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#《調料家》行業觀察 10
近日，海天味業推出「快捷方式」系列，正式加碼中式複合調味料領域。
圖片來源於海天味業天貓旗艦店
《調料家》在海天味業官方旗艦店發現，「快捷方式」系列已經上線。包括香辣小炒醬、清香燜鍋醬、清爽沙拉汁、高汤滷水汁、濃香紅燒汁、酸甜糖醋汁、酸辣魚香醬7款產品，主打「一周不重樣」。
並且這幾款產品均採用小包裝，有50g、60g、80g三種規格，雙旦禮遇價為7.9元/2包，一周7包醬料組合價為25.90元。 同時，《調料家》注意到，海天味業旗艦店還悄然上新了一款名為糖鹽秘語的白砂糖。
圖片來源於海天味業天貓旗艦店
拓品類、海天尋求新增長點海天味業作為調味品行業的絕對龍頭，今年不論是股價還是市值持續走高，彰顯出調味品行業絕對的龍頭地位。 據《調料家》統計，2020年1月2日，海天味業股價為89.10元/股，市值為2916.4億元；截至今日收盤，海天味業股價為193.00元/股，市值為6254.06億元。 而今年在疫情之下，海天味業也實現逆勢上揚。據日前海天味業公布的三季報顯示，前三季度，海天味業實現營收170.86億元，同比增長15.26%。實現歸屬淨利45.71億元，同比增長19.20%，營收、淨利雙增。 在形勢一片大好之下，為何海天還頻頻跨品類推新？ 首先，醬油、調味醬和蠔油是海天味業的三大主力產品，其中，醬油的營收佔據著海天味業整體業績的大頭。
圖片來源於海天味業天貓旗艦店
據海天味業三季報數據，前三季度醬油收入提升12.09%至97.27億元，在前三季度總營收中的佔比超過50%。而行業數據顯示，2012年至2018年，我國醬油行業規模增長從11.45%逐漸滑落至9.00%，增速趨於放緩。量增始終是行業增長驅動因素，但面對市場競爭日趨激烈、消費場景和訴求不斷革新的大環境，醬油行業未來的量增趨勢不容樂觀，海天味業亟需尋找新的增長點。 另外，近幾年在醬油賽道上，不僅有同為上市公司的中炬高新、加加食品、千禾味業、金龍魚等在不斷追趕海天的腳步，而作為非上市企業的李錦記、欣和、巧媳婦、味事達等中外品牌也不斷阻擊海天激進的步伐。 據千禾味業日前披露的三季報顯示，前三季度千禾味業營收增長31.45%至12.22億元。歸屬淨利提升63.67%至2.24億元。其中，據千禾味業公布的經營數據公告，第三季度單季，醬油收入增長35.40%。
圖片來源於千禾味業天貓旗艦店
而中炬高新前三季度美味鮮實現營收37.22億元，同比增加10.87%，實現淨利潤6.71億元，同比增加23.67%。而從美味鮮的主營產品來看，前三季度，醬油實現營收23.4億元，同比增加9.39%。
圖片來源於廚邦天貓旗艦店
雖說千禾味業、中炬高新和海天相比有不小的差距，但近兩年千禾味業以及中炬高新都在擴充產能，跑馬圈地，不斷實現佔位。 如千禾味業正在加快推動「年產25萬噸釀造醬油、食醋生產線擴建項目二期」和「年產36萬噸調味品生產線擴建項目」，不斷提升產能規模和生產效率，有利於突破醬油產能瓶頸，產品品類不斷豐富。 而中炬高新投資12.75億元於2020年3月啟動中山基地技改擴建項目，主要是在產能基本飽和的情況下採取技術改造、設備升級的方式，改造完成後，中山廠區現有年產31.43萬噸系列調味品的生產能力，將提升至58.43萬噸。其中醬油（成品）的生產能力，將由目前23萬噸，提升至48萬噸，產能提升25萬噸；另新增料酒產能2萬噸。 另外，剛上市不久的金龍魚也在不斷加碼調味品版塊，在2019年8月，聯合丸莊推出一系列高端醬油新品，目前金龍魚調味品板塊已初見雛形。
圖片來源於網絡
由此可見，海天味業在自己的優勢賽道上，依然面臨著不小的挑戰。因此，海天味業在近幾年的發展中，除了布局醬油、蠔油、黃豆醬主營業務，一直在不斷嘗試拓寬自己的賽道：
2014年，海天味業通過併購開平廣中皇公司的主要資產，進軍腐乳品類；
2017年，海天味業位於江蘇宿遷的全資子公司佛山市海天(江蘇)調味食品有限公司，收購了江蘇潔美生物能源有限公司持有的丹和醋業70%的股權；
2020年年初海天味業斥資1.6億人民幣收購了合肥燕莊67%股權，提高了海天味業對上遊原料的把控力；
2020年10月，海天味業擬與寧波海珀匯投資合夥企業和寧波海珀睿享投資合夥企業，以貨幣出資方式投資設立子公司海天海珀特總部食品有限公司。
複合調味料是最優賽道而就今年來看，海天味業推出的火鍋底料以及中式複合調味料均屬於複合調味料範疇。那麼為何海天會做出這樣的布局？ 首先，根據 Frost&Sullivan 統計，2018年我國複合調味料市場規模為1091億元，2013-2018年複合增速約為14.39%，預計2020年將達1488億元。並且據青桐資本數據，2017-2020年9月，共30個調味品項目完成融資，其中複合調味品備受資本青睞，30個融資項目中，生產複合調味品有25家。同時，在複合調味品品類中，中式複合調味品、火鍋調味品增長最快，來自光大證券數據，2015-2020年兩者市場規模複合增長率分別為16.9%、15%，位列子品類前兩位。從品類上來看，火鍋底料成為了近幾年最具發展潛力的領域之一。《火鍋行業全產業鏈報告》顯示，自2011年以來，火鍋行業始終保持著10%以上的高增速，全行業總銷售額從2011年的1843億元增至2018年的4800億元，在4萬億元的餐飲板塊中佔比超過11%。
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火鍋產業的快速發展，推動了上遊原料生產、中遊火鍋料和火鍋調料等領域的同步發展。目前，火鍋底料市場已成為複合調味料第二大細分市場。數據顯示，2018年火鍋底料市場規模在200億元左右，近幾年增幅達到15%左右。預計2020年市場規模將達310億元，2025年市場規模將超400億元。而中式複合調味料2019年市場規模突破200億元，預計2021年行業規模可突破300億元，年複合增速達20%左右。 由此可見，海天味業推出的火鍋底料以及中式複合調味料均處於目前調味品行業的最優賽道。 另外，海天味業在日前宣布2021年無漲價計劃。但面對與日俱增的成本壓力，海天在此大背景下推出高毛利的產品或可緩解原料上漲帶來的壓力。當然這是在產品動銷情況良好的情況下，若產品賣的不好，也會成為海天的一種拖累。好賽道，挑戰也不小複合調味品是個好賽道毋庸置疑，但對於海天味業來說，入局的挑戰著實不小。 就拿此前海天味業推出的火鍋底料來說，《調料家》採訪了幾位海天味業的經銷商，有經銷商反映其火鍋底料市場表現並不理想。
圖片來源於海天味業天貓旗艦店
一位河北的海天經銷商向《調料家》表示，海天的火鍋底料並不好賣，截至目前銷售額僅15000元，基本是半賣半送才消化了一半產品的數量，並且廠家暫時還未有獎勵或補貼給到經銷商，經銷商的積極性不高。 對此，《調料家》戰略顧問、上海至匯戰略營銷機構首席顧問張戟表示：「海天火鍋底料並非目前的主流品種，主要針對細分市場，在口味上不一定能獲得認同。對海天來說還需要一定時間來匹配顧客的偏好，這是需要積累的。」 消費者對於海天味業的品牌認知更多停留在其醬油蠔油等主營業務上，購買火鍋底料更青睞於頤海國際和天味食品旗下的產品，而海天味業還需要時間去培育。 另外，對於經銷商來說，海天此款火鍋底料不同於主流火鍋底料，按傳統火鍋料的方式來賣肯定走不動。並且火鍋底料淡旺季明顯，而醬油等基礎調味品相對沒有，操作手法和政策都不一樣，海天也沒有跟進匹配一些適合火鍋底料的市場政策。 而海天味業本次推出的中式複合調味料，面臨的競爭也不小。 首先，在中式複合調味料的賽道上，海天味業面臨最大的競爭對手當屬天味食品。 據天味食品三季報顯示，前三季度天味食品實現營收15.25億元，同比增加41.47%；實現淨利潤3.20億元，同比增加63.78%。其中，火鍋底料、川菜調料成為天味食品主要營收來源，二者分別實現實現銷售收入7.28億元和7.2億元，分別同比增長47.75%和40.39%，二者分別佔到了總營收的47.75%和47.21%，合計佔比達到94.96%。 而天味食品旗下的酸菜魚調料是中式複合調味料中較為火爆的品類。《調料家》就酸菜魚調料為關鍵詞在淘寶進行搜索，無論是從綜合數據還是銷量數據來看，天味食品旗下的「好人家」酸菜魚調料都穩居第一位。
圖片來源於好人家天貓旗艦店
由此可見，在中式複合調味料的賽道上，天味食品正在不斷推進線上渠道，實現線上線下雙輪驅動，搶佔消費者。 另外，2020年5月13日，天味食品披露《非公開發行股票預案》。天味食品擬募資不超過16.3億元，用於「天味食品調味品產業化項目」和「食品、調味品產業化生產基地擴建建設項目」。2020年7月3日，該申請獲得證監會受理。隨著天味食品新項目上馬，產能將得到進一步提升，有助於天味食品業績增長。值得注意的是，海天在中式複合調味料賽道上的「攔路虎」不止是天味食品，太太樂、好太太、聖恩、白家食品等企業也布局中式複合調味料市場，加之原有的頤海國際、日辰股份等勢力盤踞，中式複合調味料市場競爭日趨激烈。 但海天味業也並不是沒有突圍的可能。 張戟向《調料家》表示，海天味業推出的中式複合調味料和天味食品的川式複合調味料是有一定區別的。並且複合調味料是行業趨勢，中式複合調味料也有可能成為海天新的增長點。 另外，也有行業人士表示，一個產品賣的好不好，主要看代理這個產品的經銷商渠道是否強勢，有時候渠道力比產品力更重要。 而據海天味業日前發布的三季報顯示，截至今年前三季度，海天味業的經銷商達到了6739家，東部、南部、中部、北部、西部經銷商數量分別淨增長76家、91家、213家、290家、263家，薄弱市場的渠道掌控力逐步增強。實現100%覆蓋地級及以上城市，90%覆蓋縣級市場，產品滲透入各大連鎖超市、各級批發農貿市場、城鄉便利店、鎮村零售店。 並且當前中式複合調味料處於品牌化發展初期，2019年中式複合調味料市場CR3僅約為9.8%，行業格局相當分散。海天味業憑藉強大的品牌力以及經銷商網絡實現佔位也不是沒有可能。 就目前來看，海天味業推出「快捷方式」的時間尚短，還未有具體的市場表現，《調料家》未來也會持續跟進該產品的情況。 各位讀者對海天味業本次推出的新品有何看法？歡迎留言交流。