為發行期首日。

本次向特定對象發行股票發行價格為不低於定價基準日前20個交易日公司股票交

易均價的80%（定價基準日前20交易日股票交易均價=定價基準日前 20個交易日股

票交易總額/定價基準日前20個交易日股票交易總量）。

如公司股票在定價基準日至發行日期間發生派息、送股、資本公積金轉增股本等除

權除息事項，發行底價將作出相應調整。

調整公式如下：

派發現金股利：P1=P0-D

送紅股或轉增股本：P1=P0/(1+N)

兩項同時進行：P1=(P0-D)/(1+N)

其中，P0為調整前發行價格，每股派發現金股利為D，每股送紅股或轉增股本數

為N，調整後發行價格為P1。

本次向特定對象發行A股股票最終發行價格將由股東大會授權董事會在經深交所

發行上市審核並報中國證監會同意註冊後，按照中國證監會相關規定，根據競價結果與

本次發行的保薦機構（主承銷商）協商確定。

（二）發行數量

本次向特定對象發行A股股票數量不超過153,049,000股（含153,049,000股）。

若公司在本次董事會決議公告日至發行日期間發生派息、送股、資本公積金轉增股

本等除權除息事項，本次發行的股票數量將作相應調整。在上述範圍內，由公司董事會

根據股東大會的授權於發行時根據市場化詢價的情況與保薦機構（主承銷商）協商確定

最後發行數量。

（三）限售期

本次發行的股份自發行結束之日起6個月內不得轉讓。

本次發行結束後限售期內因公司送股、資本公積金轉增股本等原因增加的公司股

份，亦應遵守上述限售期安排。限售期結束後的轉讓將按照屆時有效的法律法規和深圳

證券交易所的規則辦理。

四、募集資金投向

公司本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過74,000.00萬元（含74,000.00

萬元），在扣除發行費用後擬投入下列項目：

單位：萬元

序號

項目名稱

實施主體

投資總額

募集資金投入金

額

1

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及

光電工業園建設項目

麥迪實業

40,036.71

35,102.71

2

精準醫療診斷研發及產業化項目

--

23,097.29

23,097.29

2.1

精準醫療檢測中心建設項目

麥迪醫療

12,449.00

12,449.00

2.2

分子與數字病理研究院建設項目

病理研究院

10,648.29

10,648.29

3

補充流動資金

麥克奧迪

15,800.00

15,800.00

合計

78,934.00

74,000.00

在本次向特定對象發行股票募集資金到位之前，公司將根據項目進度的實際情況以

自籌資金先行投入，待募集資金到位後按照相關規定的程序予以置換。

若本次向特定對象發行股票實際募集資金金額（扣除發行費用後）少於上述項目擬

以募集資金投入金額，在最終確定的本次募集資金投資項目範圍內，公司將根據實際募

集資金數額，按照項目的輕重緩急等情況，調整並最終決定募集資金的具體投資項目、

優先順序及各項目的具體投資額；募集資金不足部分由公司自籌解決。

五、本次發行是否構成關聯交易

截至本募集說明書出具之日，公司本次向特定對象發行股票尚未確定發行對象。本

次發行是否構成關聯交易將在發行結束後的公告文件中予以披露。

六、本次發行不會導致公司控制權發生變化

截至本募集說明書出具之日，

麥克奧迪

控股持有公司股票208,762,140股，佔公司

總股本的40.92%，為公司的控股股東，陳沛欣先生持有

麥克奧迪

控股97.8849%的股

份，為公司實際控制人。香港協勵行持有公司股票123,220,204股，佔公司總股本的

24.15%，為公司的第二大股東。

按照本次發行股份的上限153,049,000股計算，本次發行完成後，

麥克奧迪

控股持

有公司的股份比例將由40.92%降低為31.48%；公司第二大股東香港協勵行的持股比

例將由24.15%降低為18.58%。公司本次向特定對象發行股票的數量不超過

153,049,000股，合計佔發行後總股本的比例為23.08%，同時為確保實際控制權不發

生變化，發行過程中，公司將結合市場環境和股權結構，對本次向特定對象發行股票的

認購者做出認購上限限制。

綜上，本次發行後公司控股股東及實際控制人不會發生變化。

七、本次發行方案尚需呈報批准的程序

（一）本次發行已獲得的批准和核准

本次向特定對象發行股票相關事項已經2020年6月18日召開的公司第三屆董事

會第三十八次會議、2020年7月8日召開的2020年第二次臨時股東大會審議通過。

（二）本次發行尚需獲得的批准和核准

本次向特定對象發行股票尚需經深交所發行上市審核並報中國證監會同意註冊後

方可發行。

經深交所發行上市審核並報中國證監會同意註冊後，公司將依法實施本次向特定對

象發行股票，並向深交所和中登深圳分公司申請辦理股票發行、登記和上市事宜，完成

本次發行的全部呈報批准程序。

深交所發行上市審核並報中國證監會同意註冊為本次向特定對象發行股票的前提

條件。能否取得監管機構的審核通過並完成註冊，以及審核通過並完成註冊的時間存在

不確定性，提請廣大投資者注意投資風險。

第三節 董事會關於本次募集資金使用的可行性分析

一、本次募集資金的使用計劃

公司本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過74,000.00萬元（含74,000.00

萬元），在扣除發行費用後擬投入下列項目：

單位：萬元

序號

項目名稱

實施主體

投資總額

募集資金投入金

額

1

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及

光電工業園建設項目

麥迪實業

40,036.71

35,102.71

2

精準醫療診斷研發及產業化項目

--

23,097.29

23,097.29

2.1

精準醫療檢測中心建設項目

麥迪醫療

12,449.00

12,449.00

2.2

分子與數字病理研究院建設項目

病理研究院

10,648.29

10,648.29

3

補充流動資金

麥克奧迪

15,800.00

15,800.00

合計

78,934.00

74,000.00

在本次向特定對象發行股票募集資金到位之前，公司將根據項目進度的實際情況以

自籌資金先行投入，待募集資金到位後按照相關規定的程序予以置換。

若本次向特定對象發行股票實際募集資金金額（扣除發行費用後）少於上述項目擬

以募集資金投入金額，在最終確定的本次募集資金投資項目範圍內，公司將根據實際募

集資金數額，按照項目的輕重緩急等情況，調整並最終決定募集資金的具體投資項目、

優先順序及各項目的具體投資額；募集資金不足部分由公司自籌解決。

二、本次募集資金投資項目的基本情況

（一）

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目

1、項目建設內容

（1）中高端光學顯微鏡擴產

本項目將通過增設中高端顯微產品生產線，引進新裝備，採用新技術，優化生產工

藝流程和生產布局，從而提高公司生產能力和生產效率，滿足公司中高端顯微鏡業務擴

張的需求，助力公司實現進一步發展。

（2）光電工業園建設

本項目將進行光電工業園建設，包含1#廠房、2#廠房、3#廠房、4#廠房以及地下

室等建築，建築面積共計86,874平方米（包括地下建築部分），計容建築面積為

64,826.00平方米，其中1#廠房、2#廠房用於「中高端光學顯微鏡擴產項目」，3#廠

房、4#廠房將租賃給麥迪醫療和病理研究院用於實施「精準醫療診斷研發及產業化項

目」。

2、項目建設必要性

（1）進入行業中高端市場，推動國產化替代，提升市場地位

從數量上來看，我國已成為世界顯微鏡生產大國，但國內企業的主要產品為教育類

和普及類等中低端顯微鏡產品，高端顯微鏡市場主要由德國的徠卡、蔡司，以及日本的

尼康、奧林巴斯等企業所佔據，前述國際四大巨頭佔據了全球高端顯微鏡市場的大多數

市場份額，同時基本壟斷了我國三甲醫院的高端顯微鏡市場。受限於深度精密製造、光

學核心部件設計及工藝技術沉澱不足，我國具備高端顯微鏡生產能力的企業數量較少，

僅麥迪實業等幾家企業。近年來，國家推動各行業國產替代發展，因此在受益於顯微鏡

行業中高端產品應用領域的不斷增加以及國產替代浪潮的雙重驅動，國內具備一定實力

基礎的顯微鏡生產企業將迎來巨大的市場機遇。

麥迪實業是較早推動傳統光學顯微鏡與計算機技術、網絡技術等先進技術相結合的

光學顯微鏡企業，是行業內少數具備中高端顯微鏡生產能力的企業之一。因此，通過實

施本次募集資金投資項目，公司可優化產品結構，提升產品產能，同時抓住國內半導體、

醫療等行業的發展機遇，突破國際巨頭在國內中高端市場的壟斷，進一步提升在中高端

光學顯微鏡行業的市場份額、品牌知名度和市場地位。

（2）滿足半導體產業、醫療產業對中高端顯微鏡日益增長的市場需求

公司顯微鏡產品可廣泛應用於國防科技、科學研究、工業領域、高等教育、醫療衛

生、環境保護、農業發展等領域，其中工業領域的半導體檢測以及醫療對顯微鏡的需求

增長迅速。

在半導體領域，隨著5G時代來臨，受益於下遊電子終端設備的不斷更新換代和市

場規模的擴張，半導體產業進入新一輪景氣周期。同時，在中美貿易摩擦不斷、美國對

中國半導體產業限制的升級的背景下，半導體產業鏈的自主可控需求迫切，伴隨國家基

金對半導體扶持力度的加大，中國半導體產業投資不斷增長。2018年3季度，中國大

陸首次超越韓國，成為全球最大半導體設備市場，據SEMI預測，2020、2021年中國

大陸半導體設備銷售額增速將分別達16%、10%，明顯領先全球增速。因此，與半導

體檢測相關的重要儀器，如材料及金相學用顯微鏡、體視顯微鏡等高端顯微鏡產品有望

實現快速發展。

在醫療領域，當前我國癌症發病數增速加快，2018年新發癌症患者人數達到428.5

萬人，癌症防控形勢嚴峻。2019年9月多部委聯合發布《健康中國行動——癌症防治

實施方案（2019-2022年）》，要求牢固樹立大健康觀念，動員群眾參與癌症防治，部

署加強癌症預防篩查。我國在癌症防控、癌症篩查方面投入的加大，以及我國對國產化

醫療儀器的支持，將促使公司AI自動掃描平臺、生物醫療用顯微鏡產品需求不斷增長。

在顯微鏡行業整體向好的背景下，公司積極進行市場開拓，客戶訂單量持續增加，

尤其是中高端產品訂單承接量增長迅速。而中高端產品對生產環境要求更高，公司現有

廠房已運作多年，已無法匹配中高端產品生產規模、生產環境等需求。因此，公司有必

要通過本次項目的建設，新建生產廠房，引進自動化設備，完善物流和生產配套，並重

新進行生產布局，合理布置工位，優化工藝流程，改善生產經營環境，提升產品質量和

附加值。同時，新增設中高端產品生產線，大幅擴大AI自動掃描平臺、生物醫療用顯

微鏡、材料及金相學用顯微鏡、體視顯微鏡等中高端顯微鏡產品產能，以滿足半導體產

業、醫療產業對中高端顯微鏡日益增長的市場需求。

（3）優化現有產品結構，擴展精準醫療、半導體工業等高端應用，增強公司競爭

力

自創立以來，公司業務逐步從低端的基礎教育、愛好者市場向高等教育、實驗室、

工業應用等中高端市場發展。目前公司三大類型產品涵蓋了近百個型號，形成豐富的產

品體系，擁有MOTIC、NATIONAL、SWIFT、CLASSICA等四大品牌。當前，全球顯

微鏡市場處於平穩增長中，主要需求來源於教學、科學研究、醫療及精密檢測。隨著生

命科學領域的不斷發展，半導體等新興領域投資的持續擴張，推動了體視顯微鏡、工業

顯微鏡、金相顯微鏡等研究級中高端顯微鏡市場需求的增長。

因此，有必要通過本次項目的建設，積極開拓公司產品在醫療、生命科學及工業、

材料等業務領域的拓展應用。在醫療、生命科學領域，結合大數據、AI醫療業務提供

智能化產品；在工業、材料科學領域，開發高端產品應用於矽晶片及封裝行業等半導體

電子工業。本項目建成後，將擴大公司在AI自動掃描平臺、生物醫療用顯微鏡、材料

及金相學用顯微鏡、體視顯微鏡等中高端產品的生產規模，提高中高端產品份額，優化

公司產品結構，從而提升公司盈利水平。同時，有助於滿足市場對於高性價比中高端顯

微鏡的需求，進一步增加公司在顯微鏡行業的市場份額，提高公司競爭力。

（4）擴大數碼圖像組件生產規模，迎合顯微鏡數位化、智能化發展趨勢

隨著光電轉換技術的發展，數碼圖像組件和顯微鏡的結合愈發普遍，顯微鏡成像結

果的數位化不僅便於顯微鏡觀察結果的共享和保存，還可引入人工智慧、大數據、雲計

算、

移動互聯

網、物聯網等新興技術應用，實現顯微鏡的智能化。公司將現代光學與信

息技術、圖像識別與處理技術、數字成像與網絡技術、計算機與軟體技術、生物學與醫

學診斷技術等多學科技術結合，於2001年實現了數碼顯微鏡的投產，在數碼顯微鏡領

域擁有一定的先發優勢。數碼圖像組件是AI自動掃描平臺和數碼顯微鏡的核心部件之

一，公司在數碼圖像組件領域擁有較強的自主研製能力，以致力於為用戶提供最好使用

體驗。

本項目的產品之一為數碼圖像組件，其是公司數碼顯微鏡、AI自動掃描平臺等產品

的核心部件，有利於幫助公司保持在數碼顯微鏡領域的領先優勢。因此本項目在建設

AI自動掃描平臺和顯微鏡生產能力的同時，將新建組件生產車間，引進先進的生產設

備，增設生產線，從而擴大科學應用數碼圖像組件的生產規模，以滿足新增產能的配套

需求。自主生產核心組件有助於公司把控核心技術，並強化對供應鏈的管控能力，充分

保障產品質量，增強公司產品的核心競爭力。同時，基於對顯微鏡應用場景的深刻認知，

公司生產的數碼圖像組件更適於與顯微鏡配套使用，可成為公司具備競爭力的新產品，

並通過向顯微鏡用戶群體推廣，增加公司新的盈利點。

3、項目投資概算

該項目總投資40,036.71萬元，擬投入募集資金金額35,102.71萬元。項目具體投

資內容構成如下：

單位：萬元

分項

投資金額

佔比

擬投入募集資金金額

1、建築工程費

31,088.26

77.65%

26,154.26

2、機器設備

6,786.07

16.95%

6,786.07

3、鋪底流動資金

2,162.38

5.40%

2,162.38

合計

40,036.71

100.00%

35,102.71

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目」投資金額為40,036.71萬元，其

中土建工程31,088.26萬元，機器設備6,786.07 萬元，鋪底流動資金2,162.38 萬元。

該項目建設內容包括1#廠房、2#廠房、3#廠房、4#廠房以及地下室等建築，建築面積

共計86,874平方米（包括地下建築部分），地上建築面積為64,826.00平方米，其中

3#廠房、4#廠房將轉租於

麥克奧迪

（廈門）醫療診斷系統有限公司（麥迪醫療）和麥

克奧迪（廈門）病理研究院有限公司（病理研究院）用於實施「精準醫療診斷研發及產

業化項目」。

（1）募集資金主要用於建築工程的合理性

①建設規模較大，投資規模相對較高

「中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目」的建築工程投資情況如下：

序號

項目名稱

建築/裝修面積（平方米）

單價（萬元）

金額（萬元）

主體工程

29,306.11

主體工程第一部分：

基建工程

86,874.00

23,603.91

1

1#廠房

32,054.00

0.21

6,647.20

2

2#廠房

10,122.00

0.21

2,175.34

3

3#廠房

10,816.00

0.27

2,914.24

4

4#廠房

11,834.00

0.24

2,817.28

5

地下建築及裝修

22,048.00

0.34

7,501.77

6

其他配套工程

1,548.08

主體工程第二部分：場地裝修

5,702.20

1

1#廠房

32,054.00

0.14

4,487.56

2

2#廠房

10,122.00

0.12

1,214.64

工程建設其它費用

902.97

預備費

879.18

合計

31,088.26

該項目工程單價參考了項目建設預算文件以及當地工程單價水平。光學顯微鏡生產

部分環節所需的潔淨環境要求以及地下建築建設對工程建設標準提出更高要求，相應地

項目工程造價有所增加，單位造價成本整體處於合理水平。同時，由於該項目總體建設

規模較大，導致建築工程的總投資規模相對較高。

②該項目建築工程包括「精準醫療診斷研發及產業化項目」的建築工程

發行人「中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目」的實施主體為麥迪實業，

麥迪實業擁有「廈國土房地證第01087006號」宗地，土地面積為82,382.89平方米，

除已建成的培訓中心、銷售中心和正在開工建設的1#廠房外，剩餘面積可以容納「精

準醫療診斷研發及產業化項目」的廠房使用面積需求。「精準醫療診斷研發及產業化項

目」的實施主體為麥迪醫療和病理研究院，麥迪醫療和病理研究院均不持有任何土地使

用權，如為本次募投項目單獨履行土地購置程序，一方面將加大投資規模，另一方面將

推遲項目建設和達產時間，且土地購置存在一定的不確定性，因此發行人決定在麥迪實

業現有土地上，實施「精準醫療診斷研發及產業化項目」。

同時，由於土地為麥迪實業擁有，與該土地相關建設的報建手續以及房產權屬證明

均需與土地一一對應，因此本次募投項目的土建工程全部由麥迪實業通過「中高端光學

顯微鏡擴產及光電工業園建設項目」實施，建設完成後由麥迪醫療和病理研究院通過承

租和另行裝修的形式，實施「精準醫療診斷研發及產業化項目」。並且，本次募投項目

全部集中於單一地塊也便於發行人內部統一管理。

因此，發行人綜合現有土地使用情況、相關規定以及管理上的便利性，確定了本次

募投項目的用地規劃和建設安排。由於建設內容包含了兩個項目所需的建築工程，導致

「中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目」的建築工程投資規模佔比相對較高。

（2）募集資金主要用於建築工程的必要性

①顯微鏡業務現有生產布局難以滿足業務規模的擴大和產品升級

目前發行人顯微鏡業務的部分核心零部件由三明、成都、貴陽的子公司負責生產，

廈門生產基地（新豐三路）主要負責部分核心零部件生產和產品裝配。現有生產布局能

有效滿足當下生產業務的需求。但隨著公司業務規模的逐漸擴大，尤其是計劃拓展中高

端顯微鏡市場，需要新增產能和中高端核心零部件的生產設備，現有的生產布局難以滿

足發展需要。

②現有生產基地難以滿足顯微鏡業務與醫療診斷業務的快速發展需求

發行人位於廈門新豐三路的生產基地面積較小，房產投入使用時間較長（1997年

投入使用），廠房結構較陳舊，生產空間緊湊，生產布局調整難度大，難以滿足產品升

級換代的需求；且該生產基地為顯微鏡製造業務及醫療診斷產品業務共用，兩項業務的

生產運營方式差異極大，長期共用生產基地，不利於兩大業務板塊的快速發展需求。

③新建獨立的現代化生產基地，是公司中長期業務發展戰略的重要支撐

發行人通過內外資源的有效整合，已構建起電氣+光學+醫療的主營業務體系。針

對三大業務板塊的生產布局情況，本次募集資金將重點支持中高端顯微鏡業務及精準醫

療診斷業務，以推動公司中長期戰略目標的實現。

以本次募集資金投資建設光電工業園，公司將新增86,874平方米（含地下室等配

套設施）的生產基地，其中1#廠房、2#廠房用於中高端光學顯微鏡生產廠房，引進自

動化設備，完善物流和生產配套，並重新進行生產布局，合理布置工位，優化工藝流程，

改善生產經營環境，提升產品質量和附加值，滿足國產替代浪潮下行業對於中高端顯微

鏡產品的需求，及時抓住行業發展機遇期，進一步擴大業務板塊規模和效益。

生產基地的3#廠房、4#廠房用於精準醫療檢測中心與病理研究院項目使用。其中，

精準醫療檢測中心將新建GMP廠房，進行體外診斷試劑等試劑產品生產，並擴大第三

方獨立醫學實驗室的規模，擴大實驗室面積，投入自動免疫組化染色機、數字切片掃描

儀、蛋白分析儀等設備，從而增加公司醫學檢驗、臨床病理檢驗檢測的服務內容和服務

能力，擴大地區市場滲透率；病理研究院將引入優秀的行業專家和技術人員，投入先進

的研發設備、研發軟體及大數據及AI存儲分析系統，建設人工智慧病理診斷研究所、

大數據管理與應用研究所，研發基於人工智慧、大數據和網際網路的全新病理診斷模式，

並建立自主智慧財產權的醫學病理資料庫，使病理診斷實現自動化、智能化和標準化，全

面提升病理診斷的水平和效率。

因此，以募集資金投資建設中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園，為公司顯微鏡業

務及醫療診斷業務建設獨立的現代化的生產基地，是實現公司中長期業務發展戰略的重

要支撐，具備必要性。

4、項目經濟效益評價

項目預計投資40,036.71萬元，稅後內部收益率為16.94%，項目稅後回收期（含

建設期）7.61年。項目的經濟效益較好，盈利能力較強。

5、項目報批事項及進展情況

本項目已取得廈門火炬高新區管理委員會頒發的「廈高管備[2017]3號」和「廈高

管計備2020101」備案證明。2020年8月3日，廈門市翔安生態環境局出具廈翔環審

〔2020〕119號《廈門市翔安生態環境局關於

麥克奧迪

實業集團有限公司

麥克奧迪

中高

端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目環境影響報告表的批覆》，同意公司中高端光

學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目的性質、規模、地點以及擬採取的環境保護措施。

麥迪實業在「廈高管備[2017]3號」備案後已開展相關工作，建設方案較2008年

備案內容不存在重大調整，募投項目不存在長期未建設和重複建設的情況，具體情況如

下：

（1）麥迪實業在取得「廈高管備[2017]3號」備案後開展的相關工作

麥迪實業於2017年1月18日取得廈高管備[2017]3號備案文件，備案證有效期限

為「本備案證自下發之日起兩年內有效」（國家發改委於2017年3月8日頒布的國家

發展和改革委員會令第2號《企業投資項目核准和備案管理辦法》和廈門市人民政府於

2017年10月10日頒發的廈府辦[2017]177號《廈門市企業投資項目備案管理辦法》

對於備案項目已不設定備案有效期）。麥迪實業取得前述備案文件後，於2018年12

月26日取得建字第350213201807082號《建設工程規劃許可證》，於2019年6月

13日取得編號350200201906130201的《建築工程施工許可證》。

（2）廈高管備[2017]3號備案內容較2008年備案內容不存在重大調整

根據廈高管建備[2008]09號和廈高管備[2017]3號備案文件，2008年和2017年備

案的主要內容如下表所列：

備案時間

2008年11月10日

2017年1月18日

備案號

廈高管建備[2008]09號

廈高管備[2017]3號

項目名稱

麥克奧迪

光電工業園

麥克奧迪

光電工業園二期

建設單位

麥克奧迪

實業集團有限公司

主要建設內容

廠房

顯微鏡及數字切片掃描與應用系統使用

的工業廠房

建設規模

用地規模82,100平方米；

建設82,100平方米以上。（建築面

備案：用地規模82,382.86平方米；建設

規模100,000平方米（園區整體規劃）。

積為整體園區規劃）

投資規模

20,000萬元（銷售中心、培訓中心

擬投資金額）

備案金額15,000萬元（即對應1#廠房土

建投資金額）

建設進度情況

麥迪實業分別於2008年8月26日

和2010年6月28日取得《建築工

程施工許可證》，銷售中心建築面積

為7,589.01平方米，培訓中心建築

面積為2,093.86平方米，建成後於

2013年7月30日取得相應產權證

（廈國土房證第01087006號、廈國

土房證第01087010號）。

2019年6月13日取得《建築工程施工

許可證》。截至2020年8月31日， 1#

廠房主體結構的封頂施工即將完成，下一

步將進入砌體施工階段。

麥迪實業於2013年完成銷售中心、培訓中心的建設後，結合當時發展規劃及外部

經營環境，未繼續開展

麥克奧迪

光電工業園二期項目的建設。

發行人在2015年完成對麥迪實業100%股權的收購後，根據上市公司整體發展規

劃，於2017重新啟動

麥克奧迪

工業園二期建設項目，並依據項目的實際情況，對項目

進行了重新備案，項目建設內容為

麥克奧迪

光電工業園二期，其中項目投資為1#廠房

的土建工程，該工程於2019年6月13日取得《建築工程施工許可證》，截至2020

年8月31日， 1#廠房主體結構的封頂施工即將完成，下一步將進入砌體施工階段。

麥迪實業在2020年對

麥克奧迪

光電工業園二期後續工作和建設內容進行了備案工作，

發行人本次募投項目不存在長期未建設的情況。

本次募投項目「

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目」在本次發

行董事會決議日（2020年6月18日）前已投入3,527.58萬元。扣除董事會決議日前

已投入的資金後，該項目尚需投入資金36,509.13萬元，高於擬使用募集資金的金額

35,102.71萬元。因此，該募投項目擬使用募集資金建設的部分不包含本次發行相關董

事會決議日前已投入資金，本次募投項目不存在重複建設的情況。

6、項目實施主體

本項目由麥迪實業負責實施。

7、項目效益測算的主要過程

該募投項目計劃實施第2年（2021年）開始投產，而後產能逐年釋放，預計在第

5年（2024年）實現完全達產。達產後，預計每年可實現營業收入3.97億元，麥迪實

業參照歷史相關參數對未來收益進行測算，具體測算過程如下：

單位：萬元

項目

2020年

2021年

2022年

2023年

2024年

……

2029年

主營業務收入

-

15,868.80

23,798.00

31,735.90

39,666.80

39,666.80

39,666.80

其他業務收入

-

-

515.20

515.20

540.96

540.96

540.96

主營業務成本

-

6,891.87

10,059.00

13,353.13

16,623.80

16,623.80

16,623.80

其他業務支出

-

-

315.05

315.05

315.05

315.05

315.05

稅金及附加

-

-

59.22

369.89

461.21

461.21

461.21

管理費用

-

3,355.30

4,793.86

6,234.19

7,593.80

7,593.80

7,593.80

銷售費用

-

2,309.17

3,558.20

4,871.99

6,248.18

6,248.18

6,248.18

財務費用

-

156.44

218.80

246.05

245.52

-

-

利潤總額

-

3,156.02

5,309.07

6,860.80

8,720.19

8,965.71

8,965.71

所得稅

-

516.96

869.63

1,123.80

1,428.37

1,468.58

1,468.58

淨利潤

-

2,639.06

4,439.44

5,737.00

7,291.82

7,497.13

7,497.13

主營業務毛利潤

率

-

56.57%

57.73%

57.92%

58.09%

58.09%

58.09%

淨利潤率

-

16.63%

18.65%

18.08%

18.38%

18.90%

18.90%

註：其他業務收入和其他業務支出分別為轉租病理研究院和麥迪醫療用於實施「精準醫療診斷

研發及產業化項目」的3#廠房和4#廠房的租金收入和折舊。

（1）營業收入測算

本項目完全達產後，中高端光學顯微鏡（含AI自動掃描平臺及少量相應科學應用

數碼圖像組件）每年新增產能合計34,901套。

由於國內企業對外銷售的同類產品比較少，國外企業對外銷售的同類產品以定製化

為主，產品價格參考價值較小。因此發行人主要根據自身對外產生實際銷售產品的單價，

預計達產後各類產品的銷售價格。其平均銷售單價與麥迪實業當前同類產品銷售單價對

比情況如下表所示：

單位：萬元

項目

募投效益預測

2020年1-6月

2019年

平均銷售單價

1.14

1.21

1.23

上表中，選取了發行人同類產品最近的一年一期單價數據作為參考，本項目單價取

值略低於發行人同類產品，因此單價測算具有謹慎性和合理性。中高端光學顯微鏡項目

收益測算中的營業收入具有謹慎性和合理性。

（2）營業成本測算

直接材料依據項目實施主體（即麥迪實業）目前同類產品的直接材料費用佔收入比

進行測算；用工成本採用項目實施主體現有同類人員薪資水平並考慮未來每年5%的薪

酬上漲幅度；製造費用由折舊攤銷費用、間接人工、其他製造費用構成，折舊攤銷根據

目前採用的會計政策，採用平均年限法計算本項目投資的生產用固定資產及無形資產帶

來的折舊攤銷。

（3）期間費用測算

銷售費用和管理費用（含研發費用）主要參考項目實施主體歷史費用率均值進行測

算，並考慮業務規模擴張將攤薄管理費用，隨著產能釋放逐步下調管理費用率，達產年

管理費用率為19.14%，較2019年下調1.5個百分點；同時，考慮本項目擴產產品為

中高端產品，需要加大市場推廣力度，故隨產能釋放逐步上調銷售費用率，項目達產年

銷售費用率為15.75%，較2019年上調2個百分點。財務費用按照資金籌措結構和現

行銀行貸款利率計算。

（4）稅金及附加測算

稅金及附加主要考慮城市建設維護稅、教育費附加及地方教育附加，增值稅、城市

建設維護稅、教育費附加及地方教育附加根據項目實施主體目前適用稅率進行計算。

（5）募投項目效益測算的謹慎合理性

麥迪實業在進行可行性研究時，參考了2017年-2019年中高端光學顯微鏡產品的

成本、毛利率數據。本項目毛利率數據和2017年-2019年同類產品毛利率比較如下：

項目測算

（達產年）

2019年

2018年

2017年

三年算術平均

數

毛利率

58.09%

63.56%

59.65%

56.41%

59.87%

2017年-2019年麥迪實業中高端光學顯微鏡產銷規模和毛利率保持穩定增長。項

目測算達產年度的毛利率略低於報告期平均水平的原因主要系：1、募投項目的產品售

價選取了發行人同類產品最近的一年一期單價數據作為參考，最終單價取值略低於發行

人同類產品；2、募投項目的產品成本中的人工成本採用項目實施主體現有同類人員薪

資水平並考慮未來每年5%的薪酬上漲幅度。綜合考慮以上兩方面的原因，低於2017

年-2019年該產品毛利率的算術平均數，募投項目效益測算具有謹慎性和合理性。

由於光學產品具有定製化的特徵，根據下遊需求不同存在顯著的差異化，且同行業

上市公司披露產品收入的口徑各有不同，國內及境外以光學產品、元器件、模組及解決

方案為主營業務為上市公司的毛利率數據差異較大，具體情況如下表所示：

公司名稱

2019年毛利率

2018年毛利率

2017年毛利率

主營產品名稱

永新光學

41.95%

40.03%

42.18%

平面光學元件、條碼掃描儀鏡頭、顯

微鏡系列、專業成像光學部組件

舜宇光學

科技

20.48%

18.95%

21.47%

玻璃/塑料鏡片、平面鏡、稜鏡及各種

鏡頭、手機相機模組及其他光電模組、

顯微鏡、測量儀器及分析儀器

AFX

57.00%

55.46%

55.19%

醫用顯微鏡、顯微外科系統及解決方

案、眼科診斷系統及解決方案

奧林巴斯

64.19%

64.91%

65.68%

醫療系統、攝影和攝像鏡頭、生命科

學解決方案、工業解決方案等

注1：AFX的會計期末為9月30日，即2019年度為2018年10月1日至2019年9月30日，

2018年度和2017年度以此類推；

注2：奧林巴斯的會計期末為3月31日，即2019年度為2018年4月1日至2019年3月31日，

2018年度和2017年度以此類推。

由上表可知，本次募投項目的產品毛利率水平處於同行業上市公司的可比區間內，

高於

永新光學

等國內上市公司。主要原因在於，本次募投的產品均為中高端光學顯微鏡

整機，所涉及到的鏡頭為高精密度的光學鏡頭，主要應用於工業、醫學、科研領域，對

精密度要求較高；

永新光學

與舜宇光學科技的主要產品為光學元器件（鏡片、鏡頭等），

材質以塑料為主，下遊應用主要包括消費電子、安防監控等，對性價比要求較高。因此，

本次募投項目的產品毛利率水平高於

永新光學

等國內上市公司整體業務的毛利率。

綜上所述，募投項目效益測算乃基於麥迪實業歷史數據，經過適當調整而得出。由

於產品結構差異等原因，與同行業上市公司的相關財務指標存在一定差異。效益測算具

有謹慎性和合理性。

（二）精準醫療診斷研發及產業化項目

本項目預計投資總額23,097.29萬元，進行「精準醫療診斷研發及產業化項目」建

設，其中包含「精準醫療檢測中心建設項目」和「病理研究院建設項目」兩個子項目。

1、項目建設內容

（1）精準醫療檢測中心建設項目

本項目將以「

麥克奧迪

光電工業園」將落成的4號廠房為實施地點，通過裝修場地，

引入先進設備，以擴大公司服務內容與規模。一方面建設GMP標準廠房，進行體外診

斷試劑生產，豐富公司產品結構；另一方面擴大公司第三方醫學實驗室的規模，投資檢

測設備，提升現有醫學實驗室的服務能力，擴大公司醫學檢驗服務的市場地域覆蓋範圍。

本項目的實施主體為麥迪醫療，但考慮第三方醫學實驗室運營的資質要求，第三方

醫學實驗室擴建實施完成後，將主要由全資子公司醫學檢驗所負責運營。項目的實施有

利於公司「一站式」服務能力的提高，滿足不斷增長的客戶需求。

（2）分子與數字病理研究院建設項目

本項目將以「

麥克奧迪

光電工業園」將落成的3號廠房為實施地點，通過裝修場地、

引入先進的研發檢測設備、組建多領域高素質的研發團隊，建設病理研究院，將重點進

行「數字病理顯微成像系統研發項目」「分子病理檢測開發項目」「病理大數據中心及

病理數位化系統開發」「人工智慧病理診斷分析技術開發」課題的研發，一方面從診斷

設備與診斷技術上提升公司實力，另一方面建立大數據中心，運用大數據與AI技術，

開發建設多個資料庫與人工智慧圖像識別軟體，進行前瞻性技術與產品儲備。

2、項目建設必要性

（1）順應行業發展趨勢，擴大第三方醫學實驗室服務規模

第三方醫學實驗室作為獨立的專業化從事醫學檢驗或病理診斷服務的醫療機構，雖

然在我國起步較晚，但基於其專業化、集約化及規模化的優勢，行業一直處於高速擴容

的階段。與美國、歐洲、日本等發達國家30%甚至50%以上的滲透率相比，國內第三

方醫學檢驗行業的市場滲透率僅在5%-10%之間，發展空間巨大。

當前，公司已設立醫學檢驗所、瀋陽診斷中心、銀川

麥克奧迪

病理診斷中心等第三

方病理診斷中心，提供臨床體液、血液檢測、組織學標本、細胞學標本診斷，細胞DNA

倍體檢測等服務。未來隨著第三方醫學檢驗業務量和業務種類的不斷提升，公司有必要

擴大第三方醫學實驗室服務規模，以保持甚至擴大市場佔有率。本項目，公司將對醫學

檢驗所進行規模擴充，包括擴大實驗室面積，投入自動免疫組化染色機、數字切片掃描

儀、蛋白分析儀等設備，從而增加公司醫學檢驗、臨床病理檢驗檢測的服務內容和服務

能力，擴大地區市場滲透率，提高公司在第三方醫學檢驗行業的競爭實力。

（2）建設GMP廠房，進一步完善生產規範

我國上世紀80年代開始實施GMP管理，如今GMP已成為醫藥企業生產質量管理

的規範性法規。公司生產的試劑產品為體外診斷用試劑，根據藥監局發布的《體外診斷

試劑註冊管理辦法》的分類，現有產品為第一類體外診斷試劑，實行備案管理。未來，

隨著公司病理診斷業務的不斷擴容，公司將生產分子病理檢測和靶向治療所需的伴隨診

斷試劑，該類試劑需要對申請人的產品研製、生產有關的質量管理體系進行核查。現有

生產廠房難以滿足相關要求。建設符合GMP規範的廠房，將有助於公司未來新產品的

註冊。

本項目，公司計劃按照GMP標準建設診斷試劑生產車間，並以此為契機對公司自

身的質量控制體系、生產管理體系等進行全面完善，一方面可以提升現有產品的質量，

以增強市場競爭力，另一方面可有助於公司生產免疫組化抗體試劑等新型試劑，豐富公

司對外銷售的試劑產品種類。

（3）研發人工智慧與大數據技術在數字病理的應用，改進醫療設備，促進病理診

斷智能化

我國病理醫生缺乏，根據《中國衛生健康統計年鑑（2019）》數據顯示，2018年

我國醫療機構床位數總計8,404,088張，按照《病理科建設與管理指南（試行）》中規

定的標準，病理醫師按每100張病床1-2人配備，即最少需要8.4萬名病理醫生，但實

際上2019年病理科執業醫師及助理執業醫師約1.8萬名，缺口6.6萬人。並且，我國

病理醫師還存在資源分配不均勻的現象，基層醫院病理醫生更為缺乏。因此利用人工智

能與大數據技術，實現數字病理診斷，是緩解病理醫師匱乏的有效手段。

公司將在「病理研究院建設項目」中建設人工智慧病理診斷研究所、大數據管理與

應用研究所，研發基於人工智慧、大數據和網際網路的全新病理診斷模式，並建立自主知

識產權的醫學病理資料庫，使病理診斷實現自動化、智能化和標準化，全面提升病理診

斷的水平和效率。

此外，公司所提供的診斷服務均依託於一系列醫療設備，設備的性能、智能化程度

將直接影響到公司的服務質量。本項目中，公司將建設顯微工程實驗室，一方面對現有

設備進行改進與研發，研發5G技術在顯微鏡中的應用，實現對顯微鏡的網絡遠程遙控，

使其採集的圖像與病理醫生的診斷流程無縫銜接，優化病理醫生與技術人員的工作流

程；同時圖像可以在網上交流儲存分析，並進行自動診斷和完成診斷報告，便於疑難病

例的解讀。另一方面，還將開發多種專業顯微鏡，以進一步提高病理診斷的精確度與效

率，為公司的病理診斷服務的開展助力，並為顯微圖像研究提供新的有力工具。

（4）實施精準醫療研發，助力腫瘤防控和治療

以分子病理學為基礎的精準醫療是腫瘤治療新概念。與傳統醫療方式相比，精準醫

療具有精準性和便捷性。一方面通過基因測序可以找出癌症的突變基因，從而迅速確定

對症藥物，省去患者嘗試各種治療方法的時間，提升治療效果；另一方面基因測序只需

要患者的血液、唾液，無需傳統的病理切片，可以減少診斷過程中對患者身體的損傷。

因此精準醫療將顯著改善腫瘤患者的診療體驗和診療效果，發展潛力大。

本次項目，公司將在數字病理與分子研究的基礎上發展分子病理診斷和腫瘤個體化

治療的研究，即利用各類資料庫中的信息，進行腫瘤發生預測數據分析、腫瘤高危人群

篩查方案制定、腫瘤個體化治療方案制定等課題的研究，從而幫助臨床醫生制定出合理

的診斷和治療方案，也幫助患者獲得最好的治療效果。

3、項目投資概算

（1）精準醫療檢測中心建設項目

項目總投資12,449.00萬元，擬全部使用募集資金投入。項目具體投資內容構成如

下：

單位：萬元

分項

投資金額/擬投入募集資金金額

佔比

1、建築工程費

2,437.80

19.58%

分項

投資金額/擬投入募集資金金額

佔比

2、機器設備

9,602.46

77.13%

3、鋪底流動資金

408.74

3.28%

合計

12,449.00

100.00%

（2）分子與數字病理研究院建設項目

項目總投資10,648.29萬元，擬全部使用募集資金投入。項目具體投資內容構成如

下：

單位：萬元

分項

投資金額/擬投入募集資金金額

佔比

1、建築工程費

2,005.29

18.83%

2、研發設備

5,925.00

55.64%

3、研發費用

2,718.00

25.53%

合計

10,648.29

100.00%

4、項目經濟效益評價

（1）精準醫療檢測中心建設項目

本項目預計投資12,449.00萬元，稅後內部收益率為23.48%，項目稅後回收期（含

建設期）5.60年。項目的經濟效益較好，盈利能力較強。

（2）分子與數字病理研究院建設項目

本項目預計投資10,648.29萬元，本次項目將引進高層次研發人員，購置軟硬體設

施，項目建成後，公司的研發能力將會得到提升。

本項目屬於基礎技術研究項目，不測算經濟效益。

5、項目報批事項及進展情況

本項目已取得廈門火炬高新區管理委員會頒發的「廈高管經備2020306」和「廈

高管經備2020307」備案證明。2020年8月4日，廈門市翔安生態環境局出具廈翔環

審〔2020〕124號《廈門市翔安生態環境局關於

麥克奧迪

（廈門）病理研究院有限公

司病理研究院建設項目環境影響報告表的批覆》，同意公司病理研究院建設項目的性質、

規模、地點以及擬採取的環境保護措施。2020年8月10日，廈門市生態環境局出具

廈環審〔2020〕86號《廈門市生態環境局關於精準醫療檢測中心建設項目環境影響報

告表的批覆》，同意公司精準醫療檢測中心建設項目的性質、規模、地點、工藝以及擬

採取的環境保護措施。

6、項目實施主體

本項目中精準醫療檢測中心建設項目由麥迪醫療負責實施；分子與數字病理研究院

建設項目由病理研究院負責實施。

7、項目效益測算的主要過程

精準醫療診斷研發及產業化項目計劃自啟動建設起第2年（2022年）開始投產，

隨後產能逐年釋放，在啟動建設後第5年（2025年）完全達產，實現年收入合計2.50

億元，公司參照歷史成本費用率進行測算，具體測算過程如下：

單位：萬元

項目

2021年

2022年

2023年

2024年

2025年

……

2030年

主營業務收入

-

6,240.00

12,480.00

18,720.00

24,960.00

24,960.00

24,960.00

主營業務成本

-

4,593.79

7,900.59

1,0853.56

13,963.09

13,963.09

12,618.72

稅金及附加

-

-

-

28.79

50.22

50.22

50.22

管理費用

-

712.70

1,300.60

1,857.30

2,351.60

2,351.60

2,351.60

銷售費用

-

1,194.47

2,451.34

3,770.60

5,152.27

5,152.27

5,152.27

財務費用

-

0.00

12.65

28.87

32.40

16.19

0.00

利潤總額

-

-260.96

553.86

2,180.87

3,410.42

3,426.64

4,787.19

所得稅

-

0.00

138.46

545.22

852.60

856.66

1,196.80

淨利潤

-

-260.96

415.39

1,635.65

2,557.81

2,569.98

3,590.39

主營業務毛利潤

率

-

26.38%

36.69%

42.02%

44.06%

44.06%

49.44%

淨利潤率

-

-4.18%

3.33%

8.74%

10.25%

10.30%

14.38%

（1）營業收入測算

精準醫療診斷研發及產業化項目完全達產後，預計全年新增檢測試劑產能約78萬

只，預計全年新增提供醫療診斷服務能力約289萬例。

在進行項目測算時，發行人採用公司同類產品歷史單價作為依據，選取了發行人同

類產品最近的一年一期單價數據作為參考，對比情況如下：

項目

項目取值

2020年1-6月

2019年

平均值

檢測試劑單價（元/只）

44.87

42.45

50.92

46.69

醫療診斷服務單價（元/例）

79.09

95.74

69.99

82.87

精準醫療診斷研發及產業化項目單價取值略低於發行人同類產品最近的一年一期

單價的平均值，單價測算具有謹慎性和合理性。

可比同行業上市公司中，與發行人募投項目接近的產品/服務單價情況如下表所示：

單位：萬元、萬份、萬次、元/份、元/次

可比公司

產品種類

業務收入

試劑數量/服務人次

單價情況

安必平

體外診斷試劑

29,616.57

617.76

47.94

凱普生物

體外診斷試劑

64,573.01

709.52

91.01

金域醫學

醫學檢驗服務

496,483.52

7,000.00

70.93

迪安診斷

醫學檢驗服務

204,948.05

1,980.00

103.51

註：上述四家公司數據來源於其2019年年報或招股說明書。其他可比公司中，

凱普生物

與美

康生物未披露檢測服務人數，無法比較；

科華生物

、

邁克生物

僅披露自產設備與試劑合計收入，未

單獨披露自產試劑收入情況；

美康生物

、

安圖生物

部分或全部試劑產量按毫升數披露試劑產量，與

成套產品用量不可比，故其他可比公司單價未能取得。

精準醫療診斷研發及產業化項目中，醫療診斷服務單價取值處於兩家可比公司區間

內；體外診斷試劑與

安必平

單價接近，低於

凱普生物

單價，主要原因系

安必平

主要產品

包括細胞學診斷試劑與免疫診斷試劑，與精準醫療診斷研發及產業化項目基本一致，凱

普生物主要產品均屬於核酸檢測試劑，單價高於其他類別體外診斷試劑。

單價取值接近與發行人募投項目接近的產品/服務單價，因此，收益測算中的營業

收入具有謹慎性和合理性。

（2）營業成本測算

本項目直接材料依據項目實施主體（即麥迪醫療）目前同類產品的直接材料費用佔

收入比進行測算；用工成本採用公司現有同類人員薪資水平並考慮未來每年5%的薪酬

上漲幅度；製造費用由折舊攤銷費用、間接人工、其他製造費用構成，對於折舊攤銷，

根據公司目前採用的會計政策，採用平均年限法計算本項目投資的生產用固定資產及無

形資產帶來的折舊攤銷。

（3）期間費用測算

銷售費用和管理費用（含研發費用）主要參考項目實施主體歷史費用率均值進行測

算，達產後本項目銷售費用率和管理費用率分別取值20.64%和9.42%；財務費用按照

資金籌措結構和現行銀行貸款利率計算。

（4）稅金及附加測算

稅金及附加主要考慮城市建設維護稅、教育費附加及地方教育附加，增值稅、城市

建設維護稅、教育費附加及地方教育附加根據項目實施主體目前適用稅率進行計算。

（5）募投項目效益測算的謹慎合理性

①精準醫療診斷研發及產業化項目毛利率變動分析

該募投項目預計於2022年起投入生產，於2025年完全達產，在產能爬坡階段其

毛利率變動幅度較大。其主要原因是該項目設備投資金額較高，在未能完全達產的情況

下前期折舊攤銷費用收入佔比較大。此外在爬坡階段，為保證生產運營正常開展，需要

配備較為富裕的生產團隊。

產能爬坡階段，精準醫療診斷研發及產業化項目成本構成如下表所示：

單位：萬元

2022年

2023年

2024年

2025年

營業收入

6,240.00

12,480.00

18,720.00

24,960.00

營業成本

4,593.79

7,900.59

10,853.56

13,963.09

其中：直接材料費

1,113.50

2,227.00

3,340.50

4,454.00

人工費用

1,807.02

2,990.34

4,404.68

5,986.37

外聘專家費

213.41

426.83

640.24

853.65

場地租金

216.00

216.00

226.80

226.80

折舊攤銷費

1,042.94

1,638.58

1,638.58

1,638.58

其他費用

200.92

401.84

602.77

803.69

其中，各成本明細項佔當期營業收入的比例如下表所示：

2022年

2023年

2024年

2025年

直接材料費

17.84%

17.84%

17.84%

17.84%

人工費用

28.96%

23.96%

23.53%

23.98%

外聘專家費

3.42%

3.42%

3.42%

3.42%

場地租金

3.46%

1.73%

1.21%

0.91%

折舊攤銷費

16.71%

13.13%

8.75%

6.56%

其他費用

3.22%

3.22%

3.22%

3.22%

營業成本合計

73.62%

63.31%

57.98%

55.94%

由上表可見，在效益預測過程中，營業成本中的直接材料費、外聘專家費、其他費

用佔營業收入的比例保持不變。場地租金金額基本不變，隨著營業收入上升佔比不斷下

降。人工費用、折舊攤銷費用下降幅度較大。

人工費用佔比變動的原因為，該項目預計產能爬坡進度分別為2022年、2023年、

2024年、2025年分別達產25%、50%、75%、100%。而為了保證新項目順利投產，

各年生產團隊分別按達產35%、55%、77%、100%所需人力進行配備，前期存在超配

現象，造成人工費用佔比出現一定波動。折舊攤銷費用佔比變動的原因為，該項目投產

前期達產比例較低，導致收入規模較小，而折舊攤銷費用隨著裝修工程完工、設備陸續

投入使用穩定在相對較高的水平。隨著項目完全達產，收入規模上升，折舊攤銷費用佔

比將下降至合理水平。

②精準醫療診斷研發及產業化項目完全達產後毛利率預測的謹慎合理性

公司在進行精準醫療診斷研發及產業化項目可行性研究時，參考了測算時點最近三

年（2017年、2018年、2019年）醫療業務的主要財務指標。公司測算時最近三年財

務指標與本次募投項目測算指標（達產年）的比較如下：

項目

項目測算

（達產年）

2019年

2018年

2017年

三年算術平均

數

毛利率

44.06%

48.44%

53.76%

56.97%

53.06%

本項目整體毛利率低於發行人醫療業務最近三年毛利率水平。管理費用率、銷售費

用率與最近三年平均銷售費用率基本持平，公司對募投項目效益測算具有合理性。

第三方診斷服務領域及體外診斷領域可比上市公司最近三年毛利率情況如下表所

示：

公司名稱

2019年毛利率

2018年毛利率

2017年毛利率

金域醫學

39.48%

38.83%

40.96%

迪安診斷

32.15%

34.04%

33.41%

凱普生物

43.37%

41.77%

25.06%

美康生物

24.13%

24.91%

24.55%

第三方診斷服務可比公司平均毛利率

34.78%

34.89%

31.00%

凱普生物

86.42%

88.19%

87.86%

美康生物

38.02%

38.12%

54.78%

科華生物

66.62%

65.64%

62.88%

邁克生物

51.82%

51.80%

53.75%

安圖生物

66.57%

66.38%

67.49%

安必平

83.69%

82.97%

83.41%

體外診斷可比公司平均毛利率

65.52%

65.52%

68.36%

註：

凱普生物

、

美康生物

同時擁有檢測收入與體外診斷試劑收入分部，因此根據不同收入分類

統計對應毛利率；

科華生物

醫療儀器收入佔比較高，僅統計其體外診斷試劑毛利率，其他公司統計

綜合毛利率。

本項目完全達產後，毛利率水平介於第三方診斷服務與體外診斷可比上市公司之

間，具有合理性。

綜上所述，本募投項目效益測算是基於

麥克奧迪

醫療業務歷史數據，經過適當調整

而得出，與同行業上市公司的相關財務指標不存在顯著差異，具有謹慎性和合理性。

（三）補充流動資金

1、項目概況

本次發行完成後，公司擬使用不超過15,800.00萬元募集資金用於補充流動資金，

以滿足公司主營業務持續發展的資金需求，並有助於公司推進發展戰略，鞏固行業地位。

2、本次募集資金補充流動資金的必要性分析

（1）滿足公司業務持續發展產生的流動資金需求

近年來，公司光電、電氣、醫療等業務板塊持續穩步發展，營業收入亦逐年增長。

2017年至2019年，公司分別實現營業收入8.64億元、9.79億元和11.18億元，日常

經營所需的營運資金規模隨之不斷上升。

在重大資本開支方面，2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-6月，發行

人先後支付3,149.42萬元、34,188.60萬元、13,867.24萬元、7,787.23萬元，用於支

付麥迪醫療股權投資款、光電產業園二期項目建設、設備購置及廠區裝修等。

此外，伴隨著中高端光學顯微鏡升級擴產及光電產業園建設項目、精準醫療診斷研

發及產業化項目的投產運營，生產經營規模將進一步擴大。生產規模的不斷擴大帶來了

對日常流動資金的需求。

結合上述日常經營和重大投資情況，發行人不斷需要新的資金以擴大生產、健全布

局。通過本次向特定對象發行股票募集資金，能夠在一定程度上滿足公司業務持續發展

產生的資金需求，具有合理性。

（2）推進發展戰略，鞏固行業地位

本次向特定對象發行股票的部分募集資金用於補充流動資金，將為公司人才引進、

技術研發、運營能力提升等方面提供持續性的支持，有助於實現公司的長期戰略發展目

標，鞏固行業地位。

3、本次募集資金補充流動資金的可行性

本次向特定對象發行股票的部分募集資金用於補充流動資金，符合公司當前的實際

發展情況，有利於增強公司的資本實力，滿足公司經營的資金需求，實現公司健康可持

續發展。本次向特定對象發行股票的募集資金用於補充流動資金符合《註冊管理辦法》

等法規關於募集資金運用的相關規定，具備可行性。

三、本次發行募投項目對公司經營管理、財務狀況的影響

（一）本次發行募投項目對公司經營管理的影響

公司將使用本次向特定對象發行股票募集資金進行「

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴

產及光電工業園建設項目」「精準醫療診斷研發及產業化項目」以及補充流動資金。投

資項目符合國家相關的產業政策以及未來公司整體戰略發展方向，具有良好的市場發展

前景和經濟效益。項目完成後，能夠進一步提升公司的競爭能力，提高公司的盈利水平，

對促進公司業務的發展具有重要意義。

本次向特定對象發行股票募投項目的實施不會改變公司現有的主營業務，而是完

善、升級優化公司的產品結構，延伸公司的產品和服務範圍，有助於對現有業務進行升

級，同時通過增強公司的資本實力，提升公司的整體競爭實力。

（二）本次發行募投項目對公司財務狀況的影響

本次發行募集資金到位後，公司總資產和淨資產將有所增加，公司的資產負債率將

有所降低，公司的資金實力將有效提升，增強公司抵禦財務風險的能力，有利於降低公

司的財務風險。

本次發行募投項目符合國家相關的產業政策及未來公司整體戰略的發展方向，具有

良好的市場發展前景和經濟效益，募投項目完成後，將完善、升級優化公司的產品結構，

延伸公司在光電、醫療領域的產品和服務範圍，募投項目達產後，不僅提高公司原有產

品的盈利水平，而且能夠為公司創造新的盈利增長點，大幅提升公司的營業收入和盈利

水平，符合公司及全體股東的利益。

四、本次募集資金投資項目目前進展情況

（一）本次募投項目概況

發行人本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過74,000.00萬元（含

74,000.00萬元），在扣除發行費用後擬投入下列項目：

單位：萬元

序號

項目名稱

實施主體

投資總額

募集資金投入金額

1

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光

電工業園建設項目

麥迪實業

40,036.71

35,102.71

2

精準醫療診斷研發及產業化項目

--

23,097.29

23,097.29

2.1

精準醫療檢測中心建設項目

麥迪醫療

12,449.00

12,449.00

2.2

分子與數字病理研究院建設項目

病理研究院

10,648.29

10,648.29

3

補充流動資金

麥克奧迪

15,800.00

15,800.00

合計

78,934.00

74,000.00

1、

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目

（1）募投項目產品內容

發行人採取用途和技術特徵相結合的方式對自身顯微鏡產品進行分類，其中高端顯

微鏡主要指研究級顯微鏡，主要技術特徵為具備有明視野、暗視野、相差、螢光、霍夫

曼等多種觀察方式；中端顯微鏡主要指實驗室級顯微鏡，主要技術特徵有明視視野、簡

易暗視野、簡易相差等觀察方式及無線智能數碼互動系統；低端顯微鏡指診所或教學級，

只具備明視野觀察功能。

本募投項目用於發展發行人中高端光學顯微鏡業務，涵蓋研究級和實驗室級顯微

鏡，具體產品包括AI自動掃描平臺、生物醫療用顯微鏡和材料與金相顯微鏡產品。

（2）募投項目與公司現有業務和產品的關係

報告期內，發行人中高端顯微鏡已經完成研發、實際投入量產並展開商業化銷售。

本次募投項目是基於公司主營業務展開，與發行人現有業務密切相關，且符合國家相關

產業政策導向。

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目有助於擴大發行

人中高端顯微鏡產品產能，完善現有產品結構，在滿足市場日益增長需求的同時提高自

身綜合競爭力。

（3）報告期內募投項目產品的產銷情況

報告期內，發行人中高端顯微鏡及其他類顯微鏡產品銷售情況如下表所示：

單位：萬元

2020年1-6月

2019年

2018年

2017年

中高端顯微鏡收入

4,022.78

10,510.84

5,929.32

4,681.84

其他類顯微鏡收入

12,349.73

37,026.74

35,580.58

34,477.54

光學板塊主營業務收入

16,372.51

47,537.58

41,509.90

39,159.38

中高端顯微鏡佔比情況

24.57%

22.11%

14.28%

11.96%

報告期內，發行人中高端顯微鏡的產能利用率和產銷率水平如下：

單位：套

項目

2020年1-6月

2019年

2018年

2017年

產能

5,506

11,660

7,580

5,080

產量

2,913

11,342

6,786

4,667

銷量

3,321

8,533

5,813

2,764

產能利用率

52.91%

97.27%

89.53%

91.87%

產銷率

114.01%

75.23%

85.66%

59.22%

如上表所示，報告期內，發行人中高端顯微鏡產能利用率及產銷量處於較高水平，

因此有必要通過本次募投項目擴大生產規模，緩解現有產能壓力。

2、精準醫療診斷研發及產業化項目

本項目包含精準醫療檢測中心建設項目和病理研究院建設項目兩個子項目。

（1）精準醫療檢測中心建設項目

①募投項目產品內容

本項目的營業收入主要由體外診斷試劑（含細胞學診斷試劑與免疫診斷試劑）的銷

售收入，以及病理檢測、分子檢測、遠程會診等第三方診斷服務收入構成。

目前

麥克奧迪

第三方診斷服務日常業務需要近300種免疫診斷試劑，主要通過外

採滿足相關需求。精準醫療檢測中心建設項目投產後，首先滿足自用需求。其次，因新

增的免疫診斷試劑業務應用領域與細胞學診斷試劑重合度較高，可藉助發行人已有的渠

道加以推廣。此外，

麥克奧迪

已經在第三方診斷服務領域展開全面布局，募投項目涉及

的部分診斷、檢測服務，如細胞病理、免疫組化、核酸檢測等領域已有應用案例。

精準醫療檢測中心建設項目完全達產後，

麥克奧迪

將擴大細胞學診斷試劑產能，新

增免疫診斷試劑產能，同時將擴展在病理檢測、分子檢測（如腫瘤篩查）、基因檢測（如

PCR相關檢測服務）、遠程會診服務等領域的業務布局。

②報告期內產銷情況

報告期內，

麥克奧迪

體外診斷試劑生產情況、對外提供第三方診斷服務情況如下表

所示：

項目

2020年1-6月

2019年

2018年

體外診斷試劑（萬份）

65.00

130.00

130.00

第三方診斷服務（萬例）

30.53

46.16

42.88

註：

麥克奧迪

於2018年5月收購麥迪醫療，故未統計2017年相關數據，下同。

由於發行人現階段醫療診斷產品及服務主要商業模式為「以銷定產」，產銷率為

100%，因此僅統計其產能利用率數據。由於不同類別的第三方診斷服務價格差異較大，

而不同服務的成本差異較小，因此在統計第三方診斷服務產能利用情況時考慮單價影

響，根據各項服務各自的單價對產能利用率進行了加權處理，詳見下表：

項目

2020年1-6月

2019年

2018年

體外診斷試劑

44.13%

97.94%

95.97%

第三方診斷服務

110.10%

91.43%

96.96%

（2）病理研究院建設項目

病理研究院建設項目通過引入先進的研發檢測設備、組建多領域高素質的研發團

隊，建設病理研究院，將重點進行「數字病理顯微成像系統研發項目」、「分子病理檢

測開發項目」、「病理大數據中心及病理數位化系統開發」及「人工智慧病理診斷分析

技術開發」課題的研發，一方面從診斷設備與診斷技術上提升公司實力，另一方面建立

大數據中心，運用大數據與AI技術，開發建設多個資料庫與人工智慧圖像識別軟體，

進行前瞻性技術與產品儲備。病理研究院建設項目僅用於研發，不涉及生產，不產生營

業收入。

病理研究院的重點研發課題為四項，具體內容如下表所示：

序號

研發課題

具體內容

1

數字病理顯微成像系統

研發項目

利用公司在病理學臨床應用和顯微鏡研發方面的技術和經驗開

發用於數字病理領域的顯微成像系統

2

分子病理檢測開發項目

本項目擬在現有研究的基礎上發展分子病理診斷和腫瘤個體化

治療的研究，使病理學實現從形態、機理到最終治療獲得多層次、

全方位的發展。本項目還將針對腫瘤發生預測數據分析、腫瘤高

危人群篩查方案制定及推廣、腫瘤個體化治療方案制定等課題引

進國外先進分子病理檢測技術

3

病理大數據中心及病理

數位化系統開發

公司將建立病理大數據中心，對數據進行分類管理，按國際標準

統一術語編目編碼，建立中英文檢索，補充完善缺失資料，在此

基礎上開發病理圖像資料庫、免疫組化資料庫、分子檢測資料庫

等，並將各資料庫的孤立數據打通，實現整合管理，使每個病例

的數據均能用作全面深入的分析解讀，以提供精準的診斷和最佳

治療方案。

4

人工智慧病理診斷分析

技術開發

公司將利用病理方面的人才和技術優勢，聯合我國AI領域優秀

科研單位和人才，研發能準確快速閱讀和分析病理切片的相關技

術，輔助病理醫生得出正確的診斷和分類。

（3）募投項目與公司現有業務和產品的關係

本次募投項目的建設，在現有病理診斷業務的基礎上，新增公司病理診斷業務種類，

持續引入先進檢測設備和專業人才，提升免疫組化、分子檢測病理診斷技術能力和服務

規模；建設GMP試劑生產車間，新建免疫組化抗體試劑生產能力，豐富試劑產品類型

和擴大試劑產品供應能力，提高對供應鏈質量把控能力，完善產業鏈布局；建設病理研

究院進行基礎的理論研究、新技術開發和轉化研究及大數據的管理和應用，實現基礎性、

前瞻性技術儲備，孵化新產品，強化技術優勢，構建技術護城河，提升核心競爭力。

本次募投項目是基於公司主營業務展開，與公司現有業務密切相關，且符合國家相

關產業政策導向。精準醫療診斷研發及產業化項目有助於進一步豐富病理診斷業務，擴

大診斷規模，以及提升公司的技術研發實力，豐富技術儲備，推動公司業務實現快速發

展。

3、補充流動資金

2017年至2019年，

麥克奧迪

光學、電氣、醫療等業務板塊持續穩步發展，營業

收入逐年增長，自7.96億元增長至11.18億元。未來，隨著中高端光學顯微鏡升級擴

產及光電產業園建設項目、精準醫療診斷研發及產業化項目的投產運營，發行人生產經

營規模將進一步擴大，對於日常流動資金的需求亦將隨之增加。

通過本次非公開發行股票募集資金，可優化發行人資產負債結構，滿足業務快速發

展帶來的資金需求，降低營運資金壓力，助力發行人實現長期可持續健康發展。

（二）本次募投項目目前進展情況

本次募投項目已完成項目立項、可行性分析論證、備案和環評審批等前期準備工作。

截至2020年8月31日，

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目已投

入5,931.18萬元，即將完成1#廠房（地上建築面積32,054平方米，地下建築面積12,500

平方米）主體結構的封頂施工，下一步將進入砌體施工；剩餘廠房尚未開始施工。精準

醫療診斷研發及產業化項目尚未投入資金開展項目建設。

此外，發行人擬使用1.58億元募集資金用於補充流動資金。截至本問詢函回復之

日，募集資金尚未到位，尚未投入補充流動資金。發行人將在本次募集資金到位後根據

實際經營情況需要進行相應投入。

（三）預計進度安排及資金預計使用進度

1、

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目

（1）投資進度及實施計劃

本項目除1#廠房（已於2019年6月開工建設）外，其餘廠房建設及設備安裝調

試初步規劃36個月建設實施完成，項目實施主體為麥迪實業，實施內容分為項目籌備、

項目工程實施、設備採購、設備安裝與調試、人員招聘培訓、項目投產等階段，具體進

度安排如下：

項目實施內

容

2020年

2021年

2022年

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

項目籌備

工程實施

設備訂貨及

招標

生產設備安

裝調試

人員招聘培

訓

項目投產

根據項目進度規劃，本項目資金總投資明細以及初步使用進度預計如下：

單位：萬元

項目

投資金額

2020年

2021年

2022年

土建工程

31,088.26

12,435.30

14,922.37

3,730.59

機器設備

6,786.07

-

5,501.65

1,284.41

鋪底流動資金

2,162.38

-

2,162.38

-

合計

40,036.71

12,435.30

22,586.40

5,015.00

（2）土建工程投資明細

土建工程方面，本項目總建築面積86,874.00平方米，計容建築面積64,826.00平

方米，合計投入31,088.26萬元，具體費用如下：

序號

項目名稱

建築/裝修面積（平方米）

單價（萬元）

金額（萬元）

主體工程

29,306.11

主體工程第一部分：

基建工程

86,874.00

23,603.91

1

1#廠房

32,054.00

0.21

6,647.20

2

2#廠房

10,122.00

0.21

2,175.34

3

3#廠房

10,816.00

0.27

2,914.24

4

4#廠房

11,834.00

0.24

2,817.28

5

地下建築及裝修

22,048.00

0.34

7,501.77

6

其他配套工程

1,548.08

主體工程第二部分：場地裝修

5,702.20

1

1#廠房

32,054.00

0.14

4,487.56

2

2#廠房

10,122.00

0.12

1,214.64

工程建設其它費用

902.97

預備費

879.18

合計

31,088.26

（3）機器設備投資明細

機器設備方面，本項目設備投入6,786.07萬元，其中生產設備投入6,422.07萬元

（含安裝費用），辦公設備投入364.00萬元，其中生產設備具體投入如下：

序號

工序

設備名稱

數量

單價（萬元）

金額（萬元）

1

CNC加工

立式1600加工中心（四軸）

3

90.00

270.00

2

臥式加工中心

3

190.00

570.00

3

臥式雙主軸車加工中心

3

140.00

420.00

4

立式正五軸加工中心

3

218.00

654.00

5

機加車間

三儀坐標測量

1

90.00

90.00

6

哈挺150V數控車床

9

40.00

360.00

7

哈挺150Plus數控車床

2

64.00

128.00

8

雙工位臥式加工中心

2

136.00

272.00

9

慢走絲線切割

1

80.00

80.00

10

數控轉塔衝床

1

60.00

60.00

11

數控折彎機

1

23.00

23.00

12

直流電源櫃

1

5.00

5.00

13

震環數控車床

6

18.00

108.00

14

加工中心

4

57.00

228.00

15

鑽攻中心

1

21.80

21.80

16

線切割

1

13.00

13.00

17

車削加工中心

2

90.00

180.00

18

金工車間

銑加工中心（1300PLUS+四軸

轉臺）

1

85.00

85.00

19

銑加工中心（1300PLUS+五軸

轉臺）

1

95.00

95.00

20

銑加工中心（1000PLUS+四軸

轉臺）

4

60.00

240.00

21

鑽銑加工中心

2

45.00

90.00

22

電加工

普通快走絲

1

10.00

10.00

23

普通穿孔機

1

10.00

10.00

24

普通電火花

1

15.00

15.00

25

攻牙機

搖臂式攻牙機

1

1.00

1.00

26

光學車間

真空鍍膜機

1

147.20

147.20

27

球面精磨機

1

14.00

14.00

28

球面拋光機

1

13.00

13.00

29

平面光學件銑磨

1

10.00

10.00

30

平面光學件精磨

1

21.00

21.00

31

平面光學件研磨

1

19.00

19.00

32

平面粗磨小型平銑機

4

9.00

36.00

33

平面四軸高拋機

6

5.00

30.00

34

平面倒角單軸機

2

0.70

1.40

35

平面精磨工裝修改單軸機

1

1.20

1.20

36

平面精磨復新單軸機

2

0.50

1.00

37

平面拋光工作幹涉儀

1

13.00

13.00

38

平面檢驗幹涉儀

1

7.30

7.30

39

測角儀

1

1.40

1.40

40

光學平晶￠60

10

0.02

0.16

41

超聲波清洗機

2

20.00

40.00

42

純淨水器

1

15.00

15.00

43

工裝（加工各種工裝）

1

50.00

50.00

44

空調

4

0.80

3.20

45

光學磨邊機

1

5.00

5.00

46

搭建反射及透射測量裝置

1

0.79

0.79

47

晶體膜厚控制儀

2

5.80

11.60

48

韓一鍍膜機

1

250.00

250.00

49

RO反滲透裝置

1

2.75

2.75

50

EDI裝置

1

2.80

2.80

51

H017五軸透鏡研磨機

2

3.70

7.40

52

球面銑磨機

2

6.30

12.60

53

球芯研磨機(精磨型)2.0

1

12.50

12.50

54

球芯研磨機(拋光型)2.0

2

12.00

24.00

55

球芯研磨機(精磨型)4.0

1

14.80

14.80

56

球芯研磨機(拋光型)4.0

2

14.50

29.00

57

手動數控磨邊機

2

15.50

31.00

58

工業冷水機

1

2.17

2.17

59

高精度非接觸式光學厚度儀

2

40.00

80.00

60

全自動數控定心車床

2

400.00

800.00

61

編寫加工程序

數控編程軟體

3

40.00

120.00

62

車間下料切割

下料鋸床

1

3.00

3.00

63

試製研發/生產

設備聯網系統

1

20.00

20.00

64

零點工裝定位系統

1

30.00

30.00

65

裝配車間

紫外雷射刻字機

1

10.00

10.00

66

環保及其他設備

1

500

500.00

合計

6,422.07

2、精準醫療診斷研發及產業化項目

本項目包含精準醫療檢測中心建設項目和病理研究院建設項目兩個子項目。

（1）精準醫療檢測中心建設項目

①投資進度及實施計劃

精準醫療檢測中心建設項目初步規劃24個月建設實施完成，項目實施主體為麥迪

醫療，實施內容分為項目籌備、項目工程實施、設備採購、設備安裝與調試、人員培訓、

項目投產等階段，具體進度安排如下：

項目實施內容

2021年

2022年

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

項目籌備

工程實施

設備訂貨及招標

生產設備安裝調試

人員招聘及培訓

項目投產

註：2023年該項目預計僅需投入少量流動資金用於日常運營，項目已進入實際生產經營階段，

因此未予標示。

根據項目進度規劃，精準醫療檢測中心建設項目總投資明細以及資金使用進度預計

如下：

單位：萬元

項目

投資金額

2021年

2022年

2023年

裝修工程

2,437.80

2,437.80

-

-

軟硬體投入

9,602.46

-

9,602.46

-

鋪底流動資金

408.74

-

335.12

73.62

合計

12,449.00

2,437.80

9,937.58

73.62

②裝修工程投資明細

裝修工程方面，本項目裝修建築面積11,834.00平方米，投入2,437.80萬元，具

體費用如下：

項目名稱

裝修面積（平方米）

單價（萬元）

金額（萬元）

4#廠房裝修工程

11,834.00

0.20

2,366.80

預備費

71.00

合計

2,437.80

③機器設備投資明細

機器設備方面，本項目合計擬投入9,602.46 萬元，其中用於體外試劑生產與第三

方診斷服務的硬體設備投入金額合計9,014.46萬元（含安裝費用），軟體投入280.00

萬元，辦公設備投入308.00萬元，具體如下：

項目

金額（萬元）

試劑生產與診斷中心硬體設備投入

9,014.46

其中：試劑生產設備投入

1,393.02

診斷中心設備投入

7,621.44

軟體投入

280.00

辦公設備

308.00

合計

9,602.46

A、體外診斷試劑生產設備明細

體外診斷試劑生產設備具體投入情況如下表所示：

序號

設備名稱

數量

單價（萬元）

總價（萬元）

1

生物反應器

1

75.00

75.00

2

中空纖維微濾系統

1

80.00

80.00

3

全自動超濾系統

1

68.00

68.00

4

全自動層析系統

2

375.00

750.00

5

層析柱

4

1.00

4.00

6

一體化灌裝機

4

65.00

260.00

7

粉末分裝機

1

10.00

10.00

8

二氧化碳培養箱

4

5.79

23.16

9

倒置顯微鏡

2

1.50

3.00

10

超淨工作檯

4

2.26

9.04

11

低溫離心機

2

2.00

4.00

12

大液氮罐

2

10.50

21.00

13

中型液氮罐

4

4.03

16.11

14

去離子水製備機

1

0.36

0.36

15

帶蠕動泵的培養基平板過濾器

2

2.00

4.00

16

酶標儀

2

2.10

4.20

17

細胞工作站

2

0.70

1.40

18

防爆防腐蝕試劑櫃

5

0.45

2.25

19

電動叉車

1

1.00

1.00

20

空調

26

0.25

6.50

21

環保及其他設備

1

50.00

50.00

合計

1,393.02

B、第三方診斷服務相關設備

第三方診斷服務相關設備情況如下表所示：

序號

設備名稱

數量

單價（萬元）

總價（萬元）

1

fragment analyzer全自動核酸片段

分析系統

1

30.00

30.00

2

高端自動化提取建庫儀

1

90.00

90.00

3

自動化提取建庫儀

1

53.00

53.00

4

全自動生物分析儀

1

35.00

35.00

5

螢光定量PCR儀

28

38.00

1,064.00

6

MiseqDx基因分析儀（二代）

1

140.00

140.00

7

3500Dx基因分析儀(一代)

1

140.00

140.00

8

個人基因組測序儀

1

300.00

300.00

9

CIEX 超高效液相色譜-串聯四極杆

複合型質譜聯用儀

1

330.00

330.00

10

全自動ELISA發光分析儀

10

26.50

265.00

11

4℃/-20℃冰箱

25

0.88

22.00

12

-80℃冰箱

2

4.38

8.76

13

PH 酸度計

1

0.40

0.40

14

旋渦混勻儀

2

0.16

0.32

15

B2生物安全櫃

11

8.00

88.00

16

A2生物安全櫃

22

5.50

121.00

17

賽多利斯電子天平

2

2.00

4.00

18

洗衣機

2

1.00

2.00

19

大容量恆溫震蕩培養箱

1

2.98

2.98

21

桌上微型通用離心機

12

0.12

1.44

22

雙人超淨工作檯

4

2.26

9.04

23

電動移液器0.5-10μl

25

0.84

21.02

24

電動移液器2-20μl

25

0.84

21.02

25

電動移液器20-200μl

25

0.84

21.02

26

電動移液器100-1000μl

25

0.84

21.02

27

真空泵(230 V, 50 Hz)

1

2.47

2.47

28

真空調節器

1

0.21

0.21

29

VacValves (24)

1

0.08

0.08

30

乾式恆溫金屬浴及模塊

4

0.50

2.01

31

水浴鍋

2

2.00

4.00

32

賽默飛生物安全櫃

8

12.50

100.00

33

全自動核酸提取儀

14

9.00

126.00

34

核酸濃度定量儀

3

3.20

9.60

35

EP管離心機

8

7.00

56.00

36

樣品冷凍離心設備

2

8.00

16.00

37

樣品常溫離心設備

1

7.00

7.00

38

離心機（用於RNA ctDNA)

2

7.90

15.80

39

酶標版轉子離心機

1

3.00

3.00

40

16孔磁力架

2

0.20

0.40

41

冰箱冷庫專用溫度自動記錄儀

16

0.08

1.20

42

漢王520條碼掃描儀

10

0.03

0.25

43

數顯漩渦振蕩器

30

0.30

9.00

44

超淨工作檯（1FD）

6

0.45

2.70

45

PCR擴增儀

6

8.00

48.00

46

電泳系統（含電源）

1

3.20

3.20

47

電泳槽

2

3.00

6.00

48

電腦（配凝膠成像系統）

12

0.29

3.43

49

冷藏箱（2-8℃）

20

4.35

87.00

50

金屬浴

1

0.80

0.80

51

mini恆溫金屬浴

9

0.38

3.42

52

小型離心機

1

0.30

0.30

53

96孔板離心機

1

5.00

5.00

54

凝膠成像儀

1

8.85

8.85

55

超純水系統

1

10.80

10.80

56

微量分析天平

1

6.50

6.50

57

單通道移液器

30

0.30

8.88

58

高速離心機

2

9.00

18.00

59

八通道移液器

10

0.48

4.80

60

攪拌器

2

0.30

0.60

61

筆記本電腦

30

0.50

15.00

62

空調

2

0.50

1.00

63

四維螺旋混勻儀

1

0.12

0.12

64

賽默飛低溫冰箱

2

13.00

26.00

65

擴增儀(梯度)

2

4.80

9.60

66

離心機(可更換96well盤式roter)

1

10.00

10.00

67

微波爐

1

0.04

0.04

68

取材臺

10

1.92

19.20

69

全自動脫水機

10

26.87

268.70

70

切片機

20

9.90

198.05

71

包埋機

10

7.54

75.41

72

海爾610L冰箱

40

0.80

32.00

73

高壓滅菌鍋

10

1.20

12.00

74

2級生物安全櫃（全排）

30

11.00

330.00

75

通風櫃

30

0.80

24.00

76

超淨工作檯（2FD）

10

1.00

10.00

77

HE全自動染色機

10

12.00

120.00

78

包埋冷動臺

10

2.00

20.00

79

烤片\攤片機

10

0.59

5.89

80

大體攝影裝置

10

0.72

7.20

81

螢光顯微鏡

20

7.83

156.66

82

臺式低速自動平衡離心機

40

0.50

20.00

83

加樣器

40

0.80

32.00

84

冷凍高速離心機

10

5.00

50.00

85

恆溫箱

50

0.50

25.00

86

烤箱

10

0.30

3.00

87

分子雜交儀

10

4.73

47.25

88

Panthera顯微鏡

60

1.00

60.00

89

冰凍切片機

10

21.36

213.58

90

數字切片掃描儀

30

6.84

205.13

91

細胞DNA掃描系統

30

6.84

205.13

92

DNA染色機

10

5.00

50.00

93

五人共覽顯微鏡

10

5.00

50.00

94

細胞學製片染色機

20

15.00

300.00

95

玻片存放櫃

50

0.34

16.95

96

蠟塊存放櫃

50

0.25

12.66

97

自動免疫組化染色機

12

38.00

456.00

98

UPS

10

20.00

200.00

99

電腦

300

0.60

180.00

100

冷藏標本櫃

50

0.66

33.08

101

三通道定時器

10

0.00

0.04

102

水浴箱

30

0.38

11.37

103

印表機

40

0.22

8.88

104

掃描槍

10

0.03

0.25

105

洗板機

10

0.90

9.00

106

恆溫培養箱

10

0.45

4.50

107

Eppendorf離心機

10

6.50

65.00

108

脫色搖床

10

0.09

0.85

109

微量振蕩器

10

0.02

0.22

110

漩渦混合器

10

0.06

0.60

111

酶標儀

10

2.10

21.00

112

CO2培養箱

10

5.00

50.00

113

電子天平

10

1.02

10.16

114

漢王521條碼掃描儀

50

0.03

1.60

115

需氧培養箱

10

8.50

85.00

116

厭氧培養箱

10

8.50

85.00

117

微生物生化鑑定儀

10

7.50

75.00

118

生物顯微鏡

10

1.00

10.00

119

環保及其他設備

1

320.00

320.00

合計

7,621.44

C、軟體相關投入明細

軟體相關投入具體情況情況如下表所示：

序號

軟體名稱

數量

單價（萬元）

總價（萬元）

1

MegaBOLT 生物信息分析硬體加速

系統

1

30.00

30.00

2

實驗室信息管理系統

1

90.00

90.00

3

SAP企業管理系統

1

100.00

100.00

4

資源管理系統

1

60.00

60.00

合計

280.00

（2）病理研究院建設項目

①投資進度及實施計劃

病理研究院建設項目初步規劃24個月建設實施完成，研發周期24個月，實施內

容分為項目籌備、項目工程實施、設備訂貨招標及安裝調試、人員培訓、開展研發等階

段，具體進度安排如下：

項目實施

內容

2021年

2022年

2023年

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

項目籌備

工程實施

設備訂貨

招標及安

裝調試

人員招聘

及培訓

開展產品

研發

根據項目進度規劃，病理研究院建設項目的總投資明細以及資金使用進度預計如

下：

單位：萬元

項目

投資金額

2021年

2022年

2023年

裝修工程

2,005.29

2,005.29

-

軟硬體投入

5,925.00

2,370.00

3,555.00

-

研發費用

2,718.00

-

1,359.00

1,359.00

合計

10,648.29

4,375.29

4,914.00

1,359.00

②裝修工程投資明細

裝修工程方面，本項目裝修建築面積10,816.00平方米，投入2,005.29萬元，具

體費用如下：

項目名稱

裝修面積（平方米）

單價（萬元）

金額（萬元）

3#廠房裝修工程

10,816.00

0.18

1,946.88

預備費

58.41

合計

2,005.29

③研發設備投資明細

研發設備方面，本項目計劃合計投入5,925.00 萬元，其中研發硬體投入4,750.00

萬元（含安裝費用），研發軟體投入1,100.00萬元，辦公設備投入75.00萬元，具體

如下：

項目

金額（萬元）

研發硬體

4,750.00

軟體投入

1,100.00

辦公設備

75.00

合計

5,925.00

A、研發硬體投入情況

研發硬體具體投入情況如下表所示：

序號

設備名稱

數量

單價（萬元）

總價（萬元）

1

蛋白分析儀

1

30.00

30.00

2

螢光定量PCR儀

4

15.00

60.00

3

螢光定量儀

1

30.00

30.00

4

多肽合成儀

2

60.00

120.00

5

Oligo系列合成儀

2

80.00

160.00

6

高壓液相色譜分析儀

1

120.00

120.00

7

核酸純化儀

1

20.00

20.00

8

核酸分析儀

1

60.00

60.00

9

全自動顯微切割儀

1

200.00

200.00

10

共聚焦顯微鏡（含工作檯）

1

380.00

380.00

11

組織晶片系統（低通量）

1

100.00

100.00

12

組織晶片系統（高通量）

1

230.00

230.00

13

數字PCR儀

1

160.00

160.00

14

多功能全自動蛋白質印跡定量分析系統

1

200.00

200.00

15

高通量抗體篩選平臺和高內涵分析系統

1

210.00

210.00

16

自動免疫組化染色機

1

38.00

38.00

17

超速離心機

1

30.00

30.00

18

高速低溫離心機

2

30.00

60.00

19

高速離心機

1

20.00

20.00

20

臺式離心機

2

2.50

5.00

21

培養箱

4

12.00

48.00

22

生物安全櫃

3

4.00

12.00

23

負80度冰櫃

4

2.00

8.00

24

負20度冰櫃

4

1.00

4.00

25

冰箱

5

0.40

2.00

26

UV分光光度計

1

2.00

2.00

27

恆溫水浴箱

2

1.00

2.00

28

金屬恆溫臺

2

0.50

1.00

29

瓊脂糖膠電泳儀（核酸分析）

2

0.50

1.00

30

聚丙烯醯胺電泳儀（蛋白分析）

2

0.50

1.00

31

蛋白轉染儀

2

1.00

2.00

32

恆壓電源

5

0.20

1.00

33

切片機

2

2.00

4.00

34

螢光顯微鏡

2

20.00

40.00

35

伺服器

10

20.00

200.00

36

細胞核轉染儀

1

20.00

20.00

37

顯微鏡

5

1.00

5.00

38

數字切片掃描儀

10

20.00

200.00

39

實驗室凍幹機

1

15.00

15.00

40

電子微量天平

2

15.00

30.00

41

超聲波破碎儀

1

20.00

20.00

42

微量蛋白測定儀

1

40.00

40.00

43

pH測量儀

2

8.00

16.00

44

倒置顯微鏡

2

10.00

20.00

45

寬帶

2

6.00

12.00

46

路由器

1

16.00

16.00

47

防火牆

2

17.50

35.00

48

IPS

1

30.00

30.00

49

交換機

1

29.00

29.00

50

VPN

1

26.00

26.00

51

列印水印、明文水印和密文水印提供工具

1

12.00

12.00

52

數據脫敏工具

1

40.00

40.00

53

存儲交換機

2

9.50

19.00

54

數據存儲

25

40.00

1,000.00

55

數據集備份

14

40.00

560.00

56

環保及其他設備

1

44.00

44.00

合計

4,750.00

B、研發軟體投入明細

研發軟體具體投入情況如下表所示：

序號

設備名稱

數量

單價（萬元）

總價（萬元）

1

免疫組化自動質控軟體（精準）

1

100.00

100.00

2

免疫組化自動診斷軟體（精準）

10

60.00

600.00

3

切片標註工具（人工智慧）

20,000

0.02

400.00

合計

1,100.00

綜上，經對比

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目、精準醫療診

斷研發及產業化項目建築工程及設備、軟體等投入明細，不存在重複建設的情況。

（四）是否存在董事會決議日前已投入的情形

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目董事會決議日（2020年6

月18日）前已投入3,527.58萬元，扣除董事會決議日前已投入的資金後，該項目尚需

投入資金36,509.13萬元，尚需投入資金中的部分擬使用募集資金投入。具體如下：

單位：萬元

項目

投資總額

董事會前已投

入金額

董事會後尚需

投入金額

擬使用募集

資金

董事會後至今

投入金額

土建工程

31,088.26

3,527.58

27,560.68

26,154.26

2,403.60

其中：

主體工程

29,306.11

3,026.68

26,279.43

26,154.26

2,354.41

工程建設

其它費用

902.97

500.90

402.07

-

49.19

預備費

879.18

-

879.18

-

-

機器設備

6,786.07

-

6,786.07

6,786.07

-

鋪底流動資金

2,162.38

-

2,162.38

2,162.38

-

建設項目總投資

40,036.71

3,527.58

36,509.13

35,102.71

2,403.60

綜上所述，本次募投項目董事會決議日前已投入資金3,527.58萬元，擬使用募集

資金不包含本次發行董事會決議日前已投入資金，不存在以募集資金置換董事會決議日

前已投入資金的情況。董事會決議日後先行投入的資金將於募集資金到位之後進行置

換。

五、本次募投項目的相關儲備與可能面臨的市場風險

（一）募投項目的人員、技術、市場儲備

1、人員儲備

（1）

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目

麥克奧迪

擁有一支具有較強研發能力的研發團隊。截至2020年8月31日，公司

光學業務研發團隊擁有科技人員102人，專業領域涵蓋了光學、機械、工業設計、平

面設計、網絡通訊、電子、計算機技術等多領域，是一支全球化的技術研發團隊，其中

不乏曾就職於蔡司、徠卡等國際顯微鏡巨頭的技術人員，公司核心技術人員對行業產品

的技術發展方向、市場需求變化有著前瞻性的把握能力，為公司申請專利技術以及產品

開發做出重要貢獻。公司建有博士後科研工作站以及福建省院士專家工作站，也為吸引

光學高端人才提供了有力支持。

在運營管理人才隊伍方面，公司建立了一支多層次、專業性強、經驗豐富、長期穩

定的職業化經營管理團隊，主要經營管理人員具備良好的專業知識和管理技能。在營銷

人才隊伍方面，公司在國內外均根據當地市場情況組建了本地化的銷售推廣及服務團

隊，其中國內團隊覆蓋各省區市；國際團隊覆蓋歐洲、北美、香港等國家地區，團隊主

管具備較為豐富的從業經驗，可準確把握客戶及市場需求變化趨勢，為公司開拓海內外

市場提供了重要保障。

（2）精準醫療診斷研發及產業化項目

麥迪醫療數字病理遠程診斷與質控平臺匯聚了近200位經過國家病理質量控制評

價中心審核並確認的全國知名病理專家。這些專家深厚的理論功底和豐富的診斷經驗，

為公司開展病理診斷業務以及研究院建設提供保障。

未來，隨著公司業務規模的擴張，公司將持續關注人才梯隊建設工作，一方面通過

提高福利待遇、增加培訓機會、創造良好的工作環境和文化氛圍等一系列措施，保持人

才隊伍穩定；另一方面，公司將結合戰略發展計劃，繼續通過校招與社招相結合的招聘

方式，吸引具有優秀潛質的人才及經驗豐富的人才，加強人才團隊建設，提升公司的人

才競爭力。

2、技術儲備

（1）

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目

該項目實施主體麥迪實業設有博士後科研工作站以及福建省院士專家工作站，並在

德國、加拿大成立了研發機構。依託強大的技術研發實力，麥迪實業於1999年首創「數

碼內置式顯微鏡」，將傳統顯微鏡升級為數位化圖像處理平臺；於2001年首創「數碼

顯微互動教室」，改變傳統教學方式，為現代化新概念教學提供新手段。截至2019年

12月31日，麥迪實業共獲得77項發明專利、72項實用新型專利及外觀設計專利、88

項軟體著作權,與光學業務可比上市公司相比，在技術人員數量、專利數量等領域做好

了相應的技術儲備。

技術人員數量（人）

發明專利數量

實用新型專利及外觀設計

專利

麥克奧迪

102

77

72

永新光學

208

13

64

舜宇光學

科技

--

21

126

說明：

麥克奧迪

相關數據為光學業務相關數據；

永新光學

數據來源於2019年年報披露數據；舜宇光學

科技數據來源於2019年年報

中光學

儀器事業部相關數據

此外，麥迪實業還積極開展產學研合作，與國內外大學、科研機構等建立了長期密

切的合作關係，包括與德國杜塞道夫大學、德國亞琛大學合作開發多級模塊細胞形態

學技術加速產品的更新換代；與德國最大的獨立研究機構Fraunhofer Gesellschaft開

展在創新圖像處理軟體方面的合作；與上海交通大學聯合承擔國家重大科學儀器設備開

發專項項目「多維高解析度生物組織表徵與分析儀器開發與應用」；與上海理工大學聯

合承擔國家科技支撐計劃項目「基於DMD的共聚焦顯微成像系統的研製」等。

目前，發行人中高端光學顯微鏡產品具備較為豐富的研發系列。目前主要在研產品

十餘個系列，預計在2020年年底前發布3個系列新品；2021年底前發布5個系列新

品。在研產品分別面向醫療、科研、材料學等不同領域，為適應客戶需求，具備高通量、

快速掃描等多種功能。

（2）精準醫療診斷研發及產業化項目

該募投項目將以發行人醫療板塊具體實施。發行人醫療板塊高度重視研發創新，持

續加強研發能力建設，不斷提高自身研發實力水平，先後被政府相關部門認定為「廈門

市基因檢測示範中心牽頭單位」、「福建省模式識別與圖像理解重點實驗室」、「福建

省示範院士專家工作站」等，並獲得「廈門市專利獎三等獎」等多項榮譽稱號。截至

2019年12月31日，

麥克奧迪

醫療業務共有專利和智慧財產權27項，其中發明專利8

項。相對精準醫療業務對比公司，

麥克奧迪

醫療業務在人均專利數量相比，具備良好的

技術儲備。

技術人員數量（人）

發明專利數量

實用新型專利及外觀設計

專利

麥克奧迪

85

8

19

金域醫學

3,098

2019年獲得智慧財產權授權214項

凱普生物

251

20

9

迪安診斷

3,586

2019年申請4項國家發明專利和1項國際專利，獲得2

項國家發明專利授權

科華生物

606

未披露

美康生物

914

86

97

邁克生物

1,055

95

215

安圖生物

1,180

419項（含國際專利34項）

安必平

91

15

46

說明：

麥克奧迪

數據為精準醫療業務研發與技術人員數量；安比平數據來源於招股說明書披露數據;其

他公司數據來源於2019年年報披露數據。

同時，為提高自身研發綜合實力，公司還積極開展合作共建，充分利用外部資源，

形成有效協同創新體系：包括與北京航空航天大學合作開展了「基於深度學習的宮頸癌、

乳腺癌數字病理全切片輔助診斷軟體模塊」、「基於Motic Gallery的數字病理切片圖

像檢索軟體和基於MoticGallery的體視學全切片病理圖像分析軟體」項目；與上海交通

大學醫學院附屬第九人民醫院合作開展了「自體螢光技術聯合DNA定量分析技術提高

口腔黏膜潛在惡性疾患上皮異常增生檢出率」臨床研究與加拿大卑詩省癌症

中心（BCCA）進行了「細胞DNA倍體分析」等項目的合作開發。

麥迪醫療及其子公司目前主要在研產品如下表所示。

序號

產品

進展情況

產品描述

1

用於結核杆

菌檢測的熒

光染色試劑

盒

研發完成，取

得一類體外診

斷試劑備案

該產品涉及微生物、組織染色技術領域及微生物分析，

標本經過試劑盒抗酸螢光染色後，用配套的人工智慧熒

光掃描圖像分析系統進行識別，解決傳統明場顯微鏡下

觀察工作量大、陽性檢出率低的問題，同時可以保存圖

像，為質控覆核提供良好的素材。

2

DNA特殊染

色試劑盒

臨床驗證結

束，醫療許可

備案中

一種用於DNA特異性染色的試劑，可以長期保存與使

用。與傳統使用產品相比，腐蝕性降低，且操作更為便

捷。

3

人工智慧細

胞診斷系統

臨床標本驗證

中

可以通過機器深度學習算法對圖像進行分析，輔以細胞

學專業醫生的數據標註，與數字切片掃描與應用系統結

合，即可用於細胞標本的計算機輔助診斷，減輕醫生工

作量，提高診斷的準確率。

3、市場儲備

（1）

麥克奧迪

中高端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目

公司顯微鏡製造業務擁有「MOTIC」、「NATIONAL」、「SWIFT」、「CLASSICA」

四大品牌，並憑藉在研發、生產、製造等方面的優勢，取得了教育、科學研究、工業、

生物、醫療等多領域客戶的廣泛認可，榮獲法國科技質量監督評價委員會授予的「高質

量科技產品」以及「向歐盟市場推薦產品」、德國紅點設計獎、福建省對外貿易經濟合

作廳授予的「福建省重點培育和發展的國際知名品牌」、中國教育裝備行業協會授予的

「中國教育裝備展示會金獎」以及「廈門優質品牌」、「福建名牌產品」等榮譽稱號，

樹立了具有持續創新力、產品可靠、

技術領先

的企業形象。

與此同時，麥迪實業逐步構建全球化的立體式營銷體系，在香港、西班牙、德國、

加拿大、美國等地設立了銷售子公司，建立起穩固的國內外銷售

渠道網絡

。除線下銷售

渠道外，公司還積極布局線上銷售渠道，通過進駐國內外電商平臺，構建多平臺銷售渠

道。目前，公司產品銷售已遍及中國大陸、西班牙、日本、德國、美國、加拿大、澳大

利亞、韓國、沙烏地阿拉伯、中國臺灣、中國香港等國家和地區，並與眾多世界領先大學、

基金會、財富500強企業和國內1,200多家醫院建立了戰略合作夥伴關係，包括密歇

根大學、清華大學、北京大學、上海交通大學、Fraunhofer Institute（德國弗朗霍夫學

會）、比爾暨梅琳達蓋茲基金會、全球抗瘧疾網絡、寶潔、

三安光電

、三星、富士康

等，積累了豐富的優質客戶資源。

（2）精準醫療診斷研發及產業化項目

公司數字病理遠程診斷與質控平臺的系統架構、應用效能以及基層人員培訓規模均

處於世界前列，基於該平臺，公司與美國南加州大學醫學院病理科建立遠程醫療會診合

作關係、與美國克利夫蘭醫學檢驗中心共建國際診斷平臺，實現了對國內、國際病理診

斷資源融合，促進海內外優質醫療資源共享。同時，公司還設立了醫學檢驗所、瀋陽診

斷中心、銀川診斷中心等第三方病理診斷中心，專業從事醫學檢驗、臨床病理的檢驗檢

測，包括常規病理檢查、腫瘤篩查、細胞DNA倍體檢測、病理遠程會診、病理科共建

服務等多項業務。此外，公司通過已覆蓋全國1,200多家各級醫院的遠程數字病理會診

平臺，以及第三方病理檢驗中心提供的外檢服務，構建一個

線上線下

互通的輔助診斷網

絡。

（二）募投項目涉及產品是否實際投入應用

1、中高端顯微鏡產品的實際投入應用情況

目前，

麥克奧迪

多個品種的中高端顯微鏡，如AI自動掃描平臺、生物醫療用顯微

鏡系列已經完成研發，並實際投入量產，展開商業化銷售。2019年，

麥克奧迪

中高端

顯微鏡實現收入1.05億元，佔光學業務收入比重超過20%。

2、醫療診斷產品及服務的實際投入和應用情況

目前，麥迪醫療體外診斷試劑主要應用領域為細胞學診斷，2019年實現銷售收入

6,471萬元。本次募投項目新增生產的試劑可用於免疫診斷，目前麥迪醫療第三方診斷

服務日常業務需要近300種免疫診斷試劑，主要通過外採滿足相關需求。精準醫療診

斷研發及產業化項目投產後，首先滿足麥迪醫療自用需求。其次，因其實際應用領域與

細胞學診斷試劑重合度較高，可藉助發行人已有的渠道加以推廣。發行人已經在第三方

診斷服務領域展開全面布局，募投項目涉及的診斷、檢測服務均已有應用案例。

（三）可能面臨的市場風險

發行人在本次募投項目相關的市場領域已經進行了項目所需的人員儲備、技術儲

備、市場儲備，同時在積極通過多種市場推廣工作引入更多客戶資源，開發新的客戶，

加快推進募投項目新增產能的消化。

在募投項目市場開發的過程中，對於發行人未來市場開拓能力也提出了更高的要

求，如果出現市場開發進度不及預期；新老客戶對於募投項目的產品接受程度和銷售規

模低於預期；公司員工團隊擴招進度延後；新增產品技術產業化進度不及預期等情況，

進而導致募投項目的新增產能不能完全消化，則發行人本次募集資金投資項目存在一定

的市場風險。

六、結論

綜上，董事會認為本次向特定對象發行股票募集資金使用計劃符合未來公司整體戰

略發展規劃，以及相關政策和法律法規，具備必要性和可行性。本次募集資金的到位和

投入使用，有利於加快新項目的建設進度，提高加工裝備和技術水平，滿足公司業務發

展的資金需求，提升公司整體實力及盈利能力，增強公司後續融資能力和可持續發展能

力，為公司發展戰略目標的實現奠定基礎，符合公司及全體股東的利益。

第四節 董事會關於本次發行對公司影響的討論與分析

一、本次發行對上市公司的業務及資產的影響

本次向特定對象發行股票募集資金在扣除相關發行費用後，將用於「

麥克奧迪

中高

端光學顯微鏡擴產及光電工業園建設項目」「精準醫療診斷研發及產業化項目」以及補

充流動資金。募集資金投資項目的實施有助於公司鞏固現有競爭優勢，進一步提升公司

的競爭力和行業地位，保證公司的可持續發展。

本次發行前，公司收入主要來源於電氣產品、光學產品、醫療診斷產品及服務。本

次發行後，光學產品、醫療診斷產品和服務相關業務在公司主營業務收入中的比重將會

提升，公司的總資產規模、淨資產規模較之前將有所增加。

二、本次發行對上市公司控制權結構的變化

本次發行完成後，公司的股東結構發生變化，將增加不超過153,049,000股（含

153,049,000股）普通股股票。

本次發行後，按照本次發行股份的上限153,049,000股計算，

麥克奧迪

控股持有公

司的股份比例由40.92%降低為31.48%，目前公司第二大股東香港協勵行的持股比例

將由24.15%降低為18.58%，本次發行不會導致公司的控股股東和實際控制人發生變

化，亦不會導致公司股權分布不具備上市條件。

三、本次發行完成後，上市公司與發行對象及發行對象的控股股 東和

實際控制人從事的業務存在同業競爭或潛在的同業競爭的情況

公司本次發行尚無確定的對象，因而無法確定發行對象及發行對象的控股股 東和

實際控制人從事的業務存在同業競爭或潛在的同業競爭的情況。

四、本次發行完成後，上市公司與發行對象及發行對象的控股股東和

實際控制人可能存在的關聯交易的情況

公司本次向特定對象發行股票尚未確定發行對象，因而無法確定發行對象與公司的

關係。公司將在發行結束後公告的發行情況報告書中披露發行對象與公司的關係。

第五節 與本次發行相關的風險因素

一、本次向特定對象發行股票的審批風險

本次發行尚需經深交所發行上市審核並報中國證監會同意註冊。能否取得監管機構

的審核通過並完成註冊，以及審核通過並完成註冊的時間存在不確定性。

二、股價波動的風險

公司的股票價格不僅取決於公司的經營業績、發展狀況，還受到國際和國內宏觀經

濟周期、資金供求關係、市場心理和各類重大突發事件等多方面因素的影響。公司股票

市場價格可能因上述因素出現背離價值的波動，股票價格的波動會直接或間接地對投資

者造成影響。因此，提請投資者注意股市風險。

三、宏觀環境風險

（一）宏觀經濟波動風險

光學顯微鏡作為重要的科學儀器，在國防科技、科學研究、工業領域（尤其是半導

體製造領域）、高等教育、醫療衛生、環境保護和農業發展等領域具有重要的地位和作

用。醫療健康產業同為國民經濟運行的支柱產業之一。由於國內外經濟發展都具有一定

的周期性特徵，公司相關產品的需求和發展前景也與全球經濟發展密切相關，公司的經

營業績有可能受到宏觀經濟周期性波動的影響。

（二）匯率波動風險

公司在銷售中存在境外業務及部分產品出口，並且通過美元等外幣進行結算，在採

購中亦有採用外幣結算的情況。在公司業績規模不斷擴大的情況下，人民幣匯率波動的

不確定性將可能導致公司出現匯兌損益，對公司財務狀況和經營成果產生一定的影響。

（三）海外新冠肺炎疫情引發的收入下滑風險

發行人最近三年一期港澳臺及境外銷售收入佔主營業務收入比例分別49.91%、

47.95%、45.47%和47.55%。其中，顯微鏡製造業務的海外主要客戶主要針對教育市

場，2020年上半年由於受到新冠疫情影響，導致海外學校教學計劃受到嚴重影響，進

而導致2020年上半年該業務銷售收入相比去年同期有所下降。同時，發行人輸配電制

造業務海外收入2020年上半年保持增長態勢。

如果海外新冠疫情在相當長的時間內無法得到好轉，最終導致發行人海外客戶自身

的生產經營活動受到嚴重不利影響，進而會影響到海外客戶對發行人相關產品的採購，

導致發行人海外銷售收入下降，對發行人未來的生產經營活動產生不利影響，敬請投資

者關注相關投資風險。

（四）不可抗力風險

政治、經濟、自然災害等不可控因素可能會對本次發行造成不利影響，影響本次發

行的進程及上市公司正常的生產經營活動，公司不排除將來包括但不限於政治、經濟、

自然災害等不可控因素為本次發行帶來不利影響的可能性。

四、經營相關風險

（一）市場競爭風險

世界高端顯微鏡的產業主要布局在德國和日本，我國在高端顯微鏡產品領域與發達

國家幾百年的光學及顯微鏡發展歷史相比，存在著技術積澱較為薄弱，配套的深度精密

製造及光學核心部件設計及工藝水平不足等弱點，距離德國的蔡司、徠卡及日本的尼康、

奧林巴斯還有相當的差距。此外，國內以

永新光學

為代表的同行業競爭對手也不斷對產

能、新產品加大投入力度。若公司不能保持並增強競爭優勢，將存在因競爭加劇，公司

競爭力不足而導致收入或利潤水平下降的風險。

隨著我國老齡化情況的發展，新醫改不斷推進，提高基層醫療機構服務水平的各項

措施任務也在不斷落實。在目前階段，第三方醫學檢驗機構的整體規模和人均消費水平

與成熟市場仍有較大差距，隨著未來經濟發展、技術成熟、醫療體制改革、居民可支配

收入增加等因素的影響下，也將迎來更廣闊的發展空間。同時，眾多國內外企業也將加

入競爭，行業市場競爭將進一步加劇，公司如不能儘快在規模效應、產業鏈延伸、新產

品研發和技術創新等方面取得突破，繼續強化和提升自身的競爭優勢，將可能導致公司

在未來的市場競爭中處於不利地位。提請投資者注意相關風險。

（二）質量控制風險

光學顯微鏡領域的客戶對於產品的質量有著嚴格的要求，雖然公司在光學顯微鏡領

域按照ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管理體系和顯微鏡產品質量標準建立

了完善的質量管理體系，確定了質量管理方針和質量目標，並制定了詳細的質量管理手

冊、作業指導書、表單記錄等，建立了嚴格的全流程質量控制體系，但是不排除由於產

品質量不達客戶預期，進而對公司未來的營業收入等產生不利的風險。

第三方醫學檢驗機構能否快速有效地提供高質量診斷服務是客戶選擇合作夥伴的

關鍵性標準。一旦出現診斷產品或者服務出現質量問題，既關係到檢驗結果可能不能真

實客觀地反映患者病情，也可能對公司的品牌形象和企業公信力帶來潛在的損失，並對

公司的持續經營造成嚴重不利影響，直接降低企業的市場競爭力。公司自開展醫學檢驗

業務以來，一直重視對質量的把握，在各個業務環節制定了相應的制度、規定和要求，

但隨著未來業務規模、場地規模、生產規模的擴大，業務中存在採購、生產、運輸、存

儲、診斷等環節眾多，公司仍會面臨潛在的質量控制風險。

（三）經營規模擴大帶來的管理風險

近年來隨著公司各項業務的快速發展，資產規模、人員規模、業務規模有所提升，

對高水平研發、生產、營銷、管理、財務等各方面人才有著明顯的需求，隨著公司業務

規模的進一步提升，特別是本次發行後公司光電業務和醫療診斷業務的規模將進一步增

加，相關淨資產和總資產規模亦將提升，如果公司現有管理體制不能適應公司規模的擴

張，將對公司的生產經營造成不利影響。提請投資者注意相關風險。

（四）核心技術人才流失或者不足的風險

公司三項主要業務所處細分行業均為技術密集型行業。伴隨著行業的發展，對專業

人員的素質要求呈現上升趨勢。同時行業高端人才存在一定的稀缺性，隨著資產和業務

規模的擴張，公司對於人力資源管理、市場營銷、企業管理、資本運營、財務管理、質

量管理及技術研發等人才需求將大幅增加。若公司不能繼續加快培養或引進相關高素質

人才以滿足公司規模擴張需要，將會對公司的長期經營發展產生直接的影響。提請投資

者注意相關風險。

（五）收購標的存在業績承諾無法完成而導致商譽計提減值準備的風險

2017年，上市公司現金收購北京麥迪能源。2020年上半年，受新冠疫情影響，北

京麥迪能源的業務開展受到一定的不利影響。同時，公司也計劃對能源科技板塊業務進

行架構調整，如業務調整計劃順利實施，將可能影響北京麥迪能源的收入及盈利情況。

目前，業務調整正在推進中，北京麥迪能源後續可能由於新冠疫情進一步發展、業

務板塊調整等事項出現業績承諾無法完成或出現其他可能導致商譽出現資產減值的情

況。特提請投資者注意相關風險。

五、募集資金投資項目相關風險

（一）前期規劃準備不充分帶來的風險

本次募集資金投資項目的建成投產有利於公司規模的擴大和健康發展。儘管公司已

對募集資金投資項目的可行性進行了詳細的調研和審慎的論證，並在技術、人員、渠道

等方面均做了相應的準備，預期能夠產生較好的經濟效益，但相關結論主要基於當前的

宏觀經濟環境、國家產業政策、行業競爭水平和公司經營情況等條件。在項目實際實施

及後期經營的過程中，若上述因素發生重大變化或出現某些不曾預估的因素或不可抗

力，或者在項目的實施過程中，可能存在因開發進度、開發質量、資金投入變化而產生

的風險。

（二）產能過剩的相關風險

本次發行的募投項目的產品及服務有較為廣泛的下遊應用。發行人對這些產品和服

務已有實際運營和推廣的經驗，在可行性研究時對未來市場進行了充分的調研，已在人

員、技術、市場資源等方面進行了相應的準備。在募投項目市場開發的過程中，對於發

行人未來市場開拓能力也提出了更高的要求，如果出現市場開發進度不及預期；新老客

戶對於募投項目的產品接受程度和銷售規模低於預期；公司員工團隊擴招進度延後；新

增產品技術產業化進度不及預期等情況，進而導致募投項目的新增產能不能完全消化，

則發行人本次募集資金投資項目存在一定的市場風險，特提請投資者注意相關風險。

（三）發行人未來經營業績受到本次募投項目新增折舊和攤銷金額影響的風險

本次募投項目擬在建築工程及機器設備方面的投資金額較高，投資完成以後年度將

新增一定的折舊攤銷金額。儘管發行人已經在項目可行性研究時進行了論證，預計本次

募投項目新增折舊和攤銷金額對未來經營業績的影響較小，但是仍存在發行人募投項目

未來經營情況不及預期，導致新增折舊和攤銷金額對發行人未來經營業績造成不利影響

的不確定性。特提請投資者注意相關風險。

（四）募集資金不能全額募足及發行失敗影響項目投資進度的風險

本次發行募投項目計劃總投資金額78,934.00萬元，計劃使用募集資金金額為

74,000.00萬元。由於市場環境、監管政策存在一定的不確定性，存在不能全額募足及

發行失敗的可能性。儘管發行人已經就該種情況下項目投資資金安排進行了一定的規劃

和準備，但仍存在資金到位不及時拖延項目進度的不確定性，提請投資者注意相關風險。

（五）淨資產收益率下降和每股收益被攤薄的風險

公司本次向特定對象發行股票募集資金投資項目產生效益需要一定的時間。若投資

及行業監管政策等環境發生不利變化，將影響募投項目的實施進度，從而導致募投項目

效益難以在短期內體現。本次發行完成後，隨著募集資金的到位，公司股本規模及淨資

產規模將相應增加，募集資金購置的資產將增加計提折舊或攤銷，上述因素將對公司經

營業績構成一定壓力，可能導致短期內公司的每股收益和淨資產收益率等指標會出現一

定幅度下降，股東即期回報存在著被攤薄的風險。

六、稅收優惠政策變動風險

公司及公司全資子公司

麥克奧迪

實業集團有限公司、

麥克奧迪

（廈門）醫療診斷系

統有限公司、控股子公司

麥克奧迪

（廈門）機電科技有限公司、北京

麥克奧迪

能源技術

有限公司均已獲得《高新技術企業證書》，在有效期內享受15%的企業所得稅優惠稅

率。若國家對光電產業企業的稅收政策發生變化或者公司在高新技術企業認定到期後無

法續期，則可能因所得稅稅率發生變動而影響公司的淨利潤水平。

七、涉及訴訟仲裁的風險

2019年2月，深圳博實以凱嘉工貿為第一被申請人、發行人為第二被申請人向深

圳國際仲裁院提出仲裁申請，要求判令被凱嘉工貿立即向深圳博實支付保理融資款人民

幣62,209,242.18元及利息人民幣1,995,943.06元，支付逾期管理費和違約金人民幣

1,126,805.16元，支付申請人為實現合同項下的權益而產生的律師費人民幣

3,210,259.26元、擔保費人民幣76,000元（以實際支出金額為準），同時要求判令發

行人在凱嘉工貿的債務範圍內向深圳博實承擔付款責任。

2019年6月，上海和運向上海市浦東新區人民法院提起訴訟，以凱嘉工貿為第一

被告、發行人為第二被告，請求判令發行人向上海和運清償應收帳款12,539,636.12元。

雖然根據前述兩案的基本案情、審理情況和舉證情況來看，發行人面臨的敗訴風險

較小，但是在極端情況下，若相關法院認定發行人需承擔償付義務，且凱嘉工貿自身無

力支付任何賠償，則發行人將需要全額賠付上述保理融資款本金、利息、逾期管理費和

違約金、律師費、擔保費等款項，該金額合計8,115.79萬元，預計減少當期歸屬於公

司普通股股東的淨利潤6,086.84萬元，將對發行人當期每股收益等財務指標產生不利

影響。提請投資者存在由於出現不利於發行人的訴訟或仲裁結果，導致發行人承擔相關

損失的風險。

第六節 與本次發行相關的聲明

微信圖片_20201030113032

一、發行人及全體董事、監事、高級管理人員聲明

本公司及全體董事、監事、高級管理人員承諾

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司

本次發行募集說明書內容真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，

按照誠信原則履行承諾，並承擔相應的法律責任。

全體董事：

_______________ _______________ _______________

楊澤聲 陳沛欣 Hollis Li

_______________ _______________

杜興強 肖 偉

全體監事：

_______________ _______________ _______________

陳培堃 程 昕 王雅琦

全體高級管理人員：

_______________ _______________

Hollis Li 胡春華 李 臻

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司

年 月 日

二、發行人控股股東聲明

微信圖片_20201030162716

本公司承諾

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司本次發行募集說明書內容真實、準

確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，按照誠信原則履行承諾，並承擔

相應的法律責任。

控股股東：

麥克奧迪

控股有限公司

法定代表人：

陳沛欣

麥克奧迪

控股有限公司

年 月 日

三、發行人實際控制人聲明

微信圖片_20201030113045

本人承諾

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司本次發行募集說明書內容真實、準確、

完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，按照誠信原則履行承諾，並承擔相應

的法律責任。

實際控制人：

陳沛欣

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司

年 月 日

四、保薦人（主承銷商）聲明

微信圖片_20201030162644

本公司已對募集說明書進行了核查，確認本募集說明書內容真實、準確、完整，不

存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔相應的法律責任。

項目協辦人：

劉 源

保薦代表人：

盧 崢

劉偉石

法定代表人：

冉 雲

國金證券

股份有限公司

年 月 日

五、保薦人（主承銷商）管理層聲明

微信圖片_20201030162653

本人已認真閱讀

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司本次發行募集說明書的全部內

容，確認募集說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對募集說明書真實

性、準確性、完整性、及時性承擔相應法律責任。

總經理：

金 鵬

董事長：

冉 雲

國金證券

股份有限公司

年 月 日

六、發行人律師聲明

微信圖片_20201030112957

本所及經辦律師已閱讀

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司本次發行募集說明書，

確認募集說明書內容與本所出具的法律意見書不存在矛盾。本所及經辦律師對發行人在

募集說明書中引用的法律意見書的內容無異議，確認募集說明書不因引用上述內容而出

現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔相應的法律責任。

負責人： 經辦律師：

韓 炯 張 潔

餘 鴻

上海市通力律師事務所

年 月 日

七、會計師事務所聲明

會計師聲明文件籤字頁-1030

本所及籤字註冊會計師已閱讀

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司本次發行募集說

明書，確認募集說明書內容與本所出具的審計報告等文件不存在矛盾。本所及籤字註冊

會計師對發行人在募集說明書中引用的審計報告、盈利預測審核報告（如有）等文件的

內容無異議，確認募集說明書不因引用上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺

漏，並承擔相應的法律責任。

負責人： 籤字註冊會計師：

肖厚發 張慧玲

陳瑞斌

容誠會計師事務所

（特殊普通合夥）

年 月 日

八、

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司董事會聲明

（一）除本次發行外，董事會未來十二個月內是否存在其他股權融資計劃

截至

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司本次發行募集說明書出具之日，除本次發

行外，除本次向特定對象發行外，在未來十二個月內，公司董事會將根據公司資本結構、

業務發展情況，並考慮公司的融資需求以及資本市場發展情況確定是否安排其他股權融

資計劃。

（二）本次發行股票攤薄即期回報對公司主要財務指標的影響及填補措施

為保證本次發行募集資金的有效使用，有效防範即期回報被攤薄的風險，提高公司

未來的回報能力，公司擬採取一系列措施以提升公司經營業績，為股東持續創造回報，

具體如下：

1、完善公司治理，為公司發展提供制度保障

公司嚴格遵循《公司法》《證券法》《上市公司治理準則》等法律法規和規範性文

件的要求，建立健全了股東大會、董事會及其各專門委員會、監事會、獨立董事、高級

管理人員的公司治理結構，確保股東權利能夠得以充分行使；確保董事會能夠按照法律、

法規和公司章程的規定行使職權，科學、高效地進行決策；確保獨立董事能夠認真履行

職責，維護公司整體利益，尤其是中小股東的合法權益；確保監事會能夠獨立有效地行

使對董事、經理和其他高級管理人員及公司財務的監督權和檢查權，為公司發展提供制

度保障。

2、加強募集資金管理，提升公司盈利能力

本次發行的募集資金投向均經過嚴格科學的論證，符合國家產業政策及公司整體戰

略發展方向。公司將按照募集資金管理相關法規的要求，對本次發行募集資金進行專戶

存儲，並依相關規定使用募集資金，以保證募集資金合理規範使用，防範募集資金使用

風險。公司將積極推進募集資金投資項目建設，爭取早日實現預期效益，增加股東回報，

降低本次發行導致的即期回報攤薄的風險。

3、完善利潤分配政策，強化投資者回報機制

根據中國證券監督管理委員會《關於進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通

知》《上市公司監管指引第3號—上市公司現金分紅》的規定，公司董事會已根據實際

情況制定了三年股東分紅回報規劃，完善了公司利潤分配的決策程序和決策機制以及利

潤分配政策的調整原則，強化了對中小投資者的權益保障機制。

本次發行完成後，公司將繼續嚴格執行現行分紅政策，在符合利潤分配條件的情況

下，積極推動對股東的利潤分配，努力提升對股東的回報。

4、公司控股股東、實際控制人、董事和高級管理人員對保障公司填補被攤薄即期

回報措施的承諾

（1）公司控股股東、實際控制人承諾

為確保公司本次向特定對象發行股票攤薄即期回報的填補措施得到切實執行及保

障中小投資者利益，公司控股股東及實際控制人作出如下承諾：

「1、不越權幹預公司經營管理活動，不侵佔上市公司利益；

2、自本承諾出具日至上市公司本次發行實施完畢前，若中國證監會作出關於填補

回報措施及其承諾的其他新的監管規定的，且上述承諾不能滿足中國證監會該等規定

時，屆時將按照中國證監會的最新規定出具補充承諾；

3、作為填補即期回報措施相關責任主體之一，若違反上述承諾或拒不履行上述承

諾，本人/本公司自願接受中國證監會和深圳證券交易所等證券監管機構按照其制定或

發布的有關規定、規則，對本人/本公司作出相關處罰或採取相關管理措施，若違反該

等承諾並給公司或者投資者造成損失的，願意依法承擔對公司或者投資者的補償責任。」

（2）公司全體董事、高級管理人員承諾

為防範即期回報被攤薄的風險，提高公司未來的回報能力，保障中小投資者的利益，

公司董事、高級管理人員承諾如下：

「1、不無償或以不公平條件向其他單位或者個人輸送利益，也不採用其他方式損

害公司利益；

2、對本人的職務消費行為進行約束；

3、不動用公司資產從事與本人履行職責無關的投資、消費活動；

4、由董事會或薪酬與考核委員會制定的薪酬制度與公司填補回報措施的執行情況

相掛鈎；

5、若公司後續推出公司股權激勵方案，本人承諾未來股權激勵的行權條件與公司

填補回報措施的執行情況相掛鈎；

6、本承諾出具日後至本次發行實施完畢前，中國證監會作出關於填補回報措施及

其承諾明確規定，且上述承諾不能滿足中國證監會該等規定時，本人承諾屆時將按中國

證監會規定出具補充承諾；

7、作為填補即期回報措施相關責任主體之一，若違反上述承諾或拒不履行上述承

諾，本人自願接受中國證監會和深圳證券交易所等證券監管機構按照其制定或發布的有

關規定、規則，對本人作出相關處罰或採取相關管理措施，若違反該等承諾並給公司或

者投資者造成損失的，願意依法承擔對公司或者投資者的補償責任。」

（本頁無正文，為《

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司董事會聲明》之籤章頁）

微信圖片_20201030113024

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司

董事會

年 月 日

（本頁無正文，為《

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司向特定對象發行股票募集說明

書》之籤章頁）

微信圖片_20201030113040

麥克奧迪

（廈門）電氣股份有限公司

年 月 日

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