7月15日晚間，上市兩周市值升破千億的甘李藥業(603087)發布公告稱，自2020年6月29日至2020年7月15日，公司股票已連續12個交易日漲停，累計漲幅達到351.96%。公司特別提醒投資者，公司市盈率及市淨率遠高於行業平均水平。公司孫公司名下「含有分子內伴侶樣序列的嵌合蛋白及其在胰島素生產中的應用」專利已於2018年3月31日失效，存在其他競爭對手使用該專利所保護技術與公司進行市場競爭的風險。
資料顯示，甘李藥業主要營收來自胰島素製劑及胰島素乾粉的銷售收入，其中胰島素製劑銷售收入佔主營業務收入比例2017年-2019年分別為96.45%、98.35%及95.10%；不過，超9成營收依靠胰島素製劑銷售收入，也讓甘李藥業面臨產品結構單一的風險。從甘李藥業近年的經營利潤率來看，毛利率一直穩定在90%以上，也被業內稱之為「胰島素中的茅臺」。6月29日，甘李藥業股票在上交所主板上市交易。截止7月15日收盤，甘李藥業的市值己達1148億元，是同行公司通化東寶(600867)的3倍有多。
值得注意的是，甘李生產的重組甘精胰島素注射液、重組賴脯胰島素注射液、精蛋白鋅重組賴脯胰島素混合注射液(25R)已列入《醫保藥品目錄》乙類品種，其銷售定價會受到醫保部門會同有關部門擬定的相關支付政策影響。並且，隨著主管部門不斷改進完善藥品價格體制，健全醫療保險制度、藥品集中採購招標制度等制度政策，進一步強化醫保控費執行力度，未來甘李的產品銷售價格將有可能在較長周期內面臨下調風險。
《投資快報》記者注意到，2020年1月，武漢市藥械集中帶量採購服務平臺發布的《關於武漢市胰島素類藥品帶量議價的通知》，要求相關胰島素赴武漢醫保局，針對武漢市胰島素採購量，進行報價議價。甘李藥業在招股書中指出，公司重組甘精胰島素注射液、精蛋白鋅重組賴脯胰島素混合注射液(25R)中標。但受新型冠狀肺炎病毒疫情影響，本次胰島素帶量採購未公告中標價格，相關帶量採購政策尚未落地實施。業內人士指出，胰島素作為特殊的生物藥品種，當前情況下很難做到一致性評價、以及考慮到胰島素的核心難點在於穩定的規模化放大生產，很難在短期內作為全國化帶量採購品種。不過，藥品帶量採購旨在擠掉藥價水分。隨著藥物價格的下調，生產企業利潤空間將會被明顯壓縮。
（文章來源：投資快報）