廣匯能源2020年半年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況的討論與分析
2020年上半年，新冠肺炎疫情蔓延對全球經濟發展和世界政經格局造成了重大衝擊，世界經濟面臨嚴重下滑，供應鏈被迫中斷，生產消費需求被抑制，貿易壁壘持續增加，全球經濟中的不確定性與不穩定性明顯增多。中國經濟上半年也遭受明顯衝擊，在國家果斷控制內部疫情和「外防輸入、內防反彈」持續防控舉措下，同步高效推進復工復產，實施宏觀逆周期調節，三月份以後國內經濟呈現出穩定轉好態勢，各主要經濟指標快速實現V型反彈。根據國家統計數據顯示，上半年國內生產總值為456,614億元，同比下降1.6%。其中：GDP一季度同比下降6.8%，二季度則同比增長3.2%，增長實現由負轉正，回暖明顯。 面對複雜嚴峻的國內外經濟環境，公司緊緊圍繞「創新突破，提升質量」的總體要求和工作方針，以生產經營為中心，嚴守安全環保底線，狠抓降本增效，通過實施一系列強有力的抗疫補損措施，實現了上半年平穩發展。 截止報告期末，公司總資產50,063,857,930.38元，較上年度末增長2.71%；實現營業收入6,735,747,897.04元，較上年同期增長4.91%，其中：二季度實現營業收入3,621,371,408.46元，環比一季度增長16.28%；歸屬於上市公司股東的淨利潤645,243,729.65元，較上年同期下降17.53%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤724,166,253.66元，較上年同期下降8.31%,其中：二季度實現462,990,895.98元，環比一季度大幅增長77.27%；經營活動產生的現金流量淨額1,879,892,258.49元，較上年同期增長34.26%。 （一）天然氣板塊 圖10：天然氣產業及市場布局示意圖 2020年上半年，天然氣公司緊扣全年經營目標任務，堅持穩中求進，抗疫情、抓經營、補損失、增效益，嚴防經營風險，不斷催生發展活力。吉木乃工廠通過加強安全生產管理，合理調整工藝技術參數，確保了生產裝置穩定運行。國貿公司適時拓展市場區域，拓寬客戶範圍，提高了外購氣銷售量。天然氣公司不斷優化調整銷售結構，最大限度地佔據市場份額，提高了整體運銷水平。公司天然氣板塊具體生產運營情況如下： 圖11：天然氣板塊產業鏈 1.自產氣方面：報告期內，公司積極應對疫情帶來的不利影響，2月份主動降低哈密新能源工廠、吉木乃工廠生產負荷，從4月1日開始，公司全面開展抗疫補損增效，把1—3月份疫情期間造成的生產損失分解到4—6月份，確保上半年生產經營任務指標的完成。報告期內，哈密新能源工廠不斷技改創新，持續加強生產過程管控，LNG產量同比增長12.58%；吉木乃工廠受上遊哈國電廠電力故障及哈方電力檢修影響，LNG產量同比下降35.86%。 2.貿易氣方面：報告期內，啟東LNG接收站安全靠泊LNG外輪共計12艘次，累計接卸72.28萬噸。啟東LNG接收站三期4#16萬立方米儲罐建設竣工並於2020年6月8日成功實現靠泊進液，至此4#16萬方LNG儲罐進入試運行階段。隨著4#16萬方LNG儲罐投運，啟東LNG接收站項目整體LNG接卸能力和周轉量將大幅提升，可具備42萬方LNG的儲存能力，LNG周轉能力可達到300萬噸/年。（具體內容詳見公司公告2020-056號） 國貿公司全力應對複雜多變的國際、國內LNG市場，緊抓國際LNG現貨價格低位運行的有利契機，持續控制LNG上遊採購成本，靈活採用銷售策略，擴大國內外貿易利差，同時在現有江浙皖等地區的合作單位基礎上，適時拓展市場區域，與江西、河南等區域客戶達成合作，有利保障公司未來的整體銷量。報告期內實現外購氣銷量94,248.53萬方，同比增長26.00%。 （註：LNG銷量僅為自產LNG和啟東外購LNG） （二）煤化工版塊 圖12：產業市場分布情況 2020年上半年，公司煤化工板塊嚴守安全環保底線，狠抓生產經營，持續推進技改創新，實現裝置安全穩定運行。二季度通過提升產量來彌補一季度因疫情對生產帶來的影響，報告期內具體生產經營情況如下： 圖13：煤化工板塊產業鏈 1.哈密新能源公司 2020年上半年，哈密新能源公司持續推進技改創新工作，不斷加強生產過程管控，為最大限度彌補上半年疫情期間降負荷的產量損失，公司結合產品市場及當地疫情防控政策，將本年度大修時間調整至2020年7月1日。上半年甲醇產量同比增長7.07%，銷量與去年同期基本持平；煤化工副產品產量同比增長15.49%，銷量同比增長14.37%。 2020年2月疫情防控物資緊缺期間，哈密新能源公司緊急設計投建產能一期為1千噸/年的次氯酸鈉消毒液項目，4天建成產出合格產品「廣匯牌次氯酸鈉消毒液」。報告期內，公司向轄區內企業和社會捐贈次氯酸鈉消毒液200多噸，被哈密市人民政府納入當地新冠肺炎疫情防控期間重要物資生產供應企業。 2.清潔煉化公司 上半年，清潔煉化公司積極組織生產，從增產、增質和降耗方面對設備系統進行技術改造，提質增效，提升公司經濟效益。報告期內，實現煤基油品產量31.12萬噸，同比增長59.61%；銷量25.84萬噸，同比增長39.50%。 3.化工銷售公司 化工銷售公司積極應對市場等客觀因素帶來的不利影響，持續走訪調研市場，積極開拓化工新型業務，逐步探索產業鏈化工營銷模式，充分利用華東地區化工產業集群優勢，進一步提升公司經濟效益。報告期內，實現煤化工產品銷售101.8萬噸，同比增長10.77%。 （註：煤化工板塊不包括化工銷售公司貿易量） （三）煤炭板塊 圖14：煤炭市場布局示意圖 圖15：煤炭板塊產業鏈 報告期內，礦業公司緊緊圍繞各項生產經營目標，強化落實安全管理「零距離」、隱患排查「零盲區」、責任落實「零縫隙」，狠抓原煤生產、運力保障、穩定銷售、市場開拓等系列重點工作。同時，礦業公司按照穩定銷量、提高回款率、開拓市場的原則，採取一企一策、量價結合的銷售策略，積極調研煤炭市場，走訪對接各區域煤炭客戶，擴大銷售市場半徑，穩步有效增加煤炭銷量。2020年1-6月，實現煤炭生產量454.17萬噸，同比增長5.01%；實現煤炭銷量541.12萬噸，同比增長45.97%。 （註：原煤產銷量不含煤化工項目自用煤量） （四）加強項目前期管理，提高管理質量，科學把控建設節奏 針對上半年的嚴峻形勢，公司積極穩妥推進重點工程項目開工復工，做到疫情防控與項目建設兩手抓，實現項目立項前期聯動評審機制，合理規劃項目資金，適當把控項目建設進度。 1.江蘇南通港呂四港區LNG接收站及配套終端設施建設項目 （1）5#20萬立方米儲罐：報告期內，項目已取得《江蘇省發展改革委關於南通港呂四港區廣匯能源LNG分銷轉運站擴建5#20萬m3LNG儲罐工程項目核准的批覆》及《安全設施設計審查意見書》，進入項目建設階段。截至報告期末，項目已完成樁基測試、場地換填以及工程樁施工70%工程量。 （2）LNG氣化及配套海水取排水項目：截至報告期末，LNG氣化項目管道試壓吹掃工作已完成，LNG蒸發器、海水換熱器、IFV等重點設備已安裝就位，中央控制室、110KV變電站已投入使用，整體進入工程收尾階段；配套海水取排水項目建設完成，正在進行試運行前的準備工作。 （3）啟通天然氣管線項目：截止報告期末，項目的站場工程已完成啟東首站、通州灣分輸站、劉橋末站3座站場工藝的安裝、試壓吹掃工作，綜合用房施工完成並完成裝修92%，電氣儀表設備全部進場並敷設電纜85%；閥室工程已完成5座閥室工藝的安裝、試壓吹掃工作；線路工程累計敷設完成96.28%，線路分段試壓完成9段（共11段）；劉橋末站至中石油互聯互通線乾燥完成。 2.新疆紅柳河至淖毛湖鐵路項目 紅淖鐵路全長435.6km，沿線共設27個車站，主要包含紅柳河至淖毛湖段，正線全長313.09km；淖毛湖礦區段線路全長122.51km。鐵路正線於2019年1月1日正式開通進入試運行階段。 報告期內，鐵路公司統籌做好安全生產和疫情防控工作，加強煤炭、化工等重點物資的運輸組織，積極應對鐵路煤炭運輸市場變化，合理、高效使用運輸線路，有效提升了發運量。報告期內，公司實現連續穩定運行，1-6月完成裝車1393列，貨物發運量473.79萬噸，同比增長110.73%。其中一月份貨物發運量85.06萬噸，二月份貨物發運量93.00萬噸，連續刷新紅淖鐵路單月發運量最高記錄。 3.硫化工項目 硫化工公司圍繞「提產能、降消耗」，強化生產系統管控，優化生產工藝，積極推進技改攻堅工作，確保裝置達標達產連續穩定運行。報告期內，項目已取得4萬噸/年DMDS聯產1萬噸/年DMSO項目一期工程《安全生產許可證》，1-6月，項目實現二甲基二硫產量3258.06噸，品質達99.8%以上。 4.哈薩克斯坦齋桑油氣開發項目 項目分為天然氣區塊及稠油區塊，總井數54口，其中，油井29口，氣井25口。自2013年6月19日，主塊天然氣順利投產並從哈國齋桑輸送至吉木乃LNG工廠，目前25口氣井正常開井生產16口，日產氣84.56萬方，平均單井日產氣5.28萬方。上半年，受疫情影響，生產天然氣1.64億方，項目累計生產和輸送天然氣31.01億方。稠油區塊目前處於勘探評價和試採階段。 5.哈密廣匯環保科技有限公司荒煤氣綜合利用年產40萬噸乙二醇項目 報告期內，項目取得建設用地規劃許可證、自然資源局臨時用地合同手續。截至報告期末，項目現場中央化驗室、機電儀維修車間主體結構完成，進入二次結構施工階段；中央控制室主體結構施工完成45%；乙二醇合成設備基礎施工完成80%，鋼結構安裝完成60%；乙二醇精製設備基礎施工基本完成，鋼結構安裝完成33%；罐體整體安裝完成40%，其中，成品罐區完成33%，中間罐區完成70%，副產品罐區完成18%。 （五）再融資項目 1.2019年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期） 公司於2018年4月10日收到中國證券監督管理委員會出具的《關於核准廣匯能源股份有限公司向合格投資者公開發行公司債券的批覆》（證監許可(2018)609號），公開發行面值總額不超過20億元的公司債券。2019年3月19日，公司向合格投資者公開發行公司債券（第一期）,發行規模為人民幣5億元,票面利率6.8%。（具體內容詳見公司2017-073、2017-080、2018-039號公告） 根據《廣匯能源股份有限公司2019年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）募集說明書》約定，報告期內公司實施了本期債券調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。根據市場情況，公司選擇不調整票面利率，即本期債券票面利率維持6.8%不變，並在債券存續期第2年固定不變；根據中國證券登記結算有限責任公司上海分公司提供的債券回售申報數據，「19廣能01」公司債券本次回售申報數量0手、回售金額0元（不含利息），剩餘託管數量為500萬張。（具體內容詳見公司2020-024、025、026、027、028、033號公告） 2.公開發行A股可轉換公司債券 公司於2019年3月20日、4月12日分別召開了董事會第七屆第二十二次會議、2018年年度股東大會，審議通過了《關於公司符合公開發行可轉換公司債券條件的議案》、《關於公司公開發行A股可轉換公司債券方案的議案》等事項。公司於2019年4月24日收到中國證監會[190919號]關於本次申請發行可轉換公司債券的接收憑證（具體內容詳見公司2019-011、2019-018、2019-024號公告）。 公司於2019年6月10日、7月3日分別召開了董事會第七屆第二十四次會議、2019年第一次臨時股東大會，審議通過了《關於調整公開發行可轉換公司債券方案並重新申報申請文件的議案》、《關於公司公開發行A股可轉換公司債券方案的議案》等相關議案，對募投項目及募集資金總額進行調整。 公司已向中國證監會申請撤回公開發行可轉換公司債券的申請文件，2019年7月5日，公司收到中國證監會出具的《中國證監會行政許可申請終止審查通知書》（[2019]206號）。（具體內容詳見公司2019-037、2019-038、2019-046號公告）。 公司於2020年6月15日收到中國證監會出具的《中國證監會行政許可申請受理單》（受理序號：201364）；公司於7月8日收到中國證監會出具的《中國證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》（201364號），於7月22日披露了《廣匯能源股份有限公司關於收到《中國證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》之反饋意見回復的公告》；公司於8月14日收到中國證監會出具的《中國證監會行政許可項目審查二次反饋意見通知書》（201364號）。（具體內容詳見公司2020-063、2020-068、2020-070、2020-079號公告）
二、可能面對的風險 公司在生產經營過程中，積極採取各種措施規避各類風險，但在實際經營過程中仍有可能存在各類風險和不確定性因素的發生。 1.行業周期性風險 作為重要的基礎能源和原料，煤炭行業已發展成為我國國民經濟和社會發展的基礎性產業，其與電力、鋼鐵、建材、化工等行業關聯度較高，煤炭行業的景氣度受國民經濟發展周期和市場供求關係變化的影響較大。天然氣行業是國民經濟運行的基礎性產業，其市場需求與國家宏觀經濟發展密切相關，經濟周期的變化將影響天然氣等能源的需求。如果國民經濟對能源總體需求下降，將直接影響煤炭、天然氣的銷售。 2.行業監管及稅費政策風險 政府對能源行業進行監管，其監管政策會影響公司的經營活動，且政府未來的政策變化也可能會對公司的經營產生影響。稅費政策是影響公司經營的重要外部因素之一。目前政府正積極穩妥地推進稅費改革，與公司經營相關的稅費政策未來可能發生調整，可能對公司的經營業績產生影響。 3.體制及審批風險 公司積極響應國家能源戰略，堅持「走出去、拿回來」的指導思想，在相關能源領域適度開放的條件下，首當其衝率先完成了境外油氣資源獲取、民營控股鐵路項目建設等前所未有的資源獲取與項目承建，完全符合國家總體政策要求和方向，但在具體實施過程中，卻常常遇到無先例可循的尷尬處境，致使項目落實過程中出現比預期計劃有所延誤。 4.市場競爭風險 煤炭行業：受國內調整經濟結構、各地加大環保治理、煤炭產能增加以及進口煤炭衝擊等因素影響，導致煤炭供大於求、煤企庫存快速上漲、價格連續大幅下滑。結構性過剩態勢難以短時間內改觀，市場不確定性的變化將更加複雜。 LNG行業方面：行業技術水平不斷提高，競爭對手不斷增多，受國際原油價格和煤炭價格持續下跌的衝擊，天然氣需求增速放緩。公司將面臨市場價格、產品質量、市場渠道等多方面更為激烈的市場競爭，由此可能造成公司LNG市場份額減少、盈利水平下降的風險。 煤化工市場：我國傳統煤化工產業存在一定的產能過剩局面，隨著技術水平的提高，更多競爭對手向新型煤化工領域發展，新型煤化工市場競爭將趨於激烈。 5.產品價格波動風險 公司項目陸續投產以後，產品銷售包括煤炭、天然氣、煤化工、原油等多個能源產品，終端市場價格受全球經濟及供需情況的影響而波動，走勢往往難以準確判斷，將會給公司的盈利能力帶來較大的不確定性。 6.海外經營風險 公司在境外經營的油氣業務，受項目所在國政治、法律及監管環境影響，在某些重大方面與發達國家存在差異。這些風險主要包括：政治不穩定、稅收政策不穩定、匯率波動等。 7.匯率風險 公司在國內發展能源產業的同時，積極響應國家「走出去」戰略，在境外開展油氣開採業務，涉及貨幣兌換。目前國家實行以市場供求為基礎、參考一攬子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，人民幣在資本項下仍處於管制狀態。人民幣的幣值受國內和國際經濟、政治形勢和貨幣供求關係的影響，未來人民幣兌其他貨幣的匯率可能與現行匯率產生較大差異，可能影響公司經營成果和財務狀況。 8.油氣儲量的不確定性風險 根據行業特點及國際慣例，公司所披露的原油和天然氣儲量數據均為評估數據。 公司已聘請了具有國際認證資格的評估機構對公司所擁有的原油和天然氣儲量進行評估，但儲量估計的可靠性取決於多種因素、假設和變量，其中許多因素是無法控制的，並可能隨著時間的推移而出現調整。評估日期後進行的鑽探、測試和開採結果也可能導致對公司的儲量數據進行一定幅度的修正。 9.安全環保風險 公司從事的天然氣、煤炭及煤化工等產品生產、加工和運輸過程中存在不可預見的安全隱患及其他不確定因素，安全風險較高，安全管理難度較大。公司將不斷完善安全管理和風險預控體系，持續抓好安全環保工作，強化紅線意識，堅守底線思維。 要對安全環保漏洞「零容忍」，確保安全環保工作「零事故」。
三、報告期內核心競爭力分析 1.充足的、低成本、高質量的能源資源儲備優勢 公司立足新疆本土及中亞，面向全球，獲取豐富的煤炭、石油和天然氣資源。公司在哈密地區擁有豐富的煤炭資源，為公司煤化工項目提供了堅實的原料保障；公司在哈薩克斯坦共和國境內已獲取豐富的油氣資源儲備，氣源獨家供應吉木乃工廠，以及根據未來戰略投資規劃在北美及全球其他地區獲取高品質的油氣資源。 公司擁有的煤、油、氣資源類比同行業呈現出數量充足、優質稀缺、成本低廉的優勢： ●天然氣：哈密煤化工工廠所產LNG來源煤制甲醇項目副產品；吉木乃工廠的氣源來自哈薩克斯坦齋桑油氣田，通過跨境天然氣管道，實現上下遊聯動供應；LNG液化原料價格根據國際協議事先鎖定，生產成本可控。因此，公司哈密新能源工廠和吉木乃工廠的氣源價格與中亞進口管道氣的門站價格相比，價格優勢凸顯。 ●煤化工 哈密煤化工項目：生產原料煤主要來自坑口煤礦露天開採自給自足供應模式，成本低，運距短，採用碎煤加壓氣化生產工藝，生產出甲醇、LNG及九種以上副產品，組合經濟效益較大。 哈密1000萬噸/年煤炭分級提質清潔利用項目：項目是對淖毛湖的塊煤資源進行分級提質、綜合利用，建立「煤-化-油」的生產模式，主要產品為煤焦油及提質煤。 其副產的荒煤氣進入由信匯峽公司投建的煤焦油加氫項目進行淨化處理後，一部分作為燃料供給乾餾爐，另一部分作為制氫裝置的原料；煤焦油通過催化加氫，主要生產1#輕質煤焦油、改質萘油、改質洗油、改質蒽油，副產液化氣、少量3#輕質煤焦油和瀝青產品。提質煤除廣泛用於鐵合金、電石、合成氨等行業外，還用於高爐噴吹、製作活性炭、吸油劑、脫硝劑及民用燃料等領域。 陸友硫化工項目：採用國內首創的甲硫醇硫化法精細生產二甲基二硫（DMDS）聯產二甲基亞碸（DMSO），主要以公司哈密煤化工工廠供應的甲醇、尾氣硫化氫等為原料，產出二甲基二硫（DMDS）和二甲基亞碸（DMSO）產品。產品利用率高，成本低，出產精細有機硫化工產品，廣泛供應於石油、化工、醫藥、電子、合成纖維、塑料、印染等行業，市場前景好，具有較強的產品競爭能力。 ●煤炭：公司擁有的煤炭項目主要集中在疆內，80%以上屬於露天開採項目，總體呈現開採難度低、成本低的雙低優勢。公司同步自建淖柳公路、紅淖鐵路及物流中轉基地，大大降低運輸和倉儲成本，發揮成本競爭優勢。 2．需求巨大的能源市場空間 在中央援疆和「一帶一路」戰略能源互通、中哈油氣開發合作加快推進的大背景下，公司充分利用西部大開發重點區域資源儲備豐富的優勢，領先規劃，提前布局，能源全產業鏈覆蓋國家「一帶一路」整體戰略布局，進一步挖掘出潛在的市場空間。 ●天然氣：天然氣具有清潔、方便、熱效率高等優點，世界天然氣的需求和消費呈現加快增長的趨勢。目前，國內政策已明確要求充分發揮天然氣等清潔資源優勢，提高其在一次能源消費中的比重，公司將產品定位於「西氣東輸」和「海氣上岸」的服務和補充，與國內石油天然氣大型企業採取錯位競爭的方式擴大市場佔有率。 ●煤炭及煤化工：隨著能源結構不斷調整，煤炭在國家一次能源結構的比例或逐步下降，但總量因市場所需穩步提升。煤制油、氣、烯烴為代表的新興煤化工產業大量湧現，煤炭由燃料為主向燃料、原料並重轉變，呈現出多元化的利用方式，在我國能源的可持續利用發展中扮演著舉足輕重的角色。 ●石油：石油堪稱為「工業的血液」,在工業生產中發揮著重要的作用。由於我國石油消費需求快速增長，石油大量依賴進口,對外依存度不斷提高，「十三五」期間，預計我國石油的對外依存度依然維持在60%以上，未來中國的石油總需求量依然強勁。 3.完整、配套的能源全產業鏈供應優勢 公司採用的大能源、大物流、大市場發展戰略，具備從上遊資源勘探開發、中遊資源加工轉換和物流中轉運輸，直至下遊終端市場銷售的完整、配套的全產業鏈供應格局。產業鏈的上遊主要包括：對疆內煤炭、境外油氣等資源的權屬獲取、勘探、開採；中遊主要包括加工轉換和物流中轉運輸（鐵路、公路、油氣管網、物流基地、中轉碼頭），將原有物流業務與能源產業發展相結合，採用複合供應模式，擴大市場佔有率；下遊主要包括終端市場銷售網絡（城市管網建設、LNG、L-CNG加注站等）建設，為公司能源產業鏈持續盈利提供了重要保證。 公司以上具有的獨特優勢決定了企業自身無法複製、難以超越的核心競爭力，為公司能源開發產業持續穩定發展提供了堅實基礎。 圖9：公司核心競爭力示意圖來源: 同花順金融研究中心