[發行]英 威騰(002334)首次公開發行股票招股意向書- CFi.CN 中財網

[發行]英 威 騰(002334)首次公開發行股票招股意向書

時間：2009年12月22日 10:01:00&nbsp中財網

深圳市英威騰電氣股份有限公司

首次公開發行股票招股意向書

本次發行概況

一、發行股票類型：人民幣普通股（A股）

二、發行股數：1,600萬股

三、每股面值：1.00元

四、每股發行價格： 【】元

五、預計發行日期：2010年1月4日

六、擬上市證券交易所：深圳證券交易所

七、發行後總股本：6,400萬股

八、本次發行前股東所持股份的流通限制、股東對所持股份自願鎖定的承諾：

公司全體股東承諾：自公司股票上市之日起 36 個月內，不轉讓或者委託他人管理本人持有的公司股份，也不由公司回購本人持有的公司股份。

擔任公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員的股東補充承諾：除上述鎖定期限制外，在任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的 25%；離職後半年內，不轉讓本人所持有的公司股份，在申報離任6個月後的12個月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股份數量佔其所持有公司股份總數的比例不超過50%。

九、保薦人(主承銷商)：國信證券股份有限公司

十、招股意向書籤署日期：2009年12月7日

發行人聲明

發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書及其摘要中財務會計資料真實、完整。

中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

投資者若對本招股意向書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的股票經紀人、律師、會計師或其他專業顧問。

重大事項提示

一、股份流通限制和自願鎖定股份的承諾

本次發行前公司總股本4,800萬股，本次擬發行1,600萬股流通股，發行後總股本為6,400萬股，6,400萬股均為流通股。

公司全體股東承諾：自公司股票上市之日起 36 個月內，不轉讓或者委託他人管理本人持有的公司股份，也不由公司回購本人持有的公司股份。

擔任公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員的股東補充承諾：除上述鎖定期限制外，在任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的 25%；離職後半年內，不轉讓本人所持有的公司股份，在申報離任6個月後的12個月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股份數量佔其所持有公司股份總數的比例不超過50%。

二、發行前滾存利潤的安排

根據公司 2009 年 2 月 8 日通過的臨時股東大會決議，公司本次公開發行股票前滾存的未分配利潤由本次公開發行股票後的新老股東按持股比例共享。截至 2009年6月30 日，公司未分配利潤為76,650,229.54元。

三、本公司特別提醒投資者注意「風險因素」中的下列風險

（一）對核心部件供應商依賴的風險

IGBT 是變頻器產品的核心部件，目前歐洲、日本企業在IGBT 的研發、生產等方面處於領先地位，其中德國英飛凌科技公司（品牌為Infineon）、日本三菱電機株式會社在全球範圍內佔據著該產品的市場份額前兩位，兩者合計佔有國際市場 80%左右的市場份額。德國英飛凌科技公司的 IGBT 產品佔到公司 IGBT 採購量的 80%左右，公司存在對IGBT 供應商依賴的風險。

（二）稅收優惠政策變化的風險

根據深圳市人民政府深府[1999]171 號《深圳市人民政府印發〈關於進一步

上述深府171號文屬深圳經濟特區規章，未見有國家法律、行政法規或國務院的有關規定作為依據，如果國家有關稅務主管部門認定公司享受的企業所得稅優惠條件不成立，公司將可能存在補繳 2007 年當年及以前年度的企業所得稅差額的風險。

2008 年公司被認定為國家高新技術企業，2008、2009、2010 年度適用 15% 的企業所得稅稅率。若 2011 年以後公司不能獲得認定，存在不能繼續享受國家高新技術企業所得稅優惠的風險。

根據財稅〔2008 〕92 號《財政部 國家稅務總局關於嵌入式軟體增值稅政策的通知》，公司享受嵌入式軟體增值稅退稅的優惠政策，若該優惠政策未來發生變化，存在對公司盈利產生不利影響的風險。

（三）經營性房地產抵押風險

公司購買了深圳市南山區北環路貓頭山高發工業區高發科技工業園 4#廠房作為募投項目實施場所，該廠房於2009 年6 月25 日抵押給招商銀行股份有限公司深圳華僑城支行。根據抵押合同的相關規定，如果不能按時足額償還銀行貸款本息，該房產將被依法拍賣或變賣。因此公司存在因不能按時償還銀行貸款而喪失對該廠房的所有權，進而影響公司正常生產經營的風險。

請投資者仔細閱讀「第四節 風險因素」和「第十五節 其他重要事項」章節全文，並特別關註上述風險的描述。

首次公開發行股票招股意向書

十二、發行人工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股等情況.. 55

十三、發行人員工及其社會保障情況.............................................................. 55

十四、實際控制人及一致行動人、作為股東的董事、監事、高級管理人

員以及核心技術人員的重要承諾...................................................................... 57

第六節 業務與技術.....................................59

一、發行人主營業務、主要產品及變化情況.................................................. 59

二、發行人所處行業基本情況.......................................................................... 60

三、發行人在行業中的競爭地位...................................................................... 75

四、發行人主營業務情況.................................................................................. 82

五、發行人主要固定資產與無形資產............................................................ 112

六、發行人的進出口業務和境外經營情況.................................................... 121

七、發行人生產技術、研發情況及技術創新機制........................................ 121

八、發行人主要產品質量控制與服務............................................................ 129

第七節 同業競爭和關聯交易............................131

一、同業競爭.................................................................................................... 131

二、關聯方及關聯關係.................................................................................... 132

三、關聯交易.................................................................................................... 134

第八節 董事、監事、高級管理人員與核心技術人員........138

一、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員簡要情況........................ 138

二、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員及其近親屬持股情況.... 144

三、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員對外投資情況................ 145

四、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬情況........................ 146

五、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員兼職情況........................ 147

六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員之間的親屬關係............ 147

七、發行人與董事、監事、高級管理人員及核心技術人員所籤訂的協議

及重要承諾........................................................................................................ 147

八、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員任職資格情況................ 148

九、董事、監事、高級管理人員報告期內變動情況.................................... 148

第九節 公司治理......................................150

一、發行人股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的

建立健全及運行情況........................................................................................ 150

二、發行人報告期內違法違規行為情況........................................................ 155

三、發行人報告期內資金佔用和對外擔保的情況........................................ 156

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四、發行人內部控制制度情況........................................................................ 156

第十節 財務會計信息..................................158

一、註冊會計師審計意見................................................................................ 158

三、財務報表的編制基礎、合併財務報表範圍及變化情況........................ 169

四、報告期內採用的主要會計政策和會計估計............................................ 169

五、發行人最近一年收購兼併情況................................................................ 179

六、非經常性損益............................................................................................ 179

七、主要資產情況............................................................................................ 179

八、主要債項.................................................................................................... 180

九、股東權益情況............................................................................................ 181

十、現金流量狀況............................................................................................ 182

十一、期後事項、或有事項及其他重大事項................................................ 183

十二、主要財務指標........................................................................................ 183

十三、發行人盈利預測披露情況.................................................................... 185

十四、資產評估情況........................................................................................ 185

十五、歷次驗資情況........................................................................................ 186

十六、備考利潤表............................................................................................ 186

第十一節 管理層討論與分析............................188

一、發行人財務狀況分析................................................................................ 188

二、盈利能力分析............................................................................................ 209

三、非經常性損益對公司經營成果的影響分析............................................ 219

四、發行人的重大資本性支出........................................................................ 220

五、發行人持續盈利能力及前景分析............................................................ 220

六、執行新會計準則對公司的影響................................................................ 223

七、其他事項說明............................................................................................ 223

第十二節 業務發展目標................................224

一、公司發展戰略與經營目標........................................................................ 224

二、業務發展計劃............................................................................................ 225

三、實現上述發展目標所依據的假設及主要困難........................................ 228

四、上述發展計劃與現有業務的關係............................................................ 228

第十三節 募集資金運用................................230

一、募集資金運用計劃.................................................................................... 230

二、兩個募投項目的市場前景分析................................................................ 232

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三、募投項目情況簡介.................................................................................... 235

四、公司擴張產能的必要性、合理性、募投項目的產品市場前景和公司

為消化新增產能擬採取的措施........................................................................ 245

五、募投項目的固定資產變化與產能變動的匹配關係................................ 257

六、募集資金投資後公司的經營模式............................................................ 259

七、募集資金運用對財務狀況和經營成果的影響........................................ 260

第十四節 股利分配政策................................261

一、報告期股利分配政策................................................................................ 261

二、報告期股利分配情況................................................................................ 261

三、本次發行完成前滾存利潤的分配政策.................................................... 261

四、本次發行後公司擬定的股利分配政策.................................................... 262

第十五節 其他重要事項................................263

一、信息披露制度及為投資者服務的計劃.................................................... 263

二、重大合同.................................................................................................... 263

三、對外擔保事項............................................................................................ 274

四、重大訴訟或仲裁事項................................................................................ 274

五、關聯人的重大訴訟或仲裁........................................................................ 274

六、刑事訴訟或行政處罰................................................................................ 274

第十六節 董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明..275

發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明................................................ 275

保薦人(主承銷商)聲明..................................................................................... 276

發行人律師聲明................................................................................................ 277

審計機構聲明.................................................................................................... 278

資產評估機構聲明............................................................................................ 279

驗資覆核機構聲明............................................................................................ 280

第十七節 備查文件....................................281

一、備查文件內容............................................................................................ 281

二、備查文件查閱時間和地點........................................................................ 281

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第一節 釋 義

在本招股意向書中，除非另有說明，下列簡稱具有如下含義：一、普通術語

公司、本公司、發行人、

指 深圳市英威騰電氣股份有限公司

股份公司、英威騰

英威騰有限公司 指 深圳市英威騰電氣有限公司

華樂通用 指 深圳市華樂通用實業發展有限公司

指 上海振華重工（集團）股份有限公司（原上海振華港口機振華重工（原振華港機）

械集團股份有限公司）

指 公司於 2007 年購買的深圳市南山區北環路貓頭山高發工高發 4#廠房、高發 4 號廠房

業區高發科技工業園 4#廠房

平安銀行紅寶支行 指 深圳平安銀行股份有限公司紅寶支行

股東大會 指 深圳市英威騰電氣股份有限公司股東大會

董事會 指 深圳市英威騰電氣股份有限公司董事會

監事會 指 深圳市英威騰電氣股份有限公司監事會

中國證監會 指 中國證券監督管理委員會

保薦人（主承銷商） 指 國信證券股份有限公司

鵬城事務所 指 深圳市鵬城會計師事務所有限公司

發行人律師 指 廣東信達律師事務所

本次發行 指 本次公開發行面值 1元的 1,600萬股人民幣普通股行為

承銷團 指 以國信證券股份有限公司擔任主承銷商組成的承銷團

國家商標局 指 中華人民共和國國家工商行政管理總局商標局

元 指 人民幣元

公司法 指 《中華人民共和國公司法》

證券法 指 《中華人民共和國證券法》

報告期 指 2006 年、2007 年、2008 年、2009年 1-6 月

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首次公開發行股票招股意向書

二、專業術語

指 把工頻電源（50Hz 或60Hz）變換成各種頻率的交流電源，以實現變頻器

電機的變速運行的設備

指 按電動機的電壓和頻率的比值來進行控制的控制方式。V/F 控制

方法控制性能不高，主要體現在低頻力矩特性差、調速精度不高且轉V/F 控制方式

矩動態響應慢，但同時具有簡單易用、容易實現等優點。普遍應用於

對轉速和轉矩控制精度要求不高的場合，如風機、水泵等

指 模仿直流電動機的控制特性，將電機的定子電流分解為轉矩電流

分量和勵磁電流分量，通過分別控制兩個電流分量來控制電機的轉矩

和磁場從而控制輸出力矩和轉速的一種電動機控制方式。矢量控制方矢量控制

式具有低頻力矩大、調速精度高及動態響應快等優點，使交流電動機

的控制性能可以與直流電動機相媲美，廣泛應用於對轉速和轉矩控制

精度要求較高的場合，如數控工具機、印刷包裝、電梯等

指 以電動機輸出轉矩為控制目的的控制方式，有別於以控制電動機

轉速為控制目的的速度控制方式。轉矩控制可以實現對轉矩的高精度轉矩控制方式

控制，特別適用於要求控制電動機轉矩的場合，如卷繞控制、印染、

拉絲、軋鋼等

指 有速度傳感器矢量控制，即在電動機上安裝速度傳感器，通過檢

PG 矢量控制（VC） 測速度傳感器的信號來確定電動機轉速，從而實現速度閉環的矢量控

制方法

指 無速度傳感器矢量控制，即不在電動機上安裝速度傳感器，而是無 PG 矢 量 控 制

檢測其它信號後通過軟體算法計算電動機轉速，從而實現速度閉環的

（SVC）

矢量控制方法

指 一個周期電氣量的正弦波分量，其頻率為基波的倍數，由於諧波高次諧波

的頻率是基波頻率的整數倍數，因此常稱它為高次諧波

指 一種用來消除幹擾信號的器件，將輸入或輸出經過過濾而得到相濾波器件

對純淨的交流電

指 通過對電機在正轉電動、反轉電動、反轉發電和正轉發電四種運

行狀態（四個象限）的控制，使電機在發電狀態產生的電能能夠以高

四象限變頻器 質量正弦波的方式實時回流電網的變頻器。與普通變頻器相比其動態

響應速度更快，在提升、起重等許多高端應用場合具有更高的節能效

率

指 四象限變頻器中用於將電動機制動和反轉過程產生的電力回饋電RBU 能量回饋單元

網的功能單元

指 脈衝寬度調製（簡稱「脈寬調製」），是一種對模擬信號電平進行

數字編碼的方法，是在一定的輸出頻率下，通過調整輸出電壓脈衝的

PWM 寬度，達到控制輸出電壓的目的。PWM 技術是利用微處理器的數字輸

出來對模擬電路進行控制的一種非常有效的技術，廣泛應用於測量、

通信、功率控制與變換等許多領域

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指 利用諧振的原理，實現在零電壓或零電流時進行功率器件的開通

柔性 PWM 與關斷，從而減少開通與關斷時產生的損耗及諧波，這樣的技術稱為

柔性 PWM 技術

指 由高頻開關管構成的把交流電變成直流電的整流電路，其高頻開

PWM 整流 關管由 PWM波驅動。與二極體整流相比，PWM 整流可使電流中的高次

諧波大大減少，提高電能利用率並降低幹擾

指 採用 PWM 整流原理來實現整流器功能的軟體及硬體技術，其軟體

PWM 整流器技術 技術指實現 PWM 整流的控制方法，硬體技術指 PWM整流器的主電路硬

件拓撲結構和控制電路

二極體整流 指 由二極體構成的把交流電變成直流電的整流電路

網側電流 指 電網與設備之間的連接線上的輸入電流

功率因數 指 有功功率與總耗電容量之間的比值

指 生產高壓變頻器的核心技術之一，其實質是 PWM 調製技術與多重

化技術的有機結合，基本思想是構成高壓變頻器的 N 個變頻單元均採

載波移相多電平技 用低開關頻率的正弦波 PWM 調製方式，每個單元具有相同的頻率調製

術 比、幅度調製比和正弦波調製信號，同時各變頻單元的載波相位差為

π/N，將各單元輸出的PWM波形進行多重疊加從而產生移相PWM波形，

作為高壓變頻器最終輸出的電壓波形

指 國際標準化組織質量管理和質量保證技術委員會就產品質量管理ISO9001

及質量保證而制定的一系列國際化標準之一

指 歐洲標準化組織就進入歐洲市場流通的產品在安全、衛生、環境CE 認證

保護等方面制定的一系列強制性規定

PCB 板 指 印刷電路板，包括 PCB 光板、PCB半成品板和 PCB 成品板

PCB 光板 指 未進行元器件貼裝和焊接的 PCB板

PCB 半成品板 指 完成了元器件貼裝和焊接的 PCB板

PCB 成品板 指 完成了元器件貼裝和焊接、並通過測試可以使用的 PCB板

IGBT 指 絕緣柵雙極性電晶體（Insulated Gate Bipolar Transistor）

OBM 指 原始品牌製造商（Original Brand Manufacturer）

VMI 指 供應商庫存管理（Vendor Managed Inventory）

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第二節 概 覽

本概覽僅對招股意向書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認

真閱讀招股意向書全文。

一、發行人基本情況

公司名稱：深圳市英威騰電氣股份有限公司

英文名稱：SHENZHEN INVT ELECTRIC CO., LTD.

有限公司設立日期：2002年4月15日

股份公司設立日期：2006年8月28日

公司住所：深圳市南山區龍井高發科技工業園4號廠房

註冊資本：4,800萬元

法定代表人：黃申力

經營範圍：變頻器、節能電器、工業自動化控制、控制軟體、系統軟體的生產（以上不含限制項目）；經營進出口業務（法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外，限制的項目須取得許可後方可經營）。

（一）公司簡介

公司位於深圳市南山區龍井高發科技工業園，是國家高新技術企業和獲得深圳市科技和信息局認定的軟體企業、深圳市軟體行業協會會員，目前為中國電器工業協會變頻器分會常務理事單位、深圳市南山區民營領軍企業、2008年度深圳市工業500強企業。

公司專注於電氣傳動、工業控制領域，是集低壓、中壓和高壓變頻器研發、製造、銷售為一體的產品和服務供應商。公司是極少數成功研製矢量型變頻器並實現產業化的內資變頻器企業，具有自主的技術研發能力、完備的生產製造能力和遍布全國的營銷網絡，目前已成長為國內中低壓變頻器行業領先的內資品牌，也是極少數同時具備低壓、中壓和高壓變頻器三大系列產品的內資品牌，在推動節能、環保和提高工業自動化控制水平領域取得了顯著的經濟效益和社會效益。

在廣泛消化吸收國外先進技術的基礎上，結合行業近十幾年變頻器推廣應用經驗，公司自主開發研製出CHV、CHE、CHF、CHA、CHH五大系列、上百種規格型

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首次公開發行股票招股意向書號的高性能變頻器，電壓等級從 220V 到 10kV，功率等級從 0.4 千瓦到 7,100 千瓦，形成了覆蓋高、中、低端市場的豐富產品線，產品節能效果顯著，同時可以明顯提高設備的工藝控制水平，綜合性能已處於國內同行業領先水平，並接近或達到國際一流知名品牌的同類產品性能指標，產品被廣泛應用於起重機械、煤炭、塑膠、工具機、電力、冶金、石化和化工、油氣鑽採、市政等行業。公司以民族產業振興為己任，引進精益生產等先進理念來實施生產組織和管理，各類產品在性能、質量、價格、服務等多方面得到廣大用戶的認可。公司注重產品技術的持續創新，不斷加大研發投入力度，目前已擁有7項專利、21項軟體著作權和7項軟體產品證書。2009 年 2 月，深圳市科技和信息局與深圳市貿易工業局認定公司CHF通用變頻器、CHE開環矢量控制變頻器、CHV高性能矢量控制變頻器、RBU能量回饋單元及CHH高壓變頻器為深圳市自主創新產品。

公司建立了遍布全國的三十家辦事處，發展了上百家國內渠道經銷商和數十家海外經銷商，與上千家用戶建立了長期合作關係，產品遠銷印度、巴基斯坦、泰國、馬來西亞等東南亞國家和中東、非洲、南美、歐洲、獨立國協等地區。

公司擁有一支素質精良、技能精湛的人才隊伍，立足自我積累，注重長遠發展，堅持「眾誠德厚，業精志遠」的經營理念，秉承「創新、品質、標準化、共同發展」的經營方針，立志「成為全球領先、受人尊敬的電氣傳動和工業控制領域的產品（服務）供應商」。公司依託符合國家節能、環保基本國策的變頻器行業，正以全球化的戰略眼光、市場化的服務意識、信息化的管理手段，快速擴展市場份額，為實現「竭盡全力向客戶提供物超所值的產品和服務，讓客戶更有競爭力」的使命而拼搏進取。

☆ 公司自主研發的CHV矢量型變頻器系列產品2005年被深圳市科技和信息局鑑定為「深圳市科學技術研究成果」；2007年公司獲得「深圳市科技創新獎」；《變頻器世界》授予公司「2006年中國變頻器行業市場開拓獎」；2006年、2007年公司連續被慧聰網評選為「中國變頻器十大國內品牌」；在「2007年變頻節能產業高峰論壇暨第四屆中國變頻器用戶滿意十大國內品牌」評選中，公司被評為「第四屆中國變頻器用戶滿意十大國內品牌」；在《變頻器世界》聯合中國電器工業協會變頻器分會、北京電力電子學會、廣東省自動化學會、中國電源學會變頻電源與電力傳動專委會開展的「2007年度中國變頻器行業調查和評選」中，公司位居「2007年度中國低壓變頻器市場十大國產品牌」之首；2008年3月，公司被認

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首次公開發行股票招股意向書定為「深圳知名品牌」；2008年6月，公司被電氣時代雜誌社評選為「第五屆中國變頻器用戶滿意十大國內品牌」；2008年10月，公司「INVT」品牌獲「廣東省知名品牌」；2009年1月，CHV130/170/180項榮譽的系列行業專用變頻器獲「中國自動化網2008年度創新產品品牌獎」，當月CHH系列高壓變頻器獲2008年中國工控網年度評選「創新產品獎」，是該次評選中唯一獲該獎的高壓變頻器內資品牌；

2009年5月，公司CHV190系列起重機專用變頻器榮獲上海起重運輸機械行業協會頒發的「產品創新獎」。

（二）設立情況

本公司前身為成立於2002年4月15日的深圳市英威騰電氣有限公司。經2006

年7月25日英威騰有限公司股東會決議，英威騰有限公司以截至2006年6月30日經審計的公司淨資產折合股本2,400萬股整體變更設立股份公司。股份公司於2006

年8月28日在深圳市工商行政管理局完成變更登記，註冊號為4403012086431，設立時註冊資本為2,400萬元。

二、第一大股東及實際控制人、一致行動人

（一）第一大股東及實際控制人

本公司第一大股東、實際控制人為黃申力。

黃申力，男，43 歲，身份證號碼 32010219660530****，中國國籍，未擁有永久境外居留權。曾任寧波捲菸廠工程師、普傳電力電子（深圳）有限公司市場部經理、深圳市英威騰實業有限公司董事長兼總經理。2002年發起創立深圳市英威騰電氣有限公司，現任公司董事長兼總經理，目前持有公司 1,191.54 萬股股份，佔公司股本總額的24.82%。

（二）一致行動人

1、一致行動協議的主要內容

公司前四大股東黃申力、楊林、張波、徐秉寅於2008年1月21 日籤訂了《一致行動協議》，協議約定：

（1）一致行動人各自以自己的名義持有公司的股份，各自按所實際持有的

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首次公開發行股票招股意向書公司股份數量享有公司紅利分配、股本轉增等收益權，各自遵照有關法律、法規的規定和本協議的約定以及各自所作出的承諾行使處分權。

（2）在本協議有效期內，除關聯交易需要迴避的情形外，一致行動人保證在行使依據公司章程所享有的重大決策、選擇管理者等股東權利時一致行動並互為一致行動人，一致行動人保證在參加公司股東大會行使表決權時與股東黃申力保持一致。本協議有效期內，一致行動人可以親自參加公司召開的股東大會，也可以委託股東黃申力代為參加股東大會並行使表決權。

（3）在本協議有效期內，除關聯交易需要迴避的情形外，一致行動人同時還擔任公司董事的，在董事會召開會議表決時，該等一致行動人亦與黃申力保持一致。如擔任董事的一致行動人不能參加董事會需要委託其他董事參加會議時，應委託黃申力代為投票表決。

（4）本協議自籤署之日起生效，至公司股票上市之日起滿36個月時止。本協議一經籤訂即不可撤銷，除非本協議所規定的期限屆滿。

2、籤署《一致行動協議》的原因

截至本招股意向書籤署之日，黃申力持有公司 1,191.54 萬股股份，佔公司股本總額的 24.82%，上述四位一致行動人合計持有公司 2,180.82 萬股股份，佔本次發行前公司股本總額的45.43%。若本次股票發行成功，黃申力持有公司的股份比例將降至18.62%，四位一致行動人合計持有公司的股份比例為34.08%。

黃申力、楊林、張波、徐秉寅四人為公司前四大股東，均為公司的主要發起人，其中，黃申力是公司的主要創立者和決策者，自公司成立以來一直擔任公司董事長兼總經理，對公司的發展戰略及經營方針的制定與實施具有決定性的影響。鑑於公司股權結構較為分散，黃申力持有公司股份比例在本次發行後下降至不足20%，為進一步加強黃申力在股東大會及公司董事會進行表決時行使表決權的影響力，實現在本次發行後公司發展戰略與經營方針的連貫與一致，在合法自願的基礎上，楊林、張波、徐秉寅於2008年1月21日與黃申力籤訂了《一致行動協議》。

經核查，保薦人認為，《一致行動協議》是股東黃申力、楊林、張波、徐秉寅四人協商後，在遵照相關法律法規的基礎上自願籤訂的，公司成立至今，已建立了健全的公司治理架構，《一致行動協議》籤訂的目的在於加強黃申力作為公司主要創立者和決策者在公司發展戰略及經營方針的制定與實施等方面的影響

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力，《一致行動協議》的籤訂對一致行動人以外的公司其他股東的利益不構成侵

害，《一致行動協議》中對一致行動的有效期限、確保股東意見一致的措施進行

了明確約定，《一致行動協議》合法、有效。

三、發行人報告期主要財務數據及主要財務指標

根據鵬城事務所出具的深鵬所股審字[2009]106號審計報告，公司報告期主

要財務數據及主要財務指標如下：

（一）資產負債表主要數據

單位：元

2009 年 2008 年 2007 年 2006 年

項 目

6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日

資產總計 221,875,323.48 182,787,613.18 137,626,525.23 68,391,822.48

流動資產 161,548,921.14 122,891,810.40 93,546,433.47 65,084,284.98

非流動資產 60,326,402.34 59,895,802.78 44,080,091.76 3,307,537.50

負債總計 79,233,690.28 64,373,175.40 59,921,893.05 32,330,423.15

流動負債 68,433,690.28 64,373,175.40 37,206,893.05 32,330,423.15

非流動負債 10,800,000.00 — 22,715,000.00 —

股東權益 142,641,633.20 118,414,437.78 77,704,632.18 36,061,399.33

（二）利潤表主要數據

單位：元

項 目 2009 年 1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度

營業收入 127,388,275.94 244,975,799.67 192,172,691.01 105,657,725.33

營業利潤 23,928,891.43 44,555,021.14 34,619,621.18 19,906,829.14

利潤總額 27,673,949.13 46,648,618.70 34,999,675.63 20,796,276.86

淨利潤 24,227,195.42 40,709,805.60 32,443,232.85 19,393,659.37

（三）現金流量表主要數據

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單位：元

項 目 2009 年 1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度

經營活動產生的

現金流量淨額 15,304,371.19 49,238,122.58 28,019,309.69 3,481,830.52

投資活動產生的

現金流量淨額 6,163,084.63 -14,489,915.16 -41,389,793.87 -1,384,191.03

籌資活動產生的

現金流量淨額 -4,388,780.00 -9,862,417.16 31,791,299.50 —

現金及現金等價

物淨增加額 17,078,675.82 24,885,790.26 18,420,815.32 2,097,639.49

期末現金及現金

等價物餘額 67,888,724.46 50,810,048.64 25,924,258.38 7,503,443.06

（四）主要財務指標

2009 年 1-6 月/ 2008 年度/ 2007 年度/ 2006 年度/

項 目

2009 年 6 月 30 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日

流動比率 2.36 1.91 2.51 2.01

速動比率 1.96 1.55 1.70 0.88

存貨周轉率（次） 2.88 5.71 3.70 2.56

應收帳款周轉率

（次） 2.78 7.19 8.30 7.72

資產負債率（%） 35.71 35.22 43.54 47.27

利息保障倍數 72.18 41.66 283.94 —

每股淨資產（元） 2.97 2.47 1.62 1.50

基 本 每 股 收 益

（歸屬於公司普

通股股東的淨利 0.50 0.85 0.74 0.81

潤，元）

全麵攤薄淨資產

收益率（歸屬於

公司普通股股東 16.98 34.38 41.75 53.78

的淨利潤，%）

每股經營活動產生

的現金流量淨額 0.32 1.03 0.58 0.15

（元）

每股淨現金流量

（元） 0.36 0.52 0.38 0.09

四、本次發行情況和募集資金用途

公司本次向符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內自然人、法

人等投資者(國家法律、法規禁止購買者除外)公開發行每股面值1元的人民幣普

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通股1,600萬股。

公司本次募集資金擬投入以下兩個項目：

募集資金投資金額 建設期

序號 項目名稱 項目備案情況

（萬元) （月）

年新增20萬臺低壓變頻器擴

1 12,400 10 深發改[2008]748號備案

建項目

年新增1,200臺中壓變頻器擴

2 3,600 10 深發改[2008]747號備案

建項目

總 計 16,000 — —

2008年5月，公司「年新增20萬臺低壓變頻器擴建項目」被國家發改委列入

「國家高技術產業發展項目計劃及國家資金補助計劃」，同時被深圳市發展和改

革局列入「2008年度深圳市高技術產業化示範工程計劃」。

如首次公開發行實際募集資金超出以上預計投資金額，公司將按照目前的資

金狀況和有關的管理制度，將多餘資金用於補充流動資金。募集資金若不能滿足

擬投資項目的資金需求，公司將通過自有資金及銀行貸款等方式解決。

關於本次發行募集資金投向的具體內容詳見本招股意向書「第十三節 募集

資金運用」。

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第三節 本次發行概況

一、本次發行的基本情況

（一）股票種類：人民幣普通股（A股）

（二）每股面值：人民幣1.00元

（三）發行數量：1,600萬股，佔發行後總股本的25%

（四）每股發行價格：【】元

（五）市盈率：【】倍（每股收益按照2008年度經審計的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行後總股本計算）

（六）發行前每股淨資產： 2.97 元（按2009年6月30日經審計的股東權益值除以本次發行前總股本計算）

（七）發行後每股淨資產：【】元（按2009年6月30日經審計的股東權益值加上本次發行籌資淨額之後除以本次發行後總股本計算）

（八）預計發行市淨率：【】倍（按照發行價格除以發行後每股淨資產計算）

（九）發行方式：網下向詢價對象配售和網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式

（十）發行對象：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內自然

人、法人等投資者(國家法律、法規禁止購買者除外)

（十一）承銷方式：餘額包銷

（十二）預計募集資金總額：本次發行預計募集資金【】萬元

（十三）預計募集資金淨額：扣除發行費用後，預計募集資金【】萬元

（十四）預計發行費用：

項目 金額(萬元)

保薦費用 200

承銷費用 1,300

審計費用 85

律師費用 80

合計 1,665

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二、本次發行有關機構

（一）發行人

名稱 深圳市英威騰電氣股份有限公司

法定代表人 黃申力

住所 深圳市南山區龍井高發科技工業園4號廠房

電話 0755－86028361

傳真 0755－86023917

聯繫人 夏玉山

網際網路網址 www.invt.com.cn

（二）保薦人（主承銷商）

名稱 國信證券股份有限公司

法定代表人 何如

住所 深圳市紅嶺中路1012 號國信證券大廈16－26層

電話 0755－82130581

傳真 0755－82130620

保薦代表人 石引泉、黃自軍

項目協辦人 戴立洪

項目經辦人 白寅、趙柏華、但敏、盧紹鋒、孫萌

（三）律師事務所

名稱 廣東信達律師事務所

負責人 尹公輝

住所 廣東省深圳市福田區深南大道4019號航天大廈24樓

電話 0755－83243139

傳真 0755－83243108

經辦律師 張炯、沈險峰

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（四）會計師事務所

名稱 深圳市鵬城會計師事務所有限公司

法定代表人 饒永

住所 深圳市羅湖區東門南路2006號寶豐大廈四－五樓

電話 0755－82203222

傳真 0755－82237546

經辦註冊會計師 林卓彬、黃躍森

（五）資產評估機構

名稱 深圳天健信德會計師事務所有限責任公司

法定代表人 張希文

住所 深圳市福田區濱河大道5020號證券大廈1501、十六層

電話 0755－82903666

傳真 0755－82990751

經辦註冊資產評估師 朱偉峰、邢貴祥

（六）申請上市交易所

名稱 深圳證券交易所

法定代表人 宋麗萍

住所 深圳市深南東路5045號

電話 0755－82083333

傳真 0755－82083164

（七）股票登記機構

名稱 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

住所 深圳市深南路1093號中信大廈18樓

電話 0755－25938000

傳真 0755－25988122

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（八）保薦人（主承銷商）收款銀行

名稱 中國工商銀行股份有限公司深圳市分行深港支行

戶名 國信證券股份有限公司

帳號 4000029119200021817

發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。

三、與本次發行上市有關的重要日期

（一）詢價推介日期 2009年12月23日—2009年12月29日

（二）定價公告刊登日期 2009年12月31日

（三）申購日期和繳款日期 2010年1月4日

（四）股票上市日期 2010年【】月【】日

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第四節 風險因素

投資者在評價公司本次發行的股票時，除本招股意向書提供的其他各項資料

外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險因素是根據重要性原則和

可能影響投資者決策的程度大小排序，但該排序並不表示風險因素會依次發生。

一、市場風險

（一）市場競爭風險

目前國內變頻器市場上已有140多個品牌，其中內資品牌的數量佔70%左右。

2008年度中低壓變頻器市場排名前十位的全部為外資品牌，其中排名前兩位的ABB和西門子公司年銷售額均達到20億元左右（含增值稅），排名第十位的美國羅克韋爾公司中低壓變頻器的年銷售額也超過3億元（含增值稅）。公司同時面臨外資品牌企業在品牌和技術方面的競爭壓力，以及內資品牌在產品價格、銷售渠道及售後服務方面的激烈競爭。公司將面臨因行業內激烈的市場競爭而導致盈利能力下降的風險。（資料來源：《2008年中低壓變頻器行業調查報告》，慧聰鄧白氏研究，2009年5月）

（二）產品價格波動風險

變頻器產品自上世紀 80 年代末進入我國市場以來，經歷了從認知到接受和普及、應用領域不斷拓廣的過程，市場經過近 20 年的發展已趨於成熟，企業一般採用「成本+目標利潤+市場定位」的定價策略。採用價格手段快速滲透市場，成為許多中小企業和新進入者的首選策略。

變頻器行業一方面因其行業發展逐漸成熟，導致行業盈利水平由超額利潤率向平均利潤率過渡；另一方面行業內企業的充分競爭直接導致產品價格下降。公司存在因產品銷售價格下降引發毛利率下滑而導致盈利不能達到預期水平的風險。

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（三）原材料價格波動風險

公司生產所需的主要原材料包括PCB板、IGBT、電解電容、機箱、散熱器五大類。2009年1-6月、2008年、2007年、2006年在公司採購支出中，上述五類主要原材料成本合計佔原材料成本的83.22%、83.59%、87.35%、88.59%。

PCB板、IGBT、電解電容、機箱、散熱器等原材料均不同程度涉及銅、鋁、鋼材、塑料等原料，近年來有色金屬、鋼材、塑料價格波動較大，導致公司所需部分原材料的市場價格變動較大。但由於報告期內公司採購規模逐年擴大，對供應商的議價能力迅速提升，公司大部分原材料採購價格出現下降。募投項目實施後公司產銷規模將繼續擴大，對原材料的需求量將持續上升，未來存在原材料價格波動對公司盈利產生不利影響的風險。

（四）對核心部件供應商依賴的風險

IGBT 是變頻器產品的核心部件，目前歐洲、日本企業在 IGBT 的研發、生產等方面處於領先地位，其中德國英飛凌科技公司（品牌為 Infineon）、日本三菱電機株式會社在全球範圍內佔據著該產品市場份額的前兩位，兩者合計佔有國際市場 80%左右的市場份額。德國英飛凌科技公司的 IGBT 產品佔公司 IGBT 採購量的80%左右。

鑑於目前公司產品與 IGBT 有一定的匹配性，公司需要通過規模化採購以控制採購成本，以及購銷雙方需要一定的時間才能建立穩定的合作關係，公司在短時間內更換IGBT供應商存在一定難度，可能導致公司對IGBT供應商存在依賴的風險。如果供應商抬高 IGBT 價格，公司的盈利狀況將受到影響。綜合來看，該風險對公司未來經營的影響程度有限，具體分析如下：

其一，隨著IGBT產品技術和市場的發展，更多企業參與IGBT的研發與生產，國際市場上出現了幾家新興的IGBT廠商，國內IGBT生產商也已逐步開始規模生產，雖然這些廠商在產品規格齊全度等方面還有一定差距，但其快速發展正在使IGBT 市場原有的格局發生改變。其二，IGBT 主要廠家陸續推出了結構設計標準化、封裝統一、便於替換的新一代IGBT產品，各廠家IGBT產品之間的互相替代將越來越方便。其三，公司已根據各系列產品對 IGBT 的不同需求擬定了替代方案，這些替代品已在批量使用，應用替代品生產的變頻器產品在性能、質量、成

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首次公開發行股票招股意向書本等方面與現有產品方案相比沒有明顯差別，減小了對單一供應商依賴的風險。

二、技術風險

（一）技術開發與創新風險

技術開發與創新是公司的生命源泉，是支撐公司實現「成為全球領先、受人尊敬的電氣傳動和工業控制領域的產品（服務）供應商」目標的關鍵。

新技術、新產品的開發與設計需要投入一定的人力、物力，在市場需求分析、技術可行性分析、產品規劃、立項、初樣開發設計、初樣產品測試、正樣開發設計、正樣產品測試、中試生產、中試驗證測試、量產等各階段都面臨著種種不確定因素，諸如開發出的產品存在不能預知或現階段不能克服的技術缺陷、產品開發成功後仍存在能否及時產業化的問題。因此，公司存在新產品、新技術開發的風險。

（二）核心技術人員流失和核心技術失密風險

公司在中低壓變頻器的研發與設計方面處於國內領先地位。變頻器的研發與設計涉及電力電子技術、大規模集成電路和微處理器控制技術、電機控制與現代控制理論、計算機通信技術等門類，屬於典型的綜合性、應用性學科。公司產品和技術的更新換代、產品結構調整都需要以公司的核心技術人員為主導，公司各項核心技術也是由以核心技術人員為主的研發團隊通過與國內外同行和用戶進行廣泛的技術交流、消化吸收國外先進技術、經過多年的技術開發和行業實踐獲得的。如果核心技術人員流失、關鍵技術失密，將對公司的生產經營和發展造成不利影響。因此，公司存在核心技術人員流失、核心技術失密的風險。

三、稅收優惠政策變化的風險

根據深圳市人民政府深府[1999]171 號《深圳市人民政府印發〈關於進一步扶持高新技術產業發展的若干規定〉（修訂）的通知》（下稱「深府171號文」），經深圳市國家稅務局深國稅福減免[2004]0263號文批准，公司自獲利年度起，第一年至第二年的經營所得免徵企業所得稅，第三年至第十年減半徵收企業所得稅。2008年1月1 日以前公司執行的企業所得稅稅率為15%，2002、2003年度免繳企業所得稅，2004-2007 年度減半按 7.5%稅率繳納企業所得稅。根據國發

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首次公開發行股票招股意向書

[2007]39號《國務院關於實施企業所得稅過渡優惠政策的通知》及深圳市國家稅

務局深國稅函[2008]208 號《關於做好高新技術企業所得稅定期減免稅清理工作

的通知》，公司自2008年度起不再享受剩餘期限的減免優惠。

公司於 2008 年 12 月 16 日被認定為國家高新技術企業（《高新技術企業證

書》編號為 GR200844200312 號），2008、2009、2010 年度適用 15%的企業所得

稅稅率。

報告期內公司享受的企業所得稅優惠對淨利潤的影響情況，見下表：

單位：元

項 目 2009 年 1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度

利潤總額 27,673,949.13 46,648,618.70 34,999,675.63 20,796,276.86

按享受企業所得稅稅收

3,446,753.71 5,938,813.10 2,556,442.78 1,402,617.49

優惠計算所得稅

按不享受企業所得稅稅

4,595,671.61 7,126,575.72 5,112,885.56 2,805,234.98

收優惠計算所得稅

按享受企業所得稅稅收

24,227,195.42 40,709,805.60 32,443,232.85 19,393,659.37

優惠計算的淨利潤

按不享受企業所得稅稅

23,078,277.52 39,522,042.98 29,886,790.07 17,991,041.88

收優惠計算的淨利潤

企業所得稅稅收優惠佔

4.74 2.92 7.88 7.23

當年淨利潤的比例（%）

註：根據《國務院關於實施企業所得稅過渡優惠政策的通知》，公司 2009 年 1-6 月、

2008 年計算企業所得稅優惠的基準分別按過渡期 20%、18%的稅率為參照。

上述深府 171 號文屬深圳經濟特區規章，自 1999 年頒布以後，深圳經濟特

區內凡符合該規章規定條件的企業均普遍適用該規章規定的稅收優惠政策，但深

圳市人民政府制定的該規章未見有國家法律、行政法規或國務院的有關規定作為

依據。

根據《國務院關於加強依法治稅嚴格稅收管理權限的通知》（國發[1998]4

號）、《國務院關於糾正地方自行制定稅收先徵後返政策的通知》（國發[2000]2

號），地方政府無權自行制定稅收優惠政策。如果基於上述原因導致國家有關稅

務主管部門認定公司享受的企業所得稅優惠條件不成立，公司將可能存在補繳

2007年當年及以前年度的企業所得稅差額的風險。

黃申力、楊林、張波、徐秉寅、張智昇、賈鈞、鄧曉、陸民、張科孟、劉純、

張清等 11 名公司股東均已出具書面承諾函，承諾若發生上述補繳稅款事項，將

按各自所持公司股份數佔11名股東股份總數的比例承擔補稅義務及相關費用。

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首次公開發行股票招股意向書

若 2011 年以後公司不能獲得國家高新技術企業認定，存在不能繼續享受國家高新技術企業所得稅優惠的風險。

根據財稅〔2008〕92 號《財政部 國家稅務總局關於嵌入式軟體增值稅政策的通知》，公司享受嵌入式軟體增值稅退稅的優惠政策。2009年1-6月公司確認嵌入式軟體增值稅退稅收入 361.46 萬元，佔當期淨利潤的 14.92%。若該優惠政策未來發生變化，存在對公司盈利情況產生不利影響的風險。

四、實際控制人控制的風險

黃申力作為公司實際控制人，持有公司股份1,191.5424萬股，佔公司股本總額的24.82%。2008年1月21日,黃申力與公司股東楊林、張波、徐秉寅籤署一致行動協議。楊林、張波、徐秉寅分別持有公司股份362.88萬股、332.64萬股、293.76

萬股，分別佔公司股本總額的7.56%、6.93%、6.12%。四人合計持有公司股份

2,180.82萬股，佔本次發行前公司股本總額的45.43%。若本次股票發行成功，四人合計持有公司的股份比例為34.08%，可能發生公司實際控制人通過一致行動關係，利用其控制力做出對自己有利、但損害公司和中小股東利益的行為，因此，公司存在實際控制人控制的風險。

五、募集資金投資項目風險

為了實現公司「成為全球領先、受人尊敬的電氣傳動和工業控制領域的產品

（服務）供應商」的企業發展目標，增強公司在變頻器行業的技術領先優勢和規模優勢，加速新技術與新產品的產業化，優化產品結構，進一步提升產品市場佔有率，公司基於當前國內外市場環境、行業技術發展趨勢、產品價格、原料供應和工藝技術水平等因素，經充分的可行性研究論證後，審慎選取了2個募集資金項目，一方面擴大公司現有產品的生產能力和銷售能力；另一方面提高自動化水平並加大對產品質量控制、檢測和工藝保障的投入，提高高端產品的產銷比例。

募投項目實施後，公司低壓變頻器產品的生產能力將由目前 8 萬臺/年增加到28萬臺/年，中壓變頻器產品的生產能力將由目前500臺/年增加到1,400臺/年。募投項目可能存在產品市場發生變化及項目管理、渠道管理、資金管理等方面的風險，同時如果募投項目投產後不能有效開拓市場，公司將存在募投項目建成後產能利用不足以致不能按計劃實現效益增長的風險。

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六、財務風險

（一）應收帳款回收風險

☆ 2009年6月30日、2008年12月31日、2007年12月31日、2006年12月

31 日，公司應收帳款淨額分別為 52,767,922.37 元、38,987,625.71 元、

29,165,675.45元、17,165,329.46元，佔流動資產的比例分別為32.66%、31.73%、

31.18%、26.37%，佔總資產的比例分別為23.78%、21.33%、21.19%、25.10%。2008

年、2007 年、2006 年，公司應收帳款周轉率分別為 7.19、8.30、7.72，相對應的應收帳款周轉天數分別為51天、44天、47天。報告期內公司應收帳款期末餘額增長較快，一方面是由於公司授予部分長期合作的經銷商和客戶一定信用期，另一方面公司陸續推出了 CHH、CHA 等系列新產品，銷售規模的擴大和新產品的市場推廣導致應收帳款相應增長。隨著公司業務規模的進一步擴大，應收帳款餘額可能繼續增長，應收帳款數額較大可能影響到資金周轉速度和經營活動的現金流量；同時若出現回款不順利或欠款方財務狀況惡化的情況，則可能給公司帶來壞帳風險。

（二）本次發行引致淨資產收益率下降的風險

本次公開發行成功後，公司淨資產將大幅度增加。由於募投項目存在一定的建設周期、達產期，公司淨利潤的增長速度在短期內將可能低於淨資產的增長速度，公司存在發行後淨資產收益率下降的風險。

（三）新增固定資產折舊費影響未來經營業績的風險

公司 2009年 6 月 30 日、2008 年 12 月 31 日、2007 年 12 月 31 日、2006 年

12 月 31 日固定資產淨值分別為 57,370,224.05 元、55,757,867.08 元、

43,482,338.86元、2,773,057.11元。2007年末固定資產相比上年大幅度增加，主要是公司在2007年11月12日購買了生產性工業廠房9,890.32平方米，增加固定資產 3,977.61 萬元，由此導致公司自 2008 年起年新增折舊費用 132.59 萬元。本次募投項目建成後公司還將增加固定資產7,166.3萬元，較本次發行前又有大幅度增加，根據公司現行固定資產折舊政策，預計募投項目建成後將新增年折舊費用 1,347.3 萬元（不含已完成購買的廠房計提的折舊）。如果募投項目建

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首次公開發行股票招股意向書成投產後，不能及時產生效益或效益未達預期，則增加的固定資產折舊費用將對公司未來的經營業績帶來一定影響，公司將面臨因新增固定資產折舊費影響未來經營業績的風險。

（四）經營性房地產抵押風險

2009年6月24日，公司以高發4#廠房為抵押與招商銀行股份有限公司深圳華僑城支行籤訂了 2009 年僑字第 0009708151 號《最高額抵押合同》，合同約定招商銀行股份有限公司深圳華僑城支行向公司提供人民幣 3,000 萬元的授信額度，公司根據上述合同向招商銀行股份有限公司深圳華僑城支行借款本金為人民幣1,000萬元。截至2009年6月30日，該部分抵押資產淨值為4,427.13萬元，佔公司總資產的比例為19.95%，佔公司固定資產淨值的比例為77.17%。

如果公司資金安排使用不當、資金周轉出現困難，不能維持正常的生產經營，或者募投項目未能按正常進度實施或未達到預期的經營目標，將影響公司償還銀行貸款的資金來源。根據抵押合同的相關規定，如果不能按時足額償還銀行貸款本息，該房產將被依法拍賣或變賣。因此公司存在因不能按時償還銀行貸款而喪失對該廠房的所有權，進而影響正常生產經營的風險。

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首次公開發行股票招股意向書

第五節 發行人基本情況

一、發行人基本信息

公司名稱 深圳市英威騰電氣股份有限公司

英文名稱 SHENZHEN INVT ELECTRIC CO., LTD.

註冊地址 深圳市南山區龍井高發科技工業園4號廠房

郵政編碼 518055

法定代表人 黃申力

註冊資本 4,800萬元

有限公司設

2002年4月15日

立日期

股份公司設

2006年8月28日

立日期

電 話 0755-86028361

傳 真 0755-86023917

公司網址 www.invt.com.cn

董事會秘書 夏玉山

電子郵箱 [e-mail]

變頻器、節能電器、工業自動化控制、控制軟體、系統軟體的

生產（以上不含限制項目）；經營進出口業務（法律、行政法規、

經營範圍

國務院決定禁止的項目除外，限制的項目須取得許可後方可經

營）

二、發行人的改制重組情況

（一）設立方式

英威騰有限公司根據 2006 年 7 月 25 日股東會決議，以截至 2006 年 6 月 30

日經審計的公司淨資產 24,008,677.68 元中的 2,400 萬元折合股本 2,400 萬股,整體變更設立為股份公司。股份公司於2006年8月28 日在深圳市工商行政管理局完成變更登記，註冊號為4403012086431，註冊資本2,400萬元,法定代表人黃申力。

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（二）公司的發起人

公司的發起人為原英威騰有限公司的全體股東，即：黃申力、楊林、張波、張智昇、鄧曉、牟長洲、徐秉寅、張清、徐鐵柱、黃相清10名自然人股東。

（三）發行人改制設立前後，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業務

發行人主要發起人為黃申力、楊林、張波、張智昇、鄧曉、牟長洲、徐秉寅、張清 8 位自然人。在公司改制設立前，8 位主要發起人擁有的主要資產是其各自持有的對英威騰有限公司的出資；在公司改制設立後，8 位主要發起人擁有的主要資產是其各自持有的發行人的股份。

黃申力、鄧曉在2000年—2007年9月期間還持有深圳市金久立貿易有限公司的股份（詳見「第七節 同業競爭和關聯交易」之「二、關聯方及關聯關係」之「（二）報告期內曾為發行人關聯方的公司」）。除此之外，主要發起人在改制設立前及設立後並無任何其他投資或參與經營的事項。

（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務

發行人成立時擁有的主要資產為變更設立股份公司時承繼的英威騰有限公司的整體資產。根據鵬城事務所出具的深鵬所審字〔2006〕818號審計報告，截至2006年6月30日，英威騰有限公司總資產為61,724,691.90元，其中流動資產

58,871,847.73元、固定資產淨值2,117,587.50元、無形及遞延資產735,256.67

元，淨資產24,008,677.68元。

公司設立前後，實際從事的業務均為變頻器、節能電器、工業自動化控制、控制軟體、系統軟體的研發、生產及銷售，業務未發生重大變化。

（五）改制前原企業的業務流程、改制後發行人的業務流程，以及原企業和發行人業務流程間的聯繫

改制前原企業的業務流程與改制後發行人的業務流程沒有發生變化，公司的業務流程參見「第六節 業務與技術」之「四、發行人主營業務情況」之「（三）主要產品的工藝流程」。

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首次公開發行股票招股意向書

（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變情況

發行人系以原有限責任公司的十名自然人股東為發起人、整體變更設立的股份公司，主要發起人均專職在公司工作並擔任董事、監事、高級管理人員或中層管理職務。

在2007年9月之前，主要發起人黃申力控股、鄧曉參股的深圳市金久立貿易有限公司與發行人在生產經營方面存在關聯關係（詳見「第七節 同業競爭和關聯交易」之「二 關聯方及關聯關係」之「（二）報告期內曾為發行人關聯方的公司」），除此之外其餘發起人與發行人在生產經營方面無關聯關係。

（七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況

發行人系整體變更設立的股份公司，原英威騰有限公司的相關資產均辦理了變更或過戶手續。商標、專利等產權情況詳見本招股意向書「第六節 業務與技術」之「五、發行人主要固定資產與無形資產」。

（八）公司的獨立運營情況

1、業務獨立情況

公司擁有獨立完整的研發、採購、生產、銷售體系，具有直接面向市場獨立經營的能力，與股東控股參股的其他企業不存在同業競爭關係或業務上依賴其他關聯方的情況。

2、資產獨立情況

公司通過整體變更設立，擁有獨立完整的資產結構，英威騰有限公司所有的資產都已全部進入股份公司並已按法定程序辦理權屬變更手續，公司股東和其他關聯方沒有佔用公司的資金、資產和其他資源。

3、人員獨立情況

公司董事、監事及高級管理人員嚴格按照《公司法》、《公司章程》的有關規定產生；公司總經理、副總經理、財務總監、研發總監、營銷總監、製造總監、董事會秘書等高級管理人員均專職在公司工作並領取薪酬；公司的人事及工資管理完全獨立，並根據《中華人民共和國勞動法》和公司相關制度與公司員工籤訂

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首次公開發行股票招股意向書勞動合同。

4、財務獨立情況

公司設立了獨立的財務會計部門，配備了專職的財務會計人員，建立了獨立的會計核算體系和財務管理制度，嚴格執行《中華人民共和國會計法》等會計法律法規，獨立地作出財務決策。公司成立以來，在銀行單獨開立帳戶，並依法獨立申報納稅，獨立對外籤訂合同。

5、機構獨立情況

公司已建立了適應自身發展和市場競爭需要的職能機構，各職能機構在人員、辦公場所和管理制度等方面均獨立，不存在受股東及其他任何單位或個人幹預機構設置的情形。

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首次公開發行股票招股意向書

三、發行人歷史沿革和設立以來的重大資產重組情況

（一）發行人歷史沿革

2002 4 6 150

2003 12 7

2004 1 ( ) 500

2005 1 10

2005 2 ( ) 1000

2006 8 2400

2007 10 ( 1 0.8 4320

2007 10 40

2007 11 4800 43

1、英威騰有限公司成立

2002年4月，黃申力等6位自然人共同以現金出資成立深圳市英威騰電氣有限公司，註冊資本 150萬元，各股東均繳足出資，資金來源為股東本人的薪酬收入及家庭的其他收入。深圳嶽華會計師事務所對股東出資進行了審驗並出具了深嶽華驗字（2002）第168號《驗資報告》。本次驗資已經鵬城事務所「深鵬所股

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首次公開發行股票招股意向書專字[2008]023號《專項覆核報告》」覆核。

2002年4月15日，英威騰有限公司在深圳市工商行政管理局完成登記註冊。股東出資情況如下：

序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

1 黃申力 51.00 34.00

2 張 波 26.25 17.50

3 徐秉寅 24.75 16.50

4 張智昇 24.75 16.50

5 鄧 曉 12.75 8.50

6 楊 林 10.50 7.00

合 計 150 100

2、英威騰有限公司第一次股權轉讓

2003年12月1日，英威騰有限公司股東會決議同意原股東股權轉讓。轉讓價格由買賣雙方協商確定為每1元出資額1元，股權轉讓情況如下：

轉讓標的

轉讓人 受讓人 轉讓價款（萬元）

出資比例（%） 出資額（萬元）

張智昇 袁德芳 4.50 6.75 6.75

徐秉寅 袁德芳 3.50 5.25 5.25

徐秉寅 黃申力 1.00 1.50 1.50

張 波 黃申力 4.00 6.00 6.00

合 計 13.00 19.50 19.50

本次股權轉讓買賣雙方籤定了《股權轉讓協議書》並經深圳市公證處(2003)深證內叄字第17356號公證書公證，受讓方黃申力、袁德芳以各自的薪酬收入足額支付股權轉讓價款，本次股權轉讓事項於2004年1月17日完成了工商變更登記，股權轉讓不存在法律糾紛。股權轉讓後，股東出資情況如下：

序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

1 黃申力 58.50 39.00

2 張 波 20.25 13.50

3 徐秉寅 18.00 12.00

4 張智昇 18.00 12.00

5 鄧 曉 12.75 8.50

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首次公開發行股票招股意向書

6 袁德芳 12.00 8.00

7 楊 林 10.50 7.00

合 計 150 100

3、英威騰有限公司第一次增資

2003年12月6日，英威騰有限公司股東會決議增加註冊資本至500萬元，增資後股東持股比例不變。本次增資由深圳光明會計師事務所進行了審驗並出具了光明驗資報字[2003]第760號《驗資報告》。7名股東按各自持股比例，以現金方式繳足350萬元的增資，資金來源為股東本人的薪酬收入及家庭的其他收入。本次驗資已經鵬城事務所「深鵬所股專字[2008]023號《專項覆核報告》」覆核。2004

年1月17日，英威騰有限公司在深圳市工商行政管理局完成了工商變更登記。

本次增資後，股東出資情況如下：

序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

1 黃申力 195.00 39.00

2 張 波 67.50 13.50

3 徐秉寅 60.00 12.00

4 張智昇 60.00 12.00

5 鄧 曉 42.50 8.50

6 袁德芳 40.00 8.00

7 楊 林 35.00 7.00

合 計 500 100

4、英威騰有限公司第二次股權轉讓

2005年1月3日，英威騰有限公司股東會決議同意進行股權轉讓。其中，張智昇、張波、黃申力、徐秉寅將其所持有的部分股權以每1元出資額1元的價格轉讓；股東袁德芳經與受讓方牟長洲協商，以每1元出資額1.5元的價格將其所持有的全部股權轉讓。股權轉讓情況如下：

轉讓標的

轉讓人 受讓人 轉讓價款（萬元）

出資比例（%） 出資額（萬元）

徐秉寅 徐鐵柱 4.50 22.50 22.50

張智昇 楊 林 3.00 15.00 15.00

張智昇 牟長洲 0.50 2.50 2.50

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首次公開發行股票招股意向書

黃申力 張 清 3.20 16.00 16.00

張 波 張 清 2.80 14.00 14.00

張 波 黃相清 1.00 5.00 5.00

張 波 楊 林 1.00 5.00 5.00

袁德芳 牟長洲 8.00 40.00 60.00

合 計 24 120 140

本次股權轉讓的雙方籤定了《股權轉讓協議書》並經深圳市公證處(2005)深證內貳字第154號公證書公證，上述股權轉讓價款已結清，受讓方的資金來源為個人薪酬收入及其家庭的其他收入。本次轉讓事項已於2005年2月5日完成了工商變更登記，股權轉讓不存在法律糾紛。股權轉讓後，股東出資情況如下：

序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

1 黃申力 179.00 35.80

2 楊 林 55.00 11.00

3 張 波 43.50 8.70

4 張智昇 42.50 8.50

5 鄧 曉 42.50 8.50

6 牟長洲 42.50 8.50

7 徐秉寅 37.50 7.50

8 張 清 30.00 6.00

9 徐鐵柱 22.50 4.50

10 黃相清 5.00 1.00

合 計 500 100

5、英威騰有限公司第二次增資

2005年1月8日，英威騰有限公司股東會決議增加註冊資本至1,000萬元，增資後股東持股比例不變。股東按各自持股比例，以現金方式繳足500萬元的增資，資金來源為股東本人的薪酬收入及家庭的其他收入。本次增資由深圳萬商會計師事務所進行了審驗並出具了（內）驗資報字（2005）第013號《驗資報告》。10

名股東按各自持股比例，以現金方式繳足500萬元的增資。本次驗資已經鵬城事務所「深鵬所股專字[2008]023號《專項覆核報告》」覆核。2005年2月5日，英威騰有限公司在深圳市工商行政管理局完成了工商變更登記。

本次增資後，股東出資情況如下：

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首次公開發行股票招股意向書

序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

1 黃申力 358.00 35.80

2 楊 林 110.00 11.00

3 張 波 87.00 8.70

4 張智昇 85.00 8.50

5 鄧 曉 85.00 8.50

6 牟長洲 85.00 8.50

7 徐秉寅 75.00 7.50

8 張 清 60.00 6.00

9 徐鐵柱 45.00 4.50

10 黃相清 10.00 1.00

合 計 1,000 100

6、整體變更設立股份公司

2006年7月25 日英威騰有限公司股東會決議，以英威騰有限公司10名股東作為發起人，以截至2006年6月30日經鵬城事務所審計的淨資產24,008,677.68

元折合股本2,400萬股（其餘8,677.68元計入資本公積金），整體變更設立深圳市英威騰電氣股份有限公司。

鵬城事務所對股份公司設立時的出資進行了審驗並出具了深鵬所驗字[2006]073號《驗資報告》。股份公司於2006年8月28 日在深圳市工商行政管理局辦理工商註冊登記，註冊資本2,400萬元。

設立為股份公司後，股權結構如下：

序號 股東名稱 股份數（萬股） 股權比例（%）

1 黃申力 859.20 35.80

2 楊 林 264.00 11.00

3 張 波 208.80 8.70

4 張智昇 204.00 8.50

5 鄧 曉 204.00 8.50

6 牟長洲 204.00 8.50

7 徐秉寅 180.00 7.50

8 張 清 144.00 6.00

9 徐鐵柱 108.00 4.50

10 黃相清 24.00 1.00

合 計 2,400 100

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首次公開發行股票招股意向書

7、股份公司第一次增資

2007年10月15日，股份公司臨時股東大會決議將公司未分配利潤轉增股本，同意將公司經審計的截至2007年9月30日的累計未分配利潤中的1,920萬元轉增股本，即以公司截至2007年9月30日的股本總額2,400萬元為基數，每股獲轉增0.8

股，轉增後公司註冊資本增加至4,320萬元。各股東的持股比例與轉增前相同。本次增資由鵬城事務所進行了審驗並出具了深鵬所驗字[2007]126號《驗資報告》。2007年10月22日，股份公司在深圳市工商行政管理局完成了工商變更登記。

本次增資後，股權結構如下：

序號 股東名稱 股份數（萬股） 股權比例（%）

1 黃申力 1,546.56 35.80

2 楊 林 475.20 11.00

3 張 波 375.84 8.70

4 張智昇 367.20 8.50

5 鄧 曉 367.20 8.50

6 牟長洲 367.20 8.50

7 徐秉寅 324.00 7.50

8 張 清 259.20 6.00

9 徐鐵柱 194.40 4.50

10 黃相清 43.20 1.00

合 計 4,320 100

8、股份公司第一次股權轉讓

2007 年 10 月 25 日，股份公司進行股權轉讓，黃申力、牟長洲、徐秉寅、鄧曉、徐鐵柱、張波、張清、張智昇、楊林 9 名股東將公司 29.918%的股份

(1,292.4576萬股)轉讓給張科孟、夏玉山等30名公司高級管理人員和業務骨幹，轉讓價格為1.21元/股（以公司2007年9月30 日經審計的每股淨資產，在扣除

2007年10月15日利潤分配後計算出的每股淨資產1.215元的基礎上協商確定）。具體情況如下：

轉讓標的

轉讓人 受讓人 轉讓價款（萬元）

股權比例（%） 股份數（萬股）

黃申力 張科孟 4.0000 172.8000 209.0880

夏玉山 1.5000 64.8000 78.4080

王雪莉 1.5000 64.8000 78.4080

1－1－39

首次公開發行股票招股意向書

劉繼東 0.5000 21.6000 26.1360

李 穎 0.1160 5.0112 6.0636

李忠峰 0.0930 4.0176 4.8613

劉小兵 0.0880 3.8016 4.5999

廖洪勇 0.0860 3.7152 4.4954

朱東嬋 0.0740 3.1968 3.8681

汪永貴 0.0690 2.9808 3.6068

王曉雄 0.0690 2.9808 3.6068

王輝華 0.0650 2.8080 3.3977

陳 新 0.0580 2.5056 3.0318

劉 純 3.2000 138.2400 167.2704

唐一波 1.0000 43.2000 52.2720

牟長洲

祝祖冬 1.0000 43.2000 52.2720

謝小兵 0.5000 21.6000 26.1360

徐秉寅 陳毅剛 0.7000 30.2400 36.5904

張 旭 0.5560 24.0192 29.0632

李 燕 1.1110 47.9952 58.0742

鄧 曉

陳隆耀 1.1110 47.9952 58.0742

魏昭蘭 0.3220 13.9104 16.8316

劉小兵 0.1000 4.3200 5.2272

徐鐵柱 吳建安 2.9000 125.2800 151.5888

劉繼東 0.8000 34.5600 41.8176

張洪勇 0.5000 21.6000 26.1360

張 波

陳章輝 0.5000 21.6000 26.1360

王 健 2.4000 103.6800 125.4528

魏昭蘭 0.2340 10.1088 12.2316

張 清

☆ 董瑞勇 0.0660 2.8512 3.4500

陳勤瑛 0.1000 4.3200 5.2272

張智昇 陳勤瑛 2.0000 86.4000 104.5440

方建國 1.8000 77.7600 94.0896

楊 林 劉軍濤 0.5000 21.6000 26.1360

董瑞勇 0.3000 12.9600 15.6816

合計 29.9180 1,292.4576 1,563.8737

本次股權轉讓各方籤定了《股權轉讓協議書》，股權轉讓價款已結清，受讓

1－1－40

首次公開發行股票招股意向書方資金來源為其本人薪酬收入及家庭的其他收入。本次股權轉讓事宜經深圳高新技術產權交易所見證並已在深圳市工商行政管理局備案，股權轉讓不存在法律糾紛。股權轉讓後，股東人數增加至40人。本次股權轉讓後，公司的股權結構為：

序號 股東名稱 股份數（萬股） 股權比例（%）

1 黃申力 1,191.5424 27.5820

2 楊 林 362.8800 8.4000

3 張 波 332.6400 7.7000

4 徐秉寅 293.7600 6.8000

5 張智昇 280.8000 6.5000

6 鄧 曉 233.2800 5.4000

7 張科孟 172.8000 4.0000

8 劉 純 138.2400 3.2000

9 張 清 138.2400 3.2000

10 吳建安 125.2800 2.9000

11 牟長洲 120.9600 2.8000

12 王 健 103.6800 2.4000

13 陳勤瑛 90.7200 2.1000

14 方建國 77.7600 1.8000

15 王雪莉 64.8000 1.5000

16 夏玉山 64.8000 1.5000

17 劉繼東 56.1600 1.3000

18 陳隆耀 47.9952 1.1110

19 李 燕 47.9952 1.1110

20 黃相清 43.2000 1.0000

21 唐一波 43.2000 1.0000

22 祝祖冬 43.2000 1.0000

23 陳毅剛 30.2400 0.7000

24 徐鐵柱 30.2400 0.7000

25 魏昭蘭 24.0192 0.5560

26 張 旭 24.0192 0.5560

27 陳章輝 21.6000 0.5000

28 劉軍濤 21.6000 0.5000

29 謝小兵 21.6000 0.5000

1－1－41

首次公開發行股票招股意向書

30 張洪勇 21.6000 0.5000

31 董瑞勇 15.8112 0.3660

32 劉小兵 8.1216 0.1880

33 李 穎 5.0112 0.1160

34 李忠鋒 4.0176 0.0930

35 廖洪勇 3.7152 0.0860

36 朱東嬋 3.1968 0.0740

37 汪永貴 2.9808 0.0690

38 王曉雄 2.9808 0.0690

39 王輝華 2.8080 0.0650

40 陳 新 2.5056 0.0580

合計 4,320 100

9、股份公司第二次增資

2007年11月12日，股份公司臨時股東大會決議，同意陸民、賈鈞、鄭亞明以現金方式對公司增資擴股，3人共認購公司480萬股股份，認購價格為2.92元/股，認購總價為 1,400 萬元。上述價格是以公司 2007 年 9 月 30 日經審計的每股淨資產，在扣除 2007 年 10 月 15 日利潤分配後計算出的每股淨資產基礎上結合公司財務狀況及發展前景協商確定。其中，陸民認購230.4萬股，認購價款為

672萬元，資金來源為其歷年投資經營所得；賈鈞認購240萬股，認購價款為700

萬元，資金來源為其歷年投資經營所得；鄭亞明認購 9.6 萬股，認購價款為 28

萬元，資金來源為其本人薪酬收入及家庭其他收入。本次增資由鵬城事務所進行了審驗並出具了深鵬所驗字[2007]149 號《驗資報告》。增資後公司的註冊資本增加至4,800萬元。2007年11月21日，股份公司在深圳市工商行政管理局完成了工商變更登記。

本次增資後，公司的股權結構為：

序號 股東名稱 股份數（萬股） 股權比例（%）

1 黃申力 1,191.5424 24.8238

2 楊 林 362.8800 7.5600

3 張 波 332.6400 6.9300

4 徐秉寅 293.7600 6.1200

5 張智昇 280.8000 5.8500

1－1－42

首次公開發行股票招股意向書

6 賈 鈞 240.0000 5.0000

7 鄧 曉 233.2800 4.8600

8 陸 民 230.4000 4.8000

9 張科孟 172.8000 3.6000

10 劉 純 138.2400 2.8800

11 張 清 138.2400 2.8800

12 吳建安 125.2800 2.6100

13 牟長洲 120.9600 2.5200

14 王 健 103.6800 2.1600

15 陳勤瑛 90.7200 1.8900

16 方建國 77.7600 1.6200

17 王雪莉 64.8000 1.3500

18 夏玉山 64.8000 1.3500

19 劉繼東 56.1600 1.1700

20 陳隆耀 47.9952 0.9999

21 李 燕 47.9952 0.9999

22 黃相清 43.2000 0.9000

23 唐一波 43.2000 0.9000

24 祝祖冬 43.2000 0.9000

25 陳毅剛 30.2400 0.6300

26 徐鐵柱 30.2400 0.6300

27 魏昭蘭 24.0192 0.5004

28 張 旭 24.0192 0.5004

29 陳章輝 21.6000 0.4500

30 劉軍濤 21.6000 0.4500

31 謝小兵 21.6000 0.4500

32 張洪勇 21.6000 0.4500

33 董瑞勇 15.8112 0.3294

34 鄭亞明 9.6000 0.2000

35 劉小兵 8.1216 0.1692

36 李 穎 5.0112 0.1044

37 李忠鋒 4.0176 0.0837

38 廖洪勇 3.7152 0.0774

39 朱東嬋 3.1968 0.0666

1－1－43

首次公開發行股票招股意向書

40 汪永貴 2.9808 0.0621

41 王曉雄 2.9808 0.0621

42 王輝華 2.8080 0.0585

43 陳 新 2.5056 0.0522

合計 4,800 100

（二）公司歷次股權轉讓雙方的基本情況

1、出讓方的基本情況

公司歷次股權轉讓出讓方包括黃申力、牟長洲、徐秉寅、鄧曉、徐鐵柱、張波、張清、張智昇、楊林、袁德芳。除袁德芳（2005年轉讓其所持公司全部股權並離職）外，其他股權出讓方現仍為公司股東並在公司任職，且均為公司早期的創立者、股份公司的發起人，其基本情況詳見本招股書「第五節 發行人基本情況」之「六、（一）發起人的基本情況」。

2、受讓方的基本情況

公司歷次股權轉讓受讓方中，除袁德芳外，其餘各人現全部為公司股東並在公司任職，受讓方具體情況如下：

與公司、實際

轉讓 有無永久境 目前持股

受讓方 國籍 身份證號碼 控制人、主要

時間 外居留權 比例（%）

管理人員關係

實際控制人、

2003 年 黃申力 中國 無 32010219660530**** 董事長、總經 24.8238

12 月 理

袁德芳 中國 有 45020564011**** 無 —

監事會主席、

楊 林 中國 無 34040319670614**** 實際控制人的 7.5600

一致行動人

張 清 中國 無 32010219651228**** 製造總監 2.8800

2005 年 營銷中心大區

1 月 牟長洲 中國 無 61232519680304**** 經理，為財務 2.5200

總監王雪莉配

偶

黃相清 中國 無 36250119640401**** 信息中心總監 0.9000

徐鐵柱 中國 無 51022119750817**** 核心技術人員 0.6300

2007 年 研發總監、核

張科孟 中國 無 31010719750311**** 3.6000

10 月 心技術人員

劉 純 中國 無 61230119681210**** 營銷副總監 2.8800

1－1－44

首次公開發行股票招股意向書

核 心 技 術 人

吳建安 中國 無 45242319751020**** 員、開發一部 2.6100

經理

營銷中心海外

王 健 中國 無 44011219710927**** 2.1600

事業部總監

財務部資金管

陳勤瑛 中國 無 33022619711212**** 1.8900

理分部經理

營銷中心中壓

方建國 中國 無 34080219750810**** 1.6200

銷售部經理

財務總監、董

王雪莉 中國 無 61010419720607**** 1.3500

事

副總經理，董

夏玉山 中國 無 31011019750930**** 1.3500

事會秘書

營銷總監，董

劉繼東 中國 無 52010219670327**** 1.1700

事

陳隆耀 中國 無 51060219470717**** 培訓經理 0.9999

產品推广部項

李 燕 中國 無 61012519781011**** 0.9999

目經理

產品推广部項

唐一波 中國 無 22010419771106**** 0.9000

目經理

產品推广部項

祝祖冬 中國 無 36010219751225**** 0.9000

目經理

營銷中心大區

陳毅剛 中國 無 34242119750315**** 0.6300

經理

魏昭蘭 中國 無 36010319630112**** 辦事處經理 0.5004

張 旭 中國 無 21072619800923**** 智慧財產權專員 0.5004

研發中心測試

陳章輝 中國 無 36022219771114**** 0.4500

部副經理

營銷中心大區

劉軍濤 中國 無 23010319770218**** 0.4500

經理

製造中心工藝

謝小兵 中國 無 61232419661222**** 0.4500

設備部經理

高壓銷售部經

張洪勇 中國 無 13302919781118**** 0.4500

理

核 心 技 術 人

董瑞勇 中國 無 14232419750408**** 員、測試部經 0.3294

理

核 心 技 術 人

劉小兵 中國 無 36242219761214**** 員、開發三部 0.1692

經理

李 穎 中國 無 22062119710213**** 辦公室主任 0.1044

李忠鋒 中國 無 37052219780624**** 核心技術人員 0.0837

高壓銷售部項

廖洪勇 中國 無 44020419620329**** 0.0774

目經理

財務部會計核

朱東嬋 中國 無 44132119731117**** 0.0666

算分部經理

汪永貴 中國 無 42232519781217**** 研發總監助理 0.0621

1－1－45

首次公開發行股票招股意向書

質量管理部總

王曉雄 中國 無 43042219701117**** 0.0621

監

王輝華 中國 無 43042119791024**** 核心技術人員 0.0585

陳 新 中國 無 42112619820717**** 營銷總監助理 0.0522

（三）歷次股權變動對發行人業務、管理層、實際控制人及經營業績的影響

為適應公司經營發展的需要，自2002年英威騰有限公司成立至今，共發生多次股權轉讓及增資。

歷次股權變動未導致公司主營業務發生重大變化，公司的實際控制人未發生變化。報告期內，公司管理層也未發生重大變化。

通過歷次增資，使公司的資金實力得到提高，經營規模迅速擴大，壯大了研發、生產和營銷力量，使企業能夠迅速做大做強，對業績的提升產生了積極影響。

通過歷次股權轉讓，公司將核心技術人員、高級管理人員和業務骨幹吸收為股東，使得公司的人才隊伍更加穩定，實現了公司發展目標和主要員工個人目標的高度統一。股權的分散化也幫助公司形成了良好的公司治理結構，為保持快速發展創造了更加有利的條件，奠定了後續發展的堅實基礎。

（四）重大資產重組情況

發行人自股份公司成立以來未進行過重大資產重組。

1－1－46

首次公開發行股票招股意向書

四、發行人的組織結構

（一）發行人的股權結構圖（二）發行人的組織結構及職能部門

1、發行人的組織結構

1－1－47

首次公開發行股票招股意向書

2、發行人的職能部門

（1）公司設置十個內部職能部門，各部門具體職能如下：

辦公室：負責協助總經理協調公司內部工作關係；負責公司級會議管理、紀要整理以及會議各項決策的執行情況監督；負責公司各項制度和重要文件、資料的歸檔管理；負責企業文化建設、行政後勤服務等工作。

質量管理部：負責制定公司中長期質量規劃及年度質量目標，負責質量控制、質量保障體系的策劃和持續改進；負責監控各作業環節的質量控制工作；負責ISO9001質量管理體系的維護。

人力資源部：負責公司的人力資源戰略規劃、人力資源管理體系的建立和實施；負責人才招聘、培訓管理、績效管理、薪酬福利設計及管理、員工關係管理等。

財務部：負責公司的財務和資產管理，財務內控體系的建立和持續優化，包括制度制定、預算管理、費用控制、會計核算、財務報表編制、納稅申報、財務分析等工作，為公司生產經營提供財務支持。

投資發展部：負責擬定和執行公司各項與證券事務有關的制度；負責公司資本擴張方案分析設計和實施；負責與證券監管機構、中介機構、媒體的溝通聯絡；負責投資者關係管理和信息披露；參與擬定公司戰略規劃；負責對外投資及投資管理等工作。

營銷中心：負責營銷戰略規劃；負責市場拓展、渠道管理、產品銷售、客戶管理、品牌建設等工作。

研發中心：負責制定公司技術發展規劃，組織實施新產品的研發；負責制定產品技術工藝標準，為產品的批量生產提供技術支持。

製造中心：負責年度生產計劃的制定與組織實施，負責生產計劃管理及產品的生產製造；負責產品生產過程的質量保證和生產工藝優化；負責建立和完善採購成本控制體系，負責原材料採購及採購流程管理、物流倉儲管理等工作。

信息中心：負責公司信息系統的管理和維護；負責公司網站、內部網絡、資料庫等的規劃；負責公司信息化管理系統建設及運行管理等工作。

審計部：負責對公司財務計劃、預算執行和決算情況、內控制度執行情況進行審計；負責對公司執行國家財經法規情況進行內部審計監督；負責協助董事會檢查和審計有關事項，負責配合公司聘請的審計機構完成年度和專項審計。

1－1－48

首次公開發行股票招股意向書

（2）公司同時設置技術委員會，技術委員會的委員包括公司研發總監、部分核心技術人員以及外聘專家。

技術委員會的主要職能為：參與組織、制定、審議公司的產品和技術發展規劃；根據國內外技術發展狀況和行業新技術、新產品動態，提出新產品開發建議；為公司的重點研發項目提供技術諮詢。

五、發行人控股子公司、參股子公司情況

公司沒有對外股權投資，沒有控股子公司及參股子公司。

六、發起人、持有發行人 5%以上股份的主要股東、實際控制人及一致行動人的基本情況

（一）發起人的基本情況

1、黃申力

參見「第二節 概覽」之「二、（一）第一大股東及實際控制人」。

住所：廣東省深圳市南山區蛇口蘭溪谷11棟9A

在公司設立時，黃申力持有859.2萬股股份，佔股本總額的35.8%。

2、楊林

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：34040319670614****

住所：廣東省深圳市南山區南光路145號荔秀華庭A401

在公司設立時，楊林持有264萬股股份，佔股本總額的11%。

3、張波

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：34010219681008****

住所：廣東省深圳市南山區潤城花園4號樓2單元605

在公司設立時，張波持有208.8萬股股份，佔股本總額的8.7%。

4、張智昇

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：44030119691028****

住所：廣東省深圳市羅湖區中興路144號7棟201

在公司設立時，張智昇持有204萬股股份，佔股本總額的8.5%。

5、鄧曉

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首次公開發行股票招股意向書

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：51021219670912****

住所：廣東省深圳市南山區蛇口海月花園三期7棟14A

在公司設立時，鄧曉持有204萬股股份，佔股本總額的8.5%。

6、牟長洲

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：61232519680304****

住所：廣東省深圳市福田區華強北路上步工業區25棟

在公司設立時，牟長洲持有204萬股股份，佔股本總額的8.5%。

7、徐秉寅

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：64010319500426****

住所：廣東省深圳市福田區華發北路桑達新村8-702

在公司設立時，徐秉寅持有180萬股股份，佔股本總額的7.5%。

8、張清

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：32010219651228****

住所：廣東省深圳市福田區梅林路潤裕苑4棟804

在公司設立時，張清持有144萬股股份，佔股本總額的6%。

9、徐鐵柱

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：51022119750817****

住所：上海市普陀區曹楊八村55號

在公司設立時，徐鐵柱持有108萬股股份，佔股本總額的4.5%。

10、黃相清

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：36250119640401****

住所：廣東省惠州市惠城區東湖七街93號

在公司設立時，黃相清持有24萬股股份，佔股本總額的1%。

（二）持有發行人 5%以上股份的主要股東基本情況

持有發行人5%以上股份的主要股東分別為黃申力、楊林、張波、徐秉寅、張智昇及賈鈞6名股東。黃申力、楊林、張波、徐秉寅、張智昇的基本情況見本節

「六、發起人、持有發行人5%以上股份的主要股東、實際控制人及一致行動人的基本情況」之「（一）發起人的基本情況」，賈鈞的基本情況如下：

1－1－50

首次公開發行股票招股意向書

賈鈞

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：32050419660124****

住所：廣東省深圳市羅湖區太寧路1號梅州大廈9樓

賈鈞2007年11月入股本公司，現持有公司240萬股股份，佔公司5%的股份。

（三）實際控制人及一致行動人的基本情況

公司的實際控制人為第一大股東黃申力。黃申力、楊林、張波、徐秉寅為一致行動人。黃申力、楊林、張波、徐秉寅的基本情況詳見本節「六、發起人、持有發行人 5% 以上股份的主要股東、實際控制人及一致行動人的基本情況」之

「（一）發起人的基本情況」。

七、實際控制人及一致行動人控股及參股的其他企業

☆ 截至本招股意向書籤署之日，實際控制人黃申力及其一致行動人楊林、張波、徐秉寅除持有發行人的股份外，沒有其他投資。

八、其他股東控股及參股的其他企業

持有公司5%以上股份的股東張智昇除持有發行人的股份外，沒有其他投資。公司股東賈鈞、陸民控股及參股的其他企業情況如下：

（一）賈鈞控股的企業

1、深圳市樂派科技有限公司

該公司成立於2006年5月8 日，註冊資本為30萬元，法定代表人為賈鈞，住所為深圳市南山區龍井路龍井高發科技園五號廠房一樓101室，股東構成為：賈鈞持股 75%，陸民持股 5%，劉波持股 20%。經營範圍為：國內商業、物資供銷業，經營進出口業務。

截至 2008 年 12 月 31 日，該公司總資產 64.66 萬元，淨資產 17.10 萬元，

2008年淨利潤-4.36萬元（未經審計）。

2、KALO FINANCE LIMITED

KALO FINANCE LIMITED於2005年1月21日在THE BRITISH VIRGIN ISLANDS

（BVI）註冊成立。BVI 公司號碼為 No.638710；註冊資本金為 50,000 美元。股

1－1－51

首次公開發行股票招股意向書東為賈鈞，持股比例100%。該公司目前沒有從事任何經營業務。

截至2008年12月31日，該公司總資產4.60萬美元，淨資產4.60萬美元，

2008年淨利潤-0.28萬美元（未經審計）。

3、OCEAN INTERNATIONAL TRADING LIMITED

OCEAN INTERNATIONAL TRADING LIMITED於2007年10月5日在THE BRITISH

VIRGIN ISLANDS （BVI）註冊成立。BVI公司號碼為1235642；註冊資本金為50,000

美元。股東為賈鈞，持股比例100%。該公司目前沒有從事任何經營業務。

截至2008年12月31日，該公司總資產4.79萬美元，淨資產4.79萬美元，

2008年淨利潤-0.20萬美元（未經審計）。

（二）陸民控股的企業

1、深圳市華樂通用實業發展有限公司

該公司成立於2004年4月9日，註冊資本為500萬元，法定代表人為賈鈞，住所為深圳市南山區北環路貓頭山高發工業區高發科技工業園5#廠房，股東構成為：賈鈞持股 16%，陸民持股 84%。經營範圍為：國內商業、物資供銷業（不含專營、專控、專賣商品）；興辦實業；進出口業務；自有房屋租賃。

截至 2008 年 12 月 31 日，該公司總資產 2,824.97 萬元，淨資產 623.89 萬元，2008年淨利潤-10.81萬元（未經審計）。

2、HENGZHAO TRADING LIMITED

HENGZHAO TRADING LIMITED 於 2005 年 1 月 21 日在 THE BRITISH VIRGIN

ISLANDS（BVI）註冊成立。BVI公司號碼為No.638707；註冊資本金為50,000 美元。股東構成為：陸民持股 80%，賈鈞持股 20%。該公司經核准及實際經營的業務範圍為手機配件產品的進出口貿易。

截至 2008 年 12 月 31 日，該公司總資產 40.43 萬美元，淨資產 30.33 萬美元，2008年淨利潤9.88萬美元（未經審計）。

3、VALOR COMMUNICATION,INC

VALOR COMMUNICATION,INC於2002年10月8日在美國洛杉磯註冊成立。Use

Permit No:02-236；註冊資本金為80,000美元。股東構成為：陸民持股75%，股東HONG DONG持股25%。該公司經營範圍為手機配件產品的進出口貿易。

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首次公開發行股票招股意向書

截至 2008 年 12 月 31 日，該公司總資產 695.90 萬美元，淨資產 232.12 萬美元，2008年淨利潤76.53萬美元（未經審計）。

4、深圳市摩派科技有限公司

該公司成立於2007年5月21日，註冊資本為1,200萬元，法定代表人為陸民，住所為深圳市南山區北環路貓頭山高發工業區高發科技工業園5#廠房2-6樓，股東構成為：賈鈞持股 25%，陸民持股 75%。經營範圍為：充電器、耳機、閃光線路板、車載多媒體 DVD、顯示屏、導航裝置、音箱的組裝生產；手機電池的裝配；電子產品、模具的技術開發；經營進出口業務。

截至 2008 年 12 月 31 日，該公司總資產 1,304.04 萬元，淨資產 915.01 萬元，2008年淨利潤5.10萬元（未經審計）。

九、實際控制人及一致行動人直接或間接持有發行人股份的質押、爭議情況

截至本招股意向書籤署之日，實際控制人和一致行動人直接或間接持有發行人的股份不存在質押或其它有爭議的情況。

十、發行人有關股本情況

（一）發行人本次發行前後股本情況

公司發行前總股本為4,800萬股，本次發行股份1,600萬股，發行後總股本

6,400萬股，本次發行股份佔發行後總股本的25%。

（二）發行人前十大股東及其在發行人處擔任的職務

序號 股東名稱 股份數（萬股） 持股比例（%） 在公司任職情況

1 黃申力 1,191.5424 24.8238 董事長、總經理

監事會主席、產品推广部

2 楊 林 362.88 7.5600

總監

3 張 波 332.64 6.9300 監事、開發二部經理

4 徐秉寅 293.76 6.1200 副總經理

5 張智昇 280.80 5.8500 董事、人力資源總監

6 賈 鈞 240.00 5.0000 董事

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7 鄧 曉 233.28 4.8600 客戶服務部總監

8 陸 民 230.40 4.8000 未在發行人處任職

9 張科孟 172.80 3.6000 研發總監

10 劉 純 138.24 2.8800 營銷副總監

11 張 清 138.24 2.8800 製造總監

（三）本次發行前各股東的關聯關係及關聯股東的持股比例

本次發行前,各股東的關聯關係如下：

第一大股東黃申力與楊林、張波、徐秉寅為一致行動人。黃申力持有公司

24.82%的股份，楊林持有公司 7.56%的股份，張波持有公司 6.93%的股份，徐秉寅持有公司6.12%的股份。四人合計持有公司45.43%的股份。

公司股東賈鈞、陸民共同投資了華樂通用等 4 家企業。賈鈞持有公司 5%的股份，陸民持有公司4.8%的股份。

股東王雪莉與牟長洲為配偶關係,王雪莉持有公司 1.35%的股份，牟長洲持有公司2.52%的股份。

（四）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾

發行人的全體股東承諾：自公司股票上市之日起 36 個月內，不轉讓或者委託他人管理本人持有的公司股份，也不由公司回購本人持有的公司股份。

擔任發行人董事、監事、高級管理人員、核心技術人員的股東補充承諾：除上述鎖定期限制外，在任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的 25%；離職後半年內，不轉讓本人所持有的公司股份，在申報離任 6 個月後的

12 個月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股份數量佔其所持有公司股份總數的比例不超過50%。

（五）股東中的戰略投資者持股

公司股東中無戰略投資者。

十一、發行人內部職工股情況

本公司沒有發行過內部職工股。

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十二、發行人工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股等情況

本公司不存在工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股或股東數量超過二百人的情況。

公司實際控制人黃申力出具聲明，其與發行人現任股東之間不存在親屬關係，其所持公司股份不存在委託、信託等方式替他人持股的情形。

根據發行人實際控制人黃申力出具的聲明並經核查，保薦人認為，黃申力與發行人現任股東之間不存在親屬關係、不存在委託、信託等方式替他人持股的情形。

根據發行人實際控制人黃申力出具的聲明並經核查，發行人律師認為，黃申力與發行人現任股東之間不存在親屬關係、不存在委託、信託等方式替他人持股的情形。

十三、發行人員工及其社會保障情況

（一）員工人數及變化情況

2006年12月31日、2007年12月31日、2008年12月31日、2009年6月

30日，公司職工人數分別為285人、353人、451人、452人。

（二）人員構成

截至2009年6月30日，公司員工構成情況如下：

1、員工專業構成

專 業 人 數（人） 佔員工總數比例（%）

研發技術人員 75 16.59

管理人員 69 15.27

財務人員 12 2.65

生產人員 165 36.50

銷售人員 131 28.98

合 計 452 100.00

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2、員工受教育程度

受教育程度 人 數（人） 佔員工總數比例（%）

碩士及以上學歷 19 4.20

本科 139 30.75

大專 111 24.56

中專 176 38.94

其他 7 1.55

合計 452 100.00

3、員工年齡分布

年齡區間 人 數（人） 佔員工總數比例（%）

30 歲以下(包括 30 歲) 325 71.90

31-40 歲(包括 40 歲) 101 22.35

41 歲以上 26 5.75

合 計 452 100.00

（三）員工的社會保障情況

報告期內，公司根據國家和深圳市的有關規定參加社會保障體系，為員工辦理養老保險、醫療保險、失業保險、工傷保險、生育保險等社會保險，按時繳納相關費用，未發生違反勞動法律法規的行為。

深圳市現行住房公積金制度是基於《深圳市社會保險暫行規定》（深府【1992】

128號）、《深圳市社會保險暫行規定職工養老保險及住房公積金實施細則》（深府【1992】179 號）兩個規範性文件建立起來的。根據上述規定，深圳市住房公積金制度僅適用於有深圳市常住戶口的職工。

公司具有深圳市常住戶口的員工比例較少，僅為 17%，並且公積金的轉繳和實際應用存在諸多限制，員工實際享受住房公積金存在不便。由於深圳市住房公積金制度的不完善，針對公司實際情況並在徵求員工意見後，公司選擇了公積金實際發放而不是專戶繳存的模式，即按照不低於《住房公積金管理條例》第 18

條規定「職工上年度月平均工資5%」的標準及《深圳市社會保險暫行規定》第 7

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首次公開發行股票招股意向書條規定「職工本人月工資總額的13%」的標準向員工直接發放住房補貼。

2009年1月7日，公司前11大股東黃申力、楊林、張波、徐秉寅、張智昇、賈鈞、鄧曉、陸民、張科孟、劉純、張清向公司出具承諾：如果有權部門要求或決定，公司需為員工補繳住房公積金或公司因未按法律、法規規定的方式向住房公積金帳戶繳存而遭受任何處罰或損失，公司前11大股東黃申力、楊林、張波、徐秉寅、張智昇、賈鈞、鄧曉、陸民、張科孟、劉純、張清願在公司不支付任何對價情況下承擔該等責任。

根據深圳市勞動和社會保障局出具的《關於深圳市英威騰電氣股份有限公司守法情況的復函》，公司在報告期內無因違反勞動法律法規而被行政處罰的記錄。

保薦人認為，公司前11大股東的承諾真實、合法、有效；公司雖未按法律、法規規定的方式向住房公積金帳戶繳存，但已實際按照住房公積金的標準向員工發放住房補貼並徵得員工同意，公司未按法律、法規規定的方式為員工繳存住房公積金的情形，不會影響公司的持續經營，不會對本次發行上市構成實質性障礙。

發行人律師認為，公司前11大股東的承諾真實、合法、有效；公司雖未按法律、法規規定的方式向住房公積金帳戶繳存，但已實際按照住房公積金的標準向員工發放住房補貼並徵得員工同意，公司未按法律、法規規定的方式為員工繳存住房公積金的情形，不會影響公司的持續經營，不會對本次發行上市構成實質性障礙。

十四、實際控制人及一致行動人、作為股東的董事、監事、高級管理人員以及核心技術人員的重要承諾

1、公司全體股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員對股份鎖定作出承諾。有關情況詳見本招股意向書「重大事項提示」之「一、股份流通限制和自願鎖定股份的承諾」。

2、持有公司 5%以上股份的股東黃申力、楊林、張波、徐秉寅、張智昇、賈鈞及股東陸民、作為股東的董事、監事、高級管理人員以及核心技術人員就避免與發行人發生同業競爭作出承諾，有關情況詳見本招股意向書「第七節 同業競爭和關聯交易」之「一、同業競爭」之「（二）避免同業競爭的承諾函」。

3、為避免發行人可能因補繳以前年度被減免的企業所得稅而造成損失，公司前 11 名股東黃申力、楊林、張波、徐秉寅、張智昇、賈鈞、鄧曉、陸民、張

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首次公開發行股票招股意向書科孟、張清、劉純作出承諾：如果發生由於深圳市有關文件和國家有關部門頒布的相關規定存在差異，導致國家有關稅務主管部門追繳深圳市英威騰電氣股份有限公司截至股票公開發行之日前被減免所得稅或被返還增值稅的情形，股東黃申力、楊林、張波、徐秉寅、張智昇、賈鈞、鄧曉、陸民、張科孟、張清、劉純11

名股東願按各自所持公司股份數佔 11 名股東股份總數的比例承擔需補繳的所得稅款及相關費用。

4、公司前11大股東黃申力、楊林、張波、徐秉寅、張智昇、賈鈞、鄧曉、陸民、張科孟、劉純、張清出具《關於補繳住房公積金的承諾函》。有關情況詳見本招股意向書本節「十三、發行人員工及其社會保障情況」之「（三）員工的社會保障情況」。

5、公司前4大股東黃申力、楊林、張波、徐秉寅籤訂《一致行動協議》。有關情況詳見本招股意向書「第二節 概覽」之「二、第一大股東及實際控制人、一致行動人」之「（二）一致行動人」。

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第六節 業務與技術

一、發行人主營業務、主要產品及變化情況

公司主要從事中低壓變頻器研發、製造和銷售。近年來，依託公司強大的研發能力及良好的市場營銷能力，變頻器產品從G9/P9系列起步，經歷不斷升級換代，已開發出CHV、CHE、CHF、CHH、CHA五大系列、上百種規格的高性能變頻器，電壓等級從220V到10kV，功率等級從0.4千瓦到7,100千瓦，形成了品種豐富、門類較為齊全的覆蓋高、中、低端市場的產品線，產品廣泛應用於起重機械、煤炭、塑膠、建材、紡織化纖、油氣鑽採、石化和化工、造紙印刷、工具機等行業領域。

公司主要產品圖示如下：

低壓產品 中壓產品

公司及其前身自成立以來，主營業務從未發生變化，目前已形成年產8萬臺低壓變頻器、500臺中壓變頻器的生產能力。2008年，公司低壓和中壓變頻器產量分別達到 86,596 臺和 353 臺，實現主營業務收入合計 23,534.95 萬元，佔當年公司主營業務收入的 96.47%；2008 年，公司已成功開發高壓變頻器產品並開始小批量生產，當年產量達16臺，實現主營業務收入862.21萬元，佔當年公司主營業務收入的3.53%。

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二、發行人所處行業基本情況

（一）行業管理體制、行業主要法律法規及政策

1、行業管理體制

根據國家統計局的《國民經濟行業分類》(GB/T4754-2002)分類標準，公司所處的行業歸為製造業中的「其他輸配電及控制設備製造」（代碼C3929）。

我國變頻器行業的主管部門是國家發展和改革委員會。國家發展和改革委員會及其下屬各機構主要負責制定產業政策，指導行業結構調整、行業體制改革、技術進步和技術改造等工作。行業內各企業的業務管理和生產經營則完全市場化。

行業自律性組織為中國電器工業協會變頻器分會，其主要職責包括：收集國內外變頻器行業基礎資料和調研相關情況，向政府提出本行業發展等方面的建議；協助政府組織編制行業發展規劃，推動行業內相關方面的協調發展；協助標準化主管部門制定、修訂本行業的國家標準和行業標準，組織建立本行業技術和經濟信息網絡，並開展國際、國內企業的經驗交流與合作。

2、行業主要法律法規及政策

變頻器產品屬節能型電力電子設備，為國家重點支持發展的高新技術產品，長期以來一直獲得國家產業政策的鼓勵和支持。其中涉及與本行業相關的主要法律法規和政策，按重要程度列示如下：

（1）2006年3月《國民經濟和社會發展「十一五」規劃綱要》將「節約資源、保護環境」列為基本國策，要求建設低投入、高產出、低消耗、少排放、能循環、可持續的國民經濟體系和資源節約型、環境友好型社會。同時提出10大節能重點工程，其中「電機系統節能工程」位於第五項，鼓勵推廣變頻調速節能技術，制定相關經濟激勵政策和技術政策、完善電機能效標準體系等配套措施。

（2）2008年4月1日開始實施的《中華人民共和國節約能源法》規定：國家實行有利於節能和環境保護的產業政策，限制發展高耗能、高汙染行業，發展節能環保型產業；鼓勵、支持節能科學技術的研究、開發、示範和推廣，促進節能技術創新與進步；要求各級人民政府應當加強節能工作，合理調整產業結構、企業結構、產品結構和能源消費結構，推動企業降低單位產值能耗和單位產品能耗，淘汰落後的生產能力，改進能源的開發、加工、轉換、輸送、儲存和供應，提高

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首次公開發行股票招股意向書能源利用效率。

（3）2008年11月5日，國務院常務會議公布拉動內需十項措施和四萬億元投資計劃，十項措施中的第五項「加快節能減排和生態建設工程」在今後兩年將安排中央投資3,500億元、第六項「加快自主創新和產業結構調整」在今後兩年將安排中央投資1,600億元。2008年11月10日，國家發改委、財政部聯合出臺《緊急落實新增1,000億元中央投資工作方案》，規定在國家2008年新增1,000億元中央投資中的「十大重點節能工程、循環經濟和重點流域工業汙染治理工程」共安排25億元中央預算內投資。

（4）2009年5月12日，國務院辦公廳發布《裝備製造業調整和振興規劃實施細則》，規劃期為2009-2011年。《實施細則》在「指導思想、基本原則和目標」中提出「堅持發展整機與提高基礎配套水平相結合。努力實現重大技術裝備自主化，帶動基礎配套產品發展。提高基礎件技術水平，開發特種原材料，扭轉基礎配套產品主要依賴進口的局面。提高國產裝備質量水平，擴大國內市場，國產裝備國內市場滿足率穩定在70%左右」。

《實施細則》在「產業調整和振興的主要任務」中提出「加大技術改造投入力度，推廣先進位造技術和清潔生產方式，提高材料利用率和生產效率，降低能耗，減少汙染物排放」。

《實施細則》在「政策措施」中提出「鼓勵使用國產首臺（套）裝備。建立使用國產首臺（套）裝備的風險補償機制。」、「加大技術進步和技術改造投資力度。制定《裝備製造業技術進步和技術改造項目及產品目錄》，支持使用國產首臺（套）重大技術裝備，支持目錄內裝備的自主化、節能節材減排改造、企業兼併重組後內部資源整合、區域性四大基礎工藝中心建設、發展現代製造服務業等。」、「落實節能產品補貼和農機具購置補貼政策。用好節能產品補貼資金，對購買高效節能裝備產品的終端用戶給予補貼，2009年先行開展對高效電機推廣應用的補貼」。

（5）2005年12月國家發改委發布《產業結構調整指導目錄(2005年版)》，將

「交流變頻調速節能技術開發及應用」列入鼓勵類目錄。

（6）2006年12月國家發改委、科技部聯合發布《中國節能技術政策大綱（2006

年）》，在「2、工業節能/2.4 高效節能設備/2.4.4 發展、推廣高效機電設備」部分明確指出「發展、推廣變頻調速技術與裝置」，包括「開發電動機拖動用節

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首次公開發行股票招股意向書能調速裝置、工藝調速性能用交流調速裝置、特種調速用交流調速裝置」等。

（7）2007 年 1 月國家發改委、科學技術部、商務部、國家知識產權局聯合發布《當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（2007 年度）》，「電力電子器件及變流裝置」被列入國家優先發展的重點項目。

（二）行業概況

1、變頻器行業發展概述

（1）變頻器產品簡介

變頻器，即交流電動機變頻調速控制器，是通過利用軟硬體控制系統來控制電力半導體器件的通斷作用，從而將工頻電源(50Hz 或 60Hz)變換為各種頻率，以實現電動機變速運行的設備。由於變頻器能夠根據實際需要對電動機轉速進行實時調節，因此可以明顯降低電動機運行的綜合電耗，並起到改進設備控制水平的效果。

按照不同的分類標準，變頻器可以分為若干類別。按照輸入變頻器的電網電壓等級分類，變頻器可以分為低壓(110V、220V、380V等)、中壓(690V、1140V、

2300V 等)和高壓(3kV、3.3kV、6kV、6.6kV、10kV 等)變頻器，高壓變頻器通常採用 IGBT 多級串聯的主電路結構，而中壓變頻器和低壓變頻器普遍採用二電平或三電平的主電路結構。由於這一在主電路結構上的明顯區別，使得業內人士通常把3kV以下的變頻器歸為一個大類即中低壓變頻器，把3kV及以上的變頻器歸為一個大類即高壓變頻器（公司目前主要產品所對應的具體領域為中低壓變頻器，以下涉及行業分析部分將以中低壓變頻器行業作為重點進行分析）。

此外，按照主電路工作方式分類，可以分為電壓型和電流型變頻器；按照開關方式分類，可以分為PAM（脈衝幅值調製）、PWM（脈衝寬度調製）控制變頻器；按照用途分類，主要分為通用變頻器、專用變頻器等；按照控制方式分類，主要分為V/F控制變頻器和矢量控制變頻器等。

矢量控制變頻器採用矢量控制方式，與傳統的V/F控制變頻器相比，矢量控制變頻器在速度控制精度、調速範圍及低頻力矩特性等方面有著無可比擬的優越性。其主要性能指標對比情況如下表所示：

性能指標 V/F 控制 無速度傳感器矢量控制 有速度傳感器矢量控制

速度控制精度 1% 0.5% 0.1%

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調速範圍 1：40 1：100 1：1000

低頻力矩 100%（3Hz） 150%（0.5Hz） 200%(0Hz)

由於在控制性能上的卓越表現，使得矢量變頻器可以用於許多V/F控制變頻器無法滿足要求的高端場合，如電梯、起重機、吊車、拉絲、數控工具機、軋鋼等。從原理上講，矢量控制能夠獲得優異的動靜態性能，但是對電動機參數的依賴性卻成為實際產品化過程中必須解決的難題。如何獲得準確的電機參數、如何準確估算電機轉速、如何準確測度電機定子磁鏈和轉子磁鏈等問題一直是國內外長期努力研究的課題，近 20 年來國內外專家學者在這些課題上做了大量的理論研究工作，但一直未能確定一個標準化的技術，同時國外已經成功研製矢量變頻器的廠家對於這些關鍵技術都採取嚴密的技術封鎖措施，國內的變頻器廠家很難了解到其產品的核心技術。雖然矢量控制變頻器的開發存在較大難度，但目前國內已有少數優秀企業成功開發並掌握了該項技術。

（2）變頻調速技術的發展歷史和未來趨勢

50年代末，美國通用電氣公司推出了晶閘管(可控矽SCR)這一電力電子器件，為變頻器的發展提供了劃時代的基礎硬體。幾十年間，電力電子器件從最初的晶閘管 (SCR)、GTO(門極可關斷晶閘管)，經過BJT(雙極型功率電晶體)、MOSFET(金屬氧化物場效應管)、SIT(靜電感應電晶體)、SITH(靜電感應晶閘管)、MGT(MOS控制電晶體)、MCT(MOS控制晶閘管)，發展到今天的IGBT(絕緣柵雙極型電晶體)、HVIGBT(耐高壓絕緣柵雙極型晶閘管)，器件的更新使變頻器的應用領域更為廣泛，市場規模隨之擴大。60年代，變頻器在發達國家開始逐步產業化生產，世界變頻器產業的發展拉開序幕。到了70年代，變頻器的軟體技術出現飛躍式發展：

1971年德國、美國提出了矢量控制技術，使得變頻器的調速性能可以和直流調速相媲美；1973年，美國提出了電力電子技術——「採用電力半導體組件進行電力變換和控制的技術」這一新的技術學科，其主要應用領域就是調速傳動；1979年，日本採用矢量控制的變頻器開始實用化，變頻調速技術上了新的臺階。到了 80

年代，由於電力半導體開關器件和微電子技術的進步，變頻器性能及可靠性大幅提高，價格逐步下降，應用領域進一步擴大。進入90年代後，變頻器產品性能、可靠性進一步提高，價格、體積進一步下降，其應用範圍更加廣泛。

近十幾年來，隨著電力電子技術、計算機技術、自動控制技術的迅速發展，

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首次公開發行股票招股意向書電氣傳動技術經歷著一場歷史性革命，即交流調速取代直流調速、計算機數字控制技術取代模擬控制技術成為應用技術的主流。電機交流變頻調速技術因其高效率、高功率因數、優異的調速和啟制動性能，具有顯著的節電和改進工藝控制水平的效果，被國內外公認為最有發展前途的調速方式。

預計未來幾年變頻器將向系統化和網絡化的方向發展，另外採用交-交變換的矩陣變頻器、採用柔性PWM技術的綠色變頻器也由於各自的優異性能，日益成為業界研究的重點。

從目前變頻器的性能、功效和業界技術發展狀況來看，目前還沒有出現功效與變頻器接近的替代品，變頻器被認為是電機系統節能和許多工業領域提高工藝控制水平的最佳選擇。

（3）變頻器產品的優勢

應用變頻器主要是為了對電機轉速和轉矩進行實時調節，由此可以節約不必

要的電能浪費，並提高工業領域的工藝控制水平。其主要優勢體現在以下兩方面：

① 節約能源

能源問題一直以來為世界各國所普遍關注，節能技術的開發和應用作為一種最直接的減少能源消耗的方式，更是得到高度重視。在各類能源中，電能是最重要、最昂貴的能源之一，過度的電力消耗會使煤炭和石油（天然氣）燃料枯竭，並造成更為嚴重的環境汙染。電動機驅動是電能消耗的主要途徑，通過應用變頻調速技術改善電動機驅動方式，能夠使電動機在最節能的轉速下運行，可以大大降低輕載運行時的電能消耗。應用變頻器的電動機節能效果明顯（一般節電率在

20%-30%，較高的可超過50%），投資回收期短，節能潛力巨大。

我國是能耗大國，能源利用率較低，而能源儲備相對不足。多年來國家大力

提倡節約能源、保護環境，並重點支持發展變頻調速技術。據業內專家分析，我

國電動機總裝機容量約為 5.8 億千瓦，佔全國總耗電量的 60%至 70%。其中，交

流電動機佔 90%左右，即 5.22 億千瓦，但目前只有約 5,000 萬千瓦的電動機是

帶變頻控制的，配置率不到 10%。實際上交流電動機中約 70%-80%即 3.5-4 億千

瓦適合配置變頻器，其中30%-40%可以實現控制水平和運行效率的顯著提高，還

有至少40%即2億千瓦具有明顯的節能潛力。如果這2億千瓦適合做節能改造的

電動機當中有1/4裝配變頻器，按年平均運行4,000小時、平均節電率20%計算，

年節電潛力為400億千瓦時，接近三峽電站2006年的年發電量。

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② 提高工藝控制水平

變頻調速能夠應用在大部分的電機拖動場合，由於它能實現精確的速度控制，因此可以很好的控制機械傳動，諸如上升、下降和變速運行，明顯改善設備的工藝控制水平，並實現電機軟啟動，延長電機使用壽命。由於變頻調速具有調速範圍廣、調速精度高等優越性，在許多需要精確速度控制的應用領域中，變頻器都能夠明顯提高設備運行效能，改進工藝水平，從而提高生產效率、節約原材料、改進產品質量。

與發達國家相比，目前我國工業裝備的整體控制水平還有待進一步提高。我國作為工業大國之一，隨著經貿領域與國際全面接軌進程的加速，產品將面臨更為激烈的國際競爭，提高設備的工藝控制水平顯得更為緊迫，為變頻器產品提供了廣闊的發展空間。

（4）變頻器產品的應用市場領域

變頻器具有卓越的調速性能，20世紀90年代以來，隨著人們節能環保意識的加強，變頻器作為節能裝置的應用也越來越普及，逐步成為用於電機調速的主流裝置。

☆ 變頻器的應用領域非常廣闊，幾乎涵蓋國民經濟的各個行業。由於變頻器調速精度高、佔地小、工藝先進、功能豐富、操作簡便、通用性強、易形成閉環控制等優點，優於以往的任何調速方式，廣泛應用於起重機械、紡織化纖、油氣鑽採、冶金、石化和化工、煤炭、建材等眾多行業。

2008 年我國中低壓變頻器市場分布情況

單位：億元

序號 行業名稱 低壓變頻器 中壓變頻器 中低壓變頻器合計

1 起重機械 13.1 0.4 13.5

2 紡織化纖 12.9 - 12.9

3 油氣鑽採 7.2 2.8 10.0

4 冶金 7.5 2.1 9.6

5 石化和化工 8.9 0.6 9.5

6 煤炭 3.8 5.2 9.0

7 電梯 8.0 - 8.0

8 建材 6.3 0.5 6.8

9 電力 6.0 0.6 6.6

10 市政 3.4 1.2 4.6

11 食品飲料菸草 3.9 - 3.9

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12 塑膠 3.7 - 3.7

13 工具機 2.8 - 2.8

14 造紙印刷 2.6 - 2.6

15 其它 7.6 0.7 8.3

合計 97.7 14.1 111.8

資料來源：《2008 年中低壓變頻器行業調查報告》，慧聰鄧白氏研究，2009 年5 月

2、我國變頻器行業的發展

（1）我國變頻技術的發展歷程和現狀

從總體上看，我國變頻調速技術起步較晚，比歐美、日本等發達國家晚了

10至15年。變頻調速技術在我國的發展簡史如下表所示：

我國電氣傳動與變頻調速技術的發展簡史表

特 徵 應用年代

電機擴大機的發電機-電動機機組傳動 50 年代初～70 年代中期

汞孤整流器供電的直流調速傳動 50 年代後期～60 年代後期

磁放大器勵磁的發電機-電動機機組傳動 60 年代初～70 年代中期

晶閘管變流器勵磁的發電機-電動機機組 60 年代後期～70 年代後期

晶閘管變流器供電的直流調速傳動 70 年代初～現在

飽和磁放大器供電的交流調速傳動 60 年代初～60 年代後期

靜止串級調速交流調速傳動 70 年代中期～現在

循環變流器供電的交流變頻器調速傳動 80 年代後期～現在

電壓或電流型 6 脈衝逆變器供電的交流變頻調速傳動 80 年代初～現在

BJT(IGBT)PWM 逆變器供電的交流變頻調速傳動 90 年代初～現在

資料來源：「中國變頻調速技術的發展及應用」，中國自動化網，2006 年

從中低壓變頻器行業的發展現狀來看，內資企業的產品大部分還是普通的

V/F控制，主要應用局限於對性能要求不高的中、低端場合，推出成熟的高端矢

量產品的內資品牌仍是極少數。

（2）我國變頻器行業的發展歷史和趨勢

上世紀60、70年代，變頻器產品已在發達國家有著廣泛應用，到80年代初

國內企業開始接觸國外的變頻技術，80年代後期以日本品牌為代表的外資品牌開

始湧入中國，成為中國變頻器行業的開端。隨著我國經濟的高速發展和人們節能

環保意識的增強，經過近 20 年的推廣和使用，變頻器這一產品已經得到國內廣

大企業用戶的認可，在我國的應用越發普及，行業規模迅速擴大，外資品牌從三

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首次公開發行股票招股意向書墾、富士 2 個發展到此後的約 40 個，同時湧現出一百餘個內資品牌，品牌總數達到140多個。與發達國家相比，我國變頻器企業從整體上仍相對落後，雖然內資品牌數量眾多，但絕大多數企業產銷規模小，受技術、資金和管理水平等方面制約，綜合競爭力較弱。

21 世紀以來，眾多外資品牌在中國大陸建廠，實施本地化經營。目前國際

知名度較高的約十個左右外資品牌均已進入國內市場，而且市場份額均排名前

列，其中在國內市場銷售額排名前五位左右的國際一流品牌在資本規模、產銷規

模和綜合技術水平等方面的實力更加突出，包括西門子、ABB、安川電機、富士

電機等。許多民營資本也積極進入變頻器行業，由此產生了大量變頻器生產企業，

主要集中在沿海如廣東、浙江、山東、上海等地區。在國家宏觀政策的大力支持

和引導之下，近幾年內資品牌中出現了少數優勢企業，不但成功研發了代表高端

控制水平的矢量變頻器，而且生產規模和產品綜合性能也有較大提高。這些企業

雖然尚未具備與西門子、ABB等國際一流品牌展開全面競爭的實力，但已在部分

細分產品和市場上表現出明顯的競爭優勢，市場份額逐年擴大，正在使原有由外

資品牌主導的國內變頻器市場格局發生改變。

（3）我國變頻器行業的競爭格局、主要企業及其市場份額

變頻器行業在我國已有 20 餘年的發展歷史，經歷了從認知到接受和普及、

應用不斷延伸的過程，市場競爭較為充分，市場化程度較高。到 2003 年前後，

幾乎所有的國際知名品牌都已進入國內變頻器市場，同時內資品牌大量湧現，眾

多品牌並存的現象從側面反映了我國變頻器市場的充分競爭程度。近幾年該行業

正在逐步走向成熟，隨後的三到五年將進入全面成熟和行業整合時期。

由於我國變頻器市場在發展初期幾乎是外資品牌一統天下，所以內資品牌從

誕生之日起就是靠奪取外資品牌的市場份額獲得成長，這一點在近幾年表現得尤

為明顯。內資品牌在2003年之前只佔整個市場不到10%的份額，到2005年這一

比例已擴大到 15%，2006 年達到約 20%，2007 年至 2008 年進一步擴大到 24%左

右。但仍有約 76%的市場份額被外資品牌佔據，其中日本品牌佔 18%左右，歐美

品牌約佔50%左右，中國臺灣地區和韓國品牌約佔6%。從國內中低壓變頻器市場

的品牌數量看，內資品牌數量最多，約佔70%。雖然少數規模領先的內資企業的

品牌效應正在逐漸形成，對外資品牌中、高端產品的替代逐步加速，但同時內資

品牌之間競爭也開始加劇，優勢資源正在通過市場競爭、優勝劣汰向少數優勢品

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牌集中。

從地域分布來看，我國中低壓變頻器的研發和生產主要集中在珠江三角洲和

長江三角洲，其中深圳的變頻器企業數量和銷量明顯超過其它區域，另外分布在

四川、山東等地的生產企業也表現出一定的實力。

根據慧聰鄧白氏研究 2008 年的市場統計數字，從各個內資品牌所佔的市場

份額來看，內資品牌可以分為 3 個層次，第一集團內各企業 2008 年的銷售額均

在1.5億元以上 （含增值稅），第二集團在0.5億元至1.2億元之間 （含增值稅），

其他企業的銷售額大都低於0.5億元 （含增值稅）。其代表性企業如下表所示 （排

名不分先後）：

內資品牌中低壓變頻器企業分類情況

第一集團企業 深圳英威騰、歐瑞傳動（原煙臺惠豐）、成都希望森蘭、深圳匯川

第二集團企業 深圳安邦信、山東新風光電子、深圳四方、深圳正弦等

其他企業 深圳阿爾法、深圳日業、成都佳靈等

2008年我國中低壓變頻器市場份額如下圖所示。除了76%左右的市場份額被

外資品牌佔據之外，內資品牌的第一集團約佔7.5%，第二集團約佔6.0%,除第一、

第二集團外的其他內資品牌約佔10.5%。雖然從這一統計數據來看我國中低壓變

頻器市場的集中度並不高，但和過去幾年相比已顯示出提高的趨勢。隨著該行業

的逐步成熟，品牌集中度將進一步提高。

2008 年我國中低壓變頻器市場概況

第一集團 7.5%

第二集團 6.0%

其它 10.5%

外資品牌 76%

在內資品牌中，以下 4 個企業 2008 年市場業績突出，處於第一集團，其銷售額（含增值稅）統計如下圖所示：

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2008 年內資領先企業銷售額統計

單位：億元

億元

4 2.9

3

2.1

2 1.6 1.5

1

0

英威騰 匯川技術 歐瑞傳動 希望森蘭

資料來源：《2008年中低壓變頻器行業調查報告》，慧聰鄧白氏研究，2009 年5月

（三）我國變頻器行業的市場容量

1988年日本三墾公司的第一臺低壓變頻器進入中國，到20世紀90年代初，越來越多的國內企業認識到變頻器的作用並嘗試使用，市場容量迅速擴大。據統計，1993年我國變頻器市場容量不足4億元，到1999年已迅速增長到28億元之巨。

進入新世紀以來我國變頻器行業繼續迅速發展，從2000年至2007年市場容量的平均年增長率在15%以上。根據2009年5月慧聰鄧白氏研究對我國中低壓變頻器市場的調研，2008年我國中低壓變頻器的市場容量約為111.8億元，其中低壓變頻器為 97.7 億元，中壓變頻器為 14.1 億元，與 2007 年相比仍保持增長，但由於受到金融危機影響增速有所放緩。

機械工業信息研究院產業與市場研究所從 2005 年年底開展了第三屆中國變頻器用戶調查工作，根據已經發布的調查報告,我國變頻器市場至少在10年以後才能趨於飽和，總體市場潛力為1,200億元至1,800億元。

慧聰鄧白氏研究根據國內中低壓變頻器市場過去幾年市場規模的統計數字，對未來 4 年我國中低壓變頻器市場容量進行了估算：到 2012 年，我國中低壓變頻器市場容量超過190億元，其中低壓變頻器市場容量超過160億元，中壓變頻器市場容量超過30億元。具體數據如下表：

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低壓變頻器市場規模

單位：億元

2009年 2010年 2011年 2012 年

2003年 2004 年 2005 年 2006 年 2007年 2008年

（E） （E） （E） （E）

48.6 58.3 64.2 74.2 87.1 97.7 102.8 118.2 137.4 161.1

中壓變頻器市場規模

單位：億元

2009年 2010年 2011年 2012 年

2003年 2004 年 2005 年 2006 年 2007年 2008年

（E） （E） （E） （E）

3.4 4.7 6.6 8.9 11.7 14.1 15.4 18.5 23.0 30.4

（四）進入行業的主要障礙

在我國變頻器行業發展早期，由於市場尚不成熟，行業的進入壁壘不高。隨

著國內市場的逐步成熟和市場競爭的加劇，目前行業的進入壁壘已大大提高。

1、技術和人才壁壘

變頻器屬高新技術產品，其研發與設計涉及電力電子技術、大規模集成電路

和微處理器控制技術、電機控制與現代控制理論、計算機通信技術等學科門類，

無論從理論上還是產品研發、工藝設計和工藝實現上，都需要較高的技術水平和

經驗積累，因此對人才隊伍有較高的要求，需要研發團隊擁有軟體、硬體、結構

設計、測試等各方面理論和實踐水平較高、經驗豐富的技術人才。相對來講，新

進入企業要獲取並組合好這樣的人才隊伍有很大的難度。

2、營銷渠道壁壘

變頻器作為動力控制裝置，屬關鍵設備，用戶在購買中一般在考慮產品性價

比的同時也把採購的方便性、售前和售後服務的及時性作為重要關注因素，因此

在營銷和服務網絡方面具有規模優勢的變頻器企業的產品更容易為用戶所接受。

新進入企業要建設具有一定規模的營銷網絡，面臨著資金、人才等方面的制約，

要進入已有的渠道則替代成本較高、周期較長。

3、規模經濟壁壘

隨著變頻器行業競爭的加劇，對企業規模提出了更高的要求，達不到一定規

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首次公開發行股票招股意向書模的企業在採購、製造、研發、質量控制、服務等方面居於成本劣勢，難以適應日趨激烈的市場競爭。

（五）行業利潤水平的變動趨勢及變動原因

目前我國中低壓變頻器行業的利潤率處於中等偏上水平，對潛在投資者仍具有一定的吸引力。但目前整體市場價格正在逐步下降，行業利潤率呈現逐步降低趨勢。其原因主要是，我國變頻器行業已從外資品牌主導市場演變為日資品牌、歐美品牌和內資品牌三足鼎立，內資企業中出現了少數規模和技術領先的優勢企業，利用其成本優勢，以價格和服務為主要競爭手段，加速對外資品牌產品的替代，從而使產品價格和行業利潤水平有所下降。

（六）影響行業發展的有利因素與不利因素

1、有利因素

（1）國家產業政策扶持

變頻器屬國家重點高新技術產品，是國家「863」計劃重點支持的領域之一。變頻器行業一直得到國家產業政策的鼓勵和支持。

國家「十一五」規劃明確指出，國家鼓勵高科技產業的健康發展，強調大力提高原始創新能力、集成創新能力和引進消化吸收再創新能力，努力掌握核心技術和關鍵技術，增強科技成果轉化能力，提升產業整體技術水平。多年來，國家有關部門一直致力於變頻調速技術及產品的開發和推廣應用，在技術創新、產品開發和應用等方面給予了重點扶持，組織了變頻調速技術的評測推薦工作，並把推廣應用變頻調速技術作為風機、水泵節能技改專項的重點投資方向。

為推動全社會開展節能降耗，緩解能源瓶頸的制約，建設節能型社會，國家發改委制定了《節能中長期專項規劃》，其中規劃啟動的十大重點節能工程中有一項就是電機系統節能。

（2）國內市場需求的持續增長

世界性的能源短缺使得節能降耗的需求日益迫切，變頻器作為主流節能產品，其市場正在快速成長。我國作為能耗大國，能源緊張局面將長期存在，節能需求更加緊迫。

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隨著國內產業升級、工藝控制要求提高，變頻器的應用日益普及，逐步成為許多工業設備的標準配置。我國作為製造業大國，國民經濟持續增長也為變頻器產業創造了良好的發展空間，變頻器優越的電機控制性能給企業用戶帶來可觀的經濟效益，市場空間巨大。

（3）廣闊的國際市場

變頻器作為主流的電機調速產品，其世界市場需求也在穩定增長。特別是國外發展中國家電力電子產品技術水平較低，其本國企業多處於起步階段，市場主要被外資品牌佔領。隨著我國領先的內資變頻器企業技術水平不斷提高，產品日益成熟，在國際市場上日益顯示出性價比方面的競爭優勢。

同時，變頻器作為高科技產品和電機節能裝置出口，符合我國鼓勵自主品牌和自主智慧財產權產品出口的政策，享受相關稅收優惠政策。目前，部分內資品牌已經開始了海外市場的拓展步伐，產品開始打入國際市場。

（4）內資品牌市場份額持續增長

經過 20 餘年的發展，我國變頻器行業已成為一個投資主體多樣化、競爭比較充分的行業。內資變頻器企業在學習中起步，逐步發展壯大，並以其產品性價比優勢、本土化優勢、服務優勢等逐步擴大市場份額，替代外資品牌，從零起步發展到目前 24%的市場份額，增長勢頭強勁。行業原來以歐美品牌、日本品牌為主導的競爭格局正在發生改變。從2007年和2008年我國中低壓變頻器市場的格局看，內資品牌的總體份額已經超過臺灣品牌、韓國品牌和日本品牌，與歐美品牌和日本品牌形成三足鼎立之勢。

隨著內資變頻器企業技術水平的提高，產品質量和穩定性的不斷改進，客戶信心不斷提升，其對外資品牌的替代將進一步加速，內資品牌的市場份額將繼續擴大。

（5）產品應用領域的不斷拓寬

隨著技術的發展進步，變頻技術的應用領域也在不斷拓展。其中包括在風力發電和太陽能發電領域的應用。變頻技術在風力發電和太陽能發電的核心設備——併網逆變器上有著直接的應用，新能源產業的發展將為變頻技術的應用提供更為廣闊的空間。

2、不利因素

（1）內資變頻器企業研發投入不足

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變頻器行業的巨大市場潛力和良好發展前景吸引了國內眾多企業進入，但絕大多數內資變頻器企業規模偏小，積累較少，投入的研發經費有限，大部分企業自主研發和創新能力不足，產品同質化，產品檔次不高，從整體上看與外資知名品牌企業相比仍有明顯差距。

（2）市場競爭加劇

我國變頻器行業是由於外資品牌的進入而產生的行業，內資品牌在向外資品牌的學習中起步，歷史較短，是在不斷消化、吸收國外技術的基礎上逐步成長起來的。外資知名品牌企業具備雄厚的資本實力和品牌影響力，對內資品牌形成較大的競爭壓力，除了憑藉品牌和技術壓制內資企業的生存空間之外，還通過併購內資企業擴大市場份額，給內資企業的發展帶來一定的不利影響。

（3）國內相關產業配套不足

中低壓變頻器產品的核心功率器件 IGBT 屬電力半導體產品，歐洲、日本的IGBT生產企業在生產和研發方面處於國際領先水平，其中最有代表性的德國英飛凌和日本三菱兩個品牌合計佔世界IGBT市場的80%左右。目前國內在該領域的產業化生產已經起步，但生產規模仍然偏小，產品規格齊全度等方面也存在差距。幾家市場份額較大的內資變頻器企業主要採用進口IGBT，特別是對德國英飛凌和日本三菱兩大品牌的產品存在不同程度的依賴。

（七）行業技術水平及技術特點、行業特徵

1、行業技術水平

國內變頻器技術是在不斷消化吸收國外同行業先進技術的基礎上，根據國內應用特點進行適應性改造而逐步發展起來的。目前少數領先的內資品牌已在產品技術和性能上接近甚至達到了外資知名品牌的水平，成功進入高端應用領域。但從整體來看，內資企業的技術成熟度與外資知名品牌相比還有一定差距，產品規格和種類也有待進一步豐富。

2、變頻器行業技術特點

（1）是一種新興的綜合性、應用性高新技術

變頻調速技術是涉及電力電子技術、大規模集成電路和微處理器控制技術、電機控制與現代控制理論、計算機通信技術的一種綜合性、應用性高新技術。

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（2）是一項節能技術

應用變頻調速，可以使電動機在最節能的轉速下運行。實踐證明，通過採用變頻調速技術實現電動機的變速運行，一般可降低能耗20%-30%,有的甚至可降低能耗50%以上。

（3）是一項提高工藝水平的控制技術

變頻調速具有調速範圍廣、調速精度高等優越性，在許多需要精確速度控制的應用領域中，變頻器產品能夠明顯提高工藝質量和生產效率。

（4）是一項應用領域不斷延伸、功能不斷擴展的技術

隨著市場的擴大和用戶需求的多樣化，變頻器產品的功能也在不斷完善，集成度和系統化程度越來越高，使用更加方便，並且已經出現某些行業專用變頻器產品。另外，變頻器的應用領域也在不斷擴大，從工廠的生產加工設備到工業公用工程、從重型工業到輕工行業都已廣泛使用。

3、行業特徵

變頻器產品作為電機節能與改進工藝控制水平的主流應用裝置，近年來其市場增長速度很快，行業本身受宏觀經濟周期波動影響不大，並不存在明顯的行業周期性。受到我國固定資產投資慣例的影響，變頻器產品的銷售存在一定季節性，每年上半年銷售額偏低，從第三季度開始銷售量開始擴大，下半年的銷售額通常佔全年銷售總額的60%以上。行業區域性方面，變頻器產品的客戶相對集中在華東、華南、華北等工業經濟較發達的地區。

（八）發行人所處行業與上下遊行業之間的關係及上下遊行業發展狀況對本行業及其發展前景的影響

1、本行業與上下遊行業之間的關聯性

公司上遊行業為各類配件行業，主要包括電子元器件和金屬材料件，其中電子元器件主要包括普通電子元器件（如電解電容）和核心功率器件IGBT，金屬材料件主要是機箱等原材料。

公司下遊行業涉及眾多行業領域，包括起重機械、煤炭、塑膠、工具機、電力、冶金、石化和化工、油氣鑽採、市政、電梯、紡織化纖、食品飲料菸草、造紙印刷等行業。

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2、上下遊行業發展狀況對本行業及其發展前景的影響

除核心功率器件 IGBT 之外，公司上遊行業的供應商主要來自國內，數量相對較多，配套能力較強，可供選擇範圍廣泛，本行業對其議價能力較強。但由於能源、有色金屬材料價格波動較大，可能導致上遊行業成本的大幅波動，進而對本行業的採購成本產生一定影響。

IGBT 的主要市場份額掌握在德國和日本企業手中，全球具有 IGBT 晶片技術和製造能力的廠家較多，其中德國英飛凌科技公司和日本三菱電機株式會社是最大的兩家。相對其他原材料供應商來說，本行業對 IGBT 供應商議價能力較弱，對企業成本控制產生一定影響。

不過，隨著IGBT產品技術和市場的發展，更多企業參與IGBT的研發與生產，歐洲和日本均出現了幾家新興的IGBT廠商，國內IGBT生產商也已逐步開始規模生產。另外，IGBT主要廠家正在陸續推出結構設計標準化、封裝統一、便於替換的下一代IGBT產品，各廠家IGBT產品之間的互相替代也將變得更加容易，因此IGBT器件對變頻器行業發展的限制因素正在逐步弱化。

目前，公司已根據各系列產品對 IGBT 的不同需求擬定了替代方案，這些替代品已經通過公司研發中心的產品認證，部分已在批量使用，應用替代品生產的變頻器其產品性能、質量和成本沒有明顯變化。這些替代方案使公司對單一IGBT供應商的依賴程度大大降低，減小了對單一供應商依賴的風險。

變頻器下遊行業涉及到工業領域的眾多行業，在宏觀經濟持續穩定快速增長的背景下，下遊行業投資規模的增長會帶動變頻器產品需求量的提高，而這些行業出於降低能耗、提高工藝水平的內在需求，還將不斷加大設備配套、節能改造和工藝技術改造的投入，進而帶動變頻器市場需求的增長。

三、發行人在行業中的競爭地位

（一）競爭優勢

1、團隊和人才優勢

自創業之初，公司主要創始人黃申力先生即確立了「眾誠德厚，業精志遠」的經營理念。正是在這一理念的感召下，公司秉承拼搏創新、追求卓越、精誠團

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首次公開發行股票招股意向書結的企業價值觀，不斷創新發展，經營管理團隊不斷壯大。公司的發展歷程，實際上就是一個各類人才不斷匯集的過程。

為追求公司的發展壯大，股東願意與能為企業做出貢獻的人長期分享企業發展的成果。公司從創辦時的6名股東發展到目前的43名股東，公司董事長黃申力先生等創始人將所持股份大幅轉讓給陸續加入的其他高級管理人員、核心技術人員和業務骨幹，目前公司的高級管理人員、核心技術人員和業務骨幹均持有公司股份。分享的文化使公司體現出極強的凝聚力，自創業至今中高層管理人員、核心技術人員、業務骨幹一直保持穩定，年流失率未超過3%，特別是2008年至今未出現流失。

公司擁有一支高素質、高學歷、學習能力強的職業化經營管理團隊，由行業內的技術研發人才、營銷人才和各類管理人才組成，具有長期的從業經歷和豐富的行業經驗，經營管理團隊分工明確，配合默契。目前公司的高層經營管理團隊平均年齡約39歲，核心技術人員平均年齡34歲，年富力強，對行業及產品的技術發展方向、市場需求的變化有著前瞻性的把握能力。除經營管理團隊外，公司還培養了一批業務精通、能力突出、經驗豐富的業務骨幹。

2、產品優勢

公司已通過ISO9001:2008質量管理體系TUV認證、2000質量管理體系認證，主要產品通過CE產品認證。經過嚴格的產品質量控制管理，所生產的產品在內資品牌中有明顯的品質優勢，與外資品牌相比具有明顯的價格優勢，產品綜合性價比優勢十分突出。

公司在創立初期，其生存很大程度上依賴於一款與當時市場上流行的通用變頻器產品不同的注塑機專用變頻器。目前，公司在產品線的齊全程度和產品成熟度方面仍與國際一流品牌存在一定差距，但公司在經營中始終堅持差異化的產品戰略，善於挖掘客戶的專業化和個性化需求，通過更好的滿足這些需求來塑造產品競爭優勢，並在部分細分市場上成為優勢品牌（比如公司已推出了多種模塊化設計的行業專用擴展卡和各類行業專用變頻器，其中供水專用擴展卡、CHV110系列注塑機專用變頻器、CHA110 系列港機專用四象限變頻器等產品樹立了行業標杆）。

公司現擁有功率從0.4千瓦～7,100千瓦、電壓等級從220V～10kV(包括低壓變頻器、中壓變頻器和高壓變頻器)的上百種規格型號的高性能變頻器產品，形

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首次公開發行股票招股意向書成了覆蓋高、中、低端市場的豐富產品線，是產品線最齊全的內資品牌之一。隨著CHA系列四象限變頻器的研發成功，公司已成為中低壓變頻器領域產品種類最齊全的內資品牌；隨著CHH系列高壓變頻器的研發成功，公司已成為國內極少數同時具備低壓、中壓和高壓變頻器三大系列產品線的內資品牌。目前，公司在產品線齊全程度上即使與部分外資知名品牌相比也具有一定優勢。公司仍在加快新產品研發和產業化速度，力爭早日趕超西門子、ABB兩大外資品牌。

公司主要產品均經受了長時間的用戶檢驗，現已基本成熟。由於產品銷量快速提升，公司目前已形成一定的規模效應，在市場競爭中處於更加有利的地位。

公司「INVT」品牌獲得廣東省名牌稱號，各類產品在國內行業評比中榮獲多項榮譽。2009年2月，深圳市科技和信息局與深圳市貿易工業局認定公司CHF通用變頻器、CHE開環矢量控制變頻器、CHV高性能矢量控制變頻器、RBU能量回饋單元及CHH高壓變頻器為深圳市自主創新產品。

公司「年新增20萬臺低壓變頻器擴建項目」被國家發改委列入「國家高技術產業發展項目計劃及國家資金補助計劃」，同時被深圳市發展和改革局列入「2008

年度深圳市高技術產業化示範工程計劃」。

3、研發和技術優勢

變頻器行業是具有較高技術壁壘的行業，公司參與行業標準的制定，研發能力和綜合技術水平在國內內資品牌中處於領先地位。

公司擁有一支規模和開發能力在國內名列前茅的研發技術團隊，所研發的矢量變頻器代表了國際先進水平。國內掌握矢量變頻器開發技術的高端人才非常稀缺，公司擁有一流的核心技術人才，在技術方面處於領先地位，從而具備了相對其他內資品牌更加突出的產品性能和質量優勢，也奠定了與外資知名品牌同臺競技的基礎。

公司已獲批建設深圳市第一個變頻器工程技術研究中心，並獲得深圳市科技和信息局300萬元資助。公司設有技術委員會和研發中心，建立了專業化分工的高效技術創新體系和行之有效的創新激勵機制。近年來通過持續加大研發投入力度，引進人才，不斷強化研發和技術力量，逐漸打造出一支技術精湛、創新力強的研發團隊。公司目前有75名研發技術人員，擁有專業從事產品開發的核心領軍人才與骨幹人才梯隊，研發技術人才儲備充分。公司的創新模式已由成立之初的消化吸收、集成創新，發展到目前的原始創新。公司目前擁有多項專利和軟體著

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☆ 首次公開發行股票招股意向書作權，所有產品均為自主研發，擁有全部智慧財產權，尤其是矢量變頻技術及多項通用、行業專用變頻器產品的研發成功和產業化，標誌著公司產品進入變頻器應用的高端領域。2008年公司先後與振華重工（原振華港機）、湘潭平安電氣有限公司等行業知名客戶建立合作關係，2009年與國內冶金設備行業領軍企業開展合作，標誌著公司整體技術實力與西門子、ABB兩大外資品牌的差距進一步縮小。公司在變頻器的軟體算法領域和硬體設計領域擁有多項關鍵技術儲備，為今後的長期發展奠定了良好基礎。

4、營銷網絡優勢

公司擁有一支行業經驗豐富的營銷團隊，通過多年來的營銷渠道建設，使公司的營銷網絡管理水平無論是相對內資品牌還是外資品牌均處於行業領先地位。

變頻器產品作為關鍵工業設備，客戶對產品性價比、可靠性和服務及時性有著比普通工業產品更高的要求，這使得營銷網絡在市場拓展和市場地位的鞏固方面扮演著最為關鍵的角色。由眾多經銷商、辦事處構成的公司營銷網絡為銷售業績增長和售前售後服務提供了有力支持。公司已在全國各地建立了三十個辦事處，發展了上百家國內渠道經銷商和數十家海外經銷商，與上千家用戶建立了長期合作關係，形成具有較高覆蓋率的高效分銷網絡。

公司堅持以市場為導向，秉承「客戶至上，快速服務」的理念，注重培育客戶忠誠度。經過長期的營銷推廣，公司已在變頻器行業樹立起良好的品牌形象，對銷售業績增長起到有效的推動作用。

通過海外營銷渠道的大力拓展，近年來公司海外銷售也呈快速增長勢頭，目前產品已遠銷55個國家和地區。

5、信息化和規範化管理優勢

近年來公司全面開展信息化建設，引入先進的信息管理工具構建了CRM客戶關係管理平臺、ERP企業資源管理平臺、OA企業協同辦公平臺、K3金蝶財務管理平臺、NOTES 郵件平臺、遠程控制管理平臺、集成產品開發流程等信息化管理工具，通過採用先進的信息技術提升內部管理水平和市場快速反應能力。

公司注重企業運營管理系統建設，通過「規範化科學管理方法引入、企業運作管理體系建立、管理者的專業化和職業化打造」三大階段的發展建設，建立以信息化管理為基礎、數據化管理為依據、科學的管理方法為手段的各項企業運作

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首次公開發行股票招股意向書管理體系；以文化建設為先導，貫徹「管理制度化、業務流程化、程序規範化」的管理策略，逐步建立、規範、完善包括信息化管理、人力資源管理、財務內控管理、質量管理、產品規劃管理、市場營銷管理、運作管理等管理體系，有效地控制企業經營風險，確保企業快速、穩健發展。

（二）競爭劣勢

1、與國際一流品牌相比尚存在一定差距

變頻器產品一般有3年左右的產品成熟期，質量是否可靠，性能是否穩定，需要客戶一定使用時間的檢驗。大多數外資知名品牌介入國內市場較早，在品牌、技術、資金和管理方面具備優勢，根據2008年的市場統計資料，佔據我國中低壓變頻器市場份額前10名的均為外資品牌。公司起步較晚，產品進入市場的時間相對較短，在產品的成熟度和品牌知名度方面與國際一流品牌尚存在一定差距。排名前五位的外資品牌綜合實力很強，其中西門子和ABB甚至可以為一些行業提供整套電氣設備和系統解決方案，而目前包括公司在內的眾多內資企業均不具備這種實力，在電力、冶金等領域的工程項目競爭中處於劣勢。

2、面臨後續發展資金不足的制約

目前公司的產能已經飽和，進一步擴大規模和提升企業競爭力需要大量的資金支持。變頻器行業作為技術密集型產業，產品和技術的研發投資大、投入周期較長。目前公司的融資渠道較為單一，面對國內變頻器行業迅速發展的歷史性機遇，完全依靠公司自身積累實施大規模快速擴張的難度較大，後續發展資金不足將可能制約公司未來的發展。

（三）公司的市場份額及報告期內的變動情況和趨勢

國內中低壓變頻器行業2006年、2007年、2008年銷售額（含增值稅）分別為83.1億元、98.8億元、111.8億元，其中內資品牌分別約佔當年銷售額的20%、

24%、24%。公司2006-2008年按含增值稅的銷售價格計算中低壓變頻器的銷售額分別為 1.2 億元、2.3 億元、2.8 億元（2008 年公司銷售額約 2.9 億元，其中中低壓變頻器約 2.8 億元），分別約佔當年全國中低壓變頻器銷售額比例的 1.5%、

2.3%、2.5%。

以下為2006-2008年按含增值稅的銷售價格計算的銷售額對比情況：

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2008 年 2007年 2006年

項 目 銷售額 市場份額 銷售額 市場份額 銷售額 市場份額

（億元） （%） （億元） （%） （億元） （%）

全國市場 111.8 100.0 98.8 100.0 83.1 100.0

內資品牌 約26.8 約24 約23.7 約24 約16.5 約20

本公司 2.8 2.5 2.3 2.3 1.2 1.5

報告期內公司市場份額迅速增長，已成長為國內中低壓變頻器行業領先的內資品牌，英威騰品牌在國內變頻器行業中已享有較高的市場知名度。根據產品銷售額統計，公司2007年和2008年在國內中低壓變頻器行業居內資品牌第一位。根據公司目前的綜合競爭實力和業績增長態勢，預計未來幾年公司的市場份額仍將保持快速增長。

（四）主要競爭對手簡要情況

1、國際一流品牌企業

（1）ABB

ABB 是全球 500 強企業之一。在變頻器供應商中，ABB 以技術性能領先、系統集成和配套能力強大而著稱，營銷網絡遍布世界各地。

北京ABB電氣傳動系統有限公司是ABB集團設在我國的交、直流傳動產品主要供貨廠商。ABB 的銷售渠道以分銷為主，設在各地的辦事處和服務中心負責技術支持及其它各種服務。2008 年該公司在國內市場中低壓變頻器業務銷售額約 20

億元（含增值稅），其中中壓變頻器約為6億元（含增值稅）。

（2）西門子

西門子是全球最大的電氣工程和電子公司之一。1995年初，西門子與天津機電工業控股集團公司及天津電氣傳動設計研究所在天津合資組建西門子電氣傳動有限公司，主要生產標準傳動、部分大型傳動及電機產品。

西門子採用直銷、分銷混合的銷售體系，包括全國範圍內的銷售辦事處、控股公司、系統集成商和分銷商。其 2008 年在國內市場中低壓變頻器業務銷售額約為21億元（含增值稅），其中中壓變頻器約為5億元（含增值稅）。

（3）安川電機

安川電機是日本品牌中少數成長較快的企業之一，在上海建有變頻器工廠，

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首次公開發行股票招股意向書其產品在電梯和提升機械行業據領先地位。安川除了變頻器之外還有伺服系統，其電機伺服和變頻器的市場份額在世界市場名列前茅。其銷售主要通過代理商來完成。

2008 年安川電機在國內市場的變頻器業務銷售額約 8.2 億元（含增值稅），主要是低壓變頻器。

（4）富士電機

富士電機是日本最大的綜合性機電產品製造廠家之一。富士電機（上海）有限公司是富士電機集團的全資子公司，提供變頻器、伺服系統、可編程控制器、低壓電器等工業自動化控制類產品。

作為我國用戶使用較早的變頻器品牌之一，富士在我國變頻器市場曾創下輝煌的歷史，但近年來市場份額有所下降。2008年富士在國內市場的變頻器業務銷售額約為6.8億元（含增值稅），主要是低壓變頻器業務。

2、內資品牌企業

（1）歐瑞傳動（原煙臺惠豐）

煙臺惠豐電子有限公司成立於 1992 年，是我國最早從事國產變頻研發的企業之一。煙臺惠豐在國內主要城市建立辦事處和服務網點，部分產品出口到東南亞、中東、南美等地區。

2007 年初,煙臺惠豐與香港的投資者合資成立了歐瑞傳動電氣有限公司。該公司近年來的銷售業績增長比較平穩，2008年銷售額約為1.6億元（含增值稅）。

（2）成都希望森蘭

成都希望森蘭變頻器製造有限公司成立於1998年。

成都希望森蘭的銷售渠道以各地的銷售服務公司為主，在全國主要城市建有分公司和辦事處。該公司2008年銷售額約為1.5億元（含增值稅），主要是低壓變頻器產品。

（3）深圳匯川

深圳市匯川技術有限公司成立於2003年。

深圳匯川開發出矢量型變頻器產品，在短短幾年中已發展成為國內變頻器行業的主流內資品牌之一。深圳匯川成立以來業務增長迅速，但 2007 年後增速開始放緩，2008年銷售額約2.1億元（含增值稅），主要是低壓變頻器產品。

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（以上主要競爭對手信息資料來源：《2008年中低壓變頻器行業調查報告》，慧聰鄧白氏

研究，2009年5月）

在國內上市公司中，沒有與公司所處行業完全相同的同類企業，僅遼寧榮信

電力電子股份有限公司（以下簡稱「榮信股份」）和廣州智光電氣股份有限公司

（以下簡稱「智光電氣」）有部分高壓變頻器業務，但佔其營業收入的比例較低，

從這兩家公司的整體業務來看，與公司的可比性不強。

（五）公司主要競爭策略

目前中低壓變頻器市場的大部分市場份額被外資品牌所佔領，公司作為內資

品牌的領先者，依託豐富的產品線和強大的營銷網絡，將在鞏固自身原有市場的

基礎上通過與外資品牌的競爭來獲取更大的市場份額。目前公司對外資品牌主要

採取在價格和服務方面突出性價比優勢、在細分市場謀求產品差異化優勢的競爭

策略，以快速反應和重點突破為策略重心，逐步蠶食外資品牌的市場份額。在針

對內資品牌的競爭中，公司將繼續發揮在產品線、營銷網絡、規模和品牌等方面

的優勢，力求與其他內資企業拉開差距，進一步強化現有市場領先地位。

四、發行人主營業務情況

（一）主要產品的用途

公司目前的主要產品為中低壓變頻器，產品主要用途是實現電機節能和提高

工藝控制水平，廣泛應用於起重機械、塑膠、煤炭、油氣鑽採、造紙印刷、工具機、

冶金、建材、市政、石化和化工、紡織化纖、食品飲料菸草、工業公用工程等行

業領域，具體行業應用情況如下表：

類別 系列 產品名稱 技術特點 應用領域

定位於中高端市場應用，內嵌有 提升機械：電梯、吊車、塔機等

PG 矢量控制（VC）、無 PG 矢量控 印染機械：卷染機、聯合印染機、

CHV100高 制（SVC）、V/F 控制和轉矩控制 造紙機、紙板加工等

低壓 CHV

性能矢量 （TC）多種控制模式，具有控制 包裝機械：分切機、塑膜機等

產品 系列

變頻器 精度高、低頻轉矩輸出大、響應 印刷機械：複合機、凹版印刷機

速度快等特點。 工具機：精密工具機、龍門刨床等

冶金機械：軋鋼、金屬加工等

CHV110高 具有市電/節電模式互相轉換功 注塑機、扶梯改造、空壓機改造

性能矢量 能，IP54 的高防護等級，內嵌無 及其它需要市電/節電轉換的機

節能專用 PG 矢量控制（SVC）、V/F控制。 械裝置

變頻器

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CHV160供 內置 PID 控制器，可根據管網壓 主要應用於恆壓供水系統、中央

水專用變 力的變化自動調節水泵轉速，實 空調循環系統及汙水處理系統等

頻器 現管網水壓的恆定控制。標準配

置供水專用卡，可輕鬆實現一臺

變頻器拖動七臺水泵的功能。

採用有速度傳感器矢量控制方 岸邊貨櫃起重機（STS）、軌道

式，0Hz 力矩輸出 200%；針對起 式貨櫃龍門起重機(RMG)、門座

CHV190起 重行業進行了專業應用設計，採 式起重機、造船用龍門起重機、

重機專用 用抱閘控制、雙起升控制、弱磁 裝船機、卸船機、翻車機、堆取

變頻器 升速、主從功率平衡及同步控制 料機等各類港口機械，以及橋式、

等技術，滿足了起重行業應用對 門式、塔式起重機

變頻器性能和可靠性的較高要求

採用 DSP 控制系統，為無速度傳 紡織化纖機械：細紗機等

感器矢量控制方式，控制性能明 塑料機械：擠出機、吹瓶機、制

顯優於 V/F 控制，定位於中、高 管機、制袋機

端客戶及有特定要求的風機泵類 建材機械：陶瓷生產線、制磚機

負載應用。產品內嵌無PG矢量控 其他機械：拉絲機、絞線機、制

CHE100開

CHE 制（SVC）、V/F控制兩種控制方式， 氧機、空壓機、離心

環矢量變

系列 可廣泛應用於對速度控制精度、 機、數控車床、磨床、

頻器

轉矩響應速度、低頻輸出特性有 鑽機、機械手、工業

較高要求的應用場合。 洗衣機、吊車行走機

構、食品機械、攪拌

機、輕工機械、製藥

機械、音樂噴泉等

CHF100 是經過優化的 V/F 控制的 主要應用於風機和泵類負載，包

CHF100高

變頻器，性價比突出。 括鍋爐鼓、引風機、煤礦井下排

CHF 性能 V/F

風機、油田注水泵、輸油泵、循

系列 控制變頻

環水泵、補水泵、恆壓供水、中

器

央空調節能改造等

CHA110 系列港機專用四象限變頻 岸邊貨櫃起重機（STS）、軌道

器採用 PWM 整流器技術，可實現 式貨櫃龍門起重機(RMG)、造船

CHA110系 能量自動回饋電網，實現變頻器 用龍門起重機、裝船機、卸船機、

CHA 列港機專 的四象限運行，功率因數接近於 翻車機、堆取料機等各類港口機

系列 用四象限 1。同時集成了許多港機行業的專 械

變頻器 用功能，如轉矩補償、同步控制

與功率平衡、乙太網通訊、

PROFIBUS通訊、雙電機切換等

包括690V、1140V兩個電壓等級， 礦井中的帶式輸送機、刮板運輸

中壓 中壓系列

中壓 內嵌矢量控制、轉矩、V/F控制三 機、給煤機、風機、水泵、機油

CHV 高性能矢

產品 種模式，採用光纖傳導驅動極大 泵、油田的潛油電泵等

系列 量變頻器

的提高了產品可靠性。

（二）主要產品在實際中的應用效果

公司變頻器在節能與改進生產工藝方面效果顯著。以下是部分用戶使用後取

得的實際效果反饋情況列表：

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序 使用變頻器 工藝改進 節能 投資回收

客戶 應用設備

號 種類和規格 效果 效果 期（月）

控制性能滿足了港口

機械的高端應用要

門式起重

求，其中CHA110 系列

上海振華重工 CHV180系列、 機、鋼板

港機專用四象限變頻 20%

1 （集團）股份 CHV190系列、 吊、龍門吊 —

器可實現再生能量自 以上

有限公司 CHA110系列 等港口機

動回饋電網，滿足了

械

橋吊、龍門吊等設備

的節能要求

深圳機場股份 中央空調 實現無極調速；減少 30%

2 CHF100系列 5

有限公司 冷凍泵 對電網衝擊 以上

湖南華力科技 實現無極調速；加速 35%

3 CHV100系列 電力機車 6

有限公司 快、牽引力大 以上

佛山市美的電

4 熱電器製造有 CHV110系列 注塑機 降低機械損耗 33.5% 10

限公司

廣西永鑫華糖

25%

5 業集團有限公 CHE100系列 壓榨機 提高壓榨抽出率 7

以上

司

實現無極調速；主軸

寧波耀發數控 轉速範圍擴大；提高

6 工具機製造有限 CHE100系列 數控工具機 加工精度、工作效率 — —

公司 和產量；簡化控制系

統、降低整機故障率

張家港靈牛機 解決斷線問題；提高

7 CHV130系列 拉絲機 — —

械有限公司 控制精度和響應速度

泰 國

CHF/CHV110 注塑機及

8 T.G.CONTROL — 25% —

系列 其它

CO.,LTD.

（三）主要產品的工藝流程

1、工藝流程圖

公司主要產品為低壓變頻器和中壓變頻器兩大類，製造過程基本相同，但在

市場需求、生產計劃模式、使用設備方面略有不同，詳細過程請參見以下工藝流

程圖：

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(1)低壓變頻器工藝流程圖

市場需求預測 主製造計劃

製造計劃 物料需求計劃

PCB 半成品板外協加工 專用部件定製 其他原材料採購

來料質量檢測

來料質量檢測

入庫

PCB 半 PCB 半

軟 件 入庫

成 品 板 成 品 板

燒 錄

補焊 測試

整機組裝

高溫老化 電性能測試 安全檢測

FQC 檢驗 包裝 入庫

訂單

發貨 出貨檢驗 發貨包裝 需求

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（2）中壓變頻器工藝流程圖

客戶訂單評審

製造計劃 物料需求計劃

PCB 半成品板外協加工 專用部件定製 其他原材料採購

來料質量檢測

入庫 來料質量檢測

PCB 半 軟 件 PCB 半

入庫

成 品 板 燒 錄 成品板

補焊 測試

功率單元組裝

整機組裝 高溫老化 電性能測試

負載測試檢驗 安全檢測 入庫

發貨 出貨檢驗 發貨包裝

2、製造工藝流程各環節簡要說明

公司在年度預算時制定產品年度生產計劃，每月制定月度滾動生產計劃、材料需求及採購計劃、PCB半成品板外協貼片加工計劃與生產執行計劃，各部門按上述計劃安排相應各環節工作。

公司產品的製造工藝流程各主要環節說明見下表：

工 序 說 明

根據市場需求生成最近三個月滾動整機生產計劃（該環節僅針對低

主製造計劃

壓產品）

對主製造計劃進行任務分解，生成具體生產計劃（中壓產品的製造

製造計劃

計劃是根據客戶訂單來安排，不需根據主製造計劃分解生成）

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物料需求計劃 根據主製造計劃或客戶訂單生成各類物料需求計劃

PCB半成品板外協 公司採購PCB板和需要進行貼裝的集成電路等元器件，委託外協加工

加工 合作廠商完成貼片和焊接工序，生成PCB半成品板

由合作廠商按照公司要求來生產機箱、散熱器等專用部件，生產所

專用部件定製

需的原材料由合作廠商自行採購

生產所需IGBT、電解電容、五金件等標準物料的採購（不含PCB半成

其他原材料採購

品板外協加工和專用部件定製所涉及的原材料）

根據公司標準對各類原材料 （包括PCB半成品板、專用部件以及IGBT、

來料質量檢測

電解電容、五金件等標準物料）進行檢測，合格品允許入庫

軟體燒錄 將控制軟體寫入PCB半成品板上的存儲晶片內

將完成軟體燒錄後的PCB半成品板在自動測試設備上進行全面測試，

PCB半成品板測試

測試合格的作為PCB成品板入庫

領取PCB成品板或功率單元、專用部件以及IGBT、電解電容、五金件

整機組裝

等標準物料，在產品組裝線上完成變頻器成品的裝配

將PCB成品板、IGBT和散熱器等部件組裝成一個具有一定獨立功能的

功率單元組裝

功率單元（該環節僅針對中壓產品）

電性能測試 對整機或功率單元的輸入輸出特性等電學性能進行測試

高溫老化 在高溫老化房進行老化測試

負載測試檢驗 用滿功率的負載進行產品運行測試

安全檢測 根據安全規範，對組裝好的產品進行漏電、耐壓等安全性能測試

FQC檢驗 Final Quality Control，是產品包裝前的最後一次檢驗

包裝 將檢測好的機器按要求打包

入庫 經檢驗合格的原材料、成品轉入倉庫進行儲存

（四）經營模式

公司自成立以來就堅持走自主研發、生產和銷售的道路，制定了「謀求在細分市場中技術和規模領先」 的市場策略。公司已經形成了獨立完整的研發與設計、採購與供應以及生產、銷售和服務體系，將自身資源主要集中在價值鏈的核心部分——研發與銷售環節，目前擁有自主智慧財產權和自主品牌，在國內外市場主要使用自主品牌進行產品銷售，採用的是OBM——原始品牌製造商經營模式。

1、研發模式

公司本著生產一代、儲備一代、研發一代、規劃一代的原則，密切關注市場變化和技術發展，一方面通過自主研發不斷提供新產品設計方案，另一方面配合營銷部門為客戶提供售前、售後的技術支持和服務，同時為公司的持續創新積累技術資源。

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公司研發採用矩陣式的組織模式：縱向——設立開發一部、開發二部、開發三部、產品部和測試部，開發一部、開發二部和開發三部下設軟體組、硬體組、結構組等，測試部包括專項測試組和產品測試組，產品部負責產品的器件選型、物料庫的建設和維護以及工藝設計；橫向——產品開發採用項目管理制和集成產品開發流程（IPD），進行跨部門的產品開發項目管理。產品開發過程包括4個階段：概念階段、規劃階段、開發階段、中試階段，每個階段都設有關鍵的決策評審點和技術評審點，以降低產品開發風險，確保產品質量。其中，概念階段進行產品的市場需求分析、產品技術可行性論證，在該階段設立產品的開發立項決策評審點；規劃階段確定產品總體設計方案、產品規格書、軟體和硬體需求分析、產品成本與研發投入預算，在該階段設立產品成本與費用預算決策評審點；開發階段包括初樣產品開發、初樣產品測試、正樣產品開發、正樣產品測試，在該階段設立正樣產品決策評審點；中試階段進行產品的小批量試產，並進行中試產品驗證測試，在該階段設立中試轉量產的決策評審點；最後，產品進入量產階段，投向市場。

公司產品研發流程圖如下：

市場需求分析

產品規劃 立 項 初樣產品開發

技術可行性分析

中試生產 正樣產品測試 正樣產品開發 初樣產品測試

中試驗證測試 量 產

2、採購模式

公司以銷售預測和客戶訂單為基礎，制定滾動的生產計劃，據此制定物料需求計劃和原材料採購計劃，經審批通過後執行。公司在採購上以著重選擇國內外優勢品牌、優質直接生產商、一流代理渠道為原則，並制定了明確的採購管理流程和嚴格的供應商管理制度。

公司採購管理流程如下圖：

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採購業務流程圖

物料需求計劃 請購單 開發物料樣品申請單

審批 審批 審批

ERP 系統PR （計劃需求）

如為在用物

No 對合格的供 料且無價格

應商詢價 變動，可跳過

此項

緊急特殊採購

Yes

ERP 系統PO(採購訂單)

☆ 暫收入庫

不合格

退貨 質量檢測

合格

入 庫

對 帳

付 款

3、生產模式

在OBM——原始品牌製造商的經營模式下，公司堅持以銷售預測、兼顧中期和短期需求作為生產計劃的原則，根據市場需求制定生產計劃，並據此確定原材料採購計劃和生產製造計劃。公司通過產品差異化來適應客戶多樣化與個性化的需求，形成了產品種類多和部分產品小批量化的特點，多品種、小批量的製造模

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首次公開發行股票招股意向書式對製造管理水平提出了較高的要求。為此，公司不斷對製造流程進行改進，引進並逐步推行JIT（即時生產）與LEAN（精益生產）等製造理念和製造技術。

目前公司生產管理部門的具體組織方式如下：①生產管理部門根據銷售部門的銷售預測情況及訂單制定生產計劃，進行生產調度、管理和控制，及時處理製造過程中的各類問題，確保生產計劃能夠順利完成；②下屬部門根據生產計劃的要求，組織、控制和協調生產過程中的各種具體活動，嚴格按照客戶的要求和相關質量標準進行生產；③產品生產完畢，經嚴格檢測合格後入庫。

公司製造策略具體如下圖所示：

製造工藝路線分析

生產設備狀況分析

生產人員需求分析

製造環境控制

庫存生產、訂貨生產、訂貨裝配、專項生產

即時生產

產品生產模式

滾動計劃

精益生產

銷售量預測

產能分析

裝備及製造環境規劃

生產及工藝規劃

製造技術及工藝要求

及時供貨製造策略

工時管理、控制與分析

生產效率管理、控制與分析

製造成本策略

採購費用管理與控制

外協費用控制與管理

接收

自製生產過程

質量目標

外協生產過程

市場

製造質量策略

來料缺陷

自製過程缺陷

缺陷處理策略

外協過程缺陷

市場缺陷

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4、銷售模式

公司產品屬於專用工業裝備，用戶包括眾多行業的工業企業，用戶的地域分布廣、對供應商的專業技術支持服務要求較高。為此，公司採取經銷為主、直銷為輔的方式，即主要通過在全國各地及海外各國家、地區發展的經銷商將產品銷售給用戶，而對少數採購量大、產品個性化要求高的客戶則採取直銷方式。公司的客戶主要分為國內經銷商、海外經銷商和直銷客戶三大類。公司目前與主要客戶建立了穩固的長期合作關係。

（1）國內經銷商

對於國內經銷商，公司每年根據《經銷商手冊》與其籤訂框架性的《經銷協議書》，經銷商根據協議條款和市場需求情況分批次確定各月或各周的具體採購訂單。具體業務流程如下：

國內經銷商執行的銷售業務流程圖

上述流程圖中的主要業務流程說明如下：

① 業務人員與經銷商接觸：公司業務人員通過網絡、專業雜誌、電話黃頁本等途徑收集潛在客戶信息，並通過電話、上門拜訪、邀請來訪等方式明確意向客戶。

② 雙方商務洽談：公司根據客戶的技術實力、銷售能力、資金實力等，按照公司相關的銷售制度及授權規定，委派適當級別的業務人員與客戶就合作條款進行商務談判。

③ 籤訂《經銷試行協議》：根據雙方談判結果，按公司的協議範本籤訂試行

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首次公開發行股票招股意向書協議，建立試合作關係。若客戶提出公司協議範本之外的條款，需經公司營銷中心授權的各級領導另行審批。

④ 半年試合作：公司向建立了試合作關係的經銷商提供各項支持，包括技術和業務培訓、派出人員協同拜訪用戶、提供技術方案等，以幫助經銷商拓展市場。公司也會在試合作中對經銷商實力進行綜合考察。

⑤ 對經銷商評估：經過半年的試合作，公司營銷中心根據雙方協議約定，總結試合作過程經銷商的表現，對經銷商是否達到公司的要求進行評估。

⑥ 籤訂《經銷協議書》：根據雙方商務談判的結果，按照公司的《經銷協議書》範本來籤訂協議。如經銷商提出公司範本之外的條款，需經公司營銷中心授權的領導審批。《經銷協議書》的籤訂標誌著公司與經銷商正式合作的開始，公司會提供更多的技術和市場方面的支持，還會視具體情況給予經銷商一定的信用額度和信用期，協助其更好的開展業務。

⑦ 經銷商發出《訂貨單》：經銷商在和用戶達成銷售合同後，向公司傳真《訂貨單》採購產品。

⑧ 訂貨單商務評審：對於經銷商發出的訂單，公司營銷中心首先對價格、付款條件等商務條款進行評審，並與客戶確認所訂產品的功能、包裝、貨運方式、交貨期等具體要求。

⑨ 非標產品訂單評審：如果客戶所訂產品為公司尚未進行標準化的非標產品，還須由研發中心對產品的技術可行性進行評審。

⑩ 訂貨單生產評審：公司一般備有標準產品安全庫存，如果客戶所訂變頻器是標準產品，可立即由營銷中心與客戶確認交貨期。如果無庫存或客戶所訂為非標產品，則由計劃部、採購部等相關部門對經銷商提出的交貨期要求進行評審。

與客戶確認訂貨單：根據公司各部門對訂貨單的商務評審、技術評審和生產評審結果，與客戶進行溝通確認。如不能達成一致，則拒絕該項訂貨單。

產品交付及收款：根據訂貨單約定的交貨期及貨運方式等條款製作產品交付單，物流部根據產品交付單的要求選擇合適的物流商，確保按時將客戶所訂產品運至規定地點。

公司與國內經銷商籤訂的《經銷協議書》主要內容包括：

① 經銷商被許可授權的地域範圍：一般限於一個地級市或幾個地級市，最大的為一個省級行政區劃（省、自治區、直轄市）。

② 年度最小進貨額：年最低進貨額從25萬元到500萬元不等。

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首次公開發行股票招股意向書

③ 價格約定：包括公司對經銷商的結算價格和經銷商對最終客戶的報價。

④ 返點（獎勵）約定：包括達到規定進貨額的基本返點、超額部分的級差

返點。

⑤ 結算方式：包括授予經銷商的信用額度、信用期限、延期付款罰則等。

公司《經銷商手冊》的主要內容包括：

① 經銷商的分類：根據年最低進貨額的大小、技術實力、所經銷的產品類

別、區域限制等方面的不同，分為核心經銷商、一級經銷商、特約經銷商、行業

經銷商和CHV系列產品區域獨家經銷商五大類。具體如下：

CHV系列產品區

經銷商類別 核心經銷商 一級經銷商 特約經銷商 行業經銷商

域獨家經銷商

最短合作 一年以上 半年以上 無限制 半年以上 半年以上

歷史

300萬元（少 100萬元 25萬元 無限制 120萬元

最低進貨額

數500萬元）

一個省（直轄 一個或數個 一個或數個 可不受區域限 一個省（直轄

區域限制 市、自治區） 市（多為經濟 市 制 市、自治區）或

或數個市 發達地區） 數個市

不經銷其他 不經銷其他 無 無 不經銷其他內

排他性 內資和臺資 內資和臺資 資和臺資品牌

品牌 品牌

技術力量雄 能為用戶提 能為用戶提 兩年以上行業 兩年以上銷售

厚，能負責產 供比較完善 供基本的產 經驗，有提供 經驗，有較高的

品的全面服 的產品服務， 品服務 行業解決方案 技術集成及服

經銷商實力 務 有若干專職 的能力，具有 務能力，並通過

銷售和服務 特定行業的權 公司的認證

支持人員 威或專業機構

認證

CHV、CHE、CHF CHV、CHE、CHF 部分產品 塑膠、紡織化 CHV系列

經銷產品限

系列 系列 系列 纖、煤礦等行制

業專用變頻器

② 經銷商權利：包括一定的付款信用期、以公司授權的名義開展推廣活動、

要求公司對自己開發的客戶給予保護、新產品的優先經銷權。

③ 經銷商責任和義務：主要包括遵守公司制定的營銷渠道管理政策，避免

不正當競爭；不以自己的名義而應以本公司經銷商名義對外銷售公司產品；每月

向公司反饋產品銷售情況、庫存情況及其它相關市場信息；為公司提供物流、庫

存、售後服務等支持，配合公司的市場活動，對公司經營和技術等有關資料保密，

不參與製作和銷售侵權產品。

④ 公司的權利：定期檢查經銷商的經營業績和市場行為，根據經銷商的表

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首次公開發行股票招股意向書現對其等級進行調整。

⑤ 公司的責任和義務：包括提供市場拓展和品牌推廣支持、提供產品技術培訓、市場營銷策劃和營銷技能培訓等服務；向產品最終用戶提供經銷商自身無法完成的技術支持服務，確保產品質量並對個別的質量不合格產品給予保修和退換服務。

⑥ 經銷商的合作加盟程序。

⑦ 訂貨、交貨、運輸、退換的具體程序。

⑧ 經銷商管理辦法：包括價格政策、價格調整規則、防止經銷商發生客戶衝突的措施、經銷商衝突的處理辦法等。

⑨ 經銷商違反公司管理制度的處理辦法。

（2）直銷客戶

對於國內的直銷客戶，公司的合作模式是作為直接賣方發掘客戶並與客戶籤訂《購銷合同》。具體業務流程如下：

國內直銷客戶執行的銷售業務流程圖

上述流程圖的主要業務流程說明如下：

① 業務人員與直接用戶接觸：公司的業務人員通過網絡、專業雜誌、電話黃頁本等途徑收集潛在客戶信息，並通過電話、上門拜訪、邀請來訪等方式逐步鎖定意向客戶。

② 技術可行性評審：業務人員根據客戶需求，會同營銷中心和研發中心的

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首次公開發行股票招股意向書相關部門評審產品的技術可行性。

③ 商務談判：對於不是採取招標方式的用戶，公司業務人員根據客戶要求、合同標的大小、其他入圍供應商的實力等情況，按照公司相關的銷售制度及授權規定，與客戶進行商務談判。

④ 製作標書：對於招標客戶，業務人員和技術人員到客戶所在地或相應的招標公司購買招標文件，積極參與招標前的各項準備工作，包括現場勘察、了解客戶技術要求，完成標書的製作，參與投標。

⑤ 合同評審：根據商務談判結果（不招標的客戶）或標書的要求（招標的客戶），營銷中心組織研發中心、製造中心等相關部門對技術要求、交貨期、付款條件等進行評審。

⑥ 籤訂《購銷合同》：業務人員根據投標書或與客戶商務談判的結果，並參考公司規定的範本製作《購銷合同》。對於與公司範本不一致的條款，需經公司授權的領導審批。《購銷合同》由公司法務經理審核後籤定。

《購銷合同》主要內容包括：

① 產品名稱、規格型號、供貨數量、供貨時間和地點。

② 質量標準和技術標準。

③ 運輸方式和包裝標準。

④ 產品驗收標準和售後服務條款。

⑤ 貨款結算方式。

（3）海外經銷商

對於海外經銷商，公司的合作模式是作為直接賣方發掘客戶並與客戶建立購銷關係。由於公司的海外業務還處在發展初期，對海外各國家和地區的市場環境以及合作夥伴的實力了解有限，因此不便貿然與海外經銷商籤訂帶有付款信用期或排他性授權條款的協議，而是全部採取訂單購銷的方式，在雙方完成相互考察後由海外經銷商發出採購訂單，要求在收到經銷商百分之百的貨款（或信用證擔保）或取得中國出口信用保險公司的賒銷承保確認之後才能發貨，以確保交易安全。具體業務流程如下：

海外經銷商執行的銷售業務流程圖

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首次公開發行股票招股意向書

上述流程圖的主要業務流程說明如下：

① 了解潛在客戶信息：公司業務人員通過展會、網站等途徑了解潛在客戶信息，並與客戶建立初步聯繫。

② 現場考察和採購樣品：客戶對我方產品表示滿意後，一般會安排人員到本公司參觀考察，完成考察後通常採購一定量的樣品。

③ 經銷商發出《訂貨單》：經銷商在對樣品滿意之後，向公司傳真《訂貨單》採購產品。

④ 訂貨單商務評審：對於海外經銷商發出的訂單，公司營銷中心首先對價格、付款條件等商務條款進行評審，並與客戶確認所訂購產品的功能、包裝、貨運方式、交貨期等具體要求。

⑤ 非標產品訂單評審：如果客戶所訂購產品為公司尚未進行標準化的非標產品，還須由研發中心對產品的技術可行性進行評審。

⑥ 訂貨單生產評審：公司一般備有標準產品安全庫存，如果客戶所訂變頻器是標準產品，可立即由營銷中心與客戶確認交貨期；如果無庫存或客戶所訂為非標產品，則需由計劃部、採購部等相關部門對經銷商提出的交貨期要求進行評審。

⑦ 產品收款和發貨：公司在收到百分之百的貨款（或信用證擔保）或取得中國出口信用保險公司的賒銷承保確認之後安排發貨。

（4）不同銷售模式下銷售收入確認的方式及依據

按照銷售模式的不同,公司收入確認的具體依據如下：

在國內經銷模式下，公司通過對經銷商進行評估、明確合作意向、溝通協商後籤訂框架性經銷協議。在雙方籤訂的框架性經銷協議的基礎上，經銷商根據實際需求向公司發出具體的訂貨單，公司按照訂貨單的要求，生產發貨或直接從安

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首次公開發行股票招股意向書全庫存儲備中發貨。並在發貨前對貨物的規格型號、質量和數量等進行檢驗。因經銷商分布全國各地，公司發給經銷商的貨物均委託大型的、資質較好的貨運公司負責運輸。公司交貨後，貨物由運輸公司負責保管和運輸，在運輸途中所產生的相關風險由貨運公司承擔。從貨物付運到貨物交付給經銷商，較短時間就可實現。根據上述經銷模式下的銷售流程，公司銷售的產品交付貨運公司後，公司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給經銷商或者相關的運輸公司，公司也未保留通常與所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；並且收入的金額和相關的已發生或將發生的成本均能夠可靠地計量、相關的經濟利益很可能流入企業。因此，公司在發貨後，根據客戶訂貨單、倉庫出庫單以及發貨運單確認銷售收入實現。

在國內直銷模式下，公司直銷流程以業務人員與直接客戶接觸洽談為起點，經過技術可行性分析、訂單評審、商務談判，籤訂合同等一系列流程，最終發貨給客戶。對於不需要安裝驗收的，公司在產品發出後，根據銷售合同、倉庫出庫單，發貨運單等原始憑證確認收入；對需要安裝驗收的，且安裝驗收工作是銷售合同重要組成部分的，在產品發出、安裝調試驗收合格後視為公司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給了購買方，確認銷售收入的實現。

海外出口銷售目前均採用經銷模式，公司以產品發出、報關裝運後根據海外銷售訂單、倉庫出庫單、出口發票及報關單來確認銷售收入實現。

以上是公司在國內經銷模式、國內直銷模式及海外模式下收入確認的具體方式。公司收入確認方式是合理的，符合會計準則的有關規定。

（5）公司報告期內對主要客戶實現的銷售收入及佔當期銷售收入的比例

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首次公開發行股票招股意向書

① 2009 年 1-6 月、2008年、2007年、2006年公司對前二十名國內經銷商實現的銷售收入及佔當期銷售收入的比例

2009 年1-6 月 2008 年

序 佔比 序 佔比

經銷商名稱 銷售收入（元） 經銷商名稱 銷售收入（元）

號 （%） 號 （%）

1 深圳市金寶佳科技有限公司 2,576,163.33 2.02 1 成都超翔科技實業有限公司 6,611,916.84 2.71

2 濟南鑫豐電器設備有限公司 2,553,850.68 2.00 2 太原易萊克電力電子有限公司 5,105,643.68 2.09

3 成都超翔科技實業有限公司 2,156,239.66 1.69 3 濟南鑫豐電器設備有限公司 4,866,198.89 1.99

4 無錫市安旭科貿有限公司 2,036,379.91 1.60 4 常州市潤泰自動控制設備有限公司 3,883,063.91 1.59

5 台州市三川自動化設備有限公司 1,880,056.92 1.48 5 山東雷奇電器有限公司 3,805,201.88 1.56

6 太原易萊克電力電子有限公司 1,806,798.63 1.42 6 深圳市金寶佳科技有限公司 3,660,563.16 1.50

7 武漢科萊特變頻自控技術有限公司 1,793,016.24 1.41 7 武漢科萊特變頻自控技術有限公司 3,476,341.01 1.42

8 河北鴻寶工業自動化控制技術有限公司 1,669,584.62 1.31 8 無錫市安旭科貿有限公司 3,230,070.05 1.32

9 保定市正昂電氣有限公司 1,644,725.90 1.29 9 鴻寶電氣股份有限公司河北銷售分公司 3,015,678.46 1.24

10 廈門興海特電氣技術有限公司 1,528,203.42 1.20 10 鄭州科星電氣有限公司 2,666,907.01 1.09

11 蘇州工業園區世紀泰富科貿有限公司 1,482,206.50 1.16 11 常州米高電子科技有限公司 2,600,949.91 1.07

12 常州米高電子科技有限公司 1,330,361.20 1.04 12 保定市正昂電氣有限公司 2,502,758.72 1.03

13 鄭州科星電氣有限公司 1,216,425.04 0.95 13 上海金廣電氣有限公司 2,313,483.93 0.95

14 常州市潤泰自動控制設備有限公司 1,176,008.97 0.92 14 杭州申遠自動化設備有限公司 2,240,117.78 0.92

15 杭州申遠自動化設備有限公司 1,166,883.85 0.92 15 台州市三川自動化設備有限公司 2,172,043.42 0.89

16 上海金廣電氣有限公司 1,125,148.68 0.88 16 上海滇馳電子電器有限公司 1,980,963.56 0.81

17 湘潭市正泰機電設備銷售有限公司 1,116,568.46 0.88 17 青島陸達自動化技術有限公司 1,905,938.12 0.78

18 青島陸達自動化技術有限公司 1,113,444.87 0.87 18 山東西子電氣有限公司 1,710,912.05 0.70

19 佛山市薈誠貿易有限公司 1,095,946.00 0.86 19 吉林市大元電力科技有限公司 1,700,982.74 0.70

20 南京松安機電設備有限公司 1,066,939.49 0.84 20 南京松安機電設備有限公司 1,683,189.23 0.69

合 計 31,534,952.37 24.76 合 計 61,132,924.33 25.06

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首次公開發行股票招股意向書

2007 年 2006 年

序 佔比 序 佔比

經銷商名稱 銷售收入（元） 經銷商名稱 銷售收入（元）

號 （%） 號 （%）

1 常州市潤泰自動控制設備有限公司 6,440,608.75 3.36 1 常州市潤泰自動控制設備有限公司 4,703,011.11 4.45

2 成都超翔科技實業有限公司 4,987,716.38 2.60 2 南通開發區恆達電力變頻工程有限公司 2,755,613.03 2.61

3 深圳市金寶佳科技有限公司 3,562,915.56 1.86 3 蘇州工業園區世紀泰富科貿有限公司 2,526,573.08 2.39

4 杭州申遠自動化設備有限公司 3,142,538.05 1.64 4 上海滇馳電子電器有限公司 2,204,175.64 2.09

5 蘇州工業園區世紀泰富科貿有限公司 2,594,959.74 1.35 5 杭州申遠自動化設備有限公司 2,072,385.50 1.96

6 蘇州亨利機電設備有限公司 2,580,014.26 1.34 6 深圳市康必達通用電氣有限公司 1,973,641.03 1.87

7 太原易萊克電力電子有限公司 2,524,119.44 1.32 7 江陰市永光工控有限公司 1,834,457.05 1.74

8 鄭州科星電氣有限公司 2,455,363.59 1.28 8 蘇州亨利機電設備有限公司 1,776,734.02 1.68

9 濟南鑫豐電器設備有限公司 2,377,978.89 1.24 9 成都超翔科技實業有限公司 1,594,886.75 1.51

10 江陰市永光工控有限公司 2,363,786.28 1.23 10 深圳市佳力能源技術有限公司 1,552,910.84 1.47

11 南通市大恆機電設備有限公司 2,253,746.65 1.17 11 常州艾斯達電氣有限公司 1,477,740.60 1.40

12 深圳市佳力能源技術有限公司 2,143,171.32 1.12 12 上海金廣電氣有限公司 1,207,594.70 1.14

13 武漢科萊特變頻自控技術有限公司 2,140,759.91 1.12 13 鴻寶電氣股份有限公司 1,119,636.75 1.06

14 鴻寶電氣股份有限公司河北銷售分公司 2,008,404.47 1.05 14 廈門市宇凱工貿有限公司 1,113,111.97 1.05

15 上海金廣電氣有限公司 1,923,958.73 1.00 15 鴻寶電氣股份有限公司河北銷售分公司 977,059.53 0.92

16 佛山市薈誠貿易有限公司 1,869,068.96 0.97 16 無錫中川電氣有限公司 842,061.52 0.80

17 山東雷奇電器有限公司 1,844,624.27 0.96 17 山西維深科技有限公司 833,264.10 0.79

18 無錫市安旭科貿有限公司 1,724,709.38 0.90 18 揚州市惠澤自動化系統工程有限公司 819,682.22 0.78

19 淄博西子電氣有限公司 1,606,152.08 0.84 19 濟南鑫豐電器設備有限公司 793,280.34 0.75

20 紹興申遠自動化設備有限公司 1,318,421.28 0.69 20 無錫市安旭科貿有限公司 760,547.09 0.72

合 計 51,863,018.00 27.03 合 計 32,938,366.88 31.17

註：鴻寶電氣股份有限公司、鴻寶電氣股份有限公司河北銷售分公司與公司合作以來，一直分別與公司籤訂協議，與公司的所有業務往來均獨立進行核算，故表中分別列示。

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② 2009 年1-6 月、2008 年、2007年、2006年公司對前十名直銷客戶實現的銷售收入及佔當期銷售收入的比例

2009 年1-6 月 2008 年

序 佔比 序 佔比

☆ 客戶名稱 銷售收入（元） 客戶名稱 銷售收入（元）

號 （%） 號 （%）

1 上海振華重工（集團）股份有限公司 9,652,663.25 7.58 1 上海普昱礦山設備有限公司 6,643,805.13 2.72

2 上海普昱礦山設備有限公司 3,101,423.08 2.43 2 德州滬平永發造紙有限公司 5,015,384.62 2.06

3 歐勝礦山設備(上海)有限公司 1,144,957.26 0.90 3 上海振華港口機械（集團）股份有限公司 3,243,835.90 1.33

4 河北施耐德電氣有限公司 846,153.85 0.66 4 上海創力礦山設備有限公司 1,794,444.44 0.74

5 上海地澳自動化科技有限公司 817,948.72 0.64 5 崑山市金元泰科技能源有限公司 1,777,098.38 0.73

6 崑山市金元泰科技能源有限公司 588,345.30 0.46 6 唐山海森電子有限公司 1,378,169.74 0.56

7 湘潭平安電氣有限公司 566,041.03 0.44 7 深圳市佳力能源技術有限公司 1,202,857.52 0.49

8 三門峽市英彪電纜有限責任公司 536,846.15 0.42 8 廣西藤縣金茂鈦白有限公司 1,052,564.10 0.43

9 寧波耀發數控工具機製造有限公司 512,571.79 0.40 9 大同市同華礦機製造有限責任公司 1,052,382.91 0.43

10 西安科靈自動化科技有限公司 476,923.08 0.37 10 北京康孚環境控制有限公司 990,598.29 0.41

合 計 18,243,873.50 14.32 合 計 24,151,141.03 9.90

2007 年 2006 年

序 佔比 序 佔比

客戶名稱 銷售收入（元） 客戶名稱 銷售收入（元）

號 （%） 號 （%）

1 上海普昱礦山設備有限公司 5,695,377.78 2.97 1 上海普昱礦山設備有限公司 2,710,598.29 2.57

2 崑山市金元泰科技能源有限公司 2,058,942.74 1.07 2 青島天迅電氣有限公司 1,724,529.91 1.63

3 寧波耀發數控工具機製造有限公司 1,995,331.62 1.04 3 深圳市方鼎科技發展有限公司 1,389,075.03 1.31

4 遼寧華孚石油高科技股份有限公司 1,411,544.45 0.74 4 歐勝礦山設備（上海）有限公司 726,495.73 0.69

5 德州市希望電腦有限責任公司 847,503.33 0.44 5 唐山羅爾電氣傳動控制有限公司 726,495.73 0.69

6 歐勝礦山設備(上海)有限公司 768,376.07 0.40 6 南寧市萬歐變頻自動化技術有限公司 655,864.96 0.62

7 深圳市泰發興科技有限公司 653,858.97 0.34 7 深圳市聯創真節能設備有限公司 615,854.02 0.58

8 上海羽日智能科技有限公司 636,182.18 0.33 8 崑山市金元泰科技能源有限公司 583,929.91 0.55

9 萊蕪市華茂塑料機械有限公司 574,487.18 0.30 9 佛山市順德區美的電熱電器製造有限公司 508,786.32 0.48

10 嘉善容大礦山電器有限公司 564,102.56 0.29 10 寧波市海曙兆信網絡防偽標識有限公司 370,885.72 0.35

合 計 15,205,706.89 7.92 合 計 10,012,515.62 9.48

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首次公開發行股票招股意向書

③ 2009 年1-6 月、2008 年、2007年公司對前十名海外經銷商實現的銷售收入及佔當期銷售收入的比例

2009年1-6 月

序號 海外客戶名稱 銷售收入（元） 佔比（%）

KON-TEK KONTROL TEKNOLOJiLERive

1 1,857,213.47 1.46

OTOMASYON SAN.TiC.AS.

2 ORKID DENA SHARCH CO. 1,849,935.12 1.45

3 DAT TECHNOLOGY CO.,LTD. 1,375,612.19 1.08

4 Automation & Engineering Services. 1,175,005.62 0.92

5 Power Control Solutions. 1,145,129.92 0.90

6 T.G.CONTROL CO.,LTD. 660,102.00 0.52

7 WEMTech(Pty) Ltd. 545,782.57 0.43

8 KIRSONS TRADING PTE LTD. 522,494.94 0.41

9 Drive master Sdn.Bhd. 314,420.88 0.25

10 Effective Systems,Ltd. 311,233.94 0.24

合 計 9,756,930.64 7.66

2008年

序號 海外客戶名稱 銷售收入（元） 佔比（%）

1 KIRSONS TRADING PTE LTD. 3,487,582.85 1.43

2 ILJIN Electric Co.,Ltd. 3,231,343.94 1.32

3 Power Control Solutions. 1,941,670.37 0.80

4 Chelsea Global Pvt Ltd. 1,860,636.74 0.76

5 TB Wood’s(India)Pvt.Ltd. 1,329,636.25 0.54

6 T.G.CONTROL CO.,LTD. 1,314,995.29 0.54

7 KEDE INTERNATIONAL CO., LTD. 1,270,091.83 0.52

8 Orkid Dena Co. 1,212,886.13 0.50

9 DAT TECHNOLOGY CO., LTD. 1,168,523.71 0.48

10 Automation & Engineering Services. 1,167,716.87 0.48

合 計 17,985,083.99 9.67

2007年

序號 海外客戶名稱 銷售收入（元） 佔比（%）

1 KIRSONS TRADING PTE LTD. 2,083,189.85 1.09

2 T.G.GONTROL CO.,LTD. 1,823,323.16 0.95

3 INDUSQUIP MARKETING CC. 1,640,004.33 0.85

4 Orkid Dena Trading & Engineering Co. 1,513,953.43 0.79

5 SIEMENS LTD. 1,281,763.33 0.67

6 TB Wood’s(India)Pvt.Ltd. 1,155,768.14 0.60

7 POWER CONTROL SOLUTIONS. 884,471.19 0.46

8 Automation & Engineering Services 829,841.11 0.43

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首次公開發行股票招股意向書

9 SINOLEC ELECTRICAL SUPPLIES(PTY) LTD. 769,978.56 0.40

10 KEDE INTERNATIONAL.CO.,LTD. 728,801.92 0.38

合 計 12,711,095.02 6.62

註：2006年公司開始拓展海外市場，實現出口業務收入1,142,906.47元（佔當年銷售收入的1.08%），金額較小，故未制表列示。

5、公司外協加工情況

（1）公司外協加工的基本情況

變頻器作為電力電子產品，其生產工藝過程中包含在PCB板上貼裝和焊接元器件從而生成PCB半成品板的加工工序。

隨著電子元器件向小型化的方向發展，元器件貼裝技術應用日益廣泛，但也帶來加工精度要求的提高，為確保準確、高效地將元器件貼裝到位，必須採用專用的精密貼片設備，此類設備目前主要依靠進口，單價較高。由於貼片器件的種類較多、器件封裝形式差異較大，全部的貼裝工序須用幾臺不同類型的貼片機才能完成，如電解電容的貼裝和集成電路的貼裝所用到的貼片機就不相同。因此要形成正常貼片加工能力，一般需配備三臺以上的貼片機，此外還要配備用於焊接的回流焊機，設備投資較大，要有飽滿的加工量才能承擔高額的固定資產折舊費用。

公司的變頻器產品作為工業用設備，客戶要求多樣，具有產品品種多、單批產量小的特點，若自行投資購置貼片設備，斷續的生產狀況會使工藝操作和質量控制水平難以得到較快提高，較低的設備利用率也會使投資回報無法保障。

公司所處的珠三角地區電子加工業發達，貼片加工已形成了成熟的產業群體，專業加工廠家設備齊全、生產工藝成熟、質量控制嚴格，加工合作單位的選擇面很廣。公司為確保PCB半成品板的加工能夠保質保量地完成，並將加工成本控制在合理的範圍內，最終確定了委託專業貼裝廠家、通過外協來完成的方式。

公司在嚴格審核後選擇兩至三家中等規模的專業貼裝廠商進行合作，外協合作廠商根據公司的加工指令到公司倉庫領取PCB板和集成電路等元器件，完成加工後送回公司，經過公司測試檢驗後入庫。公司質量和工藝工程師在外協合作的初期會到合作廠商進行現場指導和檢查，此後則不定期的進行現場跟蹤、檢查和監控，以確保外協加工的質量。

按行業慣例，公司的外協貼片加工費用以貼片加工元器件的焊點數計價，目

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首次公開發行股票招股意向書前的加工費用總體上略高於批量較大的家電產品的加工費用，在批次規模相當的加工業務橫向比較中處於相對較低的價格水平。

隨著公司募投項目的建成投產，外協業務量會明顯增加，有利於公司外協費用的控制，目前的外協加工模式不會發生變化。

（2）公司選擇外協加工商的標準和流程

公司選擇外協加工商的主要標準如下：

① 專業的電子來料加工廠，配備4臺以上自動高速電子元器件表面貼裝貼片機及2條以上插片封裝生產線，有能力提供各類元器件表面貼裝和插片封裝服務。

② 技術力量強，可高質量地完成各種批量電子元器件的表面貼裝、插片封裝及測試工作。

③ 生產組織管理能力強，交貨期限能夠控制在3至6天。

④ 建立了有效的ISO9001質量管理體系和良好的生產管理系統。

按照上述選擇外協加工商的主要標準，公司採取以下流程選擇外協加工商：

① 根據PCB加工廠選擇的標準進行篩選。

② 初步了解加工費水平。

③ 組織公司的供應商評審小組成員進行現場考察，考察內容包括：設備是否真實存在並穩定運行；員工隊伍是否穩定和專業（流動率、培訓記錄等）；公司運作是否符合ISO9001體系文件的規定；現場的加工工藝水平及人員操作控制是否熟練等。

④ 現場評估合格後，進行小批量加工試樣，並由公司委派專人進行技術和工藝方面現場指導；小批量加工3個批次，質量達標者可成為合格的外協加工商。

（3）公司報告期內外協加工的具體情況

委託加工費 佔營業成本的

年 份 外協加工商名稱

金額（萬元） 比例(%)

深圳愛迅計算機有限公司 195.71 2.67

2009年 深圳市曼聯電子有限公司 1.37 0.02

1-6月 深圳市天弘快捷電路技術有限公司 0.13 0.00

合 計 197.21 2.69

深圳愛迅計算機有限公司 179.75 1.18

2008年 深圳市曼聯電子有限公司 137.52 0.90

合 計 317.27 2.08

2007 年 深圳市曼聯電子有限公司 193.95 1.57

深圳愛迅計算機有限公司 70.93 0.57

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合 計 264.88 2.14

深圳市曼聯電子有限公司 156.11 2.40

深圳愛迅計算機有限公司 10.79 0.17

2006年

深圳市至高微電子發展有限公司 4.20 0.06

合 計 171.11 2.63

報告期公司僅與上表所列企業發生過外協業務合作,目前公司外協業務集中在深圳愛迅計算機有限公司、深圳市曼聯電子有限公司兩家廠商。經過幾年的磨合，公司已與上述兩家合作廠商建立了穩定的合作關係。

（4）公司外協加工協議的主要條款內容

公司與外協加工商籤訂的《外協加工合同》主要內容如下：

① 加工形式：按約定的規格、數量及交付期限為公司加工變頻器用 PCB 半成品板。本公司負責提供產品物料和技術支持，加工方負責物料檢驗和保管、元器件貼裝和插件封裝、包裝運輸等；

② 產品技術要求及質量標準：要求按公司提供的技術資料和技術標準（包括相關國家標準）進行生產；質量標準按本公司編制的《PCB 半成品板檢驗作業指導書》執行；工藝標準按雙方確認的《PCB板外協加工工藝要求》執行；

③ 原材料的提供：公司提供物料以及與物料相關的技術文檔，加工方確認收到物料並對物料建帳建卡管理；

④ 技術資料、圖紙的提供辦法及保密要求：公司負責向加工方提供生產加工過程所需參照的文件資料、圖紙等技術信息，並根據公司要求進行動態修改。加工方對公司所提供的圖紙、樣品、技術文檔及加工方根據公司技術信息轉化的生產文件等負有保密責任；

⑤ 驗收方法和標準：加工方必須在產品全部檢測合格後方可向公司送貨，公司主要實行抽樣驗收；如發現產品質量不符合規定要求，加工方須在收到本公司書面通知後兩個工作日內按要求處理完畢；

⑥ 質量保障服務：如出現加工質量問題，加工方應及時採取相應的解決措施；

⑦ 產品包裝和交付：根據公司要求的規格和標識進行包裝，交付時如出現破損或丟失，加工方須照價賠償；

⑧ 產品和物料的結算及盤點：每月底由加工方組織人員進行盤點，超標損耗的物料和產品由加工方按公司成本價賠償；

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⑨ 合同價款及支付方式：合同價款包括加工、包裝、運輸、稅收、勞務、保管等費用。雙方每月進行結算，並按公司要求進行定期對帳；

⑩ 違約責任及合同爭議的解決方式：如在合同有效期內出現違約情況，雙方均有權向對方提出投訴或要求賠償損失，責任方必須在規定期限內做出明確的回覆；合同中對加工質量不合格、包裝不合格、交貨不及時、私用自購物料、洩露技術或商業秘密等情況均規定了相應的約束和懲罰措施，如出現爭議，雙方可以通過協商或訴訟的方式解決。

經過對發行人外協加工的有關情況進行核查，保薦人認為，發行人結合自身行業特點，綜合考慮目前國內珠三角地區電子加工業的市場狀況、自身投入及加工成本等方面因素，採用外協加工方式是一種經濟、合理的選擇，儘管發行人目前僅選擇兩家外協加工方進行合作，但由於發行人對外協加工方主動選擇的餘地較大，替代成本不高，且發行人外協加工的相關技術資料均自主擁有，因此不存在對少數外協加工方依賴的情況。

（五）公司主要產品銷售情況

1、報告期內主要產品產銷率情況

單位：臺

產品 2009 年 1-6 月 2008 年

產銷率

名稱 產能 產量 銷量 產能 產量 銷量 產銷率(%)

(%)

低壓

產品 40,000 45,999 45,160 98.18 80,000 86,596 89,047 102.83

其 中 ：

CHV 3,703 3,619 97.73 6,442 6,446 100.06

CHE 12,309 12,108 98.37 20,646 19,739 95.61

CHF — 29,941 29,388 98.15 — 58,570 61,349 104.74

CHA 46 45 97.83 — — —

G9/P9

及其它 — — — 938 1,513 161.30

中壓

產品 250 191 207 108.38 275 353 342 96.88

高壓

產品 * 11 12 109.09 * 16 15 93.75

合計 40,250 46,201 45,379 98.22 80,275 86,965 89,404 102.80

2007 年 2006 年

產品

名稱 產能 產量 銷量 產銷率 產能 產量 銷量 產銷率(%)

(%)

低壓

產品 80,000 71,592 69,220 96.69 55,000 39,542 37,204 94.09

其 中 ：

— —

CHV 4,083 4,627 113.32 3,104 2,240 72.16

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CHE 16,663 17,679 106.10 4,359 3,283 75.32

CHF 47,204 43,447 92.04 12,116 11,632 96.01

G9/P9

及其它 3,642 3,467 95.19 19,963 20,049 100.43

中壓

產品 200 246 234 95.12 100 105 105 100.00

合計 80,200 71,838 69,454 96.68 55,100 39,647 37,309 94.10

註：2009年1-6月的產能根據全年產能的一半列示。

2、報告期內的銷售收入情況

單位：萬元

2009 年 1-6 月 2008 年 2007 年 2006 年

項目

金額 比例（%） 金額 比例（%） 金額 比例（%） 金額 比例（%）

低壓產品 11,279.48 88.55 21,400.36 87.72 17,679.19 92.13 9,593.26 90.80

其中：

CHV系列 1,878.22 14.75 3,503.70 14.36 2,682.73 13.98 1,310.13 12.40

CHE系列

1,907.98 14.98 3,331.59 13.66 2,940.71 15.33 873.63 8.27

CHF系列

6,751.17 53.00 14,312.43 58.66 11,574.89 60.32 3,522.20 33.34

CHA系列 742.12 5.83 — — — — — —

G9/P9

及其它 — — 252.65 1.04 480.86 2.51 3,887.31 36.79

中壓產品 1,109.54 8.71 2,134.59 8.75 1,509.60 7.87 972.51 9.20

高壓產品 348.63 2.74 862.21 3.53 — — — —

合 計 12,737.65 100.00 24,397.16 100.00 19,188.79 100.00 10,565.77 100.00

3、報告期內前五名客戶的銷售情況

銷售收入 佔總銷售收入的

年份 客戶名稱

（萬元） 比例(%)

上海振華重工（集團）股份有限公司 965.27 7.58

上海普昱礦山設備有限公司 310.14 2.43

2009年 深圳市金寶佳科技有限公司 257.62 2.02

1-6 月 濟南鑫豐電器設備有限公司 255.39 2.00

成都超翔科技實業有限公司 215.62 1.69

合 計 2,004.03 15.73

2008年 上海普昱礦山設備有限公司 664.38 2.72

成都超翔科技實業有限公司 661.19 2.71

太原易萊克電力電子有限公司 510.56 2.09

德州滬平永發造紙有限公司 501.54 2.06

濟南鑫豐電器設備有限公司 486.62 1.99

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合 計 2,824.29 11.58

常州市潤泰自動控制設備有限公司 644.06 3.36

上海普昱礦山設備有限公司 569.54 2.97

成都超翔科技實業有限公司 498.77 2.60

2007年

深圳市金寶佳科技有限公司 356.29 1.86

杭州申遠自動化設備有限公司 314.25 1.64

合 計 2,382.92 12.42

常州市潤泰自動控制設備有限公司 470.30 4.45

上海普昱礦山設備有限公司 271.06 2.57

南通開發區恆達電力變頻工程公司 275.56 2.61

2006年

蘇州工業園區世紀泰富科貿有限公司 252.66 2.39

上海滇馳電子電器有限公司 220.42 2.09

合 計 1,490.00 14.10

公司不存在單個銷售客戶的銷售比例超過銷售總額的50%或嚴重依賴少數客戶的情況。

公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員，主要關聯方或持有公司5%以上股份的股東與上述銷售客戶沒有關聯關係，也未在其中佔有權益。

4、主要產品銷售價格的變動情況

公司產品線較為豐富，目前主要有五大系列變頻器產品，包括上百個品種。在同一系列產品中，由於產品適用功率不同，市場價格往往差異較大（產品功率從0.4千瓦-7,100千瓦,單價從幾百元到上百萬元不等）。近年來公司根據客戶和市場需求的變動，不斷調整產品結構，各年度不同功率段的產品在總銷量中所佔的比例存在較大差異。上述原因導致根據各系列產品的銷售額和銷售數量採取簡單算術平均的方法計算出的平均產品價格不能真實體現公司產品的實際價格變動趨勢。公司在分析各系列產品價格的變動趨勢時，一般取每千瓦功率產品的價格變動作為參照。

以公司較具代表性的7.5千瓦產品為例，每千瓦的價格變動趨勢如下圖所示：

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單位：元/千瓦

400.00

350.00

300.00

250.00

200.00

2006年 2007年 2008年 2009年1-6月

CHE100 318.28 284.00 263.26 252.03

CHF100 289.32 276.00 271.41 255.24

CHV100 370.67 354.37 331.21 320.27

G9/P9 269.00 240.90 225.00 —

綜合售價 294.84 288.27 279.21 266.25

報告期內，公司產品價格總體呈小幅下降趨勢。2007年公司各系列產品銷售

價格均有所下降，平均銷售價格較2006年約下降4.5%。2008年公司各系列產品

銷售價格略有下降，平均售價約下降 2.3%。2009 年 1-6 月，公司各系列產品平

均售價下降約4.5%。

（六）主要原材料和能源供應

1、主要原材料供應情況

公司生產所需原材料為PCB板、IGBT、電解電容、機箱、散熱器五大類。其

中 IGBT 主要採購國外知名廠商的產品，公司是德國英飛凌科技公司在亞洲的重

點客戶之一，與其建立了長期戰略合作關係，IGBT供應有穩定的保障；其它原材

料從國內供應商採購，市場供應充足。

2、主要原材料成本分析

☆ 公司主要原材料成本佔原材料總成本的情況分析如下表：

2009年1-6月 2008年 2007年 2006 年

主要原材料 金額 佔原材料 金額 佔原材料 金額 佔原材料 金額 佔原材料

總成本的 總成本的 總成本的 總成本的

（萬元） （萬元） （萬元） （萬元）

比例（%） 比例（%） 比例（%） 比例（%）

PCB板 2,169.61 31.76 4,384.84 31.40 3,681.59 31.79 1,947.65 31.40

IGBT 1,810.25 26.50 3,824.88 27.39 3,491.15 30.15 1,886.12 30.41

電解電容 703.34 10.30 1,376.58 9.86 1,157.83 10.00 624.96 10.08

機箱 673.42 9.86 1,422.87 10.19 1,172.66 10.13 666.85 10.75

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散熱器 327.23 4.79 661.35 4.74 592.18 5.11 369.76 5.96

合 計 5,683.85 83.21 11,670.52 83.58 10,095.41 87.18 5,495.34 88.60

3、主要原材料價格變動趨勢

公司主要原材料價格變動趨勢如下表：

2006年相對2005年 2007年相對2006年 2008年相對2007年 2009年1-6 月相對

主要原材料

的價格變動 的價格變動 的價格變動 2008年的價格變動

PCB 板 下降5%左右 下降1-2% 下降2%左右 下降8%左右

IGBT 下降2%左右 基本未變 下降10%左右 下降12%左右

電解電容 下降8%左右 下降3%左右 下降2%左右 下降5%左右

機箱 上漲8-9% 基本未變 基本未變 下降12%左右

散熱器 下降5%左右 下降5%左右 下降8%左右 下降8%左右

4、主要能源供應情況

公司主要消耗能源是電力，向當地供電部門購買，價格穩定。2006年、2007

年、2008年及2009年1-6月電力佔公司生產成本的比例分別為0.28%、0.18%、

0.18%、0.56%。

5、報告期內前五名供應商的採購情況

採購金額 佔當年採購總

年份 供應商名稱

(萬元) 金額的比例（%）

深圳裕能達電氣有限公司 1,653.90 19.49

北京晶川電子技術發展有限公司 776.45 9.15

2009年 南通海立電子有限公司 378.62 4.46

1-6 月 深圳市順景五金電子製品有限公司 320.56 3.78

南通江海電容器股份有限公司 314.95 3.71

合計 3,444.48 40.59

北京晶川電子技術發展有限公司 2,053.16 12.97

深圳裕能達電氣有限公司 1,473.11 9.31

南通海立電子有限公司 871.78 5.51

2008年

深圳市格雷特通訊科技有限公司 727.16 4.59

深圳市華盛源機電有限公司 667.81 4.22

合 計 5,793.01 36.61

2007年 深圳裕能達電氣有限公司 2,948.83 21.82

北京晶川電子技術發展有限公司 1,375.49 10.18

深圳市格雷特通訊科技有限公司 687.68 5.09

南通海立電子有限公司 486.50 3.60

深圳世強電訊有限公司 474.87 3.51

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合 計 5,973.36 44.19

深圳市歐力通電子有限公司

（深圳裕能達電氣有限公司的前身） 1,674.99 16.86

北京晶川電子技術發展有限公司 1,025.09 10.32

2006年 南通海立電子有限公司 541.19 5.45

無錫鴻祥鋁業有限公司 430.19 4.33

深圳市金百澤電路板技術有限公司 370.59 3.73

合 計 4,042.05 40.69

公司不存在向單個供應商的採購比例超過採購總額的50%或嚴重依賴少數供應商的情況。

公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員，主要關聯方或持有公司5%以上股份的股東與上述供應商沒有關聯關係，也未在其中佔有權益。

報告期內公司未與德國英飛凌科技公司發生直接業務往來,採購德國英飛凌科技公司的IGBT產品是通過其在國內的代理經銷商深圳裕能達電氣有限公司、北京晶川電子技術發展有限公司進行，2006年、2007年、2008年、2009年1-6月公司向上述兩家公司採購IGBT的合計金額分別為2,700.08萬元、4,323.49萬元、

3,526.27萬元、2,430.35萬元，分別佔各期原材料採購總金額的27.18%、32.00%、

22.28%、28.64%，分別佔各期前五名供應商採購合計金額的66.80%、72.39%、

60.87%、70.56%。

鑑於目前公司產品與 IGBT 有一定的匹配性，公司需要通過規模化採購以控制採購成本，以及購銷雙方需要一定的時間才能建立穩定的合作關係，公司在短時間內更換IGBT供應商存在一定難度，可能導致公司對IGBT供應商存在依賴的風險。主要表現在，如果供應商抬高 IGBT 價格，公司的盈利狀況將受到影響。綜合來看，該風險對公司未來經營的影響程度有限，具體如下所述：

（1）隨著IGBT產品技術和市場的發展，更多企業參與IGBT的研發與生產，國際市場上出現了幾家新興的IGBT廠商，包括德國Vincotech GmbH（TYCO）、IXYS

efficiency through techonlogy（IXYS）、SEMIKRON Commercial(Zhuhai)CO.,LTD

（SEMIKRON）等，國內IGBT生產商也已逐步開始規模生產，包括嘉興斯達半導體有限公司（STARPOWER）、江蘇宏微科技有限公司（MACMIC）等。雖然這些廠商在產品規格齊全度等方面還有差距，但技術水平提高很快，大部分產品在性能上已經達到與德國英飛凌和日本三菱基本相當的水平，這些新興廠商的發展正在使IGBT市場原有的格局發生改變。

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（2）IGBT主要廠家陸續推出了結構設計標準化、封裝統一、便於替換的新一代IGBT產品，各廠家IGBT產品之間的互相替代將越來越方便。

（3）公司已根據各系列產品對IGBT的不同需求擬定了替代方案，這些替代品已在批量使用，應用替代品生產的變頻器其產品性能、質量和成本沒有明顯變化。推出這些替代方案不但是為了降低對供應商依賴的風險，也有助於公司提高談判實力、進一步降低採購和生產成本。

除德國英飛凌科技公司的 IGBT 之外，公司還批量使用嘉興斯達半導體有限公司（STARPOWER）、德國 Vincotech GmbH（TYCO）、日本三菱電機株式會社生產的IGBT產品作為英飛凌IGBT的替代品, 公司對這些替代品的採購途徑和使用情況如下：

（1）採購途徑

公司對嘉興斯達半導體有限公司（STARPOWER）的IGBT採購是通過其關聯公司嘉興斯達微電子有限公司進行，對德國 Vincotech GmbH（TYCO）的 IGBT 採購是通過其經銷商理察森電子貿易（中國）有限公司進行，對日本三菱電機株式會社的IGBT採購是通過其經銷商上海攝陽國際貿易有限公司進行。

（2）使用情況

目前嘉興斯達半導體有限公司（STARPOWER）尚有部分IGBT產品規格未實現穩定量產，其已有的成熟產品在公司的110KW以下規格中低壓變頻器（目前佔公司總產量的70%以上）實際使用中表現良好，與德國英飛凌科技公司的IGBT產品表現基本相當。

德國Vincotech GmbH（TYCO）和日本三菱電機株式會社兩者與德國英飛凌科技公司同為國際上主流的IGBT生產商，其產品成熟穩定，可以較好的滿足公司對IGBT的性能要求。

（七）環境保護和安全生產

1、環境保護

公司產品為電力電子產品，生產製造過程中不存在嚴重汙染情況，僅在生產焊接階段有少量煙氣、調試階段有輕微電機噪聲及日常生活用廢水，公司已採取有效的措施充分降低不良影響。

根據深圳市環境保護局2009年7月1日出具的深環法證字[2009]第099號環保

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首次公開發行股票招股意向書守法情況的證明，公司在報告期內未發生環境汙染事故和環境違法行為；現階段生產過程中未對環境造成汙染，已達到國家和地方規定的環保要求。

根據深圳市環境保護局於2007年12月17日出具的深環批（2007）102679號、深環批（2007）102680號《深圳市環境保護局建設項目環境影響審查批覆》，深圳市環境保護局已同意公司年新增20萬臺低壓變頻器擴建項目、年新增1,200臺中壓變頻器擴建項目進行建設。

經核查，保薦人認為，發行人兩個募投項目均已取得有關環保部門的環境影響審查批覆。

經核查，發行人律師認為，發行人募投項目已取得有關環保部門的環境影響審查批覆。

2、安全生產

公司為保障生產作業過程中的人身與財產安全，建立了以總經理為公司第一安全責任人、其他各部門主管為部門第一安全責任人的安全保障組織結構體系，並採取以下措施確保安全生產：

（1）對電力配電系統採用空氣開關等進行過流保護，並採用隔離變壓器與防觸電插座進行轉接，同時各電氣設備外殼採用獨立接地線進行接地；

（2）開展公司、部門及班組三級安全教育，樹立全員安全意識；

（3）安排公司相關負責人及重要安全部門專業人員參加深圳市安全培訓，經深圳市安全生產監督管理局統一考試，取得了安全主任及安全負責人培訓合格證書；

（4）建立公司安全檢查表格，每周不定期對生產、庫房、實驗室及辦公場所等進行檢查，對不合格項目要求限期整改，並跟蹤整改效果；

（5）建立職業健康安全保障體系（OHSAS），建立一系列的安全管理制度及安全健康宣傳手冊，指導員工日常行為並要求達到相關的安全要求。

五、發行人主要固定資產與無形資產

（一）主要固定資產

公司固定資產主要為在用的生產、辦公設備，以及2007年購買的廠房，不存在技術陳舊、損壞、長期閒置的資產，不存在需計提固定資產減值準備的情形。

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首次公開發行股票招股意向書

截至2009年6月30日，公司固定資產情況如下表：

單位：元

類別 原值 累計折舊 淨值 成新率（%）

房屋建築物 46,370,010.36 2,098,701.96 44,271,308.40 95.47

機器設備 7,977,074.27 1,250,580.87 6,726,493.40 84.32

運輸工具 1,798,947.05 463,142.35 1,335,804.70 74.25

辦公及電子設備 7,173,907.98 2,137,290.43 5,036,617.55 70.21

合 計 63,319,939.66 5,949,715.61 57,370,224.05 90.60

（二）主要生產設備情況

公司為確保正常經營，所購買的主要機器設備包括生產流水線、測試工作檯、各類檢測用儀器設備等。

序 數量 使用期限 剩餘使用

名稱 技術先進性

號 （臺） （月） 期限（月）

1 三相同步電動機 2 60 48 先進

2 可程式快速溫變溼熱箱 1 60 44 先進

3 綜合測試儀（三相耦合去耦） 2 60 40 先進

4 三相變壓器 2 60 43 先進

5 自動測試工作檯 1 60 26 先進

6 電子負載 1 60 45 先進

7 PESD1610靜電放電設備 1 60 40 先進

8 示波器 18 60 24 先進

9 變頻調速電機 3 60 46 先進

10 小型機生產流水線 2 60 54 一般

11 中型機生產流水線 1 60 54 先進

12 大型機生產線 1 60 54 先進

13 FLUKE 2625A混合記錄儀 1 60 6 先進

14 CS2674C 耐壓測試儀 1 60 45 先進

15 LCR測試儀 1 60 46 先進

16 程控綜合安規測試儀 1 60 40 先進

17 靜電測試儀 1 60 27 先進

18 FLUKE45萬用表 5 60 28 先進

19 FLUKE187萬用表 1 60 4 一般

20 扭矩儀 1 60 30 先進

21 FLUKE8808A萬用表 1 60 47 先進

22 三相PWM專用測試儀 1 60 29 先進

23 電機切換櫃 1 60 52 先進

24 電源切換櫃 1 60 52 先進

25 低壓進線櫃 2 60 52 先進

26 三相交流電抗器（三相電感） 1 30 52 先進

27 電動叉車 1 60 53 先進

28 剝線機+切線模具 1 60 53 先進

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29 高頻噪聲發生器 1 60 54 先進

30 老化房 1 60 54 先進

31 示波器 3 60 57 先進

32 示波器 1 60 56 先進

33 300M 以下寬帶示波器 2 60 60 先進

34 三相干式變壓器 1 60 56 先進

35 溫升測試儀 1 60 55 先進

36 接地電阻測試儀 2 60 57 先進

（三）公司主要經營性房地產

公司擁有的經營性房產為高發4＃廠房，用途為工業廠房，竣工日期為2005

年2月24 日；土地位於南山區北環路貓頭山高發工業區，宗地號為T405-0002，宗地面積為 45,440.38 平方米，土地用途為工業倉儲用地，使用年限 50 年，從

1992年6月8日至2042年6月7日。

房屋所有權所在地 建築面積 證書號碼 取得方式 他項權利

9,890.32 深房地字第

高發4＃廠房 購買 抵押

平方米 4000342838號

根據《中華人民共和國城市房地產管理法》第六十三條，經省、自治區、直轄市人民政府確定，縣級以上地方人民政府由一個部門統一負責房產管理和土地管理工作的，可以製作、頒發統一的房地產權證書，依照本法第六十一條的規定，將房屋的所有權和該房屋佔用範圍內的土地使用權的確認和變更，分別載入房地產權證書；《廣東省城鎮房地產權登記條例》規定，對房屋所有權及其所佔用土地的使用權實行統一登記和發證；根據深府辦(2004)60號《深圳市人民政府辦公廳印發深圳市國土資源和房產管理局職能配置、內設機構和人員編制規定的通知》，深圳市國土資源和房產管理局統一負責深圳市房產管理和土地管理職能。根據《深圳經濟特區房地產登記條例》第七條，土地上已有建築物、附著物的，土地及建築物、附著物應同時登記。2007 年 12 月 5 日，公司已取得深圳市國土資源與房產管理局頒發的深房地字第 4000342838 號房地產權證書，公司合法擁有深房地字第4000342838號房地產權證書項下土地的使用權和房屋的所有權。

由於深圳天健信德會計師事務所做的資產評估為建築物與土地使用權的整體評估，公司與華樂通用約定的購買價格也是對建築物及其對應的土地使用權的整體作價，因此購買價款難以合理地在建築物與土地使用權之間分配，根據《企業會計準則6號-無形資產》關於土地使用權處理的要求，「企業外購的房屋建築

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物支付的價款應當在地上建築物與土地使用權之間進行分配；難以分配的，應當

全部作為固定資產，並按照《企業會計準則第4號-固定資產》的規定進行處理」。

因此，公司在2007年12月將高發4＃廠房全部計入公司固定資產。

公司以上述房產為抵押物，於2009年6月24 日與招商銀行股份有限公司深

圳華僑城支行籤訂了 2009 年僑字第 0009708151 號《最高額抵押合同》，合同約

定招商銀行股份有限公司深圳華僑城支行向公司提供人民幣3,000萬元的授信額

度，公司根據上述合同向招商銀行股份有限公司深圳華僑城支行借款,借款本金

為人民幣1,000萬元。

（四）無形資產

1、商標

（1）公司擁有的商標

商標 核定 商標 權利 所有者 取得 核定使用 他項

圖案 類別 註冊號 期限 名稱 方式 主要商品 權利

自2002 電站自動化裝置；高壓防爆配電

年8月 裝置；工業操作遙控電器設備；

28日起 控制板（電）；配電控制臺（電）；

第9類 1981183 發行人 購買 無

至2012 配電箱（電）；蓄電瓶；用於計

年8月 算器操作儀器的機械裝置；整流

27日止 用電力裝置（商品截止）

自2008 數據處理設備；電腦程式（可

年4月7 下載軟體）；商品電子標籤；信

英威騰 第9類 4724873 日起至 發行人 申請 號鈴；電話機；光通訊設備；測 無

2018年 量儀器（勘測儀器）；工業用放

4月6日 射設備；個人用防事故裝置；電

止 子防盜裝置（截止）

自2008 數據處理設備；電腦程式（可

年4月7 下載軟體）；商品電子標籤；信

日起至 號鈴；電話機；光通訊設備；測

第9類 4724874 發行人 申請 無

2018年 量儀器（勘測儀器）；工業用放

4月6日 射設備；個人用防事故裝置；電

止 子防盜裝置（截止）

廣告；商業管理輔助；商業管理

自2009

諮詢；組織商業或廣告交易會；

年1月

投標報價；進出口代理；拍賣；

第35類 4724871 28日起 發行人 申請 推銷（替他人）；替他人作中介 無

英威騰 至2019 （替其它企業購買商品或服

年1月

務）；計算機資料庫信息系統化

27日止

（截止）

第38類 4724872 自2009 發行人 申請 信息傳送；電話業務；計算機輔 無

年1月 助信息與圖像傳輸；計算機終端

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28日起 通訊；電信信息；光纖通訊；電

至2019 子公告牌服務（通訊服務）；提

年1月 供與全球計算機網絡的電訊聯

27日止 接服務；電訊路由節點服務；提

供全球計算機網絡用戶接入服

務（服務商）（截止）

信息傳送；電話業務；計算機輔

自2009 助信息與圖像傳輸；計算機終端

年1月 通訊；電信信息；光纖通訊；電

28日起 子公告牌服務（通訊服務）；提

第38類 4724875 發行人 申請 無

至2019 供與全球計算機網絡的電訊聯

年1月 接服務；電訊路由節點服務；提

27日止 供全球計算機網絡用戶接入服

務（服務商）（截止）

（2）公司已申請受理但尚未獲得核准的商標

商標圖案 申請人 申請日期 申請號 申請類別

英威騰 發行人 2007年11月16 日 6382462 9

發行人 2006年7月10日 5469821 38

發行人 2006年7月10日 5469822 35

發行人 2006年7月10日 5469823 9

2、專利

（1）公司已獲得授權的專利

序 專利 授予 他項

專利名稱 專利號 所有者 取得方式

號 類別 時間 權利

1 變頻器 ZL200530060283.0 外觀設計 發行人 2005年 自主研發 無

鈑金外殼 5月26日

2 變頻器 ZL200530060282.6 外觀設計 發行人 2005年 自主研發 無

塑膠外殼 5月26日

高壓大電

2008年

3 流IGBT驅 ZL200720172060.7 實用新型 發行人 自主研發 無

6月11日

動器

高壓開關

電 源 的 2008年

4 ZL200610060984.8 發明專利 發行人 自主研發 無

DC/DC變換 7月9日

拓撲電路

中低壓能

量回饋功

2008年

5 率單元的 ZL200720172059.4 實用新型 發行人 自主研發 無

8月13日

主迴路結

構

6 一種電容 ZL200820093195.9 實用新型 發行人 2009年 自主研發 無

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母排絕緣 2月4日

件

電容母排 2009年

7 ZL200820093196.3 實用新型 發行人 自主研發 無

絕緣件 4月29日

（2）公司已申請受理但尚未獲得授權的專利

序 申請

號 申請專利名稱 申請號 類別 申請人 申請時間

適應於可編程硬體的高可靠性 2007年

1 200710077258.1 發明 發行人

的串行傳輸處理方法及其裝置 9月24日

☆ 通過FPGA內嵌雙口RAM實現高 2009年

2 200910105195.5 發明 發行人

壓變頻器主控系統的方法 1月20日

逆變器功率單元的組裝結構及 2009年

3 200910106221.6 發明 發行人

使用其的模塊化功率單元 3月24日

逆變器功率單元的組裝結構及 2009年

4 200920135835.2 實用新型 發行人

使用其的模塊化功率單元 3月24日

一種大功率四象限變頻器及功 2009年

5 200910107020.8 發明 發行人

率單元 4月29日

一種數字增量式編碼器斷線實 2009年

6 200910108890.7 發明 發行人

時監測的方法和系統 8月11日

一種基於FPGA實現的分數分頻 2009年

7 200910108891.1 發明 發行人

方法以及分數分頻器 8月11日

2009年

8 一種空氣過濾網裝置 200920134712.7 實用新型 發行人

8月11日

3、計算機軟體著作權

序

軟體名稱 登記號 權利期限 取得方式 權利範圍 他項權利號

CHV 功 能 軟 件 2005年1月

1 2007SR17073 申請 全部權利 無

V1.0 12日起50年

CHE系列矢量變 2005年8月

2 2007SR17072 申請 全部權利 無

頻器軟體V1.0 22日起50年

CHF通用變頻器 2006年1月

3 2007SR17074 申請 全部權利 無

軟體V1.0 19日起50年

英威騰能量回饋 2007年11月

4 2008SR30658 申請 全部權利 無

單元控制軟體 1日起50年

英威騰CHH系列

2008年4月

5 高壓變頻調速控 2008SR30657 申請 全部權利 無

1日起50年

制軟體V1.00

英威騰CHA系列

四 象 限 變 頻 器 2008年10月

6 2008SR30656 申請 全部權利 無

PWM整流控制軟 24日起50年

件V1.00

7 英威騰CHV180系 2009SR09233 2007年8月 申請 全部權利 無

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列電梯專用矢量 20日起50年

變頻器控制軟體

V2.00

英威騰CHF系列

中頻電源專用變 2008年8月

8 2009SR09234 申請 全部權利 無

頻 器 控 制 軟 件 16日起50年

V1.00

英威騰CHE150系

列開環中頻矢量 2008年9月

9 2009SR09235 申請 全部權利 無

變頻器控制軟體 15日起50年

V1.00

英威騰CHF系列

2008年10月

10 EPS專用變頻器 2009SR09236 申請 全部權利 無

13日起50年

控制軟體V1.00

英威騰CHV170系

列張力控制型變 2008年9月

11 2009SR09237 申請 全部權利 無

頻 器 控 制 軟 件 1日起50年

V1.00

英威騰DBU能耗

2008年5月

12 制動單元控制軟 2009SR09238 申請 全部權利 無

18日起50年

件V1.00

英威騰CHV130系

2008年8月

13 列工程型變頻器 2009SR09239 申請 全部權利 無

1日起50年

控制軟體V1.00

英威騰CHV160系

列供水專用變頻 2007年1月

14 2009SR09240 申請 全部權利 無

器 控 制 軟 件 20日起50年

V3.00

英威騰CHV系列

2006年6月

15 液晶鍵盤控制軟 2009SR013257 申請 全部權利 無

18日起50年

件V3.00

英威騰變頻器上

2008年12月

16 位 機 監 控 軟 件 2009SR013258 申請 全部權利 無

10日起50年

V2.00

英威騰CHE系列

2007年3月

17 液晶鍵盤控制軟 2009SR013260 申請 全部權利 無

27日起50年

件V1.00

英威騰RS485通

2007年7月

18 訊鍵盤控制軟體 2009SR013263 申請 全部權利 無

15日起50年

V1.00

英威騰CHV150系

列高性能中頻矢 2006年7月

19 2009SR013264 申請 全部權利 無

量變頻器控制軟 20日起50年

件V3.00

英威騰CHH系列

2007年8月

20 高壓觸控螢幕控制 2009SR013268 申請 全部權利 無

23日起50年

軟體V1.00

英威騰CHS100系

2009年5月

21 列伺服驅動器軟 2009SR028037 申請 全部權利 無

20日起50年

件V1.00

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4、軟體產品證書

序號 軟體名稱 證書編號 授權日期 權利期限 他項權利

英威騰CHV矢量變

1 深DGY-2005-0144 2006年11月24日 五年 無

頻器功能軟體V1.0

INVT-變頻調速控

2 深DGY-2004-0763 2006年11月24日 五年 無

制軟體V1.11

英威騰VF變頻調速

3 深DGY-2005-0532 2006年11月24日 五年 無

器控制軟體V2.00

英威騰能量回饋單

4 深DGY-2008-1231 2008年10月27日 五年 無

元控制軟體V3.00

英威騰CHH系列高

5 壓變頻調速控制軟 深DGY-2008-1232 2008年10月27日 五年 無

件V1.00

英威騰DBU能耗制

6 動單元控制軟體 深DGY-2009-0574 2009年4月29日 五年 無

V1.00

英威騰CHA系列四

7 象限變頻器PWM整 深DGY-2009-0575 2009年4月29日 五年 無

流控制軟體V1.00

5、非專利技術

公司目前擁有的非專利技術包括IGBT驅動與保護技術、IGBT並聯技術和整機並聯技術。非專利技術的具體情況詳見本節「七、公司生產技術、研發情況及技術創新機制」之「（二）技術研究開發與研發投入」。

6、公司允許他人使用自己所有的智慧財產權、非專利技術情況

公司所擁有的智慧財產權和非專利技術均歸本公司所有。公司未允許任何他人使用本公司的智慧財產權和非專利技術。

7、公司使用其他人的智慧財產權、非專利技術情況

自成立以來，公司所擁有的智慧財產權和非專利技術均不存在任何糾紛。目前，公司所使用的智慧財產權和非專利技術均為合法取得，不存在作為被許可方使用其他人的智慧財產權和非專利技術的情況，所有的智慧財產權和非專利技術均不存在潛在糾紛。

（五）公司使用他人資產及將資產租賃給他人使用的情況

1、公司使用他人資產的情況

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報告期內，公司租賃使用他人的資產均為物業，該等物業主要用於滿足公司

的辦公、生產、倉儲以及辦事處業務的需要。租賃物業的具體情況如下：

（1）2007年2月14日，公司與中鋼集團深圳公司籤署了《房地產租賃合同》，

租賃其位於深圳市南山區高新區中區麻雀嶺工業區 M-6 棟 4 層 3 區、面積為 933

平方米的物業，租賃期限自2007年2月16日起至2010年2月15日止。該合同

已於2007年3月12 日在深圳市南山區人民政府備案。

（2）2007年7月10日，公司與中鋼集團深圳公司續籤《房地產租賃合同》，

繼續租賃其位於深圳市南山區高新區中區麻雀嶺工業區M-6棟五層、面積為3,612

平方米的物業，租賃期限自2007年9月6日起至2010年9月5日止。該合同已

於2007年7月27 日在深圳市南山區人民政府備案。

此外，公司設在全國各地的辦事處均在當地租賃房屋用於辦公。

報告期內,公司因租賃發生的租金支出及在報告期各期費用中的具體分攤情

況如下表：

單位：萬元

項目 2009 年1-6 月 2008年 2007年 2006年

計入銷售費用 58.54 140.86 99.70 64.50

計入管理費用 9.95 115.44 82.29 64.37

計入製造費用 5.68 122.13 104.49 81.07

租金支出合計 74.17 378.43 286.48 209.94

2006 年至 2008 年，公司租金支出呈逐年上漲趨勢，一方面是隨著公司規模

擴大，為滿足生產經營需要，公司於 2007 年增加了租賃面積；另一方面是由於

銷售渠道的擴張，外地辦事處陸續增加；此外，房屋租賃價格也逐年有所上升。

公司已根據租賃合同按時支付全部租金。公司將支出的租金按照生產製造、管理

和銷售部門所使用面積的比例劃分,將租金支出分別計入管理費用、製造費用和

銷售費用。

2008年10月15日，公司與中鋼集團深圳公司就提前解除深圳市南山區高新

中區麻雀嶺工業區 M-6 棟 5 層、4 層 3 區租賃合同事宜籤署了解除協議書，雙方

約定M-6棟5層的租賃合同於2008年11月30日提前終止，M-6棟4層3區的租

賃合同於2008年10月30日提前終止，雙方均不需向對方支付任何賠償或補償，

公司已於2008年11月30日前全部搬離上述租賃廠房。

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2、公司將資產租賃給他人使用的情況

截至本招股意向書籤署之日，公司無將資產租賃給他人使用的情況。

六、發行人的進出口業務和境外經營情況

1、進出口業務情況

公司擁有自主進出口經營權，持有海關註冊登記編碼為 4403067518 的《中華人民共和國海關進出口貨物收發貨人報關註冊登記證書》，註冊登記日期為

2006年5月29 日，有效期至2012年5月29日。

報告期內公司逐步拓展出口業務。2006 年公司實現出口業務收入

1,142,906.47 元，佔當年銷售收入的 1.08%；2007 年公司實現出口業務收入

19,056,790.95 元，佔當年銷售收入的 9.93%；2008 年公司實現出口業務收入

32,796,771.09元，佔當期銷售收入的13.44%。2009年1-6月公司實現出口業務收入 13,909,291.47 元，佔當期銷售收入的 10.92%。目前 INVT 品牌變頻器已遠銷印度、巴基斯坦、越南、土耳其、南非、泰國、馬來西亞、韓國、伊朗、澳大利亞、俄羅斯、白俄羅斯、埃及等55個國家和地區。

2、境外經營情況

截至2009年6月30日，公司除開展正常進出口業務外，未在中華人民共和國境外開展任何經營活動。

七、發行人生產技術、研發情況及技術創新機制

（一）主要產品生產技術所處階段

公司主要產品為低壓變頻器和中壓變頻器，目前公司主要產品都處於大批量生產階段，還有部分產品已完成研發，正處於小批量生產階段。具體如下：

系列名稱 產品名稱 所處階段

低 CHV系列 CHV100系列矢量變頻器 批量生產

壓 CHV110系列注塑機專用變頻器 批量生產

變 CHV160系列供水專用變頻器 批量生產

頻 CHV130系列拉絲機專用矢量變頻器 小批量生產

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器 CHV180系列電梯專用矢量變頻器 小批量生產

CHV170系列張力控制專用矢量變頻器 小批量生產

CHV190系列起重機專用變頻器 小批量生產

CHE系列 CHE100系列開環矢量變頻器 批量生產

CHF系列 CHF100系列通用變頻器 批量生產

CHA系列 CHA110系列港機專用四象限變頻器 批量生產

中壓變頻器 CHV系列 CHV系列中壓矢量變頻器 批量生產

高壓變頻器 CHH系列 CHH系列高壓變頻器（6kV和10kV） 批量生產

除CHF系列為傳統產品之外，上述處於批量生產及小批量生產階段的產品在同類產品領域的技術水平均處於國內領先、國際先進水平。另外,公司已成功開發電壓等級6kV和10kV的高壓變頻器產品，並開始批量生產。

（二）技術研究開發與研發投入

1、公司擁有的核心技術

（1）公司核心技術簡介

公司的核心技術主要是關於矢量控制、電機參數自學習及 PWM 整流器控制的軟體技術，以及關於 IGBT 驅動與保護、IGBT 並聯、整機並聯的硬體技術。具體情況如下：

① 矢量控制技術

矢量控制技術包括無速度傳感器矢量控制技術、有速度傳感器矢量控制技術和永磁同步電機矢量控制技術等關鍵技術。矢量控制技術是實現矢量控制理論的應用技術，可以提高變頻器的速度控制精度、低頻力矩特性、轉矩動態響應速度等性能指標，使變頻器實現對電機的高精度速度控制和轉矩控制。公司掌握了一套完整的矢量控制技術實現方法，並已在產品中得到成熟應用。

② 電機參數自學習技術

電機參數自學習技術是自動獲取電機參數的技術，由於電機參數是否準確對矢量控制的性能有著直接影響，同時電機的轉子電阻等參數又是很難精確獲取的參數，因此，電機參數自學習技術的優劣將直接影響變頻器的控制性能。電機參數自學習的方法不同，其獲取的電機參數的精度也將不同。公司擁有一套高精度

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首次公開發行股票招股意向書獲取電機參數的實現方法，與矢量控制技術配合在一起，大大提升了公司產品的綜合性能。

③ IGBT驅動與保護技術

IGBT 是變頻器中的關鍵器件，IGBT 能否可靠工作及在異常工作狀況下能否對其實施有效的保護是變頻器可靠運行的前提，因此該技術是變頻器可靠性設計中最關鍵的技術之一。公司掌握了一套成熟的 IGBT 驅動與保護電路設計方法，以及與各系列產品相適應的關鍵設計參數，實現了對 600V/1200V/1700V/3300V各電壓等級、不同電流大小IGBT的可靠驅動與保護，已在產品中得到成功應用。

④ IGBT並聯技術

IGBT並聯技術是大電流、大功率變頻器製造中的關鍵技術。公司掌握了一套成熟的硬體和結構設計方法，以及與各系列產品相適應的關鍵參數，成功解決了IGBT的均流、熱平衡、驅動一致性和結構對稱性等技術難點，應用該技術開發出

110?315 千瓦中大功率低壓變頻器，並經過了客戶長期大量使用的檢驗。該技術克服了目前單個大電流(1,200A 以上)IGBT 市場供應量少、採購周期長、價格高等問題，使公司在中大功率變頻器的生產成本和訂單交付時間方面建立了優勢。

⑤ 整機並聯技術

整機並聯技術是通過將2臺以上中大功率變頻器並聯運行，以滿足更大功率

（400 千瓦以上）調速需求的變頻器設計和製造技術。整機並聯技術解決了採用過多 IGBT 並聯存在的驅動功率不足、IGBT 利用率下降、可靠性降低等問題。公司攻克了整機並聯技術中的多個技術難點，如單機輸出電流的均流及同相問題、單機內部關聯 IGBT 的驅動脈衝同相問題，採用該技術成功開發了 400?3,000 千瓦大功率變頻器，並得到成功應用。

○6 PWM整流器技術

PWM 整流器技術是生產四象限變頻器的關鍵技術，運用該技術將不可控的二極體整流變為可控的PWM整流，實現能量在電網與變頻器之間的雙向流動，使電機實現真正的四象限運行，且網側電流諧波小，功率因數接近於 1。運用該技術可以使變頻器的節能效率更高，並實現在起重機械等高端領域的應用。公司已研發成功該技術，並應用於CHA110系列港機專用四象限變頻器產品。

（2）公司核心技術的權屬與運用

公司在2003年就認識到開發矢量控制變頻器的必要性，再加上原有的G9/P9

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首次公開發行股票招股意向書變頻器系列產品在高端應用受挫，因此公司 2004 年組建了矢量控制專項研究小組，開始加大力度研製矢量控制變頻器。經過一年多的自主研發，公司在軟體技術方面先後攻克了無速度傳感器矢量控制、有速度傳感器矢量控制、電機參數自學習等關鍵技術，在硬體技術方面攻克了IGBT驅動與保護技術、IGBT並聯技術、整機並聯技術等關鍵技術，成功研製出了高性能的CHV系列中低壓矢量控制產品。CHV系列產品在2005年通過了深圳市高新技術成果鑑定，通過專利查新和科技成果查詢，未見有類同專利技術，不存在智慧財產權糾紛問題。公司在CHV系列產品的基礎上，進一步研製出了價格更為大眾化、並帶有矢量控制功能的CHE系列產品。2006年初，公司藉助在CHV、CHE系列產品中成功應用的IGBT驅動與保護技術、IGBT並聯技術、整機並聯技術等成熟的硬體技術，對原有的G9/P9產品進行了升級改造，開發出CHF系列產品。2008年，公司開始研發採用PWM整流器技術的四象限變頻器，於 2008 年底研製成功,採用該技術的 CHA110 系列港機專用四象限變頻器產品已成功應用于振華重工（原振華港機）的起重設備。目前 CHV、CHE、CHF、CHA 四大系列低壓變頻器產品最大功率等級已達到 3,000 千瓦，使公司成為國內擁有最大功率低壓變頻器成熟產品的內資品牌，填補了國內企業在大功率低壓變頻器領域的空白。

此外，公司在 2007 年開始研製高壓變頻器，攻克了載波移相多電平技術等多項關鍵技術，於2007年底研製成功。

（3）公司核心技術保護措施

長期以來，公司在注重技術研發的同時，也高度重視對核心技術的保護。對於核心硬體技術，公司通過申請專利來實現保護，其中一項發明專利申請已經獲得授權，另外六項發明專利正在申請（其中一項發明專利申請處於實質性審查階段）。對於核心軟體技術，公司已分別對用於CHV、CHE、CHF、CHA、CHH等系列產品的應用軟體申請獲得了 21 項軟體著作權，並制定了嚴格的保密措施，軟體只歸檔於少數核心技術人員處，同時與核心技術人員籤訂了《保密及競業禁止協議》，吸納了相關核心技術人員為公司股東。通過採取以上措施，確保了公司核心技術團隊的穩定性，有效防止了核心技術流失。

2、公司正在研發項目及進展

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序號 項目名稱 項目描述 項目進展

該項目是研究開發高精度的伺服驅動器， 2008年啟動，已取得階段性

伺服驅動器產 滿足高精度的速度控制、定位控制應用場 成果，計劃2009年底前後完

1

品開發項目 合的需求，如數控工具機、醫療機械、機器 成系列產品開發。

人等。

該項目是在已研發成功的200KW-1200KW 計劃2009年完成200KW以下

四象限變頻器

功率段CHA110系列港機專用四象限變頻器 產品的開發。

2 全系列產品開

的基礎上,繼續完成其他低壓功率段產品

發項目

的開發。

該項目是針對起重機市場，在CHV系列產品 已完成大部分規格產品開

CHV190起重機

的基礎上，增加起重機械行業特有的功能， 發並開始小批量生產，計劃

3 專用變頻器系

為起重機械行業提供專用的變頻器，填補 2009年底前完成全系列產

列產品開發

國產變頻器在起重機械行業應用的空白。 品開發，並開始批量生產。

該項目是在CHA110系列港機專用四象限變 2009年5月開始研究，預計

冶金（軋鋼）

頻器的基礎上，增加軋鋼設備所要求的特 2009年9月前後完成800KW

4 專用四象限變

殊功能，將填補國產變頻器在軋鋼設備領 樣機開發，2010年完成全系

頻器開發項目

域應用的空白。 列產品開發。

3、未來三年研發規劃項目

序號 項目名稱 項目描述 項目進展

風力發電逆變器是風力發電系 公司擁有成熟的中壓變頻器產品技術，並

風力發電逆

統的核心部件之一，具有廣闊的 開發成功高壓變頻器，具備了該項目相關

1 變器產品開

發展空間。 的關鍵技術，項目在技術上可行。計劃

發項目

2009年立項，2010年底前完成產品開發。

運動控制器 運動控制器產品是伺服與運動 計劃於2009年開始預研該產品，2010年產

2 產品開發項 控制領域的主要產品之一，與伺 品開發項目正式立項，2011年完成系列產

目 服驅動器配套使用。 品開發。

中、高壓四 中壓和高壓變頻器市場對於四 公司目前已經成功研製出低壓四象限變

象限變頻器 象限變頻器有著巨大的需求，該 頻器，計劃2009年開始研製中壓四象限變

3

產品開發項 項目有助於拓展高端的四象限 頻器，2010年開始研製高壓四象限變頻

目 變頻器在中高壓領域的應用。 器，2011年完成中高壓四象限變頻器系列

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產品開發。

混合動力汽 混合動力汽車的控制離不開變 公司已擁有多項該領域的關鍵技術，包括

車驅動控制 頻調速技術，成功研製該產品對 永磁同步機矢量控制技術、能量回饋技術

4

產品開發項 全社會推動節能減排有著重大 等，計劃2010年開始預研該產品。

目 意義，並具有巨大的市場空間。

4、報告期內研發經費投入情況

項目 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年

主營業務收入（萬元） 12,737.65 24,397.16 19,188.79 10,565.77

研發經費投入（萬元） 809.18 1,344.71 795.41 463.22

研發經費佔主營業務收入

6.35 5.51 4.15 4.38

比例（%）

（三）技術創新機制與安排

1、技術創新組織體系

公司設立了技術委員會和研發中心。技術委員會由公司研發總監、部分核心

技術人員及外聘專家組成，決定公司技術和產品的研究方向；研發中心負責技術

和產品的具體研究工作。研發中心下設開發部和測試部，其中開發部負責產品技

術研發，測試部負責產品測試工作。在研發項目組織上採用項目管理制，促進開

發部與測試部的協同工作，以保障產品研發的質量和提高研發效率。

公司技術委員會的三名外聘專家簡歷如下：

鄭瓊林先生，曾任維吉尼亞工學院及州立大學（美國國家電力電子系統中心）

訪問教授，現任北京交通大學教授、博士生導師、電氣工程學院院長，兼任北京

電力電子學會常務理事，《電力電子》編委，IEEE 電力電子學會北京（中國）分

會執行委員會委員。曾主持科技部「863」項目——「MW 級風力發電機組電控

系統研製」、 「高速磁浮列車長定子段換步饋電新技術的研究」等重大科研項目。

楊耕先生，現任清華大學自動化系教授，兼任 IEEE 高級會員，中國電工技

術學會電力電子學會常務理事，中國電工技術學會電氣自動化教育專委會副主任

委員，中國電源學會理事。編寫了《電機與運動控制系統》等專業教材。

徐政先生，現任清華大學電機系副教授、電力系統國家重點實驗室深圳研究

室副主任、清華港大深圳電力系統研究所副所長，兼任廣東省自動化學會理事、

深圳市太陽能學會常務理事、深圳市節能專家委員會委員、深圳市政府採購中心

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首次公開發行股票招股意向書專家、清華大學出版社《現代電力系統叢書》編委。

公司研發中心的組織架構如圖所示：

2、技術創新機制

（1）創新模式

公司成立以來，創新模式逐步從創立初期的消化吸收、中期的集成創新，發展到目前的原始創新。未來三到五年公司將遵循以自主研發為主、聯合研發為輔的原則，從研發項目的實際需求出發，與國內外專業機構及院所建立產學研合作體系，引進外部專家開展合作開發。

（2）研發方向

公司的研發工作立足於工業自動化領域，堅持以下研發方向：優先選擇中低壓變頻器行業，優先選擇與中低壓變頻器形成協同優勢的產品領域，優先選擇節能降耗、提高安全與穩定性、國家急需的重大關鍵技術，優先選擇可替代進口、大幅降低用戶購置成本的技術與產品方向。

（3）研發投入

☆ 公司力爭每年的研發投入不少於年銷售收入的4%。

（4）研發體系

公司建立了基礎與前沿研究、工程化研究和產業化研究三個層次研發體系，建立了專業化分工的高效技術創新體系。

（5）創新管理

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公司建立了調研、評估、立項、計劃實施、經費預算、過程評審、驗收鑑定、成果轉化等一系列研發項目管理制度；建立了創新激勵體制，以績效為基礎，結合薪酬和職位晉升體系推動創新工作的開展；建立了研發風險控制機制，充分控制研發項目風險及其對公司發展戰略的影響；建立了生產一代、儲備一代、研發一代、規劃一代的創新戰略管理機制。

3、技術創新規劃

（1）加強研發人才的引進

公司將繼續廣泛吸納專業技術人才和行業技術人才，包括電機控制研究專業技術人才，電磁兼容（EMC）專業技術人才，冶金、電梯、紡織化纖、印刷包裝等行業技術人才。專業技術人才負責變頻器控制性能的研究，提升變頻器的整體性能；行業技術人才負責協助行業專用變頻器的研究開發，提升專用變頻器的行業適應性和技術水平。

（2）加強研發設備的投入

公司將建設技術更先進的測試實驗室，包括電磁兼容（EMC）測試實驗室、環境實驗測試實驗室、性能測試實驗室、可靠性測試實驗室等；將進一步加大中壓產品開發設備的投入，包括增加中壓電機等測試裝置。

（3）優化研發流程和研發激勵機制

公司採用科學的產品開發流程和研發項目管理流程，將進一步提高研發效率和保障研發產品質量。進一步完善創新激勵機制，鼓勵員工積極創新。

（4）加強與外部機構的合作

公司將進一步加強與高校、研究所等科研機構的技術合作，充分利用外部合作單位的技術優勢和人才優勢，保持對行業技術動態的密切跟蹤，不斷提升研究開發能力和產品綜合技術水平。

（四）技術儲備

1、核心技術儲備

公司已經獲得1項發明專利、4項實用新型專利、2項外觀設計專利、21項軟體著作權及7項軟體產品證書，目前正在申請6項發明專利，另外公司還擁有多項非專利技術，這些核心技術都已成功應用在公司各種型號規格的產品中。

2、產品技術儲備

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目前公司處在小批量生產階段的產品有4項，正在研究與開發的項目有4項。其中處於小批量生產階段的產品將在一定時期內進入批量生產階段。

3、專業齊全、經驗豐富、梯隊健全的核心技術團隊儲備

公司目前擁有本行業技術領域中所涉及到的各方面專業技術人才，人才配備齊全，人才儲備較為充足。

公司擁有各產品研發領域的核心領軍人才與骨幹人才梯隊，可以基本滿足未來研發規劃對人才的需求。

八、發行人主要產品質量控制與服務

（一）質量控制標準

公司依據ISO9001:2008質量管理體系標準建立了內部質量管理體系，並按標準要求建立了《質量手冊》、程序文件、作業指導書三級文件，嚴格按三級文件要求實施質量管理工作。

公司於2006年1月份通過中國質量認證中心（CQC）ISO9001:2000 質量管理體系認證，並於2009年5月份通過TUV南德意志集團（TUV SUD China）對質量管理體系ISO9001:2008 版的升級認證。質量管理部每年制定詳細的內部審核計劃，並據此對各環節進行嚴格的審核，同時公司質量管理體系每年均順利通過中國質量認證中心年度覆審，保證了質量管理體系持續有效運行。

公司變頻器產品執行的產品標準：GB12668.2-2002（低壓交流變頻電氣傳動系統額定值的規定）,IEC（國際電工委員會）61800-2:2002標準。

公司主要變頻器產品系列已通過了CE認證。

（二）質量控制措施

公司的全過程質量控制主要包括以下方面的內容：

1、前期外部質量控制

公司從材料採購、生產控制到產品包裝、運輸和服務等各個環節均嚴格按照進貨檢驗、過程控制檢驗和最終檢驗等程序控制文件的規定和要求來執行，保證了原材料和零部件採購環節的質量。

2、中期過程控制

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公司生產管理部門在製造過程中嚴格執行產品質量標準，對製造過程進行實時監控，確保各環節有序運轉，確保產成品達到設計指標。

3、全過程質量檢驗

公司設立了專門的質量檢驗部門，對產品生產實施全過程抽樣檢驗，對外購原材料和零部件、生產過程中的自製零部件和半成品以及產成品進行全面檢測，確保產成品符合公司設定的質量標準。

4、條碼管理系統

公司採用條碼系統追蹤管理產品製造過程(包括產品用什麼材料製造、什麼時間製造、由哪個生產班組製造、製造過程中有沒有產生過質量問題)、銷售發貨過程(包括產品在什麼時間、什麼地點、發往哪個客戶)、客戶服務過程(包括產品運行是否可靠、做過多少次服務、換過什麼樣的配件)。

公司成立了由總經理直接負責的質量管理辦公室，設置開發和測試質量管理、製造質量管理、供應商質量管理、客戶服務質量管理等職責，協調組織各相關部門，進行矩陣式質量管理；各相關部門負責具體質量改進事項，質量管理部負責綜合質量管理工作。

（三）產品質量糾紛

截至本招股意向書籤署之日,公司未發生過任何重大產品質量糾紛。

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第七節 同業競爭和關聯交易

一、同業競爭

（一）同業競爭情況

公司第一大股東、實際控制人黃申力及其一致行動人楊林、張波、徐秉寅目前除持有本公司股權和經營本公司外，未投資並經營其他企業。

公司股東陸民、賈鈞控股、參股的企業未從事與本公司相同或相似的業務，故與本公司不存在同業競爭（詳見「第五節 發行人基本情況」之「八 其他股東控股及參股的其他企業」）。

（二）避免同業競爭的承諾函

為避免今後與本公司之間可能出現的同業競爭，維護本公司的利益和保證本公司的長期穩定發展，2008年1月21日,實際控制人黃申力及其一致行動人楊林、張波、徐秉寅以及持有公司5%以上股份的股東張智昇和賈鈞、股東陸民均承諾：在作為深圳市英威騰電氣股份有限公司（以下簡稱「英威騰電氣」）股東期間，以及轉讓本人持有的英威騰電氣股份之後1年內，不直接或間接從事或發展與英威騰電氣經營範圍相同或相類似的業務或項目，也不為自己或代表任何第三方成立、發展、參與、協助任何企業與英威騰電氣進行直接或間接的競爭；不利用從英威騰電氣處獲取的信息從事、直接或間接參與與英威騰電氣相競爭的活動；不進行任何損害或可能損害英威騰電氣利益的其他競爭行為。

為避免今後與本公司之間可能出現的同業競爭，維護本公司的利益和保證本公司的長期穩定發展，2008年1月21日,作為股東的董事、監事、高級管理人員以及核心技術人員承諾：（1）本人確認及保證目前不存在與英威騰電氣直接或間接的同業競爭的情況。（2）本人承諾不直接或間接從事或發展與英威騰電氣經營範圍相同或相類似的業務或項目，也不為自己或代表任何第三方成立、發展、參與、協助任何企業與英威騰電氣進行直接或間接的競爭。（3）本人承諾不利用從英威騰電氣處獲取的信息從事、直接或間接參與與英威騰電氣相競爭的活動；不進行任何損害或可能損害英威騰電氣利益的其他競爭行為。（4）如出現因本人違反上

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