隨著電商金融近幾年的火熱，越來越多持牌消費金融公司直接參與其中，目前像幸福消金、金美信消金等均上線了分期商城。
據了解，幸福消金分期商城的合作方為有贊，而金美信的合作方則為桔子分期。
相比於港股上市的有贊，桔子分期平臺背景雖然看似略顯「平民」，但實際上涉足現金貸領域更早更深。
見聞財經在金美信金融App注意到，其商城售賣商品由桔子電子商務有限公司全權代運營，商品分期服務由金美信消費金融公司提供。
實際上，目前桔子分期與金美信消金的合作並不僅僅局限在分期商城，後者還是桔子分期借款的重要資金方之一，兩者之間開展了一系列深度合作。
但近日，由於桔子分期借款超高利率問題，也引發了行業對於場景方風險傳導的關注。
有用戶投訴稱，今年2月，其向桔子分期借款2000元，分6期還款，每期還款金額為369.13元，放款方正是金美信消金。
通過IRR計算，該筆借款實際利率為36%。
而多位借款人在借款論壇上表示，桔子分期同系列「口子」還包括木魚優品、桔多多、撲滿豬、young購，被稱為桔子借款「五件套」；桔子分期客服也曾表示，桔子分期與撲滿豬為部分商城產品合作關係。
有用戶投訴稱，其今年3月從撲滿豬的App上借款6000元，分期12期，每期還款602.77，放款方為金美信消金。據此計算，該筆借款實際年化利率也達到36%。
36%看似卡在利率上限，但是對於提供資金的金美信消金卻頗為尷尬。
據此前媒體報導，2019年底，同處福建的興業消金、金美信消金兩家持牌金融公司收到當地銀保監局明確要求，自2020年1月1日開始，將貸款產品利率調整至24%以下，未來也只能做年化24%以內的產品。
但從信息來看，在上述監管明確要求後，公司今年仍在發放年化利率超24%的貸款。
業內人士告訴見聞財經，在監管已明確提出24%利率情況下，高利貸除了隨時面臨監管風險外，另一大風險來自貸後管理。
目前，對於逾期用戶，持牌機構最有效的催收手段還是法律訴訟—強制執行，但實際上，綜合利率超過24%的部分，在法院訴訟上就不被法律支持。
高利貸與持牌機構合作，傳導的危害就在這。「就拿上述桔子分期利率來看，正常還款需要還36%，法院判卻只需要24%，有些人自然選擇後者；這勢必造成持牌機構逾期率上升，提高持牌機構的資金成本率。」
據見聞財經不完全統計，除了金美信消金，桔子分期的資金還來源包括盛銀消金、海爾消金等持牌消費金融公司。
桔子分期官網資料顯示，其上線於2014年9月，主營業務是為23-50歲的年輕用戶，尤其是女性用戶，提供3C數碼、手錶、輕奢箱包、品牌服裝鞋帽、品牌化妝品等消費性商品或線下場景的分期和借貸服務。
而據此前報導，桔子分期早期定位大學生分期商城，並涉足校園貸，在全國校園裡招聘校園代理；在監管喊停違規校園貸業務後，開始著力分期商城。
除了商品分期，桔子分期也提供自營借貸產品「桔子借款」，並為其他借貸產品導流；不過
在聚投訴上，目前桔子分期投訴量高達600多條，主要涉及高利貸、暴力催收、交定金後惡意取消訂單等方面。