本文來自【中泰醫藥江琦、趙磊】原文標題《復星醫藥：黎明破曉間、創新持續推進，大股東增持彰顯信心》
2018年上半年公司扣非歸母淨利潤同比下降5.32%，主要原因是研發投入大幅增加影響表觀利潤。2018上半年公司研發投入11.88億元，同比增長89.82%。其中研發費用7.09億元，同比增長53.69%。核心子公司重慶藥友、江蘇萬邦、Gland均保持30%以上利潤增長，核心資產健康成長。
8月28日大股東復星集團增持公司H股200.95萬股，增持均價34.87港幣，增持金額合計約7007萬港幣，持股比例提升至2.66%。7月初大股東以39.92港幣均價增持50萬股，目前股價與成本倒掛約15%，安全邊際明顯。
公司研發投入突出，大步邁向國際化研發體系的創新趨勢繼續。細胞治療、生物藥、小分子多平臺並舉。
細胞治療產品FKC876申報臨床已受理，我們認為公司產品直接引入海外已上市產品全套技術，有望在國內領先。
生物藥目前已有5個產品進入臨床Ⅲ期（包括已進入申報生產現場檢查階段的利妥昔單抗類似藥），PD-1聯用臨床獲批，多靶點進度靠前，生物類似藥下半年陸續進入收穫期。
小分子創新藥立項13項，FN1501已經在美國、澳洲開展I期臨床試驗，FCN-437、PA824、丁二酸復瑞替尼 等均處於臨床I期。
苯磺酸氨氯地平片（施力達）、草酸艾司西酞普蘭片（啟程）、阿法骨化醇片（立慶）通過仿製藥一致性評價，未來多個品種有望陸續通過一致性評價。
*免責聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議