來源：券商中國
12月22日下午，在上海舉辦的招商證券首屆「招財杯」量化私募公開賽啟動儀式上，明汯投資裘慧明、銳天投資徐曉波等量化大佬齊聚一堂，共同見證了國內首個私募基金指數——「招商證券私募基金指數」的發布。
招商證券總裁熊劍濤在大會致辭。他表示，為了加快財富管理轉型，支持量化私募的發展，招商證券進行了全方位的戰略布局，未來將從幾個方面對量化私募進行戰略投入。
首先，科技賦能，每年除正常的IT投入之外，招商證券還額外拿出營業收入的1％，用於金融科技的投入，為量化交易助力；
其次，資金助力，招商證券通過各種方式，累計投資的量化私募產品的資金已超過數十億，未來還將加大資金投入力度；
第三，生態圈建設，招商證券聯合銀行、私募、公募、信託、券商資管、期貨資管以及金融科技公司等共同打造大資管生態圈，相互支持，合作共贏；
第四，編制私募基金指數，致力於為私募基金行業打造高質量的行業比較基準，促進行業持續健康發展。
作為國內最大的私募託管券商，招商證券對標全球技術標杆，歷時五年打造出國內首支私募基金指數，力求改變國內私募飛速發展，卻仍缺乏一套能客觀、公正評價私募證券類基金表現的指數體系的尷尬局面。招商證券託管部總經理易衛東表示，希望此次發布的私募指數，能夠成為行業最具參考價值的業績比較基準，推動私募行業健康發展。
就在同一時間，首屆「招財杯」量化私募公開賽也正式宣布啟動。「我們希望通過大賽為客戶挑選出具備優質潛力的量化私募管理人，為後續滿足客戶的量化配置需求做好存貨準備。」招商證券財富管理部總經理助理蔣明哲表示，隨著市場成熟，私募管理人現在有了更精細的模型、更專業的投研人員、更好的政策、市場環境，也就能提供更多優質的量化私募產品，滿足國內居民的財富管理需要。
招商證券發布首隻私募指數
當前，中國私募基金行業存續基金數量已近9萬隻，管理人近2.5萬家，總管理規模16萬億元……但與行業發展欣欣向榮不相稱的是，目前仍缺乏一套能客觀、公正評價私募證券類基金表現的指數體系。
作為中國私募行業最大私募託管券商，招商證券此次集合公司託管部、研究部門的精幹力量組建指數編制委員會，經過長達五年的研究開發，最終打造了「招商證券私募基金指數」，一共包含兩個系列：市場系列與精選系列，共計8隻基金指數。
其中，市場指數系列定位為一個基準指數，旨在打造準確代表行業平均業績的基準指數。該系列分為一個綜合指數與四個策略指數。綜合指數囊括了國內私募基金的各種主要策略類型，而四個策略指數則分別映射中國私募基金目前最主要的四類策略：股票多頭、股票中性、CTA、FOF。
目前該系列指數已經試運行2年，並作為招證託管外包特色績效服務的一部分，目前被大量私募管理人使用、關注，並以該指數作為業績評價基準。如今招商證券將該指數正式對外發布，也是希望能惠及更多私募管理人及資金方，為市場良性發展起到積極作用。
而另一個系列的精選指數，則包含股票多頭、市場中性、大類配置3個指數，應用了許多招證託管績效平臺中有特色的績效分析工具，將代表中國私募基金一套更高的業績標準。根據海外市場的實踐經驗，可投資基金指數將為基金投資人提供有價值的一攬子服務。
據悉，伴隨著指數面向全市場的發布，招商證券還將提供一系列的配套增值服務，例如績效分析、定製基準、研究報告等。未來還將持續探索、孵化新的商業應用模式，踐行發達市場中相關實踐經驗，為構建更佳完善、健康的金融生態環境貢獻力量。
作為國內最早成立的券商託管機構，招商證券託管部成立7年來，在私募基金託管市場中一直保持佔有率第一，目前總託管外包規模近3萬億，累計服務5000家基金管理人、2.2萬隻基金產品，堪稱業內「頂流」。
得益於招商證券在私募基金託管外包業務中的優勢，招證私募基金指數體系自誕生之日，就具有兩點核心競爭力。一是招商證券建立了以授權數據和外部數據互為補充的行業最大的私募基金資料庫，為指數的編制提供了有力保障。二是指數編制執行了最嚴格的方法論與技術框架。招商證券研發團隊按全球領先的HFR等機構的技術框架進行指數編制，通過「緩衝區」等行業最佳實踐經驗來有效降低了指數計算的生存偏差、選擇偏差、回填偏差，使指數更加「無偏」地代表中國私募基金市場。
五大賽道挖掘黑馬量化私募
與此同時，由招商證券主辦的首屆「招財杯」量化私募公開賽已開始報名半月有餘，眾多量化私募管理人已然厲兵秣馬、枕戈待發，如今也正式宣布啟動。
據介紹，本次大賽旨在為量化私募提供公平公正的競技平臺，搭建優質的量化私募基金交流圈，支持優秀的量化私募發展壯大。希望通過量化多頭、市場中性、期貨CTA、期權策略和複合策略五個分組的角逐，給予表現優秀的機構產品推薦及代銷合作機會，招商證券、招商期貨也會優先向符合條件的優勝者提供資金跟投。
作為服務私募行業多年的資深券商，招商證券早已形成了詳細的私募定製服務體系。招商證券機構業務部總經理童婕表示，招商證券很早就開始關注量化私募群體的服務需求，從交易系統、產品代銷、資本引薦、券源、跟投、場外衍生品、託管外包、期貨IB等多個維度，為量化私募賦能。截止目前，市場一定規模以上量化私募基本上都跟招商證券有業務合作，招商證券量化私募業務市場份額一直處於行業前列。
據易衛東介紹，招商證券具有領先的金融科技能力，可為量化私募提供個性化優質服務，具體而言可分為交易、產品兩大方面。首先投資交易方面，招商證券具有極速櫃檯、極速行情、實時風控等服務，可滿足量化私募對高性能低時延要求；在投資劃款方面，招商證券託管部推出組合指令、電子劃款接口滿足快速便捷的資金調撥需求；在投後分析方面，招商證券託管部提供一系列定製化的績效分析與個性化報表服務。
而在產品設計服務方面，招商證券託管部可為量化私募管理人提供全方位服務。例如針對採用TOF或FOF架構的產品，招商證券發揮運營高效的優勢，實現最快捷的資金交收，減少資金閒置時間；指數增強產品可結合靈活多樣、覆蓋面廣的指數取值，在業績報酬計提時可以把減少跟蹤指數誤差做到極致等。
此外，招商證券還能對很多個性化的「量化+」的產品，如T0，打新等提供貼合管理人業務需求的產品設計及費用計提支持，更方便管理人綜合運營多種投資策略增厚投資者收益。在量化管理人比較多使用的收益互換等衍生品方面，招商證券也能密切跟蹤行業發展趨勢，支持私募基金投資創新型衍生品的合規運營。
大賽的另一主辦方招商期貨，也在為私募服務上亦不遺餘力。招商期貨總經理嚴福德表示，金融科技賦能財富管理，極大提升了客戶服務及效率，科技於量化打開了大類資產配置的新方式。隨著近30億元的注資，招商期貨為量化私募投資者提供了一個嶄新的綜合平臺，在IT、服務、資金方面助力私募機構的發展。
量化私募開啟高速發展模式
在資本市場深化改革及金融科技的雙重助力下，近年來國內量化私募呈現「爆發式」增長，巨量資金湧入量化私募，促進了量化私募的繁榮。明汯投資總經理裘慧明表示，2020年無疑是國內量化快速發展之年，截至11月，國內量化成交額已達到194萬億，僅次於2015年，其中以CTA策略和股票量化多頭策略表現格外優秀。
優秀的業績也在反過來促進量化私募產品在銷售端的認可度，優質量化私募產品發行頻頻被秒殺一空。「這些都反映出量化私募產品已經從不被認可到目前廣泛接受的趨勢，且頭部效應明顯，說明市場還是存在優質產品，只不過優質產品過於集中在部分私募管理人處，導致優質的量化產品呈現需要搶購的情況。」招商證券財富管理部總經理助理蔣明哲說。
據易衛東分析，從絕對收益來看，量化私募產品的表現不一定那麼突出，不比主動管理類基金出現了很多翻倍產品，但也有50％至60％左右的收益，平均每年的超額收益在20％左右。量化私募憑藉長期的業績穩定性逐漸贏得投資者認同。
然而一個不可忽視問題在於，在量化行業頭部私募集中化嚴重的情況下，大批中小成長型私募該如何突圍？銳天投資董事長徐曉波對此表示，量化類私募行業還有幾倍的增長空間，面對頭部化效應，中小型私募肯定會越來越困難，WFOE進入國內市場，是國內私募早晚需要面對的情況。
「很多在國外學習數學、統計、物理的年輕人選擇回國創業，經營自己的量化私募。」易衛東表示，招商證券也是希望能為這些有才華的年輕人搭建一個舞臺，讓伯樂有機會發現有潛力的千裡駒。
儲備私募產品反哺財富管理
另一方面，蔣明哲也表示，希望通過大賽為招商證券的財富管理客戶挑選出具備優質潛力的量化私募管理人，為後續滿足客戶的量化配置需求做好存貨準備。
近年來，為深化財富管理轉型，招商證券一直以「為客戶創造價值」為核心，打造「以客戶為中心」的財富管理生態圈。2019年通過組織架構的調整，發揮零售和機構整合優勢，聚焦產品、團隊、系統能力建設，向具有財富管理需求的客戶提供全方位金融服務。
首先在產品能力建設方面，通過發揮公司機構服務能力，建立全產品生命周期運營體系，貫徹以客戶為中心的產品引入機制、全套配置服務、配置後跟蹤和持續服務，掌握市場時機，快速滿足客戶需求；同時發揮券商研究稟賦，重視產品篩選和資產配置能力，從專業來體現以客戶資產保值增值為首要目標及衡量標準來組織和挑選理財產品，推出招商證券「私募50」及「公募優選」建立產品品牌形象，並在此基礎之上，為高淨值客戶提供專享配置業務。
招商證券「私募50」和「公募優選」是由金融產品研究團隊基於買方視角構建的研究體系篩選而來。招商證券金融產品研究團隊是業內最早從事基金研究和評價的專業團隊，對公募基金、私募基金市場保持長期跟蹤和深度研究，構建了業內領先的金融產品買方研究體系，強調跨市場、多策略研究及深度盡調優選產品，為我們向客戶提供產品優選及FOF配置方案打下了堅實基礎。
其次在團隊能力建設上，一方面加大財富顧問隊伍建設力度，通過擴大財富顧問團隊規模，深化高淨值客戶服務、建立財富顧問分級培訓體系，打造專業能力強、服務素質高的財富顧問隊伍；另一方面，掌握蓬勃發展的特定大客戶服務機會，設置交易、商業研究、數據處理等功能性團隊，支持大型機構綜合方案的出具和實現。
此外，發揮金融科技優勢，線上線下智能化統一運營，將財富管理服務下沉，加大對客戶的服務廣度與深度。一方面為財富顧問賦能，另一方面採取線上智能化的方式，將財富管理基金配置服務下沉覆蓋到長尾客戶，今年9月推出「招財智投」，從客戶需求出發，是針對投資者不同的理財動機，給出不同的理財方案，為投資者提供基於留學、養老、旅遊等多種場景的資產配置計劃，並非一個單一的產品，而是一套資產配置服務流程，用簡單易懂的方式，協助客戶做好財富管理規劃。（CIS）