12月6月，證監會正式發布MOM產品的試行指引。
MOM是Manager of Manager的縮寫，是管理人中的管理人的意思，算是一種基金運作模式。
話不多說，咱們來一起模擬一組動畫場景。
假如你是投資人，也就是現金持有者，想通過錢生錢，苦於沒有門路，怎麼辦？找能人！
於是「唐僧」出現了。
「唐僧」為了完成你交代的任務，找來了3個幫手。
「唐僧」就是基金經理，就是管理人中的管理人，但他不直接將基金資產投資於股票、債券等證券資產，而是將基金資產委託給其他基金經理來管理。
那你會問，為啥你不能直接去找「孫悟空」、「豬八戒」、「沙和尚」幫你錢生錢，還能省中介費呢！因為你找不到他們，你看人不行啊。
別看「唐僧」雖自己本領不甚高強，但馭人有方，而且人脈資源豐富。
在MOM中，負責選人的「唐僧」被稱為母管理人。
母管理人負責挑選、跟蹤、監督受委託基金經理的表現。
母管理人選的「人」很關鍵，「唐僧」找來的3個幫手就是被選中的基金經理，相當於母管理人的投資顧問，被稱為子管理人。
明白了嗎？這就是典型MOM基金的運作結構圖
那麼，哪些機構可以作為母管理人和子管理人呢？
母管理人可以是證券公司、基金管理公司或基金子公司
子管理人是第三方資產管理機構，比如證券期貨經營機構、商業銀行資管機構、保險資管機構以及證監會認可的其他金融機構。符合一定條件的私募證券基金管理人也可以作為子管理人，不過需要3年以上相關管理業績、無重大違法違規記錄等要求。
母管理人可以通過非公開募集、公開募集這兩種方式來募集資金。
比如，「唐太宗」私下交代「唐僧」去西天取經，就可以理解為「非公開募集」。
又比如，「唐僧」自建隊伍，但是沒金主。於是直接到菜市場吼兩嗓子，屬於「公開募集」。
若是公開募集的MOM產品，母管理人統一從投資人那兒收取管理費用，子管理人收取的服務費用，直接從母管理人那兒支取。
若是非公開募集的MOM產品，子管理人收取的服務費用，可以由母管理人和子管理人自行約定。
若是公開募集的MOM產品，子管理人應當取得公募基金管理人資格。而且，子管理人也應當向證監會備案。
而非公開募集的MOM產品，其子管理人向中國證券投資基金業協會備案即可。
最後說到關鍵地方了！投資人給的錢，就那麼一箱子，子管理人那麼多，怎麼分？又如何規範管理呢？
母管理人應當根據資產管理的需要，將MOM產品的資產劃分成若干子資產單元，每一個子資產單元按規定單獨開立子證券帳號。子管理人應在約定的權限範圍內，為特定的子資產單元提供投資建議或下達投資指令。
而母管理人作為MOM產品的管理人，履行法定的受託職責。
母管理人應當承擔的責任，不因委託給子管理人而免除。而子管理人接受母管理人委託後，不得再行轉包委託，各子管理人之間也不得存在關聯關係。
（文章來源：東方財富研究中心）