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天津
力生製藥股份有限公司
擬股權轉讓涉及的
天津新內田製藥有限公司
股東全部權益價值
資產評估報告
華夏金信評報字[2019]100號
天津華夏金信資產評估有限公司
二〇一九年二月二十八日
目 錄
聲明................................................................ 1
資產評估報告摘要.................................................... 2
資產評估報告........................................................ 4
一、委託人、被評估單位和資產評估委託合同約定的其他評估報告使用人概況..... 4
二、評估目的 .................................................... 7
三、評估對象和評估範圍 .......................................... 7
四、價值類型 .................................................... 8
五、評估基準日 .................................................. 8
六、評估依據 .................................................... 8
七、評估方法 ................................................... 12
八、評估程序實施過程和情況 ..................................... 19
九、評估假設 ................................................... 21
十、評估結論 ................................................... 22
十一、特別事項說明 ............................................. 23
十二、資產評估報告使用限制說明 ................................. 24
十三、資產評估報告日 ........................................... 25
附件............................................................... 26
聲明
一、本資產評估報告是依據財政部發布的資產評估基本準則和中國資產評估
協會發布的資產評估執業準則和職業道德準則編制。
二、委託人或者其他資產評估報告使用人應當按照法律、行政法規規定和資
產評估報告載明的使用範圍使用資產評估報告；委託人或者其他資產評估報告使
用人違反前述規定使用資產評估報告的，本資產評估機構及其資產評估師不承擔
責任。
本資產評估報告僅供委託人、資產評估委託合同中約定的其他資產評估報告
使用人和法律、行政法規規定的資產評估報告使用人使用；除此之外，其他任何
機構和個人不能成為資產評估報告的使用人。
本資產評估機構及資產評估師提示資產評估報告使用人應當正確理解和使
用評估結論，評估結論不等同於評估對象可實現價格，評估結論不應當被認為是
對評估對象可實現價格的保證。
三、本資產評估機構及資產評估師遵守法律、行政法規和資產評估準則，堅
持獨立、客觀、公正的原則，並對所出具的資產評估報告依法承擔責任。
四、評估對象涉及的資產、負債清單及經營預測資料由委託人、被評估單位
申報並經其採用籤名、蓋章或法律允許的其他方式確認；委託人和其他相關當事
人依法對其提供資料的真實性、完整性、合法性負責。
五、本資產評估機構及資產評估師與資產評估報告中的評估對象沒有現存或
者預期的利益關係；與相關當事人沒有現存或者預期的利益關係，對相關當事人
不存在偏見。
六、資產評估師已經對資產評估報告中的評估對象及其所涉及資產進行現場
調查；已經對評估對象及其所涉及資產的法律權屬狀況給予必要的關注，對評估
對象及其所涉及資產的法律權屬資料進行了查驗，對已經發現的問題進行了如實
披露，並且已提請委託人及其他相關當事人完善產權以滿足出具資產評估報告的
要求。
七、本資產評估機構出具的資產評估報告中的分析、判斷和結果受資產評估
報告中假設和限制條件的限制，資產評估報告使用人應當充分考慮資產評估報告
中載明的假設、限制條件、特別事項說明及其對評估結論的影響。
天津
力生製藥股份有限公司擬股權轉讓涉及的
天津新內田製藥有限公司股東全部權益價值
資產評估報告摘要
華夏金信評報字[2019]100號
天津華夏金信資產評估有限公司接受天津
力生製藥股份有限公司的委託，根
據有關法律、行政法規和資產評估準則，遵循獨立、客觀、公正的原則，按照必
要的評估程序，對天津新內田製藥有限公司股東全部權益在評估基準日的市場價
值進行了評估。現將資產評估報告摘要如下：
一、評估目的：天津
力生製藥股份有限公司擬轉讓所持有的天津新內田製藥
有限公司股權，需要對該公司的股東全部權益價值進行評估，為上述經濟行為提
供價值參考依據。
二、評估對象和評估範圍：評估對象為天津新內田製藥有限公司股東全部權
益價值；評估範圍為天津新內田製藥有限公司的全部資產和負債，包括流動資產、
非流動資產、流動負債和非流動負債。
三、價值類型：市場價值。
四、評估基準日：2018年12月31日。
五、評估方法：資產基礎法。
六、評估結論：本評估報告選用資產基礎法評估結果作為最終評估結論，具
體評估結論如下：
總資產帳面價值為3,427.38萬元，評估價值為3,870.62萬元，評估增值
443.24萬元，增值率為12.93％；
總負債帳面價值為476.86萬元，評估價值為477.06萬元，評估增值0.20
萬元，增值率為0.04％；
淨資產帳面價值為2,950.52萬元，評估價值為3,393.56萬元，評估增值
443.04萬元，增值率為15.02％。
評估結果見下表：
資產評估結果匯總表
單位:人民幣萬元
帳面價值評估價值增減值增值率％
ABC=B-AD=C/A×100%
1流動資產284.98 166.70 -118.28 -41.50
2非流動資產3,142.40 3,703.92 561.52 17.87
3 其中：可供出售金融資產- - -
4 持有至到期投資- - -
5 長期應收款- - -
6 長期股權投資- - -
7 投資性房地產- - -
8 固定資產2,684.24 2,795.82 111.58 4.16
9 在建工程- - -
10 工程物資- - -
11 固定資產清理- - -
12 生產性生物資產- - -
13 油氣資產- - -
14 無形資產458.16 908.10 449.94 98.21
15 開發支出- - -
16 商譽- - -
17 長期待攤費用- - -
18 遞延所得稅資產- - -
19 其他非流動資產- - -
20資產總計3,427.38 3,870.62 443.24 12.93
21流動負債476.86 477.06 0.20 0.04
22非流動負債- - -
23負債合計476.86 477.06 0.20 0.04
24淨資產（所有者權益）2,950.52 3,393.56 443.04 15.02
項 目
本次評估結論未考慮股權流動性對評估對象價值的影響，也未考慮具有控制
權或者缺乏控制權可能對評估對象價值的影響。
七、評估結論的使用有效期：本評估結論使用有效期為一年，自評估基準日
2018年12月31日至2019年12月30日。
八、在使用本評估結論時，提請其他相關當事人關注以下事項：
1、截止至評估基準日，被評估企業已經停產兩年，正在重新進行對日本出
口的「藥品販賣許可證」認證工作。
2、在進行資產清查發現庫存的原材料及產成品庫存時間較長，部分中藥飲
片已經超過規定的保質期，對超期失效的藥材本次評估值為零。
3、產成品中的「半夏」屬於國家中醫藥管理局公布的28種毒性中藥材中的
有毒類飲片，由於被評估單位GMP證書換發新證後已不具備有毒類飲片的加工資
質，因此將產成品中有毒類飲片按零值確定評估值。
4、庫存的包裝物由於日方股東的退出，所有帶有日方標識的包裝物均已不
能使用，評估值按零值確定。
5、在進行資產清查中發現固定資產中部分機器設備由於企業的搬遷，現已
拆除，對已經拆除且實物已進行處置的設備評估值按零值確定。
評估報告使用者應當充分考慮評估報告中載明的假設、限定條件、特別事項
說明及其對評估結論的影響。
以上內容摘自資產評估報告正文，欲了解本評估業務的詳細情況和正確理
解評估結論，應當認真閱讀資產評估報告正文。
天津
力生製藥股份有限公司擬股權轉讓涉及的
天津新內田製藥有限公司股東全部權益價值
資產評估報告
華夏金信評報字(2019)100號
天津
力生製藥股份有限公司：
天津華夏金信資產評估有限公司接受貴公司的委託，根據有關法律、行政法
規和資產評估準則的規定，堅持獨立、客觀和公正的原則，採用資產基礎法，按
照必要的評估程序，對天津
力生製藥股份有限公司擬實施股權轉讓事宜所涉及的
天津新內田製藥有限公司股東全部權益在2018年12月31日的市場價值進行了
評估。現將資產評估情況報告如下：
一、委託人、被評估單位和資產評估委託合同約定的其他評估報告使用人
概況
本次資產評估的委託人是天津
力生製藥股份有限公司，被評估單位是天津新
內田製藥有限公司，資產評估委託合同約定的其他報告使用人為國家法律、法規
規定的其他報告使用人。
（一）委託人概況
公司名稱：天津
力生製藥股份有限公司
類型：股份有限公司（上市）
住所：天津市西青經濟開發區賽達北一道16號
經營場所：天津市西青經濟開發區賽達北一道16號
法定代表人：齊鐵栓
註冊資本：壹億捌仟貳佰萬元整
成立日期：1981年6月17日
營業期限：1981年6月17日至無固定期限
經營範圍：片劑、硬膠囊劑、顆粒劑、滴丸劑、原料藥及塑料瓶、化工原料
（危險品、易燃易爆、易製毒產品除外）生產（以上限分支機構經營）；普通貨
運；自有設備、自有房屋的租賃業務；經營本企業自產產品的出口業務和本企業
所需的機械設備、零配件、原輔材料的進口業務（國家限定公司經營或禁止進出
口的商品及技術除外）；收購
農產品（以上經營範圍涉及行業許可的憑許可證件，
在有效期內經營，國家有專項專營規定的按規定辦理）。
（二）被評估單位概況
1、基本情況
名稱：天津新內田製藥有限公司
類型：有限責任公司
住所：天津市西青經濟開發區賽達九支路17號
經營場所：天津市西青經濟開發區賽達九支路17號
法定代表人：丁田力
註冊資本：人民幣5052.783255萬元
成立日期：1995年6月13日
經營範圍：藥品的生產、銷售、技術開發、技術諮詢和技術服務；食用農產
品（藥用植物、其他植物）的初加工、銷售及相關的技術諮詢服務；中藥提取物、
植物提取物、提取物中間體、藥用輔料及食品的生產和銷售；貨物及技術進出口。
（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。
營業期限：自1995年6月13日至2035年6月12日
2、公司股權結構及變更情況
天津新內田製藥有限公司成立於1995年，是由日本內田和漢藥株式會社和
天津
力生製藥股份有限公司共同出資組建的中外合資企業，註冊資本750萬美元，
其中：日本內田和漢藥株式會社出資525萬美元，佔註冊資本的70%；天津力生
製藥股份有限公司出資225萬美元，佔註冊資本的30%，2018年8月，日本內田
和漢藥株式會社將持有的70%股權轉讓給天津市青禾醫藥科技有限公司，轉讓後
註冊資本為人民幣5052.783255萬元，其中：天津市青禾醫藥科技有限公司出資
比例為70%，天津
力生製藥股份有限公司出資比例為30%。
截至評估基準日，天津新內田製藥有限公司實收資本為5052.783255萬元人
民幣，股東名稱、出資額和出資比例如下：
股東名稱、出資額和出資比例
序號投資者名稱投資金額所佔比例
1天津市青禾醫藥科技有限公司3536.057740702天津
力生製藥股份有限公司1516.72551530
合 計5052.783255100
3、公司的主要業務及經營情況
天津新內田製藥有限公司主要經營中藥飲片的加工、生產、銷售及相關的技
術諮詢服務，產品主要出口日本。
4、已獲資質情況
天津新內田製藥有限公司已取得如下資格或資質：
序號證書主體證書名稱編號有效期/頒發日期發證部門
1
天津新內
田製藥有
限公司
藥品生產許可證津201500242015.12.23至
2020.12.22
天津市市場
和質量監督
管理委員會
2
天津新內
田製藥有
限公司
醫藥品外國製造業
者認定書
AG105006482018.1.2至2023.4.1
日本厚生勞
動省
3
天津新內
田製藥有
限公司
GMP認證TJ201801692018.10.18至
2023.10.17
天津市食品
藥品監督管
理局
7、近三年的財務及經營狀況
被評估單位近三年財務及經營狀況如下表
金額單位：人民幣元
項目2016年12月31日2017年12月31日2018年12月31日
流動資產19,131,743.1110,296,138.172,849,764.16
非流動資產34,637,003.4432,964,866.0431,423,965.63
資產總計53,768,746.5543,261,004.2134,273,729.79
流動負債4,895,128.612,145,261.044,768,564.19
非流動負債
負債合計4,895,128.812,145,261.044,768,564.19
所有者權益合計48,873,617.9441,115,743.1729,505,165.60
項目2016年度2017年度2018年度
營業收入30,964,761.024,079,258.63211,488.16
營業成本26,655,463.614,516,049.985,401,255.13
營業利潤190,474.98-7,554,723.19-11,638,174.91
利潤總額-879,507.85-7,757,874.77-11,610,577.57
淨利潤-879,507.85-7,757,874.77-11,610,577.57
上述會計報表由瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）審計，分別出具了【瑞
華津審字(2017)12040013號】、【瑞華津審字(2018)12040002號】及【瑞華津審
字(2019)12040002號】無保留意見審計報告。
（三）委託人與被評估單位之間的關係
委託人天津
力生製藥股份有限公司為天津新內田製藥有限公司的股東，持有
天津新內田製藥有限公司30%的股權。
（四）資產評估委託合同約定的其他報告使用人
資產評估委託合同約定的其他報告使用人為國家法律、法規規定的其他報告
使用人。
二、評估目的
天津
力生製藥股份有限公司擬轉讓所持有的天津新內田製藥有限公司的股
權，為此需要對評估基準日天津新內田製藥有限公司的股東全部權益的市場價值
進行評估，為上述經濟行為提供價值參考依據。
該評估目的所涉及的經濟行為文件如下：
1、天津市醫藥集團有限公司津醫藥資本（2019）7號「關於天津
力生製藥股份有限公司轉讓新內田30%股權項目立項的批覆」（2019年1月25日）。
三、評估對象和評估範圍
本次評估的評估對象為天津新內田製藥有限公司股東全部權益價值，評估範
圍為天津新內田製藥有限公司於評估基準日經審計後的全部資產及負債，具體資
產和負債類型和審計後帳面值如下表：
單位：人民幣元
序號科目名稱帳面價值
1一、流動資產合計2,849,764.16
2貨幣資金14,760.08
3應收帳款362,850.01
4預付款項30,211.70
5其他應收款89,378.41
6存貨2,130,074.63
7其他流動資產222,489.33
8二、非流動資產合計31,423,965.63
9固定資產26,842,353.65
10 固定資產原價36,210,537.70
11 其中：設備類4,390,383.70
12 建築物類31,820,154.00
13 減：累計折舊9,368,184.05
14 固定資產淨值26,842,353.65
15 其中：設備類981,923.87
16 建築物類25,860,429.78
17 固定資產淨額26,842,353.65
18無形資產4,581,611.98
19三、資產總計34,273,729.79
20四、流動負債合計4,768,564.19
21應付帳款1,506,243.29
22預收款項351,101.03
23應付職工薪酬119,587.69
24應交稅費1,237.68
25應付利息44,014.77
26其他應付款2,746,379.73
27五、負債總計4,768,564.19
28六、淨資產29,505,165.60
（一）委託評估對象和評估範圍與經濟行為涉及的評估對象和評估範圍一致，
評估基準日會計報表已經瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）審計，並出具了【瑞
華津審字(2019)12040002號】無保留意見審計報告。
（二）企業申報的表外資產的類型、數量：無。
（三）引用其他機構出具的報告的結論所涉及的資產類型、數量和帳面金額
（或者評估值）
本次評估報告中基準日各項資產及負債帳面值系瑞華會計師事務所（特殊普
通合夥）的審計結果。除此之外，不存在引用其他機構報告內容。
四、價值類型
根據評估目的，確定評估對象的價值類型為市場價值。
市場價值是指自願買方和自願賣方，在各自理性行事且未受任何強迫的情況
下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。
五、評估基準日
本報告評估基準日為2018年12月31日，是委託人綜合考慮擬進行經濟行
為的日程安排和經濟行為的性質確定的。
六、評估依據
本次評估工作中所遵循的主要經濟行為依據、法律法規依據、評估準則依據、
權屬依據、取價依據和其他依據如下：
（一）經濟行為依據
1、天津市醫藥集團有限公司津醫藥資本（2019）7號「關於天津
力生製藥股份有限公司轉讓新內田30%股權項目立項的批覆」（2019年1月25日）。
（二）法律法規依據
1. 《中華人民共和國資產評估法》（2016年7月2日第十二屆全國人民代
表大會常務委員會第二十一次會議通過）；
2. 《中華人民共和國公司法》（2013年12月28日第十二屆全國人民代表
大會常務委員會第六次會議修訂）；
3. 《中華人民共和國證券法》（2014年8月31日第十二屆全國人民代表大
會常務委員會第十次會議修訂）；
4. 《中華人民共和國企業國有資產法》（2008年10月28日第十一屆全國
人民代表大會常務委員會第五次會議通過）；
5. 《中華人民共和國物權法》（2007年3月16日第十屆全國人民代表大會
第五次會議通過）；
6. 《中華人民共和國土地管理法》（2004年8月28日第十屆全國人民代表
大會常務委員會第十一次會議修訂）；
7. 《中華人民共和國城市房地產管理法》（中華人民共和國主席令第29號，
2007年8月30日第十屆全國人民代表大會常務委員會第二十九次會議修訂）；
8. 《企業會計準則-基本準則》(財政部令第33號、財政部令第76號修訂)；
9. 《企業會計準則-應用指南》(財會[2006]18號及其後頒布和修訂的41
項具體會計準則及其應用指南、解釋及其他有關規定)。
10. 《中華人民共和國企業所得稅法》(2017年2月24日第十二屆全國人民
代表大會常務委員會第二十六次會議修訂)；
11. 《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》(2007年11月28日國務院
第197次常務會議通過)；
12. 《中華人民共和國增值稅暫行條例》（中華人民共和國國務院令第538
號）；
13. 《增值稅轉型改革若干問題的通知》（財稅〔2008〕170號）；
14. 國家稅務總局《關於全面推開營業稅改徵增值稅試點的通知》(財稅〔2016〕
36號)；
15. 《企業國有資產交易監督管理辦法》(國務院國資委 財政部令第32號令，
2016年6月24日)；
16. 《上市公司國有股權監督管理辦法》（財政部 中國證券監督管理委員會
令 第36號）；
17. 《國有資產評估管理辦法》(國務院第91號令，1991年)；
18. 《國有資產評估管理辦法施行細則》(國資辦發[1992]第36號)；
19. 《企業國有資產監督管理暫行條例》(國務院第378號令，2003年)；
20. 《財政部關於改革國有資產評估行政管理方式、加強資產評估監督管理
工作的意見》(國辦發[2001]102號)；
21. 國務院國有資產監督管理委員會 第12號令《企業國有資產評估管理暫
行辦法》；
22. 《國務院辦公廳關於加強和改進企業國有資產監督防止國有資產流失的
意見》(國辦發[2015]79號)；
23. 《關於加強企業國有資產評估管理工作有關問題的通知》(國資委產權
[2006]274號)；
24. 《關於企業國有資產評估報告審核工作有關事項的通知》(國資產權
[2009]941號）；
25. 財政部 財企[2005]12號 《關於財務處理的暫行規定>有關問題的的補充通知》；
26. 《上市公司重大資產重組管理辦法》(中國證券監督管理委員會2016年
9月8日修訂)；
27. 《公司註冊資本登記管理規定》（工商總局令第64號）；
28. 《企業國有資產評估項目備案工作指引》(國資發產權[2013]64號)；
29. 《天津市國資委監管企業國有資產評估管理辦法》（津國資 [2018]5號）；
30. 《天津市市屬企業國有資產評估項目備案工作指引》津國資產權〔2016〕
18號；
31. 《天津市土地管理條例》（2006年12月18日天津市第十四屆人民代表
大會常務委員會第三十四次會議第二次修訂）。
（三）評估準則依據
1. 《資產評估基本準則》(財資[2017]43號)；
2. 《資產評估職業道德準則》(中評協[2017]30號)；
3. 《資產評估執業準則-資產評估程序》(中評協[2018]36號)；
4. 《資產評估執業準則-資產評估報告》(中評協[2018]35號)；
5. 《資產評估執業準則—資產評估委託合同》(中評協[2017]33號)；
6. 《資產評估執業準則—資產評估檔案》(中評協[2018]37號)；
7. 《資產評估執業準則—利用專家工作及相關報告》(中評協[2017]35號)；
8. 《資產評估執業準則-企業價值》(中評協[2018]38號)；
9. 《資產評估執業準則-不動產》(中評協[2017]38號)；
10. 《資產評估執業準則-機器設備》(中評協[2017]39號)；
11. 《企業國有資產評估報告指南》(中評協[2017]42號)；
12. 《資產評估機構業務質量控制指南》（中評協[2017]46號）；
13. 《資產評估價值類型指導意見》(中評協[2017]47號)；
14. 《資產評估對象法律權屬指導意見》(中評協[2017]48號)；
（四）權屬依據
1. 《中華人民共和國企業國有資產產權登記證》；
2. 《中華人民共和國不動產權證》[津（2016）西青區不動產權第1001755
號]；
3. 《中華人民共和國機動車登記證書》；
4. 《中華人民共和國機動車行駛證》；
5. 重要資產購置合同、發票等會計資料；
6. 被評估單位提供的其它有關說明資料。
（五）取價依據
1. 天津市建設管理委員會2016年《天津市建築工程預算基價》、《天津市安
裝工程預算基價》、《天津市裝飾裝修工程預算基價》；
2. 天津市建設工程造價管理總站、天津市建設工程造價和招投標管理協會
發布的2018年12月《天津工程造價信息》；
3. 《建設工程量清單計價規範》（GB50500-（2013））；
4. 被評估單位提供的工程預算、工程結算報告、施工圖紙、施工合同及其
有關資料；
5. 財政部關於印發《基本建設項目建設成本管理規定》的通知(財建
[2016]504號)；
6. 國家計委建設部計價格(2002)10號國家計委、建設部關於發布《工程勘
察設計收費管理規定》的通知；
7. 國家計委辦公廳、建設部辦公廳《關於工程勘察設計收費管理規定有關
問題的補充通知》（計辦價格[2002]1153號）；
8. 國家發展改革委、建設部發改價格（2007）670號文件國家發展改革委、
建設部關於印發《建設工程監理與相關服務收費管理規定》的通知；
9. 國家計委建設部計價格(2002)1980號《關於工程建設項目施工招標標底
的編制、使用和管理的若干規定》；
10. 《城鎮土地估價規程》(GB/T18508-2014)；
11. 《城鎮土地分等定級規程》(GB/T18507-2014)；
12. 《天津市城鎮土地定級估價成果報告》；
13. 天津市土地管理中心公布的近期土地交易案例；
14. 中國人民銀行公布的評估基準日執行的貸款利率；
15. 評估基準日中國人民銀行公布的外匯匯率；
16. 《機動車強制報廢標準規定》（商務部、發改委、公安部、環境保護部令
2012年第12號；
17. 《資產評估常用數據與參數手冊》(機械工業出版社2011年版)；
18. 《機電產品報價手冊》（中國機械工業信息研究院 2018年）；
19. 評估人員向設備生產廠家及銷售商詢價取得的資料；
20. 評估人員以實地勘察、市場調研等方式收集的其他相關資料。
（六）其他依據
1. 被評估單位申報的評估明細表；
2. 被評估單位提供的歷史年度及評估基準日審計報告；
3. 《資產評估委託合同》；
4. 被評估單位對重要事項的說明；
5. 其他與評估有關的資料。
七、評估方法
（一）評估方法的選擇
企業價值評估方法主要有收益法、市場法和資產基礎法。
企業價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現，確定評估對象
價值的評估方法，收益法常用的具體方法包括股利折現法和現金流量折現法。
被評估企業自成立以來一直從事中藥飲片的加工、生產，產品全部出口到日
本，近幾年來企業經營狀況不佳，銷售收入大幅度下滑，盈利能力下降，而且由
於被評估單位股權發生變動後，日方出資者退出企業的經營，2018年度對日本
的出口全面停止，生產銷售基本處於停滯狀態，虧損加劇，企業管理層也無法對
企業未來的經營做出合理的預測，因此本次評估未採用收益法。
企業價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案
例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法常用的兩種具體方法是上市
公司比較法和交易案例比較法。
由於被評估單位屬非上市公司，同一行業的上市公司業務結構、經營模式、
企業規模、資產配置和使用情況、企業所處的經營階段、成長性、經營風險、財
務風險等因素與被評估單位相差較大，且評估基準日近期同一行業與被評估單位
在盈利能力、資產規模、企業成長階段等方面具有可比性企業的交易案例較少，
所以相關可靠的可比交易案例的經營和財務數據很難取得，無法計算適當的價值
比率，故本次評估未採用市場法。
企業價值評估中的資產基礎法，是指以被評估企業評估基準日的資產負債表
為基礎，合理評估企業表內及表外各項資產、負債價值，確定評估對象價值的評
估方法。
本評估被評估單位評估基準日資產負債表表內及表外各項資產和負債可以
識別，可識別的各項資產和負債都可以採用適當的評估方法進行單獨評估；被評
估單位不存在對評估結論有重大影響且難以識別和評估的資產和負債，故本次評
估採用資產基礎法。
綜上，結合此次評估目的和評估對象特點，本次評估採用了僅選用了資產基
礎法進行評估，資產基礎法評估結果為最終評估結果。
（二）資產基礎法介紹
各類資產及負債的評估方法如下：
1. 流動資產
本次評估的流動資產包括貨幣資金、應收帳款、預付帳款、其他應收款和存
貨。分述如下：
（1） 貨幣資金
本項目貨幣資金包括庫存現金和銀行存款，通過現金盤點、核實銀行對帳單、
銀行函證等，以核實後的帳面值確定評估值。其中外幣按評估基準日匯率折算為
人民幣確定其價值。
（2） 應收款項
本項目應收款項包括應收帳款和其他應收款。
評估人員在核實帳務資料的基礎上，向企業財務人員了解應收帳款形成的原
因和對方信譽情況，同時對金額較大的款項進行函證，並抽查相關業務合同，核
實業務的真實性。對於期後已經收回和有理由相信能全額收回的，按帳面餘額確
定評估值；對於收回的可能性不確定的款項，參照帳齡分析估計可能的風險損失，
以帳面餘額扣減估計的評估風險損失確定評估值。
壞帳準備按評估有關規定評估為零。
（3） 預付帳款
對預付帳款的評估，評估人員查閱了相關資產採購合同或供貨協議，了解了
評估基準日至評估現場作業日期間已接受的服務和收到的貨物情況。未發現供貨
單位有破產、撤銷或不能按合同規定按時提供貨物或勞務等情況，以核實後帳面
值作為評估值。
（4） 存貨
本項目存貨包括原材料、產成品、在產品、包裝物和在庫低值易耗品。
1）原材料
原材料為被評估單位生產中使用的中藥材，帳面值由購買價和合理費用構成，
對於尚在保質期內的原材料以實際數量乘以帳面單價確定評估值，對於超過保質
期的原材料帳面值按零確定。
2） 產成品
產成品為已完成生產程序可對外銷售的產品，主要為加工好的各類中藥飲片，
由於目前企業的生產銷售已經基本停滯，庫存產成品已經存放了較長的時間，經
評估人員調查，2018年度被評估企業曾低價對產成品進行處理，評估人員結合
被評估企業的實際情況，對已經過期的產成品按零值確定評估值，對尚在保質期
內的產成品給予適當的折扣確定評估值；另外，產成品中的「半夏」屬於國家中
醫藥管理局公布的28種毒性中藥材中的有毒類飲片，由於被評估單位GMP證書
換發新證後已不具備有毒類飲片的加工資質，因此將產成品中有毒類飲片按零值
確定評估值。
3）在庫周轉材料
在庫周轉材料為包裝物，是產成品售出時用於包裝的包裝用具，用於對外銷
售使用，經被評估企業介紹，由於股東已經更換，原有的包裝袋已經不能繼續使
用，存在侵權的風險，因此對尚可使用的包裝物按帳面價值確定評估值，對無法
繼續使用的包裝物按零值確定評估值。
4）在庫低值易耗品
在庫低值易耗品企業生產經營中備用的工器具與工作服等，評估時根據低值
易耗品的庫存現狀，對於保存條件較好的低值易耗品按帳面價值確定評估值。
（5） 其他流動資產
核算內容包括購買材料、設備等產生的期末可抵扣增值稅進項稅。
評估人員查閱了設備及材料等採購合同、增值稅發票、增值稅納稅申報表、
企業帳簿等，核實帳面記錄的正確性及企業在未來年度的銷售收入可以支持上述
進項增值稅在規定期限內全部抵扣；以清查核實後的帳面值確定評估值。
2. 房屋建築物、構築物
根據本次評估房屋建（構）築物的特點，分別採用成本法評估。
（1）成本法
成本法是擬取被評估資產在評估基準日的全新重置價格或重建價格，扣除自
然和使用中各種損耗，以此估算被評估資產的客觀合理價格或價值的方法。
計算公式如下： 評估值＝重置全價×成新率
A、重置全價的確定
重置全價=建築安裝工程造價+前期及其他費用+管理費用+資金成本-可抵扣
增值稅
① 建安造價的確定
建築安裝工程造價包括土建工程、安裝工程和裝飾裝修工程的總價。對於大
型、價值高、重要的建（構）築物，根據被評估單位提供的有關資料,參照2016
年《天津市建築工程預算基價》、《天津市安裝工程預算基價》、《天津市裝飾
裝修工程預算基價》和天津市建設工程造價管理總站、天津市建設工程造價和招
投標管理協會發布的2018年12月《天津工程造價信息》，估算建築安裝工程造
價。
建築安裝工程造價包括土建工程、安裝工程和裝飾裝修工程的總價。對於大
型、價值高、重要的建（構）築物，採用工程結算調整法進行計算。根據被評估
單位提供的有關資料,按照建築物工程量，套用2016年《天津市建築工程預算基
價》、《天津市安裝工程預算基價》、《天津市裝飾裝修工程預算基價》計算出定額
直接費，再參考天津市建設工程造價管理總站、天津市建設工程造價和招投標管
理協會發布的2018年12月《天津市工程造價信息》，進行人工、材料價差調整，
得出建築安裝工程造價。
對於一般的建築工程，評估人員參考同類型的建築安裝工程造價，根據層高、
柱距、跨度、裝修標準、水電設施等工程造價的差異進行修正後得出委估建築物
的建安造價（含稅）。
②前期及其他費用的確定
根據被評估單位的工程建設投資額和地方政府規定及行業標準計取。
③管理費用的確定
根據財建[2016]504號文件《基本建設項目建設成本管理規定》標準及工程
建設規模確定。
④資金成本的確定
資金成本是指房屋建造過程中所耗用資金的利息或機會成本，以同期銀行貸
款利率計算，利率以中國人民銀行公布的評估基準日執行的貸款利率為準；一般
按照建造期資金均勻投入計算。
資金成本=(含稅建築安裝工程造價+含稅前期及其它費用+管理費用)×合理
工期×貸款基準利率×50%
⑤可抵扣增值稅的確定
可抵扣增值稅分別按建築安裝工程造價（含稅）、前期及其他費用（含稅）
和現行稅法規定的稅率標準計算。
B.成新率的確定
採用理論成新率和現場勘查成新率相結合的方法確定房屋建（構）築物的綜
合成新率。
①理論成新率的確定
理論成新率=（經濟耐用年限-已使用年限）/經濟耐用年限*100%
②現場勘查成新率的確定
首先將影響房屋建築物成新率的主要因素按結構（基礎、牆體、承重、屋面）、
裝修（樓地面、內外裝修、門窗、頂棚）、設備設施（水衛、暖氣、電照）分項，
參照建設部「房屋完損等級評定標準」的規定，結合現場勘查實際現狀確定各分
項評估完好值，再根據權重取得勘查成新率。
現場勘查成新率=結構部分打分*權重+裝修、裝飾部分打分*權重+安裝部分
打分值*權重
③綜合成新率的確定
理論成新率取權重0.4，現場勘查成新率取權重0.6
綜合成新率=理論成新率*0.4+現場勘查成新率*0.6
3. 設備類資產
根據本次評估目的，按照持續使用原則，主要採用成本法進行評估；對於部
分電子設備，按照評估基準日的二手市場價格進行評估；對於待報廢和閒置的設
備，以其可變現淨值確定評估值；無變現價值或無實物設備，評估為零。
評估值=重置全價×成新率
A、重置全價的確定
（1）機器設備
機器設備中對於需要安裝的設備，重置全價一般包括：設備購置價、運雜費、
安裝工程費、其他費用和資金成本等；對於不需要安裝的設備，重置全價一般包
括：設備購置價和運雜費。對於增值稅一般納稅人，符合增值稅抵扣條件的設備，
設備重置全價應該扣除相應的增值稅。設備重置全價計算公式如下：
重置全價=設備購置費+運雜費+安裝工程費+其它費用+資金成本-增值稅可
抵扣金額
①設備購置費：主要通過向生產廠家或貿易公司詢價、參照《2017機電產
品報價手冊》等價格資料，以及參考近期同類設備的合同價格確定；對少數未能
查詢到購置價的設備，採用同年代、同類別設備的價格變動率推算確定購置價；
對於自製設備的作價，按照自製設備所使用材料多少和工藝難易程度，按材料制
作單價作價。
對進口設備評估，查詢與該設備相同或類似的國外設備的現值或了解其設備
價格的變化情況，以確定設備CIF價、設備進口的各種稅費、並考慮國內設備配
套費以確定購置價。
對生產廠家不再生產的設備，首先是了解該設備的基本參數及在該企業使用
過程中的性能狀況，然後進行市場調查，儘可能查詢與該設備類同的設備現價，
或了解其設備價格的變化情況，考慮質量、性能等因素差異，根據替代法則綜合
確定設備重置購價。
②運雜費：以含稅購置價為基礎，根據生產廠家與設備所在地的距離不同，
按不同運雜費率計取。
③安裝工程費:根據設備的特點、重量、安裝難易程度，以含稅購置價為基
礎，按不同安裝費率計取。對購置價中包含安裝調試的或小型、無須安裝的設備，
不考慮安裝工程費。
④其他費用：包括建設單位管理費、勘察設計費、工程監理費、招投標管理
費及環評費等，是依據該設備所在地建設工程其他費用標準，結合本身設備特點
進行計算。
⑤資金成本：資金成本為評估對象在合理建設工期內佔用資金的籌資成本，
對於大、中型設備，合理工期在6個月以上的計算其資金成本，計算公式如下：
資金成本=（設備購置+運雜費+安裝工程費+其他費用）×貸款利率×合理工
期×50%
貸款利率按照評估基準日執行的利率確定，資金在建設期內按均勻投入考慮。
⑥增值稅可抵扣金額：本次評估對於符合增值稅抵扣條件的，計算出增值稅
抵扣額後進行抵扣。
可抵扣進項稅額=設備購置價/1.17*0.17+（運雜費+安裝工程費）
/1.11*0.11+其他費用（不含建設單位管理費）/(1+0.06)×0.06
（2）運輸車輛
主要通過市場詢價確定車輛市場購置價，再加上車輛購置稅和新車上戶手續
費作為其重置全價。
重置全價=現行不含稅購置價+車輛購置稅+新車上戶手續費
（3）電子設備重置全價
根據當地市場信息及網際網路公布的報價等近期市場價格資料，依據其購置價
確定重置全價。
對於購置時間較早，現市場上無相關型號但能使用的電子設備，參照二手設
備市場價格確定其重置全價。
B、成新率的確定
①機器設備成新率
在本次評估過程中，按照設備的預計經濟使用年限、已使用年限等因素確定
年限法成新率；根據不同類型設備，在現場進行查勘，同時向有關設備管理人員、
操作人員了解設備的使用、維修、保養、改造、利用等情況，綜合考慮設備的來
源、維護保養、開工班次、設備完好率、利用率及設備的工作環境條件、外觀、
性能、精度等多方面因素情況下進行現場技術評定，確定技術評定成新率，最後
按如下公式確定綜合成新率。
綜合成新率＝技術評定成新率×60％＋年限法成新率×40％
②車輛成新率
根據《機動車強制報廢標準規定》（商務部、發改委、公安部、環境保護部
令2012年第12號）的相關規定，有報廢年限的車輛，採用年限法和裡程法熟低
的方法確定理論成新率，再結合現場勘查情況調整確定綜合成新率；對於沒有報
廢年限規定的車輛，根據車輛行使裡程確定車輛的理論成新率，再結合現場勘查
情況調整確定綜合成新率。
③電子設備成新率
根據使用時間，結合維修保養情況，採用年限法確定成新率。
C、評估值＝重置價值×成新率
4. 無形資產
本次評估的無形資產包括土地使用權和其他無形資產
（1）土地使用權
根據估價人員現場勘查情況，考慮到待估宗地為工業用地，依據評估準則，
結合待估宗地的區位、用地性質、利用條件及當地土地市場狀況，本次評估選用
基準地價係數修正法和市場比較法進行評估。
基準地價係數修正法是根據土地等級劃分標準,結合評估土地坐落地點、位
置，將被評估土地與對照與其所處區域的平均條件相比較，並對照修正係數表選
取相應的修正係數對基準地價進行修正，得出被評估土地在評估基準日的價值。
基準地價係數修正法計算公式為：
基準地價係數修正法評估的宗地地價（基準地價設定開發程度下的宗地地價）
＝基準地價×K1×K2×K3×K4×（1+ΣK）
式中： K1──期日修正係數
K2──土地使用年期修正係數
K3──容積率修正係數
K4──基礎設施修正係數
ΣK──影響地價區域因素及個別因素修正係數之和
市場法是利用替代原理將委估宗地與該宗地坐落區域內或相鄰區域近期發
生的與委估宗地用途相同或相近的交易實例進行對照比較，並依據交易實例的價
格，參照該土地的交易情況、交易期日、區域因素和個別因素的差異，通過對比
修正得出委估宗地在估價時點的價格的方法。
市場法計算公式為：
待估宗地價格＝可比實例價格×A×B×C×D
式中：A—正常情況指數/比較實例交易指數
B—估價期日地價指數/比較實例交易日期地價指數
C－待估宗地區域因素條件指數/比較實例區域因素條件指數
D－待估宗地個別因素條件指數/比較實例個別因素條件指數
5. 負債
負債均為流動負債，包括應付帳款、預收帳款、應付職工薪酬、應付利息、
應交稅費和其它應付款。
評估人員首先對申報的各項負債與有關總帳、明細帳進行核實，此次評估以核
實後的帳面值，根據評估目的實現後的被評估單位實際需要承擔的負債項目金額確
定評估值。
八、評估程序實施過程和情況
評估工作於2019年1月24日開始，至2019年2月28日結束。具體分以下
幾個階段：
（一）明確業務基本事項
資產評估機構與委託人及其他相關當事人討論、閱讀基礎材料，進行必要的
初步調查，與委託人及被評估單位等共同明確資產評估業務基本事項，分析評估
業務風險、評估機構及其資產評估專業人員的專業能力和獨立性。
（二）訂立業務委託合同
在滿足專業能力、獨立性和業務風險控制要求的基礎上，評估機構與委託人
籤訂《資產評估委託合同》，委託合同包括評估目的、評估對象和評估範圍、評
估基準日、報告使用範圍、評估報告提交期限和方式、違約責任和爭議解決等內
容。
（三）編制資產評估計劃
根據本評估業務的具體情況及時間要求，考慮評估目的、評估對象狀況、評
估業務風險、評估項目規模和複雜程度、涉及資產的結構、類別、數量及分布狀
況、相關資料收集狀況及評估人員的專業勝任能力、經驗及助理人員配備情況等，
制定編制資產評估計劃。
（四）進行評估現場調查
1、根據評估對象和評估範圍的具體情況擬定收集資料清單，指導被評估單
位清查資產、填報資產評估明細表、準備評估資料。
2、評估人員按照資產評估準則的相關規定，通過詢問、訪談、核對、監盤、
勘查等手段對納入評估範圍的各項資產進行了現場調查。
1）對管理層進行針對性訪談，了解公司業務、資產、財務、人員及經營狀
況，具體訪談對象包括公司生產經營各主要關節相關部門負責人及公司主要領導，
並形成訪談記錄。
2）將企業申報的資產評估明細表與其總帳、明細帳進行核對，通過查閱有
關資料，了解納入評估範圍的具體資產的詳細狀況。仔細審查各類資產評估明細
表，檢查有無填項不全、錯填、資產項目不明確等情況，並根據經驗及掌握的有
關資料，檢查資產評估明細表有無漏項等，同時反饋給被評估單位對資產評估明
細表進行完善。
3）對固定資產進行現場勘查，對房屋建築物進行全部勘查，對重要的機器
設備進行逐項勘查，對一般設備進行抽查；對現金和存貨進行了抽查盤點；對銀
行存款核對銀行對帳單並發函證；對往來款項進行帳務核實及發函詢證等評估程
序，確認其真實性及準確性；對企業申報的其他資產，根據資產性質採用適當的
調查方法進行核實，確認申報資產的真實性、準確性和完整性。
4）對被評估單位的歷史經營情況，包括企業的產品種類、經營能力、成本
核算、內控制度及其執行情況等事項進行了深入了解。對各類產品或服務的營業
收入、營業成本及各項費用及稅金的歷史水平進行了核實及歸集；對被評估單位
提供的收益預測資料進行了審核，通過分析宏觀經濟、行業現狀、該公司的經營
優劣勢以及公司規模、所經營業務的市場需求等資料分析其預計產品或服務的銷
量、營業收入和營業成本的合理性，通過分析以前年度各項費用水平來比較確認
其預計各項費用的合理性，最終確認其收益預測年限內的預計收益水平的合理性。
（五）收集整理評估資料
評估人員根據評估項目的具體情況收集評估資料，包括直接從市場等渠道獨
立獲取資料，從委託人等其他相關當事人獲取資料，以及從政府部門、各類專業
機構和其他相關部門獲取資料。
評估人員要求委託人或者其他相關當事人對其提供的資產評估明細表及其
他重要資料以籤字、蓋章及法律允許的其他方式進行確認；評估人員對資產評估
活動中使用的資料進行了核查驗證。核查驗證的方式包括觀察、詢問、書面審查、
實地調查、查詢、函證、覆核等。超出評估人員專業能力範疇的核查驗證事項，
評估人員委託或者要求委託人委託其他專業機構出具意見。
資產評估專業人員根據資產評估業務具體情況對收集的評估資料進行分析、
歸納和整理，形成評定估算和編制資產評估報告的依據。
（六）評定估算形成結論
評估人員針對各類資產的具體情況，根據選用的評估方法，選取相應的公式
和參數進行分析、計算和判斷，形成測算結果。項目負責人對形成的測算結果進
行綜合分析，形成評估結論。對同一評估對象採用多種評估方法時，對採用各種
方法評估形成的測算結果進行分析比較後，確定評估結論。
（七）編制出具評估報告
在上述工作的基礎上，編制初步資產評估報告，按公司評估業務內部質量控
制制度和程序對報告進行審核，與委託人或者委託人同意的其他相關當事人就資
產評估報告有關內容進行溝通。在全面考慮有關意見後，最後按資產評估委託合
同規定的時間及方式向委託人提交評估報告。
九、評估假設
本次評估中評估人員遵循了以下評估假設：
（一）基本假設
1、交易假設
交易假設是假定所有待評估資產已經處在交易的過程中，評估師根據待評估
資產的交易條件等模擬市場進行估價。是資產評估得以進行的一個最基本的前提
假設。
2、公開市場假設
公開市場假設是假定在市場上交易的資產，或擬在市場上交易的資產，交易
雙方彼此地位平等，彼此都有獲得足夠市場信息的機會和時間，以便於對資產的
功能、用途及其交易價格等做出理智的判斷。該假設以資產在市場上可以公開買
賣為基礎。
3、企業持續經營的假設
它是將企業整體資產作為評估對象而作出的評估假定。即企業作為經營主體，
在所處的外部環境下，按照經營目標和經營管理模式持續經營下去。
（二）具體假設
1. 國家現行的有關法律法規及政策、國家宏觀經濟形勢無重大變化，本次
交易各方所處地區的政治、經濟和社會環境無重大變化。
2. 假設公司的經營者是負責的，並且公司管理層有能力擔當其職務。
3. 除非另有說明，假設公司完全遵守所有有關的法律法規。
4. 假設公司未來將採取的會計政策和編寫此份報告時所採用的會計政策在
重要方面基本一致。
5. 假設公司在現有的管理方式和管理水平的基礎上，經營範圍、方式與目
前方向保持一致。
6. 有關利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性徵收費用等不發生重大變化。
7. 無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響。
8. 本次評估，除特殊說明外，未考慮被評估單位股東全部權益價值或相關
資產可能承擔的抵押、擔保事宜對評估結論的影響。
9. 本次評估假設委託人及被評估單位提供的基礎資料和財務資料真實、準
確、完整；評估範圍僅以委託人及被評估單位提供的評估申報表為準，未考慮委
託人及被評估單位提供清單以外可能存在的或有資產及或有負債。
10. 被評估單位的未來年度形成的應收帳款可按照合同約定的期限逐步收回，
未來不存在重大的應收帳款壞帳情況。
11. 被評估單位主要技術骨幹、研發團隊、營銷團隊和管理團隊相對穩定，
不發生重大變化。
12. 被評估單位提供的正在履行或尚未履行的合同、協議、中標書均有效並
能在計劃時間內完成。
本報告評估結論是以上述評估假設為前提得出的，在上述評估假設變化時，
本報告評估結論無效。
十、評估結論
（一）資產基礎法評估結果
截止2018年12月31日天津新內田製藥有限公司採用資產基礎法進行評估，
得出的評估結論如下：
總資產帳面價值為3,427.38萬元，評估價值為3,870.62萬元，評估增值
443.24萬元，增值率為12.93％；
總負債帳面價值為476.86萬元，評估價值為477.06萬元，評估增值0.20
萬元，增值率為0.04％；
淨資產帳面價值為2,950.52萬元，評估價值為3,393.56萬元，評估增值
443.04萬元，增值率為15.02％。
評估結果見下表：
資產評估結果匯總表
單位:人民幣萬元
帳面價值評估價值增減值增值率％
ABC=B-AD=C/A×100%
1流動資產284.98 166.70 -118.28 -41.50
2非流動資產3,142.40 3,703.92 561.52 17.87
3 其中：可供出售金融資產- - -
4 持有至到期投資- - -
5 長期應收款- - -
6 長期股權投資- - -
7 投資性房地產- - -
8 固定資產2,684.24 2,795.82 111.58 4.16
9 在建工程- - -
10 工程物資- - -
11 固定資產清理- - -
12 生產性生物資產- - -
13 油氣資產- - -
14 無形資產458.16 908.10 449.94 98.21
15 開發支出- - -
16 商譽- - -
17 長期待攤費用- - -
18 遞延所得稅資產- - -
19 其他非流動資產- - -
20資產總計3,427.38 3,870.62 443.24 12.93
21流動負債476.86 477.06 0.20 0.04
22非流動負債- - -
23負債合計476.86 477.06 0.20 0.04
24淨資產（所有者權益）2,950.52 3,393.56 443.04 15.02
項 目
十一、特別事項說明
1. 本評估結論未考慮評估值增減可能產生的納稅義務變化。
2. 評估師和評估機構的法律責任是對本報告所述評估目的下的資產價值量
做出專業判斷，並不涉及到評估師和評估機構對該項評估目的所對應的經濟行為
做出任何判斷。評估工作在很大程度上，依賴於委託人及被評估單位提供的有關
資料。因此，評估工作是以委託人及被評估單位提供的有關經濟行為文件，有關
資產所有權文件、證件及會計憑證，有關法律文件的真實合法為前提。
3. 評估師執行資產評估業務的目的是對評估對象價值進行估算並發表專業
意見，並不承擔相關當事人決策的責任。評估結論不應當被認為是對評估對象可
實現價格的保證。
4. 評估過程中，評估人員觀察所評估房屋建築物的外觀，在儘可能的情況
下察看了建築物內部裝修情況和使用情況，未進行任何結構和材質測試。在對設
備進行勘察時，因檢測手段限制及部分設備正在運行等原因，主要依賴於評估人
員的外觀觀察和被評估單位提供的近期檢測資料及向有關操作使用人員的詢問
情況等判斷設備狀況。
5. 本報告是在委託人及被評估單位提供的有關會計信息資料的基礎上做出
的，這些相關信息的真實性、可靠性和全面性由委託人及被評估單位負責。
6. 評估報告中涉及的有關權屬證明文件及相關資料由被評估單位提供，被
評估單位對其真實性、合法性承擔法律責任。
7. 評估結論未考慮流動性對評估對象價值的影響。
8. 在評估基準日以後的有效期內，如果資產數量及作價標準發生變化時，
應按以下原則處理：
（1）當資產數量發生變化時，應根據原評估方法對資產數額進行相應調整；
（2）當資產價格標準發生變化、且對資產評估結果產生明顯影響時，委託
人應及時聘請有資格的資產評估機構重新確定評估價值；
（3）對評估基準日後，資產數量、價格標準的變化，委託人在資產實際作
價時應給予充分考慮，進行相應調整。
9. 截止至評估基準日，被評估企業已經停產兩年，正在重新進行對日本出
口的「藥品販賣許可證」認證工作。
10. 在進行資產清查發現庫存的原材料及產成品庫存時間較長，部分中藥飲
片已經超過規定的保質期，對超期失效的藥材本次評估值為零。
11. 產成品中的「半夏」屬於國家中醫藥管理局公布的28 種毒性中藥材中
的有毒類飲片，由於被評估單位GMP證書換發新證後已不具備有毒類飲片的加工
資質，因此將產成品中有毒類飲片按零值確定評估值。
12. 庫存的包裝物由於日方股東的退出，所有帶有日方標識的包裝物均已不
能使用，評估值按零值確定。
13. 在進行資產清查中發現固定資產中部分機器設備由於企業的搬遷，現已
拆除，對已經拆除及實物已經處置的設備評估值按零值確定。
評估報告使用人應注意以上特別事項對評估結論的可能影響。
十二、資產評估報告使用限制說明
（一）資產評估報告使用範圍
1、本資產評估報告僅供委託人和法律、行政法規規定的使用人使用。
2、委託人或者其他資產評估報告使用人應當按照法律、行政法規規定和資
產評估報告載明的評估目的及用途使用資產評估報告。
3、委託人或者其他資產評估報告使用人應在載明的評估結論使用有效期內
使用資產評估報告。
4、未徵得資產評估機構同意，資產評估報告的內容不得被摘抄、引用或者
披露於公開媒體，法律、行政法規規定以及相關當事人另有約定的除外。
（二）委託人或者其他資產評估報告使用人未按照法律、行政法規規定和資
產評估報告載明的使用範圍使用資產評估報告的，資產評估機構及其資產評估專
業人員不承擔責任。
（三）除委託人、資產評估委託合同中約定的其他資產評估報告使用人和法
律、行政法規規定的資產評估報告使用人之外，其他任何機構和個人不能成為資
產評估報告的使用人。
（四）資產評估報告使用人應當正確理解評估結論。評估結論不等同於評估
對象可實現價格，評估結論不應當被認為是對評估對象可實現價格的保證。
（五）本評估報告的特定經濟行為需要國有資產管理部門和企業主管部門備
案（核准）的，在國有資產管理部門和企業主管部門備案（核准）後方可使用本
評估報告。
（六）本評估結論使用期為一年，自評估基準日2018年12月31日至2019
年12月30日。
十三、資產評估報告日
本資產評估報告日為2019年2月28日。
天津華夏金信資產評估有限公司
資產評估師：楊信生
資產評估師：李春茂
二〇一九年二月二十八日
附件
1. 與評估目的相對應的經濟行為文件；
2. 被評估單位專項審計報告；
3. 委託人和被評估單位營業執照；
4. 委託人和被評估單位產權登記證；
5. 評估對象涉及的主要權屬證明資料；
6. 委託人和被評估單位的承諾函；
7. 籤名資產評估師的承諾函；
8. 天津華夏金信資產評估有限公司資產評估資格證書；
9. 天津華夏金信資產評估有限公司證券期貨相關業務資產評估資格證書；
10. 天津華夏金信資產評估有限公司營業執照副本；
11. 籤名資產評估師資格證明文件；
12. 資產評估委託合同；
13. 其他重要文件。
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