根據《投資收益百年史》（倫敦商學院， E.迪姆森，P.馬什，M.斯湯騰著）所著，各國的股票長期收益在8-11%。銀河證券基金研究中心發布的首份《中國公募基金長期業績排名榜單》也顯示，中國股票型公募基金的近十年的總收益為94.57%，平均年化9.4%。整體上看，長周期的基金投資收益是非常可觀的。
但是落到個人，真正取得理想投資回報的投資者並不多。根據中國證券投資者保護基金有限責任公司在今年初開展的「2019年度全國股票市場投資者狀況調查」顯示，受調查自然人投資者中股票投資盈利的合計佔比約55.2%。為什麼證券投資看起來賺錢容易但實際操作起來卻非常困難呢？《聰明的投資者》班傑明·格雷厄姆認為：「投資者最大的問題甚至是最可怕的敵人，很可能就是他們自己」。人性的弱點很大程度上左右了投資的最終收益。
1、基金投資中的人性弱點？
投資者常見的人性弱點有從眾心理、過度自信、後悔厭惡等。
從眾心理也稱羊群效應，是指不經過思考、被情緒化所裹挾而不自覺地採取某種一致性行動的心理。從基金投資的層面來看，追逐短期排名、購買不符合自身認識的爆款基金都是從眾心理的體現。
過度自信在基金投資中的表現為，投資者往往認為自己買的基金比他人的要好，上漲賺錢的可能性更大。過度自信容易引起非理性決策，如在牛市中選擇超越自身風險承受能力的基金。
與過度自信相對的是後悔厭噁心理，是指當人們做出錯誤的決策時，對自己的行為感到痛苦。為了避免後悔，投資者常常做出一些非理性行為，如不願意接受新信息，或提出歪曲的理念以繼續維持自己的信念。這種心理將導致投資者不能及時止損從而造成損失的擴大。
理性投資者為了克服上述心理弱點，更傾向於長期投資基金，以追求更穩定的收益。
2、最優投資周期是多長？
總結來說，基金的持有時間越長，正收益概率越高。
根據展恒基金的統計數據，權益型基金的最佳持有期限為3到5年，若持有9年以上的時間，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金的正收益概率都能達到100%。債券型基金需要的時間相對較短，若持有時長超過2年，一級債基和長期純債正收益概率就能達到100%，二級債基需要的時間是5年以上，而偏債混合型基金所需時長更接近於股票型基金，為8年以上。
3、基金投資的擇時問題？
基金投資的擇時問題可以歸結為如何確定最佳的買入\賣出時點，總結來說可以遵循以下一些規律:
首先，投資者需要理解最佳時點不代表最低或最高點，好的出入場點應該是一個區間。巴菲特就曾坦言，「抄底」不是他的強項，他更看重的其實是在適當的時候「出手」。基金投資者不需要精準判斷底部，即便在底部的較高區域內買進，也可通過分批建倉等方法繼續攤薄成本。
其次，在震蕩行情中，雖然缺少趨勢性的機會，但專業投資者捕捉結構性投資機會的優勢比普通人更突出。因此對於優秀的基金而言，即便短期回撤也比同類型基金跌的少，所以好基金下跌可能是最佳的買入時機。
最後，基金投資需秉持一定的逆向思維，不應盲目追逐熱點，因為高收益蘊含著高風險。根據歷史數據統計，短中期歷史業績處在中遊的基金，未來有著更高概率獲得更好的業績排名。
總的來說，本文分析了投資中常見的人性弱點，重申了長期投資對基金收益的正向效應，並總結了各類基金的最優持有周期及判斷最佳買賣時點的一般規律，希望對投資者有益。