來源：光頭鄭重
鄭重/文
前年朋友送了一臺掃地機器人，用過一次也沒覺得好用，然後被阿姨給扔到地下室打入了冷宮。
想不到的是，生產掃地機器人的石頭科技（688169.SH）今天（12月16日）股價居然突破了1000元/股，成為A股繼貴州茅臺（600519.SH)之後的第二隻千元股。截止收盤，石頭科技報1018.03元/股，漲3.96%。
頭頂「科創板發行價第一」光環的石頭科技，無疑已經成了「瘋狂的石頭」。自2月21日上市至今不到10個月的時間。不過，這隻股票在當天最高漲至536.88元/股之後便大幅回撤，直到313元/股附近才開始企穩。不過，隨著近期市場瘋傳掃地機器人銷售火爆，石頭科技的股價開始一路上攻，尤其是在12月7日股價首次突破900元之後，只用了8個交易日就突破了千元大關。
提及石頭科技，首先想到的是小米。作為小米生態鏈的一部分，此前公司產品的銷售對小米的依賴度相當高。根據招股說明書，石頭科技與小米的交易金額佔公司主營業務收入的比重較大，2016-2018年分別為100%、90.36%和50.17%。
不過，上市後，石頭科技加快了去小米化進程，加大自有品牌的開發和市場拓展。很簡單，為小米代工產品一是沒有定價權，二是利潤低。今年上半年，石頭科技對小米的依賴程度從2016年的98.6%降至今年上半年的13.7%，毛利率、淨利率也在大幅度提升。最新數據顯示，石頭科技毛利率從2016年的19.21%提升至今年三季度的51.25%，淨利率從2016年的-6.14%提升至今年三季度的30.18%。
公司三季報顯示，今年前三季度實現營業收入29.80億元，同比下降1.66%，實現歸母淨利潤9.0億元，同比增長54.49%，其中單三季度收入實現12.03億元，同比增長33%，相較上半年降幅16%大幅扭轉，歸母淨利潤4.39億元，同比增長123%，超出市場預期。
當然，這並不影響小米繼續通過石頭科技賺錢。小米通過其制的天津金米投資合夥企業（有限合夥）持有石頭科技11.85%的股權。截至三季度末，天津金米仍然位列石頭科技第三大股東之位，持股比例為8.89%。股價大漲，小米是理所當然的受益者。
現在投資者關心的是，這隻瘋狂的石頭還要瘋多久？方正證券認為，全球掃地機器人潛在市場規模是目前的3倍以上。石頭科技、科沃斯等國產品牌正不斷瓜分傳統霸主iRobot的市場份額，在歐洲，二者的市佔率已達9%和6%；在美國，國產品牌正抓住疫情帶來的發展機遇，產品加速放量，發展勢頭正勁。
在方正證券的投資建議中，首推石頭科技，認為公司短期受益於海外疫情，海外收入也將延續高增；中長期技術創新將帶來增量市場，公司以研發見長並且在海外市場已積澱良好口碑，因而將優先享受到海外掃地機器人發展紅利。同時建議關注科沃斯，2019年以來科沃斯掃地機器人產品力穩步提升，聚焦中高端戰略初現成效，盈利能力改善空間大；添可洗地機在國內銷售火爆，盈利拐點有望提前出現。
作為掃地機器人行業市場佔有率第一的科沃斯（603486.SH），最新的股價為70.10元/股，市值為395.76億元（石頭科技為678.69億元），動態市盈率為146.80倍，而石頭科技的動態市盈率僅為61.7倍。
看上去，石頭科技股價似乎還有很大的上升空間。
不過，投資者擔心的是「茅臺魔咒」。在石頭科技之前，凡是股價接近或超過貴州茅臺的個股，包括全通教育、神州泰嶽、海普瑞、中國船舶等一度坐上A股股價第一寶座，現在已經悄然無聲。而長春高新、康華生物、吉比特、卓勝微等近期股價升至股價第二位置的股票，也已經紛紛閃崩。
石頭科技能否打破」茅臺魔咒「甚至股價超越貴州茅臺呢？各位不妨談談自己的看法。
【我是鄭重，江湖人稱光頭幫主，一位做了20年財經記者的投資者。寫文章只是因為愛好，所有提示僅供參考，不構成投資建議。炒股有風險，入市需謹慎。】