後之歷史學家回看人類21世紀，必能形成最大的共識：美元，是21世紀全球最大亂源，沒有之一。
迄今為止，我們可以歷數美元之禍，主要集中在四個方面：
（1）導致全球經濟震蕩；
（2）導致全球財富掠奪移轉；
（3）導致全球貧富惡化；
（4）導致全球政治（矛盾）激化。
所謂全球經濟震蕩，與以美元為主的全球金融體系及該體系下之金融操作有關。自1971年美元與黃金脫鉤之後，從美國華爾街開始即興起了一股空前的金融創新風潮，以投資銀行為主體的金融炒作，很快地席捲了全球金融市場，一方面創造了巨大的、虛假的、對實體經濟一無貢獻的金融財富，另方面各國貨幣隨時成為金融炒家（大鱷）狙殺的目標，成就了華爾街的金融榮譽，卻也造成一次又一次的全球金融危機。
華爾街
所謂全球財富掠奪移轉，與美國的貨幣政策，具體說與美元的量化寬鬆（QE）有關。由於美元是全球幾乎壟斷性的國際貨幣，再加上無需以黃金作準備，這就讓美國擁有了全球唯一的獨佔性的印鈔權。美國恣意印製美元，因可大量流往海外（國際），既不擔心會有嚴重通膨，又可以以美元換取各國商品與資源，形同掠奪。
不僅如此，2008年9月美國華爾街五大投資銀行倒閉破產引發世紀金融危機，美國三度實施量寬政策救市，但由於實體經濟需求疲弱，大量流動性並未如願流入實體企業，而是湧入包括房地產及金融產品等資產市場，最終形成了「LV」現象——即實體經濟走勢欲振乏力，如「L」，資產市場價格飆漲，呈「V」型反彈。資產價格持續飛升，最終導致富者愈富，貧者愈貧。
貧富差距惡化既表現在各國一國之內，又會表現在國際社會的國與國之間。前者會引發各國社會及政治問題，如「阿拉伯之春」及「佔領華爾街」運動，後者則導致國際關係緊張、矛盾、摩擦與衝突。
最後，美國還經常挾其金融產業在全球的絕對優勢，時不時通過金融操作，對個別國家甚至整個地區割剪「羊毛」，世界各國多記恨在心，惟面對難以撼動的美元霸權，也只能徒呼負負。
美元真正最大的挑戰是美國自己。
美元霸權的誕生，可以上溯到1944年在美國舉行的布雷頓森林會議，在這個布局戰後如何打造一個有利於推動全球貿易與投資的會議中，美國堅持戰後應以美元作為全球唯一的國際貨幣。雖然作為英國首席代表，20世紀著名經濟學家凱因斯，以主權貨幣不宜作為國際貨幣為由加以反對，終未能成功，因美國承諾美元履行以黃金作十足準備取信各國。然而美國的承諾未能持續多久，不到30年，1971年8月15日，時任美國總統尼克森就宣布美元與黃金脫鉤。如前所云，從此之後美國就擁有了獨佔性的印鈔權。但一開始，還顧及顏面，印鈔有所節制，2008年金融危機之後，就再無顧忌，實施QE，一連三輪；2020年，突爆新冠疫情，全球經濟頓時面臨空前危機，美國竟啟動無限量QE。美國並非不知QE之害，只是食髓知味，樂此不疲，難以自拔。
面對美國美元霸權的淫威，中小國家束手無策，少數大國未嘗甘心，日本曾嘗試日元國際化，但隨即被美國以「廣場協議」 打壓；之後在世紀之交，歐洲推出歐元，亦曾被美國以科索沃戰爭衝擊；2003年，伊拉克薩達姆更因力倡石油交易以歐元取代美元而被美國記恨，以莫須有之罪名發動伊拉克戰爭，將其處死。但很明顯，比之日元國際化出師未捷即失敗，歐元國際化應該說已初步站穩了腳跟。隨著中國快速崛起，可以預見，美元又將面對一個潛在的挑戰者，特別是在2020年中國央行開始實施主權數字貨幣（DCEP）之後。
不過相較於歐元或人民幣，美元真正最大的挑戰是美國自己。長期以來，美國各種看似有利於自己的一些作為，到頭來，卻可能傷害到美元霸權的基礎，比如：
（1）一而再、再而三，甚至是無限制的量寬；
（2）美國赤字財政下，無上限的舉債行為動搖了各國對美債及美元的信心；
（3）動輒以SWIFT制裁美國看不順眼的國家，最終將導致各國另起爐灶（比如英、德、法三國避開美元與伊朗進行交易的INSTEX機制）；
（4）正在展開的中美脫鉤政策，最終亦將不利於美元霸權的持續。
這讓我想起了杜牧的《阿房宮賦》：「滅六國者，六國也，非秦也；族秦者，秦也，非天下也。」對美國或美元而言，最大的敵人，其實是自己。
（作者系鳳凰衛視著名評論員）
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