上市3天漲停板打開,邁瑞醫療前景幾何?

2020-12-20 第一財經

A股市場依然疲軟,10月18日午盤上證指數跌近2%;邁瑞醫療(300760.SZ)上市第三天漲停板就打開,半天漲5.67%,報收81.68元。

新股這麼快就開板,也可以看得出投資者有多麼謹慎,市場是如何的缺乏資金。對於次新股的未來,業內人士也有不同的看法。

10月16日正式在創業板上市,邁瑞醫療募集資金總額為近60億元。根據邁瑞醫療招股說明書,邁瑞醫療將向保薦機構及聯席主承銷商華泰聯合證券和中銀國際證券支付上市發行總費用1.8億元,剩餘的50餘億元將用於光明生產基地擴建等7個項目。

而此前2006年,邁瑞醫療在紐交所上市。登陸美股十年後,2016年邁瑞醫療以33億美元的價格完成了私有化退市。依賴海外市場,是邁瑞醫療的主要關注點,海外政策環境不確定因素,對公司影響依然難以衡量。

報告期內,2015年到2017年,邁瑞醫療境外銷售收入分別為43.04億元、45.16億元和51.43億元,佔當期營業收入的比例分別為53.72%、50.00%和46.02%。公司未來發展很大程度取決於國際市場的拓展情況。其中,2017年公司產品對北美市場出口達到14.56億元,佔營業收入的13.03%。

「公司已經在海外市場開拓方面取得了較好的業績並積累了豐富的經驗,未來將持續投入營銷資源並進行品牌推廣。但是由於海外市場存在政治、經濟、貿易政策、匯率變化等不確定因素,對公司管理能力提出了更高的要求。」邁瑞醫療稱。

中泰證券分析師江琦認為,2017年邁瑞醫療在監護儀設備上國內市佔率保持第一位(65%);2017年邁瑞醫療檢驗類設備國內市佔率超過多個進口品牌達到15%,在化學發光和生化等細分領域仍有較大進口替代的空間;彩超逐漸向高端化升級,政策支持下有望加速行業進口替代進度。公司在國外先後完成Datascope、Zonare等公司併購,確立了監護儀和超聲在全球領先的市場地位,且在國內先後完成了深科醫療、蘇州惠生、浙江格林藍德等公司的併購,豐富產品種類,目前公司產品可以滿足多層級市場(包括發達國家醫療市場以及國內基層市場)不同需求。

隨著大型次新股工業富聯(601138.SH),上市三個多月後終於破發,其他次新股也有不少破發的情況,市場上投資者對次新股前景也出現了擔憂,對此市場有一定分歧的看法。

深圳某公募基金經理向第一財經記者表示,按照邁瑞醫療的市場地位和業績增長,其實現在的估值並不算高;目前市場情緒非常低迷,然而一旦市場情緒全面扭轉的話,這種次新股或許是彈性和爆發力最強的,如果投資者看好短期有政策利好下的反彈,中短期炒作市場反彈而言,次新股整體來看是一個不錯的選擇。

華林證券私人財富管理部副總經理胡宇向第一財經記者表示,次新股大批破發是熊市後期的標誌,不過目前市場還沒見底,只有新股上市首日就破發,才可以確認大盤底部,投資者可以繼續耐心等待;最終A股底部出現的時候,可能平均市盈率會低於10倍。

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