泡泡瑪特至多募集約6.7億美元，遠高於早前預期的2至3億美元。
據IPO早知道消息，泡泡瑪特於將於今日（12月1日）正式開啟公開招股，4日完成定價，並預計將於12月11日正式以「9992」為證券代碼在港交所掛牌上市。
今日早間，泡泡瑪特在港交所發布公告稱，本次計劃全球發售約1.357億股，其中香港公開發售股份1628.6萬股，國際發售股份約1.194億股，招股區間為每股31.5港元至38.5港元；此外另設有15%的超額配股權。
若以招股區間上限完成定價，泡泡瑪特將在本次IPO中至多募集約52.24億港元，約6.7億美元，遠高於早前預期的2至3億美元，IPO估值則將達到約70億美元。
IPO前，泡泡瑪特背後的主要機構投資方包括創業工場、紅杉中國、正心谷創新資本、華興新經濟基金、黑蟻資本、蜂巧資本等；蜂巧資本創始合伙人屠錚以及黑蟻資本合伙人何愚擔任非執行董事。
值得一提的是，在11月30日舉行的上市路演環節中，泡泡瑪特管理層亦就外界普遍關心的幾大話題予以解答：
一、關於男性與女性的消費者佔比：「潮流玩具市場過去20年都以男性消費者為主，泡泡瑪特成功的原因之一在於核心消費群轉變為女生，並在接下來仍將以面向女性的產品開發為主；當然男性的品類同樣增加，如火影忍者、高達的跨界聯名等」；
二、關於市場、門店的布局：「泡泡瑪特的門店全部為直營，不考慮加盟合作，核心區域仍將是一、二線城市及省會城市；鑑於自動售賣機的雷達效應且客單價並不高，因此下沉市場的消費能力並不存在太大限制，且坪效不一定比一線城市低」；
三、關於公司定位與追求：「泡泡瑪特內部已不再強調爭做中國的迪士尼，而是要立志成為中國的泡泡瑪特，第一個Pop Mart Land將在北京建立」。
回到泡泡瑪特業務本身。
根據弗若斯特沙利文的報告，按2019年的收入及2017年至2019年的收入增速計算，泡泡瑪特已是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。其中，按2019年零售額計算，泡泡瑪特在中國潮流玩具市場的佔有率為8.5%。
在泡泡瑪特看來，IP是其最為重要的競爭壁壘。
截至2020年6月30日，泡泡瑪特共運營93個IP，包括12個自有IP、25個獨家IP以及56個非獨家IP。其中，泡泡瑪特上半年推出16個新IP，預計下半年推出14個或以上IP。
而「Molly」無疑是最具代表性的一個IP，Molly的創作者王信明更是泡泡瑪特的直接股東。2016年，泡泡瑪特開始與王信明合作，並開始Molly的大規模商業化。2019年，基於Molly形象自主開發的潮流玩具產品產生的收入為4.56億元，前四大IP產生的收入均超過1億元。
銷售渠道方面。截至2020年6月30日，泡泡瑪特的銷售和經銷網絡主要分為5大類：其一是主要位於中國33個一二線城市主流商圈的136家零售店；其二是位於62個城市的1001家創新機器人商店，其可提供交互式的有趣購物體驗；其三則是天貓旗艦店、泡泡抽盒機、葩趣等線上渠道；其四是北京國際潮玩展和上海國際潮玩展；第五則是批發渠道，包括國內的25家經銷商以及國外的22家經銷商。
其中，線上平臺是增速最快的一個渠道，2017年至2019年的收入佔比分別為9.4%、20.0%和32.0%，2020年上半年的佔比進一步提升至40.9%。
2020年上半年，泡泡瑪特天貓旗艦店的收入為1.47億元，較2019年同期的0.67億元增長122.2%；而「泡泡抽盒機」小程序的上半年的收入為1.62億元，同比增長72.3%。
此外，為增強粉絲黏性，泡泡瑪特選擇推出會員計劃，截至2020年6月30日的註冊會員數為360萬。2019年，泡泡瑪特註冊會員的整體復購率為58%，高於中國潮流玩具零售市場十大玩家平均約為50.4%的整體復購率。
用戶畫像上。泡泡瑪特的粉絲群主要覆蓋15至35歲、擁有高消費力、熱衷分享和展示的人群。
2017年至2019年，泡泡瑪特的營收分別為1.58億元、5.15億元和16.83億元，複合年增長率為226.3%；2020年上半年，泡泡瑪特的營收為8.18億元，較2019年同期的5.43億元增長50.5%。
2017年至2019年，泡泡瑪特的淨利潤分別為160萬元、9950萬元和4.51億元，淨利潤率分別為1.0%、19.3%和26.8%；毛利率則分別為47.6%、57.9%和64.8%。
2020年上半年，泡泡瑪特的淨利潤為1.41億元，較2019年同期的1.13億元增長24.7%；淨利潤率為17.3%，低於2019年同期的20.9%；毛利率為65.2%，高於2019年同期的60.8%。
若把時間線拉長。
2020年前三季度，泡泡瑪特的營收從2019年同期的10.34億元增加49.3%至15.44億元；毛利率從2019年同期的63.7%提升至64.0%；盲盒產品銷量從2019年同期的16111個增加70.5%至27476個；盲盒產品的平均售價則從2019年同期的49元下降6.1%至46元。
至於未來的發展規劃，泡泡瑪特仍將圍繞「IP」展開，包括增強內部的IP發掘能力、增加自有IP的數量、增強IP再設計與商業化能力、延長IP生命周期、加強不同IP之間的合作等。
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