貴金屬投資平臺在去年央視「3·15」晚會曝光之後經歷了一輪輪整頓和清理。但作為一個僅有數年歷史的行業，貴金屬投資行業從業人員違規執業行為依舊難以避免，疊加貴金屬投資的高風險屬性，投資者和會員單位、平臺之間糾紛頻發。
貴金屬投資領域的糾紛從何而來？記者通過調查和走訪省內貴金屬交易平臺、行業協會了解到，在所有的糾紛案例中，代客理財、指導下單（喊單）佔據了投資糾紛的絕大多數。一方面，是因為貴金屬投資採取保證金交易，具有高槓桿屬性風險較大，另一方面，貴金屬投資行業在我國方興未艾，尚處於野蠻生長階段，缺乏國家層面完善的管理規範，各省平臺資質也參差不齊，這才導致行業亂象。
不過，難以否認的是，大宗商品相關的投資平臺仍在野蠻生長。據媒體統計，截至2015年6月，我國大宗商品電子交易市場總數已突破1100家，其中僅2014年新註冊掛牌的就超過90家。一方面，行業需要嚴格化的監管規則，另一方面，作為投資者，要充分意識到交易風險，量力而行，也要擦亮眼睛，善於鑑別平臺資質、警惕部分平臺或從業者違法違規誘導，切實維護自身利益。
案例
代客理財、喊單為糾紛禍首
儘管近年來經歷數輪整頓，貴金屬投資行業從業者違規行為至今依然頻繁發生著。記者從廣東省貴金屬投融資協會了解到，在所有的糾紛案例中，代客理財、喊單佔據了投資糾紛的絕大多數，佔比八成以上。
所謂代客理財，即投資者將自己的交易帳號、密碼都交給業務人員，由其全權代理交易。對於貴金屬市場不熟悉的情況下，不少投資者會選擇將「大權」交給從業人員。據記者了解，很多投資者是在熟人、從業人員或「專家」一步一步的誘導下而同意將帳號、密碼交由對方去操作的。
據網友爆料，他經朋友認識貴金屬從業人員武某，在武某的反覆推銷下開戶，開始做現貨白銀交易，入金5萬元，準備做非農行情，並在QQ上和武某約定如何分成和虧損分擔，有投資者默認的情況下，武某代其操盤。隨後，武某出現在一日內頻繁交易十次的情況，僅手續費就達5000多元，佔本金的10%。並滿倉操作、2天內虧掉80%。數日之內，累計虧損了4萬元。
另一頻繁出現的糾紛緣由是「喊單」，即從業人員指導投資者在某一時間、點位和倉位下單。2015年8月，市民林先生在廣東某貴金屬經營公司開設了貴金屬交易帳戶，想在交易平臺進行白銀現貨交易。在公司業務人員殷勤提供的投資諮詢指導，在對業務並不足夠了解的情況下，出於信任，林先生做了風險較高的滿倉操作。短短三個月之間，林先生陸續虧損達15萬元。
林先生表示，在整個過程中，業務人員並未向他解釋投資相關的風險，也沒有對交易價格漲跌、市場走勢等給出準確的判斷。儘管最終在多方協調下，林先生拿到了一些補償，但輕信投資建議也讓林先生著實吃了虧。
記者從省貴金屬投融資協會了解到，許多前來投訴的投資者根本不了解貴金屬交易市場，或者有一定的交易經驗，但並沒有實際操作的經驗。在高槓桿屬性、瞬息萬變的市場中，很難承受短時間大幅度的虧損。
另一方面，仍難免有貴金屬平臺和會員單位過度營銷，通過「成功案例」引導投資者進行投資。記者在某交易平臺會員公司的網站上看到，就在3月10日，公司才更新了一篇「客戶案例」，案例中稱，對電腦「一竅不通」的60歲的退休工人張先生，從零開始，在某諮詢顧問的帶領下，半小時就熟悉了貴金屬線上交易的步驟，並能夠每天抽空下單操作。更有大量家庭主婦、全職媽媽、上班族抽空交易而輕鬆獲得收益的案例，為貴金屬投資交易罩上了一層「輕鬆、時間彈性、來錢快」的誘人光環。
「貴金屬投資對投資人的要求有時候甚至跟錢多少沒關係，投資者要有投資經驗、專業知識、還要有精力和時間。」廣東省貴金屬投融資協會調解中心副秘書長王志堅告訴記者，貴金屬投資交易事實上相對股市風險更大，不僅僅對投資者有資產、風險承受能力有要求，更要求投資者對風險控制能力很強、投資者要有一定的投資經驗，更重要的是對市場要一直保持高度關注。和股票不一樣，貴金屬投資的風險可能一眨眼之間釋放，機會沒把握好就會造成實打實的虧損。
警惕從業人士推銷誤導
貴金屬投資領域的糾紛從何而來？一方面，是因為貴金屬投資採取保證金交易，具有高槓桿屬性，有著極高的風險，另一方面則因為我國的貴金屬投資平臺剛剛進入高速發展階段，國家層面的規範尚停留在37、38號文的規範，而各省平臺資質參差不齊，從業人員執業也缺乏嚴格、統一和成熟的標準。
保證金交易是如何帶來風險的？據記者了解，保證金交易是指在進行貴金屬交易時，無需支付全額資金，只需按照合約的總額支付一定比例的金額作為持有訂單的證明即可。舉個例子，如果李大爺投資價值1萬元的股票，那麼就必須付出1萬元現金；而投資價值1萬元的現貨白銀，如果其保證金比例為20%，那麼只需支付2000元現金，即可進行操作。
雖然降低成本的同時，盈利卻不會減少，「聽上去很美」的槓桿效應讓很多投資者都將保證金與槓桿等同，但事實上，保證金是交易的要求，即交易的成本。槓桿則是根據保證金比例放大投資結果的「工具」。保證金制度使得槓桿係數放大，資金虧損的幅度也隨之放大。投資者如果盲目地投機性放大，一旦決策失誤，就會招致重大虧損。因為保證金交易在帳戶淨值低於佔用保證金20%的時候會自動平倉。
專業人士建議，投資者應該根據自己資金的數量以及所能承受風險的大小，合理地進行保證金交易，以資金總額2500元去做價值5萬元的單和以資金總額5萬元去做價值5萬元的單，絕對不是相同的概念。而保證金交易的基本策略就是注意倉位，帳戶金額保持充足，因為帳戶金額越少，交易風險就越大。
另一方面，由代客理財或喊單引發的糾紛事件和損失則大多數是受從業人員素質參差不齊影響。業內人士告訴記者，很多從業人員為了賺佣金誇大了行業賺錢情況，但在貴金屬投資這樣風險很大、帶有槓桿的，保證金不夠的話就被強平，虧損很厲害。一些投資者因為不懂業務，被交易員指導頻繁下單，來回操作，虧損概率就更大。這種情況跟從業人員道德水平相關，但消費者自己也要提高警惕，不能過於盲從。
據了解，對於投資者與會員單位或平臺產生的糾紛，正常來說投資者可選擇走司法途徑，但在走司法路徑時間很長、成本很高的情況下，可向調解中心申請判定。據調解中心透露，現在各個平臺對投資者糾紛處理方式不一，一旦移交調解，調解中心會根據具體情況來給出賠償仲裁。投資者進入調解中心後，調解中心會要求會員單位和客戶對接，了解雙方情況，嘗試調解並對過錯比例大小做認定。一般來說，代客理財判斷的情節較為嚴重，其次是違規喊單和虛假宣傳，其他則視具體情況而定。調解結果雖不具有法律效力，但可以在隨後的法律鑑定中作為佐證材料。
專家說法
禁止代客理財 投資者應保留證據
廣東省貴金屬投融資協會相關負責人表示，對於現階段貴金屬投資領域的兩類高發類型糾紛：代客理財和喊單，行業是嚴格禁止的，對於因此發生的糾紛，我們會對賠償責任作出鑑定，並進行仲裁。如果出現代客理財的情況，會員單位要承擔全部責任，投資者承擔小部分責任。而對違規指導下單/喊單出現的虧損，一般判定會員單位承擔主要責任，投資者承擔次要責任。
該負責人說，在對投資者的指導和建議中，會員單位應當做好足夠的風險提示，在指點中，不準指點下單倉位、點位和時間。此外，一些會員單位常常涉及虛假宣傳、誇大收益，投資者應該擦亮眼睛。任何高收益背後都面臨著高風險，不可能只有一面，對於業務員的煽動誘導，千萬要謹慎。
廣東省貴金屬投融資協會副秘書長王志堅則建議，在維權過程中，投資者可以注意保留證據，比如喊單，一般情況下是有記錄的，投資者可注意保留微信/qq/電話錄音記錄，調解中心可代為與會員單位核對，並調出雙方的記錄，在會員單位方面提供不了記錄的情況下視為其存在過錯。代客理財也可進行證據記錄以及IP位址核對，比如客戶在北京，會員單位在廣州，如果操作的登錄地址在廣州，則可基本判斷存在代客理財。
另一方面，現在國內的貴金屬交易平臺良莠不齊，魚龍混雜，交易者在選擇平臺的時候也要特別注意。有一些基本的細節可以進行判斷，一是看交易平臺有沒有政府的審定和政府的批文。現在中國證監會有清理整頓小組，並有聯席會議制度，驗收合格的平臺才能保留。一般省級政府以上機構批准的平臺基本上問題不大。第二要看平臺的交易系統，交易中心在交易當中僅僅提供交易系統，第三，要使交易系統和資金完全隔離，專戶資金專戶管理；第四，要看交易平臺所提供的行情是否與權威平臺如路透、彭博所提供的實際行情一致。
「貴金屬投資是高風險的投資方式，投資者應充分考慮自己的風險承受能力，確定錢虧了之後不會影響自己的生活，合理分配自己的財產進行理財。」王志堅表示。(記者 陳若然)