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二○一六年九月二十六日
北京天健興業資產評估有限公司
PAN-CHINA ASSETS APPRAISAL CO .,LTD
南京銀茂鉛鋅礦業有限公司
棲霞山鉛鋅礦採礦權
評估報告
天興礦評字（2016）第0026號
南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山
鉛鋅礦採礦權評估報告書
摘 要
天興礦評字[2016]第0026號
評估機構：北京天健興業資產評估有限公司。
評估委託人：四川
西部資源控股股份有限公司。
採礦權人：南京銀茂鉛鋅礦業有限公司。
評估對象：南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權。
評估目的：因四川
西部資源控股股份有限公司擬轉讓南京銀茂鉛鋅礦業有限
公司80%股權，需對所涉及的「南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權」
進行評估。本次評估目的即是為了實現上述目的，為委託方提供該採礦權在評估
基準日上公平、合理的價值參考意見。
評估基準日：2016年3月31日。
評估方法：折現現金流量法。
評估主要參數：截至評估基準日2016年3月31日，截止評估基準日採礦權
範圍內評估利用資源儲量為：鉛鋅礦石量548.50萬噸，鉛金屬量260256噸，鋅
金屬量411213噸(其中：(111b) 222.70萬噸、鉛金屬量51136噸、鋅金屬量83325
噸；(122b) 270.10萬噸、鉛金屬量160475噸、鋅金屬量252917噸；(333) 55.70
萬噸、鉛金屬量48645噸、鋅金屬量74971噸)；硫礦石量194.70萬噸，S量667708
噸(其中：(332)140.40萬噸、S量502708噸；(333)54.30萬噸、S量165000噸)；
評估利用的可採儲量（礦石量）為488.13萬噸。採選生產規模為35萬噸/年，評
估計算年限為14.66年。產品方案為鉛精礦(品位45%)、鋅精礦(品位49%)、硫
精礦(品位47%)。鉛精礦含Pb銷售價格9861.21元/噸金屬、鋅精礦含Zn銷售價
格7966.03元/噸金屬、鉛精礦含Au銷售價格228.28元/克金屬金屬、鉛精礦含
Ag銷售價格3359.86元/千克、硫精礦銷售價格326.94元/噸。固定資產投資原值
為38353.39萬元，無形資產投資為21028.88萬元。單位總成本費用為595.50元
/噸，單位經營成本為503.16元/噸，折現率為8.17%。
評估結果：經評估人員現場查勘和對當地市場分析，按照採礦權評估的原則
和程序，選取適當的評估方法和評估參數，通過評定估算，確定「南京銀茂鉛鋅
礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權」評估價值為評估價值為44300.82萬元，大
寫人民幣肆億肆仟叄佰萬捌仟貳佰元整。
評估有關事項聲明：
按現行法規及管理規定，評估結論自評估基準日起一年內有效，超過一年此
評估結論無效，需重新進行評估。
礦業權評估報告的所有權屬於委託人。但本礦業權評估報告及評估結論只能
用於評估報告載明的評估目的和用途。除法律法規規定以及相關當事人另有約定
外，未徵得礦業權評估機構同意，礦業權評估報告的全部或部分內容不得被摘抄、
引用或披露於公開媒體。
重要提示：
以上內容摘自《南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權評估報告
書》，欲了解本評估項目的全面情況，應認真閱讀該採礦權評估報告書全文。
法定代表人：
項目負責人：
註冊礦業權評估師：
註冊礦業權評估師：
北京天健興業資產評估有限公司
二〇一六年九月二十六日
南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山
鉛鋅礦採礦權評估報告書
目 錄
一、正文目錄
1. 評估機構............................................................................................................ 1
2. 評估委託方與採礦權人.................................................................................... 1
3. 評估目的............................................................................................................ 3
4. 評估對象和範圍................................................................................................ 3
5. 評估對象歷史沿革及價款繳納情況................................................................ 4
6. 評估基準日........................................................................................................ 6
7．評估依據........................................................................................................... 6
8. 礦產資源勘查和開發概況................................................................................ 8
9．評估實施過程................................................................................................. 25
10．評估方法....................................................................................................... 25
11．評估參數的確定 ........................................................................................... 26
12. 評估假設........................................................................................................ 49
13．評估結論....................................................................................................... 49
14. 特別事項說明................................................................................................ 49
15. 礦業權評估報告使用限制............................................................................ 50
16．礦業權評估報告日....................................................................................... 51
17. 評估機構和評估責任人................................................................................ 51
二、附表目錄
附表一 南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權評估價值估算
表；
附表二 南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權評估資源儲量估
算表；
附表三 南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權評估銷售收入估
算表；
附表四 南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權評估固定資產投
資估算表；
附表五 南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權評估評估固定資
產折舊估算表；
附表六 南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權評估單位成本費
用估算表；
附表七 南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權評估總成本費用
估算表；
附表八 南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權評估稅費估算
表。
三、附件目錄（見報告附表後）
南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山
鉛鋅礦採礦權評估報告書
天興礦評字[2016]第0026號
北京天健興業資產評估有限公司接受四川
西部資源控股股份有限公司的委
託，根據國家有關採礦權評估的規定，本著客觀、獨立、公正的評估原則，按照
公認的採礦權評估方法，對四川
西部資源控股股份有限公司擬轉讓股權所涉及的
「南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權」進行了評估。本公司評估人
員按照必要的評估程序對委託評估的採礦權進行了實地查勘、市場調查與詢證，
對委託評估的採礦權在2016年3月31日所表現的市場價值作出了公允反映。現
謹將採礦權評估情況及結果報告如下：
1. 評估機構
評估機構名稱：北京天健興業資產評估有限公司；
註冊地址：北京市西城區月壇北街2號月壇大廈A座23層2306A室；
法定代表人：孫建民；
統一社會信用代碼：91110102722611233N；
資產評估資格證書編號：№.11020141；
證券期貨相關業務評估資格證書：№.0100014005；
探礦權評估資格證書編號：礦權評資[2002]025號。
2. 評估委託方與採礦權人
2.1 評估委託方
企業名稱：四川
西部資源控股股份有限公司 (以下簡稱：
西部資源)
註冊地址：四川綿陽高新區火炬大廈B區
法定代表人：王成
註冊資本：陸億陸仟壹佰捌拾玖萬零伍佰零捌元人民幣
企業類型：股份有限公司（上市、自然人投資或控股）
成立時間：1997年12月02日
經營範圍：廣播電影電視節目的拍攝、製作、發行；影視經紀，經營演出業
務；體育賽事籌辦及體育場館投資、管理及運營；軟體設計、開發，動漫產品設
計與開發，遊戲機研發及經營，旅遊項目開發，電影網際網路和
新媒體的開發，後
電影產品開發，影視作品放映，影院的經營及管理，玩具、工藝品、動漫產品加
工、銷售，文化、體育娛樂創意設計與服務；酒店經營及管理，超市經營、管理，
國內廣告設計、製作、發布、代理，國內旅遊服務，物業管理服務，銅礦石、銅、
金屬材料（不含金銀）銷售，金屬製品、機械、電子產品，礦山採掘機構及配件
的製造、銷售，資產管理，管理諮詢服務，對國家產業政策允許項目的投資（依
法需經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。
2.2 採礦權人
採礦權人：南京銀茂鉛鋅礦業有限公司
基本情況如下：
企業名稱：南京銀茂鉛鋅礦業有限公司（以下簡稱「南京銀茂」）
註冊地址：南京市棲霞區棲霞街89號
法定代表人：苟世榮
註冊資本：5644萬元整
實收資本：5644萬元整
企業類型：有限責任公司
成立時間：1995年3月28日
經營範圍：採選有色產品、礦產品；出口本企業自產的
有色金屬、礦產品；
進口本企業生產的原輔材料、機械設備、儀器儀表及零配件；採礦、選礦對外工
程技術服務；普通貨運。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經
營活動）。
南京銀茂原名南京棲霞山鋅陽礦業有限公司，系經南京市經濟體制改革委員
會寧體改字[1995]30號文《關於同意發起設立南京棲霞山鋅陽礦業有限公司的批
復》同意，由南京鉛鋅銀礦、葫蘆島鋅廠和瀋陽冶煉廠於1995年3月27日共同
發起成立。南京銀茂成立時的股權結構為：南京鉛鋅銀礦出資2959萬元、佔
52.43%，葫蘆島鋅廠出資1880萬元、佔33.31%，瀋陽冶煉廠出資805萬元、佔
14.26%，註冊資本5644萬元人民幣，出資經南京市審計師事務所出具寧審所驗
[1995]005號《對南京棲霞山鋅陽礦業有限公司註冊資本的驗證報告》驗證。1995
年3月27日，南京市工商行政管理局向公司核發《企業法人營業執照》，南京
銀茂性質為具有獨立法人資格的有限責任公司。2007年4月9日，公司召開股
東會，同意將公司名稱由「南京棲霞山鋅陽礦業有限公司」變更為「南京銀茂鉛
鋅礦業有限公司」。2011年江蘇銀茂控股（集團）有限公司將南京銀茂的股權
全部轉讓給四川
西部資源控股股份有限公司。截止評估基準日四川
西部資源控股
股份有限公司持股比例為80%。
3. 評估目的
因四川
西部資源控股股份有限公司擬轉讓南京銀茂鉛鋅礦業有限公司80%
股權，需對所涉及的「南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權」進行評
估。本次評估目的即是為了實現上述目的，為委託方提供該採礦權在評估基準日
上公平、合理的價值參考意見。
4. 評估對象和範圍
4.1 評估對象和範圍
評估對象為南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦採礦權（以下簡稱「棲
霞山鉛鋅礦」）。
採礦許可證證號： C3200002010033220061279
採礦權人：南京銀茂鉛鋅礦業有限公司
地址：南京市棲霞鎮棲霞街89號
礦山名稱：南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦
經濟類型：有限責任公司
開採礦種：鋅礦、鉛礦
開採方式：地下開採
生產規模：35萬噸/年
礦區面積：0.9808 km2
有限期限：2010年8月4日至2022年12月4日
礦區範圍拐點坐標(80坐標)：
拐點號
經度
緯度
拐點號
經度
緯度
1
3559334.04
40400033.00
4
3559747.06
40401845.01
2
3560154.06
40401247.01
5
3558933.04
40400055.01
3
3560148.06
40401849.01
開採深度：由172米至-775米標高。
本項目評估範圍為南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦標明的礦區範
圍，截至評估基準日，上述範圍內未設置其他礦業權，無礦業權爭議。
5. 評估對象歷史沿革及價款繳納情況
1989年3月24日，中華人民共和國地質礦產廳向南京鉛鋅銀礦核發證號為
蘇採證色字［1989］第001號的《採礦許可證》。南京鉛鋅銀礦於2001年4月
改制為南京鉛鋅銀礦業有限責任公司。
2003年7月31日，北京經緯資產評估有限責任公司出具《南京鉛鋅銀礦採
礦權評估報告書》(經緯評報字(2002)第141號)，南京鉛鋅銀礦採礦權評估價值
為1586萬元。2003年9月3日，國土資源部以國土資礦認字(2003)第055號文
《國土資源部採礦權評估結果確認書》予以確認。
2003年12月1日，南京棲霞山鋅陽礦業有限公司與南京鉛鋅銀礦業有限責
任公司籤訂《採礦權轉讓協議》，約定受讓南京鉛鋅銀礦採礦權。
2003年12月25日，江蘇省國土資源廳以蘇國土資礦轉字(2003)第06號文
批准採礦權轉讓，並向南京棲霞山鋅陽礦業有限公司核發了《採礦許可證》(證
號為3200000320037)。
2008年1月，銀茂礦業向江蘇省國土資源廳申請辦理了採礦權的採礦權人
名稱變更手續，採礦權人名稱由「南京棲霞山鋅陽礦業有限公司」變更為「南京
銀茂鉛鋅礦業有限公司」。江蘇省國土資源廳向銀茂礦業重新核發採礦許可證(證
號為3200000820006)。
2010年8月，銀茂礦業向江蘇省國土資源廳申請辦理了採礦權的生產規模
變更手續，採礦權的生產規模由20萬噸/年變更為35萬噸/年。江蘇省國土資源
廳向銀茂礦業重新核發採礦許可證(證號為C3200002010033220061279)。
北京經緯資產評估有限責任公司於2003年7月31日提交的《南京鉛鋅銀礦
採礦權評估報告書》(經緯評報字(2002)第141號)。2003年9月3日經國土資源
部確認(國土資礦認字(2003)第055號)，南京鉛鋅銀礦採礦權價款為1586萬元(其
評估值對應的是礦區面積為0.2km2)。目前南京銀茂鉛鋅礦業有限公司已向江蘇
省國土資源廳交納完畢。
2002年，根據國家階段性的關於採礦權範圍的界定，公司對礦山儲量進行
了一次覆核，並委託省地質資料館對棲霞山鉛鋅礦的礦區範圍進行了重新劃定：
由原礦體投影的29個拐點變更為礦界的5個拐點坐標(東經118°56′27″～
118°57′26″、北緯32°08′58″～32°09′38″)，標高由+90m～-700m變
更為+175m～-775m，礦區面積由原先的0.2km2變更為0.9808km2。經江蘇省國
土資源廳確認：此次採礦權證記載的礦區面積變化，屬同一礦體資源，資源儲量
未發生變化。
2008年～2011年，該礦進行危機礦山接替資源勘查，完成坑探3141.18米、
鑽探1524.75米。2011年7月提交了《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦接替資源勘查
報告》，對比2010年度提交的《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區虎爪山、平山頭
礦段鉛鋅硫礦資源儲量核實報告》，探獲新增資源量為: 鉛鋅礦石量共311.5萬
噸，鉛金屬量94517.2噸，鋅金屬量143308.1噸；硫礦石量共29.1萬噸，平均
品位37.93%。鉛鋅礦和硫礦中伴生礦產資源/儲量為：Cu金屬量2642.7噸、Au
金屬量4359.1千克、Ag金屬量287308.0千克，新增資源量達中型規模。
2012年～2014年，在第一期接替資源勘查工作成果的基礎上開展了第二期
接替資源勘查工作，工作的主要目的為：一是進一步追索和控制虎爪山礦段深部
1號主礦體的延伸，探求資源/儲量，二是在虎爪山礦段東部的峨眉山地區開展找
礦工作，為礦山尋找後備資源基地。
期間，同步於2013年，江蘇華東基礎地質勘查有限公司接受南京銀茂鉛鋅
礦業有限公司委託，對棲霞山鉛鋅礦虎爪山礦段深部進行詳查工作，於2013年
9月5日編寫完成了《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區虎爪山礦段深部詳查地質報
告》。報告於2003年9月10日由江蘇省國土資源廳以「蘇國土資儲備字[2013]30
號」備案，備案資源儲量為：（111b+122b +332+333）鉛鋅礦石量共計775.13
萬噸，鉛金屬量382577噸，鋅金屬量599347噸；（332+333）黃鐵礦石中硫礦
石量共計272.16萬噸，硫量942199噸；(333)錳礦石量45.44萬噸，錳金屬量73372
噸。其中：證內（111b+122b+333）鉛鋅礦石量共計634.56萬噸，鉛金屬量282880
噸，鋅金屬量447475噸；（332+333）黃鐵礦石中硫礦石量共計266.21萬噸，
硫量930550噸；(333)錳礦石量36.17萬噸，錳金屬量14556噸。其餘為證外(-775m
以深)。
一、二期接替資源勘查工作，總經費為302.834萬元，利用國家財政補助資
金為151.417萬元。
2008至2014年探獲新增資源儲量是否需繳納採礦權價款採礦權人及國土資
源管理部門未明確。
6. 評估基準日
評估基準日為2016年3月31日，該日期在採礦許可證的有效期內。
7．評估依據
評估依據包括經濟行為依據、法律法規依據、產權依據和取價依據等，具體
如下：
7.1 行為依據及法律法規依據
7.1.1 資產評估業務約定書。
7.1.2 《中華人民共和國礦產資源法》（1996年8月29日中華人民共和國
主席令74號公布）；
7.1.3 《礦產資源開採登記管理辦法》（1998年2月12日國務院令第241
號）；
7.1.4 《探礦權採礦權轉讓管理辦法》（1998年2月12日國務院令第242
號）；
7.1.5 《礦業權出讓轉讓管理暫行規定》（2000年11月1日 國土資發
[2000]309號）；
7.1.6 《礦業權評估管理辦法（試行）》的通知（國土資發〔2008〕174號）；
7.1.7 《中華人民共和國企業所得稅法》（2007年3月16日第十屆全國人
民代表大會第五次會議通過）；
7.1.8 《中華人民共和國增值稅暫行條例》（中華人民共和國國務院令第538
號）；
7.1.9 《關於全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知》（財政部 國家稅務
總局發布的財稅[2008]170號）；
7.1.10 《中華人民共和國城市維護建設稅暫行條例》（1985年2月8日 國
發[1985]19號）；
7.1.11 《國務院關於修改〈徵收教育費附加的暫行規定〉的決定》（2005
年8月20日 國務院令448號）；
7.1.12 《關於統一地方教育附加政策有關問題的通知》（財綜[2010]98號）；
7.1.13 財政部、國家稅務總局《關於全面推進資源稅改革的通知》（財稅
〔2016〕53號）；
7.1.14財政部 國家稅務總局《關於資源稅適用稅率的批覆》（財稅〔2016〕
69號）；
7.1.15 江蘇省財政廳江蘇省地稅局關於調整我省部分礦產資源稅稅率的通
知（蘇財稅〔2016〕26號）；
7.1.16 財政部 國家安全生產監督管理總局《關於印發取和使用管理辦法>的通知》（財企[2012]16號）；
7.1.17 《關於不再規定冶金礦山維持簡單再生產費用標準的通知》（財資
[2015]8號）。
7.2規範標準依據
7.2.1 《中國礦業權評估準則》（2008年8月）；
7.2.2 《中國礦業權評估準則》(二)（2010年11月）；
7.2.3 《礦業權評估參數確定指導意見》（CMVS30800-2008）；
7.2.4 《礦業權評估指南》(2006修訂)——礦業權評估收益途徑評估方法和
參數（以下簡稱《礦業權評估指南》（2006修訂）；
7.2.5 《固體礦產資源/儲量分類》（GB/T17766—1999）；
7.2.6 《固體礦產地質勘查規範總則》(GB/T13908-2002)；
7.2.7 《銅、鉛、鋅、銀、鎳、鉬礦地質勘查規範》(DZ/T0214-2002)；
7.2.7中國礦業權評估師協會2007年第1號公告發布的《中國礦業權評估師協
會礦業權評估準則——指導意見CMV 13051-2007固體礦產資源儲量類型的確
定》。
7.3產權及取價依據
7.3.1 《採礦許可證》(證號：C3200002010033220061279)；
7.3.2 《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區虎爪山礦段深部詳查地質報告》(江蘇
華東基礎地質勘查有限公司 2013年9月5日)；
7.3.3 《關於
礦產資源儲量評審備案證明》 (蘇國土資儲備字［2013］30號)；
7.3.4 《評審
意見書》 ( 蘇儲評審［2013］30號)；
7.3.5 《江蘇省南京市南京銀茂鉛鋅礦業有限公司2013年度礦山儲量年報(截
止日期：2013年11月30日)》 (南京銀茂鉛鋅礦業有限公司 2013年12月)；
7.3.6 《江蘇省南京市南京銀茂鉛鋅礦業有限公司2013年度礦山儲量年報》
審查意見 (南京市國土資源局 2014年1月24日)；
7.3.7 《江蘇省南京市南京銀茂鉛鋅礦業有限公司2014年度礦山儲量年報(截
止日期：2014年11月30日)》 (南京銀茂鉛鋅礦業有限公司 2014年12月)；
7.3.8《江蘇省南京市南京銀茂鉛鋅礦業有限公司2015年度礦山儲量年報(截
止日期：2015年11月30日)》 (南京銀茂鉛鋅礦業有限公司 2015年12月)；
7.3.9 企業生產月報和財務報表
7.3.10 本公司評估人員實地勘察和搜集的其它相關資料。
8. 礦產資源勘查和開發概況
8.1礦區位置和交通
棲霞山鉛鋅礦區位於南京市東郊的棲霞鎮境內，行政區劃屬南京市棲霞區。
礦區距南京城區19公裡，北距長江1.5公裡，滬寧高速鐵路、棲霞大道、寧鎮
公路通過礦區南部，交通十分便利。
8.2自然地理與經濟概況
礦區屬長江中下遊丘陵區，東高西低，最高峰三茅宮標高284m。長江經礦
區北緣自西向東流過，最高水位10.22m（1954年8月1日），最低水位1.58m（1956年1月9日），最大流量90000m3/s。九鄉河由南向北流經棲霞鎮注入長
江，七鄉河位於礦區東側，亦是由南向北流入長江，兩河屬排洩地表水和灌溉農
田的主要渠道，旱季乾涸，雨季洩水。礦區氣候潮溼，屬季風副熱帶溼潤氣候，
四季分明，植被發育，第四系覆蓋較厚。歷年資料最大年降雨量1561mm，最小
年降雨量576mm，平均1041.7mm。冬季多東北風，夏季多東南風，瞬間最大風
速38.8m/s，年平均風速為2.7m/s。歷年最高氣溫43℃，最低氣溫-14℃，平均氣
溫15.4℃。
區內人口稠密，民居遍布，工礦企業單位林立，主要有採礦、煉油、化肥、
水泥工業等。區內有公路密布，交通便利。棲霞山地區電網縱橫，東有梅墓變電
站，距棲霞鎮3km，總容量為2250KVA，電壓35KV/10KV；西有堯化門變電所
（距棲霞8km，電壓35KV）以及金陵石化公司熱電廠等。農業以水稻、小麥、
蔬菜為主。
8.3地質工作簡況
棲霞山地區的地質調查工作始於解放前，1948年～1963年，先後用槽探、
淺孔對平山頭地段的地表錳礦進行了概查與普查，編有《棲霞山地質調查及鑽探
工作報告》和《南京棲霞山鉛鋅錳礦地質普查勘探報告》等簡易工作報告。1963
年，在虎爪山逆斷層及不整合面見到較好的原生鉛鋅礦體後，逐步開展了對虎爪
山以及外圍的地質普查、詳查、勘探及科研工作。主要有：
(1)礦區地質勘查工作
1963年～1990年12月，八一0隊開展的虎爪山礦段外圍地質概查，編制有
《南京市棲霞山礦區外圍地質概查報告》。
1973年～1980年，江蘇省冶金地質勘探公司八一0隊進行的虎爪山礦段鉛
鋅礦詳細勘探，提交了《江蘇省南京市棲霞山礦區虎爪山礦段詳細勘探地質報
告》。
1979年～1981年，八一0隊對甘家巷礦段鉛鋅礦進行了普查，局部為詳查，
提交了《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區甘家巷礦段初步勘查地質報告》。
1982年～1988年，八一0隊提交了《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區甘家巷
礦段詳查地質報告》。
1987年～1990年，八一0隊對平山頭礦段銀金礦進行詳查，編寫了《江蘇
省南京市棲霞山礦區平山頭銀金礦段詳查地質報告書》。
2008年，江蘇省地質調查研究院在棲霞山鉛鋅礦區東部的峨嵋山地區進行
普查，開展了CR法剖面測量和鑽探工作，提交了《南京市峨眉山地區鉛鋅銀礦
普查地質報告》。
2013年，江蘇華東基礎地質勘查有限公司接受南京銀茂鉛鋅礦業有限公司
委託，對棲霞山鉛鋅礦虎爪山礦段深部進行詳查工作，於2013年9月5日編寫
完成了《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區虎爪山礦段深部詳查地質報告》。報告於
2003年9月10日由江蘇省國土資源廳以「蘇國土資儲備字[2013]30號」備案，
備案資源儲量為：（111b+122b+332+333）鉛鋅礦石量共計775.13萬噸，鉛金屬
量382577噸，鋅金屬量599347噸；（332+333）黃鐵礦石中硫礦石量共計272.16
萬噸，硫量942199噸；(333)錳礦石量45.44萬噸，錳金屬量73372噸。其中：
證內（111b+122b+333）鉛鋅礦石量共計634.56萬噸，鉛金屬量282880噸，鋅
金屬量447475噸；（332+333）黃鐵礦石中硫礦石量共計266.21萬噸，硫量930550
噸；(333)錳礦石量36.17萬噸，錳金屬量14556噸。其餘為證外(-775m以深)。
期間，同步開展了第二期接替資源勘查工作。
(2) 礦山生產勘探工作
1989年～1993年，南京鉛鋅銀礦擴建工程基建地質探礦，工程由北京有色
設計研究總院承包，獲得B+C類型礦石量90.4萬噸，鉛金屬量27761噸、鋅金
屬量53582噸；提交有《南京鉛鋅銀礦擴建工程基建地質探礦總結報告》。
1994年～1996年，-275米中段生產地質探礦，由礦山企業自行完成，獲得
B類型礦石量86.5萬噸，鉛金屬量33789噸、鋅金屬量62525噸，提交有《-275
米中段生產地質勘探總結報告》。
1996年～1998年，-325米中段生產地質探礦，由礦山企業自行完成，獲得
B類型礦石量82.2萬噸，鉛金屬量32624噸、鋅金屬量62710噸，提交有《-325
米中段生產地質勘探總結報告》一份。
1999年～2001年，-375米中段生產地質探礦，由礦山企業自行完成，獲得
B+C類型礦石量124.8萬噸，鉛金屬量56200噸、鋅金屬量96850噸，提交有《-375
米中段生產地質勘探總結報告》。
2001年～2003年，-425米中段生產地質探礦，由礦山企業自行完成，獲得
111b類型礦石量125萬噸，鉛金屬量63759噸、鋅金屬量111324噸，提交有《-425
米中段生產地質勘探總結報告》。
2002年5月，南京鉛鋅銀礦業有限責任公司編制提交了《江蘇省南京市棲
霞山鉛鋅礦區虎爪山礦段儲量覆核計算說明書》，江蘇省國土資源廳於2002年
6月以蘇國土資認儲函[2002]13號文予以備案。
2003年至2005年，-475米中段（含-450米付中段）生產地質探礦，由礦山
企業自行完成獲得111b類型鉛鋅礦石100.58萬噸，鉛金屬量46031噸、鋅金屬
量83091噸；獲得332類型單硫礦石58.06萬噸。
2007年至2010年，-525米中段（含-500米付中段）生產地質探礦，由礦山
企業自行完成，獲得111b類型鉛鋅礦石127.94萬噸，鉛金屬量33880噸、鋅金
屬量54371噸；獲得332類型單硫礦石84.77萬噸。
2007年2月，南京棲霞山鋅陽鉛鋅礦業有限公司對棲霞山鉛鋅礦區虎爪山
礦段保有資源儲量進行了檢測，編制了《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區虎爪山礦
段資源儲量檢測報告》。報告於2007年5月由江蘇省國土資源廳以「蘇國土資
儲備字[2007]24號」備案，備案資源儲量為：（111b+122b+333）鉛鋅礦石量共
計604萬噸，鉛金屬量196351噸，鋅金屬量343658噸，硫量1402千噸，伴生
銀金屬量569千克，伴生金金屬量5430千克；（2S22+333）黃鐵礦石中硫礦石
量共計406.2萬噸，硫量1355千噸，鉛金屬量14665噸，鋅金屬量17183噸，
伴生銀金屬量259千克，伴生金金屬量3015千克；（2S22）鉛鋅氧化礦礦石量
192.4萬噸，鉛金屬量16000噸，鋅金屬量166000噸。
2010年，南京銀茂鉛鋅礦業有限公司委託華東有色地質礦產勘查開發院對
虎爪山礦段採礦權證內礦產資源進行了資源儲量核實，提交了《江蘇省南京市棲
霞山鉛鋅礦區虎爪山、平山頭礦段鉛鋅硫礦資源儲量核實報告》，報告於2010
年8月以「國土資儲備字[2010]346號」備案，備案資源儲量為：虎爪山礦段
（111b+122b+ 333）鉛鋅礦石量487.8萬噸，其中111b級礦石量190.7萬噸，122b
級礦石量145.4萬噸，333級礦石量151.7萬噸；（332+333）黃鐵礦礦石量385.7
萬噸，其中332級礦石量265.2萬噸，333級礦石量120.5萬噸。平山頭礦段：
（332+333）銀礦石量152.8萬噸，其中332級礦石量59.8萬噸，333級礦石量
93.0萬噸；金礦石量（333）8.3萬噸，金屬量339千克；（332+333）鉛鋅礦礦
石量79.3萬噸，其中332級礦石量15.3萬噸，333級礦石量64.0萬噸。
2010年至2012年，-575米中段生產地質探礦，由礦山企業自行完成。形成
的工程間距為12.5～25m×25～50m。
2012年至2013年，-625米中段生產地質探礦，主要由礦山企業自行完成，
形成的工程間距為12.5～25m×25～50m。
(3) 接替資源勘查工作
第一期接替資源勘查工作
2008年～2011年，危機礦山接替資源勘查完成坑探3141.18米、鑽探1524.75
米。2011年7月提交了《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦接替資源勘查報告》，對
比2010年度提交的《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區虎爪山、平山頭礦段鉛鋅硫
礦資源儲量核實報告》，探獲新增資源量為: 鉛鋅礦石量共311.5萬噸，鉛金屬
量94517.2噸，鋅金屬量143308.1噸；硫礦石量共29.1萬噸，平均品位37.93%。
鉛鋅礦和硫礦中伴生礦產資源/儲量為：Cu金屬量2642.7噸、Au金屬量4359.1
千克、Ag金屬量287308.0千克，新增資源量達中型規模。
第二期接替資源勘查工作
2012年～2014年，在第一期接替資源勘查工作成果的基礎上開展了第二期
接替資源勘查工作，工作的主要目的為：一是進一步追索和控制虎爪山礦段深部
1號主礦體的延伸，探求資源/儲量，二是在虎爪山礦段東部的峨眉山地區開展找
礦工作，為礦山尋找後備資源基地。
一、二期接替資源勘查工作，總經費為302.834萬元，根據礦山企業與國家
資金1:1的匹配比例，本次資源/儲量估算利用國家財政補助資金為151.417萬元。
8.4 礦區地質概況
8.4.1地層
地層由老到新分述如下。
①志留系
中上志留統墳頭群（S2-3）
礦區未見底，僅見中上部，可分為兩層。
A、淺灰、灰綠色薄層細砂巖，頂部夾兩層灰紫色細砂巖。出露於老虎頭-
大團山以北。厚度大於120米，未見底。
B、淺灰綠、棕黃色粉砂巖與細砂巖互層，單層厚5cm左右，夾數層透鏡狀
細礫巖。礫石成分為泥鈣質，圓狀，礫徑1-6mm。虎爪山礦段僅見墳頭群上部
地層。
②泥盆系
上泥盆統五通組（D3）按巖性自下而上可分為四個巖性段，總厚176米。
第一段（D31）：灰白色厚層含礫石英巖狀砂巖。含礫稀疏，且多分布於層
面附近。礫石成分以石英為主，少量燧石，圓至次圓狀，礫徑2-30mm，局部礫
石增多時構成礫巖。下部含礫較多，分布亦較穩定。本段夾2-3層薄層淺灰綠色
粉砂巖或頁巖，巖性以含礫石英砂巖為特徵。厚45-50米。
第二段（D32）：灰白色厚層、巨厚層石英巖狀砂巖，夾4-7層頁巖或粉砂
巖。砂巖局部稀疏含礫，沿層面相對集中，厚48米。
第三段（D33）：中厚層、薄層石英巖狀砂巖與粉砂巖、頁巖互層，粉砂巖、
頁巖呈淺灰綠色，常含斑點狀、層紋狀及薄層狀沉積型黃鐵礦。該段下部以石英
砂巖為主，有一層較穩定的灰白色厚層石英細砂巖，具斜層理，厚15-20米。上
部則以粉砂巖為主，局部為紫色、綠灰色等雜色粉砂巖。該段厚40-60米。
第四段（D34）：以深灰色粉砂巖頁巖為主，夾薄層、中厚層石英砂巖。局
部含菱鐵礦團塊或透鏡體，部分被熱液改造或氧化成赤鐵礦。頂部有一層較穩定
的灰黑色炭質頁巖，厚1-8米，可作為五通組與金陵組或高麗山組分界的標誌層。
本段巖性以色深粒細，炭質較高為特徵。
五通組與墳頭組為假整合接觸。
③石炭系
A、金陵組（C11）
灰黑色結晶灰巖，底部局部有含菱鐵礦、黃鐵礦的砂巖或薄層菱鐵礦（厚
0.5-1米），頂部局部見薄層炭質頁巖（0.3米）。厚0-10米。本次僅見於34線
穿脈中。
金陵組與五通組為假整合接觸。
B、高麗山組（C12）
巖性以雜色粉砂巖、頁巖和細砂巖為主，在各條穿脈和鑽孔中均見有。本組
為海陸交互相沉積，相變較大，自下而上大體可分為四個巖性段。總厚15-30米。
a、雜色粉砂巖段，以紫紅色、灰綠色或兩色互雜成「花斑狀」的雜色粉砂
巖、頁巖為主，常夾薄層淺灰綠色、灰白色微晶泥灰巖或鈣質粉砂巖，並含鐵錳
質沉積結核或菱鐵礦、菱錳礦透鏡體。底部偶見紫紅色含角礫的粉砂巖。該段厚
5-9米。該段可作為高麗山組與五通組分界的標誌層。
b、砂巖段，以淺灰色、灰色薄層、中厚層石英砂巖為主，夾粉砂巖、頁巖。
砂巖常含白雲母小片或風化形成的白色泥質小點，成為特徵的「麻點狀」砂巖。
本段有時為灰黑色炭質砂巖。厚4-6米。
c、灰色粉砂巖段，夾紫紅色、灰綠色等雜色粉砂巖，含結核狀或層紋狀的
沉積型黃鐵礦。厚5-8米。
d、灰黑色炭質頁巖段，夾深灰色含炭質的粉砂巖，含層紋狀等沉積型黃鐵
礦。厚0.5-1.5米。
高麗山組和金陵組為假整合接觸。
C、和州組（C13）
僅見於34線和46線穿脈中，由下而上可分為四小層。總厚度2-5米。
a、灰黑色鈣質頁巖與深灰色、褐灰色薄層泥灰巖互層，可作為與高麗山組
的分界標誌。頁巖中常含粉砂狀沉積型黃鐵礦。厚度1-2.2米。
b、淺灰色灰巖或褐灰色含泥質灰巖，厚0.5-1.5米。
c、深灰色白雲質灰巖，厚0.3-0.5。
d、灰色、淺灰綠色頁巖、粘土巖夾灰色灰巖，頁巖含黃鐵礦結核或斑點，
厚0.5-1米。
和州組與高麗山組為假整合接觸。
D、黃龍組（C2）
各條穿脈和鑽孔均見有該地層，是主要的賦礦層位。按巖性可分為兩段。
a、底部粗晶灰巖段（C21）
下部為淺灰至深灰色中厚層、厚層白雲質灰巖、灰質白雲巖，含灰黑色或灰
色燧石條帶、團塊或透鏡晶體，厚2.5-6米。上部為灰白色、淺灰色粗晶灰巖，
厚3.5-8米。
b、純灰巖段（C22）
淺灰、帶微紅的灰白色厚層緻密至純灰巖及生物碎屑灰巖。厚55-60米。
黃龍組與和州組為假整合接觸。
E、船山組（C3）
灰黑色、灰白色相間的厚層灰巖，其中灰白色、淺灰色灰巖單層厚1-4米，
灰黑色灰巖較薄，層厚1-2米，兩者互層或灰黑色灰巖呈透鏡體產出，兩者接觸
界線平行層理或呈不規則狀。底部灰黑色灰巖局部含灰色生物碎屑灰巖的大團
塊；頂部以深灰色、灰黑色中厚層灰巖為主。厚度40米。
船山組底部與黃龍組之間有一古風化面，為泥鈣質膠結的鈣質礫巖或含礫粘
土巖，厚10-50cm不等，與黃龍組為假整合接觸。
④二疊系
A、棲霞組（P11）：
由下而上分為四段，總厚度185米。
a、臭灰巖段（P11-1）：深灰、灰黑色中厚層含瀝青灰巖。底部為灰黑色薄
層灰巖與鈣質、碳質頁巖互層，厚2米左右，該層可作為棲霞組與船山組的分界
標誌。
b、下矽質層（P11-2）：下部1米左右為灰黑色燧石層夾灰色灰巖透鏡體，
單層厚10cm；中部為黑色燧石層；上部為矽質頁巖或含矽質條帶的泥灰巖。該
段厚5.5-8米。
c、燧石灰巖段（P11-3）：以深灰色至灰黑色厚層含燧石結核灰巖為主，部
分為泥質灰巖或泥灰巖。底部為不含燧石的灰黑色中厚層含矽質碎屑巖，厚6
米左右。該段厚117米。
d、上矽質層（P11-4），灰黑色矽質頁巖，含燧石層，硅藻頁巖，夾灰色灰
巖透鏡體。厚11米。
棲霞組與船山組為假整合接觸。
B、孤峰組（P12）
總厚約35米，自下而上為：
a、淺紫色粘土巖。
b、灰、灰黑、淺黃、粉紅色頁巖、粉砂質頁巖，夾少量薄層細砂巖，矽質
頁巖及燧石層。厚17米。
c、灰黑色燧石層或矽質頁巖，夾粉砂質頁巖。厚17米。
孤峰組與棲霞組為整合接觸。
C、龍潭組（P21）：
礦區出露不好。下部為灰黃色、深灰色粉砂巖，夾細砂巖及灰黑色頁巖；中
部為灰白至淺黃色長石石英砂巖；夾灰黑色炭質頁巖；上部為灰黑色碳質頁巖，
夾煤線及細砂巖。厚度>80米。龍潭組與孤峰組整合接觸。
D、大隆組（P22）：
礦區內未揭露，據區域資料，一般為頁巖、矽質頁巖夾少量灰巖，厚約20
米。
⑤三疊系
A、青龍群（T1-2）：
礦區地表無出露，僅在鐵路以南和南象山以南秦家邊有兩個找鈾普查孔見
及，為青灰色灰巖及紫灰色竹葉狀灰巖。
B、黃馬青組（T22）：
礦區地表無出露，巖性為紫紅色粉砂巖、灰紫色粉砂質頁巖。底部1-2米含
砂巖、粉砂巖至稜角狀礫石。本組與青龍群可能為低角度不整合接觸。
⑥侏羅系
A、中下侏羅統象山群（J1-2）
象山群為一套陸相碎屑沉積，總厚近千米。按巖性可分為上下兩組，每組又
分為三個巖性段。由下而上分述如下：
a、下部（南象山組）
第一段：深灰色含礫粗砂巖段（J1-21）：巖性為深灰色含礫粗砂巖、細砂
巖、灰黑色粉砂巖及粘土巖。由粗到細構成二至四個衝積相沉積韻律。細砂巖、
粉砂巖中常含層紋狀或團塊狀黃鐵礦，交錯層理髮育。該段厚60-130米。
第二段：深色粉細砂巖互層段（J1-22）：灰色細砂巖與深灰色粉砂巖、灰
黑色粘土巖互層，單層厚幾十釐米至數米，靠下部砂巖粒度偏粗，部分為中砂巖。
本段特徵：色深粒細有機質高，為湖泊沼澤相沉積，地表常風化成低地。該段厚
70-115米。
第三段：淺色中砂巖段（J1-23）：以淺灰色、灰白色中砂巖為主，夾灰色
粉砂巖、細砂巖。下部深色粉、細砂巖夾層較多。巖性與第二段的區別為色淺、
有機質少、中砂巖為主，系河床類型的衝擊相沉積。厚80-125米。
b、上部（北象山組）
象山群上部巖性特徵為：①砂巖中巖屑明顯，並含火山碎屑；②出現紫紅色
等雜色粉砂巖、泥巖。按巖性可分為三段。
第四段：灰白色含礫砂巖段（J1-24）：以灰白色、淺灰色中粒、粗粒砂巖
或含礫砂巖為主，部分為長石石英砂巖。底部砂巖中含灰黑色粉砂巖之「軟角礫」，
稜角狀或次稜角狀，粒徑1-4cm。且有一至三層巨粒砂巖、細礫巖或礫巖。本段
中部常為淺灰綠色、紫紅色等雜色粉砂巖。厚154米。
第五段：雜色粉砂巖（J1-25）：以淺灰綠、紫紅、灰黃等雜色粉砂巖為主，
夾淺黃色中細粒巖屑砂巖或成互層。地表風化常成低地。厚132米。
第六段：淺色中粗砂巖段（J1-26）：灰白、淺灰色中粗粒巖屑石英砂巖，
夾灰綠、紫紅色粉砂質泥巖。砂巖下部含礫，局部含火山碎屑物。厚325米。
象山群與下構造層為不整合接觸。
B、上侏羅統火山巖
礦區出露的主要是紅花橋組火山碎屑巖。分布於北象山、黑石擋和平山頭北
麓，可分為兩個巖性段，時代與寧蕪地區西橫山組相當。
a、下段，砂礫巖段（J31-1）
磚紅色砂礫巖和淺灰色鈣泥質粉砂巖互層，兩者組成三個韻律層。礫巖之礫
石成分為石英巖、灰巖和燧石等，分選差，粒徑0.2-10cm，稜角狀或次圓狀，下
部灰巖礫石較多，象山石英巖礫石增多，礫石含量大於50%。粉砂巖之碎屑成分
以石英為主，白雲母次之，膠結物為碳酸鹽、氧化鐵及泥質等，未見凝灰質。厚
度58米。
b、上段，火山角礫巖段（J31-2）
灰紫色沉火山角礫巖、沉凝灰巖和沉角礫凝灰巖。碎屑成分為安山巖、英安
巖、霏細巖、粉砂巖角礫及巖屑、晶屑等。安山巖中角閃石斑晶完全暗化。其中，
火山碎屑佔70-80%，正常沉積碎屑佔15-20%，膠結物為石英、碳酸鹽和火山灰。
厚度>93米。
⑦第四系（Q）
在九鄉河一帶，根據以往鑽探資料，全新統衝積層（Q4）厚30米左右，從
上到下分為三層：亞粘土（厚約4米），含淤泥的粉砂、細砂（厚約3米）和淤
泥質亞粘土（厚約13米）。棲霞山衝溝內或山坡上常見腐植土或坡積物。平山
頭山脊上分布有棕紅色、紫紅色砂質粘土和棕黃色粘土，厚約10米，層位相當
於下蜀組（Q2-3）。
8.4.2 構造
礦區經歷了多次構造變動，上下兩個構造層呈不整合接觸，褶皺和斷裂構造
發育。對於成礦具有重要意義。
礦區內斷裂比較發育，縱橫交錯，按產狀及發育的地質部位可分為三種類型：
1、北東東向縱斷裂；2、北西向橫斷裂；3、斷碎不整合面。這些斷裂大部分在
印支期強烈褶皺的後期即已發生，至燕山期又有復活發展，構成區內的控礦斷裂。
個別發育於成礦後的燕山晚期或喜山期。
8.4.3 巖漿巖
礦區內未出露巖漿巖，， 礦體圍巖的熱液蝕變相當微弱，蝕變主要有矽化、
碳酸巖化、大理巖化、絹雲母化、綠泥石化、重晶石化、褪色化，在-625米以深
見少量的綠簾石化、透閃石化。
8.5 礦體特徵及礦石質量
8.5.1礦體特徵
1號礦體：位於34～54線之間，由穿脈CM34、CM36、CM40、CM42、CM46、
CM48及鑽孔KK3401、KK3402、KK3601、KK3602、KK3603、KK4001、KK4002、
KK4003、KK4201、KK4202、KK4203、KK4601、KK4602、KK4603、KK4801、
KK5001、KK5002、KK5401控制。呈似層狀或大透鏡狀，大多賦存於黃龍組灰
巖中，受縱向斷裂F2和黃龍組灰巖聯合控制，產狀隨地層和F2的變化而變化，
厚度最大為42線37.77m。
走向北東52°～58°，長486米，向東在34線東側尖滅，向西未控制，仍有
延伸趨勢。
傾向北西，42線、54線深部近於南東，傾角在85°～90°之間，34線在-670
米尖滅， 36線在-910米以下有尖滅趨勢，40、42、48、50線在-900、-850、-700、
-875米以下仍有較大延伸， 54線在-710米以下有尖滅趨勢。
46線在-750米處近於尖滅，但在其深部又揭露到厚度大、品位高、延伸大
的礦體，顯示礦體有尖滅再現的特點。
②小礦體特徵
X2：鉛鋅礦體，位於34線1號主礦體下盤，由鑽孔KK3402控制，屬於黃
龍組灰巖中裂隙型小礦體，其厚度1.5米,埋深-638米左右。
X3：錳礦體，分布於34線1號主礦體下盤，由兩個鑽孔KK3401、KK3402
控制，屬於黃龍組灰巖中裂隙型小礦體，其厚度2.5米,埋深-645米左右。
X4：錳礦體，分布於36線1號主礦體上盤，由鑽孔KK3601控制，屬於黃
龍組灰巖中裂隙型小礦體，其厚度1.5米,埋深-730米左右。
X5：鉛鋅礦體，位於40線1號主礦體上盤，由穿脈CM40控制，屬於高驪
山組砂巖中裂隙型小礦體，其厚度3.5米,埋深-625米。
X6：硫礦體，分布於40線1號主礦體下盤，由兩個鑽孔KK4002、 KK4003
控制，屬於黃龍組灰巖中裂隙型小礦體，其厚度2.3米,埋深-630米左右。
X7：鉛鋅礦體，位於40線1號主礦體上盤，由鑽孔KK4001控制，屬於黃
龍組灰巖中裂隙型小礦體，其厚度1.94米,埋深-750米左右。
X8：鉛鋅礦體，位於40線1號主礦體上盤，由鑽孔KK4001控制，屬於黃
龍組灰巖中裂隙型小礦體，其厚度1.5米,埋深-800米左右。
X9：鉛鋅礦體，位於42線1號主礦體下盤，由穿脈CM42和鑽孔KK4203
控制，屬於黃龍組灰巖中裂隙構造型的小礦體，其鑽孔見礦視厚度50.2米,產狀
近直立，埋深-680米左右。
X10：硫礦體，位於42線1號主礦體上盤，由鑽孔KK4202和 KK4203控
制，屬於黃龍組灰巖中裂隙構造型小礦體，礦體產狀倒轉，傾向南東，傾角75°
左右，其礦體厚度2.56米,埋深-760米左右。
X11：錳礦體，位於46線1號主礦體下盤，由鑽孔KK4602、KK4601控制，
屬於黃龍組灰巖中裂隙型小礦體，其礦厚度7.5米,產狀近直立，埋深-650米左右。
X12：硫礦體，位於46線1號主礦體下盤，由穿脈CM46和鑽孔KK4602、
KK4601控制，屬於黃龍組灰巖中裂隙型小礦體，其礦體厚度2.0米,產狀近直立，
埋深-640米左右。
X13：錳礦體，位於46線1號主礦體下盤，由穿脈CM46和鑽孔KK4602、
KK4601控制，屬於黃龍組灰巖中裂隙型小礦體，其礦體厚度2.0米,產狀近直立，
埋深-650米左右。
X14：鉛鋅礦體，位於46線1號主礦體下盤，由鑽孔KK4602控制，屬於
黃龍組灰巖中裂隙型小礦體，其礦厚度3.75米,埋深-720米左右。
X15：錳礦體，位於46線1號主礦體下盤，由鑽孔KK4602、KK4601、KK4603
控制，屬於黃龍組灰巖中裂隙型小礦體，其礦厚度1.5米,產狀近直立，埋深見下
表。
X16：鉛鋅礦體，位於46線1號主礦體上盤，由鑽孔KK4602控制，屬於
黃龍組灰巖中裂隙型小礦體，其礦厚度3.56米，埋深-770米左右。
X17：硫礦體，分布於48線1號主礦體下盤，由穿脈CM48控制，屬於黃
龍組灰巖中小礦體，其礦厚度12.73米，埋深-625米左右。
X18～X21分布於50線F2的下盤，由50線輔助巷道控制。
綜上所述，小礦體大多賦存於黃龍組灰巖中，只有X5、X10號礦體賦存於
高驪山組砂巖中，受層間斷裂控制。
8.5.2礦石質量
礦石礦物組份：礦石礦物主要有閃鋅礦、方鉛礦、黃鐵礦、菱錳礦、黃銅礦，
次為磁鐵礦、白鐵礦、毒砂，少量磁黃鐵礦、赤鐵礦、方黝銅礦、黝銅礦等。根
據基本分析結果，還有含銀、金礦物。脈石礦物主要為石英、方解石，次為重晶
石、絹雲母、綠簾石、綠泥石、透閃石等。
礦石化學組份：在-625米中段以下，根據礦石基本分析結果，按照不同礦石
類型，抽取全分析樣品5件，進行了Cu、Pb、Zn、Mn、Au、Ag、TFe、MFe、
SiO2、Al2O3、CaO 、MgO 、Te 、Tl 、S、 Ga、 Cd、 In 、Y 、La、 Ce、
Pr 、Nd、 Sm、 Eu、 Gd26種元素的全分析，其前18種主要元素分析結果見
下表。
礦石全分析結果表
樣號 礦石類型 採樣位置 10-2 g/t
Cu Pb Zn Mn Au Ag
HQ01 鉛鋅錳礦石 KK4002 0.02 1.03 2.12 13.19 <0.10 8.4
HQ02 鉛鋅硫礦石 KK4202 0.02 1.03 2.12 13.19 0.5 120
HQ03 鉛鋅硫錳礦石 KK4201 0.91 11.8 30.91 1.62 0.31 16
HQ04 硫礦石 KK3601 0.01 1.72 3.91 16.18 0.33 6.88
HQ05 錳礦石 KK4801 0.01 0.51 0.51 7.17 0.94 ＜0.10
樣號 礦石類型 採樣位置 10-2
TFe mFe SiO2 Al2O3 CaO MgO
HQ01 鉛鋅錳礦石 KK4002 35.26 21.4 4.09 0.33 6.15 2.13
HQ02 鉛鋅硫礦石 KK4202 12.55 <0.10 2.97 0.76 1.43 0.45
HQ03 鉛鋅硫錳礦石 KK4201 19.46 <0.10 3.82 ＜0.01 7.24
1.77
HQ04 硫礦石 KK3601 27.22 1.1 16.82 ＜0.01 12.36 1.10
HQ05 錳礦石 KK4801 21.63 3.75 10.32 0.10 5.66 1.16
樣號 礦石類型 採樣位置 10-6
Te Tl S Ga Cd In
HQ01 鉛鋅錳礦石 KK4002 0.01 0.15 1.47 3.33 77.3 0.02
HQ02 鉛鋅硫礦石 KK4202 0.34 0.19 31.29 19.6 2112 29.6
HQ03 鉛鋅硫錳礦石 KK4201 0.01 0.74 11.71 0.78 128
0.20
HQ04 硫礦石 KK3601 0.01 0.54 18.06 0.43 22.4 0.09
HQ05 錳礦石 KK4801 0.01 0.97 5.47 1.19 1.97 0.04
根據全分析結果，礦石中的主要有用組分為鉛、鋅、硫、錳；伴生有益組分
主要為金、銀、銅，其次為鎘、鎵、銦、碲、鉈等；根據以往勘查報告，有害組
分主要為碳和砷。
伴生有益組分在各種單礦物中的含量差異較大，通過對基本分析結果的綜合
整理發現，銅和銀元素相關性較好；金和硫元素的相關性較好，金和鉛、鋅元素
具有一定的相關性。
礦石的結構：主要有粒狀結構、鑲嵌結構、交代結構、顯微壓碎結構，次為
乳滴狀結構、顯微包含結構、浸蝕結構、骸晶結構等。
礦石構造：礦石構造主要為緻密塊狀構造、角礫狀、浸染狀構造，其次為團
塊狀、脈狀、網脈狀、條帶狀、揉皺構造等。
礦石自然類型：主要為塊狀礦石、浸染狀礦石、角礫狀礦石，次為脈狀、網
脈狀、團塊狀礦石，-625米中段以下，礦石類型以塊狀、浸染狀為主。
礦石工業類型：主要為鉛鋅（硫）多金屬型、單硫型和單錳型。-625米以下，
鉛鋅（硫）多金屬型中的多金屬含量有所增加。
8.6 礦床開採技術條件
8.6.1水文地質條件
在深部開採時，最大湧水量可能達到6000m3/d以上，或與潛在的巖溶水體
貫通，存在突水、甚至淹井的可能。在生產中，應採用超前鑽探礦、探水，防止
突水事故的發生。
需加強井下防排水系統建設，備足抽水排水設備，採用分段排水方式。地表
防排水主要是防止井口和平硐口入水，主要措施是在井口附近開挖排水溝，將地
表雨水導入排水溝渠。
礦區北臨長江，九鄉河流經礦區中部，斷裂發育，礦體賦存於侵蝕基準面以
下，礦區含水體為一廊道式含水體，礦體直接與充水含水體接觸，礦區地下水主
要接受大氣降水補給，補給量不足。
由於利用鑽探、物探手段對北西向斷裂的控制程度尚不夠充分，近年也未開
展進一步研究工作，今後生產過程需請設計生產部門注意北西向斷裂向長江方向
延伸的問題，研究該斷裂與長江的水力聯繫問題。
礦區水文地質條件中等，屬第Ⅱ類。
8.6.2工程地質條件
深部礦體頂底板圍巖受構造影響，破碎程度較高，裂隙發育，穩定性差，開
採時易發生冒頂塌方等不利工程地質現象，應在開採時加強支護和管理，避免安
全事故的發生。
為提高硫礦石回採率，需加大採場面積，採場頂板穩固性變差；黃鐵礦本身
的穩固性較差，其開採技術條件與鉛鋅礦有很大差異，施工安全難以保證。需加
強新的採礦方法及充填工藝等方面的研究，並根據礦床開採技術條件的變化，開
展採場結構參數優化研究、深部開採巖體長期穩定性和地壓活動規律的研究，確
保生產安全。
隨著開採深度的下降，硫礦石穩固性變差，礦床工程地質條件有變複雜趨勢，
今後要請有資質單位研究論證。
總體而言，礦床工程地質條件簡單，屬第Ⅱ類。
8.6.3環境地質條件
廢氣主要來自於井下炸藥產生的炮煙（主要是CO、NO2、SO2、H2S）、
硫化礦石的氧化物等。生產中，選用炸藥，儘量使炸藥成份達到零氧平衡，以減
少CO和NO2的產生。礦坑粉塵主要來自於鑿巖、爆破和巖礦裝載三個生產環
節，採用溼式鑿巖，以降低鑿巖產塵量，對作業面進行噴霧灑水，以降低爆破和
巖礦裝卸產塵量，減少對外部環境的影響。
選礦廠主要產塵點是破碎廠房破碎機、篩分車間的振動篩、粉礦倉充填攪拌
站攪拌桶、皮帶運輸機下料點。採用分別設抽風罩抽氣後通過文丘裡除塵器式水
膜除塵器等溼式除塵設備除塵後排至大氣。
廢水主要有選礦廢水和生活廢水，井下水直接用到選礦及井下生產中不外
排。生活廢水全部經化糞池處理後，達標排放到九鄉河。
選礦廠每天產出的廢水量約3500m3，除去產品中帶走一部分水，尚有
3000m3廢水，匯集到汙水處理站採用明礬+聚丙烯醯胺混凝沉澱或聚合硫酸鐵+
聚丙烯醯胺混凝沉澱再經消泡淨化處理工藝，返回再利用。
固體廢物主要是生產中的掘進矸石和尾砂。矸石年產約3.0×104t，全部用於
井下充填。年產尾砂12.3×104t，其中約10×104t尾砂採用先進的高濃度全尾砂
膠結充填技術充填到井下採場中，剩餘的尾砂經脫水後出售給水泥廠做為燒制水
泥的原料。
噪聲主要對生產作業區有些影響，通過採取防護措施，不對外部環境產生幹
擾。
礦區地震設防烈度為7度。
礦床環境地質條件中等，主要反映在地表屬居民集中區，工礦企業林立，公
路、鐵路交通網絡密集，屬Ⅱ類。
8.7礦山開發利用現狀
礦山自1956年至今已開採50餘年，目前礦山採礦工程現狀如下：
開拓系統：礦山開拓系統為平硐-盲豎井開拓，主平硐位於+14m。+14m主
井為罐籠井，井深從+14m中段到-475m中段，井筒淨直徑4.5m。與之配套的有
+14m副井（井深+14中段到-125m中段）、-125m副井（井深從-125中段到-325m
中段）、-325副井（井深從-325中段到-475m中段），副井斷面均為2.4×4.2m。
從-475m中段分別施工了-475m主井（2.7×3.7m）和-475m副井（2.3×4.1m），
兩條井井深從-475m到-625m。同時施工了-475m到-525m，-525m到-575m下盤
脈外斜坡道，坡度11°21′，斜坡道巷道斷面為2.6×2.6m。
井下各中段開拓方式為脈外下盤主運輸巷，脈內沿脈運輸巷及穿脈運輸巷聯
合開拓方式，巷道淨斷面6.09m2。
井下現有+14m、-75m、-125m、-175m、-225m、-275m、-325m、-375m、
425m、-475m、-525m、-575m、-625m多個中段，目前-525m中段和-575m中段
為正在回採中段，-625m中段目前主要進行開拓工作。
-475m中段以上礦石已採空，以下礦石先通過-475m主井、+14m主井兩次
提升到+14m中段，然後再次由箕鬥井提升到+53m地表選礦廠原礦倉。現有箕
鬥井由+14主平硐至+53m，淨直徑2.4m，箕鬥鬥容為1m3。
井下各中段採用有軌運輸，軌距600mm，鋼軌有18kg/m和15kg/m兩種型
號。中段礦石、廢石運輸為採用3t架線電機車牽引12個YGC0.7（6）型固定式
礦車組運輸，和1.5t架線電機車牽引8個YGC0.7（6）型固定式礦車組運輸。
採礦方法：礦山主要的採礦方法為上向水平分層充填採礦法。採用淺孔鑿巖，
分層回採，分層高度2-3米，採場內使用電耙和1.0m3電動鏟運機出礦。充填料
採用掘進廢石及尾砂。
通風系統：礦山通風系統為單翼兩級風站抽出式通風系統，新鮮風從+14m
主平硐進入，再由各段主井及副井進入井下各中段。一級主扇位於-475m西端，
二級主扇位於+14m中段東端，風機型號均為K45A-4-No14（132kw）。
排水系統：井下分別在-125m、-325m、475m中段及-625m中段設置了4個
水泵房，採用接力的形式將井下湧水排至地表。
供水、供氣系統：在-325m中段水倉硐室旁設立了一個主供水倉，坑內外排
水經沉澱後供井下生產使用。主供水管從-325m主供水倉通過+14m主井、-475m
主井鋪設向各中段用水點供水，主供水管直徑為Φ100mm，各中段直徑為Φ75mm。
礦山空壓機房建在棲霞山風景區內，地表標高為+90m，配40m3/min螺杆式
空壓機3臺，40m3/min螺杆式空壓機2臺。
充填系統：採用全尾砂及32.5級矽酸鹽水泥作為充填料。全尾砂經自然沉
降脫水、壓氣造漿後放砂至攪拌機，水泥則經雙管螺旋及電子秤添加至攪拌機。
料漿經雙臥軸連續攪拌機機高速攪拌機兩段攪拌後，經測量管進入料鬥，最終經
充填站孔及井下管網自流輸送至井下採場充填。
9．評估實施過程
在委託方和被評估單位的配合下，評估過程分四個階段進行。
（1）接受委託階段：2016年6月中旬，開始接洽，評估機構派代表與委託
方明確此次評估的目的、對象、範圍，確定評估基準日，籤定委託書。由項目負
責人根據項目具體情況擬定評估計劃，向委託方和礦權人提交評估資料準備的清
單。
（2）現場查勘階段：根據評估的有關原則和規定，評估人員於2016年8
月1日至8月14日，對納入評估範圍內的採礦權進行了產權核實和現場查勘，
徵詢、了解、核實了礦山地質勘查、礦山建設、礦山生產、產品的流向、產品市
場行情等基本情況，現場收集、核實了與評估有關的地質資料、設計文件、財務資
料、產品銷售價格資料等，對礦區範圍內有無礦業權糾紛進行了核實。
（3）評定估算階段：依據收集的評估資料，進行歸納整理，確定評估方法，完成
評定估算。工作時間為：2016年8月15日至9月22日。具體步驟如下：根據所收集
的資料進行歸納、整理、查閱最新有關法律、法規，調查有關礦產開發及銷售市場，
按照既定的評估程序和方法，對委託評估的採礦權價值進行評定估算，完成評估報告
初稿，提交公司內部進行質量覆核，依據覆核意見對評估報告進行修改和完善。
（4）提交報告階段： 2016年9月23日至2016年9月26日。向委託方提交評估報告
書初稿，交換評估初步結果意見，在遵守評估規範、準則、指南和職業道德原則下，
認真對待委託方提出的意見，並作必要的修改，提交正式評估報告書。
10．評估方法
依據《中國礦業權評估準則》-《收益途徑評估方法規範（CMVS12100-2008）》
規定，折現現金流量法適用於詳查及以上勘查階段的探礦權評估和賦存穩定的沉
積型礦種的大中型礦床的普查探礦權評估；擬建、在建、改擴建礦山的採礦權評
估；以及具備折現現金流量法適用條件的生產礦山採礦權評估。
該礦為正在生產礦山，目前編制有《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區虎爪山礦
段深部詳查地質報告》，採礦權人並提供了近幾年財務報表、生產報表等資料。
評估對象具有獨立獲利能力並能被測算，其未來的收益能用貨幣計量。根據《礦
業權評估技術基本準則(CMVS00001-2008)》和《收益途徑評估方法規範
(CMVS12100-2008)》，評估對象已具備採用折現現金流量法評估的條件，故確
定本次評估採用折現現金流量法。其計算公式為：
其中： —— 採礦權評估價值；
—— 年現金流入量；
—— 年現金流出量；
—— 年淨現金流量；
—— 折現率；
—— 年序號（）；
—— 評估計算年限。
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11．評估參數的確定
本次評估利用的資源儲量主要依據《江蘇省南京市棲霞山鉛鋅礦區虎爪山礦
段深部詳查地質報告》（以下簡稱「深部詳查報告」）。其他技術經濟指標參數
的選取主要依據棲霞山鉛鋅礦實際生產技術經濟指標及《礦業權評估指南》（2006
修改方案）、《中國礦業權評估準則》、《礦業權評估參數確定指導意見》、其
他有關政策法規、技術經濟規範和評估人員掌握的資料確定。
11.1資源儲量及企業實際財務數據、生產技術指標統計數據的可靠性、適用
性評價
11.1.1資源儲量可靠性評價
「深部詳查報告」由具備相應資質條件的江蘇華東基礎地質勘查有限公司編
制，該報告於2013年9月9日經江蘇省礦產資源儲量評審中心評審並以蘇儲評
審［2013］30號出具了評審意見書，江蘇省國土資源廳以蘇國土資儲備字［2013］
30號予以備案。其資源儲量(證內)估算範圍在評估範圍內。可以作為評估依據。
11.1.2設計文件的可靠性和適用性評述
財務報表、生產報表等資料，該礦礦山管理規範，財務報表、生產報表等資
料均比較齊全，各種採選指標均比較穩定，評估人員分析認為，可以作為本次評
估的依據。
11.2.評估基準日參與評估的保有資源儲量與評估利用儲量
11.2.1評估基準日保有資源儲量
南京銀茂鉛鋅礦業有限公司棲霞山鉛鋅礦分為兩個礦段，即：虎爪山礦段、
平山頭礦段。平山頭礦段位於棲霞山風景區，根據「儲量核實報告」及「儲量評
審意見書」及「儲量評審備案」，平頭山礦段所在棲霞山風景區內為禁採區，根
據以上情況本次評估未予考慮。本項目評估資源儲量為採礦許可證載明範圍內的
虎爪山礦段 (即：「深部詳查報告」提交的保有資源儲量)。
根據《礦業權評估利用礦產資源儲量指導意見（CMVS30300-2010）》，評
估基準日保有資源儲量＝儲量核實基準日保有資源儲量－儲量核實基準日至評
估基準日動用資源儲量＋儲量核實基準日至評估基準日期間淨增資源儲量。
(1) 儲量核實基準日保有資源儲量
根據「深部詳查報告」，截止2013年5月31日，採礦許可證範圍內虎爪山
礦段保有資源儲量為：鉛鋅礦石量634.56萬噸，鉛金屬量282880噸，鋅金屬量
447475噸(其中：(111b) 305.09萬噸、鉛金屬量73184噸、鋅金屬量118796噸；
(122b) 270.07萬噸、鉛金屬量160475噸、鋅金屬量252995噸；(333) 59.40萬噸、
鉛金屬量49221噸、鋅金屬量75684噸)；硫礦石量266.21萬噸，S量930550噸
(其中：(332)207.91萬噸、S量751829噸；(333)58.30萬噸、S量178721噸)；
錳礦石量36.17萬噸，錳金屬量58816噸。其他伴生元素保有量見附表2。
另有證外(-775m以深) 資源儲量為：鉛鋅礦石量140.57萬噸，鉛金屬量99697
噸，鋅金屬量151872噸(其中：(332) 21.23萬噸、鉛金屬量10196噸、鋅金屬量
16857噸；(333)119.34萬噸、鉛金屬量88501噸、鋅金屬量135015噸)；(333)
硫礦石量146.52萬噸，S量341351噸；(333)錳礦石量9.28萬噸，錳金屬量14556
噸。其他伴生元素保有量見附表2。
(2)儲量核實基準日至評估基準日動用資源儲量
據採礦權人提供的《江蘇省南京市南京銀茂鉛鋅礦業有限公司二○一三年度
礦山儲量年報（截止日期：2013年11月30日）》、《江蘇省南京市南京銀茂
鉛鋅礦業有限公司二○一四年度礦山儲量年報（截止日期：2014年11月30日）》、
《江蘇省南京市南京銀茂鉛鋅礦業有限公司二○一五年度礦山儲量年報（截止日
期：2015年11月30日）》、及2015年12月-2016年3月動用儲量說明，2013
年5月31日至本項目評估基準日動用資源儲量為：鉛鋅資源量(111b)礦石量72.91
萬噸、鉛金屬量22021噸、鋅金屬量35072噸；硫礦資源量(332)礦石量50.46萬
噸、S量125151噸。其他伴生元素動用量見附表2。
(3) 詳查報告中儲量估算基準日至評估基準日期間淨增資源儲量
據採礦權人提供的《江蘇省南京市南京銀茂鉛鋅礦業有限公司二○一三年度
礦山儲量年報（截止日期：2013年11月30日）》、《江蘇省南京市南京銀茂
鉛鋅礦業有限公司二○一四年度礦山儲量年報（截止日期：2014年11月30日）》，
《江蘇省南京市南京銀茂鉛鋅礦業有限公司二○一五年度礦山儲量年報（截止日
期：2015年11月30日）》，2013年5月31日至本項目評估基準日期間淨增資
源儲量為：鉛鋅資源量礦石量-13.15萬噸、鉛金屬量-603噸、鋅金屬量-1190噸(其
中(111b)礦石量-9.48萬噸、鉛金屬量-27噸、鋅金屬量-399噸，(122b)礦石量0
萬噸、鉛金屬量0噸、鋅金屬量-78噸，(333)礦石量-3.70萬噸、鉛金屬量-576
噸、鋅金屬量-713噸)；硫礦資源量礦石量-21.05萬噸、S量-137691噸(其中(332)
礦石量-17.05萬噸、S量-123970噸，(333) 礦石量-4.00萬噸、S量-13721噸)。
其他伴生元素動用量見附表2。
(4) 評估基準日保有資源儲量
評估基準日保有資源儲量＝儲量核實基準日保有資源儲量－儲量核實基準
日至評估基準日動用資源儲量＋儲量核實基準日至評估基準日期間淨增資源儲
量。經計算，採礦許可證範圍內虎爪山礦段保有資源儲量評估基準日保有資源儲
量為：鉛鋅礦石量548.50萬噸，鉛金屬量260256噸，鋅金屬量411213噸(其中：
(111b) 222.70萬噸、鉛金屬量51136噸、鋅金屬量83325噸；(122b) 270.07萬噸、
鉛金屬量160475噸、鋅金屬量252917噸；(333) 55.66萬噸、鉛金屬量48645噸、
鋅金屬量74971噸)；硫礦石量194.70萬噸，S量667708噸(其中：(332140.40
萬噸、S量502708噸；(333)54.32萬噸、S量165000噸)；錳礦石量36.17萬噸，
錳金屬量58816噸。
11.2.2評估利用儲量
礦山至今已有50餘年生產，開採主要在虎爪山礦段。平頭山礦段所在棲霞
山風景區內為禁採區，據此本次評估未予考慮。評估用資源儲量為採礦許可證範
圍內虎爪山礦段，其中錳礦石單獨開採利用不經濟，所以錳礦石也未予以考慮，
本次評估用資源儲量為採礦許可證範圍內虎爪山礦段硫化鉛鋅礦石和硫礦石。
即：
本次評估用資源儲量為：鉛鋅礦石量548.50萬噸，鉛金屬量260256噸，鋅
金屬量411213噸(其中：(111b) 222.70萬噸、鉛金屬量51136噸、鋅金屬量83325
噸；(122b) 270.07萬噸、鉛金屬量160475噸、鋅金屬量252917噸；(333) 55.66
萬噸、鉛金屬量48645噸、鋅金屬量74971噸)；硫礦石量194.70萬噸，S量667708
噸(其中：(332140.40萬噸、S量502708噸；(333)54.32萬噸、S量165000噸)。
其他伴生元素保有量見附表2。
根據《中國礦業權評估準則》，採礦權評估時，基礎資源儲量（111b、122b）
全部參與評估計算，推斷的內蘊經濟資源量（333）可參考(預)可行性研究、礦
山設計或礦產資源開發利用方案取值。(預)可行性研究、礦山設計或礦產資源開
發利用方案中未予設計利用，可信度係數在0.5～0.8 範圍中取值。
本次評估為金屬礦山，控制程度一般，(333)為有限推斷，礦體鑽厚度或坑
道揭露厚度小於20m，推斷工程間距1/2 尖滅；厚度大於20m，推斷工程間距
2/3 尖滅。本次評估 (333)級資源儲量可信度係數取值為0.6。則：
評估利用資源儲量鉛鋅礦石量＝222.70+270.07+55.70×0.6
＝526.22（萬噸）
經計算，評估利用資源儲量鉛鋅礦金屬平均品位Pb 4.58% 、Zn為7.24% 、
伴生S為15.40%、伴生Ag為71.81g/t、伴生Au為0.64g/t。
評估利用資源儲量硫礦石量＝140.40+54.30×0.6
＝172.98（萬噸）
經計算，評估利用資源儲量硫礦平均品位S為34.78%、伴生Pb 0.28% 、伴
生Zn為0.34% 、伴生Ag為45.80g/t、伴生Au為0.80g/t。
11.3採礦方法及選礦工藝流程
礦山開拓系統為平硐-盲豎井開拓，主平硐位於+14m。+14m主井為罐籠井，
井深從+14m中段到-475m中段。與之配套的有+14m副井（井深+14中段到-125m
中段）、-125m副井（井深從-125中段到-325m中段）、-325副井（井深從-325
中段到-475m中段）。從-475m中段分別施工了-475m主井（2.7×3.7m）和-475m
副井（2.3×4.1m），兩條井井深從-475m到-625m。同時施工了-475m到-525m，
-525m到-575m下盤脈外斜坡道。井下各中段開拓方式為脈外下盤主運輸巷，脈
內沿脈運輸巷及穿脈運輸巷聯合開拓方式。
採礦方法：主要為上向水平分層充填採礦法。充填料採用掘進廢石及尾砂。
通風為單翼兩級風站抽出式通風系統。
11.4採選技術指標
(1)採礦回採率、礦石貧化率
據採礦權人提供的「近五年「三率」指標」及2011至2015年儲量年報。棲
霞山鉛鋅礦2011至2015年鉛鋅礦損失率分別為24.7%、23.3%、24.9%、19%、
19.6%，平均為22.30%，採礦回採率平均77.70%；2011至2015年單硫礦損失率
分別為62.5%、56.8%、53.3%、44.6%、53.7%，平均為54.18%，採礦回採率平
均45.82%；2011至2015年石礦貧化率分別為3.3%、6%、5.2%、6.2%、3.7%，
評估選擇五年貧化率平均為4.88%。本項目評估鉛鋅礦採礦回採率取77.70%，
單硫礦採礦回採率取45.82%，礦石貧化率取4.88%。
(2)選礦回收率
據採礦權人提供的「近五年「三率」指標」。棲霞山鉛鋅礦2011至2015年
鉛選礦回收率分別為84.21%、86.01%、87.92%、89.92%、87.21%，平均86.95%；
鋅選礦回收率分別為86.04%、87.86%、85.66%、88.49%、85.64%，平均86.74%；
硫選礦回收率分別為86.12%、86.09%、87.89%、88.67%、88.50%，平均87.45%；
銀選礦回收率分別為57.36%、54.25%、53.07%、51.08%、49.98%，平均53.15%。
本項目評估選礦回收率取值為：金屬鉛86.95%、金屬鋅86.74%、硫元素87.45%、
金屬銀53.15%。
由於「近五年「三率」指標」沒有金金屬回收率，評估人員2013年至2015
年「南京銀茂鉛鋅礦業有限公司生產經營月報」及2012年至2015年儲量年報和
「2015年12月-2016年3月動用儲量」，對2013年至2015年入選礦石金金屬
量及各年回收金金屬量進行了統計計算。經統計計算，2013年回採入選礦石金
金屬量251.75(=419.58×0.6)kg，回收金金屬量44.10kg,金金屬回收率
15.65%(=44.10÷251.75)；2014年回採入選礦石金金屬量223.85(=373.08×0.6)kg，
回收金金屬量45.703kg,金金屬回收率20.42%(=45.70÷223.855)；2015年回採入
選礦石金金屬量194.16(=323.606×0.6)kg，回收金金屬量47.79kg,金金屬回收率
24.61%(=47.79÷194.16)；三年平均20.85%。本項目評估金金屬回收率取20.85%。
11.5產品方案
根據採礦權人提供的資料及評估人員調查了解。目前選礦廠選出的產品為鉛
精礦(前4年平均品位為44.59%)、鋅精礦(前4年平均品位為49.00%)、硫精礦(前
4年平均品位為46.71%)、錳精礦。而「深部詳查報告」及「儲量評審意見書」
沒有提交錳儲量及相關品位指標，故本項目評估產品方案為鉛精礦(品位45%)、
鋅精礦(品位49%)、硫精礦(品位47%)，鉛精礦含金銀，品位按回收率另行計算。
11.6 評估基準日利用可採儲量
依據《礦業權評估利用礦產資源儲量指導意見（CMVS30300-2010）》，評估
利用可採儲量是指評估利用資源儲量扣除設計損失和開採損失後可採出的儲量。
評估利用可採儲量按下列公式確定：
評估利用可採儲量=評估利用礦產資源儲量-設計損失量-採礦損失量
=(評估利用礦產資源儲量-設計損失量) ×採礦回採率
根據《開發利用方案》，設計損失量為0。
可採儲量礦石量=鉛鋅礦石可採儲量+硫礦石可採儲量
=(526.22-0)×77.70%+(172.98-0)×45.82%
=488.13(萬噸)
經計算，可採儲量各金屬平均品位為：Pb 3.88% 、Zn 6.12% 、S18.54%、
Ag為67.58g/t、Au為0.67g/t。
11.7 生產規模及礦山服務年限
11.7.1生產規模
本項目評估對象採礦許可證證裁生產規模為35萬噸/年，「初步設計」設計
生產規模為35萬噸/年，礦山2014年開採33.04萬噸，2015年開採32.50萬噸，
礦山實際生產能力在35萬噸左右。故本項目評估生產規模取35萬噸/年。
11.7.2 礦山服務年限
根據上述確定的生產能力，按以下公式計算礦山服務年限，具體計算如下：
T＝Q÷[A×(1-ρ)]
式中：T—礦山服務年限；
Q—礦山可採儲量；
A—年生產能力；
ρ—礦石貧化率。
由上式計算得出礦山服務年限為：
T=488.13÷35÷（1-4.88%）
≈14.66（年）
本項目評估對象為正常生產礦山，則本項目評估計算年限為14.66年。即
2016年4月～2030年11月。
11.8 銷售收入
11.8.1 產品銷量
(1) 入選礦石品位
本項目評估礦石貧化率為4.88%，礦石平均地質品位為：Pb3.88%、Zn6.12%、
S18.54%、Ag67.58g/t、Au0.67g/t。因此，入選原礦品位分別如下：
入選礦石Pb平均品位：3.88%×（1-4.88%）＝3.69%
入選礦石Zn平均品位：6.12%×（1-4.88%）＝5.82%
入選礦石 S 平均品位：19.34%×（1-4.88%）＝17.64%
入選礦石Ag平均品位：66.00×（1-4.88%）＝64.28（g/t）
入選礦石Au平均品位：0.67×（1-4.88%）＝0.64（g/t）
(2) 正常生產年精礦中金屬含量
本項目評估原礦年正常生產能力為35萬噸。Pb回收率為86.95%，Zn回收
率為86.74%，S回收率為87.45%，Ag回收率為53.15% ，Au回收率為20.85%。
正常生產年精礦中金屬含量如下：
鉛精礦含Pb＝年生產能力×入選礦石Pb平均品位×Pb回收率
＝350000×3.69%×86.95%
＝11230.11（噸）
鋅精礦含Zn＝年生產能力×入選礦石Zn平均品位×Zn回收率
＝350000×5.82%×86.74%
＝17668.53（噸）
鉛精礦含Ag＝年生產能力×入選礦石Ag平均品位×Ag回收率
＝350000×64.28×53.15%÷1000
＝11957.24（kg）
鉛精礦含Au＝年生產能力×入選礦石Au平均品位×Au回收率
＝350000×0.64×20.85%÷1000
＝46.70（kg）
硫精礦含 S＝年生產能力×入選礦石S平均品位×S回收率
＝350000×17.64%×87.45%
＝53994.10（噸）
(3) 精礦產量
本項目評估Pb精礦品位為45%，Zn精礦品位為49%，S精礦品位為47%。
正常生產年精礦產量為：
鉛精礦產量＝鉛精礦含Pb÷Pb精礦品位
＝11230.11÷45%
＝24955.80（噸）
鋅精礦產量＝鋅精礦含Zn÷Zn精礦品位
＝17668.53÷49%
＝36058.22（噸）
硫精礦產量＝硫精礦含S÷S精礦品位
＝53994.10÷47%
＝114881.06（噸）
(4)鉛精礦中金、銀品位
鉛精礦含Ag品位＝年鉛精礦含Ag÷年鉛精礦產量
＝11957.24×1000÷24955.80
＝479.14（g/t）
鉛精礦含Au品位＝年鉛精礦含Au÷年鉛精礦產量
＝46.70×1000÷24955.80
＝1.87（g/t）
11.8.2產品售價
根據《礦業權評估參數確定指導意見》（CMVS30800－2008），評估價格
的定量分析方法通常應用①回歸分析預測法；②時間序列分析預測法。不論採用
何種方式確定的礦產品市場價格，其結果均視為對未來礦產品市場價格的判斷結
果。礦業權評估中一般採用當地平均價格，原則上以評估基準日前的三至五個年
度內的價格平均值或回歸分析後確定評估計算中的價格參數。對產品市場價格波
動大、服務年限較長的大中型礦山，可向前延長至5年。
①鉛精礦含鉛銷售價格
根據Wind資訊，2009年、2010、2011、2012、2013、2014年、2015年、
2016年1-3月上海金屬網1#鉛錠價格變化如下圖：
數據來源:Wind資訊
上海金屬網:平均價:鉛:1#
07-12-3108-12-3109-12-3110-12-3111-12-3112-12-3113-12-3114-12-3115-12-3107-12-3190009000120001200015000150001800018000210002100024000240002700027000
元/噸元/噸元/噸元/噸
由上圖可知，2007年下半年起價格出現較大漲幅，尤其是2007年10月份，
價格一度上升到了25294元/噸，之後價格高位震蕩，2007年底開始下降，2008
年11月底受金融危機影響最低降至8200元/噸，2009年開始回升並基本呈平穩
上升的態勢，至2009年9月已漲到15000元/噸以上，之後到2012年底1#鉛錠
價格在14000～18000元/噸之間波動，2013年由於我國經濟增速下行全球鉛金屬
市場需求放緩的影響，價格開始有所下滑，2014年價格持續下滑，一直持續至
2015年3月，在2015年初雖然有短期上漲，但長期趨勢為下滑態勢，1#鉛的價
格由2012年底14750元/噸在波動中持續下滑到最低點12300元/噸。隨和價格下
跌，伴隨著行業成本提高、環保壓力加大，迫使煉廠減產，供應收緊，2015年4
月之後價格出現大幅度上漲。自2015年6月至評估基準日，1#鉛價格短期上漲
之後出現震蕩波動。從2011年至2016年3月，鉛價基本上處於下跌趨勢。雖然
2015年全年鉛價相對有所上漲，但整體價格仍是走低。
經統計計算，各年及評估基準日前五年一期、三年一期平均價格見下表：
項目
2011年
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年1-3月
1#鉛錠含稅價
16319.98
15297.04
14205.27
13842.55
13,113.77
13,545.59
評估基準日前五年一期平均
14,507.62
評估基準日前三年一期平均
13,707.07
根據以上「上海金屬網1#鉛錠價格變化圖」，本項目評估基準日時點1#鉛
錠價格為13,380.00元/噸。該價格已處於底谷，未來1#鉛錠價格應會有所反彈並
波動上行，評估對象礦山服務年限較長（14.66年），1#鉛錠價格取評估基準日
前五年一期加權平均值14,507.62元/噸。
參考礦山提供的 2016年與濟源萬洋冶煉(集團)有限公司和株洲冶煉集團股
份有限公司的銷售合同，鉛精礦含鉛計價以供貨方當月內上海有色網每日公布的
1#鉛錠均價值為P，經P作為計價基礎，M為鉛精礦單價(元/噸金屬量)，
M=P-2700，鉛精礦以品位60%為計價基礎，鉛品位每±1%，單價相應±18元/
噸金屬量。本項目評估產品方案鉛精礦含鉛品位為45%，則本次評估鉛精礦含鉛
的產品銷售單價(不含稅)為9,861.21(=(14,507.62-2700-18×(60-45))÷1.17)元/噸。
②鋅精礦含鋅銷售價格
根據Wind資訊，2009年、2010、2011、2012、2013、2014年、2015年、
2016年1-3月上海金屬網1#鋅錠價格變化如下圖：
數據來源:Wind資訊
上海金屬網:平均價:鋅:1#
07-12-3108-12-3109-12-3110-12-3111-12-3112-12-3113-12-3114-12-3115-12-3107-12-319000900012000120001500015000180001800021000210002400024000270002700030000300003300033000
元/噸元/噸元/噸元/噸
由上圖可知，1#鋅錠價格自2007年起鋅價格出現下滑，且降幅較大，受金
融危機影響2008年11月降到9378元/噸； 隨著經濟好轉，2009年初開始穩步
回升，年底達到20000元/噸；2010年至2014年價格基本穩定，並於年中有小幅
上揚，上揚之後保持穩定。2015年鋅現貨價格幾乎呈「S」型走勢，先跌後漲然
後再跌年初鋅價17040元/噸，年末跌至13235元/噸，受產能過剩等的影響，一
直掙扎不出價格整體下行的桎梏。2016年受益於全球鋅礦產能的顯著萎縮,鋅現
貨價從年初的13110元/噸漲至14315元/噸，目前1#鋅價在14315元/噸上保持上
揚態勢。
經統計計算，各年及評估基準日前五年一期、三年一期平均價格見下表：
項目
2011年
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年1-3月
1#鋅錠價格
16857.58
14966.15
14838.03
15864.51
15,145.92
13,505.51
評估基準日前五年一期平均
15,437.82
評估基準日前三年一期平均
15,146.10
根據以上「上海金屬網1#鋅錠價格變化圖」，本項目評估基準日時點1#鉛
錠價格為13990元/噸。本項目考慮到評估計算的服務年限較長(14.66年)，1#鋅
錠價格取評估基準日前五年平均值15,437.82元/噸。
參考礦山提供的 2016年與江西省和興泰實業有限公司的銷售合同，鋅精礦
含鋅計價：a、以上海有色網每日公布的1#鋅錠均價的月平均值為P，確認計價
基數P為15000元/噸金屬量時的加工費為6000元/噸，P大於15000部分2：8
分成，即該批鋅精礦結算價格M=P-［6000+(P-15000)*20%］；b、以含鋅50%
的基準，鋅品位每±1%，單價相應±30元/噸金屬量。本項目評估產品方案鋅精
礦含鋅品位為49%，則本次評估鋅精礦含鋅的產品銷售單價(不含稅)為
7966.03(=(15437.82-(6000+(15222.9-15000)×20%)-30×(50-49))÷1.17)元/噸。
③鉛精礦含銀銷售價格
根據Wind資訊，2009年、2010、2011、2012、2013、2014、2015、2016
年1-3月上海金交所
白銀現貨結算價變化如下圖：
由上圖可知，白銀價格2006年至2007年基本穩定在4000元/kg上下，2008
年下半年受金融危機的影響，白銀價格開始下滑，2008年底最低降至2388元/kg。
2009年至2010年底，白銀價格逐步穩步增長到6636元/kg，2011年1月至4月
白銀價格迅速上漲到10639元/kg後開始回落，2012年回落至7000元/kg，2013
年價格暴跌，一直跌至2015年年底，白銀價格跌為3200元/kg，已經跌至高點
的1/3，2016年稍微向上波動，截止評估基準日白銀價格為3356元/kg。
經統計計算，各年及評估基準日前五、三年平均價格見下表：
數據來源:Wind資訊
上海金交所
白銀現貨:結算價:Ag(T+D)
06-12-3107-12-3108-12-3109-12-3110-12-3111-12-3112-12-3113-12-3114-12-3115-12-3106-12-31200020003000300040004000500050006000600070007000800080009000900010000100001100011000元/千克元/千克元/千克元/千克
項目
2011年
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年1-3月
白銀價格
7619.72
6478.04
4812.83
4004.02
3412.30
3313.12
評估基準日前五年一期平均
5172.42
評估基準日前三年一期平均
4017.67
根據以上「上海金交所
白銀現貨結算價變化圖」，本項目評估基準日時點白
銀價格為3356元/kg。該價格已處於底谷，未來
白銀現貨價應會有所反彈並波動
上行，本項目考慮到評估計算的服務年限較長(15.83年)，
白銀現貨價取評估基
準日前五年平均值5172.42元/kg。經計算本項目評估鉛精礦中銀的品位為
479.14g/t。據全國統一的銀產品計價係數，含Ag品位為479.14g/t的鉛精礦銀金
屬計價係數為76%。
鉛精礦中金屬銀不含稅價格＝白銀價格×銀產品計價係數
＝5172.42÷1.17×76%
＝3359.86（元/kg）
④鉛精礦含金銷售價格
根據Wind資訊，2009年、2010、2011、2012、2013、2014、2015、2016
年1-3月年上海金交所1#金現貨收盤價變化如下圖：
由上圖可知，自2003年至2010年底，黃金價格基本是平衡上升的態勢，2011
年1月至9月金價格迅速上漲到393.48元/g後開始回落，截止評估基準日1#金
價格已降到255.70元/g。
經統計計算，各年及評估基準日前五、三年平均價格見下表：
數據來源:Wind資訊
上海金交所
黃金現貨:收盤價:Au9995上海金交所
黃金現貨:收盤價:Au999902-12-3104-12-3106-12-3108-12-3110-12-3112-12-3114-12-3102-12-318080120120160160200200240240280280320320360360400400
元/克元/克元/克元/克
項目
2011年
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年1-3月
1#金價格
328.85
339.21
281.20
251.69
235.02
248.37
評估基準日前五年一期平均
285.35
評估基準日前三年一期平均
255.39
根據以上「上海金交所1#金現貨收盤價變化圖」，本項目評估基準日時點
1#金價格為255.70元/g。該價格已處於底谷，未來1#金現貨價應會有所反彈並
波動上行，本項目考慮到評估計算的服務年限較長(15.83年)，1#金現貨價取評
估基準日前五年一期平均值285.39元/g。經計算本項目評估鉛精礦中金的品位為
1.87g/t。據全國統一的金產品計價係數，含Au品位為1.87g/t的鉛精礦金金屬計
價係數為80%。
鉛精礦中金屬銀不含稅價格＝白銀價格×銀產品計價係數
＝285.35×80%
＝228.28（元/g）
⑤硫精礦銷售價格
根據企業提供的財務報表，棲霞山鉛鋅礦硫精礦的銷售地區在南京市附近，
銷售價格2013年平均413.16元/噸，2014年平均337.38元/噸、2015年平均256.02
元/噸，2016年1-3月平均224.02元/噸。三年一期算術平均為326.94元/噸。評
估確定硫精礦銷售價格為326.94元/噸。
11.8.3銷售收入
銷售收入計算公式為：
年銷售收入＝精礦含金屬量×精礦含金屬價格，
正常生產年銷售收入為：
鉛精礦含Pb銷售收入＝鉛精礦含Pb×鉛精礦含Pb價格
＝11230.11×9861.21÷10000
＝11074.25（萬元）
鋅精礦含Zn銷售收入＝鋅精礦含Zn×鋅精礦含Zn價格
＝17668.53×7966.03÷10000
＝14074.80（萬元）
鉛精礦含Ag銷售收入＝鉛精礦含Ag×鉛精礦含Ag價格
＝11957.24×3359.86÷10000
＝4017.47（萬元）
鉛精礦含Au銷售收入＝鉛精礦含Au×鉛精礦含Au價格
＝46.70×1000×228.28÷10000
＝1066.07（萬元）
硫精礦銷售收入=硫精礦產量×硫精礦銷售價格
=114881.06×326.94÷10000
=3755.96（萬元）
正常生產年銷售收入＝鉛精礦含Pb銷售收入＋鋅精礦含Zn銷售收入＋鉛精
礦含Au銷售收入＋鉛精礦含Ag銷售收入＋硫精礦銷售收入
＝11074.25＋14074.80＋4017.47＋1066.07＋3755.96
＝33988.55（萬元）
各年度銷售收入計算詳見附表八。
11.9 投資估算
11.9.1固定資產投資
據與本項目評估同基準日的「固定資產清查評估匯總明細表」，經計算棲霞
山鉛鋅礦固定資產原值合計38353.39萬元，其中：房屋建築物9376.50，井巷工
程23076.57萬元，設備購置及安裝5900.32萬元；淨值合計22037.44萬元，其
中：房屋建築物6099.94萬元，井巷工程12663.64萬元，設備購置及安裝3273.86
萬元。
據與本項目評估同基準日的「在建工程清查評估匯總明細表」，棲霞山鉛鋅
礦在建工程為零。則：本項目評估用固定資產原值為38353.39萬元，其中：房
屋建築物9376.50，井巷工程23076.57萬元，設備購置及安裝5900.32萬元；淨
值合計22037.44萬元，其中：房屋建築物6099.94萬元，井巷工程12663.64萬
元，設備購置及安裝3273.86萬元。
本項目評估全部固定資產投資22037.44萬元在評估基準日流出。
11.9.2無形資產投資
據與本項目評估同基準日的「在無形資產—土地使用權評估明細表」，棲霞
山鉛鋅礦土地佔用費21028.88萬元。本項目評估無形資產投資21028.88萬元。
該無形資產投資在評估基準日流出。
11.9.3流動資金估算
流動資金是為維持正常生產所需的周轉資金。採礦權評估流動資金採用擴大
指標法估算流動資金。
有色金屬礦山企業銷售收入資金率為35%～45%，本次評
估取40%。則：
流動資金額＝銷售收入×銷售收入資金率
＝33988.55×40%
＝13595.42（萬元）。
按生產負荷在2016年投入流動資金13595.42萬元，在評估計算期末2030
年11月回收全部流動資金13595.42萬元。
11.10 成本費用
據《礦業權評估參數確定指導意見》(CMVS30800-2008)，礦業權評估中，
成本是礦山企業存貨---礦產品的生產成本（對應的，收入是礦產品的銷售收入）。
而本屬於企業當期損益類的期間費用，分攤在礦產品的部分，與礦產品生產成本
合計構成了總成本費用。
總成本費用=生產成本+管理費用+銷售費用（營業費用）+財務費用
本次評估依據企業實際財務資料確定成本費用。
11.10.1外購原材料及輔料費
根據「2015年財務報表」，2015年採出礦石32.50萬噸，採礦發生原材料費用
805.10萬元，採礦原材料費單位成本24.77元/噸；選礦入選礦石32.36萬噸，發生
原材料費用1231.42萬元，選礦原材料費單位成本38.05元/噸；採選原材料費合計
單位成本62.82元/噸。評估人員分析認為該材料費單位成本符合該礦實際材料消耗，
本項目評估外購材料費單位成本取62.82元/噸。
11.10.2外購燃料及動力費
根據「2015年財務報表」，2015發生電費680.24萬元，水電費166.04萬元，
採礦電費單位成本20.93元/噸，水電費單位成本5.11；選礦發生電費836.41萬元，
選礦電費單位成本25.85元/噸；採選水電費合計單位成本51.89元/噸。評估人員
分析認為該材料費單位成本僅符合當前該礦開採-525m水平的實際電費消耗，但
對於本次評估可採儲量都在-525m至-775m水平，考慮提升費用增加，本項目評
估外購材料費單位成本取51.89元/噸。
11.10.3職工薪酬
根據「2015年財務報表」，2015年發生工資2066.14萬元、福利70.10萬元、
工資附加934.24萬元，另有製造費用中工資618.78萬元、福利23.09萬元、工
資附加211.15萬元，採礦工資福利及附加單位成本120.72元/噸；選礦發生工資
1284.77萬元、福利30.80萬元、工資附加691.73萬元，選礦工資福利及附加單
位成本62.31元/噸；採選工資福利及附加合計單位成本183.03元/噸。評估人員
分析認為該單位成本僅符合該礦實際工資福利及附加實際，本項目評估工資福利
及附加單位成本取183.03元/噸。
11.10.4修理費
根據「2015年財務報表」，2015年發生修理費199.54(=57.50+142.04）萬元，
採礦修理費單位成本5.53元/噸；選礦發生修理費15.79萬元，選礦修理費單位成本
0.49元/噸；採選修理費合計單位成本6.63元/噸。評估人員分析認為該修理費單位
成本比較合理，本項目評估確定修理費單位成本為6.63元/噸。
11.10.5折舊費、固定資產更新和回收固定資產殘(餘)值
1)固定資產折舊
按照《礦業權評估參數確定指導意見》（CMVS30800－2008），井巷工程
應按原礦產量和國家規定計提標準提取維簡費，不再計提折舊。
據《礦業權評估參數確定指導意見》（CMVS30800－2008），礦業權評估
中確定折舊年限原則上可分類按房屋建築物折舊年限20～40年，機器、機械和
其他生產設備折舊年限8～15年，本項目評估房屋建築物按25年計提折舊，機
器設備按12年計提折舊。本項目評估房屋建築物和機器設備殘值率均按5%計。
固定資產折舊方法採用年限平均法。其評估折舊計算公式為：
年折舊額＝（固定資產原值－固定資產殘值）/ 折舊年限
年房屋建築物折舊額＝9376.50×95%÷25
＝356.31(萬元)
年機器設備折舊額＝6903.37÷（1+17%）×95%÷12
＝467.11(萬元)
正常生產年度折舊費＝年房屋建築物折舊額＋年機器設備折舊額
＝356.31+467.11
＝823.42(萬元)
本項目評估折合原礦折舊費單位成本為823.42÷35＝23.53（元/噸）。
固定資產折舊計算詳見附表四。
2)更新改造資金及回收固定資產殘（餘）值
根據《礦業權評估參數確定指導意見》，房屋建築物和設備採用復原重置及
按固定資產折舊年限更新的原則考慮更新資金投入，即設備、房屋建築物在其計
提完折舊後的下一時點（下一年或下一月）投入等額初始投資。
本項目評估房屋建築物在評估計算期末2030年回收殘餘值874.10萬元。
本項目評估機器設備在2022年投入更新改造資金6903.37萬元，同時回收
殘值295.02(=6903.37÷1.17×5%)萬元；在評估計算期末2030年回收殘餘值
2028.24萬元。
在評估計算期末回收固定資產殘餘值合計為2902.34萬元。
11.10.6礦山維簡費
根據財辦資[2015]8號《財政部關於不再規定冶金礦山維持簡單再生產費用
標準的通知》，通知明確財政部不再規定冶金礦山企業維持簡單再生產費用標準，
冶金礦山企業可根據生產經營情況自主確定是否提取維簡費及提取的標準。企業
提取的維簡費全部計入生產成本。
根據《礦業權評估參數確定指導意見》（CMVS30800-2008），維簡費應按
財稅制度及國家的有關規定提取，並全額納入總成本費用中。對計提維簡費的金
屬礦等，可按評估計算的服務年限內採出原礦量和採礦系統固定資產投資計算單
位礦石折舊性質的維簡費，以維簡費扣除單位礦石折舊性質的維簡費後全部餘額
作為更新性質的維簡費，以更新性質的維簡費及全部安全費用作為更新費用列入
經營成本。
本項目評估根據企業實際確定計提的維簡費為16.00元/噸。經計算折舊性質
維簡費為24.68（= 12663.64÷513.18）元/噸。本項目評估折舊性質維簡費取16元/
噸，更新性質的維簡費取0元/噸。
11.10.7安全費用
根據關於印發《企業安全生產費用提取和使用管理辦法》的通知（2012年2
月14日 財政部 國家安全生產監督管理總局 財企〔2012〕16號），金屬礦山
地下開採，安全費用計提標準為10元/噸，尾礦庫安全費用標準為1.5元/噸，故
本項目評估安全費用取11.50 元/噸。
11.10.8外包費
根據「2015年財務報表」，2015年發生外包費用1506.75萬元，採礦外包費單位
成本46.36元/噸；選礦無外包費用；採選外包費合計單位成本46.36元/噸。評估人員
分析認為該外包費單位成本符合該礦實際，本項目評估外包費單位成本取46.36元/
噸。
11.10.9其他製造費用
根據「2015年財務報表」，並將其中採礦選礦成本中的運費、化驗費、其
他及製造費用中的機物料消耗、運輸費、勞務費、其它歸類為其他製造費用，經
計算2015年其他製造費用合計為1129.37萬元。折算其他製造費用單位成本34.75
元/噸。評估人員分析認為該單位成本符合該礦實際，本項目評估其他製造費用
單位成本取34.75元/噸。
11.10.10管理費用
本次評估管理費用包括礦產資源補償費、攤銷費及其他管理費用。將財務報
表中管理費用扣除礦產資源補償費、折舊、無形資產攤銷、長期攤銷費用的剩餘
部分歸為其他管理費用，礦產資源補償費和攤銷費依據礦業權評估相關規定需重
新計算。具體如下：
①礦產資源補償費
根據財政部、國稅總局聯合印發《關於全面推進資源稅改革的通知》，自7
月1日起全面推進資源稅改革,全面清理涉及礦產資源的收費基金，將全部資源
品目礦產資源補償費費率降為零，停止徵收價格調節基金。本次評估確定2015
年4-6月礦產資源補償費為銷售收入的2%，單位礦產資源補償費為19.42元噸。
2016年7月至計算期末礦產資源補償費為0。
②無形資產攤銷
根據《礦業權評估參數確定指導意見》，攤銷費包括無形資產（含土地使用
權）、其他長期資產、以及後續勘查投資的攤銷。土地使用權攤銷年限，應以土
地使用權剩餘使用年限確定。本項目評估考慮到土地租用年限與礦山服務年限接
近，評估按服務年限攤銷。則單位攤銷費為40.98元/噸。
③其他管理費用
據「2015年財務報表」，2015年採出礦石32.50萬噸，2015年共發生管理
費用3472.88萬元，其中包含礦產資源補償費236.36萬元、折舊309.00萬元、
無形資產攤銷138.76萬元、長期攤銷費用22.22萬元。扣除以上四項後其他管理
費為2766.54萬元，折算管理費用單位成本為85.12元/噸。
綜上所述，本次評估確定原礦管理費單位成本為126.10（=40.98+85.12）元
/噸。
11.10.10銷售費用
根據「2015年財務報表」，2015年銷售精礦共計257933噸，發生銷售費用
1081.26萬元，產品銷售費用單位成本41.92元/噸。本項目評估假設產品當年全
部銷售，則：年銷售費用為7373521.75 (=41.92×(24955.80+36058.22+114881.06))
元。折算到原礦銷售費用單位成本為21.07元/噸。
11.10.11財務費用
據《礦業權評估指南》（2006年修改方案），假設流動資金中30%為自有
資金，70%流動資金的貸款利息計入財務費用。本項目評估採用的流動資金為
13595.42萬元，評估基準日貸款基準利率為4.35%。本項目評估年利息支出為
13595.42×70%×4.35%＝413.98（萬元），利息支出單位成本為413.98÷35.00 ＝
11.83（元/噸）。
本項目評估折合原礦財務單位成本取11.83元/噸。
11.10.12總成本費用及經營成本
總成本費用是指各項成本費用之和。經營成本是指總成本費用扣除折舊費、
折舊性質的維簡費、無形資產投資攤銷費和利息支出後的全部費用。
綜上所述，折合原礦總成本費用為595.50元/噸，經營成本為503.16元/噸。
11.11 銷售稅金及附加
11.11.1 銷售稅金及附加估算說明
產品銷售稅金及附加指礦山企業銷售產品應負擔的城市維護建設稅、資源稅
及教育費附加。城市維護建設稅和教育費附加以納稅人實際繳納的增值稅為計稅
依據。
(1)應納增值稅
年應納增值稅額＝當期銷項稅額－當期進項稅額－抵扣機械設備進項稅
銷項稅額＝銷售收入×銷項稅稅率
進項稅額＝(外購材料費＋外購燃料及動力費+外包費)×進項稅稅率
根據財稅[2002]42號《財政部、國家稅務總局關於黃金稅收政策問題的通知》
規定：金和伴生金銷售免交增值稅，銀茂公司生產的鉛精粉含金部分的銷售收入
免交增值稅，其進項稅轉出額按照「黃金銷售的當期收入/當期全部收入×當期
全部進項稅」確定。根據財稅[2008]171號《關於金屬礦、非金屬礦採選礦產品
增值稅稅率的通知》，自2009年1月1日起，金屬礦採選礦產品、非金屬礦採選礦
產品增值稅稅率恢復到17%。本次評估為簡化計算，進項稅額以外購材料費和外
購燃料及動力費之和同時加開具增值稅專票的外包費同時扣除伴生金產品產生
的進項稅為稅基，外購材料費和外購燃料及動力費稅率取17%，根據企業實際外
包費稅率取3%。
以2017年為例，計算過程如下：
年銷項稅額＝年銷售收入×17%
＝(33988.55-1066.07)×17%
＝5596.82（萬元）
年進項稅額＝（年外購材料費＋年外購燃料及動力費+外包費）×17%
＝（2198.70＋1816.15）×17%+1622.60×3%-（（2198.70＋1816.15）×17%+1622.60×3%）×（1066.07÷33988.55）
＝708.27（萬元）
年應納增值稅＝銷項稅額－進項稅額－抵扣機械設備進項稅
＝5596.82－708.27－0
＝4888.55（萬元）
根據「關於全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知」（財稅[2008]170號），
評估對象基建投入以及更新投入的機器設備（含安裝工程）可抵扣進項稅，當期
未抵扣完的結轉下期繼續抵扣。則：
2022年抵扣機器設備進項稅分別為1002.67萬元。
(2)城市維護建設稅
城市維護建設稅以應納增值稅額為稅基計算。《中華人民共和國城市維護建
設稅暫行條例》規定的稅率以納稅人所在地不同而實行三種不同稅率。評估對象
適用的城市維護建設稅稅率應為7%。
年城市維護建設稅＝年應納增值稅×7%
＝4888.55×7%
＝342.20（萬元）
(3)教育費及地方教育附加
按《徵收教育費附加的暫行規定》和2010 年 11 月 7 日財政部財綜
[2010]98 號《關於統一地方教育附加政策有關問題的通知》（地方教育附加徵
收標準「低於 2%的省份，應將地方教育附加的徵收標準調整為 2%，調整徵收
標準的方案由省級人民政府於2010年12月31日前報財政部審批」），教育費附加、
地方教育費附加分別按應納增值稅額的3%、2%計稅。
年教育費附加＝年應納增值稅×（3%＋2%）
＝4888.55×5%＝244.43（萬元）
(4)資源稅
根據《中華人民共和國資源稅暫行條例實施細則》(中華人民共和國財政部
令第66號)，該礦資源稅稅率為20元/噸。同時，根據《江蘇省財政廳 江蘇省地
稅局關於調整我省部分礦產資源稅稅率的通知》(蘇財稅[2016]26號)，江蘇省自
2016年7月1日起資源稅實行從價計徵，鉛鋅礦資源稅稅率為5%，徵稅對象為精
礦，硫鐵礦資源稅稅率為1%，徵稅對象為精礦。則本次評估確定2016年4-6月份
資源稅按照20元/噸徵收，2016年7月至計算期末從價計徵，鉛鋅礦資源稅稅率為
5%，硫鐵礦資源稅稅率為1%。
2017年資源稅＝30232.59×5%+3755.96×1%＝1549.19（萬元）
(5)銷售稅金及附加計算
2017年銷售稅金及附加＝342.20＋244.43＋1549.19＝2135.82（萬元）
銷售稅金及附加估算見附表八。
11.12企業所得稅
依據《中華人民共和國企業所得稅法》（2007年3月16日中華人民共和國主
席令第63號），自2008年1月1日起，企業所得稅的稅率為25%。
南京銀茂於2015年7月6日取得江蘇省科學技術局、江蘇省財政廳、江蘇省國
家稅務局、江蘇省地方稅務局頒發的GR201532000513號高新技術企業證書，有
效期三年，自2015年1月1日至2017年12月31日。
因此，本項目評估2016年4月-2017年企業所得稅稅率取15%，2018年至計算
期末企業所得稅稅率取25%。以下以2017年為例計算如下：
企業所得稅=（年銷售收入－年總成本費用－年銷售稅金及附加）×15%
=(33988.55－20842.40－2135.82)×15%=1651.55（萬元）。
11.13折現率
折現率是指將預期收益折算成現值的比率，折現率的基本構成為：
折現率＝無風險報酬率＋風險報酬率
根據《礦業權評估參數確定指導意見》，可以選取距離評估基準日前最近發
行的長期國債票面利率、選取最近幾年發行的長期國債利率的加權平均值、選取
距評估基準日最近的中國人民銀行公布的5-10年期定期存款利率等作為無風險
報酬率。本次評估選取距離評估基準日最近（2016年4月10日）期限為5年的
儲蓄國債票面年利率4.42%作為本項目的無風險報酬率，故無風險報酬率為
4.42%。
風險報酬率是指風險報酬與其投資額的比率。
風險的種類：礦產勘查開發行業，面臨的風險有很多種，其主要風險有：勘
查開發階段風險、行業風險、財務經營風險和社會風險。
《礦業權評估參數確定指導意見》（CMVS30800-2008）建議，通過「風險
累加法」確定風險報酬率，即通過確定每一種風險的報酬，累加得出風險報酬率，
其公式為：
風險報酬率＝勘查開發階段風險報酬率＋行業風險報酬率＋財務經營風險
報酬率
勘查開發階段風險，主要是因不同勘查開發階段距開採實現收益的時間長短
以及對未來開發建設條件、市場條件的判斷的不確定性造成的。可以分為預查、
普查、詳查、勘探及建設、開發等五個階段不同的風險。評估對象為生產礦山，
開發階段風險報酬率的取值範圍為0.15-0.65%。本次評估勘查開發階段風險取
0.55%。
行業風險，是指由行業性市場特點、投資特點、開發特點等因素造成的不確
定性帶來的風險。行業風險報酬率的取值範圍為1.00-2.00%。本次評估行業風險
取1.80%。
財務經營風險，包括產生於企業外部而影響財務狀況的財務風險和產生於企
業內部的經營風險兩個方面。財務風險是企業融通、流動以及收益分配方面的風
險，包括利息風險、匯率風險、購買力風險和稅率。經營風險是企業內部風險，
是企業經營過程中，在市場需求、要素供給、綜合開發、企業管理等方面的不確
定性所造成的風險。財務經營風險報酬率的取值範圍為1.00-1.50%。本次評估財
務經營風險取1.40%。
則本次評估折現率＝無風險報酬率+風險報酬率＝8.17%
12. 評估假設
本報告所稱採礦權評估值是基於所列評估目的、評估基準日及下列基本假設
而提出的公平合理價值參考意見：
12.1所遵循的有關政策、法律、制度仍如現狀而無重大變化，所遵循的有關
社會、政治、經濟環境以及採選技術和條件等仍如現狀而無重大變化；
12.2 評估設定的市場條件固定在評估基準日時點上，即礦業權評估時的市
場環境及生產能力等以評估基準日的市場水平和設定的生產力水平為基點；
12.3 企業在評估計算期內持續經營；
12.4 產銷均衡，即假定每年生產的產品當期全部實現銷售；
12.5本項目評估更新資金採用不變價原則估算；
12.6 無其它不可抗力及不可預見因素造成的重大影響。
13．評估結論
經評估人員現場查勘和對當地市場分析，按照採礦權評估的原則和程序，選
取適當的評估方法和評估參數，通過評定估算，確定「南京銀茂鉛鋅礦業有限公
司棲霞山鉛鋅礦採礦權」評估價值為44300.82萬元，大寫人民幣肆億肆仟叄佰
萬捌仟貳佰元整。
14. 特別事項說明
14.1本項目評估對象歷史沿革比較複雜，原採礦權範圍，南京銀茂鉛鋅礦業
有限公司已向江蘇省國土資源廳交納完畢。但之後於2008年～2015年，又進行
了一、二期危機礦山接替資源勘查和深部詳查，探獲新增了部分資源量儲量，並
且一、二期危機礦山接替資源勘查利用國家財政補助資金為151.417萬元。該部
分新增資源儲量是否需繳納採礦權價款採礦權人及國土資源管理部門未明確。請
報告使用方特別注意。
14.2本項目評估範圍內虎爪山礦段截止評估基準日保有資源儲量有伴生銅，
目前該礦由於環保原因而不能回收利用，因此本項目評估未將伴生銅參與評估計
算，請報告使用方注意。
14.3目前棲霞山鉛鋅礦生產產品有錳精礦，據了解每年錳精給該礦實現銷售
收入約200萬元。由於「深部詳查報告」所提交保有儲量沒有金屬錳的品位，本
項目評估未能計算金屬錳的銷售收入，請報告使用方注意。
14.4本次根據評估目的，假設南京銀茂按照現有的生產、經營管理模式未來
持續經營進行了評估，未考慮未來城市規劃、企業所處區域政策等變化對南京銀
茂生產經營影響下對評估值的影響。
14.5本次評估結論是在獨立、客觀、公正的原則下作出的，本公司及參加本
次評估的工作人員與評估委託人之間無任何利害關係。
14.6本評估報告書含有附表和附件，附表和附件構成本報告書的重要組成部
分，與本報告正文具有同等法律效力。
14.7責任劃分
遵守相關法律法規和礦業權評估準則，對礦業權在評估基準日特定目的下的
價值進行分析、估算並發表專業意見，是註冊礦業權評估師的責任；提供必要的
資料並保證所提供資料的真實性、合法性和完整性，恰當使用本評估報告是委託
方和相關當事人的責任。
15. 礦業權評估報告使用限制
15.1 評估結論有效期
按現行國家政策規定，本評估結論自評估基準日起一年內有效。如超過有效
期，需要重新進行評估。
15.2 評估基準日後的調整事項
在評估結果有效期內，如果採礦權所依附的礦產資源發生明顯變化，或者由
於擴大生產規模追加投資後隨之造成採礦權價值發生明顯變化，委託方可以委託
本公司按原評估方法對原評估結果進行相應的調整；如果本次評估所採用的資產
價格標準或稅費標準發生不可抗逆的變化，並對評估結果產生明顯影響時，委託
方可及時委託本公司重新確定採礦權價值。
15.3 評估結果有效的其它條件
本評估結果是以特定的評估目的為前提的條件下，根據未來礦山持續經營原
則來確定採礦權價值的，評估中沒有考慮將採礦權用於其他目的可能對採礦權價
值所帶來的影響，也未考慮國家宏觀經濟政策發生變化或其它不可抗力可能對其
造成的影響。如果上述前提條件和持續經營原則發生變化，本評估結果將隨之發
生變化而失去效力。
15.4 評估報告的使用範圍
礦業權評估報告的所有權屬於委託人。但本礦業權評估報告及評估結論只能
用於評估報告載明的評估目的和用途。除法律法規規定以及相關當事人另有約定
外，未徵得礦業權評估機構同意，礦業權評估報告的全部或部分內容不得被摘抄、
引用或披露於公開媒體。
本評估報告經本公司法定代表人、註冊礦業權評估師籤名，並加蓋本公司公
章後生效。
本評估報告的複印件不具有任何法律效力。
16．礦業權評估報告日
評估報告提交日期：2016年9月26日。
17. 評估機構和評估責任人
法定代表人：孫建民
項目負責人：王佔峰
註冊礦業權評估師： 王佔峰
註冊礦業權評估師： 王小亭
北京天健興業資產評估有限公司
二〇一六年九月二十六日
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