來源：小白讀財經
一、財務報表與我們
我們去衡量一個事物的時候，感性詞彙會佔據非常大的比例，例如：
1、張三很高
2、李四很胖
怎麼才能具體化，數據化呢？
我們可以說張三高180釐米，李四重200斤。這樣，我們才能將他們的高和胖進行量化，他們也能與我們普通羅大眾進行比較。
只要數據詳盡，我們可以將張三和李四放在全世界人口中進行對比分析。
財務報表正是經濟世界中最重要的「數據化」工具之一。
大林將以「大白話」的方式講解財務報表中的「三張表」（資產負債表、利潤表和現金流量表）。讓大家進入商業語言世界。
二、資產負債表
舉例一：
1、大林看中了一套200萬的房子，首付60萬，銀行貸款140萬。
那買房這件事用資產負債怎麼「表述」呢？
大林的資產負債表：資產（200萬）=負債（140萬）+所有者權益（60萬）
如果大林開了一家XX公司，註冊資本10萬，員工3人，資產負債表又該怎麼編呢？
舉例二：
1、開始時候，XX公司的資產負債表：資產（10萬）=所有者權益（10萬）
2、後來XX公司缺錢，大林作為法人代表向小黑借了20萬。
3、借錢之後，XX公司的資產負債表：資產（30萬）=負債（20萬）+所有者權益（10萬）
看了這兩個例子，大家應該發現，資產負債表主要討論資產、負債和所有者權益這三方面的內容。
我們看一下資產負債表的定義：
反映企業在特定日期（季末、年末）全部資產、負債和所有者權益情況的會計報表，是企業經營活動的靜態體現，根據「資產=負債+所有者權益」這一平衡公式，依照一定的分類標準和一定的次序，將某一特定日期的資產、負債、所有者權益的具體項目予以適當的排列編制而成。
普通人看來應該是雲裡霧裡！實質上，資產負債表核心只有：
資產=負債+所有者權益
三、利潤表
利潤是我們最常聽聞的詞彙，當然大家也最喜歡這個財經詞彙，因為它意味著賺錢了！
舉例三：
1、大林買了200萬的房子，自己不住，想拿來出租。
2、假設：一個季度租金收入5萬，償還銀行貸款3.5萬，房屋維修護理費2千，稅費1千。
大林租房一個季度的淨利潤=5萬-3.5萬-0.2萬-0.1萬=1.2萬
是不是覺得小白租房賺錢很簡單啊！
利潤表關鍵概念：
收入-成本費用=利潤
四、現金流量表
現金流量表的關鍵詞是「現金」，你錢包裡的人民幣、銀行卡裡的存款、支付寶裡的餘額等等都是「現金」，這裡的「現金」是會計學上的概念，簡單理解就是你隨時可以拿出來使用的錢。
其實，現金流量表最容易懂，拿到錢了，現金流入，錢花掉了，現金流出。
舉例四：
1、2020年1月1日，大林錢包裡有100元。
2、早餐花了10元，購物花了40元，坐公交車花了10元。
3、晚上發現自己第二天還要請女朋友吃飯，錢不夠，找小黑借了500元。
那麼2020年1月1日晚24時會計結帳，大林的現金流量表是這樣的：
現金流入：500元
現金流出：60元
現金結餘：540元
當然，現實中的現金表還要進行更細緻的分類。如上面大林找小黑借錢，這筆錢就要計入「籌資活動」。
現金流量表定義：表達在一固定期間（一個季度、一年）內，一家機構的現金（包括銀行存款）的增減變動情況。根據其用途，可以劃分為經營、投資及融資三類活動。
在公司的現金流量表中，常用「三類」淨額來體現。
1、經營活動產生的現金流量淨額
2、 投資活動產生的現金流量淨額
3 、籌資活動產生的現金流量淨額
舉例五：
1、大林銀行存款100萬。
2、大林看中了一套200萬的房子，首付60萬，銀行貸款140萬。
3、大林買了房子，自己不住，拿來出租。
4、假設：一個季度租金收入5萬，償還銀行貸款3.5萬，房屋維修護理費2千，稅費1千。
2020年第一季度大林現金流量表
經營活動產生的現金流量淨額：收到租金-房屋維修護理費-稅費=5萬-2千-1千=4.7萬
投資活動產生的現金流量淨額：購買房花費= -200萬
籌資活動產生的現金流量淨額：銀行貸款-償還銀行貸款=140萬-3.5萬=136.5萬
大林貸款買房後的現金淨額：100萬+4.7萬-200萬+136.5萬= 41.2萬元。
五、財務報表分析
前面已經對財務報表中的「三張表」（資產負債表、利潤表和現金流量表）的核心概念進行了解讀。
我們回顧一下：
1、資產負債表：資產=負債+所有者權益
2、利潤表：收入-成本費用=利潤
3、現金流量表：現金的增減，及根據其用途劃分為經營、投資及融資三類活動。
理解了這些概念意味著我們有了衡量公司的計量單位，如給張三量身高的尺子，給李四稱重量的體重秤。結果我們知道了張三高180釐米，李四重200斤。
可是，高180釐米和重200斤意味著什麼，我們還沒有概念！
現實生活中，我們時常感到痛苦，譬如男性不能理解女性，女性不能理解男性。所以，許多心理醫生告訴我們，大家需要同理心，能夠心理換位，將心比心。
男性為了能理解女性，要假設自己為女性去思考。（女性反之）
我們要知道一個公司財務狀況好不好，要假設自己是公司的所有者。
大林發現，許多小老闆或生意人，他們即使沒有學過財務知識和現代公司治理，也能非常好的投資理財，甚至比金融專業和會計專業的投資人更為優異。
原因在於他們是公司的所有人，親身經營了一家公司，對此有足夠的感性認知。他們缺乏的只是科班們的專業術語和概念，而所謂的「概念」在商業中並不是最重要的事。
舉例六：
1、假設你是XX有限責任公司創始人，手頭有100元銀行存款，要做生意。
2、A計劃：生產X丸子，一年投資100元賺10元。
3、B計劃：生產X丸子，一年投資100元賺10元，但銀行可以提供貸款900元，利率5%。
你若是保守人士，可能會選擇A計劃。我們不借錢，做點小生意，認認真真做好X丸子，賣丸子賺錢，不向銀行借錢。
然而，各位若稍微推演一下，你就會發現A計劃走不通。
隔壁家的張三若採用B計劃，投資100元，同時向銀行貸款900元，則可以一年投資1000元賺100元。當然張三還要扣掉銀行的利息50元，淨利潤是50元。
張三藉助銀行貸款，可快速擴張，迅速佔領市場，最後靠規模打壓選擇A計劃的人。
同質化、靠規模的產品和服務最容易陷入「貸款陷阱「，你不得不借錢，而且越借越多，很難停下來。
2019年主要房地產企業資產負債率：
1、融創中國：90.80%
2、萬科地產：85.30%
3、碧桂園：89.30%
4、中國恆大：83.60%
房地產企業就是其中的典型。但各位也切莫嘲笑這些企業，大部分企業實質上與房地產企業差異不大，只不過借錢的規模小些。
在此，我們用資產負債率這個概念來衡量企業的債務壓力大小。
資產負債率=負債/資產
舉例七：
1、假設你是XX有限責任公司創始人，手頭有100元銀行存款，要做生意。
2、A計劃：生產X丸子，一年投資100元賺10元。因為負債為零，所以資產負債率=0
3、B計劃：生產X丸子，一年投資100元賺10元，但銀行可以提供900元貸款，利率5%。
資產負債率=900/（900+100）=90%
不止企業陷入「貸款陷阱」，整個社會都沉溺其中。
社融主要是負債，央行最新數據顯示：社會「借錢」總規模近250萬億。
小白老師文章《央行最新數據：社會「借錢」總規模近250萬億，這是什麼概念？》談到：
社會的借錢規模大不大，負債高不高，關鍵看的是總負債和GDP的比較。社會總負債是企業負債、政府負債、居民負債的總和。根據國家金融與發展實驗室國家資產負債表研究中心的數據，2019年中國宏觀槓桿率是245.4%，與美國相當。宏觀槓桿率是社會總負債與GDP的比值，宏觀槓桿率越大，那麼負債的佔比就越大。245.4%的宏觀槓桿率意味著中國人連續2.5年不吃不喝才能還完這些債務。
有人可能要問了，背債太多不好呀，要是還不起錢怎麼辦！
好了，大林要問你當初為什麼要借錢呢？
一個生意人，他願意借錢，甚至借很多錢，主要有兩點原因：
1、這個項目或生意利潤高，超過貸款利率。
2、急需擴大規模，讓自己快速盈利，防止他人侵佔自己的市場。
舉例八：
1、B計劃：生產X丸子，一年投資100元賺10元，但銀行可以提供貸款900元，利率5%。
生產X丸子，利潤率為10%，貸款利率為5%，利潤率和貸款利率有較大差額，多借錢能快速擴大規模，掙更多錢。
在此引出一個公式：
總資產收益率=利潤總額/資產平均總額
同時還有投資人比較關心的：
淨資產收益率=稅後利潤/淨資產
舉例九：
1、B計劃：生產X丸子，一年投資100元賺10元，但銀行可以提供貸款900元，利率5%。
總資產收益率=50/1000=5%
淨資產收益率=50/100=50%
有必要說明一下，這樣的計算非常粗略，會計或金融專業的同學可能會覺得「不正確」，但各位體諒一下，因為本文為科普文章，需要以非常簡單的方式講解核心概念。若想全面細緻了解，你需要購買《會計學》和《財務報表分析》兩本專業書籍。
好了，我們繼續分析。
舉例十：
1、B計劃：生產X丸子，第一年投資100元賺10元，但銀行可以提供貸款900元，利率5%。
2、各大X丸子生產企業都向銀行借了大量資金，導致價格戰，生產X丸子，第二年投資100元只能賺6元。
現實中，各行業的盈利能力真的不高，能超過X丸子的不多。
部分行業甚至都不能超過銀行基準貸款利率。
所以，經濟稍有風吹草動，部分行業就可能扛不過去。歷史上，每一次經濟困難，央行們最常用的方法就是降低基準利率，給這些資產負債率極高而盈利能力不強的企業和個人續命，以防經濟大幅度波動。
近期，廣為人知的央行降息活動：
北京時間3月3日晚11點，美聯儲突然宣布下調基準利率50個基點至1%-1.25%，以應對新冠肺炎疫情給經濟活動帶來的風險。
六、好公司特徵
在財務分析模塊，我們討論了：
1、資產負債率=負債/資產
2、總資產收益率=利潤總額/資產平均總額
3、淨資產收益率=稅後利潤/淨資產
實際上，財務分析的指標非常多，大林並沒有給大家羅列齊全。當然，在如此短的文章篇幅也做不到。但怎麼是評價公司中最關鍵的假設（假裝自己是老闆），大家應該清楚了。異乎靈敏的方向感才是學習一個領域知識的核心技能，因為它能幫助你忽略到絕大部分無用的「知識」，以最快的速度建立框架。
最後一個問題：
什麼公司是一家好公司？
好男友的標準，我們可以用「高富帥」概括硬體條件，外加人品過關，兩情相悅的軟性條件。
好公司與之類似，它的生意無需借太多錢、有獨特的優勢讓其持續獲得高收益，外加公司管理層正直善良，關注投資者利益。
轉化成財務指標：
1、資產負債率低
2、總資產收益率高
3、淨資產收益率高
有人肯定會反駁，這些指標不準，有些公司不符合上麵條件，但同樣優秀。或者某些人直接說，財務數據都不知真假，何來財務分析。
上面的種種問題，這都需要各位足夠的案例積累才能解決。本篇文章更像是一個引路人的角色，但路還需自己走。
早年，大林與朋友討論資產負債率的問題。（一個簡單的財務指標）
這位好友覺得要好好分析，於是乎花了數天時間，把中國全部上市公司的資產負債率全部做了統計，分行業，分類別，跨年度做了分析。結果，他自然對此有深刻的理解。
末了，大林給大家留一個作業，若感興趣，小白粉絲們可以按照前面的套路，對騰訊、阿里、格力、萬科等公司進行一番分析。