[發行]江粉磁材:首次公開發行股票招股意向書

[發行]江粉磁材：首次公開發行股票招股意向書

時間：2011年06月28日 12:53:43&nbsp中財網

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

廣東江粉磁材股份有限公司

首次公開發行股票並上市招股意向書

【概況】

發行股票類型：人民幣普通股（A股）每股面值：1.00元

擬發行股數：

7,950萬股發行後總股本：31,780萬股

每股發行價格：元預計發行日期：2011年7月6日

擬上市證券交易所：深圳證券交易所

本次發

行前股

東所持

股份的

流通限

制及自

願鎖定

股份的

承諾

公司控股股東、實際控制人汪南東承諾：自公司股票上市之日起

36個月內，不轉讓或者委託他人管理其持有的公司股份，也不由公司

回購該部分股份。

公司股東吳捷、呂兆民、江門龍信投資管理有限公司、深圳市和

泰成長創業投資有限責任公司、黃耀祥、伍杏媛、葉健華、莫如敬、

鍾彩嫻、黃秀芬分別承諾：自公司股票上市之日起36個月內，不轉讓

或者委託他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

公司股東深圳市平安創新資本投資有限公司承諾：自完成增資入

股公司的工商變更登記之日（

2010年5月20日）起

36個月內，不轉讓或

者委託他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

公司股東陳宇華、高雯、範耀紀分別承諾：自公司股票上市之日

起12個月內，不轉讓或者委託他人管理其持有的公司股份，也不由公

司回購該部分股份。

公司全體董事、監事和高級管理人員分別承諾：在其前述承諾期

限屆滿後的任職期內，每年轉讓的股份不超過其所持有公司股份總數

的25%；離職後半年內，不轉讓其所持有的公司股份。

保薦人（主承銷商）：國信證券股份有限公司

招股意向書籤署日期：

2011年6月27日

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廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

【發行人聲明】

發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書及其摘要不存

在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承

擔個別和連帶的法律責任。

公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書

及其摘要中財務會計資料真實、完整。

中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表

明其對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何

與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，

由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

投資者若對本招股意向書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的股票經

紀人、律師、會計師或其他專業顧問。

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【重大事項提示】

一、股份限制流通及自願鎖定承諾

本次發行前公司總股本

23,830萬股，本次擬發行

7,950萬股流通股，發行

後總股本為

31,780萬股，31,780萬股均為流通股。

公司控股股東、實際控制人汪南東承諾：自公司股票上市之日起

36個月內，

不轉讓或者委託他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

公司股東吳捷、呂兆民、江門龍信投資管理有限公司、深圳市和泰成長創

業投資有限責任公司、黃耀祥、伍杏媛、葉健華、莫如敬、鍾彩嫻、黃秀芬分別

承諾：自公司股票上市之日起

36個月內，不轉讓或者委託他人管理其持有的公司

股份，也不由公司回購該部分股份。

公司股東深圳市平安創新資本投資有限公司承諾：自完成增資入股公司的

工商變更登記之日（2010年5月20日）起36個月內，不轉讓或者委託他人管理其

持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

公司股東陳宇華、高雯、範耀紀分別承諾：自公司股票上市之日起12個月

內，不轉讓或者委託他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

公司全體董事、監事和高級管理人員分別承諾：在其前述承諾期限屆滿後

的任職期內，每年轉讓的股份不超過其所持有公司股份總數的

25%；離職後半年

內，不轉讓其所持有的公司股份。

二、本次發行前未分配利潤的處理

經公司

2010年第三次臨時股東大會決議：若公司首次公開發行股票（

A股）

並上市方案經中國證券監督管理委員會核准並得以實施，首次公開發行股票前滾

存的未分配利潤在本公司首次公開發行股票並上市後由新老股東共享。

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三、本公司特別提醒投資者注意以下風險因素

（一）匯率波動的風險

報告期內，人民幣兌美元、港幣匯率走勢如下圖所示：

註：美元單位為百元，港幣單位為千元

公司外銷收入主要以美元、港幣進行結算。報告期內，公司外銷收入佔主營

業務收入的比例分別為 57.12%、51.44%和 60.82%。報告期內發行人除需部分外

匯貨款進口原材料外，對其餘外匯貨款基本進行即時結匯，公司報告期內收到的

外匯貨款為 5,707.26萬美元、3,975.66萬美元、4,653.29萬美元，其中 782.29萬

美元、429.85萬美元、560.01萬美元用於進口原材料，由於外銷應收帳款存在 3

個月左右的帳期，在該期間匯率波動將對發行人生產經營產生一定的影響。

2008年、2009年和 2010年匯兌損益分別為‐246.58萬元、‐145.01萬元和

‐362.15萬元，佔利潤總額比例較小，分別為 ‐3.56%、‐1.95%和‐2.96%，對發行人

生產經營影響有限。

雖然從 2008年下半年以來，人民幣匯率逐漸穩定，但如果未來人民幣短期

大幅升值將會給公司的經營業績帶來一定的影響。

（二）出口退稅率下調的風險

我國對出口商品實行國際通行的退稅制度，將增值稅的進項稅按產品的退稅

率退還給企業。根據《國務院關於對生產企業自營出口或委託代理出口貨物實行

「免、抵、退」稅辦法的通知》【國發（ 1997）8號】，本公司享受國家對於生產

企業的出口貨物進行「免、抵、退」稅的優惠政策。 2006年 9月 14日，財政部、

發展改革委、商務部、海關總署、國家稅務總局發布《關於調整部分商品出口退

稅率和增補加工貿易禁止類商品目錄的通知》【財稅（2006）139號】，自 2006

年 9月 15日開始，公司主要產品的出口退稅率由原來的 13%上調到 17%。報告

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期內，公司外銷收入佔主營業務收入的比例分別為 57.12%、51.44%和 60.82%，

增值稅退稅情況如下：

單位：萬元

年度利潤總額收到增值稅出口退稅額佔利潤總額的比例

2008年 6,920.65

1,217.53

17.59%

2009年 7,455.42

193.49

2.60%

2010年 12,236.56

1,226.20

10.02%

註：由於出口比例下降以及原材料採購減少使得 2009年收到增值稅出口退稅額較低

雖然增值稅出口退稅額佔利潤總額的比例總體呈下降的趨勢，但是如果國家

未來調整出口退稅政策，將會對公司經營業績造成一定的影響。

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目 錄

第一節釋義 .................................................. 11

一、普通術語................................................................................................ 11

二、專業術語................................................................................................ 12

第二節概覽 .................................................... 14

一、發行人簡介............................................................................................ 14

二、控股股東簡介........................................................................................ 15

三、發行人主要財務數據............................................................................ 16

四、本次發行情況........................................................................................ 17

五、募集資金用途........................................................................................ 18

第三節本次發行概況 ........................................... 19

一、本次發行的基本情況............................................................................ 19

二、發行費用................................................................................................ 19

三、本次發行新股的有關當事人................................................................ 20

四、與本次發行上市有關的重要日期........................................................ 21

第四節風險因素 ................................................ 22

一、匯率波動的風險.................................................................................... 22

二、政策風險................................................................................................ 22

三、經營風險................................................................................................ 23

四、應收帳款回收的風險............................................................................ 24

五、市場競爭風險........................................................................................ 25

六、行業波動風險........................................................................................ 25

七、募集資金投資項目風險........................................................................ 25

八、核心技術洩漏的風險............................................................................ 26

九、管理風險................................................................................................ 26

十、產品進口國或地區進口政策變化的風險............................................ 27

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第五節發行人基本情況 .......................................... 28

一、發行人基本資料.................................................................................... 28

二、發行人的歷史沿革及改制重組情況.................................................... 29

三、發行人在業務、資產、人員、財務、機構方面的獨立性................ 30

四、發行人股本結構的形成及變化情況.................................................... 32

五、重大資產重組情況................................................................................ 48

六、發行人的資產變化情況........................................................................ 48

七、歷次驗資情況........................................................................................ 54

八、發行人股東機構和組織結構................................................................ 56

九、發行人分公司的基本情況.................................................................... 60

十、發行人子公司的基本情況.................................................................... 60

十一、發行人境外資產情況........................................................................ 71

十二、發起人、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本

情況................................................................................................................ 72

十三、發行人股本情況................................................................................ 75

十四、發行人未發行過內部職工股............................................................ 81

十五、職工委託出資及清理規範................................................................ 81

十六、發行人員工及其社會保障情況........................................................ 85

第六節業務和技術 ............................................. 87

一、公司主營業務、主要產品及其變化情況............................................ 87

二、公司所處行業的基本情況.................................................................... 88

三、公司面臨的主要競爭情況.................................................................. 108

四、生產經營情況...................................................................................... 117

五、固定資產及無形資產.......................................................................... 135

第七節同業競爭與關聯交易 .................................... 147

一、同業競爭.............................................................................................. 147

二、關聯交易.............................................................................................. 147

第八節董事、監事、高級管理人員與核心技術人員 ................ 155

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一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡歷.......................... 155

二、董事、監事、高級管理人員和核心技術人員及其親屬持有股份的情

況.................................................................................................................. 163

三、董事、監事、高級管理人員和核心技術人員對外投資.................. 164

四、董事、監事、高級管理人員的薪酬.................................................. 164

五、公司董事、監事、高管人員及核心技術人員的兼職情況.............. 165

六、公司董事、監事、高管人員及核心技術人員之間的親屬關係...... 165

七、公司董事、監事、高管人員及核心技術人員與公司籤署的協議情況

...................................................................................................................... 165

八、公司董事、監事、高管人員的任職資格.......................................... 166

九、公司董事、監事、高管人員的變動情況.......................................... 166

十、公司董事、監事、高管人員與核心技術人員做出的重要承諾...... 166

第九節公司治理結構 ......................................... 167

一、發行人股東大會制度情況.................................................................. 167

二、董事會制度情況.................................................................................. 172

三、監事會制度情況.................................................................................. 174

四、獨立董事制度情況.............................................................................. 175

五、董事會秘書制度的情況...................................................................... 176

六、董事會專門委員會設立情況.............................................................. 177

七、公司報告期內是否存在違法違規行為.............................................. 178

八、報告期內控股股東及實際控制人資金佔用及擔保情況.................. 178

九、內部控制制度的自我評估.................................................................. 178

十、會計師對發行人內部控制的意見...................................................... 178

第十節財務會計信息 ......................................... 179

一、財務報表.............................................................................................. 179

二、財務報告的編制基礎.......................................................................... 186

三、合併報表範圍及變化情況.................................................................. 186

四、採用的主要會計政策和會計估計...................................................... 186

五、經註冊會計師核驗的非經常性損益.................................................. 207

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六、最近一期末主要資產的情況.............................................................. 208

七、主要負債.............................................................................................. 209

八、股東權益情況...................................................................................... 211

九、現金流情況及不涉及現金收支的重大投資和籌資活動及影響 .... 213

十、期後事項、或有事項及其他重要事項.............................................. 214

十一、財務狀況分析 ................................................................................ 214

十二、資產評估情況.................................................................................. 216

十三、歷次驗資情況.................................................................................. 217

第十一節管理層討論與分析 ................................... 218

一、財務狀況分析...................................................................................... 218

二. 盈利能力分析....................................................................................... 231

三、現金流量分析...................................................................................... 249

四、資本性支出.......................................................................................... 252

五、重大會計政策變更或會計估計變更對本公司利潤產生的影響...... 253

六、財務狀況和盈利能力未來趨勢分析.................................................. 253

第十二節業務發展目標 ....................................... 256

一、發行人未來三年的發展計劃.............................................................. 256

二、業務發展計劃...................................................................................... 257

三、擬定上述計劃所依據的假設條件及面臨的主要困難...................... 260

四、上述業務發展規劃與現有業務的關係.............................................. 261

五、本次募集資金運用對實現上述目標的作用...................................... 261

第十三節募集資金運用 ......................................... 262

一、募集資金運用概況.............................................................................. 262

二、實施本次募投項目的必要性及可行性.............................................. 263

三、募集資金投資項目.............................................................................. 273

四、募集資金運用對財務狀況及經營成果的影響.................................. 290

第十四節股利分配政策 ....................................... 293

一、報告期內的股利分配政策.................................................................. 293

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廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

二、報告期內的股利分配情況.................................................................. 293

三、發行後的股利分配政策...................................................................... 294

四、本次發行完成前滾存利潤的分配安排.............................................. 295

第十五節其他重要事項 ....................................... 296

一、信息披露制度相關情況...................................................................... 296

二、重要合同.............................................................................................. 296

三、對外擔保情況...................................................................................... 307

四、重大訴訟或仲裁.................................................................................. 307

五、刑事訴訟.............................................................................................. 307

第十六節董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明 ........... 308

第十七節備查文件 ............................................. 314

一、備查文件.............................................................................................. 314

二、備查文件查閱時間.............................................................................. 314

三、備查文件查閱地點.............................................................................. 314

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第一節釋義

一、普通術語

江粉磁材/發行人/股

份公司/公司/本公司

指廣東江粉磁材股份有限公司

股東大會指廣東江粉磁材股份有限公司股東大會

董事會指廣東江粉磁材股份有限公司董事會

監事會指廣東江粉磁材股份有限公司監事會

江粉廠指江門市粉末冶金廠

江粉有限公司/有限

公司

指江門市粉末冶金廠有限公司

江益磁材指江門江益磁材有限公司

江新磁鐵指新化縣江新磁鐵有限公司

創富投資指江門創富投資管理有限公司

霸菱磁材指佛山市順德區江粉霸菱磁材有限公司

江粉電子指江門江粉電子有限公司

江成模具指江門江成硬質合金模具有限公司

安磁電子指江門安磁電子有限公司

安磁電業指安磁電業有限公司

傑富意磁材指江門傑富意磁性材有限公司

東睦粉末指東睦(江門)粉末冶金有限公司

江門匯通指江門市江海區匯通小額貸款股份有限公司

龍信投資指江門龍信投資管理有限公司

霸菱磁電指佛山市順德區霸菱磁電有限公司

江川磁材指阿壩州江川磁材有限公司

江鑫磁材指阿壩州江鑫磁材有限公司

慶優機電指江門慶優機電工業有限公司

江源磁鐵指濟源市江源磁鐵有限公司

協立磁業指江門協立磁業高科技有限公司

馬丁電機指江門馬丁電機科技有限公司

格雷蒙磁材指格雷蒙磁材(江門)有限公司

江門日新指江門日新精密科技有限公司

北礦磁材指北礦磁材科技股份有限公司

武漢正興指武漢正興磁性材料有限公司

中裕集團指江門中裕摩託集團有限公司

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TDK/TDK公司指

TDK株式會社

平安投資指深圳市平安創新資本投資有限公司

和泰成長指深圳市和泰成長創業投資有限責任公司

發改委指中華人民共和國國家發展和改革委員會

商務部指中華人民共和國商務部

信息產業部指中華人民共和國工業和信息化產業部

磁性材料與器件行業

協會

指中電元協磁性材料與器件行業協會

廣東省國資委指廣東省人民政府國有資產監督管理委員會

江門市國資委指江門市人民政府國有資產監督管理委員會

江門市體改辦指江門市體制改革領導小組辦公室

股票/A股/新股指公司本次發行的人民幣普通股股票

本次發行指

公司本次向社會公開發行

7,950萬股人民幣

A股的行

為

保薦人（主承銷商）指國信證券股份有限公司

審計機構/會計師/天

職國際

指天職國際會計師事務所有限公司

發行人律師指廣東任高揚律師事務所

《公司法》指《中華人民共和國公司法》

《證券法》指《中華人民共和國證券法》

《公司章程》指《廣東江粉磁材股份有限公司章程》

元/萬元/億元指人民幣元、萬元、億元

報告期指

2010年、2009年、2008年

二、專業術語

永磁鐵氧體指

是以

SrO或

BaO及三氧化二鐵為原料，通過陶瓷工藝

方法製造而成，具有強的抗退磁能力和高的剩餘磁感

應強度的強磁性材料。

軟磁鐵氧體指

指在較弱的磁場下，易磁化也易退磁的一種鐵氧體材

料，典型代表是錳鋅鐵氧體和鎳鋅鐵氧體。

稀土永磁指

將釤、釹混合稀土金屬與過渡金屬（如鈷、鐵等）組

成的合金，用粉末冶金方法壓型燒結，經磁場充磁後

製得的一種磁性材料。稀土永磁分釤鈷（SmCo）永磁

體和釹鐵硼（NdFeB）系永磁體。

燒結永磁鐵氧體指

是通過燒結工藝製作出來的永磁鐵氧體，按製作工藝

分為幹壓、溼壓。

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粘結永磁鐵氧體指

通過粘結工藝製作出來的永磁鐵氧體，原材料按一定

的比例和特性混合，適當增添微量偶聯劑和增塑劑進

行煉製、壓延出的具有彈性的永磁鐵氧體。

橡膠永磁鐵氧體指粘結永磁鐵氧體之一。

溼壓永磁鐵氧體指

通過溼壓磁場成型工藝製作出來的永磁鐵氧體，高性

能永磁鐵氧體多通過溼壓成型工藝製作。

幹壓永磁鐵氧體指通過幹壓磁場成型工藝製作出來的永磁鐵氧體。

磁性材料指

具有鐵磁性或亞鐵磁性、有實際應用價值的磁有序材

料。

磁能積（BH）max指

永磁材料單位體積存儲和可利用的最大磁能量密度的

量度。

矯頑力（

Hcb）、內稟

矯頑力（Hcj）

指

永磁材料抵抗磁的和非磁的幹擾而保持其永磁性的量

度。

剩餘磁通密度（Br）、

剩餘磁化強度（Mr）

指具有空氣隙的永磁材料的氣隙中磁場強度的量度。

轉廠出口指

由一個企業將海關監管的貨物，轉移到另一海關監管

企業，並向海關辦理監管貨物的轉移手續。

消費類電器指家用電器、電動玩具及其他消費類電子

鐵紅指即氧化鐵，分子式

Fe2O3，是生產鐵氧體永磁的原材料。

鐵鱗指

又稱氧化鐵皮、氧化皮鐵鱗，是熱軋鋼的副產品，其

主要成分為

Fe2O3和

FeO，是生產鐵氧體永磁的原材料。

預燒料指

一種用來製作磁體的材料，主要由鐵紅和碳酸鍶等通

過高溫預燒製成，是生產高性能磁性材料的原材料。

IQC指

Incoming

Quality

Control，來料質量控制，主要是控

制公司所有的外購物料和外協加工物料的質量，保證

不滿足公司相關技術標準的產品不進入公司庫房和生

產線,確保生產使用產品都是合格品。

IPQC指

InPut

Process

Quality

Control，製程控制，產品從物料

投入生產到產品最終包裝過程的品質控制。

OQC指

Outgoing

Quality

Control，出貨品質控制，在產品出貨

時，必須按照供求雙方合約或訂單議定的標準，實施

出貨檢驗。

備註：本招股書數值通常保留至小數點後

2位，若出現分項值與加總數不一致的情況，差異

均為四捨五入造成

.

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第二節概覽

本概覽僅對招股意向書全文做扼要提示。投資者做出投資決策前，應認真閱

讀招股意向書全文。

一、發行人簡介

（一）發行人簡要情況

公司前身為江門市粉末冶金廠，成立於

1975年，廣東省江門市全民所有制

企業。1994年，依據江門市委、江門市政府《關於加快發展混合經濟創新企業

制度的意見》【江發（1993）55號】和江門市體制改革辦公室《關於江門市粉

末冶金廠「轉機建制」試點辦法的批覆》【江改（

1994）12號】，江門市粉末

冶金廠改制為江門市粉末冶金廠有限公司。2008年

8月

26日，江粉有限公司召

開股東會通過決議整體變更為廣東江粉磁材股份有限公司，2008年

9月

4日完

成了整體變更設立股份公司的工商變更登記。截至本招股意向書籤署日，公司注

冊資本為

23,830.00萬元。

（二）經營情況

公司自成立以來一直專注於鐵氧體磁性材料的生產、研發、製造和銷售，產

品主要為永磁鐵氧體元件和軟磁鐵氧體元件，其為下遊電機、電子變壓器產品的

核心部件，廣泛應用於汽車、計算機及辦公設備、家用電器、電動工具、電動玩

具、LED等行業。

作為我國最大的電機用永磁鐵氧體生產商（行業地位資料來源於中電元協磁

性材料與器件行業協會

2011年3月21日出具的證明），公司電機用永磁鐵氧體

產量居國內第一。

由於研發實力雄厚、技術先進，1999‐2007年，公司連續

9年被廣東省科學

技術廳認定為「高新技術企業」，2008‐2010年被認定為高新技術企業，公司下

設的技術研發中心已通過了省級技術中心鑑定。通過多年研發，公司已形成了

10項核心技術及非專利技術配方

35項，8類產品被廣東省科學技術廳認定為高

新技術產品，最新產品

JPM‐7燒結永磁鐵氧體材料與日本

TDK公司的

FB9系水

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廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

平相當，為國內性能領先的材料牌號。截至

2010年末，公司已取得

17項專利，

其中實用新型專利

14項、外觀設計專利

2項、發明專利

1項。

作為一家專注於磁性材料生產經營

30多年的資深企業，公司與國際知名電

機廠商合作時間比其他國內同行企業至少領先

10年以上，早在

90年代初公司已

成為了德昌電機集團和日本萬寶至馬達株式會社等國際知名企業的供應商。通過

嚴格的質量控制、持續的技術與生產工藝改進，公司生產的「

JPMF」牌磁性材

料產品被評為廣東省名牌產品，成為同行業的知名品牌，在磁性材料業內形成了

較高的知名度和良好的美譽度，1997‐2009年

12次被中國電子元件行業協會評

選為「中國電子元件百強企業」。

公司研發、生產的

JPM‐5、JPM‐6、JPM‐7、JPM‐2C等永磁鐵氧體產品均為國

內領先水平的磁材產品。由於產品性能優越、質量穩定，公司已與眾多國際跨國

電機公司和專業廠商，如德昌電機集團、日本萬寶至馬達株式會社等數十家國際

知名電機生產企業建立了穩固的合作夥伴關係，形成了自己穩定的客戶群。此外

在軟磁鐵氧體業務方面，公司亦取得快速發展，產品的性能和一致性得到了很大

提升，並成為光寶集團、臺達電子等國際知名電子器件製造企業的長期供貨商。

二、控股股東簡介

公司控股股東及實際控制人為汪南東先生，汪南東持有公司

12,325.86萬股

股份，佔本次發行前公司總股本的

51.72%，佔本次發行後公司總股本的

38.78%。

汪南東，1953年生，中國國籍，現任公司董事長、總經理，同時擔任江門江

益磁材有限公司執行董事、江門安磁電子有限公司董事長、江門江粉電子有限公

司董事長、江門江成硬質合金模具有限公司董事長、佛山市順德區江粉霸菱磁材

有限公司董事長、江門市江海區匯通小額貸款股份有限公司董事長、江門傑富意

磁性材有限公司副董事長、江門創富投資管理有限公司執行董事兼經理等。

1998

年當選「江門市精神文明建設先進工作者」、江門市蓬江區第六屆人民代表大會

代表；1999年榮獲全國「五一」勞動獎章；2004年被評為「2002‐2003年度江

門市優秀職工之友」、「2003年度優秀黨員」、「中國優秀民營科技企業家」；2005

年，榮獲「廣東省優秀中國特色社會主義事業建設者」稱號；

2006年當選為江

門市第十三屆人大代表；2008年被評為「廣東省抗災救災先進個人」、「廣東省

1-1-15

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

改革開放

30周年功勳企業家」，當選「愛在江門」十大創業人物、「廣東省光

彩會理事」、「江門市經濟學會第二屆理事會常務理事」；2009年被授予「廣東省

光彩事業貢獻獎」，當選「中國電子元件行業協會第六屆理事會理事」、「中電元

協磁性材料與器件行業協會第六屆理事會副理事長」。

三、發行人主要財務數據

根據公司經審計的會計報表，公司最近三年的主要財務數據如下：

（一）合併資產負債表主要數據

單位：萬元

項目

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

資產總額

99,763.80

76,787.97

73,326.93

負債總額

29,376.30

27,863.37

31,131.18

歸屬於母公司所有

者權益合計

62,735.69

43,673.42

38,630.64

股東權益合計

70,387.50

48,924.60

42,195.76

（二）合併利潤表主要數據

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

營業收入

76,924.50

50,877.02

55,228.12

營業利潤

12,001.43

7,303.07

6,779.75

利潤總額

12,236.56

7,455.42

6,920.65

淨利潤

10,623.46

6,476.50

6,526.14

歸屬於母公司股東的淨

利潤

8,132.75

5,167.50

5,213.70

（三）合併現金流量表主要數據

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動流入現金小計

75,231.78

54,335.09

62,396.09

經營活動流出現金小計

64,647.38

47,870.49

61,558.31

經營活動產生的現金流量淨額

10,584.40

6,464.60

837.78

投資活動流入現金小計

463.35

1,630.51

758.39

投資活動流出現金小計

15,744.49

6,427.39

8,123.73

投資活動產生的現金流量淨額

‐15,281.15

‐4,796.88

‐7,365.34

籌資活動流入現金小計

25,718.27

18,640.95

37,801.43

籌資活動流出現金小計

19,727.01

20,744.47

18,617.54

籌資活動產生的現金流量淨額

5,991.26

‐2,103.52

19,183.89

匯率變動對現金的影響

‐84.21

‐124.48

‐237.74

現金及現金等價物增加額

1,210.30

‐560.28

12,418.59

期末現金及現金等價物餘額

14,945.10

13,734.80

14,295.08

1-1-16

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（四）主要財務指標

財務指標

2010.12.31/

2010年

2009.12.31/

2009年

2008.12.31

/2008年

流動比率（倍）

1.98

1.68

1.58

速動比率（倍）

1.44

1.22

1.16

資產負債率（母公司）

23.98%

35.02%

41.05%

應收帳款周轉率（次）

4.43

3.54

4.02

存貨周轉率（次）

4.22

2.95

3.41

息稅折舊攤銷前利潤（萬元）

15,114.66

10,276.29

9,526.12

利息保障倍數

17.57

8.71

9.29

每股經營活動產生的現金流量淨額（元）

0.44

0.34

0.04

每股淨現金流量（元）

0.05 ‐0.03

0.65

無形資產（扣除土地使用權）佔淨資產的比例

0.03%

0.06%

0.03%

每股淨資產（元）

2.63

2.29

2.03

基本每股收益（元）

0.37

0.27

0.31

基本每股收益（扣除非經常性損益）（元）

0.36

0.26

0.27

淨資產收益率

15.05%

12.54%

17.08%

淨資產收益率（扣除非經常性損益）

14.66%

12.22%

15.04%

四、本次發行情況

股票種類：人民幣普通股（A股）

每股面值：1.00元

發行股數：7,950萬股，佔發行後總股本的比例

25.02%

發行方式：採用向參與網下配售的詢價對象配售與網上資金申購定價發行

相結合的方式或國家有關部門規定的其他方式

發行對象：符合資格的詢價對象和在深交所開戶的境內自然人、法人等投

資者（國家法律、法規禁止購買者除外）

發行前後公司的股本結構

單位：萬股

股東類別

發行前發行後

限售期

股份數量股份比例股份數量股份比例

一、有限售條件的流通股

汪南東

12,325.86

51.72%

12,325.86

38.78%

36個月

深圳市平安創新資本投資有

限公司

4,000.00

16.78%

4,000.00

12.59%注

吳捷

1,745.68

7.32%

1,745.68

5.49%

36個月

呂兆民

1,197.80

5.03%

1,197.80

3.77%

36個月

江門龍信投資管理有限公司

1,152.24

4.84%

1,152.24

3.63%

36個月

深圳市和泰成長創業投資有

限責任公司

800.00

3.36%

800.00

2.52%

36個月

伍杏媛

676.62

2.84%

676.62

2.13%

36個月

1-1-17

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

葉健華 315.30

1.32%

315.30

0.99%

36個月

莫如敬 237.50

1.00%

237.50

0.75%

36個月

鍾彩嫻 144.80

0.61%

144.80

0.46%

36個月

黃耀祥 132.70

0.56%

132.70

0.42%

36個月

黃秀芬 71.50

0.30%

71.50

0.22%

36個月

陳宇華 730.00

3.06%

730.00

2.30%

12個月

高 雯 200.00

0.84%

200.00

0.63%

12個月

範耀紀 100.00

0.42%

100.00

0.30%

12個月

二、本次發行流通股 ‐‐

7,950.00

25.02%

合計 23,830.00

100.00%

31,780.00

100.00%

注:自完成增資入股公司的工商變更登記之日（2010年 5月 20日）起 36個月內，不轉讓或者委託他

人管理其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

五、募集資金用途

根據公司的生產經營及發展規劃，本次發行募集資金擬用於以下四個項目：

單位：萬元

序號項目名稱項目總投資項目建設期

1年產15000噸高性能電機用永磁鐵氧體磁瓦技改項目 26,338.05一年

2

年產5000噸JPM‐2E高性能幹壓異方性永磁鐵氧體材料

和製品開發項目 8,800.21一年

3年產3000噸環保、高性能粘結永磁鐵氧體技改項目 4,225.30一年

4磁性材料技術研發中心技術改造項目 2,000.00

6個月

合計 41,363.56

上述項目共需投資人民幣 41,363.56萬元。本次發行股票完成後，若實際募

集資金不足，項目的資金缺口將由公司自籌資金解決；若募集資金有剩餘，本公

司將專戶存管，用於補充流動資金。

關於本次發行募集資金投向的具體內容詳見本招股意向書「第十三節募集

資金運用」。

1-1-18

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

第三節本次發行概況

一、本次發行的基本情況

序號項目基本情況

1股票種類人民幣普通股（A股）

2每股面值人民幣1.00元

3發行數量

7,950萬股，佔發行後總股本的比例

25.02%

4每股發行價格

通過向詢價對象初步詢價確定發行價格區間，並根據初步詢

價結果和市場情況確定發行價格

5發行市盈率

【】倍（發行價格除以按2010年度扣除非經常性損益前後

孰低的淨利潤及發行後的總股本計算的每股收益計算）

6發行市淨率【】倍（按照發行價除以發行後每股淨資產計算）

7發行前每股淨資產

2.63元（按合併口徑截至

2010年

12月

31日經審計的歸屬於

母公司所有者權益除以發行前總股本計算）

8發行後每股淨資產

【】元（按合併口徑截至【】年【】月【】日經審計的歸屬

於母公司所有者權益加本次發行預計募集資金淨額除以除以

本次發行後總股本計算）

9發行方式

採用向參與網下配售的詢價對象配售與網上資金申購定價發

行相結合的方式或國家有關部門規定的其他方式

10發行對象

符合資格的詢價對象和在深交所開戶的境內自然人、法人等

投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）

11承銷方式主承銷商餘額包銷

12預計募集資金總額【】萬元

13預計募集資金淨額【】萬元

二、發行費用

項目費用

承銷費用【】萬元

保薦費用【】萬元

審計、驗資費用【】萬元

律師費用【】萬元

發行手續費【】萬元

1-1-19

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

三、本次發行新股的有關當事人

1

發行人：廣東江粉磁材股份有限公司

住所：廣東省江門市龍灣路8號

法定代表人：汪南東

聯繫人：周戰峰

電話：0750‐3506000

傳真：0750‐3506002

2

保薦人（主承銷商）：國信證券股份有限公司

住所：深圳市紅嶺中路1102號國信證券大廈20樓

法定代表人：何如

保薦代表人：程久君、楊健

項目協辦人：崔廣強

項目組成員：曾勁松、崔威、張文、蘭天

電話：0755‐82130833

傳真：0755‐82131766

3

發行人律師：廣東任高揚律師事務所

住所：廣州市體育西路103號維多利廣場A座1404室

負責人：高德良

經辦律師：高德良、高德剛

電話：020‐38399366

傳真：020‐38399302

4

審計、驗資機構：天職國際會計師事務所有限公司

住所：北京市海澱區車公莊西路乙19號華通大廈B座二層

負責人：陳永宏

經辦註冊會計師：屈先富、韓雁光

電話：0755‐61330271

傳真：0755‐61330278

1-1-20

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

5

評估機構：沃克森（北京）國際資產評估有限公司

住所：北京海澱區車公莊西路乙19號華通大廈B座二層

法人代表：鄭文洋

經辦註冊評估師：丁景東、胡新宇

電話：010‐88018731

傳真：010‐88019300

6

股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

住所：深圳市深南中路1093號中信大廈18樓

電話：0755‐25938000

傳真：0755‐25988122

7

申請上市證券交易所：深圳證券交易所

住所：深圳市深南東路5045號

法定代表人：宋麗萍

電話：0755‐82083333

傳真：0755‐82083164

8

保薦人（主承銷商）收款銀行：中國工商銀行股份有限公司深圳市分行深

港支行

戶名：國信證券股份有限公司

帳號：4000029119200021817

四、與本次發行上市有關的重要日期

1、詢價推介時間：2011年

6月

29日—2011年

7月

1日

2、定價公告刊登日期：2011年

7月

5日

3、申購日期和繳款日期：2011年

7月

6日

4、股票上市日期：發行結束後儘快安排上市

1-1-21

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

第四節風險因素

投資者在評價發行人此次發行的股票時，除本招股意向書提供的其他各項資

料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險是根據重要性原則或可能

影響投資者決策的程度大小排序，但該排序並不表示風險因素會依次發生。

一、匯率波動的風險

報告期內，人民幣兌美元、港幣匯率走勢如下圖所示：

註：美元單位為百元，港幣單位為千元

公司外銷收入主要以美元、港幣進行結算。報告期內，公司外銷收入佔主營

業務收入的比例分別為 57.12%、51.44%和 60.82%。報告期內發行人除需部分外

匯貨款進口原材料外，對其餘外匯貨款基本進行即時結匯，公司報告期內收到的

外匯貨款為 5,707.26萬美元、3,975.66萬美元、4,653.29萬美元，其中 782.29萬

美元、429.85萬美元、560.01萬美元用於進口原材料，由於外銷應收帳款存在 3

個月左右的帳期，在該期間匯率波動將對發行人生產經營產生一定的影響。

2008年、2009年和 2010年匯兌損益分別為‐246.58萬元、‐145.01萬元和

‐362.15萬元，佔利潤總額比例較小，分別為 ‐3.56%、‐1.95%和‐2.96%，對發行人

生產經營影響有限。

雖然從 2008年下半年以來，人民幣匯率逐漸穩定，但如果未來人民幣短期

大幅升值將會給公司的經營業績帶來一定的影響。

二、政策風險

（一）出口退稅率下調的風險

我國對出口商品實行國際通行的退稅制度，將增值稅的進項稅按產品的退稅

1-1-22

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

率退還給企業。根據《國務院關於對生產企業自營出口或委託代理出口貨物實行

「免、抵、退」稅辦法的通知》【國發（

1997）8號】，公司享受國家對於生產企

業的出口貨物進行「免、抵、退」稅的優惠政策。2006年

9月

14日，財政部、

發展改革委、商務部、海關總署、國家稅務總局發布《關於調整部分商品出口退

稅率和增補加工貿易禁止類商品目錄的通知》【財稅（2006）139號】，自

2006

年

9月

15日開始，公司主要產品的出口退稅率由原來的

13%上調到

17%。報告

期內，公司外銷收入佔主營業務收入的比例分別為

57.12%、51.44%和

60.82%，

增值稅退稅情況如下：

單位：萬元

年度利潤總額收到增值稅出口退稅額佔利潤總額的比例

2008年

6,920.65

1,217.53

17.59%

2009年

7,455.42

193.49

2.60%

2010年

12,236.56

1,226.20

10.02%

註：由於出口比例下降以及原材料採購減少使得

2009年收到增值稅出口退稅額較低

雖然增值稅出口退稅額佔利潤總額的比例總體呈下降的趨勢，但是如果國家

未來調整出口退稅政策，將會對公司經營業績造成一定的影響。

（二）企業稅收優惠政策變化的風險

報告期內，公司作為高新技術企業以及部分子公司作為外商投資企業而享受

的企業所得稅優惠對公司經營業績（合併報表數）的影響如下：

單位：萬元

年度利潤總額所得稅減免佔利潤總額的比例

2008年

6,920.65

1,115.64

16.12%

2009年

7,455.42

653.43

8.76%

2010年

12,236.56

1,124.69

9.19%

由上表可以看出，如果以後國家高新技術企業優惠政策發生變化，或者隨著

外商投資企業所得稅優惠的逐漸到期，將會對本公司的淨利潤產生一定的影響。

三、經營風險

（一）原材料價格波動的風險

公司永磁鐵氧體主要原材料為預燒料，其主要由鐵紅、鐵鱗、碳酸鍶及其他

輔料組成，軟磁鐵氧體主要原材料為鐵紅、四氧化錳、氧化鋅。

2008年受金融

1-1-23

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

危機影響，公司主要原材料預燒料、鐵紅、四氧化三錳、氧化鋅價格有所下降，

2009年下半年、2010年隨著經濟的復甦，大宗商品價格上漲，主要原材料預燒

料、鐵紅、四氧化三錳、氧化鋅價格有所上漲。報告期內公司原材料採購成本佔

產品生產成本約為

40%，原材料的價格波動將會對公司的生產成本和毛利率產生

一定的影響。

（二）公司土地、房屋等資產抵押可能帶來的風險

截至

2010年

12月

31日，公司抵押房屋建築物的帳面淨值為

11,500.14萬元，

抵押土地使用權的帳面淨值為

3,552.38萬元，抵押在建工程帳面淨值為

750.28

萬元，抵押機器設備帳面淨值為

421.94萬元，質押的應收帳款帳面價值為

2,288.62萬元，以上抵押資產帳面價值共計

18,513.37萬元，佔公司總資產的

18.56%。抵押貸款主要用於增加公司的運營資金。抵押合同詳細情況請參見本招

股意向書第十五節之「二、重要合同」。

如果公司資金周轉困難，導致公司未在合同規定的期限內償還銀行貸款，銀

行可能採取強制措施對抵押資產進行拍賣，從而影響正常的生產經營活動。本次

發行募集資金到位後，預計可以緩解公司資產的抵押償債風險。

四、應收帳款回收的風險

公司應收帳款規模較大，報告期各期末，應收帳款帳面價值分別為

18,389.56

萬元、13,984.37萬元和

12,829.77萬元，佔公司總資產的比例分別為

18.43%、

18.21%和

17.50%，比重較高。從應收帳款周轉率來看，

2010年、2009年和

2008

年分別為

4.43、3.54和

4.02，2008年、2009年由於受金融危機的影響，應收帳

款周轉率有所下降，2010年隨著金融危機影響的消除，整體經濟復甦，公司應

收帳款周轉率提高到

4.43，應收帳款周轉能力不斷提高。從應收帳款質量來看，

報告期各期末應收帳款帳齡

1年以內的佔比為

95.49%、95.64%和

96.32%，且主

要客戶均為公司合作多年老客戶，應收帳款回款質量高。

但隨著募投項目的建設和投產，公司的銷售規模將進一步擴大，應收帳款規

模必然隨著產能和銷量的增加而增加，這將給公司帶來一定的財務風險。

1-1-24

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

五、市場競爭風險

磁性材料生產屬於開放性行業，不受國家政策性保護，面對磁性材料產業的

迅速發展，發達國家企業以先進的技術、設備進入和其他發展中國家企業憑藉低

成本的不斷蠶食，國內市場必然會面臨更加劇烈的市場競爭，這將會對公司未來

的盈利造成一定的影響。為了避免競爭加劇導致利潤降低，公司逐漸加大了研發

力度，開拓中高性能產品，降低價格競爭帶來的不利影響。

六、行業波動風險

磁性材料廣泛應用於汽車、通訊、計算機及辦公設備、家電、消費類電子等

產品的製造，公司所處的磁性材料行業的發展受國際、國內市場上述下遊產業波

動的影響較大。因此公司主要產品的生產和銷售與上述下遊產業的發展和景氣狀

況密切相關，公司主營業務存在一定的由下遊產業波動引致的行業波動風險。

七、募集資金投資項目風險

隨著我國居民收入的不斷提高，國內市場對汽車、電視、電動工具等產品的

需求也會不斷提高，從而增加公司磁性產品的需求。本次募集資金的大部分將用

於建設年產

15,000噸高性能電機用永磁鐵氧體磁瓦技改項目、年產

5,000噸

JPM‐2E幹壓異方性永磁鐵氧體材料和製品建設項目、年產

3000噸環保、高性能

粘結永磁鐵氧體技改項目，這三個項目將為本公司增加

23,000噸高性能磁性產

品的產能。本次募集資金投資項目建成後，將對本公司的發展戰略、經營規模和

經營業績產生積極作用。雖然公司對募集資金項目產品的市場進行了詳細的調

查、分析及論證，並制訂了切實可行的新增產能銷售規劃，客戶也對上述三個項

目的投產寄予了很大期望和支持，但是受到國際經濟環境、國家宏觀調控政策及

行業競爭狀況等多種因素的影響，募投項目投產後能否儘快銷售、消化新增產能

存在著一定的不確定性。

同時，本次募集資金投資項目建成後，本公司固定資產將增加

29,276.00萬

元，每年新增折舊費約為

2,368.00萬元。在經營環境沒有發生重大不利的變化

情況下，本公司會較好地消化新增固定資產折舊對公司未來業績的影響；但是，

如果市場經營環境發生重大變化，或者全球金融危機的影響持續深化，募集資金

1-1-25

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

項目的預期收益不能實現，則本公司存在因為固定資產的大量增加而帶來的折舊

將影響本公司的利潤率。

八、核心技術洩漏的風險

核心技術是本公司優勢之所在，也是公司保持行業技術領先地位的關鍵。截

至

2010年末，公司擁有專利

17項、專利申請權

8項、非專利技術配方

35項。

但由於技術交流、人員流動等原因，存在核心技術失密的風險。為了防止公司的

內部機密信息洩漏給公司造成損失，公司制定了《商標專利管理辦法》，嚴格控

制產品配方的知情權；同時，本公司與高管和核心技術人員等員工籤訂了《員工

保密合同書》，由於員工洩漏公司機密造成公司損失的，員工需要承擔賠償責任。

九、管理風險

（一）公司快速發展引致的管理風險

本公司經過多年發展，在磁性材料製造方面積累了比較豐富的經驗，建立了

比較合理的銷售、管理和研發隊伍，形成了良好的工作氛圍。但是，隨著本次募

集資金到位後，公司將迎來快速發展的時期，資產規模和銷售規模也將隨之快速

增長。這對公司的人才引進和儲備提出了更高的要求，如果公司的銷售和管理人

才不能及時跟上公司業務的發展速度，這將對公司未來的盈利能力產生一定的影

響。

（二）實際控制人控制的風險

本次發行前，控股股東及實際控制人汪南東直接持有公司

12,325.86萬股股

份，佔公司發行前總股本的

51.72%，本次發行完成後，汪南東的持股比例下降

為

38.78%，仍處於相對控股地位。

本公司已經建立了科學、有效的內控體系，通過制定《公司章程》、《關聯交

易決策制度》、《對外擔保管理制度》、《對外投資管理制度》和《獨立董事工作制

度》等，防止控股股東、實際控制人利用其控股或者相對控股地位侵害發行人及

其他股東的利益。

雖然本公司制定了以上內部控制制度，但是由於控股股東通過其所控制的股

1-1-26

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

份，行使表決權，從而對公司的經營決策實施控制，因而公司可能面臨實際控制

人控制的風險。

十、產品進口國或地區進口政策變化的風險

公司的鐵氧體磁性材料元件主要出口給港臺、日本、美國和歐盟等地電機、

電子器件製造商，目前，上述進口國家或地區對鐵氧體磁性材料沒有特殊的限制

性政策，也未發生因貿易摩擦對產品進口產生影響的情形。但是，如果上述進口

國家或地區進口政策發生變化或者設置貿易壁壘，將會對公司的出口業務產生不

利影響。

1-1-27

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

第五節發行人基本情況

一、發行人基本資料

1.中文名稱：廣東江粉磁材股份有限公司

2.英文名稱：JPMF

GUANGDONG

CO.,

LTD.

3.註冊資本：23,830萬元

4.法定代表人：汪南東

5.成立日期：

2008年

9月

4日

6.住所：廣東省江門市龍灣路

8號

7.郵編：529000

8.電話：0750‐3506077

9.傳真：0750‐3506002

10.網際網路址：www.jpmf.com.cn

11.電子信箱：[e-mail]

12.經營範圍：製造、銷售鐵氧體磁性材料元件及其製品、鐵銅基粉末製品、

微電機、機械設備和零部件及相關技術出口；生產、科研所需原輔材料、機械設

備、儀器儀表、零配件等商品及相關技術的出口；承辦中外合資經營、合作生產

及開展「三來一補」業務（按粵經貿進字【94】196號文經營）。

公司是目前我國最大的電機用永磁鐵氧體生產商，1997‐2009年

12次被中

國電子元件行業協會評選為「中國電子元件百強企業」；1999‐2007年連續

9年

被廣東省科學技術廳認定為「高新技術企業」，2008‐2010年被認定為高新技術

企業；2006年被廣東省人民政府評選為「廣東省優秀民營企業」；2008年被江

門市推進工資集體協商領導小組評選為「江門市三星級勞動關係和諧企業」；2009

年被江門市紅十字會評選為「紅十字會博愛單位」。

1-1-28

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

二、發行人的歷史沿革及改制重組情況

（一）發行人設立方式及發起人股東

2008年

8月

29日，江粉有限公司召開

2008年度第

7次股東會，通過決議

將江粉有限公司整體變更為股份有限公司。

江粉有限公司以截至

2008年

7月

31日經審計的淨資產人民幣

369,316,483.55

元，折合成股份公司的股本

190,300,000股，每股面值

1元。折股後超過股本的

淨資產

179,016,483.55元計入變更後股份公司的資本公積，天職國際會計師事務

所有限公司出具了《驗資報告》【天職深驗字（2008）319號】。

公司於

2008年

9月

4日取得了註冊號為

440700000011122的股份公司營業

執照，完成了整體變更設立股份公司的工商變更登記。

股份公司設立時，發起人股東持股情況如下：

股東名稱持股數（萬股）股權比例

汪南東

12,325.86

64.77%

吳捷

1,745.68

9.17%

呂兆民

1,197.80

6.29%

江門龍信投資管理有限公司

1,152.24

6.05%

陳宇華

730.00

3.84%

伍杏媛

676.62

3.56%

葉健華

315.30

1.66%

莫如敬

237.50

1.25%

高雯

200.00

1.05%

鍾彩嫻

144.80

0.76%

黃耀祥

132.70

0.70%

範耀紀

100.00

0.53%

黃秀芬

71.50

0.37%

合計

19,030.00

100%

（二）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務

公司設立時擁有的全部資產為江門市粉末冶金廠有限公司的全部資產，主要

是磁性材料業務的經營性資產。公司設立時實際從事的主要業務為生產與銷售磁

性材料產品。

1-1-29

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（三）發行人成立前後，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業

務

公司成立前，主要發起人汪南東先生擁有的主要經營性資產是持有有限公司

的股權，主要從事有限公司的管理業務。

公司成立後，主要發起人汪南東先生擁有的主要經營性資產是持有本公司的

股權，主要從事公司的管理業務。

（四）發行人成立前後的業務流程

公司是由江門市粉末冶金廠有限公司整體變更設立而來，公司成立前後乃至

目前，業務模式和流程均相同，請詳見本招股意向書

「第六節業務和技術

」相關

內容。

（五）發行人成立以來在生產經營方面與主要發起人的關聯關係

公司自設立以來，主要發起人汪南東先生在公司從事高層管理工作，擔任公

司董事長兼總經理。除此之外，本公司在生產經營方面與主要發起人不存在其他

關聯關係。

（六）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況

公司系由江粉有限公司整體變更設立而來，有限公司的資產由本公司承繼。

機器設備、房產、土地使用權、商標、專利等資產的產權已過戶到本公司名下。

三、發行人在業務、資產、人員、財務、機構方面的獨立性

公司成立以來，嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關法律、法規和《公司

章程》的要求規範運作，在業務、資產、人員、機構、財務等方面與現有股東完

全分開，具有獨立、完整的資產和業務及面向市場、自主經營的能力。

（一）資產完整

公司是由江粉有限公司依法整體變更設立的股份有限公司，擁有獨立完整的

經營資產，包括生產系統、輔助生產系統和配套設施。整體變更後，公司依法辦

理了相關資產和產權的變更登記，公司業務經營所必須的土地使用權、房屋所有

1-1-30

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

權以及其他資產的權屬全部為公司所有。

（二）業務獨立

公司的主營業務為生產和銷售磁性材料系列產品，公司在業務上擁有獨立的

原料採購體系、生產體系、銷售體系、新產品和技術研發體系、服務體系，所有

業務均獨立於股東、其他關聯單位以及任何第三方，擁有獨立開展業務和面向市

場自主經營的能力。

（三）人員獨立

公司設有獨立運行的人力資源部，制定了有關人事、勞動、工資制度。公司

所有員工均經過嚴格規範的人事招聘程序錄用並籤訂勞動合同；公司總經理、財

務負責人、董事會秘書等高級管理人員和財務人員均專職在本公司工作並在本公

司領取薪酬。公司嚴格執行有關的工資制度，獨立發放員工工資。公司的董事、

監事、高級管理人員嚴格按照《公司法》、《公司章程》等有關規定產生，並且不

存在大股東幹預公司董事會和股東大會做出的人事任免決定的情況。

（四）機構獨立

公司設立股東大會、董事會、監事會以及各級管理部門等機構，獨立行使經

營管理職權。公司建立了較為完善的組織結構，擁有完整的採購、生產和銷售系

統及配套部門，各部門已構成了一個有機整體。公司不存在股東、其他關聯單位

或個人幹預公司機構設置的情況。

公司的辦公和生產經營場所與股東關聯單位完全分開，無混合經營、合署辦

公的情形。

（五）財務獨立

公司設置了獨立的財務部門，設財務總監一名。公司根據現行會計制度及相

關法規、條例，結合公司實際情況，制定了《財務管理制度》等內部財務會計管

理制度，建立了獨立、完整的財務核算體系。公司及下屬各核算單位均獨立建帳，

並按公司制定的內部會計管理制度，對其發生的各類經濟業務進行獨立核算。公

司在銀行獨立開設帳戶，對所發生的經濟業務進行結算。公司成立後及時辦理了

稅務登記證並依法獨立進行納稅申報和繳納。公司沒有為股東提供任何形式的擔

1-1-31

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

保，或將以企業名義的借款轉借給股東使用。

四、發行人股本結構的形成及變化情況

（一）1975年江門市粉末冶金廠成立

江粉磁材前身為江門市粉末冶金廠，成立於

1975年，為廣東省江門市市屬

全民所有制企業。1975年江粉廠成立，主要生產等方性永磁鐵氧體和鐵銅基粉

末冶金零件，1978年引進日本壓機及技術生產鐵氧體永磁產品並開始出口到香

港，1984年江粉廠引進日本壓機、磨床及技術生產幹壓異方性永磁鐵氧體。

（二）1994年江門市粉末冶金廠改制為江門市粉末冶金廠有限公司

1994年，依據江門市委、江門市政府《關於加快發展混合經濟創新企業制度

的意見》【江發（

1993）55號】等有關文件精神，並經江門市體改辦《關於江門

市粉末冶金廠「轉機建制」試點辦法的批覆》【江改（

1994）12號】和《關於同

意設立江門市粉末冶金廠有限責任公司的批覆》【江改（1994）18號】，江粉廠

作為江門市試點企業進行改制，由全民所有制企業整體改制為江粉有限公司。改

制過程如下：

1994年

2月

28日，江門市工業資產管理公司對改制事宜進行資產評估立項。

根據江門市經華評估公司

1994年

7月

1日出具的以

1993年

12月

31日為基

準日的《資產評估報告書》【江經評估字（1994）第

3號】，淨資產評估值為

1,445.78

萬元，與淨資產帳面值

1,276.03萬元相比，增值

13.30%。江門市體改辦對上述

評估結果予以確認。

根據江門市體改辦發布的《關於江門市粉末冶金廠「轉機建制」試點辦法的

批覆》【江改（1994）12號】，對評估確認的淨資產

1,445.78萬元界定如下：國

有資產

403.70萬元；市屬資產

418.83萬元；企業職工集體資產

478.66萬元；企

業職工保險基金資產

144.59萬元。

1-1-32

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

資產處置情況如下表及下圖所示：

項目金額資產處置備註

職工保險基金資產 144.59萬元合計 623.25萬元，作為對有限公司出資，委託

公司工會代為出資。

注 1

企業職工集體資產 478.66萬元

國有資產 403.70萬元

合計 822.53萬元，由江粉廠 533名全體職工以

822.53萬元價格贖買，作為對有限公司出資。

其中由 7名職工直接出資 127.4萬元，其餘

695.13萬元委託公司工會代為出資。

注 2

市屬資產 418.83萬元

注 1：依據《關於加快發展混合經濟創新企業制度的意見》【江發（ 1993）55號】以及廣東

省江門市人民政府《關於江門市粉末冶金廠 1994年改制有關事項的復函》【江府辦函（ 2010）

34號】等文件規定，按江粉廠職工上年的收入每年工齡一個月工資的標準（不滿一年的按一年

的標準計算），應支付江粉廠 533名職工經濟補償金 623.25萬元，但當時江門市地方財政與江粉

廠沒有相應的資金，因此直接用企業資產來進行職工安置，江改（ 1994）12號將其界定為企業

職工集體資產與職工保險基金資產，由江粉廠 533名職工所有。該次改制用於職工安置的企業職

工集體資產與企業職工保險基金資產是職工個人資產，但未具體量化分配到個人，以企業職工集

體資產與職工保險基金資產名義委託工會代為持有。

注 2：1994年 10月 31日，贖買國有資產及市屬資產的款項 822.53萬元支付完畢。

江門市粉末冶金廠

（經評估淨資產 1445.78萬元）

改制

江門市粉末冶金廠有限公司

（註冊資本 1445.78萬元）

處置

評估確認淨資

產1445.78萬元

企業職工集體資產與職

工保險基金資產,合計

623.25萬元

國有資產和市屬資產

822.53萬元，由職工出

資贖買

作為對有限

公司出資

作為對有限

公司出資

委託工會代為出資

7名自然人出名出資

127.4萬元，其餘

695.13萬元職工委託

工會代為出資

股本

結構

7名自然人出

資127.4萬元

工會出資

1318.38萬元

經過此次改制，江門市粉末冶金廠有限公司股本結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）

汪南東 32.40

2.24

吳捷 23.60

1.63

黃耀祥 15.20

1.05

呂兆民 19.80

1.37

黃福慶 6.80

0.47

呂煥忠 13.40

0.93

廖超源 16.20

1.12

公司工會 1,318.38

91.19

總計 1,445.78

100.00

註：公司工會出資 1,318.38萬元，包含企業職工集體資產及職工保險基金資產 623.25萬元，

職工出資 695.13萬元。

1-1-33

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

1994年

11月

23日，江門市審計師事務所對江門市粉末冶金廠有限公司股

東出資進行了審驗。1994年

11月

25日，江門市粉末冶金廠有限公司取得江門

市工商行政管理局頒發的《企業法人營業執照》。

（三）2002年量化「企業職工集體資產與職工保險基金資產」

為了將企業職工集體資產以及職工保險基金資產明確量化到職工個人，同時

為了籌集其他國有企業改制的職工安置費用，2002年根據江門市經濟貿易局《關

於同意江門市粉末冶金廠有限公司二次改制的批覆》【江經貿企改（

2002）38號】

以及江門市資產管理委員會辦公室《關於市粉末冶金廠有限公司贖買集體資產和

保險資產有關問題的批覆》【江資委辦（

2002）194號】等文件要求，通過原

533

名公司職工支付

383.92萬元贖買企業職工集體資產、職工保險基金資產的方式，

將上述兩塊資產具體量化分配到

533名職工個人。533名職工具體量化分配股份

的比例以及支付

383.92萬元贖買款所承擔的比例按照

1994年各自應取得的經濟

補償金的比例執行。

上述贖買企業職工集體資產以及職工保險基金資產的資金合計

383.92萬元，

於

2002年

12月

31日上繳江門市國有資產管理部門。

江門市國資委出具《關於江門市粉末冶金廠有限公司歷次改制有關事項的確

認函》【江國資企改函（

2009）11號】，對上述改制事項予以確認，認為：「經過

1994年改制，江粉廠國有資產完全退出」，「1994年改制和

2002年改制均符合國

家政策精神，並經當時有關職能部門批准並實施，符合當時有關改制的政策規定

和程序，沒有違反當時法律法規的規定，未損害集體及職工的合法權益，沒有造

成國有資產損失。」

江門市人民政府出具《關於確認廣東江粉磁材股份有限公司改制及股權轉讓

合法性的復函》【江府函（

2009）110號】，對上述改制事項予以確認，認為：「你

公司的改制及股權轉讓合法有效。」

廣東省國資委出具《關於確認廣東江粉磁材股份有限公司改制及股權轉讓合

法性意見的會辦意見》【粵國資函（2009）505號】，對上述改制事項予以確認。

廣東省人民政府出具《關於廣東江粉磁材股份有限公司改制及股權轉讓有關

1-1-34

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

問題的復函》【粵辦函（2009）495號】，對上述改制事項予以確認，認為：「廣

東江粉磁材股份有限公司改制及股權轉讓合法有效。」

（四）江粉有限公司股權變動情況

公司

1994年至

2002年期間存在職工委託工會出資的情形；2002年工會出

資退出；2002年至

2007年期間，公司存在職工委託自然人股東出資的情形，在

該期間職工通過工商登記在冊的自然人股東進行增資，其中

2002年-2006年職

工委託

20名自然人股東進行增資，2007年職工委託汪南東進行增資，在歷次增

資中委託出資職工以自願原則參與增資，行使了認購權；

2007年底上述委託出

資情形得到徹底清理和規範，具體情況詳見本節之「十五、職工委託出資及清理

規範」。

1-1-35

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

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廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

1、第一次增資（註冊資本從

1,445.78萬元增到

2,745.78萬元）

1998年

12月

31日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由原股東按

1

元/股價格進行增資，註冊資本從

1,445.78萬元增加到

2,745.78萬元。1998年

12

月

28日，廣東粵信會計師事務所對上述增資行為出具了《驗資報告》【粵信驗江

字（98）057號】，確認江粉有限公司已經收到股東繳納的貨幣出資款

1,300.00

萬元。1999年

2月

4日，公司在廣東省工商行政管理局辦理了相關工商變更登

記，領取了新的企業法人營業執照。

本次增資後，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）

汪南東

68.00

2.48

吳捷

49.12

1.79

黃耀祥

35.79

1.30

呂兆民

41.04

1.50

黃福慶

18.73

0.70

呂煥忠

23.53

0.86

廖超源

34.75

1.27

公司工會

2,474.82

90.10

總計

2,745.78

100.00

2、第二次增資（註冊資本從

2,745.78萬元增到

4,864.98萬元）

2000年

12月

28日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由原股東和

13

名新股東按

1元/股價格進行增資，註冊資本從

2,745.78萬元增到

4,864.98萬元。

2001年

3月

15日，廣東粵信會計師事務所出具了【粵信驗江字

《驗資報告》（2001）

001號】，確認江粉有限公司已經收到股東繳納的貨幣出資款

2,119.20萬元。2001

年

3月

28日，公司在江門市工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領取了

新的企業法人營業執照。

本次增資後，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）股東名稱金額（萬元）比例（%）

汪南東

239.40

4.92李永堅

47.60

0.98

吳捷

167.80

3.45蘇榮耀

48.70

1.00

黃耀祥

80.30

1.65伍振能

41.60

0.85

呂兆民

128.00

2.63梁務華

38.90

0.80

黃福慶

56.30

1.16葉牛

35.60

0.73

呂煥忠

62.70

1.29林炳卓

32.00

0.66

廖超源

111.10

2.28袁宏康

31.00

0.64

伍杏媛

37.90

0.78黃炳亮

30.50

0.63

1-1-37

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

凌細基

35.10

0.72林錦章

26.70

0.55

葉健華

16.80

0.34公司工會

3,532.48

72.61

鄒啟林

64.50

1.33總計

4,864.98

100.00

3、2002年工會出資退出

2002年企業職工集體資產與職工保險基金資產具體量化到職工個人後，公

司職工將其委託公司工會持有的

3,532.48萬元出資以名義轉讓方式委託給

20名

自然人代持。

股權轉讓前後股東持股情況如下表所示：

股東名稱

股權轉讓前股權轉讓後

金額（萬元）比例（%）金額（萬元）比例（%）

汪南東

239.40

4.92

1,028.70

21.14

吳捷

167.80

3.45

694.50

14.28

黃耀祥

80.30

1.65

253.80

5.22

呂兆民

128.00

2.63

426.90

8.77

黃福慶

56.30

1.16

195.30

4.01

呂煥忠

62.70

1.29

223.00

4.58

廖超源

111.10

2.28

405.50

8.34

伍杏媛

37.90

0.78

160.05

3.29

凌細基

35.10

0.72

61.80

1.27

葉健華

16.80

0.34

75.40

1.55

鄒啟林

64.50

1.33

213.10

4.38

李永堅

47.60

0.98

174.00

3.58

蘇榮耀

48.70

1.00

82.60

1.70

伍振能

41.60

0.85

98.90

2.03

梁務華

38.90

0.80

190.30

3.91

葉牛

35.60

0.73

134.63

2.77

林炳卓

32.00

0.66

131.10

2.69

袁宏康

31.00

0.64

67.70

1.39

黃炳亮

30.50

0.63

119.50

2.46

林錦章

26.70

0.55

128.20

2.64

公司工會

3,532.48

72.61

‐‐

總計

4,864.98

100.00

4,864.98

100.00

4、第三次增資（註冊資本從

4,864.98萬元增到

5,724.98萬元）

2002年

9月

11日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由原股東按

1

元/股價格進行增資，註冊資本從

4,864.98萬元增到

5,724.98萬元，2002年

9月

30日，江門北鬥會計師事務所出具了《驗資報告》【江北驗字（

2002）第

135號】，

確認江粉有限公司已經收到股東繳納的出資款

860.00萬元，其中貨幣出資

6,428,622.63元，股利轉增資本

2,171,377.37元。2002年

12月

13日，公司在江

1-1-38

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

門市工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領取了新的企業法人營業執照。

本次增資後，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）股東名稱金額（萬元）比例（%）

汪南東

1,248.10

21.80李永堅

201.00

3.51

吳捷

786.00

13.73蘇榮耀

113.10

1.98

黃耀祥

290.80

5.08伍振能

121.40

2.12

呂兆民

504.90

8.82梁務華

219.90

3.84

黃福慶

220.30

3.85葉牛

161.33

2.82

呂煥忠

265.00

4.63林炳卓

154.80

2.70

廖超源

468.50

8.18袁宏康

83.90

1.47

伍杏媛

189.55

3.31黃炳亮

140.50

2.45

凌細基

75.70

1.32林錦章

140.10

2.45

葉健華

88.50

1.55總計

5,724.98

100.00

鄒啟林

251.60

4.39

5、第四次增資（註冊資本從

5,724.98萬元增到

7,038.00萬元）

2003年

6月

11日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由原股東按

1

元/股價格進行增資，註冊資本從

5,724.98萬元增到

7,038.00萬元。2003年

6月

11日，江門北鬥會計師事務所出具了《驗資報告》【江北驗字（

2003）第

057號】，

確認江粉有限公司已經收到股東繳納的出資款

1,313.02萬元。其中，各股東以貨

幣出資

9,695,212.00元，股利轉增資本

3,434,988.00元。2003年

7月

4日，公司

在江門市工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領取了新的企業法人營業執

照。

本次增資後，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）股東名稱金額（萬元）比例（%）

汪南東

1,575.40

22.39李永堅

227.10

3.23

吳捷

1,001.22

14.23蘇榮耀

151.50

2.15

黃耀祥

341.60

4.85伍振能

141.50

2.01

呂兆民

637.10

9.05梁務華

285.00

4.05

黃福慶

243.00

3.45葉牛

198.73

2.82

呂煥忠

338.80

4.82林炳卓

190.30

2.70

廖超源

519.90

7.39袁宏康

109.30

1.55

伍杏媛

224.05

3.18黃炳亮

172.10

2.45

凌細基

80.30

1.14林錦章

190.20

2.70

葉健華

101.90

1.45總計

7,038.00

100.00

鄒啟林

309.00

4.39

6、第五次增資（註冊資本從

7,038.00萬元增到

8,205.00萬元）

2004年

5月

18日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由原股東按

1

1-1-39

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

元/股價格進行增資，註冊資本從

7,038.00萬元增到

8,205.00萬元。2004年

5月

29日，江門北鬥會計師事務所出具了《驗資報告》【江北驗字（

2004）第

046號】，

確認江粉有限公司已經收到股東繳納的出資款

1,167萬元。其中，各股東以貨幣

出資

772.872萬元，股利轉增股本

394.128萬元。2004年

8月

16日，公司在江

門市工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領取了新的企業法人營業執照。

2004年

8月

16日，公司在江門市工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領

取了新的企業法人營業執照。

本次增資後，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）股東名稱金額（萬元）比例（%）

汪南東

1,933.85

23.57李永堅

244.24

2.98

吳捷

1,168.99

14.25蘇榮耀

187.53

2.29

黃耀祥

360.73

4.40伍振能

186.43

2.27

呂兆民

751.08

9.15梁務華

335.72

4.09

黃福慶

256.61

3.13葉牛

209.86

2.56

呂煥忠

357.77

4.36林炳卓

200.96

2.45

廖超源

566.71

6.91袁宏康

131.59

1.60

伍杏媛

279.05

3.40黃炳亮

195.86

2.39

凌細基

84.80

1.03林錦章

200.85

2.45

葉健華

226.08

2.76總計

8,205.00

100.00

鄒啟林

326.30

3.98

7、第六次增資（註冊資本從

8,205.00萬元增到

9,416.00萬元）

2005年

5月

18日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由原股東按

1

元/股價格進行增資，註冊資本從

8,205.00萬元增到

9,416.00萬元。2005年

5月

27日，江門北鬥會計師事務所出具了《驗資報告》【江北驗字（

2005）第

022號】，

確認江粉有限公司已經收到股東繳納的出資款

1,211.00萬元。其中，各股東以貨

幣出資

554.60萬元，股利轉增資本

656.40萬元。2005年

8月

5日，公司在江門

市工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領取了新的企業法人營業執照。

本次增資後，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）股東名稱金額（萬元）比例（%）

汪南東

2,439.60

25.91李永堅

263.80

2.80

吳捷

1,315.90

13.98蘇榮耀

202.60

2.15

黃耀祥

389.60

4.14伍振能

201.40

2.14

呂兆民

877.50

9.32梁務華

409.80

4.35

黃福慶

277.20

2.94葉牛

228.00

2.42

呂煥忠

386.40

4.10林炳卓

217.10

2.31

廖超源

638.10

6.78袁宏康

142.20

1.51

1-1-40

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

伍杏媛

309.90

3.29黃炳亮

211.60

2.25

凌細基

91.60

0.97林錦章

217.00

2.30

葉健華

244.20

2.59總計

9,416.00

100.00

鄒啟林

352.50

3.74

8、第七次增資（註冊資本從

9,416.00萬元增到

10,368.00萬元）

2006年

10月

25日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由原股東按

1

元/股價格進行增資，註冊資本從

9,416.00萬元增到

10,368.00萬元。2006年

11

月

23日，江門北鬥會計師事務所出具了《驗資報告》【江北驗字（

2006）第

069

號】，確認江粉有限公司已經收到股東繳納的貨幣出資款

952.00萬元。2006年

11月

23日，公司在江門市工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領取了新

的企業法人營業執照。

本次增資後，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）股東名稱金額（萬元）比例（%）

汪南東

2,777.05

26.78李永堅

292.50

2.82

吳捷

1,451.44

14.00蘇榮耀

223.00

2.15

黃耀祥

430.10

4.15伍振能

222.40

2.15

呂兆民

958.50

9.24梁務華

453.10

4.37

黃福慶

304.27

2.93葉牛

252.80

2.44

呂煥忠

422.20

4.07林炳卓

232.24

2.24

廖超源

638.10

6.15袁宏康

142.20

1.37

伍杏媛

343.00

3.31黃炳亮

233.40

2.25

凌細基

91.60

0.88林錦章

240.30

2.32

葉健華

269.20

2.60總計

10,368.00

100.00

鄒啟林

390.60

3.77

9、第八次增資（註冊資本從

10,368.00萬元增到

12,954.854萬元）

2007年

12月

25日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由由股東汪南

東按

1元/股價增資

2,586.854萬元，註冊資本從

10,368.00萬元增到

12,954.854

萬元。2007年

12月

25日，江門市紅葉會計師事務所出具了《驗資報告》【江紅

所內驗字（2007）第

120號】，確認江粉有限公司已經收到股東繳納的貨幣出資

款

2,586.854萬元。2007年

12月

28日，公司在江門市工商行政管理局辦理了相

關工商變更登記，領取了新的企業法人營業執照。

因股東廖超源去世，其妻子何麗瓊經公證後合法繼承其股份，成為公司股東，

參與上述股東會。

1-1-41

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

本次增資後，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）股東名稱金額（萬元）比例（%）

汪南東

5,363.90

41.40李永堅

292.50

2.26

吳捷

1,451.44

11.20蘇榮耀

223.00

1.72

黃耀祥

430.10

3.32伍振能

222.40

1.72

呂兆民

958.50

7.40梁務華

453.10

3.50

黃福慶

304.27

2.35葉牛

252.80

1.95

呂煥忠

422.20

3.26林炳卓

232.24

1.79

何麗瓊

638.10

4.93袁宏康

142.20

1.10

伍杏媛

343.00

2.65黃炳亮

233.40

1.80

凌細基

91.60

0.71林錦章

240.30

1.85

葉健華

269.20

2.08總計

12,954.854

100.00

鄒啟林

390.60

3.02

10、2008年股權轉讓

2008年

1月

15日，江粉有限公司通過《股東會決議》，同意何麗瓊、黃耀

祥、呂煥忠、凌細基、黃福慶、鄒啟林、李永堅、蘇榮耀、伍振能、梁務華、葉

牛、林炳卓、袁宏康、黃炳亮、林錦章將其持有的有限公司股權按

2元/股價格

轉讓給汪南東、吳捷、伍杏媛、莫如敬、鍾彩嫻、葉健華、呂兆民、黃秀芬。經

過此次股權轉讓後，職工委託出資行為得到徹底清理和規範，基本情況詳見本節

之「十五、職工委託出資及清理規範」部分。上述

8名自然人受讓股權支付的資

金均為自籌，包括自有資金和向親友借款。

本次股權轉讓的情況如下表所示：

單位：萬元

受讓方轉讓方轉讓出資受讓方轉讓方轉讓出資

何麗瓊

638.10黃福慶

32.56

蘇榮耀

223.00

捷

梁務華

119.48

伍振能

222.40

吳

袁宏康

142.20

呂煥忠

422.20合計

294.24

凌細基

91.60伍杏媛梁務華

333.62

黃福慶

32.41林炳卓

84.90

汪南東葉牛

206.70莫如敬黃耀祥

152.60

林炳卓

147.34合計

237.50

鄒啟林

319.10鍾彩嫻黃耀祥

144.80

黃炳亮

233.40葉健華葉牛

46.10

李永堅

292.50呂兆民黃福慶

239.30

林錦章

240.30黃秀芬鄒啟林

71.50

合計

3,069.05

本次股權轉讓後，各股東對公司的出資和所持股權如下表所示：

股東名稱金額（萬元）持股比例

1-1-42

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

汪南東

8,432.95

65.09%

吳捷

1,745.68

13.48%

呂兆民

1,197.80

9.25%

黃耀祥

132.70

1.02%

伍杏媛

676.62

5.22%

葉健華

315.30

2.43%

莫如敬

237.50

1.83%

鍾彩嫻

144.80

1.12%

黃秀芬

71.50

0.55%

總計

12,954.85

100.00%

11、第九次增資（註冊資本

12,954.854萬元增到

14,454.854萬元）

2008年

1月

25日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由股東汪南東

出資

2,400萬元，按

1.6元/股價格增資。註冊資本增加

1,500萬元，從

12,954.854

萬元增到

14,454.854萬元。2008年

2月

2日，江門市紅葉會計師事務所出具了

《驗資報告》【江紅所內驗字（2008）第

12號】，確認江粉有限公司已經收到股

東以貨幣繳納的新增註冊資本

1,500.00萬元。2008年

2月

22日，公司在江門市

工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領取了新的企業法人營業執照。汪南

東本次增資資金來源主要為長期經商積累以及自籌所得的自有資金。

本次增資後，股東汪南東累計出資

9,932.954萬元，佔註冊資本的

68.72%，

其他股東的出資額保持不變，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）持股比例

汪南東

9,932.954

68.72%

吳捷

1,745.68

12.08%

呂兆民

1,197.80

8.29%

黃耀祥

132.70

0.92%

伍杏媛

676.62

4.68%

葉健華

315.30

2.18%

莫如敬

237.50

1.64%

鍾彩嫻

144.80

1.00%

黃秀芬

71.50

0.49%

總計

14,454.854

100.00%

12、第十次增資（註冊資本

14,454.854萬元增到

16,847.76萬元）

2008年

4月

22日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由汪南東出資

3,828.646萬元，按

1.6元/股價格對有限公司增資，註冊資本增加

2,392.906萬元，

從

14,454.854萬元增到

16,847.76萬元。2008年

4月

23日，江門市紅葉會計師

事務所出具了《驗資報告》【江紅所內驗字（2008）第

39號】，確認江粉有限公

1-1-43

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

司已經收到股東以貨幣繳納的新增註冊資本 2,392.906萬元。2008年 4月 25日，

公司在江門市工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領取了新的企業法人營

業執照。汪南東本次增資資金來源主要為長期經商積累、投資收益積累以及向親

友借款。其歷次增資及受讓股權共形成借款 3000萬元，借款到期日為 2012年

12月，從汪南東截至目前銀行存款、證券投資帳戶資產、房產及商鋪市值來看，

其完全具備清償上述債務能力，不存在償債風險。

本次增資後，股東汪南東累計出資 12,325.86萬元，佔註冊資本的 73.16%，

其他股東的出資額保持變，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）持股比例

汪南東 12,325.86

73.16%

吳捷 1,745.68

10.36%

呂兆民 1,197.80

7.11%

黃耀祥 132.70

0.79%

伍杏媛 676.62

4.02%

葉健華 315.30

1.87%

莫如敬 237.50

1.41%

鍾彩嫻 144.80

0.86%

黃秀芬 71.50

0.42%

總計 16,847.76

100.00%

13、第十一次增資（註冊資本

16,847.76萬元增到

18,000萬元）

2008年 5月 19日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由江門龍信投

資管理有限公司出資 1,843.584萬元，按 1.6元/股價格對有限公司增資，註冊資

本增加 1,152.24萬元，從 16,847.76萬元增到 18,000萬元，溢價 691.344萬元計

入資本公積。2008年 5月 29日，江門市紅葉會計師事務所出具了《驗資報告》

【江紅所內驗字（ 2008）第 46號】，確定江粉有限公司已經收到股東以貨幣繳納

的新增註冊資本 1,152.24萬元。2008年 5月 31日，公司在江門市工商行政管理

局辦理了相關工商變更登記，領取了新的企業法人營業執照。

龍信投資股東為 10名自然人，其中秦長清為公司業務合作夥伴，方曉為發

行人原貿易商，其餘 8名自然人為發行人員工。引入龍信投資作為江粉有限公司

股東，主要是為了更好地穩固與合作夥伴業務上的合作，加強客戶管理和開發。

龍信投資增資價格的定價主要參考 2007年 12月 31日的每股淨資產 1.55元，協

商確定為 1.6元/股。

1-1-44

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

秦長清為公司湖南新化縣生產基地的合作夥伴。為了擴大生產規模，2000

年公司設立了新化縣江新磁鐵有限公司，由於資金緊張，公司租賃秦長清控股的

長青電子廠房進行生產，同時由於場地面積有限，發行人將永磁生產前端的混料

加工工序委託長青電子加工。為了穩固和業務夥伴之間的合作關係，2008年引

入秦長清為龍信投資的股東。

方曉為公司原貿易商，為發行人開拓了眾多等優質客戶，2007年公司為了

更好的服務客戶，加強客戶管理和開發，逐步回收貿易商的銷售渠道和客戶，經

友好協商，方曉將其開拓和維護的客戶交回公司，同時公司考慮到方曉為其市場

開拓所做的貢獻，2008年引入方曉為龍信投資的股東。

本次增資後，股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）持股比例

汪南東 12,325.86

68.48%

吳捷 1,745.68

9.70%

呂兆民 1,197.80

6.65%

江門龍信投資管理有限公司 1,152.24

6.40%

黃耀祥 132.70

0.74%

伍杏媛 676.62

3.76%

葉健華 315.30

1.75%

莫如敬 237.50

1.32%

鍾彩嫻 144.80

0.80%

黃秀芬 71.50

0.40%

總計 18,000.00

100.00%

14、第十二次增資（註冊資本

18,000萬元增到

19,030萬元）

2008年 6月 25日，江粉有限公司通過《股東會決議》，決定由陳宇華、高

雯和範耀紀三位自然人出資 5,150萬元，按 5元/股價格增資，註冊資本增加 1,030

萬元，從 18,000萬元增到 19,030萬元，其中陳宇華出資 3,650萬元，高雯出資

1,000萬元，範耀紀出資 500萬元。2008年 7月 24日，江門市紅葉會計師事務

所出具了《驗資報告》【江紅所內驗字（2008）第 62號】，確認江粉有限公司已

經收到股東以貨幣繳納的新增註冊資本 1,030萬元。2008年 7月 25日，公司在

江門市工商行政管理局辦理了相關工商變更登記，領取了新的企業法人營業執

照。

陳宇華、高雯和範耀紀在增資前與江粉有限公司之間無業務及其他關係，因

此引入陳宇華、高雯和範耀紀等 3名外部股東，按照市場原則，增資價格主要參

1-1-45

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

考市盈率定價，增資價格（元/股）=每股收益（2007年）×市盈率，公司 2007

度每股收益為 0.49元，經協商確定增資價格為 5元/股，對應市盈率約為 10.20

倍。

本次增資後，公司股權結構如下：

股東名稱金額（萬元）持股比例

汪南東 12,325.86

64.77%

吳捷 1,745.68

9.17%

呂兆民 1,197.80

6.29%

江門龍信投資管理有限公司 1,152.24

6.05%

陳宇華 730.00

3.84%

伍杏媛 676.62

3.56%

葉健華 315.30

1.66%

莫如敬 237.50

1.25%

高 雯 200.00

1.05%

鍾彩嫻 144.80

0.76%

黃耀祥 132.70

0.70%

範耀紀 100.00

0.53%

黃秀芬 71.50

0.37%

總計 19,030.00

100.00%

（五）股份公司股權變動情況

1、整體改制設立股份公司

2008年 7月 30日，江粉有限公司召開股東會，通過了有關有限公司整體變

更設立為廣東江粉磁材股份有限公司的決議。

2008年 8月 22日，天職國際會計師事務所有限公司出具了《審計報告》【天

職深審字（2008）318號】，對江粉有限公司 2008年 7月 31日的資產和負債情

況進行了審計，江粉有限公司的淨資產經審計為 369,316,483.55元。

2008年 8月 26日，江粉有限公司全體股東籤署發起人協議，將江粉公司整

體變更設立股份有限公司，以截至 2008年 7月 31日經審計的淨資產折合股本

190,300,000股，折股後超過股本的淨資產 179,016,483.55元，計入變更後股份

公司的資本公積。2008年 8月 31日，天職國際會計師事務所有限公司出具了《驗

資報告》【天職深驗字（2008）319號】，對出資情況進行了審驗。

公司原股東出資金額和持股比例不變，本公司設立時股權結構如下表所示：

股東名稱金額（萬元）比例（%）

1-1-46

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

汪南東 12,325.86

64.77%

吳捷 1,745.68

9.17%

呂兆民 1,197.80

6.29%

江門龍信投資管理有限公司 1,152.24

6.05%

陳宇華 730.00

3.84%

伍杏媛 676.62

3.56%

葉健華 315.30

1.66%

莫如敬 237.50

1.25%

高 雯 200.00

1.05%

鍾彩嫻 144.80

0.76%

黃耀祥 132.70

0.70%

範耀紀 100.00

0.53%

黃秀芬 71.50

0.37%

總計 19,030.00

100.00%

2、2010年增資（註冊資本

19,030萬元增到

23,830萬元）

2010年 4月 27日，經公司 2010年第一次臨時股東大會決議，決定由深圳

市平安創新資本投資有限公司和深圳市和泰成長創業投資有限責任公司出資 1.2

億元，按 2.5元/股價格增資，註冊資本增加 4,800萬元，從 19,030萬元增到 23,830

萬元，其中深圳市平安創新資本投資有限公司出資 1億元，深圳市和泰成長創業

投資有限責任公司出資 2,000萬元。2010年 5月 6日，天職國際會計師事務所有

限公司出具了《驗資報告》【天職深核字（ 2010）第 412號】，確認公司已經收到

股東繳納的貨幣出資款 1.2億元。2010年 5月 20日，公司在江門市工商行政管

理局辦理了相關工商變更登記，領取了新的企業法人營業執照。

為了優化股權結構，完善公司治理水平，進一步擴大生產規模，提升公司綜

合競爭力，公司管理層和股東經充分討論和論證後，引入了平安投資、和泰成長

作為機構投資者。平安投資和和泰成長增資價格主要參考市盈率定價，增資價格

（元/股）=每股收益（2009年）×市盈率，公司 2009年度每股收益為 0.27元，

經協商確定增資價格為 2.5元/股，對應市盈率約為 9.26倍。

股東名稱金額（萬元）持股比例

汪南東 12,325.86

51.72%

深圳市平安創新資本投資有限公司 4,000.00

16.78%

吳捷 1,745.68

7.32%

呂兆民 1,197.80

5.03%

江門龍信投資管理有限公司 1,152.24

4.84%

深圳市和泰成長創業投資有限責任公司 800.00

3.36%

陳宇華 730.00

3.06%

伍杏媛 676.62

2.84%

1-1-47

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

葉健華 315.30

1.32%

莫如敬 237.50

1.00%

高 雯 200.00

0.84%

鍾彩嫻 144.80

0.61%

黃耀祥 132.70

0.56%

範耀紀 100.00

0.42%

黃秀芬 71.50

0.30%

總計 23,830.00

100.00%

五、重大資產重組情況

公司自設立以來，未進行過重大資產重組。

六、發行人的資產變化情況

（一）轉讓江門慶優機電工業有限公司

29.63%股權

江門慶優機電工業有限公司成立於 1994年 5月 9日，初始註冊資本 100萬

美元，後增資至 135萬美元，中外合資經營企業，主要從事生產經營精密注射成

型機等產品。其中，江門市粉末冶金廠有限公司出資 30萬美元，佔註冊資本

22.22%；江門機械設備農業機械進出口公司出資10萬美元，佔註冊資本的7.41%；

臺灣慶優工業有限公司 57萬美元，佔註冊資本 42.22%；香港聞達有限公司出資

10萬美元，佔註冊資本的 7.41%；張英升、鄭張素卿出資 28萬美元，佔註冊資

本的 20.74%。

2006年 2月 6日，江門機械設備農業機械進出口公司與江粉有限公司籤訂

合同，決定將其持有的 7.41%的股權以 10萬美元轉讓給江粉有限公司。2006年

10月 10日，工商登記變更辦理完畢後，江粉有限公司共持有慶優機電 29.63%

的股權。

為了專注發展和做強磁性材料主業，江粉有限公司決定將非主營業務剝離，

2008年 2月 22日，江粉有限公司將其持有的慶優機電 29.63%的股權轉讓給阿法

森工業有限公司。慶優機電由於歷年虧損，導致其淨資產低於初始投資成本，轉

讓雙方考慮到慶優機電通過前期大量投入及近幾年經營，已形成一定的市場規模

和技術實力，經友好協商，發行人按照初始投資成本 40萬美元（折合人民幣

273.27萬元，高於轉讓基準日的淨資產價格）轉讓了慶優機電股份。2008年 4

1-1-48

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

月 10日，江門市對外貿易經濟合作局下發《關於江門慶優機電工業有限公司申

請股權轉讓的批覆》【江外經貿資管字（2008）55號】，同意江門市粉末冶金廠

有限公司將 29.63%的股權轉讓給阿法森工業有限公司。

慶優機電轉讓前的資產和利潤情況如下：

單位：萬元

日期總資產淨資產淨利潤

2006年12月31日/2006年 1,249.18

201.46 ‐86.47

2007年12月31日/2007年 1,144.99

225.26

23.80

（二）轉讓濟源市江源磁鐵有限公司

90%股權

濟源市江源磁鐵有限公司成立於 2000年 4月 21日，註冊資本 100萬元，經

營範圍為鐵氧體磁性材料及元器件加工銷售。其中，江門市粉末冶金廠以現金出

資 90萬元人民幣，佔註冊資本 90%，河南省濟源電廠以實物出資 10萬元，佔注

冊資本 10%。

基於較低的電力和人工成本的考慮，公司 2000年在濟源市設立該公司，並

將其作為公司中低端產品的生產加工基地。但隨著近年來該地區電力和人工成本

的不斷上升，以及運輸成本的不斷提高，該公司生產經營逐步喪失了成本優勢，

加上 2008年金融危機對磁性材料產品市場需求的不利影響，江粉有限公司為了

提高經營效益，降低生產成本，決定轉讓該公司股權。

2008年 8月 30日，江粉有限公司依據截至 2008年 7月 31日經審計的淨資

產值確定股權轉讓價格為 14,853.99元，將其持有的江源磁鐵 90%的股權轉讓給

張紅波。

江源磁鐵轉讓前的資產和利潤情況如下：

單位：萬元

日期總資產淨資產淨利潤

2007年12月31日/2007年 434.14 ‐1.47

14.24

2008年7月31日/2008年1‐7月 273.67

1.65

3.12

（三）持有江門馬丁電機科技有限公司

75%股權的變化情況

江門馬丁電機科技有限公司成立於2005年4月11日，註冊資本100萬美元，

1-1-49

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

中外合資經營企業，主要生產、經營電機及其驅動系統等產品。其中，江門市粉

末冶金廠有限公司出資 75萬美元，佔註冊資本的 75%；阿法森工業有限公司出

資 25萬美元，佔註冊資本的 25%。

為了專注發展和做強磁性材料主業，本公司決定將電機業務進行剝離。 2008

年 12月 26日，本公司以 2008年 7月 31日作為股權轉讓基準日，以經審計的淨

資產作為定價依據，將其持有的 75%股權以 5,049,982.94元轉讓給江門創富投資

管理有限公司。 2009年 2月 17日，江門市對外貿易合作局下發《關於合資企

業江門馬丁電機科技有限公司股權轉讓等的批覆》【江外經貿管字（2009）40號】，

同意江粉磁材將持有的 75%的股份轉讓給江門創富投資管理有限公司。

馬丁電機轉讓前的資產和利潤情況如下：

單位：萬元

日期總資產淨資產淨利潤

2007年12月31日/2007年 2,118.65

759.57 ‐104.63

2008年7月31日/2008年1‐7月 2,485.21

673.33 ‐86.24

由於馬丁電機處於發行人下遊產業，報告期內馬丁電機存在向發行人採購磁

性材料及租賃廠房的情形,基於公司長遠發展目標和規範關聯交易的考慮，公司

決定收購江門創富投資管理有限公司股權從而控股馬丁電機。2011年 5月 7日，

公司與吳捷、方曉、周仲良、何煊壯、伍杏媛籤訂《關於江門創富投資管理有限

公司之股權轉讓協議》，一致同意以 2011年 3月 31日為轉讓基準日，根據天職

國際會計師事務所有限公司對江門創富投資管理有限公司出具的《審計報告》

【天職深 SJ（2011）553號】審計的淨資產，確定股權轉讓價格為 613.57萬元，

其中吳捷 392.68萬元、方曉 61.36萬元、周仲良 61.36萬元、何煊壯 61.36萬元、

伍杏媛 36.81萬元。2011年 5月 7日，上述股權轉讓款支付完畢； 2011年 5月 9

日，創富投資完成工商變更登記手續。此次收購完畢後，公司通過全資子公司創

富投資控股馬丁電機，有效減少了關聯交易。

（四）轉讓江門協立磁業高科技有限公司

60.60%股權

江門協立磁業高科技有限公司成立於 2006年 6月 28日，註冊資本 66萬美

元，中外合資經營企業，主要從事各種磁性材料製品加工和經營。由江門市粉末

冶金廠有限公司、株式會社林科技、東洋磁氣工業株式會社、巖本弘右和山本芸

1-1-50

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

華共同出資設立，分別持股 60.60%、4.55%、4.55%、22.7%和 7.6%。

因與合作外方在經營理念上分歧，經 2008年第一次臨時股東大會審議，發

行人決議轉讓協立磁業股權。2008年 10月 11日，本公司分別與蒲野茂人（日

本籍）、株式會社林科技、山本芸華（日本籍）、小池博之（日本籍）籤訂《股權

轉讓協議》，以 2008年 7月 31日經審計的淨資產作為定價依據，將其持有的協

立磁業 12.26%、24.53%、17.68%、6.13%的股權分別以 10萬美元、20萬美元、

14.42萬美元、5萬美元轉讓給後者。2008年 11月 3日，江門市對外貿易合作局

下發《關於江門協立磁業高科技有限公司申請股權轉讓的批覆》【江外經貿管字

（2008）162號】，同意江粉磁材將股權進行轉讓。

協立磁業轉讓前的資產和利潤情況如下：

單位：萬元

日期總資產淨資產淨利潤

2007年12月31日/2007年 1,056.20

877.58

354.71

2008年7月31日/2008年1‐7月 1,195.05

831.58

261.90

（五）轉讓江鑫磁材

51%股權及江川磁材

51%股權

為了進一步開發西南地區磁性材料產品市場，做強、做大公司主業，充分利

用重慶地區摩託車生產基地的優勢，公司於 2008年分別設立阿壩州江川磁材有

限公司及阿壩州江鑫磁材有限公司。

阿壩州江川磁材有限公司成立於 2008年 4月 16日，註冊資本 500萬元，實

收資本 100萬元。其中，江粉有限公司認繳註冊資本 255萬元，實繳註冊資本

51萬元，佔實收資本的 51%；四川川西磁業有限責任公司認繳註冊資本 245萬

元，實繳註冊資本 49萬元，佔實收資本的 49%。

阿壩州江鑫磁材有限公司成立於 2008年 4月 16日，註冊資本 300萬元，其

中，江粉有限公司出資 153萬元，佔註冊資本的 51%；阿壩州岷江鑫星磁業有限

公司出資 147萬元，佔註冊資本的 49%。

2008年 5月 12日汶川發生大地震，位於地震區的江川磁材及江鑫磁材經營

環境惡化，運輸成本大幅增加，江川磁材和江鑫磁材投產後不久便停產，企業正

常經營存在重大不確定性。為了提高公司的經營效益，降低生產成本，江粉磁材

1-1-51

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

決定將持有江川磁材和江鑫磁材的股權進行轉讓。

2008年 8月 24日，公司與川西磁業籤訂《股權轉讓協議》，將持有的江川

磁材 51%的股權轉讓給川西磁業。江川磁材的股權，由於金額較小，又沒有可選

擇的合適買家，同時考慮到響應政府支持災區的號召，經協商，以 16.81萬元的

價格轉讓給汶川縣本地企業川西磁業，轉讓價格低於（以 2008年 7月 31日為審

計和轉讓基準日）經審計的淨資產對應的價格 31.54萬元。

2009年 1月 22日，公司與王賓籤訂《股權轉讓協議》，將持有的江鑫磁材

51%的股權以原始出資額 153萬元轉讓給自然人王賓，轉讓價格略高於（以 2008

年 12月 31日為審計和轉讓基準日）經審計的淨資產對應的價格 150.36萬元。

江鑫磁材轉讓前的資產和利潤情況如下：

單位：萬元

日期總資產淨資產淨利潤

2008年7月31日/2008年4‐12月 632.37

294.82 ‐5.18

江川磁材轉讓前的資產和利潤情況如下：

單位：萬元

日期總資產淨資產淨利潤

2008年7月31日/2008年4‐7月 1,039.20

61.84 ‐38.16

（六）轉讓格雷蒙磁材（江門）有限公司

33.33%股權

格雷蒙磁材（江門）有限公司成立於 2004年 8月 9日，註冊資本 240萬美

元，中外合資經營企業，主要從事電子電器行業專用磁性材料制元器件的生產、

銷售和售後服務。其中，頂尖科技有限公司出資 160萬美元，佔註冊資本的

66.67%；江門市粉末冶金廠有限公司出資 80萬美元，佔註冊資本的 33.33%。

由于格雷蒙磁材生產的產品與公司相同，市場重合，為了避免同業競爭，公

司決定轉讓格雷蒙磁材股權。雖然格雷蒙磁材由於歷年虧損，導致其淨資產低於

初始投資成本，但考慮到其在前期的運作中形成了一定的市場規模和相應技術實

力，經友好協商，江粉有限公司於 2008年 3月 8日與譽領有限公司籤訂《股份

轉讓協議》，將其持有格雷蒙磁材 33.33%的股權以原始出資額 80萬美元（高於

轉讓基準日的淨資產價格）轉讓給譽領有限公司。

1-1-52

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格雷蒙磁材轉讓前的資產和利潤情況如下：

單位：萬元

日期總資產淨資產淨利潤

2006年12月31日/2006年 2,305.64

1,244.35 ‐560.74

2007年12月31日/2007年 2,501.73

839.71 ‐404.64

（七）清算江門日新精密科技有限公司

江門日新精密科技有限公司成立於2005年5月16日，註冊資本100萬美元，

中外合資經營企業，主要從事注射成型機等機械加工業務。其中，江門市粉末冶

金廠有限公司出資 75萬美元，佔註冊資本的 75%；阿法森工業有限公司出資 25

萬美元，佔註冊資本的 25%。

由於注射成型機生產成本不斷增加，銷量下降，且不屬於公司主營業務範疇，

故此 2008年 8月 21日召開董事會決定終止江門日新經營，成立清算小組； 2008

年 8月 29日，經江門市工商行政管理局同意辦理清算組備案登記並領取了《備

案登記通知書》【江備通外字（2008）第 0800298335號】；2008年 12月 30日，

江門市江源會計師事務所有限公司審計了2008年12月25日的清算資產負債表，

並出具了無保留意見的《審計報告》【江源所審字（2008）5‐203號】；2008年

12月 31日，江門日新精密科技有限公司出具了由清算小組成員、董事會成員和

股東籤字確認的《江門日新精密科技有限公司清算報告》；2009年 1月 4日，江

門市工商行政管理局正式核發《核准註銷登記通知書》【江核注通外字【2009】

第 0900000096號】。

日新精密清算前的資產和利潤情況如下：

單位：萬元

日 期 總資產淨資產淨利潤

2007年12月31日/2007年 877.93

507.29 ‐21.08

2008年12月25日/2008年1月

‐12月25日 625.07

506.49 ‐0.80

（八）競拍取得中裕集團三宗土地使用權及地上建築物

2008年 11月 14日，江門市物資拍賣行有限公司和江門市地產交易中心受

江門市江海區人民法院委託，公開掛牌拍賣江門中裕摩託集團有限公司及其下屬

1-1-53

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

的江門市中裕實業有限公司位於江門市江海區高新區

30號地段三宗土地的使用

權、廠房及構築物等標的物。

為了擴大生產規模，提高經營效益，本公司決定通過子公司江門江益磁材有

限公司參與上述拍賣。2008年

12月

1日，江益磁材競拍成功，與江門市物資拍

賣行有限公司等

15家聯拍機構籤訂《拍賣成交確認書》【2008第

12.1號】，確認

拍賣競得江國用（2000）字第

300305號、江國用（2000）字第

300616號土地，

及廠房、其他建築物、機器設備等。土地使用權面積分別為

47,399平方米和

39,338

平方米，廠房及其他建築物面積為

67,513.73平方米，成交價格共計

5,748萬元，

支付佣金

121.48萬元。同時，江益磁材與江門市地產交易中心籤訂《國有土地

使用權公開交易成交確認書》【江國地交字（JY2008）11號】，確認江益磁材以

838萬元競得土地證號為江國用（

2003）字第

300588號的

JY2008‐11號地塊，該

地塊面積為

54,539平方米。

（九）註銷古井分公司

江粉有限公司於

2003年

9月

27日成立古井分公司，根據有限公司變更為股

份有限公司的相關決議，2008年

10月

27日，有限公司古井分公司變更為廣東

江粉磁材股份有限公司古井分公司，負責人為吳捷，經營範圍為製造、銷售鐵氧

體磁性材料元件及其製品。

由於生產經營需要，公司

2010年第二次臨時股東大會決定終止古井分公司

經營；2010年

6月

2日，江門市方圓稅務師事務所有限公司《廣東江粉磁材股

份有限公司古井分公司

2010年度企業所得稅彙算清繳鑑證報告》【地鑑字（2010）

H第

027號】；2010年

6月

23日，江門市工商行政管理局正式核發《核准註銷

登記通知書》【新會核注通內字【2010】第

1000291751號】。

七、歷次驗資情況

（一）江門市粉末冶金廠有限公司設立時的驗資情況

1994年

7月

1日，江門市經華評估公司受託對江門市粉末冶金廠進行了整

體資產評估，出具了《資產評估報告書》【江經評估（

1994）第

3號】，確認江粉

廠所有者權益及資本為

1,445.78萬元。

1-1-54

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

1994年

11月

23日，江門市審計師事務所出具了《企業登記註冊資金驗證

報告書》，確認江門市粉末冶金廠有限公司的註冊資本和實有資金均為

1,445.78

萬元。

（二）江門市粉末冶金廠有限公司期間增資時的驗資情況

詳見本節之「四、發行人股本結構的形成及變化情況」之「（四）江粉有限

公司股權變動情況」。

（三）江門市粉末冶金廠有限公司整體變更為股份有限公司時的審計和驗

資情況

1、審計情況

2008年

8月

22日，天職國際會計師事務所有限公司對江粉有限公司進行

了審計，出具了《審計報告》【天職深審字（2008）318號】，截至

2008年

7月

31日，江粉有限公司的資產總額為

722,531,853.73元，所有者權益（淨資產）為

401,495,026.24元，其中，實收資本為

190,300,000.00元，資本公積

71,570,876.00

元，盈餘公積為

16,191,160.14元，未分配利潤為

93,806,538.89元。

2、驗資情況

2008年

8月

31日，天職國際會計師事務所有限公司對擬設立的江粉磁材出

具了《驗資報告》【天職深驗字（2008）319號】。根據該報告，截至

2008年

8

月

31日，廣東江粉磁材股份有限公司（籌）已將江門市粉末冶金廠有限公司淨

資產折合為股本人民幣

190,300,000.00元。

（四）廣東江粉磁材股份有限公司設立後的驗資情況

詳情請參見本節之「四、發行人股本結構的形成及變化情況」之「（五）股

份公司股權變動情況」

（五）驗資覆核情況

2010年

7月

11日，由天職國際會計師事務所有限公司出具《驗資報告的專

項審核報告》【天職深核字（

2010）461號】，審核了以下由江門市紅葉會計師事

務所有限公司出具的「江紅所內驗字［2007］第

120號」驗資報告、「江紅所

1-1-55

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

內驗字［2008］第

12號」驗資報告、「江紅所內驗字［

2008］第

39號」驗資

報告、「江紅所內驗字［

2008］第

46號」驗資報告、「江紅所內驗字［

2008］

第

62號」驗資報告，天職國際認為：「江門市紅葉會計師事務所有限公司已根據

《中國註冊會計師審計準則》和有關執業規程的要求實施了必要的驗證程序，該

等驗資報告的格式和內容符合《中國註冊會計師審計準則》和有關執業規程的規

定」。

八、發行人股東機構和組織結構

（一）公司組織結構圖

1、截至招股意向書籤署日，公司的股權架構圖如下：

1-1-56

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2、截至招股意向書籤署日，公司的組織架構圖如下：

1-1-57

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

廣東江粉磁材股份有限公司組織架構圖

橡膠磁材

事業部

等方性磁

材事業部

行

政

科

保

衛

科

安

全

科

審 計 部

釹鐵硼磁

材事業部

參

股

控

股

公

司

銷售部

幹壓異方

性磁材事

業部

溼壓異方

性磁材事

業一部

溼壓異方

性磁材事

業二部

財務部倉管科證券部技術部研發中心採購部

股東大會

董事會秘書

監 事會

董 事 會

溼壓異方

性磁材事

業三部

總經理辦公室

總 經 理

溼壓異方

性磁材事

業四部

人力資源部品質保證部

副總經理

管理部運輸車隊

行政車隊

信息中心

檔案科

（二）公司法人治理結構

股東大會是公司的最高權力機構；董事會是公司的決策機構，對公司股東大

會負責，董事會下設董事會秘書，負責董事會的日常事務；監事會是公司的監督

機構，對公司股東大會負責；經理層負責公司的日常經營，執行公司董事會的決

議。

（三）公司內部職能管理部門

公司實行董事會領導下的總經理負責制，總經理下設：總經理辦公室、財務

部、證券部、倉管科、銷售部、採購部、技術部、人力資源部、品質保證部、研

發中心、管理部、運輸車隊和 8個事業部。其中，總經理辦公室下轄行政車隊、

信息中心和檔案科，管理部負責行政科、保衛科和安全科；審計部和監事會分別

對董事會和股東大會負責；參股控股公司的管理工作由總經理負責。

公司各職能部門的主要職責如下：

部門名稱部門職能

1.總經理辦公室

組織、協調公司的會議、活動、外聯等工作，負責科技項目申

報以及辦理公司的相關證照，協調各部門工作，負責計算機設

備的採購、維護以及信息系統的配置和管理、負責公司文件檔

案的管理以及安排行政車輛的日常使用。總經理辦公室下設信

息中心、行政車隊、檔案科。

1-1-58

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

1‐1.信息中心負責計算機設備的採購和維護以及信息系統的配置和管理。

1‐2.檔案科負責公司文件檔案管理。

1‐3.行政車隊

按照總經理辦公室的要求和安排接送公司重要客戶及公司員工

外出辦事。

2.審計部

負責公司監察、內部審計工作，組織實施對公司各類管理制度、

規定執行及經營管理情況的監察。

3.財務部

制定公司財務戰略計劃，進行會計核算、財務管理及相關內部

控制工作，籌集公司運營所需資金。

4.證券部

負責公司上市融資相關事項的協調、服務工作，管理股東名冊、

組織協調公司股東大會、董事會的會務工作及上市後信息披露

工作，負責公司與股東、證券中介機構和證券監管機構的日常

聯絡工作。

5.倉管科負責物料、產品的倉庫管理工作。

6.銷售部

負責進行市場調研並制定公司產品銷售計劃、負責產品在國內

外市場的銷售及售後服務工作、負責產品的宣傳策劃工作。

7.採購部

制訂、組織、協調公司或所屬部門的採購計劃，負責生產所需

原輔材料的採購及供應商管理工作，負責採購信息的收集與分

析。

8.技術部

全面主持公司技術管理工作，制定專利技術年度申請計劃，組

織實施專利技術保護措施，推廣新技術的應用

9.研發中心

制定公司的技術開發項目和發展目標，負責新產品研究開發工

作

10.品質保證部

組織編寫質量管理體系程序文件，負責產品檢驗，進行質量跟

蹤，推廣落實質量管理體系，負責組織負責質量管理體系內部

審核

11.人力資源部

負責公司員工招聘、培訓、績效考核工作，負責制定完善各類

管理流程、崗位職責、規章制度，根據公司的發展戰略制定相

應的人才開發計劃

12.管理部

負責公司廠房管理、宿舍管理、設備管理以及安全生產、消防、

環境保護、廠區安全保衛等其他後勤管理工作。管理部下設行

政科、保衛科、安全科

12‐1.行政科

負責公司廠房、宿舍、設備以及運輸車輛等基礎設施的配置和

管理等

12‐2.安全科負責公司安全生產相關事項

12‐3.保衛科負責公司廠區及宿舍的安全保衛工作

13.運輸車隊

根據銷售和採購部門的安排，負責運輸貨物、原材料以及車輛

的維修和保養工作

14.事業部負責制定生產計劃並安排實施產品的具體生產製造

14‐1.幹壓異方性磁材事業部生產製造幹壓異方性磁材產品

14‐2.溼壓異方性磁材事業一部生產製造溼壓異方性磁材產品

14‐3.溼壓異方性磁材事業二部生產製造溼壓異方性磁材產品

14‐4.溼壓異方性磁材事業三部生產製造溼壓異方性磁材產品

14‐5.溼壓異方性磁材事業四部生產製造溼壓異方性磁材產品

1-1-59

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

14‐6.橡膠磁材事業部生產製造橡膠磁材產品

14‐7.等方性磁材事業部生產製造等方性磁材產品

14‐8.釹鐵硼磁材事業部生產製造釹鐵硼磁材產品

九、發行人分公司的基本情況

截至

2010年

12月

31日，本公司的分公司情況如下：

因生產管理需要，新化縣江新磁鐵有限公司於

2008年

2月

25日成立江新分

公司，負責人為葉健華，經營地址為新化縣桑梓鎮沿河村，經營範圍為鐵氧體磁

性材料及元器件的製造、加工、銷售。

十、發行人子公司的基本情況

截至報告說明書籤署日，本公司擁有

3家全資子公司、4家控股子公司，3

家參股子公司，基本情況如下：

（一）全資子公司——江門江益磁材有限公司

成立時間：2006年

1月

4日

註冊資本：1,000萬元

實收資本：1,000萬元

法定代表人：汪南東

註冊地址：江門市金甌路

359號

企業註冊號：440700000010793

經營範圍：生產、銷售：磁性材料及其器件、粉末冶金零件、機械設備（特

種設備除外）、微型電機及其驅動系統、電機產品、五金製品、電子產品；提供

技術諮詢服務。

2006年

1月

4日，江粉有限公司與自然人吳捷、王晉、鍾彩嫻、汪滿東出資

組建了江門巨田磁材有限公司，初始註冊資本

100萬元，後增資至

1,000萬元。

各股東具體出資比例情況如下：

股東出資金額（萬元）比例

江門市粉末冶金廠有限公司

60.00

60.00%

吳捷

22.00

22.00%

1-1-60

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

王晉

7.00

7.00%

鍾彩嫻

7.00

7.00%

汪滿東

4.00

4.00%

合計

100.00

100.00%

2005年

10月

27日,江門北鬥會計師事務所有限公司於出具了《驗資報告》

【江北驗字（2005）第

065號】，確認江門巨田磁材有限公司已經收到各股東繳

納的貨幣出資款。

2007年

12月

20日，江粉有限公司分別與吳捷、王晉、鍾彩嫻、汪滿東籤

訂了《股權出資轉讓協議》，4名自然人將其持有的江門巨田磁材有限公司

40％

的股權，以

40萬元轉讓給江門市粉末冶金廠有限公司。江門巨田磁材有限公司

成為江門市粉末冶金廠有限公司

100%控股的全資子公司。

2008年

11月

22日，江門巨田磁材有限公司名稱變更為江門江益磁材有限

公司。

2009年

8月，江益磁材決定增加註冊資本

900萬元，累計註冊資本

1,000

萬元。2009年

8月

30日，江門市紅葉會計師事務所出具《驗資報告》【江紅所

驗字（

2009）第

57號】，確認江益磁材已經收到股東江粉磁材繳納的貨幣出資款。

經天職國際會計師事務所有限公司審計，江門江益磁材有限公司最近一年的

總資產、淨資產、淨利潤等財務數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

94,591,391.65

7,299,753.12

‐1,120,656.03

江益磁材目前正在進行募投項目的基礎設施建設，項目建成後主要生產溼壓

永磁鐵氧體、幹壓永磁鐵氧體、粘結永磁鐵氧體，產品型號包括

JPM‐5、JPM‐6、

JPM‐R2A、JPM‐2C、JPM‐2D、JPM‐R2E等。

（二）全資子公司——新化縣江新磁鐵有限公司

成立時間：2000年

6月

12日

註冊資本：100萬元

實收資本：100萬元

法定代表人：葉健華

註冊地址：湖南省婁底市新化縣上梅鎮西正街

125號

1-1-61

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

企業註冊號：431322000001480

經營範圍：製造加工銷售鐵氧體磁性材料及元器件

2000年 6月 12日，江粉有限公司和自然人葉健華出資組建了新化縣江新磁

鐵有限公司，註冊資本 100萬元。其中：江門市粉末冶金廠有限公司出資 95萬

元，佔註冊資本的 95％；葉健華出資 5萬元，佔註冊資本的 5％。

各股東具體出資比例情況如下：

股東出資金額（萬元）比例

江門市粉末冶金廠有限公司 95.00

95.00%

葉健華 5.00

5.00%

合計 100.00

100.00%

2000年6月8日，婁底楚才有限責任會計師事務所出具了【

《驗資報告》（2000）

楚新驗字第 054號】，確認新化縣江新磁鐵有限公司已經收到各股東繳納的貨幣

出資款。

2007年 12月 25日，葉健華與江門巨田磁材有限公司（江益磁材前身）籤訂

了《股權出資轉讓協議》，葉健華將其持有的 5％的股權以原始出資額 5萬元轉

讓給江門巨田磁材有限公司，新化縣江新磁鐵有限公司成為江門市粉末冶金廠有

限公司全資子公司。

經天職國際會計師事務所有限公司審計，新化縣江新磁鐵有限公司最近一年

的總資產、淨資產、淨利潤等財務數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年 835,718.54

7,568.06

255,004.55

江新磁鐵主要為母公司江粉磁材提供 OEM加工服務，生產幹壓異方性永磁

鐵氧體，產品型號包括 JPM‐2A、JPM‐2C、JPM‐2D、JPM‐2E等。

（三）全資子公司——江門創富投資管理有限公司

成立時間：2008年 12月 10日

註冊資本：500萬元

實收資本：500萬元

法定代表人：汪南東

註冊地址：江門市蓬江區龍灣路 8號 30辦公室

1-1-62

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

企業註冊號：440700000025951

經營範圍：實業投資，投資管理，財務顧問，企業管理策劃，商務諮詢，會

展會務服務（國家禁止和限制及法律行政法規規定需前置審批的項目除外）。

2008年

12月

10日，吳捷、方曉、周仲良、何煊壯、伍杏媛出資設立江門

創富投資管理有限公司，註冊資本

500萬元。

2008年

12月

5日、2009年

11月

12日，江門市紅葉會計師事務所分別出具

【江紅所內驗字（2008）第

103號】、【江紅所內驗字（2009）第

77號】的《驗

資報告》，確認創富投資已經收到股東繳納的出資款

500萬元。

各股東具體出資比例情況如下：

股東出資金額（萬元）比例

吳捷

320.00

64%

方曉

50.00

10%

周仲良

50.00

10%

何煊壯

50.00

10%

伍杏媛

30.00

6%

合計

500.00

100.00%

2011年

5月

7日，廣東江粉磁材股份有限公司與吳捷、方曉、周仲良、何煊

壯、伍杏媛籤訂《關於江門創富投資管理有限公司之股權轉讓協議》，一致同意

以

2011年

3月

31日為轉讓基準日，根據天職國際會計師事務所有限公司對江門

創富投資管理有限公司出具的《審計報告》【天職深

SJ（2011）553號】審計的

淨資產

613.57萬元，確定股權轉讓價格為

613.57萬元，該款項已於

2011年

5

月

7日支付完畢。2011年

5月

9日，創富投資在江門市工商行政管理局辦理了

股權轉讓的變更登記手續，從而成為廣東江粉磁材股份有限公司全資子公司。

經天職國際會計師事務所有限公司審計，江門創富投資管理有限公司最近一

年的總資產、淨資產、淨利潤等財務數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

14,539,504.14

6,020,424.56

578,975.33

截至招股意向書籤署日，創富投資僅持有馬丁電機

75%股權。

（四）控股子公司——佛山市順德區江粉霸菱磁材有限公司

成立時間：2008年

7月

25日

1-1-63

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

註冊資本：3,600萬元

實收資本：3,600萬元

法定代表人：汪南東

註冊地址：佛山市順德區均安鎮華安路

60號

A區

企業註冊號：40681000098806

經營範圍：製造、銷售磁性材料及製品

2008年

7月

25日，江門市粉末冶金廠有限公司與佛山市順德區霸菱磁電有

限公司出資組建了佛山市順德區江粉霸菱磁材有限公司，初始註冊資本

1,000萬

元，後增資至

3,600萬元。

2008年

7月

10日至

2009年

10月

15日，佛山中健會計師事務所出具了五

份編號為【佛中會驗字（2008）0706號】、【佛中會驗字（2008）0804號】、

【佛中會驗字（2008）0809號】、【佛中會驗字（2008）0913號】和【佛中會

驗字（2009）1004號】的《驗資報告》，確認霸菱磁材已經收到股東繳納的貨

幣出資款

3,600.00萬元。

各股東具體出資比例情況如下：

股東出資金額（萬元）比例

廣東江粉磁材股份有限公司

2,160.00

60.00%

佛山市順德區霸菱磁電有限公司

1,440.00

40.00%

合計

3,600.00

100.00%

經天職國際會計師事務所有限公司審計，佛山市順德區江粉霸菱磁材有限

公司最近一年的總資產、淨資產、淨利潤等財務數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

63,562,895.32

41,479,459.48

4,604,197.39

霸菱磁材主要生產幹壓和溼壓永磁鐵氧體，產品型號包括

JB‐01、JB‐02、

JB‐03、JB‐04、JB‐05、JB‐06等。

（五）控股子公司——江門江粉電子有限公司

成立時間：2009年

11月

5日

註冊資本：1,000萬元

實收資本：1,000萬元

1-1-64

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

法定代表人：汪南東

註冊地址：江門市新會區古井鎮慈谿蛤蚧山腳

企業註冊號：440782000040455

經營範圍：鐵氧體磁性材料原件及其製品、電子產品的研發、生產、銷售

2009年

11月

5日，廣東江粉磁材股份有限公司與珠海市新化磁性材料有限

公司珠海保稅區皆和發展有限公司、餘俠瑩、文紹桓、張元武共同出資組建了江

門江粉電子有限公司，註冊資本

1000萬元，分兩次繳足，首次出資

475萬元，

其餘款項自公司成立

12個月內繳足。

具體出資安排情況如下：

單位：萬元

股東首次出資二次出資合計出資佔註冊資本比例

廣東江粉磁材股份有限公司

300.00

300.00

600.00

60.00%

珠海市新化磁性材料有限公司

20.00

20.00

40.00

4.00%

珠海保稅區皆和發展有限公司

20.00

20.00

40.00

4.00%

餘俠瑩

60.00

130.00

190.00

19.00%

文紹桓

65.00

45.00

110.00

11.00%

張元武

10.00

10.00

20.00

2.00%

合計

475.00

525.00

1,000.00

100.00%

2009年

10月

29日，江門市紅葉會計師事務所出具了《驗資報告》【江紅

所內驗字（2009）第

72號】，確認江門江粉電子有限公司已經收到各股東的首

次貨幣出資款

475萬元。

2010年

6月

30日，江門市紅葉會計師事務所出具了《驗資報告》【江紅所

內驗字（2010）第

55號】，確認江門江粉電子有限公司已經收到各股東的第二

次貨幣出資款

525萬元。

經天職國際會計師事務所有限公司審計，江門江粉電子有限公司最近一年的

總資產、淨資產、淨利潤等財務數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

15,457,997.45

10,175,165.88

189,461.21

江粉電子主要生產鎳鋅軟磁鐵氧體，產品型號包括

JPL10、JPL60、JPL80等，

生產的產品主要由江粉電子自產自銷。

1-1-65

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（六）控股子公司——江門江成硬質合金模具有限公司

成立時間：2009年

10月

19日

註冊資本：200萬元

實收資本：200萬元

法定代表人：汪南東

註冊地址：江門市江海區金甌路

4號廠房一層

A區

企業註冊號：440704000011473

經營範圍：生產、加工、銷售：模具及配件、機械零配件、機械設備（特種

設備除外）、硬質合金材料及製品、金剛石材料及製品、鐵氧體磁性材料元件及

其製品

2009年

10月

19日，廣東江粉磁材股份有限公司與黃群歡出資組建了江門

江成硬質合金模具有限公司，註冊資本

200萬元。

各股東具體出資比例情況如下：

股東出資金額（萬元）比例

廣東江粉磁材股份有限公司

120.00

60.00%

黃群歡

80.00

40.00%

合計

200.00

100.00%

2009年

10月

14日，江門市紅葉會計師事務所出具了《驗資報告》【江紅所

內驗字（

2009）第

68號】，確認江門江成硬質合金模具有限公司已經收到各股東

繳納的貨幣出資款。

經天職國際會計師事務所有限公司審計，江門江成硬質合金模具有限公司最

近一年的總資產、淨資產、淨利潤等財務數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

6,193,970.45

3,273,336.77

1,276,823.19

為了減少模具製造時間、縮短生產流程、提高生產效率，本公司決定成立江

成模具，主要生產用於幹壓異方性和溼壓異方性永磁鐵氧體製造的高檔模具，產

品型號包括

W91、W92、W93、W133、W134、W209、W582、W006、W019、

W025、W667等，產品主要供應江粉磁材和其他外部廠商。

1-1-66

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（七）控股子公司——江門安磁電子有限公司

成立時間：2006年

6月

28日

註冊資本：300萬美元

實收資本：300萬美元

法定代表人：汪南東

註冊地址：江門市高新區新興路

88號

公司類型：有限責任公司（中外合資）

企業註冊號：440700400024251

經營範圍：新型電子元器件、電力電子器件用磁性產品的開發、生產經營和

售後服務

為了抓住錳鋅軟磁鐵氧體行業快速發展的有利時機，公司決定將錳鋅軟磁鐵

氧體業務獨立運作，以便能夠集中技術力量加快研發新產品，提升公司在軟磁行

業內的地位。公司基於自身生產、研發方面優勢以及合作外方市場開發、原材料

供應方面優勢，設立了控股子公司安磁電子。

2006年

6月

28日，江粉有限公司、安磁電業有限公司、邱賢德（臺灣）和

日本

JFE化學株式會社出資組建了江門安磁電子有限公司，註冊資本

300萬美元。

各股東具體出資比例情況如下：

股東出資金額（萬美元）比例

江門市粉末冶金廠有限公司

147.00

49.00%

安磁電業有限公司

67.50

22.50%

邱賢德

60.00

20.00%

JFE化學株式會社

25.50

8.50%

合計

300.00

100.00%

2006年

11月

15日，江門市江源會計師事務所有限公司出具了《驗資報告》

【江源所外驗字（

2006）75號】，確認江門安磁電子有限公司已經收到股東繳納

的貨幣出資款。

2007年

5月

12日，邱賢德與香港安磁電業有限公司籤訂《股權轉讓協議》，

邱賢德將其持有的

10.83％股份，以

32.5萬美元轉讓給香港安磁電業有限公司。

2008年

10月

28日，安磁電業有限公司將其持有的

9.83％股份，以

29.50萬

美元轉讓給邱賢德，將持有的

21.5％股份以

64.50萬美元轉讓給何冠賢（香港）；

持有的

2％股份以

6萬美元轉讓給廣東江粉磁材股份有限公司。

1-1-67

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

上述兩次轉讓後，各股東具體出資比例情況如下：

股東出資金額（萬美元）比例

廣東江粉磁材股份有限公司

153.00

51.00%

何冠賢

64.50

21.50%

邱賢德

57.00

19.00%

JFE化學株式會社

25.50

8.50%

合計

300.00

100.00%

經天職國際會計師事務所有限公司審計，江門安磁電子有限公司最近一年的

總資產、淨資產、淨利潤等財務數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

200,763,865.10

111,320,359.80

45,875,225.17

安磁電子主要生產錳鋅軟磁鐵氧體，產品型號包括

JPP‐44、JPP‐44A、JPP‐5、

JPH‐10F等，生產的產品由安磁電子自產自銷，主要銷售市場為中國國內非日資

工廠、中國香港及臺灣地區。

（八）參股子公司——江門傑富意磁性材有限公司

成立時間：2004年

4月

15日

註冊資本：45,000萬日元

實收資本：45,000萬日元

法定代表人：濱上和久

註冊地址：江門市新會區雙水鎮島橋工業區

公司類型：有限責任公司（中外合資）

企業註冊號：440700400000651

經營範圍：電子行業元器件專用材料磁性產品的生產、銷售和售後服務

2004年

4月

15日，JFE化學株式會社與江門市粉末冶金廠有限公司出資組

建了江門傑富意磁性材有限公司，註冊資本

45,000萬日元。各股東具體出資比

例情況如下：

股東出資金額（萬日元）比例

JFE化學株式會社

30,000.00

66.67%

江門市粉末冶金廠有限公司

15,000.00

33.33%

合計

45,000.00

100.00%

2004年

6月

1日，廣州市德誠會計師事務所出具了《驗資報告》【德誠驗

字（2004）第

0010號】，確認江門傑富意磁性材有限公司已經收到各股東繳納

1-1-68

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

的貨幣出資款。

經天職國際會計師事務所有限公司審計，江門傑富意磁性材有限公司最近一

年的總資產、淨資產、淨利潤等財務數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

155,448,221.07

121,053,999.40

45,773,572.11

傑富意磁材主要生產錳鋅軟磁鐵氧體，產品型號包括

MB1、MB3、MB4、

MB1H、MBT1、MA055、MA070、MA085、MA100等，主要銷售市場為日本本土

及中國國內日資工廠。

日本

JFE化學株式會社成立於

2003年

4月，主要從事化學和無機材料的研

發、生產和銷售，系日本

JFE鋼鐵株式會社

100%控股子公司。日本

JFE鋼鐵株式

會社是原川崎制鐵公司和

NKK公司合併而成的日本第二大、全球第四大的鋼鐵

公司，生產基地包括兩個世界級綜合性鋼廠，東日本制鐵所具有年產

800萬噸粗

鋼生產能力，西日本制鐵所具有年產

1,800萬噸鋼生產能力，擁有高張力鋼板、

表面處理鋼板、不鏽鋼、電磁鋼板、鋼管、線棒材、鐵粉以及樹脂複合材料等多

種先進生產技術，2010年美國《財富》雜誌全球

500強企業排第

253位。

（九）參股子公司——東睦（江門）粉末冶金有限公司

成立時間：2004年

10月

26日

註冊資本：350萬美元

實收資本：350萬美元

法定代表人：曹陽

註冊地址：江門市宏達路

9號

公司類型：有限責任公司（中外合資）

企業註冊號：440700400021036

經營範圍：生產經營各類企業、摩託車、家電、電動工具方面的粉末冶金制

品；各類新金屬材料製品的生產經營和研製；汽車、摩託車模具設計與製造。

2004年

10月

26日，東睦新材料集團股份有限公司、阿法森工業有限公司、

江門市粉末冶金廠有限公司共同出資組建了東睦（江門）粉末冶金有限公司，初

始註冊資本

250萬美元。各股東具體出資比例情況如下：

1-1-69

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

股東出資金額（萬美元）比例

東睦新材料集團股份有限公司

150.00

60.00%

阿法森工業有限公司

62.50

25.00%

江門市粉末冶金廠有限公司

37.50

15.00%

合計

250.00

100.00%

江門北鬥會計師事務所有限公司出具了《驗資報告》【江北外驗字（2004）

第

060號】，確認東睦（江門）粉末冶金有限公司已經收到各股東繳納的貨幣出

資款。

2010年

6月

24日，東睦新材料集團股份有限公司、阿法森工業有限公司、

廣東江粉磁材股份有限公司增資

100萬美元，註冊資本增加至

350萬美元。各股

東具體出資比例情況如下：

股東出資金額（萬美元）比例

東睦新材料集團股份有限公司

210.00

60.00%

阿法森工業有限公司

87.50

25.00%

廣東江粉磁材股份有限公司

52.50

15.00%

合計

350.00

100.00%

江門市英翔會計師事務所有限公司出具了【英翔會外驗（2009）第

021號】

和【英翔會外驗（

2010）第

019號】《驗資報告》，確認東睦（江門）粉末冶金有

限公司已經收到各股東繳納的貨幣增資款。

東睦（江門）粉末冶金有限公司最近一年的總資產、淨資產、淨利潤等財務

數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

64,827,675.73

33,322,737.01

4,162,572.48

註：

2010年財務數據業經天健會計師事務所有限公司審計

東睦（江門）粉末冶金有限公司主要生產粉末冶金製品，產品包括家用空調

壓縮機法蘭零件、含油軸承、鐵基、銅基、鐵銅基等。

（十）參股子公司——江門市江海區匯通小額貸款股份有限公司

成立時間：2009年

4月

28日

註冊資本：5,000萬元

實收資本：5,000萬元

法定代表人：汪南東

1-1-70

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

註冊地址：江門市江海區滘頭五星村

15號之五

企業註冊號：440700000029075

經營範圍：辦理各項小額貸款；其他經批准的業務。

2009年

4月

28日，廣東江粉磁材股份有限公司、江門市科恆實業股份有限

公司等股東發起設立江門市江海區匯通小額貸款股份有限公司，註冊資本

5,000

萬元。各股東具體出資比例情況如下：

股東出資金額（萬元）比例

廣東江粉磁材股份有限公司

750.00

15.00%

江門市科恆實業股份有限公司

500.00

10.00%

鄭連榮

500.00

10.00%

董承恩

500.00

10.00%

錢伏雷

500.00

10.00%

林小冬

500.00

10.00%

劉妙娟

400.00

8.00%

田吉平

300.00

6.00%

崔廣

250.00

5.00%

高德輝

200.00

4.00%

陳宇華

200.00

4.00%

餘錫恩

200.00

4.00%

魏星群

100.00

2.00%

遊紹民

100.00

2.00%

合計

5,000.00

100.00%

2009年

4月

7日，江門市紅葉會計師事務所出具了《驗資報告》【江紅所內

驗字（

2009）第

18號】，確認江門市江海區匯通小額貸款股份有限公司已經收到

各股東繳納的貨幣出資款。

經天職國際會計師事務所有限公司審計，江門市江海區匯通小額貸款股份有

限公司最近一年的總資產、淨資產、淨利潤等財務數據如下表所示：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

52,993,105.39

52,272,748.59

3,654,970.55

十一、發行人境外資產情況

為了拓展海外客戶，為客戶提供良好的售後服務，完善服務體系，

2009年

4

月

13日，江門安磁電子有限公司分別與何冠賢（香港籍）和鄺彩鳳（香港籍）

籤訂《股份轉讓協議書》，以

24,294.67和

245.01港元收購其分別持有的安磁電

1-1-71

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

業有限公司 99%和 1%的股權，安磁電業有限公司成為江門安磁電子有限公司的

全資子公司。

2009年 5月 7日，國家外匯管理局江門市中心支局出具【江人匯復(2009)5

號】文，確認完成對收購安磁電業股權外匯資金來源的審查；商務部於 2009年

6月 11日頒發了《企業境外投資證書》【商境外投資證第 4400200900029號】；

2009年 11月轉讓手續辦理完畢。

安磁電業註冊資本為港幣 1萬元，經營範圍為新型電子元器件、電力電子器

件磁性產品的銷售和售後服務。

經天職國際會計師事務所有限公司審計，安磁電業最近一年的總資產、淨資

產、淨利潤情況如下：

單位：萬元

項 目 總資產淨資產淨利潤

2010年12月31日/2010年 930.79

88.49

‐80.16

十二、發起人、持有發行人

5%以上股份的主要股東及實際控制

人的基本情況

本公司由江門市粉末冶金廠有限公司整體變更設立而來，目前公司共有股東

15名，其中自然人 12名和法人股東 3名。

汪南東為本公司的控股股東及實際控制人，其直接持有本公司 12,325.86萬

股股份，佔本次發行前公司總股本的 51.72%。截至本招股書籤署日止，該股份

不存在被質押或其它有爭議的情形。

（一）控股股東和實際控制人基本情況

汪南東，1953年生，中國國籍，現任公司董事長、總經理，同時擔任江門江

益磁材有限公司執行董事、江門安磁電子有限公司董事長、江門江粉電子有限公

司董事長、江門江成硬質合金模具有限公司董事長、佛山市順德區江粉霸菱磁材

有限公司董事長、江門市江海區匯通小額貸款股份有限公司董事長、江門傑富意

磁性材有限公司副董事長、江門創富投資管理有限公司執行董事兼經理等。

1-1-72

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（二）持有發行人

5%以上股份的主要股東基本情況

除汪南東外，公司還有

3位股東持有本次發行前

5%以上股份，基本情況如

下：

深圳市平安創新資本投資有限公司，成立於

1992年

11月

24日，註冊資本

和實收資本均為

400,000萬元，註冊地為深圳市福田區八卦嶺八卦三路平安大廈

三樓，法定代表人童愷。經營範圍：投資興辦各類實業（具體項目另行申報）；

企業管理諮詢、經濟信息諮詢（不含法律、行政法規、國務院決定禁止及規定需

審批的項目）。平安信託有限責任公司持有平安投資

100%的股權。

平安投資

2010年總資產、淨資產、淨利潤如下：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

11,061,959,442

4,506,242,742

183,603,204

註：2010年財務數據業經安永華明會計師事務所審計

吳捷，男，1959年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

44070119591028****，住所：廣東省江門市，大專學歷，現任公司副董事長、副

總經理、研發中心主任、品質保證部經理、江門江成硬質合金模具有限公司副董

事長、江門江粉電子有限公司副董事長、江門安磁電子有限公司董事。

呂兆民，男，1960年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

44070119601220****，住所：廣東省江門市，大學學歷，現任公司材料開發總工

程師。

（三）其他發起人基本情況

江門龍信投資管理有限公司，成立於

2008年

5月

9日，註冊資本和實收資

本均為

1,843.58萬元，註冊地為江門市西環路

65號樓辦公樓首層。經營範圍：

事業投資、投資管理、資產委託管理、財務顧問、企業管理策劃、商務諮詢、會

展服務；銷售建築材料、日用百貨、計算機軟硬體、文化用品。股東方曉、秦長

清、詹振華、陳婉瓊、藍偉文、林小熒、劉紅霞、尹鴻光、孫建彬、陳甜順等

10位股東以現金出資

1,843.58萬元，各股東具體出資比例情況如下：

單位：萬元

序號姓名出資額持股比例

1方曉

960.00

52.07%

2秦長清

752.96

40.84%

1-1-73

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

3詹振華

32.00

1.74%

4陳婉瓊

28.80

1.56%

5藍偉文

24.64

1.34%

6林小熒

18.30

0.99%

7劉紅霞

15.84

0.86%

8尹鴻光

7.68

0.42%

9孫建彬

2.24

0.12%

10陳甜順

1.12

0.06%

合計

1,843.58

100.00%

江門龍信投資管理有限公司最近一年的總資產、淨資產、淨利潤如下：

日期總資產（元）淨資產（元）淨利潤（元）

2010年12月31日/2010年

18,998,257.60

18,998,257.60

568,096.38

註：2010年數據業經江門市紅葉會計師事務所審計

伍杏媛，女，1961年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

44070119610726****，住所：廣東省江門市；

葉健華，男，1968年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

44070119681026****，住所：廣東省江門市；

莫如敬，男，1965年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

43010419650916****，住所：廣東省江門市；

高雯，女，1970年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

43030319700210****，住所：廣東省中山市；

鍾彩嫻，女，1967年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

44070119670221****，住所：廣東省江門市；

黃耀祥，男，1937年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

44070119371003****，住所：廣東省江門市；

陳宇華，男，1965年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

44070119650110****，住所：廣東省江門市；

範耀紀，男，1970年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

44062319700806****，住所：廣東省佛山市；

黃秀芬，女，1967年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：

1-1-74

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

44070119670220****，住所：廣東省江門市。

（四）控股股東和實際控制人控制的其他企業情況

本公司控股股東和實際控制人汪南東，除控股本公司外，無其他對外經營性

投資。

十三、發行人股本情況

（一）本次發行情況

本次發行前公司總股本為23,830萬股，本次擬發行人民幣普通股7,950萬股，

佔發行後公司總股本的 25.02%。

（二）前十名股東基本情況

截至本招股意向書籤署日，公司前十名股東情況如下：

股東名稱金額（萬元）持股比例

汪南東 12,325.86

51.72%

深圳市平安創新資本投資有限公司 4,000.00

16.78%

吳捷 1,745.68

7.32%

呂兆民 1,197.80

5.03%

江門龍信投資管理有限公司 1,152.24

4.84%

深圳市和泰成長創業投資有限責任公司 800.00

3.36%

陳宇華 730.00

3.06%

伍杏媛 676.62

2.84%

葉健華 315.30

1.32%

莫如敬 237.50

1.00%

總計 23,181.00

97.27%

（三）公司前十名自然人股東及其在公司的任職情況

截至本招股意向書籤署日，公司前十名自然人股東在公司及子公司的任職情

況如下：

股東名稱金額（萬元）持股比例在公司任職情況

汪南東 12,325.86

51.72%董事長、總經理

吳捷 1,745.68

7.32%副董事長、副總經理

呂兆民 1,197.80

5.03%董事、材料開發總工程師

陳宇華 730.00

3.06%

‐

伍杏媛 676.62

2.84%董事、財務部經理

葉健華 315.30

1.32%董事、總經理助理

莫如敬 237.50

1.00%等方性磁材事業部經理

高 雯 200.00

0.84%

‐

1-1-75

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

鍾彩嫻

144.80

0.61%董事、人力資源部經理

黃耀祥

132.70

0.56%

‐

（四）發行人股本結構中無國有股份、外資股份和戰略投資者持有股份

（五）發行人最近一年新增股東情況

1、增資擴股的基本情況

2010年

4月

27日，經公司

2010年第一次臨時股東大會決議，深圳市平安

創新資本投資有限公司、深圳市和泰成長創業投資有限責任公司對公司進行增

資，其中平安投資認購

4,000萬股，和泰成長認購

800萬股，共計

4,800萬股。

每股面值人民幣

1元，每股認購價格人民幣

2.5元，本次增資後公司註冊資本增

加為

23,830萬元。

2010年

5月

6日，天職國際會計師事務所有限公司出具了《驗資報告》【天

職深核字（2010）412號】，確認公司已收到平安投資、和泰成長繳納的以貨幣

出資的新增註冊資本合計人民幣

4,800萬元。2010年

5月

20日，公司完成了此

次增資擴股的工商變更登記。

2、平安投資、和泰成長的基本情況

（1）深圳市平安創新資本投資有限公司

詳見本節之「十二、發起人、持有發行人

5%以上股份的主要股東及實際控

制人的基本情況」之「（二）持有發行人

5%以上股份的主要股東基本情況」。

（2）深圳市和泰成長創業投資有限責任公司

深圳市和泰成長創業投資有限責任公司，成立於

2009年

4月

28日，註冊資

本和實收資本均為

13,600萬元，由

40名自然人共同出資設立，其經營範圍為：

創業投資業務、代理其他創業投資企業等機構或個人的創業投資業務；創業投資

諮詢業務；為創業企業提供創業管理服務業務；參與設立創業投資企業與創業投

資管理顧問機構。各股東具體出資比例情況如下：

單位：萬元

序號姓名身份證號出資額持股比例最近五年任職情況

1李俞霖

150304197

30121****

600.00

4.41%

2006年至今，廣東諾科冷暖設備有限公

司總經理。

1-1-76

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2錢芳 440301195

91030****

500.00

3.68%

2006年‐2007年，深圳市新光聯合製藥有

限公司總經理；2008年至今，深圳市康

宇醫藥技術開發有限公司合伙人。

3萬靜 360103196

70408****

500.00

3.68%

2006年至今，江西常明實業有限公司財

務主管。

4周曉蘭 3702021965

0417****

500.00

3.68%

2006年‐2008年，北京八方藝源貿易有限

責任公司青島分公司總經理；2008年至

今，北京和美漢藝貿易有限責任公司青島

辦事處負責人。

石義海 360422196

80911****

500.00

3.68%

2006年至今，深圳市泰吉通訊設備有限

公司經理。

6龐曉煒 3326251979

1202****

500.00

3.68%

2006年至今，廣州市吉峰貿易有限公司

總經理。

7鄧培星 440522196

31020****

480.00

3.53%

2006年至今，深圳市興日生實業有限公

司監事。

8葉新年 350583196

41230****

400.00

2.94%

2006年至今，福建新新集團董事長。

9盧燕寧 440306196

20920****

360.00

2.65%

2006年，威虎集團股東、董事及下屬公

司深圳惠格浩電子有限公司副總經理；

2007年至今，江蘇萬水房地產開發有限

公司副總經理。

吳錚 3301047010

1****

350.00

2.57%

2006年至今，杭州電通線路器材有限公

司總經理。

11韓梅 120104196

40107****

320.00

2.35%

2006年至今，深圳市揚名廣告有限公司

總經理。

12毛越明 310224196

40217****

310.00

2.28%

2006年至今，深圳市愛力華實業有限公

司董事長。

13洪佔軍 440824197

58510****

300.00

2.21%

2006年至今，深圳市百得力電子有限公

司董事長。

14陳秀麗 4415221976

0715****

300.00

2.21%

2006年至今，深圳市金順渠貿易有限公

司總經理。

陳浩傑 4405201970

0228****

300.00

2.21%

2006年至今，深圳市高特威實業有限公

司總經理。

16溫小軍 4201061970

0106****

300.00

2.21%

2006年至今，澳大利亞中利有限公司業

務經理。

17姜維娜 440301195

81129****

300.00

2.21%

2006年至今，深圳慢性病防治院檢驗科

主管技師。

18敖小胡 3601021973

1220****

300.00

2.21%

2005年至今，佛山南海區西萊克空調設

備有限公司總經理。

19嚴英 5108221972

0808****

300.00

2.21%無業。

姚宏春 350500196

60123****

300.00

2.21%

2006年至今，偉士傑（泉州）箱包製品

有限公司總經理。

21聞軍 310110196

70519****

300.00

2.21%

2006年至 2009年，東方證券股份有限公

司經紀業務總部；2010年至今，捷盛投

資中國有限公司總經理。

22朱晨 3102277004

1****

300.00

2.21%

2006年至今，上海銀泰建設監理諮詢有

限公司。

23韓瑛 320125196

71230****

300.00

2.21%

2006年至今，深圳市冠恆通進出口貿易

有限公司財務總監。

24蘇騫 5101061972

0823****

300.00

2.21%

2006年至今，深圳市奧美特科技公司總

經理。

徐彬 362301196

80728****

300.00

2.21%

2006年‐2008年，大成基金管理有限公司

基金經理；2008年‐2009年，無業； 2010

1-1-77

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

年至今，北京和君諮詢有限公司合伙人。

26尹宇明

440104196

40419****

300.00

2.21%

2006年‐2008年，廣州市華宇航五金機電

有限公司經理；2008年至今，廣州市華

程機電設備有限公司經理。

27劉東宏

440301196

30622****

300.00

2.21%

2006年至今，深圳市創遠實業有限公司

法人。

28孫林

440301196

90822****

300.00

2.21%

2006年至今，深圳市金斯泰投資發展有

限公司董事。

29王宏偉

610103196

71110****

300.00

2.21%

2006年至今，上海海航亞通國際貿易有

限公司總經理。

30譚玲

430123197

30505****

300.00

2.21%

2006年至今，湖南德榮工貿有限公司總

經理。

31凌俊傑

330124197

70731****

300.00

2.21%

2006年‐2009年，東方證券股份有限公司

理財顧問；2009年至今，無業。

32吳添畫

330106196

10324****

300.00

2.21%

2006年至今，杭州中晶電子科技有限公

司。

33柳陽

330719197

30821****

300.00

2.21%

2006年至今，恒生電子股份有限公司資

產運營總監。

34李宏

310104196

70607****

300.00

2.21%

2006年至今，杭州協程實業有限公司執

行董事兼總經理。

35趙全平

360111196

20513****

300.00

2.21%

2006年至今，國家開發銀行深圳分行處

長。

36盛宏

3101061970

0730****

300.00

2.21%

2006年‐2007年，上海工業外貿通信公司

總經理；2007年至今，上海意橋網絡通

信有限公司董事長。

37胡陰生

320106194

31111****

300.00

2.21%

2006年‐2009年，深圳市錦龍通信技術有

限公司；2009年至今，退休。

38周奕暉

430104196

70607****

300.00

2.21%

2006年‐2007年，民生銀行廣州分行信貸

業務員；2008年至今，自由職業。

39龍鳳鳴

420601194

81112****

300.00

2.21%

2006年至今，退休。

40凌冬蘭

440301195

60911****

180.00

1.32%

2006年至今，退休。

合計

‐13,600

100.00% ‐

3、增資擴股的背景及定價依據

平安投資是中國平安保險（集團）股份有限公司旗下的專業股權投資機構，

主要投資具有成長性的各行業龍頭企業。和泰成長是以股權投資為主業的年輕企

業，主要投資有高成長潛質、良好發展前景的優質企業。公司作為磁性材料龍頭

生產商，成長性和發展前景得到了平安投資及和泰成長的肯定。公司為了優化股

權結構，改善公司治理水平，進一步擴大生產規模，提升公司綜合競爭力，公司

管理層和股東經充分討論和論證後，決定引入平安投資、和泰成長作為機構投資

者。

本次增資價格的制定依據為：增資價格（元

/股）=每股收益（

2009年）×市

盈率，公司

2009年度每股收益為

0.27元，經公司與增資股東協商確定增資價格

1-1-78

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

為

2.5元/股，對應市盈率約為

9.26倍。

4、平安投資、和泰成長與發行人、發行人股東、實際控制人、董事、監事

及高管人員的關聯關係

平安投資及其股東、董事、高管人員與公司其他股東、實際控制人、董事、

監事、高管人員、保薦代表人、保薦人之間不存在關聯關係，平安投資持有的公

司股份不存在委託持股或信託持股的情形。

國信證券為和泰成長的投資顧問，除此以外，和泰成長及其股東、董事、高

管人員與公司及其股東、實際控制人、董事、監事、高管人員、保薦代表人、保

薦人之間不存在關聯關係，和泰成長持有的公司股份不存在委託持股或信託持股

的情形。

國信證券制訂了切實可行的業務管理規範，項目的審核主要通過項目組所在

的業務部門審核、投資銀行事業部審核、內核小組審核和投資銀行委員會審核等。

在上述審核過程中的機構、人員與和泰成長完全獨立，不受和泰成長及其股東、

董事、監事和高級管理人員的任何影響。

發行人律師核查後認為：（1）和泰成長除了持有發行人

800萬股股份外，與

發行人及其股東、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員，與國信證券及其

他中介機構和其負責人、經辦人員之間不存在關聯關係，不存在委託持股或代持

股的情形；國信證券作為發行人本次發行的保薦機構與同時擔任和泰成長的財務

顧問不存在利益衝突，不會影響國信證券作為發行人保薦機構的獨立性，符合證

監會《證券發行上市保薦業務管理辦法》第四條、第五條的規定；（2）和泰成長

的股東、高管不存在代持股份和信託持股的情況，與發行人其餘股東、董事、監

事、高管不存在關聯關係，與本次發行中介機構負責人及籤字人員不存在關聯關

系；（3）中國平安保險（集團）股份有限公司下屬公司員工傅豐國為發行人董事、

王冬生為發行人監事，除此以外，深圳市平安創新資本投資有限公司與發行人其

餘股東、董事、監事、高管不存在關聯關係，不存在代持股份和信託持股的情況，

與本次發行中介機構負責人及籤字人員不存在關聯關係。

保薦機構核查後認為：（1）從和泰成長與國信證券的合作關係以及投資決策

1-1-79

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

流程來看，和泰成長的投資決定是其自身專業判斷和真實意願的表達，國信證券

的保薦項目決策過程中的機構、人員與和泰成長完全獨立，不受和泰成長及其股

東、董事、監事和高級管理人員的任何影響，和泰成長與發行人及其股東、董事、

監事、高級管理人員及其他核心人員，與國信證券及其他中介機構和其負責人、

經辦人員之間不存在關聯關係，不存在委託持股等代持情形。國信證券作為發行

人本次發行的保薦機構和和泰成長的財務顧問不存在利益衝突，不影響國信證券

作為發行人本次發行的保薦機構的獨立性，符合中國證監會《證券發行上市保薦

業務管理辦法》第四條、第五條的規定；（2）和泰成長的股東、高管不存在代持

股份和信託持股的情況，與發行人其餘股東、董事、監事、高管不存在關聯關係，

與本次發行中介機構負責人及籤字人員不存在關聯關係；（3）中國平安保險（集

團）股份有限公司下屬公司員工傅豐國為發行人董事、王冬生為發行人監事，除

此以外，深圳市平安創新資本投資有限公司與發行人其餘股東、董事、監事、高

管不存在關聯關係，不存在代持股份和信託持股的情況，與本次發行中介機構負

責人及籤字人員不存在關聯關係。

5、新增法人股東對公司未來經營的影響

本次公司引入平安投資、和泰成長作為新增法人股東，提高了公司的資金實

力，降低了資產負債率，改善了公司的財務結構。平安投資、和泰成長作為財務

投資者不會改變公司未來的發展戰略和經營方向，可以改善公司的股權結構，提

高公司治理及管理水平，進一步規範企業運作。

（六）本次發行前各股東間的關聯關係

公司本次發行前，股東之間不存在關聯關係。

（七）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾

公司控股股東、實際控制人汪南東承諾：自公司股票上市之日起

36個月內，

不轉讓或者委託他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

公司股東吳捷、呂兆民、江門龍信投資管理有限公司、深圳市和泰成長創業

投資有限責任公司、黃耀祥、伍杏媛、葉健華、莫如敬、鍾彩嫻、黃秀芬分別承

諾：自公司股票上市之日起

36個月內，不轉讓或者委託他人管理其持有的公司

1-1-80

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

股份，也不由公司回購該部分股份。

公司股東深圳市平安創新資本投資有限公司承諾：自完成增資入股公司的工

商變更登記之日（2010年

5月

20日）起

36個月內，不轉讓或者委託他人管理

其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

公司股東陳宇華、高雯、範耀紀分別承諾：自公司股票上市之日起

12個月

內，不轉讓或者委託他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

公司全體董事、監事和高級管理人員分別承諾：在其前述承諾期限屆滿後的

任職期內，每年轉讓的股份不超過其所持有公司股份總數的

25%；離職後半年內，

不轉讓其所持有的公司股份。

十四、發行人未發行過內部職工股

十五、職工委託出資及清理規範

（一）通過工會委託出資

1994年，江門市粉末冶金廠經江門市體制改革辦公室【江改（

1994）12號】

及【江改（1994）18號】文批准，整體改制為江門市粉末冶金廠有限公司。有

限公司的註冊資本為

1,445.78萬元，其中

7名自然人股東直接出資

127.40萬元，

佔

8.81%；公司工會出資

1,318.38萬元，佔

91.19%。

公司工會的出資為公司

533名職工個人出資，由公司職工委託公司工會代為

出資。具體情況如下表所示：

單位：萬元

序號股東名稱個人實際出資數接受委託出資數合計數

1汪南東

32.40

‐32.40

2吳捷

23.60

‐23.60

3黃耀祥

15.20

‐15.20

4呂兆民

19.80

‐19.80

5黃福慶

6.80

‐6.80

6呂煥忠

13.40

‐13.40

7廖超源

16.20

‐16.20

8公司工會

‐1,318.38

1,318.38

合計

127.4

1,318.38

1,445.78

經過

1998年及

2001年增資後，有限公司股本增加到

4,864.98萬元，其中

1-1-81

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

20名自然人股東出資

1,332.5萬股，佔

27.39%；公司工會出資

3,532.48萬股，

佔

72.61%。公司工會出資包含職工個人出資

2,909.23萬元，企業職工集體資產

及職工保險基金資產

623.25萬元。

2002年，經江經貿企改（2002）38號以及江資委辦（2002）194號文批准，

企業職工集體資產及職工保險基金資產具體量化分配到公司

533名職工個人。量

化完成後，該部分

623.25萬元出資，由公司

533名職工直接委託公司工會代持。

2002年

9月，533名公司職工將其通過工會代持的股份以名義轉讓的方式委

託給

20名自然人股東代為持有。同時經股東會決議，公司職工通過

20名自然人

股東對有限公司進行增資，註冊資本從

4,864.98萬元增到

5,724.98萬元。職工委

託情況如下表所示：

單位：萬元

序號股東名稱個人實際出資數接受委託出資數合計數

1汪南東

521.85

726.25

1,248.10

2黃耀祥

117.30

173.50

290.80

3吳捷

259.30

526.70

786.00

4呂兆民

135.80

369.10

504.90

5黃福慶

81.30

139.00

220.30

6呂煥忠

104.70

160.30

265.00

7廖超源

174.10

294.40

468.50

8伍杏媛

67.40

122.15

189.55

9凌細基

49.00

26.70

75.70

10葉健華

45.40

43.10

88.50

11鄒啟林

103.00

148.60

251.60

12李永堅

74.60

126.40

201.00

13蘇榮耀

79.20

33.90

113.10

14伍振能

64.10

57.30

121.40

15梁務華

68.50

151.40

219.90

16葉牛

62.30

99.03

161.33

17林炳卓

55.70

99.10

154.80

18袁宏康

47.20

36.70

83.90

19黃炳亮

53.15

87.35

140.50

20林錦章

51.80

88.30

140.10

合計

2,215.70

3,509.28

5,724.98

（二）通過自然人股東委託出資

通過轉讓的方式，工會委託出資退出，有限公司

2002年至

2007年期間形成

了委託自然人股東出資的情形。為了進一步作大作強公司磁性材料業務，擴大公

司規模，有限公司

2003年至

2007年期間進行了

5次增資，股本增加到

12,954.85

1-1-82

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

萬元。

在

2002年至

2007年期間，委託出資的職工人數有所增加，截至

2007年對

職工委託出資清理前，公司共有

892名職工委託

20名自然人出資，具體情況如

下表所示：

單位：萬元

序號股東名稱個人實際出資數接受委託出資數合計數

1汪南東

1,385.90

3,978.00

5,363.90

2黃耀祥

117.30

312.80

430.10

3吳捷

364.80

1,086.64

1,451.44

4呂兆民

389.92

568.58

958.50

5黃福慶

99.84

204.43

304.27

6呂煥忠

105.04

317.16

422.20

7廖超源

187.20

450.90

638.10

8伍杏媛

156.48

186.52

343.00

9凌細基

70.24

21.36

91.60

10葉健華

82.80

186.40

269.20

11鄒啟林

165.04

225.56

390.60

12李永堅

74.60

217.90

292.50

13蘇榮耀

94.32

128.68

223.00

14伍振能

89.60

132.80

222.40

15梁務華

154.00

299.10

453.10

16葉牛

116.08

136.72

252.80

17林炳卓

87.52

144.72

232.24

18袁宏康

142.20

0.00

142.20

19黃炳亮

70.88

162.52

233.40

20林錦章

51.80

188.50

240.30

合計

4,005.56

8,949.29

12,954.85

（三）職工委託持股的運作情況

委託出資的職工與接受委託的自然人股東之間實質上是一種民事委託關係，

即委託人將資金委託給受託人，以受託人的名義投資於公司，由此獲得的資金收

益由委託人享有。職工委託出資時，公司給其開具現金投資股收據，同時公司內

部製作了委託投資統計登記表，該等委託投資未到有關工商行政管理部門登記備

案。職工委託投資從形成到清理規範之間所召開的股東會，均由工商登記的股東

依法履行股東職責。

公司現有股東和董事會出具聲明，承諾不存在因職工委託投資而發生糾紛的

情況。

1-1-83

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（四）職工委託持股的清理

1、委託投資的清理過程

為建立產權清晰、權責明確、科學管理、運作規範的現代企業制度，增強公

司的穩定性和抗風險能力，為保護股東的合法利益，依據《公司法》等相關法律

法規要求，江粉有限公司決定以

8名公司核心管理人員為受讓對象，接受

892

名職工的委託投資轉讓，從而徹底清理和規範上述職工委託投資行為。

2007年8月至12月，上述892名職工與8名公司核心管理人員籤署《信託或（及）

出資權益轉讓協議書》，將委託的全部投資轉讓給

8名公司核心管理人員。同時，

黃福慶、呂煥忠等

14名原自然人股東與8名公司核心管理人員籤署《信託或（及）

出資權益轉讓協議書》，將其實際持有的出資轉讓給8名核心管理人員。轉讓價

格參照公司2007年6月30日每股淨資產值1.49元，確定轉讓價格為2元/股。雙方

協議確認：本次轉讓完成後，轉讓方在公司不再有出資；如果公司在任何時候公

開發行人民幣A股或在境外發行股票成功，轉讓方不得向受讓方或公司主張任何

權益；協議自雙方籤字後生效。

廣東省江門市公證處對

892名委託出資的職工、14名原自然人股東與

8名

公司核心管理人員之間籤署的《信託或（及）出資權益轉讓協議書》分別進行了

公證。

為了完善工商變更登記、理清股權，原在冊股東與

8名核心管理人員按照上

述股權清理情況相應籤訂了股權轉讓協議，詳細情況請見本節之「四、發行人股

本結構的形成及變化情況」之「10、2008年股權轉讓」。2008年

1月

22日，上

述股權變更在工商行政管理部門進行了變更登記。

發行人全體股東出具承諾函，聲明不存在代任何第三人間接持有廣東江粉磁

材股份有限公司股份的情況，並承諾對本聲明的真實性承擔全部法律責任。

2、關於清理委託持股時股權轉讓定價的依據和合理性

本次清理委託持股轉讓定價參照公司

2007年

6月

30日淨資產

1.49元/股，

確定轉讓價格為

2元/股。委託出資人初始出資成本為

1元/股，經計算，委託投

資人的轉讓價格相對於其初始委託投資額溢價

100%。

1-1-84

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

公司獨立董事對此出具了《關於內部職工委託投資轉讓價格公允性及委託人

利益維護情況的意見》，認為「委託投資轉讓價格公允，轉讓程序合規、恰當，

不存在委託人利益受損情況。」

3、股權轉讓價款已全部支付完畢

截至

2008年

3月

31日，所有款項已支付完畢。

892名職工向公司交還其現

金投資股收據。

關於上述委託投資清理情況，8名自然人股東出具了《關於職工委託投資轉

讓價款清償完畢的聲明與承諾》，說明截至

2008年

3月

31日，已將接受職工委

託投資的轉讓價款全部清償完畢。8名自然人受讓職工股支付的資金來源均為自

籌，包括自有資金和向親屬、朋友借款取得，不存在挪用公司資金、通過公司融

資或以資產或產權為其借款提供擔保等行為。

公司獨立董事出具了《關於內部職工委託投資轉讓價格公允性及委託人利益

維護情況的意見》，說明「經核查，截至

2008年

3月

31日，8名股東清理委託

投資需支付的收購價款已全部支付完畢。」

發行人控股股東、實際控制人汪南東承諾：「如果在將來發生任何因歷史上

江門市粉末冶金廠有限責任公司職工委託出資事宜引起的糾紛或索賠，一概由本

人承擔，與廣東江粉磁材股份有限公司無關。」

十六、發行人員工及其社會保障情況

（一）公司員工的變化情況

報告期內，公司根據生產經營情況及發展需要逐漸將一些與主營業務無關子

公司轉讓，導致員工人數出現變化。截至

2010年末、2009年末、2008年末、2007

年末，公司員工人數合計分別為

3,181人、2,580人、2,408人和

2,510人。截至

2010年

12月

31日，公司的員工構成如下：

1、公司員工的專業構成

項目人數（人）佔員工總數的比例

生產人員

2,567

80.70%

1-1-85

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

技術人員

310

9.75%

銷售人員

93

2.92%

財務人員

30

0.94%

行政管理人員

91

2.86%

後勤人員

90

2.83%

合計

3,181

100%

2、公司員工的學歷構成

項目本科及本科以上學歷大專學歷中專、高中及以下學歷

人數

223

973

1,985

比例

7.01%

30.59%

62.40%

3、公司員工的年齡分布

年齡

20～30

30～40

40～50

50～60

分布

1,270

1,173

596

142

比例

39.92%

36.88%

18.74%

4.46%

（二）公司執行社會保障制度、住房制度改革、醫療制度改革的情況

公司依照《中華人民共和國勞動法》和《中華人民共和國勞動合同法》等相

關法律規定成立和完善工會組織，與工會依法平等協商並籤訂了集體勞動合同，

公司再與所有員工籤訂勞動合同，員工根據與公司籤訂的勞動合同承擔義務和享

受權利。按照國家及廣東省有關規定，公司已為員工辦理了養老、醫療、失業、

工傷和生育等社會保險，並為員工繳納了住房公積金。

2011年

2月

28日，江門市人力資源和社會保障局出具《勞動保障守法證明》，

確認報告期內廣東江粉磁材股份有限公司不存在違法勞動保障法律法規的情況。

211年

4月

14日，江門市住房公積金管理中心出具《證明》，確認報告期內

廣東江粉磁材股份有限公司沒有因違反住房公積金管理條例及相關法律法規受

到過行政處罰。

1-1-86

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第六節業務和技術

一、公司主營業務、主要產品及其變化情況

公司自設立以來一直專注於磁性材料的研發、生產和銷售，產品主要為永磁

鐵氧體元件和軟磁鐵氧體元件，主營業務和主要產品沒有發生重大變化。

公司永磁鐵氧體元件產品為下遊電機的核心部件，廣泛應用於汽車、計算機

及辦公設備、家用電器、電動工具、電動玩具等行業，公司為國內最大的電機用

永磁鐵氧體生產商，年產元器件超過

30億片。公司軟磁鐵氧體元件產品為下遊

電子變壓器的核心部件，廣泛應用於計算機及辦公設備、汽車、家用電器、節能

燈、LED等行業。

公司主要產品技術處於國內領先、國際先進水平，在全球範圍內與國際領先

企業日本

TDK公司、日立金屬公司展開競爭。在與國際領先企業競爭中，公司

不斷發展壯大，產品銷售收入從

1994年

6,395.68萬元增長到

2010年

76,924.50

萬元。

目前公司主要產品的技術性能已達到日本

TDK公司等國際領先企業同類產

品技術水平，以下為公司主要產品在性能技術指標方面與日本

TDK公司同類產

品對比：

產

品

公司

牌號

公司標準

TDK

牌號

TDK標準

Br

Hcb

Hcj

(BH)max

Br

Hcb

Hcj

(BH)max

永

磁

mT

kA/m

kA/m

kJ/m3

mT

kA/m

kA/m

kJ/m3

JPM‐6B

410‐430

291.1‐314.9

306.1‐329.9

31.8‐35

FB6B

410‐430

291‐315

306‐330

31.8‐35

JPM‐7NH

430‐450

316‐340

340‐366

35.4‐38.6

FB9H

420‐440

319‐342

386‐409

33.4‐36.6

JPM‐2E

375‐400

250‐274

249.5‐274.5

27‐31

FB3N

380‐410

223‐247

223‐255

26.3‐31.1μi

Pcv

Pcv

μa

μi

Pcv

Pcv

μa

100kHz,

100kHz,

100kHz,

100kHz,

25℃

100mT,

200mT,

100℃

25℃

100mT,

200mT,

100℃

100℃

100℃

100℃

100℃

JPP‐44(A)

2400±25％

≤50

≤300*＞3000

PC44

2400±25％無

≤300*＞3000

軟

磁

JPP‐95

3300±25％

≤50

≤300**＞3000

PC95

3300±25％無

≤

290**

無

μi

Pcv

Pcv

μa

μi

Pcv

Pcv

μa

300kHz,

500kHz,

300kHz,

500kHz,

25℃

50mT,

50mT,

100℃

25℃

50mT,

50mT,

100℃

100℃

100℃

100℃

100℃

JPP‐5

1400±25％

≤60

≤80＞2000

PC50

1400±25％無

≤80＞2000

註：*

100kHz、200mT、25℃，功率損耗≤600kW/m3；**

100kHz、200mT、25℃，功率損耗≤350kW/m3。

1-1-87

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公司

JPM‐6系列鐵氧體材料，目前已全面進行規模化生產，產品質量和性能

與日本

TDK公司

FB6系列產品相當；JPM‐7系列鐵氧體材料已開始小批量供應，

其產品性能可達到日本

TDK公司

FB9N系產品的性能，而價格比日本

TDK公司約

低

40%，具有較強的市場競爭力；JPP‐44(A)系列鐵氧體材料，其性能指標與日

本

TDK公司

PC44產品相當，該產品具有較低的功率損耗、較高的飽和磁通密度。

二、公司所處行業的基本情況

（一）行業主管部門及監管體制

磁性材料作為電子工業元器件，行業主管部門是國家工業和信息化部下轄的

全國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術委員會、磁性產品質量監督檢驗中心。全

國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術委員會負責磁性元件與鐵氧體材料專業領

域內的標準化技術工作，協助組織磁性材料專業國家標準和行業標準的制定、修

訂和覆審工作，組織磁性材料國家標準和行業標準送審稿的審查工作。磁性產品

質量監督檢驗中心負責對各種磁性材料及元器件開展質量檢測、環境和可靠性壽

命試驗，參與磁性材料國際標準提案、國家標準和行業標準修訂等工作。

除行業主管部門外，中國磁性材料行業協會、中國電子材料行業協會、中國

電子元件行業協會、磁性材料與器件行業協會作為工業性的民間社會團體，主要

協助信息產業部對全國的磁性材料與器件行業實施行業管理和協調，制定行業發

展規劃，承擔行業指導和服務職能。主要負責行業自律，為社會和會員企業提供

信息統計服務等。

全國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術委員會、信息產業部磁性產品質量監

督檢測中心與中國電子元件行業協會、磁性材料與器件行業協會一起，構成全國

磁性材料行業管理體系。

（二）行業政策

磁性材料是工業與信息化發展的基礎性材料，是當前應該重點發展的行業，

其發展一直受到國家產業政策的大力支持。

在國家改革和發展委員會發布的《產業結構調整指導目錄（

2005年本）》中，

1-1-88

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將「高性能磁性材料製造」列為鼓勵類發展產業。

在國家工業和信息化部頒布的《信息產業科技發展「十一五」規劃和

2020

年中長期規劃綱要》中，根據信息產業技術發展趨勢、戰略需求和發展思路，提

出未來

5～15年

15個領域發展的重點技術。其中將磁性材料技術列為電子材料

技術中的重點技術。

在國家工業和信息化部頒布的《電子基礎材料和關鍵元器件「十一五」規劃》

中指出：「磁性材料行業要保持規模優勢，加大研發力度，提高產品附加值，重

點發展高性能永磁、軟磁鐵氧體材料等市場前景好的材料。」

（三）行業發展趨勢

1、磁性材料

磁性材料主要是指由過渡元素鐵、鈷、鎳及其合金等組成的能夠直接或間接

產生磁性的物質。具體分類如下：

1-1-89

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磁性材料

永磁材料

軟磁材料

矩磁材料

金屬

永磁材料

鐵氧體

永磁材料

稀土

永磁材料

其他

永磁材料

燒結永磁鐵

氧體

粘結永磁鐵

氧體

金屬

軟磁材料

鐵氧體

軟磁材料

其他

軟磁材料

金屬記憶材料

鐵氧體材料

旋磁材料

壓磁材料

其他磁功能材料

鎳鋅鐵氧體

錳鋅鐵氧體

鎂鋅鐵氧體

鋰鋅鐵氧體

幹壓永磁鐵

氧體

溼壓永磁鐵

氧體

磁性材料廣泛應用於計算機、電子器件、通訊、汽車和航空航天等工業領域，

也廣泛用於家用電器、兒童玩具等日常生活用品中，是重要的一類功能材料。

過去是以鋼鐵產量衡量一個國家的工業發展水平和國力，在全球進入信息時

代後，衡量一個國家工業發展水平和國力的標準已轉變為磁性材料和其他高科技

材料的消耗量。根據中國電子電器網的數據顯示，

2003年西方發達國家的人均

磁性材料消耗值約為

4.77美元，而我國的人均磁材的消耗僅為

1.02美元，為西

方發達國家同期數值的約

1/5，差距較大。如按年均增長

10%的速度計算，中國

1-1-90

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要趕上西方國家 2003年的磁性材料消費水平至少需要 18年，中國人口按 13億

估算，則 18年間共需要新增消費磁性材料約 321億美元，平均年新增需求約為

17.8億美元。隨著全球社會經濟的發展和人們生活質量的提高，磁性材料的需求

從長期來看將呈現持續增長的趨勢。

2、永磁鐵氧體材料行業發展趨勢及市場需求

（1）永磁鐵氧體材料簡介

永磁鐵氧體是以 Fe2O3為主要組元的複合氧化物永磁材料，按生產工藝不同

可分為燒結永磁鐵氧體和粘結永磁鐵氧體兩種，其中燒結永磁鐵氧體又分為幹壓

成型和溼壓成型，粘結永磁鐵氧體分為擠出成型、壓延成型和注射成型。粘結永

磁鐵氧體具有柔軟性、彈性及可扭曲性。

永磁鐵氧體抗退磁性能優良，化學穩定性好，且不存在氧化問題，性價比高，

為應用範圍最廣、需求量最大的永磁材料，其產量佔永磁材料總產量 90%以上，

處於主導地位。永磁鐵氧體主要應用於電機、揚聲器、微波爐、傳感器等零部件，

其中電機用永磁鐵氧體市場需求佔比約為 60%左右，公司為國內最大的電機用永

磁鐵氧體生產企業，未來增長空間巨大。

永磁鐵氧體材料的應用範圍如下表：

下遊產品應用範圍

電機

汽車（起動器電機、燃料泵電機、制動器系統用電機、風機電機、電動

助力轉向裝置電機等）

計算機和辦公設備（磁碟驅動電機、光碟機電機、印表機送紙電機、風扇

電機等）

家電（驅動電機、風扇電機、壓縮機電機等）

電動玩具（動力電機）

電動工具（驅動電機）

揚聲器電聲產品（音響喇叭、手機聽筒等）

磁控管微波爐

傳感器變頻器

（2）直流電機的迅猛增長進一步拉升了永磁鐵氧體市場需求。

隨著節能環保的大力推進，我國規定 2011年 7月 1日以後能效等級為 3或

更低的電機將禁止銷售。與同功率交流電機相比，直流電機能耗約低 30%‐50%，

其為目前大規模應用的交流電機最直接的替代產品。在直流電機替代交流電機過

1-1-91

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程中，永磁鐵氧體市場需求將迅猛增長，交流電機幾乎不需要永磁鐵氧體，而永

磁鐵氧體為直流電機中必不可少的關鍵元件，一臺直流電機至少需要

2片永磁鐵

氧體，多則可以達到幾十片。目前三星、松下、大金、美的和九陽等眾多家電生

產商，開始生產、銷售裝配有直流電機的洗衣機、空調和其他小家電。

《中國家用電器工業「十二五」發展規劃的建議》中指出「空調壓縮機的發

展重點是渦旋壓縮機、新工質壓縮機、高效直流電機、直流變頻壓縮機及其控制

技術的研發及應用」，「在空調用風扇電機中，推廣優化設計的高效感應電機，提

高直流無刷變頻電機的應用比重」。節能環保已成為我國戰略性新興產業，未來

幾年將是直流電機替代交流電機的黃金時期，也將為永磁鐵氧體帶來巨大的市場

前景。

公司永磁鐵氧體產品

90%以上應用於電機，為國內最大的電機用永磁鐵氧體

製造商，在電機用永磁鐵氧體產品生產銷售方面具有較強的技術優勢、產品優勢

及客戶優勢。直流電機的迅猛發展，將直接推動公司永磁鐵氧體業務進一步發展。

（3）永磁鐵氧體行業的市場需求

永磁鐵氧體主要應用於汽車、計算機及辦公設備、家用電器、電動工具、電

動玩具、電聲等支柱產業及新興產業。目前世界永磁鐵氧體的生產重心已轉向中

國，根據信息產業部數據顯示，

2005年我國永磁鐵氧體產量為

35萬噸，佔全球

產量

50%左右。隨著我國經濟的持續穩定、快速發展，在消費升級等因素推動下，

永磁鐵氧體產量及需求將持續增長，預計

2012年我國永磁鐵氧體行業市場需求

量為

77.61萬噸，市場容量為

107億元人民幣。

數據來源：中國電子元件行業協會

①汽車行業的發展對永磁鐵氧體需求的影響

1-1-92

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汽車工業已成為我國的支柱產業，中國汽車市場被認為是未來發展潛力最大

的市場之一。2007年全球汽車產量達到

7,315萬輛，同比增長

5.7％，其中我國

汽車產量為

888.2萬輛，同比增長

22％，排名全球第三位。2010年我國汽車產

銷量分別為

1,826.47萬輛和

1,806.19萬輛，同比分別增長

32.44%和

32.37%，產

銷量居全球第一。

在汽車產品配套中，需要裝配電機的環節都需要相應的永磁鐵氧體元件進行

配套，例如起動器電機、燃料泵電機、制動器系統用電機、風機電機、電動助力

轉向裝置電機、混合動力系統轉換電機、電動窗、雨刷、電動座椅、電動按摩椅

等等。因此未來幾年內永磁鐵氧體行業將從汽車行業的快速增長中獲益，尤其是

隨著人們對於汽車安全性、舒適性要求的提高，汽車對高性能永磁鐵氧體的需求

將持續增長，未來幾年我國汽車行業對永磁鐵氧體材料的需求量情況如下圖：

數據來源：中國電子元件行業協會

②計算機及辦公設備行業的發展對永磁鐵氧體需求的影響

隨著資訊時代到來，我國目前已經成為全球重要的計算機生產和出口基地，

據國家統計局數據顯示，2009年我國計算機產量達

18,215.1萬臺，同比增長

33.3%。在《促進擴大內需鼓勵汽車、家電「以舊換新」實施方案》以及「電腦

下鄉」等政策刺激下，在消費升級進一步推動下，未來幾年計算機及辦公設備產

量將持續增加，從而進一步拉動永磁鐵氧體的市場需求。計算機技術發展促進了

磁性材料的新的變化，隨著計算機製造技術的不斷發展，計算機各項功能的逐步

完善，計算機的功能全面化趨勢十分明顯，未來幾年我國計算機及辦公設備行業

對永磁鐵氧體材料的需求量情況如下圖：

1-1-93

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

數據來源：中國電子元件行業協會

③家電行業的發展對永磁鐵氧體需求的影響

家電行業是永磁鐵氧體的主要應用領域之一，基本上所有的家電都需要用到

電機，而用到電機的地方就離不開永磁鐵氧體，其中應量較大的下遊產品有彩電

和空調。根據國家統計局統計數據顯示，2009年我國空調產量達

8,078.2萬臺，

彩電產量達

9,898.8萬臺。隨著「家電下鄉活動」在全國的進一步推廣，未來幾

年內我國家用電器市場需求量增速將保持在

8%左右。永磁鐵氧體行業作為家電

行業的基礎元器件將從中受益，未來幾年我國家電行業對永磁鐵氧體材料的需求

情況如下圖：

數據來源：中國電子元件行業協會

④電動玩具對永磁鐵氧體需求的影響

我國是世界上最大的玩具製造國和出口國，現有玩具企業

2萬餘家，年產值

1,000多億元，產量佔世界總產量的

70％以上。2010年

1月工信部發布數據顯示

2009年玩具製造業工業銷售產值累計增長

8.24%，未來我國玩具行業總產值將保

持穩定增長。按照玩具每百元產值中永磁鐵氧體元件成本約佔總量的

1.5%進行

估計，未來幾年我國玩具行業所需要的永磁鐵氧體量如下圖：

1-1-94

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數據來源：中國電子元件行業協會

⑤電聲產品對永磁鐵氧體需求的影響

我國是全球最大的電聲器件生產國和出口國，以彩電配套揚聲器和出口揚聲

器為主。據中國電聲行業協會統計數據顯示，2007年我國電聲器件產量達到

76

億隻，佔全球總產量的

60%。按每臺電聲產品使用永磁鐵氧體材料約為

0.02kg

測算，未來幾年我國電聲產品行業對永磁鐵氧體材料的需求情況如下圖：

數據來源：中國電子元件行業協會

3、軟磁鐵氧體材料行業發展趨勢及市場需求

（1）軟磁鐵氧體材料簡介

軟磁鐵氧體材料從組成上可分為錳鋅、鎳鋅、鎂鋅、鋰鋅鐵氧體等不同類型。

從應用範圍來看，錳鋅鐵氧體和鎳鋅鐵氧體的應用最為廣泛，其市場份額佔軟磁

鐵氧體市場

80%以上，其中錳鋅鐵氧體又佔整個軟磁鐵氧體市場份額

70%以上。

錳鋅鐵氧體從性能上可分為功率軟磁鐵氧體材料（用於能量轉換）和高磁導率軟

磁鐵氧體材料（電磁兼容、信號傳輸），下遊市場對功率性材料需求佔

80%，對

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高導材料需求佔 20%。

從技術的角度來看，隨著電子設備的高效率化和小型化，軟磁鐵氧體的發展

趨勢對功率鐵氧體而言，要求有更低的損耗、更高的飽和磁通密度、更高的工作

頻率和更寬的工作溫度範圍；對高磁導率軟磁鐵氧體而言，則要求磁導率有更寬

的溫度穩定性和頻率穩定性，更高的插入損耗、更高的阻抗以及更低的總諧波失

真（THD），並在有直流疊加的狀況下工作時，器件的電感值無較大的衰減。

軟磁鐵氧體材料的應用範圍如下表：

下遊產品應用功能應用零部件應用範圍

開關電源

及各功能

模塊的電

感性原件

功率轉換

和傳輸

電子變壓器

功率扼流圈

功率電感

計算機和辦公設備（電腦、顯示器、印表機、投影儀等）

家電和消費電子（平板電視、平板電腦、數位化視頻音

頻設備、數位相機等）

綠色照明（LED、電子鎮流器螢光燈、中頻無極燈）

新能源領域（風能、太陽能發電系統）

汽車（電子系統 EMC裝置、控制系統、 HID安定器、 EV

充電裝置、HEV動力系統等）

通訊領域（程控交換機、手機、可視電話等）

信號轉換

和傳輸

濾波器

共模扼流圈

電流互感器

寬帶變壓器

通訊領域（程控交換機、手機、可視電話等）

家電和消費電子（平板電視、平板電腦、數位化視頻音

頻設備、數位相機等）

計算機和辦公設備（電腦、顯示器、印表機、投影儀等）

（2）軟磁鐵氧體行業的市場需求

軟磁鐵氧體主要應用於計算機、家用電器、節能燈及 LED、網絡通訊、汽車

及電動車等支柱產業及新興產業。目前世界軟磁鐵氧體生產重心已轉向中國，根

據信息產業部數據顯示，2005年我國軟磁鐵氧體產量 22萬噸，佔全球產量的

56%。隨著下遊產業的快速發展，我國軟磁鐵氧體市場需求將持續增長，預計 2012

年我國軟磁鐵氧體行業市場需求量為 42.94萬噸，市場容量為 138億元人民幣。

數據來源：磁性材料與器件行業協會

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①計算機及辦公設備對軟磁鐵氧體需求的影響

我國已成為全球重要的計算機生產和出口基地，據國家統計局數據顯示，

2009年我國計算機產量達

18,215.1萬臺，同比增長

33.3%。隨著筆記本電腦性價

比的進一步提升，電子整機的輕量化發展方向，在消費升級推動下，筆記本電腦

行業快速增長。在「電腦下鄉」等政策刺激下，預計未來幾年計算機產量將進

一步增加，隨著計算機及辦公設備行業快速發展，其對軟磁鐵氧體材料的需求未

來幾年將呈現持續增長的態勢。

數據來源：磁性材料與器件行業協會

②家用電器行業對軟磁鐵氧體需求的影響

根據國家統計局統計數據顯示，2009年我國空調產量達

8,078.2萬臺，彩電

產量達

9,898.8萬臺。隨著「家電下鄉活動」在全國的進一步推廣，未來幾年內

我國家用電器市場需求量增速將保持在

8%左右。軟磁鐵氧體行業作為家電行業

的基礎元器件將從中受益，未來幾年我國家用電器行業對軟磁鐵氧體材料的需求

情況如下圖：

數據來源：磁性材料與器件行業協會

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③節能燈、LED行業對軟磁鐵氧體需求的影響

採用電子鎮流技術的節能燈需要使用軟磁鐵氧體濾波磁芯、抗幹擾磁芯等，

目前我國在用白熾燈約

30億隻，白熾燈與節能燈的應用比例約為

8:1，隨著國

家節能減排戰略的深入實施，節能燈行業持續發展將對進一步推動軟磁鐵氧體材

料市場需求。此外軟磁鐵氧體元件為

LED驅動電源模塊重要部件，近年來

LED行

業作為新興產業，在國家節能減排戰略推動下，發展迅速，將進一步拉升軟磁鐵

氧體市場需求。

隨著節能燈、LED行業快速發展，其對軟磁鐵氧體材料的需求未來幾年將呈

現持續增長的態勢。

數據來源：磁性材料與器件行業協會

④汽車及電動車行業發展對軟磁鐵氧體市場需求的影響

汽車和電動車行業是軟磁鐵氧體的主要應用領域之一。隨著汽車設計廣泛採

用高強放電照明方式和汽車電源變成

42伏，寬溫、高頻、低損耗鐵氧體軟磁在

DC‐DC變壓器中應用迅速增加。另外，在有限的空間中組裝較多電子電路的汽車

中，電子電路容易受電磁波噪聲的幹擾，

EMC（電磁兼容）是最好的對策，這為

軟磁鐵氧體材料提供了廣闊的市場發展空間。中汽協數據顯示，2010年我國汽

車產銷量分別為

1826.47萬輛和

1806.19萬輛，同比分別增長

32.44%和

32.37%，

產銷量居全球第一。未來幾年我國汽車及電動車行業對軟磁鐵氧體材料的需求情

況如下圖：

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數據來源：磁性材料與器件行業協會

⑤通訊領域的發展對軟磁鐵氧體需求的影響

隨著全球通訊業的發展，電話和手機等通訊設備需要越來越多的抗幹擾磁芯

和片式微型化電感。隨著

3G手機及固定可視電話機的迅猛增長，程控交換機市

場的快速發展，移動交換機向小型化及無人管理化的方向發展，寬溫度範圍、低

功率損耗和高導磁率軟磁鐵氧體的市場需求將穩步增長。此外，隨著固定電話機

向無繩和可視化發展，需要高磁導率和低功率損耗軟磁鐵氧體作為功率材料和抗

幹擾電磁兼容元件，需要高磁能積和高矯頑力磁體作發聲器、揚聲器和受送話器。

據工信部數據，2009年我國手機出貨量達到

61,925萬臺，同比增長

10.7%；

電話機產量達

16,354萬臺，程控交換機達

4,147.4萬線。未來幾年我國通訊領域

對軟磁鐵氧體材料的需求情況如下圖：

數據來源：磁性材料與器件行業協會

4、釹鐵硼永磁材料

（1）釹鐵硼永磁材料簡介

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釹鐵硼磁性材料為稀土永磁材料，其為釹、氧化鐵等的合金，其需要使用釹、

鐠釹和鏑鐵稀土金屬。釹鐵硼永磁材料視生產工藝不同，可分為燒結釹鐵硼永磁

材料和粘結釹鐵硼永磁材料兩種。其中生產燒結釹鐵硼永磁上市公司主要為中科

三環（ 000970）、寧波韻升（ 600366），生產粘結釹鐵硼永磁材料上市公司主要為

銀河磁體（300127）。

為了滿足客戶多樣化的產品需求、提高客戶滿意度，公司自 1998年開始生

產粘結釹鐵硼永磁產品， 2010年釹鐵硼永磁產量為 71噸，銷售收入為 2,102.03

萬元。

（2）釹鐵硼永磁材料與鐵氧體永磁材料比較

①釹鐵硼永磁材料磁性能高，但對工作環境要求高

與鐵氧體永磁相比，釹鐵硼永磁材料雖然具有較高的磁能積、矯頑力和高能

量密度，但同時也存在抗腐蝕性差、易生鏽、高溫易退磁等特點：

編號 主要指標 鐵氧體永磁 釹鐵硼永磁

1磁能積一般高

2剩磁一般高

3矯頑力一般高

4耐熱性耐高溫高溫易退磁

5抗腐蝕性抗腐蝕容易被腐蝕

6耐高溫高溼性耐高溫高溼高溫高溼環境易生鏽

7耐酸鹼性耐酸鹼不耐酸鹼

8鹽霧環境無影響鹽霧環境腐蝕和生鏽

釹鐵硼磁性材料由於其自身稀土原材料材質的特性，具有較高的磁能積、剩

磁和矯頑力，但價格高，耐熱性、抗腐蝕性弱，主要應用於工作環境較好、用量

少的微型電機領域，如硬碟驅動器、光碟驅動器、數碼產品等微型電機。

②兩者生產工藝不同，釹鐵硼永磁材料單價高於鐵氧體永磁材料。

釹鐵硼永磁材料原材料主要為稀土金屬，稀土金屬佔其產品成本比例達

70%‐80%。鐵氧體永磁材料原材料主要為預燒料，其主要由鐵紅、鐵鱗及其他輔

料組成。由於原材料成本差異，釹鐵硼永磁材料價格約為鐵氧體永磁材料價格

20‐30倍。

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伴隨著國家稀土保護政策的陸續出臺以及稀土開採環境標準的不斷提高，稀

土價格近年來迅猛上漲，釹鐵硼永磁材料難以對鐵氧體永磁材料現有市場形成競

爭。

③釹鐵硼永磁材料與鐵氧體永磁材料在價格、性能、工作環境要求等方面

差異明顯，兩者處於差異化市場共同發展的局面。

（四）行業進入壁壘

（1）市場進入壁壘

磁性材料作為電子元器件中一種重要的功能材料，主要服務於規模化工業部

件製造商。為了保證產品的品質和性能穩定，下遊客戶對磁性材料的一致性及性

能穩定性有很高的要求，客戶不會輕易更換供應商，即使要更換磁性材料元件，

也需要較長時間的調試與磨合，因此對擬進入者來說，在市場準入方面存在較高

的進入壁壘。尤其是服務於知名電機製造商和電子器件製造商的磁性材料元器件

供應商，客戶對其產品一致性、穩定性及供應規模有更高的要求。

要成為知名電機製造商和電子器件製造商的供應商，首先需要通過客戶對新

進入供應商的資格審核，包括對磁性材料生產企業的採購和生產流程、品質保證、

工作環境、經營狀況等方面進行實地考核，對企業的技術、研發、管理、經營、

環保、員工等方面進行評估，通過資格審核之後，企業才具備向客戶供貨的資格。

然後企業根據客戶需求設計出樣品，提供給客戶試樣，通常需要與客戶進行充分

的溝通並反覆修改設計方案，才能做出令客戶滿意的樣品。在客戶試樣合格以後，

企業才正式成為供應商，但要開始大規模供貨，還需要經過相當長一段時間的小

批量供貨階段。知名客戶對新供應商的資格審核和試樣測試更加嚴格，通過各種

信賴性試驗認可，一般要經過

2‐3年時間，才能實現批量供貨。對於某些對電機

性能要求相當嚴格的應用領域，如汽車上的起動電機、電噴系統油泵電機等關鍵

部件，要成為客戶的供應商，還需要通過二次認證。即汽車生產商先對磁性材料

生產企業進行準入資格審核，再把試樣合格的電機裝配在汽車上進行測試，通過

測試以後該款磁性材料才能最終用於所測試的電機。二次認證機制中，在未獲得

汽車生產商許可的前提下，電機生產廠商不得隨意更換電機中的磁性材料，具有

更高的進入壁壘。

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（2）技術壁壘

磁性材料行業為技術密集型行業，下遊客戶由於設計電機和電子設備時對尺

寸大小和性能有不同的考慮，所需的磁性材料的形狀、尺寸和性能也有不同的要

求，需要供應商能夠按照設計要求生產出滿足自身需要的產品。下遊客戶這種對

每款產品有特定需求的方式，決定了磁性材料生產行業具有客戶化、非標準產品

的特點，要求企業按照客戶需求專門為其設計、開發產品，製作專用模具進行生

產。因此，磁性材料的成分配比、生產工藝、形狀、尺寸大小、磁體性能和充磁

方式等，共同決定了產品能否符合客戶的要求，只有在原材料配方、模具設計、

工藝流程、生產管理和品質控制等方面都具有優勢的企業，才能快速作出反應，

開發出令客戶滿意的產品。對擬進入企業來說，技術壁壘很高，需要長時間生產

過程的經驗積累，很難在短期內形成強有力的技術支持。

（五）影響磁性材料行業發展的有利因素和不利因素

1、行業發展的有利因素

（1）國家政策大力支持

磁性材料應用廣泛，作為國家重點鼓勵發展產業，其發展一直受到國家產業

政策的支持。尤其是隨著《產業結構調整指導目錄（

2005年本）》、《信息產業科

技發展「十一五」規劃和

2020年中長期規劃綱要》、《電子基礎材料和關鍵元器

件「十一五」規劃》等產業政策的出臺，磁性材料行業迎來了新一輪的發展契機。

（2）我國磁性材料應用市場擴大，已形成配套產業鏈，中、長期市場前景

看好

我國磁性材料配套市場迅速發展，除辦公自動化、醫用電子、通訊設備、家

用電器、電動工具、風電電機等應用市場外，近幾年又逐步形成了具有中國特色

的產品市場，如電動車、包裝磁扣、建築磁件、石油鑽採、照明電子等，越來越

多的新應用在不斷開發中。中汽協數據顯示，2010年我國汽車產銷量分別為

1,826.47萬輛和

1,806.19萬輛，同比分別增長

32.44%和

32.37%，穩居世界第一。

隨著中國成為汽車和電子產品製造大國、世界工業品製造中心，根據產地就近配

套原則，會有越來越多的零部件配套企業在中國出現和集中。因此，從中、長期

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來看，磁性材料作為汽車、計算機及辦公自動化、家電和消費類電子等產品的基

礎零配件，其需求也將隨之增長。

（3）磁性材料的應用領域廣闊，下遊產業發展強力拉動高性能磁性材料的

需求

磁性材料作為基礎電子元件，應用領域隨著下遊產業的發展而逐漸的廣闊。

永磁鐵氧體材料廣泛應用於汽車、計算機及辦公設備、家電、電動玩具、電聲行

業等領域。近年來，隨著人們生活水平的提高，對生活品質提出了更高的要求，

例如在汽車工業方面，對汽車舒適性、安全性提出了更高的要求；在消費電子領

域，也對產品提出了小型化的要求，間接要求現代電子信息技術和節能環保產業

等高新技術的快速發展，並進而推動著高性能永磁鐵氧體材料向高品質（產品有

較高的磁性能、良好的外觀、精準的尺寸、產品一致性要好）發展，世界電子信

息產業、汽車工業的高速發展，特別是「智能」高速公路要求配套之汽車、轎車

「智能」化，為高性能永磁鐵氧體材料提供了更寬的應用領域，高性能永磁鐵氧

體的市場需求越來越大，進一步推動了高性能永磁鐵氧體產品的生產和發展。

近年來，隨著電子、通訊、計算機、汽車等下遊行業的發展，軟磁鐵氧體行

業取得了穩步的發展。通訊領域——4C（計算機\通信\消費電子\內容服務）融

合和

3G方向的發展將進一步推動市場對高頻率、小型化、高性能、低損耗和抗

電磁幹擾的磁性材料需求。計算機領域——上網本電腦要求磁性元件進一步向高

頻化、片式化、低損耗和抗電磁幹擾方向發展，推動計算機用軟磁鐵氧體的市場

發展。此外，汽車電子、消費類電子、環保能源領域發展將進一步推動市場對高

性能軟磁鐵氧體的需求。

（4）原材料來源豐富

永磁鐵氧體的主要原材料由鋼鐵生產過程中產生的鐵紅、鐵鱗、碳酸鍶及其

它輔料組成，軟磁鐵氧體的主要原材料主要由鐵紅、四氧化三錳、氧化鋅等組成。

中國是全球最大的鋼鐵生產國和鋼鐵消費國，而鋼鐵也是我國的支柱性產業

之一。2008年粗鋼產量超過

5億噸。2001～2008年期間，鋼產量年均增長率達

到

20%，佔全球鋼產量的比重從

17.8%提高到

38.2%。2009年中國粗鋼產量達到

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了

5.678億噸，同比增長了

13.5%。

鐵鱗是熱軋鋼的副產品，其主要成分為

Fe2O3和

FeO，而且價格便宜，貨源

充足，因此，未來幾年隨著我國鋼鐵行業的高速發展，鐵鱗的供應量將不斷擴大，

同時隨著鐵鱗深加工技術的不斷提升，我國鐵紅產量將保持逐步增加，為磁性材

料行業提供了豐富的原材料。

2、行業發展的不利因素

（1）行業集約度偏低

目前國內大多數企業廠家生產規模較小，多數在

500噸/年以下，行業企業

的高度分散將導致企業間的競爭逐漸加劇。隨著未來幾年我國對永磁鐵氧體產品

和軟磁鐵氧體產品的需求不斷增加，行業集中化、規模化的趨勢將逐步明顯。

（2）專利技術限制

部分國外公司（如日本的

TDK）在很多國家都申請了專利技術，在專利技術

有效的範圍內，未經授權，企業使用該專利技術生產產品並向專利保護地區銷售

屬於侵權行為。如果要在全球市場中獲取更高的市場份額，需更高水平的技術創

新才可以跨越先入公司設置的專利壁壘。

（3）受上下遊行業發展狀況的影響

磁性材料廣泛應用於汽車、計算機及辦公設備、通信、消費類電子等下遊行

業，其作為工業成品的原材料，而非終端工業消費品，其發展受上下遊行業發展

狀況的影響。

（六）行業利潤水平

近年來鐵氧體磁性材料的毛利率相對較為穩定，行業平均水平在

20%～30%

左右。

（七）行業技術水平和發展方向

1、行業技術水平

目前中國雖已成為世界磁材生產的大國，但整體性能水平與國外發達國家相

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比還存在一定的差距。國內大部分永磁鐵氧體生產企業主要生產相當於日本

TDK

公司的

FB4系列技術水平的中低檔產品。部分領先企業生產的產品性能可達到

FB5、FB6系列水平。目前公司的產品

JPM‐6系列（對應

TDK

FB6）已多年規模化

生產；JPM‐7（對應

TDK

FB9）已開始小批量生產；

JPM‐8（對應

TDK

FB12）已完

成材料開發和工藝設計。

我國軟磁材料的技術水平和發達國家相比依然存在一定的差距，從國內生產

產品性能水平來看，中低檔產品所佔比重在

60%以上，高檔產品逐漸開始形成競

爭力。以錳鋅軟磁鐵氧體材料為例，目前我國批量生產產品性能與日本

TDK公

司

PC40系列產品性能相當左右，高性能（對應

TDK

PC44以上）軟磁鐵氧體產量

佔比較低。目前公司的產品

JPP‐44(A)（對應

TDK

PC44）已大批量在生產。

2、發展方向

近幾年來，中國永磁鐵氧體行業發展迅速，每年平均以

10%～15%的速度遞

增，雖然其產量已居世界第一位，但是產品品質與國外先進企業相比仍有差距。

從目前市場發展趨勢來看，提高永磁鐵氧體的性能是首要發展方向；另一個發展

方向是在保持現有磁性能的前提下，減小永磁鐵氧體材料的體積。要實現性能上

的提高，需要提高磁晶各向異性，因此原材料成分的配比以及材料的顯微結構十

分重要。除了在基本配方的基礎上進行摻雜外，還要嚴格控制生產工藝的一致性

才能有效控制產品的顯微結構，保證產品能夠達到高緻密度和高取向度，從而使

產品品質升級，實現各種永磁微電機的小型化、輕量化。

中國是全世界軟磁鐵氧體生產量和市場增長最快的國家，年增長速度保持在

15%—22%，產量居世界第一位。從軟磁鐵氧體的性能來看，功率鐵氧體向高頻、

低功耗化和高飽和磁通密度方向發展；高磁導率鐵氧體向高初始磁導率、寬頻和

寬溫方向發展。從器件發展看，隨著電子整機的輕量高性能發展，需要電子元器

件越來越輕、小、薄，高性能化和高可靠性方向成為電子元器件發展的必然趨勢，

相應的，軟磁鐵氧體必然向小型化、微型化、片式化、復（組）合化、高精度、

高性能和高可靠性及寬使用溫度方向發展。

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（八）所處行業與上下遊行業之間的關聯性

公司的主營業務所處的磁性材料行業，從廣義上講，是將礦物材料或金屬材

料通過深加工將其變成與相關產業配套的零部件產品的製造行業，其產品不是最

終的工業消費品，所以本行業與上遊行業原材料供應商和下遊行業加工製造商存

在較強的關聯性。

永磁鐵氧體產品屬於電子元器件，其上遊產業主要是鋼鐵製造行業，提供主

要原材料鐵鱗和鐵紅。下遊行業主要有汽車、計算機及辦公設備、家電、電動工

具和電動玩具。其產業鏈的概況如下圖：

軟磁鐵氧體產品屬於電子元器件，其上遊產業是鋼鐵製造行業和化工行業，

鋼鐵製造行業提供主要原材料鐵紅，化工行業提供四氧化三錳、氧化鋅，氧化鎳

等。下遊產業主要為計算機及辦公設備、家電、消費電子、汽車、通訊設備、節

能燈及

LED等，其產業鏈的概況如下圖：

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1、與上遊產業的關聯性及影響

永磁鐵氧體主要原材料主要由鐵紅、鐵鱗、碳酸鍶及其他輔料組成，軟磁鐵

氧體公司主要原材料為鐵紅、四氧化三錳、氧化鋅等。原材料供應充足，其與上

遊行業的關聯性主要體現在採購成本的價格變動方面。原材料成本佔公司綜合成

本比重為

40%左右，原材料價格波動對公司產品成本有一定的影響，行業內具有

規模優勢和品牌優勢的企業，可通過成本轉嫁等方式減弱上遊行業的影響。

2、與下遊產業的關聯性及影響

鐵氧體磁性材料作為工業元器件，而非最終消費品，其發展受下遊行業發展

趨勢所影響，其與下遊產業關聯度較強。下遊應用市場需求變動及發展方向直接

影響鐵氧體磁性材料需求變動，比如在計算機應用領域，與桌上型電腦相比，筆記

本電腦其品牌運營特點決定了其具有較強的市場進入壁壘，同時由於電子整機的

輕量化發展方向，決定了筆記本電腦應用行業具有較強的技術壁壘。因此與臺式

電腦應用領域相比，對於元器件鐵氧體磁性材料來說，筆記本電腦應用領域附加

值較高。

永磁鐵氧體的應用涵蓋了汽車、計算機及辦公設備、家電、電動工具、電動

玩具和電聲行業，近年來在消費升級帶動下，在國家「電腦下鄉」、「家電下鄉」

等政策刺激下，計算機、家電行業蓬勃發展，從而帶動了永磁鐵氧體進一步發展，

此外隨著汽車工業發展及產業升級，也將進一步拉動了永磁鐵氧體的需求，提供

了廣闊的市場空間。

軟磁鐵氧體主要應用於計算機領域、家電領域、汽車領域和其他配套領域。

但隨著手機多媒體化、電腦筆記本化、電視平板化、汽車智能化、照明節能化等

技術特點出現，下遊產品更新換代較快，從而導致軟磁鐵氧體產品隨著下遊產業

變動不斷改變，其應用範圍越來越廣泛。

（九）主要進口國有關貿易政策及其競爭格局

磁性材料的國際市場中，日本和歐美市場對永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體的需求

較大，是目前國內技術領先企業產品的主要出口市場。

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1、日本相關進口政策

日本進口貿易管理原則上自由，但針對某些商品、進口對象國或地區、貿易

方式、結算方式等有特別限定，進口商進行上述進口時須獲得通產大臣的進口審

批許可。

日本進口磁性材料主要按照

WTO相關政策規定執行。在市場細分環節，日

本鐵氧體磁性材料技術在很大程度上是領先於中國，其產品主要集中於高性能產

品系列，目前中國企業在高性能產品領域還不能對其構成競爭上的威脅，我國與

日本在磁性材料進出口方面發生貿易摩擦可能性不高。

2、歐美相關進口政策

當前歐盟和美國對進口磁性材料現執行的關稅均不超過

5%，由於歐洲和美

國的磁性材料生產企業多將產品生產加工轉移到海外，對磁性材料的需求主要依

賴進口，因此我國與美國和歐盟因在磁性材料進出口方面發生貿易摩擦可能性不

高。

三、公司面臨的主要競爭情況

（一）行業競爭狀況

1、國際市場

在國際上，日本、美國以及部分歐洲國家，在磁性材料生產方面起步較早，

且新產品開發能力較強、整體技術含量高，近年其產品主要集中在高性能產品。

國際市場高性能鐵氧體磁性材料的競爭主要集中在上述國家，國內參與高性能磁

性材料國際市場競爭的企業為數不多。國際上知名的鐵氧體磁性材料生產企業主

要有如日本的

TDK、日立金屬株式會社等，歐洲的

PHILIPS、EPCOS，美國的

ARNORD

等。

進入

21世紀以來，發達國家的磁體生產由於成本過高，世界磁性材料行業

開始由發達國家向其他地區轉移，中國因為作為世界製造中心和消費大國，而被

作為首選的國家。同時，受宏觀經濟以及人力成本等因素的影響，國外鐵氧體磁

性材料生產企業的生產產量逐年下降，部分企業已關閉本土生產基地。

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2008年、2009年和

2010年，公司產品出口額佔主營業務收入的比例分別為

60.82%、51.44%和

57.12%，在國際市場範圍內，雖然公司面臨世界知名磁性材

料生產企業的競爭壓力，但是由於公司電機用永磁鐵氧體性能和規模均處於行業

領先地位，軟磁鐵氧體產品技術領先且市場份額不斷提高，在國際磁性材料市場

競爭格局中具有較強的競爭優勢。

2、國內市場

永磁鐵氧體企業在全國的分布見下表：

省市地區企業數產量比例

浙江、江蘇長三角地區約

100家

60%以上

廣東、廣西、湖南、福建、海南華南地區約

20家

16%

北京、天津、河北、吉林、遼寧等華北地區約

20家

6%

山東、山西約

10家

5%

陝西、河南、湖北、安徽約

20家

5%

四川、重慶、貴州等西部地區約

30家

8%

數據來源：中國電子元件行業協會

軟磁鐵氧體企業在全國的分布見下表：

省市地區企業數產量比例

浙江、江蘇長三角地區約

65家

56%以上

廣東、廣西、湖南、福建、海南華南地區約

35家

16%

北京、天津、河北、吉林、遼寧等華北地區約

30家

6%

山東、山西約

20家

7%

陝西、河南、湖北、安徽約

20家

7%

四川、重慶、貴州等西部地區約

30家

8%

數據來源：磁性材料與器件行業協會

從近幾年發展的趨勢來看，儘管我國的鐵氧體磁性材料產量增長較快，並且

已經在多個應用領域佔據了世界領先位置，但是從產值上看，我國產品的附加值

明顯偏低，這樣的局面嚴重削弱了我國永磁產業的整體競爭力。

國內磁性材料行業目前產能集中度還比較低，前五大公司只佔有

30%的市場

份額。絕大部分磁材企業還都處在規模小、產品質量差、產能小、同質化、技術

水平低下的狀態中。我國磁性材料的生產份額已經呈現出明顯的規模、地域集中

的趨勢，一些具有技術、管理和設備等優勢的大型企業日益顯示出強勁的競爭力。

以永磁鐵氧體產業布局為例，以浙江東陽地區為中心、橫店東磁為代表的永磁鐵

氧體生產基地，產量佔全國產量的

40%以上。以江粉磁材為代表的珠三角永磁鐵

1-1-109

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

氧體生產基地，產量佔全國產量的

15%以上。

所以，行業企業的高度分散將導致企業間的競爭逐漸加劇。隨著未來幾年鐵

氧體磁性材料的需求不斷增加，行業集中化、規模化的趨勢將逐步明顯。

（二）公司市場競爭地位

1、本公司市場地位

公司的產品以鐵氧體磁性材料產品為主，目前公司為國內最大的電機用永磁

鐵氧體元件生產企業。

由於性能優越、質量穩定，公司生產的鐵氧體磁材廣泛應用於德昌電機集團、

日本萬寶至馬達株式會社、光寶集團、臺達電子等眾多知名電機、電子器件生產

廠商產品。

2009年我國永磁鐵氧體生產企業約

200家，初具規模（500噸）以上企業

約

150多家，1,000噸以上企業超過

100家，10,000噸以上企業僅江粉磁材、

橫店東磁等幾家企業。

2009年國內永磁鐵氧體前五大企業的產量情況

公司名稱

永磁鐵氧體產量

（萬噸）

電機用永磁鐵氧體產量

（萬噸）

廣東江粉磁材股份有限公司

2.3

2.1

橫店集團東磁股份有限公司

6.6

1.2

安徽龍磁科技有限責任公司

1.5

1.2

湖南航天磁電有限責任公司

1.2

1.0

宜賓金川電子有限責任公司

0.6

0.5

數據來源：磁性材料與器件行業協會；

2010年發行人永磁鐵氧體產量為

3.18萬噸。

2009年我國軟磁鐵氧體生產的企業約

200家，初具規模（500噸）以上企

業約

150家，1000噸以上的企業約

60家，僅橫店東磁、天通股份等幾家企業具

有

10,000噸以上產能，公司

2010年軟磁鐵氧體產量為

8,856噸，2011年產能將

突破

10,000噸。

2009年國內軟磁鐵氧體前五大企業的產量情況

公司名稱產量（萬噸）

橫店集團東磁股份有限公司

2.7

天通控股股份有限公司

2.4

綿陽開元磁性材料有限公司

1.8

1-1-110

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

廣東風華高新科技股份有限公司1.3

廣東江粉磁材股份有限公司0.7

數據來源：磁性材料與器件行業協會

2、主要競爭對手情況

公司在國內的主要競爭對手為橫店集團東磁股份有限公司、天通控股股份有

限公司，在國外的主要競爭對手為日本的

TDK株式會社、日立金屬株式會社。

（1）橫店集團東磁股份有限公司

橫店集團東磁股份有限公司是深圳中小板的上市公司（002056），該公司主

要從事磁性電子元件的研發、生產和銷售。

2009年該公司永磁鐵氧體產量為

6.6

萬噸，軟磁鐵氧體產量為

2.7萬噸。

（2）天通控股股份有限公司

天通控股股份有限公司為上海證券交易所掛牌的上市公司（600330），主要

從事磁性材料、電子元件、電池材料等產品生產銷售，該公司磁性材料產品主要

是軟磁鐵氧體產品，2009年軟磁鐵氧體產品產量為

2.4萬噸。

（3）廣東風華高新科技股份有限公司

廣東風華高新科技股份有限公司是深圳中小板的上市公司（000636），主要

從事研製、生產和銷售系列新型片式元器件、光機電一體化電子專用設備及電子

材料等電子信息基礎產品。該公司磁性材料產品主要是軟磁鐵氧體產品，2009

年軟磁鐵氧體產品產量為

1.3萬噸。

（4）TDK株式會社

TDK的創始人加藤與五郎和武井武兩博士在東京發明了鐵氧體後，於

1935

年創辦了東京電氣化學工業株式會社(Tokyo

Dengikagaku

Kogyo

K.K)。1983年該名

字正式更名為如今的

TDK株式會社，2008年

TDK以公開收購股票的方式收購了

德國電子設備廠家

EPCOS公司（愛普科斯公司）。

根據其官方網站公布的數據顯示，2009財年

TDK合併銷售收入達到

7,274億

日元，約合人民幣

534億元（以

2009年

12月

31日匯率，100日元兌換

7.34元

1-1-111

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

人民幣計算）。

（5）日立金屬株式會社

日立金屬株式會社英文名為

Hitachi

Metals,Ltd.，成立於

1956年設立，擁有

五個工廠：戶田（Tobata）、深川(Fukagawa)、桑名(Kuwana)、若松(Wakamatsu)

和安來(Yasugi)，其中安來工廠前身安來制鋼所起始於

1899年成立雲伯鐵鋼合資

會社，1915年擴大發展成為製造高速鋼和高級特殊鋼專業工場。日立金屬株式

會社產品涵蓋電子、汽車、機械、建築和環境等領域，如

IT部品和材料，磁性

應用部件，平板顯示屏，計算機和半導體集成電路器件，汽車零部件和材料，環

保系統產品，航空航天和核電工業材料等。

根據其官方網站公布的數據顯示，2009財年日立金屬合併銷售收入達到

5,907億日元，約合人民幣

434億元（以

2009年

12月

31日匯率，100日元兌換

7.34元人民幣計算）。

2、本公司市場佔有率的未來變化趨勢

本公司如能成功發行股票並上市，市場佔有率將大幅提高，主要原因如下：

（1）隨著電機用永磁鐵氧體行業產業結構的調整，行業集中度將進一步提

高。本公司將依靠領先技術，進一步提升產品的市場競爭力。公司作為細分行業

的龍頭企業，將進一步整合技術、品牌和資金優勢，進一步提升市場佔有率。

（2）隨著公司研發技術水平的提升，公司的產品結構將向高端產品調整。

本次募集資金到位後，公司資金瓶頸問題得到解決，生產規模進一步擴大，緩解

公司產能緊張的狀況，進一步提高市場份額和盈利能力，提升公司的收入和利潤

水平。

（三）公司的競爭優勢與劣勢

1、競爭優勢

（1）研發優勢

公司所處磁性材料行業為技術密集型行業，其主要為下遊的大型電機和電子

器件等製造企業提供定製化的磁性材料元件，公司需按照客戶產品的性能和使用

1-1-112

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

需求在材料的配方設計、工藝設計上進行研究和開發。

公司作為一家專注於磁性材料生產經營

30多年的老牌企業、國家高新技術

企業，非常注重技術創新和新產品開發。80年代國內磁性材料企業都採用從日

本進口的原材料進行生產，為了打破日本在原材料上的壟斷，公司在

1985年通

過對原料配方的改進，成為國內最早採用國產原材料生產幹壓異方性永磁鐵氧體

的企業。80年代國內大部分企業生產的是喇叭磁，公司則通過研發和技術創新，

直接從事難度更大、技術要求更高、附加值也更高的電機用永磁鐵氧體的生產，

這也奠定了公司目前在國內電機用永磁鐵氧體生產商中的領跑地位。

多年來公司秉承自主研發創新、打破國外壟斷、提升行業水平的理念，形成

了

10項核心技術（詳見本節「五、固定資產及無形資產」之「（七）核心技術」）

及非專利技術配方

35項，八類產品被廣東省科學技術廳認定為高新技術產品，

最新產品

JPM‐7燒結永磁鐵氧體材料與日本

TDK公司的

FB9系水平相當，為國

內性能領先的材料牌號。截至

2010年末，公司已取得

17項專利，其中實用新型

專利

14項，外觀設計專利

2項，發明專利

1項，此外公司

8項發明專利正在受

理中，其中

6項已進入實審階段。

此外，公司非常注重與國內著名的高等院校、科研院所合作開發科研項目。

公司分別與華中科技大學、五邑大學籤署合作協議，進行高性能磁性材料的研發，

從

2003年至今，公司已與華中科技大學、五邑大學聯合研發項目達

30餘項，取

得了豐碩的科研成果，如共同開發的

JPM‐7、JPM‐2E均為國內領先水平的磁材，

公司計劃繼續與之開展進一步的合作，研發出更高性能的磁性材料。公司下設的

技術研發中心已通過了省級技術中心鑑定，此外為了加強公司研發優勢的持續性

和穩定性，公司目前正在申報博士後工作站。

公司的研發隊伍主要由公司的中高級職稱技術人員及外聘高級人才組成，核

心技術人員中吳捷、呂兆民均為公司發起人股東。截至

2010年

12月

31日，公

司技術開發部在編人員

39人，其中高級工程師

5人，工程師及技術人員

34人，

同時外聘專家顧問

7人。公司對研發人員建立了健全、有效的評價體系，鼓勵技

術創新和新產品開發，並對有關人員按照與效益掛鈎的方式進行激勵，提高研發

創新的積極性。公司生產部門通過多年的經驗積累，通過對生產工藝和步驟進行

1-1-113

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

改良，使產品的性能更加優異，公司鼓勵生產部把改進的工藝申請實用新型專利，

同時給予相關人員獎勵。

（2）優秀的客戶群

公司目前擁有

1,000多家客戶，客戶結構穩定，最近三年前五大客戶銷售佔

比穩定在

20%左右，眾多的客戶群以及穩定的客戶為公司未來發展提供了強有力

的保證。

目前公司已與眾多國際跨國電機公司和專業廠商，如德昌電機集團、日本萬

寶至馬達株式會社等數十家國際知名電機生產企業建立了穩固的合作夥伴關係，

形成了自己穩定的客戶群，公司產品在國內外市場已得到廣泛的認同。近年來在

軟磁鐵氧體業務方面亦取得快速發展，產品的性能和一致性得到了很大的提升，

並成為光寶集團、臺達電子等國際知名電子器件製造企業的長期供貨商。

磁性材料為一種基礎功能材料，不是最終的工業消費品，主要為下遊的電機

和電子器件等應用行業提供配套的元器件，下遊客戶主要為大型、規模化元器件

製造商，其規模化生產經營特點對磁性材料的一致性、穩定性及供應規模有很高

的要求。成為其供應商並大批量供貨，需要通過嚴格的供應商資格審核和產品信

賴性測試認證，這使得磁性材料行業在市場準入方面存在很高的客戶準入壁壘，

穩定和優質的客戶群對磁性材料生產企業持續發展至關重要，一旦成為國際知名

客戶的供應商，為了保證產品的一致性、穩定性及供應規模，其通常不會輕易更

換供應商。

公司作為一家專注於磁性材料生產經營

30多年的資深企業，與國際知名電

機廠商合作時間比其他國內同行企業至少領先

10年以上，早在

90年代初公司就

分別成為了德昌電機集團（世界最大的電機製造商之一）和日本萬寶至馬達株式

會社（世界最大的電機製造商之一）的供應商，並且每年都接受其對供應商的例

行審查。正是由於與國際知名電機廠商的合作時間早，公司比行業內絕大多數企

業都更早重視對採購和生產流程、品質保證、工作環境等方面的管理，也有著更

豐富的產品開發、生產和銷售經驗，大大增強了公司開發新客戶的能力。

（3）人才優勢

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廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

公司大部分高級管理人員均擁有

20年以上的磁性材料行業的從業經驗，分

布於公司的生產、研發、工藝技術改造、質量管理、市場戰略等各個部門，在業

界具有較高的聲望。公司技術人才眾多，目前擁有各類技術人員

300多名，其中

具有高級技術職稱的專業人員

11人，中級技術職稱的專業人員

72人，形成了以

公司吳捷副董事長為學術帶頭人的專業技術研發團隊，從配料、模具、工藝等幾

個方面入手，前瞻性地開發更高性能的新產品。同時，通過多年專業從事磁性材

料行業的經驗積累，公司各類技術人員對各種磁性材料的性能數據和技術參數非

常熟悉，能夠快速根據客戶的定製需求，開發出滿足其需要的磁性材料。優秀的

技術人員已成為公司提高產品附加值、推動公司發展的關鍵力量。

公司的核心技術人員吳捷、呂兆民主導研發的多項產品被廣東省科技廳認定

為高新技術產品；譚福清研發的中頻低損耗鐵氧體材料

JPP‐44經廣東省科技廳

鑑定委員會專家鑑定，達到國際先進水平；黃愛萍博士主持的甚高頻抗

EMI用

Co2Z型鐵氧體材料磁譜的仿真設計與調控機理研究，採用計算機仿真設計和實際

材料製備相結合的方法，製備出了

2GHz下磁導率實部和虛部均接近

10這一極

限特性要求的

Co2Z型平面六角鐵氧體材料。

（4）品牌效益凸現

公司專門從事磁性材料業務，為國內最大的電機用永磁鐵氧體生產企業，連

續多年被評為中國百強電子元器件企業，公司產品被評為廣東省名牌產品。公司

擁有

30多年的磁性材料產品研發、生產和銷售經驗。

30年來，通過嚴格的質量

控制、持續的技術與生產工藝改進，以及良好的售後服務，公司生產的「

JPMF」

牌和「A‐CORE」牌磁性材料產品已成為同行業的知名品牌，被世界知名電機和電

子器件廠商所廣泛認同，在全球磁性材料業內形成了較高的知名度和良好的信譽

度。

（5）完善的產業鏈優勢

公司生產基地位處廣東省，在該地區，不同類型及規模的電機、電子器件制

造商形成了相對完整的電子元器件產業鏈，特別是電機器件產業鏈。目前，公司

與上遊配套企業已經建立起敏捷高效的協同關係，形成了較為完善、穩定的供應

鏈。與協同企業之間的專業化分工合作有效降低了公司的生產成本，提高了生產

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效率和投資效益，也增強了公司應對市場變化的能力。

（6）質量管理優勢

在產品的質量管理中，公司推行

ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管

體系、TS16949質量管理體系；在質量管理的方法上，採用現代化管理統計分析

模式

6‐Sigma方法論，從顧客需求著眼，分析影響產品質量的主要因素，優化流

程，以改善產品質量。同時，公司長期作為眾多國際知名跨國公司的供應商，其

先進的質量管理理念和管理方式通過與公司的交流及對本公司質量管理體系的

檢查與評審，有力地促進了公司質量管理水平的提高。

在公司內部採用

ERP企業資源管理系統，促進了管理的規範化和精細化；

建立了在

PDM支持下的大規模定製信息系統平臺和資料庫/知識庫，促進了信

息資源的共享和生產方式的創新；藉助於供應鏈管理的思想建立了自己的產業

鏈，實現了合作企業之間的協調與協同，增強了公司的市場競爭力。

公司優秀的質量管理是產品品質優良的保證，目前公司的產品已經通過了十

多家知名電機廠商的體系認證和產品認證，已經被知名電機廠商列為長期供應

商，如德昌電機集團、日本萬寶至馬達株式會社等。

2、競爭劣勢

（1）公司生產設備自動化水平有待提高

由於生產經營規模快速擴張，受限於資金緊張的壓力，公司與日本

TDK、日

立金屬株式會社等世界知名企業相比，生產設備自動化水平偏低，技術工藝潛能

未能全面釋放。

（2）產品結構有待優化

與世界知名企業產品主要為高性能磁性材料相比，公司高性能磁材產品佔比

偏低，未來需繼續加大對高性能磁性材料的研發和規模化生產。

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四、生產經營情況

（一）主要產品及其用途

公司主要從事永磁鐵氧體材料、軟磁鐵氧體材料的研發、生產和銷售業務。

永磁鐵氧體按工藝類型分為溼壓永磁鐵氧體、幹壓永磁鐵氧體、橡膠永磁鐵氧體

產品，軟磁鐵氧體又分為錳鋅軟磁鐵氧體和鎳鋅軟磁鐵氧體。

公司永磁鐵氧體產品主要作為電機的核心部件，應用於汽車、計算機及辦公

設備、家電、消費類電子等行業；軟磁鐵氧體主要作為電子變壓器的核心部件，

應用於計算機（筆記本電腦、桌上型電腦）、家電、消費類電子、LED等行業。

2010年鐵氧體磁性材料產品具體應用分布如下：

1-1-117

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本公司的主要產品及其用途如下：

產品分類產品圖片

名稱及規

格編號

下遊直

接產品

下遊終端產品

JPM‐4

(JPM‐4A

JPM‐4B)

電機

家用電器（剃鬚刀、電吹風、按摩椅、跑步機、豆

漿機、榨汁機、攪拌機等）

辦公設備（印表機、碎紙機、複印機等）

電動工具（電鑽、電鋸、割草機等）

汽車（門鎖、電動後視鏡、自動車燈、洗滌泵等）

溼壓永磁

鐵氧體

JPM‐5

(JPM‐5A

JPM‐5B

JPM‐5X

JPM‐5XH

JPM‐5N

JPM‐5H

JPM‐5E)

電機

家用電器（豆漿機、榨汁機、攪拌機、吸塵器、洗

碗機、洗衣機、空調等）

辦公設備（印表機、碎紙機、複印機等）

電動工具（電鑽、電鋸、割草機等）

汽車（油泵、起動器、電動座椅、門窗、電動後視

鏡等）

JPM‐6

(JPM‐6X

JPM‐6E

JPM‐6B

JPM‐6H

JPM‐6N)

電機

家用電器（豆漿機、榨汁機、攪拌機、洗衣機、空

調、冰箱等）

辦公設備（印表機、碎紙機、複印機等）

電動工具（電鑽、電鋸、割草機等）

汽車（油泵、起動器、發電機、制動器系統、主動

懸架、冷卻風扇、空調系統、雨刷、電動座椅、門

窗、電動後視鏡等）

JPM‐7

(JPM‐7BE

JPM‐7NH

JPM‐7X)

電機

家用電器（洗衣機、空調、冰箱等）

電動工具（電鑽、電鋸、割草機等）

汽車（油泵、起動器、發電機、制動器系統、主動

懸架、冷卻風扇、空調系統、雨刷、電動座椅、門

窗、電動後視鏡、方向盤電動助力系統等）

JPM‐2A電機

家用電器（電動牙刷、剃鬚刀、電吹風、空氣淨化

器等）

電動玩具（遙控汽車、遙控飛機等）

辦公設備（印表機、數位相機等）

汽車（門鎖、雨刷、電動後視鏡、油量感應器）

幹壓永磁

鐵氧體

JPM‐2C電機

家用電器（電動牙刷、剃鬚刀、電吹風、空氣淨化

器等）

電動玩具（遙控汽車、遙控飛機等）

辦公設備（印表機、數位相機等）

汽車（門鎖、雨刷、電動後視鏡、油量感應器、洗

滌泵等）

JPM‐2D電機

家用電器（電動牙刷、剃鬚刀、電吹風、空氣淨化

器等）

電動玩具（遙控汽車、遙控飛機、遊戲機手柄等）

辦公設備（印表機、數位相機等）

汽車（門鎖、雨刷、電動後視鏡、油量感應器、洗

滌泵、自動車燈等）

JPM‐2E電機

家用電器（電動牙刷、剃鬚刀、電吹風、空氣淨化

器等）

電動玩具（遙控汽車、遙控飛機、遊戲機手柄等）

辦公設備（印表機、數位相機、投影儀、監控器等）

1-1-118

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汽車（門鎖、雨刷、電動後視鏡、油量感應器、洗

滌泵、自動車燈等）

橡膠永磁

鐵氧體

JPM‐R3A電機吊扇、轉葉扇等

JPM‐R3B電機交換機、電櫃、醫療烘箱散熱風扇等

JPM‐R3C電機印表機、電腦風扇、汽車空調系統等

電子變

壓器

開關電源

汽車（電子系統

EMC裝置、控制系統、

HID安定器、

EV充電裝置、HEV動力系統等）

通訊領域（程控交換機、手機、可視電話等）

家電和消費電子（平板電視、平板電腦、數位化視

頻音頻設備、數位相機等）

綠色照明（LED燈、電子鎮流器螢光燈、中頻無極

燈等）

計算機和辦公設備（電腦、顯示器、印表機、投影

儀等）

新能源領域（風能、太陽能發電系統）

JPP‐4

JPP‐44(A)

JPP‐95

JPP‐5

功率扼

流圈

錳鋅軟磁

鐵氧體

功率電

感

濾波器

通訊領域（程控交換機、手機、可視電話等）

家電和消費電子（平板電視、平板電腦、數位化視

頻音頻設備、數位相機等）

計算機和辦公設備（電腦、顯示器、印表機、投影

儀等）

JPH‐7F

共模扼

流圈

JPH‐10F

JPH‐12F

電流互

感器

寬帶變

壓器

JPZ3H

抗

EMI

濾波器

汽車（電子系統

EMC裝置）

通訊領域（程控交換機、手機、可視電話等）

家電和消費電子（空調、平板電視、平板電腦、數

字化視頻音頻設備、數位相機等）

計算機和辦公設備（電腦、顯示器、印表機、投影

儀等）

HFC網絡系統（分支器、分配器、功分器、隔直器、

放大器和寬帶傳輸變壓器等）

JPZ4H

JPZ5H

電流互

感器

JPZ1K

JPZ1.2K

共模扼

流圈

鎳鋅軟磁

JPZ1.5K寬頻變

壓器

鐵氧體

JPL60

JPL2H

JPL3H

JPL5H

JPL6H

JPL8H

JPL9H

抗

EMI

濾波器

汽車（電子系統

EMC裝置）

通訊領域（程控交換機、手機、可視電話等）

家電和消費電子（空調、高分辨電視、平板電腦、

數位化視頻音頻設備、數位相機等）

計算機和辦公設備（電腦、顯示器、印表機、投影

儀等）

照明（高頻無極燈、液晶背光源）

功率扼

流圈

功率電

感器

高頻變

壓器

（二）主要產品的工藝流程圖

1、永磁鐵氧體工藝流程

（1）溼壓燒結產品工藝流程圖

1-1-119

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（2）幹壓燒結產品工藝流程圖

（3）粘結磁產品工藝流程圖

2、軟磁鐵氧體工藝流程

（1） 錳鋅軟磁鐵氧體工藝流程圖

（2） 鎳鋅軟磁鐵氧體工藝流程圖

（三）主要經營模式

1、採購模式

公司實行以銷定產的生產組織模式，以銷售部的客戶訂單為基礎安排生產計

劃，根據生產計劃所需原材料及原材料安全庫存量，制定採購計劃集中進行採購。

公司按照供應鏈管理的思想與合格供應商建立長期穩定的合作關係，在合作

1-1-120

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共贏、共同成長的思想指導下，信息共享、生產計劃相互銜接，並建立通暢的物

流通道。公司每年年初與供應商籤訂意向性採購合同，在生產過程中根據生產計

劃向供應商下訂單確定採購量。

本公司根據 ISO90001:2008質量管理體系和 ISO14001環境管理體系標準，建

立並實施了供應商管理制度，包括合格供應商的選擇、評定、定期評審、物料的

受控採購、採購成本管理等環節。公司所有外購物料（包括原輔材料及零部件）

都必須從合格供應商處採購。公司供應商評定小組通過對供應商的生產技術能

力、質量管理體系、成本、商業信譽等方面的全面考評，決定合格供應商的資格，

並列入合格供應商一覽表。每年公司供應商評定小組從價格、服務、質量、交付

等方面對合格供應商作出評審，並根據評定結果給出供應商等級，對不合格供應

商提出整改要求，並決定不合格供應商的剔除。

2、生產模式

在生產製造方面，由於實行以銷定產的生產模式，公司主要根據訂單生產，

即公司先與客戶籤訂框架合同，在合同期內由客戶下訂單，然後根據訂單制定生

產計劃，組織生產。公司根據客戶認定的產品規格及設計功能要求，設計、生產

及提交樣品，以供客戶各階段的認定，並進行試生產。公司新品開發、中試及量

產完全遵循 ISO9001的先期質量策劃（ APQP）及生產件批准（ PPAP）程序進行。

經過客戶最終認定樣品後，公司通過合同評審的方式綜合評估人員、設備、模具

及工裝的能力、整個生產程序所需的原料及配件、預計交貨期，然後制定生產時

間表。批量生產的全過程受 ISO9001所規定的各項程序嚴格管控。

3、銷售模式

公司銷售可以分為內銷和外銷，具體情況如下：

項 目內 銷外 銷

業務模式

公司及子公司以其各自自有品牌進

行銷售，產品採用直銷模式，其中

90%以上銷售給直接用戶，其餘少部

分銷售給貿易商，貿易商再銷售給其

自有客戶。

公司及子公司外銷產品全部以其各

自自有品牌直接進行銷售，主要採取

直接出口和轉廠方式出口。

1-1-121

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銷售接單情況

公司主要採用以銷訂產的方式組織

生產，即收到客戶的訂單後，進行生

產。對於通用流行規格的產品，公司

根據歷年經驗，在生產能力充足的情

況下，生產少量庫存品，以便及時滿

足重要客戶的緊急需求。

公司主要採用以銷訂產的方式組織

生產，即收到客戶的訂單後，進行生

產。對於通用流行規格的產品，公司

根據歷年經驗，在生產能力充足的情

況下，生產少量庫存品，以便及時滿

足重要客戶的緊急需求。

主要競爭對手 橫店東磁、天通股份等 TDK、日立金屬等

結算/收款方式

公司及子公司貨款主要由客戶直接

匯付至銀行帳戶，少部分國內客戶採

用銀行承兌匯票的結算方式。

除安磁電子通過其子公司香港安磁

電業收取部分貨款外，公司及其它子

公司貨款主要由客戶直接匯付至銀

行帳戶。

收入確認的方式

公司將貨物運至客戶要求地點，經客

戶驗收確認無誤後在籤收單上簽字

確認，公司財務部根據銷售部開具的

發貨單、倉庫的出庫單及客戶籤收單

進行確認收入並開具銷售發票。

直接出口銷售：公司將貨物運至出口

港地並辦理報關出口手續，財務部根

據銷售部開具的發貨單、倉庫的出庫

單、出口專用發票、海關核准的報關

單確認收入。

轉廠銷售：公司根據合同要求，將貨

物運至客戶指定地點，驗收無誤後在

送貨單上簽收，公司根據籤收單與客

戶對帳，雙方確認轉廠送貨的品名、

數量及金額後，轉入方辦理進口手

續，轉出方辦理出口手續，公司財務

部根據出口專用發票和海關核准的

報關單確認銷售收入。

信用政策

公司執行嚴格的信用管理制度，建立

了較為完備的客戶信用管理體系，由

於大部分下遊客戶均為國內知名廠

商或其附屬公司，信用度較高，公司

一般給予客戶月結平均 90天的信用

期。

公司執行嚴格的信用管理制度，建立

了較為完備的客戶信用管理體系，由

於大部分下遊客戶均為海外知名廠

商或其附屬公司，信用度較高，公司

一般給予客戶月結平均 90天的信用

期。

產品定價機制：公司產品多為定製化非標準產品，產品定價總體採取成本加

成的方法，即根據產品設計要求，將原材料、人工、製造費用等成本進行合理估

算，並綜合考慮產品的加工工藝複雜程度、性能要求、合格率情況、客戶的品質

要求等，最後按照合理的利潤率確定產品報價。對於部分流行通用規格的產品，

有市場價格的，在定價時考慮市場的因素。當原材料價格波動，導致產品單位成

本上漲或下跌達到前三個月平均產品單位成本一定幅度時（一般在 5%左右），新

訂單將按新的成本重新核定銷售價格。

（四）公司擁有的特許經營權

截至 2010年 12月 31日，本公司未擁有特許經營權。

1-1-122

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（五）主要產品的銷售情況

1、主要銷售市場分布及銷售額

按照銷售方式劃分，公司的產品銷售可以分為內銷和外銷，內銷採用直接銷

售為主的銷售模式，外銷基本向客戶直接銷售，採用直接出口和轉廠出口兩種方

式。具體銷售情況如下：

單位：萬元

主要產品永磁鐵氧體軟磁鐵氧體其它產品

合計

金額比例(%)

2010年

內銷 27,742.51

2,656.40

2,277.30

32,676.21

42.88

外銷 15,880.62

26,210.15

1442.84

43,533.62

57.12

小計 43,623.13

28,866.55

3,720.14

76,209.83

100

2009年

內銷 20,324.81

2,666.41

1,416.64

24,407.85

48.56

外銷 11,299.61

13,984.33

572.58

25,856.51

51.44

小計 31,624.42

16,650.74

1,989.21

50,264.37

100

2008年

內銷 14,670.84

3,728.12

2,930.74

21,329.70

39.18

外銷 13,823.25

16,176.62

3,111.73

33,111.60

60.82

小計 28,494.09

19,904.74

6,042.46

54,441.29

100

注: 以上數據來自於公司內部統計，外銷數據來源於海關數據。

報告期內，公司出口額分別佔銷售總額的 57.12%、51.44%和 60.82%，主要

出口地包括港臺、日本、韓國、歐洲、美國等。

報告期內公司產品直接出口和轉廠出口結構穩定，轉廠出口收入佔出口收入

比重分別為 39.99%、39.73%、35.13%，具體情況如下表所示：

單位：萬元

模式

2010年度 2009年度 2008年度

金額比例金額比例金額比例

直接出口 26,124.19

60.01%

15,584.54

60.27%

21,480.57

64.87%

轉廠出口 17,409.43

39.99%

10,271.97

39.73%

11,631.03

35.13%

合計 43,533.62

100.00%

25,856.51

100.00%

33,111.60

100.00%

註：轉廠出口主要是向香港、臺灣公司在國內子公司或配套企業銷售。

報告期內發行人轉廠出口的產品主要為錳鋅軟磁鐵氧體產品，其轉廠出口金

額佔轉廠出口總金額比例為 94.93%、94.02%、96.48%。

報告期內轉廠出口客戶主要為大型電子器件生產廠商（如光寶集團、臺達集

團）在國內設立的子公司或配套生產電子變壓器、功率電感等元器件的企業，為

公司長期合作的老客戶，如光寶力信科技（贛州）有限公司、東莞弘電電子有限

公司、蘇州中泰電子有限公司、力信科技（惠州）有限公司等。

1-1-123

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

轉廠出口是指由一個企業將海關監管的貨物，轉移到另一海關監管企業，並

向海關辦理監管貨物的轉移手續。轉廠涉及兩個不同的主管海關，買賣雙方需同

時向兩個主管海關提出申報，其中轉入方申報和辦理進口手續，轉出方申報和辦

理出口手續，貨物直接由國內的一個廠商發送到另一個廠商的貨物轉移方式。

在收入確認方面：公司根據合同要求，將貨物運至客戶指定地點，驗收無誤

後在送貨單上簽收，公司根據籤收單與客戶對帳，雙方確認轉廠送貨的品名、數

量及金額後，轉入方辦理進口手續，轉出方辦理出口手續，公司財務部根據出口

專用發票和海關核准的報關單確認銷售收入。

在增值稅政策方面：採用「不徵不退」的增值稅政策，轉廠出口時不徵稅也

不退稅，在國內採購、用於轉廠出口貨物生產的材料等進項稅額不能抵扣或退稅，

而是直接計入產品生產成本。

在結算、收款方式方面：以外幣進行結算，由客戶匯付至公司或子公司的銀

行帳戶。

在業務操作流程方面：

發行人（轉出企業）首先取得廣東省江門市對外貿易經濟合作局批准的加

工貿易批准證，然後向江門海關申請辦理通關手冊；經江門海關批准後，發行人

填寫深加工結轉申請表（一式四聯）列出轉出計劃並籤章，憑深加工結轉申請表

向江門海關（轉出地海關）備案，江門海關備案後，留存深加工結轉申請表第一

聯，其餘三聯退還公司交轉入企業；轉入企業自轉出地海關備案之日起

20日內，

持深加工結轉申請表其餘三聯，填制本企業的相關內容後，向轉入地海關辦理報

備手續並籤章；轉入地海關審核後，將深加工結轉申請表第二聯留存，第三，第

四聯交轉入、轉出企業憑以辦理結轉收發貨登記及報關手續。（①企業需經雙方

海關同意後，方可進行實際收發貨；②結轉雙方的商品編號必須一致；③企業必

須按申請表內容進行實際收發貨後，方可辦理結轉報關手續；④結轉進出報關單

對應的商品項號順序必須一致；⑤每批收發貨後應在

90天辦結轉該批貨物的報

1-1-124

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

關手續。）

2、報告期內營業收入的區域分布

公司根據客戶特徵及行業特徵劃分為歐美區、亞太區、港臺區、華南區、華

東區、華北區、華中區、東北區、西南區和西北區共 10個銷售片區，其中，華

南區、港臺區為公司產品的主要銷售區域，公司主要產品永磁鐵氧體和軟磁鐵氧

體的具體銷售收入分布情況如下：

單位：萬元

時間區域

永磁鐵氧體軟磁鐵氧體

金額比例（%）金額比例（%）

華東區 4,107.64

9.42

490.76

1.70

華南區 22,917.92

52.54

1,780.91

6.17

港臺區 12,505.44

28.67

25,724.72

89.122010年度亞太區 1,511.44

3.46

326.15

1.13

歐美區 1,863.74

4.27

159.29

0.55

其他區 716.96

1.64

384.73

1.33

小計 43,623.13

100

28,866.55

100

華東區 3,239.40

10.24

242.21

1.45

華南區 16,877.75

53.37

2,345.93

14.09

港臺區 9,076.67

28.70

13,839.71

83.122009年度亞太區 956.64

3.02

8.92

0.05

歐美區 1,266.30

4.00

135.69

0.81

其他區 207.66

0.66

78.27

0.47

小計 31,624.41

100

16,650.74

100

華東區 3,306.79

11.61

301.78

1.52

華南區 11,000.61

38.61

3,421.28

17.19

港臺區 11,193.79

39.28

16,147.78

81.132008年度亞太區 566.48

1.99

17.39

0.09

歐美區 2,062.98

7.24

11.46

0.06

其他區 363.45

1.28

5.06

0.03

小計 28,494.09

100

19,904.74

100

註：因公司轉廠出口主要銷售給港臺企業在國內設立子公司或配套企業，因此將其歸入港臺地區

3、報告期內主要產品的產能、產量及銷售數據

單位：噸

年度項目

永磁

軟磁

幹壓永磁溼壓永磁橡膠磁

產能 12,000.00

14,000.00

4,000.00

9,000.00

產量 12,666.17

14,844.50

4,240.25

8,856.072010年度產能利用率 105.55%

106.03%

106.01%

98.40%

銷量 13,089.61

14,282.65

4,180.71

9,011.20

產銷率 103.34%

96.22%

98.60%

101.75%

2009年度

產能 10,000.00

11,000.00

3,000.00

8,000.00

產量 10,112.45

9,873.22

2,981.79

6,917.55

1-1-125

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

產能利用率 101.12%

89.76%

99.39%

86.47%

銷量 10,297.33

10,074.22

2,928.29

6,572.34

產銷率 101.83%

102.04%

98.21%

95.01%

2008年度

產能 8,000.00

10,000.00

3,000.00

8,000.00

產量 8,013.11

10,554.93

2,804.40

6,904.75

產能利用率 100.16%

105.55%

93.48%

86.31%

銷量 7,078.65

8,851.07

2,571.67

7,284.72

產銷率 88.34%

83.86%

91.70%

105.50%

註：1.產銷率＝銷量/產量（產量、銷量的統計期間一致）

2.產能利用率=產量/產能（產量、產能的統計期間一致）

3.以上數據來源於內部統計

4、2009年幹、溼永磁產能較2008年增加主要原因為子公司霸菱磁材生產時間增加所致

公司產品銷售順暢，2010年永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體綜合產銷率高達

99.89%，但是由於產能處於緊張狀態，產能利用率過高，不利於企業的持續健康

發展，公司計劃通過募投項目擴大產能，緩解公司目前生產緊張的狀況。

4、報告期內主營業收入構成

單位：萬元

項目

2010年度 2009年度 2008年度

金額比重（ %）金額比重（ %）金額比重（ %）

永磁鐵氧體 43,623.13

57.24

31,624.41

62.92

28,494.09

52.34

燒結永磁鐵氧體 39,017.03

51.20

28,406.65

56.51

25,437.92

46.73

其中：汽車電機用磁材 6,987.51

9.17

5,055.36

10.06

5,646.38

10.37

消費類電器電機用磁材 25,520.14

33.49

18,736.46

37.28

15,551.28

28.57

IT和辦公設備電機用磁材 4,318.85

5.67

2,838.71

5.65

2,623.83

4.82

其他磁材 2,190.54

2.87

1,776.13

3.53

1,616.43

2.97

橡膠永磁鐵氧體 4,606.10

6.04

3,217.76

6.40

3,056.17

5.61

軟磁鐵氧體 28,866.55

37.88

16,650.74

33.13

19,904.74

36.56

錳鋅軟磁鐵氧體 27,052.12

35.50

14,613.11

29.07

16,616.47

30.52

其中：筆記本電腦用磁芯 14,018.41

18.39

6,904.70

13.74

6,494.22

11.93

桌上型電腦用磁芯 4,690.84

6.16

3,413.62

6.79

6,014.60

11.05

LED用磁芯 2,975.72

3.90

164.25

0.33

‐‐

消費類電器用磁芯 5,367.16

7.04

4,130.54

8.22

4,107.65

7.55

鎳鋅軟磁鐵氧體 1,814.43

2.38

2,037.63

4.05

3,288.27

6.04

其它產品 3,720.14

4.88

1,989.21

3.96

6,042.46

11.10

主營業務收入小計 76,209.83

100.00

50,264.37

100.00

54,441.29

100.00%

公司的產品主要以燒結永磁鐵氧體和錳鋅軟磁鐵氧體為主，該兩項產品銷售

收入佔主營業務收入的比重由 2008年的 77.25%上升至 2010年的 86.70%。

燒結永磁鐵氧體業務公司已經營 30多年，為公司傳統強勢業務，報告期內

燒結永磁鐵氧體銷售收入持續增長，從 2008年 25,437.92萬元增長到 2010年

39,017.03萬元，其佔主營業務收入比重穩定，維持在 50%左右。未來幾年在消

費升級帶動下，在「電腦下鄉」、「家電下鄉」等政策刺激下，在直流電機迅猛

1-1-126

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

發展背景下，燒結永磁鐵氧體具有廣闊的市場空間。

報告期內錳鋅軟磁業務為公司新的業務增長點。錳鋅軟磁鐵氧體主要應用於

計算機領域、家電領域、汽車領域和其他配套領域，隨著手機多媒體化、電腦筆

記本化、電視平板化、汽車智能化、照明節能化等技術特點出現，下遊產品更新

換代較快，從而導致作為元器件錳鋅軟磁鐵氧體產品隨其不斷更新換代，其應用

範圍越來越廣泛。錳鋅軟磁業務目前由公司控股子公司（持股 51%）安磁電子運

營。2006年公司基於自身生產、研發方面優勢以及合作外方市場開拓、原材料

供應方面優勢，設立了控股子公司安磁電子。安磁電子設立後，合作各方優勢互

補，緊抓市場需求，通過不斷的產品研發和市場開拓，銷售收入從 2008年

16,616.47萬元增長到 2010年 27,052.12萬元；產品銷售結構得以改善，從以毛

利率較低桌上型電腦用磁芯為主向毛利率較高筆記本電腦用、LED用磁芯為主轉

變。

5、主要客戶情況

報告期內，公司向前五大客戶銷售情況如下：

單位：萬元

編號客戶名稱主要產品銷售金額佔營業收入比

2010年

1華生電機有限公司永磁鐵氧體 5,671.53

7.37%

2中達電子(江蘇)有限公司軟磁鐵氧體 3,475.04

4.52%

3蘇州中泰電子有限公司軟磁鐵氧體 2,249.35

2.92%

4萬寶至實業有限公司永磁鐵氧體 2,126.06

2.76%

5光寶力信科技（贛州）有限公司軟磁鐵氧體 1,946.85

2.53%

合計 ‐15,468.84

20.11%

2009年

1華生電機有限公司永磁鐵氧體 4,225.13

8.30%

2中達電子(江蘇)有限公司軟磁鐵氧體 2,344.19

4.61%

3萬寶至實業有限公司永磁鐵氧體 1,295.03

2.55%

4深圳市磁珠機電科技有限公司永磁鐵氧體 1,189.32

2.34%

5東莞弘電電子有限公司軟磁鐵氧體 1,158.18

2.28%

合計 ‐10,211.85

20.07%

2008年

1華生電機有限公司永磁鐵氧體 5,672.45

10.27%

2中達電子(江蘇)有限公司軟磁鐵氧體 2,601.94

4.71%

3東莞石碣健智電子廠軟磁鐵氧體 1,923.91

3.48%

4深圳市磁珠機電科技有限公司永磁鐵氧體 1,340.66

2.43%

5中山市高雅線圈製品有限公司軟磁鐵氧體 994.05

1.80%

合計 ‐12,533.01

22.69%

註：以上數據來源於公司統計

1-1-127

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

報告期內公司前五大客戶較為穩定，客戶質量優良，客戶主要為國際知名的

電機、電子器件生產廠商及其子公司，具體情況如下：

（1）永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體前五大客戶情況

報告期內，公司向永磁鐵氧體前五大客戶銷售情況如下所示：

單位:萬元

序2010年 2009年 2008年

號 客戶名稱 金額客戶名稱 金額客戶名稱 金額

1華生電機有限公司 5,616.09

華生電機有限公

司 4,214.39

華生電機有限公

司 5,606.60

2

萬寶至實業有限公

司 2,122.85

萬寶至實業有限

公司 1,295.03

深圳市磁珠機電

科技有限公司 1,339.55

3

廣東美芝製冷設備

有限公司 1,915.44

深圳市磁珠機電

科技有限公司 1,188.06

Regal Beloit Co. 876.92

4

深圳市磁珠機電科

技有限公司 1,742.54

三美電機有限公

司 621.04

萬寶至實業有限

公司 818.64

5

Regal Beloit Co. 1,193.74

Regal Beloit Co. 601.78

MIKASA KINZOKU

CO.,LTD. 659.09

合 計 12,590.66合 計 7,920.31合 計 9,300.80

註：上表部分客戶銷售金額小於公司前五大客戶銷售金額，系其他產品收入所致

2008年‐2010年，公司永磁鐵氧體前五大客戶銷售收入分別為 9,300.80萬元、

7,920.31萬元和 12,590.66萬元，佔營業收入的比重分別為 16.84%、15.57%和

16.37%。

永磁鐵氧體各期前五大客戶情況如下

編號主要客戶名稱

下遊知名電機和電子器件製造商

母公司背景介紹

1 華生電機有限公司

德昌電機集團

世界知名電機製造商，香港

上市公司

2 萬寶至實業有限公司

日本萬寶至馬達株式會社

世界知名電機製造商，日本

上市公司

3 Regal Beloit Co

REGAL

BELOIT

CORPORATION

紐約股票交易所上市公司，

是一家全球化的機械電氣產

品及解決方案提供商，主要

產品有電機、發電機、齒輪

驅動、控制器等。被美國福

布斯雜誌選為美國 400強企

業，被財富雜誌評選為美國

發展最快企業前 100名。

4 MIKASA KINZOKU CO.,LTD.

日本三笠株式會社

日本三笠株式會社，有 50年

歷史，本社在日本大阪府，

主要客戶有松下集團、三菱

集團、三洋集團、日立、豐

田汽車、日產汽車等大企業

100個以上、在日本有三個工

場。

1-1-128

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

5 三美電機有限公司

日本三美電機株式會社

成立於 1954年的日本三美電

機株式是全球最著名的 PC配

件廠商和元器件廠商之一，

在全球擁有超過 20家研究中

心，35家子公司，年銷售額

達到三千億日元。

6 廣東美芝製冷設備有限公司

廣東美的電器股份有限公司

全球著名的專業化研發、生

產和銷售空調壓縮機、冰箱

壓縮機、熱泵熱水器壓縮機、

渦旋壓縮機、臥式壓縮機的

公司，壓縮機產銷規模雄踞

全球第一，2009年美芝空調

用旋轉式壓縮機的全球市場

佔有率超過25%。

7 深圳市磁珠機電科技有限公司 --

生產經營五金配件、粉末冶

金製品、微小型滾動軸承的

企業。

報告期內，公司向軟磁鐵氧體前五大客戶銷售情況如下所示：

單位: 萬元

序2010年 2009年 2008年

號 客戶名稱 金額客戶名稱 金額客戶名稱 金額

1

中達電子(江蘇)

有限公司 3,475.04

中達電子(江蘇)有

限公司 2,344.19

中達電子(江蘇)有

限公司 2,601.94

2

蘇州中泰電子有

限公司 2,249.35

東莞弘電電子有限

公司 1,158.18

東莞石碣健智電子

廠 1,923.91

3

光寶力信科技

（贛州)有限公

司

1,946.85

光寶力信科技（贛

州)有限公司 1,006.65

中山市高雅線圈制

品有限公司 994.05

4

東莞弘電電子有

限公司 1,735.89

東莞石碣健智電子

廠 457.02

東莞弘電電子有限

公司 850.64

5

光寶科技(鷹潭)

有限公司 1,407.09

龍崗區橫崗鎮荷坳

超信電子廠 442.26

惠州市力信電子有

限公司 749.16

合 計 10,814.22合 計 5,408.29合 計 7,119.70

2008年‐2010年，公司軟磁鐵氧體前五大客戶銷售收入分別為 7,119.70萬元、

5,408.29萬元和 10,814.22萬元，佔營業收入的比重分別為 12.89%、10.63%和

14.06%。

軟磁鐵氧體各期前五大客戶情況如下所示：

編號主要客戶名稱

下遊知名電機和電子器件製造商

母公司背景介紹

1 中達電子(江蘇)有限公司

臺達電子工業股份有限公司

臺達電子工業股份有限公司

為世界第一的交換式電源供

應器與風扇產品的領導廠

商。

2

光寶力信科技(贛州) 有限公司、

惠州市力信電子有限公司、光寶

科技(鷹潭)有限公司 光寶集團

臺灣第一家電子類上市公

司，第二大 ODM廠商及全球

第八大 OEM廠商。

1-1-129

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

3 東莞弘電電子有限公司

華新科技股份有限公司

臺灣 PSA華新科技股份有限

公司子公司，在大陸地區擁

有六座生產基地，著名電子

元器件製造商

4 東莞石碣健智電子廠

聯德電子股份有限公司

臺灣聯德電子股份有限公司

為全球前五大電腦品牌交換

式電源供應器、電源適配器

之主要供應商

5 中山市高雅線圈製品有限公司

CEC國際控股有限公司

CEC國際控股有限公司為香

港上市公司，主要從事設計、

開發、製造及銷售線圈製品。

6 蘇州中泰電子有限公司 --

主要生產配套各類臺式及液

晶顯示器、數位相機、數碼

攝像機、手機、電源、彩電

掃描儀、高頻變壓器、低頻

變壓器及 SMD貼片變壓器等

電子元器件

7 龍崗區橫崗鎮荷坳超信電子廠 --

主要生產高頻變壓器、低頻

變壓器、濾波器、電感等

（2）內銷和出口前五大客戶情況

報告期內，公司向內銷前五大客戶銷售情況如所示：

單位: 萬元

序2010年 2009年 2008年

號 客戶名稱金額客戶名稱金額客戶名稱金額

1

廣東美芝製冷設備有

限公司 1,915.44

深圳市磁珠機電科技

有限公司 1,189.32

深圳市磁珠機電

科技有限公司 1,340.66

2

深圳市磁珠機電科技

有限公司 1,742.54

佛山市順德區恆德電

機製品有限公司 410.53

江門市華林磁電

有限公司 386.68

3

廣東肇慶愛龍威機電

有限公司 679.58

佛山市順德區格蘭仕

工貿有限公司 390.35

廣東美芝製冷設

備有限公司 384.65

4

中山格蘭仕工貿有限

公司 474.88

廣東肇慶愛龍威機電

有限公司 362.30

廣東肇慶愛龍威

機電有限公司 378.68

5

佛山市順德區恆德電

機製品有限公司 454.21

廣東美芝製冷設備有

限公司 274.49

順德金泰德勝電

機有限公司 259.18

合計 5,266.64合計 2,626.99合計 2,749.85

2008年‐2010年，公司內銷前五大客戶銷售收入分別為 2,749.85萬元、

2,626.99萬元和 5,266.64萬元，佔營業收入的比重分別為 4.98%、5.16%和 6.85%。

報告期內，公司向外銷前五大客戶銷售情況如下所示：

單位:萬元

序2010年 2009年 2008年

號 客戶名稱金額客戶名稱金額客戶名稱金額

1 華生電機有限公司 5,671.53華生電機有限公司 4,225.13華生電機有限公司 5,672.45

2

中達電子(江蘇)有

限公司 3,475.04

中達電子(江蘇)有

限公司 2,344.19

中達電子(江蘇)有

限公司 2,601.94

3

蘇州中泰電子有限

公司 2,249.35

萬寶至實業有限公

司 1,295.03

東莞石碣健智電子

廠 1,923.91

1-1-130

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

4

萬寶至實業有限公

司 2,126.06

東莞弘電電子有限

公司 1,158.18

中山市高雅線圈制

品有限公司 994.05

5

光寶力信科技（贛

州)有限公司 1,946.85

光寶力信科技（贛

州)有限公司 1,006.65

Regal

Beloit

Co.

876.92

合 計 15,468.84合 計 10,029.18合 計 12,069.27

2008年‐2010年，公司外銷前五大客戶銷售收入分別為 12,069.27萬元、

10,029.18萬元和 15,468.84萬元，佔營業收入的比重分別為 21.85%、19.71%和

20.11%。

本公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、主要關聯方、及持股超

過 5%的主要股東均未在公司主要客戶中持有權益。

6、公司主要產品的價格情況

單位：元 /千克

產品種類

平均售價

2010年 2009年 2008年

永磁鐵氧體 13.83

13.57

15.40

軟磁鐵氧體 32.03

25.33

27.32

註：由於客戶定製的產品規格型號不同，品種結構差異會導致價格出現變動，以上數據來源於公司內

部統計

公司產品價格波動主要是由於原材料價格波動所致，2009年產品單價較低，

主要是由於受金融危機影響，主要原材料預燒料、鐵紅等價格下跌所致，2010

年隨著金融危機影響的消除，大宗商品價格的上漲，公司主要原材料價格有所上

漲，產品單價隨之有所提升。

（六）採購與供應

1、主要原材料和能源供應情況

公司永磁鐵氧體主要原材料為預燒料，其主要由鐵紅、鐵鱗、碳酸鍶及其他

輔料組成。軟磁鐵氧體公司主要原材料為鐵紅、四氧化三錳、氧化鋅等。除鐵紅

主要進口外，其它原材料主要在國內採購，主要原材料供應充足，能源供應主要

為電力。

2、主要產品的成本構成及原材料價格波動情況

2010年主要產品成本構成情況

1-1-131

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

項目原材料動力人工包裝物製造費用

永磁鐵氧體 34.23%

20.12%

24.38%

2.12%

19.15%

軟磁鐵氧體 54.08%

9.78%

11.39%

3.06%

21.69%

綜合平均 42.38%

15.81%

19.22%

2.43%

20.16%

公司永磁鐵氧體主要原材料為預燒料，其價格主要受鋼材市場供求關係以及

鐵礦石的價格波動等因素的影響。

註：鐵礦石價格來自於 wind資訊，預燒料價格為公司採購單價

公司軟磁鐵氧體主要原材料為鐵紅、四氧化三錳、氧化鋅，鐵紅主要為進口，

報告期其平均採購單價變動情況如下：

注 1：鐵紅價格單位為元/十千克，四氧化三錳、氧化鋅單位為元/千克

注 2：2010年軟磁鐵氧體原材料成本中，鐵紅約佔38%，四氧化三錳約佔40%，氧化鋅約佔

17%

從上圖可以看出，2008年受金融危機影響，公司主要原材料預燒料、鐵紅、

四氧化三錳、氧化鋅有所下降，2009年下半年、2010年隨著經濟的復甦，大宗

商品價格上漲，主要原材料預燒料、鐵紅、四氧化三錳、氧化鋅價格有所上漲。

針對原材料價格波動，發行人採取以下措施積極應對：

①進行產業鏈向上遊延伸，降低原材料價格波動對公司經營的影響。公司目

前 6,000噸溼法預燒料生產線將於 2011年 5月完工，該生產線完工後公司將形

1-1-132

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

成年產 6,000噸溼法預燒料供應能力，可滿足溼壓永磁鐵氧體 30%左右的原材料

需求，從而降低了原材料成本。

②公司在行業內處於領先地位，為國內最大的電機用永磁鐵氧體製造商，具

有較強議價能力。公司在產品定價為成本加成法，當原材料價格波動，導致產品

單位成本上漲或下跌達到前三個月平均產品單位成本一定幅度時（一般在 5%左

右），新訂單將按新的成本重新核定銷售價格。

③在下遊應用產品成本中，公司產品所佔比重較低（例如燒結永磁佔電機成

本比重約為 7%‐9%，錳鋅軟磁佔電子變壓器成本比重約為 12‐15%），下遊客戶對

公司產品調價敏感度較低，可以通過價格傳導機制來化解原材料價格波動所帶來

的影響。從下圖可以看出報告期內公司產品單價和單位成本呈現較強的一致性，

表明公司具有較高的價格傳導能力。

④通過加大研發力度和技術革新，不斷推出毛利率較高的新產品。例如 2010

年公司根據市場需求，加大了筆記本電腦、 LED等高端應用領域產品的銷售，提

升了公司的盈利能力。

報告期內，公司向前五大供應商採購情況如下：

單位：萬元

編號供應商名稱採購內容採購金額佔總採購比例

2010年

1武漢正興磁性材料有限公司預燒料 3,312.98

9.13%

2綿陽賽茂科技有限公司半成品 2,448.10

6.74%

3湖南特種金屬材料廠四氧化三錳 2,279.96

6.28%

4浙江安特磁材有限公司預燒料 1,728.87

4.76%

5

JFE

CHEMICAL

CORPORATION鐵紅 1,500.86

4.13%

合計 ‐11,270.76

31.04%

1-1-133

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2009年

1武漢正興磁性材料有限公司預燒料 1,849.33

8.62%

2湖南特種金屬材料廠四氧化三錳 1,118.38

5.21%

3綿陽開元磁性材料有限公司半成品 941.49

4.39%

4北礦磁材科技股份有限公司預燒料 882.97

4.11%

5

JFE

CHEMICAL

CORPORATION鐵紅 767.14

3.57%

合計 ‐5,559.32

25.90%

2008年

1綿陽開元磁性材料有限公司半成品 1,920.23

6.70%

2武漢正興磁性材料有限公司預燒料 1,748.79

6.11%

3北礦磁材科技股份有限公司預燒料 1,661.17

5.80%

4湖南特種金屬材料廠四氧化三錳 973.14

3.40%

5

JFE

CHEMICAL

CORPORATION鐵紅 963.61

3.36%

合計 ‐7,266.95

25.37%

註：子公司安磁電子因產能緊張，報告期內從綿陽開元或賽茂科技採購半成品再加工後對外

銷售。

報告期內，公司對單個供應商的採購均未超過總額的 10%，不存在依賴單一

供應商的情形；公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、主要關聯方或

持有公司 5%以上股份的股東均未在主要供應商中持有權益。

（七）安全環保設施

磁性材料生產過程中存在部分廢水、廢氣、粉塵排放和噪音等汙染，但不存

在重汙染情況，本公司已按照國家有關標準，加強了安全環保措施，符合國家關

於安全生產和環境保護的要求。

1、勞工、財產安全措施

改善勞動條件、防止職業病危害，充分發揮企業廣大員工的積極性，是公司

生產的基本原則。公司按照國家有關部委頒布的與安全生產有關的各種規章制

度，並結合 ISO系列質量管理體系，將相應的管理制度嵌入程序控制體系，有效

保障了員工、財產的安全。同時，公司組織各種活動對職業安全衛生事項進行宣

傳，以確保安全生產工作、電氣安全、防火知識、勞動保護等規章制度在實踐中

嚴格貫徹實施。

2、環境保護措施

公司的生產排放物主要是廢水、粉塵和噪聲。公司歷來對環境保護十分重視，

在進行了廠區綠化工作基礎上，制定實施了行之有效的環保措施。

1-1-134

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（1）廢水

生產廢水主要來自於制料工序的球磨機、砂磨機，磨拋工序的車床和各工序

衝洗地面用水。在有生產廢水產生的工序，均採用明溝排水，並在各生產車間室

外設置沉澱池，待氧化鐵粉末沉澱，並且廢水達到國家排放標準後（

SS濃度控

制在

100mg/L），排入汙水管網。沉澱的氧化鐵粉末乾燥後還可作為原料定期回

用。

（2）粉塵

在制料、磨加工等工序易產生粉塵，（粉塵產生量通常按產量的千分之

0.5

計），故在這些工序粉塵產生處設置機械局部排風設施，並設除塵效率在

90%以

上的布袋除塵器收集粉塵，過濾的廢氣符合國家大氣汙染物綜合排放標準後，直

接排放。

（3）噪聲

噪聲主要來自球磨機、砂磨機、超聲波清洗乾燥設備、空壓機、真空泵。這

些設備工作時的噪聲一般在

85~90dB。為了降低噪聲對操作工人的傷害。公司選

用低噪聲設備，將噪聲較大的球磨機、砂磨機集中布置，並在這些設備所在區域

採用隔音牆和門，空壓機、真空泵採用減震基礎，並在其進、排氣口加裝消聲器

及軟接頭，選用帶有隔音裝置的超聲波清洗器。

公司在環保方面的措施得以有效執行，而且經江門市環境保護局核查，公司

在生產經營中能遵守國家環保法律法規，生產過程中產生的廢水、廢氣、廢渣及

噪聲均採取了治理措施，「三廢」排放符合環保要求；近三年未發生汙染事故和

糾紛，也沒有因違反環保法律法規而受到處罰。

五、固定資產及無形資產

（一）固定資產情況

根據天職國際會計師事務所有限公司為公司出具的審計報告，截至

2010年

12月

31日，本公司的固定資產明細如下：

1-1-135

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

單位：萬元

項目原值累計折舊帳面淨值成新率

房屋建築物 14,541.84

2,534.72

12,007.12

82.57%

機器設備 24,479.26

9,424.36

15,054.90

61.50%

運輸工具 1,273.64

587.19

686.45

53.90%

辦公設備 955.48

395.57

559.91

58.60%

小計 41,250.22

12,941.83

28,308.39

68.63%

公司嚴格進行設備的管理和維護，降低設備損耗，避免人為事故，實現了生

產設備的良好運轉，保證了公司正常經營，防止了因操作事故、人為原因造成報

廢的損失，公司固定資產的實際成新率高於其帳面成新率。

（二）公司主要生產設備

1、溼壓異方性鐵永磁鐵氧體

單位：萬元

機械設備名稱數量（臺）原值淨值成新率

壓機 228

3,959.40

2,174.52

54.92%

磨床 228

1,350.14

1,084.90

80.36%

砂\球磨機 108

1,052.24

838.32

79.67%

燒結爐 17

967.61

441.20

45.60%

2、幹壓異方性永磁鐵氧體

單位：萬元

機械設備名稱數量（臺）原值淨值成新率

壓機 306

1,099.61

633.62

57.62%

磨床 79

395.17

186.98

47.32%

燒結爐 11

375.38

290.16

77.30%

充磁機 41

73.04

39.23

53.70%

3、橡膠永磁鐵氧體

單位：萬元

機械設備名稱數量（臺）原值淨值成新率

煉膠、捏合、切割機 73

456.79

128.02

28.03%

輸送帶、單卷機 33

35.01

18.68

53.34%

砂磨、粉碎機 5

18.99

11.74

61.83%

4、鎳鋅軟磁鐵氧體

單位：萬元

機械設備名稱數量（臺）原值淨值成新率

壓機 17

261.87

131.83

50.34%

研磨機、倒角、切割機 12

101.28

67.14

66.29%

1-1-136

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

窯爐 4

196.73

140.82

71.58%

球磨機 8

58.74

31.17

53.07%

5、錳鋅軟磁鐵氧體

單位：萬元

機械設備名稱數量（臺）原值淨值成新率

窯爐 16

3,201.27

2,279.36

71.20%

壓機 93

2,043.45

1,397.38

68.38%

磨床 64

1,085.63

788.06

72.59%

（三）房屋建築物

1、發行人擁有的房屋

截至 2010年末，本公司擁有房屋產權證的房屋 65處，具體情況如下表所示：

單位：平方米

房產證編號房屋位置建築面積權利人

粵房地權證江門字第 0109012670號江門市龍灣路 8號 9,240.61江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109035140號江門市龍灣路 8號 519.60江粉磁材

粵房地權證江門字第 0110000707號江門市龍灣路 8號 442.80江粉磁材

粵房地權證江門字第 0110000766號江門市龍灣路 8號 424.84江粉磁材

粵房地權證江門字第 0110000757號江門市龍灣路 8號 172.52江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109035130號江門市龍灣路 8號 906.78江粉磁材

粵房地權證江門字第 0110000711號江門市龍灣路 8號 950.28江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109035141號江門市龍灣路 8號 284.77江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109035144號江門市龍灣路 8號 253.34江粉磁材

粵房地權證江門字第 0110000759號江門市龍灣路 8號 110.89江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109035145號江門市龍灣路 8號 755.96江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109035142號江門市龍灣路 8號 61.86江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109035146號江門市龍灣路 8號 322.82江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109032898號江門市新興路 88號 2,537.58江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109032876號江門市新興路 88號 2,537.58江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109017990號江門市迎賓大道中 26號 2,561.10江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109033515號江門市迎賓大道中 26號 11,144.40江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109033507號江門市迎賓大道中 26號 6,551.01江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109034215號江門市西環路 65號 468.60江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109034218號江門市西環路 65號 3,159.98江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109034219號江門市西環路 65號 1,523.53江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109034070號江門市西環路 65號 6,969.91江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109034210號江門市西環路 65號 4,336.20江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109035138號江門市龍灣路 8號 192.11江粉磁材

粵房地權證江門字第 0110000762號江門市龍灣路 8號 241.01江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109035123號江門市龍灣路 8號 979.96江粉磁材

粵房地權證江門字第 0110000708號江門市龍灣路 8號 80.07江粉磁材

粵房地權證江門字第 0109012656號江門市龍灣路 8號 2,396.44江粉磁材

1-1-137

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

粵房地權證江門字第

0109012659號江門市龍灣路

8號

3,061.68江粉磁材

粵房地權證江門字第

0109012666號江門市龍灣路

8號

4,450.21江粉磁材

粵房地權證江門字第

0109012672號江門市龍灣路

8號

3,158.16江粉磁材

粵房地權證江門字第

0109035143號江門市龍灣路

8號

220.52江粉磁材

粵房地權證江門字第

0109026733號江門市新興路

88號

18,873.85江粉磁材

粵房地權證江門字第

0109026740號江門市新興路

88號

2,382.12江粉磁材

雙單字第

0002008號江門市雙水鎮島橋村巖口

3,153.35江粉磁材

粵房地證字第

C7200512號江門市雙水鎮島橋村巖口

1,872.78江粉磁材

粵房地證字第

C7200513號江門市雙水鎮島橋工業區

5,875.26江粉磁材

粵房地證字第

C7200514號江門市古井鎮慈谿蛤蚧山腳

2,000.00江粉磁材

粵房地證字第

C6952162號江門市高新西路

118號

3,637.70江粉磁材

粵房地證字第

C6952165號江門市高新西路

122號

3,124.89江粉磁材

粵房地證字第

C6952164號江門市高新西路

126號

3,124.89江粉磁材

粵房地證字第

C6952163號江門市高新西路

120號

3,637.70江粉磁材

粵房地證字第

C6952166號江門市南山路

282號

2,662.64江粉磁材

粵房地證字第

C7084637號江門市龍灣路

8號

172.53江粉磁材

粵房地證字第

C7084848號江門市龍灣路

8號

1,996.50江粉磁材

粵房地證字第

C7084836號江門市龍灣路

8號

199.44江粉磁材

粵房地證字第

C7084631號江門市龍灣路

8號

41.31江粉磁材

粵房地證字第

C7084837號江門市龍灣路

8號

42.50江粉磁材

粵房地證字第

C7084850號江門市龍灣路

8號

296.18江粉磁材

粵房地證字第

C7084628號江門市龍灣路

8號

90.41江粉磁材

粵房地證字第

C7084630號江門市龍灣路

8號

511.06江粉磁材

粵房地證字第

C7084838號江門市龍灣路

8號

24.00江粉磁材

粵房地證字第

C7084851號江門市龍灣路

8號

10.12江粉磁材

粵房地證字第

C7084636號江門市龍灣路

8號

178.95江粉磁材

粵房地證字第

C7084839號江門市龍灣路

8號

153.64江粉磁材

粵房地證字第

C7084849號江門市龍灣路

8號

695.65江粉磁材

粵房地證字第

C7084635號江門市龍灣路

8號

207.52江粉磁材

粵房地證字第

C7084629號江門市龍灣路

8號

304.58江粉磁材

粵房地權證江門字第

0109008880號江門市金甌路

359號

1,006.40江益磁材

粵房地權證江門字第

0109008876號江門市金甌路

359號

11,242.00江益磁材

粵房地權證江門字第

0109008901號江門市金甌路

359號

5,963.29江益磁材

粵房地權證江門字第

0109008898號江門市金甌路

359號

24,090.00江益磁材

粵房地權證江門字第

0109008891號江門市金甌路

359號

401.48江益磁材

粵房地權證江門字第

0109008883號江門市金甌路

359號

1,860.56江益磁材

粵房地權證江門字第

0109008869號江門市金甌路

359號

22,950.00江益磁材

本公司尚未取得房屋所有權證書的房屋共計

8宗，主要用於倉庫存儲及生產

輔助，建築面積共計

6,120.88平方米，佔公司房屋建築物總面積的

3.06%；帳面

淨值

343.98萬元，佔固定資產淨值的

1.22%。其中，

6宗房屋面積

4,867.96平方

米，為公司在合法佔有的土地上自建，並實際佔有的房屋、臨時建築物，由於市

政規劃原因，發行人未能及時辦理上述產權證件；其它

2宗房屋為公司通過拍賣

程序獲得其土地使用權時附有的地上臨時建築物。

1-1-138

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

本公司的全資子公司江益磁材目前正在對拍賣所得的土地和房屋進行改造，

如果需要，該等房屋也可用於替代上述權屬不完善的房屋。

本公司全體董事認為，這些廠房對本公司的業務不存在重大影響，即使由於

權屬不完善被要求拆遷或者遷出，本公司也可以十分方便的找到替代經營場所，

不會對公司業務和持續經營造成任何重大影響，也不會對本次發行及上市產生重

大實質性不利影響。

本公司控股股東汪南東出具承諾：「如上述

8宗房屋被拆遷，將由其本人補

償本公司的財產損失以及因為搬遷和生產中斷而造成的一切損失。」

發行人律師認為：「發行人未取得房屋所有權證的

8宗房屋，雖然可能存在

被有關行政機關要求完善或拆除的風險，考慮到發行人可以較方便找到替代場所

且其價值佔發行人固定資產總值比例小，因此，其對發行人的業務不存在重大影

響，不會對本次發行上市構成重大法律障礙。」

2、發行人租用的房屋

截至

2010年末，本公司租賃的房產如下：

（1）公司子公司霸菱磁材與佛山市順德區霸菱磁電有限公司籤訂了房屋租

賃合同，約定霸菱磁電將其擁有的

24,362.10平方米的廠房出租給霸菱磁材使用，

每月租金

205,100.00元，期限至

2011年

6月

30日止，已經在佛山市順德區國土

城建和水利局進行了備案。

（2）公司與江門市自行車廠籤訂了廠房租賃合同，約定江門市自行車廠將

其自有的

5,408平方米廠房出租給本公司使用，每月租金

29,171.50元，期限至

2011年

12月

31日止，目前暫未辦理租賃登記備案。

（3）公司與江門市電池廠籤訂了廠房租賃合同，約定江門市電池廠將自有

的

10,892.20平方米廠房出租給本公司使用，每月租金

80,000元，期限至

2026

年

9月

15日止，因江門市電池廠已進入破產清算程序，其破產管理人於

2009

年

9月通知同意繼續履行該合同，目前暫未辦理租賃登記備案。

（4）公司子公司新化縣江新磁鐵有限公司與湖南省新化鯤鵬工業園有限公

司籤訂租賃合同，約定湖南省新化鯤鵬工業園有限公司將其自有的

6,993.00平方

1-1-139

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

米廠房出租給江新磁鐵，月租金為

47,874.40元，自

2008年

1月

22日開始，為

期

10年，目前暫未辦理租賃登記備案。

（5）公司子公司新化縣江新磁鐵有限公司與湖南省新華長青電子器件有限

責任公司籤訂租賃合同，約定湖南省新華長青電子器件有限責任公司將其自有的

7,922.77平方米的廠房出租給江新磁鐵，月租金為

57,611.10元，自

2008年

1月

20日開始，為期

10年，目前暫未辦理租賃登記備案。

上述五份租賃合同所涉及廠房面積共計

55,578.07平方米，佔公司使用房屋

總面積的

21.75%。其中四份未辦理登記的租賃合同，雖然雙方未就該等房屋出

租辦理房屋租賃登記備案，但是出租方已經取得《房屋所有權證》，擁有合法的

所有權。

發行人律師認為：「發行人未辦理租賃備案登記的租賃合同，出租方均向承

租方開具了發票。根據《中華人民共和國合同法》，及中華人民共和國最高人民

法院《關於適用若干問題的解釋（一）》的有關規定，

該等租賃合同的內容不違反中國現行法律，仍為有效合同。發行人及其子公司在

該等合同項下的權利應當獲得中國法律的保護。」

（四）土地使用權

截至

2010年末，本公司共有

22宗土地使用權，使用面積合計

373,889.00平

方米。具體情況如下表所示：

土地證編號權利人取得方式總面積(㎡)到期日

江國用(2008)第

303606號江粉磁材轉讓

707

2051.12.31

江國用(2008)第

303607號江粉磁材轉讓

842

2051.12.31

江國用(2008)第

303608號江粉磁材轉讓

581

2051.12.31

江國用(2008)第

303609號江粉磁材轉讓

842

2051.12.31

江國用(2008)第

303610號江粉磁材轉讓

707

2051.12.31

江國用(2009)第

102344號江粉磁材出讓

18,546

2043.12.30

江國用(2009)第

301071號江粉磁材出讓

49,443

2050.12.28

江國用(2009)第

106694號江粉磁材出讓

11,143

2053.04.06

江國用(2009)第

103386號江粉磁材出讓

8,359

2053.04.06

江國用(2009)第

103387號江粉磁材出讓

7,815

2053.04.06

江國用(2009)第

103388號江粉磁材出讓

22,994

2053.04.06

江國用(2009)第

103389號江粉磁材出讓

11,424

2053.04.06

1-1-140

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

江國用(2009)第

106693號江粉磁材出讓

19,075

2053.04.06

江國用(2009)第

109932號江粉磁材出讓

39,778

2044.03.14

新國用(2008)第

01849號江粉磁材轉讓

4,831

2048.04.10

新國用(2009)第

01850號江粉磁材轉讓

13,527

2048.04.13

新府國(2009)第

01851號江粉磁材出讓

496

2051.02.07

新國用(2009)第

01852號江粉磁材出讓

15,772

2047.12.02

新國用(2009)第

03202號江粉磁材出讓

5,731

2056.09.01

江國用(2009)第

301108號江益磁材轉讓

47,399

2050.06.29

江國用(2009)第

301109號江益磁材轉讓

39,338

2050.08.17

江國用(2009)第

303244號江益磁材轉讓

54,539

2053.02.19

（五）商標

截至

2010年末，公司使用的商標共有

12項，已在國家工商行政管理局登記

註冊，商標所有權人均為廣東江粉磁材股份有限公司，具體情況如下：

序號商標標識註冊號權利期限核定使用商品類

1

JPMF

1654480

2001.10.21‐2011.10.20

磁鐵；電磁線圈；電開關；

扼流線圈（抗阻）；可變電

感器；磁性材料和器件；

逃濾波器；互感器；傳感

器；消磁器。

2

*

1658366

2001.10.28‐2011.10.27同上

3

A‐CORE

1981088

2003.02.07‐2013.02.06同上

4春田

3648059

2005.02.21‐2015.02.20同上

5春田

3648060

2005.11.14‐2015.11.13

定子（機器零件）；自行車

電機；馬達和引擎起動器；

非陸地車輛傳動馬達；機

床；金屬加工機械；機械

加工裝置；衝床（工業用

機器）；壓力機；液壓機。

6

JMCORE

5041901

2008.11.14‐2018.11.13

磁鐵；電磁線圈；電開關；

扼流線圈（抗阻）；可變電

感器；磁性材料和器件；

逃濾波器；互感器；傳感

器；消磁器。

7

JMMAGNET

5041902

2008.11.14‐2018.11.13同上

8

6613705

2010.05.07‐2020.05.06同上

9

6613706

2010.05.07‐2020.05.06同上

1-1-141

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

1066137452010.05.07‐2020.05.06同上

1166137072010.05.07‐2020.05.06同上

1266137082010.05.07‐2020.05.06同上

註：已於

2009年

12月

4日在香港特別行政區註冊，商標編號為

301392318，申請日期

為

2009年

7月

27日，期限自申請日起

10年。

（六）專利

1、母公司擁有的專利

（1）已獲專利

截至

2010年末，江粉磁材擁有

14項已取得權利證書的專利，具體情況如下：

序

號

專利名稱專利形式專利號申請日期

1一種用於電機磁瓦的倒角加工裝置實用新型

ZL200820184243.5

2008.12.29

2一種用於拉削磁條的組合模具實用新型

ZL200820184245.4

2008.12.29

3鐵氧體橡塑磁粉的製造方法發明

ZL200410028200.4

2004.07.23

4

一種微波爐磁控管專用磁鋼成型模

具

實用新型

ZL200620065050.9

2006.09.29

5一種微波爐專用磁鋼成型模具實用新型

ZL200420102604.9

2004.12.17

6微波爐專用磁鋼成型模具實用新型

ZL200520064792.5

2005.09.22

7一種微波爐專用磁鋼成型模具實用新型

ZL200520059448.7

2005.06.09

8磁電包裝盒（霸菱）外觀設計

ZL200630061626.X

2006.05.25

9一種夾緊頂出充磁裝置實用新型

ZL200820184244.X

2008.12.29

10一種磁性粉料料鬥裝置實用新型

ZL200920220047.3

2009.10.22

11

一種四柱式乾粉磁材成形液壓機的

機械式模衝防撞裝置

實用新型

ZL200920220045.4

2009.10.22

12一種瓦形磁性產品全自動充磁裝置實用新型

ZL200920220046.9

2009.10.22

13

乾粉磁材成型液壓機的自動出胚和

裝粉裝置

實用新型

ZL200920220048.8

2009.10.22

14一種自動清洗裝疊機構實用新型

ZL201020153376.3

2010.04.02

註：第

3至

8項專利受讓自佛山市順德區霸菱磁電有限公司，雙方已在國家知識產權局辦理

了權屬人變更登記。

（2）專利申請權

截至

2010年末，江粉磁材有

8項專利申請已獲受理，具體情況如下：

序號專利名稱申請類型專利申請號申請日期

1一種燒結鍶鐵氧體永磁材料的製造方法發明

200910162590.7

2009.08.03

2

一種聚乙烯塑料粘結型磁性材料及其制

造方法

發明

200910134980.3

2009.04.20

1-1-142

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

3

一種彈性粘結型釹鐵硼磁性材料及其制

造方法

發明

200910134977.1

2009.04.20

4

一種寬頻高阻抗

MnZn鐵氧體材料及其

製造方法

發明

200910133728.0

2009.04.08

5

一種高磁導率

MnZn鐵氧體材料及其制

造方法

發明

200910133726.1

2009.04.08

6

一種中頻低損耗

MnZn鐵氧體磁芯的制

造方法

發明

200910133727.6

2009.04.08

7

一種高頻低損耗

MnZn鐵氧體材料及其

製造方法

發明

200910133729.5

2009.04.08

8

一種能控制成型腔內磁場取向的方法及

模具

發明

200910258142.7

2009.12.16

註：第

4至

7項專利申請權，安磁電子為第二申請人

第

2‐7項專利申請前已進入實審階段；第

1、8項專利申請權已經通過初審

2.子公司擁有的專利

截至

2010年末，子公司安磁電子共擁有

3項專利，具體情況如下：

序號專利名稱申請類型專利號申請日期

1一種軟磁鐵氧體磁心實用新型

ZL200820049668.5

2008.06.24

2軟磁鐵氧體磁心外觀設計

ZL200830051741.8

2008.06.24

3軟磁鐵氧體磁心實用新型

ZL200920050789.6

2009.01.22

（七）核心技術

憑藉

30多年的生產和研發經驗，公司已經形成了與永磁鐵氧體和軟磁鐵氧

體生產有關的

10項核心技術，具體情況如下：

1、永磁鐵氧體核心技術

序號技術名稱技術來源成熟程度先進性的具體體現技術水平

1

電機用永磁鐵

氧體材料的獨

特配方技術

自主研發

成熟，已

形成產

品。

基於亞鐵磁性六角

永磁鐵氧體的基本晶體

結構和晶體中原子之間

的相互作用的研究，通過

配方體系的研究，提高了

材料的內稟磁特性，從而

大大提高了剩磁及矯頑

力等關鍵技術指標，實現

了產品性能的大幅度提

高及應用範圍的拓展。

國內領先水平：

佔領國內永磁

鐵氧體產品中

高端市場，拓寬

了材料的產品

類別，形成了完

整的產品體系，

增強了競爭力。

1-1-143

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2

獨特的複合離

子摻雜技術

自主研發

成熟，已

應用到產

品生產過

程。隨著

材料性能

指標、技

術水平升

級，複合

摻雜技術

獲得持續

積累和升

級。

離子摻雜是除配方

設計和工藝優化之外提

高磁性能的有效手段。通

過兩次摻雜方式，彌補一

次摻雜的不足，調控晶粒

內部和晶界的摻雜量，實

現摻雜對基體的不同作

用，優化微觀組織結構，

有效提高材料的電磁性

能。

國內領先水平：

實現高飽和磁

化強度及高矯

頑力的共同提

高，同時有助於

微觀組織結構

的完善，對綜合

磁性能的提高

起到重要作用。

國際先進水平：

磁性材料的粉

末細化由於存

3

先進的亞微米

粉末製備技術

自主研發

成熟，已

應用於產

品製造過

程。

將材料的晶粒尺寸控

制在單疇臨界尺寸以下

是有效提高材料矯頑力

的關鍵。本公司通過獨特

的粉碎工藝及多級處理

等方式，實現了細小的粉

末粒度及其窄的粒度分

布，同時關注細化工藝對

粉末形態的影響，實現高

的取向度，提高產品性

能，由於改善了粉末細化

方式，引入摻雜量少，保

證了產品性能及一致性。

在磁性而有其

特殊性，而高性

能產品需要粒

度小、分布窄的

粉末，由此加重

了粉末的團聚，

造成不容易細

化和難以分散。

公司通過獨特

的粉碎工藝和

多級處理能夠

實現窄的分布

和滿足性能要

求的粒度，使得

粉末一致性好，

實現高的產品

性能。

成熟，已

4

高效的複合分

散技術

自主研發

應用於產

品製造過

程。隨著

產品檔次

的提高，

該技術成

為一項關

成形時的取向度極

大影響材料的最終性能。

本公司研究出的特殊分

散劑複合添加方式，能有

效改善壓制前漿料狀態，

取向性好，從而保證了高

端產品性能的實現。

國際先進水平：

和傳統技術相

比，複合添加劑

不僅用量大大

減少，同時產品

性能提高。

鍵技術。

結晶控制技術是一國內領先水平：

5

精確的晶粒控

制技術

自主研發

成熟，已

應用於產

品製造過

程。

項綜合控制技術，其調控

涉及到添加劑技術、預

燒、研磨及燒結工藝技術

等多項技術的綜合協調。

公司在控制微觀晶粒的

大小、形狀、晶粒均勻性

高性能永磁產

品的微組織結

構的均勻性非

常關鍵，公司從

研究各個工藝

參數與晶粒形

和一致性等方面形成了

自己獨有的技術。

貌之間的關係，

形成了最佳微

1-1-144

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

觀組織調控方

法。

2、軟磁鐵氧體核心技術

序號技術名稱技術來源成熟程度先進性的具體體現技術水平

國際先進水

成熟，已

形成產

根據磁導率、飽和磁

通密度、居裡溫度、二峰

平：拓寬了江

粉的產品類

1

能量傳輸、轉

換用軟磁錳鋅

鐵氧體材料的自主研發

品。隨著

材料性能

指標、技

術水平升

溫度計算軟磁錳鋅鐵氧

體材料的主成份，快速、

準確確定主配方的範圍。

通過獨特的兩次摻雜技

別，以形成完

整的產品體

系。公司生產

的中頻低損耗

獨特組成控制

技術

級，組成

控制技術

獲得持續

術，改善材料的顯微結

構，優化晶粒均勻性。實

現了產品更低的功率損

JPP‐44材料已

經廣東省科技

廳組織專家組

積累和升耗、更高的起始磁導率及鑑定為國際先

級。更高的飽和磁通密度。進、國內領先

水平。

2

軟磁鐵氧體高

活性粉料低溫

燒結技術

自主研發

成熟，已

應用於產

品製造過

程。

通過添加特製化學

助劑，利用其低熔點特性

降低軟磁錳鋅鐵氧體材

料各組份的反應熔點，促

進材料晶體合成，降低了

預燒溫度，粉料活性更

好；高活性粉料有利於採

用低溫燒結技術，通過獨

特的控制技術達到材料

微結構的均勻生長、產品

性能的穩定一致。

國內領先水

平：實現較低

溫度下合成軟

磁錳鋅鐵氧體

材料，在製備

出性能相同或

更優的產品的

同時，達到節

能降耗的作

用。

鐵氧體粉末粒度小、

可塑性差，需添加粘合劑

增加粉料的可塑性和結國內領先水

合性，提高成形性。市面

常購粘合劑或粘性不足、

平：用該粘合

劑配方製成的

3

軟磁鐵氧體獨

特的粘合劑配

方技術

自主研發

成熟，已

應用於產

品製造過

程。

分解揮發溫度太集中，導

致產品開裂；或粘性太

強，導致成型時粘模嚴

重，影響正常生產及產品

合格率。本公司採用獨特

的粘合劑配方技術，使粉

料具有優異的成形性，有

效避免開裂、黏膜等問

粉料具有優異

的成形性，對

設備精度和模

具光潔度的要

求較低，實現

了用傳統設備

大批量穩定生

產複雜形狀產

題，達到正常穩定產業化

生產高性能軟磁錳鋅鐵

品的能力。

氧體材料的要求。

軟磁鐵氧體獨成熟，已採用本公司獨特的國際先進水

4特的燒結氣氛自主研發應用於產燒結氣氛控制技術，實現平：本公司採

控制技術品製造過了用雙推板氮氣燒結窯用獨特的燒結

1-1-145

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

程。隨著

產品指標

和工藝水

平升級，

控制技術

和設備獲

得持續積

累和升

級。

爐大批量穩定生產具有

國際先進水平的中頻低

損耗JPP‐44及寬溫低損耗

JPP‐95材料和產品。產品

性能一致性好，穩定性

好。

氣氛控制技

術，保障產品

具有優異的電

磁性能、一致

性、穩定性的

同時，實現了

產量的提升，

降低了成本，

提高了產品的

綜合競爭力。

5

軟磁鐵氧體產

品設計和開發

技術

自主研發

成熟，已

應用於產

品的設

計、製造

過程。隨

著產品應

用領域拓

展，產品

設計和開

發技術獲

得持續積

累和升

級。

可以根據客戶整機

和模塊的使用要求設計

變壓器和磁心，制定技術

標準，並可快速提供樣品

供客戶進行測試評估，快

速實現批量生產。

國內領先水

平：在某些領

域（如

LED背

光源照明）開

發的產品，在

應用市場中成

為行業標準。

公司成為軟磁

產品應用問題

的解決者，是

公司產品保持

持續領先的重

要手段。

1-1-146

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

第七節同業競爭與關聯交易

一、同業競爭

（一）本公司目前與控股股東、實際控制人及其控制的企業間不存在同業

競爭情況

本公司共有

12名自然人股東和

3名法人股東，其中持股超過

5%的股東為汪

南東、深圳市平安創新資本投資有限公司、吳捷和呂兆民。

本公司的控股股東、實際控制人為汪南東，持股

51.72%，為公司第一大股東，

除持股本公司外，未控股或參股其他公司，因此不存在同業競爭。

（二）控股股東、實際控制人為避免同業競爭出具的承諾函

2010年

7月

26日，汪南東向本公司出具《避免同業競爭及利益衝突的承諾

函》，承諾內容如下：

1.本人已將全部與江粉磁材相關的經營性資產均投入了江粉磁材，本人目

前沒有從事生產經營與江粉磁材生產經營產品相同、相類似或具有替代性的產

品。

2.本人承諾未來不會通過自身投資、以股權投資、與其他企業聯營、為其

他自然人或法人提供技術服務等方式從事與江粉磁材生產經營的產品相同、相類

似或具有替代性的業務。

3.本人承諾未來進行投資前兩個月向江粉磁材通報，若該投資計劃與江粉

磁材已投資或將投資的項目存在衝突，本人將放棄此投資。

二、關聯交易

（一）發行人的關聯方和關聯關係

截至招股意向書籤署日，本公司的關聯方和關聯關係如下表所示：

名稱與本公司關係

汪南東

控股股東、實際控制人、主要發起人股東、董

事長、總經理

深圳市平安創新資本投資有限公司股東

1-1-147

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

吳捷主要發起人股東、副董事長、副總經理

呂兆民主要發起人股東、董事

江門龍信投資管理有限公司主要發起人股東

伍杏媛主要發起人股東、董事

葉健華主要發起人股東、董事

鍾彩嫻主要發起人股東、董事

周戰峰高級管理人員

汪彥高級管理人員

劉剛高級管理人員

江門江益磁材有限公司全資子公司

新化縣江新磁鐵有限公司全資子公司

江門創富投資管理有限公司全資子公司

佛山市順德區江粉霸菱磁材有限公司控股子公司

江門江成硬質合金模具有限公司控股子公司

江門安磁電子有限公司控股子公司

安磁電業有限公司控股孫公司

江門江粉電子有限公司控股子公司

江門傑富意磁性材有限公司參股公司

江門市江海區匯通小額貸款股份有限公司參股公司

江門馬丁電機科技有限公司江門創富控股子公司

格雷蒙磁材（江門）有限公司參股公司（已轉讓）

江門慶優機電工業有限公司參股公司（已轉讓）

江門協立磁業高科技有限公司控股子公司（已轉讓）

阿壩州江川磁材有限公司控股子公司（已轉讓）

阿壩州江鑫磁材有限公司控股子公司（已轉讓）

濟源市江源磁鐵有限公司控股子公司（已轉讓）

江門日新精密科技有限公司控股子公司（已轉讓）

註：自 2008年 8月 1日至 2011年 3月 31日，江門創富投資管理有限公司為股東吳捷控股的公司，馬

丁電機為股東吳捷通過江門創富投資管理有限公司控制的公司；自 2011年 4月 1日開始江門創富為公司全

資子公司，馬丁電機為江門創富控股子公司。

（二）經常性關聯交易

1、向關聯方銷售貨物

單位：萬元

編號關聯方名稱發生時間金額佔營業收入比重

1馬丁電機 2008年 129.65

0.24%

2傑富意磁材 2008年 9.83

0.02%

3馬丁電機 2009年 176.49

0.36%

4傑富意磁材 2009年 8.20

0.02%

5傑富意磁材 2010年 35.72

0.05%

2、向關聯方採購貨物

單位：萬元

編號關聯方名稱發生時間金額佔營業成本比重

1傑富意磁材 2010年 769.91

1.36%

1-1-148

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3、關聯方提供加工服務

單位：萬元

編號關聯方名稱發生時間金額佔營業成本比重

1傑富意磁材 2010年 44.46

0.08%

2010年，由於錳鋅軟磁鐵氧體產品市場需求旺盛，公司控股子公司安磁電

子產能不足，為了滿足客戶的訂單需求，安磁電子向關聯方傑富意磁材採購了

769.91萬元半成品進行加工銷售，同時由傑富意向安磁電子提供少量產品前期加

工勞務。

（三）偶發性關聯交易

1、向關聯方出售子公司

2008年，公司將其控制的子公司馬丁電機 75%股權出售給公司股東吳捷控

股的江門創富投資管理有限公司，轉讓價格按照 2008年 7月 31日經審計的淨資

產確定，轉讓價格為 5,049,982.94元。

2、向關聯方出租廠房

（1）公司將部分廠房出租給傑富意磁材，2008‐2010年分別收取租金

1,767,283.20元、1,767,283.20元、1,767,283.20元；

（2）公司將部分廠房出租給馬丁電機， 2008年 8‐12月、2009年、2010年

分別收取租金 74,652.20元、324,516.42元、530,528.82元；

（3）公司將部分廠房出租給格雷蒙磁材， 2008年 1‐3收取租金 177,401.76

元；

（4）公司將部分廠房出租給慶優機電， 2008年 1‐2月收取租金 69,472.00

元。

3、關聯方為公司借款提供擔保

（1）2008年 3月 19日，汪南東、吳捷、呂兆民與中國建設銀行江門市分

行籤訂《最高額保證合同》【2008年保字第 004號】，為債務人江粉有限公司在

2008年 3月 20日至 2015年 3月 20日期間籤訂的人民幣資金借款合同、外匯資

1-1-149

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

金借款合同、銀行承兌協議、信用證開徵合同、出具保函協議及其他法律性文件

下的一系列債務提供

55,000,000.00元的最高額保證。

2009年

1月

19日，汪南東、吳捷、呂兆民與中國建設銀行江門市分行籤訂

《人民幣借款最高額保證合同補充協議》【2009年抵字第

0022號】，雙方一致同

意將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限公司。

（2）2010年

11月

23日，汪南東與中信銀行股份有限公司江門分行籤訂《保

證合同》【（2010）江銀保字第

004號】，為債務人江成模具與中信銀行股份有限

公司江門分行之間的

100萬貸款提供連帶保證擔保，保證期限自

2012年

11月

23日至

2014年

11月

23日。

4、向關聯方收購股權

2011年

5月

7日，廣東江粉磁材股份有限公司與吳捷、方曉、周仲良、何

煊壯、伍杏媛籤訂《關於江門創富投資管理有限公司之股權轉讓協議》，一致同

意以

2011年

3月

31日為轉讓基準日，根據天職國際會計師事務所有限公司對江

門創富投資管理有限公司出具的《審計報告》【天職深

SJ(2011)553號】審計的淨

資產，確定股權轉讓價格為

613.57萬元，其中關聯方吳捷

392.68萬元、伍杏媛

36.81萬元。2011年

5月

7日，上述款項支付完畢；

2011年

5月

9日，創富投資

完成工商變更登記手續。

（四）最近三年關聯交易相關應收應付款項的餘額

單位：元

往來項目公司名稱

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

其他應收款

傑富意磁材

81,767.32

55,896.61 馬

丁電機

‐‐79,853.24

應付帳款傑富意磁材

519,669.29 ‐

（五）關聯交易對財務狀況和經營成果的影響

本公司經常性的關聯交易為銷售給關聯方生產所需的部分貨物、向關聯方採

購部分半成品進行加工銷售以滿足客戶的訂單需求；偶發性的關聯交易主要為購

買或出售子公司的股權、向關聯方出租房屋、接受關聯方提供的擔保等。

報告期內，關聯交易的價格公允，金額較小，對本公司的財務狀況和經營

1-1-150

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

成果不具有重大影響。

（六）關聯交易決策權力和程序的安排與規定

1、公司章程對於關聯交易的規定

《公司章程》第七十九條規定：股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股

東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數。

2、《關聯交易決策制度》對關聯交易的規定

《關聯交易決策制度》對關聯交易做了如下規定：

第九條公司關聯交易應當遵循以下基本原則：

（1）符合誠實信用的原則；

（2）不損害公司及非關聯股東合法權益原則；

（3）關聯人如享有公司股東大會表決權，應當迴避表決；

（4）有任何利害關係的董事，在董事會對該事項進行表決時，應當迴避；

（5）公司董事會應當根據客觀標準判斷該關聯交易是否對公司有利，必要

時應當聘請專業評估師或獨立財務顧問；

（6）獨立董事對重大關聯交易需明確發表獨立意見。

第十條公司應採取有效措施防止關聯人以壟斷採購和銷售業務渠道等方式

幹預公司的經營，損害公司和非關聯股東的利益。關聯交易的價格或收費原則應

不偏離市場獨立第三方的價格或收費的標準。公司應對關聯交易的定價依據予以

充分披露。

第十一條公司與關聯人之間的關聯交易應籤訂書面合同或協議，並遵循平

等自願、等價有償的原則，合同或協議內容應明確、具體。

第十二條控股股東及其他關聯方與上市公司發生的經營性資金往來中，應

當嚴格限制佔用上市公司資金。控股股東及其他關聯方不得要求公司為其墊支工

資、福利、保險、廣告等期間費用，也不得互相代為承擔成本和其他支出。公司

應採取有效措施防止股東及其關聯方以各種形式佔用或轉移公司的資金、資產及

其他資源。

第十三條公司董事會審議關聯交易事項時，關聯董事應當迴避表決，也不

得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的非關聯董事出席即可舉

1-1-151

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

行，董事會會議所做決議須經非關聯董事過半數通過。出席董事會的非關聯董事

人數不足三人的，公司應當將該交易提交股東大會審議。

第十四條 股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東應當迴避表決，其

所代表的有表決權的股份數不計入有表決權股份總數；股東大會對有關關聯交易

事項作出決議時，應根據普通決議和特別決議的不同情況，分別由出席股東大會

的非關聯股東所持表決權的過半數或者三分之二以上通過；股東大會決議公告應

當充分披露非關聯股東的表決情況。

第十六條公司與關聯自然人發生的交易金額在人民幣 30萬元以上，但低於

人民幣 3,000萬元的關聯交易，由公司董事會審議批准。

公司與關聯法人發生的交易金額在人民幣 300萬元以上，且佔公司最近一期

經審計淨資產絕對值 0.5%以上，但低於人民幣 3,000萬元的關聯交易，由公司董

事會審議批准。

前兩款規定的關聯交易事項應當及時披露。

第十七條公司與關聯人發生的交易（公司獲贈現金資產和提供擔保除外）

金額在 3,000萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值 5%以上的關聯

交易，由公司股東大會審議批准。

前款規定的關聯交易事項除應當及時披露外，公司還應當聘請具有執行證

券、期貨相關業務資格的中介機構，對交易標的進行評估或審計；但與公司日常

經營相關的關聯交易所涉及的交易標的，可以不進行審計或評估。

第十八條公司為關聯人提供擔保的，不論數額大小，均應在董事會審議通

過後提交股東大會審議。

公司為持有本公司 5%以下股份的股東提供擔保的，參照前款的規定執行，

有關股東應當在股東大會上迴避表決。

第十九條公司擬與關聯人達成的總額高於人民幣 300萬元或者高於公司最

近一期經審計淨資產值的 5%的關聯交易，應當由全體獨立董事二分之一以上同

意後，提交公司董事會討論。

獨立董事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判

斷的依據。

1-1-152

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（七）發行人最近三年關聯交易制度的執行情況及獨立董事的意見

1、關聯交易的履行情況及解決措施

本公司成立後，逐步實現了規範運作，法人治理結構也日漸完善，針對關聯

交易的情況，本公司制定了相應的決策依據，據實履行相關程序。

由於馬丁電機處於發行人下遊產業，報告期內馬丁電機存在向公司採購磁性

材料及租賃廠房的情形,基於公司長遠發展目標和規範關聯交易的考慮，公司決

定收購江門創富投資管理有限公司股權從而控股馬丁電機，從而徹底解決與馬丁

電機之間的關聯交易情形。

2011年

5月

7日，公司召開董事會審議通過了《關於公司受讓江門創富投

資管理有限公司股權暨關聯交易的議案》，關聯董事吳捷、伍杏媛迴避了表決。

2011年

5月

7日，公司與吳捷、方曉、周仲良、何煊壯、伍杏媛籤訂《關於江

門創富投資管理有限公司之股權轉讓協議》，以

2011年

3月

31日江門創富投資

管理有限公司經審計的淨資產確定股權轉讓價格為

613.57萬元，其中吳捷

392.68

萬元、方曉

61.36萬元、周仲良

61.36萬元、何煊壯

61.36萬元、伍杏媛

36.81

萬元。2011年

5月

7日，上述股權轉讓款支付完畢；2011年

5月

9日，創富投

資完成工商變更登記。

公司全體獨立董事針對上述情形發表了獨立董事意見，認為「本次轉讓的程

序符合《公司法》、《深圳證券交易所股票上市規則》、《公司章程》、《關聯交易決

策制度》等相關規定，關聯董事在表決時進行了迴避，關聯交易的價格公允，不

存在損害廣東江粉磁材股份有限公司及股東利益的情況，進一步減少和規範了廣

東江粉磁材股份有限公司的關聯交易。」

發行人保薦機構經核查後認為，創富投資股權轉讓價格以經審計的淨資產為

依據，轉讓價格公允、合理；股權轉讓經過創富投資股東會和發行人董事會審議

批准、發行人獨立董事進行了事前審查並發表了獨立意見、工商變更登記手續辦

理完畢、股權受讓款項已經支付，程序合法、完備；通過此次股權收購，發行人

有效減少了關聯交易，完善了生產經營鏈條，符合發行人的長期發展利益和目標。

發行人律師經核查後認為，創富投資股權交易價格以經審計的淨資產為依

據，轉讓價格公允、合理，股權轉讓款項已經支付完畢，股權轉讓經過創富投資

股東會和發行人董事會審議批准，發行人獨立董事進行了事前審查並發表了獨立

1-1-153

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

意見，股權轉讓的工商變更登記手續辦理完畢，程序完備，是合法有效的，不存

在潛在的糾紛。通過此次股權收購，發行人有效減少了關聯交易，完善了生產經

營鏈條，符合發行人的長期發展利益和目標。

會計師經核查後認為，創富投資股權轉讓價格以經審計的淨資產為依據，轉

讓價格公允、合理；股權轉讓經過創富投資股東會和發行人董事會審議批准、發

行人獨立董事進行了事前審查並發表了獨立意見、工商變更登記手續辦理完畢、

股權受讓款項已經支付，程序合法、完備。

2、獨立董事對關聯交易發表的意見

對公司最近三年的關聯交易事項，公司全體獨立董事發表了如下意見：

「1、公司近三年所發生的關聯交易是基於公司實際情況而產生的，符合公

司發展的需要；

2、公司近三年在對所發生的關聯交易進行表決時，關聯董事及關聯股東已

按照《公司法》、《證券法》、《公司章程》以及《關聯交易決策制度》的規定進行

了迴避，相關關聯交易議案已經公司有權部門批准或確認，關聯交易的必要程序

已得到切實履行；

3、公司近三年來發生的關聯交易嚴格依照公允性定價，不存在損害公司及

股東利益的情況」。

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第八節董事、監事、高級管理人員與核心技術人員

一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡歷

（一）董事

本公司董事會由

11名董事組成，其中獨立董事

4名。各位董事情況如下：

姓名性別國籍是否擁有境外居留權本公司董事會任職

汪南東男中國否董事長

吳捷男中國否副董事長

呂兆民男中國否董事

伍杏媛女中國否董事

葉健華男中國否董事

鍾彩嫻女中國否董事

傅豐國男中國否董事

馬達男中國否獨立董事

孟春男中國否獨立董事

馮則坤男中國否獨立董事

林妙玲女中國否獨立董事

汪南東：董事長，男，1953年生，中國國籍，大專學歷。1977年進入江門

市粉末冶金廠，1984年

3月‐1990年

12月任副廠長，1990年

12月‐1994年

9月

任廠長，自

1994年江粉廠改制為有限責任公司、股份有限公司至今，擔任董事

長、總經理，同時擔任江門江益磁材有限公司執行董事、江門安磁電子有限公司

董事長、江門江粉電子有限公司董事長、江門江成硬質合金模具有限公司董事長、

佛山市順德區江粉霸菱磁材有限公司董事長、江門市江海區匯通小額貸款股份有

限公司董事長、江門傑富意磁性材有限公司副董事長、江門創富投資管理有限公

司執行董事兼經理等；1998年當選「江門市精神文明建設先進工作者」、江門

市蓬江區第六屆人民代表大會代表；1999年榮獲全國「五一」勞動獎章；2004

年被評為「

2002‐2003年度江門市優秀職工之友」、「2003年度優秀黨員」、「中國

優秀民營科技企業家」；2005年榮獲「廣東省優秀中國特色社會主義事業建設者」

稱號；2006年當選為江門市第十三屆人大代表；2008年被評為「廣東省抗災救

災先進個人」、「廣東省改革開放

30周年功勳企業家」，當選「愛在江門」十大

創業人物，當選「廣東省光彩會理事」、「江門市經濟學會第二屆理事會常務理事」；

2009年被授予「廣東省光彩事業貢獻獎」、當選「中國電子元件行業協會第六屆

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理事會理事」、「中電元協磁性材料與器件行業協會第六屆理事會副理事長」。

吳捷：副董事長，男，1959年生，中國國籍，大專學歷，工程師。1975

年進入江門市粉末冶金廠工作，曾任公司廠長助理、銷售部經理，現任公司副總

經理、研發中心主任、品質保證部經理以及江門江成硬質合金模具有限公司副董

事長、江門江粉電子有限公司副董事長、江門安磁電子有限公司董事。1998年

‐2008年分別當選為江門市第十一屆及十二屆人民代表。在公司工作期間，先後

主持了幹壓異方性永磁鐵氧體材料項目的引進設備的調試和生產，並參與後續大

規模生產中採用國產化設備的全部技術和工藝設計和試驗；參與了溼壓異方性永

磁鐵氧體材料生產的籌建工作；主持了橡膠永磁鐵氧體材料生產線的技術改造和

設備引進工作；參與了公司粘結稀土永磁材料生產製造的設備和技術改造。其主

導研發的

JPM‐5X產品被廣東省科技廳認定為「廣東省科技成果」和「廣東省重

點新產品」，JPM‐N10、JPM‐6E、JPM‐5H、JPM‐6B產品被認定為高新技術產品。

呂兆民：董事，男，1960年生，中國國籍，大學學歷，浙江大學合金材料

專業。1983年進入江門市粉末冶金廠工作，歷任研發中心主任、副總經理，現

任公司材料開發總工程師，曾多次當選江門市政協常委。在公司工作期間，先後

主持了幹壓異方性永磁鐵氧體材料和幹壓等方性鐵氧體材料項目的籌建、研發、

生產；參與了溼壓異方性永磁鐵氧體材料生產的籌建工作；主管軟磁鐵氧體材料

的研發、籌建及大規模生產工作。其主導研發的

JPM‐ZF、MnZn鐵氧體

JPP‐E產

品被廣東省科技廳認定為高新技術產品。

伍杏媛：董事，女，1961年生，中國國籍，大專學歷，助理會計師。1984

年進入江門市粉末冶金廠工作，至今歷任財務部會計員、副科長、科長，現任公

司財務部經理，同時擔任佛山市順德區江粉霸菱磁材有限公司董事。

2003年

1

月

1日至

2006年

12月

30日當選江門市國家稅務局特邀監察員。

葉健華：董事，男，1968年生，中國國籍，大專學歷，助理工程師。1992

年進入江門市粉末冶金廠工作，歷任車間技術員、車間主任、分廠廠長、部門經

理，現任公司董事、總經理助理，同時擔任新化縣江新磁鐵有限公司董事長、佛

山市順德區江粉霸菱磁材有限公司董事。1999年被江門市共青團委員會評為「江

門市僑鄉建設突擊手」，2002年被評為江門市勞動模範，2003年榮獲「全國五一

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勞動獎章」、當選中國工會第十四次代表大會代表。曾參與公司壓機安全改造、

壓機自動化生產研製、壓機的機械手研製，磨床自動化研製、壓機的水冷線圈設

計及改造和產品開發，充磁技術的自動化研製；研發的國內領先水平的高性能磁

材技術及超薄微型產品技術和微特電機低電壓起動技術，填補了國內磁材在該三

項技術的空白。

鍾彩嫻：董事，女，1967年生，中國國籍，大專學歷。1985年進入江門市

粉末冶金廠，至今歷任總經辦主任、採購部經理，等方性永磁鐵氧體製造部經理，

現任公司人力資源部經理，兼任江門創富投資管理有限公司監事等。。

傅豐國：董事，男，1971年生，中國國籍，碩士研究生學歷。2006年畢業

於美國華盛頓大學工商管理專業，1995年‐2000年，先後任職於法國裡昂信貸銀

行、華一銀行以及香港大新銀行高級信貸經理和資深信貸分析專家；2000年

‐2001年，在德國

Roland

Berger管理諮詢公司擔任資深金融諮詢顧問，負責收購

兼併等金融諮詢服務；2001年‐2005年擔任

Hermes

Investment

Advisory

&

Investment

Co.,

Ltd.執行副總裁；2006年‐2007年任天增地長創業投資管理有限公

司副總裁；2007年‐2009年任安牧創業投資管理公司合伙人，負責中國地區各類

項目的直接投資；2009年進入平安資產管理有限責任公司，擔任直接投資事業

部投資總監。

馬達：獨立董事，男，1956年生，中國國籍，大學學歷。1982年畢業於

四川大學物理系固體物理專業，1983年開始從事磁性材料、磁性薄膜、軟磁材

料、稀土永磁材料及器件研發，電子部、四川省科技進步二等獎獲得者，在磁材

及器件的研發、產銷、管理方面有比較豐富的經驗，

2004年至今從事磁性材料

行業協會等工作。現任磁性材料與器件行業協會秘書長、中國電子學會應用磁學

分會副秘書長、全國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術委員會副秘書長、信息產

業部磁性材料與器件情報網網長、《磁性材料及器件》主編、中國西南應用磁學

研究所副總工程師。

孟春：獨立董事，男，1957年生，中國國籍，1978年加入中國共產黨。

1984年在中南財經大學獲學士學位，高級經濟師、高級會計師；1987年在中央

黨校獲碩士學位；1995年在中國科技大學研究生院獲工學碩士學位；1999年在

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中國社會科學院研究生院獲經濟學博士學位；

2000年在英國曼徹斯特大學商學

院進修。

1987‐1991年在中央黨校工作，歷任馬列研究所助理研究員和經濟管理教研

室講師；1991‐1998年在財政部地方預算司工作，歷任鄉鎮財政管理處副處長，

司辦公室主任、專項資金管理處處長；

1998年‐2000年在廣西壯族自治區財政廳

工作，任黨組成員、副廳長；2000年‐2004年，在中國長城資產管理公司工作，

任審計部總經理、國務院駐中國長城資產管理公司監事會兼職監事、中國長城資

產管理公司資金財務審查委員會、資產處置委員會委員、資產評估委員會委員、

內部審計委員會委員兼辦公室主任；2004年

1月至今，任國務院發展研究中心

宏觀經濟研究部副部長。現任國務院發展研究中心宏觀經濟部副部長、中國社

會科學院財貿經濟研究所兼職研究員、中國農村財政研究會副會長。

馮則坤：獨立董事，男，1951年生，中國國籍，教授、博士生導師。馮則

坤於

1974年畢業於華中工學院無線電二系磁性材料與器件專業。1996年

1‐8月

作為訪問學者在美國加州大學

Irvine分校（UCI）研究「靜磁波與光相互作用」。

中國電子學會高級會員、中國電子學會應用磁學學會委員、全國磁性元件與鐵氧

體材料標準化技術委員會委員、電磁兼容性國防科技重點實驗室客座教授、《磁

性材料及器件》雜誌編委、《國際電子變壓器》雜誌編委、《信息記錄材料》雜誌

編委。

林妙玲：獨立董事，女，1977年生，中國國籍，法學碩士，律師。2000年

7月至

2009年

3月，就職於北京市通商律師事務所深圳分所，先後任實習律師、

律師、負責人（律師）；2009年

3月至今就職於錦天城律師事務所深圳分所，任

律師、負責人。

（二）監事

江粉磁材監事會由

3名監事組成，各位監事簡歷如下：

黃秀芬：監事會主席，女，

1967年生，中國國籍，大專學歷，工程師。

1985

年進入江粉廠，曾任質檢科長，現任品質保證部顧問、公司質量體系管理者代表、

溼壓事業一部經理，同時擔任佛山市順德區江粉霸菱磁材有限公司監事。

陳瑩：職工監事，女，1979年生，中國國籍，大學學歷，人力資源管理

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師。2000年進入江粉有限公司，歷任黨群辦科員、團委書記、工會幹事、工會

委員、黨支部委員、黨群辦主任。現任公司人力資源部政務科科長、女工委員會

主任。2003年榮獲「江門市優秀共青團幹部」稱號，2004年榮獲「廣東省優秀

團幹部」稱號，2007年當選共青團江門市第十五屆委員會委員、江門市總工會

第四屆女職工委員會委員。

王冬生：監事，男，1977年生，中國國籍，大學學歷。2002年‐2005年先

後擔任飛利浦消費電子（上海）有限公司多媒體顯示事業部、影音事業部、電腦

周邊及配件事業部財務總監，2005年‐2008年任職於英格索蘭工業技術集團氣候

控制部，擔任中國及東南亞區財務總監，

2008年

12月至今任職於平安信託有限

責任公司，擔任投資管理部室主任。

（三）高級管理人員

汪南東：總經理，簡歷見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術

人員簡歷（一）董事」。

吳捷：副總經理，簡歷見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技

術人員簡歷（一）董事」。

汪彥：副總經理，男，

1983年生，中國國籍，研究生學歷。

2003年‐2006

年本科就讀於英國樸茨茅斯大學國際貿易和英語專業，2006年‐2008年研究生就

讀於樸茨茅斯大學項目管理專業。2008年

6月進入江粉有限公司，歷任銷售部

副經理、總經理助理，現任公司副總經理。

周戰峰：董事會秘書，男，

1977年生，中國國籍，大學學歷。

2001年‐2002

年，歷任中天科技股份有限公司證券部項目經理、副總裁助理；

2002年‐2003年，

擔任中天光子器件有限公司總經理助理；2003年‐2004年，擔任上海艾微投資管

理有限公司執行董事；2004年至今，歷任本公司戰略部項目經理、證券部經理、

總經辦主任，現任董事會秘書兼任總經辦主任、證券部經理。

劉剛：財務總監，男，1980年生，中國國籍，大學學歷，註冊會計師、

註冊稅務師、註冊資產評估師。

2002年‐2006年，擔任天職孜信會計師事務所高

級項目經理；2007年‐2008年，擔任華為技術有限公司審計經理；2008年

7月

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至今任公司財務總監、江粉電子監事。

（四）核心技術人員

吳捷：簡歷見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡歷

（一）董事」。

呂兆民：簡歷見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡歷

（一）董事」。

譚福清：工程師，男，1972年生，中國國籍，大學學歷，擔任公司技術研

發中心副主任、江門安磁電子有限公司總工程師。主要負責軟磁鐵氧體材料及制

品的開發和生產技術管理，參與高性能永磁鐵氧體材料的開發，主持完成了高

Bs、（中頻）低損耗

MnZn軟磁鐵氧體材料

JPP‐44和高頻低損耗

MnZn軟磁鐵氧

體材料

JPP‐5的開發和生產；主持完成了廣東省教育部產學研結合項目：高性能

軟磁錳鋅（MnZn）鐵氧體材料的研發和生產（2006D90404024），其中「中頻低

損耗鐵氧體材料

JPP‐44」經廣東省科技廳鑑定委員會專家鑑定，達到國際先進水

平；作為項目負責人，主持了廣東省教育部產學研結合項目：寬頻高磁導率及高

溫高

Bs錳鋅鐵氧體材料（

2008B090500080），項目正在驗收中；作為發明人之一，

幫助控股子公司安磁電子取得了

2項實用新型專利（

ZL200820049668.5；ZL20092

0050789.6）和

1項外觀專利（ZL200830051741.8）。

楊世清：高級工程師、技術顧問，女，1941年生，中國國籍，大學學歷。

1966年‐1974年在南京國營

898廠工作，1974年‐1996年在宜賓國營

899廠工作，

期間主要從事微波鐵氧體材料和器件的研發工作。曾成功研發

10cm、15cm頻段

微帶隔離器、微波鐵氧體環行器、隔離器和功分器組合器用低損耗旋磁材料、中

功率同軸負載等為重點工程配套，主研抗

EMI用磁介質類複合型吸波材料，主研

複印機用（永磁）清潔輥；主持了

MnZn類軟磁鐵氧體的高

Bs、高μi材料及高

μQ材料和高頻

NiZn軟磁鐵氧體材料的研發；主持了粘結永磁鐵氧體（橡膠永

磁鐵氧體）和微波鐵氧體低損耗糸列材料的研發，因成果突出曾多次受邀參加電

子部召開的重點工程配套會。1996年進入江粉有限公司工作，主研異性橡膠永

磁鐵氧體、粘結稀土、橡膠

NdFeB以及環保型

NBR粘結永磁體、抗

EMI用

Co2Y、

Co2Z平面六角晶系特高頻軟磁材料、高頻

NiZn鐵氧體等，主研成功的異性橡膠

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永磁鐵氧體已投產十多年，為公司創造良好的經濟效益。

黃愛萍：高級工程師，女，

1980年生，中國國籍，研究生學歷。

2006年

7

月‐2008年

7月於華中科技大學材料科學與工程學院做博士後，主要研究甚高頻

抗

EMI用

Co2Z型平面六角鐵氧體材料；2008年

8月至今，擔任軟磁材料開發科

科長，主要從事高性能軟磁

MnZn鐵氧體材料的研發與生產研究，同時參與高性

能永磁鐵氧體材料開發。主持完成第四十二批中國博士後科學基金面上資助金項

目：甚高頻抗

EMI用

Co2Z型鐵氧體材料磁譜的仿真設計與調控機理研究

（20070420899），採用計算機仿真設計和實際材料製備相結合的方法，製備出

2GHz下磁導率實部和虛部均接近

10這一極限特性要求的

Co2Z型平面六角鐵氧

體材料；作為主要參加者參與國防科工委軍品配套規劃型研製項目：高性能抗

EMI磁珠材料的研究（

JPPT‐115‐270），負責材料設計、製備及特性表徵；作為主

要參加者參與廣東省教育部產學研結合項目：高性能軟磁錳鋅（

MnZn）鐵氧體

材料的研發和生產的研究（2006D90404024）、寬頻高磁導率及高溫高

Bs錳鋅鐵

氧體材料（2008B090500080），負責材料設計、方案論證及特性表徵。

王順堯：高級工程師，技術顧問。男，1940年生，中國國籍，大學學歷。

1966年‐1996年在金川無線電器材廠工作，期間曾先後從事記憶元件及器件新品

開發和技術管理工作；高檔永磁材料、粘結鐵氧體永磁，全徑向永磁鐵氧體元件，

原材料代用等項目研發工作；粘結永磁工藝技術研究工作；高檔永磁材料生產線，

統一負責國家

8.5重點技改項目的工藝技術設計、設備選型、技術引進等工作。

1996年至今，在廣東江粉磁材股份有限公司擔任技術顧問，主研幹壓異方性

4

系列材料、溼壓異方性

5、6、7系列材料等，研發成功的幹壓

4系列和溼壓異方

性

6系列產品均已投產多年，為公司創造了較好的經濟效益。其參與研發的

JPM‐5X產品被廣東省科技廳認定為「廣東省科技成果」和「廣東省重點新產品」，

JPM‐5H、JPM‐6B產品被認定為高新技術產品。

（五）發行人董事、監事、高級管理人員提名及選聘情況

1、董事提名及選聘情況

2008年

8月

30日，本公司召開創立大會暨第一次股東會，通過決議選舉汪

南東、吳捷、呂兆民、伍杏媛、葉健華和鍾彩嫻六人為公司董事，任期三年。

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2009年

12月

1日，本公司召開

2009年第二次臨時股東大會，通過決議選

舉馬達、孟春、馮則坤為獨立董事，任期三年。

2010年

6月

21日，本公司召開

2010年第二次臨時股東大會，大會增選平

安投資代表傅豐國為董事，增聘林妙玲為獨立董事。

2、監事提名及選聘情況

2008年

8月

30日，本公司召開創立大會暨第一次股東會，通過決議選舉黃

秀芬、莫如敬為公司監事，同意由職工代表大會選舉的陳瑩為公司監事，任期三

年。

2008年

8月

30日，本公司召開第一屆監事會第一次會議，通過決議選舉黃

秀芬為監事會主席，任期為三年。

2010年

6月

21日，本公司召開

2010年第二次臨時股東大會，同意莫如敬

辭去監事職務，另選王冬生為監事。

3、高級管理人員提名及選聘情況

2008年

8月

30日，本公司召開第一屆董事會第一次會議，決定選舉汪南東

為總經理，周戰峰為董事會秘書，劉剛為財務總監。

2008年

9月

25日，本公司召開第一屆董事會第一次臨時會議，決定選舉吳

捷、呂兆民為副總經理。

2009年

11月

15日，本公司召開第一屆董事會第四次會議，決定任命汪彥

為副總經理。

2010年

5月

31日，本公司召開第一屆董事會第六次會議，同意呂兆民辭去

副總經理職務。

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二、董事、監事、高級管理人員和核心技術人員及其親屬持有股

份的情況

（一）董事、監事、高級管理人員和核心技術人員持股情況

姓名職務持股數量（萬股）持股比例

汪南東董事長、總經理 12,325.86

51.72%

吳捷副董事長、副總經理 1,745.68

7.32%

呂兆民董事 1,197.80

5.03%

伍杏媛董事 676.62

2.84%

葉健華董事 315.30

1.32%

鍾彩嫻董事 144.80

0.61%

黃秀芬監事會主席 71.50

0.30%

（二）報告期內董事、監事、高級管理人員和核心技術人員持股變動

報告期內，本公司董事、監事、高級管理人員和核心人員持股變動情況和原

因詳細情況如下：

1、2008年度股權變動情況

股東現任職務

年初持股年末持股

持股數量（萬股）比例持股數量（萬股）比例

汪南東董事長、總經理 5,363.90

41.40%

12,325.86

64.77%

吳捷副董事長、副總經理 1,451.44

11.20%

1,745.68

9.17%

呂兆民董事 958.50

7.40%

1,197.80

6.29%

伍杏媛董事 343.00

2.65%

676.62

3.56%

葉健華董事 269.20

2.08%

315.30

1.66%

鍾彩嫻董事 ‐‐144.80

0.76%

黃秀芬監事 ‐‐71.50

0.37%

2、2009年度股權變動情況

2009年公司董事、監事、高級管理人員和核心人員所持股份未發生變動。

3、2010年度股權變動情況

2010年公司董事、監事、高級管理人員和核心人員所持股份數未發生變動。

除上述持股情況外，公司董事、監事、高級管理人員與核心技術人員及其近

親屬沒有以任何方式直接或間接持有公司的股份，公司董事、監事、高級管理人

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員與核心技術人員所持股份也不存在被質押或者凍結的情況。

三、董事、監事、高級管理人員和核心技術人員對外投資

截至 2010年 12月 31日，本公司副董事長兼副總經理吳捷和董事伍杏媛分

別持有江門創富投資管理有限公司 64%和 6%的股權。江門創富投資管理有限公

司目前主要從事實業投資、投資管理、資產委託管理、財務顧問、企業管理策劃

和商務諮詢等，不存在與本公司發生同業競爭的業務。

除此之外，公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員不存在其他對外

的經營性投資，也不存在其他對外投資與本公司利益相衝突的情形。

四、董事、監事、高級管理人員的薪酬

2010年，本公司董事、監事、高級管理人員之薪酬如下：

單位：萬元

姓名現任職務 2010年度薪酬在關聯方領取薪酬

汪南東董事長、總經理 48.40

‐

吳捷副董事長、副總經理 31.80

‐

呂兆民董事 29.28

‐

伍杏媛董事 17.70

‐

葉健華董事 20.37

‐

鍾彩嫻董事 12.58

‐

傅豐國董事 ‐‐

馬達獨立董事 5.00

‐

孟春獨立董事 ‐‐

馮則坤獨立董事 5.00

‐

林妙玲獨立董事 2.92

‐

黃秀芬監事會主席 45.54

‐

王冬生監事 ‐‐

陳瑩監事 5.37

‐

汪彥副總經理 42.45

周戰峰董事會秘書 26.00

‐

劉剛財務總監 26.78

‐

註：公司未實行認股權證，所有董事、監事、高管人員等均未持有公司認股權證，也未安排其他非薪

酬待遇。

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五、公司董事、監事、高管人員及核心技術人員的兼職情況

本公司董事、監事、高管人員及核心技術人員的兼職情況如下：

姓名本公司職務兼職公司兼職職務兼職公司與本公司關係

江益磁材執行董事全資子公司

創富投資執行董事、經理全資子公司

江成模具董事長控股子公司

汪南東董事長、總經理

安磁電子董事長控股子公司

江粉電子董事長控股子公司

霸菱磁材董事長控股子公司

江門匯通董事長參股子公司

傑富意磁材副董事長參股子公司

江成模具副董事長控股子公司

吳捷副董事長、副總經理

安磁電子副董事長控股子公司

江粉電子副董事長控股子公司

安磁電子董事控股子公司

傅豐國董事

平安資產管

理有限責任

公司

投資總監注

葉健華董事

江新磁鐵董事長全資子公司

霸菱磁材董事控股子公司

伍杏媛董事

霸菱磁材董事控股子公司

江粉電子董事控股子公司

鍾彩嫻董事創富投資監事全資子公司

黃秀芬監事霸菱磁材監事控股子公司

王冬生監事

平安信託有

限責任公司

室主任注

劉剛財務總監江粉電子監事控股子公司

譚福清核心技術人員安磁電子總工程師控股子公司

註：傅豐國、王冬生情況請見本節之「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡歷」

之「（一）董事」和「（二）監事」

六、公司董事、監事、高管人員及核心技術人員之間的親屬關係

除董事長兼總經理汪南東與副總經理汪彥為父子關係外，公司董事、監事、

高管人員及核心技術人員之間不再存在配偶關係、三代以內的直系或旁系親屬關

系。

七、公司董事、監事、高管人員及核心技術人員與公司籤署的協

議情況

公司與高級管理人員、核心技術人員及在公司領薪的董事、監事均依法籤訂

《聘任協議書》，公司與高級管理人員、核心技術人員均籤訂了《員工保密合同》。

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除汪南東、吳捷、呂兆民三位董事為本公司向中國建設銀行江門市分行借款

提供最高額為

5,500萬元的保證，汪南東為公司控股子公司江成模具向中信銀行

江門分行提供

100萬連帶保證外，公司與董事、監事及高級管理人員、核心技術

人員未籤訂其他借款、擔保等方面的協議。

八、公司董事、監事、高管人員的任職資格

截至本招股意向書籤署之日，本公司的董事、監事、高級管理人員及核心技

術人員的任職資格均符合《公司法》及國家其他法律法規的要求，且不存在中國

證監會規定的其他不允許擔任上市公司董事、監事、高級管理人員的情形。

九、公司董事、監事、高管人員的變動情況

報告期內，本公司的董事、監事和高級管理人員變動情況如下：

年度董事監事高管

2008年

汪南東、吳捷、呂兆民、

伍杏媛、葉健華、鍾彩嫻

黃秀芬、莫如敬、陳瑩

汪南東、吳捷、呂兆民、周

戰峰、劉剛

2009年

汪南東、吳捷、呂兆民、

伍杏媛、葉健華、鍾彩嫻、

馬達、孟春、馮則坤

黃秀芬、莫如敬、陳瑩

汪南東、吳捷、呂兆民、周

戰峰、劉剛、汪彥

2010年

汪南東、吳捷、呂兆民、

伍杏媛、葉健華、鍾彩嫻、

傅豐國、馬達、孟春、馮

則坤、林妙玲

黃秀芬、陳瑩、王冬生

汪南東、吳捷、周戰峰、劉

剛、汪彥

由上表可以看出，報告期內，本公司的董事、監事和高級管理人員未發生重

大變化。

十、公司董事、監事、高管人員與核心技術人員做出的重要承諾

本公司董事、監事、高級管理人員做出如下承諾：「在本人任職期間，每年

轉讓的股份不超過其所持有公司股份總數的

25%；離職後半年內，不轉讓其所持

有的公司股份」。

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第九節公司治理結構

2008年

8月

30日，公司創立大會召開並通過了根據《公司法》、《證券法》

等法律、法規要求所制定的《廣東江粉磁材股份有限公司章程》，建立了由股東

大會、董事會、監事會和經理層組成的法人治理層結構；隨後又逐步制定和完善

了《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》、《對外擔保管

理制度》、《對外投資管理制度》、《內部審計制度》、《關聯交易決策制度》、《重大

信息內部報告制度》、《獨立董事工作制度》、《董事會秘書工作制度》、《總經理工

作細則》等規章制度，在此基礎上建立起了符合現行法律、法規的公司治理結構。

2010年

7月

26日，公司

2010年第三次臨時股東大會修改並通過了公司上

市後生效的《公司章程（草案）》。

一、發行人股東大會制度情況

（一）股東的權利和義務

1、公司股東依法持有公司股份

股東以其認購的股份為限對公司承擔責任。

2、公司股東享有的權利

（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；

（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，並

行使相應的表決權；

（3）對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢；

（4）依照法律、行政法規及公司章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的

股份；

（5）查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事

會會議決議、監事會決議、財務會計報告；

（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的分

配；

（7）對股東大會作出的公司合併、分立決議持異議的股東，要求公司收購

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其股份；

（8）法律、行政法規、部門規章或公司章程規定的其他權利。

3、公司股東承擔的義務

（1）遵守法律、行政法規和公司章程；

（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；

（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；

（4）不得濫用股東權利損害公司或其他股東的利益；不得濫用公司法人獨

立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；

公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應該依法承擔賠償

責任。

公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司

債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。

（5）法律、行政法規及公司章程規定應當承擔的其他義務。

（二）股東大會的職權

股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：

1、決定公司的經營方針和投資計劃；

2、選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事的報

酬事項；

3、審議批准董事會的報告；

4、審議批准監事會的報告；

5、審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；

6、審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

7、對公司增加或者減少註冊資本作出決議；

8、對發行公司債券作出決議；

9、對公司合併、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議；

10、修改公司章程

11、對公司聘用、解聘會計師事務所作出決議；

12、審議批准須由股東大會審議通過的對外擔保事項；

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13、審議公司在一年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資產

30%的事項；

14、審議法律、行政法規、部門規章或公司章程規定應當由股東大會決定的

其他事項。

（三）股東大會議事規則

1、股東大會的召集

股東大會分為年度股東大會和臨時股東大會。年度股東大會每年召開

1次，

應當於上一會計年度結束後的

6個月內舉行。

公司在以下情形之一事項發生之日起

2個月以內召開臨時股東大會：

（1）董事人數不足

7人時；

（2）公司未彌補的虧損達實收股本總額

1/3時；

（3）單獨或合計持有公司

10%以上股份的股東請求時；

（4）董事會認為必要時；

（5）監事會提議召開時；

（6）法律、行政法規、部門規章或公司章程規定的其它情形。

獨立董事有權向董事會提議召開臨時股東大會。對獨立董事要求召開臨時股

東大會的提議，董事會應當根據法律、行政法規和公司章程的規定，在收到提議

後

10日內提出同意或不同意召開臨時股東大會的書面反饋意見。董事會同意召

開臨時股東大會的，應當在作出董事會決議後的

5日內發出召開股東大會的通

知；董事會不同意召開臨時股東大會的，應當說明理由並公告。

監事會有權向董事會提議召開臨時股東大會，並應當以書面形式向董事會提

出。董事會應當根據法律、行政法規和公司章程的規定，在收到提議後

10日內

提出同意或不同意召開臨時股東大會的書面反饋意見。董事會同意召開臨時股東

大會的，應當在作出董事會決議後的

5日內發出召開股東大會的通知，通知中對

原提議的變更，應當徵得監事會的同意。董事會不同意召開臨時股東大會，或者

在收到提議後

10日內未作出書面反饋的，視為董事會不能履行或者不履行召集

股東大會會議職責，監事會可以自行召集和主持。

單獨或者合計持有公司

10%以上股份的股東有權向董事會請求召開臨時股

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東大會，並應當以書面形式向董事會提出。董事會應當根據法律、行政法規和公

司章程的規定，在收到請求後

10日內提出同意或不同意召開臨時股東大會的書

面反饋意見。董事會同意召開臨時股東大會的，應當在作出董事會決議後的

5

日內發出召開股東大會的通知，通知中對原請求的變更，應當徵得相關股東的同

意。董事會不同意召開臨時股東大會，或者在收到請求後

10日內未作出反饋的，

單獨或者合計持有公司

10%以上股份的股東有權向監事會提議召開臨時股東大

會，並應當以書面形式向監事會提出請求。監事會同意召開臨時股東大會的，應

在收到請求

5日內發出召開股東大會的通知，通知中對原請求的變更，應當徵得

相關股東的同意。監事會未在規定期限內發出股東大會通知的，視為監事會不召

集和主持股東大會，連續

90日以上單獨或者合計持有公司

10%以上股份的股東

可以自行召集和主持。

2、股東大會的提案和通知

股東大會提案的內容應當屬於股東大會職權範圍，有明確議題和具體決議事

項，並且符合法律、行政法規和公司章程的有關規定。

公司召開股東大會，董事會、監事會以及單獨或者合併持有公司

3%以上股

份的股東，有權向公司提出提案。單獨或者合併持有公司

3%以上股份的股東，

可以在股東大會召開

10日前提出臨時提案並書面提交召集人。召集人應當在收

到提案後

2日內發出股東大會補充通知，公告臨時提案的內容。除以上情形外，

召集人在發出股東大會通知後，不得修改股東大會通知中已列明的提案或增加新

的提案。股東大會通知中未列明或提案內容不屬於股東大會職權範圍，股東大會

不得進行表決並作出決議。

召集人應當在年度股東大會召開

20日前以公告方式通知各股東，臨時股東

大會應當於會議召開

15日前以公告方式通知各股東。

3、股東大會的召開

股權登記日登記在冊的所有股東或其代理人，均有權出席股東大會，公司和

召集人不得以任何理由拒絕。並依照有關法律、法規及公司章程行使表決權。股

東可以親自出席股東大會，也可以委託代理人代為出席和表決。

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股東應當持股票帳戶卡、身份證或其他能夠表明其身份的有效證件或證明出

席股東大會。代理人還應當提交股東授權委託書和個人有效身份證件。

代理投票授權委託書由委託人授權他人籤署的，授權籤署的授權書或者其他

授權文件應當經過公證。經公證的授權書或者其他授權文件，和投票代理委託書

均需備置於公司住所或者召集會議的通知中指定的其他地方。委託人為法人的，

由其法定代表人或者董事會、其他決策機構決議授權的人作為代表出席公司的股

東大會。

股東大會召開時，公司全體董事、監事和董事會秘書應當出席會議，總經理

和其他高級管理人員應當列席會議。

股東大會由董事長主持。董事長不能履行職務或不履行職務時，由副董事長

（公司有兩位或兩位以上副董事長的，由半數以上董事共同推舉的副董事長主

持）主持，副董事長不能履行職務或者不履行職務時，由半數以上董事共同推舉

的一名董事主持。監事會自行召集的股東大會，由監事會主席主持。監事會主席

不能履行職務或不履行職務時，由監事會副主席主持，監事會副主席不能履行職

務或者不履行職務時，由半數以上監事共同推舉的一名監事主持。股東自行召集

的股東大會，由召集人推舉代表主持。召開股東大會時，會議主持人使股東大會

無法繼續進行的，經現場出席股東大會有表決權過半數的股東同意，股東大會可

推舉一人擔任會議主持人，繼續開會。

4、股東大會的表決和決議

股東大會決議分為普通決議和特別決議。股東大會作出普通決議，應當由出

席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的

1/2以上通過。股東大會作

出特別決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的

2/3

以上通過。

股東（包括股東代理人）以其所代表的有表決權的股份數額行使表決權，每

一股份享有一票表決權。公司持有的本公司股份沒有表決權，且該部分不計入出

席股東大會有表決權的股份總數。董事會、獨立董事和符合相關規定條件的股東

可以徵集股東投票權。

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股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代

表的有表決權的股份數不計入有效表決總數。

董事、監事候選人名單以提案的方式提請股東大會表決。股東大會就選舉董

事、監事進行表決時，根據公司章程的規定或者股東大會的決議，可以實行累積

投票制。

二、董事會制度情況

（一）董事會的構成

董事會由

11名董事組成，其中獨立董事

4名。董事會設董事長

1人，副董

事長

1人；董事長和副董事長以全體董事的過半數選舉產生。獨立董事不得擔任

公司的董事長或副董事長。

（二）董事會的職責

董事會行使下列職權：

1、召集股東大會，並向股東大會報告工作；

2、執行股東大會的決議；

3、決定公司的經營計劃和投資方案；

4、制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

5、制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

6、制訂公司增加或者減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案；

7、擬訂公司重大收購、收購本公司股票或合併、分立、解散及變更公司行

形式的方案；

8、在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵押、

對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項；

9、決定公司內部管理機構的設置；

10、聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書；根據深圳市平安創新資本投資

有限公司的提名，董事會聘任或者解聘公司財務總監；根據總經理的提名，聘任

或者解聘公司副總經理等高級管理人員，並決定其報酬事項和獎懲事項；

11、制訂公司的基本管理制度；

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12、制訂公司章程的修改方案；

13、向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；

14、聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作；

15、法律、行政法規、部門規章或公司章程授予的其他職權。

（三）董事會議事規則

董事會會議分為定期會議和臨時會議。董事會每年應當至少在上下兩個半年

度各召開一次定期會議。

公司有下列情形之一事項發生，董事會應當召開臨時會議：

1、代表十分之一以上表決權的股東提議時；

2、三分之一以上董事聯名提議時；

3、監事會提議時；

4、董事長認為必要時；

5、二分之一以上獨立董事提議時；

6、總經理提議時；

7、證券監管部門要求召開時；

8、公司章程規定的其他情形。

董事會會議由董事長召集和主持；董事長不能履行職務或者不履行職務的，

由副董事長召集和主持；副董事長不能履行職務或者不履行職務的，由半數以上

董事共同推舉一名董事召集和主持。

董事會會議應由過半數的董事出席方可舉行。監事可以列席董事會會議；總

經理和董事會秘書應當列席董事會會議。董事會作出決議，必須經全體董事的過

半數通過。董事會決議的表決，實行一人一票。

董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行

使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關

系董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出

席董事會的無關聯董事人數不足

3人的，應將該事項提交股東大會審議。

董事會會議，應由董事本人出席；董事因故不能出席，可以書面委託其他董

事代為出席，委託書中應載明代理人的姓名，代理事項、授權範圍和有效期限，

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並由委託人籤名或蓋章。代為出席會議的董事應當在授權範圍內行使董事的權

利。董事未出席董事會會議，亦未委託代表出席的，視為放棄在該次會議上的投

票權。

三、監事會制度情況

（一）監事會的構成

監事會由

3名監事組成，監事會設主席

1人，可以設副主席。監事會主席和

副主席由全體監事過半數選舉產生。

監事會應當包括股東代表和適當比例的公司職工代表，其中職工代表的比例

不低於

1/3。監事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會、職工大會或者

其他形式民主選舉產生。

（二）監事會的職責

監事會行使下列職權：

1、檢查公司財務；

2、對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行

政法規、本章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；

3、當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理

人員予以糾正；

4、提議召開臨時股東大會，在董事會不履行《公司法》規定的召集和主持

股東大會職責時召集和主持股東大會；

5、向股東大會提出提案；

6、依照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起訴

訟；

7、發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事務

所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。

（三）監事會議事規則

監事會會議分為定期會議和臨時會議。監事會定期會議應當每六個月召開一

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次。

公司有下列情況之一的，監事會應當在十日內召開臨時會議：

1、任何監事提議召開時；

2、股東大會、董事會會議通過了違反法律、法規、規章、監管部門的各種

規定和要求、公司章程、公司股東大會決議和其他有關規定的決議時；

3、董事和高級管理人員的不當行為可能給公司造成重大損害或者在市場中

造成惡劣影響時；

4、公司、董事、監事、高級管理人員被股東提起訴訟時；

5、公司、董事、監事、高級管理人員受到證券監管部門處罰或者被深圳證

券交易所公開譴責時；

6、證券監管部門要求召開時；

7、公司章程規定的其他情形。

監事會會議由監事會主席召集和主持；監事會主席不能履行職務或者不履行

職務的，由監事會副主席召集和主持；監事會副主席不能履行職務或者不履行職

務的，由半數以上監事共同推舉一名監事召集和主持。

監事會會議應當有過半數的監事出席方可舉行。董事會秘書和證券事務代表

應當列席監事會會議。

監事會會議的表決實行一人一票，以記名和書面方式進行。監事的表決意向

分為同意、反對和棄權。與會監事應當從上述意向中選擇其一，未做選擇或者同

時選擇兩個以上意向的，會議主持人應當要求該監事重新選擇，拒不選擇的，視

為棄權；中途離開會場不回而未做選擇的，視為棄權。監事會形成決議應當經全

體監事過半數同意。

四、獨立董事制度情況

（一）獨立董事的構成

根據《公司法》、相關法律法規和公司章程規定，本公司建立起了獨立董事

制度。2009年

12月

1日，公司召開

2009年第二次臨時股東大會，通過了《獨

立董事工作制度》。目前公司設立獨立董事

4名，其中

1名具有高級會計師職稱。

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（二）獨立董事的職責

獨立董事除具有《公司法》和其他相關法律、法規賦予董事的職權外，還享

有以下特別職權：

1、重大關聯交易（指公司擬與關聯人員達成的總額高於本公司最近經審計

淨資產值的

5%以上的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立

董事作出判斷前，可聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據；

2、向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；

3、向董事會提請召開臨時股東大會；

4、提議召開董事會；

5、獨立聘請外部審計機構和諮詢機構；

6、可以在股東大會召開前公開向股東徵集投票權。

（三）獨立董事的履職狀況

獨立董事自任職以來，均出席了所有的董事會會議，能夠積極參與公司的決

策，在財務、戰略及技術方面發揮了各自的優勢，在關聯交易、重大生產經營和

投資決策方面維護了全體股東的利益，並積極發表獨立意見。

五、董事會秘書制度的情況

（一）董事會秘書的設置

2008年

8月

30日，公司召開第一屆董事會第一次會議，全體董事一致同意

聘任周戰峰擔任公司董事會秘書。

（二）董事會秘書職責

1、董事會秘書負責公司和相關當事人與證券交易所及其他證券監管機構之

間的及時溝通和聯絡，保證證券交易所可以隨時與其取得工作聯繫。

2、董事會秘書負責處理公司信息披露事務，督促公司制定並執行信息披露

管理制度和重大信息的內部報告制度，促使公司和相關當事人依法履行信息披露

義務，並按規定向證券交易所辦理定期報告和臨時報告的披露工作。

3、董事會秘書應積極建立健全與投資者關係管理工作，通過多種形式主動

加強與股東特別是社會公眾股股東的溝通和交流，接待投資者來訪，回答投資者

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諮詢，向投資者提供公司已披露的資料。

4、董事會秘書應按照法定程序籌備董事會會議和股東大會，準備和提交擬

審議的董事會和股東大會的文件。

5、董事會秘書應參加董事會會議，製作會議記錄並籤字。

6、董事會秘書負責與公司信息披露有關的保密工作，制訂保密措施，促使

公司董事會全體成員及相關知情人在有關信息正式披露前保守秘密，並在內幕信

息洩露時，及時採取補救措施。

7、董事會秘書負責保管公司股東名冊、董事名冊、大股東及董事、監事、

高級管理人員持有公司股票的資料，以及董事會、股東大會的會議文件和會議記

錄等。

8、董事會秘書應協助董事、監事和高級管理人員了解信息披露相關法律、

法規、規章、證券交易所股票上市規則和公司章程，以及上市協議對其設定的責

任。

9、董事會秘書應促使董事會依法行使職權；在董事會擬作出的決議違反法

律、法規、規章、證券交易所股票上市規則和公司章程時，應當提醒與會董事，

並提請列席會議的監事就此發表意見；如果董事會堅持作出上述決議，董事會秘

書應將有關監事和其個人的意見記載於會議記錄，並立即向證券交易所報告。

10、董事會秘書應履行公司章程和證券交易所要求履行的其他職責。

（三）董事會秘書的履職情況

自公司聘請董事會秘書以來，董事會秘書嚴格按照《公司章程》、《董事會秘

書工作制度》有關規定籌備股東大會和董事會，認真做好會議記錄，履行了賦予

的職責，並積極配合公司建立獨立董事制度，為公司治理結構的不斷完善發揮了

積極的作用。

六、董事會專門委員會設立情況

截至本招股書籤署日，本公司暫未設立戰略、審計、提名、薪酬與考核等各

專門委員會。

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七、公司報告期內是否存在違法違規行為

公司已經建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事等制度，同時嚴格

按照國家的法律、法規運作，報告期內，未發現因違法或者違規被行政執法機關

處罰的情形。

八、報告期內控股股東及實際控制人資金佔用及擔保情況

公司有嚴格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制

的其他企業佔用的情況。

公司章程已經明確對外擔保的審批權限和審批程序，截至本招股書籤署之

日，公司不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業擔保的情況。

九、內部控制制度的自我評估

建立健全並有效實施內部控制是本公司董事會及管理層的責任。本公司內部

控制的目標是：合理保證企業經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信

息真實完整，提高經營效率和效果，促進企業實現發展戰略。

內部控制存在固有局限性，上述內部控制體系建設對達到上述目標能夠提供

合理保證；但是本公司也認識到，內部控制的有效性亦可能隨公司內、外部環境

及經營情況的改變而改變。本公司設有檢查監督機制，時刻關注公司內外環境的

變化情況，內部控制重大缺陷一經識別，本公司將立即採取整改措施。

公司本年末通過內部控制自我評估和測試發現，本公司的內部控制體系建設

在所有重大方面遵循了《企業內部控制基本規範》的要求，設計合理並得到有效

執行，能夠合理保證內部控制目標的實現。

十、會計師對發行人內部控制的意見

天職國際出具了《內部控制鑑證報告》【天職深

SJ（2011）152‐1號】，對發

行人內部控制的有效性進行了審核，結論意見為：「我們認為，貴公司按照《企

業內部控制基本規範》及相關規範建立的與財務報告相關的內部控制於

2010年

12月

31日在所有重大方面是有效的。」

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第十節財務會計信息

本節引用的財務數據，非經特別說明，均引自經天職國際會計師事務所有限

公司審定之財務報表或據其計算而得。本節的財務會計數據及有關的分析反映了

公司

2008年度、2009年度和

2010年度經審計的會計報表及附註的主要內容。

一、財務報表

（一）註冊會計師意見

天職國際會計師事務所有限公司接受本公司的委託，審計了本公司

2008年

12月

31日、2009年

12月

31日和

2010年

12月

31日的資產負債表和合併資產

負債表，2008年度、2009年度和

2010年度的利潤表和合併利潤表，2008年度、

2009年度和

2010年度的現金流量表和合併現金流量表，2008年度、2009年度

和

2010年度的股東權益變動表及合併股東權益變動表以及財務報表附註，並出

具了【天職深

SJ（2011）152號】標準無保留意見的審計報告。

（二）發行人最近三年會計報表

1、合併資產負債表

單位：元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

流動資產：

貨幣資金

149,679,149.36

137,951,663.55

143,944,958.46

應收票據

8,201,193.40

‐1,923,488.67

應收帳款

183,895,567.52

139,843,686.20

128,297,721.04

預付款項

26,903,511.07

18,553,399.26

56,821,064.61

其他應收款

9,454,435.62

5,544,402.41

17,103,433.24

存貨

142,910,465.80

112,270,224.45

124,183,456.68

流動資產合計：

521,044,322.77

414,163,375.87

472,274,122.70

非流動資產：

長期股權投資

52,335,305.33

40,118,228.17

30,303,899.64

投資性房地產

26,449,315.18

20,788,020.43

28,022,255.48

固定資產

283,083,909.43

178,186,339.68

175,232,808.72

在建工程

71,870,870.42

71,206,260.00

8,581,123.71

無形資產

39,662,258.57

40,595,221.11

15,162,119.49

長期待攤費用

532,810.07

‐‐

遞延所得稅資產

2,659,242.12

2,822,210.11

3,692,997.49

非流動資產合計：

476,593,711.12

353,716,279.50

260,995,204.53

1-1-179

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

資產總計：

997,638,033.89

767,879,655.37

733,269,327.23

2、合併資產負債表（負債及股東權益部分）

單位：元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

流動負債：

短期借款

64,923,047.69

102,896,168.90

145,815,609.28

應付票據

46,354,053.87

22,592,362.98

25,014,009.64

應付帳款

87,787,130.55

75,122,854.58

80,394,512.54

預收款項

7,192,795.47

8,318,490.70

13,505,589.84

應付職工薪酬

25,204,631.93

13,645,167.16

9,416,463.67

應交稅費

2,991,949.16

‐937,566.64

‐3,070,838.51

應付利息

6,740,191.39

6,688,216.38

6,859,257.94

其他應付款

21,057,911.17

18,366,053.77

21,679,507.14

一年內到期的非流動

負債

511,293.84

‐‐

流動負債合計

262,763,005.07

246,691,747.83

299,614,111.54

非流動負債

:

長期借款

31,000,000.00

31,941,954.59

11,697,640.22

非流動負債合計

31,000,000.00

31,941,954.59

11,697,640.22

負債合計

293,763,005.07

278,633,702.42

311,311,751.76

股東權益：

股本

238,300,000.00

190,300,000.00

190,300,000.00

資本公積

251,646,966.76

179,646,966.76

179,646,966.76

盈餘公積

10,234,423.53

4,489,606.26

570,034.41

未分配利潤

127,176,548.88

62,298,932.23

15,789,371.73

外幣報表折算差額

‐1,071.50

‐1,317.77

‐

歸屬於母公司所有者

權益合計

627,356,867.67

436,734,187.48

386,306,372.90

少數股東權益

76,518,161.15

52,511,765.47

35,651,202.57

所有者權益合計

703,875,028.82

489,245,952.95

421,957,575.47

負債及所有者權益合

計

997,638,033.89

767,879,655.37

733,269,327.23

3、合併利潤表

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

一、營業總收入

769,244,955.51

508,770,221.45

552,281,171.13

營業收入

769,244,955.51

508,770,221.45

552,281,171.13

二、營業總成本

665,985,122.32

442,884,365.63

494,434,026.22

營業成本

565,681,173.38

375,442,245.43

416,130,679.31

營業稅金及附加

3,684,561.68

3,088,291.58

2,397,668.04

銷售費用

34,517,134.81

17,201,618.77

17,834,358.64

管理費用

45,320,656.39

35,431,485.51

38,802,726.63

1-1-180

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

財務費用

12,183,700.65

9,008,120.63

11,091,228.94

資產減值損失

4,597,895.41

2,712,603.71

8,177,364.66

投資收益

16,754,494.66

7,144,894.15

9,950,377.91

其中:對聯營企

業和合營企業的投資收

益

15,804,577.16

6,340,780.81

3,712,739.32

三、營業利潤

120,014,327.85

73,030,749.97

67,797,522.82

加:營業外收入

3,341,739.70

1,790,771.85

1,826,093.39

減：營業外支出

990,426.28

267,366.11

417,068.67

其中

:非流動資

產處置損失

818,046.28

56,075.85

79,299.40

四、利潤總額

122,365,641.27

74,554,155.71

69,206,547.54

減：所得稅費用

16,131,081.60

9,789,176.15

3,945,179.43

五、淨利潤

106,234,559.67

64,764,979.56

65,261,368.11

歸屬於母公司所有

者的淨利潤

81,327,506.62

51,675,034.93

52,136,955.76

少數股東損益

24,907,053.05

13,089,944.63

13,124,412.35

六、每股收益

(一)基本每股收益

0.37

0.27

0.31

(二)稀釋每股收益

0.37

0.27

0.31

七、其他綜合收益

482.88

‐2,583.87

八、綜合收益總額

106,235,042.55

64,762,395.69

65,261,368.11

歸屬於母公司所

有者的綜合收益總額

81,327,752.89

51,673,717.16

52,136,955.76

歸屬於少數股東

的綜合收益總額

24,907,289.66

13,088,678.53

13,124,412.35

4、合併現金流量表

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

一、經營活動產生的現

金流量

銷售商品、提供勞務收

到的現金

726,905,732.73

536,210,442.65

605,567,375.89

收到的稅費返還

16,422,487.50

1,934,850.11

12,175,284.14

收到其他與經營活動有

關的現金

8,989,532.38

5,205,611.30

6,218,268.70

經營活動現金流入小計

752,317,752.61

543,350,904.06

623,960,928.73

購買商品、接受勞務支

付的現金

436,198,553.34

330,142,602.43

452,928,591.64

支付給職工以及為職工

支付的現金

141,181,532.30

95,745,119.10

102,785,069.96

支付的各項稅費

30,724,558.72

23,587,349.18

25,534,954.96

支付給其他與經營活動

無關的現金

38,369,117.85

29,229,850.99

34,334,505.64

經營活動現金流出小計

646,473,762.21

478,704,921.70

615,583,122.20

經營活動產生的現金流

105,843,990.40

64,645,982.36

8,377,806.53

1-1-181

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

量淨額

二、投資活動產生的現

金流量

收回投資收到的現金

281,880.00

6,931,819.45

‐

取得投資收益收到的現

金

4,255,537.50

4,824,853.52

2,738,008.28

處置固定資產、無形資

產和其他長期資產收回

的現金淨額

96,038.22

1,291,384.40

138,000.00

處置子公司及其他營業

單位收到的現金淨額

‐1,520,140.70

4,707,904.01

收到其他與投資活動有

關的現金

‐1,736,905.24

‐

投資活動現金流入小計

4,633,455.72

16,305,103.31

7,583,912.29

購建固定資產、無形資

產和其他長期資產支付

的現金

157,444,944.00

56,343,101.76

80,158,051.50

投資支付的現金

‐7,930,791.00

1,079,285.00

投資活動現金流出小計

157,444,944.00

64,273,892.76

81,237,336.50

投資活動產生的現金流

量淨額

‐152,811,488.28

‐47,968,789.45

‐73,653,424.21

三、籌資活動產生的現

金流量

吸收投資收到的現金

122,250,000.00

7,750,000.00

142,657,276.64

其中：子公司吸收

少數股東投資收到的現

金

2,250,000.00

7,750,000.00

11,160,000.00

取得借款收到的現金

134,932,698.65

173,659,462.89

235,356,998.54

收到其他與籌資活動有

關的現金

‐5,000,000.00

‐

籌資活動現金流入小計

257,182,698.65

186,409,462.89

378,014,275.18

償還債務支付的現金

172,652,636.55

196,334,588.90

172,232,853.96

分配股利、利潤或償付

利息支付的現金

18,854,502.52

11,110,069.11

8,337,557.71

其中：子公司支付

給少數股東的股利、利

潤

2,007,490.80

1,336,462.71

1,213,116.04

支付其他與籌資活動有

關的現金

5,763,000.00

‐5,605,000.00

籌資活動現金流出小計

197,270,139.07

207,444,658.01

186,175,411.67

籌資活動產生的現金流

量淨額

59,912,559.58

‐21,035,195.12

191,838,863.51

四、匯率變動對現金的

影響

‐842,077.78

‐1,244,799.78

‐2,377,374.13

五、現金及現金等價物

淨增加額

12,102,983.92

‐5,602,801.99

124,185,871.70

加：期初現金及現

金等價物的餘額

137,347,969.11

142,950,771.10

18,764,899.40

六、期末現金及現金等

149,450,953.03

137,347,969.11

142,950,771.10

1-1-182

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

價物餘額

（三）母公司最近三年會計報表

1、母公司資產負債表

單位：元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

流動資產：

貨幣資金

105,309,003.23

93,257,954.89

134,211,554.59

應收票據

7,781,193.40

‐1,791,420.28

應收帳款

84,629,113.20

80,576,436.39

66,682,184.52

預付款項

14,396,115.66

14,846,289.31

13,900,909.66

其他應收款

97,065,827.94

93,409,136.48

73,482,395.52

存貨

84,568,996.82

66,179,795.37

81,827,854.12

流動資產合計：

393,750,250.25

348,269,612.44

371,896,318.69

非流動資產：

長期股權投資

104,106,606.33

88,889,529.17

59,605,200.64

投資性房地產

58,958,196.58

47,251,992.75

55,859,183.99

固定資產

143,284,244.92

125,062,412.96

126,918,046.97

在建工程

55,193,438.84

13,585,499.22

7,970,155.76

無形資產

8,256,434.73

12,072,126.61

11,003,680.57

長期待攤費用

181,503.43

‐‐

遞延所得稅資產

2,094,914.04

2,285,416.97

2,906,135.72

非流動資產合計：

372,075,338.87

289,146,977.68

264,262,403.65

資產總計：

765,825,589.12

637,416,590.12

636,158,722.34

2、母公司資產負債表（負債及股東權益部分）

單位：元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

流動負債：

短期借款

25,500,000.00

98,500,000.00

144,522,114.48

應付票據

44,854,053.87

22,592,362.98

25,014,009.64

應付帳款

43,337,930.71

36,164,044.51

50,794,463.88

預收款項

3,014,516.86

7,174,336.65

1,435,064.80

應付職工薪酬

13,107,950.98

8,488,346.21

7,480,318.28

應交稅費

729,238.32

‐2,661,317.47

‐3,384,751.33

應付利息

6,740,191.39

6,688,216.38

6,859,257.94

其他應付款

16,395,988.23

16,258,054.76

19,941,417.04

流動負債合計

153,679,870.36

193,204,044.02

252,661,894.73

非流動負債

:

1-1-183

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

長期借款

30,000,000.00

30,000,000.00

8,480,000.00

非流動負債合計

30,000,000.00

30,000,000.00

8,480,000.00

負債合計

183,679,870.36

223,204,044.02

261,141,894.73

股東權益：

股本

238,300,000.00

190,300,000.00

190,300,000.00

資本公積

251,016,483.55

179,016,483.55

179,016,483.55

盈餘公積

10,234,423.53

4,489,606.26

570,034.41

未分配利潤

82,594,811.68

40,406,456.29

5,130,309.65

歸屬於母公司所有者權

益合計

582,145,718.76

414,212,546.10

375,016,827.61

股東權益合計

582,145,718.76

414,212,546.10

375,016,827.61

負債及所有者權益合計

765,825,589.12

637,416,590.12

636,158,722.34

3、母公司利潤表

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

一、營業總收入

429,075,481.85

312,222,042.02

355,573,095.61

營業收入

429,075,481.85

312,222,042.02

355,573,095.61

二、營業總成本

386,081,760.95

276,378,005.04

322,101,421.89

營業成本

325,744,002.35

225,652,043.10

262,935,017.16

營業稅金及附加

2,169,160.75

2,507,639.34

2,109,746.06

銷售費用

19,066,234.82

14,155,097.48

14,679,485.29

管理費用

27,664,345.80

24,943,069.19

27,611,012.67

財務費用

9,337,977.32

6,347,120.08

8,061,065.14

資產減值損失

2,100,039.91

2,773,035.85

6,705,095.57

投資收益

18,843,923.86

8,372,784.97

7,651,684.93

其中:對聯營企業

和合營企業的投資收益

15,804,577.16

6,340,780.81

3,712,739.32

三、營業利潤

61,837,644.76

44,216,821.95

41,123,358.65

加:營業外收入

3,330,895.31

1,020,461.71

1,707,798.53

減：營業外支出

990,426.28

620,569.75

401,217.52

其中:非流動資產

處置損失

818,046.28

‐‐

四、利潤總額

64,178,113.79

44,616,713.91

42,429,939.66

減：所得稅費用

6,729,941.13

5,420,995.42

4,478,732.10

五、淨利潤

57,448,172.66

39,195,718.49

37,951,207.56

六、其他綜合收益

‐‐‐

七、綜合收益總額

57,448,172.66

39,195,718.49

37,951,207.56

歸屬於母公司所

有者的綜合收益總額

57,448,172.66

39,195,718.49

37,951,207.56

歸屬於少數股東

的綜合收益總額

‐‐‐

1-1-184

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4、母公司現金流量表

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

一、經營活動產生的現金流量

銷售商品、提供勞務收到的現金

382,719,651.57

327,267,602.58

401,872,713.47

收到的稅費返還

14,293,374.27

1,181,638.49

12,126,890.34

收到其他與經營活動有關的現金

17,180,742.62

11,178,350.10

19,199,111.56

經營活動現金流入小計

414,193,768.46

339,627,591.17

433,198,715.37

購買商品、接受勞務支付的現金

217,080,634.98

207,053,324.21

292,317,531.12

支付給職工以及為職工支付的現

金

80,975,078.00

60,572,149.28

72,502,986.39

支付的各項稅費

11,998,218.92

13,466,904.04

17,760,770.26

支付給其他與經營活動無關的現

金

18,526,022.72

22,495,695.33

27,204,626.51

經營活動現金流出小計

328,579,954.62

303,588,072.86

409,785,914.28

經營活動產生的現金流量淨額

85,613,813.84

36,039,518.31

23,412,801.09

二、投資活動產生的現金流量

收回投資收到的現金

15,281,880.00

8,461,819.45

8,443,556.15

取得投資收益收到的現金

6,817,883.35

6,679,300.56

4,783,971.11

處置固定資產、無形資產和其他

長期資產收回的現金淨額

96,038.22

4,701,786.48

128,000.00

投資活動現金流入小計

22,195,801.57

19,842,906.49

13,355,527.26

購建固定資產、無形資產和其他

長期資產支付的現金

118,333,737.46

12,340,605.75

61,121,484.54

投資支付的現金

3,000,000.00

28,930,791.00

31,869,285.00

支付其他與投資活動有關的現金

‐25,860,000.00

‐

投資活動現金流出小計

121,333,737.46

67,131,396.75

92,990,769.54

投資活動產生的現金流量淨額

‐99,137,935.89

‐47,288,490.26

‐79,635,242.28

三、籌資活動產生的現金流量

吸收投資收到的現金

120,000,000.00

‐131,497,276.64

取得借款收到的現金

72,308,418.87

169,257,568.79

227,787,086.96

收到其他與籌資活動有關的現金

‐5,000,000.00

‐

籌資活動現金流入小計

192,308,418.87

174,257,568.79

359,284,363.60

償還債務支付的現金

145,306,287.31

193,759,683.27

169,534,101.48

分配股利、利潤或償付利息支付

的現金

14,666,095.56

9,449,003.79

6,509,957.09

支付其他與籌資活動有關的現金

5,763,000.00

‐5,605,000.00

籌資活動現金流出小計

165,735,382.87

203,208,687.06

181,649,058.57

籌資活動產生的現金流量淨額

26,573,036.00

‐28,951,118.27

177,635,305.03

四、匯率變動對現金的影響

‐622,367.50

‐363,016.56

‐368,509.91

五、現金及現金等價物淨增加額

12,426,546.45

‐40,563,106.78

121,044,353.93

加：期初現金及現金等價物

的餘額

92,654,260.45

133,217,367.23

12,173,013.30

六、期末現金及現金等價物餘額

105,080,806.90

92,654,260.45

133,217,367.23

1-1-185

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二、財務報告的編制基礎

本財務報表以公司持續經營假設為基礎，根據實際發生的交易事項，按照財

政部

2006年

2月

15日頒布的《企業會計準則》及其補充規定，並基於以下所述

重要會計政策、會計估計進行編制。

三、合併報表範圍及變化情況

（一）合併範圍的確定原則

合併財務報表的合併範圍以控制為基礎予以確定，公司將其全部子公司納入

合併財務報表的合併範圍。如果公司直接或通過子公司間接擁有被投資單位半數

以上的表決權，也將該被投資單位認定為子公司，納入合併財務報表的合併範圍。

（二）合併報表的編制方法

合併財務報表以公司及子公司的財務報表為基礎，根據其他有關資料，按照

權益法調整對子公司的長期股權投資後，由公司編制。

公司統一子公司所採用的會計政策及會計期間，使子公司採用的會計政策、

會計期間與公司保持一致。在編制合併會計報表時，遵循重要性原則，抵銷母公

司與子公司、子公司與子公司之間的內部往來、內部交易及權益性投資項目。

（三）合併報表範圍

公司名稱納入合併報表年份

江門安磁電子有限公司

2010年、2009年、2008年

新化縣江新磁鐵有限公司

2010年、2009年、2008年

江門江益磁材有限公司

2010年、2009年、2008年

佛山市順德區江粉霸菱磁材有限公司

2010年、2009年、2008年

安磁電業有限公司

2010年、2009年11‐12月

江門江成硬質合金模具有限公司

2010年、2009年

江門江粉電子有限公司

2010年、2009年

阿壩州江鑫磁材有限公司

2008年

江門日新精密科技有限公司

2008年

阿壩州江川磁材有限公司

2008年1‐7月

江門協立磁業高科技有限公司

2008年1‐7月

濟源市江源磁鐵有限公司

2008年1‐7月

江門馬丁電機科技有限公司

2008年1‐7月

註：自

2011年

4月

1日開始，創富投資及其控股子公司馬丁電機將納入合併報表範圍。

1-1-186

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四、採用的主要會計政策和會計估計

（一）收入和確認的計量方法

1、銷售商品

本公司商品銷售收入為本公司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給

買方，不再對該已出售的商品與所有權相聯繫的實施繼續管理權和實際控制權，

相關的經濟利益能夠流入本公司，相關的收入和成本能夠可靠地計量時，確認銷

售收入的實現。

公司按照從購貨方已收或應收的合同或協議價款確定商品銷售收入金額，但

已收或應收的合同或協議價款顯失公允的除外。合同或協議價款的收取採用遞延

方式，實質上具有融資性質的，按照應收的合同或協議價款的公允價值確定銷售

商品收入金額。應收的合同或協議價款與其公允價值之間的差額，在合同或協議

期間內採用實際利率法進行攤銷，計入當期損益。

2、讓渡資產使用權

讓渡資產使用權收入在同時滿足下列條件的予以確認：

（1）相關的經濟利益很可能流入；

（2）收入的金額能夠可靠地計量。

讓渡資產使用權收入包括利息收入、使用費收入等。利息收入金額，按照他

人使用本企業貨幣資金的時間和實際利率計算確定；使用費收入金額，按照有關

合同或協議約定的收費時間和方法計算確定。

（二）金融工具的確認和計量

1、金融工具的分類

金融資產包括交易性金融資產、指定為以公允價值計量且其變動計入當期損

益的金融資產、持有至到期投資、應收款項、可供出售金融資產等。金融負債包

括交易性金融負債、指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債、

其他金融負債。

2、金融工具確認依據和計量方法

當公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。當收取

1-1-187

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該金融資產現金流量的合同權利終止、金融資產已轉移且符合規定的終止確認條

件的金融資產時終止確認。當金融負債的現時義務全部或部分已解除的，終止確

認該金融負債或其一部分。

公司初始確認金融資產或金融負債，按照公允價值計量。對於以公允價值計

量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債，相關交易費用直接計入當期損

益；對於其他類別的金融資產或金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。

公司按照公允價值對金融資產進行後續計量，且不扣除將來處置該金融資產

時可能發生的交易費用。但是，下列情況除外：

（1）持有至到期投資以及貸款和應收款項，採用實際利率法，按攤餘成本

計量；

（2）在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，

以及與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按照成本

計量。

公司採用實際利率法，按攤餘成本對金融負債進行後續計量。但是，下列情

況除外：

（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，按照公允價值計

量，且不扣除將來結清金融負債時可能發生的交易費用。

（2）與在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具掛鈎並

須通過交付該權益工具結算的衍生金融負債，按照成本計量。

（3）不屬於指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的財

務擔保合同，或沒有指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益並將以低於市

場利率貸款的貸款承諾，在初始確認後按照下列兩項金額之中的較高者進行後續

計量：

①按照《企業會計準則第

13號——或有事項》確定的金額；

②初始確認金額扣除按照《企業會計準則‐‐收入》確定的累計攤銷額後的餘

額。

公司因持有意圖或能力發生改變，使某項投資不再適合劃分為持有至到期投

資的，將其重分類為可供出售金融資產，並以公允價值進行後續計量。重分類日，

該投資的帳面價值與公允價值之間的差額計入所有者權益，在該可供出售金融資

產發生減值或終止確認時轉出，計入當期損益。

1-1-188

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對應當以公允價值計量，但以前公允價值不能可靠計量的金融資產或金融負

債，公司在其公允價值能夠可靠計量時改按公允價值計量，相關帳面價值與公允

價值之間的差額按照以下規定進行處理：

（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債公允價

值變動形成的利得或損失，計入當期損益。

（2）可供出售金融資產公允價值變動形成的利得或損失，除減值損失和外

幣貨幣性金融資產形成的匯兌損益外，直接計入所有者權益，在該金融資產終止

確認時轉出，計入當期損益。

可供出售外幣貨幣性金融資產形成的匯兌損益，計入當期損益。採用實際利

率法計算的可供出售金融資產的利息，計入當期損益；可供出售權益工具投資的

現金股利，在被投資單位宣告發放股利時計入當期損益。

3、金融負債終止確認條件

金融負債的現時義務全部或部分已經解除的，則終止確認該金融負債或其一

部分；公司若與債權人籤訂協議，以承擔新的金融負債方式替換現有金融負債，

且新的金融負債與現有金融負債的合同條款實質上不同的，則終止確認現有金融

負債，並同時確認新的金融負債。

對現有金融負債全部或部分合同條款作出實質性修改的，則終止確認現有金

融負債或其一部分，同時將修改條款後的金融負債確認為一項新的金融負債。

金融負債全部或部分終止確認時，終止確認的金融負債帳面價值與支付對價

（包括轉出的非現金資產或承擔的新金融負債）之間的差額，計入當期損益。

公司若回購部分金融負債的，在回購日按照繼續確認部分與終止確認部分的

相對公允價值，將該金融負債整體的帳面價值進行分配。分配給終止確認部分的

帳面價值與支付的對價（包括轉出的非現金資產或承擔的新金融負債）之間的差

額，計入當期損益。

4、金融資產、金融負債的公允價值的確定

存在活躍市場的金融資產或金融負債，以活躍市場的報價確定其公允價值；

不存在活躍市場的金融資產或金融負債，採用估值技術確定其公允價值。

5、金融資產減值核算方法

公司在資產負債表日對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

以外的金融資產的帳面價值進行檢查，有客觀證據表明該金融資產發生減值的，

1-1-189

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計提減值準備。金融資產發生減值的客觀證據，包括以下各項：

（1）發行方或債務人發生嚴重財務困難；

（2）債務人違反了合同條款，如償付利息或本金髮生違約或逾期等；

（3）本公司出於經濟或法律等方面因素的考慮，對發生困難的債務人作出

讓步；

（4）債務人很可能倒閉或進行其他財務重組；

（5）因發行方發生重大財務困難，該金融資產無法在活躍市場繼續交易；

（6）債務人經營所處的技術、市場、經濟和法律環境等發生重大不利變化，

使本公司可能無法收回投資成本；

（7）權益工具投資的公允價值發生嚴重或非暫時性下跌；

（8）其他表明金融資產發生減值的客觀證據。

6、金融資產減值損失的計量

（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產不需要進行減值測

試；

（2）持有至到期投資的減值損失的計量：按預計未來現金流量低於期末帳

面價值的差額計提減值準備；

（3）可供出售的金融資產減值的判斷：若該項金融資產公允價值出現持續

下跌，且其下跌屬於非暫時性的，則可認定該項金融資產發生了減值。

7、金融資產轉移的確認依據和計量方法

（1）本公司在已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給轉入方

時終止對該項金融資產的確認。

本公司在金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項的差額計入當

期損益：

①所轉移金融資產的帳面價值；

②因轉移而收到的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額

之和。

本公司的金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產整體的

帳面價值，在終止確認部分和未終止確認部分之間，按照各自的相對公允價值進

行分攤，並將下列兩項金額的差額計入當期損益：

①終止確認部分的帳面價值；

1-1-190

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②終止確認部分的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額

中對應終止確認部分的金額之和。

（2）金融資產轉移不滿足終止確認條件的，繼續確認該金融資產，將所收

到的對價確認為一項金融負債。

（3）對於採用繼續涉入方式的金融資產轉移，企業應當按照繼續涉入所轉

移金融資產的程度確認一項金融資產，同時確認一項金融負債。

（三）應收帳款壞帳準備的核算

年末如果有客觀證據表明應收款項發生減值，則將其帳面價值減記至可收回

金額，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益。可收回金額是通過對其

未來現金流量（不包括尚未發生的信用損失）按原實際利率折現確定，並考慮相

關擔保物的價值（扣除預計處置費用等）。

原實際利率是初始確認該應收款項時計算確定的實際利率。

短期應收款項的預計未來現金流量與其現值相差很小，在確定相關減值損失

時，不對其預計未來現金流量進行折現。

對於年末單項金額重大的應收款項、其他應收款單獨進行減值測試。單獨測

試未發生減值的，包括在具有類似信用風險特徵的應收款組合中再進行減值測

試。

單項金額不重大的和經單獨測試未減值的應收款項，根據以前年度與之相同

或相類似的、按帳齡段劃分的具有類似信用風險特徵的應收款項組合的實際損失

率為基礎，確定相應的計提比例確認減值損失。

（1）組合的確認依據

單項金額重大的應收帳款，確定該組合的依據為單個客戶應收金額超過

150

萬元的款項。

單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收帳款，確

定該組合的依據是金額低於

150萬元，但帳齡在三年以上的；或帳齡在三年以內

但按個別認定需要計提特別壞帳的款項。

其他單項金額不重大的應收帳款，確定該組合的依據是單項金額低於

150

萬元，帳齡在三年以內的且無需按個別認定需要計提特別壞帳的款項。

單項金額重大的其他應收款，確定該組合的依據為單個客戶應收金額超過

1-1-191

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100萬元的款項。

單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的其他應收款，

確定該組合的依據是單項金額低於

100萬元，但帳齡在三年以上的；或帳齡在三

年以內但按個別認定需要計提特別壞帳的款項。

其他單項金額不重大的其他應收款，確定該組合的依據是單項金額低於

100

萬元，帳齡在三年以內的且無需按個別認定需要計提特別壞帳的款項。

（2）壞帳的確認標準

①因債務人破產或死亡，以其破產財產或遺產清償後，仍不能收回的應收款

項；

②因債務人逾期未履行償債義務並且具有明顯特徵表明無法收回的應收款

項。

以上確實不能收回的應收款項，報經董事會批准後作為壞帳轉銷。

（3）壞帳準備的計提方法

A、單項金額重大並單項計提壞帳準備的計提方法：單獨進行減值測試，單

獨測試未發現減值的，包括在具有類似信用風險特徵的應收款項組合中再進行減

值測試；

B、單項金額不重大但按信用風險特徵組合法組合後風險較大的應收款項計

提壞帳準備的計提方法：單獨進行減值測試，單獨測試未發現減值的，包括在具

有類似信用風險特徵的應收款項組合中再進行減值測試；

C、其他單項金額不重大的應收款項，以及經單獨測試未發現減值的應收款

項計提壞帳準備的方法：公司根據以前年度與之相同或相類似的、按帳齡段劃分

的具有類似信用風險特徵的應收款項組合的實際損失率為基礎，結合現實情況確

定以下壞帳準備的計提比例：

應收帳款帳齡估計損失

1年以內（含

1年）

5%

1‐2年（含兩年）

10%

2‐3年（含

3年）

30%

3年以上

100%

（四）存貨的確認和計量

1、存貨的定義

存貨是指企業在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中

1-1-192

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的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。

本公司的存貨分為原材料、包裝物、低值易耗品、產成品、在產品等。

2、存貨的計量

存貨按照成本進行初始計量，存貨成本包括採購成本、加工成本和其他成本。

3、存貨的發出計量

（1）存貨發出按全月加權平均法。

（2）低值易耗品領用時按一次轉銷法核算。

4、存貨的盤存制度

本公司根據存貨類別和管理要求，對存貨實行永續盤存制。

5、存貨跌價準備的計提方法

在資產負債表日，存貨按照成本與可變現淨值孰低計量。存貨成本高於其可

變現淨值的，計提存貨跌價準備，計入當期損益。

公司確定存貨的可變現淨值，以取得的確鑿證據為基礎，並且考慮持有存貨

的目的、資產負債表日後事項的影響等因素。為生產而持有的材料等，用其生產

的產成品的可變現淨值高於成本的，該材料仍然按成本計量；材料價格的下降表

明產成品的可變現淨值低於成本的，該材料按照可變現淨值計量。為執行銷售合

同或者勞務合同而持有的存貨，其可變現淨值以合同價格為基礎計算。公司持有

存貨的數量多於銷售合同訂購數量的，超出部分的存貨的可變現淨值以一般銷售

價格為基礎計算。

本公司存貨跌價準備按存貨單項計提，每年年末按照成本與可變現淨值孰低

計量，並按可變現淨值低於成本的差額確認為當期費用。如以前減記存貨價值的

影響因素已經消失，則減記的金額予以恢復，並在原已計提的存貨跌價準備的金

額內轉回。

（五）長期股權投資的核算

1、初始計量

（1）企業合併形成的長期股權投資，按照下列規定確定其初始投資成本

①同一控制下的企業合併中，合併方以支付現金、轉讓非現金資產或承擔

債務方式作為合併對價的，在合併日按照取得被合併方所有者權益帳面價值的份

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額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的現

金、轉讓的非現金資產以及所承擔債務帳面價值之間的差額，調整資本公積；資

本公積不足衝減的，調整留存收益。

合併方以發行權益性證券作為合併對價的，在合併日按照取得被合併方所有

者權益帳面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。按照發行股份的面值

總額作為股本，長期股權投資初始投資成本與所發行股份面值總額之間的差額，

調整資本公積；資本公積不足衝減的，調整留存收益。

②非同一控制下的企業合併中，購買方在購買日以按照《企業會計準則第

20號——企業合併》確定的合併成本作為長期股權投資的初始投資成本。

（2）除企業合併形成的長期股權投資以外，其他方式取得的長期股權投資，

按照下列規定確定其初始投資成本

以支付現金取得的長期股權投資，按照實際支付的購買價款作為初始投資成

本。初始投資成本包括與取得長期股權投資直接相關的費用、稅金及其他必要支

出。

以發行權益性證券取得的長期股權投資，按照發行權益性證券的公允價值作

為初始投資成本。

投資者投入的長期股權投資，按照投資合同或協議約定的價值作為初始投資

成本，但合同或協議約定價值不公允的除外。

通過非貨幣性資產交換取得的長期股權投資，其初始投資成本按照《企業會

計準則第

7號——非貨幣性資產交換》確定。

通過債務重組取得的長期股權投資，其初始投資成本按照《企業會計準則第

12號——債務重組》確定。

2、後續計量及收益確認

公司對實施控制的子公司的長期股權投資採用成本法核算，編制合併財務報

表時，按照權益法進行調整；

公司對被投資單位不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報

價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，採用成本法核算；

採用成本法核算的長期股權投資，除取得投資時實際支付的價款或對價中包

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含的已宣告但尚未發放的現金股利或利潤外，投資企業應當按照享有被投資單位

宣告發放的現金股利或利潤確認投資收益，不再劃分是否屬於投資前和投資後被

投資單位實現的淨利潤。

長期股權投資的初始投資成本大於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產

公允價值份額的，不調整長期股權投資的初始投資成本；長期股權投資的初始投

資成本小於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值份額的，其差額應當

計入當期損益，同時調整長期股權投資的成本。被投資單位可辨認淨資產公允價

值比照《企業會計準則第

20號——企業合併》的規定確定。

公司在確認應享有被投資單位淨損益的份額時，以取得投資時被投資單位

各項可辨認資產等的公允價值為基礎，對被投資單位的淨利潤經適當調整後確

認。

公司對於被投資單位除淨損益以外所有者權益的其他變動，調整長期股權

投資的帳面價值並計入所有者權益。

長期股權投資減值按照本節「四、（十）資產減值」的核算方法所述的規定

處理。

處置長期股權投資，其帳面價值與實際取得價款的差額計入當期損益。採用

權益法核算的長期股權投資，因被投資單位除淨損益以外所有者權益的其他變動

而計入所有者權益的，處置該項投資時將原計入所有者權益的部分按相應比例轉

入當期損益。

（六）投資性房地產的確認和計量

1、投資性房地產的確認及種類

投資性房地產，是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產。

本公司的投資性房地產是指：

（1）已出租的土地使用權；

（2）持有並準備增值後轉讓的土地使用權；

（3）已出租的建築物。

2、投資性房地產的初始計量

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公司取得的投資性房地產，按照成本進行初始計量。

（1）外購投資性房地產的成本，包括購買價款、相關稅費和可直接歸屬於

該資產的相關支出。

（2）自行建造投資性房地產的成本，由建造該項資產達到預定可使用狀態

前所發生的必要支出構成。

（3）以其他方式取得的投資性房地產的成本，按照相關會計準則的規定確

認。

3、投資性房地產的後續計量

公司在資產負債表日採用成本模式對投資性房地產進行後續計量。

已出租的建築物採用與固定資產相同的會計政策計提折舊；已出租的和持有

並準備增值後轉讓的土地使用權採用與無形資產相同的會計政策攤銷。

投資性房地產的減值按照本節「四、（十）資產減值」所述的方法處理。

當投資性房地產被處置，或者永久退出使用且預計不能從其處置中取得未來

經濟利益時，終止確認該項投資性房地產。公司出售、轉讓、報廢投資性房地產

或者發生投資性房地產毀損，將處置收入扣除其帳面價值和相關稅費後的金額計

入當期損益。

（七）固定資產的確認和計量

1、固定資產定義和確認

固定資產是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的、使用壽命

超過一個會計年度的有形資產。

固定資產在同時滿足下列條件時予以確認：

（1）與該固定資產有關的經濟利益很可能流入企業；

（2）該固定資產的成本能夠可靠地計量。

2、固定資產的初始計量

本公司固定資產按其成本進行初始計量。

購買固定資產的價款超過正常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，

固定資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。實際支付的價款與購買價款的現

值之間的差額，除按照《企業會計準則第

17號——借款費用》應予以資本化的

以外，在信用期間內計入當期損益。

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融資租賃的固定資產在租賃期開始日，按租賃開始日租賃資產的公允價值與

最低租賃付款額現值兩者中較低者作為租入資產的入帳價值，將最低租賃付款款

額作為長期應付款的入帳價值，其差額作為未確認融資費用，在租賃期內各個期

間按實際利率法進行分攤。

3、固定資產折舊的計提方法

本公司固定資產折舊採用平均年限法計算，並按各類固定資產類別預計淨殘

值、預計使用壽命，每年年末對固定資產的使用壽命、預計淨殘值和折舊方法進

行覆核，如與預計情況有差異的，則作相應調整。在不考慮減值準備的情況下，

按固定資產的類別、估計的經濟使用年限和預計的淨殘值分別確定折舊年限和年

折舊率如下：

類別預計使用壽命（年）預計淨殘值率（

%）年折舊率(%)

房屋、建築物

20‐50

5‐10

1.80‐4.75

機器設備

10‐15

5‐10

6.00‐9.50

運輸工具

5‐10

5‐10

9.00‐19.00

電子設備及其它

5‐10

5‐10

9.00‐19.00

在考慮減值準備的情況下，按單項固定資產扣除減值準備後的帳面淨額和剩

餘折舊年限，分項確定並計提各期折舊。

固定資產的減值按照本節「四、（十）資產減值」的核算方法所述的方法處

理。

（八）在建工程

本公司在建工程以實際發生金額核算，並於達到預定可使用狀態時轉作固定

資產。在建設期或安裝期間為該工程所發生的借款利息支出、匯兌損益計入該工

程成本。已交付使用的在建工程不能按時辦理竣工決算的，暫估轉入固定資產，

待正式辦理竣工決算後，再按照實際成本調整原來的暫估價值，但不調整原已計

提的折舊。

在建工程的減值按照本節「四、（十）資產減值」所述的方法處理。

（九）無形資產的確認和計量

1、無形資產的定義

無形資產是指企業擁有或控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。包括

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專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。

2、無形資產的使用壽命及攤銷

公司於取得無形資產時分析判斷其使用壽命，將其分為使用壽命有限的無形

資產和使用壽命不確定的無形資產。使用壽命有限的無形資產，其應攤銷金額在

使用壽命內按直線法攤銷，計入當期損益；使用壽命不確定的無形資產不攤銷。

公司於每年年度終了時對使用壽命不確定的無形資產的使用壽命進行覆核。

如果有證據表明其使用壽命是有限的，則估計其使用壽命，並按其估計其使用壽

命進行攤銷。

公司無形項目的支出，除符合無形資產的確認條件構成無形資產成本的部分

或非同一控制下企業合併中取得的、不能單獨確認為無形資產、構成購買日確認

的商譽的部分外，均應於發生時計入當期損益。

3、內部研發的會計處理

公司內部研究開發項目的支出，區分研究階段支出與開發階段支出，公司內

部研究開發項目研究階段的支出，於發生時計入當期損益。公司內部研究開發項

目開發階段的支出，同時滿足下列各項時，確認為無形資產：

（1）完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；

（2）具有完成該無形資產並使用或出售的意圖；

（3）無形資產產生未來經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生

產的產品存在市場或無形資產自身存在市場；無形資產將在內部使用時，應當證

明其有用性；

（4）有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，

並有能力使用或出售該無形資產；

（5）歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠計量。

公司在每年年度終了，對使用壽命有限的無形資產的使用壽命及攤銷方法進

行覆核。無形資產的預計使用壽命及攤銷方法與以前估計不同的，根據該項無形

資產的預期消耗方式修改攤銷期限和攤銷方法。

無形資產的減值按照本節「四、（十）資產減值」所述的方法處理。

當無形資產預期不能為本公司帶來經濟利益時，將該無形資產的帳面價值予

以轉銷。

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（十）資產減值

1、資產減值的定義

資產減值是指資產的可收回金額低於其帳面價值。資產，包括單項資產和資

產組。資產組是指企業可以認定的最小資產組合，其產生的現金流入應當基本上

獨立於其他資產或者資產組產生的現金流入。

2、可能發生減值資產的認定

存在下列跡象的，表明資產可能發生了減值：

（1）資產的市價當期大幅度下跌，其跌幅明顯高於因時間的推移或者正常

使用而預計的下跌；

（2）企業經營所處的經濟、技術或法律等環境以及資產所處的市場在當期

或將在近期發生重大變化，從而對企業產生不利影響；

（3）市場利率或者其他市場投資回報率在當期已經提高，從而影響企業計

算資產預計未來現金流量現值的折現率，導致資產可收回金額大幅度降低;

（4）有證據表明資產已經陳舊過時或其實體已經損壞；

（5）資產已經或者將被閒置、終止使用或者計劃提前處置；

（6）企業內部報告的證據表明資產的經濟績效已經低於或者將低於預期，

如資產所創造的淨現金流量或者實現的營業利潤（或者虧損）遠遠低於（或者高

於）預計金額等；

（7）其他表明資產可能已經發生減值的跡象。

3、資產可收回金額的計量

（1）可收回金額根據資產的公允價值減去處置費用後的淨額與資產預計未

來現金流量的現值兩者之間較高者確定。處置費用包括與資產處置有關的法律費

用、相關稅費、搬運費以及為使資產達到可銷售狀態所發生的直接費用等；

（2）資產的公允價值減去處置費用後的淨額，是根據公平交易中銷售協議

價格減去直接歸屬於該資產處置費用的金額確定；不存在銷售協議但存在活躍市

場的，按照資產的市場價格減去處置費用後的金額確定，資產的市場價格通常根

據資產的買方出價確定；在不存在銷售協議和資產活躍市場的情況下，以可獲取

的最佳信息為基礎，估計資產的公允價值減去處置費用後的淨額，參考同行業類

似資產的最近交易價格或者結果進行估計；按照上述規定仍然無法可靠估計資產

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的公允價值減去處置費用後的淨額的，以該資產預計未來現金流量的現值作為其

可收回金額；

（3）預計的資產未來現金流量包括：

①資產持續使用過程中預計產生的現金流入；

②為實現資產持續使用過程中產生的現金流入所必需的預計現金流出（包

括為使資產達到預定可使用狀態所發生的現金流出）。該現金流出是可直接歸屬

於或者可通過合理而一致的基礎分配到資產中的現金流出；

③資產使用壽命結束時，處置資產所收到或支付的淨現金流量。該現金流

量是在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自願進行交易時，企業預期可從資產的

處置中獲取或者支付的、減去預計處置費用後的金額。

4、資產減值損失的確定

（1）可收回金額的計量結果表明，資產的可收回金額低於其帳面價值的，

將資產的帳面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產減值損失，計入當

期損益，同時計提相應的資產減值準備；

（2）資產減值損失確認後，減值資產的折舊或者攤銷費用在未來期間作相

應調整，以使該資產在剩餘使用壽命內，系統地分攤調整後的資產帳面價值（扣

除預計淨殘值）。

5、資產組的認定及減值處理

（1）有跡象表明一項資產可能發生減值的，本公司以單項資產為基礎估計

其可收回金額。難以對單項資產的可收回金額進行估計的，按照該資產所屬的資

產組為基礎確定資產組的可收回金額。

資產組的認定，以資產組產生的主要現金流入是否獨立於其他資產或者資產

組的現金流入為依據。同時，在認定資產組時，考慮公司管理層管理生產經營活

動的方式（如是按照生產線、業務種類還是按照地區或者區域等）和對資產的持

續使用或者處置的決策方式等。

幾項資產的組合生產的產品（或者其他產出）存在活躍市場的，即使部分或

者所有這些產品（或者其他產出）均供內部使用，也在符合前款規定的情況下，

將這幾項資產的組合認定為一個資產組。如果該資產組的現金流入受內部轉移價

格的影響，按照其管理層在公平交易中對未來價格的最佳估計數來確定資產組的

未來現金流量。

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（2）資產組的可收回金額按照該資產組的公允價值減去處置費用後的淨額

與其預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。

資產組在處置時如要求購買者承擔一項負債（如環境恢復負債等）、該負債

金額已經確認並計入相關資產帳面價值，而且只能取得包括上述資產和負債在內

的單一公允價值減去處置費用後的淨額的，為了比較資產組的帳面價值和可收回

金額，在確定資產組的帳面價值及其未來現金流量的現值時，將已確認的負債金

額從中扣除。

資產組組合，是指由若干個資產組組成的最小資產組組合，包括資產組或者

資產組組合，以及按合理方法分攤的總部資產部分。

對某一資產組作減值測試時，首先應當認定所有與該資產組相關的總部資

產。然後，根據相關總部資產能否按照合理和一致的基礎分攤至該資產組分別處

理。

對於相關總部資產能夠按照合理和一致的基礎分攤至該資產組的部分，公司

將該部分總部資產的帳面價值分攤至該資產組，再據以比較該資產組的帳面價值

（包括已分攤的總部資產的帳面價值部分）和可收回金額，資產組或者資產組組

合的可收回金額低於其帳面價值的（總部資產和商譽分攤至某資產組或者資產組

組合的，該資產組或者資產組組合的帳面價值包括相關總部資產和商譽的分攤

額），確認相應的減值損失，減值損失的金額應當先抵減分攤至資產組或者資產

組組合中商譽的帳面價值，再根據資產組或者資產組組合中除商譽之外的其他各

項資產的帳面價值所佔比重，按比例抵減其他各項資產的帳面價值。

以上資產帳面價值的抵減，作為單項資產（包括商譽）的減值損失處理，計

入當期損益。抵減後的各資產的帳面價值不得低於以下三者之中最高者：該資產

的公允減值減去處置費用後的淨額（如可確定的）、該資產預計未來現金流量的

現值（如可確定的）和零。因此而導致的未能分攤的減值損失金額，按照相關資

產組或者資產組組合中其他各項資產的帳面價值所佔比重進行分攤。

6、商譽減值的處理

（1）企業合併所形成的商譽，在每年年度終了進行減值測試，結合與其相

關的資產組或者資產組組合進行減值測試。

（2）公司進行減值測試，對於因企業合併形成的商譽的帳面價值，自購買

日起按合理的方法分攤至相關的資產組；難以分攤至相關的資產組的，將其分攤

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至相關的資產組組合。

在將商譽的帳面價值分攤至相關的資產組或者資產組組合時，按照各資產組

或者資產組組合的公允價值佔相關資產組或者資產組組合公允價值總額的比例

進行分攤。公允價值難以可靠計量的，按照各資產組或者資產組組合的帳面價值

佔相關資產組或者資產組組合帳面價值總額的比例進行分攤。

因重組等原因改變了其報告結構，從而影響到已分攤商譽的一個或者若干個

資產組或者資產組組合構成的，按照與本條前款規定相似的分攤方法，將商譽重

新分攤至受影響的資產組或者資產組組合。

（3）在對包含商譽的相關資產組或者資產組組合進行減值測試時，如與商

譽相關的資產組或者資產組組合存在減值跡象的，首先對不包含商譽的資產組或

者資產組組合進行減值測試，計算可收回金額，並與相關帳面價值相比較，確認

相應的減值損失。再對包含商譽的資產組或者資產組組合進行減值測試，比較這

些相關資產組或者資產組組合的帳面價值（包括所分攤的商譽的帳面價值部分）

與其可收回金額，如相關資產組或者資產組組合的可收回金額低於其帳面價值

的，按照上述資產減值準備核算方法的規定處理，確認減值損失。

（十一）借款費用的核算

1、借款費用的定義及資本化確認

借款費用是指企業因借款而發生的利息及其他相關成本。

2、借款費用資本化的確認條件

企業發生的借款費用，可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產

的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時根據其發生額確

認為費用，計入當期損益。

符合資本化條件的資產，是指需要經過相當長時間的購建或者生產活動才能

達到可使用或者可銷售狀態的資產，包括固定資產和需要經過相當長時間的購建

或者生產活動才能達到可使用或可銷售狀態的存貨、投資性房產等。

借款費用只有同時滿足以下三個條件時，才應當開始資本化：

（1）資產支出已經發生；

（2）借款費用已經發生；

（3）為使資產達到預定可使用或者可銷售狀態所必要的購建或者生產活動

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已經開始。

3、借款費用資本化金額的確定

在資本化期間內，每一會計期間的利息（包括折價或者溢價的攤銷）資本化

金額按照下列步驟和方法計算：

（1）為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借

款當期實際發生的利息費用，減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收

入或進行暫時性投資取得的投資收益後的餘額確定。

（2）為購建或者生產符合資本化條件的資產而佔用了一般借款的，公司根

據累計資產支出超過專門借款部分的資產支出加權平均數乘以所佔用一般借款

的資本化率，計算確定一般借款應予以資本化的利息金額。

借款存在折價或溢價的，按照實際利率法確定每一會計期間應攤銷的折價或

者溢價金額，調整每期利息金額。

專門借款發生的輔助費用，在所購建或者生產的符合資本化條件的資產達到

預定可使用或者可銷售狀態之前發生的，在發生時根據其發生額予以資本化，計

入符合資本化條件的資產成本；在所購建或者生產的符合資本化條件的資產達到

預定可使用或者可銷售狀態之後發生的，在發生時根據其發生額確認為費用，計

入當期損益。一般借款發生的輔助費用，在發生時根據其發生額確認為費用，計

入當期損益。

符合資本化條件的資產在購建或者生產過程中發生的非正常中斷、且中斷時

間連續超過

3個月的，暫停借款費用的資本化。在中斷期間發生的借款費用應當

確認為費用，計入當期損益，直至資產的購建或者生產活動重新開始。如果中斷

是所購建或者生產的符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態必

要的程序，借款費用的資本化繼續進行。

購建或者生產的符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態時，

借款費用停止資本化。在符合資本化條件的資產達到預定可使用或可銷售狀態之

後所發生的借款費用，在發生時根據其發生額確認為費用，計入當期損益。

購建或者生產的符合資本化條件的各部分分別完工，且每部分在其他部分繼

續建造過程中可供使用或者可對外銷售、且為使該部分資產達到預定可使用或可

銷售狀態所必要的購建或者生產活動實質上已經完成的，停止與該部分資產相關

的借款費用的資本化。購建或者生產的資產的各部分分別完成，但必須等到整體

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完工後才可使用或者可對外銷售的，在該資產整體完工時停止借款費用的資本

化。

（十二）股份支付的確認和計量

股份支付，是指為獲取職工和其他方提供服務而授予權益工具或者承擔以權

益工具為基礎確定的負債的交易。股份支付分為以權益結算的股份支付和以現金

結算的股份支付。

以權益結算的股份支付換取職工提供服務的，以授予職工權益工具的公允價

值計量。以現金結算的股份支付，按照公司承擔的以股份或其他權益工具為基礎

計算確定的負債的公允價值計量。

授予後立即可行權的換取職工服務或其他方類似服務的以權益結算的股份

支付，在授予日按權益工具的公允價值計入相關成本或費用，相應增加資本公積。

完成等待期內的服務或達到規定業績條件才可行權的換取職工服務或其他方類

似服務的以權益結算的股份支付，在等待期內的每個資產負債表日，以對可行權

權益工具數量的最佳估計為基礎，按照權益工具授予日的公允價值，將當期取得

的服務計入相關成本或費用和資本公積。

授予後立即可行權的以現金結算的股份支付，在授予日以公司承擔負債的公

允價值計入相關成本或費用，相應增加負債。完成等待期內的服務或達到規定業

績條件以後才可行權的以現金結算的股份支付，在等待期內的每個資產負債表

日，以對可行權情況的最佳估計為基礎，按照公司承擔負債的公允價值金額，將

當期取得的服務計入成本或費用和相應的負債。

（十三）會計政策、會計估計變更和重大會計差錯更正

1、會計政策變更

本公司報告期內無會計政策變更事項。

2、會計估計變更和差錯更正

本公司本財務報告期內無會計估計變更事項，也無重大會計差錯更正事項。

（十四）主要稅項

1、增值稅

本公司商品銷售收入適用增值稅。其中：內銷商品銷項稅率為

17%，出口商

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品免銷項稅。購買原材料等所支付的增值稅進項稅額可以抵扣內銷銷項稅，稅率

為

17%。其中：為出口產品而支付的進項稅可以申請退稅，退稅率為：永磁鐵氧

體：17%,軟磁鐵氧體：13%‐17%，稀土永磁

17%，其他產品

5%‐17%。

增值稅應納稅額為當期銷項稅抵減當期進項稅後的餘額。

2、城市維護建設稅

公司母公司及除下面特別說明以外的子公司按實際繳納流轉稅的

7%計繳城

市維護建設稅。其中子公司新化縣江新磁鐵有限公司按實際繳納流轉稅的

5%計

繳城市維護建設稅，子公司中外合資公司江門安磁電子有限公司、江門協立磁業

高科技有限公司、江門馬丁電機科技有限公司、江門日新精密科技有限公司在

2010年

12月

1日前免繳城建稅，自

2010年

12月

1日以後開始繳納。

3、教育費附加

公司按實際繳納流轉稅的

3%計繳教育費附加。其中中外合資公司中外合資

公司江門安磁電子有限公司、江門協立磁業高科技有限公司、江門馬丁電機科技

有限公司、江門日新精密科技有限公司免繳教育費附加，自

2010年

12月

1日以

後開始繳納。

4、房產稅

本公司及納入合併範圍的子公司按房產原值一次減除

30％後的餘額的

1.2％

計繳房產稅或按房產租金收入的

12％計繳房產稅。

5、企業所得稅

2008年根據新頒布的《中華人民共和國企業所得稅法》,本公司通過廣東省

科學技術廳等部門的高新技術企業認定，2008年至

2010年適用的所得稅稅率為

15%。

子公司江門安磁根據江門市國家稅務局直屬稅務分局頒布的江國稅直減

[2007]71號文件規定從獲利年度起，第

1年至第

2年的經營所得免徵所得稅，安

磁電子獲利年度從

2007年開始計算。2008年根據江門市國家稅務局直屬稅務分

局頒布的江國稅直減[2008]67號文件規定

2007、2008年度免徵企業所得稅，

2009‐2011年度經營所得按

50%減徵企業所得稅，稅率為

12.5%。

子公司江門江益磁材有限公司（2008年度江門巨田電子有限公司更名為江

門江益磁材有限公司,以下簡稱「江益磁材」）。2008年、2009年、2010年根據新

1-1-205

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

頒布的《中華人民共和國企業所得稅法》，按

25%計繳所得稅。

子公司江新磁鐵

2008年、2009年、2010年根據新頒布的《中華人民共和國

企業所得稅法》，按

25%計繳所得稅。

子公司佛山市順德區江粉霸菱磁材有限公司（以下簡稱「江粉霸菱」）根據

新頒布的《中華人民共和國企業所得稅法》，2008年、2009年、2010年均按

25%

計繳所得稅。

子公司江門江粉電子有限公司（以下簡稱「江粉電子」）2009年、2010年根

據新頒布的《中華人民共和國企業所得稅法》，按

25%計繳所得稅。

子公司江門江成硬質合金模具有限公司（以下簡稱「江成合金」）2009年、

2010年根據新頒布的《中華人民共和國企業所得稅法》，按

25%計繳所得稅。

子公司安磁電業有限公司（以下簡稱「香港安磁」）根據香港《稅務條例》，

按

16.5%計繳利得稅。

子公司馬丁電機根據江門市蓬江區國家稅務局批覆，

2008年根據新頒布的

《中華人民共和國企業所得稅法》，馬丁電機根據江門市蓬江區國家稅務局批覆，

2008至

2009年度經營所得按

50%減徵企業所得稅，2008年按

12.5%稅率徵收。

（2008年已轉讓）

子公司協立磁業根據江門市國家稅務局直屬稅務分局江國稅直減［

2007］12

號文件規定從獲利年度起，第

1年至第

2年的經營所得免徵所得稅，協立磁業的

獲利年度從

2007年開始計算，2008年的經營所得免徵所得稅。（2008年已轉讓）

子公司日新精密

2008年根據新頒布的《中華人民共和國企業所得稅法》，按

25%計繳所得稅。（2008年已處置）

子公司濟源市江源磁鐵有限公司（以下簡稱「江源磁鐵」）2008年根據新頒

布的《中華人民共和國企業所得稅法》，按

25%計繳所得稅。（2008年已轉讓）

子公司阿壩州江川磁材有限公司（以下簡稱「江川磁材」）2008年根據新頒

布的《中華人民共和國企業所得稅法》，按

25%計繳所得稅。（2008年已轉讓）

子公司阿壩州江鑫磁材有限公司（以下簡稱「江鑫磁材」）2008年根據新頒

1-1-206

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

布的《中華人民共和國企業所得稅法》，按

25%計繳所得稅。（2009年已轉讓）

五、經註冊會計師核驗的非經常性損益

天職國際會計師事務所審核了本公司報告期內的非經常性損益明細表，出具

了《非經常性損益明細表審核報告》【天職深

SJ（2011）152‐3號】，發表意見如

下：「我們認為，貴公司管理層編制的

2008年度、2009年度、2010年度非經常

性損益明細表符合中國證券監督管理委員會發布的《公開發行證券的公司信息披

露解釋性公告第

1號——非經常性損益[2008]》的規定。」

單位：元

非經常性損益明細

2010年度

2009年度

2008年度

（1）非流動性資產處置損益，包括已計提資產

減值準備的衝銷部分

‐633,223.97

‐29,648.75

5,904,408.10（2）越權審批，或無正式批准文件，或偶發性

的稅收返還、減免

‐‐‐

（3）計入當期損益的政府補助，但與公司正常

經營業務密切相關，符合國家政策規定、按照

一定標準定額或定量持續享受的政府補助除外

3,316,293.00

969,792.71

1,687,960.53（4）計入當期損益的對非金融企業收取的資金

佔用費

‐‐‐

（5）企業取得子公司、聯營企業及合營企業的

投資成本小於取得投資時應享有被投資單位可

辨認淨資產公允價值產生的收益

‐770,170.14 （

6）非貨幣性資產交換損益

‐‐‐

（7）委託他人投資或管理資產的損益

‐‐‐

（8）因不可抗力因素，如遭受自然災害而計提

的各項資產減值準備

‐‐‐

（9）債務重組損益

‐‐‐

（10）企業重組費用，如安置職工的支出、整

合費用等

‐‐‐

（11）交易價格顯失公允的交易產生的超過公

允價值部分的損益

‐‐‐

（12）同一控制下企業合併產生的子公司期初

至合併日的當期淨損益

‐‐‐

（13）與公司正常經營業務無關的或有事項產

生的損益

‐‐‐

（14）除同公司正常經營業務相關的有效套期

保值業務外，持有交易性金融資產、交易性金

融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交

易性金融資產、交易性金融負債和可供出售金

融資產取得的投資收益

‐263,860.61 （

15）單獨進行減值測試的應收款項減值準備

轉回

‐‐‐

（16）對外委託貸款取得的損益

‐‐‐

（17）採用公允價值模式進行後續計量的投資

性房地產公允價值變動產生的損益

‐‐‐

（18）根據稅收、會計等法律、法規的要求對

當期損益進行一次性調整對當期損益的影響

‐‐‐

（19）受託經營取得的託管費收入

‐‐‐

1-1-207

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（20）除上述各項之外的其他營業外收入和支

出 ‐149,875.61

‐160,481.26 ‐208,014.07（21）其他符合非經常性損益定義的損益項目 ‐‐‐

非經常性損益合計 2,533,193.42

1,813,693.45

7,384,354.56

減：所得稅影響金額 380,486.01

196,220.56

1,092,233.49

扣除所得稅影響後的非經常性損益 2,152,707.41

1,617,472.89

6,292,121.07

其中：歸屬於母公司所有者的非經常性損益 2,148,190.72

1,295,028.17

6,241,499.37

歸屬於少數股東的非經常性損益 4,516.69

322,444.72

50,621.70

六、最近一期末主要資產的情況

（一）固定資產

截至 2010年 12月 31日，公司的固定資產明細如下：

單位：萬元

項目原值累計折舊帳面淨值

房屋建築物 14,541.84

2,534.72

12,007.12

機器設備 24,479.26

9,424.36

15,054.90

運輸工具 1,273.64

587.17

686.45

電子設備及其他 955.48

395.57

559.91

小計 41,250.22

12,941.83

28,308.39

公司的固定資產主要為房屋建築物和機器設備，兩者帳面淨值佔固定資產帳

面價值的 95.60%，公司的固定資產使用情況良好，未發生固定資產減值的情形。

（二）在建工程

截至 2010年 12月 31日，公司在建工程帳面淨值如下：

單位：萬元

項目

2010年 12月 31日

帳面餘額減值準備帳面淨值

高新區軟磁廠房工程 1,213.99

‐1,213.99

老廠區永磁設備改造工程 713.69

‐713.69

新廠區永磁生產線設備工程 3,591.66

‐3,591.66

新廠區（江益）廠房工程 1,491.45

‐1,491.45

高新區軟磁設備工程（安磁） 69.72

‐69.72

霸菱設備工程 106.58

‐106.58

合 計 7,187.09

‐7,187.09

公司的在建工程情況良好，未發生資產減值的情形。

（三）無形資產

截至 2010年 12月 31日，本公司無形資產帳面原值 4,493.01萬元，帳面價

值為 3,966.23萬元，具體明細如下：

1-1-208

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單位：萬元

項目原價累計攤銷帳面價值

土地使用權 4,446.41

504.56

3,941.85

軟體 46.61

22.23

24.38

合 計 4,493.01

526.79

3,966.23

公司的無形資產主要為土地使用權，其帳面價值佔無形資產帳面價值的

99.39%，公司的無形資產不存在減值情形，故未計提減值準備。

（四）長期股權投資

截至 2010年 12月 31日，本公司的長期股權投資情況如下：

單位：萬元

被投資單位持股比例核算方法初始投資額帳面金額

傑富意磁材 33.33%權益法 1,082.73

4,034.31

江門匯通 15.00%權益法 750.00

784.09

東睦粉末 15.00%成本法 415.13

415.13

合 計 2,247.86

5,233.53

江粉磁材為江門匯通的第一大股東，且江粉磁材的控股股東汪南東先生為江

門匯通的董事長，故江粉磁材對江門匯通構成重大影響，用權益法核算其長期股

權投資。

（五）投資性房地產

截至 2010年 12月 31日，本公司的投資性房地產情況如下：

單位：萬元

項目原值累計攤銷帳面價值

房屋、建築物 2,733.28

649.49

2,083.80

土地使用權 689.82

128.69

561.13

合 計 3,423.11

778.18

2,644.93

七、主要負債

（一）銀行借款

截至 2010年 12月 31日，公司短期借款 6,492.30萬元，長期借款 3,151.13

萬元（其中一年內到期的長期借款為 51.13萬元），具體借款條件如下：

單位：萬元

借款條件金額

保證借款 601.19

抵押借款 5,950.00

1-1-209

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質押借款

1,841.11

抵押加保證借款

1,151.13

擔保借款

100.00

合計

9,643.43

（二）應付帳款

截至

2010年

12月

31日，公司應付帳款餘額

8,778.71萬元，帳齡明細如下：

單位：萬元

帳齡金額比例（%）

1年以內

8,477.58

96.57

1年至

2年

239.39

2.73

2年至

3年

61.74

0.70

3年以上

‐‐

合計

8,778.71

100.00

截至

2010年

12月

31日，公司無應付持有本公司

5%（含

5%）以上股份的

股東款項。

（三）應付職工薪酬

截至

2010年

12月

31日，公司應付職工薪酬餘額為

2,520.46萬元，具體情

況如下：

單位：萬元

項目應付職工薪酬

工資、獎金、津貼和補貼

2,144.27

職工福利費

376.19

合計

2,520.46

職工福利費為子公司安磁電子根據《中華人民共和國中外合資經營企業法實

施條例》文件規定提取的職工獎勵及福利基金。

（四）應付票據

截至

2010年

12月

31日，公司應付票據餘額為

4,635.41萬元，無應付持有

公司

5%（含

5%）以上表決權股東的票據。

帳齡金額

銀行承兌匯票

3,212.49

商業承兌匯票

1,422.92

合計

4,635.41

1-1-210

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（五）預收款項

截至

2010年

12月

31日，公司預收帳款餘額為

719.28萬元，具體帳齡如下：

單位：萬元

帳齡金額比例（%）

1年以內

719.28

100.00

1年至

2年

‐‐

合計

719.28

100.00

截至

2010年

12月

31日，預收帳款餘額中無預收持有公司

5%（含

5%）以

上表決權股東的款項。

（六）其他應付款

截至

2010年

12月

31日，公司其他應付帳款餘額為

2,105.79萬元，具體帳

齡如下：

單位：萬元

帳齡金額比例（%）

1年以內

1,942.90

92.27

1年至

2年

30.48

1.45

2年至

3年

9.37

0.44

3年以上

123.04

5.84

合計

2,105.79

100.00

截至

2010年

12月

31日，其他應付款餘額中無應付持有公司

5%（含

5%）

以上表決權股東的款項。

八、股東權益情況

（一）股本

江粉有限公司以截至

2008年

7月

31日之經審計淨資產為基礎，折合

19,030

萬股，整體變更為廣東江粉磁材股份有限公司，業經天職國際會計師事務所出具

《驗資報告》【天職深驗字（2008）319號】，2008年

9月

4日，本公司在廣東

省江門市工商行政管理局登記註冊，註冊號為

440700000011122。

2010年

4月

27日，公司召開

2010年第一次臨時股東大會，決定由深圳市

平安創新資本投資有限公司和深圳市和泰成長創業投資有限責任公司分別增加

4,000萬元和

800萬元註冊資本，業經天職國際會計師事務所出具《驗資報告》

【天職深核字（

2010）412號】。2010年

5月

20日，本公司在廣東省江門市工商

1-1-211

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

行政管理局進行了工商變更登記並領取了新的營業執照。

截至

2010年

12月

31日，公司股本合計為

23,830萬元。

（二）資本公積

單位：萬元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

股本溢價

25,101.65

17,901.65

17,901.65

其他資本公積

63.05

63.05

63.05

合計

25,164.70

17,964.70

17,964.70

2008年，江門市粉末冶金廠有限公司整體變更為廣東江粉磁材股份有限公

司，由江門市粉末冶金廠有限公司全體股東作為發起人，以江門市粉末冶金廠有

限公司截至

2008年

7月

31日止的淨資產

36,931.65萬元折合股本

19,030萬股

普通股，每股面值為

1元，其餘

17,901.65萬元列入本公司資本公積‐股本溢價，

故導致股本溢價增加；此外，購買子公司安磁電子

2%的少數股權支付的對價與

安磁電子相應的所有者權益之間的差額

63.05萬元計入其他資本公積。

2009年末資本公積與

2008年末保持一致，沒有發生變化。

2010年末資本公

積較

2009年末增加

7,200萬元，主要是平安投資、和泰成長以

2.5元/股增資入

股，增加註冊資本

4,800萬元，7,200萬元溢價部分計入資本公積所致。

（三）盈餘公積

單位：萬元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

法定盈餘公積

1,023.44

448.96

57.00

合計

1,023.44

448.96

57.00

1、2008年度

2008年，盈餘公積期初餘額為

1,619.12萬元，本期增加

57.00萬元，本期減

少

1,619.12萬元，期末餘額為

57.00萬元。

本期減少

1,619.12萬元，主要因為

2008年江粉公司整體變更設立股份有限

公司，以截至

2008年

7月

31日經審計的淨資產折合股本

190,300,000股，折股

後超過股本的淨資產

17,901.65萬元，計入變更後股份公司的資本公積。故此

1,619.12萬元盈餘公積全部轉為資本公積。

本期增加

57.00萬元主要為公司根據股份公司成立後獲取的淨利潤提取

10%

1-1-212

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

的法定盈餘公積。

2、2009年度

2009年盈餘公積增加系根據母公司淨利潤

10%所提取的法定盈餘公積

391.96萬元，期末盈餘公積餘額為

448.96萬元。

3、2010年度

2010年盈餘公積增加系根據母公司淨利潤

10%所提取的法定盈餘公積

574.48萬元，期末盈餘公積餘額為

1,023.44萬元。

（四）未分配利潤

單位：萬元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

上期期末未分配利潤

6,229.89

1,578.94

5,559.98

加：本期歸屬於母公司所有者的淨利潤

8,132.75

5,167.50

5,213.70

減：提取法定盈餘公積

574.48

391.96

57.00

應付普通股股利

951.50 ‐

提取職工獎勵基金

119.01

124.59

7.29

分配利潤

‐‐‐

其他

‐‐9,130.44

期末未分配利潤

12,717.65

6,229.89

1,578.94

2008年末未分配利潤減少的主要原因分別為變更為股份公司、提取法定盈

餘公積和職工獎勵基金導致。職工獎勵基金為安磁電子根據《中華人民共和國中

外合資經營企業法實施條例》文件規定提取，

2008年、2009年和

2010年分別提

取

7.29萬元、124.59萬元和

119.01萬元。

九、現金流情況及不涉及現金收支的重大投資和籌資活動及影

響

（一）簡單現金流

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動流入現金小計

75,231.78

54,335.09

62,396.09

經營活動流出現金小計

64,647.38

47,870.49

61,558.31

經營活動產生的現金流量淨額

10,584.40

6,464.60

837.78

投資活動流入現金小計

463.35

1,630.51

758.39

1-1-213

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

投資活動流出現金小計

15,744.49

6,427.39

8,123.73

投資活動產生的現金流量淨額

‐15,281.15

‐4,796.88

‐7,365.34

籌資活動流入現金小計

25,718.27

18,640.95

37,801.43

籌資活動流出現金小計

19,727.01

20,744.47

18,617.54

籌資活動產生的現金流量淨額

5,991.26

‐2,103.52

19,183.89

期末現金及現金等價物餘額

14,945.10

13,734.80

14,295.08

（二）不涉及現金收支的重大投資和籌資活動及影響

報告期內，本公司不存在不涉及現金收支的重大投資和籌資活動。

十、期後事項、或有事項及其他重要事項

（一）資產負債表日後事項中的非調整事項

截至本招股書籤署日，公司無重大的資產負債表日後非調整事項。

（二）或有事項

1、未決訴訟事項

截至本招股書籤署日，公司不存在重大的未決訴訟事項。

2、其他或有事項

截至本招股書籤署日，公司不存在其他或有事項。

（三）承諾事項

截至本招股書籤署日，公司不存在需要披露的重大承諾事項。

十一、財務狀況分析

（一）主要財務指標

財務指標

2010.12.31/

2010年

2009.12.31/

2009年

2008.12.31

/2008年

流動比率（倍）

1.98

1.68

1.58

速動比率（倍）

1.44

1.22

1.16

資產負債率（母公司）

23.98%

35.02%

41.05%

應收帳款周轉率（次）

4.43

3.54

4.02

存貨周轉率（次）

4.22

2.95

3.41

息稅折舊攤銷前利潤（萬元）

15,114.66

10,276.29

9,526.12

利息保障倍數

17.57

8.71

9.29

每股經營活動產生的現金流量淨額（元）

0.44

0.34

0.04

每股淨現金流量（元）

0.05 ‐0.03

0.65

無形資產（扣除土地使用權）佔淨資產的比例

0.03%

0.06%

0.03%

每股淨資產（元/股）

2.63

2.29

2.03

計算公式說明如下：

1-1-214

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（1）流動比率=流動資產/流動負債

（2）速動比率=（流動資產‐存貨）/流動負債

（3）資產負債率=負債總額/資產總額

（4）應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均餘額

（5）存貨周轉率=營業成本/存貨平均餘額

（6）息稅折舊攤銷前利潤=合併利潤總額+利息支出+折舊費用+攤銷費用

（7）利息保障倍數

=（利潤總額

+（利息支出

+資本化利息支出））/（利息支出

+資本化

利息支出）

（8）每股經營活動產生的現金流量淨額

=經營活動產生的現金流量淨額

/期末普通股總

數

（9）每股淨現金流量=現金及現金等價物淨增加額/期末普通股股份總數

（10）無形資產（土地使用權除外）佔淨資產的比例=無形資產（土地使用權除外）

/

淨資產

（11）每股淨資產

=歸屬於母公司所有者權益/期末股本總額

（二）淨資產收益率和每股收益

根據《公開發行證券的公司信息披露編報規則第

9號——淨資產收益率和

每股收益的計算及披露》（2010年修訂）的規定，公司報告期內主要指標如下：

1、淨資產收益率

項目

加權平均淨資產收益率（

%）

2010年度

2009年度

2008年度

歸屬於公司普通股股東的

淨利潤

15.05%

12.54%

17.08%

扣除非經常性損益後歸屬

於公司普通股股東的淨利

潤

14.66%

12.22%

15.04%

注:加權平均淨資產收益率計算公式如下：

加權平均淨資產收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益後歸屬於公

司普通股股東的淨利潤；NP為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0為歸屬於公司普通股股

東的期初淨資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；

Ej為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；M0為報告期月份

數；Mi為新增淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少淨資產次月起至報告期期

末的累計月數；Ek為因其他交易或事項引起的、歸屬於公司普通股股東的淨資產增減變動；

Mk為發生其他淨資產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。

1-1-215

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2、每股收益

單位：元

項目

每股收益

基本每股收益稀釋每股收益

2010年 2009年 2008年 2010年 2009年 2008年

歸屬於公司普

通股股東的淨

利潤

0.37

0.27

0.31

0.37

0.27

0.31

扣除非經常性

損益後歸屬於

公司普通股股

東的淨利潤

0.36

0.26

0.27

0.36

0.26

0.27

註：基本每股收益的計算公式如下：

基本每股收益=P0÷S

S=

S0＋S1＋Si×Mi÷M0‐Sj×Mj÷M0‐Sk

其中：P0為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股

股東的淨利潤；S為發行在外的普通股加權平均數；S0為期初股份總數； S1為報告期因公積

金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si為報告期因發行新股或債轉股等增加股份數；

Sj為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期縮股數；M0為報告期月份數；Mi為增加股份

次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少股份次月起至報告期期末的累計月數。

公司存在稀釋性潛在普通股的，應當分別調整歸屬於普通股股東的報告期淨利潤和發

行在外普通股加權平均數，並據以計算稀釋每股收益。

在發行可轉換債券、股份期權、認股權證等稀釋性潛在普通股情況下，稀釋每股收益

可參照如下公式計算：

稀釋每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+認股權證、股份期權、可轉

換債券等增加的普通股加權平均數）

其中， P1為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股

股東的淨利潤，並考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按《企業會計準則》及有關規定進行調

整。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普通股對歸屬於公司普通股股東的

淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤和加權平均股數的影響，按照

其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。

本公司不存在稀釋性潛在普通股。

十二、資產評估情況

根據 2008年 8月 26日《廣東江粉磁材股份有限公司發起人協議書》，汪南

東等 12名自然人股東和江門龍信投資管理有限公司決定共同發起設立廣東江粉

磁材股份有限公司，註冊資本 19,030萬元。

2008年 8月 28日沃克森（北京）國際資產評估有限公司出具沃克森評報

【2008】第 0074號《江門市粉末冶金廠有限公司擬股份改造項目整體資產評估

報告書》，對江門市粉末冶金廠有限公司的企業股東全部權益價值進行了評估。

經評估，淨資產帳面值36,931.65萬元，評估值53,537.93萬元，評估增值16,606.28

1-1-216

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

萬元，增值率

44.96%。其中，長期投資增值

1,568.34萬元，投資性房地產增值

5,565.60萬元，固定資產增值

5,316.52萬元，無形資產

‐土地使用權增值

3,799.70

萬元。

十三、歷次驗資情況

公司歷次驗資情況詳見本招股意向書第五節之「四、發行人股本結構的形成

及變化情況」的相關內容。

1-1-217

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

第十一節管理層討論與分析

公司管理層將圍繞公司主營業務發展目標和盈利前景，結合經天職國際會計

師事務所審計的最近三年財務報告，對本公司財務狀況和經營成果及其影響因素

和未來變動趨勢進行如下討論和分析。以下分析中的數據如未有特別說明，均為

合併會計報表口徑。

一、財務狀況分析

（一）主要資產分析

單位:萬元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

金額比重(%)金額比重(%)金額比重(%)

流動資產合計

52,104.43

52.23

41,416.34

53.94

47,227.41

64.41

貨幣資金

14,967.91

15.00

13,795.17

17.97

14,394.50

19.63

應收票據

820.12

0.82

‐‐192.35

0.26

應收帳款

18,389.56

18.43

13,984.37

18.21

12,829.77

17.50

預付款項

2,690.35

2.70

1,855.34

2.42

5,682.11

7.75

其他應收款

945.44

0.95

554.44

0.72

1,710.34

2.33

存貨

14,291.05

14.32

11,227.02

14.62

12,418.35

16.94

非流動資產合計

47,659.37

47.77

35,371.63

46.06

26,099.52

35.59

長期股權投資

5,233.53

5.25

4,011.82

5.22

3,030.39

4.13

投資性房地產

2,644.93

2.65

2,078.80

2.71

2,802.23

3.82

固定資產

28,308.39

28.38

17,818.63

23.20

17,523.28

23.90

在建工程

7,187.09

7.20

7,120.63

9.27

858.11

1.17

無形資產

3,966.23

3.98

4,059.52

5.29

1,516.21

2.07

長期待攤費用

53.28

0.05

‐‐‐‐

遞延所得稅資產

265.92

0.27

282.22

0.37

369.30

0.50

資產總計

99,763.80

100.00

76,787.97

100.00

73,326.93

100.00

註：上述比重以元為單位計算得出

從公司的資產結構來看，公司流動資產中貨幣資金、應收帳款、存貨所佔比

重較高，2008‐2010年末，合計佔總資產的比例為

54.07%、50.80%和

47.76%。

非流動資產中固定資產所佔比重較高，2008‐2010年末，固定資產佔總資產

的比例分別為

23.90%、23.20%和

28.38%。目前公司各項產品的生產能力已經接

近或者達到滿負荷狀態，隨著本次募集資金所投項目的開工、建設和投產，公司

生產線的自動化水平將得到極大提升，公司產能緊張狀況將得到緩解，為公司進

一步擴大生產規模，提高市場銷售份額打下堅實的基礎。因此隨著本次募投項目

1-1-218

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

的開工建設，固定資產將會進一步增加。

1、貨幣資金

2008‐2010年末，公司貨幣資金期末餘額分別為

14,394.50萬元、13,795.17萬

元和

14,967.91萬元，佔總資產的比例分別為

19.63%、17.97%和

15.00%，貨幣資

金所佔比例呈現逐年下降的趨勢，貨幣資金規模與公司業務經營規模和發展規劃

基本匹配。

2008年末公司貨幣資金餘額為

14,394.50萬元，主要是由於為了滿足公司擴

大生產規模、籌集募投項目土地購買資金以及日常運營資金的需求，公司股東進

行了增資所致。

2009年末公司貨幣資金餘額與

2008年末穩中有降，佔總資產的比例也從

2008年末的

19.63%降至

2009年末的

17.97%。

2010年

12月

31日，公司的貨幣資金為

14,967.91萬元，較

2009年末增加

1,172.74萬元，主要原因系深圳市平安創新資本投資有限公司和深圳市和泰成長

創業投資有限責任公司增資入股所致。

2010年末公司貨幣資金餘額較高，其原因一方面是由於根據行業情況及公

司財務狀況，通常需要維持

1‐2月銷售收入的等量貨幣資金來保證公司業務的正

常運轉；另一方面，為緩解產能不足的局面，公司不斷加大生產線的投入及設備

的技術改造，並計劃在本次募集資金到位前，提前啟動本次募投部分項目，需要

相應的資金來進行基礎設施建設投資及購買機器設備。本次募投項目總投資

41,363.56萬元，其中固定資產投資

29,276.00萬元，年產

15,000噸高性能電機用

永磁鐵氧體磁瓦技改項目、年產

5,000噸

JPM‐2E高性能幹壓異方性永磁鐵氧體

材料和製品開發項目已開工建設。

2、應收帳款

2008‐2010年末，公司應收帳款帳面價值分別為

12,829.77萬元、13,984.37

萬元和

18,389.56萬元，應收帳款規模增加主要原因是由於市場需求旺盛、公司

銷售收入增加所致，與公司經營情況相符；帳齡

1年以內的應收帳款佔比在

95%

以上，應收帳款回收情況良好，壞帳準備計提政策穩健、謹慎，不存在發生大額

1-1-219

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

壞帳損失的風險。

(1) 應收帳款規模合理性分析

結合公司應收帳款信用期限（平均為

3個月）影響因素，對公司應收帳款餘

額情況進行分析，如下表所示：

單位：萬元

項目

2010.12.31

/2010年

10‐12月

2009.12.31

/2009年

10‐12月

2008.12.31

/2008年

10‐12月

應收帳款帳面餘額（A）

19,699.74

14,990.46

13,760.68

當期最後三個月銷售額（B）

22,480.35

18,140.32

11,900.18

佔比（A/B）

87.63%

82.64%

115.63%

註：銷售額

=出口銷售收入

+內銷銷售收入

*1.17

由上表可以看出，

2009年和

2010年末應收帳款餘額佔當期最後三個月銷

售額比例低於

100%，應收帳款回收情況良好，應收帳款增加主要是由於銷售規

模擴大所致。2008年末應收帳款餘額佔當期最後三個月銷售額比例為

115.63%，

高於

100%，其主要原因是由於受金融危機的影響，市場需求有所下降，公司銷

售收入出現下降，基於長期合作的考慮，公司同意部分下遊客戶暫時延遲付款的

請求，因此導致該比例偏高。

2010年

12月

31日公司應收帳款帳面餘額為

19,699.74萬元，2009年末增加

4,709.28萬元，增長

31.42%，主要是由於生產經營規模擴大、銷售收入增長所致。

2010年隨著汽車、計算機、家電等下遊產業快速復甦，鐵氧體磁性材料的市場

需求旺盛，公司銷售收入為

76,924.50萬元，較

2009年相比增長

51.20%，導致

應收帳款餘額有所增加。

(2) 應收帳款帳齡分析

報告期各期末，帳齡

1年以內的應收帳款的比例基本在

95%以上，具體情況

如下表所示：

單位：萬元

帳齡

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

帳面餘額比例（%）帳面餘額比例（%）帳面餘額比例（%）

1年以內

18,811.95

95.49

14,336.42

95.64

13,254.15

96.32

1至

2年

414.69

2.11

380.44

2.54

222.47

1.61

2至

3年

207.12

1.05

31.96

0.21

54.44

0.40

3年以上

265.99

1.35

241.63

1.61

229.62

1.67

合計

19,699.74

100.00

14,990.46

100.00

13,760.68

100.00

1-1-220

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

報告期內，公司的應收帳款結構穩定、合理， 1年以內的應收帳款佔比均在

95%以上，且主要客戶均為公司合作多年的老客戶，應收帳款質量高。

(3)壞帳準備計提情況分析

報告期各期末，公司應收帳款壞帳準備計提情況如下表所示：

單位：萬元

項目 2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

應收帳款餘額 19,699.74

14,990.46

13,760.68

計提壞帳準備 1,310.19

1,006.09

930.91

壞帳準備計提比例 6.65%

6.71%

6.76%

2008‐2010年末，公司壞帳準備佔應收帳款餘額的比例分別為 6.76%、6.71%

和 6.65%，公司壞帳準備計提政策穩健，計提比例基本維持在 6.6%‐6.7%左右。

從行業比較來看，公司的壞帳準備按照帳齡分析法計提壞帳的比例在行業內

企業中偏謹慎，如下表所示：

帳齡江粉磁材橫店東磁天通股份中科三環風華高科

1年以內（含 1年） 5%

5%

6%

1%

5%

1‐2年 10%

10%

15%

5%

10%

2‐3年 30%

30%

30%

50%

15%

3‐4年 100%

100%

100%

70%

20%

4‐5年 100%

100%

100%

100%

20%

5年以上 100%

100%

100%

100%

20%

註：以上數據取自上市公司年報

公司各期末應收帳款系在三個月銷售信用期的基礎上產生，公司基本可以在

下一季度前回款，發生壞帳損失的情況較少。從整體來看，公司應收帳款處於安

全、合理的水平，沒有發生重大的壞帳損失。

公司管理層認為：公司產品質量穩定、性能優越，客戶多為長期合作的國內

外知名廠商，擁有較好的信用度和償款能力；公司應收款項回款狀況良好，壞帳

準備計提比例較為謹慎、壞帳準備計提充分，恰當真實地反映公司的財務狀況和

經營成果。

3、預付款項

預付帳款主要為購買土地、機器設備、原材料等資產時所預付的款項，報告

期各期末，公司預付帳款金額及其帳齡情況如下：

單位：萬元

1-1-221

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

帳齡

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

帳面金額比例（%）帳面金額比例（%）帳面金額比例（%）

1年以內

2,690.35

100.00

1,854.74

99.97

5,681.51

99.99

1至

2年

‐‐‐‐0.60

0.01

2至

3年

‐‐0.60

0.03

‐‐

合計

2,690.35

100.00

1,855.34

100.00

5,682.11

100.00

2009年末預付帳款餘額比

2008年末減少

3,826.77萬元，預付帳款餘額產生

大幅波動，其主要原因是公司全資子公司江益磁材為了競拍江門市高新區

30號

地段三宗土地的使用權及其它相關資產，2008年預付江門市人民法院和廣東匯

安拍賣行有限公司的

4,121.48萬元的款項所致，2009年上述競拍取的資產過戶

後，上述預付款轉入無形資產及其它資產帳戶。

2010年末預付帳款

2,690.35萬元，較

2009年末增加

835.01萬元，主要是

公司為了擴大生產規模，對生產線技術改造、購置設備導致預付款較

2009年有

所增加。

4、其他應收款

單位：萬元

帳齡

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

帳面餘額比例（%）帳面餘額比例（%）帳面餘額比例（%）

1年以內

963.17

90.87

571.96

88.25

1,768.22

89.30

1至

2年

32.02

3.02

12.31

1.90

26.35

1.33

2至

3年

2.31

0.22

‐‐1.83

0.09

3年以上

62.40

5.89

63.86

9.85

183.80

9.28

合計

1,059.90

100.00

648.13

100.00

1,980.20

100.00

2008‐2010年，其它應收款餘額分別為

1,980.20萬元、648.13萬元和

1,059.90

萬元，呈現先抑後揚的態勢。

2009年末其他應收款餘額比

2008年末減少

1,332.07萬元，一方面是由於公

司

2008年轉讓其持有的格雷蒙磁材和慶優機電的股份，至

2008年末上述款項未

收回所形成其他應收股權轉讓款分別為

546.54萬元和

273.27萬元；另一方面是

由於公司

2008年競拍中裕集團的土地時，向江門市中盈投資擔保有限公司提供

了擔保押金

560.50萬元。2009年公司收回上述股權轉讓款及擔保押金導致其它

應收款減少。

2010年末其它應收款餘額較

2009年末增加

411.76萬元，主要是應收增值稅

出口退稅和上市費用增加所致，2010年出口上升使得期末應收增值稅出口退稅

1-1-222

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較 2009年末增加 461.55萬元。

5、存貨

（1） 存貨規模合理性分析

① 存貨佔流動資產比重穩定，與行業平均水平相當

報告期內，公司存貨呈現較為穩定的態勢， 2010年末存貨餘額比 2009年末

微增的主要原因是由於公司生產經營規模擴大所致。

項目

存貨帳面價值 /流動資產

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

橫店東磁 24.03%

12.21%

14.52%

天通股份 27.60%

27.62%

34.66%

中科三環 39.77%

24.85%

28.99%

風華高科 33.18%

19.90%

26.18%

江粉磁材 27.43%

27.11%

26.29%

行業平均 30.40%

22.34%

26.13%

註：上市公司數據取自其公布的年報或根據年報公布數據計算得出

由上表可以看出，公司存貨帳面價值佔流動資產比例在 26‐27%，比較穩定，

波動幅度很小。公司存貨規模與行業平均水平基本保持一致，處於合理水平。

在同行業公司中，2008年末和 2009年末橫店東磁存貨帳面價值佔流動資產

比例低於行業平均水平，主要是由於其貨幣資金過高所致。橫店東磁通過首次公

開發行和增發股票募集資金 15.31億元，2008年和 2009年末橫店東磁貨幣資金

分別為 10.52億元和 11.11億元，佔流動資產的比例分別為 61.31%和 64.99%，從

而導致存貨佔流動資產比例相對較低。

② 報告期內存貨周轉能力不斷提升

公司與同行業上市公司存貨周轉率情況如下：

項目 2010年 2009年 2008年

橫店東磁 6.82

3.99

5.03

天通股份 4.04

2.76

4.41

中科三環 3.30

3.01

3.25

風華高科 3.52

2.69

2.97

江粉磁材 4.22

2.95

3.41

行業平均 4.38

3.08

3.81

註：上市公司數據取自年報或根據年報公布數據計算得出

從行業分析來看，2008年至 2010年公司存貨周轉率變動趨勢與行業內其他

公司存貨周轉率變動趨勢基本相符。2010年公司存貨達到 4.22，高於 2008‐2009

1-1-223

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年同期水平，存貨周轉能力不斷增強。

（2） 存貨餘額變動分析

公司採取以銷定產的經營模式，產品為訂製產品，根據訂單合同數量安排

生產。報告期內存貨餘額變動主要是由於公司生產經營規模變動所致。

2008‐2010年末，公司存貨餘額分別為

13,489.50萬元、11,972.08萬元和

14,834.03萬元，基本保持穩定。2008年受金融危機影響，部分下遊客戶放緩了

提取貨物的速度，導致公司產成品餘額較高；

2009年下半年隨著市場的回暖，

公司產品銷售恢復，導致存貨減少。隨著銷售創歷史新高，

2010年公司銷售收

入為

76,924.50萬元，較

2009年相比增長

51.20%，2010年公司末存貨也相應增

加。

單位：萬元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

帳面餘額增長率帳面餘額增長率帳面餘額

原材料

2,740.44

41.60%

1,935.34 ‐3.53%

2,006.18

在產品

3,651.40

41.69%

2,577.00

‐9.24%

2,839.47

產成品

7,534.39

13.13%

6,659.85

‐12.59%

7,619.21

營業收入

76,924.50

51.20%

50,877.02

‐7.88%

55,228.12

營業成本

56,568.12

50.67%

37,544.22

‐9.78%

41,613.07

由上表可以看出，公司原材料、在產品和產成品變動方向與營業收入和營業

成本變動方向保持一致，且變動幅度低於營業收入和營業成本，表明公司擁有較

強的存貨控制能力。

① 存貨中的原材料、在產品和產成品佔比穩定

單位：萬元

帳齡

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

帳面餘額比例（

%）帳面餘額比例（

%）帳面餘額比例（

%）

原材料

2,740.44

18.47

1,935.34

16.17

2,006.18

14.87

在產品

3,651.40

24.62

2,577.00

21.53

2,839.47

21.05

產成品

7,534.39

50.79

6,659.85

55.63

7,619.21

56.48

低值易耗品

853.08

5.75

789.11

6.59

1,006.69

7.46

包裝物

54.71

0.37

10.78

0.09

17.95

0.13

合計

14,834.03

100.00

11,972.08

100.00

13,489.50

100.00

公司實行以銷定產的生產模式，根據生產能力和訂單等因素安排生產計劃，

存貨規模與生產經營規模緊密相關。報告期內存貨中的原材料、在產品和產成品

佔比穩定，表明公司採購、生產、銷售銜接順暢，處於良性發展狀態。

1-1-224

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

② 產成品佔存貨比重較高主要是由於公司以銷定產經營特點所致

公司產成品佔存貨比重一直保持在

50%以上，其主要是由於公司實行以銷定

產的生產經營模式所致，客戶通常會提供未來

1‐2個月左右的訂單以便公司能夠

提前生產並在較短時間內準時供貨，因此公司的產成品通常會保持一定的規模。

公司產成品有訂單保證，產品銷售順暢，不存在滯銷風險。

單位：萬元

項目

2010.12.31/

2010年度

2009.12.31/

2009年度

2008.12.31/

2008年度

產成品

7,534.39

6,659.85

7,619.21

營業成本

56,568.12

37,544.22

41,613.07

A=產成品/營業成本

13.32%

17.74%

18.31%

B=AX12（月）

1.60

2.13

2.20

由上表可知，最近三年公司期末產成品餘額佔營業成本比重較為穩定且略有

下降，2008年、2009年產成品餘額佔營業成本比重高於

2010年的主要原因是由

於金融危機影響所致。

（3）存貨跌價準備的計提

① 存貨跌價計提情況

單位：萬元

帳齡

2010年

2009年

2008年

在產品產成品在產品產成品在產品產成品

期初餘額

147.79

597.27

196.52

874.63

35.61

308.61

本期計提

25.50

109.43

111.37

253.65

173.61

566.02

本期轉銷

32.86

304.15

160.10

531.02

12.70

‐

期末餘額

140.44

402.54

147.79

597.27

196.52

874.63

合計

542.98

745.06

1,071.15

2008年受金融危機的影響，公司對產成品及在產品分別計提了

566.02萬元

和

173.61萬元存貨跌價準備；2009年開始，隨著經濟情況逐漸轉好，公司產品

銷售迅速提升，故此

2009年和

2010年將部分存貨跌價準備進行轉銷。

② 存貨跌價計提政策及方法

公司每年年末對存貨進行盤點和清理，按《企業會計準則》及公司會計政策

進行減值測試，並計提存貨跌價準備。公司存貨跌價準備的計提政策為：期末對

存貨進測試，將其帳面價值低於可變現淨值的，按其差額計提存貨跌價準備。

報告期內公司主要對上述情形形成的產成品及在產品按照謹慎性原則計提

1-1-225

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

了跌價準備，具體計提方式為：對存放時間較長（一般 3個月及以上）、並預計

近期無此產品型號的銷售訂單的產成品及燒結後在產品，按其成本減去其重新加

工至其他產品的價值（一般為原材料價值）之後的餘額計提跌價準備。

公司管理層認為：公司存貨水平與公司自身的經營模式、經營策略和經營環

境基本相符；存貨內部的比例較為穩定，結構合理；公司產成品有訂單保證，產

品銷售順暢，不存在滯銷風險；公司存貨跌價準備計提合理、充分，恰當真實地

反映公司的財務狀況和經營成果。

6、固定資產

公司的固定資產主要為房屋及建築物、機器設備、運輸設備、電子設備，報

告期各期末固定資產構成情況如下表所示：

單位：萬元

項目 2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

房屋、建築物 12,007.12

7,483.23

7,144.37

機器設備 15,054.90

9,236.32

9,568.68

運輸工具 686.45

621.49

393.26

電子設備及其他 559.91

477.59

416.97

合計 28,308.39

17,818.63

17,523.28

註：2009年機器設備帳面淨值較 2008年出現下降主要系計提折舊所致。

報告期內，公司為了提高產品質量和產能不斷購置新的生產設備或廠房，固

定資產呈現上升的趨勢，2008年、2009年和 2010年末固定資產帳面價值為

17,523.28萬元、17,818.63萬元和 28,308.39萬元。

2009年末固定資產帳面價值與 2008年末基本持平。2010年末與 2009年末

固定資產增加 10,489.76萬元，增幅 58.87%，主要原因如下：一、由於子公司江

益磁材部分廠房改造完，將 3,422.55萬元在建工程轉入固定資產導致房屋、建築

物增加；二、由於江粉磁材為了提高生產效率、擴大產能，更新或新增窯爐、壓

機、球磨機等設備導致機器設備增加 3,025.57萬元；三、由於子公司安磁電子為

了緩解生產緊張狀況，2010年新購推板氮窯、全自動乾粉壓機等設備並且部分

在年末投產，導致安磁電子機器設備增加 2,725.18萬元。

公司的固定資產綜合成新率較高，已建立了系統的固定資產維護體系，固定

資產維護和運行狀況良好。

1-1-226

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7、長期股權投資

報告期各期末，本公司的長期股權投資帳面金額情況如下：

單位：萬元

公司名稱初始投資額 2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

一、權益法核算

傑富意磁材 1,082.73

4,034.31

2,808.68

2,607.34

江門匯通 750.00

784.09

778.02

-

二、成本法核算

東睦粉末 415.13

415.13

415.13

413.05

廣東發展銀行股份有限公司 10.00

‐10.00

10.00

合計 ‐5,233.53

4,011.82

3,030.39

報告期內，公司長期股權投資的變化主要原因為根據公司的長期戰略規劃，

為了重點發展和壯大主營業務，公司將部分長期股權投資進行了處置，詳見「第

五節發行人基本情況」之「六、發行人的資產變化情況」。

（二）主要負債分析

單位：萬元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

帳面餘額比重（ %）帳面餘額比重（ %）帳面餘額比重（ %）

流動負債合計 26,276.30

89.45

24,669.17

88.54

29,961.41

96.24

短期借款 6,492.30

22.10

10,289.62

36.93

14,581.56

46.84

應付票據 4,635.41

15.78

2,259.24

8.11

2,501.40

8.04

應付帳款 8,778.71

29.88

7,512.29

26.96

8,039.45

25.82

預收款項 719.28

2.45

831.85

2.99

1,350.56

4.34

應付職工薪酬 2,520.46

8.58

1,364.52

4.90

941.65

3.02

應交稅費 299.19

1.02

‐93.76 ‐0.34 ‐307.08 ‐0.99

應付利息 674.02

2.29

668.82

2.40

685.93

2.20

其他應付款 2,105.79

7.17

1,836.61

6.59

2,167.95

6.96

一年內到期的非流動

負債 51.13

0.17

‐‐‐‐

非流動負債合計 3,100.00

10.55

3,194.20

11.46

1,169.76

3.76

長期借款 3,100.00

10.55

3,194.20

11.46

1,169.76

3.76

負債合計 29,376.30

100.00

27,863.37

100.00

31,131.18

100.00

註：上述比重以元為單位計算得出

從上表可以看出，2009年與 2008年相比，負債總額以及流動負債佔總負債

比例有較大幅度下降，其主要原因：一方面，由於公司 2008年股東增資後資金

相對充裕，為了降低財務費用，歸還了部分短期借款；另一方面，公司為了降低

短期償債壓力，對負債結構作了相應的調整，相應增加了長期借款，長期借款佔

總負債的比例從 2008年 3.76%上升到 2010年的 10.55%。

2010年末，負債總額以及流動負債佔總負債比例較 2009年末略有上升，主

1-1-227

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

要原因是由於市場整體回暖，公司採購規模和銷售規模不斷擴大導致應付帳款和

應付票據增加，從而使得負債總額增加、流動負債佔總負債比例升高。

總體來看，報告期內公司負債結構比較穩定，尤其在

2009年對負債結構進

行積極調整後，公司短期償債壓力較輕。

1、短期借款

公司短期借款主要為銀行抵押借款、保證借款和質押借款，報告期內短期借

款佔負債總額比例有所下降，主要是由於公司進行股權融資後，為了減少財務費

用，主動減少了部分銀行短期借款所致。

2、應付帳款

報告期各期末，公司應付帳款帳齡分布情況如下表所示：

單位：萬元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

金額比重（

%）金額比重（

%）金額比重（

%）

1年以內

8,477.58

96.57

7,326.44

97.53

7,512.87

93.45

1‐2年

239.39

2.73

185.85

2.47

512.37

6.37

2‐3年

61.74

0.70

‐‐14.21

0.18

3年以上

‐‐‐‐‐

合計

8,778.71

100.00

7,512.29

100.00

8,039.45

100.00

公司應付帳款主要為採購原材料的貨款，帳齡主要集中在1年以內。2010年

末應付帳款為8,778.71萬元，較2009年末增加1,266.42萬元，主要是由於銷售和

生產經營規模擴大帶動原材料採購增加所致，公司2010年營業收入較2009年增加

26,047.47萬元，增幅51.20%。

3、預收款項

本公司預收帳款主要為客戶的新產品模具、試樣費以及新開發客戶的部分預

收貨款，預收帳款的帳齡集中在

1年以內，具體情況如下：

單位：萬元

項目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

金額比重（

%）金額比重（

%）金額比重（

%）

1年以內

719.28

100.00

831.85

100.00

1,350.56

100.00

1‐2年

‐‐‐‐

合計

719.28

100.00

831.85

100.00

1,350.56

100.00

4、其他應付款

2008‐2010年，公司其它應付款餘額分別為

2,167.95萬元、1,836.61萬元和

1-1-228

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2,105.79萬元，保持較為穩定的態勢。其他應付帳款主要為應付未付的購建廠房

土地相關基建款及質保金、購置機器設備款及質保金、電費等，其他應付帳款的

帳齡集中在 1年以內，具體情況如下：

單位：萬元

項目 2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

金額比重（ %）金額比重（ %）金額比重（ %）

1年以內 1,942.90

92.27

1,498.48

81.59

1,397.47

64.46

1‐2年 30.48

1.45

92.26

5.02

471.72

21.76

2‐3年 9.37

0.44

245.86

13.39

298.76

13.78

3年以上 123.04

5.84

‐‐‐‐

合計 2,105.79

100.00

1,836.61

100.00

2,167.95

100.00

5、應付票據

報告期各期末，公司應付票據情況如下：

單位：萬元

票據種類 2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

銀行承兌匯票 3,212.49

1,281.00

1,792.00

商業承兌匯票 1,422.92

978.24

709.40

合 計 4,635.41

2,259.24

2,501.40

2008年和 2009年末，公司應付票據分別為 2,501.40萬元和 2,259.24萬元，

基本保持一致。2010年末，公司應付票據為 4,635.41萬元，較 2009年末增加

2,376.17萬元，一方面是為了提高資金使用效率、降低財務費用，公司加大了通

過承兌匯票支付採購款項的力度，另一方面由於採購量及採購金額的增長，導致

應付票據的增長。

（三）償債能力分析

1、償債能力指標分析

報告期內，公司主要償債能力指標如下：

項目 2010.12.31/

2010年

2009.12.31/

2009年

2008.12.31/

2008年

資產負債率（母公司） 23.98%

35.02%

41.05%

流動比率 1.98

1.68

1.58

速動比率 1.44

1.22

1.16

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 15,114.66

10,276.29

9,526.12

利息保障倍數（倍） 17.57

8.71

9.29

報告期內，公司資產負債率有所降低，財務狀況較好。公司流動比率和速動

比率不斷提高，流動比率、速動比率分別由 2008年的 1.58、1.16增加到 2010

1-1-229

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

年的

1.98、1.44，呈現逐年遞增的趨勢，報告期內流動比率和速動比率均大於

1，

顯示了公司具有比較良好的資產流動性和償債能力。

報告期內，公司利息保障倍數平均為

11.86，還本付息能力強，公司擁有良

好的資信狀況，與多家銀行建立了長期、穩定的合作關係，未發生欠付銀行本息

的情況。此外，公司流動負債中，報告期各期末預收帳款始終保持在

700萬元以

上，該類款項以實物資產進行償付，從而在一定程度上降低了公司現金償付的壓

力。

從整體上看，母公司資產負債率由

2008年末的

41.05%下降到

2010年末的

23.98%，速動比率和流動比例等指標逐年提高，利息保障倍數處於較高水平，公

司償債能力較強且不斷提升。

2、與同行業企業償債比較分析

為了更直觀地說明公司的償債能力，現選取了行業內的五家上市公司作為參

照物來進行比較。具體情況如下表所示：

與同行業公司償債能力比較表

項目

流動比率速動比率

2010年

2009年

2008年

2010年

2009年

2008年

橫店東磁

1.83

5.16

5.93

1.39

4.53

5.07

天通股份

1.13

1.08

1.71

0.82

0.79

1.12

中科三環

1.72

1.62

1.45

1.04

1.22

1.03

風華高科

1.89

1.68

1.30

1.45

1.26

0.96

江粉磁材

1.98

1.68

1.58

1.44

1.22

1.16

行業平均

1.71

2.24

2.39

1.23

1.80

1.87

註：上市公司數據取自年報或根據年報公布數據計算得出

由上表可知，與同行業公司相比，2010年公司流動比率和速動比率高於行

業平均水平。如果本次公開發行能夠成功，公司的資產負債率將會大大降低，償

債能力將進一步增強。

1-1-230

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（四）資產周轉能力分析

1、應收帳款周轉率

報告期內，公司與同行業上市公司應收帳款周轉率比較如下表所示：

項 目 2010年 2009年 2008年

橫店東磁 6.53

4.06

4.75

天通股份 5.24

3.45

5.98

中科三環 4.48

3.42

4.05

風華高科 6.30

5.37

5.16

江粉磁材 4.43

3.54

4.02

行業平均 5.40

3.97

4.79

註：上市公司數據取自年報或根據年報公布數據計算得出

從上表可以看出，2008年至 2010年公司應收帳款周轉率變動趨勢與行業內

其他公司應收帳款周轉率總體變動趨勢相符， 2009年公司應收帳款周轉率受金

融危機影響較 2008年有所降低，2010年隨著經濟持續發展、市場回暖，公司應

收帳款周轉率回升至 4.43次，高於 2009年、2008年同期水平。

未來公司將繼續加強應收帳款催收管理，將貨款回收與對銷售人員的獎勵掛

鉤，以提高應收帳款的周轉速度。

2、存貨周轉率

存貨周轉率分析詳見本節「一、（一）主要資產分析」之「5、存貨」。

二. 盈利能力分析

（一）營業收入分析

1、營業收入結構分析

單位：萬元

項目

2010年度 2009年度 2008年度

金額比重（ %）金額比重（ %）金額比重（ %）

主營業務收入 76,209.83

99.07

50,264.37

98.80

54,441.29

98.58

其他業務收入 714.67

0.93

612.65

1.20

786.82

1.42

合計 76,924.50

100.00

50,877.02

100.00

55,228.12

100.00

公司營業收入主要來源於主營業務：磁性材料業務。報告期內，公司主營業

務收入佔總收入比例超過 98%，主營業務突出。

報告期內，公司銷售收入、重量及單價情況如下：

1-1-231

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

項目

2010年度 2009年度 2008年度

數額增長率數額增長率數額

主

營

業

務

收

入

永磁鐵氧

體

銷售收入（萬元） 43,623.13

37.94%

31,624.41

10.99%

28,494.09

銷售重量（噸） 31,552.97

35.42%

23,299.85

25.94%

18,501.39

單價（萬元 /噸） 1.38

1.86%

1.36

‐11.87%

1.54

軟磁鐵氧

體

銷售收入（萬元） 28,866.55

73.36%

16,650.74

‐16.35%

19,904.74

銷售重量（噸） 9,011.20

37.11%

6,572.34

‐9.78%

7,284.72

單價（萬元 /噸） 3.20

26.44%

2.53

‐7.28%

2.73

其它產品收入（萬元） 3,720.14

87.02%

1,989.21

‐67.08%

6,042.46

其它業務收入（萬元） 714.67

16.65%

612.65

‐22.14%

786.82

營業收入（萬元） 76,924.50

51.20%

50,877.02 ‐7.88%

55,228.12

由上表可知，2009年公司營業收入與 2008年相比略有減少，其主要原因為

公司 2008年處置部分子公司導致其他產品及其它業務收入減少所致；2010年公

司營業收入與 2009年相比，增長的原因為一方面是由於下遊汽車、計算機及辦

公設備、家用電器等市場需求快速上升拉動下，公司永磁、軟磁鐵氧體磁性材料

產品銷量大幅增長所致，另一方面公司根據市場需求改善產品銷售結構，導致軟

磁鐵氧體產品單價上升所致。

2、按產品的類別分類，公司的主營業收入構成及變動

單位：萬元

項目

2010年度 2009年度 2008年度

金額比重（ %）金額比重（ %）金額比重（ %）

永磁鐵氧體 43,623.13

57.24

31,624.41

62.92

28,494.09

52.34

軟磁鐵氧體 28,866.55

37.88

16,650.74

33.13

19,904.74

36.56

其他 3,720.14

4.88

1,989.21

3.96

6,042.46

11.10

合計 76,209.83

100.00

50,264.37

100.00

54,441.29

100.00

由上表可以看出，公司的主營業務收入主要來自永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體業

務收入。2008‐2010年，該兩項業務收入佔主營業務收入比重達到 88.90%、96.04%

和 95.12%。

（1）永磁鐵氧體

單位：萬元

項目

2010年度 2009年度 2008年度

金額比重（ %）金額比重（ %）金額比重（ %）

燒結永磁鐵氧體 39,017.03

89.44

28,406.65

89.83

25,437.92

89.27

汽車電機用磁材 6,987.51

16.02

5,055.36

15.99

5,646.38

19.82

消費類電器電機用磁材 25,520.14

58.50

18,736.46

59.25

15,551.28

54.58

計算機和辦公設備電機用磁材 4,318.85

9.90

2,838.71

8.98

2,623.83

9.21

其他磁材 2,190.54

5.02

1,776.13

5.62

1,616.43

5.67

橡膠永磁鐵氧體 4,606.10

10.56

3,217.76

10.17

3,056.17

10.73

合計 43,623.13

100.00

31,624.41

100.00

28,494.09

100.00

1-1-232

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

註：消費類電器包含家電、電動玩具及其他消費類電子

2009年與 2008年相比，永磁鐵氧體收入增長 3,130.32萬元，其主要是由於

2009年消費類電器電機用磁材銷售收入與 2008年相比增長 3,185.18萬元所致。

2009年在「家電下鄉」、「以舊換新」等經濟政策推動下，消費類電器行業復甦

較快，為此公司加大消費類電器市場開拓，從而導致 2009年公司消費類電器電

機用磁材有較大幅度增長。

2010年與 2009年相比，永磁鐵氧體收入增長 11,998.72萬元，其主要是由

於在消費升級等因素推動下，汽車、計算機及辦公設備、消費類電器等行業需求

快速上升， 2010年公司汽車電機用磁材、計算機及辦公設備電機用磁材和消費

類電器電機用磁材銷售實現全面增長所致。

（2）軟磁鐵氧體

公司軟磁鐵氧體業務主要通過與他方股權合作的方式開展，目前公司控股子

公司安磁電子主要從事錳鋅軟磁鐵氧體產品業務，控股子公司江粉電子主要從事

鎳鋅軟磁鐵氧體產品業務。

單位：萬元

項目

2010年度 2009年度 2008年度

金額比重（ %）金額比重（ %）金額比重（ %）

錳鋅軟磁鐵氧體 27,052.12

93.71

14,613.11

87.76

16,616.47

83.48

筆記本電腦用磁芯 14,018.41

48.56

6,904.70

41.47

6,494.22

32.63

桌上型電腦用磁芯 4,690.84

16.25

3,413.62

20.50

6,014.60

30.22

LED用磁芯 2,975.72

10.31

164.25

0.99

‐‐

消費類電器用磁芯 5,367.16

18.59

4,130.54

24.81

4,107.65

20.64

鎳鋅軟磁鐵氧體 1,814.43

6.29

2,037.63

12.24

3,288.27

16.52

合計 28,866.55

100.00

16,650.74

100.00

19,904.74

100.00

由上表可以看出，報告期內錳鋅軟磁主要應用於計算機領域（含筆記本電腦、

桌上型電腦），該應用領域產品銷售佔軟磁銷售收入比重超過 60%。LED用磁芯市

場的開拓為 2010年錳鋅軟磁銷售收入增長的重要來源。

錳鋅軟磁產品作為電子元器件，其發展受下遊應用市場需求變動及發展方向

所影響。在計算機應用領域，與桌上型電腦相比，筆記本電腦其品牌運營特點決定

了其具有較強的市場進入壁壘，同時由於電子整機的輕量化發展方向，決定了筆

記本電腦應用行業具有較強的技術壁壘。因此與桌上型電腦相比，對於元器件錳鋅

軟磁來說，筆記本電腦應用領域附加值較高。報告期內公司根據市場需求，通過

1-1-233

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

加大產品研發和市場開拓力度，應用領域逐步由桌上型電腦應用向筆記本電腦應用

轉移，筆記本電腦用磁芯銷售額由2008年6,494.22萬元增長到2010年14,018.41

萬元，銷售佔比由 2008年 32.63%提升到 2010年 48.56%。

LED產業作為新興產業在國家節能減排戰略推動下，發展迅速， 2009年公

司通過大研發投入和市場開拓進入該行業，並於 2010年實現快速增長。LED用

磁芯銷售收入由 2008年 0元增長到 2,975.72萬元，銷售佔比由 2008年 0%提升

到 2010年 10.31%。

3、按產品的銷售地區，公司的主營業務收入構成及變動

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

金額比重（ %）金額比重（ %）金額比重（ %）

華東區 4,778.90

6.27

3,623.97

7.21

3,945.46

7.25

華南區 26,791.15

35.15

20,496.07

40.78

16,948.96

31.13

其他區 1,106.16

1.45

287.82

0.57

435.28

0.80

內銷 32,676.21

42.87

24,407.86

48.56

21,329.70

39.18

港臺地區 39,539.82

51.88

23,400.65

46.56

28,280.80

51.95

亞太區 1,840.18

2.41

975.14

1.94

1,163.96

2.14

歐美區 2,153.63

2.83

1,480.72

2.95

3,666.84

6.74

外銷 43,533.62

57.12

25,856.51

51.44

33,111.60

60.82

總計 76,209.83

100.00

50,264.37

100.00

54,441.29

100.00

註：因公司轉廠出口主要銷售給港臺企業在國內設立子公司或配套企業，因此將其歸入港臺

地區

公司的銷售主要以華南區和港臺地區為主，2008年、2009年和 2010年兩區

銷售收入合計為 45,229.76萬元、43,896.72萬元和 66,330.97萬元，佔主營業務

收入的比重分別為 83.08%、87.33%和 87.03%。總體來看，各區銷售收入佔總銷

售收入比重較為穩定。

2009年國內銷售收入所佔比重較高，主要是由於 2009年我國政府為了有效

應對國際金融危機的衝擊，保持經濟平穩較快發展，實施「四萬億投資計劃」，

加上財政補貼家電下鄉政策的順利實施以及《汽車產業調整和振興規劃》等政策

的出臺，有效地緩解了金融危機對我國經濟的影響，刺激了國內的消費需求，國

內經濟比全球經濟率先復甦所致。

（二）毛利及毛利率分析

1、毛利分析

單位：萬元

1-1-234

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

產品

2010年度

2009年度

2008年度

毛利

毛利貢

獻率

毛利

毛利貢

獻率

毛利

毛利貢

獻率

永

磁

鐵

氧

體

燒結永磁

9,556.13

47.37%

7,338.19

56.08%

6,959.13

52.21%

汽車電機用磁材

2,145.48

10.63%

1,568.69

11.99%

1,800.77

13.51%

消費類電器電機用磁材

5,707.55

28.29%

4,431.12

33.87%

3,862.75

28.98%

IT和辦公設備電機用磁材

1,153.50

5.72%

864.07

6.60%

778.88

5.84%

其他磁材

549.60

2.72%

474.31

3.62%

516.73

3.88%

橡膠永磁

1,469.69

7.28%

1,096.46

8.38%

964.29

7.23%

小計

11,025.82

54.65%

8,434.64

64.46%

7,923.42

59.44%

軟

磁

鐵

氧

體

錳鋅軟磁

8,073.44

40.02%

3,742.74

28.60%

3,511.91

26.34%

筆記本電腦用磁芯

4,212.62

20.88%

2,030.30

15.52%

1,867.66

14.01%

桌上型電腦用磁芯

755.49

3.74%

524.53

4.01%

672.53

5.04%

LED用磁芯

1,547.84

7.67%

74.77

0.57%

‐‐

消費類電器用磁芯

1,557.49

7.72%

1,113.14

8.51%

971.72

7.29%

鎳鋅軟磁

358.91

1.78%

425.04

3.25%

800.36

6.00%

小計

8,432.34

41.79%

4,167.78

31.85%

4,312.27

32.35%

其他產品

717.59

3.56%

482.14

3.68%

1,095.16

8.22%

合計

20,175.76

100%

13,084.56

100%

13,330.85

100%

2009年與

2008年相比，毛利下降

246.29萬元，降幅

1.85%，其下降的主要

原因一方面是受金融危機影響，鎳鋅軟磁鐵氧體銷售規模下降導致毛利下降

375.32萬元；另一方面是公司由於對部分子公司進行了轉讓剝離，其他產品銷售

收入下降導致毛利降低

613.02萬元。

2010年與

2009年相比，毛利增加

7,091.20萬元，增長

54.20%，其增長原因

一方面是由於錳鋅軟磁鐵氧體產品毛利增加所致，錳鋅軟磁產品毛利增加主要是

由於公司根據市場需求加大了筆記本電腦、LED等應用領域產品銷售，改善產品

銷售結構導致錳鋅軟磁毛利率上升，以及隨著下遊計算機、消費類電器、

LED等

行業市場需求快速上升，產品銷量從

5,305.37噸增加到

7,878.08噸，增長

48.49%

所致；另一方面隨著下遊汽車、消費類電器行業等市場需求快速上升，公司永磁

鐵氧體產品銷量增長導致永磁鐵氧體毛利增加所致，永磁鐵氧體產品銷量從

2009年

23,299.84噸增加到

2010年

31,552.97噸，增長

35.42%。

錳鋅軟磁產品

2010年毛利與

2009年相比，增長

4,330.70萬元，其主要是由

於筆記本電腦用磁芯毛利增加

2,182.32萬元以及

LED用磁芯毛利增加

1,473.07

萬元所致。具體分析如下：

（1）隨著筆記本電腦性價比的進一步提升，電子整機的輕量化發展方向，

在消費升級推動下，筆記本電腦行業快速增長。公司緊抓市場需求，產品銷售從

1-1-235

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

桌上型電腦應用逐步向筆記本電腦應用轉移， 2010年筆記本電腦用磁芯銷售收入

為 14,018.41萬元，與 2009年相比增長 103.03%。隨著銷售規模擴大， 2010年筆

記本電腦用磁芯毛利與 2009年相比，增加 2,182.32萬元，增長 107.49%。

（2）隨著國家節能減排戰略的實施，LED產業發展迅速。公司緊抓市場需

求，產品銷售逐步向新興應用領域 LED產業轉移，2010年通過加大產品研發及

市場開拓，LED用磁芯銷售收入由 2009年 164.25萬元增長到 2,975.72萬元，增

長 2,811.47萬元。隨著銷售規模擴大，2010年 LED用磁芯毛利與 2009年相比，

增加 1,473.07萬元。

（3）2010年與 2009年相比，銷售增加的客戶主要是公司合作多年的老客

戶，該類客戶主要為大型電子器件生產廠商（如光寶集團、臺達集團）在國內設

立的子公司或配套生產企業。2010年錳鋅軟磁前十大客戶毛利增加額為 2,747.29

萬元，佔錳鋅軟磁產品毛利增加額 63.44%。

2、綜合毛利率分析

報告期內，公司綜合毛利率情況如下：

項 目 2010年度 2009年度 2008年度

營業收入（萬元） 76,924.50

50,877.02

55,228.12

營業成本（萬元） 56,568.12

37,544.22

41,613.07

營業毛利（萬元） 20,356.38

13,332.80

13,615.05

綜合毛利率 26.46%

26.21%

24.65%

2008‐2010年，公司營業毛利分別為 13,615.05萬元、13,332.80萬元和

20,356.38萬元，綜合毛利率分別為 24.65%、26.21%和 26.46%，綜合毛利率呈現

持續增長的趨勢，公司盈利能力不斷增強。

3、分類產品毛利率分析

報告期內，永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體毛利率如下：

單位：萬元

產品

2010年度 2009年度 2008年度

毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率

永磁鐵氧體 11,025.82

25.28%

8,434.64

26.67%

7,923.42

27.81%

燒結永磁 9,556.13

24.49%

7,338.19

25.83%

6,959.13

27.36%

其中：汽車電機用磁材 2,145.48

30.70%

1,568.69

31.03%

1,800.77

31.89%

消費類電器電機用磁材 5,707.55

22.36%

4,431.12

23.65%

3,862.75

24.84%

IT和辦公設備電機用磁材 1,153.50

26.71%

864.07

30.44%

778.88

29.68%

其他磁材 549.60

25.09%

474.31

26.70%

516.73

31.97%

1-1-236

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

橡膠永磁 1,469.69

31.91%

1,096.46

34.08%

964.29

31.55%

軟磁鐵氧體 8,432.34

29.21%

4,167.78

25.03%

4,312.27

21.66%

錳鋅軟磁 8,073.44

29.84%

3,742.74

25.61%

3,511.91

21.14%

其中：筆記本電腦用磁芯 4,212.62

30.05%

2,030.30

29.40%

1,867.66

28.76%

桌上型電腦用磁芯 755.49

16.11%

524.53

15.37%

672.53

11.18%

LED用磁芯 1,547.84

52.02%

74.77

45.52%

‐‐

消費類電器用磁芯 1,557.49

29.02%

1,113.14

26.95%

971.72

23.66%

鎳鋅軟磁 358.91

19.78%

425.04

20.86%

800.36

24.34%

其他產品 717.59

19.29%

482.14

24.24%

1,095.16

18.12%

合計 20,175.76

26.47%

13,084.56

26.03%

13,330.85

24.49%

從分類產品毛利率波動分析來看，報告期內永磁鐵氧體毛利率變動比較平

穩，公司毛利率在 25%‐27%左右波動，波動幅度較小；軟磁鐵氧體毛利率逐年上

升，由 2008年的 21.66%上升到 2010年的 29.21%。其他產品業務（稀土磁材、

電機、機械製造等）毛利率呈現穩中有升的趨勢，主要是由於公司 2008年剝離

毛利率低的電機、機械製造業務所致。

2009年較 2008年由於產品結構、毛利率變化對綜合毛利率的影響

產品

毛利率（ %）收入結構（ %）

對綜合毛利率的

貢獻（%）

綜合毛

利率貢

獻變動

（%）

毛利率變

動影響

（%）

收入結構

變動影響

（%）2009

年度

2008

年度

2009

年度

2008

年度

2009

年度

2008

年度

A

B

C

D

E=A*C

F=B*D

G=E‐F

H=C*(A‐B)

I=B*(C‐D)

永磁鐵

氧體

燒結永磁 25.83

27.36

56.51

46.73

14.60

12.79

1.81 ‐0.86

2.68

橡膠永磁 34.08

31.55

6.40

5.61

2.18

1.77

0.41

0.16

0.25

小計 26.67

27.81

62.92

52.34

16.78

14.56

2.22 ‐0.72

2.94

軟磁鐵

氧體

錳鋅軟磁 25.61

21.14

29.07

30.52

7.45

6.45

0.99

1.30 ‐0.31

鎳鋅軟磁 20.86

24.34

4.05

6.04

0.85

1.47 ‐0.62 ‐0.14 ‐0.48

小計 25.03

21.66

33.13

36.56

8.29

7.92

0.37

1.12 ‐0.74

其他產品 24.24

18.12

3.96

11.10

0.96

2.01 ‐1.05

0.24 ‐1.29

合計 26.03

24.49

100.00

100.00

26.03

24.49

1.54

0.83

0.71

2010年較 2009年由於產品結構、毛利率變化對綜合毛利率的影響

產品

毛利率（ %）收入結構（ %）

對綜合毛利率

的貢獻（ %）

綜合

毛利

率貢

獻變

動（ %）

毛利率變

動影響

（%）

收入結構

變動影響

（%）2010

年度

2009

年度

2010

年度

2009

年度

2010

年度

2009

年度

A

B

C

D

E=A*C

F=B*D

G=E‐F

H=C*(A‐B)

I=B*(C‐D)

永磁鐵

氧體

燒結永磁 24.49

25.83

51.20

56.51

12.54

14.60 ‐2.06 ‐0.69 ‐1.37

橡膠永磁 31.91

34.08

6.04

6.40

1.93

2.18 ‐0.25 ‐0.13 ‐0.12

小計 25.28

26.67

57.23

62.91

14.47

16.78 ‐2.31 ‐0.86 ‐1.45

軟磁鐵

氧體

錳鋅軟磁 29.84

25.61

35.50

29.07

10.59

7.44

3.15

1.50

1.65

鎳鋅軟磁 19.78

20.86

2.38

4.05

0.47

0.84 ‐0.37 ‐0.03 ‐0.35

小計 29.21

25.03

37.88

33.13

11.06

8.29

2.77

1.47

1.30

其他產品 19.29

24.24

4.88

3.96

0.94

0.96 ‐0.02 ‐0.24

0.22

合計 26.47

26.03

100

100

26.47

26.03

0.44

0.37

0.07

1-1-237

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

從上述毛利率貢獻率分析來看，2009年綜合毛利率 26.03%，較 2008年綜合

毛利率 24.49%，提高 1.54%，其主要原因是由於永磁鐵氧體產品銷售比重增加所

致，永磁鐵氧體產品銷售比重從 2008年 52.34%上升到 2009年 62.92%；2010年

綜合毛利率 26.47%較 2009年綜合毛利率 26.03%，提高 0.44%，其主要是由於錳

鋅軟磁毛利率及銷售比重提高所致。

（1）燒結永磁毛利率分析

公司燒結永磁應用範圍廣泛，按產品類別分為汽車電機用磁材、 IT和辦公設

備電機用磁材、消費類電器電機用磁材及其它磁材。

產品類別

毛利率（ %）收入結構（ %）對毛利率的貢獻（ %）

2010年 2009年 2008年 2010年 2009年 2008年 2010年 2009年 2008

年

A

B

C=A*B

汽車電機用磁材 30.70

31.03

31.89

17.91

17.80

22.20

5.50

5.52

7.08

消費類電器電機用磁材 22.36

23.65

24.84

65.41

65.96

61.13

14.63

15.60

15.18

IT和辦公設備電機用磁材 26.71

30.44

29.68

11.07

9.99

10.31

2.96

3.04

3.06

其他磁材 25.09

26.70

31.97

5.61

6.25

6.35

1.41

1.67

2.03

總計 24.49

25.83

27.36

100.00

100.00

100.00

24.49

25.83

27.36

註：消費類電器含家用電器、電動玩具及其他消費類電子

從上表分析可知，2009年與2008年相比，燒結永磁鐵氧體毛利率下降1.53%，

其主要是由於受金融危機的影響，全球汽車產量下降導致公司汽車電機用磁材銷

售比重從 2008年 22.20%下降到 2009年 17.80%所致。與汽車行業相比，消費類

電器行業在國家「家電下鄉」、「以舊換新」等經濟政策推動下快速復甦，從而導

致 2009年消費類電器電機用磁材銷售佔比有所上升。

2010年與 2009年相比，燒結永磁鐵氧體毛利率略有下降，下降 1.34%，其

主要是由於原材料價格上漲所致。2010年燒結永磁主要原材料預燒料平均採購

單價較 2009年上漲 11.60%，公司相應提高了產品售價，但由於產品提價有一定

的滯後性，從而導致 2010年燒結永磁毛利率略有下降。

目前公司正在建設的 6,000噸溼法預燒料生產線預計於 2011年 5月正式投

產，該生產線完工後，公司產業鏈將向上遊進一步延伸，可增加溼壓永磁鐵氧體

30%左右的原材料自給率，預計提升燒結永磁毛利率 1%‐1.5%。

此外，本次募投項目「年產 15000噸高性能電機用永磁鐵氧體磁瓦技改項

1-1-238

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

目」、「年產

5000噸

JPM‐2E高性能幹壓異方性永磁鐵氧體材料和製品開發項目」

實施後，公司燒結永磁產品結構將進一步向高性能產品方向轉移，燒結永磁毛利

率將得到進一步提升。

（2） 橡膠永磁毛利率分析

電器排風扇電機用磁材

2010年度

2009年度

2008年度

毛利率

31.91%

34.08%

31.55%

銷售重量（噸）

4,180.71

2,928.29

2,571.67

綜合單價（元/公斤）

11.02

10.99

11.88

單位原材料成本（元/公斤）

5.59

5.33

5.87

製造費用及其他（元/公斤）

1.91

1.91

2.26

綜合成本（元/公斤）

7.50

7.24

8.13

2009年橡膠永磁毛利率與

2008年相比增長

2.53%，其主要是由於單位原材

料成本下降所致，2009年主要原材料磁粉採購單價下降

7.55%，氯化聚乙烯採購

單價下降

20.78%。

2010年橡膠永磁毛利率與

2009年相比降低

2.17%，主要原因是由於原材料

價格上漲所致，2009年主要原材料磁粉採購價格較

2009年上漲

5.02%、氯化聚

乙烯價格亦上升

18.35%。

本次募投項目「年產

3000噸環保、高性能粘結永磁鐵氧體技改項目」實施

後，橡膠永磁產品結構進一步向高性能產品方向轉移，橡膠永磁毛利率將得到進

一步提升。

（3）錳鋅軟磁鐵氧體

①產品應用結構分析

錳鋅軟磁鐵氧體產品主要作為電子變壓器磁芯，主要用於筆記本電腦、臺式

電腦等電源適配器和

LED、消費類電器驅動電源模塊。

在消費升級推動下，計算機、消費類電子等行業取得快速發展，報告期內公

司緊抓市場需求，產品銷售向附加值較高的產業轉移，在計算機領域逐步由臺式

電腦應用向筆記本電腦應用轉移，並於

2009年開始生產銷售新興應用領域

LED

用磁芯。具體情況如下表所示：

1-1-239

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

產品類別

毛利率（ %）收入結構（ %）對毛利率的貢獻（ %）

2010年 2009年 2008年 2010年 2009年 2008年 2010年 2009年 2008年

A

B

C=A*B

筆記本電腦用磁芯 30.05

29.40

28.76

51.82

47.25

39.08

15.57

13.89

11.24

桌上型電腦用磁芯 16.11

15.37

11.18

17.34

23.36

36.20

2.79

3.59

4.05

消費類電器用磁芯 29.02

26.95

23.66

19.84

28.27

24.72

5.76

7.62

5.85

LED用磁芯 52.02

45.52 11.00

1.12 5.72

0.51 總

計 29.84

25.61

21.14

100

100

100

29.84

25.61

21.14

註：消費類電器含家用電器、電動玩具及其他消費類電子

2009年與 2008年相比，錳鋅軟磁鐵氧體產品毛利率上升 4.47個百分點，其

主要原因：A、筆記本電腦用磁芯銷售佔比上升導致毛利率提升 2.75%，2008年

筆記本電腦用磁芯銷售佔比從 39.08%提高到 2009年 47.25%；B、公司根據市場

需求實現新興應用領域 LED用磁芯產品銷售導致毛利率提升 0.51%，該產品 2009

年毛利率 45.52%；C、消費類電器用磁芯銷售佔比上升導致毛利率提升 1.67%。

2010年與 2009年相比，錳鋅軟磁鐵氧體產品毛利率上升 4.23個百分點，其

主要原因：A、LED用磁芯產品銷售佔比上升導致毛利率提升 5.21%，該產品 2010

年毛利率為 52.02%，銷售佔比從 2009年 1.12%提高到 2010年 11%；B、筆記本

電腦用磁芯銷售佔比上升導致毛利率提升 1.68%，2009年筆記本電腦用磁芯銷售

佔比從 47.25%提高到 2010年的 51.82%。

②產品單價、成本分析

從產品成本構成角度，對錳鋅軟磁鐵氧體產品毛利率進一步量化分析如下：

錳鋅軟磁 2010年度 2009年度 2008年度

毛利率 29.84%

25.61%

21.14%

銷售重量 7,878.08

5,305.37

5,454.52

平均售價(元/公斤） 34.34

27.54

30.46

單位原材料成本(元/公斤） 13.16

10.29

12.15

製造費用及其他(元/公斤） 10.93

10.20

11.88

平均總成本(元/公斤） 24.09

20.49

24.03

報告期內產品單價、原材料單位成本等因素對錳鋅軟磁毛利率變動的具體影

響情況如下（分析單個因素影響時假定其他因素不變）：

2010年度 2009年度

影響因素對毛利率的影響影響因素對毛利率的影響

平均銷售單價上升 14.72%平均銷售單價下降 ‐8.39%

單位原材料成本上升 ‐10.43%單位原材料成本下降 6.08%

製造費用及其他成本上升 ‐2.66%製造費用及其他成本下降 5.49%

多因素共同影響 2.60%多因素共同影響 1.29%

合計 4.23%合計 4.47%

1-1-240

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

註：「多因素共同影響」為前三項因素所導致的毛利率影響合計數與毛利率年度變化數之間

的差異。

2009年與

2008年相比，錳鋅軟磁鐵氧體產品毛利率上升

4.47個百分點，其

主要原因：

A、受金融危機的影響，2009年原材料鐵紅等採購單價下跌，單位

原材料成本下降

1.86元，提升毛利率

6.08個百分點；B、2009年實行精益生產，

模具、工具及其他低耗品的投入較

2008年減少，並加強材料的研發及生產工藝

的改進，使產品合格率由

2008年的

92.3%上升至

94.7%，使製造費用及其他成本

下降

1.68元，提升毛利率

5.49個百分點；C、2009年隨原材料價格下降，公司

相應調低產品銷售價格，使平均銷售單價下降

2.92元，影響毛利率

8.39個百分

點。

2010年與

2009年相比，錳鋅軟磁鐵氧體產品毛利率上升

4.23個百分點，其

主要原因：A、隨著計算機、消費電器行業快速發展，在消費升級推動下，公司

產品銷售向筆記本電腦、LED等高附加值產業轉移，同時根據原材料價格上漲上

調產品售價，使產品平均銷售單價上升

6.80元，提升毛利率

14.72個百分點；B、

由於氧化鋅、鐵紅等原材料採購價格上漲，使單位原材料成本上升

2.87元，影

響毛利率

10.43個百分點。

（4） 鎳鋅軟磁鐵氧體

公司鎳鋅軟磁鐵氧體主要應用於電器線材（數據線、電源線）抗幹擾磁芯，

其與錳鋅軟磁鐵氧體產品相比，市場應用領域及需求較小。

電器線材抗幹擾磁芯

2010年度

2009年度

2008年度

毛利率

19.78%

20.86%

24.34%

銷售重量（噸）

1,133.13

1,266.96

1,830.21

綜合單價（元

/公斤）

16.01

16.08

17.97

單位原材料成本（元

/公斤）

6.00

5.64

7.06

製造費用及其他（元

/公斤）

6.85

7.09

6.53

綜合成本（元

/公斤）

12.85

12.73

13.59

2009年與

2008年相比，在金融危機影響下，下遊客戶電器線材市場需求下

降，公司

2009年鎳鋅軟磁產量與

2008年相比出現較大幅度下降，從

2,030.87

噸下降到

1,156.70噸，由於銷售規模下降，單位製造費用及其他成本上升

8.58%，

導致該產品毛利率下降

3.48%。

2010年與

2009年相比，2010年鎳鋅軟磁毛利率與

2009年微降

1.08%，微

1-1-241

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

降的主要原因是鐵紅、氧化鋅等原材料價格上漲使得單位原材料成本較 2009年

上升 0.36元所致。

4、與同行業上市公司毛利率對比分析

報告期內公司與同行業上市公司鐵氧體磁性材料產品毛利率對比如下：

公司名稱業務

毛利率

2010年 2009年 2008年

江粉磁材

永磁鐵氧體 25.28%

26.67%

27.81%

軟磁鐵氧體 29.21%

25.03%

21.66%

橫店東磁

永磁鐵氧體 29.24%

30.78%

31.13%

軟磁鐵氧體 31.35%

28.84%

26.80%

天通股份軟磁鐵氧體 27.86%

‐0.06%

6.61%

風華高科軟磁鐵氧體 27.57%

21.76%

22.33%

中科三環釹鐵硼永磁 25.52%

23.81%

23.73%

註：上市公司數據取自年報或根據年報公布數據計算得出

從上表可以看出，報告期內公司鐵氧體磁性材料業務毛利率處於行業平均水

平。受金融危機、下遊市場需求變動、原材料價格波動等因素影響，報告期內公

司鐵氧體磁性材料業務毛利率波動趨勢有所波動，其波動趨勢與行業可比上市公

司毛利率變動趨勢一致。

根據天通股份公布的年報顯示，2008年、2009年受 2007年儲備的高價原

料、金融危機影響導致銷售訂單大幅減少、開工不足等因素影響，導致其 2008

年、2009年磁性材料毛利率遠低於同行業毛利率平均水平。

由於可比上市公司中橫店東磁鐵氧體磁性材料業務與發行人相同，產品品種

齊全，包含永磁鐵氧體業務、軟磁鐵氧體業務，因此選取橫店東磁鐵氧體磁性材

料業務進行集中比較，具體如下分析：

公司與橫店東磁鐵氧體磁性材料業務毛利率對比分析

單位：萬元

產2010年度 2009年度 2008年度

品

公司名稱

收入毛利毛利率收入毛利毛利率收入毛利毛利率

永橫店東磁 93,578.03

27,362.96

29.24%

57,121.46

17,581.66

30.78%

61,573.04

19,165.10

31.13%

磁 江粉磁材 43,623.13

11,025.82

25.28%

31,624.41

8,434.64

26.67%

28,494.09

7,923.42

27.81%

軟橫店東磁 76,419.03

23,958.36

31.35%

64,213.72

18,519.12

28.84%

73,758.62

19,765.76

26.80%

磁 江粉磁材 28,866.55

8,432.34

29.21%

16,650.74

4,167.78

25.03%

19,904.74

4,312.27

21.66%

發行人永磁、軟磁毛利率略低於橫店東磁的毛利率， 2010年永磁產品毛利

率低 4%左右，軟磁產品毛利率低 2%左右，其主要原因為兩方面：

1-1-242

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

一方面是由於公司永磁產品原材料自給率低於橫店東磁所致。公司永磁產品

原材料為預燒料，其主要由鐵紅、鐵鱗及其他輔料燒結加工而成，目前公司僅溼

壓永磁產品預燒料 10%左右自製外，其餘永磁產品預燒料全部外購，而橫店東磁

永磁產品預燒料主要為自製。目前公司正在建設 6,000噸預燒料生產線預計 2011

年 5月正式投產，該生產線完工後，可增加溼壓永磁鐵氧體 30%左右預燒料自給

率，預計提升永磁產品毛利率 1%‐1.5%。

另一方面是由於機器設備自動化程度等因素導致產品製造費用、人工費用等

差異所致，公司鐵氧體磁性材料產品成本中原材料佔比約 40%，製造費用佔比約

20%，人工費用成本佔比約 20%，橫店東磁自 2006年上市後，進行了兩次融資，

共募集資金 15.31億元，其中 6.48億元投向永磁業務，4.61億元投向軟磁業務，

其募集資金投資項目中使用進口、先進設備，而發行人目前設備主要是國產設備

以及自主改進設備，因此橫店東磁在生產自動化程度等方面要高於發行人，從而

導致非原材料成本低於發行人。

5、成本分析

（1）公司產品的成本構成分析

報告期內，公司產品的成本結構如下：

年度原材料動力人工包裝物製造費用

2008年度 41.88%

15.20%

18.52%

2.36%

22.05%

2009年度 39.59%

16.56%

20.35%

2.29%

21.21%

2010年度 42.38%

15.81%

19.22%

2.43%

20.16%

從上表可以看出，報告期內公司產品的成本結構比較穩定，其中原材料佔總

成本約為 40%左右。

（2）主要原材料的價格波動分析

公司永磁鐵氧體主要原材料為預燒料，其價格主要受鋼材市場供求關係以及

鐵礦石的價格波動等因素的影響。

1-1-243

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

註：鐵礦石價格來自於 wind資訊，預燒料價格為公司採購單價

公司軟磁鐵氧體主要原材料為鐵紅、四氧化三錳、氧化鋅，鐵紅主要為進口，

報告期其平均採購單價變動情況如下：

注 1：鐵紅價格單位為元/十千克，四氧化三錳、氧化鋅單位為元/千克

注 2：2010年軟磁鐵氧體原材料成本中，鐵紅約佔38%，四氧化三錳約佔40%，氧化鋅約佔

17%

從上圖可以看出，2008年受金融危機影響，公司主要原材料預燒料、鐵紅、

四氧化三錳有所下降，2009年下半年、2010年隨著經濟的復甦，大宗商品價格

上漲，主要原材料預燒料、鐵紅、四氧化三錳價格有所上漲。

（3）原材料價格波動對主要產品毛利率影響敏感性分析

項目

單位原材料價格增長 1%

2010年度 2009年度 2008年度

永磁毛利率變動 ‐0.26%

‐0.25%

‐0.25%

軟磁毛利率變動 ‐0.38%

‐0.37%

‐0.40%

由上表可以看出，報告期內原材料價格波動對毛利率有一定的影響，但影響

較小。

（4）公司面對原材料價格波動採取的應對措施

針對原材料價格波動，發行人採取以下措施積極應對：

1-1-244

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

①進行產業鏈向上遊延伸，降低原材料價格波動對公司經營的影響。公司目

前 6,000噸溼法預燒料生產線將於 2011年 5月完工，該生產線完工後公司將形

成年產 6,000噸溼法預燒料供應能力，可滿足溼壓永磁鐵氧體 30%左右的原材料

需求，從而降低了原材料成本。

②公司在行業內處於領先地位，為國內最大的電機用永磁鐵氧體製造商，具

有較強議價能力。公司在產品定價為成本加成法，當原材料價格波動，導致產品

單位成本上漲或下跌達到前三個月平均產品單位成本一定幅度時（一般在 5%左

右），新訂單將按新的成本重新核定銷售價格。

③在下遊應用產品成本中，公司產品所佔比重較低（例如燒結永磁佔電機比

重約為 7%‐9%，錳鋅軟磁佔電子變壓器比重約為 12‐15%），下遊客戶對公司產品

調價敏感度較低，可以通過價格傳導機制來化解原材料價格波動所帶來的影響。

從下圖可以看出報告期內公司產品單價和單位成本呈現較強的一致性，表明公司

具有較高的價格傳導能力。

④通過加大研發力度和技術革新，不斷推出毛利率較高的新產品。例如 2010

年公司根據市場需求，加大了筆記本電腦、 LED等高端應用領域產品的銷售，提

升了公司的盈利能力。

（三）利潤表相關項目分析

1、期間費用

報告期內，銷售費用、管理費用和財務費用的情況如下：

單位：萬元

項目 2010年度 2009年度 2008年度

銷售費用 3,451.71

1,720.16

1,783.44

管理費用 4,532.07

3,543.15

3,880.27

財務費用 1,218.37

900.81

1,109.12

1-1-245

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期間費用合計

9,202.15

6,164.12

6,772.83

銷售費用率（銷售費用

/營業收入）

4.49%

3.38%

3.23%

管理費用率（管理費用

/營業收入）

5.89%

6.96%

7.03%

財務費用率（財務費用

/營業收入）

1.58%

1.77%

2.01%

期間費用率（期間費用

/營業收入）

11.96%

12.11%

12.26%

從上表可已看出，期間費用率變動較為穩定，並呈現持續下降態勢，公司期

間費用控制良好。報告期內公司期間費用有所增加，從

2008年

6,772.83萬元增

加到

2010年

9,202.15萬元，其主要是由於公司銷售規模擴大所致。

（1）銷售費用分析

2008年與

2009年銷售費用率分別為

3.23%和

3.38%，基本保持一致；2010

年銷售費用率由

2009年的

3.38%上升至

4.49%，增加

1.11%，其主要原因是一方

面是由於公司加大市場開拓力度導致市場開拓費用增加

750.83萬元；另一方面

隨著銷售收入大幅增長，工資及福利費相應增加

463.03萬元。

（2）管理費用分析

2008年與

2009年管理費用率分別為

7.03%和

6.96%，基本保持一致；2010

年隨著銷售規模擴大，管理費用與

2009年相比略有增加，但管理費用率下降至

5.89%，其一方面表明規模效應初見成效，另一方面表明公司具有較強費用管理

機制。

（3）財務費用分析

2008年、2009年以及

2010年，公司財務費用分別為

1,109.12萬元、900.81

萬元和

1,218.37萬元。2008年財務費用高於

2009年，其主要是由於公司產品出

口受人民幣升值影響，匯兌損失增加導致財務費用上升。

2008年公司實現出口

銷售收入

33,111.60萬元，由於受人民幣升值的因素影響，

2008年匯兌損益為

‐246.58萬元。2010年財務費用

1,218.37萬元，財務費用金額較高的主要原因是

公司為了引入新股東平安投資，支付上海麒麟上善資產管理有限公司

300萬元財

務顧問費所致。

2008年至

2010年，公司財務費用率呈持續下降的態勢，主要是由於公司償

還了部分銀行借款所致，銀行借款由

2008年末

1.57億元下降至

2010年末的

0.96

億元。

1-1-246

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2、資產減值損失

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

壞帳準備

324.86

‐93.76

78.11

存貨跌價準備

134.93

365.02

739.63

合計

459.79

271.26

817.74

2008年資產減值損失為

817.74萬元，高於

2009年、2010年，其主要原因

是由於受金融危機的影響，市場需求萎縮，公司相應計提

739.63萬元存貨跌價

準備所致。

2010年與

2009年相比，資產減值損失有所增加主要是計提應收帳款壞帳準

備所致。2010年隨著銷售規模擴大，公司期末應收帳款有所增加，依據公司會

計政策要求計提了相應的應收帳款壞帳準備。

3、投資收益

單位：萬元

產生投資收益的來源

2010年度

2009年度

2008年度

成本法核算的長期股權投資收益

76.80

51.38

26.23

權益法核算的長期股權投資收益

1,580.46

634.08

371.27

處置長期股權投資產生的投資收益

18.19

2.64

597.53

其他

‐26.39

‐

合計

1,675.45

714.49

995.04

本公司的投資收益主要為以權益法核算的長期股權投資所獲取的投資收益。

2010年投資收益為

1,675.45萬元，較

2009年增加

960.96萬元，主要原因是受

益於軟磁鐵氧體下遊行業的蓬勃發展，參股子公司傑富意磁性材

2010年營業收

入較

2009年增長

81.40%，導致淨利潤增加

2,758.99萬元，從而使得公司

2010

年投資收益較

2009年大幅增加。

4、營業外收支分析

（1）營業外收入分析

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

1．非流動資產處置利得合計

0.29

‐0.84

其中：固定資產處置利得

0.29

‐0.84

2．政府補助

331.

63

96.98

168.80

3．捐贈利得

‐‐9.90

4．其他

2.25

82.10

3.08

其中:非同一控制下企業合併利得

‐77.02

‐

合計

334.17

179.08

182.61

1-1-247

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2008年公司營業外收入主要為獲得政府補助

168.80萬元，其中挖潛改造資

金技術改造補助資金

130萬元；公司產品被評為廣東省名牌產品，獲得江門市政

府財政獎勵

30萬元。

2009年公司營業外收入主要來自於兩方面：一是獲得江門市政府上市獎勵

50萬元；二是

2009年購買安磁電業有限公司

100%的股權，初始投資成本比可

辨認淨資產的公允價值低

77.02萬元形成的營業外收入。

2010年公司營業外收入主要為獲得政府補助

331.

63萬元，其中獲得蓬江區

財政支付中心機電扶持金

208.63萬元。

（2）營業外支出分析

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

1．非流動資產處置損失合計

81.80

5.61

7.93

其中：固定資產處置損失

81.80

‐7.93

無形資產處置損失

‐5.61 2．

公益性捐贈支出

16.90

8.00

31.40

3．盤虧損失

‐‐0.09

4．其他

0.34

13.13

2.28

其中:非公益性捐贈支出

‐10.00 合

計

99.04

26.74

41.71

2008年公司營業外支出主要是由於公司向江門市新會區慈善會捐贈

30萬元

所致；2010年營業外支出為

99.04萬元，主要為公司處置部分固定資產導致損失

81.80萬元。

5、非經常性損益分析

根據經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表，公司最近三年的非經常性損

益的具體內容、金額及扣除非經常性損益後的淨利潤金額如下表所示：

單位：萬元

非經常性損益明細 2010年度 2009年度 2008年度

（1）非流動性資產處置損益，包括已計提資產

減值準備的衝銷部分

‐63.32 ‐2.96

590.44（2）計入當期損益的政府補助，但與公司正常

經營業務密切相關，符合國家政策規定、按照一

定標準定額或定量持續享受的政府補助除外

331.63

96.98

168.80（3）企業取得子公司、聯營企業及合營企業的

投資成本小於取得投資時應享有被投資單位可

辨認淨資產公允價值產生的收益

‐77.02

‐

1-1-248

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（4）除同公司正常經營業務相關的有效套期保

值業務外，持有交易性金融資產、交易性金融負

債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金

融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取

得的投資收益

‐26.39 （

5）除上述各項之外的其他營業外收入和支出

‐14.99

‐16.05

‐20.80

非經常性損益合計

253.32

181.37

738.44

減：所得稅影響金額

38.05

19.62

109.22

扣除所得稅影響後的非經常性損益

215.27

161.75

629.21

其中：歸屬於母公司所有者的非經常性損益

214.82

129.50

624.15

歸屬於少數股東的非經常性損益

0.45

32.24

5.06

①

2008年度

本年度非流動性資產處置收益

590.44萬元，主要為本年度公司處置慶優機

電、格雷蒙磁材等公司股權取得的收益。

②

2009年度

本年度公司共獲得政府補助

96.98萬元，主要為公司獲得的上市專項獎勵資

金

50萬元以及獲得中小企業貸款貼息專項資金補助

36萬元。

③

2010年

2010年公司共獲得政府補助

331.63萬元，主要為獲得蓬江區財政支付中心

機電扶持金

208.63萬元。

三、現金流量分析

（一）現金流量分析

報告期內，公司經營淨現金流量、投資淨現金流量、籌資淨現金流量如下

表所示：

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動流入現金小計

75,231.78

54,335.09

62,396.09

經營活動流出現金小計

64,647.38

47,870.49

61,558.31

經營活動產生的現金流量淨額

10,584.40

6,464.60

837.78

投資活動流入現金小計

463.35

1,630.51

758.39

投資活動流出現金小計

15,744.49

6,427.39

8,123.73

投資活動產生的現金流量淨額

‐15,281.15

‐4,796.88

‐7,365.34

籌資活動流入現金小計

25,718.27

18,640.95

37,801.43

1-1-249

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籌資活動流出現金小計 19,727.01

20,744.47

18,617.54

籌資活動產生的現金流量淨額 5,991.26

‐2,103.52

19,183.89

期末現金及現金等價物餘額 14,945.10

13,734.80

14,295.08

報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額均為正數，分別為 10,584.40

萬元、6,464.60萬元和 837.78萬元，累計金額為 17,886.78萬元，與報告期各期

累計淨利潤 23,626.09萬元相比，較後者相差 5,739.31萬元，其主要是由於 2008

年經營活動產生的現金流量淨額較低所致。 2008年經營活動產生的淨現金流量

為 837.78萬元，比 2008年淨利潤 6,526.14萬元低 5,688.36萬元，其主要是由於

金融危機影響所致，具體分析請見本節「三、（三）公司經營性淨現金流量與淨

利潤分析」部分。

報告期內，公司投資活動現金流量淨額均為負值，分別為‐15,281.15萬元、

‐4,796.88萬元和‐7,365.34萬元，其主要是由於公司不斷進行生產線升級改造，

購置了成型油壓機、燒結爐及其他相關的固定資產所致。其中， 2008年投資活

動現金流量淨額較低的主要原因為公司 2008年競拍取得中裕集團三宗土地使用

權而預付江門市人民法院和廣東匯安拍賣行有限公司的 4,121.48萬的款項，導致

投資活動現金流出增加所致；2010年投資活動現金流量淨額較低的主要原因是

公司為了緩解產能緊張狀況，加大了固定資產投資力度，導致投資活動現金流出

15,744.49萬元。

報告期內，公司籌資活動現金流量淨額分別為 5,991.26萬元、‐2,103.52萬

元和 19,183.89萬元。2009年籌資活動現金流量淨額為負數，主要是由於 2008

年公司股東增資後，公司帳面資金較為充裕，歸還了部分銀行借款所致；2010

年籌資活動現金流量淨額較高，主要是由於公司引入平安投資和和泰成長兩位新

股東，收到入股資金 1.2億元所致。

（二）公司銷售回款和支付能力分析

報告期內收入、成本和經營活動現金流量的情況分析：

單位：萬元

項目 2010年度 2009年度 2008年度

主營業務收入 76,209.83

50,264.37

54,441.29

銷售商品、提供勞務收到的現金 72,690.57

53,621.04

60,556.74

銷售商品、提供勞務收到的現金 /主營業務收入 0.95

1.07

1.11

1-1-250

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主營業務成本

56,034.07

37,179.81

41,110.45

購買商品、接受勞務支付的現金

43,619.86

33,014.26

45,292.86

購買商品、接受勞務支付的現金

/主營業務成本

0.78

0.89

1.10

2008年、2009年和

2010年銷售商品、提供勞務收到的現金佔主營業務收入

的比例分別為

1.11、1.07和

0.95，相對比較穩定，表明公司經營回款情況正常，

銷售獲取現金能力較強，2010年銷售商品、提供勞務收到的現金佔主營業務收

入的比例降至

0.95，主要原因是由於公司

2010年票據背書轉讓較

2008年和

2009

年增加，導致該比例下降。

2008年、2009年和

2010年購買商品、接受勞務收到的現金佔主營業務成本

的比例分別為

1.10、0.89和

0.78，呈現下降的趨勢，主要原因是由於受金融危機

的影響，公司

2009年開始逐步加大了票據支付款項的力度，導致

2009年和

2010

年該比例低於

1。

公司經營情況正常，回款能力較高，速動比率和流動比率逐年提高且均大於

1，具有較高的償債能力。

（三）公司經營性淨現金流量與淨利潤分析

報告期內，公司將淨利潤調節為經營活動的現金流量如下表所示：

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

一、將淨利潤調節表經營活動現金流量

淨利潤

10,623.46

6,476.50

6,526.14

加：資產減值準備

459.79

271.26

817.74

固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生物資

產折舊

2,166.85

1,927.90

1,705.24

無形資產攤銷

126.84

107.33

60.08

長期待攤費用攤銷

5.00

‐4.87

處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損

失（收益以「－」號填列）

81.51

5.61 ‐0.84

固定資產報廢損失（收益以「－」號填列）

‐‐7.93

財務費用（收益以「－」號填列）

895.27

910.12

1,073.02

投資損失（收益以「－」號填列）

‐1,675.45

‐714.49 ‐995.04

遞延所得稅資產減少（增加以「－」號填列）

16.30

85.27 ‐160.89

存貨的減少（增加以「－」號填列）

‐3,190.25

490.08 ‐3,574.19

經營性應收項目的減少（增加以「－」號填列）

‐4,225.56

‐1,833.38 ‐1,789.12

經營性應付項目的增加（減少以「－」號填列）

5,300.64

‐1,184.58 ‐2,837.14

其他

‐‐77.02 經

營活動產生的現金流量淨額

10,584.40

6,464.60

837.78

2008年經營活動產生的淨現金流量為

837.78萬元，比當年淨利潤

6,526.14

1-1-251

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

萬元低

5,688.36萬元，主要原因為：（1）受金融危機的影響，市場需求萎縮，導

致存貨

2008年末比

2007年末增加

3,574.19萬元；2008年取得投資收益

995.04

（2）

萬元，其中出售子公司股權取得

597.53萬元投資收益，以權益法核算的長期股

權投資的投資收益為

371.27萬元；（3）經營性應付項目減少

2,837.14萬元，其

主要是因為

2008年公司股東增資後帳面資金較為充裕，為降低採購成本，加大

了供應商的付款力度所致；（4）經營性應收項目增加

1,789.12萬元，主要是

2008

年度新成立子公司江粉霸菱的應收帳款增加所致。

2009年和

2010年公司經營活動產生的現金流量淨額為

6,464.60萬元和

10,584.40萬元，與公司

2009年和

2010年的淨利潤

6,476.50萬元和

10,623.46萬

元基本匹配。

公司管理層認為：公司經營回款正常，銷售獲取現金能力高，公司投資活動、

籌資活動規模與公司生產規模相適應，與公司經營活動產生的現金流量情況相匹

配，投資活動現金流量支出為公司的持續穩定發展奠定了堅實的基礎。

四、資本性支出

（一）報告期內資本性支出情況

2008‐2010年，公司的資本性支出分別為

8,015.81萬元、5,634.31萬元、

15,744.49萬元，本公司的資本性支出主要用於購置生產設備、土地和建設廠房，

與公司的主營業務有關。隨著進一步開拓國際市場以及客戶對交貨期、裝備水平

等方面要求的提高，目前公司緊張的產能已經不能滿足公司客戶越來越高的要

求，未來必須加大機器設備、廠房等的資本支出，通過引進先進的自動化設備，

降低公司生產對人工的依賴，提高生產效率，縮短生產周期，從而有效降低庫存

商品的數量，提高存貨周轉率和應收帳款周轉率，提高企業的產品競爭力和經營

效益。

（二）未來可預見的重大資本性支出

截至本招股書籤署日，除本次股票發行募集資金投資項目外，本公司未計劃

進行跨行業的投資，也未計劃進行其他的重大資本性支出。

本次發行對公司財務狀況和經營成果的影響參見本招股意向書第十三節「募

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集資金與運用」。

五、重大會計政策變更或會計估計變更對本公司利潤產生的影響

1、會計政策變更

公司報告期內無會計政策變更。

2、會計估計變更

公司報告期內無會計估計變更。

六、財務狀況和盈利能力未來趨勢分析

（一）財務狀況和盈利能力主要影響因素及對策分析

對本公司來說，未來的財務狀況和盈利主要受以下因素影響：

1、公司生產規模的擴張速度

本公司目前的產能已經不能滿足客戶的需求， 2010年主要產品產能利用率

均在 96%以上，產能緊張的局面極大地制約了公司的快速發展。本次募集資金到

位後，公司擬投產的 2.3萬噸永磁鐵氧體將緩解公司的產能緊張狀況，先進自動

化設備的增加將進一步提高生產效率。

一方面，本次募集資金項目建設投產後，將增加公司的產能，從而擴大公司

的生產規模以便提高公司的銷售收入和利潤水平。另一方面，伴隨著未來購置固

定資產的不斷增加，公司每年的折舊費用也將有所增加，如果投資項目本身未能

實現預期收益或者產品銷售出現停滯，則將對公司未來盈利帶來一定的壓力。

針對上述因素，公司已經制定了新增產能的消化措施，積極開拓歐美、日韓

市場的客戶；另外，由於金融危機的影響，一些國際知名電機廠商迫於降低生產

成本的壓力，逐漸將訂單轉移到中國，尋找性價比高的替代國際領先企業的磁材

產品，本公司擁有較強的研發能力和嚴格的質量管理體系，能夠滿足國際知名電

機廠的產品研發和質量要求，同時公司具有較強的成本控制能力，可以為客戶提

供性價比更高的產品；公司加強了與現有客戶的溝通，實行顧問式營銷，爭取能

夠獲得其更多的訂單。2009年以來，由於市場回暖及上述措施的實施，本公司

的銷售收入得到較大的增長。

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2、原材料波動的影響

請見本節「二、（二）毛利率分析」之「5、成本分析」。

（二）公司財務的主要優勢

1、享受高新技術企業的稅收優惠

根據

2008年

1月

1日正式實施的《中華人民共和國企業所得稅法》、《中華

人民共和國企業所得稅法實施條例》和《高新技術企業認定管理辦法》等規定，

國家需要重點扶持的高新技術企業，減按

15％的稅率徵收企業所得稅。2008年

12月

16日，廣東省科學技術廳、廣東省財政廳、廣東省國家稅務局和廣東省地

方稅務局聯合認定本公司為高新技術企業，公司享有

15%的企業所得稅優惠稅

率，從而提高公司的盈利能力，有利於推動公司繼續進行相關的研發投入，進一

步改善公司的產品結構。

2、公司資產良好，內控體系健全，資信情況良好

公司的資產情況良好，報告期內流動資產佔總資產的比率一直維持在

50%

以上，流動資產中主要以貨幣資金、應收帳款和存貨為主，具有較強的變現能力。

公司制定了符合規範的財務管理制度，建立了良好的內部控制體系，嚴格審

批客戶的信用期限並實行售後信用追蹤，應收帳款質量高，報告期內未曾發生壞

帳損失。公司的信用度較高，與江門市多家銀行建立了良好的合作關係，2009

年被工商銀行評為「黃金

AA級優質客戶」，報告期內未曾發生延遲歸還銀行本

息的情況，具有良好的融資條件。

3、所處行業增長較快，產品性價比高，需求旺盛

隨著我國居民收入水平的不斷提高，汽車、電腦、家用電器和電動玩具等產

品將會不斷普及，作為上述產品基礎配件的磁性材料元器件的需求也將會隨之不

斷增加，這會為公司的快速發展提供良好的經營環境。如果本次公開發行成功，

募投項目的建設和投產必然極大緩解公司產能緊張的壓力。由於業務規模的增長

和公司對於生產成本、費用擁有良好的控制能力，性價比高的產品將會幫助公司

贏得更多國內外訂單，本公司的毛利率必然也會隨之提高。

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（三）公司財務的主要困難

公司作為非上市公司，融資渠道單一，主要依賴於間接融資。由於融資成本

高，融資額有限，不利於公司生產規模的迅速擴張。如果本次公開發行募集資金

成功後，將緩解公司運營資金緊張的情況，提高公司抵抗風險的能力。

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第十二節業務發展目標

一、發行人未來三年的發展計劃

（一）總體發展戰略

本公司的總體發展戰略是立足於自身三十多年的磁性材料生產經驗和研發

成果，以磁性材料為基礎，以電子信息、汽車產業的快速發展為依託，以資本為

紐帶，以科技為先導，逐步把公司建設成為行業領先的、全球最大的電機用永磁

鐵氧體製造商和具備強大生產、研發能力的現代化高科技產業公司。

（二）發展方針

基於永磁鐵氧體市場需求保持高速增長的現狀和發展趨勢，公司將在現有

業務的基礎上，在廣東省江門市高新技術開發區建設

2.3萬噸高性能磁性材料

生產基地，進一步提升公司永磁鐵氧體製品的生產能力。公司將繼續加強永磁

鐵氧體的生產和銷售，重點發展三大類永磁鐵氧體產品：幹壓異方性永磁鐵氧

體製品、溼壓異方性永磁鐵氧體製品和橡膠永磁鐵氧體製品。通過加大在永磁

鐵氧體製品方面的投資，進一步鞏固公司在電機用永磁鐵氧體製品的市場領先

地位，進一步強化公司的技術和生產規模優勢，提高市場佔有率。

在市場開拓方面，本公司將繼續鞏固現有的市場，依靠本公司低成本的生產

優勢和強大的研發能力，對日韓、歐美等市場的廠商進行重點開發，與其建立長

期的合作，逐步形成長期穩定的國際銷售渠道。同時，通過技術改造和研發、人

才引進、生產設備更新等，緊跟國際磁性材料行業的發展趨勢，實現產業結構調

整和產業升級，提高產品的環保性能和技術性能，大力拓展國際、國內市場。

在生產管理方面，本公司將通過技術改造和新生產線建設來提高生產的自動

化水平，提高生產效率和產品品質。同時，通過不斷完善的人力資源績效評價體

系，提高本公司員工的積極性和生產效率。

在研究開發方面，本公司將繼續加強優秀人才的引進，加大公司的自主研發

投入，構建公司自主的研發平臺，培育可持續發展的自主研發力量；繼續與華中

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科技大學等知名高校合作，走產學研聯合發展之路；爭取與國際知名企業進行多

層次的合作，通過合作開發、引進、購買、許可等各種方式引進國際先進技術。

未來三年，本公司將在現有的基礎上實現三個轉變：產品結構由中低檔產品

佔主導地位逐漸轉向中高檔產品佔主導地位的發展模式；市場由國內、亞太市場

為主轉向國內、亞太、歐美三個市場並駕齊驅的均衡式發展模式；公司發展由內

部融資逐漸轉向內部融資與資本運作並存的發展模式。

二、業務發展計劃

（一）融資計劃

本次募集資金到位後，將基本解決公司近期發展所需的資金缺口，優化財務

結構，降低資產負債率。公司將根據未來的發展需要和公司財務狀況，選擇合適

的方式進行融資。

公司將繼續開拓國際市場，加強與世界知名廠商的合作，提高應收帳款和存

貨周轉率，提升短期償債能力，降低財務風險。

預計到

2012年底，公司將形成年產

4萬噸永磁鐵氧體製品及材料的規模，

2012年銷售收入突破

10億元人民幣。

（二）市場開拓計劃

公司將以優質的銷售服務、積極主動的技術支持、穩定的產品品質、準時的

交付和具有競爭力的價格來鞏固和擴大現有客戶在本公司的採購額，爭取成為客

戶可靠和值得信賴的供應夥伴。

公司將重視營銷網絡建設，加強對亞太、歐美市場開拓力度，組建專門的市

場開拓團隊，針對不同的市場實行專項營銷的策略，在以目前覆蓋亞太地區支撐

的營銷網絡平臺的基礎上，適當增加歐美市場拓展網點，並建立客戶應急反應系

統，滿足客戶的個性化需求。

在平等、互利的基礎上積極發展全球合作代理資源，建立長期穩定合作關係，

擴大公司產品市場份額。積極拓展海外市場，大力引進具有開拓國際市場經驗及

能力的營銷人才。

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（三）產品開發計劃

未來三年，公司將繼續通過技術改造實現產業升級，開發應用於汽車電機、

家用電器、辦公設備、電動工具等專業領域內環保、節能的高科技和高附加值產

品，具體開發計劃如下：

1、高性能幹壓異方性永磁鐵氧體製品

該產品主要用於汽車、家用電器、電動工具、辦公設備、電動玩具，隨著配

套產業鏈的迅速發展，市場需求旺盛，國內市場供需缺口較大。

本公司計劃通過技術改造新建高性能幹壓異方性永磁鐵氧體製品生產線，在

提高產品磁性能、成品率控制、質量波動控制實現有效的工藝改進。高性能幹壓

各向異性永磁鐵氧體製品將優化公司的產品結構，豐富公司的產品線，為公司帶

來收入的同時，進一步拓寬公司在高端永磁鐵氧體領域的產品，幫助公司在磁性

材料市場的未來幾年中獲得更大的利潤空間，進一步鞏固公司在永磁鐵氧體領域

的領先地位。

2、高性能電機用溼壓異方性永磁鐵氧體製品

該產品廣泛應用於汽車、家用電器、電動工具、計算機及辦公設備、電動玩

具。隨著我國磁性材料配套產業鏈的迅速發展，市場需求旺盛，國內市場供需缺

口較大。

本公司計劃通過技術改造新建高性能電機用溼壓異方性永磁鐵氧體製品生

產線，新開發的高性能產品

JPM‐5、JPM‐6和

JPM‐7系列產品在汽車電機、家用

電器、計算機及辦公設備、電動工具、文具等領域高端系列產品中使用，具有較

高的成長性和獲利能力，可為公司帶來持續的高利潤增長。特別是日本（如

TDK

公司）和西方歐美國家在該領域的技術壟斷地位被打破之後，本公司研發的高性

能永磁鐵氧體製品

JPM‐5、JPM‐6、JPM‐7，實現了國內磁材核心技術的重大突破，

並將轉化為公司新的利潤增長點。

3、環保、高性能粘結永磁鐵氧體製品

該產品是微型直流電機的關鍵材料零件，它是提供電機轉動動力源的功能性

材料，如計算機硬體上散熱直流電機、汽車內室用送風電機等環境要求較高，平

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穩、無噪音的環境使用。粘結永磁鐵氧體製品性能穩定，噪音小，在散熱、換氣

等功能電機中，有天然的性能優勢。隨著下遊產業的迅速發展，對高性能粘結磁

的需求拉動強力。

（四）人力資源計劃

本公司每年將從各高校及研究院所引進技術類人才，同時向社會引進銷售和

管理等人才，滿足公司業務發展的需要。

圍繞人才引進、培養、使用三個環節，以高層次和急需人才培養為重點，以

人才結構調整為主線，以機制創新為動力，以為本公司發展和為員工服務為目的，

深化人力資源管理制度改革，加大人力資源開發力度，提升人力資源競爭力，完

善人力資源開發與管理體系，促進人力資源管理水平提升。

在產學研合作的基礎上，加強與華中科技大學、五邑大學等高校的合作，成

立專項攻堅課題研發團隊，提升技術，加強公司的競爭力。並爭取建立博士後工

作站等人才交流平臺，充分利用外部智力資源。

在專業化分工的基礎上，培養具有綜合決策能力、戰略管理能力、市場開拓

能力和項目風險控制能力的複合型人才，為確保公司實行集團化管理的順利實施

打下堅實的基礎。

建立由公司高管、各級管理人員、人力資源部及普通員工四位一體的科學分

工又相互協作的人力資源管理模式。員工可以通過座談會、面談溝通等渠道參與

公司業務、管理和考核等各個方面，不斷完善工作流程和管理制度。

引入關鍵業績指標（KPI）評價體系，逐步建立起以業績為基礎，由能力、

知識、品德等要素構成的各類人才評價指標體系。通過分析計劃、匯報和指導、

考核三個方面實現管理規範化，提高公司的運作效率。同時，根據績效評價的結

果，各部門根據當年的績效考評結果及平時的觀察，確定出各部門的人才梯隊的

初步候選人。通過素質測評和綜合考察，選定候選人名單。針對不同候選人的短

處為他們量身定做培養計劃，並對梯隊建設候選人實行動態管理，定期進行人員

更替。

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三、擬定上述計劃所依據的假設條件及面臨的主要困難

（一）擬定上述規劃所依據的假設條件

本公司實現上述計劃所依據的假設條件為：

1、公司所遵循的國家和地方現行的有關法律、法規和經濟政策無重大改變；

2、國家宏觀經濟繼續平穩發展；

3、本次公司股票發行上市能夠成功，募股資金順利到位；

4、募集資金投資項目能夠順利實施和完工，並取得預期收益；

5、公司所處行業與市場環境不會發生重大惡化；

6、公司無重大經營決策失誤和足以嚴重影響公司正常運轉的人事變動；

7、不會發生對公司正常經營造成重大不利影響的突發性事件或其它不可抗

力因素。

（二）實施上述計劃將面臨的主要困難

實施上述發展戰略和計劃主要面臨兩方面的困難：

1、資金瓶頸

上述計劃的實施，需要投入大量的資金購買相關的機器設備。目前，公司的

融資渠道比較單一，主要通過股東增資方式以及銀行借款方式解決。但是，依賴

股東增資（內部融資）耗費時間過長，不能幫助公司迅速壯大和發展；而債務融

資成本過高，還本付息的壓力大，容易產生財務風險。因此，本次首次公開發行

股票對公司持續、快速的發展具有重要的戰略意義，能夠幫助公司迅速募集大量

的資金從而實現上述業務目標。如果本次股票發行不能成功，將影響公司計劃項

目的順利實施及戰略目標的實現。

2、人才約束

隨著磁性材料生產和銷售規模的擴大，公司需要大量的研發、管理和銷售人

才，尤其是具有國際背景的銷售人員，這對公司成功開拓歐美、亞太市場具有重

要的作用。公司必須不斷從高校和社會招聘更多的人才，豐富和加強公司的人才

儲備，從而繼續保持公司在行業的領先地位。

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四、上述業務發展規劃與現有業務的關係

上述業務發展計劃是在本公司現有業務的基礎上，通過技術改造、產業升

級、實現規模化、集約化生產發展戰略，進一步提升市場份額和本公司的可持續

發展能力。發展計劃鞏固了技術的領先水平，擴大了生產規模，提高了產品的技

術含量和附加值，優化了產品結構，拓展了市場的深度和廣度，有利於鞏固並進

一步提高公司在行業內的地位。因此，公司現有業務是發展規劃的基石，發展規

劃是現有業務的深化、完善和提高。

五、本次募集資金運用對實現上述目標的作用

本次募集資金對於公司實現前述業務目標具有關鍵作用。具體體現在以下幾

點：

1、為實現業務發展目標提供了充足的資金保障，擴大了公司的產能，提升

了產品附加值並實現高性能磁性產品的規模化，有利於改善公司的產品結構，提

升綜合競爭力，加強公司對市場信息的快速反應能力，為公司實現可持續發展提

供了充足的保障。

2、此次股票發行成功後，本公司將成為公眾公司，接受社會公眾和監管機

構的指導、監督，這將促使公司進一步完善法人治理結構，提高經營管理水平，

促進公司的發展和業務目標的實現。

3、本次股票發行將極大地提高公司的社會知名度和市場影響力，增強公司

對優秀管理人才、銷售人才和專業技術人才的吸引力，提高公司的人才競爭優勢，

對實現公司業務目標具有很大的促進作用。

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第十三節募集資金運用

一、募集資金運用概況

（一）預計募集資金總量及擬投資項目

本次募集資金將用於以下四個項目，項目總投資基本情況如下表所示：

單位：萬元

序號投資項目投資總額建設期達產期項目的審批、核准或備案情況

1

年產 15000噸高性

能電機用永磁鐵氧

體磁瓦技改項目

26,338.05

1年 3年

已在廣東省發改委備案（備案

號：090700406129005）

2

年產 5000噸 JPM‐2E

高性能幹壓異方性

永磁鐵氧體材料和

製品開發項目

8,800.21

1年 3年

已在廣東省發改委備案（備案

號：090700406129006）

3

年產 3000噸環保、

高性能粘結永磁鐵

氧體技改項目

4,225.30

1年 3年

已在廣東省發改委備案（備案

號：090700406129004）

4

磁性材料技術研發

中心技術改造項目 2,000.00

6個月 ‐

已在廣東省經濟和信息化委

員會備案（備案號：

09070340611002624）

本次募集資金運用項目資金使用計劃如下表所示：

單位：萬元

序號投資項目建設期

達產期合計

第 1年第 2年第 3年

1

年產15000噸高性能電機用

永磁鐵氧體磁瓦技改項目 18,765.00

4,391.89

1,519.65

1,661.51

26,338.05

2

年產5000噸JPM‐2E高性能

幹壓異方性永磁鐵氧體材

料和製品開發項目

6,283.00

1,525.40

521.10

470.70

8,800.21

3

年產 3000噸環保、高性能

粘結永磁鐵氧體技改項目 3,000.00

765.00

240.50

219.80

4,225.30

4

磁性材料技術研發中心技

術改造項目 2,000.00

2,000.00

註：建設期內主要是固定資產投資，達產期內主要是流動資金投資。

若因經營需要或市場競爭等因素導致上述募集資金投向中的全部或部分項

目在本次募集資金到位前必須進行先期投入的，公司擬利用自有資金先期投入，

待本次募集資金到位後以募集資金置換先期自有資金投入。

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（二）實際募集資金量與投資項目需求出現差異時的安排

若本次募集資金淨額與上述募投項目的實際需求有缺口，公司將自籌資金解

決；若募集資金超過上述募投項目的實際需求，超過部分將用於補充公司的流動

資金。

（三）募集資金專戶存儲安排和使用制度

公司

2010年

7月

26日召開的

2010年第三次臨時股東大會審議通過了《廣

東江粉磁材股份有限公司募集資金管理制度》，根據該制度，募集資金到位後，

公司董事會將在銀行開設專門的募集資金管理帳戶，專戶存儲和管理募集資金，

並在募集資金到位後

1個月內與保薦機構、存放募集資金的商業銀行籤訂三方監

管協議，按照證監會和交易所的相關規定進行資金使用和管理。

二、實施本次募投項目的必要性及可行性

（一）國家產業政策的大力支持

磁性材料應用廣泛，作為國家重點鼓勵發展產業，其發展一直受到國家產業

政策的支持。

2005年，國務院頒布的《產業結構調整指導目錄》中，將高性能磁性材料

製造列入當前國家重點鼓勵的產業發展中，作為國家優先鼓勵發展的產業。

2006年，《信息產業科技發展「十一五」規劃和

2020年中長期規劃綱要》

中根據信息產業技術發展趨勢、戰略需求和發展思路，提出未來

5～15年

15個

領域發展的重點技術，其中就包括磁性材料技術。綱要指出：磁性材料行業要保

持規模優勢，加大研發力度，提高產品附加值，重點發展高性能永磁、軟磁鐵氧

體材料等市場前景好的材料。

2007年度《當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（

2007年度）》在充

分分析國內外科技發展趨勢的基礎上，確定了我國當前應優先發展的

130項高技

術產業化重點領域。其中涵蓋磁材方面稀土材料、金屬和粉末冶金技術。

國務院

2009年頒布的《電子信息產業調整和振興規劃》提出，重點支持和

促進磁性材料等功能性產業升級，加大鼓勵磁性材料行業發展。

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本次募投項目中三個項目為高性能永磁鐵氧體生產線的技改項目，一個為研

發中心的技改項目，符合國家產業政策的導向。

（二）永磁鐵氧體產品市場前景廣闊

本次募投項目圍繞公司主營業務展開，主要用於永磁鐵氧體元件的技改擴建

項目及產品研發。公司永磁鐵氧體元件的主要終端客戶遍及汽車、計算機、電動

工具、電動玩具、家電、辦公設備和電聲等行業，其需求的增長與國民經濟的增

長保持密切關係，在未來相當長的一段時期內，國民經濟仍將保持穩步快速的增

長。2008年永磁鐵氧體市場的需求受金融危機影響有些放緩，但隨著全球經濟

的回暖和經濟的復甦，未來幾年內磁性材料需求將逐步恢復，市場發展前景良好。

1、永磁鐵氧體市場需求狀況

（1）汽車行業的發展對永磁鐵氧體需求的影響

改革開放後，中國汽車工業發展迅速，已經形成了比較完整的工業體系，成

為中國的支柱產業，中國汽車市場被認為是未來發展潛力最大的市場。

2010年

我國汽車產銷量分別為

1,826.47萬輛和

1,806.19萬輛，同比分別增長

32.44%和

32.37%，產銷量居全球第一。

數據來源：國家統計局數據

在汽車產品配套中，需要裝配電機的環節都需要相應的永磁鐵氧體元件進行

配套，例如起動器電機、燃料泵電機、制動器系統用電機、風機電機、電動助力

轉向裝置電機、混合動力系統轉換電機、電動窗、雨刷、電動座椅、電動按摩椅

等等。因此未來幾年內，永磁鐵氧體行業將從汽車行業高速增長中獲益，預計

2012年汽車行業需求永磁鐵氧體將達到

11.6萬噸。

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（2）計算機行業的發展對永磁鐵氧體需求的影響

隨著資訊時代到來，我國目前已經成為全球重要的計算機生產和出口基地，

尤其是筆記本電腦進入快速增長期。據中國工業信息部數據顯示，我國

2008年，

規模以上企業微型計算機生產

13,666.60萬臺。金融危機爆發後，面對外需的急

劇下降，政府啟動了「家電下鄉」等政策來大力拉動內需的發展。

2009年

6月

1日，國家發展改革委、財政部、商務部、工信部和環境保護部共同頒布了《促

進擴大內需鼓勵汽車、家電「以舊換新」實施方案》，補貼範圍包括電視機、電

冰箱、洗衣機、空調、電腦

5類家電產品。在「電腦下鄉」等政策刺激下，預

計未來幾年計算機產量將進一步增加。

數據來源：工信部

計算機技術發展促進了磁性材料的新的變化，隨著計算機製造技術的不斷發

展，計算機各項功能的逐步完善，計算機的功能全面化趨勢十分明顯，預計

2012

年我國計算機市場永磁鐵氧體磁性材料將達到

5.00萬噸。

（3）家電行業對永磁鐵氧體需求的影響

家電行業是永磁鐵氧體的主要應用領域之一，基本上所有的家電都需要用

到電機，而用到電機的地方就離不開永磁鐵氧體，其中應用得較多的下遊產品有

彩電和空調。據國家統計局數據，我國

2009年空調產量達

8,078.2萬臺，較

2008

年略有下降，下降了

1.9%。2009年，我國彩電產量達

9,898.8萬臺，較

2008年

增長

9.6%。隨著家電下鄉進一步在全國的推廣，尤其是使用永磁鐵氧體材料較

多的空調和彩電的銷量也會隨之增長，未來幾年內，我國對家電產品的市場需求

量將持續增長，預計

2012年我國家電市場將需要永磁鐵氧體材料

12.68萬噸。

（4）電聲產品對永磁鐵氧體需求的影響

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電聲器件是指通過電磁鐵將電流的運動帶動空氣的振動而發出聲音的器件，

被廣泛應用於工業配套和人們的消費娛樂生活中。我國是全球最大的電聲器件生

產國和出口國，以彩電配套揚聲器和出口揚聲器為重點。據中國電聲行業協會統

計數據顯示，2007年我國電聲器件產量達到

76億隻，佔全球總產量的

60%；2008

年受金融危機影響我國電聲設備總產量略有下降；

2009年，受全球金融危機的

影響，全行業經濟運行出現了前低後高，

1‐5月同比下降

20%以上，8—9月開始

同比回升，10月份開始顯著回升，全年約增長

10%。隨著未來幾年世界經濟的

復甦，我國電聲設備的產量將保持增長，預計

2012年我國電聲設備對永磁鐵氧

體的需求將達

27.21萬噸。

（5）電動玩具對永磁鐵氧體需求的影響

我國是世界上最大的玩具製造國和出口國，現有玩具企業

2萬餘家，年產值

1000多億元，產量佔世界總產量的

70%以上。隨著國家擴大內需政策的落實和

世界經濟的復甦，未來幾年我國玩具行業總產值將保持穩定增長，預計

2012年

我國玩具行業總產值將達到

1,473億元，對永磁鐵氧體的需求約為

12.27萬噸。

綜上所述，隨著下遊產業的穩步發展，我國永磁鐵氧體市場需求將持續增長。

未來幾年我國永磁鐵氧體產品市場需求情況如下圖所示：

2006–2012年中國永磁鐵氧體需求量

數據來源：中國電子元件行業協會

2、燒結永磁鐵氧體市場需求狀況

永磁鐵氧體視生產工藝不同，可分為燒結永磁和粘結永磁兩種

,其中根據成

型方式的不同燒結永磁鐵氧體又分為溼壓永磁鐵氧體和幹壓永磁鐵氧體。溼壓永

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磁鐵氧體適用於對扭矩、功率等要求較高的微電機，而幹壓永磁鐵氧體則適用於

小扭矩、低噪音、小尺寸的微電機。

本次募投項目年產

15000噸高性能電機用永磁鐵氧體磁瓦技改項目及年產

5000噸

JPM‐2E高性能幹壓異方性永磁鐵氧體材料和製品開發項目產出的產品為

燒結永磁鐵氧體元件。

目前燒結永磁鐵氧體產品在高技術領域應用佔

42%，如家電（微波爐、空調、

小家電）、辦公用品（複印機、傳真機）、汽車、摩託車、高保真音響、儀表傳感

器件；在中低檔產品領域的應用佔

58%，如揚聲器、吸附磁體、玩具電機、磁選

器件。在下遊汽車、辦公用品、電聲、家用電器、計算機等行業增長的帶動下，

預計未來幾年燒結永磁鐵氧體的需求將持續增長，市場需求量如下圖所示：

數據來源：中國電子元件行業協會

3、粘結永磁鐵氧體市場預測

根據磁性材料的物理取向與取向的關係，粘結永磁鐵氧體分為各向同性粘結

永磁鐵氧體和各向異性粘結永磁鐵氧體。進入

21世紀，我國的粘結永磁鐵氧體

市場需求快速增長，2008年市場需求達

8.8萬噸。除原來傳統的各向同性粘結永

磁鐵氧體，如家電門封磁條，穩定增長外，各向異性粘結永磁鐵氧體，如計算機

及通信交換機上散熱風扇微電機用的磁體和薄紙廣告貼片磁體亦增長迅速。目前

各向同性粘結永磁鐵氧體所佔的份額為

60%，各向異性磁體為

40%。

在計算機、家用電器、電動玩具等行業增長的帶動下，預計未來幾年粘結永

磁鐵氧體的需求將持續增長，市場需求情況如下圖所示：

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數據來源：中國電子元件行業協會

（三）改善公司產品結構，進一步提升公司的盈利能力

隨著公司在技術及市場方面的積累及提升，公司有必要在目前以中檔產品

（如

JPM‐5系列等）為主的布局上，向高性能產品方向（如

JPM‐6、JPM‐7）拓

展相關產品線，從而達到改善產品結構，完善產品布局的目的。本募投項目的產

品線將圍繞現有的主營業務進行技術改造，推出的新系列產品為高性能幹壓永

磁、高性能溼壓永磁和高性能橡膠永磁，主要應用於汽車、計算機及辦公設備、

家用電器等領域，不僅完善了產品布局，同時優化了產品結構，實現了產品線的

整體升級。

中低檔永磁鐵氧體由於技術、市場壁壘較弱，隨著行業競爭的加劇，其產品

盈利空間被逐步攤薄。

而對於高性能永磁鐵氧體，一方面隨著汽車、計算機及辦公設備、家用電器、

電動工具等市場的飛速發展，高性能永磁鐵氧體需求量持續增長，其產品已呈現

供不應求的局面，高性能永磁鐵氧體產品性能穩定、附加值高，同重量的高性能

永磁鐵氧體售價為其他中低端永磁鐵氧體售價的

200%—300%，價格差別懸殊，

利潤空間豐厚。

另一方面高性能永磁鐵氧體市場存在較強的技術、市場壁壘，其市場主要被

國際領先企業所佔據。目前國內僅江粉磁材、橫店東磁等少數幾家公司具備批量

生產高性能永磁鐵氧體的能力，與國際領先企業抗衡。公司本次募投項目推出的

JPM‐7系列產品性能達到日本

TDK公司

FB9N系產品的性能，JPM‐2E產品性能達

到日本

TDK公司的

FB5系列水平，均處於國際先進水平。從性價比角度來看，

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公司同性能產品價格比國際領先企業日本

TDK公司產品價格約低

40%，具有較強

的市場競爭力。

（四）提升我國永磁鐵氧體產業技術水平的需要

我國是永磁鐵氧體元件的生產大國，產量約佔全世界的

60%，但產品水平和

品種遠遠不能滿足我國經濟發展需要，特別是與永磁鐵氧體生產強國日本尚有較

大差距，目前高性能永磁鐵氧體產品市場主要為日資企業所佔領。公司作為國內

最大的電機用永磁鐵氧體生產企業，以及

30年來一直致力於永磁鐵氧體產品生

產和研發的資深企業，有志於通過本次募集項目的實施，進一步加大高性能永磁

鐵氧體產品國產化比例，逐步縮小與國外先進國家差距，努力把我國從一個永磁

鐵氧體生產的大國變成一個永磁鐵氧體生產的強國。

（五）有效緩解公司產能不足的局面，滿足日益增長的市場需求

2010年公司溼壓永磁鐵氧體、幹壓永磁鐵氧體、粘結永磁鐵氧體的產能、產

量及銷量情況如下：

單位：噸

項目幹壓永磁溼壓永磁橡膠磁

產能

12,000.00

14,000.00

4,000.00

產量

12,666.17

14,844.50

4,240.25

產能利用率

105.55%

106.03%

106.01%

銷量

13,089.61

14,282.65

4,180.71

產銷率

103.34%

96.22%

98.60%

從上表可以看出，2010年公司幹壓、溼壓、粘結永磁鐵氧體三類產品的產

能已接近飽和，產銷率均在

96%以上，若不及時擴產，將嚴重製約公司上述產品

生產規模的擴大和市場份額的提升。隨著宏觀經濟的回暖，汽車、電子信息等下

遊景氣度的回升，公司產品訂單不斷增加，公司急需進行產能擴張以滿足日益增

加的市場需求。本次募投項目實施後將有效緩解公司產能不足的局面，以滿足日

益增長的市場需求。

（六）公司新增產能情況及銷售規劃

公司為國內最大的電機用永磁鐵氧體生產企業，在行業中佔有顯著的地位，

產品性能在行業內處於領先水平，經濟效益居國內行業前列，

「JPMF」商標在國

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內外市場已得到廣泛的認同。2010年公司主要產品的產銷率保持在

96%以上。

本次募投項目投產後，一方面將有利於緩解公司產能嚴重不足的局面，另一方面

有助於推出多型號高性能永磁鐵氧體產品，從而進一步拓展國際、國內磁性材料

市場。

公司結合行業發展趨勢、市場容量、公司的競爭地位以及公司產品的發展策

略等因素，制定了本次募投項目的產能規劃。本次募投項目中三個投產項目建設

期均為一年，投產後達產期為三年，投產後逐步達產。達產後新增高性能電機用

（溼壓）永磁鐵氧體製品年產能

15000噸，高性能幹壓永磁鐵氧體製品年產能

5000噸，高性能環保橡膠永磁鐵氧體年產能

3000噸。

本公司募投項目實施後，達產期內新增產能情況如下表：

產品名稱第一年（噸）第二年（噸）第三年（噸）預計年均銷售額（萬元）

溼壓永磁鐵氧體

9,000

12,000

15,000

33,572.75

幹壓永磁鐵氧體

3,000

4,000

5,000

9,183.82

粘結永磁鐵氧體

1,800

2,400

3,000

4,824.06

總計

13,800

18,400

23,000

47,580.63

公司根據近年來的發展趨勢及潛在市場預測，制定了詳細的銷售規劃，對國

內市場和國際市場有針對性的採取了一系列的銷售措施，為公司本次募投項目的

順利實施提供了支持。未來幾年的銷售規劃如下：

新客戶、新現有客戶

類別產品系列

達產年

（噸）

計劃銷售區域銷售客戶

市場開拓

（產能消

採購

（產能消

化量）化量）

JPM‐5

4,500.00

華東區、華南區、

港臺區、亞太區

汽車、電動工具類

的電機生產廠商

1000.00

3,500.00

溼壓

JPM‐6

7,500.00

歐美區、亞太區、

華東區、華南區、

港臺區

家電、電動工具、

汽車電機生產廠商

4,500.00

3,000.00

JPM‐7

3,000.00歐美區、亞太區汽車電機生產廠商

2,000.00

1,000.00JPM‐2C

800.00

華東區、華南區、

港臺區、亞太區

玩具、小家電、打

印機以及汽車電機

生產廠商

120.00

680.00

幹壓

JPM‐2D

1,500.00

華東區、華南區、

港臺區、亞太區、

歐美區

小家電、印表機以

及汽車電機生產廠

商

600.00

900.00

JPM‐2E

2,700.00亞太區、歐美區

小家電以及汽車電

機生產廠商

1,500.00

1,200.00

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橡膠磁

JPM‐R3A

1,500.00

華東區、華南區、

港臺區、亞太區

散熱風扇馬達、文

具、玩具、家電生

產廠商

200.00

1300.00

JPM‐R3B

900.00

華東區、華南區、

港臺區、亞太區

散熱風扇馬達、文

具、玩具、家電生

產廠商

400.00

500.00

JPM‐R3C

600.00

華東區、華南區、

港臺區、亞太區

散熱風扇馬達、文

具、玩具、家電生

產廠商

400.00

200.00

為了促進並確保新增產能的市場消化，在維持現有客戶關係的同時，公司一

方面通過走訪國際著名企業、參加國內外知名磁性材料展覽會等形式開發新客

戶，另一方面根據市場發展變化及時調整優化產品結構和市場結構、優化完善營

銷模式、推行技術營銷，進一步拓展行業市場、高端市場和國際市場，不斷提高

公司產品的市場份額。主要採取如下措施來確保消化新增產能。

1、以積極主動的技術支持，穩定的產品品質、準時的交貨，來鞏固和擴大

現有客戶的採購份額，成為客戶最可靠和信賴的供應夥伴

目前公司作為一家專注於磁性材料研發、生產及銷售

30多年資深企業，經

過多年的積累，擁有一批穩定、優質的客戶群，如德昌電機集團和日本萬寶至馬

達株式會社等知名電機製造商。公司本次募投項目實施後，公司產能及批量生產

的產品性能得到大幅提升，公司計劃採取積極主動的技術支持，穩定的產品品質、

準時大批量的交貨能力，來進一步提高公司產品在原有客戶中的採購份額。

2、開發新客戶、新市場，保證新增產能的消化

基於公司在行業內領先地位，除現有客戶外，諸多知名的電機生產廠商已向

公司表達了合作意向，但由於公司產能限制，為保證現有客戶訂單服務，公司不

得不暫時有選擇地放棄了部分訂單。募集資金投資項目到位後，公司可以較快與

該等潛在客戶建立合作關係，從而進一步擴大公司的市場佔有率。

此外，隨著公司高性能永磁鐵氧體產品的投產，公司將進一步加大對日本、

歐美市場的開發。如日本市場的阿斯莫，其佔據日本汽車電機零件市場的

60%

以上的份額，對磁鐵使用量約

10億片磁瓦/年，目前公司已開始供貨，此外公司

與新客戶德國博澤集團、比亞迪等建立合作關係，目前正處於小批量供貨階段。

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3、利用公司現有的渠道，以穩定的品質和有競爭力的價格引導現有客戶替

代同類進口產品，擴大市場份額

公司本次募投項目所推出的高性能產品，主要目標客戶是汽車電機生產廠商

和知名電機生產廠商。目前國內具備穩定品質、批量生產該性能永磁鐵氧體產品

的廠家很少，公司將利用現有的業務渠道，以領先的產品性能品質、穩定的批量

供應能力和有競爭力的價格，積極開拓和引導電機廠商、新客戶使用公司的產品

替代同類進口產品，不斷擴大公司的市場份額。

4、採用「以點帶面」的客戶開發策略，提供顧問式營銷，擴大新的消費群

體

國際上著名的電子企業和電機製造企業對磁性材料供應商均有嚴格的認證

體系，該等認證具有很強的示範推廣效應，一般中小企業會緊跟大客戶材料的採

購傾向。公司把目標瞄準國際電機產品的巨頭企業，加大通過其客戶認證體系的

力度，擴大客戶認證體系的家數，這為公司通過一般中小企業客戶認證體系縮短

了周期，拓展新的客戶群市場創造了良好的環境。

磁性材料元器件需要通過下遊終端產品體現自身的競爭優勢，由於一些高端

的磁性材料需要在專業技術人員的指導下安裝才能達到最佳的效能，這對磁性材

料生產企業的銷售人員提出更高的要求，銷售人員不僅要會銷售，更要懂技術。

為了適應這一趨勢，公司已經開始讓技術員工加入到銷售隊伍中，在實踐中逐漸

培養鍛鍊了一批優秀的顧問式銷售人才。從而公司在提升銷售服務質量的同時，

進一步鎖定了客戶資源，實現公司與客戶的共同發展。

5、優化產品結構，大力拓展高端市場

本次募投項目是公司優化產品結構、大力開拓高端產品市場的重要舉措，通

過募投項目的實施，以具有自主智慧財產權、高附加值和競爭力的產品為主線，組

建以專業技術人員為主體的顧問式營銷團隊，加強對外推廣工作，大力推行技術

營銷，同時通過專家交流、權威評估等手段強化高端品牌傳播，大規模進入國內

高端磁材市場，為高端客戶（如日本、歐美的電機生產廠商等）提供磁材材料的

定製服務。

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（七）公司多年的磁材行業經營經驗，是實施募投項目的有利保障

公司從事磁性材料行業已經

30多年，積累了豐富的行業經驗。在生產管理

中，公司積極推行「精益生產」，通過不斷降低成本，提高質量，增強生產靈活

性，形成了高效生產管理經驗；在技術研發方面，公司成立了專門的技術研發中

心，擁有一支高素質研發隊伍，這支隊伍是公司在磁性材料行業做大做強的技術

保障；在銷售方面，公司多年積累了一定的優質客戶資源，並且在客戶中形成了

良好的品牌形象，此外公司長期以來十分重視市場營銷，重視客戶開發與客戶管

理，逐步形成了具有市場競爭力的營銷隊伍和營銷渠道。因此公司在磁材行業積

累的經營經驗，為公司募投項目的實施提供了有利保障。

三、募集資金投資項目

（一）年產

15000噸高性能電機用永磁鐵氧體磁瓦技改項目

1、項目基本情況

本項目為「年產

15000噸高性能電機用永磁鐵氧體磁瓦技改項目」，是公司

在現有技術條件下，通過生產工藝技術改進、引進新的生產裝備，對材料配方的

優化調整，新創建一條年產

15,000噸高性能電機用溼壓永磁鐵氧體製品的自動

化生產線。產品主要用於汽車用電機、家用電動電器、空調機、空氣清新機的風

扇電機、紙片粉碎機、乾燥機、剃鬚刀、電動牙刷、電動工具驅動電機、水族箱

水泵、化工泵電機、計算機外圍設備（如印表機、複印機等）等。

本項目推出的

JPM‐5、JPM‐6和

JPM‐7系列產品，採用了公司獨有的專用預

燒料粉，在提高產品磁性能、成品率控制、質量波動控制都實現了有效的工藝改

進，產品性能達到日本

TDK公司

FB6N系水平。

JPM‐7系列的高端產品性能可達

日本

TDK公司

FB9N系產品的性能，而價格比日本

TDK公司約低

40%，具有較強

的市場競爭力。

本項目總投資

26,338.05萬元，其中設備投資

13,965.00萬元，廠房建築工程

投資

4,800.00萬元，流動資金

7,573.05萬元。達產後年均新增產值

33,572.75萬

元，年均利潤

7,058.42萬元，財務內部收益率（稅後）為

24.52%。

2、項目投資概算

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本募投項目的投資概算如下：

分項投資金額（萬元）佔總投資比例（ %）

1.設備投資 13,965.00

53.02%

2.建築工程 4,800.00

18.23%

3.流動資金 7,573.05

28.75%

合計 26,338.05

100.00%

本項目設備投資金額 13,965.00萬元，主要用於購買電機用永磁鐵氧體磁瓦

的生產設備及檢測設備；建築工程及其配套設施投資為 4,800.00萬元；流動資金

為 7,573.05萬元。

3、項目技術含量

（1）產品技術水平

本項目推出的 JPM‐5、JPM‐6和 JPM‐7系列電機用磁瓦產品，根據產品性能

的要求，生產出的產品達到日本 TDK公司 FB6N系產品的性能，處於國際先進水

平。其中，JPM‐7系列的高端產品性能可達日本 TDK公司 FB9N系產品的性能，

而比日本 TDK公司同性能產品銷售價格約低 40%，具有較強的市場競爭力。

（2）生產工藝

永磁鐵氧體製品生產工藝可以歸納為：預燒料製備、制粉、成型、燒結、磨

加工、檢分等幾個步驟，生產工藝流程如下：

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（3）主要設備選擇

本項目關鍵設備將從國內外進行採購，主要設備如下表所示：

設備名稱型號數量單價(萬元)金額(萬元)

砂磨機

C06‐1

70

5

350

球磨機

Q1500

40

15

600

料漿儲存及自動輸送系統

JPMF/100S

4

200

800

全自動壓機

300T

30

100

3,000

150T

48

50

2,400

100T

56

20

1,120

坯件自動輸送系統

JPMF/200S

4

100

400

窯爐

TR40/3

5

260

1,300

25M

5

220

1,100

40M

5

120

600

磨削線

JS0070

20

100

2,000

超聲波清洗線

CGY‐Y‐1

8

15

120

充磁機

DCD‐1500

5

15

75

粒度雷射分布儀

LGP200

1

50

50

永磁材料不同溫度曲線精

密測量裝置

NIM‐200C

1

20

20

壓潰強度試驗機

CMT4104

1

15

15

投影儀

VB400

1

15

15

合計

13,965

（4）研發措施、核心技術及其取得方式

該項目的核心技術在於原材料的主配方、摻雜、粉料的製備及工藝制度等，

關鍵技術創新有以下幾點：①在原有生產配方的基礎上，調整了原材料的配比；

②引進先進試驗測試儀器，增強檢測試驗手段，保證產品質量；③採用納米級原

料，增加新的添加劑；④改進砂磨設備，使成型用料的顆粒粒度符合技術工藝要

求；⑤對

100T、150T、250T、300T等不同噸位成型設備進行技術改造，保證產

品密度均勻，尺寸精確，提高生產能力；⑥對燒結設備進行技改，提高了產品穩

定性、一致性。

公司成立了專門的技術研發中心，擁有一支高素質研發隊伍，與華中科技大

學、五邑大學建立了良好的合作研發關係，目前已建立起一整套從設計、開發、

中試生產到工業化大生產的新產品開發體系，並具有材料科學、產品技術開發及

成果轉化的資源基礎和豐富經驗，該項目的核心生產技術由本公司獨立自主開發

和掌握。

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4、主要原材料、輔助材料等的供應情況

本項目主要原材料為高性能永磁鐵氧體磁粉，通過向進入公司合格供應商目

錄的供應商採購。主要原材料及輔料需求表如下：

序號材料名稱單位數量

1預燒料噸

17,000.00

2碳酸鈣噸

250.00

3氧化鋁噸

250.00

合計噸

17,500.00

本募投項目的主要動力為電和水，項目建設地在江門市高新技術開發區，該

區為省級高新技術產業開發區，區內基礎設施完善，建有

11萬伏、22萬伏的輸

變電站，能保證動力的穩定供應。

5、環境保護

本項目的汙染主要為生活廢水、粉塵及噪聲。針對上述汙染特徵，公司採取

以下保護措施：

（1）廢水

本項目生產使用水較少，部分生產設備冷卻裝置採用管道密封循環水池冷

卻，公司將在該廠區設計大容量生產用循環水池，用於生產用水的回收和再利用。

員工洗手水和各工序清潔地面用水會用專用水渠流到廠區汙水處理裝置中進行

處理，達標後按要求進行排放，天面水則採用不同的水渠分開後直接排放。

（2）粉塵

本項目在原生產工藝技術中原料混煉和破碎工序會產生少許粉塵，（粉塵產

生量通常按產量的千分之

0.05計），故在這次技術改進中已得到改良，原開放式

送料改進成封閉式送料，防止粉塵的產生和原料落地造成環境的汙染和浪費。

（3）噪聲

本項目噪聲同樣主要來自於原料混煉和破碎工序。由於工藝的改進，環境得

到了較好的改進，正常生產時噪音指標為

80dB（分貝）以下，達生產條件較好

範圍。

2009年

12月

24日，廣東省江門環境保護局出具了《關於廣東江粉磁材股

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份有限公司年產

15000噸高性能電機用永磁鐵氧體磁瓦技改項目環境影響報告

表的批覆》【江環審（2009）166號】，同意公司建設本募集資金運用項目。

6、項目的選址

本項目選址在江門市國家高新技術開發區，位於江門市江海區金甌路

359

號。本項目無須徵用土地和新建廠房，只須在已有的廠房內根據產品特點對生產

廠房按生產工藝進行科學合理的改造和裝修生產車間、倉庫及配置輔助設施建

設，引進國內外關鍵設備，配置先進的全自動生產線。

7、項目的組織方式及實施進展情況

本項目由公司全資子公司江益磁材有限公司組織實施，本次募集資金到位

後，公司通過對江門江益磁材有限公司現金增資的方式，將募集資金運用於本項

目。

本項目建設期為

1年，達產期為

3年，建設期主要進行項目土建工程施工、

設備訂貨、安裝、調試，人員培訓等具體工作。目前本項目已動工，預計

2011

年

5月完成基礎設施建設。

（二）年產

5000噸

JPM‐2E高性能幹壓異方性永磁鐵氧體材料和製品開發

項目

1、項目基本情況

本項目為年產

5000噸

JPM‐2E高性能幹壓異方性永磁鐵氧體材料和製品開發

項目，是公司在現有技術條件下，引進全自動機械式壓機及先進的關鍵生產設備，

新建設一條國內先進的高性能幹壓異方性永磁鐵氧體磁瓦生產線，項目全部完成

後年新增

5,000噸高性能幹壓永磁鐵氧體材料和製品。

本項目主要產出的產品牌號為

JPM‐2C、JPM‐2D、JPM‐2E。主要用於電動工

具、辦公設備、玩具、家用電器和汽車產品中的微電機中的關鍵零部件。隨著配

套產業鏈的迅速發展，市場需求旺盛，國內市場供需缺口較大，公司現有的幹壓

永磁鐵氧體生產線遠遠滿足不了市場的需要。該項目在提高產品磁性能、成品率

控制、質量波動控制都實現了有效的工藝改進，新增產品將優化公司的產品結構，

豐富公司的產品線。本項目為公司帶來收入的同時，也將進一步拓寬公司在高端

1-1-277

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永磁鐵氧體領域的市場佔有率，進一步鞏固公司在永磁鐵氧體領域的競爭地位。

項目總投資

8,800.21萬元人民幣，其中設備投資

3,995.00萬元，建築工程投

資

2,288.00萬元，流動資金

2,517.21萬元。投產後年均新增產值

9,183.82萬元，

年均利潤

2,379.14萬元，財務內部收益率（稅後）為

19.93%。

2、項目投資概算

本募投項目的投資概算如下：

項目投資金額（萬元）佔總投資比例（

%）

1.設備投資

3,995.00

45.40%

2.建築工程

2,288.00

26.00%

3.流動資金

2,517.21

28.60%

合計

8,800.21

100.00%

本項目設備投資額為

3,995.00萬元主要用於購買高性能幹壓異方性永磁鐵

氧體磁瓦的生產設備和檢測設備；建築工程及其配套設施共需投資

2,288.00萬

元；流動資金為

2,517.21萬元。

3、項目技術含量

（1）產品技術水平

本項目產出的產品為

JPM‐2C、JPM‐2D和

JPM‐2E系列產品，根據產品性能

的要求，本項目在產品磁性能和成品率控制等一系列關鍵技術實現突破，生產出

的

JPM‐2E相當於日本

TDK幹壓

FB5系列水平，處於國際先進水平。

（2）生產工藝

幹壓永磁鐵氧體製品生產工藝可以歸納為：混料、成型、燒結、磨削、清洗

乾燥和包裝等幾個步驟，生產工藝流程如下：

1-1-278

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高性能粉添加劑

混料

壓制

燒結

磨削

清洗、乾燥

包裝

（3）主要設備選擇

本項目關鍵設備將從國內外進行採購，如全自動壓機、雙輥道爐、單輥道爐、

瓦形磁體後加工智能柔性製造系統、清洗線等。

主要生產設備如下表：

設備名稱型號數量單價(萬元)金額(萬元)

全自動壓機

CS150Q

40

52

2,080

全自動壓機

630KN

50

20

1,000

雙輥道爐

25M

2

150

300

單輥道爐

6M

2

85

170

瓦形磁體後加工智

能柔性製造系統

JS9070裝料機、

JS1070單工

位磨床、JS2070雙端面磨

床、JS6070自動倒角機、

JS0070四工位磨床

5

85

425

清洗線

CGZ‐Y‐1

2

10

20

合計

3,995

（4）研發措施、核心技術及其取得方式

該項目的核心技術在於材料的主配方、摻雜、粉料的製備及工藝制度等。關

鍵技術創新有以下幾點：①本項目在原有生產配方的基礎上，調整原材料的配比，

將磁粉和微量元素及添加劑按照一定配比混合後製成混料；②成型過程採用國內

最先進的全自動壓機，壓機配套的磁場線包採用水冷式線包，滿足了取向度的要

1-1-279

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求；③引入國際先進的燒結爐，採用快速燒結技術，提高了產品的穩定性、一致

性和出品率；④引入先進的瓦形磁體後加工智能柔性製造系統，以保證微電機精

密裝配的要求；⑤引進先進試驗測試儀器，增強檢測試驗手段，保證產品質量。

公司成立了專門的技術研發中心，擁有一支高素質研發隊伍，與華中科技大

學、五邑大學建立了良好的合作研發關係，目前已建立起一整套從設計、開發、

中試生產到工業化大生產的新產品開發體系，並具有材料科學、產品技術開發及

成果轉化的資源基礎和豐富經驗，該項目的核心生產技術由本公司獨立自主開

發。

4、主要原材料、輔助材料等的供應情況

主要原材料為高性能永磁鐵氧體磁粉，原材料和輔料均採取定點採購，並按

來料檢驗規範要求對每批次的原料進行

IQC檢驗，合格後方能進入倉庫。更換供

應商時嚴格按供應商認定的程序執行，確保性能和各收縮參數及各物理特性的穩

定，可確保原材料的保質保量。

主要原材料及輔料需求表如下：

序號材料名稱單位數量

1細粉噸

5,882.00

2硬酯酸鈣噸

18.00

3樟腦噸

60.00

合計噸

5,960.00

本募投項目的主要動力為電和水，項目建設地在江門市高新技術開發區，該

區為國家級高新技術產業開發區，區內基礎設施完善，建有

11萬伏、22萬伏的

輸變電站，能保證動力的穩定供應。

5、項目環保問題

本項目的汙染為生活廢水、粉塵及噪聲。針對上述汙染特徵，公司採取以下

保護措施：

（1）廢水

本項目生產使用水較少，部分生產設備冷卻裝置採用管道密封循環水池冷

卻，公司將在該廠區設計一個大容量生產用循環水池，用於生產用水的回收和再

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利用。員工洗手水和各工序清潔地面用水會用專用水渠流到廠區汙水處理裝置中

進行處理，達標後按要求進行排放，天面水則採用不同的水渠分開後直接排放。

（2）粉塵

本項目在原生產工藝技術中原料混煉和破碎工序會產生少許粉塵，（粉塵產

生量通常按產量的千分之

0.05計），故在這次技術改進中已得到改良，原開放式

混料改進成封閉式混料，防止粉塵的產生和原料落地造成環境的汙染和浪費。

（3）噪聲

本項目噪聲同樣主要來自於原料混煉和破碎工序。由於工藝的改進，環境得

到了較好的改進，正常生產時噪音指標為

80dB（分貝）以下，達生產條件較好

範圍。

2009年

12月

24日，廣東省江門環境保護局出具了《關於廣東江粉磁材股

份有限公司年產

5000噸

JPM‐2E高性能幹壓異方性永磁鐵氧體材料和製品開發項

目環境影響報告表的批覆》【江環審（

2009）168號】，同意公司建設本次募集資

金項目。

6、項目的選址

本項目選址在江門市國家高新技術開發區，位於江門市江海區金甌路

359

號。本項目無須徵用土地和新建廠房，只須在已有的廠房內根據產品特點對生產

廠房按生產工藝進行科學合理的改造和裝修生產車間、倉庫及配置輔助設施建

設，引進國內外關鍵設備，配置先進的全自動生產線。

7、項目的組織方式及實施進展情況

本項目由公司全資子公司江益磁材有限公司組織實施，本次募集資金到位

後，公司通過對江門江益磁材有限公司現金增資的方式，將募集資金運用於本項

目。

本項目建設期為

1年，達產期為

3年，建設期主要進行項目土建工程施工、

設備訂貨、安裝、調試，人員培訓等具體工作。目前本項目已動工，預計

2011

年

5月完成基礎設施建設。

1-1-281

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（三）年產

3000噸環保、高性能粘結永磁鐵氧體技改項目

1、項目基本情況

本項目為年產

3000噸環保、高性能粘結永磁鐵氧體技改項目，是公司在現

有技術條件下，通過生產工藝技術改進、引進新的生產裝備，對材料配方的優化

調整，新創建一條年產

3,000噸高性能粘結永磁鐵氧體製品的自動化生產線。產

出的產品主要用於計算機、辦公設備、家用電器和汽車產品中的微型直流電機中

的關鍵零部件。

本項目推出的

JPM‐R3A、JPM‐R3B和

JPM‐R3C系列產品，採用了公司獨創的

無滷橡膠替代傳統的氯化聚乙烯（即

CPE）技術工藝，是環保的無滷化系列產品，

此外在提高產品磁性能、成品率控制、質量波動控制方面都實現了有效的工藝改

進。

本項目總投資

4,225.30萬元，其中設備投資

2,040.00萬元，廠房建築工程投

資

960萬元，補充流動資金

1,225.30萬元。達產後年均新增產值

4,824.06萬元，

年均利潤

1,078.23萬元，財務內部收益率（稅後）為

18.22%。

2、項目投資概算

本募投項目的投資概算如下：

分項投資金額（萬元）佔總投資比例（

%）

1.設備投資

2,040.00

48.28%

2.建築工程

960.00

22.72%

3.流動資金

1,225.30

29.00%

合計

4,225.30

100.00%

本項目設備投資額為

2,040.00萬元主要用於購買高性能環保粘結磁材的生產

設備及檢測設備；建築工程及其配套設施共需投資

960.00萬元；流動資金為

1,225.30萬元。

3、項目技術含量

（1）產品技術水平

本項目推出的

JPM‐R3A、JPM‐R3B和

JPM‐R3C系列產品，採用了公司獨創的

無滷橡膠替代傳統的氯化聚乙烯（即

CPE）技術工藝，是環保的無滷化系列產品。

1-1-282

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而且該系列產品在提高產品磁性能、成品率控制、質量波動控制都實現了有效的

工藝改進，在物理特性以及化學特性上全面達至 TDK公司產品的水平，公司粘

結永磁材料的技術水平處於國際先進水平。

（2）生產工藝

本項目的主要生產工藝為：混煉、分出、壓延、切割、包裝等幾個步驟，具

體工藝流程如下所述：

（3）主要設備選擇

本項目關鍵設備將從國內外進行採購，如密煉機、分出機、壓延機、各類分

析儀等，主要生產設備如下表所示：

設備名稱型號數量單價(萬元)金額(萬元)

密煉機 DX75

3臺 280

840

分出機 H45075

1臺 180

180

壓延機 V45060

3臺 150

450

硫化裝置 LH350

1套 80

80

切割線 PN‐601

7條 70

490

合計 2,040

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（4）研發措施、核心技術及其取得方式

該項目的核心技術在於材料的主配方、摻雜、粉料的製備及工藝制度等。關

鍵技術創新有以下幾點：①採用無滷橡膠替代傳統的氯化聚乙烯（即

CPE）作為

粘接劑製作高性能的粘接鐵氧體製品；②採用無滷塑料作為粘接劑原料，增加新

的添加劑；③改進壓延設備紅外控制，使壓延厚度尺寸精度得到進一步提高；④

改進硫化生產設備，使產品的熱尺寸穩定性得到進一步提高；⑤引進先進試驗測

試儀器，增強檢測試驗手段，保證產品質量。

公司成立了專門的技術研發中心，擁有一支高素質研發隊伍，與華中科技大

學、五邑大學建立了良好的合作研發關係，目前已建立起一整套從設計、開發、

中試生產到工業化大生產的新產品開發體系，並具有材料科學、產品技術開發及

成果轉化的資源基礎和豐富經驗。

4、主要原材料、輔助材料等的供應情況

本項目主要原材料為高性能永磁鐵氧體磁粉，通過向進入公司合格供應商目

錄的供應商採購。主要原材料及輔料需求情況如下表所示：

序號材料名稱單位數量

1磁粉噸

2,700.00

2塑料噸

210.00

3增塑劑噸

95.00

合計噸

3,005.00

本募投項目的主要動力為電和水，項目建設地在江門市高新技術開發區，該

區為省級高新技術產業開發區，區內基礎設施完善，建有

11萬伏、22萬伏的輸

變電站，能保證動力的穩定供應。

5、環境保護

本項目的汙染為生活廢水、粉塵及噪聲。針對上述汙染特徵，公司採取以下

保護措施：

（1）廢水

本項目生產使用水較少，部分生產設備冷卻裝置採用管道密封循環水池冷

卻，公司將在該廠區設計一個大容量生產用循環水池，用於生產用水的回收和再

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利用。員工洗手水和各工序清潔地面用水會用專用水渠流到廠區汙水處理裝置中

進行處理，達標後按要求進行排放，天面水則採用不同的水渠分開後直接排放。

（2）粉塵

本項目在原生產工藝技術中原料混煉和破碎工序會產生少許粉塵，（粉塵產

生量通常按產量的千分之

0.05計），故在這次技術改進中已得到改良，原開放式

混煉改進成封閉式密煉，防止粉塵的產生和原料落地造成環境的汙染和浪費。

（3）噪聲

本項目噪聲同樣主要來自於原料混煉和破碎工序。由於工藝的改進，原開放

式混煉改進成封閉式密煉，環境得到了較好的改進，正常生產時噪音指標為

80dB（分貝）以下，達生產條件較好範圍。

2009年

12月

24日，廣東省江門環境保護局出具了《關於廣東江粉磁材股份

有限公司年產

3000噸環保、高性能粘結永磁鐵氧體技改項目環境影響報告表的

批覆》【江環審（2009）167號】，同意公司建設本次募集資金項目。

6、項目的選址

本項目選址在江門市國家高新技術開發區，位於江門市江海區金甌路

359號。

本項目無須徵用土地和新建廠房，只須在已有的廠房內，根據產品特點對生產廠

房按生產工藝進行科學合理的改造和裝修生產車間、倉庫及配置輔助設施建設，

引進國內外關鍵設備，配置先進的全自動生產線。

7、項目的組織方式及實施進展情況

本項目由公司全資子公司江益磁材有限公司作為實施主體，公司計劃在本次

募集資金到位後，通過對江門江益磁材有限公司現金增資的方式實施本項目。

（四）磁性材料技術研發中心技術改造項目

1、項目概況

本項目磁性材料技術研發中心技術改造項目，在公司現有的技術研發中心內

實施，無需新徵土地及廠房的建設。項目總投資為

2,000萬元，其中設備投資

1,228.00萬元，研發投資

772.00萬元。

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本項目主要從事溼壓高性能材料

JPM‐8系列材料鐵氧體磁性材料、幹壓高性

能材料

JPM‐2F系列材料、高性能複合環保型橡膠磁系列材料的全面研發。項目

的實施將實現行業關鍵技術突破，進一步夯實公司的研發實力，為公司的可持續

發展提供有力保障。

公司目前的溼壓永磁鐵氧體系列產品達到日本

TDK公司

FB6N系產品的性

能，部分產品接近日本

TDK公司

FB9N系產品的性能，在國內居於技術領先地位。

「溼壓高性能材料

JPM‐8系列材料」項目課題

JPM‐8系列材料的研發，將使公司

的高性能產品達到

TDK公司

FB12系列材料，處於國際先進水平，從而填補國內

在該技術方面的空白。

公司目前的高性能幹壓異方性產品的性能相當於

TDK公司幹壓異方性永磁

鐵氧體的高端產品

FB3N系列材料，技術國內領先，處於工業化量產階段，技術

成熟。「幹壓高性能材料

JPM‐2F系列材料」項目課題

JPM‐2F材料的研發，是瞄

準

TDK公司幹壓異方性永磁鐵氧體的最高性能牌號

FB5材料開展的，該項目的

研發將使公司的幹壓永磁鐵氧體產品處於全球先進水平。

公司目前的橡膠磁與

TDK公司差距不大，但在材料的適用領域和應用條件

方面，沒完全達到和

TDK處於同一水平。高性能複合環保型橡膠磁系列材料項

目課題的研發，將使公司的橡膠磁材料在物理特性到化學特性方面達至

TDK公

司產品的水平，處於全球先進水平。

2010年

1月

7日，公司取得了廣東省江門環境保護局出具了《關於廣東江

粉磁材股份有限公司磁性材料技術研發中心技術改造項目環境影響報告表的批

復》【江環審（2010）3號】。

2、項目實施必要性

（1）國家產業政策的大力支持

中共中央、國務院發布的《關於實施科技規劃綱要增強自主創新能力決定》

指出，「十一五」期間，必須把增強自主創新能力放在更加突出的位置。增強自

主創新能力，關鍵是強化企業在技術創新中的主體地位，建立以企業為主體、市

場為導向、產學研相結合的技術創新體系，採取更加有力的措施，營造更加良好

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的環境，使企業真正成為研究開發投入的主體、技術創新活動的主體和創新成果

應用的主體。國務院

2009年頒布的《電子信息產業調整和振興規劃》提出，重

點支持和促進磁性材料等功能性產業升級，加大鼓勵磁性材料行業發展。

（2）磁性材料應用領域不斷發展需要公司加大技術研發中心建設

磁性材料廣泛應用於計算機、電子器件、通訊、汽車和航空航天等工業領域，

也廣泛用於家用電器、兒童玩具、自動化裝飾品等日常生活用品中，是重要的一

類功能材料。在國際上，人均磁性材料的消耗值也是衡量一個國家人民生活水平

的重要指標，據中國電子電器網數據，2003年發達國家的人均磁性材料消耗值

約為

4.77美元，而我國的人均磁材的消耗僅為

1.02美元，隨著全球社會經濟的

發展和人們生活質量的提高，磁性材料的需求呈現穩步增長的趨勢，其應用範圍

越來越寬廣，而且不斷向縱深發展。

隨著磁性材料應用領域不斷擴展，各類高性能磁性材料不斷湧現。公司始終

高度重視高性能磁性材料，不斷推出高性能的磁性材料產品，如

JPM‐7系列、

JPM‐2E系列等產品，但與快速發展的市場相比，公司在高性能磁性材料產品的

研發方面仍然不足，因此，磁性材料應用領域不斷發展需要公司加大技術開發中

心建設。

（3）提高現有技術中心水平的需要

公司從

1996年開始建設技術中心，並且目前已經形成了一定的規模和技術

開發能力，但是與國外大企業（如日本

TDK公司）相比，公司的實力仍然較小，

研發水平落後，技術設備較差，因此迫切需要公司加大對技術中心的建設，提高

技術中心的裝備和研發水平，從而提高公司的技術競爭能力。

（4）項目的建設有利於公司的可持續發展

本次募投項目實施後，公司將形成年產

23,000噸高性能永磁鐵氧體元件的

生產線（含溼壓永磁

15,000噸/年、幹壓永磁

5,000噸、粘結永磁

3,000噸/年）。

技術中心是企業提高技術創新能力的主要載體，被稱為帶動企業發展的「引擎」。

技術創新是企業發展先進生產力、實現跨越式發展的不竭動力。因此，大力推進

技術創新，必須進一步抓好技術中心為主的技術支撐平臺建設，本項目的建設將

1-1-287

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為上述年產

23,000噸高性能永磁鐵氧體元件項目提供強勁的技術後臺支持。

此外，通過本項目的實施，為今後公司佔領及擴大高性能永磁鐵氧體的新技

術新應用領域打下基礎，增強公司的競爭力和盈利能力，並增強企業發展後勁。

因此，本項目的建設有利於企業的長期發展目標的實現，有利於企業的可持續發

展和快速成長。

（5）項目建設有利於提升自主創新能力，填補國內空白

隨著本項目的實施，公司將瞄準國際永磁鐵氧體生產技術的發展前沿，並與

國內外科研機構（如華中科技大學、五邑大學等）長期合作、自主創新，通過建

設新技術研發中心促進我國永磁鐵氧體的新產品開發，填補國內空白，提升我國

微電機行業的技術競爭力。

（6）加速人才培養，實現技術創新的可持續發展

企業的競爭，歸根到底是技術與人才的競爭。公司經過多年積累，已經匯聚

了一定的人力資源，但技術開發方面，高端人才仍比較缺乏，對未來公司的新技

術和新產品開發形成了制約。公司必須通過新技術研發中心的建設，加大技術開

發的投入，提高技術開發的軟硬體，吸引並留住優秀的高端研發人才。

技術中心將制定開發人力資源、建設高素質人才隊伍等辦法，積極開展吸引、

利用、激勵、培養、評價技術創新人才的各項工作，廣泛開展

「產、學、研

」合作，

利用外部智力資源，推動公司的技術創新向縱深方向發展。

3、項目投資概算

本項目的實施將在現有的技術研發中心進行，因此不需要增加廠房的建設和

投資。項目總投資為

2,000萬元，主要為設備投資及研發投資。其中設備投資

1,228.00萬元主要用於測試及分析設備、研發所需硬體設備購買；研發投資

772.00

萬元主要用於研發試驗、技術合作、研發人員的工資等。

單位：萬元

分項投資金額總投資佔比

1．設備投資

1,228.00

61%

2.研發投資

772.00

39%

合計

2,000.00

100%

1-1-288

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4、主要研發規劃

本技術研發中心項目實施後，將圍繞公司主業和業務發展規劃，主要在下列

方面開展研究工作：

序號項目名稱研發方向細則說明

預燒料配方設計和研究

相關元素、氧化物及碳酸鹽的添加，形

成高磁性能的鐵氧體相

研磨分散劑選配及研磨工藝選擇適合的分散劑，控制晶粒凝聚，為

晶粒取向奠定基礎

1

溼壓高性能材

料

JPM‐8系列

燒結工藝研究，重點確定燒結溫

度和恆溫時間

保持均一的晶粒分布、高的表觀密度與

高取向度，獲得高的磁特性。

材料

提高磁瓦內弧面磁通密度

提高的內弧面磁通密度，提升電機效率，

提升整機的市場競爭力

工藝系統協調

對工藝進行系統擴展，進一步開展差異

化產品的延伸工藝研究，以適應下遊客

戶的個性化需求

研磨分散劑選配及研磨工藝

選擇適合的分散劑，控制晶粒凝聚，為

晶粒取向奠定基礎

2

幹壓高性能材

料

JPM‐2F

聚合物粘結劑（添加劑）

在確保取得最佳取向度的情況下，確保

產品有良好的粘接強度和極高的合格率

燒結工藝研究，重點確定燒結溫

度和恆溫時間

保持均一的晶粒分布、高的表觀密度與

高取向度，獲得高的磁特性。

提高磁瓦內弧面磁通密度

提高的內弧面磁通密度，提升電機效率，

提升整機的市場競爭力

磁粉配方改善

相關元素、氧化物及碳酸鹽的添加，形

成高磁性能的鐵氧體相

鐵紅粒度

粒度越細，其表面積就越大，鐵紅和碳

酸鍶等之間的接觸就越好，離子遷移容

易固相反應完全，提高剩餘磁場強度和

內稟矯頑力越高

3

高性能複合環

保型橡膠磁

促進劑

促進固相反應，阻止晶粒長大，提高晶

體的各向異性，降低預燒溫度，提高磁

粉的磁性能

改進混煉工藝，確定預燒溫度及

保溫時間

保持均一的晶粒分布、高的表觀密度與

高取向度，獲得高的磁特性。

磁粉的細磨與洗滌

將磁粉細磨粒度將控制在

0.

8～0.9μm，

為磁性能奠定基礎

退火溫度及退火工藝

消除殘餘應力及晶格中的缺陷、恢復磁

粉內稟矯頑力，確定相應退火溫度

5、主要設備選擇

本項目所採用的設備主要用於測試、分析和研發，投資

1,228.00萬元。主要

投資明細見下表：

單位：萬元

序號設備名稱設備用途單價數量金額

1電子顯微鏡微觀結構

130.00

1

130.00

2

X‐ray螢光分析儀成分分析

160.00

1

160.00

3熱重分析儀反應過程分析

60.00

1

60.00

1-1-289

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4直流

B‐H測試儀磁性能測試

60.00

1

60.00

5振動樣品磁強計磁性能測試

150.00

1

150.00

6

SY‐8232

BH分析儀損耗分離、高頻損耗測試

130.00

1

130.00

7高低溫循環試驗箱信耐性測試

20.00

1

20.00

8高低溫衝擊試驗箱信耐性測試

15.00

1

15.00

9鹽霧試驗系統信耐性測試

1.00

1

1.00

10強度測試儀信耐性測試

20.00

1

20.00

11拉力試驗機信耐性測試

15.00

1

15.00

12

MTS

810陶瓷試驗

系統

測試金屬、複合材料等的動、

靜態力學性能，尤其在陶瓷，

玻璃等脆性材料的測試方面

35.00

1

35.00

13

X射線衍射儀物相分析

260.00

1

260.00

14雷射粒度分析儀粒度分析

50.00

1

50.00

15微型密練機

NBR及複合橡膠磁試驗

30.00

2

60.00

16小型壓延機橡膠磁實驗設備

8.00

2

16.00

17小型橡膠切割機橡膠磁實驗設備

8.00

2

16.00

18

氣相色譜儀配套設

備

用於分析橡膠磁析出的氣體的

種類，以判斷是否會對客戶的

微電機裡的零部件產生不良作

用

30.00

1

30.00

合計

1,228.00

6、項目的選址

本項目利用公司現有的廠房，在公司現有的技術研發中心內實施，具體地址

在廣東省江門市龍灣路

8號，該研發中心佔用土地使用權證號為【江國用

(2009)

第

103386號】的部分土地，建築面積

979.96平方米。

7、項目的組織方式及實施進展情況

本項目建設期

6個月，項目運行期

30個月，公司計劃在本次募集資金到位

後組織實施本項目。建設期進度安排如下表所示：

進度

1

2

3

4

5

6

設備採購

.

設備安裝

.

.

設備調試

.

.

驗收竣工

.

.

四、募集資金運用對財務狀況及經營成果的影響

（一）擴大生產規模，提高生產技術水平

本次募集資金投入後，通過技術改造引進國內外先進生產設備，生產具有國

際領先水平的高性能永磁鐵氧體的產品，確保產品質量、技術優勢。項目達產後，

1-1-290

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

公司新增產能

2.3萬噸/年永磁鐵氧體產品，極大地提高了公司的規模優勢和產

品競爭力，提高公司的整體競爭能力，有助於爭取更多的國際大客戶，促進公司

的快速成長。

（二）募投項目實施後的新增收益完全可以消化固定資產投資折舊的影響

本次發行募集資金投資項目中固定資產投資總額為

29,276.00萬元，固定資

產投資年折舊額總計為

2,368.00萬元，將導致公司未來固定資產折舊的大幅增

加。以現行固定資產折舊政策，測算本次募投項目建成達產後財務情況如下：

單位：萬元

投資項目

設備投資廠房投資合計年稅後

利潤投資額年折舊投資額年折舊投資額年折舊

年產

15000噸高

性能電機用永磁

鐵氧體磁瓦技改

項目

13,965.00

1,310.00

4,800.00

225.00

18,765.00

1,535.00

7,058.42

年產

5000噸

JPM‐2E高性能

幹壓異方性永磁

鐵氧體材料和制

品開發項目

3,995.00

375.00

2,288.00

108.00

6,283.00

483.00

1,784.35

年產

3000噸環

保、高性能粘結

永磁鐵氧體技改

項目

2,040.00

190.00

960.00

45.00

3,000.00

235.00

808.67

磁性材料研發中

心技術改造項目

1,228.00

115.00

0.00

0.00

1,228.00

115.00 合

計

21,228.00

1,990.00

8,048.00

378.00

29,276.00

2,368.00

9,651.44

從以上數據可以看出，本次募投項目實施後，公司的新增利潤將遠遠高於公

司的新增固定資產折舊額，固定資產新增折舊不會降低公司的盈利能力，項目實

施後對公司整體的盈利能力有積極的影響。

（三）提高公司的科研開發和自主創新能力

本次募集資金投入後，將建成國內較為先進的磁性材料技術研發中心，公司

的科研開發能力將得到較大的增強，更多的新產品和新技術將得到開發和推廣，

不斷提高公司自主創新能力，進而提高公司的競爭能力和盈利水平。

（四）對淨資產收益率和盈利能力的影響

本次募集資金到位後，淨資產收益率在短期內將下降。預計隨著募集資金投

1-1-291

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

資項目投產並產生效益，公司的銷售收入和利潤總額將以較快速度增長，淨資產

收益率也將回升至較高水平。

本次募集資金到位後，將對公司的盈利能力產生積極的促進作用，使公司的

主營業務規模快速發展，增強公司對市場的把握能力，能針對快速變化的市場需

求做出迅速的反應，擴大公司的盈利空間，增強公司的盈利能力。

1-1-292

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

第十四節股利分配政策

一、報告期內的股利分配政策

報告期內，本公司分配當年稅後利潤時，按以下順序進行分配：

1、公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的

10%列入公司法定公積金。

公司法定公積金累計額為公司註冊資本的

50%以上的，可以不再提取。

2、公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法

定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。

3、公司從稅後利潤中提取法定公積金後，經股東大會決議，還可以從稅後

利潤中提取任意公積金。

4、公司彌補虧損和提取公積金後所餘稅後利潤，按照股東持有的股份比例

分配。

股東大會違反規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤

的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。

公司持有的本公司股份不參與分配利潤。

5、公司的公積金用於彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公

司資本。但是，資本公積金將不用於彌補公司的虧損。

6、法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少於轉增前公司註冊

資本的

25%。

公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後

2個月內完成。

二、報告期內的股利分配情況

最近三年，本公司股利分配情況如下：

（一）2008年度股利分配情況

2008年度，公司未進行股利分配。

（二）2009年度股利分配情況

根據

2010年

2月

22日召開的

2009年度股東大會審議通過的

2009年度利潤

1-1-293

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

分配方案，以

2009年

12月

31日總股本

190,300,000股為基數，每

10股派發現

金股利

0.50元（含稅），分配現金紅利為

9,515,000.00元，公司已於

2010年

3

月

30日分配完畢。

公司股利分配方案符合《公司法》及《公司章程》的有關規定。

（三）2010年度股利分配情況

截至招股意向書籤署日，2010年度公司未進行股利分配。

三、發行後的股利分配政策

根據《中華人民共和國公司法》和《公司章程（草案）》，本公司分配當年稅

後利潤時，按以下順序進行分配：

1、公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的

10%列入公司法定公積金。

公司法定公積金累計額為公司註冊資本的

50%以上的，可以不再提取。

公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公

積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。

公司從稅後利潤中提取法定公積金後，經股東大會決議，還可以從稅後利潤

中提取任意公積金。

公司彌補虧損和提取公積金後所餘稅後利潤，按照股東持有的股份比例分

配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。

股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配

利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。

公司持有的本公司股份不參與分配利潤。

2、公司的公積金用於彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公

司資本。但是，資本公積金將不用於彌補公司的虧損。

法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少於轉增前公司註冊資本

的

25%。

3、公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召

開後

2個月內完成股利（或股份）的派發事項。

4、公司實行持續、穩定的利潤分配政策，採取現金或者股票方式分配股利，

公司實施利潤分配應當遵循以下規定：

1-1-294

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（1）公司的利潤分配應重視對投資者的合理投資回報；

（2）公司董事會未提出現金利潤分配預案的，應當在定期報告中披露原因，

獨立董事應當對此發表獨立意見；

（3）公司可根據實際盈利情況進行中期現金分紅；

（4）每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可分配利潤的

10%。

四、本次發行完成前滾存利潤的分配安排

根據

2010年

7月

26日召開的

2010年第三次臨時股東大會審議通過的《關

於公司首次公開發行

A股股票前滾存利潤分配方案》議案決議，若公司首次公開

發行股票（

A股）並上市方案經中國證券監督管理委員會核准並得以實施，首次

公開發行股票前滾存的未分配利潤在公司首次公開發行股票並上市後由新老股

東共享。

1-1-295

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

第十五節其他重要事項

一、信息披露制度相關情況

根據《公司法》、《證券法》、《上市公司章程指引》、《深圳證券交易所股票上

市規則》、《上市公司信息披露管理辦法》和《深圳證券交易所中小企業板上市公

司公平信息披露指引》等法律、法規、部門規章、規範性文件及《公司章程》的

要求，本公司制定了《重大信息內部報告制度》，規範和完善公司信息管理制度，

更好地履行信息披露義務。

本公司由董事會負責信息披露和投資者關係，具體工作由董事會秘書負責實

施。公司信息披露和投資者關係的對外聯繫方式是：

董事會秘書：周戰峰

聯繫電話：

[phone]

傳真：

[phone]

地址：廣東省江門市龍灣路

8號

二、重要合同

截至

2010年

12月

31日，公司正在履行和將要履行的、金額超過

500萬元

的重大合同：

（一）借款合同

截至

2010年

12月

31日，公司存在以下借款合同：

單位：萬元

貸款

銀行

貸款合同號擔保合同號借款時間還款時間借款金額年利率

農信抵借字

農信高抵借字(2009)

第

048號

2009.05.13

2012.04.20

1,691

5.67%

江門

農信

(589002012009)

第

00251號

農信高抵借字(2009)

第

049號

社農信抵借字

(589002012009)

第

00252號

農信高抵借字(2009)

第

054號

2009.05.13

2012.04.20

1,309

5.67%

中國

建設

2010年工流字第

008號

2005年抵字第

005號

2010.05.05

2011.05.04

1,100

5.31%

1-1-296

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

銀行

江門2008年保字第004號

分行

江中銀總延字

(2009)001號

江中銀總延字

中國

銀行

江門

分行

GDK47502012010

171(2009)002號

2010.12.15

2011.12.15

1,450

5.56%

江中銀總延字

(2009)003號

江中銀總延字

(2009)006號

江中銀總延字

(2009)007號

GBZ475022010246

中國

民生

銀行

深圳

(2010)年深江門

綜貸字(003)號

(2010)年深江門綜額

字(014)號

2010.12.24

2011.12.09

1,500

6.672%

分行*

*註：貸款方為安磁電子。

（二）抵押合同

1、中國工商銀行江門分行（以下簡稱「工商銀行」）

（1）2005年 2月 25日，江粉有限公司與工商銀行籤訂《最高額抵押合同》

【江門市分行(2005)押字第(01)號】，自 2005年 2月 25日起至 2008年 2月 25日

止，以位於江門市、權屬證號為【粵房地證字第 C2299836、C2299838、C2299839、

C2299840、C2820692號】的 5處房屋作為抵押，為債務人江粉有限公司與債權

人工商銀行籤訂的所有借款合同提供最高額為 10,780,000.00元的擔保。

2008年 2月 25日，江粉有限公司與工商銀行籤訂《人民幣借款最高額抵押

合同補充協議》，雙方一致同意將抵押期限延期至 2011年 2月 25日。

2009年 10月 23日，工商銀行籤發《同意書》，同意將原抵押合同項下房地

產權證的權屬人名稱變更為廣東江粉磁材股份有限公司。

（2） 2008年 2月 3日，江粉有限公司與工商銀行籤訂《最高額抵押合同》

【江門分行城西支行(2008)年押字第(04)號】，自 2008年 2月 3日至 2011年 2月

2日止，以位於江門市、權屬證號為【江國用（2001）第 300148號】的土地使

用權作為抵押物，在 11,857,900.00元最高餘額內為債務人江粉有限公司與債權

人工商銀行籤訂的借款合同、銀行承兌協議、信用證開證合同、開立擔保協議以

及其他融資文件下的債務進行抵押擔保。

1-1-297

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2009年

1月

20日，公司與工商銀行籤訂《最高額抵押合同變更協議》，雙

方一致同意將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限公司，抵押合同項下的抵押物

權證號變更為【江國用（

2009）第

301071號】，抵押物的評估價、抵押權利價值

和最高抵押餘額變更為

12,138,200.00元。

（3）

2008年

2月

25日，江粉有限公司與工商銀行籤訂《最高額抵押合同》

【江門分行(2008)年押字第(06)號】，自

2008年

2月

25日至

2011年

2月

25日止，

以位於江門市、權屬證號為【江國用（2003）第

108047號】的土地使用權作為

抵押物，在

5,860,000.00元最高餘額內為債務人江粉有限公司和馬丁電機與債權

人工商銀行籤訂的借款合同、銀行承兌協議、信用證開證合同、開立擔保協議以

及其他融資文件下的債務進行抵押擔保。

2009年

8月

20日，公司與工商銀行籤訂《最高額抵押合同變更協議》，雙

方一致同意將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限公司，抵押合同項下的抵押物

權證號變更為【江國用（

2009）第

102344號】，抵押物的評估價、抵押權利價值

和最高抵押餘額變更為

6,136,900.00元。

2008年

2月

25日起至

2009年

8月

20日止，馬丁電機未與工商銀行產生債

務。

（4）

2008年

9月

3日，江粉有限公司與工商銀行籤訂《最高額抵押合同》

【江門分行城西支行(2008)年押字第(09)號】，自

2008年

9月

3日至

2011年

7月

13日止，以位於江門市、權屬證號為【江國用（

2002）第

111389號】的土地使

用權作為抵押物，在

4,797,900.00元最高餘額內為債務人江粉有限公司、安磁電

子、馬丁電機和協立磁業與債權人工商銀行籤訂的借款合同、銀行承兌協議、信

用證開證合同、開立擔保協議以及其他融資文件下的債務進行抵押擔保。

2009年

8月

20日，公司與工商銀行籤訂《最高抵押合同變更協議》，雙方

一致同意將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限公司，抵押合同項下的抵押物權

證號變更為【江國用（

2009）第

100032號】，抵押物的評估價、抵押權利價值和

最高抵押餘額變更為

5,331,500.00元。

2008年

9月

3日起至

2009年

8月

20日止，馬丁電機、協立磁業未與工商

銀行產生債務。

（5）2009年

10月

28日，公司與工商銀行籤訂《最高額抵押合同》【江門

1-1-298

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

分行城西支行(2009)年押字第(014)號】，自

2009年

10月

28日至

2014年

10月

28

日止，以位於江門市、權屬證號為【江國用（2009）第

103388號】的土地使用

權作為抵押物，在

8,284,900.00元最高餘額內為債務人江粉磁材與債權人工商銀

行籤訂的本外幣借款合同、外匯轉貸合同、銀行承兌協議、信用證開證協議

/合

同、開立擔保協議、國際國內貿易融資協議、遠期結售匯協議等金融衍生類產品

協議以及其他文件的債務進行抵押擔保。

2、中國銀行江門分行（以下簡稱「中國銀行」）

（1）

2006年

12月

6日，江粉有限公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同》

【GDY475022006042】，以位於江門市、權屬證號為【江國用（2003）第

108421

號】的土地使用權作價

2,775,000.00元抵押給中國銀行，抵押期間自

2000年

3

月

5日起至

2010年

1月

1日止。抵押擔保的債權為自

2000年

3月

5日至

2010

年

1月

1日止債權人中國銀行與債務人江粉有限公司之間所產生的全部債務，本

金金額不超過

49,500

,000.00元。

2009年

8月

20日，公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同延期協議書》【江

中銀總延字（

2009）001】，雙方一致同意將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限

公司；將抵押期間變更為自

2000年

3月

5日至

2015年

1月

1日止；將抵押產權

證號變更為【江國用（2009）第

106694號】，抵押財產淨值變更為

4,011,500.00

元；將債權變更為自

2000年

3月

5日至

2015年

1月

1日止債權人與債務人之間

所產生的全部債務，本金金額不超過

63,000,000.00元。

（2）2006年

12月

6日，江粉有限公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同》

【GDY475022006102】，以位於江門市、權屬證號為【江國用（2003）第

108422

號】的土地使用權作價

4,105,000.00元抵押給中國銀行，抵押期間自

2000年

3

月

5日起至

2010年

1月

1日止。抵押擔保的債權為自

2000年

3月

5日起至

2010

年

1月

1日止債權人中國銀行與債務人江粉有限公司之間所產生的全部債務，本

金金額不超過

49,500,000.00元。

2009年

8月

20日，公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同延期協議書》【江

中銀總延字（

2009）002】，雙方一致同意將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限

公司；將抵押期間變更為自

2000年

3月

5日至

2015年

1月

1日止；將抵押產權

證號變更為【江國用（2009）第

106693號】，抵押財產淨值變更為

5,935,300.00

1-1-299

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

元；將債權變更為自

2000年

3月

5日至

2015年

1月

1日止債權人與債務人之間

所產生的全部債務，本金金額不超過

63,000,000.00元。

（3）

2006年

12月

6日，江粉有限公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同》

【GDY475022006103】，以位於江門市、權屬證號為【江國用（2003）第

108422

號】的土地使用權作價

645,000.00元抵押給中國銀行，抵押期間自

1996年

9月

11日起至

2010年

1月

1日止。抵押擔保的債權為自

1996年

9月

11日至

2010

年

1月

1日止債權人中國銀行與債務人江粉有限公司之間所產生的全部債務，本

金金額不超過

49,500,000.00元。

2009年

8月

20日，公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同延期協議書》【江

中銀總延字（

2009）003】，雙方一致同意將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限

公司；將抵押期間變更為自

1996年

9月

11日至

2015年

1月

1日止；將抵押產

權證號變更為【江國用（

2009）第

106693號】，抵押財產淨值變更為

931,700.00

元；將債權變更為自

1996年

9月

11日至

2015年

1月

1日止債權人與債務人之

間所產生的全部債務，本金金額不超過

63,000,000.00元。

（4）

2004年

2月

16日，江粉有限公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同》

【2004江中銀貸總字（

003）號】，以位於江門市、權屬證號為【江國用（

2002）

第

111389號】的土地使用權作價

5,060,000.00元抵押給中國銀行，抵押期間自

2004年

2月

16日起至

2010年

1月

1日止。抵押擔保的債權為自

2000年

1月

1

日至

2010年

1月

1日止債權人中國銀行與債務人江粉有限公司之間所產生的全

部債務，本金金額不超過

5,060,000.00元。

2009年

8月

20日，公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同延期協議書》【江

中銀總延字（

2009）005】，雙方一致同意將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限

公司；將抵押期間變更為自

2004年

2月

16日至

2015年

1月

1日止；將抵押產

權證號變更為【江國用（

2009）第

109932號】，抵押財產淨值變更為

5,508,500.00

元；將債權變更為自

2000年

1月

1日至

2015年

1月

1日止債權人與債務人之間

所產生的全部債務，本金金額不超過

63,000,000.00元。

（5）

1996年

9月

11日，江粉有限公司與中國銀行江門分行籤訂《最高額

抵押借款總合同》【（96）江中銀貸總字

045號】，以位於江門市龍灣村

8號

9,240.61

平方米的廠房和

2,193.47平方米的土地使用權分別作價

13,000,000.00元和

1-1-300

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2,000,000.00元抵押給中國銀行，抵押期間自

1996年

9月

11日起至

1998年

9

月

10日止，為債權人中國銀行與債務人江粉有限公司的借款提供擔保，最高借

款額不超過

15,000,000.00元。

1998年

9月

10日，江粉有限公司與中國銀行籤訂《抵押借款合同修改延期

協議書》【（98）江中銀總延字

004號】,雙方一致同意將抵押登記期延期至

2003

年

9月

10日。

2003年

8月

7日，江粉有限公司與中國銀行籤訂《抵押借款總合同修改延

期協議書》【江中銀總延字（

2003）007號】，雙方一致同意將抵押登記期延期至

2010年

1月

1日。

2009年

8月

20日，公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同延期協議書》【江

中銀總延字（

2009）006】，雙方一致同意將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限

公司；將抵押登記期延期至

2015年

1月

1日；將抵押產權證號由【粵房地證字

第

C5072939號】變更為【粵房地權證江門字第

0109012670號】。

（6）2000年

3月

5日，江粉有限公司與中國銀行籤訂《抵押合同》【2000

江中銀貸總字

007號】，以位於江門市龍灣路

8號的

A、B、C三座集體宿舍和裝

配車間面積共計

13035.27平方米及其相應的土地使用權，以及位於江門市迎賓

大道中

24、26號的土地使用權面積共計

27050平方米作價

17,600,000.00元抵押

給中國銀行，抵押期間自

2000年

3月

5日起至

2005年

3月

5日止。抵押擔保的

借款最高限額為自

2000年

3月

5日至

2005年

3月

5日期間債權人中國銀行與債

務人江粉有限公司籤訂的所有借款合同項下的借款本金餘額之和不超過

15,000,000.00元，抵押擔保責任最高限額為

17,600,000.00元。

2004年

5月

26日，江粉有限公司與中國銀行籤訂《抵押借款總合同修改延

期協議書》【江中銀總延字（

2004）004號】，雙方一致同意將抵押合同期限變更

為

2000年

3月

5日至

2010年

1月

1日止；將抵押產權證號由【江府國用（99）

字第

066707/100131號】變更為【江國用（

2002）字第

111389號】，抵押的土地

面積更為

15,790.09平方米,抵押的土地使用權價值變更為

5,652,900.00元，抵押

值合計變更為

16,252,900.00元；將借款最高限額變更為自

2000年

3月

5日至

2010

年

1月

1日期間籤訂的所有借款合同項下的借款本金餘額之和不超過

15,000,000.00元，抵押擔保責任最高限額變更為

16,252,900.00元。

1-1-301

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

2009年

8月

20日，公司與中國銀行籤訂《最高額抵押合同延期協議書》【江

中銀總延字（2009）007】，雙方一致同意將抵押合同期限變更為

2000年

3月

5

日至

2015年

1月

1日止；將債務人變更為廣東江粉磁材股份有限公司；將抵押

產權證號變更為【粵房地權證江門字第

0109012656、0109012659、0109012666、

0109012672號】和【江國用（2009）第

109932號】，抵押值合計變更為

16,883,600.00

元；將借款最高限額變更為自

2000年

3月

5日至

2015年

1月

1日期間籤訂的所

有借款合同項下的借款本金餘額之和不超過

63,000,000.00元，抵押擔保責任最

高限額變更為

16,883,600.00元。

3、中國建設銀行江門分行（以下簡稱「建設銀行」）

2005年

3月

30日，江粉有限公司與建設銀行籤訂《最高額抵押合同》【2005

年抵字第

005號】，以位於江門市、權屬證號為【粵房地證字第

C2145893】的廠

房作價

23,000,000.00元抵押給建設銀行，抵押期間自

2005年

3月

30日起至

2017

年

3月

29日止，抵押擔保的債權為債務人江粉有限公司與債權人建設銀行自

2005年

3月

30日至

2015年

3月

29日期間連續發放貸款形成的一系列債權，最

高額為

23,000,000.00元。

2009年

1月

19日，公司與建設銀行籤訂《人民幣借款最高額抵押合同補充

協議》【2009年抵字第

002號】，雙方一致同意將抵押人、抵押物、抵押登記中

的權屬人變更為廣東江粉磁材股份有限公司，其他責任不變。

4、中國農業銀行江門分行（以下簡稱「農業銀行」）

2009年

11月

23日，江益磁材與農業銀行籤訂《最高額抵押合同》

【44906200900015455】，以其位於江門市、權屬證號為【江國用（2009）第

303244

號】的土地使用權作價

20,179,430.00元作為抵押，抵押期間自

2009年

11月

23

日起至

2012年

11月

22日止，為債務人江粉磁材與債權人農業銀行所形成的債

權提供最高額

20,000,000.00元的擔保。

5、江門市區農村信用合作聯社環市信用社（以下簡稱「江門農信社」）

（1）2008年

12月

23日，公司與江門農信社籤訂《最高額抵押擔保借款合

同》【農信高抵借字（

2008）第

180號】，以位於江門市江海區高新西路和南山路

1-1-302

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

面積共計

16,187.82平方米的

5處廠房作價

17,806,700.00元抵押給江門農信社，

抵押期間自

2008年

12月

22日起至

2013年

12月

22日止，為債務人江粉磁材與

債權人江門農信社的借款提供擔保，借款最高額不超過

17,806,700.00元。

（2）2009年

4月

27日，公司與江門農信社籤訂《最高額抵押擔保借款合

同》【農信高抵借字（

2009）第

048號】，以江益磁材位於江門市江海區金甌路

A

地塊面積

47,399.00平方米的土地使用權作價

15,736,500.00元抵押給江門農信

社，抵押期間自

2009年

4月

28日起至

2014年

4月

27日止，為債務人江粉磁材

與債權人江門農信社的借款提供擔保，借款最高額不超過

15,736,500.00元。

（3）

2009年

4月

27日，公司與江門農信社籤訂《最高額抵押擔保借款合

同》【農信高抵借字（

2009）第

049號】，以江益磁材位於江門市江海區金甌路

B

地塊面積

39,338.00平方米的土地使用權作價

13,060,200.00元抵押給江門農信

社，抵押期間自

2009年

4月

28日起至

2014年

4月

27日止，為債務人江粉磁材

與債權人江門農信社的借款提供擔保，借款最高額不超過

13,060,200.00元。

（4）

2009年

5月

10日，公司與江門農信社籤訂《最高額抵押擔保借款合

同》【農信高抵借字（

2009）第

054號】，以江益磁材位於江門市金甌路

7處面積

共計

67,513.73平方米的廠房作價

54,626,700.00元抵押給江門農信社，抵押期限

自

2009年

5月

10日起至

2014年

5月

10日止，為債務人江粉磁材與債權人江門

農信社的借款提供擔保，借款最高額不超過

54,626,700.00元。

6、星展銀行（中國）有限公司廣州分行（以下簡稱「星展銀行」）

2007年

12月

18日，安磁電子與星展銀行籤訂《機器設備抵押合同》

【P/G1GGC/00300/07‐MTG001】，安磁電子以價值

5,689,400.00元的機器設備為其

於

2007年

12月

18日與星展銀行籤訂的《貸款合同》【P/G1GGC/00300/07】提供

擔保，貸款期限自

2008年

4月

15日至

2011年

4月

15日，貸款金額為

3,982,580.00

元。截至

2010年

12月

31日，該筆貸款餘額為

511,293.84元。

7、中國民生銀行深圳分行（以下簡稱「民生銀行」）

2010年

12月

9日，公司與民生銀行籤訂《抵押合同》【（2010）年深江門綜

額字（014）號】，以位於江門市蓬江區迎賓大道中

24、26號面積共計

39778.00

1-1-303

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

平方米的

2處土地使用權作價

29,833,500.00元抵押給民生銀行，抵押期間自

2010

年

12月

9日至

2011年

12月

9日，為債務人安磁電子與債權人民生銀行所形成

的債權提供最高額

15,000,000.00元的擔保。

截至

2010年

12月

31日，公司抵押房屋建築物的帳面淨值為

11,500.14萬元，

抵押土地使用權的帳面淨值為

3,552.38萬元，抵押在建工程帳面淨值為

750.28

萬元，抵押機器設備帳面淨值為

421.94萬元。

（三）保證合同

1、2009年

11月

19日，江粉磁材、霸菱磁電與中國農業銀行佛山順德均安

支行籤訂《最高額保證合同》【44905200900048039】，由保證人江粉磁材、霸菱

磁電為債務人霸菱磁材與債權人中國農業銀行佛山順德均安支行自

2009年

11

月

19日起至

2011年

11月

18日止所形成的債權提供最高額為

6,500,000.00元的

擔保，保證期間為主合同確定債務履行期限屆滿之日起兩年。

2、2010年

9月

19日，江粉磁材與中國工商銀行江門城西支行籤訂《最高

額保證合同》【江門分行城西支行（

2010）年高保字第（

16）號】，由保證人江粉

磁材為債務人安磁電子與債權人中國工商銀行江門城西支行自

2010年

9月

19

日起至

2012年

9月

19日止所形成的債權提供最高額為

23,000,000.00元的擔保，

保證期間為主合同確定債務履行期限屆滿之次日起兩年。

3、2010年

9月

26日，江粉磁材與中國工商銀行江門城西支行籤訂《最高

額保證合同》【江門分行城西支行（

2010）年高保字第（

17）號】，由保證人江粉

磁材為債務人安磁電子與債權人中國工商銀行江門城西支行自

2010年

9月

26

日起至

2012年

9月

25日止所形成的債權提供最高額為

35,000,000.00元的擔保，

保證期間為主合同確定債務履行期限屆滿之次日起兩年。

4、2010年

12月

15日，安磁電子與中國銀行江門分行籤訂《保證合同》

【GBZ475022010246】，由保證人安磁電子為債務人江粉磁材與債權人中國銀行

江門分行籤訂的《流動資金借款合同》【GDK47502012010171】及其修訂或補充

提供連帶責任保證。

1-1-304

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（四）質押合同

1、2010年

9月

26日，安磁電子與中國工商銀行江門城西支行籤訂《質押

合同》【江門分行城西支行（2010）年質字第（152）號】，由安磁電子以其對華

磁電子（東莞）有限公司、光寶力信科技（贛州）有限公司、東莞弘電電子有限

公司、達而泰（天津）實業有限公司、中達電子（江蘇）有限公司、惠州市力信

電子有限公司享有的

40筆應收帳款作為質押，為債務人安磁電子與債權人工商

銀行於

2010年

9月

26日籤訂的《出口發票融資業務總協議》【江門分行城西支

行

2010年出口發票字第

03號】下所形成的債權提供擔保。截止至

2010年

12

月

31日，上述應收帳款的帳面價值為

9,283,329.23元，借款餘額為

7,284,970.00

元，質押合同已於

2011年

1月

25日到期。

2、2010年

10月

8日，安磁電子與中國工商銀行江門城西支行籤訂《質押

合同》【江門分行城西支行（2010）年質字第（166）號】，由安磁電子以其對華

磁電子（東莞）有限公司、光寶力信科技（贛州）有限公司、東莞弘電電子有限

公司、達而泰（天津）實業有限公司、中達電子（江蘇）有限公司、惠州市力信

電子有限公司享有的

18筆應收帳款作為質押，為債務人安磁電子與債權人工商

銀行於

2010年

9月

26日籤訂的《出口發票融資業務總協議》【江門分行城西支

行

2010年出口發票字第

03號】下所形成的債權提供擔保。截止至

2010年

12

月

31日，上述應收帳款的帳面價值為

4,783,406.53元，借款餘額為

3,973,620.00

元，質押合同已於

2011年

1月

30日到期。

3、2010年

12月

7日，安磁電子與中國工商銀行江門城西支行籤訂《質押

合同》【江門分行城西支行（2010）年質字第（200）號】，由安磁電子以其對華

磁電子（東莞）有限公司、光寶力信科技（贛州）有限公司、東莞弘電電子有限

公司、達而泰（天津）實業有限公司、中達電子（江蘇）有限公司、深圳市寶安

區公明居委力泰電子廠、力信科技（惠州）有限公司、蘇州中泰電子有限公司、

深圳新萬興電子有限公司享有的

36筆應收帳款作為質押，為債務人安磁電子與

債權人工商銀行於

2010年

9月

26日籤訂的《出口發票融資業務總協議》【江門

分行城西支行

2010年出口發票字第

03號】下所形成的債權提供擔保。截止至

2010年

12月

31日，上述應收帳款的帳面價值為

8,819,485.55元，借款餘額為

7,152,516.00元，質押合同將於

2011年

4月

12日到期。

1-1-305

廣東江粉磁材股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

（五）進口融資協議

2010年

12月

8日，安磁電子與中國工商銀行江門城西支行籤訂《進口

T/T

融資總協議》【江門分行城西支行（

2010）年進口

T/T字第（

03）號】，安磁電子

委託工商銀行進口結算並向工商銀行融資，工商銀行將融資款項代安磁電子對外

支付，安磁電子在約定期限內償還融資款項。該進口融資協議期限至

2012年

11

月

30日止，由江粉磁材與工商銀行籤訂的《最高額保證合同》【江門分行城西支

行（2010）年高保字第（

17）號】提供最高額擔保。截止至

2010年

12月

31日，

安磁電子向工商銀行分兩次融資

2,329,341.67元和

3,682,600.02元，該兩筆融資

將於

2011年

3月

10日和

2011年

3月

17日到期。

（六）銷售合同

公司每年與客戶籤訂供貨合同，在合同期間和合同條款規定下，公司根據客

戶需求生產。截至本招股書籤署日，部分主要銷售客戶的銷售合同如下表所示：

公司名稱籤訂日期期限備註

萬寶至實業有限公司

2011.02.18三年

聞達國際有限公司

2010.03.17兩年

MAKASA

KINZOKU

CO.,

LTD

2010.03.08兩年

廣東美芝製冷設備有限公司

2009.12.14

2010年

到期前兩個月續籤，未籤訂新合同

但雙方無異議，合同自動延期一年

廣東美芝精密製造有限公司

2009.12.14

2010年

到期前兩個月續籤，未籤訂新合同

但雙方無異議，合同自動延期一年

Regal

Beloit

Corporation

2007.06.27一年

除非任何一方提前

180天書面提出

不續籤通知，合同每年自動延期

（七）採購合同

為了穩定生產原材料的供應，公司每年與供應商籤訂供貨合同。在合同期間

和合同條款規定下，公司向供應商採購。截至本招股書籤署日，部分主要供應商

的供貨合同如下表所示：

公司名稱籤訂日期期限備註

本溪經濟開發區本鋼環宇磁

性材料有限公司

2011.01.06

2011年每年續籤

浙江安特磁材有限公司溧水

分公司

2011.01.04

2011年每年續籤

北京沙爾克商貿有限公司

2011.01.01

2011年每年續籤

武漢正興磁性材料有限公司

2010.12.31

2011年每年續籤

北礦磁材科技股份有限公司

2010.12.26

2011年每年續籤

浙江安特磁材有限公司

2010.12.26

2011年每年續籤

1-1-306

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三、對外擔保情況

截至

2010年

12月

31日，公司除為控股子公司擔保外，不存在其它的對外

擔保，詳情參加本節「二、重要合同（三）保證合同」。

四、重大訴訟或仲裁

截至

2010年

12月

31日，公司未涉及任何對財務狀況、生產經營、經營成

果、聲譽、業務活動、未來前景有重大影響的訴訟及仲裁事項。

截至

2010年

12月

31日，公司股東、董事、監事、高級管理人員和核心技

術人員均沒有作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。

五、刑事訴訟

截至

2010年

12月

31日，公司現任董事、監事、高級管理人員和核心技術

人員均未涉及刑事訴訟。

1-1-307

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第十七節備查文件

一、備查文件

（一）發行保薦書；

（二）財務報表及審計報告；

（三）內部控制鑑證報告；

（四）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；

（五）法律意見書及律師工作報告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中國證監會核准本次發行的文件；

（八）其他與本次發行有關的重要文件。

二、備查文件查閱時間

查閱時間為發行期間每個工作日的上午

9:00—11:00，下午

2:00—5:00

三、備查文件查閱地點

（一）發行人：廣東江粉磁材股份有限公司

公司地址：廣東省江門市龍灣路

8號

郵編：529000

電話：0750‐3506077

傳真：0750‐3506002

網際網路址：www.jpmf.com.cn

聯繫人：周戰峰、梁麗

（二）保薦人(主承銷商)：國信證券股份有限公司

公司地址：深圳市紅嶺中路

1012號國信證券大廈

20樓

電話：0755‐82130429

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