[公告]16瀏陽02:2016第二期瀏陽經開區開發投資有限公司債募集說明書

[公告]16瀏陽02：2016第二期瀏陽經開區開發投資有限公司債募集說明書

時間：2017年03月22日 11:33:30&nbsp中財網

2016

年第二期

瀏陽經開區開發投資有限

公司

公司債

券募集說明書

發行人

瀏陽經開區開發投資有限公司

主承銷商

logo.png

二

〇

一

六

年

三

月

重要聲明及提示

一、發行人董事會聲明

發行人董事會已批准本募集說明書及其摘要，發行人全體董事承

諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準

確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

二、發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人聲

明

發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證本

募集說明書及其摘要中財務報告真實、完整。

三、主承銷商勤勉盡責聲明

主承銷商保證其已按照中國相關法律、法規的規定及行業慣例，

遵循勤勉盡責、誠實信用的原則，獨立地對發行人進行了盡職調查，

確認本募集說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺

漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

四、投資提示

凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其有關

的信息披露文件，並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所

作出的任何決定，均不表明其對債券風險做出實質性判斷。

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視同自願接受本募集

說明書對本期債券各項權利義務的約定。

債券依法發行後，發行人經營變化引致的投資風險，投資者自行

負責。

五、其他重大事項或風險提示

除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實

體提供未在本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說

明。

投資者若對本募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的

證券經紀人、律師、會計師或其他專業顧問。

六、本期債券基本要素

（一）債券名稱：2016年第二期瀏瀏陽經開區開發投資有限公司

公司債

券（簡稱「16瀏陽經開債02」）。

（二）發行總額：人民幣11億元。

（三）債券品種規模：本期債券由瀚華擔保股份有限公司（以下

簡稱

「

瀚華擔保

」

）

提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

（四）債券期限及利率：本期債券各品種為7年期固定利率債券，

採用單利按年計息，不計複利，逾期不另計利息。Shibor基準利率為

發行首日前五個工作日全國銀行間同業拆借中心在

上海銀行

間同業

拆放利率網（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的

算術平均數，基準利率保留兩位小數，第三位小數四捨五入），在債

券存續期內固定不變。

（

五

）還本付息方式：

本期債券每年付息一次，分次還本，在債

券存續

期的第

3

年至第

7

年末每年分別償還本金的

20%

，當期利息隨本

金一起支付。每年付息時按債權登記日日終在託管機構託管名冊上登

記的各債券持有人所持債券面值應獲利息進行支付

，

且發行人兌付本

息時，按實際募集規模的比例進行兌付。年度付息款項自付息日起不

另計利息，本金自兌付日起不另計利息。

（六）債券形式及託管方式：

本期債券採用實名制記帳式。

1．通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行

的債券在中央國債登記結算有限責任公司登記託管。

2．通過上海證券交易所協議發行的債券在中國證券登記結算有

限責任公司上海分公司登記託管。

（七）發行方式：本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，通過

承銷團成員設置的發行網點向中華人民共和國境內機構投資者（國家

法律、法規另有規定除外）公開發行和通過上海證券交易所向機構投

資者（國家法律、法規禁止購買者除外）協議發行。

（八）發行範圍和對象：在承銷團成員設置的發行網點發行對象

為在中央國債登記結算有限責任公司開戶的中國境內機構投資者（國

家法律、法規另有規定的除外）；在上海證券交易所發行對象為在中

國證券登記結算有限責任公司上海分公司開立合格基金證券帳戶或

A股證券帳戶的機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）。

（

九

）

債券擔保

：

本期債券由瀚華擔保股份有限公司提供全額

無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

（

十

）信用級別

：經

上海

新世紀

資信評估投資服務有限公司

綜合

評定

，本期債券的信用級別為

AA

+

，發行人主體長期信用級別為

AA

。

目

錄

重要聲明及提示

................................

................................

.........................

1

釋

義

................................

................................

................................

.........

5

第一條

債券發行依據

................................

................................

..............

7

第二條

本次債券發行的有關機構

................................

..........................

8

第三條

發行概要

................................

................................

.....................

14

第四條

承銷方式

................................

................................

.....................

18

第五條

認購與託管

................................

................................

................

19

第六條

債券發行網點

................................

................................

............

21

第七條

認購人承諾

................................

................................

................

22

第八條

債券本息兌付辦法

................................

................................

....

24

第九條

發行人基本情況

................................

................................

........

25

第十條

發行人業務情況

................................

................................

........

39

第十一條

發行人財務情況

................................

................................

....

52

第十二條

已發行尚未兌付的債券

................................

........................

74

第十三條

募集資金用途

................................

................................

........

75

第十四條

償債保證措施

................................

................................

........

90

第十五條

風險揭示

................................

................................

..............

101

第十六條

信用評級

................................

................................

..............

107

第十七條

法律意見

................................

................................

..............

110

第十八條

其他應說明的事項

................................

..............................

112

第十九條

備查文件

................................

................................

..............

113

釋

義

發行人/本公司/公司

指

瀏陽經開區開發投資有限公司

本期債券

指

發行人發行的總額為人民幣11億元的「2016

年第二期瀏陽經開區開發投資有限公司公司

債券」

本次發行

指

經有關主管部門正式批准，本期債券在中國

境內公開發行。

募集說明書

指

發行人根據有關法律、法規為發行本期債券

而製作的《2016年第二期瀏陽經開區開發投

資有限公司

公司債

券募集說明書》

募集說明書摘要

指

發行人根據有關法律、法規為發行本期債券

而製作的《2016年第二期瀏陽經開區開發投

資有限公司

公司債

券募集說明書摘要》

主承銷商

指

恆泰長財證券有限責任公司

簿記管理人

指

恆泰長財證券有限責任公司

簿記建檔

指

由發行人與簿記管理人確定本期債券的票面

利率簿記建檔區間，投資者直接向簿記管理

人發出申購訂單，簿記管理人負責記錄申購

訂單，最終由發行人與簿記管理人根據申購

情況確定本期債券的最終發行利率的過程

承銷團

指

主承銷商為本期債券發行組織的由主承銷

商、分銷商組成的承銷團

主承銷協議

指

發行人與主承銷商籤署的《2016年瀏陽經開

區開發投資有限公司

公司債

券主承銷協議》

承銷團協議

指

主承銷商與其他承銷團成員籤署的《2016年

瀏陽經開區開發投資有限公司

公司債

券承銷

團協議》

餘額包銷

指

承銷團成員按承銷團協議所約定的各自承銷

本期債券的份額，在發行期結束後，將各自

未售出的債券全部自行購入，並按時、足額

劃撥本期債券各自承銷份額對應的款項

國家發改委

指

中華人民共和國國家發展和改革委員會

中國證監會

上交所

指

指

中國證券監督管理委員會

上海證券交易所

長沙市政府

指

長沙市人民政府

市政府

指

瀏陽市人民政府

瀏陽經開區/經開區/

園區

指

瀏陽經濟技術開發區

經開區管委會/管委

會

指

瀏陽經濟技術開發區管理委員會

市財政局

指

瀏陽市財政局

中央國債登記公司

指

中央國債登記結算有限責任公司

中國證券登記公司

上海分公司

指

中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

債券持有人

指

本期債券的投資者

債券受託管理人

指

招商銀行

股份有限公司長沙大河西先導區支

行

工作日

指

北京市商業銀行的對公營業日（不包含法定

節假日或休息日）

法定節假日或休息

日

指

中華人民共和國的法定及政府指定節假日或

休息日（不包括香港特別行政區、澳門特別

行政區和臺灣省的法定節假日和/或休息日）

元

指

如無特別說明，指人民幣元

第一條

債券發行依據

本期債券業經國家發展和改革委員會發改財金

[2015]2909

號文件

核准公開發行。

本期債券業經瀏陽市發展和改革局（

瀏發改字

[

2015

]

87

號

）文件

報送長沙市發展和改革委員會。

本期債券業經瀏陽市財政局（

瀏財復

[2015]11

號

）文件同意申請

發行本期債券。

本期債券發行申報

工作業經發行人於2015年7月6日召開的董事

會決議授權、批准。

第二條

本次債券發行的有關機構

一、發行人：

瀏陽經開區開發投資有限公司

住所：

長沙國家生物產業基地內

法定代表人：

羅其勝

經辦人

員：

張紅生

辦公地址：

瀏陽經濟技術開發區

康平路

109

號

聯繫電話：

0731

-

83280609

傳真

：

0731

-

83280688

郵政編碼：

410329

二、承銷團

（一）

主承銷商

1.

主承銷商

、簿記管理人：

恆泰長財證券有限責任公司

住

所：

長春市長江路經濟開發區長江路

57

號五層

479

段

法定代表人：

張偉

聯繫人

：

李國維、

孫維星

辦公地址：

北京市西城區金融大街

33

號通泰大廈

C

座

506

聯繫電話：

010

-

5667370

8

傳真：

010

-

56673728

郵政編碼：

10003

2

（二）

分銷商

1

、

開源證券

股份有

限公司

法人代表：李剛

住

所：陝西省西安市高新區錦業路

1

號都市之門

B

座

5

層

經

辦

人：王潔

辦公地址：北京市豐臺區馬家堡東路洋橋

12

號天路藍圖大廈

5008

室

聯繫電話：

010

-

50948225

傳

真：

010

-

57943638

郵政編碼：

100068

2

、

太平洋

證券股份有限公司

法人代表：李長偉

住

所：雲南省昆明市青年路

389

號誌遠大廈

18

層

經

辦

人：王藝璇

辦公地址：北京市西城區北展北街

9

號華遠企業號

D

座

聯繫電話：

010

-

8

8321551

傳

真：

010

-

8832168

5

郵政編碼：

100044

3

、華創證券股份有限公司

法人代表：陶永澤

住

所：貴州省貴陽市中華北路

216

號華創大廈

經

辦

人：王金蕾

辦公地址：北京市西城區錦什坊街

26

號恆奧中心

C

座

3A

聯繫電話：

010

-

66500921

傳

真：

010

-

66500935

郵政編碼：

100033

三、擔保人

：

瀚華擔保股份有限公司

法人代表：

張國祥

住

所：

重慶市北部新區財富大道

15

號（重慶高科

.

財富園二號

A

棟

1

樓

4#

、

5#

，二樓

7#

、

8#

、

9#

、

11#

、

12#

）

經

辦

人：

熊濤

辦公地址：

重慶市北部

新區財富大道

15

號（重慶高科

.

財富園二號

A

棟

1

樓

4#

、

5#

，二樓

7#

、

8#

、

9#

、

11#

、

12#

）

聯繫電話：

023

-

89666600

傳

真：

023

-

89666601

郵政編碼：

401121

四、債券託管機構

（一）中央國債登記結算有限責任公司

住所：北京市西城區復興門內金融大街

33

號通泰大廈

法定代表人：呂世蘊

經辦人員：田鵬

辦公地址：北京市西城區金融大街

10

號

聯繫電話：

010

-

88170738

、

88170735

傳真：

010

-

88170752

郵政編碼：

100033

（二）中國證券登記結算有

限責任公司上海分公司

住所：上海市浦東新區

陸家嘴

東路

166

號中國保險大廈

總經理：高斌

經辦人員：王博

辦公地址：上海市浦東新區

陸家嘴

東路

166

號中國保險大廈

3

樓

聯繫電話：

021

-

38874800

傳真：

021

-

58754185

郵政編碼：

200120

五

、

交易所系統發行場所：

上海證券交易所

住所：上海市浦東南路

528

號證券大廈

總經理：黃紅元

經辦人員：李剛

辦公地址：上海市浦東南路

528

號證券大廈

13

層

聯繫電話：

021

-

68802562

傳真：

021

-

68807177

郵政編碼：

200120

六

、審計機構：

中審亞太會計師事務所（特殊普通合夥）

住所：北京市海澱區復興路

47

號

天行健

商務大廈

22

-

23

層

法定代表人

：

郝樹平

經辦人員

:

李首新、

李小玲

辦公

地址：

湖南省長沙市芙蓉區遠大一路

280

號湘域

·

相遇北棟

13

樓

聯繫電話：

0731

-

84129378

傳真：

0731

-

84129378

郵編：

410011

七

、

信用評級機構：

上海

新世紀

資信評估投資服務有限公司

住所：漢口路398號華盛大廈14樓

法定代表人：朱榮恩

經辦人員：錢進、郭燕

辦公地址：漢口路398號華盛大廈14樓

聯繫電話：

021

-

6350

1349

傳真：

021

-

63500872

郵編：

200001

八

、發行人律師：

上海震旦律師事務所

住所：

上海市虹口區四川北路

168

號福德商廈南

16

樓

負責人：

邵曙範

經辦人員：

李曉平、徐煒

辦公地址：

上海市虹口區四川北路

168

號福德商廈南

16

樓

聯繫電話：

021

-

63568800

傳真：

021

-

63569988

郵政編碼：

200080

九

、募集資金監管銀行

（

一

）

招商銀行

股份有限公司

長沙大河西先導區支行

營業場所：

長沙市嶽麓區鹹嘉村三期高層住宅

101

、

102

、

103

房

負責人：

伊繼軍

經辦人員：

湯燦

辦公地址：

長沙市嶽麓區金星中路

479

號

聯繫電話：

0731

-

82273193

傳真：

0731

-

82273193

郵政編碼：

410205

（二）

中國

工商銀行

股份有限公司

瀏陽支行

營業場所：

瀏陽市北正南路

98

號

負責人：

羅向紅

經辦人員

：周紅遠

辦公地址：

瀏陽市北正南路

98

號

聯繫電話：

0731

-

83612625

傳真：

0731

-

83612625

郵政編碼：

410399

九、

債券受託管理人

：

招商銀行

股份有限公司

長沙大河西先導區支行

營業場所：

長沙市嶽麓區鹹嘉村三期高層住宅

101

、

102

、

103

房

負責人：

伊繼軍

經辦人員：

湯燦

辦公地址：

長沙市嶽麓區金星中路

479

號

聯繫電話：

0731

-

82273193

傳真：

0731

-

82273193

郵政編碼：

410205

第三條

發行概要

一、發行人

：

瀏陽經開區開發投資有限公司

。

二、債券名稱

：

2016

年第

二

期瀏陽經開區開發投資有限公司公司

債券

（簡稱

「

1

6

瀏陽經開

債

0

2

」

）。

三、發行總額

：人民幣

11億元。

四、

債券期限及利率：本期債券各品種為7年期固定利率債券，

採用單利按年計息，不計複利，逾期不另計利息，Shibor基準利率為

發行首日前五個工作日全國銀行間同業拆借中心在

上海銀行

間同業

拆放利率網（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的

算術平均數，基準利率保留兩位小數，第三位小數四捨五入），在債

券存續期內固定不變。

五、還本付息方式：

本期債券每年付息一次，分次還本，在債券

存續期的第

3

年至第

7

年末每年分別償還本金的

20%

，當期利息隨本金

一起支付。每年付息時按債權登記日日終在託管機構託管名冊上登記

的各債券持有人所持債券面值應獲利息進行支付

，

且發行人兌付本息

時，按實際募集規模進行兌付。年度付息款項自付息日起不另計利息，

本金自兌付日起不另計利息

。

六、發行價格：

債券面值

100

元，平價發行，以

1,000

元為一個認

購單位，認購金額必須是人民幣

1,000

元的整數倍且不少於

1,000

元。

七、

債券形式及託管方式：

本期債券採用實名制記帳式。

（一）通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發

行的債券在中央國債登記結算有限責任公司登記託管。

（二）通過上海證券交易所協議發行的債券在中國證券登記結算

有限責任公司上海分公司登記託管。

八、發行方式

：

本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，通過承

銷團成員設置的發行網點向中華人民共和國境內機構投資者（國家法

律、法規另有規定除外）公開發行和通過上海證券交易所向機構投資

者（國家法律、法規禁止購買者除外）協議發行。

九、發行範圍和對象

：

在承銷團成員設置的發行網點發行對象為

在中央國債登記結算有限責任公司開戶的中國境內機構投資者（國家

法律、法規另有規定的除外）；在上海證券交易所發行對象為在中國

證券登記結算有限責任公司上海分公司開立合格基金證券帳戶或A

股證券帳戶的機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）。

十、發行期限

：不超過

3

個工作日，即自發行首日

起不晚於

201

6

年

4

月

8

日。

十一、簿記建檔日：

201

6

年

4

月

5

日。

十二、發

行首日

：本期債券發行期限的第一日，即

201

6

年

4

月

6

日

。

十三、起息日

：自發行首日開始計息，本期債券存續期限內每年

的

4

月

6

日

為該計息年度的起息日。

十四、計息期限

：本期債券計息期限為

201

6

年

4

月

6

日

起至

202

3

年

4

月

5

日止。

十五、付息日

：

201

7

年至

202

3

年每年的

4

月

6

日為上一個計息年度

的付息日。如遇國家法定節假日或休息日則順延至其後的第一個工作

日。

十六、兌付日

：

201

9

年至

202

3

年每年的

4

月

6

日，兌付款項自兌付

日起不另計利息。如遇國家法定節假日或休息日則順延至其後的第一

個工作日。

十七、本息兌付

方式

：通過本期債券登記機構和有關機構辦理。

十八、承銷方式

：承銷團以餘額包銷方式進行承銷。

十九、承銷團成員

：本期債券的

主承銷商

為

恆泰長財證券有限責

任公司

，分銷商為

開源證券

股份有限公司、

太平洋

證券股份有限公司

和華創證券股份有限公司

。

二十、

債券擔保情況

：

本期債券由瀚華擔保股份有限公司

提供全

額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

二十一、信用評級

：

經

上海

新世紀

資信評估投資服務有限公司

綜

合評定，本期債券的信用級別為

AA

+

，發行人主體長期信用級別為

AA

。

二十二、債券受託管理人

：

招商銀行

股份有限公司長沙大河西先

導區支

行

。

二十三、募集資金監管銀行

：

招商銀行

股份有限公司長沙大河西

先導區支行

和

中國

工商銀行

股份有限公司

瀏陽支行

。

二十四、

償債資金監管銀行

：

招商銀行

股份有限公司長沙大河西

先導區支行

。

二十

五

、流動性安排

：本期債券發行結束後一個月內，發行人將

向有關主管部門提出本期債券交易流通申請。經批准後，儘快實現本

期債券在相關債券交易場所的交易流通。

二十

六

、重要提示

：根據國家有關法律、法規的規定，投資者投

資本期債券應繳納的稅款由投資者自行承擔。

第四條

承銷方式

本期債券由

主承銷商

恆泰長財證券有限責任公司

，分銷商

開源證

券

股份有限公司

、

太平洋

證券股份有限公司

、

華創證券股份有限公司

、

組成的承銷團，以承銷團餘額包銷方式承銷。

第五條

認購與託管

一、本期債券採用實名制記帳方式發行，投資者認購的本期債券

在證券登記機構託管記載。本期債券採用簿記建檔、集中配售的方式

發行。

投資者參與本期債券的簿記、配售的具體辦法和要求已在主承銷

商公告的《

2016

年第

二

期瀏陽經開區開發投資有限公司

公司債

券

申

購和配售辦法說明》中規定。

二、通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機構投資者公開發

行部分由中央國債登記公司登記託管，具體手續按中央國債登記公司

的

《實名制記帳式企業債券登記和託管業務規則》的要求辦理，該規

則可在中國債券信息網（

www.chinabond.com.cn

）查閱或在本期債券

承銷團成員設置的發行網點索取。認購方法如下：

境內法人憑加蓋其公章的營業執照（副本）或其他法人資格證明

複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本期債券；境內非法人機構

憑加蓋其公章的有效證明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本

期債券。如法律法規對本條所述另有規定，按照相關規定執行。

三、通過上海證券交易所協議發行的債券由中國證券登記公司上

海分公司登記託管。具體手續按《中國證券

登記結算有限責任

公司債

券登記、託管與結算業務細則》的要求辦理。該規則可在中國證券登

記公司網站（

www.chinaclear.cn

）查閱或在本期債券承銷商發行網點

索取。認購方法如下：

認購本期債券上海證券交易所協議發行部分的投資者須是持有

中國證券登記公司上海分公司基金證券帳戶或

A

股證券帳戶，在發

行期間與本期債券主承銷商設置的發行網點聯繫，憑加蓋其公章的營

業執照（副本）或其他法人資格證明複印件、經辦人身份證及授權委

託書、證券帳戶卡複印件認購本期債券。

四、投資者辦理認購手續時，不需繳納任何附加費用；在辦理登

記和

託管手續時，需遵循債券託管機構的有關規定。

五、本期債券發行結束後，投資者可按照國家有關法規進行債券

的轉讓和質押。

第六條

債券發行網點

一、本期債券通過承銷團成員設置的發行網點公開發行的部分，

具體發行網點見附表一。

二、本期債券通過上海證券交易所協議發行的部分，具體發行網

點見附表一中標註「▲」的發行網點。

第七條

認購人承諾

購買本期債券的投資者（包括本期債券的初始購買者和二級市場

的購買者，下同）被視為做出以下承諾：

一、投資者接受本募集說明書對本期債券項下權利義務的所有

規定並受其約束。

二、本期債券的發行人依據有關法律、法規的規定發生合法變

更，在經有關主管部門批准並依法就該等變更進行信息披露後，投

資者同意並接受這種變更。

三、本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在經批准的

證券交易場所上市或交易流通，並由主承銷商代為辦理相關手續，

投資者同意並接受這種安排。

四、在本期債券存續期限內，若發行人依據有關法律、法規將

其在本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時，則在下列各項條

件全部滿足的前提下，投資者在此不可撤銷地事先同意並接受該債

務轉讓：

（一）本期債券發行的批准部門對本期債券項下的債務變更無異

議；

（二）就新債務人承繼本期債券項下的債務，有資格的評級機構

對本期債券出具不低於原債券信用等級的評級報告；

（三）原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式籤署債務

轉讓承繼協議，新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行

債務；

（四）擔保人同意債務轉讓，並承諾將按照擔保函原定條款和條

件履行擔保義務；或者新債務人取得經主管部門認可的由新擔保人

出具的與原擔保函條件相當的擔保函；

（五）原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓

承繼進行充分的信息披露。

五、投資者同意

招商銀行

股份有限公司長沙大河西先導區支行

作為債權代理人，與發行人籤署《債權代理協議》。投資者認購本期

債券即被視為接受上述協議之權利及義務安排。

六、本期債券債券受託管理人、監管銀行依據有關法律法規的

規定發生合法變更並依法就該變更進行信息披露時，投資者同意並

接受這種變更。

七、對於債券持有人會議依據《債券持有人會議規則》作出的有

效決議，所有投資者（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或

放棄投票權，以及在相關決議通過後受讓本期債券的投資者）均應接

受。

第八條

債券本息兌付辦法

一、利息的支付

（一）

本期債券在存續期內每年付息一次，年度付息款項自付息

日起不另計利息。每年付息時按債權登記日日終在債券登記託管機構

託管名冊上登記的各債券持有人所持債券面值所應獲利息進行支付。

在債券存續期的第3年至第7年末每年應付利息隨當年兌付本金一起

支付。2017年至2023年每年的4月6日為上一個計息年度付息日（如

遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第一個工作日）。本期債券

採用單利按年計息，不計複利。

（二）未上市債券利息的支付通過債券託管人辦理；上市債券利

息的支付通過登記機構和有關機構辦理。利息支付的具體辦法將按照

國家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的付息公告中加以說明。

（三）根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳納的

有關稅費由投資者自行承擔。

二、本金的兌付

（一）本期債券採用提前償還方式,在債券存續期的第

3

年至第

7

年末每年分別償還本金的

20%

。

本期債券的兌付日為201

9

年至202

3

年每年的4

月6日（如遇法定節假日或休息日順延至其後的第一個工

作日）。

（二）未上市債券本金的兌付由債券託管機構辦理；上市債券本

金的兌付通過登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事項將按照

國家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的兌付公告中加以說明。

第九條

發行人基本情況

一、發行人概況

公司名稱：瀏陽經開區開發投資有限公司

住 所：長沙國家生物產業基地康寧路9號

法定代表人：羅其勝

註冊資本：

35,000

萬元

公司類型：國有獨資有限責任公司

發行人成立於

1999

年

11

月

3

日，是依法成立的大型國有獨資有限

責任公司，

重點負責瀏陽經開區內

資源的開

發、建設、管理及運營，

主導區域內基礎設施建設，是瀏陽經開區

建設、融資、管理和服務的

重要平臺

。公司經營範圍：對長沙國家生物產業基地內建設項目的投

資開發；接受國土資源部門委託對園區規劃範圍內進行土地整理開

發；

房地產

開發（不含建築）；水利、供熱、

能源開發（涉及許可審

批的經營項目，憑許可證或審批文件方可經營）。

經過多年的發展，公司已經形

成

基礎設

施建設、土地整理開發和

水務三大穩定的支柱業務

。

截至

201

4

年

12

月

31

日，公司資產總額

1,380,426

.

24

萬元，負債總額

523,867

.8

2

萬元，所有者權益總額為

856,504.95

萬元，資產負債率為

37.

95

%

；

201

4

年實現營業

總

收入

141,949.59

萬元，

淨利潤

44

,

346

.

18

萬元，近三年平均淨利潤為

23

,

630

.57

萬元。

二、歷史沿革

（一）發行人原名為湖南瀏陽工業園開發投資有限公司，系根據

1999

年

9

月

24

日瀏陽市人民政府《關於設立湖南瀏陽工業園開發投資

有限公司的批覆》（瀏政復〔

1999

〕

10

號）批准，於

1999

年

11

月

3

日在

瀏陽市工商行政管理局登記註冊並成立。發行人成立時註冊資本為

1,000

萬元。本次出資業經瀏陽會計師事務所出具的瀏會所驗字〔

99

〕

第

306

號《驗資報告》審驗。

（二）

2000

年

4

月

24

日，發行人註冊資本由

1,000

萬元增加到

2,600

萬元，本次增資業經長沙

瀏陽河

有限責任會計事務所出具的瀏河驗字

〔

2000

〕第

82

號《驗資報告》審驗。

（三）

2001

年

7

月

9

日，發行人註冊資本由

2,600

萬增加到

8,000

萬

元，本次增資業經長沙

瀏陽河

有限責任會計師事務所出具的瀏河驗字

〔

2001

〕第

185

號《驗資報告》審驗。

（四）

2008

年

12

月

12

日，發行人註冊資本由

8,000

萬元增加到

15,000

萬元，本次增資業經湖南鵬程有限責任會計師事務所出具的湘

鵬程瀏驗字〔

2008

〕第

8080

號《驗資報告》審驗。

（五）

2009

年

5

月

8

日，根據瀏陽市財政局《關於同意湖南瀏陽工

業園開發投資有限公司名稱變更等事項的復函》（瀏財函〔

2009

〕

49

號），發行人名稱變更為

「

長沙國家生物產業基地開發投資有限公司

」

，

住

所變更為

「

長沙國家生物產業基地內

」

，經營範圍變更為

「

對長沙國

家生物產業基地內建設項目的投資開發、

房地產

開發、物業管理、水

利、供熱等能源開發。

」

（六）

2010

年

11

月

24

日，發行人註冊資本由

15,000

萬元增加到

35,000

萬元。本次增資業經湖南鵬程有限責任會計事務所出具湘鵬程

瀏驗字〔

2010

〕第

8326

號《驗資報告》審驗。

（七）

2013

年

4

月

17

日，根據瀏陽市財政局《關於長沙國家生物

產業基地開發投資有限公司名稱等有關事項的批覆》（瀏財復〔

2013

〕

4

號），發行人名稱變更為瀏陽經開區開發投資有限公司。

（

八）

2014

年

7

月

29

日，公司經營範圍變更為：對長沙國家生物

產業基地內建設項目的投資開發；接受國土資源部門委託對園區規劃

範圍內進行土地整理開發；

房地產

開發（不含建築）；水利、供熱、

能源開發（涉及許可審批的經營項目，憑許可證或審批文件方可經

營）。

三、股東情況

發行人是國有獨資有限

責任

公司，瀏陽市財政局持有發行人

100%

股權

，為公司實際控制人。

瀏陽市財政局

100%

瀏陽經開區開發投資有限公司

四、公司治理和組織結構

（一）發行人公司治理

發行人根據《中華人民共和國公司法》、《公司登記管理條例》等

有關法律、法

規制定了《瀏陽經開區開發投資有限公司章程》，按照

現代企業制度建立並完善法人治理結構。

公司不設立股東會，瀏陽市財政局作為出資人依法享有以下權

利：

1.分得紅利權；

2.委派或更換非職工董事權；

3.指定董事長和副董事長權；

4.依法享有法律、法規和公司章程規定的其他權利；

公司依法設立董事會，由出資者授權公司董事會行使股東會職

權，決定公司的重大事項。但公司的合併、分立、解散、增減註冊資

本和發行

公司債

券，必須由出資者決定。董事會每屆任期三年。董事

會成員為7人，其中職工董事2名，設董事長1名。董事會成員除職

工董事外，由出資者委派或更換；董事長由出資者從董事會成員中指

定。

董事會行使以下職權：

1.定期向出資者報告工作，並執行出資者的決定；

2.審定公司的經營計劃和投資方案；

3.制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

4.制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

5.制訂公司增加或者減少註冊資本以及發行

公司債

券的方案；

6.制訂公司合併、分立、變更公司形式、解散的方案；

7.決定公司以其依法經營的財產或財產權益設定抵押；

8.決定公司內部管理機構的設置；

9.決定聘任或者解聘公司經理及其報酬事項，並根據經理的提名

決定聘任或者解聘公司副經理、財務負責人及其報酬事項；

10.聽取並審批總經理的工作報告；

11.制定和修改公司章程，制定公司的基本管理制度；

12.出資者授權的其他職權。

公司設總經理，由董事會聘任或解聘。公司實行董事會領導下的

總經理負責制，總經理對公司的經營和行政管理工作全面負責，經理

對董事會負責。

總經理行使下列職權：

1.主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議；

2.組織實施公司年度經營計劃和投資方案；

3.擬訂公司內部管理機構設置方案；

4.擬訂公司的基本管理制度；

5.制定公司的具體規章；

6.提請聘任或者解聘公司副經理、財務負責人；

7.決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負

責管理人員；

8.擬訂公司的年度財務預、決算方案；

9.擬訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

10.決定公司員工的獎懲；

11.董事會授予的其他職權；

公司設立監事會，由五名監事組成，其中職工監事不得低於三分

之一。監事任期3年，董事、高級管理人員不得兼任監事。監事會行

使下列職權：

1.檢查公司財務；

2.對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反

法律、行政法規、公司章程或者股東會決議的董事、高級管理人員提

出罷免建議；

3.當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、

高級管理人員予以糾正；

4.國務院規定的其他職權；

（二）組織結構

發行人組織架構圖如下：

圖9-1 發行人組織結構圖

五、發行人與子公司的投資關係

截至2014年12月31日，發行人納入合併範圍的子公司共計9

家，具體情況如下：

表9-1 發行人控股子公司情況一覽表

企業名稱

直接或間接

持股比例

註冊資本（元）

瀏陽經濟技術開發區水務有限公司

100%

4,800,000

瀏陽工業園金源給排水工程服務有限公司

100%

1,000,000

瀏陽萬源水電安裝工程有限公司

100%

1,000,000

瀏陽

生物醫藥

園汙水處理工程有限公司

100%

1,000,000

瀏陽匯遠

房地產

開發有限公司

100%

10,000,000

瀏陽

生物醫藥

園華生醫藥文化傳播有限公司

100%

1,000,000

湖南昆雲文化傳播有限公司

100%

2,000,000

瀏陽

生物醫藥

園漢邦投資有限公司

100%

10,000,000

瀏陽銀信投資管理有限公司

80%

1,000,000

六、發行人主要子公司情況

（一）瀏陽經濟技術開發區水務有限公司

瀏陽經濟技術開發區水務有限公司（以下簡稱「水務公司」）成立

於2001年9月27日，是由發行人投資設立的全資子公司，法定代表

人：林大軍。該公司主要經營範圍為：自來水生產和供應；二次供水；

水處理設備製造；水處理設備的安裝；水處理設備的研發；水處理設

備的銷售；汙水處理及再生利用；固體廢物治理；市政公用工程施工；

水利水電工程施工；項目投資。（依法須經批准的項目，經相關部門

批准後方可開展經營活動）

水務公司是經開區內唯一的供水企業，供水能力達8萬噸/日，

擁有輸配水管網56公裡，服務人口約8萬人，經開區企業和居民的

正常用水得到了可靠保證。

截至2014年12月31日，水務公司資產總計為32,710.79萬元，

所有者權益合計為3,878.32萬元；2014年度，實現營業收入3,250.65

萬元，淨利潤866.19萬元。

（二）瀏陽工業園金源給排水工程服務有限公司

瀏陽工業園金源給排水工程服務有限公司（以下簡稱「金源公

司」）成立於2006年6月1日，是由發行人投資設立的全資子公司。

該公司主要經營範圍為：水、暖、電、排汙、園林綠化、路面硬化工

程施工（以上項目需取得其他許可後方可經營）；水電器材銷售。

截至2014年12月31日，金源公司資產總計為1,374.98萬元，所有

者權益合計為298.41萬元；2014年度，實現主營業務收入517.24、萬

元，淨利潤94.70萬元。

（三）瀏陽萬源水電安裝工程有限公司

瀏陽萬源水電安裝工程有限公司（以下簡稱「萬源公司」）成立於

2003年5月16日，是由發行人投資設立的全資子公司。該公司經營

範圍為：各類工程的水、暖、電安裝；兼營綠化園林工程。

萬源公司主要負責園區市政給水施工管理，企業給水對接工程，

房產項目給水工程，二次供水設備安裝工程，以及水務公司建設工程

項目管理等。

截至2014年12月31日，萬源公司資產總計為5,162.31萬元，

所有者權益合計為-24.68萬元；2014年度，實現淨利潤-21.00萬元。

（四）瀏陽

生物醫藥

園汙水處理工程有限公司

瀏陽

生物醫藥

園汙水處理工程有限公司（以下簡稱「汙水處理公

司」）成立於2004年4月22日，是由發行人投資設立的全資子公司。

該公司經營範圍為：城市汙廢水處理；企業、小區汙廢水處理；城市

垃圾處理；水處理項目運營管理。

汙水處理公司主要負責經開區內企業工業廢水和居民生活汙水

的收集處理工作。2014年，公司汙水廠三期3.5萬噸產能進入運營階

段，公司汙水處理總規模達到5.50萬噸/日。

截至2014年12月31日，汙水處理公司資產總計為18,712.47萬

元，所有者權益合計為1,619.80萬元；2014年度，實現主營業務收

入899.85萬元，淨利潤-1,046.35萬元。由於汙水處理具有準公益性

質，由政府進行定價，加之汙水處理廠三期投入運營，固定資產攤銷、

折舊，以及電費成本上升，該公司目前面臨虧損狀態。

（五）瀏陽匯遠

房地產

開發有限公司

瀏陽匯遠

房地產

開發有限公司（以下簡稱「匯遠公司」）成立於

2001年9月27日，發行人持有100%股權。該公司經營範圍為：房

地產開發；旅遊開發；物業管理；設計、製作國內廣告；法律、政策

允許的國內貿易；自有門面的租賃與服務（不含前置審批和許可項目，

涉及行政許可的憑許可證經營）。

匯遠公司主要負責經開區範圍內標準廠房及公租房的開發建設，

以及完善經開區各住宅小區的基礎設施建設。近年來，該公司已完成

湘水街、金盛園、東園員工公寓、鑲龍華府公租房一期等項目的開發

建設。該公司逐步向集規劃設計、開發經營、建築施工、物業管理等

一體化的目標邁進。

截至2014年12月31日，匯遠公司資產總計為28,210.67萬元，

所有者權益合計為1,392.40萬元；2014年度，實現主營業務收入

176.69萬元，淨利潤244.42萬元。

（六）瀏陽

生物醫藥

園華生醫藥文化傳播有限公司

瀏陽

生物醫藥

園華生醫藥文化傳播有限公司（以下簡稱「華生醫

藥」）成立於2011年7月1日，是由發行人投資設立的全資子公司。

該公司經營範圍為：醫藥文化傳播及相關文化論壇、文化交流的服務

（法律、行政法規禁止的不得經營；涉及行政許可的憑許可證經營）。

成立以來，公司主要負責以藥王廟為載體的醫藥文化傳播工作。

截至2014年12月31日，華生醫藥資產總計為872.21萬元，所

有者權益合計為-59.24萬元；2014年度，淨利潤-29.86萬元。由於項

目尚處於開發階段，該公司暫時面臨小幅虧損。

（七）湖南昆雲文化傳播有限公司

湖南昆雲文化傳播有限公司（以下簡稱「昆雲文化」）成立於2012

年11月15日。發行人為進一步提升經開區整體形象，通過收購方式

取得該公司100%股權。該公司經營範圍為：提供文化表演藝術、企

業形象、市場營銷、晚會策劃；圖文設計製作；舞臺造型、文藝、美

術創作與評論、藝術表演、表演藝術家演出、會務展覽展示的相關服

務（法律、行政法規禁止的不得經營；涉及行政許可的憑許可證經營）。

昆雲文化主要負責組織、承辦經開區內的各類大型文體活動，包

括承辦大型會議、學術研討、藝術表演、各類展覽及形象推介活動等。

截至2014年12月31日，昆雲文化資產總計為560.21萬元，所

有者權益合計為118.09萬元, 2014年度，淨利潤-49.25萬元。由於收

購時間尚短，該公司仍處於資產整合階段，暫未實現收入。

（八）瀏陽

生物醫藥

園漢邦投資有限公司

瀏陽

生物醫藥

園漢邦投資有限公司（以下簡稱「漢邦投資」）成立

於2008年8月14日，由發行人與瀏陽市工業園供熱有限公司投資設

立，經過多次變更，目前發行人持有該公司100%股權。該公司經營

範圍為：項目投資及服務；企業形象策劃；企業管理諮詢服務（以上

項目涉及行政許可的，憑許可證經營）。漢邦投資主要負責經開區企

業資產處置等工作。

截至2014年12月31日，漢邦投資資產總計為1,883.00萬元，

所有者權益合計為1,008.90萬元；2014年度，實現淨利潤-31.77萬元。

（九）瀏陽銀信投資管理有限公司

瀏陽銀信投資管理有限公司（以下簡稱「銀信投資」）由發行人全

資子公司漢邦投資和長沙國家生物產業基地

中小企業

創業服務中心

於2012年6月5日共同出資設立，目前發行人間接持有該公司80%

股份。該公司經營範圍為：投資項目的管理；投融資服務、資產管理

服務、財務諮詢服務；信息諮詢服務；企業管理與策劃。（不得從事

吸收存款、集資收款、受託貸款、發行票據、發放貸款等國家金融監

管及財政信用業務）（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可

開展經營活動）。

該公司主要負責管理總額為8,000萬元的「種子基金」，該基金主

要為經開區企業提供融資服務和資產管理服務。

截至2014年12月31日，銀信投資資產總計為3,192.17萬元，

所有者權益合計為267.35萬元；2014年度，實現主營業務收入296.54

萬元，淨利潤-37.32萬元。

七、發行人董事、監事及高級管理人員情況

截至本期債券發行前，發行人董事、監事及高級管理人員情況如

下：

項

目

姓

名

性

別

職

務

董事會成員

羅其勝

男

董

事

長

張賀文

男

董

事

周

剴

男

董

事

劉良成

男

董

事

楊圍山

男

董

事

張紅生

女

董

事

徐勇智

男

董

事

監事會成員

陳

浩

男

監事會主席

彭衛新

女

監

事

趙

閩

女

監

事

張娟娟

女

職工監事

萬萍萍

女

職工監事

高級管理人員

張春果

男

總

經

理

熊建良

男

副總經理

左新民

男

副總經理

戴述軍

男

副總經理

（一）董事

羅其勝，男，1969年出生，中國共產黨黨員，研究生學歷。歷任

瀏陽市古港鎮城建所所長，瀏陽市規劃管理局副局長，瀏陽市住房和

城鄉建設

委員會副主任，瀏陽市城市建設集團有限公司總經理，瀏陽

市建設局局長、黨委副書記，瀏陽市淮川街道工委書記。現任發行人

法定代表人、董事長。

張賀文，男，1967年出生，中國共產黨黨員，研究生學歷。歷任

中南製藥機械總廠辦公室主任、企管部部長，湖南省醫藥管理局辦公

室副主任，中國共產黨瀏陽市委副書記，瀏陽經濟技術開發區管理委

員會主任。現任衡陽市人民政府副市長，兼任發行人董事。

周剴，男，1966年出生，中國共產黨黨員，本科學歷。歷任瀏陽

市建築勘察設計院副院長，瀏陽市建設局副局長，瀏陽市住房和城鄉

建設委員會副主任，瀏陽市城市建設集團有限公司總經理，瀏陽市規

劃局黨組書記、局長。現任瀏陽製造產業基地黨工委書記，兼任發行

人董事。

劉良成，男，1962年出生，中國共產黨黨員，本科學歷。歷任瀏

陽市青草鄉教育辦公室主任，瀏陽市蔬菜副食局副局長，瀏陽市官橋

鄉黨委書記，中國共產黨瀏陽市委組織部副部長，瀏陽市交通局書記、

局長。現任瀏陽經濟技術開發區管理委員會副主任，兼任發行人董事。

楊圍山，男，1960年出生，中國共產黨黨員，本科學歷。歷任中

國共產黨瀏陽市委組織部副部長，瀏陽經濟技術開發區黨工委委員、

紀工委書記。現任瀏陽經濟技術開發區管理委員會副主任，兼任發行

人董事。

張紅生，女，1973年出生，中級職稱，本科學歷。歷任瀏陽醫藥

設備總廠、長沙豐日化工電源主辦會計、瀏陽中鐵機電公司財務副經

理。現任發行人職工董事、財務部經理。

徐勇智，男，1977年生，高中學歷。曾於廣東省武警總隊第二支

隊服役，現任發行人職工董事、行政部職員。

（二）監事

陳浩，男，1969年出生，中國共產黨黨員，本科學歷。歷任瀏陽

市赤馬鎮政府黨委副書記、鎮長，瀏陽市金港鎮政府黨委副書記、武

裝部長，瀏陽市七寶山鄉政府黨務副書記、人大主席，瀏陽市小河鄉

政府黨委副書記、鄉長，瀏陽市財政局副局長。現任瀏陽市財政局工

業園分局局長，兼任發行人監事會主席。

彭衛新，女，1979年出生，中國致公黨黨員，研究生學歷。歷任

瀏陽工業園醫藥產業化服務中心副主任。現任瀏陽經濟技術開發區管

理委員會辦公室主任，兼任發行人監事。

趙閩，女，1970年出生，本科學歷。歷任瀏陽市醫藥設備總廠土

建工程師，招標採購及審查中心主任。現任發行人監事。

張娟娟，女，1980年出生，本科學歷。歷任發行人行政部副經理，

水務公司副總經理。現任發行人職工監事、行政部經理。

萬萍萍，女，1981年出生，大專學歷。先後供職於遠大空調有限

公司、瀏陽經濟技術開發區管理委員會辦公室。現任發行人職工監事、

技術管理部副經理。

（三）高級管理人員

公司董事長羅其勝先生簡歷請參見公司董事情況。

張春果，男，1975年出生，本科學歷，高級會計師。歷任瀏陽市

財政局預算科科長，瀏陽市財政局工業園分局副局長。現任發行人總

經理。

左新民，男，1964年出生，本科學歷。歷任湖南省七寶山硫鐵礦

基建科科長。現任發行人副總經理。

熊建良，男，1975年出生，中國共產黨黨員，大專學歷。歷任瀏

陽市大圍山鎮白沙鄉政府副鄉長，瀏陽市沿溪鎮政府紀委書記、副鎮

長。現任發行人副總經理。

戴述軍，男，1977年出生，大專學歷。歷任常德市造紙廠車間副

主任，湖南漢元生物科技有限公司投資開發部經理。現任發行人副總

經理、總工程師、工程建設部經理。

第十條

發行人業務情況

一、發行人所在行業現狀和前景

（一）開發區建設行業的現狀和前景

1.我國開發區建設行業的現狀和前景

開發區是指由國務院和省、自治區、直轄市人民政府批准在城市

規劃區內設立的經濟技術開發區、保稅區、高新技術產業開發區和國

家旅遊度假區等實行國家特定優惠政策的各類開發區。我國各類開發

區的設立，是特區成功經驗的推廣和放大，旨在利用城市劃定的小塊

區域，集中力量建設完善的基礎設施，創建符合國際水準的投資環境，

通過吸收利用外資，形成以高新技術產業為主的現代工業結構，成為

所在城市及周圍地區發展對外經濟貿易的重點區域。各類開發區的建

設內容主要包括園區內基礎設施建設、土地開發整理和園區相關配套

服務。

根據開發區的規模和等級，可以分為國家級開發區、省級開發區、

市級開發區等。其中，國家級開發區以其對城市經濟巨大的帶動效應

和輻射效應，已經成為所在地最主要的經濟增長點，並成為國家一系

列區域發展規劃和戰略布局的重要平臺載體，成為著力打造城市圈和

經濟帶的重要支撐點，有力地推動了國家區域發展規劃和戰略布局的

實施。根據中國開發區網的統計，截至目前，國務院共計批准了219

個國家級經濟技術開發區，130個國家級高新技術產業開發區。

從1984年國務院批准首個國家級經濟技術開發區以來，國家級開

發區已經成為地方經濟主力軍，並承擔著促進地區經濟結構和區域協

調發展的重任。目前，開發區建設內容除了傳統的土地整理和基礎設

施建設，還包括廠房租賃、水務、企業孵化等園區配套服務。在國家

政策的大力支持下，國家級經濟技術開發區的帶動效應將進一步凸

顯，傳統的土地整理和基礎設施建設業務將保持強勁的發展勢頭，新

興的科技孵化器、水務和標準廠房租賃等業務將成為未來園區開發建

設的重要組成部分，開發區建設行業面臨著較好的發展前景。

2.瀏陽經濟技術開發區的建設現狀和前景

瀏陽經濟技術開發區最初創立於1997年，當時名為「瀏陽工業

園」。2000年，為樹立

生物醫藥

產業立園的理念，更名為「湖南瀏陽生

物醫藥園」。2006年10月，園區被國家發改委批准認定為國家級生物

產業基地，成為中部地區第一個國家級生物產業基地，奠定了園區在

湖南省乃至中部地區生物產業領域的龍頭地位。2011年，園區獲批國

家創新藥物孵化基地，成為中部地區惟一的國家創新藥物孵化基地。

2012年3月，根據《國務院辦公廳關於湖南省瀏陽

生物醫藥

園升級為

國家級經濟技術開發區的復函》（國辦函〔2012〕59號），園區獲國

務院批准設立為國家級瀏陽經濟技術開發區，成為湖南省唯一一家生

物醫藥類國家級開發區，園區地位顯著提升。

瀏陽經濟技術開發區是瀏陽市經濟發展的重要極核，是湖南省戰

略性新興產業發展的重要基地，是我國重要的

生物醫藥

生產、研發及

出口基地。「十一五」期間，園區以承接產業轉移為契機，加快產業結

構優化升級步伐，目前已擁有各類企業490家，培育形成了

生物醫藥

、

電子信息、健康食品等三大產業集群。

生物醫藥

產業方面為園區特色優勢產業，企業數量佔園區總量的

40%以上，自2006年以來，園區醫藥產值連續多年佔全省醫藥產值三

分之一以上，湖南醫藥80%的國家一類新藥在園區實施，其中藥用輔

料、13個醫藥中間體等更是位居全國第一位。上市公司

爾康製藥

、威

爾曼製藥、

九典製藥

、

華納大

製藥、金泰製藥等一批園區培育的骨幹

企業，成為湖南醫藥增長的主要

動力源

。此外，湖南有色凱鉑生物公

司2013年研製生產的「帕拉米韋」為湖南歷史上首個國家1·1類新藥，

並且是我國唯一的抗禽流感的治療性藥物。

電子

信息產業

方面，園區擁有蘋果、三星的重要配套企業藍思科

技和介面光電，2013年又成功引進全球排名第九、總投資100億元的

基伍手機項目和蘋果產業鏈另一重要配套企業深圳領勝科技投資的

50億元基地項目，四大知名手機產業鏈企業的聚集，使瀏陽經開區在

全球移動通訊製造領域開始嶄露頭角。此外，瀏陽經開區全力營造高

新科技的創新優勢，在科技引領發展主旋律上也不斷取得新突破。

健康食品產業方面，園區擁有泰爾製藥、綠之韻生物、

益康生物

等多家以保健品為主導產業的功能保健產業群，以及

鹽津鋪子

、康師

傅、億農食品等為代表的休閒食品產業群，十二五期間，園區重點抓

引進、提質量、促進企業再投資，引進

鹽津鋪子

投資10億元建設上市

總部及生產基地項目，同時正在爭取引進伊利集團湖南基地投資30

億元等重大項目。隨著我國城鄉居民收入水平的提高和消費結構、消

費方式的快速轉變，消費者對健康食品的需求強勁，拉動我國食品產

業高速發展，健康、休閒食品產業將有很好的發展前景。

二、發行人行業地位及競爭優勢

（一）發行人的行業地位

發行人是瀏陽市重點構建的市場化運營的大型國有公司，是國

家級瀏陽經濟技術開發區唯一的基礎設施投資、建設和運營主體，

在區域經濟發展中發揮著不可替代的作用，在基礎設施建設、土地

開發與整理、水務行業等方面均處於壟斷地位。多年來，發行人持

續投資開發建設國家級瀏陽經濟技術開發區，為經開區基礎設施建

設的完善，投資環境的提升做出了巨大的貢獻。

（二）發行人的競爭優勢

1.優越的區位條件

瀏陽經濟技術開發區初創於1997 年，成立時名為「瀏陽工業園」，

2000年更名為「湖南瀏陽

生物醫藥

園」，2006 年10 月，園區被國家發

改委批准認定為國家級生物產業基地，成為中部地區第一個國家級生

物產業基地。2012年3月，園區獲國務院批准設立為國家級瀏陽經濟

技術開發區，為湖南省唯一一家

生物醫藥

類國家級開發區。

瀏陽經開區距瀏陽市區25 公裡、距長沙星沙收費站30公裡、距

長沙黃花國際機場15公裡、距長沙高鐵站33公裡，經開區首期規劃面

積13.4平方公裡（未來規劃將拓展32平方公裡），目前已開發面積達

到16平方公裡。經開區內有各類註冊企業596家，有外資企業22家，

工業企業254家（其中規模以上工業企業100家），年產值億元以上企

業58家、5億元以上企業21家、100億元以上企業1家。經過多年的發

展，瀏陽經開區已形成醫藥、信息、食品三大特色產業群，並涉及環

保、新材料、

新能源

領域。經開區內重點企業有

藍思科技

、介面光電、

爾康製藥

、基伍通訊、領勝科技、

永清環保

等，其中

藍思科技

、爾康

製藥、

永清環保

為上市企業，同時，經開區內有「豐日」、「

鹽津鋪子

」、

「綠之韻」、「好味屋」共4個中國馳名商標。

2014年瀏陽經開區完成工業總產值710.5億元,同比增長31.3%，完

成財政總收入24.12億元，同比增長37.9%，完成固定資產投資130.7 億

元，同比增長35.4%。規模工業產值、財政稅收、工業增加值等主要

經濟指標的增長速度在長沙市五個國家級園區中排名第一。完成工業

增加值240億元，新增規模企業12 家，經開區規模企業總數超過100

家，計劃2020年將實現技工貿總收入2000億元。通過新型工業化與新

型城市化的結合，將經開區打造成產城融合、宜業宜居的現代城市工

業經濟綜合體，成為「星沙升級版」、長沙東中心。

圖

10

-

1

：瀏陽經濟技術開發區區位分析圖

http://www.lipip.com/UploadFiles/20129/2012912165831414.jpg

註：圖片來源於瀏陽經濟技術開發區

「

十二五

」

發展規劃

未來，瀏陽經開區將繼續圍繞

生物醫藥

產業、電子

信息產業

、健

康食品產業打造核心產業群，計劃在兩年內，產業規模爭取突破一千

億元，並且產業基地與城鎮開發相統一，做強產業形成世界知名生物

醫藥產業基地的同時，以完善生活配套為主線進行城鎮化建設，優化

人居環境和創業環境，加快提升城市化內涵，將經開區建設成世界上

第一個以生物技術產業化為主體的生物經濟社區。發行人作為瀏陽經

開區唯一的建設主體將迎來新的發展機遇。

2.行業的壟斷優勢

發行人負責國家級瀏陽經濟技術開發區內

資源的開發、建設、

管理及運營，是瀏陽經開區

建設、融資、管理和服務的重要平臺，

在基設施建設、土地開發整理、水務經營等領域均處於行業壟斷地

位。發行人主導區域內

基礎設施建設，同時接

受國土資源部門委

託，統一負責經開區

規劃範圍內的土地開發整理

，並且擁有經開區

唯一的供水公司和汙水處理公司，發行人業務基本無外來競爭，市

場相對穩定，持續盈利能力較強。隨著瀏陽經開區經濟的快速發

展，公司的行業壟斷優勢將進一步顯現。

3.強大的政府支持

近年來，國家出臺了《促進中部地區崛起規劃》（2009）、《國

務院關於中西部地區承接產業轉移的指導意見》（2010）等一系列政

策，指導中西部地區有序承接產業轉移，因地制宜承接發展優勢特

色產業，改善承接產業轉移環境，完善承接產業轉移體制機制。《湖

南省人民政府關於進一步促進產業園區發展的意見》（2009）提出產

業園區是區域經濟發展的龍頭，是對外開放、招商引資的主要載

體，是發展高新技術產業、促進產業集群發展的重要平臺。《湖南省

開發區調區和擴區暫行辦法》（2011）鼓勵開發區在「布局集中、用

地集約、產業集聚」的基本要求下進行合理的調區和擴區，形成有較

強競爭力的特色產業集群。《瀏陽市國民經濟和社會發展十二五規

劃》更是明確了加大對瀏陽經濟技術開發區的支持力度，加快基地基

礎設施建設，加大招商引資力度，充分利用區域的區位和

資源優勢

等，承接國內外各地區的產業轉移。

2012年園區晉級為國家級瀏陽經濟技術開發區，成為湖南省第

一家

生物醫藥

類國家級經開區。基於國家級開發區這一平臺，有利

於爭取國家、省的優惠政策支持，適度拓展開發區發展空間；有利

於優化配置資源和服務，改善開發區軟、硬環境，提高招商引資活

力；有利於構築經開區創新體系，吸引高端人才入駐，加快經開區

高

新產業

發展進程；有利於擴大開放，參加國際交流與合作，提升

經開區國際化影響力和競爭力。

鑑於發行人在瀏陽經濟技術開發區經濟發展中的主導作用，瀏

陽市政府和經開區管委會根據公司業務的特點出臺了一系列扶持與

優惠政策，以扶持其快速成長。此外，當地政府對經開區內的基礎

設施建設、土地開發與整理等項目均給予了發行人一定的政策傾

斜，這大大提升了發行人的經營實力，保障了發行人獲得穩定的收

益，增強了其主營業務的可持續性。

4.融資能力優勢

發行人作為瀏陽經濟技術開發區

建設、融資、管理和服務的重

要平臺，與多家大型金融機構建立了密切和廣泛的合作關係。發行

人良好的資信條件和強大的融資能力有力地支持了各項業務的持續

發展，通過積極加強與各大金融機構的合作，多渠道、全方位籌集

建設資金，有力地保障了瀏陽經開區發展建設的資金需求，並為發

行人進一步開展資本市場融資

活動奠定了堅實的基礎。

三、發行人的主營業務模式、狀況和發展規劃

（一）發行人主營業務模式

發行人是瀏陽經濟技術開發區

建設、融資、管理和服務的重要

平臺，主要負責

經開區

資源的開發、建設、管理及運營。經過多年

發展，發行人已經形

成了基礎設施建設、土地開發與整理和

水務經

營三大穩定的業務收入來源。

在基礎設施建設業務方面，發行人根據瀏陽市人民政府的統一

部署，承擔經開區內的基礎設施建設，瀏陽市人民政府根據國家有

關法規和政策授權發行人為業主單位建設上述項目，由發行人負責

項目報建、招投標、項目實施。在項目實施過程中，瀏陽市

財政局

工業園分局按照相關部門審定的建設工程項目年度實際完成金額確

認投資額；在項目完成後，瀏陽市財政局

經開區

分局組織相關單位

對項目進行竣工決算、驗收，並確認投資額。根據確認的投資額，

瀏陽市財政局

經開區

分局加成

20%

向發行人支付工程款項，以彌補

發行人的建設成本並保障其合理的利潤。

在土地開發與整理業務方面，發行人接受國土資源部門委託，

統一負責園區規劃範圍內的土地開發整理。發行人根據國家有關法

規與政策以及園區建設和土地開發與整理規劃，負責擬開發與整理

的土地報批、招投標和項目實施。在完成土地平整、實現由

「

生地

」

變成

「

熟地

」

之後，發行人將已開發與整理的土地交由土地儲備機構

按照招、拍、掛的程序出讓。對於由發行人承擔的土地開發與整理

項目，政府將土地出讓價款對發行人進行返還，以彌補發行人的土

地開發與整理成本並保障其合理的利潤。

發行人水務經營業務由其子公司依照市場化模式運行，為園區

居民、企業提供供水、汙水處理以及管網安裝等業務。發行人提供

的供水和汙水處理價格由政府審定和監管，政府在充分考慮資源的

合理配置和保證社會公共利益的前提下，遵循市場經濟規律，根據

行業平均成本併兼顧企業合理利潤確定供水和汙水處理的價格標準

和補貼標準。

（二）發行人主營業務狀況

發行人通過多年持續合法的經營，取得了較大的發展，目前已

形成穩定的收入來源。

201

2

-

201

4

年，發行人分別實現營業收入

2

5

,

82

2.

62

萬元、

34,843.08

萬元和

141

,949

.

59

萬元，具體構成情況如

表

10

-

1

所示：

表

10

-

1

發行人營業收入構成表

（單位：萬元）

項 目

2014年度

2013年度

2012年度

土地開發整理

33,628.90

8,110.63

8,148.82

汙水處理

899.85

802.65

569.05

自來水銷售

3,250.39

3,124.52

2,479.34

工程施工

517.24

505.08

199.88

委託代建

102,504.00

21,822.71

12,200.78

其他

1,148.94

477.50

2,224.76

合 計

141,949.33

34,843.08

25,822.62

1.基礎設施建設業務

作為瀏陽經濟技術開發區內唯一的基礎設施投資、建設和運營

主體，發行人形成了「投資經開區基礎設施建設—改善人居和投資環

境—土地增值—加大經開區基礎設施建設投資」的良性互動循環。近

年來，按照當地政府及經開區管委會的總體部署，發行人先後新建

或續建了動物實驗中心、南園片區路網、東片區2號路、柳衝路、

經六線、110KV變電站、永社路、汙水廠三期建設、株洲八達房產

永龍路項目、第二辦公大樓、經七線、經三線、緯一南路、經一

線、經二線、經一線跨線橋、牛瀘路、環園南路、汙水主幹道等一

大批項目。2012-2014年，發行人分別實現委託代建收入12,200.78

萬元、21,822.71萬元和102,504.00萬元。

2.土地開發與整理業務

受國土資源部門委託，發行人統一負責經開區規劃範圍內的土

地開發整理。近幾年來，發行人相繼完成了北辰、南陽、東惠、安

陽家園一期、藍思新材料項目等的土地開發整理，並實現了可觀的

經營收益。2012-2014年，發行人分別實現土地開發整理收入

8,148.81萬元、8,110.63萬元和33,628.90萬元。隨著經開區經濟的快

速發展，面積的逐步擴大，發行人土地開發與整理業務將會得到進

一步發展。

3.水務經營業務

發行人子公司瀏陽經濟技術開發區水務有限公司（簡稱「水務公

司」）是經開區內唯一的供水企業，供水能力達8萬噸/日，目前實際

供水量為5萬噸/日，服務人口約8萬人，經開區企業和居民的正常用

水得到了可靠保證。2014年水務公司全年供水1,450萬噸，實現收入

3,250.39萬元。發行人子公司瀏陽

生物醫藥

園汙水處理工程有限公司

（簡稱「汙水處理公司」）是經開區內唯一的汙水處理企業，2014年，

公司汙水廠三期3.5萬噸產能進入運營階段，使汙水日處理量擴容至

5.5萬噸，全年實現收入899.85萬元。

2012-2014年，發行人分別實現水務經營收入3,048.39萬元、

3,927.17萬元和4,150.24萬元。且隨著瀏陽經開區經濟不斷發展，經開

區面積不斷擴大，入駐企業不斷增多，發行人供水業務和汙水處理業

務將得到持續增長，此項業務也將成為發行人未來盈利的有力保障。

（三）發行人未來的發展規劃

未來幾年內，發行人將按照瀏陽經濟技術開發區的發展規劃要

求，抓好各項工作的落實，切實發揮好經開區基礎設施建設職能，

繼續以市場化運作、公司化經營的方式，對列入經開區基礎設施建

設發展計劃的重大項目進行籌資、投資、經營、管理，全面完善瀏

陽經濟技術開發區的基礎設施體系。在保證國有資產的保值增值基

礎上，公司將探討創新型的經營模式，根據經開區工業發展規模擴

張趨勢，尋求多元化的投資方式，發展成為規模化投資、專業化經

營的現代企業。

1.繼續發揮在經開區城市建設中的主導作用

根據《瀏陽經濟技術開發區「十二五」發展規劃綱（2011-2015）》，

未來幾年瀏陽經開區將進一步加快基礎設施建設步伐，將有眾多重

大項目獲得批覆並投入建設。根據基礎設施建設行業所獨具的準公

共物品性、運營上的準壟斷性以及投資額大、回收周期長等特性，

發行人將在集中精力做好園區內基建項目立項、投資、建設的基礎

上，進一步鞏固其在園區基礎設施建設中的主導地位，為打造千億

園區的目標發揮先導作用。

2.繼續發揮國有資產投資經營的重要職能

發行人將通過市場化運作，綜合運用土地資產、地域空間和其

他經濟要素，通過積極經營區域內存量資產、多渠道融資等方式為

園區建設籌措資金，實現資源效益最大化，促進園區持續快速健康

發展。發行人將充分挖掘園區已有的商業經營等項目的潛在資源，

通過市場確定經營策略，增強經營的前瞻性。同時進一步加強土地

的市場化運作研究，通過基礎設施的建設、引導、開發，實現周邊

土地增值，從而增強國有資產的市場潛力。發行人將進一步盤活存

量資產，擴展資本運營空間，拓展項目建設資金的融資渠道；通過

爭取政策支持、改進公司投融資運營管理模式和強化公司自身經營

管理，不斷增強公司的持續投融資能力，促進園區基礎設施建設的

持續快速發展。

3.為經開區優勢產業提供強有力支持

重點發展經開區優勢產業，鞏固並提升

生物醫藥

產業，培育優

勢品牌和龍頭企業，建立技術合作平臺，實現優勢互補；做大做強

電子

信息產業

，為高科技企業的入駐和發展提供全方位的硬體設施

和軟體技術支持；積極發展健康食品產業，加強食品科技研發支

持，鼓勵優勢特色農副產品深加工，提高企業創新力。與此同時，

引導和發展現代物流業、中介服務業以及商貿配套體系等一系列配

套服務設施，吸納更多優秀人才紮根園區，為園區的長遠發展提供

持續動力。

4.積極探索「兩型社會」發展模式

隨著瀏陽經開區發展規模進一步擴張，水資源緊張、環境容量

受限、國土指標有限等制約因素明顯，需建設「資源節約型、環境友

好型」工業園區。探討節水型建設模式，改擴建汙水處理廠，實現

100%的工業汙水處理率，並逐步建成汙水回用系統，實現水資源利

用率最大化。探討整體分布式能源建設模式，力爭成為分布式能源

建設試點園區。著力打造創新能力強、集群經濟明顯、用地節約集

約、功能布局合理、生態環境優美的產業聚集區和居民宜居區。

第十一條

發行人財務情況

本部分財務數據來源於發行人2012年至2014年經審計的合併財

務報告。中審亞太會計師事務所（特殊普通合夥）對發行人2012至2014

年的合併財務報告進行了審計，並出具了標準無保留意見的《審計報

告》（中審亞太審字〔2015〕020005-1號）。

在閱讀下文的相關財務信息時，應當參照發行人經審計的財務報

表、附註以及本期債券募集說明書中其他部分對發行人的歷史財務數

據的注釋。

一、發行人報告期內主要財務數據及財務指標

表

11

-

1

發行人

201

2

年

-

201

4

年主要財務數據

項 目

2014年末/度

2013年末/度

2012年末/度

資產總計（元）

13,804,262,422.77

10,055,404,952.99

7,175,545,564.30

其中：流動資產（元）

13,062,434,473.23

9,371,521,420.86

6,563,441,379.31

負債合計（元）

5,238,678,180.52

3,728,658,732.12

2,953,752,526.17

其中：流動負債（元）

1,767,236,515.95

951,510,131.80

939,283,006.60

所有者權益合計（元）

8,565,584,242.25

6,326,746,220.87

4,221,793,038.13

營業總收入（元）

1,419,495,869.06

348,430,847.94

258,226,201.38

淨利潤（元）

443,461,777.37

139,314,113.54

126,141,301.23

經營活動產生的現金流入（元）

791,245,219.14

1,217,325,459.29

1,273,648,751.80

經營活動產生的現金流量淨額（元）

-306,379,330.24

-392,974,686.33

-123,386,953.80

投資活動產生的現金流量淨額（元）

-548,478,830.47

-99,450,564.52

-192,755,922.01

籌資活動產生的現金流量淨額（元）

1,186,895,300.44

580,513,181.08

496,697,489.12

現金及現金等價物淨增加額（元）

332,037,139.73

88,087,930.23

180,554,613.31

表

11

-

2

發行人

201

2

年

-

201

4

年主要財務指標

項 目

2014年末/度

2013年末/度

2012年末/度

流動比率(倍)

7.39

9.85

6.99

速動比率（倍）

2.31

2.37

2.00

資產負債率（%）

37.95

37.08

41.16

流動資產周轉率（次/年）

0.13

0.04

0.04

存貨周轉率（次/年）

0.15

0.06

0.05

總資產周轉率（次/年）

0.12

0.04

0.04

營業毛利率（%）

17.59

11.47

21.35

淨資產收益率（%）

5.18

2.20

2.99

總資產收益率（%）

3.21

1.39

1.76

註：

1、流動比率=流動資產/流動負債

2、速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

3、資產負債率=總負債/總資產

4、應收帳款周轉率=營業總收入/應收帳款平均餘額

5、存貨周轉率=營業總成本/存貨平均餘額

6、總資產周轉率=營業總收入/總資產平均餘額

7、營業毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入

8、淨資產收益率=淨利潤/所有者權益合計

9、總資產收益率=淨利潤/總資產

10、2012年應收帳款平均餘額、存貨平均餘額、總資產平均餘額以2012年末金額代替

二、發行人財務分析

（一）財務概況

發行人是瀏陽經開區建設、融資、管理和服務的重要平臺，是經

開區基礎設施建設、土地整理開發和水務經營的核心主體，在瀏陽經

開區內具有一定壟斷優勢。在瀏陽市人民政府及瀏陽經開區管委會的

大力支持下，伴隨著瀏陽經開區經濟的高速增長，以及區域面積的逐

步擴張，發行人資產規模和盈利能力將逐步增強。

截至2014年12月31日，發行人資產總計為1,380,426.24 萬元，負

債合計為523,867.82萬元，所有者權益合計856,558.42萬元，其中歸屬

母公司所有者權益合計為856,504.95萬元，資產負債率37.95%。2012

年至2014年度累計實現營業務收入202,615.29萬元、淨利潤 70,891.72

萬元，經營活動產生的現金流入合計328,221.94萬元，現金及現金等

價物淨增加額合計60,067.97萬元。

通過上述基本財務數據可以看出，發行人資產規模較大、盈利能

力較好、現金流狀況良好，能夠為本期債券按時還本付息提供可靠的

保證。

（二）收入來源及利潤概況

發行人

重點負責瀏陽經開區

資源的開發、建設、管理及運營，經

過多年發展，公司資產規模逐年擴大，已經形成基礎設施建設、土地

開發與

整理和

水務經營三大穩定的支柱業務。

2012年至2014年，發行

人營業收入和營業利潤也主要來源於此，營業收入結構如下表所示：

表

11

-

3

發行人營業收入構成表

單位：萬元

項 目

2014年度

2013年度

2012年度

土地開發整理

33,628.90

8,110.63

8,148.82

汙水處理

899.85

802.65

569.05

自來水銷售

3,250.39

3,124.52

2,479.34

工程施工

517.24

505.08

199.88

委託代建

102,504.00

21,822.71

12,200.78

其他

1,148.94

477.50

2,224.76

合 計

141,949.33

34,843.08

25,822.62

發行人

委託代建

收入和

土地開發整理

收入是發行人收入的主要

來源。

2012

-

2014

年，

委託代建

收入分別為

12,200.78

萬元、

21,822.71

萬元和

102,504.00

萬元，出現了快速增長；

土地開發整理

收入

分別為

8,148.82

萬元、

8,110.63

萬元和

33,628.90

萬元，保持在較高的水平。

2012

-

2014

年，發行人

汙水處理

收入分別為

569.05

萬元、

802.65

萬元和

899.85

萬元

,

自

來水銷售

收入分別為

2,479.34

萬元，

3,124.52

萬元和

3,250.39

萬元，隨著

經開區

入駐企業的增多，企業規模的擴大，發行

人供水業務和汙水處理業務實現了快速增長，未來能夠為發行人提供

持續穩定的收入。

2012

-

2014

年，發行人

工程施工

收入分別為

199.88

萬元、

505.08

萬元和

517.24

萬元，雖然呈現出明顯的上升趨勢，未來

能夠為發行人提供持續穩定的收入。

2012

-

2014

年，發行人淨利潤分別為

12,614.13

萬元、

13,931.41

萬

元和

44,346.18

萬元

.

近年來，鑑於

發行人在經開區

建設

、運營中承擔

的重要角色，發行人獲得了政府大量的補貼，

2012

-

2014

年發行人補

貼收入分別為

10,026.63

萬元、

13,810.00

萬元和

26,232

.00

萬元，成為了

淨利潤的另一重要組成部分。

（三）資產結構分析

表

11

-

4

發行人

2012

年

-

2014

年資產構成表

單位：萬元

資 產

2014-12-31

佔比

2013-12-31

佔比

2012-12-31

佔比

流動資產

貨幣資金

124,260.64

9.00%

74,011.93

7.36%

65,203.13

9.09%

以公允價值

計量且變動

計入當期損

益的金融資

產

-

-

500

0.05%

220

0.03%

應收帳款

200,742.31

8.06%

81,090.00

7.55%

54,205.58

8.24%

其他應收款

40,449.80

2.93%

35,250.60

3.51%

46,630.68

6.50%

預付帳款

36,136.45

2.62%

36,136.45

3.42%

36,136.45

3.01%

存 貨

897,997.18

65.05%

711,958.38

70.80%

468,

508.71

65.29%

一年內到期

的非流動資

產

1.5

0.00%

-

-

-

-

流動資產合

計

1,306,243.45

94.63%

937,152.14

93.20%

656,344.14

91.47%

非流動資產

可供出售金

融資產

3,043.64

0.22%

2,131.83

0.21%

1,931.83

0.27%

投資性房地

產

4,803.88

0.35%

-

-

-

-

固定資產

288,387.57

2.09%

267,631.32

2.66%

146,606.35

2.0

4%

在建工程

18,477.17

1.34%

39,456.83

3.92%

44,611.93

6.22%

無形資產

19,019.35

1.34%

0.90

0.00%

1.52

0.00%

商譽

-

-

32.66

-

-

-

長期待攤費

用

-

-

3.00

0.00%

4.50

0.00%

非流動資產

合計

74,182.79

5.37%

68,388.35

6.80%

61,210.42

8.53%

資 產 總 計

1,380,426.24

100.00%

1,005,540.50

1

00.00%

717,554.56

100.00%

近年來，發行人的總資產保持快速增長態勢，2012-2014年分別

為717,554.56萬元、1,005,540.50萬元和1,380,426.24萬元。截至2014

年12月31日，發行人資產主要由貨幣資金、應收帳款、存貨構成，分

別佔總資產的9.00%、8.06%和65.05%。

1.貨幣資金

2012-2014年末，發行人貨幣資金分別為65,203.13萬元、74,011.93

萬元和124,260.64萬元，其中，2014年末較2013年末增長67.89%，主

要是發行人2014年業務快速發展，發行人通過銀行等金融機構籌措的

資金大幅增加所致。

2.應收帳款

2012-2014年末，發行人應收帳款餘額分別為54,205.58萬元、

81,090.00萬元和200,742.31萬元。2014年末較2013年末增長147.55%，

這主要是由於發行人應收瀏陽市財政局工業園分局（簡稱「財政局分

局」）工程款大量增加所致。發行人是瀏陽經開區內唯一的基礎設施

建設主體，近年來隨著園區的快速發展，發行人承接了大量的園區內

基礎設施建設項目。根據政府統籌安排，工程款項將逐步支付，由此

形成了較大的應收帳款。2014年末，發行人應收財政局分局佔應收帳

款總額的比例為91.70%，應收帳款餘額前五名合計佔總額94.51%，明

細如下表所示：

表11-5 發行人

2014

年末應收帳款前五名

單位名稱

金額（萬

元）

帳齡

比例(%)

備註

工業園財政局

184,306.70

1

年以內，

1

-

2

年，

2

-

3

年，

3

年以上

91.70

應收代建項目、

土地整理款

湖南

華納大

藥廠

1,702.52

1

年以內

0.85

應收土地款

湖南漢元生物科技有限

公司

1,590.62

3

年以上

0.79

應收土地款

湖南明瑞製藥有限公司

1,448.83

1

年以內

0.72

應收土地款

湖南豫園生物工程有限

公司

913.00

2

-

3

年

0.45

應收土地款

合計

189,961.67

94.51

對於發行人與工業園財政局及其有關部門產

生的應收帳款和其

他應收款，

瀏陽市人民政府

瀏陽市

人民政府出具了《

關於瀏陽經開區

開發投資有限公司與政府相關應收帳款和其他應收款償債計劃和資

金支付安排的通知》（

瀏

政函

[2015]

17

7

號

）

，其中，

償還資金主要來

源於

經開區規劃範圍內出讓位於開元東路以南、長瀏高速以北、嶽汝

高速以東、坪山

路以西約

1,900

畝土地的出讓淨收益，上述土地的用

地性質均為商服住宅用地。綜合經開區近年土地市場的成交價格

。上

述擬出讓土地在近三年的成交價格預計為

16

0

萬

/

畝，不考慮土地升值

因素，未來三年預計出讓總收入約為

3

04,0

00

萬元，

土地出讓收入按

照規定扣除

30%

後，剩餘款項約

218,000

萬元

將全部作為償還發行人應

收帳款和其他應收款的專項資金。

餘下若有未結清款項，

瀏陽市

人民

政府將安排專項資金按時償還。

3.其他應收款

2012-2014年末，發行人其他應收款餘額分別為46,630.68萬元、

35,250.60萬元和40,449.80萬元，其中，2014年末較2013年末增長

14.75%，主要是發行人非關聯方往來款變動所致。2014年末，發行人

其他應收款餘額前五名合計31,160.93萬元，佔其他應收款總額的

73.26%，明細如下表所示：

表

11

-

6

發行人

2014

年末其他應收款前五名

單位名稱

金額（萬元）

帳齡

比例

(%)

備註

工業園管理委員會

15,203.75

1

年以內，

1

-

2

年，

2

-

3

年，

3

年以上

35.74

往來款

工業園財政局

11,171.63

1

年以內

26.27

往來款

株洲市金泰製藥有

限公司

22,17.50

1

年以內

5.21

往來款

瀏陽市國土資源局

徵地折遷補償安置

專戶

1,568.05

1

年以內

3.69

保證金

湖南豐日電源電氣

股份有限公司

1,000

1

年以內

2.35

往來款

合計

31,160.93

73.26

經測試應收款項收回可能性較大，暫未計提壞帳準備。發行人應

收帳款帳齡較短，風險可控，2年以內應收帳款累計佔總的應收帳款

的比例達66.44%。

表11-7 發行人

2014

年末應收款項帳齡明細表

帳齡

應收帳款

其他應收款

金額（萬元）

佔比

（%）

壞帳準

備

金額（萬

元）

佔比

（%）

壞帳準

備

1年以內

128,098.31

63.74

-

17,643.58

41.48

-

1至2年

25,294.36

12.59

17.67

5,222.68

29.88

71.92

2至3年

10,621.94

5.28

92.12

7,252.49

8.12

97.60

3年以上

36,971.18

18.39

133.70

124,16.37

29.19

1,915.81

合計

200,985.80

100.00

243.49

42,535.13

100.00

2,085.33

截至2014年12月31日，發行人對瀏陽市人民政府及其下屬機

構的應收帳款和其他應收款合計243,520.93萬元。

4.存貨

2012

-

2014

年末，發行人存貨分別為

468,508.71

萬元、

711,958.38

萬元和

897,997.18

萬元，

2013

年末和

2014

年末分別較上年增長

51.96%

和

26.93%

。這主要得益於政府對發行人的大力支持，大量的

優質土地資產相繼注入公司。

2011

年，根據《瀏陽市人民政府關於

將經營性土地資產注入長沙國家生物產業基地開發投資有限公司的

決定

》（瀏政函〔

2011

〕

7

號），瀏陽市人民政府將位於長沙國家生物

產業基地內的

16

宗面積為

1,096.98

畝經營性土地資產注入發行人，

評估價值為

11,244.95

萬元。

2012

年，根據《瀏陽市人民政府關於將

經營性土地資產注入長沙國家生物產業基地開發投資有限公司的決

定》（瀏政函〔

2012

〕

3

號），瀏陽市人民政府將位於長沙國家生物產

業基地內的

13

宗面積為

1,097.54

畝的經營性土地資產注入發行人，

評估價值為

98,711.79

萬元。

2013

年，根據瀏陽市人民政府

《

關於將

經營性土地資產注入長沙國家生物產業基地開發投資

有限公司的決

定》（瀏政函〔

2013

〕

2

號），瀏陽市人民政府將位於長沙國家生物產

業基地內

24

宗面積為

1,898.93

畝的經營性土地資產注入發行人，評

估價值為

246,747.37

萬元。

2014

年，根據瀏陽市人民政府《關於將

32

宗經營性土地資產注入瀏陽經開區開發投資有限公司的決定》（瀏

政函〔

2014

〕

416

號），瀏陽市人民政府將位於長沙國家生物產業基

地內

32

宗面積為

2,322.59

畝的經營性土地資產注入發行人，評估價

值為

2

92,942.60

萬元。

大量優質土地資產的注入使發行人的資產規模

在報告期內快速增長，可持續發

展能力得到顯著提高。

截至

2014

年末，發行人土地資產面積共計

7,

742.82

畝，

入帳

價

值合計為

848,207.89

萬元

，入帳土地資產如下：

單位名稱

土地面積

（平方米）

入帳價值（元）

土地證號

使用權

類型

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

1,933.71

351,935.88

瀏國用（

2000

）

第

(1138)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

19,933.00

3,548,074.00

瀏國用（

2000

）

第

(1143)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

400.00

200,800.00

瀏國用（

2003

）

第

(00243)

號

出讓地

綜合

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

16,146.67

3,277,774.00

瀏國用（

2005

）

第

(1549)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

53,176.33

10,794,795.00

瀏國用（

2005

）

第

(1550)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

28,012.41

5,798,569.00

瀏國用（

2005

）

第

(1553)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

8,349

.54

1,753,402.86

瀏國用（

2005

）

第

(1554)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

7,488.99

1,729,957.42

瀏國用（

2006

）

第

(5072)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

4,373.36

1,075,847.32

瀏國用（

2007

）

第

(9

0

3)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

8,202.95

1,985,114.00

瀏國用（

2007

）

第

(9

13

)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

39,006.

64

10,687,819.65

瀏國用（

2008

）

第

(2940)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

42,513.34

11,563,626.67

瀏國用（

2008

）

第

(2941)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

51,646.67

14,047,893.33

瀏國用（

2008

）

第

(2943)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

2,047.40

560,987.60

瀏國用（

2008

）

第

(2944)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

6,3

26.67

1,733,506.67

瀏國用（

2008

）

第

(2945)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

33,493.33

9,009,705.93

瀏國用（

2008

）

第

(3693)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

10,266.63

16,344,501.84

瀏國用（

2009

）

第

(10026)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

64,193.29

102,966,050.15

瀏國用（

2009

）

第

(10027)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

66,577.81

105,991,900.00

瀏國用（

2009

）

第

(10032)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

44,666.67

71,734,700.00

瀏國用（

2009

）

第

(10036)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

32,718.90

46,428,100.00

瀏國用（

2009

）

出讓地

商服、

投資有限公司

第

(10042)

號

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

38,329.13

54,389,000.00

瀏國用（

2009

）

第

(10045)

號

出

讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

38,526.04

54,668,500.00

瀏國用（

2009

）

第

(10048)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

61,235.84

86,893,624.10

瀏國用（

2009

）

第

(10051)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

24,331.43

34,526,300.00

瀏國用（

2009

）

第

(10052)

號

出讓地

商業、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

43,646.65

57,613,600.71

瀏國用（

2009

）

第

(979)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

19,100.83

7,735,800.00

瀏國用（

2009

）

第

(980)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

24,590.45

9,959,100.00

瀏國用（

2009

）

第

(981)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

86,666.67

155,133,300.00

瀏國用（

2010

）

第

(10001)

號

出讓地

商服

用地

瀏陽經開區開發

投資有限公司

43,140.00

72,690,884.8

1

瀏國用（

2010

）

第

(10005)

號

出讓地

商服

用地

瀏陽經開區開發

投資有限公司

10,439.67

15,690,800.00

瀏國用（

2011

）

第

(10002)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

10,421.95

15,664,200.00

瀏國用（

2011

）

第

(10003)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

81,276.79

122,159,000.00

瀏國用（

2011

）

第

(10004)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

75,393

.14

113,315,900.00

瀏國用（

2011

）

第

(10005)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

74,992.42

114,288,400.00

瀏國用（

2011

）

第

(10006)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

52,457.46

91,013,700.00

瀏國用（

2011

）

第

(10007)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

75,176.53

114,569,000.00

瀏國用（

2011

）

第

(10008)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏

陽經開區開發

投資有限公司

84,646.35

129,001,000.00

瀏國用（

2011

）

第

(10009)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

49,360.07

74,188,200.00

瀏國用（

2011

）

第

(10010)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

56,335.53

84,672,300.00

瀏國用（

2011

）

第

(10011)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

18,062.94

27,148,600.00

瀏國用（

2011

）

第

(100

12)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

21,181.24

31,835,400.00

瀏國用（

2011

）

第

(10013)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

6,227.46

9,359,896.54

瀏國用（

2011

）

第

(10015)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

72,663.15

110,738,600.00

瀏國用（

2011

）

第

(10016)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

45,688.37

72,735,900.00

瀏國用（

2012

）

第

(10008)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

67,728.29

107,823,443.60

瀏國用（

2012

）

第

(10009)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

83,198.23

132,451,586.14

瀏國用（

2012

）

第

(10011)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

51,508.47

82,001,500.00

瀏國用（

2012

）

第

(10014)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

1,640

.26

2,611,305.13

瀏國用（

2012

）

第

(10015)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

30,412.27

48,416,300.00

瀏國用（

2012

）

第

(10016)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

27,282.34

43,433,500.00

瀏國用（

2012

）

第

(10017)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

72,200.83

165,628,700.00

瀏國用（

2012

）

第

(10067)

號

出讓地

商服

用地

瀏陽經開區

開發

投資有限公司

66,697.33

153,003,700.00

瀏國用（

2012

）

第

(10068)

號

出讓地

商服

用地

瀏陽經開區開發

投資有限公司

77,701.01

178,246,100.00

瀏國用（

2012

）

第

(10069)

號

出讓地

商服

用地

瀏陽經開區開發

投資有限公司

41,216.90

94,551,600.00

瀏國用（

2012

）

第

(10070)

號

出讓地

商服

用地

瀏陽經開區開發

投資有限公司

32,721.12

72,575,400.00

瀏國用（

2013

）

第

(10010)

號

出

讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

40,215.09

96,234,700.00

瀏國用（

2013

）

第

(10011)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

39,395.88

94,274,300.00

瀏國用（

2013

）

第

(10012)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

38,375.64

91,832,900.00

瀏國用（

2013

）

第

(10013)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

18,667.67

40,994,200.00

瀏國用（

2013

）

第

(10014)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

34,648.41

76,087,900.00

瀏國用（

2013

）

第

(10015)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

49,525.90

108,758,900.00

瀏國用（

2013

）

第

(10016)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

49,938.79

109,665,600.00

瀏國用（

2013

）

第

(10017)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

61,870.46

135,867,500.00

瀏國用（

2013

）

出讓地

商服、

投資有限公司

第

(10018)

號

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

62,334.96

134,144,800.00

瀏國用（

2013

）

第

(10019)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

27,985.73

41,306,947.37

瀏國用（

2013

）

第

(10079)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

65,384.92

96,508,100.00

瀏國用（

2013

）

第

(10080)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開

發

投資有限公司

56,599.21

81,050,100.00

瀏國用（

2013

）

第

(10081)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

20,470.75

29,314,100.00

瀏國用（

2013

）

第

(10082)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

50,504.67

95,857,900.00

瀏國用（

2013

）

第

(10083)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

34,283.35

65,755,474.49

瀏國用（

2013

）

第

(10084)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

76,308.11

144,832,800.00

瀏國用（

2013

）

第

(10085)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

129,761.49

246,287,300.00

瀏國用（

2013

）

第

(10086)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

77,634.58

147,350,400.00

瀏國用（

2013

）

第

(10087)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

63,568.53

120,653,100.0

0

瀏國用（

2013

）

第

(10088)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

45,512.70

97,761,300.00

瀏國用（

2013

）

第

(10098)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

48,567.25

104,322,477.00

瀏國用（

2013

）

第

(10099)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

16,485.89

36,269,000.00

瀏國用（

2013

）

第

(10100)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

15,32

4.34

34,229,978.00

瀏國用（

2014

）

第

(10031)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

38,781.92

78,219,254.00

瀏國用（

2014

）

第

(10032)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

7,122.34

14,380,717.00

瀏國用（

2014

）

第

(10033)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

179,827.58

371,056,229.00

瀏國用（

2014

）

第

(10034)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽

經開區開發

投資有限公司

5,936.89

12,161,310.00

瀏國用（

2014

）

第

(10035)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

44,478.71

91,110,190.00

瀏國用（

2014

）

第

(10036)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

27,376.66

56,078,350.00

瀏國用（

2014

）

第

(10037)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

44,362.88

88,787,868.00

瀏國用（

2014

）

第

(10038)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

48,960.60

109,314,332.00

瀏國用（

2014

）

第

(10039)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

71,026.72

146,556,534.00

瀏國用（

2014

）

第

(10040)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

38,168.18

62,656,884.00

瀏國用（

2014

）

第

(10041)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

36,801.89

60,413,983.00

瀏國用（

2014

）

第

(10042)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

39,135.84

64,245,395.00

瀏國用（

2014

）

第

(10043)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

34,508.24

56,648,727.00

瀏國用（

2014

）

第

(10044)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

14,088.27

23,127,304.00

瀏國用（

2014

）

第

(10045)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

41,924.

35

68,823,013.00

瀏國用（

2014

）

第

(10046)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

66,328.32

122,461,977.00

瀏國用（

2014

）

第

(10047)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

68,318.90

137,157,024.00

瀏國用（

2014

）

第

(10048)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

56,071.13

112,568,401.00

瀏國用（

2014

）

第

(10049)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽

經開區開發

投資有限公司

52,634.61

85,931,264.00

瀏國用（

2014

）

第

(10050)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

62,562.01

102,138,738.00

瀏國用（

2014

）

第

(10051)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

87,154.30

142,288,110.00

瀏國用（

2014

）

第

(10052)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

57,362.12

93,649,397.00

瀏國用（

2014

）

第

(100

53)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

96,759.69

194,254,754.00

瀏國用（

2014

）

第

(10054)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

14,864.27

24,037,011.00

瀏國用（

2014

）

第

(10055)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

17,149.10

27,731,810.00

瀏國用（

2014

）

第

(10056)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

74,702.28

149,972,297

.00

瀏國用（

2014

）

第

(10057)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

12,013.04

22,136,429.00

瀏國用（

2014

）

第

(10058)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

63,990.31

117,914,944.00

瀏國用（

2014

）

出讓地

商服、

投資有限公司

第

(10059)

號

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

18,427.21

36,994,467.00

瀏國用（

2014

）

第

(10060)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

94,

069.38

188,853,687.00

瀏國用（

2014

）

第

(10061)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

18,158.30

33,525,669.00

瀏國用（

2014

）

第

(10062)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

19,867.00

3,576,060.00

瀏國用（

2000

）

第

(1135)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

105,579.67

18,476,441.00

瀏國用（

2000

）

第

(1758)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽

經開區開發

投資有限公司

49,624.48

25,804,729.00

瀏國用（

2005

）

第

(1547)

號

出讓地

綜合

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

16,664.71

4,099,519.00

瀏國用（

2007

）

第

(910)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

18,641.73

4,585,866.00

瀏國用（

2007

）

第

(914)

號

出讓地

工業

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

45,667.00

73,204,200.00

瀏國用（

2009

）

第

(10033)

號

出讓地

綜合

用

地

瀏陽經開區開發

投資有限公司

8,296.08

14,053,600.00

瀏國用（

2011

）

第

(10001)

號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽匯遠

房地產

開發有限公司

33,434.40

51,403,420.00

瀏國用（

2014

）

第

16030

號

出讓地

商業、

住宅

總

計

5,161,876.90

8,482,078,883.21

隨著貸款在債券存續期內陸續到期，

前期

抵押的土地資產

也

將陸

續釋放

，

這將為公司的持續發展增添動力。

5.固定資產

2012

-

2014

年末，發行人固定資產分別為

14

6,

606.35

萬元、

267,631.32

萬元和

288,387.57

萬元

，固定資產增長主要是房屋建築物、

機械設備、運輸設備、電子及其他設備的增加

。

（四）負債結構分析

表11-8 2012年-2014年發行人負債結構表

單位：萬元

負債

2014-12-31

佔比

2013-12-31

佔比

2012-12-31

佔比

流動負債

短期借款

-

-

1,000.00

0.27%

10,000.00

3.39%

應付票據

4,000

0.76%

-

-

-

-

應付帳款

18,109.05

3.46%

22,729.68

6.10%

18,259.57

6.18%

預收帳款

11,629.60

2.22%

21,071.92

5.65%

28,337.93

9.59%

應付工資

2.74

0.00%

0.96

0.00%

-0.44

0.00%

應交稅金

5,008.78

0.96%

1,358.24

0.36%

992.34

0.34%

其他應付款

24,835.03

4.74%

29,066.22

7.80%

129,034.30

9.83%

流動負債合

計

176,723.65

33.73%

95,151.01

25.52%

93,928.30

31.80%

非流動負債

長期借款

212,530

40.57%

272,191

73.00%

197,706

66.93%

應付債券

129,409.00

24.70%

-

-

-

-

專項應付款

2,705.16

5.16%

5,523.86

1.48%

3,740.95

1.27%

非流動負債

合計

37,144.17

66.27%

277,714.86

74.81%

201,446.95

68.20%

負債合計

523,867.81

100.00%

372,865.87

100.00%

295,375.25

100.00%

近年來，發行人負債總額保持較快增長，2012年末至2014年末，

發行人負債總額分別為295,375.25萬元、372,865.87萬元和523,867.81

萬元，複合增長率為21.05%，主要為發行人業務持續穩定增長，長期

借款大幅增加所致。2014年末，發行人負債總規模為523,867.81萬元，

負債規模整體偏小，資產負債率為37.95%，有息負債率為24.70%。發

行人較低的資產負債率表明發行人長期償債壓力不大，長期償債能力

有保障。

1.流動負債分析

發行人2012年末、2013年末和2014年末的流動負債分別93,928.30

萬元、95,151.01萬元和176,723.65萬元，佔負債總額的比例分別為

36.78%、31.80%和25.52%。發行人流動負債主要由應付帳款和預收

帳款負債構成。

截至2014 年末，發行人應付帳款、其他應付款和一年內到期的

非流動負債分別為18,109.05萬元、24,835.03萬元和112,830.00萬元，

發行人應付帳款主要為應付的工程建設款，其他應付款主要為與瀏陽

市城市建設集團有限公司和瀏陽市財政局工業園分局的往來款。

2.非流動負債分析

發行人非流動負債主要由長期借款構成，2012-2014年末，發行

人長期負債分別為201,446.95萬元、277,714.86萬元和37,144.17萬元，

佔負債總額的比例分別為68.20%、74.81%和66.27%。長期借款能夠

較好地匹配發行人項目建設周期，分散發行人集中償付風險。

總體來看，2012年至2014年發行人負債結構基本保持穩定，主要

負債為其他應付款和長期借款，2014年末發行人預收帳款和長期借款

佔總負債的比例分別為2.22%和40.57%，合計佔比達42.79%。預收 帳

款主要是應付供應商的經營款，發行人將按照合同約定逐步支付；長

期借款37,144.17萬元，借款期限主要在3-7年間，短期集中償付壓力

不大。

（五）營運能力分析

表11-9 2012年-2014年發行人主要營運能力指標

項目

2014年末/度

2013年末/度

2012年末/度

主營業務收入（元）

1,419,495,869.06

348,430,847.94

258,226,201.38

主營業務成本（元）

1,169,784,406.09

308,

454,582.47

203,096,134.55

存貨周轉率（次/年）

0.15

0.06

0.05

總資產周轉率（次/年）

0.12

0.04

0.04

發行人近三年來主營業務收入快速增長，2012年至2014年發行

人主營業務收入分別為25,822.62萬元、34,843.08萬元和141,949.59

萬元，複合增長率為176.49%。主營業務收入的增長主要是隨著瀏陽

經開區持續快速發展，發行人承建的園區基礎設施項目穩步增長所

致。

2012年至2014年發行人總資產周轉率分別為0.04次/年、0.04

次/年和0.12次/年， 存貨周轉率分別為0.04次/年、0.04次/年和0.12

次/年。發行人整體業務發展平穩，存貨周轉率和總資產周轉率整體

保持平穩。隨著發行人在園區基礎設施建設、土地開發與整理、園區

水務經營等方面業績的逐步釋放，發行人資產運營效率將會逐步提

升。

（六）盈利能力分析

表11-10 2012年-2014年發行人主要盈利能力指標

項 目

2014年末/度

2013年末/度

2012年末/度

營業總收入（元）

1,419,495,869.06

348,430,847.94

258,226,201.38

營業總成本（元）

1,169,784,406.09

308,454,582.47

203,096,134.55

營業利潤（元）

185,505,024.92

5,597,204.37

34,912,991.52

補貼收入（元）

262,320,000.00

138,100,000.00

100,266,325.36

淨利潤（元）

443,461,777.37

139,314,113.54

126,141,301.23

營業毛利率（%）

17.59

11

.47

21.35

淨資產收益率（%）

5.18

2.20

2.99

總資產收益率（%）

3.21

1.39

1.76

2012-2014年末，發行人主營業務收入25,822.62萬元、34,843.08

萬元和141,949.59萬元；

淨利潤分別為12,614.13萬元、13,931.41萬元和44,346.18萬元，發

行人收入和利潤增長較快，體現了發行人較強的盈利能力。2012至

2014年，發行人分別實現補貼收入10,026.63萬元、13,810萬元和26,232

萬元，累積實現50,068.63萬元。報告期內三年累計補貼收入佔累計主

營業務收入和補貼收入之和的比重為19.81%，顯示出發行人主營業務

突出，經營性盈利能力較強，當地政府對發行人支持力度較大。

2012年至2014年淨資產收益率分別為2.99%、2.20%和5.18%，

總資產收益率分別為1.76%、1.39%和3.21%。由於發行人報告期內

淨資產和總資產不斷增大，但部分資產已經建成並有盈利，使發行人

淨資產和總資產收益率呈小幅上升態勢，整體來看發行人盈利能力較

強且較穩定。

（七）償債能力分析

表11-11 2012年-2014年發行人主要償債能力指標

項目

2014年末/度

2013年末/度

2012年末/度

流動資產（元）

13,062,434,473.23

9,371,521,420.86

6,563,441,379.31

流動負債（元）

1,767,236,515.95

951,510,131.80

939,283,006.60

淨利潤（元）

443,461,777.37

139,314,113.54

126,141,301.23

資產負債率（%）

37.95

37.08

41.16

流動比率(倍)

7.39

9.85

6.99

速動比率（倍）

2.31

2.37

2.00

2012年至2014年發行人流動資產佔總資產的比率分別為91.47%、

93.20%和94.63%，一直穩定在較高的水平，資產變現能力較強，可根

據需要在短時間內變現相關資產提高短期償債能力。

2012年至2014年發行人流動比率分別為6.99倍、9.85倍和7.39倍，

速動比率分別為2.00倍、2.37倍和2.31倍。流動比率和速動比率均保

持在行業的較高水平，並保持逐年增長，表明發行人償債能力逐年增

強，流動資產在覆蓋當期的流動負債後仍有較大餘額，可用於償還長

期債務。發行人資產變現能力較強、流動比率和速動比率較高，短期

償債能力強。

截至2014年12月31日，發行人對外擔保共計2筆。擔保總金額為

10,000萬元。

表11-12 發行人對外擔保明細表

序

號

擔保方

被擔保方

擔保起始

時間

擔保到期

時間

金額（萬

元）

擔保形式

1

瀏陽經開區

開發投資有

限公司

湖南漢元生物

科技有限公司

2014.72.4

2015.7.23

8,000.00

資金

2

瀏陽經開區

開發投資有

限公司

湖南方銳達科

技有限公司

2015.1.4

2016.1.4

2,000.00

質押物

未來隨著基礎設施建設、土地開發與整理、水務經營等業務的持

續發展，發行人償債能力將進一步增強。

（八）現金流量分析

2012年至2014年，經營活動產生的現金流入分別為127,364.87

萬元、121,732.55萬元和79,124.52萬元，經營活動現金流入高速增

長，2014年主營業務收入較2013年呈現大幅增長態勢，但經營活動

產生的現金流入較2013年也大幅增長，系2014年發行人承建的經開

區基礎設施項目較多且按照完工進度確認收入。

表11-13 2012年-2014年發行人主要現金流量指標

單位：元

項 目

2014年度

2013年度

2012年度

經營活動產生的現

金流量流入

791,245,219.14

1,217,325,459.29

1,273,648,751.80

經營活動產生的現

金流量淨額

-

306,379,330.24

-

392,974,686.33

-

123,386,953.80

投資活動產生的現

金流量淨額

-

548,478,830.47

-

99,450,564.5

2

-

192,755,922.01

籌資活動產生的現

金流量淨額

1,186,895,300.44

580,513,181.08

496,697,489.12

現金及現金等價物

淨增加額

332,037,139.73

88,087,930.23

180,554,613.31

2012年至2014年經營活動產生的現金流量淨額分別為

-12,338.70萬元、-39,297.47萬元和-30,637.93萬元。報告期內發行人

經營活動產生的現金流量淨額逐漸減少為負數，主要原因系發行人加

大了固定資產投資力度和業務開拓力度，主營業務持續增長；但由於

主營業務建設周期長，現金的取得與成本的支出不匹配所致，預計隨

著經開區基礎設施建設收入、土地開發與整理收入、水務經營收入的

進一步增長，發行人以後年度的經營活動現金流量淨額會得到顯著改

善。

2012年至2014年發行人投資活動產生的現金流量淨額分別為

-19,275.59萬元、-9,945.06萬元和-54,847.88萬元，近三年呈淨流出

狀態，累計淨流出84,068.53萬元，主要是近年來隨著發行人業務規

模的不斷擴大，加大了對房屋建築物和機器設備的投資力度，使得公

司投資活動產生的現金流量為淨流出狀態。隨著未來瀏陽經開區持續

發展，公司業務將持續發展，公司投資力度將保持在一定的強度，投

資活動現金流出仍將保持在一定規模。

2012年至2014年籌資活動現金流量淨額分別為49,669.75萬元、

58,051.32萬元和118,689.53萬元，隨著發行人業務和資產規模的不

斷擴大，發行人適時地加大了籌資力度，使資產負債率保持在適當水

平，以維持較低的綜合成本，使得發行人各年籌資活動現金流量淨額

為正並保持適當增長。發行人靈活的籌資策略，較強的籌資能力有助

於發行人業務的持續發展。

2012年至2014年現金及現金等價物淨增加額分別為18,055.46

萬元、8,808.79萬元和33,203.71萬元，說明發行人各年總體現金流

量淨額為正值，雖然2013和2014年經營活動產生的現金流量淨額為

負數，但是發行人較強的籌資能力仍然使總體現金流量淨額為正，保

證了發行人業務的正常發展。預計隨著業務規模的不斷加大，資產效

能的逐步釋放，經營效率的不斷提高，發行人經營活動產生的現金流

量淨額會逐步增加。

三、發行人2012-2014年經審計的合併資產負債表（見附表二）

四、發行人2012-2014年經審計的合併利潤表（見附表三）

五、發行人2012-2014年經審計的合併現金流量表（見附表四）

第十二條

已發行尚未兌付的債券

經國家發展和改革委員會發改財金〔

2014

〕

2611

號文批准，發

行人

已

於

2014

年

11

月

18

日

成功

發行

13

億元

「2014

年瀏陽經開區開

發投資有限公司

公司債

券

」

，該債券期限

7

年，在債券存續期內，每

年付息一次，從第三年開始，每年末按照發行總額

20%

的比例提前償

還本期債券本金。該債券為固定利率債券，票面年利率為

5.7%

，在

債券存續期內固定不變。

在該債券募集資金到位後，發行人嚴格按照募集說明書承諾的投

向和投資金額安排使用募集資金。截至

201

5

年

7

月

31

日，募集資金

已使用

12.33

億元，

剩餘

6700

萬元

，募集資金使用進度

94.85

%

。

經國家發展和改革委員會發改財金

[2015]2909

號文件批准

，發行

人已於

2016

年

1

月

18

日成功發行

9

億元的

2016

年第一期瀏陽經開

區開發投資有限公司

公司債

券。

截至本期債券發行前，

發行人有未償還的信託借款

52

,

500

.00

萬

元，為發行人於

2012

年

12

月

4

日通過興業國際信託有限公司發行的

信託

產品，發行期限為

36

個月，發行利率為

7.25%

。除此之外，

發

行人及其控股子公司無已

發行未兌付的

企業（公司）債券、中期票據

或短期融資券、資產證券化產品、保險債權計劃、理財產品及其他各

類私募債權品種情況，無代建回購、融資租賃、售後回租等方式融資

情況。

第十三條

募集資金用途

一、本次債券募集資金總額及用途

本期債券募集資金

11

億

元，其中

5

億元用於瀏陽經濟技術開發

移動智能產業園項目

，

2

億元

瀏陽經濟技術開發區南園保障性住房項

目，

4

億元用於補充流動資金。募集資金使用分配情況見表

13

-

1

。

表13-1 募集資金使用分配表

單位：萬元

序

號

項目名稱

總投資規模

（萬元）

擬使用募集

資金（萬元）

募集資金佔

總投資比例

1

瀏陽經濟技術開發區移動智能產業

園項目

119,704.00

5

0,000.00

41.77

%

2

瀏陽經濟技術開發區南園保障性住

房項目

81,161.00

2

0,000.00

24.64

%

3

補充流動資金

4

0,000.00

4

合計

11

0,000.00

二、募集資金投資項目概況

（一）瀏陽經濟技術開發移動智能產業園項目

1.項目整體概況

項目實施主體為

發行人。項目建設地點：本項目位於

瀏陽經濟技

術開發區洞陽鎮東園社區

。建設規模及主要建設內容：

（

1

）公租房一期

項目用地面積

22938.75

㎡

（約

34.41

畝），總建築面積

47413.57

㎡

，其中：地上建築面積

41037.53

㎡

（商業

10679.84

㎡

，公租房

29980.12

㎡

，物管用房

377.57

㎡

），地下車庫建築面積

6376.04

㎡

。

容積率

1.79

，建築密度

33%

，綠地率

38.1%

，停車位

175

個，其中：

地下

99

個，地上

76

個。總戶數

500

戶。

（

2

）公租房二期

項目用地面積

324

62.03

㎡

（約

48.69

畝），總建築面積

40170.24

㎡

，其中：地上建築面積

29444.99

㎡

（商業

1720.64

㎡

，公租房

27349.97

㎡

，物管用房

374.38

㎡

），地下車庫建築面積

10725.25

㎡

。

容積率

0.91

，建築密度

11.77%

，綠地率

49.5%

，停車位

295

個，其

中：地下

259

個，地上

36

個。總戶數

455

戶。

（

3

）企業總部

項目用地面積

19673.27

㎡

（

29.51

畝），總建築面積

56681.85

㎡

，

其中：地下建築面積

15540.92

㎡

，地上建築面積

411

40.93

㎡

。

地上建築面積

41140.93

㎡

，其中：企業總部

20496.41

㎡

，信息

服務中心及辦公

7327.96

㎡

，酒店及酒店配套

12871.64

㎡

，其中酒

店客房

200

間，其中：豪華間

50

間，標準間

150

間。展示大廳

444.92

㎡

。停車位

518

個，其中：地面

68

個，地下

450

個。建築密度

24.02%

，

容積率

2.07

，綠地率

42.65%

。

（

4

）停車場

項目用地面積

14652.77

㎡

（

21.98

畝），總建築面積

23993.38

㎡

，

其中：計容建築面積

23857.8

㎡

，不計容建築面積

135.58

㎡

。車位

數

1038

個，其中含無障礙車位

20

個。建築密度

54.19%

，容積率

1.63

，

綠地率

34.18%

。

（

5

）長沙

e

中心二期標準化廠房

項目用地面積

17308.2

㎡

（約

25.96

畝），總建築面積

27538.42

㎡

，建築密度

40.6%

，綠地率

19.8%

，容積率

1.59

，停車位

69

個，

全部為地上。

（

6

）長沙

e

中心二期配套商業

項目用地面積

21465.2

㎡

（約

32.2

畝），總建築面積

22244.98

㎡

，

其中：地上建築面積

21796.96

㎡

（商業

S

區

6191.34

㎡

，商

業

c

區

6777.16

㎡

，研發樓

4443.16

㎡

，綜合樓

4385.3

㎡

），地下建築面積

448.02

㎡

。建築密度

32.2%

，綠地率

28.5%

，容積率

1.02

，停車位

188

個（小車位），貨車位

10

個。

（

7

）綜合樓

項目用地面積

4614.22

㎡

（

6.92

畝），總建築面積

4688.46

㎡

，

建築密度

38.7%

，綠地率

28.6%

，容積率

1.01

，停車位

15

個。

（

8

）道路基礎設施

擬建設康平路、湘臺路、盛世路、康天路、康萬路等道路及給水、

排水、電力、照明、電信等公共基礎設施。項目用地

100984

㎡

（合

151.48

畝）。

2.

項目建設的意義

（

1

）項目的建設有利於移動智能產業園的發展，符合國家的政

策導向，符合瀏陽市工業新城的城市總體規劃、長沙國家生物產業基

地中心區控制性詳細規劃、土地利用規劃的要求。

（

2

）項目的建設符合城市發展方向，加快經開區的發展。

（

3

）項目的建設，完善了區域路網，增強了城市功能，為經開

區的建設創造良好的交通條件。

（

4

）項目本身財務狀況好，有一定的盈利能力，償付債務有資

金保障。

（

5

）項目的建設，為移動智能產業提供生產環境，提供社會就

業，社會效益明顯。

3.

項目審批情況

本

項目符合國家產業政策方向，已經通過了相關主管部門的審

批，具體批覆文件如表

13

-

2

所示：

表

13

-

2

瀏陽經濟技術開發區移動智能產業園項目審批表

序號

批准文件

批准文號

批文日期

1

瀏陽市發展和改革局《關於

<

瀏陽經濟技術開發區移

動智能產業園項目可行性研究報告

>

的批覆》

瀏發改資

〔

2015

〕

9

號

2015.7.20

2

瀏陽市環境保護局關於《瀏陽經濟技術開發區移動智

能產業園項目環境影響報告表》的批覆

瀏環復〔

2015

〕

236

號

2015.7.13

3

瀏陽市發展和改革局《關於瀏陽經濟技術開發區移動

智

能產業園項目節能評估報告的審查意見》

瀏發改能字

〔

2015

〕

4

號

2015.7.7

4

瀏陽市國土資源局《關於瀏陽經濟技術開發區移動智

能產業園項目用地預審意見》

瀏國土資預審

字〔

2015

〕

111

號

2015.6.11

5

建設項目選址意見書

建規〔選〕字

第

201505001

號

2015.5.18

4.

項目進度情況

2015

年

9

月開工建設，

2017

年

8

月底項目竣工驗收。

（二）瀏陽經濟技術開發區南園保障性住房項目

1.項目整體概況

項目實施主體為發行人。項目建設地點

位於瀏

陽經濟技術開發區

洞陽鎮

石塘咀、黎衝村。建設規模及主要建設內容：項目總用地面積

180,306.65

㎡

（約

270.46

畝），其中：匯遠

·

瑞林公寓公租房用地

53,378.55

㎡

（約

80.07

畝），安陽家園一期用地

61,807.9

㎡

（約

92.71

畝），安陽

家園二期用地

65,120.2

㎡

（約

97.68

畝）。

（

1

）匯遠

·

瑞林公寓公租房

項目用地面積

53,378.55

㎡

（約

80.07

畝），總建築面積

90,538.75

㎡

，其中：地上建築面積

74,748.97

㎡

（公租房

55,629.16

㎡

，配套商業

18,465.45

㎡

，配套設施

654.

36

㎡

），地下建築面積

15,789.78

㎡

（不計

容），住宅總戶數

935

戶，居住總人數

1403

人。項目容積率

1.4

，建築

密度

24.97%

，綠地率

31.5%

，停車位

609

個。

（

2

）安陽家園一期

項目總用地面積

61,807.9

㎡

（約

92.7

畝），總建築面積

89,929.7

㎡

，

其中：住宅

61,095.27

㎡

，商業

15,045.87

㎡

，幼兒園

3176.34

㎡

，物管

用房

477.37

㎡

，公廁

81.07

㎡

，配套社區用房

1,894.06

㎡

，雜物間和車

庫

7,769.34

㎡

，架空層建築面積

390.4

㎡

（不計容），住宅總戶數

4

78

戶，

居住人數

1331

人。項目容積率

1.45

，建築密度

31%

，綠地率

35.1%

，停

車位

493

個。

（

3

）安陽家園二期

項目總用地面積

65,120.2

㎡

（約

97.68

畝），總建築面積

63,472

㎡

，

其中：住宅

33,883.2

㎡

，底層商業

22,588.8

㎡

，配套用房

7000

㎡

（含

一期配套商業

5000

㎡

），住宅總戶數

156

戶，居住人數

500

人。項目容

積率

0.975

，建築密度

23.5%

，綠地率

41.8%

，停車位

560

個。

該項目總投資為

81,161.00

萬元，擬使用本期債券募集資金

50,000.00

萬元。

2.

項目建設的意義

（

1

）項目的建設充分利用土地資源，增加了保障性住房房源，滿

足消費者需求，對解決瀏陽經開區中低收入者及外來務工人員等

「

夾

心層

」

的住房困難問題有著積極作用，並為集體土地上徵地拆遷農民

提供安置房，為被拆遷農民今後安居提供保障，促進社會和諧發展，

符合國家投資政策導向，符合瀏陽市工業新城的城市總體規劃、長沙

國家生物產業基地中心區控制性詳細規劃、土地利用規劃的要求。

（

2

）擬建場址交通便利，供水、供電、通訊等市政基礎設施完備，

供應可靠，項目建設內外部條件良好。

（

3

）工程技術方案成熟、可靠。

（

4

）項目建成後，項目本身財務狀況好，有一定的盈利能力，償

付債務有資金保障，具有良好的經濟效益和社會效益。

3.

項目審批情況

本項目符合國家產業政策方向，已經通過了相關主管部門的審

批，具體批覆文件如表

13

-

3

所示：

表

13

-

3

瀏陽經濟技術開發區南園保障性住房項目

審批表

序號

批准文件

批准文號

批文日期

1

瀏陽市發展和改革局《關於

<

瀏陽經濟技術開發區南

園保障性住房項目可行性研究報告

>

的批覆》

瀏發改資

〔

2015

〕

10

號

2015.7.21

2

瀏陽市環境保護局關於《瀏陽經濟技術開發區南園保

障性住房項目

環境影響報告表》的批覆

瀏環復〔

2015

〕

237

號

2015.7.14

3

瀏陽市發展和改革局《關於瀏陽經濟技術開發區南園

保障性住房項目節能評估報告的審查意見》

瀏發改能字

〔

2015

〕

5

號

2015.7.8

4

瀏陽市國土資源局《關於瀏陽經濟技術開發區南園保

障性住房項目用地預審意見》

瀏國土資預審

字〔

2015

〕

112

號

2015.6.18

5

建設項目選址意見書

建規〔選〕字

第

201505002

號

2015.5.25

4.

項目進度情況

項目建設工期為

2

年，

2015

年

9

月開工建設，

2017

年

8

月底項

目竣工驗收。

三、項目建設必要性、社會效益和經濟效益

（一）項目建設必要性

1.

瀏陽經濟技術開發移動智能產業園項目

1.1

項目的建設是落實城市發展總體規劃的需要

瀏陽城市性質是湘贛邊區域性中心城市，中國花炮名城，以電子

信息、

生物醫藥

、機械製造、鞭炮煙花、旅遊休閒為主導產業的生態

宜居城市。在城市產業空間布局規劃上，瀏陽市工業新城是現代工業

集中區，該新城位於城市產業規劃的長瀏高速現代產業發展軸上。項

目所在地主要發展電子

信息產業

，項目的建設是落實瀏陽市城市總體

規劃的需要。瀏陽市工業新城的城市性質為瀏陽

市的中心城市，以生

物醫藥、先進位造業等新興產業為主導，其他產業協調發展的工業新

區。一方面發展

生物醫藥

產業，另一方面利用臨空優勢與交通優勢，

與國家級經濟技術開發區相融合，發展汽車與工程機械零部件生產、

電子信息等高端製造業。本項目規劃片區路網基礎設施、保障性安居

工程、企業總部、標準化廠房及商業配套，落實城市總體發展規劃的

需要。

1.2

項目的建設是移動智能產業園區發展的需要

瀏陽經開區是瀏陽市經濟發展的重要極核，是湖南省戰略性新興

產業發展的重要基地，是我國重要的

生物醫藥

生產、研發及出口基地。

園區產業發展方向是以

專業化、高新化、集群化為方向，以加快培育

壯大戰略性新興產業為重點，結合開發區現有產業基礎，著力培育生

物醫藥產業集群，電子產業集群及健康食品加工產業集群。

瀏陽經開區的移動智能產業園以無線網絡產品、模具、移動電源、

顯示屏、平板電腦的設計及生產等為主，本項目通過基礎設施建設、

標準化廠房、保障性安居工程、配套商業、總部大樓等建設，計劃引

進

2

-

3

家整機智慧型手機生產商、

300

家手機零部件生產企業，新增電

子信息工業產值

500

億元，初步形成以智慧型手機及零部件研發、檢測、

交易於一體的智慧港，能夠為移動智能產業發展提供

有力支撐，是促

進園區發展的需要。

1.3

是改善農民生活環境和推進城鄉統籌發展的需要

目前，瀏陽經開區規劃範圍內大部分為農村，農民生活環境和生

活水平還處於較低的水平，存在土地利用率和集約經營程度較低，用

地結構不合理、農村居民點布局分散、基礎設施共享度低、土地資源

浪費嚴重等現象。項目通過對區內基礎設施建設，引進移動智能等新

型產業，既可以改善農民的生產生活條件和消費環境，又可以消化當

前部分行業的過剩生產能力，促進相關產業的發展。同時，通過項目

的的建設，帶動周邊鄉村的經濟發展，提高經濟發展水平，實現城鄉

統籌發展。

2.

瀏陽經濟技術開發南園保障性住房項目

2.1

是完善住房保障體系，加快推進公共租賃住房建設，切實解決

中低收入住房困難群體和新就業人員住房問題的需要

隨著住房制度改革的深入推進，逐步實現住房商品化，廣大市民

居住條件和居住環境有了較大改善，但是城市中仍然有一部分居民無

力購買商品房。住房問題是重要的民生問題，是群眾最關心，也是與

群眾利益最密切的問題。黨中央、國務院高度重視解決城市居民住房

問題，始終把改善群眾居住條件作為城市住房制度改革和

房地產

業發

展的根本目的。我國現已初步建立起了以經濟適用房制度、廉租房制

度、住房公積金制度為主要內容的住房保障制度。但目前的住房保障

對象還只限於低收入住房困難家庭。尤其是廉租住房的供應對象只限

於最低收入住房困難家庭。長期生活在城鎮中的

「

夾心層

」

群體的住房

困難問題十分突出。

公共租賃住房則是指由政府直接投資或為多元化投資主體提供

政策支持，限定戶型面積、供應對象和租賃水平，面向

「

夾心層

」

群體

出租的政策性、公共性社會保障住房，其基本原則是

「

人人享有適當

的住房

」

而非

「

居者有其屋

」

，提供的是過渡性住房。公共租賃住房，

對於解決中等偏下收入家庭、新就業大中專畢業生和外來務工人員的

住房困難問題

，進一步擴大住房保障政策覆蓋面，多層次解決各類低

收入群體的住房需求，促進住房租賃市場規範和健康發展具有積極作

用。

因此，建設公共租賃住房是建設完善的住房保障體系的重要環

節，是構建和諧社會的重要舉措，也是關係和維護人民群眾切身利益

的實際行動。加快發展公共租賃住房，對於進一步完善住房保障體系，

擴大住房保障範圍，加大民生保障和改善力度，促進住房合理消費，

調整住房供應結構，有效緩解中等偏下收入家庭階段性居住困難，促

進

房地產

市場平穩健康發展，維護社會和諧穩定，具有十分重要的意

義。

2.2

項目的建設是構建和諧社會、加

快瀏陽經開區建設發展的需

要

住房問題是關係到國計民生的經濟和社會問題，為低收入者提供

住房是住房保障制度重要內容，也是我國構建和諧社會的必然要求。

公共租賃住房的建設是保障性住房建設的一部分，是符合政府為解決

民生而制定的政策，是保障和改善民生、促進社會和諧穩定的必然要

求，是調整優化住房供應結構、促進

房地產

市平穩健康發展的重要途

徑，是轉變經濟發展方式、增加經濟發展內需動力的有效舉措。近年

來，隨著廉租住房、經濟適用住房建設和棚戶區改造力度的逐步加大，

城市低收入家庭的住房條件得到較大改善。但是，由於有的地區住房

保障政

策覆蓋範圍比較小，部分商品住房價格依舊較高、可供出租的

小戶型住房供應不足等原因，一些中等偏下收入住房困難家庭無力通

過市場租賃或購買住房的問題比較突出。同時，隨著城鎮化快速推進，

新職工的階段性住房支付能力不足矛盾日益顯現，外來務工人員居住

條件也亟需改善。

瀏陽經開區是瀏陽市經濟發展的重要極核，是湖南省戰略性新興

產業發展的重要基地，是我國重要的

生物醫藥

生產、研發及出口基地。

2015

年，園區內有各類註冊企業

596

家，園區將實現技工貿總收入

1000

億元，規劃有

10

萬產業工人。瀏陽經開區的建設將大量的吸引新生代

大

學生和外來務工人群的到來，公租房建設以及其他方面的大力度民

生投入，將形成良好的社會生態，有助於新生代大學生和外來務工人

群生活上安頓、工作上安心，這無疑是一個長期的

「

利好

」

關係，這將

推動瀏陽經開區快速發展。

2.3

項目的建設是落實國家徵地拆遷政策，促進社會和諧發展的

需要

「

農民失去土地之後，如果生產和生活沒有保障，將會成為影響社

會穩定的一大穩患

」

。

2002

年，國土資源部《關於切實維護被徵地農

民合法權益的通知》，要推廣各地做好徵地工作的成功作法，採取多

種途徑，妥善安置被徵地農民的生產和生活。

2003

年，國家明

確安置

被徵地農民不能只採用貨幣安置一種方式，要千方百計開闢多種途

徑，在擴大就業、職業培訓、留地安置和社會保障等方面積極探索，

妥善安置被徵地單位群眾的生產和生活，解決好他們的長遠生計。《關

於調整報國務院批准城市建設用地審判和土地徵收實施方案表》上仍

將

「

留地安置

」

與

「

社會保險安置

」

、

「

用地單位安置

」

、

「

農業安置

」

和

「

發

放安置補助費自謀職業

」

等一起列為對被徵地農民群眾進行安置的五

項備選措施。

2010

年，國土資源部下發《關於進一步做好

徵地管理工作的通知》，明確做好徵地中農民住房拆遷補償安置工作，

解決好被徵地農民居

住問題。做到先安置後拆遷。《關於切實做好徵

地拆遷管理工作的緊急通知》（國土資電發〔

2011

〕

72

號），提出嚴

格徵地拆遷管理，維護被徵地農民利益，徵地中拆遷農民房屋要給予

合理補償，並因地制宜採取遷建安置、貨幣安置或實物補償等多種安

置方式，妥善解決好農戶生產生活用房問題。項目建成後，能夠為被

徵地拆遷的農民提供一個良好的生活環境和安居保障，促進社會和諧

發展。

（二）項目建設社會效益和經濟效益

2.1

項目社會效應

本期債券的募集資金

6

億元將用於瀏陽經濟技術開發區移動智

能產業園項目和瀏陽經濟技術開發區南園保障性住

房項目，

3

億元將

用於補充流動資金。

以上兩個項目的實施將促進園區的經濟發展，增加地方收入。建

成後還將帶動附近諸多產業興起。隨著項目的實施，將進一步促進區

域的文化、教育、衛生事業的發展，提高區域內居民的生活水平。

綜上所述，本期債券募投項目的實施對於改善區域內居民生活水

平和增強區域綜合競爭力具有重要意義。

2.2

項目經濟效應

本次債券募投項目瀏陽經濟技術開發區移動智能產業園項目和

瀏陽經濟技術開發區南園保障性住房項目建成後主要對外出租和銷

售，兩個項目資金回流情況如下：

根據《瀏陽經濟技術開發區移動智能產業園項目可行性研究報

告》的測算，（1）公租房一期總建築面積47,413.57㎡，其中：商業

10,679.84㎡，公租房29,980.12㎡，物管用房377.57㎡，地下車庫建築

面積6,376.04㎡，公租房出租價格約為180元/㎡·年，商業出租價格約

為600元/㎡·年，地下車位出租價格約為6,000元/個·年，可實現出租收

入共計6,199萬元。（2）公租房二期總建築面積40,170.24㎡，其中：

商業1,720.64㎡，公租房27,349.97㎡，物管用房374.38㎡，地下車庫

建築面積10,725.25㎡，公租房出租價格約為180元/㎡·年，商業出租價

格約為600元/㎡·年，地下車位出租價格約為6,000元/個·年，可實現出

租收入共計3,755萬元。（3）企業總部總建築面積56,681.85㎡，其中：

企業總部20,496.41㎡，信息服務中心及辦公7,327.96㎡，酒店及酒店

配套12,871.64㎡，企業總部銷售價格約為5,500元/㎡，信息服務中心

及辦公銷售價格約為5,500元/㎡，酒店及酒店配套銷售價格約為

23,500元/㎡，地下車位銷售價格約為125,000元/個，可實現銷售收入

共計51,177萬元。（4）停車廠項目總建築面積23,993.38㎡，車位數

1,038個，車位售價約為125,000元/個，可實現銷售收入共計12,975萬

元。（5）長沙e中心二期標準化廠房總建築面積27,538.42㎡，銷售價

格為3,500 元/㎡，可實現銷售收入共計9,638萬元。（6）長沙e中心

二期配套商業總建築面積22,244.98㎡，其中：商業S區6,191.34㎡，商

業c區6,777.16㎡，研發樓4,443.16㎡，綜合樓4,385.3㎡，地下建築面

積448.02㎡，商業銷售價格約為30,000元/㎡，研發樓及綜合樓銷售價

格約為5,500元/㎡，可實現銷售收入共計43,761萬元。（7）綜合樓總

建築面積4,688.46 ㎡，銷售價格為5,500元/㎡，可實現銷售收入共計

2,579萬元。

根據《瀏陽經濟技術開發區南園保障性住房項目可行性研究報

告》的測算，（1）匯遠·瑞林公寓公租總建築面積90,538.75 ㎡，其

中：公租房55,629.16㎡，配套商業18,465.45㎡，配套設施654.36㎡，地下建築面積15,789.78㎡，公租房出租價格約為180元/㎡·年，

商業出租價格約為600元/㎡·年，地下車位出租價格約為6,000元/

個·年，實現出租收入11,740萬元。（2）安陽家園一期總建築面積

89,929.7㎡，其中：住宅61,095.27㎡，商業15,045.87㎡，幼兒園

3,176.34㎡，物管用房477.37㎡，公廁81.07㎡，配套社區用房1,894.06㎡，雜物間和車庫7,769.34㎡，架空層建築面積390.4㎡，住宅銷售

價格約為4,200元/㎡，商業銷售價格約為30,000元/㎡，室內車位銷

售價格約為125,000元/個，可實現銷售收入72,023萬元。（3）安陽

家園二期總建築面積63,472㎡，其中：住宅33,883.2㎡，底層商業

22,588.8㎡，配套用房7,000㎡，住宅銷售價格約為4,200元/㎡，商

業銷售價格約為30,000元/㎡，可實現銷售收入81,997萬元。以上三

個項目，除去成本、稅金等其他費用後，在計算期內可實現淨利潤

62,462 萬元。

綜上所述，本期債券募集資金投向的項目建成之後，在2016-2022

年可獲得的淨收入合計為130,656.00

萬元。

四、

發債募集資金使用計劃及管理制度

對於本次債券募集資金，發行人將嚴格按照國家發改委的有關規

定以及內部資金管理制度進行使用和管理。由公司

計劃財務部負責專

項管理，根據募集說明書承諾的投向使用發債資金，保證專款專用。

同時，發行人將加強風險控制管理，提高資金使用效率，努力獲得良

好收益，為債券還本付息提供充足的資金保證。

（一）募集資金的存放

為方便募集資金的管理、使用及對使用情況進行監督，發行人將

實行募集資金的專用帳戶存儲制度，在銀行設立募集資金使用專戶，

僅用於本期債券募集資金的存儲和使用，不得用作其他用途。

（二）募集資金的使用

發行人將根據募集說明書的規定及時將募集資金存入募集專戶，

並按照國家發改委批准的本期債券募集資金的用途對資金的使用進

行

安排。發行人在使用募集資金時，將嚴格履行申請和審批手續，在

募集資金使用計劃或公司預算範圍內，由使用部門或單位提出使用募

集資金的報告。

（三）募集資金使用情況的監督

發行人已與

招商銀行

股份有限公司長沙大河西先導區支行和中

國

工商銀行

股份有限公司瀏陽支行分別籤署了《帳戶及資金監管協

議》，與

招商銀行

股份有限公司長沙大河西先導區支行籤署了《債權

代理協議》。依據上述協議，本期債券的債券受託管理人可指定專門

工作人員隨時到監管銀行查詢、複印募集資金專項帳戶資料，可指定

專門工作人員對發行人募集資金使用情況進行監督，並有權採取現場

調查、書面問詢等方式行使其監督權。

第十四條

償債保證措施

一、債券擔保情況

瀚華擔保股份有限公司（以下簡稱

「

瀚華擔保

」

）

為本期債券提供

全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

二、

瀚華

擔保

基本情況

瀚華擔保是一家成立於

2009

年

8

月的商業性擔保公司，初始注

冊資本

10.00

億元，後經多次增資及股權轉讓，截至

201

5

年

7

月末，

瀚華擔保的註冊資本為

30.00

億元，股權結構如圖所示：

201

5

年

7

月末瀚華擔保

股權結構

序號

股東名稱

出資額（

億

元）

出資比例（

%

）

1

瀚華金控股份有限公司

29.9

7

99.90

2

重慶惠微投資有限公司

0.03

0.10

合計：

30.00

100.00

註：根據

瀚華擔保

提供資料整理

瀚華擔保主要從事融資性擔保、履約擔保、財產保全及法律、法

規沒有限制的其他擔保和再擔保業務，以及財務顧問、資產管理、投

資諮詢業務。

瀚華擔保旗下共有三家子公司，分別為四川瀚華融資擔保有限公

司、

北京瀚華融資擔保有限公司、遼寧瀚華投資擔保有限公司，注

冊資本分別為

5.00

億元、

3.00

億元和

3.00

億元；瀚華擔保還在遼寧、

大連、江蘇等多地設立了合計

17

家分公司，業務

地域覆蓋面較廣。

三、

瀚華

擔保

主要財務數據

截至

2014

年末，瀚華擔保經審計合併報表口徑資產總額為

48.35

億元，淨資產為

38.35

億元；

2014

年度發生擔保業務

3012

筆，擔保

業務發生額為

287.58

億元，期末擔保餘額為

255.54

億元，未到期責

任準備金為

3.05

億元，擔保賠償準備金為

5.68

億元，擔保放大倍數

6.66

倍；當年瀚華擔保共實現營業收入

8.73

億元，淨利潤

1.60

億元。

瀚華擔保

的母公司瀚華金控已在香港上市

，

能夠給予

瀚華擔保

一定的

資金支持；

瀚華擔保

的資本實力較強且業務規模不斷擴大，客戶主要

定位

於

中小企業

，已積累了一定的擔保業務經驗。

瀚華擔保

以中小企

業融資類擔保業務為主，客戶集中度較低，風險較為分散，擔保期限

較短，擔保資產質量較好。但

瀚華擔保

對保本基金、

中小企業

私募債

等產品的擔保金額較大，面臨一定的風險；且

瀚華擔保

與合作機構（商

業銀行）之間缺失風險分擔機制

。瀚華擔保

資本狀況較好，資產流動

性較好，盈利能力較強，風險準備金提取也較為充分，加上考慮到母

公司瀚華金控在香港成功上市融資，從整體看，公司代償能力很強

。

四、

瀚華擔保

資信情況

根據

上海

新世紀

資信評估投資服務有限公司的評定（

新世紀

企評

[201

5

]

0

20

381

），翰華

擔保的主體信用級別為

AA+

級

。

翰華

擔保符合《擔保法》及其他相關法規中對擔保人資格的要求。

綜合而言，

瀚華

擔保實力較為雄厚，為本期債券的本息償付提供了良

好的保障。

五

、

瀚華擔保

出具的擔保函主要內容

瀚華

擔保為本期債券向債券持有人出具了擔保函。擔保人在該

擔保函中承諾，對本期債券的到期兌付提供全額無條件不可撤銷的

擔保。在本期債券存續期及本期債券到期之日起兩年內，如發行人

不能按期兌付債券本金及到期利息，擔保人保證將本期債券本金及

利息、違約金、損害賠償金、實現債權的費用和其他應支付的費

用，劃入企業債

券登記機構或主承銷商指定的帳戶。

六

、本期債券的償債計劃

（一）本期債券償債計劃概況

本期債券發行規模為

11

億元，為固定利率債券，每年付息一次，

在債券存續期內第

3

年至第

7

年每年末分別按照該品種發行規模的

20%

、

20%

、

20%

、

20%

、

20%

償還債券本金。

為充分、有效地維護債券投資者的利益，發行人為本期債券的按

時、足額償付制定了一系列工作計劃，包括確定專門部門與人員、設

計工作流程、安排償債資金、制定管理措施、做好組織協調等，以形

成確保債券本息償付安全的內部機制。

（二）償債資金專戶安排

為充分有效地維護債券

持有人利益，發行人為本期債券設立償債

帳戶。本期債券存續期間的本息兌付工作將通過償債帳戶完成，發行

人償債資金一旦劃入償債帳戶，僅可以用於按期支付本期債券的利息

和到期支付本金。

在債券存續期的第一年至第二年發行人應提取當期應付債券利息

作為償債資金；在債券存續期的第三年至第七年，發行人應分別提取

債券發行總額的

20%

、

20%

、

20%

、

20%

、

20%

以及當期應付債券利息

作為償債資金。發行人將在本期債券付息日和兌付日之前

10

日提取償

債資金存入專項償債資金帳戶，並將切實保障償債資金按時、足額提

取。

（三）

本期債券償債計劃人員安排

發行人將安排專門人員負責管理還本付息工作，自成立起至付息

期限或兌付期限結束，全面負責利息支付、本金兌付及相關事務，並

在需要的情況下繼續處理付息或兌付期限結束後的有關事宜。

（四）

本期債券償債計劃財務安排

針對公司未來的財務狀況、本期債券自身的特徵、募集資金用途

的特點，公司將建立一個多層次、互為補充的財務安排，以提供充分、

可靠的資金來源用於還本付息，並根據實際情況進行調整。發行人將

繼續保持良好的財務結構和資本結構，合理安排償債資金。同時，發

行人還將根據市場形勢的變化，不斷改進管理方式，努力降低融資

成

本，優化債務結構，完善公司治理，增強財務風險控制能力。

七

、償債保障措施

（一）發行人較強的盈利能力和豐富的可變現資產保證了本期債

券本息的償付

自發行人成立以來，其經營能力不斷提升，盈利能力不斷增強。

其中，

截至

2014

年底，發行人資產總額

1,380,426.24

萬元，所有者權

益為

856,558.42

萬元。發行人經營狀況穩定，

2012

年度、

2013

年度及

2014

年度，發行人主營業務收入分別為

25,822.62

萬元、

34,843.08

萬

元和

141,949.59

萬元，淨利潤分別為

12,614.13

萬

元、

13,931.41

萬元和

44,346.18

萬元，發行人三年平均淨利潤為

23,630.57

萬元，足以支付

本期債券一年的利息。

未來發行人將進一步改善業務結構，擴大收入

來源。此外發行人擁有較多的優質資產，其中，發行人擁有出讓性質

的土地資產

118

宗，面積總計

7742

畝，

入帳

價值總計

848,207.89

萬元，

未抵押的出讓土地共計

33

宗，面積總計

2

,

769

畝，入帳價值總計

312,462.99

萬元。具

體

明細如下表所示：

表

14

-

1

：未抵押的土地明細

權屬單位

土地面積

（平方米）

入帳價值（元）

土地證號

使用權

類型

用途

瀏陽經開區開發

投資有限公司

15,324.34

34,229,978.00

瀏國用（2014）

第(10031)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

38,781.92

78,219,254.00

瀏國用（2014）

第(10032)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

7,122.34

14,380,717.00

瀏國用（2014）

第(10033)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

179,827.58

371,056,229.00

瀏國用（2014）

第(10034)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

5,936.89

12,161,310.00

瀏國用（2014）

第(10035)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

44,478.71

91,110,190.00

瀏國用（2014）

第(10036)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

27,376.66

56,078,350.00

瀏國用（2014）

第(10037)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

44,362.88

88,787,868.00

瀏國用（2014）

第(10038)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

48,960.60

109,314,332.00

瀏國用（2014）

第(10039)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

71,026.72

146,556,534.00

瀏國用（2014）

第(10040)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

38,168.18

62,656,884.00

瀏國用（2014）

第(10041)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

36,801.89

60,413,983.00

瀏國用（2014）

第(10042)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

39,135.84

64,245,395.00

瀏國用（2014）

第(10043)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

34,508.24

56,648,727.00

瀏國用（2014）

第(10044)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

14,088.27

23,127,304.00

瀏國用（2014）

第(10045)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

41,924.35

68,823,013.00

瀏國用（2014）

第(10046)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

66,328.32

122,461,977.00

瀏國用（2014）

第(10047)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

68,318.90

137,157,024.00

瀏國用（2014）

第(10048)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

56,071.13

112,568,401.00

瀏國用（2014）

第(10049)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

52,634.61

85,931,264.00

瀏國用（2014）

第(10050)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

62,562.01

102,138,738.00

瀏國用（2014）

第(10051)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

87,154.30

142,288,110.00

瀏國用（2014）

第(10052)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

57,362.12

93,649,397.00

瀏國用（2014）

第(10053)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

96,759.69

194,254,754.00

瀏國用（2014）

第(10054)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

14,864.27

24,037,011.00

瀏國用（2014）

第(10055)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

17,149.10

27,731,810.00

瀏國用（2014）

第(10056)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

74,702.28

149,972,297.00

瀏國用（2014）

第(10057)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

12,013.04

22,136,429.00

瀏國用（2014）

第(10058)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

63,990.31

117,914,944.00

瀏國用（2014）

第(10059)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

18,427.21

36,994,467.00

瀏國用（2014）

第(10060)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

94,069.38

188,853,687.00

瀏國用（2014）

第(10061)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽經開區開發

投資有限公司

18,158.30

33,525,669.00

瀏國用（2014）

第(10062)號

出讓地

商服、

住宅

瀏陽匯遠

房地產

開發有限公司

33,434.40

51,403,420.00

瀏國用（2014）

第16030號

出讓地

商業、

住宅

總 計

1,846,165.45

3,124,629,882.00

根據發行

人目前的經營狀況和行業前景，預測未來的收入情況將

進一步增長。綜上所述，發行人財務狀況良好，為本期債券本息的償

付提供了強有力的保障。

（二）

募投項目的自身收益是本期債券償付的直接保障

本期債券募集11億元資金中，5億元用於瀏陽經濟技術開發區移

動智能產業園項目，2億元用於瀏陽經濟技術開發區南園保障性住房

項目，4億元用於補充流動資金。

根據《瀏陽經濟技術開發區移動智能產業園項目可行性研究報

告》的測算，（1）公租房一期總建築面積47413.57㎡，其中：商業

10679.84㎡，公租房29980.12㎡，物管用房377.57㎡，地下車庫建築

面積6376.04㎡，公租房出租價格約為180元/㎡·年，商業出租價格約

為600元/㎡·年，地下車位出租價格約為6000元/個·年，可實現出租收

入共計6199萬元。（2）公租房二期總建築面積40170.24㎡，其中：

商業1720.64㎡，公租房27349.97㎡，物管用房374.38㎡，地下車庫建

築面積10725.25㎡，公租房出租價格約為180元/㎡·年，商業出租價格

約為600元/㎡·年，地下車位出租價格約為6000元/個·年，可實現出租

收入共計3755萬元。（3）企業總部總建築面積56681.85㎡，其中：

企業總部20496.41㎡，信息服務中心及辦公7327.96㎡，酒店及酒店配

套12871.64㎡，企業總部銷售價格約為5500元/㎡，信息服務中心及辦

公銷售價格約為5500元/年，酒店及酒店配套銷售價格約為23500元/

㎡，地下車位銷售價格約為125000元/個，可實現銷售收入共計51177

萬元。（4）停車廠項目總建築面積23993.38㎡，車位數1038個，車

位售價約為125000元/個，可實現銷售收入共計12975萬元。（5）長

沙e中心二期標準化廠房總建築面積27538.42㎡，銷售價格為3500 元

/㎡，可實現銷售收入共計9638萬元。（6）長沙e中心二期配套商業

總建築面積22244.98㎡，其中：商業S區6191.34㎡，商業c區6777.16㎡，研發樓4443.16㎡，綜合樓4385.3㎡，地下建築面積448.02㎡，商

業銷售價格約為30000元/㎡，研發樓及綜合樓銷售價格約為5500元/

㎡，可實現銷售收入共計43761萬元。（7）綜合樓總建築面積4688.46

㎡，銷售價格為5500元/㎡，可實現銷售收入共計2579萬元。

根據《瀏陽經濟技術開發區南園保障性住房項目可行性研究報

告》的測算，（1）匯遠·瑞林公寓公租總建築面積90538.75 ㎡，其

中：公租房55629.16㎡，配套商業18465.45㎡，配套設施654.36㎡，

地下建築面積15789.78㎡，公租房出租價格約為180元/㎡·年，商業

出租價格約為600元/㎡·年，地下車位出租價格約為6000元/個·年，

實現出租收入11740萬元。（2）安陽家園一期總建築面積89929.7㎡，其中：住宅61095.27㎡，商業15045.87㎡，幼兒園3176.34㎡，

物管用房477.37㎡，公廁81.07㎡，配套社區用房1894.06㎡，雜物

間和車庫7769.34㎡，架空層建築面積390.4㎡，住宅銷售價格約為

4200元/㎡，商業銷售價格約為30000元/㎡，室內車位銷售價格約為

125000元/個，可實現銷售收入72023萬元。（3）安陽家園二期總建

築面積63472㎡，其中：住宅33883.2㎡，底層商業22588.8㎡，配

套用房7000㎡，住宅銷售價格約為4200元/㎡，商業銷售價格約為

30000元/㎡，可實現銷售收入81997萬元。以上三個項目，除去成本、

稅金等其他費用後，在計算期內可實現淨利潤62462萬元。

綜上所述，本期債券募集資金投向的項目建成之後，在

2016-2022年可獲得的淨收入合計為130,656萬元。

（三）

瀚華擔保

為本期債券本息提供了全額無條件不可撤銷的連

帶責任保證擔保，為本期債券的償付提供了進一步保障

瀚華

擔保為本期債券向債券持有人出具了擔保函。擔保人在該

擔保函中承諾，對本期債券的到期兌付提供全額無條件不可撤銷的

擔保。在本期債券存續期及本期債券到期之日起兩年內，如發行人

不能按期兌付債券本金及到期利息，擔保人保證將本期債券債券本

金及利息、違約金、損害賠償金、實現債權的費用和其他應支付的

費用，劃入企業債券登

記機構或主承銷商指定的帳戶

。瀚華

擔保

的

保證擔保，有效增強了本期債券的可靠性和安全性，保障了本期債

券能按時足額償付。

（四）債權代理協議的籤訂及債券持有人會議規則的設立，為本

期債券按期償付提供制度保障

發行人籤訂了債權代理協議，制定了債券持有人會議規則，約定

了發行人、債券持有人、債權代理人的權利和義務，約定與全體債券

持有人利益相關的重大事項應通過債券持有人會議進行表決等對債

券持有人的保障措施，有效地降低了違約風險，保護了債券持有人利

益，為本期債券按期償付提供有力支持。

（五）本期債券設置了本金提前償還條款，有

效減輕債券到期償

付壓力

本期債券設置了本金提前償還條款，約定在存續期第

3

年至第

7

年每年償付本期債券本金金額的

20%

。自第

3

年起，由中央國債登記

公司按照約定比例註銷債券持有人所持有的部分本期債券；從第

3

年

起，債券餘額的減少使得發行人需支付的利息也相應減少。因此，提

前償還條款的設置可緩解本期債券到期一次還本壓力，並將有利促進

發行人更好的進行財務管理，提高發行人整體的運營效率，有利於本

期債券按期還本付息。

（六）

優良的資信和較強的融資能力為本期債券到期償還提供了

進一步的支撐

發行人自成立以來按照國家產業政策以及可持續發展的要求，以

市場為導向，不斷擴大經營規模，整體實力和競爭力日益增強。發行

人擁有良好的資信條件，與各大金融機構保持著良好的合作關係和正

常穩健的銀行貸款融資能力,截至本期債券發行前，發行人未有惡意

欠息行為，始終保持著良好的信用記錄，未來發行人將持續拓寬包括

債券在內的多種融資渠道，保證其充裕的資金來源。良好的信用記錄

和多元的融資方式將為發行人未來償還本期債券本息提供堅實的保

障。

（七）籤訂償債帳戶監管協議

發行人與

招商銀行

股份有限公司長沙大河西先導區支行籤訂了

帳戶及資金監管協議，並在

招商銀行

股份有限公司長沙大河西先導區

支行建立

「

償債資金專戶

」

，在債券存續期內用於歸集償債資金，為本

期債券償還本息的順利進行提供保障。

綜上所述，瀏陽市經濟發展速度較快、財政實力較好，為發行人

持續穩定的業務發展提供了良好的外部環境和強大的內部支持；發行

人資產規模較大、結構優良、經營性較強，收入來源多元化、增長穩

定可期，獲取現金能力較強；本期債券募投項目收益良好，均為本期

債券的及時還本付息提供了可靠的資金來源。同時，瀚華擔保為本期

債券提供擔保，償債保障措施可行性高，能夠應對不可預知情況下出

現的償債危機。

第十五條

風險揭示

投資者在評價和購買本期債券之前，應認真考慮下述各項風險因

素及發行人在本募集說明書中披露的其他相關信息。

一、風險

投資者在評價和購買本期債券時，應特別認真考慮下述各項風險

因素：

（一）、與債券相關的風險

1、利率風險

受國民經濟總體運行狀況、經濟周期、國家宏觀經濟政策和國際

經濟環境變化等因素的影響，市場利率具有一定波動性。由於本期債

券採用固定利率且期限較長，在本期債券存續期限內，不排除因市場

利率的波動，對投資者投資本期債券收益水平造成一定程度的影響。

2、償付風險

在本期債券存續期限內，受國家政策法規、行業和市場等不可控

因素的影響，公司未來項目不能正常完工，或者委託方不能按有關協

議支付回購款，從而使發行人不能從預期的還款來源獲得足夠的資金，

可能影響本期債券的按期償付。

3、流動性風險

本期債券發行結束後，發行人將向有關證券交易場所或其他主管

部門提出上市或交易流通申請，但無法保證本期債券一定能夠按照預

期上市交易，亦不能保證本期債券上市後一定會有活躍的交易。

（二）、與行業相關的風險

1、經濟周期風險

發行人主要負責瀏陽經濟技術開發區內資源的開發、建設及土地

整理開發，而基礎設施的投資規模及土地出讓收益水平都受到經濟周

期影響。如果出現經濟增長速度放緩、停滯或衰退，將可能使發行人

的經營效益下降，現金流減少，從而影響本期債券的兌付。

2、產業政策風險

發行人主要從事土地整理開發和基礎設施建設等業務，受到國家

產業政策的支持。在我國國民經濟的不同發展階段，中央和地方政府

在固定資產投資、環境保護、城市規劃、土地開發政策等方面會有不

同程度的調整。相關產業政策的變動可能會在一定程度上影響發行人

的經營活動及盈利能力。

（三）、與發行人相關的風險

1、發行人經營風險

發行人基礎設施建設及土地整理開發業務回款進度較慢且存在一

定波動，易加大公司的資金周轉壓力。同時，公司應收帳款規模大，

若無法按時回收，經營活動開展和財務質量均將受到負面影響。

2、項目融資風險

本期債券發行募集資金投資項目主要是移動智能產業園建設和保

障房建設項目，投資規模較大，且後續仍有一定規模投資，未來面臨

一定的投融資壓力。

3、發行人資產流動性風險

根據發行人《2012-2014年度財務報表審計報告》，發行人產以

土地資產為主，流動性較弱，且土地資產市場價值易受當地土地市場

景氣度影響。發行人流動資產中流動性較弱的存貨佔比較大，截至

2014年12月31日，發行人存貨資產為897,997.18萬元，佔發行人總資

產的比例為65.05%，發行人土地資產的變現受相關政策和

房地產

市場

波動等因素影響，發行人面臨著資產流動性風險。

（四）資產抵押風險

截至2014年12月30日，發行人入帳土地資產

共計

118

宗，面積總

計

7

,

742

畝，入帳價值總計

848,207.89

萬元，抵押的土地

資產

共計

85

宗，

面積總計

4,973

畝，

受限土地資產

價值總計

535,744.90

萬元

二、對策

（一）與債券相關的對策

1、利率風險對策

本期債券的利率水平已充分考慮了對利率風險的補償。本期債券

擬在發行結束後申請在經批准的證券交易場所上市或交易流通，如上

市或交易流通申請獲得批准，本期債券流動性的增加將在一定程度上

給投資者提供規避利率風險的便利。

2、償付風險對策

目前，發行人運行穩健，經營情況和財務狀況良好，現金流量充

裕。發行人將進一步提高管理與經營效率，嚴格控制成本支出，不斷

提升其持續發展能力。發行人將加強對本期債券募集資金使用的監控，

嚴格控制資本支出，積極預測並應對投資項目所面臨的各種風險，確

保募集資金投資項目的正常建設和運營，提高建設項目的現金流和收

益水平，保障了本期債券按時還本付息。

此外，本期債券設置了提前償還條款，自本期債券存續期的第3

至第7個計息年度末逐年按照本期債券發行總額20%、20%、20%、20%

和20%的比例償還債券本金，這一還本方式可緩解本期債券到期一次

還本壓力，因此可進一步為本期債券本息的按時足額償還提供保障。

3、流動性風險對策

本期債券發行結束後，發行人將在1個月內向經批准的證券交易

場所或其他主管部門提出債券交易流通申請，爭取儘快獲得批准

。同

時，隨著債券市場的發展，

公司債

券交易和流通的條件也會隨之改善，

未來的流動性風險將會有所降低。

（二）與行業相關的風險對策

1、經濟周期風險對策

發行人從事的行業雖然經受一定的經濟周期波動的影響，但隨著

經開區經濟的快速增長以及國家加大對經開區的政策扶持力度，發行

人所在區域對城市化的需求將日益增長，對城市基礎建設投資方面的

投入將進一步增加。發行人作為經開區建設、融資、管理和服務平臺，

有較強的抵禦經濟周期風險的能力。同時，發行人將依託其綜合經濟

實力，提高管理水平和運營效率，提高企業的核心競爭力，最大限度

地降低經濟周期對發行人盈利能力造成的不利影響，並實現企業可持

續發展。

2、產業政策風險對策

發行人在現有的政策條件下，將在努力提升公司可持續發展能力

的同時，針對未來政策變動風險，與主管部門保持密切的聯繫，加強

政策信息的收集與研究，及時了解和判斷政策的變化，並根據國家政

策的變化制定出相應的發展策略，以降低行業政策和經營環境變動對

發行人經營和盈利造成的不利影響。

（三）與發行人相關的風險對策

1、發行人經營風險對策

發行人今後將進一步加強與政府主管部門的溝通、協商，並在政

府主管部門的大力扶持和政策支持下，不斷改革和優化公司的管理制

度，建立起適應公司業務特點的組織構架和管理制度，引進先進的管

理經驗和優秀的管理人才，使其管理始終能與環境的變化相適應，發

行人還將加大對投資企業監管力度，防範經營風險，保證其持續健康

發展。

2、項目融資風險對策

發行人自成立以來，與銀行、信託等多家金融機構密切開展業務

和信用合作，發行人一直積極利用國家開發銀行信貸資金、商業銀行

貸款資金、爭取地方財政等方式為瀏陽經開區城鎮化建設籌集資金。

與此同時，本期債券的成功發行，將有效地緩解發行人的融資壓力。

未來，發行人將利用開福區的支持政策、自身的融資優勢，努力拓展

融資渠道，以滿足項目投資的籌資需求。

3、發行人資產流動性風險對策

根據發行人的業務範圍，發行人的存貨資產是由存量土地和開發

成本構成的，這主要是由於發行人承擔了經開區大部分土地整理開發

業務以及基礎設施建設項目，為了能保證上述資產的流動性，經開區

政府將給予發行人相應的支持，包括即時返還土地出讓金、項目代建

收入等，並給予一定的財政補貼，上述措施將有效地提高發行人存貨

資產的流動性。

4、資產抵押風險對策

發行人抵押資產全為銀行貸款抵押，且為長期借款，但借款期限

比較均勻，在本期債券發行期限內，發行人將逐年償還銀行貸款，解

除受限的資產。且發行人歷年來並未存在因未償付銀行貸款而導致資

產長期受限的問題。

第十六條

信用評級

根據上海

新世紀

資信評估投資服

務有限公司

（以下簡稱「上海新世

紀」）對本期債券發行主體及債券進行綜合評估，本期債券信用等級

為AA+級，發行人主體信用等級為AA級。

一、優勢

（一）瀏陽經開區產業基礎較好，近年來工業經濟發展較快，財

政收入中稅收收入佔比較高，財政實力不斷增強。

（二）瀏陽經開是瀏陽經開區主要的基礎設施建設和土地整理開

發主體，可得到瀏陽市政府在財政補貼和資產注入等方面的持續支

持。

（三）瀏陽經開擁有一定規模的土地資產，可為現有債務的償還

提供一定支撐。

（四）瀚華擔保為本期債券提供全額無條件不可撤銷連帶責任保

證擔保，有助於提升本期債券到期償付的安全性。

二、風險

（一）瀏陽經開基礎設施建設及土地整理開發業務回款進度較慢

且存在一定波動，易加大公司的資金周轉壓力。同時，公司應收帳款

規模大，若無法按時回收，經營活動開展和財務質量均將受到負面影

響。

（二）瀏陽經開資產以土地資產為主，流動性較弱，且土地資產

市場價值易受當地土地市場景氣度影響。

（三）瀏陽經開業務規模不斷擴大，且後續仍有一定規模投資，

未來面臨一定的投融資壓力。

三、跟蹤評級

根據政府主管部門要求和本評級機構的業務操作規範，在本次評級

的信用等級有效期【至本期債券本息的約定償付日止】內，本評級機構

將對其進行持續跟蹤評級，包括持續定期跟蹤評級與不定期跟蹤評級。

跟蹤評級期間，本評級機構將持續關注瀏陽經開外部經營環境的變

化、影響瀏陽經開經營或財務狀況的重大事件、瀏陽經開履行債務的情

況等因素，並出具跟蹤評級報告，以動態地反映瀏陽經開的信用狀況。

（一） 跟蹤評級時間和內容

本評級機構對瀏陽經開的跟蹤評級的期限為本評級報告出具日至

失效日。

定期跟蹤評級將在本次信用評級報告出具後每1年出具一次正式

的定期跟蹤評級報告。定期跟蹤評級報告與首次評級報告保持銜接，如

定期跟蹤評級報告與上次評級報告在結論或重大事項出現差異的，本評

級機構將作特別說明，並分析原因。

不定期跟蹤評級自本次評級報告出具之日起進行。在發生可能影響

本次評級報告結論的重大事項時，瀏陽經開應根據已作出的書面承諾及

時告知本評級機構相應事項。本評級機構及評級人員將密切關注與瀏陽

經開有關的信息，在認為必要時及時安排不定期跟蹤評級並調整或維持

原有信用級別。不定期跟蹤評級報告在本評級機構向瀏陽經開發出「重

大事項跟蹤評級告知書」後10個工作日內提出。

（二） 跟蹤評級程序

定期跟蹤評級前向瀏陽經開發送「常規跟蹤評級告知書」，不定期跟

蹤評級前向瀏陽經開發送「重大事項跟蹤評級告知書」。

跟蹤評級將按照收集評級所需資料、現場調研、評級分析、評級委

員會審核、出具評級報告、公告等程序進行。

本評級機構的跟蹤評級報告和評級結果將對債務人、債務人所發行

金融產品的投資人、債權代理人、監管部門及監管部門要求的披露對象

進行披露。

在持續跟蹤評級報告出具之日後10個工作日內，瀏陽經開和本評

級機構應在監管部門指定媒體及本評級機構的網站上公布持續跟蹤

評級結果。

第十七條

法律意見

本期債券發行人律師上海震旦律師事務所為本期債券出具的

《法律意見書》認為：

1、發行人依法設立並有效存續，具備發行本期債券的主體資格；

2、發行人已經取得在目前階段本期債券發行所需的批准和授權，

該等已經取得的批准或授權合法有效。

3、發行人發行本期債券符合《證券法》、《管理條例》、《管

理通知》、《事項通知》等法律、行政法規、規範性文件所規定的有

關企業發行債券的各項實質條件。

4、本期債券募投項目已經獲得相關主管部門的批覆和批准，募

集資金投向符合國家產業政策和行業發展方向。

5、恆泰長財證券、上海

新世紀

資信評估投資服務有限公司、中

審亞太會計師事務所（特殊普通合夥）及本所依法設立並有效存續，

具備從事債券發行相關業務的主體資格，符合《證券法》、《管理條

例》、《管理通知》、《事項通知》等法律、行政法規、規範性文件

的規定。

6、《募集說明書》和《募集說明書摘要》在重大事實以及所引

用本法律意見書的相關內容方面不存在虛假記載、誤導性陳述或重大

遺漏。符合《證券法》、《管理條例》、《管理通知》、《事項通知》

等法律、行政法規、規範性文件的規定。

綜上所述，本所律師認為，發行人符合

公司債

券發行條件，發行

人行為不存在違法違規，募集說明書及其摘要引用的法律意見書的內

容適當。本期債券發行取得國家發展和改革委員會的批准後，可以依

法發行。

第十八條

其他應說明的事項

一、流動性安排

本期債券發行結束後一個月內，發行人將向有關主管部門提出本

期債券交易流通申請。經批准後，儘快實現本期債券在相關債券交易

場所的交易流通。

二、稅務說明

根據國家稅收法律法規，投資者投資本期債券應繳納的有關稅收

由投資者自行承擔。

第十九條

備查文件

一、備查文件

本期債券募集說明書的備查文件如下：

（一）有關主管部門對本期債券發行的核准文件

（二）發行人關於本次債券發行的募集說明書及其摘要

（三）發行人

201

2

-

201

4

年經審計的財務報告

（四）

上海

新世紀

資信評估

投資服務有限公司

為本期債券出具的信用

評級報告

（五）

上海震旦

律師事務所出具的法律意見書

（六）

債券受託管理協議

（七）債券持有人會議規則

二、查詢方式

（一）投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點查閱本募集

說明書全文及上述備查文件：

瀏陽經開區開發投資有限公司

住所：長沙國家生物產業基地內

法定代表人：羅其勝

聯繫人：

張

紅生

聯繫地址：

瀏陽經濟技術開發區康平路109號

聯繫電話：

0731

-

83280609

傳真：

0731

-

83280688

郵政編碼：

410331

恆泰長財證券

有限責任公司

住所：長春市長江

路經濟開發區長江路

57

號五層

479

段

法定代表人：

張偉

聯繫人：

孫維星、吳宜澤

聯繫地址：

北京市西城區金融大街

33

號通泰大廈

C

座

506

聯繫電話：

0

10

-

5667370

8

傳真：

010

-

56673728

郵政編碼：

10003

2

如對本募集說明書或上述備查文件有任何疑問，可以諮詢發行人

或主承銷商。

（二）本期

公司債

券募集說明書全文刊登於國家發展和改革委員

會網站和中央國債登記結算有限責任公司網站，投資者可以通過以下

網站查詢：

國家發展和改革委員會網站：

www.ndrc.gov.cn

中央國債登記結算有限責任公司：

www.chinabond.com.cn

附表一：

201

6

年

第

二

期

瀏陽經開區開發投資有限公司

公司債

券發行

網點表

承銷商

部門名

稱

地址

聯繫人

聯繫電話

一、主承銷商

▲

恆泰長財證券

有限責任公司

債券融

資總部

二部

北京市西城區金融大街

33

號通泰大廈

C

座

506

孫維星

吳宜澤

010

-

56673708

二、分銷商

開源證券

股份有

限公司

投資銀

行部

陝西省西安市高新區錦業路

1

號都市之門

B

座

5

層

王潔

010

-

57948225

太平洋

證券股份

有限公司

固定收

益總部

北京市西城區北展北街

9

號

華遠企業號

D

座

王藝璇

010

-

88321551

華創證券有限責

任公司

投資管

理一部

北京市西城區錦什坊街

26

號恆奧中心

C

座

3A

王金蕾

010

-

66500921

附表二：發行人

2012

年

-

2014

年

經審計的合併資產負債表

單位：元

資 產

2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31

流動資產：

貨幣資金

1,242,606,416.57

740,119,276.84

652,031,346.61

交易性金融資產

5,000,000.00

2,200,000.00

應收帳款

2,007,423,099.62

810,900,005.52

542,055,779.86

預付款項

361,364,524.71

343,412,376.06

215,760,302.41

其他應收款

404,498,009.10

352,505,970.02

466,306,832.11

存貨

8,979,971,811.94

7,119,583,792.42

4,685,087,118.32

一年內到期的非流動資產

15,000.00

其他流動資產

66,555,611.29

流動資產合計

13,062,434,473.23

9,371,521,420.86

6,563,441,379.31

非流動資產：

長期股權投資

30,436,389.78

21,318,278.00

19,318,278.00

投資性

房地產

48,038,775.61

固定資產

288,387,570.68

267,631,319.16

146,606,354.64

在建工程

184,771,722.56

394,568,296.35

446,119,349.39

無形資產

190,193,490.91

9,032.68

15,202.96

商譽

------

326,605.94

------

長期待攤費用

------

30,000.00

45,000.00

非流動資產合計

741,827,949.54

683,883,532.13

612,104,184.99

資產總計

13,804,262,422.77

10,055,404,952.99

7,175,545,564.30

發行人

2012

年

-

2014

年

經審計的合併資產負債表（續）

單位：元

負債和所有者權益

2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31

流動負債：

短期借款

------

10,000,000.00

100,000,000.00

應付票據

40,000,000.00

應付帳款

181,090,481.92

227,296,785.86

182,595,659.37

預收款項

116,296,037.48

210,719,184.22

283,379,349.60

應付職工薪酬

27,399.80

9,633.64

-4,438.15

應交稅費

50,087,856.64

13,582,367.01

9,923,419.63

應付利息

3,084,440.00

其他應付款

248,350,300.11

290,662,161.07

290,349,016.15

一年內到期的非流動負債

1,128,300,000

199,240,000.00

73,040,000.00

流動負債合計

1,767,236,515.95

951,510,131.80

939,283,006.60

非流動負債：

長期借款

1,128,300,000.00

2,721,910,000.00

1,977,060,000.00

應付債券

1,294,090,033.28

長期應付款

25,000,000.00

專項應付款

27,051,631.29

55,238,600.32

37,409,519.57

非流動負債合計

2,474,441,664.57

2,777,148,600.32

2,014,469,519.57

負債合計

4,241,678,180.52

3,728,658,732.12

2,953,752,526.17

所有者權益（或股東權

益）：

實收資本（或股本）

350,000,000.00

350,000,000.00

350,000,000.00

資本公積

7,043,059,367.94

5,247,683,123.93

3,281,944,950.53

減：庫存股

------

------

------

盈餘公積

110,354,445.43

65,965,367.33

52,977,155.84

未分配利潤

1,061,635,726.66

662,488,396.70

536,493,706.69

歸屬於母公司所有者權益

合計

8,565,049,540.03

6,326,136,887.96

4,221,415,813.06

少數股東權益

534,702.22

609,332.91

377,225.07

所有者權益合計

8,565,584,242.25

6,326,746,220.87

4,221,793,038.13

負債和所有者權益總計

12,807,262,422.77

10,055,404,952.99

7,175,545,564.30

附表三：發行人

2012

年

-

2014

年

經審計的合併利潤表

單位：元

項 目

2014年度

2013年度

2012年度

一、營業總收入

1,419,495,869.06

348,430,847.94

258,226,201.38

其中：營業收入

1,419,495,869.06

348,430,847.94

258,226,201.38

利息收入

------

------

------

已賺保費

------

------

------

手續費及佣金收入

------

------

------

二、營業總成本

1,234,292,262.50

342,805,193.95

223,324,037.26

其中：營業成本

1,169,784,406.09

308,454,582.47

203,096,134.55

營業稅金及附加

4,064,529.67

13,082,467.55

10,853,266.80

銷售費用

692,261.00

4,050,621.18

110,039.66

管理費用

32,328,812.63

13,998,264.64

7,609,601.87

財務費用

2,774,862.97

3,233,482.92

1,649,580.68

資產減值損失

24,496,680.96

投資收益（損失以「－」號填列）

150,709.18

-14,224.81

5,413.70

其中：對聯營企業和合營企業的投

資收益

------

------

------

匯兌收益（損失以

「

-

」

號填列）

------

------

------

三、營業利潤

185,505,024.92

5,597,204.37

34,912,991.52

加：營業外收入

263,197,578.92

138,470,159.75

100,923,993.76

減：營業外支出

867,330.83

939,830.06

641,813.07

其中：非流動資產處置損失

44,911.03

------

------

四、利潤總額

447,835,273.01

143,127,534.06

135,195,172.21

減：所得稅費用

4,373,495.64

3,813,420.52

9,053,870.98

五、淨利潤

443,461,777.37

139,314,113.54

126,141,301.23

歸屬於母公司所有者的淨利潤

443,536,408.06

138,982,901.50

126,061,619.12

少數股東損益

-74,630.69

331,212.04

79,682.11

附表四：發行人

2012

年

-

2014

年

經審計的合併現金流量表

單位：元

項 目

2014年度

2013年度

2012年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

424,473,966.89

174,787,015.23

290,009,795.13

收到其他與經營活動有關的現金

366,771,252.25

1,042,538,444.06

983,638,956.67

經營活動現金流入小計

791,245,219.14

1,217,325,459.29

1,273,648,751.80

購買商品、接受勞務支付的現金

500,357,968.51

662,837,227.47

403,438,955.81

支付給職工以及為職工支付的現金

12,031,873.19

9,855,754.04

7,666,546.04

支付的各項稅費

53,923,875.63

23,269,754.51

14,827,593.06

支付其他與經營活動有關的現金

531,310,832.05

914,337,409.60

971,102,610.70

經營活動現金流出小計

1,097,624,549.38

1,610,300,145.62

1,397,035,705.60

經營活動產生的現金流量淨額

-306,379,330.24

-392,974,686.33

-123,386,953.80

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

10,000,000.00

2,208,048.16

2,000,000.00

取得投資收益收到的現金

150,709,18

------

5,413.70

處置固定資產、無形資產和其他長期

資產收回的現金淨額

633.00

------

15,180.00

投資活動現金流入小計

10,151,342.18

2,208,048.16

2,020,593.70

購建固定資產、無形資產和其他長期

資產支付的現金

553,630,172.65

92,772,954.35

188,776,515.71

投資支付的現金

5,000,000.00

7,000,000.00

6,000,000.00

取得子公司及其他營業單位支付的

現金淨額

------

1,885,658.33

------

投資活動現金流出小計

558,630,172.65

101,658,612.68

194,776,515.71

投資活動產生的現金流量淨額

-548,478,830.47

-99,450,564.52

-192,755,922.01

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

------

------

100,000.00

其中：子公司吸收少數股東投資收到

的現金

------

------

100,000.00

取得借款收到的現金

940,200,000.00

1,054,000,000.00

945,000,000.00

發行債券收到的現金

1,286,756,000.00

收到其他與籌資活動有關的現金

2,230,000.00

籌資活動現金流入小計

2,229,186,000.00

1,054,000,000.00

945,100,000.00

償還債務支付的現金

617,750,000.00

272,950,000.00

94,550,000.00

分配股利、利潤或償付利息支付的現

金

294,090,699.56

181,693,302.19

122,407,510.88

支付其他與籌資活動有關的現金

130,450,000.00

18,843,516.73

231,445,000.00

籌資活動現金流出小計

1,042,290,699.56

473,486,818.92

448,402,510.88

籌資活動產生的現金流量淨額

1,186,895,300.44

580,513,181.08

496,697,489.12

四、匯率變動對現金及現金等價物的

影響

------

------

------

五、現金及現金等價物淨增加額

332,037,139.73

88,087,930.23

180,554,613.31

加：期初現金及現金等價物餘額

515,119,276.84

427,031,346.61

246,476,733.30

六、期末現金及現金等價物餘額

847,156,416.57

515,119,276.84

427,031,346.61

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