作者 | 王洪臣
來源 | 野馬財經
郭廣昌的「酒癮」，越來越大了。從青島啤酒、金徽酒，再到今天的捨得酒業，頻頻「舉杯」的郭廣昌到底想要什麼？
12月31日，上海復星集團旗下上市公司豫園股份（600655.SH）發布公告稱，公司於2020年12月31日參加四川沱牌捨得集團有限公司（下稱「沱牌捨得」）70%股權拍賣，以45.3億元成功競得股權。
消息傳出後，豫園股份直線封頂，復星系其他上市公司也均直線拉升。
由此，繼金徽酒（603919.SH）之後，郭廣昌再下一城，將捨得酒業（即ST捨得，600702.SH）收入囊中。
三個理由，三贏局面
公開信息顯示，2020年12月31日上午10時，遂寧市聚鑫拍賣有限公司受蓬溪縣人民法院委託，對天洋控股集團有限公司（下稱「天洋控股」）持有的沱牌捨得70%的股權進行公開拍賣。
公告顯示，本次拍賣的起因是，天洋控股與沱牌捨得及其子公司四川夢東方資金往來糾紛一案，蓬溪縣人民法院履行的執行程序。本次拍賣起拍價39.9億元，經過27輪競拍，競買人豫園股份最終以成交價45.3億元競得。
圖片來源：捨得酒業公告
本次拍賣前，射洪市人民政府持有沱牌捨得30%的股權，並行使天洋控股持有沱牌捨得集團70%股權對應的表決權和管理權。
拍賣結束後，豫園股份發布公告顯示，拍賣標的捨得集團旗下子公司業務包括：白酒業務（持有捨得酒業29.95%股權）、醫藥業務（持有四川太平洋藥業有限責任公司100%股權）、水電業務（持有四川沱牌電力開發有限公司100%股權）、其他少數股權投資。
截止2020年9月30日，捨得集團總資產約43.9億元，淨資產約24.7億元。2019年，捨得集團營業收入約29.1億元，歸屬於母公司所有者的淨利潤約2.2億元。
對於為何選擇捨得酒業，豫園股份向野馬財經表示，主要三個方面的考慮：
1、戰略契合。沱牌捨得是「中國名酒」企業和川酒「六朵金花」之一，擁有「沱牌」、「捨得」兩個中國馳名商標，契合豫園股份植根中國、引領中華文化復興的家庭消費產業集團戰略。
２、文化認同。豫園股份認可「沱牌捨得」的品牌積澱和文化底蘊，希望在復星全球快樂家庭消費產業生態中，沱牌捨得得到更好發展。
３、業務協同。今年10月，豫園股份順利完成對金徽酒(603919.SH）的戰略投資，並在嘉陵江上遊布局了區域隴酒，已在籌備推出新一代的歷史名酒「隴南春」。此次參與角逐沱牌捨得酒業，並在優質基酒儲備、渠道資源協作、品牌矩陣構建等方面產生較好的協同效應。
對此，中國消費品營銷專家肖竹青向野馬財經表示，這是「三方共贏的局面。因為捨得酒業，有老酒，有品牌，有團隊，有全國性的網絡，豫園股份有資本，有實業支撐，有做酒業的可持續發展的決心。」
他進一步指出，「政府通過制定公司的章程，來實現對重組之後的捨得酒業有足夠的影響力。未來捨得酒業會迎來嶄新的發展篇章，利用復星的資本，充分盤活捨得酒業的老酒資源、網絡資源、人才團隊資源和品牌資源，捨得酒業會迎來嶄新的發展篇章。」
其實，「復星系」此次動作早就有跡可循。
復星入局，早有跡象
2020年11月22日，復星集團減持青島啤酒（600600.SH）。公開數據顯示，2019年5月8日至2020年11月17日，復星通過集中競價和大宗交易的方式，共減持青島啤酒H股股份6790.2萬股，減持比例約為5%，套現合計超過41.03億港元，約合人民幣35億元。
其中，僅從2020年9月1日到11月17日，不到三個月的時間，復星集團通過減持青島啤酒H股股份，套現超24.87億港幣，約合人民幣21億元。
對此，肖竹青曾指出，復星系減持青島啤酒的原因是緩解持續開展併購和投資的資金緊張。當時，他就曾向野馬財經透露，「復星系通過金徽酒業布局中國白酒行業，現在已經組織項目小組尋找併購標的。」
而在復星系收購金徽酒時，品牌管理專家馬斐也曾向野馬財經表示，「根據復星投資路徑和過往投資軌跡，復星還會在酒業尋找更好的優質資源進行投資，不會降低對酒業的期望。當然，酒業優質股越來越少，也是考驗投資眼光的。」
現在看來，這一消息確有先見之明。
也就在復星集團減持青島啤酒前後，捨得酒業「後院失火」，為郭廣昌入主創造了機會。
11月18日，捨得酒業發布公告稱，確認沱牌捨得70%股權被凍結一事，並解釋稱是天洋控股和成功（中國）大廣場（下稱「成功集團」）一筆約9.74億元的併購尾款未能談妥，出現了糾紛，被告上了法庭。
圖片來源：公司公告
12月4日，捨得酒業發布補充公告稱，沱牌捨得股權被凍結的原因，是其向控股股東天洋控股集團（下稱「天洋控股」）進行起訴，申請凍結了後者持有的自己（即「沱牌捨得」）70%股權。
由此，捨得酒業控股股東的內部紛爭公開化。
而從沱牌捨得股權凍結到今天（12月31日）拍賣，復星系出手的時間，其實只有一個月左右。
「成功總是留給有準備的人」，對於郭廣昌來說，好酒亦如是。
為買酒已豪擲126億
從年輕時代起，郭廣昌就愛酒。
30多年前，還是窮學生的郭廣昌曾騎著自行車一路北上，歸途中路過青島。他硬是忍著兩頓沒吃飯，只為能喝上一杯青島啤酒。
2017年12月，復星集團豪擲港幣約66.17億元(折合人民幣55.4億元)，接盤日本朝日集團，拿下了後者所持的青島啤酒2.43億股H股(約佔公司總股本17.99%)，成為青島啤酒第二大股東。
對於白酒，郭廣昌更是情有獨鍾。他讓國際生意夥伴了解中國文化的辦法，就是帶著一起喝茅臺。
今年5月，郭廣昌成為金徽酒實控人，正式踏入白酒領域。據豫園股份當時的公告顯示，「復星系」為金徽酒控股砸下總計約25.52億元。
對於「復星系」入主金徽酒，馬斐對野馬財經表示，「在西北市場來看，金徽酒相對而言全是優勢資源，復星首先看上了西北大市場和金徽酒的穩健基礎，在未來立足西北走向全國的大戰略。」
公開信息顯示，金徽酒坐落於甘肅省隴南市徽縣，在地理位置上屬於秦嶺南側，素有隴上江南的美譽，也是長江上遊嘉陵江深處的著名釀酒地，與五糧液、劍南春、瀘州老窖等共同分布於長江流域中國名酒長廊地區。
2006年底，亞特集團入主金徽酒。2016年3月，金徽酒以每股10.94元的發行價登陸上交所，成為國內第19家白酒上市公司。
目前，金徽酒仍是甘肅白酒市場龍頭企業，行業內素有「西北王」之稱。公開數據顯示，2019年金徽酒總營收為16.34億元，其中甘肅省內營收為14.09億元，省內市場佔有率約為23%。
金徽酒作為區域龍頭，行業地位並不高，郭廣昌的戰略目標並不限於這樣一家白酒公司。
豫園股份曾在關於收購的公告中表示，「通過投資收購獲取服務中國新生代消費階層的優質資源，進一步豐富、充實快樂時尚版圖中的戰略性品牌及產品資源。」公司相關負責人對野馬財經表示，「近年來，豫園股份對酒精飲料市場做了大量的調研和一些嘗試，看好金徽酒的產品實力與市場空間。」
在2020年復星控股年中業績說明會上，郭廣昌談到金徽酒時則表示，「我唯一要求就是他們每年的增長不能太快，太快品質一定有問題。」他認為，「酒跟別的產品是不一樣的，太快了對白酒不是個好事兒。」
不看速度看品質的背後，是郭廣昌對「白酒賽道」多年的追求。
公開資料顯示，2014年，牛欄山酒廠母公司順鑫農業（000860.SZ）定向增發股票，復星旗下投資機構曾有參與，但最終未能認購成功。
2017年，復星國際又斥資約66億港元，成為青島啤酒（600600.SH）第二大股東。
2019年11月，復星集團與江蘇省宿遷市政府籤署了戰略合作框架協議。同期，郭廣昌還親自帶隊，前往江蘇乾隆江南酒業進行考察。
據野馬財經了解，「復星系」目前擁有健康、快樂、富足三大業務板塊。其中，豫園股份深耕快樂板塊，其餐飲渠道對金徽酒、捨得酒的銷售有一定幫助。
圖片來源：長城證券研報
在金徽酒加入時，豫園股份的「快樂時尚」版圖中，已擁有17個「中華老字號」。其中包括「上海」、「海鷗」手錶，「老廟」黃金珠寶，「上海老飯店」、「松鶴樓」等餐飲品牌，覆蓋了珠寶時尚、文化商業、文化餐飲、文化食品、美麗健康、智慧零售、複合功能地產等諸多業務板塊。
在入主金徽酒之初，豫園股份曾在復星公眾號上發表了一篇文章，直言「豫園旗下餐飲食品事業群在白酒賽道的產業布局浮出水面。」
公司相關負責人對野馬財經表示，「酒業布局有望與豫園股份已有的餐飲、食品、商業與文創等多個產業集群形成良好的協同效應，並加速放大旗下餐飲食品業務群的規模效應。」
初略統計一下對青島啤酒、金徽酒、捨得酒業的投入，郭廣昌為自己的「酒癮」，總計投入了約126億元。
隨著拿下捨得酒業，郭廣昌的「酒量」也越來越大，而在巨頭林立的白酒行業，他要走的路仍然很長。對於郭廣昌及復星系的持續布局，你有什麼看法嗎？歡迎在下方留言評論。