中信證券:風險控制是創新試點的保證

2020-12-19 中國證券監督管理委員會

中信證券作為資本市場中的一員,從事經營活動,必然要面對由此帶來的風險。風險控制是券商創新試點的保證,中信證券風險管理的目的是降低損失出現的概率並把公司所面對的風險控制在可承擔的範圍內。中信證券認為公司風險管理的理念、結構和措施對於風險管理工作至關重要。

券商承擔風險的基礎是資本實力

風險是永遠存在,並且不可能完全消除的。只要公司從事經營活動就一定會面對各種風險,風險是收益的必要代價。公司承擔風險的主要基礎是其資本實力,公司所能承擔的風險的上限就是其資本金規模,這是中信證券對待風險的基本原則。中信證券基本的風險管理理念在於風險管理工作貫穿全員;儘量不讓資本金承擔損失;風險管理工作的獨立性;制約機制是風險控制的基礎。

中信證券的基本組織結構符合以下特徵:公司的決策、執行和監督機構分離,各自保持相對獨立性;決策、執行和監督機構有著明確的職責,信息傳遞充分。中信證券的決策層與執行層和監控層嚴格分開,在決策層內部也形成了層次化的決策體系,特別是董事會和公司管理層之間有明確的職能劃分,其中董事會偏重於公司的經營戰略制訂和治理結構的有效性,管理層偏重於具體的風險政策制訂,包括確定風險管理指導思想和風險限制指標等。為了使公司決策體系更加有效,還建立了與其相配套的分級授權機制。

多項措施保障風險管理

為了使風險管理體系正常運轉,中信證券在制訂戰略過程中把風險因素作為約束條件,同時構造相應的運行環境和運行基礎。明晰的授權體系有助於提供決策的準確性和運行的效率。中信證券的授權體系中包括:(1)明確各級別的操作權限,在操作權限以內的事項由相關部門按照流程進行,無須逐級審批;(2)授權內容不僅包括各級別的資源分配,而且正在拓展到包括風險限制(如VaR和久期等)、業務規模限制(買斷式回購等業務開始後業務規模可能遠大於資金規模)等;(3)監控部門的重要職責就是監控操作是否超過其授權。

制度和流程是業務正常運轉的有效保障,健全管理制度和操作流程是中信證券重要的風險管理措施之一。一是對制度建立重點關注的問題;二是逐年制定製度彙編;三是明確制度框架和審議程序;四是完善制度框架。風險報告體系是風險控制部門向業務部門和決策機構提示風險的重要工具,是該部門最重要的輸出文件,也是決策層進行決策和執行層進行操作的重要基礎。

多方面構建客戶資產保全制度

中信證券對於客戶資產的管理秉承封閉運行、集中管理、分離與制衡、增加透明度、風險傳遞防範、系統強制留痕等原則,從以下幾方面構建保護客戶資產安全、完整等的制度與機制:

組織體系。中信證券業務線之間的防火牆機制和前後臺相互制約機制已經形成,前臺部門和後臺部門的職責各不相同。前者側重業務的推廣、產品的銷售及客戶關係的維護,後者側重於系統的運行維護、清算託管和財務核算等職能。

公司目前

的相關分工情況如下:營業部業務人員屬公司經紀業務總部管理,其內部財務、信息技術人員歸總部相應部門垂直管理。公司信息技術中心主要負責公司IT系統的技術維護及業務規則變化引發的交易平臺升級、辦公系統的維護、數據備份、通訊網絡的建設及維護等。公司的清算部為公司的後臺支持部門,主要承擔公司總部業務包括自營、委管業務的交易運行管理,以及為營業部的前臺存管業務提供管理服務;而自營、委管的業務運作由公司專署的交易部、資金運營部、委託資產管理部等負責實施,實現了業務操作與管理的隔斷。公司財務部實現對客戶資產及自有資產的系統完善的核算管理,並對交易前臺及後臺結算運行的正確性進行核查。公司監督檢查部門主要負責公司各項業務運作的風險發現及監控職能,不再兼任其他業務職責。 

帳戶體系。針對客戶開戶,中信證券制訂了相應的管理辦法和流程,要求客戶開戶材料齊備,杜絕新的不規範帳戶出現,客戶帳戶資料的保存、管理和修改也都有嚴格的規定。

客戶資金帳戶和證券帳戶之間存在明晰的對應關係。客戶資金帳戶和客戶預留銀行收款帳戶存在對應關係,其中個人投資者通過銀證轉帳實現,機構投資者在開戶時提供預留印鑑。客戶資金專用存款帳戶的開立、使用、註銷和報備符合三號令及相關規定的要求。

結算託管體系。中信證券的結算體系以法人結算為核心,已經實現了清算數據和清算職能的集中管理。公司法人結算體系於1999年建成,2000年對該體系進行了全面電子化升級。目前,公司清算部承擔著清算數據的採集和匯總、客戶資產集中託管,資金、證券的一級和二級清算交收等職能,營業部承擔著客戶資產的二級託管和三級清算交收職能。

核算體系。中信證券的客戶資金核算與自有資金核算分離,能夠反映客戶資金餘額、存放狀態及變動。公司能夠從銀證資金往來系統中獲取在客戶資金專用存款帳戶中的資金餘額、流水、劃款與收款帳號等,並與核算系統中反映的專用存款帳戶的餘額及流水勾稽核對。公司的財務部門對財務核算進行統一管理,建立統一核算帳簿,總部及各營業部的帳簿均為統一帳簿的有機組成部分,公司提供的財務信息能夠滿足年報及監管報表的有關要求。

交易體系。中信證券的客戶交易和自營交易分別在不同席位進行,受託資產管理業務集中管理。營業部不從事資產管理、自營等業務。公司交易系統的權限及交易參數標準由總部統一分配和授權管理,不相容權限相互分離,超級用戶權限的授予與使用有嚴格審查和監控,新增加交易系統需求也由總部統一組織實施。

劃付體系。中信證券的客戶資金獨立於自有資金,在其獨立循環體系中封閉運行,客戶資金和自有資金不能直接劃付,需要通過備付金帳戶進行調整。公司針對客戶資金劃付的授權、指令錄入、審核、執行及與銀行對帳建立了業務流程,且職能分離,流程清晰。對總部與營業部之間的劃款,都是在約定收款帳戶之間進行,帳戶在系統中的維護、變更都有專門的系統維護人員完成。

客戶資產監控體系。中信證券客戶資產監控體系中的組織結構與職責分工等在公司內部已明確並安排到位,指定由公司獨立的部門負責進行日常監控。

由於目前國內還只是單邊市場,缺乏套期保值工具,還不能對衝風險,很多風險管理工具還不能使用,今後市場交易品種將更加豐富,風險管理工作將會發揮更大的作用。 

相關焦點

  • 中金公司、中信證券等6家證券公司納入首批並表監管試點範圍
    原標題:中金公司、中信證券等6家證券公司納入首批並表監管試點範圍 摘要 【中金公司、中信證券等6家證券公司納入首批並表監管試點範圍】中國證監會3月27日表示,
  • 中信證券:2019年度內部控制評價報告
    中信證券:2019年度內部控制評價報告 時間:2020年03月19日 18:36:09&nbsp中財網 原標題:中信證券:2019年度內部控制評價報告公司代碼:600030 公司簡稱:中信證券 中信證券股份有限公司 2019年度內部控制評價報告 中信證券股份有限公司全體股東: 根據《企業內部控制基本規範》及其配套指引的規定和其他內部控制監管要求
  • 中信證券:數字銀行卡獲央行批覆試點 未來申領約束或將減弱
    來源:金融界網站來源:中信證券數字銀行卡發行有助百度網際網路流量與百信銀行虛擬銀行業務深度結合,拓展網際網路巨頭流量變現路徑,延伸數字金融服務邊界。百信銀行於2017年11月開業,由中信銀行和百度聯合發起設立,兩者分別持有70%和30%股權。百信銀行是國內首家獨立法人直銷銀行,不設物理網點,不發放實體銀行卡,主要通過網際網路、電話等線上渠道開展銀行業務,目前百信銀行業務涵蓋財富管理、消費金融、企業金融等領域。百度APP日活已突破2.3億,是國內最大的綜合性內容和服務平臺。
  • 風險事件頻發 中信證券聲譽預警
    來源:中國經營報風險事件頻發 中信證券聲譽預警本報記者/張曉迪/北京報導中國證券業「一哥」中信證券(600030.SH)近期陷入了「盡調不充分」、營業部人員涉嫌使用蘿蔔章非法集資等一系列負面事件。決定顯示,中信華南在擔任「13莒鴻潤」承銷商過程中,存在盡職調查工作不充分問題。廣東證監局表示,此事反映出中信華南在中小企業私募債券業務開展過程中內部控制不完善。中信華南原為廣州證券股份有限公司(以下簡稱「廣州證券」),設立於1988年,是全國最早成立的證券公司之一。
  • 中信證券調整信用帳戶持倉集中度控制指標
    中信證券今日發布公告稱,為有效防範和化解融資融券業務風險,保護投資者的合法利益,決定對信用帳戶持倉集中度實時控制指標進行調整。調整後的信用帳戶持倉集中度實時控制指標如下:  (1)投資者通過信用帳戶買入或者融資買入證券時維持擔保比例不高於180%的,買入或者融資買入證券委託成交後信用帳戶內該證券市值佔總資產的比例不得高於30%;  (2)投資者通過信用帳戶買入或者融資買入證券時維持擔保比例高於180%但不高於240%的,買入或者融資買入證券委託成交後信用帳戶內該證券市值佔總資產的比例不得高於60%
  • 風險事件頻發 證券行業「一哥」中信證券聲譽預警
    證券行業「一哥」中信證券連續15年經營業績穩居全行業榜首。隨著金融行業改革開放的推進,外商投資證券公司入場,其「一哥」地位或面臨不小的挑戰。除了5月份業績下滑,今年以來,中信證券還經歷了多項風險事件,比如,營業部員工用假公章涉嫌違法集資詐騙,員工因「飛單」被警示,不正當競爭等一系列問題撲面而來。
  • 中信證券:2019年度社會責任報告
    (三)風險管理 1. 持續完善風險管理體系 公司始終認為,有效的風險管理和內部控制對公司的成功運作至關重要。通過實施全面的風險管理機制和內部控制流程,公司對業務活動中的金融、操作、合規、法律風險進行監測、評估與管理,對子公司通過業務指導、運營支持、決策管理等不同模式進行垂直的風險管理。
  • 中信證券金融創新跋涉荊棘 REITs為業績還是利益輸送
    該資管計劃的次級份額間接持有人,即中信證券員工向媒體曝光,稱中信證券試圖以年化收益率8%的對價向員工回購中信啟航的次級份額,而員工們則認為這一價格明顯不公。 這與中信證券的定價比,兩年收益率差額達到29%,因此這些投資者無法接受中信證券回購的定價。   值得注意的是,這個資管計劃中,資產的原持有人與計劃管理人均為中信證券,非公募基金的基金管理人為中信證券間接擁有全部權益的下屬公司,擔任專項計劃託管人、基金託管人和項目公司監管人的中信銀行的控股股東和實際控制人中信股份,同時為中信證券的第一大股東。
  • 中信證券短期無減持中信建投計劃 在申請基金投顧資格
    對於中信證券暫時沒有入選首批基金投顧試點資格,中信證券執行委員兼財富管理委員會負責人李勇進回應稱,中信證券一直密切地和監管部門保持溝通,也在做資格申請和業務籌備。在做基金投顧的資格申請和業務籌備關於中信證券暫時沒有入選首批基金投顧試點資格,李勇進表示,中信證券一直密切地和監管部門保持溝通,也在做資格申請和業務籌備。「公司具有科學完善的金融產品體系、行業領先的金融產品配置能力和銷售能力,也儲備了全行業數量最多的投資顧問隊伍。
  • 起底中信證券接棒者張佑君
    2002年任中信證券總經理。2005年辭去中信證券總經理職務,擔任中信建投證券有限責任公司董事長。2011年,卸任中信建投董事長一職,重返中信集團。作為中國最有影響力券商——中信證券擬任董事長,在公司歷經巨大震蕩後,他的價值取向和戰略思路將直接影響中信證券的未來。是生存還是死亡?朝陽區麥子店高盛能否有朝一日和正牌高盛平起平坐呢?
  • 中信證券:普華永道對中信證券就反饋意見中提出的需要會計師核查的...
    以及某項風險控制指標超限的監管風險。為完善投資銀行類業務包銷風險評估與處理機制,切實控制證券包銷環節風險,廣州證券根據《公司法》、《證券法》、《證券發行與承銷管理辦法》、《公司債券發行與交易管理辦法》、《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》等有關法律、法規和規範性文件及《廣州證券投資銀行業務管理辦法》、《廣州證券投行業務委員會管理規則》等公司內部制度的要求
  • 中信證券山東公司被採取監管措施:涉未能有效防範員工違法違規風險...
    魯網·泰山財經9月16日訊(記者 張潤邦)因未能有效防範員工違法違規風險等三項違規行為,中信證券(山東)有限責任公司(下稱中信證券(山東)公司)被青島證監局採取責令改正並增加內部合規檢查次數的監管措施。
  • 為司度兩融業務違規「開綠燈」 中信、海通、國信證券被頂格處罰
    5月25日,中信證券、海通證券和國信證券開盤先跌後升。涉嫌影響證券價格,司度被限制交易記者閱讀上述公告發現,中信證券、海通證券以及國信證券此次處罰都與司度有關。2015年A股股災期間,短短四個星期,上證指數累計下跌了1800點,跌幅近35%,有1400多家上市公司停牌以規避風險。
  • 中國中信證券出臺新規,防範融資融券信用帳戶持倉集中度風險
    中國中信證券出臺新規,防範融資融券信用帳戶持倉集中度風險 2015-6-5 13:46:14 來源: 編輯: 我要糾錯 網友評論:0 字號:T | T 摘要:中國中信證券出臺新規,防範融資融券信用帳戶持倉集中度風險 中國中信證券出臺新規,防範融資融券信用帳戶持倉集中度風險
  • 中信建投市值一度超過中信證券,兩家合併機會有多大?
    多位分析人士告訴《國際金融報》記者,當前A股牛市氛圍濃重,創業板指不斷創新高,金融地產等藍籌股也開始低位補漲,「牛市旗手」券商股往往提前領漲。7月2日,中信建投和中信證券合併傳聞再起,使得券商投資價值被市場熱炒。
  • 中信證券關於對華龍證券股份有限公司首次公開發行股票並上市輔導...
    2013年5月召開的券商創新大會突出強調風險控制,要求風險控制與創新並重。2014年券商創新大會圍繞私募市場、財富管理、網際網路證券、融資業務、投資諮詢、風險管理六方面業務的發展創新進行研討。在風險管理方面,《關於進一步加強保薦機構內部控制有關問題的通知》、《證券公司風險控制指標管理辦法》、《關於調整證券公司淨資本計算標準的規定》、《關於證券公司風險資本準備計算標準的規定》、《關於加強上市證券公司監管的規定》、《證券公司合規管理試行規定》、《證券公司風險處置條例》、《證券公司風險管理能力評價指標與標準》、《證券公司繳納證券投資者保護基金實施辦法(試行
  • 融資融券低槓桿受青睞 中信三天預開戶50家
    就在6家試點公司獲批不到一周時間,3月24日,中信證券和國信證券開始正式受理投資者的融資融券業務申請,即所謂的預開戶。待3月底最後一次測試後,融資融券業務有望迎來首單交易。本周,記者走訪了北京各券商營業部,發現各試點券商的營業部都已開始為融資融券業務忙碌,經紀人對於業務流程已熟記,對客戶的培訓與答疑也提上了日程。
  • 中信保誠景華債券A : 中信保誠景華債券型證券投資基金更新招募...
    本招募說明書經中國證券監督管理委員會(以下簡稱「中國證監會」)註冊,但中國證監會對信誠理財7日盈債券型證券投資基金變更為本基金的註冊,並不表明其對本基金的投資價值和市場前景做出實質性判斷或保證,也不表明投資於本基金沒有風險。
  • 中信證券收購廣州證券 是怎樣一脈相承的戰略?
    鮮為人知的是,國泰君安證券代理買賣證券業務淨收入(含席位租賃)也已超過中信證券。如果說華泰證券超過中信證券依靠的是網際網路金融戰略,多少有點低傭攬客的成分,畢竟華泰證券經紀業務收入與市場份額並不匹配。那麼國泰君安證券在交易規模落後的情況下,淨收入仍能超過中信證券,只能說財富管業務的水平已然不同。
  • 中信保誠至興A : 中信保誠至興靈活配置混合型證券投資基金更新...
    基金管理人保證本招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證券監督管理委員會(以下簡稱「中國證監會」)註冊,但中國證監會對本基金募集的註冊,並不表明其對本基金的價值和收益做出實質性判斷或保證,也不表明投資於本基金沒有風險。