2021年註冊會計師考試備考已經開始了，各位注會考生完全是可以根據先進行一輪系統複習，再根據新大綱進行相應的備考調整。中公財經注會小編為各位考生準備了一份2021年CPA《財管》備考知識點及練習題，詳情如下：
1.面值：面值越大，債券價值越大，面值影響到期本金的流入和未來利息。
2.票面利率：票面利率越大，債券價值越大。
3.折現率：折現率越大，債券價值越小。
【提示】隨到期時間的縮短，折現率變動對債券價值的影響越小。
4.付息頻率：
(1)對於溢價發行的債券，加快付息頻率，有效票面利率比有效折現率更大，價值上升;
(2)對於平價發行的債券，加快付息頻率，有效票面利率與有效折現率一致，價值不變;
(3)對於折價發行的債券，加快付息頻率，有效票面利率比有效折現率更小，價值下降。
5.到期時間
(1)平息債券
①連續支付利息(付息期無限小)
當折現率一直保持至到期日不變時，隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸接近其票面價值，最終都向面值靠近。具體變動趨勢為：
溢價發行債券：隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸下降;
平價發行債券：隨著到期時間的縮短，債券價值不變;
折價發行債券：隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸上升。
②每間隔一段時間支付一次利息
流通債券的價值在兩個付息日之間呈周期性變動，越接近付息日價值越高。
| 溢價發行債券 | 發行後價值逐漸升高，在付息日由於割息價值下降，然後又逐漸上升，總的趨勢是波動下降的，最終等於債券面值； |
| 平價發行債券 | 發行後價值逐漸升高，在付息日由於割息價值下降，然後又逐漸上升，總的趨勢是波動式前進，最終等於債券面值； |
| 折價發行債券 | 發行後價值逐漸升高，在付息日由於割息價值下降，然後又逐漸上升，總的趨勢是波動上升的，最終等於債券面值。 |
【例題·單選題】某公司發行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發行後在二級市場上流通，假設必要投資報酬率為10%並保持不變，以下說法正確的是( )。
A.債券溢價發行，發行後債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等於債券面值
B.債券折價發行，發行後債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等於債券面值
C.債券按面值發行，發行後債券價值一直等於債券面值
D.債券按面值發行，發行後債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動
【答案】D。解析：對於流通債券，債券的價值在兩個付息日之間是呈周期性波動的，其中折價發行的債券其價值是波動上升，溢價發行的債券其價值是波動下降，平價發行的債券其價值的總趨勢是不變的，但在每個付息日之間，越接近付息日，其價值越高。本題必要報酬率等於票面利率，該債券為平價發行，因此選項D正確。
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